Versión IVersión I

Santiago, Noviembre de 2012

Programa Programa de de Derivados en BolsaDerivados en BolsaFuturos Futuros de IPSAde IPSA

PUNTO DE PARTIDA...

+ OPORTUNIDADESDesarrollar un Mercado de Derivados financieros que se tran sen en mercados abiertos y regulados, fue undesafío que la Bolsa de Santiago recogió y evaluó como un bene ficio para los intermediarios e inversionistas,quienes ahora podrán operar estos instrumentos de inversió n y cobertura en la Bolsa de Comercio deSantiago. El desarrollo de este nuevo mercado de derivados e s un importante paso en el compromiso de laBolsa de ampliar la oferta de instrumentos financieros y ofr ecer un servicio de calidad, con altos estándaresde innovación y tecnología para todos sus usuarios, lo que pe rmitirá grandes avances en el proceso dediversificación, gestión de riesgo, liquidez y profundida d del mercado de capitales nacional.

+ VISIÓN

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+ VISIÓNLa Bolsa de Comercio de Santiago, como principal centro fina nciero del país, cumple un destacado rol tanto anivel nacional como regional, siendo un punto de encuentro p ara los distintos inversionistas y un promotordel desarrollo y crecimiento económico del país, a través de l perfeccionamiento del mercado de valores.Es por esto que la Bolsa de Comercio de Santiago ha generado un a importante alianza estratégica conBM&FBOVESPA, una de las principales bolsas de derivados a ni vel mundial, la cual se caracteriza por contarcon un amplio mercado de futuros y opciones. Esta alianza busc a fortalecer y promover el desarrollo delMercado de Derivados en Chile.

+ NEGOCIOSEl Mercado de Derivados representa un fuerte impulso para la plaza local, acercando a nuestro mercado decapitales no sólo a los inversionistas nacionales, sino tam bién a un gran número de inversionistasextranjeros, a través del ruteo de órdenes.De la misma forma, el desarrollo de un mercado de derivados ge nera un aumento de la liquidez del mercado decapitales en su conjunto.

Programa académico dirigido a:

Operadores de Mesas de

Dinero

PROGRAMA...

Dinero

Pertenecientes a :

� Administradoras de Fondos de Pensiones.

� Fondos Mutuos.

� Corredoras de Bolsa.

Al finalizar el programa, los participantes serán capaces de…

• Entender y explicar los distintos usos y ventajas de losfuturos como instrumentos de cobertura, arbitrajee inversión .

OBJETIVOS

• Entender y explicar las valorizaciones yoperatoria comercial y financiera de losfuturos.

• Utilizar herramientas de simulación, análisis ymodelamiento de riesgos para la valuación yadministración de futuros.

CRONOGRAMA...

MÓDULO I

MÓDULO II

Características de Operación con Derivados (UAI)Viernes 16 de noviembre, 17:30 – 20:45

Estrategias y Negocios de Futuros de Índices (BM&FBOVESPA)Lunes 19 de noviembre, 17:30 – 20:45

Para lograr estos objetivos, el programa se desarrollará durante 2,5 semanas,en 2 sesiones semanales de clases de 3,0 horas cada una.

Versión I del Programa de Derivados en Bolsa: Futuros IPSA

MÓDULO III

MÓDULO IV

MÓDULO V

Lunes 19 de noviembre, 17:30 – 20:45

Estrategias con Futuros (UAI)Jueves 22 de noviembre, 17:30 – 20:45

Operatoria y Caracterización Futuro IPSA (BCS)Jueves 26 de noviembre, 17:30 – 20:45

Taller de Aplicación Práctica (UAI)Martes 04 de diciembre, 17:30 – 20:45

Versión II Programa de Derivados en Bolsa: Futuros IPSA.Mayo 2013

CONTENIDOSF

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• Funcionamiento de mercados de futuros y a plazo. Especificaciones de loscontratos a futuros. Funcionamiento de las garantías.

• Relaciones entre precios spot y futuros: convergencia, mercado normal,mercado invertido.

• Precios de futuros y precio spot esperado. Valuación de contratos defuturos.

Versión I del Programa de Derivados en Bolsa: Futuros IPSAC

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futuros.• Estrategias de cobertura con futuros. Cobertura con forwards vs futuros,

ventajas y desventajas.• Riesgo de base: Plazo cobertura vs plazo contrato, Subyacente vs contrato,

Efecto combinado.• Ratio de cobertura de mínima varianza. Calidad de coberturas. Roll-over de

coberturas.• Prácticas de hedge.• Análisis de riesgos: VaR, Montecarlo, Crystal Ball.• Taller de Aplicación Práctica.

CONTENIDOSC

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• Contrato Futuro IPSA• Sistema de Negociación e Información• Normativa Reglamentaria (SAFP / SBIF / BC / SVS / SII)• Marco Tributario (Ley 20.544)• Manual de Operaciones BCS Mercado Futuros• Particularidades Flujo Operativo Mercado Futuros

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S. • Particularidades Flujo Operativo Mercado Futuros

• Administración de Límites• Relación BCS – CCLV• Fijación de Precios de Cierre

• Especificaciones Contrato Futuro IPSA• Sistema de Negociación e Información

• Ruteo de Órdenes• Sistema de Negociación “Telepregón HT”• Consultas de Información en Ambiente Sebra.

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• Aspectos Generales• Requisitos• Contratos / Normas de Funcionamiento

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• Contratos / Normas de Funcionamiento• Modelo Operativo:

• Ingreso / Registro / Aceptación• Compensación• Liquidación

• Administración de Riesgos.

CONTENIDOSC

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• Introducción Mercado Derivados en BVMF• Evolución Mercado Futuros en BVMF

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• Evolución Mercado Futuros en BVMF• Producto: Futuro IBOVESPA• Estrategias y Posibilidades de Inversión con Futuro de

Índices Accionarios

SR. ROBERTO BONIFAZ MEJÍA.Doctor en Economía, Mención Finanzas Internacionales y Magíster en Economía, Boston University. Bachiller en Ciencias,Universidad del Pacífico (Perú). Se ha desempeñado como profesor en diversas universidades en Estados Unidos y Perú. Haparticipado en Proyectos de Inversión y Reestructuración en Estados Unidos, Venezuela, Uruguay, Argentina y Chile. Fuedistinguido por varios años como el Mejor Profesor de los programas MBA de la Universidad Adolfo Ibáñez. Director del Máster enDirección Financiera y Profesor Titular del área de Finanzas de la Universidad Adolfo Ibáñez. Consultor y director de empresas

CUERPO DE PROFESORESVersión I del Programa de Derivados en Bolsa: Futuros IPSA

SR. OSCAR FRICK.Doctor en Economía (FEA / USP, Brasil) - Licenciado en Ciencias Económicas (FCE /Universidad Nacional de Córdoba,Argentina). Consultor, investigador y docente con amplia experiencia en finanzas y negocios.Desde 2002, se desempeña como consultor en educación (hoy Instituto de Educación) de la BM& FBOVESPA, tanto en eldesarrollo de cursos de aprendizaje a distancia y en el desarrollo de contenidos educativos para los cursos presenciales. Tambiénes un facilitador en varios cursos sobre los derivados y los mercados de capital. Además, es coordinador (desde 2010) delPrograma Especial para Organismos Reguladores de la BM & FBOVESPA, a los funcionarios de los organismos reguladores y lainspección en el mercado financiero y de capitales.Desde 2007, es socio de Consultoría Stratmarket Business Enterprise, sirviendo a empresas de base tecnológica incipientesinformándoles sobre su gestión empresarial y la preparación para la entrada del capital riesgo.Desde 2009, es profesor de Campinas - Facamp, donde imparte cursos en el área de Corporate Finance.

SR. GONZALO UGARTE ENCINAS.MBA, Pontificia Universidad Católica de Chile, Ingeniero Civil Industrial, Universidad de Chile. Gerente de Planificación yDesarrollo de la Bolsa de Comercio de Santiago y la CCLV Contraparte Central.Actualmente lidera el proyecto de creación e implementación del Mercado de Derivados y de los ETF en la Bolsa de Santiago.Profesor invitado de la UAI y la UDP.

FECHASINICIO: 16 de noviembre de 2012.TÉRMINO: 04 de diciembre de 2012.

FECHAS Y OTROS DETALLES...

Primera Versión del Programa de Derivados en Bolsa: FuturosIPSA - Noviembre 2012

LUGARClub El Golf 50. Av. El Golf 50, Las Condes

HORARIOS17:30 a 20:45 hrs.

REQUISITOS DE APROBACIÓNLa Universidad Adolfo Ibáñez entregará un Diploma que certifica la participaciónen el Programa, a aquellas personas que cumplan con un 85% de asistencia.

CURSO FINANCIADO 100% POR LA BOLSA DE SANTIAGO

REPRESENTANTE UAIREPRESENTANTE UAI

Jaime Lavín Jaime Lavín

Director Académico Finanzas

CONTACTOS

REPRESENTANTE BCSREPRESENTANTE BCS

Paulina RodríguezPaulina Rodríguez

Coordinadora Área Educación Director Académico Finanzas T: (56-2) 331-1135

E: jaime.lavin@uai.clD: Av. Presidente Errázuriz 3485, Santiago-Chile

U: www.uai.cl

Coordinadora Área EducaciónT: (56-2) 399-3941

E: prodriguez@bolsadesantiago.comD: La Bolsa 64, Santiago Centro, Santiago-Chile

U: www.bolsadesantiago.com

Versión IVersión I

Santiago, Noviembre de 2012

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