Fideicomiso para la Emisión de Bonos INS 2016 y el … de...Fideicomiso para la Emisión de Bonos...

Subgerencia General Banca Empresarial e Institucional

Dirección de Fideicomisos

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Fideicomiso para la Emisión de Bonos INS 2016 y el Banco Nacional de Costa Rica

Estados financieros

Cédula de Obligado Tributario: 3-110-710499-17

Al 30 de Setiembre y Agosto 2018

Contenido

A. Estado de situación Financiero presentados en Colones

B. Estado de cambios en la posición Financiera, presentado en colones

C. Estado de Resultados integrales presentado en colones

D. Estado de flujo de efectivo (Método directo) presentado en colones

E. Nota a los Estados Financieros



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Fideicomiso 1161 para la Emisión de Bonos INS 2016

Estado de Situación Financiera

Al 30 de Setiembre de 2018 y Agosto 2018

Cifras en colones con dos decimales

Ref Saldos a Movimiento Saldos a

Notas Setiembre 2018 Mensual Agosto 2018

Activos

Activos Corrientes

Disponibilidades 4 2 604 907.51 2 604 907.51 0.00

Total disponibilidades y cuentas por cobrar ₡2 604 907.51 ₡2 604 907.51 ₡0.00

Instrumentos financieros

Participaciones en fondos de Inversión Abiertos 5 86 561 609.51 19 257 037.60 67 304 571.91

Instrumentos Financieros Disponibles para la Venta 6 3 315 230 830.00 -1 386 600.01 3 316 617 430.01

Instrumentos Financieros Mantenidos al Vencimiento 8 77 666 723 026.14 60 795 956.41 77 605 927 069.73

Productos por cobrar en Instrumentos financieros disponibles para la

venta6 45 176 704.61 -7 933 632.64 53 110 337.25

Productos por cobrar en Instrumentos Financieros mantenidos al

vencimiento8 318 929 326.57 142 890 854.24 176 038 472.33

Impuesto s/renta diferido - Inversiones Disp. Vta. 7 887 494.64 -23 148.29 910 642.93

Total Instrumentos financieros ₡81 433 508 991.47 ₡213 600 467.31 ₡81 219 908 524.16

Total Activos Corrientes ₡81 436 113 898.98 ₡216 205 374.82 ₡81 219 908 524.16

Total Activos ₡81 436 113 898.98 ₡216 205 374.82 ₡81 219 908 524.16



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Pasivos

Pasivos Corrientes

Comisiones por Pagar 9 9 000 000.00 0.00 9 000 000.00

Impuesto s/Renta Diferido - Inversiones Disp. p/ Venta 7 4 400 601.57 -89 396.84 4 489 998.41

Colocación de Captaciones a Plazo con el Público 10 60 270 000 000.00 0.00 60 270 000 000.00

Descuento Sobre Captaciones a plazo con el público 10 -2 863 272 520.68 279 666 636.35 -3 142 939 157.03

Total Pasivos Corrientes ₡57 420 128 080.89 ₡279 577 239.51 ₡57 140 550 841.38

Total Pasivo ₡57 420 128 080.89 ₡279 577 239.51 ₡57 140 550 841.38

Patrimonio

Aportaciones en Efectivo 11 11 082 200.00 0.00 11 082 200.00

Aportaciones en Efectivo Udes 11 24 644 972 476.42 0.00 24 644 972 476.42

Ajustes por cambio en el valor razonable de las inversiones en valores

disponibles para la venta12 11 710 356.44 -220 828.52 11 931 184.96

Ajuste por Impuesto Diferido por cambio en el Valor Razonable de las

Inversiones en Valores Disponible p/Vta12 -3 513 106.93 66 248.55 -3 579 355.48

(Perdidas Acumuladas Del Fideicomiso) 13 -722 048 421.24 0.00 -722 048 421.24

Utilidad o Pérdida del Periodo 14 73 782 313.40 -63 217 284.72 136 999 598.12

Total Patrimonio ₡24 015 985 818.09 -₡63 371 864.69 ₡24 079 357 682.78

Total pasivo y patrimonio ₡81 436 113 898.98 ₡216 205 374.82 ₡81 219 908 524.16

Cuentas de orden deudoras 15 2 095 602.50 0.00 2 095 602.50

Cuentas de orden acreedoras 15 -2 095 602.50 0.00 -2 095 602.50


Estado de Cambios en el Patrimonio


Cifras en Colones con dos decimales

Detalle Utilidad o perdida

AcumuladaAjuste al patrimonio Resultado periodo Totales

Saldo al 01 de setiembre de 2016 0.00 0.00 0.00 24 656 054 676.42

Utilidad o perdidad acumulada -701 991 370.38 -701 991 370.38

Saldo al 31 Diciembre 2017 -701 991 370.38 0.00 0.00 23 954 063 306.04

Ajustes por cambio en el valor razonable de las inversiones en valores disponibles para la

venta0.00 -22 375 796.70 0.00 -22 375 796.70

Ajuste por Impuesto Diferido por cambio en el Valor Razonable de las Inversiones en Valores

Disponible p/Vta0.00 6 712 739.01 0.00 6 712 739.01

Utilidad o Perdida del Periodo -20 057 050.86 0.00 0.00 -20 057 050.86

Saldo al 31 Diciembre 2017 -722 048 421.24 -15 663 057.69 0.00 23 918 343 197.49

Ajustes por cambio en el valor razonable de las inversiones en valores disponibles para la

venta0.00 34 086 153.14 0.00 34 086 153.14

Ajuste por Impuesto Diferido por cambio en el Valor Razonable de las Inversiones en Valores

Disponible p/Vta0.00 -10 225 845.94 0.00 -10 225 845.94

Utilidad o Perdida del Periodo 0.00 0.00 73 782 313.40 73 782 313.40

Saldo al 30 de Setiembre 2018 -722 048 421.24 8 197 249.51 73 782 313.40 24 015 985 818.09



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Estado de Resultado Integral

Del 01 de enero de 2018 al 30 de Setiembre de 2018


Ref Acumuldo a Movimiento Acumuldo a

Notas Setiembre 2018 Mensual Agosto 2018

Ingresos

Productos por Instrumentos Finanancieros mantenidos para Negociar 16 2 900 618.62 -317 945.11 2 582 673.51

Productos en Instrumentos Finanancieros disponibles para la Venta 17 145 390 442.22 -21 444 595.87 123 945 846.35

Productos en Instrumentos Finanancieros Mantenidas al Vencimiento 19 1 482 482 213.31 -165 331 290.70 1 317 150 922.61

Productos por Diferencias de Cambio 20 2 211 216 288.05 -69 796 414.83 2 141 419 873.22

Otros Ingresos 21 4 500 000.00 0.00 4 500 000.00

Total de Ingresos ₡3 846 489 562.20 -₡256 890 246.51 ₡3 589 599 315.69

Egresos

Gastos Financieros

Amortización descuento sobre Captaciones a Plazo con el Público 22 2 495 328 187.26 -279 666 636.35 2 215 661 550.91

Gastos por Diferencias de Cambio 23 1 176 203 322.04 -31 440 894.88 1 144 762 427.16

Gastos por Comisiones de Servicios 24 0.00 0.00 0.00

Total Gastos Financieros ₡3 671 531 509.30 -₡311 107 531.23 ₡3 360 423 978.07

Gastos de Administración

Gastos por Servicios Externos Contratados 25 60 675 739.50 -4 500 000.00 56 175 739.50

Gastos por Comisiones de Administración de Fideicomiso 26 40 500 000.00 -4 500 000.00 36 000 000.00

Total Gastos de Administración ₡101 175 739.50 -₡9 000 000.00 ₡92 175 739.50

Total Gastos ₡3 772 707 248.80 -₡320 107 531.23 ₡3 452 599 717.57

Utilidad ó Pérdida del Período 27 ₡73 782 313.40 ₡63 217 284.72 ₡136 999 598.12

Impuesto de renta 0.00 0.00 0.00

Utilidad despues de impuestos ₡73 782 313.40 ₡63 217 284.72 ₡136 999 598.12

Partidas de otros resultados Integrales (Transferibles a resultados)

Ajustes por cambio en el valor razonable de las inversiones 28 34 086 153.14 -34 306 981.66 -220 828.52

Ajuste por Impuesto Diferido por cambio en el Valor Razonable de las

Inversiones28 -10 225 845.94 10 292 094.49 66 248.55

Total Partidas de otros resultados Integrales (Transferibles a resultados) ₡23 860 307.20 -₡24 014 887.17 -₡154 579.97

Total Resultado integral ₡97 642 620.60 ₡39 202 397.55 ₡136 845 018.15

Detalle



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Estado de Flujo de Efectivo / Método Directo



Detalle Setiembre 2018 Movimiento Agosto 2018

Mensual

Efectivo y Equivalentes de Efectivo al final del periodo 131 288 823.28 -566 064 492.81 697 353 316.09

Efectivo y Equivalentes de efectivo al principio del periodo 112 828 363.57 -577 131 445.38 689 959 808.95

Efectos en las ganancias o pérdidas de cambio en el efectivo y equivalentes de efectivo 0.00 0.00 0.00

Cambio neto de efectivo y demás equivalentes al efectivo 18 460 459.71 11 066 952.57 7 393 507.14

Flujos de efectivo de las actividades de operación -9 000 000.00 2 604 907.51 -11 604 907.51

Comisión del estructurador -4 500 000.00 0.00 -4 500 000.00

Comisiones del Fiduciario -4 500 000.00 0.00 -4 500 000.00

SUGEVAL 0.00 2 604 907.51 -2 604 907.51

Flujos de efectivo por actividades de Inversión 27 460 459.71 8 462 045.06 18 998 414.65

Recuperación de Inversiones a plazo 16 104 907.51 -7 217 433.70 23 322 341.21

Intereses Ganados sobre inversiones 30 544 000.00 30 367 926.56 176 073.44

Adquisiciones de Inversiones -19 188 447.80 -14 688 447.80 -4 500 000.00



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Nota 1: Entidad que informa

En fecha 20 de mayo de 2016 el Instituto Nacional de Seguros (Fideicomitente) y el Banco Crédito Agrícola de Cartago (Fiduciario), convienen celebrar el contrato de Fideicomiso denominado “Fideicomiso para la emisión de Bonos INS –

Bancrédito 2016, cuyo plazo será de cuatro años.

El 27 de octubre de 2017, se firma el finiquito con el fiduciario Banco Crédito Agrícola de Cartago (dada la situación de incertidumbre que gira en torno a la salida total de dicha entidad bancaria de la actividad de Intermediación financiera, según oficio número G-03024-2017 del 11 de agosto de 2017 del Fideicomitente) y por ende el nuevo fiduciario Banco Nacional de Costa Rica. En el punto Octavo de la adenda, indica el cambio de nombre del fideicomiso, Cláusula segunda: del Nombre: el

presente fideicomiso se denominará en lo sucesivo y en todos los actos que se ejecuten “Fideicomiso para la Emisión de Bonos INS – 2016.” Los fines del fideicomiso son: Que se constituya en un vehículo de propósito especial a través del cual se emiten y colocan los valores de oferta pública, de conformidad con las condiciones y características que se establezcan en el prospecto de emisión y en este contrato, previa autorización de la Superintendencia General de Valores. Que con el producto de la emisión de Valores de oferta pública que se obtenga, adquiera en Mercado Secundario títulos expresados en unidades de desarrollo (UDE´S), que sea emitidos por el Ministerio de Hacienda de conformidad con las instrucciones precisas que emita el FIDEICOMITENTE y con lo que se establezca en el prospecto de emisión. La administración del patrimonio del FIDEICOMISO para cubrir los gastos generales y cumplimiento de las obligaciones derivadas de las emisiones de valores. Velar por el pago del principal e intereses de los valores que se emitan. Cualquier otro objetivo y finalidad que se desprenda de la naturaleza de este contrato si y solo si no atenta contra la buena fe del negocio o las normas jurídicas pertinentes o cualquiera de los objetivos y finalidad aquí establecidos. Que al haberse cancelado la totalidad de los intereses y amortizaciones correspondientes a los valores de oferta pública emitidos por este fideicomiso, así como cualquier gasto originado en virtud de dichas emisiones, el FIDUCIARIO proceda con la devolución del patrimonio neto al titular de la participación fiduciaria. Este fideicomiso es atendido por el Departamento Fiduciario del Banco Nacional de Costa Rica, ubicado en el segundo piso del edificio de oficinas centrales en San José.

Nota 2: Bases para la preparación de los Estados Financieros. La situación financiera y los resultados de operación se presentan con base a:

Las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF, NIC) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad y sus interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de ese Consejo. Estas normas han sido adoptadas por el Colegio de Contadores Públicos (CCPCR).



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Nota 3: Resumen de las Principales Políticas Contables

a. Periodo contable El Fideicomiso tiene definido por estatutos efectuar el corte de sus cuentas contables, preparar y difundir los Estados Financieros de propósito general una vez al año, inicia el primero de enero y finaliza el 31 de diciembre del mismo año. El día 14 de junio de 2017 se recibe por parte de la Superintendencia General de Valores (SUGEVAL) el oficio n° 155 donde se solicita la remisión de la información financiera con el mismo corte al cierre tributario, es por ello que se realiza la emisión de estos Estados Financieros con el objetivo único de cumplir con lo requerido por la Superintendencia. El día 19 de agosto de 2016 mediante formulario D 140 y oficio D.F. 453-2016 se solicita a la Administración Tributaria el cambio del periodo fiscal adecuándolo al año natural (del 01 enero al 31 de diciembre), a partir del periodo de 2016, en fecha 29 de setiembre se recibe correo electrónico de la señora Marie Lys Gonzalez funcionaria de la administración tributaria quien externa que de acuerdo a la directriz DGT-R-2015 publicada en el periódico la Gaceta del 18 -09-2015 en su artículo n°5: “El cambio del periodo fiscal establecido en la presente resolución, regirá para el siguiente periodo fiscal posterior a la autorización del cambio”. Mediante constancia N°4631008721726 de fecha 27 de julio de 2017, queda aprobado por parte de la administración Tributaria el cambio del periodo fiscal con cierre 31 de diciembre de 2018 con un periodo de transición del 01 de octubre 2017 al 31 de diciembre de 2018.

b. Impuesto sobre la renta.

El impuesto sobre la renta se calcula sobre la utilidad imponible, que se determina con base en la utilidad contable más los ajustes correspondientes a las partidas no deducibles e ingresos no gravables, y los créditos fiscales si los hubiese de acuerdo con las regulaciones tributarias vigente. Según Resolución DGT-897-2013, no se debe aplicar una tarifa del 30% del impuesto a las utilidades sobre la renta imponible en el aumento en el valor de las unidades de desarrollo de los TUDES y si procede aplicar la retención sobre los rendimientos a los inversionistas, lo cuales se gravan con el 8%.

c. Moneda y transacciones en monedas extranjeras

La unidad monetarias de Costa Rica es el colón (¢), de conformidad con el articulo 42 n° de la ley 7558 Ley orgánica del Banco Central, por lo que los Estados financieros y datos complementarios de las notas a los mismos se expresan en colones.

El tipo de cambio en UDES al 30 de Setiembre de 2018 es de ¢ 892.26

La ganancia o pérdida en cambio, así determinada, es incluida en los resultados del período, salvo cuando tal ajuste sea imputable a costos de adquisición de activos, la cual es capitalizada solamente si forma parte de una ajuste de tasas de interés, hasta que los mismos estén en condiciones de enajenación y/o uso.

d. Cambio de Fiduciario

El 30 de octubre del 2017 se suscribió por todas las partes una adenda al contrato de Fidecomiso emisor INS- BANCREDITO 2016 con el objetivo fundamental de SUSTITUIR a Banco Crédito Agrícola de Cartago como entidad fiduciaria de este fideicomiso. La adenda fue suscrita entre el INS en su condición de Fideicomitente y el Banco Nacional de Costa Rica. El Banco Nacional ejercerá la representación de fideicomiso como entidad fiduciaria a partir del 01 de noviembre del 2017.



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e. Efectivo y equivalentes de efectivo El Fideicomiso considera como efectivo y equivalentes de efectivo, el efectivo en caja y bancos, así como los instrumentos financieros a la vista y otros valores de alta liquidez, con vencimiento original, a la fecha de adquisición, de tres meses o menos.

f. Inversiones en valores

Títulos valores negociables: Las inversiones en participaciones de fondos de inversión abiertos se clasifican como activos financieros valorados a mercado y el producto de su valoración se registra en los resultados del período.

Títulos valores mantenidos hasta el vencimiento: Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento son activos financieros no derivados cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y cuyos vencimientos son fijos, y además la entidad tiene tanto la intención efectiva como la capacidad de conservarlos hasta su vencimiento. Estas inversiones se registran inicialmente al valor de adquisición, posteriormente se valoran a su costo amortizado. Las diferencias resultantes de esta valoración se registran en el estado de resultados.

Títulos valores disponibles para la venta: Las inversiones en valores disponibles para la venta se registran inicialmente al costo. Posteriormente, estas inversiones se valúan a su valor de mercado según cotización en la Bolsa Nacional de Valores, a la fecha del estado de situación financiera, registrando las diferencias resultantes en la cuenta patrimonial “ajustes al valor de los activos”, hasta el momento en que se liquide la inversión, cuando serán incluidas en la ganancia o pérdida del período. El fidecomiso invertirá exclusivamente en el mercado Nacional y únicamente en colones, respetando los límites establecidos por sector. Emisor, instrumento, calificación y plazo que se resumen en el cuadro adjunto.



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Impuesto sobre la renta

Corriente El impuesto sobre la renta corriente es el impuesto a pagar en el año sobre las utilidades gravables, calculado con base en la tasa de impuesto vigente a la fecha del estado de situación financiera.

Diferido El Fideicomiso sigue la política de registrar el impuesto sobre la renta diferido de acuerdo con el método contemplado en la Norma Internacional de Contabilidad No.12. Tal método se aplica para aquellas diferencias temporales entre el valor en libros de activos y pasivos para efectos financieros y los valores utilizados para propósitos fiscales. De acuerdo con esta norma, las diferencias temporales se identifican ya sea como diferencias temporales gravables (las cuales resultarán en el futuro en un monto imponible) o diferencias temporales deducibles (las cuales resultarán en el futuro en partidas deducibles). Un pasivo diferido por impuesto representa una diferencia temporal gravable, y un activo diferido por impuesto representa una diferencia temporal deducible. Los activos por impuesto diferido se reconocen solo cuando existe una probabilidad razonable de su realización, de igual forma, los pasivos por impuesto diferido se reconocen cuando se estima que existe una probabilidad razonable de su realización.



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g. Contingencias Ciertas condiciones contingentes pueden existir en la fecha que los estados financieros son emitidos, dichas condiciones pueden resultar en una pérdida para el Fideicomiso aunque las mismas únicamente serán resueltas en el futuro cuando uno o más hechos sucedan o puedan ocurrir. Tales contingencias son calificadas por el Fideicomiso de acuerdo con su probabilidad de ocurrencia con el concurso de sus asesores legales. Si la evaluación de la contingencia indica que es probable que una pérdida material ocurra y el monto del pasivo puede ser estimado entonces es registrado en los estados financieros.

h. Reconocimiento de ingresos Los ingresos se reconocen sobre la base de devengado en el mes en que los mismos se generan.

i. Gastos financieros

Los gastos por amortizaciones sobre los descuentos colocados en el mercado financiero y demás gastos financieros relacionados con las colocaciones, son registrados en las cuentas de resultados del Fideicomiso.

j. Cuentas de orden Se registran como cuentas de orden principalmente los compromisos pendientes de formalización y los derechos o responsabilidades contingentes, tales como los valores recibidos en garantía.

k. Uso de estimaciones y juicios

La preparación de los estados financieros consolidados de conformidad con NIIF requiere que el Fideicomiso registre estimaciones, supuestos o juicios que afectan la aplicación de las políticas y los valores de los activos, pasivos, ingresos y gastos reportados. Los resultados reales podrían diferir de esas estimaciones. Las estimaciones y los supuestos de soporte son revisados sobre una base recurrente. Las revisiones a las estimaciones se reconocen en el período en el cual la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado.

l. Política Cambiaria

La política cambiaria forma parte de la política económica y comprende el conjunto de acciones que toma el Banco Central en procura de que el comportamiento del tipo de cambio sea congruente con las condiciones que priven en el mercado cambiario costarricense y la evolución de las variables que determinan este macro precio en el largo plazo. Como parte de la transición hacia un esquema monetario de Metas de Inflación que requiere de una mayor flexibilidad cambiaria, la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica (BCCR), en el artículo 5 de la sesión 5677-2015 del 30 de enero del 2015, dispuso migrar de un régimen de banda cambiaria a uno de flotación administrada.

Bajo el esquema de flotación administrada el tipo de cambio es determinado por el mercado, pero el Banco Central se reserva la posibilidad de realizar operaciones de intervención en el mercado de divisas para moderar fluctuaciones importantes en el tipo de cambio y prevenir desvíos de éste con respecto al que sería congruente con el comportamiento de las variables que explican su tendencia de mediano y largo plazo.

Con el esquema de flotación administrada, vigente a partir del 2 de febrero del 2015, el BCCR:



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Permitirá que el tipo de cambio sea determinado por las fuerzas de oferta y demanda de divisas, pero podrá participar en el mercado cambiario con el fin de atender sus propios requerimientos de divisas y los del Sector Público no Bancario y, de manera discrecional, con el propósito de evitar fluctuaciones violentas en el tipo de cambio.

Los activos y pasivos en moneda extranjera son valuados al tipo de cambio diario (mensual) determinado por el Banco Nacional de Costa Rica, tomando como referencia el tipo de cambio del Banco Central de Costa Rica.

A. Activos

Nota: 4 Disponibilidades de efectivo y equivalentes.

Corresponde a los saldos de las cuentas en efectivo, cuentas corrientes existentes y las inversiones equivalentes a efectivo según la norma Internacional de Contabilidad N°7 “Estado de flujos de efectivo”, que posee el Fideicomiso distribuidas de la siguiente manera:

Tipo de cambio al cierre de Setiembre 2018 es de 892.26 para UDES

D escripció n C o lo nes

Ctas ctes 100-01-000-221748-4 2 604 907.51

D ispo nibilidades cuentas co rrientes ₡2 604 907.51

Instrumento s F inanciero s C o lo nes

INS Valores 86 561 609.51

T o tal Instrumento s F inanciero s N ego ciables ₡86 561 609.51

Emiso r Instrumento R eferencia R endimiento F ec. Ult imo P ago Vencimiento Valo r F acial Valo r C o sto C o lo nes

BCCR bem 17012556543 7.39 03-jul-2018 03-jul-2019 772 000 000.00 754 288 602.00 11 510 622.93

BPDC cdp 30208666 8.94 24-jul-2018 24-ene-2019 846 500 000.00 847 346 500.00 14 257 646.53

BPDC cdp 18042468150 8.50 18-jul-2018 18-ene-2019 164 500 000.00 165 129 351.79 3 018 803.47

BPDC cdp 30209639 8.29 24-jul-2018 24-jul-2019 853 000 000.00 853 853 000.00 13 335 233.33

T o tal intereses so bre Inversio nes dispo nibles para la venta ₡42 122 306.26



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Resumen de recursos equivalentes a efectivo.


Cuentas corriente 2 604 907.51

Inversiones negociables 86 561 609.51

Intereses sobre inversiones (DPV) equivalentes a efectivo 42 122 306.26

T o tal recurso s equivalentes a efect ivo ₡131 288 823.28

Nota:

DPV = Disponibles para la venta

Nota 5: Fondos de Inversión.

El saldo de esta partida está compuesto por las inversiones en Participaciones en Fondos de Inversión Abiertos, en Entidades Financieras del País. Estos fondos han sido colocados a corto plazo, para responder a los compromisos con proveedores y otros gastos operativos del Fideicomiso, de acuerdo con el flujo de caja estimado.

Instrumento s F inanciero s C o lo nes

INS Valores 86 561 609.51

T o tal Instrumento s F inanciero s N ego ciables ₡86 561 609.51

Nota 6: Valor de adquisición de instrumentos financieros disponibles para la venta.

Corresponden a las inversiones adquiridas disponible para la venta en diferentes instrumentos financieros, públicos y privados además de los intereses generados al cierre.

Detalle de las inversiones y los intereses.

Emiso r Instrumento Valo r F acial Valo r C o sto R endimientoF echa de

VencimientoInteres. A cum

P rima/ D esc.

A mo rt izadoR eferencia

Valo ració n

A cumulada

BCCR bem 664 000 000.00 706 950 661.62 5.92 13-mar-2019 3 054 400.00 -33 471 866.15 17012556543 -2 958 315.47

BCCR bem 772 000 000.00 754 288 602.00 7.39 03-jul-2019 11 510 621.28 10 520 310.98 17072101613 2 381 527.02

BPDC cdp 846 500 000.00 847 346 500.00 8.94 24-ene-2019 14 257 646.53 -571 581.11 30208666 8 791 096.11

BPDC cdp 164 500 000.00 165 129 351.79 8.50 18-ene-2019 3 018 803.47 -368 629.95 18042468150 764 113.16

BPDC cdp 853 000 000.00 853 853 000.00 8.29 24-jul-2019 13 335 233.33 -155 875.62 30209639 2 731 935.62

T o tales inversio nes dispo nibles para la venta ₡3 327 568 115.41 ₡45 176 704.61 -₡24 047 641.85 ₡11 710 356.44

T o tal Inversio nes ventas ₡3 315 230 830.00

T o tal Intereses ₡45 176 704.61



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Nota 7 Impuesto s/renta diferido - Inversiones Disp. Vta.

El impuesto sobre la renta diferido es reconocido sobre todas las diferencias temporales gravables y las diferencias temporales deducibles, siempre y cuando exista la posibilidad de que los pasivos y activos se lleguen a realizar.

Emisor Instrumento Valor Facial Valor Costo Fecha de Vencimiento Valoración Acumulada

BCCR bem 664 000 000.00 706 950 661.62 13-mar-2019 -2 958 315.47

T o tal valo ració n de las inversio nes dispo nibles para la venta -₡2 958 315.47

30%

Impuesto de renta diferido -₡887 494.64

La valoración es positiva, por cuanto se presenta como un pasivo del fideicomiso, ya que si la inversión se fuese a liquidar el fideicomiso registraría una ganancia.

Emisor Instrumento Valor Facial Valor Costo Fecha de Vencimiento Valoración Acumulada

BCCR bem 772 000 000.00 754 288 602.00 03-jul-2019 2 381 527.02

BPDC cdp 846 500 000.00 847 346 500.00 24-ene-2019 8 791 096.11

BPDC cdp 164 500 000.00 165 129 351.79 18-ene-2019 764 113.16

BPDC cdp 853 000 000.00 853 853 000.00 24-jul-2019 2 731 935.62

T o tal valo ració n de las inversio nes dispo nibles para la venta ₡14 668 671.91

30%

Impuesto de renta diferido ₡4 400 601.57

Nota 8: Valor de las adquisiciones de instrumentos financieros mantenidos al vencimiento.

Corresponde a las inversiones adquiridas a plazo, en diferentes instrumentos financieros mantenidos al vencimiento y los intereses generados al cierre, como se detalla a continuación:

Emiso r Instrumento Valo r F acial Valo r C o stoR endimient

o

F echa de

VencimientoInteres. A cum

P rima/ D esc.

A mo rt izadoR eferencia N úmero Serie M o neda Intencio nalidad

G tudes 57 690 700.00 57 071 927.97 2.58 24-jul-2019 236 217.17 444 930.10 16080412700 U240719 UDES Al Vencimiento

G tudes 534 000.00 528 275.41 2.58 24-jul-2019 2 186.49 4 100.34 16081215309 U240719 UDES Al Vencimiento

G tudes 322 000.00 318 549.28 2.59 24-jul-2019 1 318.44 2 462.73 16082618998 U240719 UDES Al Vencimiento

G tudes 28 750 000.00 28 476 356.35 2.20 24-jul-2019 117 718.17 198 343.25 2945 U240719 UDES Al Vencimiento

T o tal inversio nes mantenidas al vencimiento UD ES 86 395 109.01 357 440.27 649 836.42

T o tal inversio nes mantenidas al vencimiento UD ES co nvert idas a co lo nes ₡77 666 723 009.37

C o ntabilidad 77 666 723 026.14

Diferencia * -₡16.77

T o tal intereses de las inversio nes mantenidas al vencimiento UD ES co nvert idas a co lo nes ₡318 929 655.31

C o ntabilidad 318 929 326.57

Diferencia * ₡328.74

Nota:

Las diferencias son menores se debe a las diferencias de cambio.



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B. Pasivos

Nota 9: Comisiones por pagar.

Fiduciario

En la adenda n° 1, Cláusula Undécimo, modifica la cláusula número Vigésima Novena, El fiduciario por concepto de honorarios por el cumplimiento y ejercicio de sus funciones cobrara según la tabla: Honorario fijo del fiduciario de ¢4,500,000,00 colones mensual fijo.

Estructurador

Segundo se modifica la cláusula cuarta para que en adelante se lea así: Cuarta cláusula: Honorarios Punto b) Se cancelara una comisión mensual fija de ¢4,500,000.00 de colones.

D escripció n P erio do C o lo nes

Comisiones por pagar al fiduciario Setiembre 2018. 4 500 000.00

Comisiones por pagar al estructurador Setiembre 2018. 4 500 000.00

T o tal C o misio nes po r pagar ₡9 000 000.00

Nota 10: Colocación de Captaciones a Plazo con el Público

En esta cuenta se encuentran registradas las obligaciones adquiridas por el Fideicomiso. El monto de la emisión realizada en el mercado secundario el pasado 04 de agosto de 2016, es de ¢60,270,000,000.00 cuyo valor transado fue de ¢50,503,823,193.53

D escripció n Emisió n Vencimiento C o lo nes

Emisión 4-ago-16 24-jul-19 60 270 000 000.00

Descuento Sobre Captaciones a plazo con el público -2 863 272 520.68

T o tal co lo cacio nes neto ₡57 406 727 479.32

Detalle del descuento

N° Fecha de Fecha de Días al Interés Valor Precio Valor Monto Total Dias de Prima Amortizada Amortización

Operación Emisión Vencimiento Vencto Neto Facial Negociado Descontado Prima Amortización Acumulada Pendiente

16080412630 4/8/2016 26/7/2019 1072 6.50% 60 270 000 000.00 83.7959568450805% 50 503 823 190.53 9 766 176 809.47 776.00 6 902 904 288.79 2 863 272 520.68

Saldo Contable -2 863 272 520.68

30-sep-18 0.00



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C. Patrimonio

Nota 11: Aportaciones

El patrimonio fideicometido está constituido por: a. Veinte mil dólares (US$20 000) moneda de los Estados Unidos de América, colonizado a 11,082,200.00 al tipo de cambio de ¢554.11.

b. Conjunto de títulos indexados al valor de la UDE'S que será como mínimo equivalente al veinticinco por ciento (25%) de los UDE'S que quedarán registrados en el activo una vez efectuada su adquisición en mercado secundario:

Instrumento: TUDE'S Emisor: Ministerio de Hacienda Serie: U240719 ISIN: CRG0000B44G5 Vencimiento: 24/07/2019 Tasa neta: 2.20% Valor facial: 28,750,000 facial en UDE'S

Los valores anteriormente descritos se traspasan como aporte de capital al Fideicomiso y constituyen la participación fiduciaria del Fideicomitente en el Fideicomiso. El INS ostenta el cien por ciento de la participación fiduciaria del vehículo.


Valor facial en UDES 28 750 000,00

Intereses Acumulados de 169 días 296 885,82

Descuento -273 643,65

Total TUDES 28 773 242,17

T.C. UDES 856,524

T o tal C o lo nizado 24 644 972 476,42

Nota 12: Ajustes por cambio en el valor razonable de las inversiones en valores disponibles para la venta y ajuste en el impuesto diferido.

En esta partida se valorizan las inversiones disponibles para la venta de acuerdo al valor de precios de mercado a fin de mes, según Valmer.

Las inversiones disponibles para la venta (D.P.V) tienen la característica que requieren ser valuadas a su valor de mercado. El efecto de la valuación se incluye en una cuenta patrimonial.

Este efecto de valuación genera una diferencia temporal que es reconocida como un activo o un pasivo por impuesto sobre la renta diferido en el Estado de situación Financiera.



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El efecto se deduce directamente de las cuentas patrimoniales de valuación.

La valuación a mercado de las inversiones D.P.V, mientras permanezca en el patrimonio no genera impuesto corriente.


Ajustes por cambio en el valor razonable de las inversiones en valores disponibles para la venta 11 710 356.44

Ajuste por Impuesto Diferido por cambio en el Valor Razonable de las Inversiones en Valores Disponible p/Vta -3 513 106.93

T o tal A justes po r cambio en el valo r razo nable de las inversio nes ₡8 197 249.51

Nota 13: Utilidad (Perdida) Acumulada.

En esta cuenta se registran las utilidades o pérdidas acumuladas del Fideicomiso.


Al 30 de setiembre de 2016 -403 006 236,00

Al 30 de setiembre de 2017 -407 034 432,28

Al 31 de diciembre de 2017 87 992 247,04

T o tal resultado s acumulado s -₡722 048 421,24

Nota 14: Utilidad (Perdida) del Período 2018.

En esta cuenta se registra el resultado económico del Fideicomiso para el año 2018 producto del resultado de los registros que se ubican en las cuentas de ingresos menos los egresos.



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D escripció n Ingreso s Egreso s R esultado

Enero de 2018 1 338 297 860.61 1 155 083 231.25 183 214 629.36

Febrero de 2018 495 021 254.94 264 020 654.40 231 000 600.54

M arzo de 2018 386 723 750.88 289 484 088.28 97 239 662.60

Abril de 2018 248 977 761.55 298 723 761.09 -49 745 999.54

M ayo de 2018 181 276 780.27 345 681 836.52 -164 405 056.25

Junio de 2018 180 413 128.99 445 848 659.68 -265 435 530.69

Julio de 2018 382 376 550.66 354 594 966.39 27 781 584.27

Agosto de 2018 376 512 227.79 299 162 519.96 77 349 707.83

Setiembre de 2018 256 890 246.51 320 107 531.23 -63 217 284.72

R esultado de perio do 2018 ₡3 846 489 562.20 ₡3 772 707 248.80 ₡73 782 313.40

Nota 15: Cuentas de orden, son aquellas que en fondo y forma actúan como “memorias”, para registrar hechos o

circunstancias que no afectan las cuentas de balance o resultados pero que es conveniente conocer por sus posibles efectos futuros.

P ro veedo res Emisió n Vencimiento D etalle C o lo nes

DESPACHO CARVAJAL & COLEGIADOS PÚBLICOS AUTORIZADOS S.A. 30-abr-2018 31-oct-2020GARANTÍA CUM PLIM IENTO 600081301 DEL BANCO LAFISE LICITACIÓN

PÚBLICA 002-2016965 500.00

DESPACHO CARVAJAL & COLEGIADOS PÚBLICOS AUTORIZADOS S.A. 01-jun-2018 31-oct-2020GARANTÍA CUM PLIM IENTO 600081786 DEL BANCO LAFISE

LICITACIÓN PÚBLICA 002-2016614 500.00

SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO CENTROAM ERICANA S.A. 05-jun-2018 05-jun-2019GARANTÍA CUM PLIM IENTO 180005205-C DEL BCT POR $915,00 AL T.C.

563,50 = ¢515.602,50515 602.50

T o tal ₡2 095 602.50

Notas complementarias al Estado de Situación Financiera:

a-1) Cambios en la presentación de los Estados Financieros:

Hasta el 31 de agosto de 2016 los estados financieros se mostraban de forma consolida, no obstante se mantenían dos proyectos: Proyecto 1-1 Emisión de Bonos y Proyecto 2-1 Mejorador de Crédito.

El 20 de setiembre de 2016 mediante correo electrónico el fiduciario somete a consideración del estructurador la reclasificación de todos los asientos del proyecto 2-1 al proyecto 1-1 de forma tal que operativamente se maneje un único proyecto, siempre manteniendo de forma separado el aporte de $20,000.00 en una cuenta y el aporte de los 28,773,242.17 UDES del mejorador crediticio en la misma fecha y por un mismo medio el consultado comunica que si no existiesen implicación alguna y siempre que la presentación de los Estados Financieros conserve los términos requeridos por el fideicomitente desde la perspectiva del estructurador no ve inconveniente alguno. Dado lo anterior, esta parte fiduciaria procede a realizar las respectivas reclasificaciones en el mes de setiembre 2016.

a-2) Presentación de Estados Financieros.

La información financiera se presenta al 30 de Setiembre de 2018, esta información no es comparativa de forma interanual debido a que no se cuenta con la información, la misma se ha solicitado al BANCREDITO (Fiduciario



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anterior) mediante oficios D.F.646-2017 / D.F.643-2017 / D.F.614-2017 / FID-3310-2017 / FID-3187-2017 / FID-2854-2017 / FID-423-2018, de los cuales no se tiene respuesta. El comparativo se realiza con el mes anterior.

b) Cambios en la metodología de registro y presentación de las Inversiones y cuentas relacionadas:

Al realizarse el traslado del Fideicomiso se realizan las revisiones de los Informes auditados con corte al 31 de Octubre 2017 observando algunas diferencias en cuanto al registro de las cuentas contables de inversiones tal y como se detalla a continuación:

Para el caso de fondos de inversión, el anterior Fiduciario utiliza dos cuentas contables de registro:

Cuenta de Valor de Adquisición Fondos de Inversión.

Cuenta de Ajuste Valuación de instrumentos financieros EFP

En donde la segunda cuenta (ajuste) muestra el beneficio del mes ganado en el Fondo de inversión.

BN Fiduciaria utiliza una única cuenta contable de Participaciones en Fondos de Inversión, en donde se muestra el saldo total del fondo (sumatoria de principales -retiros + beneficios ganados).

Para el caso del registro de Valores de Adquisición, el anterior Fiduciario registraba el valor facial de los títulos, a su vez registra en cuenta de Amortización el monto total de la prima y la iba amortizando en cuenta de ajuste de valuación, en tal caso, BN Fiduciaria registra en la cuenta de Valor de Adquisición el valor costo de la operación. No registra la prima total, sino que solo va amortizando la prima correspondiente.

1) En el caso de Inversiones en recompras se registraban en las cuentas de Valor de Adquisición según subyacente correspondiente (BCCR, Sector Público No financiero), no obstante BN Fiduciaria registra las recompras en una cuenta propia de Valor de Adquisición, pero sin detallarla por subyacente.

2)Los intereses por cobrar sobre inversiones se reflejaban en una sola cuenta y BN Fiduciaria refleja los intereses sobre inversiones en cuentas detalladas por emisor. La misma situación se presenta con las cuentas de ingresos de intereses sobre inversiones, para los ingresos se están revelando en una única cuenta el saldo acumulado al 31 de Octubre 2017 y se separa en cuentas detalladas por emisor a partir de noviembre de 2017.

c) Nivel de apalancamiento.

F ideico miso 1161 para la Emisió n de B o no s IN S 2016

N ivel de apalancamiento

A l 30 de set iembre de 2018

C ifras en co lo nes co n do s decimales

N o mbre de cuentas C o lo nes

Activos 81 436 113 898.98

Pasivo 57 420 128 080.89

Patrimonio 24 015 985 818.09

Resultado del periodo 275 488 043.44

Patrimonio Neto 23 740 497 774.65

Nivel de Apalancamiento 2.42

Pasivo 57 420 128 080.89

Patrimonio Neto 23 740 497 774.65



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Fuente:

Documentos Relacionados:

a. Acuerdo SGV-A-73 Procedimiento para el cálculo del nivel de apalancamiento para emisores no Fiscalizados por

SUGEF. b. Ley Orgánica del Banco Central c. Reglamento sobre requisitos para autorización de la oferta pública de valores d. Contrato de Fideicomiso para la emisión de bonos INS-Bancrédito 2016

Según la NIC 37 se detallan Contingencias en favor del Fideicomiso.

d) Caso pendiente con la Dirección General de Hacienda

Consulta sobre el cálculo del impuesto sobre la renta para bonos cero cupones

Con la emisión de valores de oferta pública el 04 de agosto de 2016, el Fideicomiso procedió con la retención y pago correspondiente del 8% del impuesto sobre la renta, calculado sobre el valor del descuento de la emisión cero cupones. No obstante lo anterior, al cierre de octubre de 2017 el Fideicomiso mantiene presentada ante el Ministerio de Hacienda una consulta sobre el cálculo correcto del impuesto sobre la renta en los bonos cero cupón.

Con fecha 24 de enero de 2018, se obtuvo respuesta de la Dirección de Recaudación, mediante oficio DR-006-2018, en donde se indica el tratamiento a seguir sobre el cálculo del impuesto sobre los títulos cero cupón (criterio institucional DGT-CI-03-2017 del 06 de setiembre de 2017, denominado “Tratamiento fiscal del título valor cero cupón”), la Administración Tributaria mantiene el mismo criterio confirmado al anterior Fiduciario Extracto: oficio DR-006-2018. “…En conclusión, el cálculo de la retención del impuesto de renta sobre los títulos valores cero cupón se debe estimar sobre su rendimiento bruto al momento de la adquisición del título, el cual se determina a partir de la diferencia entre el valor facial del título y el valor de compra del mismo; a esta diferencia se le aplica el monto de impuesto que corresponda de acuerdo con las características que se establecen en el artículo 23, inciso c de la Ley del Impuesto sobre la Renta.”

Cabe indicar que contra de lo indicado por la Administración en la consulta 119 no cabe ningún recurso de apelación.

2.5.3. Recurso de apelación ante el Tribunal Fiscal Administrativo



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Mediante oficio D.F.286-2017, el Fideicomiso planteó ante el Tribunal Fiscal Administrativo, formal recurso de apelación contra la liquidación realizada por la Superintendencia General de Valores respecto a la contribución del Fideicomiso para la emisión de bonos INS-Bancrédito 2016 correspondiente al periodo 2016, notificada mediante el oficio de referencia N°911 Ref.N.60/0.; esto por cuanto la SUGEVAL cobró al Fideicomiso por el año completo, siendo que para ese periodo el Fideicomiso estuvo bajo supervisión o fiscalización únicamente 4 meses y 24 días.

En fecha 20 de abril de 2017, se realizó el pago bajo protesta de conformidad del monto cobrado por la SUGEVAL y a la fecha se está en espera de resolución por parte del Tribunal Fiscal.

e) Ajuste Prima sobre Captación a Plazo y de pasivo de Amortización de Prima sobre Captación a Plazo.

La Dirección de Fideicomisos del Banco Nacional realizó para el Fideicomiso 1161 Para la Emisión de Bonos del INS 2016, un ajuste contable al cierre de Diciembre del 2017, mediante asiento AD #174 de fecha 28/12/2017, por un monto de ¢213.4 millones a las cuentas contables de resultados de Gasto por amortización de Prima sobre Captación a Plazo y de pasivo de Amortización de Prima sobre Captación a Plazo. Dicho registro se fundamenta en el hecho de que al momento de recibir el Fideicomiso para su administración, se detectó una diferencia en el cálculo de la amortización de prima de la emisión bajo el método de interés efectivo (TIR) aplicado por Bancrédito, por lo que procedimos a contactar a la Auditoria Externa del Fideicomiso (Despacho Carvajal), quienes confirmaron la diferencia detectada: Amortización Acumulada Prima al 31/10/2017 – Bancrédito: ¢3.651.531.145,06 Amortización Acumulada Prima al 31/10/2017 – BN Fiduciaria: ¢3.865.007.684,72 Variación en el cálculo aplicado: ¢ 213.476.539,66

Asimismo, se acoge el criterio externado por parte del Despacho Carvajal, en cuanto a que “el monto del ajuste sería inmaterial, por lo que podría aplicarse a los resultados del periodo” y no a los de ejercicios anteriores, según se observa en el siguiente correo:

“Según el cálculo de materialidad que nosotros realizamos para determinar la importancia relativa para efectos de auditoría, el monto del ajuste sería inmaterial, por lo que podría aplicarse a los resultados del periodo.

El cálculo de materialidad que nosotros realizamos está basado en un concepto de punto de referencia, en el cual el punto de referencia es el parámetro que más influye en las decisiones económicas de los usuarios del estado financiero como un todo.

En auditoría se utilizan comúnmente los siguientes:

Utilidades antes de Impuestos 5% - 10%

Activo Neto / Patrimonio 0,5% - 1%

Ventas / Ingresos Totales 0,5% - 1%

Acttivos Totales 0,5% - 1%

Capital Accionario 1,0% - 2%

En donde el porcentaje a utilizar esta dentro de un rango que estará determinado por el nivel de riesgo determinado.

Nosotros, considerando un nivel de riesgo normal en el fideicomiso y tomando como punto de referencia los activos totales, ya que son la partida que respalda las emisiones de bonos y son la partidas que garantizan una rentabilidad para soportar el pago de las obligaciones a futuro, obtuvimos una materialidad de

Puntos de Referencia Monto Porcentaje Cálculo

Acttivos Totales 75 189 017 847 1% 751 890 178



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Ante esto a nuestro criterio no sería necesario aplicar el ajuste retroactivo, si no que se aplicaría en los resultados del periodo.”

Ingresos

Ingresos de Operación:

Nota 16: Productos por Inversiones en Otros Instrumentos Financieros Mantenidos para Negociar.

En esta partida se registran los rendimientos sobre los valores de adquisiciones de instrumentos financieros mantenidos para negociar en dólares que posee el Fideicomiso.


Productos por inversiones en Otros Instrumentos Financieros mantenidos para negociar 2 900 618.62

T o tal rendimiento so bre inversio nes en t í tulo s valo res ₡2 900 618.62

Nota 17: Productos por Inversiones en Instrumentos Financieros disponibles para la Venta.

En esta cuenta se cargan los rendimientos sobre las participaciones en instrumentos financieros disponibles para la venta de las entidades financieras del país, público y privado.


Productos por Inv. en Inst. Financ. Disp. para la Venta en el BCCR 81 132 684.00

Productos por Inv. en Inst. Financ. Disp. para la Venta en Entidades Financieras del País 72 348 144.87

Productos por Inv. en Inst. Financ. Disp. para la Venta por Reporto Tripartito 1 572 329.44

Amortización de Prima Inv. en Inst. Financ. Disp. para la Venta en el BCCR -15 321 176.76

Amortización de Prima Inv. en Inst. Financ. Disp. para la Venta en Entidades Financieras del País -1 096 086.68

Amortización de Descuento Inv. en Inst. Financ. Disp. para la Venta en el BCCR 6 754 547.35

T o tal rendimiento s ganado s so bre las inversio nes dispo nibles para venta ₡145 390 442.22

Nota 18: Productos por Inversiones Instrumentos Financieros en el BCCR y Sector Público no Financiero.

En esta cuenta se cargan los rendimientos sobre las participaciones en instrumentos financieros en el BCCR y sector público no financiero.

Al cierre de mes el saldo es de ¢0.00



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Nota 19: Productos por inversiones en Instrumentos Financieros Mantenidos Hasta el Vencimiento.

En esta cuenta se cargan los rendimientos sobre las participaciones en instrumentos mantenidas al vencimiento.


Productos por Inv. en Inst. Financ. M ant. Hasta Vencimiento en el Sector Público no Financiero del País 1 280 194 820.90

Amortización de Descuento Inv. en Inst. Financ. M ant. Hasta Vencimiento en el Sector Público no Financiero del País 202 287 392.41

T o tal rendimiento s ganado s so bre inversio nes al vencimiento ₡1 482 482 213.31

Nota 20: Diferencias de cambio.

En esta partida se acreditan las diferencias de cambio que generan las partidas de activos y pasivos registradas en moneda extranjera (según el comportamiento del tipo de cambio), acumulados a la fecha, tanto en los Estados financieros expresados en colones.

P erio do D escripció n C o lo nes

Ingresos financieros por diferencial cambiario y unidades de desarro llo 1 159 606 182.76

Ingresos diferencias de cambio Operaciones multi-moneda 0.00

Ingresos financieros por diferencial cambiario y unidades de desarro llo 317 425 145.92





Ingresos diferencias de cambio Operaciones multi-moneda

Ingresos financieros por diferencial cambiario y unidades de desarro llo 0.00


Ingresos financieros por diferencial cambiario y unidades de desarro llo 0.00








T o tal ingreso s po r diferencial cambiario ₡2 211 216 288.05

sep-18

ene-18

feb-18

mar-18

abr-18

may-18

jun-18

jul-18

ago-18



23 de 26

Nota 21: Otros Ingresos.

Corresponde a un gasto que se realizó en diciembre 2017, no obstante se reclasifica como ingreso en el

periodo de 2018 con el objetivo de presentar la realidad del registro, el mismo es de ¢4,500,000.00.

Gastos

Gastos financieros:

Nota 22: Gastos por obligaciones de la captación (la emisión se colocó con descuento)

En esta cuenta se carga el costo financiero que producen los intereses que devenga la captación de los títulos emitidos.


Enero 2018 277 803 111.40

Febrero 2018 252 126 746.89

M arzo 2018 280 484 088.28

Abril 2018 272 787 219.40

M ayo 2018 283 283 151.73

Junio 2018 275 509 472.70

Julio 2018 286 110 148.06

Agosto 2018 287 557 612.45

Setiembre 2018 279 666 636.35

T o tal gasto s po r intereses so bre captació n ₡2 495 328 187.26

Nota 23: Diferencias de cambio

En esta partida se acreditan las diferencias de cambio que generan las partidas de activos y pasivos registradas en moneda extranjera (según el comportamiento del tipo de cambio), acumulados a la fecha, tanto en los Estados financieros expresados en colones.



24 de 26


Perdidas por diferencial cambiario y unidades de desarro llo 865 701 188.07

Gastos por diferencias de cambio operaciones M ulti-moneda 121 951.87

Perdidas por diferencial cambiario y unidades de desarro llo 0.00

Gastos por diferencias de cambio operaciones M ulti-moneda 0.00










Gastos por diferencias de cambio operaciones M ulti-moneda 124 844.79





T o tal gasto po r diferencias de cambio ₡1 176 203 322.04

sep-18

ago-18

jul-18

ene-18

jun-18

may-18

abr-18

mar-18

feb-18

Nota 24: Comisiones por servicios.

En esta cuenta se acreditan los gastos operativos diversos incurridos por el Fideicomiso, necesarios para su normal operación.

Al cierre de mes el saldo es de ¢0.00

Gastos de administración

Nota 25: Servicios Externos Contratados.

En esta partida se cargan los gastos que ha incurrido el Fideicomiso por la contratación de servicios externos para cumplir con la buena administración y finalidad del fideicomiso.



25 de 26


Enero 2018 Servicio de Supervisión SUGEVAL 2 456 979.91

Enero 2018 Servicios de estructuración (INS Valores Puesto de Bolsa 4 500 000.00

Febrero 2018 Servicio de Supervisión SUGEVAL 2 604 907.51

Febrero 2018 Servicios de estructuración (INS Valores Puesto de Bolsa 4 500 000.00

Febrero 2018 Interclear 289 000.00

M arzo 2018 Servicios de estructuración (INS Valores Puesto de Bolsa 4 500 000.00

Abril 2018 Servicio de Supervisión SUGEVAL 1 209 520.79

Abril 2018 Servicios de estructuración (INS Valores Puesto de Bolsa 4 500 000.00

M ayo 2018 Servicio de Supervisión SUGEVAL 2 604 907.51

M ayo 2018 Servicios de estructuración (INS Valores Puesto de Bolsa 4 500 000.00

Junio 2018 Servicio de Supervisión SUGEVAL 2 604 907.51

Junio 2018 Servicios de estructuración (INS Valores Puesto de Bolsa 4 500 000.00

Junio 2018 Calificadora de Riesgo 2 621 451.25

Julio 2018 Servicio de Supervisión SUGEVAL 2 604 907.51

Julio 2018 Servicios de estructuración (INS Valores Puesto de Bolsa 4 500 000.00

Julio 2018 Bolsa Nacional de Valores 574 250.00

Agosto 2018 Servicio de Supervisión SUGEVAL 2 604 907.51

Agosto 2018 Servicios de estructuración (INS Valores Puesto de Bolsa 4 500 000.00

Setiembre 2018 Servicio de Supervisión SUGEVAL 2 604 907.51

Setiembre 2018 Servicios de estructuración (INS Valores Puesto de Bolsa 4 500 000.00

T o tal gasto s Servicio s Externo s C o ntratado s ₡63 280 647.01

Nota:

El gasto por pago a SUGEVAL, quedo pendiente de registrar en la contabilidad, el mismo queda registrado en octubre de 2018

Nota 26: Comisiones por Administración.

En esta partida se registra el gasto que genera la comisión que devenga BN Fiduciaria del Banco Nacional, como administrador Fiduciario del Fideicomiso.

En la adenda n° 1, Cláusula Undécimo, modifica la cláusula número Vigésima Novena, El fiduciario por concepto de honorarios por el cumplimiento y ejercicio de sus funciones cobrara según la tabla: Honorario fijo del fiduciario de ¢4,500,000,00 colones mensual fijo. Lo anterior es a partir de noviembre de 2017.



26 de 26


Enero 2018. 4 500 000.00

Febrero 2018. 4 500 000.00

M arzo 2018 4 500 000.00

Abril 2018 4 500 000.00

M ayo 2018 4 500 000.00

Junio 2018 4 500 000.00

Julio 2018 4 500 000.00

Agosto 2018 4 500 000.00

Setiembre 2018 4 500 000.00

T o tal gasto s po r co misio nes al f iduciario ₡40 500 000.00

Nota 27: Resultado del Período.

En esta cuenta se registra el resultado económico del Fideicomiso para el año 2018, producto del resultado de los registros de ingresos menos los egresos.

Ver nota 14 del Estado de situación financiera

Nota 28: Otros resultados Integrales.

Comprende partidas de ingresos y gastos (incluyendo ajustes por reclasificación) que no se reconocen en el resultado tal como lo requieren o permiten otras NIIF.

Los componentes de otro resultado integral incluyen:

(a) cambios en el superávit de revaluación (véase la NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo y la NIC 38 Activos Intangibles); (b) ganancias y pérdidas actuariales en planes de beneficios definidos reconocidas de acuerdo con el párrafo 93A de la NIC 19 Beneficios a los Empleados (c) ganancias y pérdidas producidas por la conversión de los estados financieros de un negocio en el extranjero (véase la NIC 21 Efectos de la Variación en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera); (d) ganancias y pérdidas derivadas de la revisión de la medición de los activos financieros disponibles para la venta (véase la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición); (e) la parte efectiva de ganancias y pérdidas en instrumentos de cobertura en una cobertura del flujo de efectivo (véase la NIC 39).

Notas Complementarias del Estado de Resultados:

-1- El Resultado Acumulado presentado por este Fideicomiso, corresponde actualmente al período comprendido del 01 al 30 de setiembre de 2018

-2- Autorización para la emisión de estados financieros: aquí referidos fueron autorizados para su emisión por la

administración del Fideicomiso el 11 de Octubre de 2018.

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