PONTIFICIA UNIVERSIDAD JAVERIANA

Tesis

FinTech en Colombia: Perspectivas de crecimiento y principales efectos en la

economía

Ricardo Chajin Meneses

FACULTAD DE

CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS

CARRERA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

BOGOTÁ D.C

20 de mayo de 2019

1

Tabla de contenido Introducción ................................................................................................................................................ 2

Planteamiento del Problema ...................................................................................................................... 3

Antecedentes ............................................................................................................................................. 3

Justificación del Proyecto ........................................................................................................................... 7

Objetivos ...................................................................................................................................................... 9

Objetivo General ....................................................................................................................................... 9

Objetivos específicos ................................................................................................................................ 9

Marco Teórico ............................................................................................................................................. 9

Marco Conceptual ..................................................................................................................................... 10

Metodología ............................................................................................................................................... 11

Cronograma de Actividades ..................................................................................................................... 13

Conclusiones .............................................................................................................................................. 21

Recomendaciones ...................................................................................................................................... 22

Referencias................................................................................................................................................. 23

Anexo #1 ................................................................................................................................................. 26

Anexo #2 ................................................................................................................................................. 26

Anexo #3 ................................................................................................................................................. 27

Anexo #4 ................................................................................................................................................. 27

Anexo #5 ................................................................................................................................................. 28

Anexo #6 ............................................................................................................................................. 28

Anexo #7 ............................................................................................................................................. 29

Anexo #8 ............................................................................................................................................. 29

Anexo #9 ............................................................................................................................................. 30

Anexo #10 ........................................................................................................................................... 30

Anexo #11 ........................................................................................................................................... 31

2

FinTech en Colombia: Perspectivas de crecimiento y principales efectos en la

economía

Introducción

En la actualidad es posible que cualquiera de nosotros haya escuchado el termino Fintech por lo

menos alguna vez, ya sea viendo noticias, leyendo un periódico especializado en el sector o en

una conversación de nuestro día a día, lo cierto es que esto no ha sido ninguna casualidad, pues

en los últimos años una nueva fuerza se ha venido consolidando dentro del sector financiero, una

fuerza que viene para romper de una vez por todas con los paradigmas de la industria y para

cambiar totalmente la experiencia de como manejamos nuestras finanzas.

Financial Technology o FinTech hace referencia al uso de la tecnología y la innovación

aplicados a la transformación de servicios financieros tradicionales y a la creación de nuevas

experiencias financieras al servicio de los consumidores.

Los avances tecnológicos del nuevo siglo han obligado al ser humano a replantarse

continuamente la forma como prestamos y experimentamos los servicios, el sector financiero

tampoco ha sido ajeno a estos cambios e industrias como la banca han aprovechado avances

como la tecnología móvil para transformar la forma en que prestan sus servicios, sin embargo,

estos cambios no son suficientes.

Es aquí donde las Fintech aparecen para consolidarse como un jugador importante para el

presente y el futuro del sector financiero, con un modelo de negocio completamente disruptivo

que aprovecha el máximo los recursos tecnológicos disponibles en el momento para brindarle a

sus clientes potenciales una propuesta de valor única y cambiante.

En una sociedad donde las personas son cada vez más conscientes de sus necesidades financieras

y donde los clientes son cada vez más selectivos con los productos o servicios que eligen, un

nuevo competidor como las FinTech se convierten en un elemento más que necesario para una

industria tan estatica como lo es la de servicios financieros, que pese a que en los últimos ha

venido realizando esfuerzos en cuanto a la transformación de los servicios tradicionales aún

tiene el reto de vincular a ese porcentaje de la población que actualmente se encuentra por fuera

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del sistema ya sea por decisión propia o porque las condiciones socioeconómicas en las que

viven no se los permite.

Se espera que con la llegada de este nuevo nicho se cree una nueva dinámica en donde tanto

FinTech como instituciones financieras tradicionales trabajen en conjunto o compitan de forma

sana con el único objetivo de mejorar la experiencia del cliente.

Planteamiento del Problema

Antecedentes

Cuando en 1994 Bill Gates soltó su polémica declaración “La banca es necesaria, los bancos no”

muchos calificaron su frase de fuera de contexto pues en esa época era difícil hacerse una idea del

impacto que tendría la evolución de la tecnología sobre el sector de servicios financieros. Fue

gracias a los avances tecnológicos de la última década que subsectores como la banca tradicional

lograron migrar sus servicios hacia plataformas digitales cada vez más amigables con el usuario y

que además permitió a los bancos potenciar la eficiencia con la que los clientes podían realizar sus

transacciones. De acuerdo con cifras de la industria para 2018, en Colombia el 30% de los clientes

bancarios son digitales y con altas expectativas de crecimiento hacia el 2019 (García, C. 2018).

Esta cifra nos hace reflexionar sobre la importancia del papel que ha jugado la tecnología y la

digitalización de la banca en el mercado de servicios financieros, con avances como la creación de

dispositivos como los teléfonos inteligentes o smartphones que han permitido que la cobertura de

servicios financieros se amplíe a una mayor parte de la población anteriormente fuera del sistema

mediante la implementación de la Banca Móvil a través del uso de smartphones que para 2016 ya

supero el 50% de la población en Colombia, lo cual denota una mejora en la penetración de

tecnología móvil en nuestro país (MinTIC, 2017). Por otro lado la banca digital no es el único

subsector de la industria de servicios financieros que se ha visto beneficiado del gran número de

avances tecnológicos que se han adoptado en la última década, las Fintech se vienen consolidando

como uno de los jugadores más importantes dentro del mercado de servicios financieros con

iniciativas que desafían la banca y demás segmentos de carácter tradicional mediante un mejor

aprovechamiento de la tecnología para brindar servicios más baratos, eficientes e inclusivos

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(Varga, D. 2017). Estas iniciativas han permitido a la población no bancarizada o excluida por el

sector financiero, acceder a un portafolio de servicios financieros más económicos y dinámicos en

productos como el manejo de finanzas personales, crowdfunding, pagos, transferencias,

microfinanzas, crédito e inversiones.

La aplicación de la informática a las finanzas también ha sido un factor crítico para la

consolidación de las FinTech como una fuerza a tener en cuenta en la industria. El uso de la

Inteligencia Artificial “AI” ha permitido a los diferentes startups diseñar y ofrecer servicios

financieras más económicos y personalizados mediante la implementación de la robótica en

procesos de analítica de cliente enfocados en patrones de comportamiento de compras, pagos,

calificaciones de crédito y tendencias asociadas al riesgo, aplicada a la creación de un portafolio

de productos cada vez adecuado a las necesidades de cada cliente (Yuan, Q. & Jing, X. 2018). El

uso de la “AI” ha traído consigo resultados positivos para el sector financieros en diversas líneas

de negocio como el crédito y microcrédito, préstamos hipotecarios, aseguradoras y centrales de

riesgo, brindando mayores niveles de confiabilidad y satisfacción tanto para clientes como para

las diferentes organizaciones FinTech e intermediarios. Hago énfasis en la confiabilidad porque

este representa uno de los principales argumentos en favor de las iniciativas FinTech que de la

mano de la tecnología mejoran continuamente la construcción de plataformas al servicio de los

diferentes grupos de interés del sector financiero, ya que la implementación de avances

tecnológicos como la inteligencia artificial empodera a las organizaciones para ofrecer servicios

que aprovechen de la mejor forma posible la tecnología como insumo fundamental en la creación

de productos que satisfagan las necesidades de un mercado cada vez más exigente. Gracias a la

tecnología hoy contamos con FinTech que han ido emergiendo de la necesidad del mercado por la

creación de plataformas que aprovechen la “AI” en favor del uso competente de servicios como

BigData, Cloud Storage, servidores P2P, que brinden a los diferentes grupos estratégicos un mejor

entendimiento del mercado y los clientes mediante análisis de data más confiable, exacto, entre

otros factores como la reducción del fraude mediante el uso de redes de información compartida

que eliminen toda posibilidad de que exista información ambigua en cuanto a la transaccionalidad

y las operaciones financieras (Dhar, V. Stein, R. M. 2017). Otro segmento que se ha visto

beneficiado por la tecnología aplicada a las finanzas es el de las criptomonedas, que por medio de

la innovación aplicada han logrado crear herramientas de seguridad como BlockChain que

garantiza que la información se almacene de forma segura mediante la encriptación en bloque, uno

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de los servicios ofrecidos por las FinTech que más ilusiona al mercado es la Distributed Ledger

Technology (DLT) que soporta las transacciones de criptomonedas a través de la elaboración de

redes P2P que permiten el almacenamiento de información compartida, data sincronizada,

descentralizada, verificada, confiable, oportuna y disponible de manera instantánea en cualquier

lugar de mundo (Chiu, I. H.-Y. 2017), el mercado bursátil también se ve beneficiado por los

avances tecnológicos puesto que fomentan la construcción de plataformas y servicios de

“Brokerage” que permitan procesar y analizar volúmenes grandes de información, perfiles de

riesgo y tendencias del mercado ara la toma de decisiones de inversión en tiempo real.

Aunque todo indica que la tecnología aplicada en favor de la industria de servicios financieros trae

consigo innumerables beneficios para los diferentes grupos de interés asociados a la cadena de

valor del sector, desde los inversionistas y miembros ejecutivos hasta el cliente final; no se debe

subestimar los riesgos asociados al crecimiento y consolidación de las FinTech y los interrogantes

que aun siguen sin responderse respecto al funcionamiento de cada uno de los servicios ofrecidos

y su respectiva regulación. El uso de la tecnología como motor para la innovación financiera ha

permitido la creación compañías pequeñas dedicadas a la creación y oferta de servicios financieros

más económicos y que de manera disruptiva desafía los métodos tradicionales por los que se rige

el mercado. El uso de la “AI”, BigData, y otros avances ha logrado que las FinTech satisfaga las

necesidades financieras de un segmento de la población actualmente desintegrado de mercados

más tradicionales como el bancario, las empresas que integran este nuevo mercado han

aprovechado la innovación aplicada en favor de la experiencia del cliente para desarrollar nuevas

formas de analizar al cliente en su totalidad: perfiles de riesgo, patrones de compras,

comportamiento de pago, entre otros factores, los cuales han permitido a las startups construir una

oferta de productos más asequible y completa.

Sin embargo, aún existe mucho desconocimiento de factores inherente como el riesgo sistémico

asociado a la prestación de estos nuevos servicios financieros, la forma como los entes regulatorios

del sistema financiero y demás organismos provisionan el riesgo asociado a la industria FinTech

y que organismo deberá encargarse de asumir los costos que esto implica (Magnuson, W. 2018).

Pese a que hoy en día en segmentos como el de pagos, transferencias y manejo de finanzas

personales se han logrado establecer marcos regulatorios más completos y de mayor

entendimiento, aún existen dudas respecto a la regulación que rige otros segmentos del mercado

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como inversiones, seguros, crowdfunding, criptomonedas, blockchain, entre otros, que debido a

su naturaleza requieren un mayor entendimiento por parte de los entes regulatorios y de los

clientes, sobre todo si se quiere garantizar que todos los subsectores de mercado de servicios

financieros compitan en igualdad de condiciones en una industria cada vez más dinámica.

Por otro lado la irrupción de las FinTech en la industria de servicios financieros trae consigo otro

reto referente al nivel de competencia que existe actualmente en el sector, muchos miembros del

sector perciben que la consolidación del mercado de las FinTech constituye el primer paso para la

eventual desaparición de la industria bancaria tradicional, lo cual de una u otra manera terminaría

por confirmar la polémica declaración que realizo Bill Gates en 1994 sobre la importancia de los

bancos en la industria, no obstante, hay quienes creen lo contrario totalmente, muchas de las

opiniones respecto a este tema coinciden que este nuevo mercado representa una oportunidad para

que la industria funcione en todo su esplendor, teniendo en cuenta que un buen uso de la tecnología

aplicada sector financiero puede lograr que tanto bancos como FinTech trabajen de la mano para

superar las barreras que enfrenta la industria en la actualidad (Goukasian, L. Ullman, B. 2018).

Es aquí donde la correcta regulación del mercado juega un papel importante en el futuro del sector,

ya que de no establecer un marco regulatorio equitativo y satisfactorio para todas partes

involucradas, las garantías de la libre competencia se podrían ver afectadas y con esto el

crecimiento eficiente de los subsectores FinTech y bancario respectivamente (Van Loo, R. 2018).

La innovación tecnológica aplicada al mercado implica también beneficios en otras áreas

relacionadas con el sector como la inclusión financiera, la reducción del uso de efectivo y la

erradicación del fraude. Todos elementos son el resultado de iniciativas que trabajan bajo la

consigna del mejor uso de la tecnología posible, que ha permitido llegar a sectores de la población

que anteriormente por diversos factores no tenían acceso a servicios financieros, ciertamente esto

implica que el acceso a estos servicios dependan del cumplimiento de ciertas condiciones mínimas

que garanticen la correcta prestación del servicio como la capacidad de acceder a tecnología

smartphone, nivel de la cobertura de red móvil, acceso a computadores e internet entre otros

factores que podrían desfavorecer las perspectivas de crecimiento de las Fintech en determinados

sectores de la población.

Las FinTech se han consolidado como una fuerza disruptiva dentro la industria de servicios

financieros, ya que no solo propone nuevas formas de satisfacer las necesidades financieras de una

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base de clientes cada vez más exigente y diversa, sino que también le brinda la oportunidad de

acceder a estos servicios a un sector de la población actualmente sin acceso a servicios financieros

básicos debido a los principios y la normativa bajo la que se rige el sector financiero tradicional,

sin embargo, en la realidad no todos los escenarios son así de esperanzadores para las iniciativas

FinTech. Es una realidad que hace falta que los principales entes reguladores y de control del sector

financiero establezcan un marco regulatorio, claro, contundente e incluyente, que garantice el libre

desarrollo de los diferentes subsectores de la industria e iguale las condiciones para que algunos

segmentos del Mercado FinTech alcancen su verdadero potencial.

Este trabajo busca finalmente responder la siguiente pregunta de investigación: ¿Cuál es el estado

actual de la industria FinTech en Colombia, las perspectivas de crecimiento, principales barreras

y su efecto sobre la inclusión financiera?

Justificación del Proyecto

El mercado de las FinTech se ha venido consolidando como uno de los factores más influyentes

en el crecimiento y la evolución de la industria de servicios financieros. En el caso de nuestro país,

Colombia cerró el 2018 como la tercera fuerza más importante de latinoamericana en número de

startups registradas con el 15% del total de la región (Véase Anexo #1) cabe destacar que el país

experimento un crecimiento del 61% en el número de startups registradas respecto a las 77

registradas en el 2017 Finnovista (2018). Esta consolidación que ha venido experimentando el

mercado gracias a la innovación tecnológica aplicada no ha pasado desapercibida por los

inversionistas, Colombia se constituye como el quinto país con mayor inversión en FinTech de la

región con cerca de 11,6 M USD de acuerdo con cifras consolidas por la Asobancaria (Véase

Anexo 2). Se espera que esta cifra haya crecido significativamente en los últimos años si tenemos

en cuenta los crecimientos registrados a nivel global en materia de inversión, pues tanto solo en el

cierre del primer semestre del 2018 las cifras superaron con creces las expectativas con un

incremento del 55% respecto a los 37,1M USD invertidos en todo el 2017 (Véase Anexo 3).

Otro factor para tener en cuenta al momento de estimar las perspectivas de crecimiento de las

Fintech dentro de los próximos años es la proyección de la población. Los grupos de la población

entre 25 y los 34 años y los 35 – 44 años son los segmentos que más participan en este nuevo

mercado (Ernst & Young. 2017), en contraste, la población colombiana dentro de este rango de

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edad representa aproximadamente el 28% del total de la población (véase anexo 4), un panorama

bastante alentador respecto a las expectativas del sector.

Por otro lado también tenemos factores que de no ser atendidos correctamente pueden constituir

barreras que obstaculicen el desarrollo de la industria FinTech en Colombia, dentro de estos

factores encontramos temas en discusión permanente como la regulación del sector, tema sobre el

cual desde la superintendencia financiera de Colombia el principal organismo regulador de la

actividad financiera y bursátil de nuestro país se manifiesta cierto nivel de satisfacción con el

marco normativo vigente, sin embargo, muchos participantes del sector insisten en que el tema es

aún muy prematuro y que falta mayor conocimiento sobre algunos de los segmentos para que todas

las startups FinTech puedan competir en igualdad de condiciones.

La regulación vigente para las FinTech que rige el actual gobierno puede estar subestimando o

sobrestimando en algunos casos el potencial de este nuevo nicho, temas como la captación masiva

de recursos al público dirigidos hacia esfuerzos de inversión, el cual constituye uno de los

principales segmentos del mercado de las FinTech presenta un desafío interesante a la captación

de recursos tradicional, asimismo el crowdfunding también debería replanteársela forma que se

regula en nuestro país, puesto que en la actualidad solo los bancos pueden hacer uso de estas

alternativas de inversión, perdiendo de vista miles de clientes potenciales con necesidades de

inversión. Lo cierto es que con el marco regulatorio actual existen iniciativas FinTech en desarrollo

por fuera del sistema a la espera de una regulación más cercana a la realidad y a las necesidades

del mercado. Se espera que en ultimas la industria colombiana de servicios financieros por medio

de todos sus grupos de interés establezca un marco legal que garantice la competencia en igualdad

de condiciones tanto de las FinTech como de los subsectores más tradicionales, siempre velando

por la satisfacción del cliente y de las necesidades de este nuevo mercado.

Finalmente tenemos en las FinTech una industria dinámica y disruptiva con mucho margen de

mejora y proyecciones de crecimiento positivas. Se espera que con la continua consolidación de

este nuevo mercado, poco a poco empecemos a dimensionar el impacto positivo que este tiene

sobre el día a día de las personas a través de la oferta de servicios amigables, confiables y

eficientes, adecuados a las necesidades de un mercado con nuevas necesidades financieras día tras

día y que en ultimas repercute manera positiva en el desarrollo de Colombia con una influencia

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importante en temas sensibles como la inclusión financiera, la eliminación del fraude y la

reducción en el uso de efectivo.

Objetivos

Objetivo General

El principal objetivo de este trabajo de investigación es brindar al lector una aproximación al

panorama actual de este nuevo nicho de la industria de servicios financieros denominado FinTech,

identificar los principales factores de crecimiento de la industria, las principales barreras para su

desarrollo y las implicaciones de su desarrollo y consolidación dentro de la economía.

Objetivos específicos

• Reconocer el estado actual del mercado FinTech e identificar los principales factores de

crecimiento

• Establecer el alcance de las FinTech en la economía colombiana y sus principales efectos sobre

la inclusión financiera.

• Identificar las barreras que impiden el correcto desarrollo de este nuevo mercado y las posibles

soluciones o alternativas.

Marco Teórico

El termino Fintech como su nombre lo indica, se refiero al uso de la tecnología como factor para

la prestación de servicios financieros de una forma más dinámica y eficiente. A través de los años

se puede observar como este término presenta pequeñas variaciones en su definición dependiendo

del contexto en que se definió y las connotaciones que cada autor decidió darle basados en los

conocimientos de este nuevo mercado en determinado momento del tiempo.

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Muchas personas asumen las FinTech como un fenómeno de la actualidad gracias al auge que ha

experimentado esta industria en los últimos años de la mano de avances tecnológicos como la

inteligencia artificial y los teléfonos inteligentes, si nos adentramos en los límites que implica su

significado podemos darnos cuenta que las FinTech han sido un factor importante en la historia y

desarrollo de la industria financiera, puesto que desde la década de los 50’ con la introducción de

las tarjetas de crédito se ha evidenciado como el ser humano busca mejorar constantemente la

confiabilidad y eficiencia con la que se prestan los servicios financieros ayudados principalmente

por factores de carácter fundamental como lo ha sido la tecnología (Falguni, D. 2015).

Aunque en la actualidad no existe un consenso respecto a la definición del término Fintech debido

a su naturaleza cambiante y dinámica, podemos estar de acuerdo en que cada una de las

definiciones propuestas por los diferentes autores a través de la historia, poseen elementos en

común que podemos calificar de fundamentales en la definición del término, su naturaleza y

alcance (Ernst & Young, 2017). Dentro de estos elementos encontramos variables como la

innovación aplicada, tecnología, aprovechamiento de avances tecnológicos y las necesidades

financieras de un mercado insatisfecho por los servicios de la banca tradicional.

Marco Conceptual

A continuación, se recolectaron las definiciones de distintas fuente y autores importantes dentro

del sector financiero con la finalidad de contrastar las diferencias entre cada una de las definiciones

y los principales elementos que comparten en común. Esto nos brindara una perspectiva clara y

concreta sobre que son las Fintech y su naturaleza, asimismo podremos construir nuestra propia

definición basada en la información recolectada.

Definición Autor“In its broadest sense, we define fintechs as high-growth organisations combining

innovative business models and technology to enable, enhance and disrupt FS.

Financial Technology, nowadays better known under the term 'fintech', describes a

business that aims at providing financial services by making use of software and modern technology.

Its a catch-all label apllied to companies using the internet, mobile phones, cloud computing

and open source software to make Banking and Investing more efficient.

Investopedia (2019)

FinTech Weekly (2018)

Bloomberg (2017)

Ernst & Young (2016)

Fintech, a portmanteau of 'financial technology,' is used to describe new tech that seeks to improve and

automate the delivery and use of financial services.

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Metodología

Para el desarrollo del siguiente trabajo de investigación se utilizó la metodología detallada a

continuación, la cual fue desarrollada teniendo en cuenta el contexto actual de la industria FinTech

en Colombia al igual que su relación con factores socioeconómicos particulares de cada país.

En primer lugar, para determinar el crecimiento de la industria FinTech en Colombia y los

principales países del mercado en LATAM, se recolectó la información del número de

emprendimientos FinTech registrados en cada una de las organizaciones tanto promotoras como

reguladoras del ecosistema FinTech en cada uno de los países. Siendo “Fintech Colombia” la

empresa que ejerce ese rol, asimismo, esos emprendimientos también fueron identificados por el

Banco Interamericano de Desarrollo en conjunto “Finnovista” quienes se encargan de consolidar

un seguimiento a esta industria a nivel Latinoamérica. Con la información recolectada se

calcularon tasas de variación para determinar el crecimiento de la industria en Colombia y demás

países pares en el caso de LATAM.

Luego, para valorar el impacto sobre la inclusión financiera como indicador fundamental para la

medición del sistema financiero en Colombia, se recurrió a las publicaciones de la

“ASOBANCARIA” como autoridad en la industria de servicios financieros, con el objetivo de

observar la evolución de este indicador en nuestro país y los diferentes cambios en su definición a

través del tiempo, en respuesta a los retos que la sociedad le plantea. La información recolectada

se contrastó con los resultados del estudio de mercado realizado por Fintech Colombia sobre el

tipo de clientes preferido por las FinTech colombianas.

Después de esto, se procedió a identificar las principales barreras socio culturales que impiden la

consolidación de la industria como la penetración de internet, el acceso a tecnología SmartPhone

y la distribución de la población por grupos de edad. Para ello se utilizaron estadísticos extraídos

de publicaciones organismos gubernamentales como el Ministerios de Tecnologías e Información

y el DANE.

Finalmente, la financiación también se constituye como un factor crítico para el crecimiento

óptimo de las FinTech. En consecuencia, se acudió a la información de publicaciones de

organismos especializados como Finnovista que constituye la principal aceleradora de la industria

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Fintech a nivel regional. Sobre estos estadísticos se realizó análisis horizontal para determinar

cifras sobre las participaciones. El presente trabajo, ante un mercado tan joven como lo es el de las

FinTech en Colombia y la mayoría de los países del mundo, acude principalmente a la información

proporcionada por fuentes secundarias importantes en el tema, luego de un debido análisis se

realizaron conclusiones sobre la información recolectada y los hallazgos.

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Cronograma de Actividades

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Perspectivas de Crecimiento de la Industria

Como hemos venido mencionando a lo largo de este trabajo, el mercado de las FinTech se ha

venido consolidando en los últimos años como una fuerza importante dentro de la industria

financiera, esto se debe principalmente a la naturaleza disruptiva de las FinTech cuyo modelo de

negocio se concentra en la continua mejora y evolución de sus servicios para satisfacer las

necesidades de un mercado cada vez más exigente y consciente de sus necesidades financieras.

Para el caso de Latinoamérica las FinTech han venido mostrando un crecimiento positivo respecto

a los últimos dos años, esta tendencia se puede evidenciar en los resultados de la industria frente

al año anterior como el aumento del total de emprendimientos FinTech en la región, que cerró

2018 con 1166 empresas registradas frente a las 703 que se registraron en el 2017 (BID, Finnovista

2018), los países que más contribuyeron a este crecimiento fueron Brasil, Colombia, México,

Argentina y Costa Rica (Véase Anexo #6). Es importante resaltar que, aunque los resultados de la

industria latinoamericana en los últimos años aun no alcanzan las cifras de los países líderes del

mercado, estos han resultado ser más que satisfactorios teniendo en cuenta la coyuntura cultural,

económica, política y social que viven los países de nuestra región frente a los países desarrollados.

En la medida en la que se quiera lograr un mejor entendimiento de la industria, su evolución y

consolidación, se recomienda agrupar la actividad de las FinTech en segmentos de acuerdo a la

naturaleza y al alcance de sus servicios. Para esta mayor comprensión de la industria utilizaremos

los segmentos previamente definidos por el Banco Interamericano de Desarrollo en conjunto con

Finnovista dentro de su reporte de consolidación del ecosistema FinTech en Latinoamérica.

Al comparar el desempeño del mercado en Colombia frente al de Latinoamérica podemos observar

que la participación de los segmentos es muy similar, la actividad FinTech en nuestro país se

concentra principalmente en tres segmentos; Pagos y Remesas, Prestamos y Finanzas y Gestión

de Finanzas Empresariales, los cuales a su vez también constituyen los segmentos de mayor

representación de la industria dentro de la región (Véanse Anexos #7 y #8).

El hecho de que el subsector de Pagos y Remesas se constituya como el principal motor de la

industria FinTech tanto en Colombia como en América Latina, no resulta ser tan sorprendente

teniendo en cuenta que estamos hablando de una de las regiones con mayor uso de efectivo en el

mundo, de acuerdo a Cash Matters (2018) el uso de efectivo en latino américa representa

15

aproximadamente un 16% del PIB, a esto le sumamos que la circulación de efectivo aumento en

60% con respecto a 2017, lo que puede levantar alertas frente al propósito global de convertir la

economía de cada uno de los países del mundo en Cashless Societies, esta problemática también

encuentra una explicación en la baja tasa de bancarización que siempre ha caracterizado los países

latinoamericanos de lo cual hablaremos más adelante. Estos entre otros son el tipo de retos y

necesidades que han servido a las FinTech como motor al momento de enfocar sus esfuerzos y que

han traído como resultado emprendimientos de diversa índole y para todo tipo de clientes.

Los segmentos que completan el podio de participación de mercado corresponden a Préstamos y

Gestión de Finanzas Empresariales, los cuales también responden a necesidades de la industria

colombiana, como mencionamos hemos resaltado en más de una ocasión Colombia y los países

latino americanos se caracterizan por su bajo nivel de bancarización o acceso a servicios

financieros en general, es por esto que una nueva industria como la de las FinTech se constituye

como una alternativa atractiva para una población con necesidades financieros en aumento. La

inteligencia artificial (IA), el Big Data, entre otras características, le permiten a las FinTech

proponer nuevas alternativas de Colocación con una estrategia de precios que se ajusta a las

necesidades de otros clientes diferentes al cliente bancario tradicional.

La Gestión de Finanzas Empresariales también se está convirtiendo en una fuerza importante

dentro de esta nueva industria llamada FinTech, convirtiéndose en el segmento que más creció

frente al número de emprendimientos pertenecientes en este sector en 2017 (BID, Finnovista

2018). Este segmento se ha visto beneficiado por la alta demanda de servicios financieros que a

día de hoy no ha logrado ser satisfecha por los servicios bancarios tradicionales, por un lado, hay

que resaltar que Colombia es un país en desarrollo catalogado como uno de los mercados

emergentes más atractivos del mundo, cuya fuerza laboral proviene en más de un 50% del aporte

de las pequeñas y medianas empresas (Dinero 2016), sin embargo, una de las principales

dificultades para los fundadores de pequeñas y medianas empresas es el tema de la financiación y

aunque pese a que en los últimos años la banca tradicional ha venido creciendo para satisfacer

estas necesidades, las PYME representan un segmento de clientes con altas necesidades financieras

y con un bajo nivel de satisfacción.

Esta necesidad no ha sido ajena para los emprendedores de FinTech puesto que gran parte de estas

empresas tiene un portafolio de servicios exclusivo y diseñado para satisfacer las necesidades de

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las PYME, alternativas de financiamiento, asesorías financieras, gestión empresarial, seguros,

entre otros, son algunos de los productos que hoy en día las Fintech ofrecen al segmento

empresarial y que muestra mucho potencial de crecimiento de acuerdo a las necesidades del

mercado hoy en día.

Otro elemento de gran importancia para el crecimiento de este nuevo mercado ha sido el desarrollo

de la tecnología móvil, puesto que sin su evolución la digitalización de los servicios financieros

nunca hubiese sido posible y aunque en Colombia aún se esperan mejoras en este rubro, los signos

son positivos, ya que de acuerdo al Ministerio de Tecnologías e Información más del 50% de los

colombianos posee un teléfono inteligente, lo cual nos muestra que el mercado de las Fintech aún

tiene una base de clientes potenciales grandes por explotar en la medida en que la sociedad tenga

acceso a la tecnología básica.

Finalmente, el crecimiento de la población también se constituye como un factor de crecimiento

importante, de acuerdo con Ernst & Young (20179 una persona perteneciente al grupo de edad de

los 15 a los 45 años es bastante proclive a adquirir uno o más servicios FinTech, en el caso

colombiano este factor se muestra favorable a la industria debido a la población relativamente

joven con la que cuenta el país, sin embargo, no hay que perder de vista el envejecimiento natural

de la población al momento de diseñar productos y desarrollar estrategias de crecimiento para la

industria.

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FinTech y la inclusión financiera

La fortaleza del sector financiero es sinónimo de una economía sólida y saludable, es por esto que

los diferentes países del mundo, hacen uso de indicadores para medir la solidez y evolución del

sector financiero como el uso de efectivo, la tasa de bancarización, la inclusión financiera, entre

otros.

Actualmente alrededor del 77% de los colombianos se encuentra bancarizado y según la

asobancaria una persona que cuenta con al menos un servicio financiero es una persona

bancarizada, sin embargo, este porcentaje se aleja de la meta propuesta inicialmente de cerrar con

una bancarización del 84% de la población, el producto que ha hecho estos avances posibles son

las cuentas de ahorro tradicional y digital, que actualmente se pueden apertura sin costo y desde

un dispositivo móvil, pero no es suficiente; es aquí donde las FinTech se consolidan como un

mercado estratégico para cerrar esta brecha, pues ofrecen un portafolio de productos financieros

diseñados para resolver distintas necesidades del mercado.

El aprovechamiento de la tecnología ha permitido a las FinTech desarrollar productos y servicios

que se acomodan a las necesidades de miles usuarios, esto ha hecho posible que un porcentaje de

la población que anteriormente se encontraba por fuera del sistema bancario, tenga acceso a

servicios financieros fundamentales para el desarrollo y esto no es por casualidad.

De acuerdo con una encuesta realizada por Finnovista (2018) más del 60% de las FinTech en latino

américa declara en su Misión Corporativa que su propósito es mejorar el índice de inclusión

financiera o prestar servicios financieros a población vulnerable, esto nos da un indicio de como

una industria creciente como la de las FinTech puede tener un efecto importante en el desarrollo

de la economía de un país.

Esto es posible gracias a que las FinTech se consideran “instituciones financieras” de

funcionamiento 100% digital, lo significa que a diferencia de las instituciones financieras

tradicionales su estructura de gastos está montada sobre un modelo de gastos variable (Adquisición

y mantenimiento de licencias necesarias para el debido funcionamiento de la operación) que les

permite desarrollar estrategias de precios más competitivas que sus competidores bancarios que si

incurren en un porcentaje significativo de gastos en lo relacionado con la compra, administración

y mantenimientos de propiedades tangibles.

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Asimismo, el uso de elementos como la inteligencia artificial, Big Data, Block Chain, entre otros,

constituye una práctica que permite a este tipo de compañías diseñar productos financieros en

continua evolución y desarrollo, con el fin de satisfacer las necesidades de un mercado consiente

de que tiene necesidades financieras y cada vez más exigente al momento de elegir los productos

a lo que quiere tener acceso.

No hay que dejar de lado que aún existen barreras en la actualidad que actúan en contra de los

propósitos de la inclusión financiera como lo son la pobreza y la penetración móvil, la primera

tiene en cuenta la población caracterizada como vulnerable que además de tener ingresos

significativamente bajos, presenta dificultades para acceder a servicios fundamentales como la

salud y la educación, mucho menos pueden contar con acceso a servicios como los financieros que

aunque han evolucionado su modelo de negocio para contar con productos cada vez menos

costosos aún persiste el reto de vincular a la población vulnerable al sistema financiero en busca

de mejores oportunidades. La penetración móvil es otra de las barreras a tener en cuenta puesto

que en la era de la digitalización de la banca el acceso a internet y la adquisición de un SmartPhones

son importantes para acceder a miles de servicios que actualmente solo se prestan a través de estas

plataformas y aunque Colombia ha invertido importantes sumas de dinero en el tema de cobertura

móvil y 4G para reducir el impacto de estas barreras aún queda la tarea pendiente de cómo lograr

que la mayor parte de la polación posea un Smartphone.

19

La financiación de la industria FinTech

Las FinTech como hemos venido mencionando, son empresas de origen y estructura 100% digital,

que hacen uso de la tecnología para crear nuevas formas de prestar servicios financieros. Respecto

al 2017 los emprendimientos FinTech en Colombia han crecido considerablemente, pasando de

contar con 84 emprendimientos formalizados a tener 148, una cifra que le alcanza al país para

colocarse en el podio como la tercer mayor fuerza FinTech en Latinoamérica, sin embargo, si nos

comparamos con los países que ocupan las primeras dos posiciones (Brasil y México) nos daremos

cuenta que la brecha es grande y que aún nos queda camino por recorrer si Colombia se quiere

consolidar como una de las fuerzas más importantes de la industria a nivel mundial.

Mientras que Colombia al cierre de 2018 registra 148 Fintech, México y Brasil cerraron el año con

273 y 380 FinTechs respectivamente, resultados que duplican los nuestros. Aunque estamos

hablando de tres países emergentes de características similares podemos observar que tanto

México como Brasil le llevan una ventaja significativa a Colombia en cuanto al desarrollo de esta

nueva industria, uno de los factores que puede estar causando esta diferencia es la financiación.

En Colombia la financiación es uno de los temas más difíciles de solventar a la hora de comenzar

un emprendimiento, esto se debe en parte a la falta de información sobre las fuentes de financiación

disponibles en nuestro país o a la dificultad de acceso a estas mismas fuentes. En último año tanto

solo el 54% de las FinTech ha recibido financiación por parte de una fuente externa (Véanse

Anexos #9 y #10), el 46% restante la obtuvo a través del aporte de amigos, familiares o conocidos

(3Fs), sin embargo, no todos los emprendimientos cuentan con la fortuna de encontrar capital

semilla, es posible que muchos se emprendimientos aún se encuentren en etapa BETA a la espera

de capital, mientras que muchos otros emprendimientos cerraron a la espera de inversionistas.

Esta y entre otras problemáticas ha llevado a que en casi todos los países que conforman la

industria FinTech latinoamericana exista una organización de carácter privado que en el caso de

Colombia se llama FinTech Colombia, encargada de la consolidación de un ecosistema Sintecho,

en donde todos los grupos de interés (Clientes, Gobierno, FinTech) trabajen en conjunto y de forma

colaborativa en pro de la consolidación de Colombia como uno de los líderes de la innovación

financiera a nivel regional y global.

20

Es por esto que Colombia FinTech mantiene dentro de sus objetivos principales la creación de una

red colaborativa en donde tanto emprendedores como inversionistas tengan la oportunidad de

trabajar de la mano en el desarrollo de esta industria naciente, con acceso a información clara y

consolidada de la industria disponible para cualquier tipo de inversionista y rutas simplificadas

hacia las diferentes fuentes de financiación disponibles para emprendimientos.

Actualmente se han venido observando avances en cuanto a la financiación de FinTech por medio

de Venture Capital, de acuerdo con el BID y Finnovista (2018) el numeró de inversiones realizadas

a la industria creció cerca de un 80%, asimismo el monto total invertido cerro con un crecimiento

del 30%, lo que confirma un reconocimiento de la industria a nivel global donde empresas no solo

del sector financiero reconocen el valor estratégico de trabajar con FinTech.

21

Conclusiones

1. Las FinTech constituyen en la actualidad uno de los segmentos de mayor importancia

para la industria de servicios financieros, ya que, con su modelo de negocios disruptivo,

ha logrado consolidarse y mantener un crecimiento importante dentro de la industria en

los últimos tres años, a partir de este momento las expectativas de crecimiento son aún

mayores teniendo en cuenta que factores críticos como la edad de la población, la

cobertura móvil y la regulación del sector, se encuentran en momentos ideales y

muestran proyecciones positivas no solo en Colombia y Latinoamérica, sino en el resto

del mundo.

2. Los mercados emergentes como el colombiano, suponen retos interesantes para las

FinTech, ya que a diferencia de en los países desarrollados, existe una coyuntura social

que afecta directamente la forma en la que las organizaciones prestan servicios y que

miembros de la población pueden acceder a estos. Actualmente las FinTech han probado

tener un efecto más que positivo en indicadores del sector como la inclusión financiera,

pues como se ha mencionado en muchas ocasiones, el uso de la tecnología y la

innovación permiten a las Fintech crear nuevas formas de prestar servicios financieros a

los que probablemente gran parte de la población no tenía acceso en el mercado

tradicional por su elevado costo. En el mediano plazo las Fintech tienen el reto de como

vincular ese porcentaje de la población no bancarizado debido a las condiciones

socioeconómicas en las que vive.

3. La financiación es uno de los temas más sensibles cuando se habla de emprendimiento,

sobre todo cuando se trata de proyectos que usan tecnología como las Fintech que

requieren una inversión inicial en desarrollo de software bastante significativa y aunque

en los últimos años la industria FinTech ha mostrado mejoras en cuanto al acceso a

capital semilla, aún existe ambigüedad entorno a las fuentes de financiación disponibles y

como acceder al capital, estas son dimensiones que hay que evaluar y replantear si

Colombia quiere continuar compitiendo junto a Mexico y Brasil como los principales

mercados de Latinoamérica.

22

Recomendaciones

1. Se recomienda que, al tratar temas relacionados con el mercado de las Fintech, su actividad se

estudie y se compare de acuerdo con los segmentos definidos por Ernst & Young o el Banco

Interamericano de Desarrollo de acuerdo con la naturaleza del servicio.

2. Para determinar el impacto de las Fintech en la economía se recomienda acudir a los reportes

de los diferentes entes gubernamentales de cada país o a las asociaciones encargadas de

consolidar el ecosistema FinTech de cada país.

3. Se recomienda a la industria bancaria el valorar invertir en este tipo de emprendimientos pues

representan una oportunidad de crecimiento y mejora únicos por sus conocimientos en

tecnología.

23

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26

Anexos

Anexo #1

Fuente: Colombia en el Mapa Fintech de América Latina

Anexo #2

Fuente: Segmento FinTech en Colombia: ¿en qué vamos?

27

Anexo #3

Fuente: Segmento FinTech en Colombia: ¿en qué vamos?

Anexo #4

Fuente: DANE

28

Anexo #5

Fuente: Research methods for business Students

Anexo #6

Fuente: FinTech América Latina 2018: Crecimiento y Consolidación

72

230

84

5

180

116

380

148

9

273

Argentina Brasil Colombia Costa Rica México

Crecimiento Emprendimientos FinTech

2017 2018

29

Anexo #7

Anexo #8

30

Anexo #9

Anexo #10

31

Anexo #11