ESTADOS FINANCIEROS XXXXXXXXX / CONSOLIDADO 1.04 R.U.T. DE LA (Tarje lo que no corresponda) SOCIEDAD 89.862.200 -2

0.01 Inscripción registro de valores N° -

FICHA ESTADISTICA CODIFICADA UNIFORME

Al 31 de DICIEMBRE de 1999

1.00 IDENTIFICACION

1.02 CIIU 713 - - -

1.03 Número de Rol - 1.04 R.U.T. 89.862.200-2

1.05 Razón Social

LAN CHILE S.A.

1.06 Nombre de Fantasía 1.07 Teléfono 5652525

LAN CHILE

1.08 Domicilio Legal

AMERICO VESPUCIO SUR Nº 901

1.09 Ciudad SANTIAGO 1.10 Región 0

1.085 Domicilio Administrativo

AMERICO VESPUCIO SUR Nº 901

1.086 Ciudad SANTIAGO 1.087 Región 0

1.088 Casilla 147-D 1.089 Teléfono 5652525

1.090 Télex 441061-242382 1.091 Fax 5652483

Escritura de constitución o documentos constitutivos :

1.11 Ciudad SANTIAGO 1.12 Fecha 30 12 1983

1.13 Notaría EDUARDO AVELLO ARELLANO

Legalización :

1.14 Fecha Publicación Diario Oficial 31 12 1983 1.15 Insc. Reg. Comercio de SANTIAGO

1.16 Fojas 20341 1.17 N° 11248 1.18 Fecha 30 12 1983

Resolución Autorización : 1.19 Organismo -

1.20 N° - 1.21 Fecha - - -

2.00 ADMINISTRACION

2.01 Representante Legal (Apellido Paterno/Apellido Materno/Nombres) 2.02 R.U.T.

VIDELA BERGUECIO LUIS ERNESTO

2.03 Gerente General (Apellido Paterno/Apellido Materno/Nombres) 2.04 R.U.T.

VIDELA BERGUECIO LUIS ERNESTO

2.05 Presidente Directorio (Apellido Paterno/Apellido Materno/Nombres) 2.06 R.U.T.

AWAD MEHECH JORGE

2.07 Nombre Directores (Apellido Paterno/Apellido Materno/Nombres) 2.08 R.U.T. Directores

1 AWAD MEHECH JORGE 1

2 HIRMAS RUBIO BORIS 2

3 CALDERON GONZALEZ DARIO 3

4 CUETO SIERRA JUAN 4

5 CUETO PLAZA JUAN JOSE 5

6 COX DONOSO JOSE 6

7 PIÑERA ECHENIQUE SEBASTIAN 7

8 EBLEN KADIS RAMON 8

9 ERRAZURIZ OSSA JUAN 9

3.00 PROPIEDAD Y ACCIONESTipo de 3.035

3.01 Nombre doce mayores accionistas personas Porcentaje(Apellido Paterno/Apellido Materno/Nombres) 3.02 3.03 R.U.T. Accionista de propiedad

1 INVERSIONES BANCARD LIMITADA D 26.51 1

2 TRES MARES S.A. D 16.13 2

3 INVERSIONES COSTA VERDE S.A. D 15.94 3

4 DEPOSITO CENTRAL DE VALORES S.A. D 11.31 4

5 INVERSIONES TEINCO LIMITADA D 5.99 5

6 INVERSIONES SANTA BLANCA S.A. D 3.46 6

7 COMERCIAL LOS LAGOS LIMITADA D 3.46 7

8 INVERSIONES AEREAS C.G.P.S.A. D 2.54 8

9 CUETO PLAZA ENRIQUE MIGUEL A 2.15 9

10 CUETO PLAZA JUAN JOSE A 2.15 10

11 CUETO PLAZA IGNACIO A 2.15 11

12 CUETO PLAZA LUIS FELIPE A 2.15 12

(Miles de US$) 3.036% Total

3.04 Total Accionistas 1,586 3.08 Capital Suscrito 134,303 93.94

3.05 Total Acciones Suscritas 318,909,090 3.09 Capital Pagado 134,303

3.06 Total Acciones Pagadas 318,909,090 3.10 Total Acciones Derecho a Voto 318,909,090

6.694.239 - 2

6.694.240 - 6

7.040.324 - 2

7.040.323 - 4

79.740.000 - 9

96.672.370 - K

79.891.920 - 2

96.882.920 - 3

81.292.300 - 5

90.814.000 - 1

96.810.370 - 9

96.666.140 - 2

6.065.868 -4

5.126.663 -3

4.346.062 -5

4.108.103 -1

3.640.154 -0

5.078.327 -8

3.246.727 -K

6.694.240 -6

7.779.468-9

7.779.468-9

4.756.185-K

4.756.185 -K

5.00 ESTADOS FINANCIEROS XXXXXXXXX / CONSOLIDADO (Tarje lo que no corresponda)

1.04 R.U.T. DE LA 89.862.200 -2

SOCIEDAD

5.01 BALANCE GENERAL(En miles de Dólares)

ACTUAL ANTERIOR

Día Mes Año Día Mes Año

ACTIVOS al 31 12 1999 al 31 12 1998

11,010 Disponible 6,389 6,588

11,020 Depósitos a plazo 33,987 4,061

11,030 Valores negociables (neto) 40 2

11,040 Deudores por venta (neto) 128,599 128,181

11,050 Documentos por cobrar (neto) 6,790 5,556

11,060 Deudores varios (neto) 19,321 23,979

11,070 Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas 10,398 9,983

11,090 Existencias (neto) 25,255 27,930

11,080 Impuestos por recuperar 13,843 17,305

11,100 Gastos pagados por anticipado 13,343 11,024

11,150 Impuestos diferidos - -

11,110 Otros activos circulantes 6,795 2,847

11,000 TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 264,760 237,456

12,010 Terrenos 6,776 6,886

12,020 Construcciones y obras de infraestructura 63,877 62,494

12,050 Maquinarias y equipos 558,477 459,636

12,090 Otros activos fijos 116,865 116,687

12,085 Mayor valor por retasación técnica del activo fijo 979 979

12,070 Depreciación (menos) (140,972) (107,138)

12,000 TOTAL ACTIVOS FIJOS 606,002 539,544

13,010 Inversiones en empresas relacionadas 882 534

13,025 Inversiones en otras sociedades 103 110

13,026 Menor valor de inversiones 33,424 34,831

13,027 Mayor valor de inversiones (menos) (8) (20)

13,030 Deudores a largo plazo 38 440

13,035 Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas 5,334 -

13,040 Intangibles - -

13,060 Amortización (menos) - -

13,080 Otros 65,798 51,534

13,000 TOTAL OTROS ACTIVOS 105,571 87,429

10,000 TOTAL ACTIVOS 976,333 864,429

5.00 ESTADOS FINANCIEROS XXXXXXXXXX / CONSOLIDADO

(Tarje lo que no corresponda)

1.04 R.U.T. DE LA 89.862.200 -2

SOCIEDAD

ACTUAL ANTERIOR

Día Mes Año Día Mes Año

PASIVOS al 31 12 1999 al 31 12 1998

21,010 Obligs. con bancos e inst. financieras - corto plazo 109 60,824

21,015 Obligs. con bancos e inst. financieras - porción largo plazo 30,509 20,852

21,020 Obligs. con el público (efectos de comercio) - -

21,025 Obligs. con el público (bonos) - -

21,030 Obligs. largo plazo con vcto. dentro de un año 4,731 6,716

21,040 Dividendos por pagar - -

21,050 Cuentas por pagar 89,007 82,875

21,060 Documentos por pagar 333 276

21,070 Acreedores varios 365 91

21,075 Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas 275 2,304

21,080 Provisiones 39,073 34,284

21,085 Retenciones 23,936 18,995

21,090 Impuesto a la renta - -

21,100 Ingresos percibidos por adelantado 56,198 51,459

21,105 Impuestos diferidos - -

21,110 Otros pasivos circulantes 2,554 2,711

21,000 TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 247,090 281,387

22,010 Obligs. con bancos e instituciones financieras 338,401 294,914

22,020 Obligs. con el público (bonos) - -

22,030 Documentos por pagar 828 1,380

22,040 Acreedores varios 179 808

22,045 Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas 477 -

22,050 Provisiones 42,424 29,383

22,070 Otros pasivos a largo plazo 85,139 29,260

22,000 TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 467,448 355,745

24,000 INTERES MINORITARIO 521 413

23,010 Capital pagado 134,303 134,303

23,020 Reserva revalorización capital - -

23,030 Sobreprecio en venta de acciones propias - -

23,046 Reserva por mayor valor en retas. téc. del activo fijo - -

23,047 Otras reservas 2,620 2,620

23,057 Déficit acumulado período de desarrollo (menos) 45 45

23,050 Utilidades retenidas (suma códigos 23.052 al 23.056) 124,306 89,916

23,052 Reserva futuros dividendos - -

23,053 Utilidades acumuladas 80,608 58,927

23,054 Pérdidas acumuladas (menos) - -

23,055 Utilidad (pérdida) del ejercicio 47,582 30,989

23,056 Dividendos provisorios (menos) (3,884) -

23,000 TOTAL PATRIMONIO 261,274 226,884

20,000 TOTAL PASIVOS 976,333 864,429

ESTADOS FINANCIEROS XXXXXXX / CONSOLIDADO 1.04 R.U.T. DE LA 89.862.200 -2 (Tarje lo que no corresponda) SOCIEDAD

3.12 Serie UNA

3.11 Clase X Ordinaria 3.13 Número 318,909,090

3.14 Series - - -

- Preferida 3.15 Número - - -

3.16 Descripción de preferencias

-

-

-

Clasificación de riesgo:

Clasificación 1 Clasificación 2

3.20 Acciones Ordinarias

3.21 Acciones Preferidas - USO

3.22 Fecha 09 1999 09 1999 S.V.S.

3.23 Clasificadoras 1 DUFF & PHELPS CHILE CLASIF. RIESGO LTDA.

2 FELLER-RATE CLASIFICADORA DE RIESGO LTDA.

3.24 Observaciones

-

-

-

4.00 OTRAS INFORMACIONES

Fecha tope Junta Ordinaria Día Mes

4.01 Número de Trabajadores 9,029 4.03 de Accionistas 30 04

4.02 Auditores Externos PRICE WATERHOUSE

4.06 Fecha cierre Ejercicio 31 12 4.07 N° Filiales - 4.08 N° Coligadas 3

Anual según Estatutos Día Mes

1ª CLASE 1ª CLASE

-

5.00 ESTADOS FINANCIEROS XXXXXXXX / CONSOLIDADO

(Tarje lo que no corresponda)

1.04 R.U.T. DE LA 89.862.200 -2

SOCIEDAD

Día Mes Año Día Mes Año

Desde 01 01 1999 Desde 01 01 1998

5.02 ESTADOS DE RESULTADOS (En miles de Dólares) Hasta 31 12 1999 Hasta 31 12 1998

41,110 Ingresos de explotación 1,236,667 1,083,371

41,120 Costos de explotación (menos) (825,586) (703,050)

41,100 Margen de explotación 411,081 380,321

41,200 Gastos de administración y ventas (menos) (360,241) (335,925)

41,000 RESULTADO OPERACIONAL 50,840 44,396

42,110 Ingresos financieros 4,567 4,780

42,120 Utilidad inversión empresas relacionadas 215 99

42,130 Otros ingresos fuera de la explotación 29,818 6,379

42,210 Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) (3,793) -

42,220 Amortización menor valor de inversiones (menos) (2,193) (2,274)

42,300 Gastos financieros (menos) (25,096) (16,989)

42,230 Otros egresos fuera de la explotación (menos) (6,267) (5,321)

42,400 Correción monetaria -

42,000 RESULTADO NO OPERACIONAL (2,749) (13,326)

40,000 Resultado antes del impuesto a la renta 48,091 31,070

50,000 Impuesto a la renta (menos) (385) (42)

23,053 Utilidad (pérdida) consolidada 47,706 31,028

51,000 Interés minoritario (menos) (136) (52)

23,054 UTILIDAD (PERDIDA) LIQUIDA 47,570 30,976

43,000 Amortización mayor valor de inversiones 12 13

23,055 UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO 47,582 30,989

Las notas explicativas adjuntas Nos. 1 al 31 forman parte integral de estos estados financieros.

Los abajo firmantes se declaran responsables de la información contenida en los presen- tes estados financieros y en sus respectivas notas explicativas, asumiendo por lo tanto la responsa- bilidad legal correspondiente :

Gerente General Contador

Nombre LUIS ERNESTO VIDELA B. Nombre ALEJANDRO DE LA FUENTE G.

Firma Firma

Día Mes Año

Fecha 07 02 00

ESTADOS FINANCIEROS XXXXXXXXX / CONSOLIDADO 1.04 R.U.T. DE LA

(Tarje lo que no corresponda) SOCIEDAD 89.862.200-2

A) Estado de Inversiones permanentes (En miles de pesos) al 31 12 1999

R.U.T. SOCIEDADES N° ACCIONES % PARTIC. PATRIMONIO VALOR CONTABLE RESULTADO DEL VALOR BURSATILSOCIEDADES INVERSION (V.P.P.) EJERCICIO UNITARIO SOCIEDAD

1 96.778.310 -2 CONCESIONARIA CHUCUMATA S.A. - 16,67 2,379 397 476 - - 1

2 EX.TRA.NJE-A LAN PERU S.A. - 49,00 (6,884) - (7,741) - - 2

3 96.847.880 -K LUFTHANSA LAN CHILE TECHNICAL TRAINING S.A. - 50,00 969 485 274 - - 3

4 - - - - - - - - - 4

5 - - - - - - - - - 5

6 - - - - - - - - - 6

7 - - - - - - - - - 7

8 - - - - - - - - - 8

9 - - - - - - - - - 9

10 - - - - - - - - - 10

11 - - - - - - - - - 11

12 - - - - - - - - - 12

13 - - - - - - - - - 13

14 - - - - - - - - - 14

15 - - - - - - - - - 15

16 - - - - - - - - - 16

17 - - - - - - - - - 17

18 - - - - - - - - - 18

B) Estado de inversiones temporales (En miles de pesos)

R.U.T. SOCIEDADES N° ACCIONES % PARTIC. PATRIMONIO COSTO VALOR BURSATILSOCIEDADES CORREGIDO UNITARIO INVERSION

1 - - - - - - - - 1

2 - - - - - - - - 2

3 - - - - - - - - 3

4 - - - - - - - - 4

5 - - - - - - - - 5

6 - - - - - - - - 6

7 - - - - - - - - 7

8 - - - - - - - - 8

9 - - - - - - - - 9

10 - - - - - - - - 10

11 - - - - - - - - 11

12 - - - - - - - - 12

13 - - - - - - - - 13

14 - - - - - - - - 14

15 - - - - - - - - 15

16 - - - - - - - - 16

17 - - - - - - - - 17

18 - - - - - - - - 18

LAN CHILE S.A. Y FILIALES

ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por los ejercicios terminados

al 31 de Diciembre de

1999 1998

MUS$ MUS$

FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION

65,110 Recaudación de deudores por ventas 1,281,458 1,214,140

65,115 Ingresos financieros percibidos 1,893 4,191

65,125 Otros ingresos percibidos 358 12,723

65,130 Pago a proveedores y personal (1,139,303) (1,079,886)

65,135 Intereses pagados ( 24,800) ( 11,474)

65,140 Impuesto a la renta pagado 5,138 ( 7,702)

65,145 Otros gastos pagados ( 1,676) ( 1,469)

65,150 I.V.A. y otros similares pagados ( 10,805) ( 14,415)

65,100 FLUJO NETO POSITIVO (NEGATIVO) ORIGINADO

POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION 112,263 116,108

FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

65,215 Obtención de préstamos 115,735 471,260

65,235 Otras Fuentes de Financiamiento 60,000 -

65,240 Pago de dividendos (Menos) ( 13,192) ( 19,161)

65,250 Pago de préstamos ( 123,540) ( 207,701)

65,255 Pago de obligaciones con el público (Menos) ( 213) -

65,200 FLUJO NETO POSITIVO ORIGINADO

POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 38,790 244,398

FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION

65,310 Ventas de activo fijo 235 19

65,320 Ventas de Otras Inversiones 27,436 -

65,340 Incorporación de activos fijos (Menos) ( 140,800) ( 373,936)

65,345 Pago de intereses capitalizados (Menos) ( 3,606) ( 43)

65,350 Inversiones permanentes (Menos) ( 368) ( 191)

65,365 Otros Préstamos a empresas relacionadas ( 1,161) -

65,370 Otros desembolsos inversión - ( 919)

65,300 FLUJO NETO POSITIVO (NEGATIVO) ORIGINADO

POR ACTIVIDADES DE INVERSION ( 118,264) ( 375,070)

65,000 FLUJO NETO TOTAL POSITIVO (NEGATIVO)

DEL PERIODO 32,789 ( 14,564)

65,500 EFECTO INFLACION SOBRE EL EFECTIVO Y

EFECTIVO EQUIVALENTE ( 5) ( 16)

66,000 VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO

EQUIVALENTE 32,784 ( 14,580)

66,500 SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y

EFECTIVO EQUIVALENTE 10,651 25,231

67,000 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y

EFECTIVO EQUIVALENTE 43,435 10,651

LAN CHILE S.A. Y FILIALES

ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por los ejercicios terminados

al 31 de Diciembre de

1999 1998

MUS$ MUS$

CONCILIACION ENTRE EL FLUJO NETO CONSOLIDADO ORIGINADO POR

ACTIVIDADES DE LA OPERACION Y EL RESULTADO DEL EJERCICIO

68,100 Utilidad (Pérdida) del ejercicio 47,582 30,989

Resultado en venta de activos:

68,105 (Utilidad) Pérdida en venta de activo fijo 20 ( 11)

68,110 (Utilidad) en ventas de inversiones ( 27,463) -

68,120 Pérdida en venta de otros activos - 755

Cargos (abonos) a resultado que no representan

flujo de efectivo:

68,125 Depreciación del ejercicio 35,471 26,085

68,135 Castigos y provisiones 4,039 13,607

68,140 Utilidad devengada en inversiones en empresas

relacionadas ( 215) ( 99)

68,145 Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas 3,793 -

68,150 Amortización Menor Valor de Inversiones 2,193 2,274

68,155 Amortización Mayor Valor de Inversiones (Menos) ( 12) ( 13)

68,160 Diferencia de cambio 2,556 1,930

68,165 Otros abonos a resultado que no representan

flujo de efectivo ( 3,876) ( 4,527)

68,170 Otros cargos a resultado que no representan

flujo de efectivo 17,078 20,479

Interés minoritario 136 52

Variación de activos, que afectan al flujo de

efectivo:

68,175 (Aumento) disminución de deudores por ventas ( 3,577) ( 8,027)

68,180 (Aumento) disminución de existencias 4,323 7,410

68,185 (Aumento) disminución de otros activos ( 34,129) 8,996

Variación de pasivos, que afectan al flujo de

efectivo:

68,190 Aumento (disminución) de cuentas por pagar

relacionadas con el resultado de la explotación 55,286 25,067

68,195 Aumento (disminución) de intereses por pagar 160 ( 2,088)

68,200 Aumento (disminución) neta de impuesto a la

renta por pagar 5,138 ( 6,646)

68,210 Aumento (disminución) neta de Impuesto al Valor

Agregado y otros similares por pagar 3,760 ( 125)

FLUJO NETO POSITIVO (NEGATIVO) ORIGINADO

POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION 112,263 116,108

Las Notas adjuntas N°s 1 a 31 forman parte integral de estos Estados Financieros Consolidados

1

LAN CHILE S.A. Y FILIALES

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE 1999 – 1998

NOTA 1 - INSCRIPCION EN EL REGISTRO DE VALORES LAN CHILE S.A., es una sociedad anónima abierta, por lo que se encuentra inscrita en el Registro de Valores y Seguros, desde el 22 de enero de 1987, bajo el N° 0306 y conforme a lo establecido en la Ley N° 18.046, está sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros. NOTA 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS a) General Los presentes Estados Financieros Consolidados, han sido preparados de acuerdo con normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, las cuales concuerdan con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. Se han considerado, además, las normas especificas sobre Sociedades Anónimas contenidas en la Ley N° 18.046 y su reglamento. Con el objeto de facilitar la comparación, se han realizado algunas reclasificaciones a los Estados Financieros correspondientes al ejercicio 1998. b) Bases de consolidación Los presentes Estados Financieros Consolidados incluyen los activos, pasivos y resultados al cierre de cada ejercicio de las siguientes filiales: Porcentaje de Participación N° Rut 31.12.99 31.12.98

% % Sistemas de Distribución Amadeus Chile S.A. 78.074.340-9 100,00 100,00 Ladeco S.A. y filiales 93.383.000-4 99,84 99,84 Comercial Masterhouse S.A. 96.518.860-6 100,00 - Inversiones Lan S.A. y filiales 96.575.810-0 99,71 99,99 Inmobiliaria Aeronáutica S.A. 96.763.900-1 100,00 100,00 Lan Courier S.A. 96.801.150-2 100,00 99,99

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Los efectos de las transacciones realizadas con las empresas filiales, se han eliminado al consolidar y se ha reconocido en estos Estados Financieros Consolidados la participación de los accionistas minoritarios, presentada como interés minoritario en el Balance General Consolidado. c) Corrección monetaria Los Estados Financieros de las filiales han sido actualizados (excepto la filial Ladeco S.A. que lleva su contabilidad en dólares estadounidenses), mediante la aplicación de las normas de corrección monetaria, de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados para reconocer los efectos de la variación en el poder adquisitivo de la moneda, ocurrido en ambos ejercicios, de acuerdo a los índices del Instituto Nacional de Estadísticas. d) Contabilidad en moneda extranjera La Sociedad Matriz y la filial Ladeco S.A. están autorizadas para registrar su contabilidad en dólares estadounidenses, aún cuando operan en distintas monedas extranjeras. El dólar estadounidense es usado como unidad de medida común y, por ende, los saldos de los activos y pasivos correspondientes a distintas monedas han sido expresados en dólares estadounidenses a las tasas de cambio vigentes al 31 de diciembre de cada año. Las cuentas de resultado se presentan convertidas a dólares estadounidenses a las tasas de cambio vigentes a la fecha en que los ingresos y gastos fueron percibidos, pagados o devengados.

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A continuación se presentan las tasas de cambio vigentes para el dólar estadounidense al cierre de cada ejercicio: 31.12.99 31.12.98 Por dólar Por dólar estadounidense estadounidense Peso chileno 530,07 472,41 Peso argentino 1,00 1,00 Real brasileño 1,79 1,21 Nuevo Sol peruano 3,51 3,15 Dólar australiano 1,53 1,63 Franco polinésico 117,67 104,91 Bolívar venezolano 648,93 564,00 Boliviano 5,92 5,65 Peso uruguayo 11,61 10,75 Peseta española 165,50 142,66 Marco alemán 1,95 1,68 Franco francés 6,52 5,61 Nuevo peso mexicano 9,50 9,95 Dólar canadiense 1,45 1,55 Corona danesa 7,40 6,39 Guaraní paraguayo 3.300,33 2.832,86 Sucre ecuatoriano 19.607,84 6.849,31 Peso colombiano 1.869,16 1.547,99 A continuación se presenta el valor de la Unidad de Fomento al cierre de cada ejercicio: 31.12.99 31.12.98 $ $ Unidad de Fomento 15.066,96 14.685,39 El ajuste por fluctuación de cambio de las diferentes monedas, significó al 31 de diciembre de 1999 un cargo neto a resultados de MUS$ 2.556 (MUS$ 2.917 en 1998) y se presenta en el Estado de Resultados en el rubro Otros Egresos Fuera de la Explotación. e) Depósitos a plazo Los depósitos a plazo son valorizados a su capital inicial, más los intereses y reajustes devengados al 31 de diciembre de 1999 y 1998, respectivamente.

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f) Valores negociables Los valores negociables corresponden a inversiones en instrumentos de renta fija, los cuales se encuentran valorizados al valor de la cuota de cierre de cada ejercicio. g) Existencias En las existencias se incluyen los repuestos y materiales que se consumirán y los que serán utilizados en servicios de mantención a terceros en un período de un año, los cuales se encuentran valorizados a sus costos de adquisición promedio. Los montos resultantes, no exceden a los respectivos valores de realización. h) Otros activos circulantes Las partidas incluidas en este rubro corresponden principalmente a inversiones en instrumentos con pacto de retroventa (valores mobiliarios) y depósitos en garantía, cuyo plazo de vencimiento es igual o inferior a un año, y se encuentran valorizados a su monto inicial más intereses devengados. i) Activo fijo y depreciaciones Los bienes del activo fijo se valorizan al costo de adquisición y se deprecian sobre la base del método lineal, considerando la vida útil económica estimada de los bienes; los aviones y motores, se deprecian sobre la base de las horas voladas. La Sociedad Matriz y sus filiales mantienen vigentes operaciones de leasing financiero relacionadas con bienes del activo fijo por los cuales existe pactada una opción de compra al término de los respectivos contratos. Estos bienes no son jurídicamente de su propiedad, por lo cual mientras no se ejerza la opción de compra no puede disponer libremente de ellos. Estos activos se registran al valor actual del contrato, el cual se establece descontando el valor de las cuotas periódicas y la opción de compra a la tasa de interés establecida en el contrato. La respectiva obligación se presenta bajo la cuenta Obligaciones de largo plazo con vencimiento dentro de un año en el Pasivo circulante y Otros pasivos de largo plazo, neta de sus correspondientes intereses diferidos. Los inventarios de materiales y repuestos que figuran en el rubro Otros activos fijos se presentan a sus costos de adquisición promedio. j) Inversiones en empresas relacionadas Las inversiones en empresas relacionadas se presentan en el rubro Otros activos valorizadas al valor patrimonial proporcional (V.P.P.), determinado sobre la base de sus Estados Financieros al 31 de diciembre de cada año. El menor valor de inversión determinado al momento de la compra es amortizado con cargo a resultados en un período de 20 años, plazo esperado de retorno de la inversión.

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k) Otros activos En este rubro se presentan, principalmente, los anticipos entregados para la compra de Aeronaves. l) Ingresos percibidos por adelantado El monto expuesto en este rubro corresponde principalmente al reconocimiento de la obligación que se genera por la venta de pasajes, durante cada ejercicio, cuyo servicio de vuelo se produce con posterioridad al cierre de los Estados Financieros. Asimismo, los gastos por comisiones asociados a estas ventas, se presentan rebajando los ingresos percibidos por adelantado. m) Gastos de mantenimiento aviones y motores Los gastos correspondientes a la mantención programada, se cargan en una provisión determinada sobre bases técnicas, de acuerdo a la utilización de aeronaves y motores, expresado en horas de vuelo o ciclos. Las otras mantenciones no programadas de las aeronaves y motores, son cargadas a resultados en el período en que son incurridas. n) Impuesto a la renta e impuesto diferido La Sociedad Matriz y sus filiales reconocen sus obligaciones tributarias sobre la base de las disposiciones legales vigentes. Los impuestos diferidos, asignables a aquellas partidas que tienen un tratamiento distinto para fines tributarios y contables, no han sido registrados y su determinación se presenta sólo para efectos informativos. A contar del año 2000, la Sociedad Matriz y sus filiales deberán dar reconocimiento integral a los efectos de impuestos diferidos. ñ) Premio Lan Pass Al 31 de diciembre de 1999, la Sociedad Matriz ha provisionado los costos incrementales asociados a la prestación de servicios correspondientes al programa Lan Pass, considerando los kilómetros acumulados al cierre del ejercicio y las condiciones establecidas en dicho programa. Al 31 de diciembre de 1998 no se efectuó provisión por este concepto, en consideración a que los costos asociados no eran relevantes. o) Vacaciones del personal El costo por vacaciones del personal, es reconocido en los Estados Financieros Consolidados en el momento que se devenga. p) Estado de Flujos de Efectivo Para efectos de presentación del Estado Consolidado de Flujos de Efectivo, de acuerdo a lo señalado en el Boletín Técnico N° 50 del Colegio de Contadores de Chile A.G., se ha constituido como efectivo y efectivo equivalente, los saldos de Caja, Banco, Depósitos a plazo, Inversiones en valores mobiliarios (pactos) y Valores negociables.

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Bajo flujos originados por actividades de operación, se incluyen todos aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro social, incluyendo además los intereses pagados, los ingresos financieros y, en general, todos aquellos flujos que no están definidos como de inversión o financiamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este Estado, es más amplio que el considerado en el Estado de Resultados. NOTA 3 - CAMBIOS CONTABLES A contar del 1 de enero de 1999, la Sociedad Matriz ha modificado la estimación del valor residual asignado a los aviones Boeing 767 cargueros y pasajeros, considerando la experiencia acumulada a la fecha y los parámetros utilizados por la industria a nivel internacional. El efecto de este cambio significó un menor cargo a resultados de MUS$ 4.529. Durante 1999 no se efectuaron otros cambios contables en relación al ejercicio anterior, que puedan afectar significativamente la interpretación de estos Estados Financieros Consolidados. NOTA 4 - DEPOSITOS A PLAZO Se presentan en este rubro las inversiones en depósitos a plazo efectuadas en el mercado financiero y valorizadas tal como se describe en Nota 2 e), según el siguiente detalle: 1999 1998 MUS$ MUS$ Banco Bilbao Vizcaya/ N.Y. 27.011 - Banco Citibank/ N.Y. 5.426 3.116 Union Planters Bank, Miami (Ex Republic National Bank) 1.492 - Banco Sudameris 38 - Depósitos agencias del exterior 20 945 Total 33.987 4.061

====== ====== NOTA 5 – VALORES NEGOCIABLES Se presentan en este rubro, inversiones en instrumentos de renta fija, valorizados tal como se describe en Nota 2 f).

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NOTA 6 - DEUDORES POR VENTAS, DOCUMENTOS POR COBRAR Y DEUDORES VARIOS Los Deudores por Ventas, Documentos por Cobrar y Deudores Varios de la Sociedad, al 31 de diciembre de cada año, se componen de acuerdo al siguiente detalle: 1999 1998 MUS$ MUS$ a) Deudores por Ventas En Chile 58.389 65.677 En el exterior 70.210 62.504 Total 128.599 128.181 ====== ====== Estos saldos se presentan netos de una provisión ascendente a MUS$ 3.376 al 31 de diciembre de 1999 (MUS$ 4.850 al 31 de diciembre de 1998), constituida para cubrir aquellos saldos de dudosa recuperabilidad. 1999 1998 MUS$ MUS$ b) Documentos por Cobrar En Chile 6.222 5.233 En el exterior 568 323 Total 6.790 5.556 ===== ===== Estos saldos se presentan netos de una provisión ascendente a MUS$ 5.094 al 31 de diciembre de 1999 (MUS$ 4.893 al 31 de diciembre de 1998), constituida para cubrir aquellos saldos de dudosa recuperabilidad. 1999 1998 MUS$ MUS$ c) Deudores Varios Anticipo a proveedores 10.857 13.444 Cuentas corrientes personal 2.018 2.084 Deudores Base Mantenimiento 1.103 2.252 Reservas por recuperar 880 1.197 Otros 4.463 5.002 Total 19.321 23.979 ===== =====

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NOTA 7 - EXISTENCIAS Las existencias al 31 de diciembre 1999 y 1998, valorizadas según lo descrito en Nota 2 g) incluyen los siguientes conceptos: 1999 1998 MUS$ MUS$ Repuestos y materiales 22.815 24.633 Existencias Duty Free 1.236 1.562 Existencias en tránsito 989 1.128 Otras existencias menores 215 607 Total 25.255 27.930 ===== ===== NOTA 8 - GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO Los siguientes conceptos están incluidos en este rubro: 1999 1998 MUS$ MUS$ Arriendo y devolución de aviones 5.978 4.412 Seguros de aviación 2.666 3.581 Publicidad no devengada 837 614 Otros seguros 617 47 Oficinas del exterior 392 308 Suscripciones 170 100 Derechos de Tráfico 27 321 Otros 2.656 1.641 Total 13.343 11.024 ===== ===== NOTA 9 - OTROS ACTIVOS CIRCULANTES La composición de este rubro, que se encuentra valorizado según se indica en Nota 2 h), es la siguiente: 1999 1998 MUS$ MUS$ Instrumentos financieros (pactos) 3.019 - Garantías otorgadas corto plazo (aviones) 2.299 1.273 Otras garantías 322 732 Otros activos circulantes 1.155 842 Total 6.795 2.847 ===== =====

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NOTA 10 - ACTIVO FIJO Y COMPOSICION DE LA FLOTA a) Activo Fijo Los bienes del activo fijo se encuentran valorizados según lo descrito en Nota 2 i) y su detalle es el siguiente: 1999 1998 MUS$ MUS$ Terrenos 6.776 6.886 Construcciones y obras de infraestructura: Edificios 48.684 41.118 Otras instalaciones 7.541 5.036 Obras en ejecución 7.652 16.340 63.877 62.494 Maquinarias y equipos: Avión Boeing 737 Pasajero/Carguero 4.300 4.300 Aviones Boeing 767 Pasajero/Carguero 206.481 205.572 Aviones Boeing 767 Cargueros 138.956 66.112 Motores y rotables 147.902 128.380 Equipos de comunicación y computación 39.358 35.537 Otras maquinarias y equipos 21.480 19.735 558.477 459.636 Otros activos fijos: Almacenes de repuestos 15.700 14.243 Muebles y equipos de oficina 12.367 12.389 Avión Boeing 767 en leasing 76.422 76.422 Equipos en leasing 4.478 5.292 Otros activos fijos menores 7.898 8.341 116.865 116.687 Mayor valor retasación técnica del Activo Fijo: Bienes de activo fijo 915 915 Bienes de activo fijo en leasing 64 64 979 979 Total activo fijo bruto 746.974 646.682 Menos: Depreciación acumulada (140.972) (107.138) Total activo fijo 606.002 539.544 ======= =======

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El monto del cargo a resultados por depreciación del ejercicio, asciende a MUS$ 35.471 durante 1999 (MUS$ 26.085 en el ejercicio 1998) Por sus características, las existencias denominadas Rotables, se presentan clasificadas en el ítem Motores y Rotables. Los repuestos en existencias, cuyo período de consumo es superior a un año, se presentan clasificados en el rubro Otros Activos Fijos, en la cuenta Almacenes de repuestos. En el rubro Otros Activos Fijos se incluye una aeronave Boeing 767-200ER, incorporada a la flota el 14 de junio de 1990, a través de un contrato de leasing financiero con CLA Air Lease Co., Ltd., de fecha 21 de mayo de 1990. b) Composición de la flota Aeronaves de propiedad de la Sociedad Matriz: 1999 1998 Aeronave Modelo Uso 1 1 Boeing 737 200Adv Pasajero/Carguero 3 3 Boeing 767 300ER Pasajero/Carguero 2 1 Boeing 767 300F Carguero 1 1 Boeing 767 200ER Pasajero/Carguero (*) 7 6 == == (*) Arrendado bajo la modalidad de Leasing Financiero (a contar del 16 de junio de 1996,

subarrendado a Aerovías de México S.A.) Aeronaves arrendadas: 1999 1998 Aeronave Modelo Uso 10 10 Boeing 767 300ER Pasajero/Carguero 25 24 Boeing 737 200Adv Pasajero/Carguero (*) 1 1 Boeing 737 200Adv Carguero 5 6 DC-8 71F Carguero 41 41 == == (*) Dos de estas aeronaves se encuentran subarrendadas a Lan Perú S.A.

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NOTA 11 - INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS a) Valor patrimonial proporcional Las inversiones en empresas relacionadas, valorizadas de acuerdo al criterio descrito en Nota 2 j) y la correspondiente participación de la Sociedad en el patrimonio de éstas al 31 de diciembre de cada año, es la siguiente:

Patrimonio Valor Utilidad Superávit (Déficit)

de las Patrimonial (Pérdida) en Período de

Participación Sociedades Proporcional Proporcional Desarrollo

Empresa Rut 1999 1998 1999 1998 1999 1998 1999 1998 1999 1998

% % MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Inmobiliaria Aeronáutica S.A. 96.763.900-1 - - - - - - - - - 379

Lufthansa Lan Chile

Technical Training S.A. 96.847.880-K 50,00 50,00 969 80 485 40 137 12 - -

Lan Perú S.A. Extranjera 49,00 49,00 (6.884) 251 - 123 (3.793) - - -

Concesionaria Chucumata S.A. 96.778.310-2 16,67 16,67 2.379 2.225 397 371 78 87 - -

Total 882 534 (3.578) 99 - 379

El 3 de abril de 1997 se constituyó en la ciudad de Lima la sociedad Línea Aérea del Sur S.A., LASSA. Lan Chile S.A. es accionista con un 49% de participación, aporte que se encuentra totalmente pagado. El 17 de marzo de 1999 se modificó la razón social a Lan Perú S.A. Con fecha 22 de junio se publicaron los permisos de operación de cabotaje, por lo cual el día 2 de julio de 1999 se iniciaron las operaciones aerocomerciales. Con fecha 17 de agosto de 1999 se publicaron los permisos de operación internacional, iniciándose los vuelos regulares el 19 de noviembre de1999. Al 31 de diciembre de 1999, la parte proporcional del patrimonio negativo de Lan Perú S.A. se presenta en cuenta provisiones en Nota 14 c). La filial Inmobiliaria Aeronáutica S.A. estuvo en etapa pre-operativa hasta el 30 de junio de 1998, por lo que sus estados financieros no fueron consolidados hasta el 1 de julio de 1998, fecha en que se declaró en operación normal. Con fecha 15 de septiembre de 1999 se constituyó la coligada Flight Training Center Chile S.A. cuyo capital no ha sido enterado al 31 de diciembre de 1999.

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b) Menor valor de inversión Saldo Saldo Empresa 01.01.99 Adiciones Venta Amortización 31.12.99 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Ladeco S.A. 34.831 - - (2.059) 32.772 Prime Airport Service Inc. - 703 - (51) 652 Comercial Masterhouse S.A. - 83 - (83) - Total 34.831 786 - (2.193) 33.424 ===== ===== ==== ===== ===== Saldo Saldo Empresa 01.01.98 Adiciones Venta Amortización 31.12.98 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Ladeco S.A. 36.849 39 - ( 2.057) 34.831 Laser Cargo S.R.L. 217 - - (217) - Total 37.066 39 - ( 2.274) 34.831 ===== ===== ===== ====== ====== NOTA 12 - DEPOSITOS EN GARANTIA Y OTROS ACTIVOS DE LARGO PLAZO 1999 1998 MUS$ MUS$ a) Depósitos en garantía: Depósitos en garantía (aviones) 9.876 10.551 Otros 291 17 Sub total 10.167 10.568 ===== ===== b) Otros activos de largo plazo: Anticipos compra aviones 45.656 34.034 Préstamos al personal 2.392 - Otros 7.583 6.932 Sub total 55.631 40.966 Total 65.798 51.534 ===== =====

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NOTA 13 - OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO Tipo de Moneda _________________________________________________ Dólares Pesos Otras Estadounidenses Chilenos Monedas Totales Banco o Institución Financiera 1999 1998 1999 1998 1999 1998 1999 1998 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Banco Real (Miami) - 150 - - - - - 150 Banco Citibank N.A. (N.Y.) - 7.214 - - - - - 7.214 Banco del Estado - 15.092 - - - - - 15.092 Banco Citibank - 1.176 - - - - - 1.176 Banco Exterior - 2.261 - - - - - 2.261 Banco Bhif - 11.923 - - - - - 11.923 Banco Santiago - 4.003 - - - - - 4.003 Banco Santander - 8.506 - - - - - 8.506 Dresdner BNP - 10.018 - - - - - 10.018 Otros 54 146 55 215 - 120 109 481 ____________________________________________________________________________________________________ Total 54 60.489 55 215 - 120 109 60.824 ========================================================================================== Monto del capital adeudado 54 60.292 55 215 - 120 109 60.627 ========================================================================================== 1999 1998 % % Obligaciones en moneda extranjera: 49,54 99,65 Obligaciones en moneda nacional: 50,46 0,35

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NOTA 14 - PASIVO EXIGIBLE EN EL CORTO PLAZO a) El pasivo a corto plazo ordenado por tipo de moneda, es el siguiente: Tipo de Moneda ________________________________________________ Dólares Otras Monedas Pesos Estadounidenses Extranjeras Chilenos Totales Rubro 1999 1998 1999 1998 1999 1998 1999 1998 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Pasivo a corto plazo Cuentas por pagar, documentos por pagar y acreedores varios 65.784 69.543 21.716 11.978 2.205 1.721 89.705 83.242 Cuentas y documentos por pagar a empresas relacionadas 218 2.304 57 - - - 275 2.304 Provisiones y retenciones 54.497 38.122 8.189 14.276 323 881 63.009 53.279 Ingresos percibidos por adelantado y otros 58.262 53.953 490 194 - 23 58.752 54.170 ____________________________________________________________________ Total 178.761 163.922 30.452 26.448 2.528 2.625 211.741 192.995

____________________________________________________________________

Monto del capital adeudado 178.761 163.922 30.452 26.448 2.528 2.625 211.741 192.995 ============================================================= 1999 1998 % % Obligaciones en moneda extranjera: 98,81 98,64 Obligaciones en moneda nacional: 1,19 1,36

b) Cuentas por pagar Corresponde a cuentas por pagar por operaciones comerciales propias del giro, cuyo promedio de vencimiento es de aproximadamente 45 días en ambos años.

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c) Provisiones Las provisiones al 31 de diciembre de 1999 y 1998, se presentan separadas de acuerdo a su exigibilidad y concepto, según el siguiente detalle: 1999 1998 Corto Plazo MUS$ MUS$ Mantención mayor (Nota 2 m) 24.656 25.948 Arriendo reservas 873 266 Vacaciones 5.529 5.305 Patrimonio negativo coligada (Nota 11) 3.373 - Premio Lan Pass 1.507 - Otros 3.135 2.765 Total 39.073 34.284 ===== ===== 1999 1998 MUS$ MUS$ Largo Plazo Mantención mayor (Nota 2 m) 38.461 27.010 Vacaciones 3.854 2.240 Otros 109 133 Total 42.424 29.383 ===== ===== NOTA 15 - IMPUESTO A LA RENTA a) Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, la Sociedad Matriz y algunas de sus filiales no han

constituido provisión de impuesto a la renta por presentar pérdidas tributarias. El cargo a resultado imputado en ambos años corresponde a la provisión para impuesto renta de algunas filiales.

b) Las pérdidas tributarias consolidadas ascienden a MUS$ 62.513 (MUS$ 50.453 al 31 de

diciembre de 1998).

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c) Impuestos diferidos

Los impuestos diferidos acumulados que en conformidad a la normativa vigente no han sido contabilizados al 31 de diciembre de 1999, se resumen como sigue:

Diferencias Temporales Corto Plazo Largo Plazo MUS$ MUS$

Activos

Provisión deudores incobrables - 1.429 Provisión obsolescencia - 450 Provisión vacaciones 1.375 - Perdidas tributarias acumuladas - 9.377 Activos en leasing 873 - Total 2.248 11.256 ===== ===== Pasivos

Gastos activados ( 4.450)

- Recupero combustible ( 198)

- Comisiones activadas ( 1.645)

- Caducidad de pasajes - (

3.860) Depreciaciones activo fijo - (

16.970) Total ( 6.293) (

20.830) ===== ===== Efecto neto total ( 4.045) (

9.574) ===== ===== Los plazos estimados de reverso de los efectos no registrados de impuestos diferidos de largo plazo, se estiman en promedio en dos años para los activos y en ocho años para los pasivos. A contar del año 2000 la Sociedad deberá aplicar el Boletín Técnico N° 60 del Colegio de Contadores de Chile A.G., el que requiere el reconocimiento de impuestos diferidos por todas las diferencias temporales, recurrentes o no. En consecuencia, si bien la nueva norma no tendrá efecto patrimoniales inmediato, los resultados futuros por impuesto diferidos incluirán, además del efecto de las nuevas generadas por impuestos diferidos a contar de dicha fecha, los efectos de la diferencias no reconocidas antes señaladas, que se reflejarán en los ejercicios en que se haga efectiva la obligación tributaria correspondiente.

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NOTA 16 - INGRESOS PERCIBIDOS POR ADELANTADO Producto de la aplicación del método establecido para reconocer los ingresos por ventas de pasajes en los resultados de cada ejercicio, según se describe en Nota 2 l), se incluyen en el rubro Ingresos Percibidos por Adelantado MUS$ 78.866 correspondientes a pasajes vendidos y no volados al 31 de diciembre de 1999 (MUS$ 67.077 al 31 de diciembre de 1998), los cuales se presentan en los estados financieros netos de las comisiones asociadas a la venta de estos pasajes y netos de los pasajes caducados. Además, se presentan en este rubro otros ingresos anticipados por MUS$ 250 al 31 de diciembre de 1999 (MUS$ 634 al 31 de diciembre de 1998) NOTA 17 - SALDOS Y TRANSACCIONES CON EMPRESAS RELACIONADAS a) Los saldos del balance general, son los siguientes: Activo circulante Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas. Tipo de Rut Empresa Relación 1999 1998 MUS$ MUS$ 96.797.230-4 Flight Training Center Chile S.A. Coligada 178 - 96.847.880-K Lufthansa Lan Chile Technichal Training S.A. Coligada 323 38 Extranjera Lan Perú S.A. Coligada - 61 96.791.690-0 Inversiones Aeronáuticas S.A. Accionistas y Filiales Comunes 7.172 8.899 96.812.280-0 San Alberto S.A. y Filiales Accionistas Comunes 2.725 985 10.398 9.983 ===== ===== Activo largo plazo Tipo de Rut Empresa Relación 1999 1998 MUS$ MUS$ Extranjera Lan Perú S.A. Coligada 5.334 - 5.334 - ===== ===== El saldo de la cuenta por cobrar de largo plazo está pactada principalmente en dólares estadounidenses. No existen plazos de vencimiento formalmente establecidos.

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Pasivo circulante Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas. Tipo de Rut Empresa Relación 1999 1998 MUS$ MUS$ 96.847.880-K Lufthansa Lan Chile Technichal Training S.A. Coligada - 94 80.992.000-3 Ultramar Agencia Marítima Ltda. Accionistas Comunes 57 - Extranjera Inversiones Aeronáuticas Argentina S.A. Accionistas Comunes 218 - 96.791.690-0 Inversiones Aeronáuticas S.A. y Filiales Accionistas Comunes - 2.210 275 2.304 ===== ===== Pasivo a largo plazo Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas. Tipo de Rut Empresa Relación 1999 1998 MUS$ MUS$ 80.992.000-3 Ultramar Agencia Marítima Ltda. Accionistas Comunes 477 - 477 - ===== =====

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b) Las principales transacciones con entidades relacionadas, son las siguientes: Monto Efectos en Resultados Tipo de Transado (Cargo) Abono Rut Empresa Relación Concepto 1999 1998 1999 1998 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Extranjera Lan Perú S.A. Coligada Préstamos otorgados 1.156 - - - Pagos por cuenta de 1.307 - - - Servicios prestados 1.129 - 845 - 96.847.880-K Lufthansa Lan Chile Coligada Servicios prestados 642 19 88 8 Technical Training S.A. Servicios recibidos 137 - (137) - 80.992.000-3 Ultramar Agencia Marítima Ltda. Accionistas Pagos préstamos 396 - - - Comunes 96.791.690-0 Inversiones Aeronáuticas S.A. Accionistas Cobranzas en relacionadas 408 - - - y Filiales Comunes Pagos por cuenta de 2.760 - - - Remesas enviadas 328 - - - Remesas recibidas 5.595 - - - Servicios prestados 23.126 22.075 23.126 14.691 Servicios recibidos 11.594 6.373 (11.594) (2.998) 96.812.280-0 San Alberto S.A. y Filiales Accionistas Pagos por cuenta de 946 - - - Comunes Remesas recibidas 1.497 - - - Servicios prestados 12.833 1.520 12.833 1.520 Servicios recibidos 24.417 1.181 (24.417) (1.181)

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NOTA 18 - OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO (INCLUYE PORCION CORTO PLAZO) El detalle de las obligaciones con bancos e instituciones financieras a largo plazo es el siguiente: Monto de _____Años al vencimiento Tasa de Capital 1998 . Banco o Moneda o Porción Total Interés Adeudado Porción Porción Institución Indice de Corto Más de 1 Más de 2 Largo Plazo al Anual Total al Corto Largo Financiera Reajuste Plazo Hasta 2 Hasta 3 Más de 3 31.12.99 Promedio 31.12.99 Plazo Plazo MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ % MUS$ MUS$ MUS$ Banco Edwards UF - - - - - UF + 8,50 - 76 673 Dresdner Bank US$ 3.347 3.333 - - 3.333 L +2,20 6.667 3.351 6.666 Barclays Bank US$ - - - - - - - 597 - Banco BHIF US$ - 11.110 - - 11.110 8,00 10.882 - - Central Hispano US$ 1.517 750 - - 750 L + 2,00 2.250 1.527 2.250 C.I.B.C. (Crédito Sindicado) US$ 25.645 24.555 26.034 272.619 323.208 L + 0,20271 346.873 15.301 285.325 _____ ______________________________ ______ _______ _________________ Total 30.509 39.748 26.034 272.619 338.401 366.672 20.852 294.914 ===== =========================== ====== ====== =============== 1999 1998 % % Obligaciones en moneda extranjera: 100,00 99,77 Obligaciones en moneda nacional: 0,00 0,23 L = Tasa Libor

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NOTA 19 - OBLIGACIONES POR LEASING La Sociedad Matriz y sus filiales han suscrito contratos de leasing financiero, según lo muestra el presente cuadro. Debe señalarse que estos bienes no son jurídicamente propiedad de la Sociedad Matriz y sus filiales, por lo cual mientras no se ejerza la opción de compra, esta no podrá disponer libremente de ellos. Al 31 de Diciembre de 1999 CORTO PLAZO LARGO PLAZO __________________________________ ________________________________ Fecha Fecha Número Tasa de Obligación Interés Pasivo Obligación Interés Pasivo de de de Interés Corto Diferido Neto Largo Diferido Neto Contrato Término Cuotas Mensual Activo Plazo Corto Plazo Corto Plazo Plazo Largo Plazo Largo Plazo % MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Avión 767 09/1990 09/2002 25 0,66846 76.422 6.964 2.687 4.277 45.401 5.913 39.488 Otros 09/1995 10/2001 61 0,7429 4.478 545 91 454 507 63 444 Totales 80.900 7.509 2.778 4.731(*) 45.908 5.976 39.932 (*) ====== ============================== ============================ Al 31 de Diciembre de 1998 CORTO PLAZO LARGO PLAZO __________________________________ ________________________________ Fecha Fecha Número Tasa de Obligación Interés Pasivo Obligación Interés Pasivo de de de Interés Corto Diferido Neto Largo Diferido Neto Contrato Término Cuotas Mensual Activo Plazo Corto Plazo Corto Plazo Plazo Largo Plazo Largo Plazo % MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Avión 767 09/1990 09/2002 25 0,66846 76.422 8.631 2.985 5.646 54.032 9.530 44.502 Otros 09/1995 10/2000 61 0,69000 5.292 1.193 123 1.070 544 48 496 Totales 81.714 9.824 3.108 6.716 54.576 9.578 44.998(*) ====== =============================== ===========================

(*) En Balance General, se presenta neto de garantías por leasing de MUS$ 16.759 en 1999 (MUS$ 15.738 en 1998).

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NOTA 20 - PASIVO EXIGIBLE EN EL LARGO PLAZO El detalle del pasivo a largo plazo por tipo de moneda y por vencimiento, es el siguiente: Monto de Tasa de Capital Moneda o __ Años al Vencimiento _ Total Interés Adeudado Total Indice de Más de 1 Más de 2 Más de al Anual Total al Rubro Reajuste Hasta 2 Hasta 3 3 Años 31.12.99 Promedio 31.12.99 31.12.98 Obligaciones con Bancos e UF - - - - UF + 8,50 - 673 Instituciones financieras US$ 39.748 26.034 272.619 338.401 L + 0,20271 338.401 294.241 Provisión mantención mayor US$ 17.096 5.125 16.240 38.461 38.461 27.010 Obligaciones por leasing US$ 5.442 34.046 - 39.488 7,9% 39.488 44.502 UF 444 - 444 16,28% 444 496 Anticipo cobranzas ventas USA US$ 9.849 10.538 39.613 60.000 6,82% 60.000 - Provisión desahucios US$ - - 109 109 109 133 Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas $ 477 - - 477 477 - Provisión vacaciones $ 2.861 666 327 3.854 3.854 2.240 Documentos por pagar US$ 552 276 - 828 828 1.380 Garantías Recibidas US$ - 298 - 298 298 - Acreedores varios US$ 179 - - 179 179 808 Totales 76.648 76.983 328.908 482.539 (*) 482.539 371.483(*) ===================================== ====== ======

(*) En el Balance General se presenta neto de garantía por leasing MUS$ 15.091 (MUS$ 15.738 en 1998) 1999 1998 % % Obligaciones en moneda extranjera: 99,01 99,08 Obligaciones en moneda nacional: 0,99 0,92

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Con fecha 30 de marzo de 1999, la Sociedad Matriz celebró un contrato con la empresa Pelican Finance Ltd., acordando ceder y vender en Estados Unidos de Norteamérica, los derechos que le corresponden a la Compañía de cobrar y percibir respecto de ciertos emisores de tarjetas de crédito, provenientes de ventas de pasajes efectuadas con tarjetas de crédito en dicho país, por el equivalente a MUS$ 60.000. La cesión de tales derechos autoriza al adquiriente al recupero de la inversión entre marzo del 2001 y marzo del 2006, con un costo financiero de 6,82% anual.

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NOTA 21 - PATRIMONIO a) Variaciones del patrimonio Las variaciones experimentadas por las cuentas que conforman el patrimonio de la Sociedad

Matriz al 31 de diciembre de 1999 y 1998, se detallan como siguen: Superávit(Déficit) Capital Otras Acumulado Perío Utilidades Utilidad del Dividendos Pagado Reservas do Desarrollo Acumuladas Ejercicio Provisorios Total MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Saldos al 31 de diciembre de 1997 134.303 2.620 (334) 13.973 64.115 - 214.677 Traspaso a Resultados Acumulados - - - 64.115 (64.115) - - Dividendos distribuidos - - - (19.161) - - (19.161) Superávit (Déficit) acumulado período desarrollo - - 379 - - - 379 Utilidad ejercicio 1998 - - - - 30.989 - 30.989 ____________________________________________________________________________________ Saldos al 31 de diciembre de 1998 134.303 2.620 45 58.927 30.989 - 226.884 Traspaso a Resultados Acumulados - - - 30.989 (30.989) - - Dividendos distribuidos - - - (9.308) - - ( 9.308) Dividendos Provisorios - - - - - (3.884) ( 3.884) Utilidad ejercicio 1999 - - - - 47.582 - 47.582 ____________________________________________________________________________________ Saldos al 31 de diciembre de 1999 134.303 2.620 45 80.608 47.582 (3.884) 261.274

===========================================================================

b) El capital autorizado de la Sociedad Matriz, asciende a MUS$ 155.553 (MUS$ 155.553 en 1998)

correspondiente a 319.153.946 acciones sin valor nominal (319.153.946 en 1998). La diferencia entre el capital autorizado y el pagado debe ser enterada en un plazo no superior a 3 años, contados a partir del 27 de agosto de 1997.

c) El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre de 1999 asciende a MUS$ 134.303 (MUS$

134.303 en 1998), correspondiente a 318.909.090 acciones (318.909.090 acciones en 1998). d) Otras reservas El saldo de la cuenta Otras Reservas, al cierre de cada ejercicio se compone como sigue: 1999 1998 MUS$ MUS$ Reserva por ajuste al valor del activo fijo 2.556 2.556 Reserva por ajuste al valor del activo fijo en leasing 64 64 Total 2.620 2.620 ===== ===== Estas reservas no son distribuibles y sólo pueden ser destinadas a ser capitalizadas.

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e) Dividendos En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 29 de abril de 1998, se acordó repartir dividendos definitivos con cargo a los resultados del ejercicio 1997, por un monto total ascendente a MUS$ 19.161 pagados en mayo de 1998. En Sesión Extraordinaria de Directorio celebrada el 31 de marzo de 1999, se acordó repartir dividendos provisorios de US$ 0,01218 por acción, a contar del 19 de abril de 1999 con cargo a los resultados del ejercicio 1999. Dichos dividendos se repartieron el día 12 de abril de 1999. En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el día 30 de abril de 1999 se acordó el reparto de dividendos definitivos, con cargo a los resultados del ejercicio de 1998, de US$ 0,02919 por acción los que fueron pagados el día 12 de mayo de 1999. f) Valor Libros de la Acción El valor de libros de la acción al cierre del ejercicio alcanza la suma de US$ 0,8193 (US$ 0,7114 al 31 de diciembre de 1998). NOTA 22 - TRANSACCIONES DE ACCIONES Las principales transacciones de acciones efectuadas durante los ejercicios son: Número de Acciones Accionistas 1999 1998 ____________________ _____________________ _ Compras Ventas Compras Ventas Inversiones Costa Verde S.A. 43.228.231 - - - Juan J. Cueto Plaza Luis F. Cueto Plaza y Cía. 38.228.231 38.228.231 - - Depósito Central de Valores S.A. 37.879.458 3.281.870 1.227.636 15.972 Inversiones Teinco Ltda. 14.800.000 72.528.231 - - Cueto Plaza Luis Felipe 14.505.647 7.645.647 - - Cueto Plaza Enrique Miguel 14.505.646 7.645.646 - - Cueto Plaza Ignacio 14.505.646 7.645.646 - - Cueto Plaza Juan José 14.505.646 7.645.646 - - Cueto Plaza María Esperanza 14.505.646 7.645.646 - - Inversiones Aéreas C.G.P. S.A. 8.084.521 - - - Inversiones Bancard Ltda. 5.572.824 - 4.140.000 1.396.869 I.M. Trust S.A. C. de B. 5.473.131 5.473.131 170.490 180.631 Credit Suisse First Boston Corp 4.179.705 7.179.705 40.000 40.000 Citibank N.A. Circ. 951 de la S.V.S. 1.426.855 35.449.450 3.329.365 5.979.110 De la Cerda y Hatton C. de Bolsa S.A. 1.382.826 1.385.413 120.126 117.301 Celfin Gardeweg S.A. Corredores de Bolsa 1.184.773 1.210.599 2.965.361 2.938.385 Banedwards S.A. Corredores de Bolsa 858.951 1.130.338 1.310.743 1.088.187 Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de V. 763.660 926.405 926.469 768.804 Banchile Corredores de Bolsa S.A. 639.698 1.057.796 1.516.197 1.097.904 Valores Security S.A. 541.224 759.932 5.303.482 5.149.504 Asesoría e Inversiones C.M.B. S.A. - 9.166.337 - - Comercializadora El Roble S.A.C. - 2.400.000 - - Inversiones Costa Verde Ltda. - 12.400.000 - - Inversora Costa Verde Ltda. - 5.000.000 - - Tenedores de Valores Ltda. - 1.396.869 1.396.869 4.140.000 The Chile Fund Inc. - - 6.269.476 6.412.255

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NOTA 23 - DISTRIBUCION DE ACCIONISTAS Participación Total N° de Accionistas Tipo de Accionista 1999 1998 1999 1998 % % 10% ó más de participación 69,89 75,65 4 4 Menos de 10% partic ipación, con inversión igual o su- perior a UF 200 29,48 23,66 215 213 Menos de 10% de participa- ción con inversión infe - rior a UF 200 0,63 0,69 1.367 1.376 Total 100,00 100,00 1.586 1.593 ===== ===== ===== ===== Controlador de la Sociedad - - - - ===== ===== ===== ===== NOTA 24 - PROBLEMA DEL AÑO 2000 Los desembolsos incurridos por la Sociedad relacionados con el denominado tema “Problema del año 2000”, en el período enero a diciembre de cada año, son los siguientes: 1999 1998 MUS$ MUS$ Hardware 660 119 Software 91 90 Asesorías y otros 2.402 457 Totales 3.153 666 ===== ===== Al 31 de diciembre de 1999 y 1998 no existen montos provisionados por contingencias ni castigos relacionados con el tema del año 2000.

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NOTA 25 - RESULTADO NO OPERACIONAL Los principales conceptos que se incluyen en este rubro, son los siguientes: 1999 1998 MUS$ MUS$ Ingresos no operacionales: Intereses financieros 4.567 4.780 Utilidad inversión empresas relacionadas 215 99 Utilidad por venta de acciones Equant 27.463 - Provisión recuperación crédito 1ra. Categoría - 2.450 Otros ingresos 2.355 3.929 Total 34.600 11.258 ===== ===== Gastos no operacionales: Pérdida inversión empresas relacionadas 3.793 - Amortización menor valor inversiones 2.193 2.274 Intereses devengados leasing 3.958 4.437 Intereses securitización 3.802 - Gastos financieros por préstamos 17.336 12.552 Otros 6.267 5.321 Total 37.349 24.584 ===== ===== Resultado no operacional (2.749) (13.326) ===== ======

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NOTA 26 – ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO a) El efectivo y efectivo equivalente se componen como sigue: 1999 1998 MUS$ MUS$ Disponible 6.389 6.588 Depósitos a plazo 33.987 4.061 Valores negociables 40 2 Inversiones en instrumentos financieros (pactos) 3.019 - Total 43.435 10.651 ===== ===== b) De acuerdo a las disposiciones de la Circular N°1312 de la Superintendencia de Valores y

Seguros, no existen actividades de financiamiento o de inversión que comprometan flujos futuros no revelados en notas.

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NOTA 27 - MONEDA EXTRANJERA El resumen de activos y pasivos por moneda, es el siguiente: Al 31 de Diciembre de 1999 Dólares Estado- Pesos Otras unidenses Chilenos Monedas Total MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Activo circulante 194.061 54.069 16.630 264.760 Activo fijo 583.052 22.905 45 606.002 Otros activos 101.387 2.755 1.429 105.571 Total activos 878.500 79.729 18.104 976.333 ====== ====== ====== ====== Pasivo circulante 213.811 30.751 2.528 247.090 Pasivo largo plazo 462.673 4.331 444 467.448 Interés minoritario 103 418 - 521 Patrimonio 261.274 - - 261.274 Total pasivos y patrimonio 937.861 35.500 2.972 976.333 ====== ===== ===== ======

Al 31 de Diciembre de 1998 Dólares Estado- Pesos Otras unidenses Chilenos Monedas Total MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Activo circulante 155.745 61.382 20.329 237.456 Activo fijo 507.695 31.790 59 539.544 Otros activos 74.273 12.133 1.023 87.429 Total activos 737.713 105.305 21.411 864.429 ====== ====== ====== ====== Pasivo circulante 235.951 39.627 5.809 281.387 Pasivo largo plazo 352.459 3.286 - 355.745 Interés minoritario 413 - - 413 Patrimonio 226.884 - - 226.884 Total pasivos y patrimonio 815.707 42.913 5.809 864.429 ====== ====== ====== ======

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NOTA 28- CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS a) Existen los siguientes contratos de arrendamiento de aeronaves: Arrendador Tipo de aeronave Cantidad Aalesund Limited 737-200 1 Aerco Limited 767-300 1 Aerco USA Inc. DC-8 1 Aerovías de México 767-300 1 Aircraft Income Partners 737-200 2 Airplanes Finance Limited 737-200 4 Airplanes Finance Limited DC-8 4 Alpha Aviation Limited 737-200 1 Aviation Capital Group 737-200 3 Bay Air Laese II 737-200 1 Beta Aviation Limited 737-200 1 CIT Leasing 767-300 1 General Electric Capital Corporation 767-300 1 ICON 737-200 2 International Lease Finance Corporation 767-300 6 Larissa Industries Limited 737-200 1 Milena International Limited 737-200 1 P.L.M. Equipment Growth Fund 737-200 1 Polaris Aircraft Leasing Corporation 737-200 6 Roxana S.A. 737-200 1 Valenti International 737-200 1 Total 41 ==== Para garantizar el cumplimiento de estos contratos se han constituido garantías (Notas 9 y 12). b) Los montos de arriendos comprometidos por contratos de aeronaves, más contratos de arriendo

de bienes inmuebles, ascienden a: MUS$ 114.197 / año 2000, MUS$ 108.635 / año 2001, MUS$ 86.526 / año 2002, MUS$ 63.459 /año 2003, MUS$ 20.841 /año 2004.

c) Ladeco S.A. mantiene vigentes dos contratos de Leasing con renta variable (Wet Lease), por

cuatro aviones Boeing 747-200 SF con vencimientos hasta diciembre de 2002. Estos contratos representan una obligación futura mínima de MUS$ 160.000 aproximadamente, según el siguiente cuadro de vencimientos:

Años de vencimiento MUS$ 2000 81.000 2001 57.000

2002 22.000 Total 160.000

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======

d) Con fecha 15 de diciembre de 1992, se ha constituido prenda sin desplazamiento sobre

repuestos, en favor de GPA Group PLC, para garantizar obligaciones derivadas de los contratos suscritos con dicha firma.

e) Por escritura pública de fecha 22 de mayo de 1997, se ha constituido prenda sin desplazamiento

sobre la turbina GE modelo CF6-80C2B7F, N° de serie 704-446, para garantizar un crédito por MUS$ 6.000 otorgado por el Banco Central Hispano.

f) Para efectos de garantizar las obligaciones emanadas de contratos de crédito de fecha 27 de

abril de 1998, mediante los cuales Lan Chile S.A., obtuvo el financiamiento de las aeronaves Boeing 767 matrículas CC-CZT, CC-CZW y CC-CZZ, el establecimiento permanente (agencia) denominado Cóndor Leasing LLC, en su calidad de propietario de estas aeronaves, ha constituido hipoteca sobre dichas aeronaves y prenda sobre sus motores a favor del First Security Bank, National Association, en su calidad de representante del Export – Import Bank of the United States y otros bancos acreedores (C.I.B.C.).

g) Para efectos de garantizar las obligaciones emanadas de contratos de crédito de fecha 13 de

enero de 1999, mediante los cuales Lan Chile S.A. obtuvo el financiamiento de las aeronaves Boeing 767, matrículas CC-CZU y CC-CZX, el establecimiento permanente (agencia) denominado Eagle Leasing LLC, en su calidad de propietario de las aeronaves ya individualizadas, ha constituido hipoteca sobre dichas aeronaves y prenda sobre sus motores a favor del First Security Bank, National Association, en su calidad de representante del Export – Import Bank of the United States y otros bancos acreedores (C.I.B.C.)

h) Ladeco S.A. ha constituido cartas de crédito stand by por MUS$ 21.775 para garantizar las

obligaciones que se derivan de los contratos de arriendo y mantención de aviones. i) El monto de las garantías que se liberarán durante el período 1 de enero de 2000 al 31 de

diciembre 2000, asciende a MUS$ 2.299. j) El 19 de marzo de 1998, la Sociedad Matriz suscribió con Airbus Industrie un contrato de

compra de 20 aeronaves y la opción de compra por otras 20 aeronaves, todos de la familia A-320. La entrega programada de las aeronaves comenzará en octubre del año 2000 y se extenderá hasta fines del año 2005. La inversión, por las 20 aeronaves iniciales, ascenderá a un monto máximo estimado de MUS$ 840.000. En atención de que se trata de la compra de aeronaves de la familia A-320 y el contrato contempla la posibilidad de elección de cualquiera de los tres tipos existentes en dicha familia, así como la posibilidad de posponer la fecha de entrega de los mismos, el valor final de las inversiones será variable, aún cuando en ningún caso, ésta podrá superar el monto antes indicado.

El financiamiento de estas aeronaves se efectuará, en parte con dineros propios y en parte con financiamiento bancario, a un plazo máximo de 18 años, el cual será negociado oportunamente.

k) Con fecha 8 de enero de 1998, se notificó una demanda de indemnización de perjuicios

interpuesta por Aerovías DAP S.A. en contra de Ladeco S.A., National Airlines S.A. y Lan

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Chile S.A. La opinión de los abogados encargados de la defensa es que la demanda no prosperará por cuanto carece de todo fundamento, tanto de hecho como de derecho.

l) Con fecha 24 de mayo de 1999, la Comisión Preventiva de la Libre Competencia de la XII

Región, emitió una resolución calificando como hecho o acto que tiende a impedir la libre competencia dentro de las actividades económicas de la región de Magallanes y Antártica Chilena, el retiro y no renovación por parte de Lan Chile S.A. del stock de boletos de pasajes aéreos a cuatro Agencias de Viajes, ordenando la suspención de tal medida. Contra esta resolución, la Compañía dedujo un recurso de reclamación para el conocimiento de la H. Comisión Resolutiva, el cual se encuentra pendiente. Es opinión de los abogados encargados de la defensa de Lan Chile S.A., que la resolución de la Comisión Preventiva en comento no prosperará, acogiéndose en definitiva el recurso de reclamación interpuesto.

m) La filial Inmobiliaria Aeronáutica S.A. ha constituido hipoteca en primer grado hasta por la suma

de UF 500.000 y prohibición de gravar y enajenar ambas a favor de Banco Bhif por el inmueble ubicado en Américo Vespucio Sur N° 901 de la comuna de Renca.

n) A la fecha existen diversos juicios entablados en contra de la Sociedad Matriz y de algunas

filiales por montos menores. No se ha constituido provisión sobre estos montos, ya que se estima, a juicio de los abogados patrocinantes, que serán fallados en su favor.

NOTA 29 - REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO Durante los períodos terminados al 31 de diciembre de cada año, se han cancelado a los Directores, dietas y remuneraciones por cargos ejecutivos, según el siguiente detalle: Año Dieta Remuneraciones Total MUS$ MUS$ MUS$ 1999 82 27 109 1998 83 33 116 NOTA 30 - GASTOS DE INVESTIGACION Y DESARROLLO La Sociedad no ha incurrido en los últimos cinco años en gastos significativos de investigación y desarrollo, según la definición dada en Circular N° 981 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

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NOTA 31 - HECHOS POSTERIORES No se tiene conocimiento de hechos posteriores al 31 de diciembre de 1999, y hasta la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros, que a juicio de la administración pudiesen afectar significativamente la interpretación de los mismos. Alejandro de la Fuente Goic Luis Ernesto Videla Berguecio VICEPRESIDENTE DE FINANZAS GERENTE GENERAL

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ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 1.- BALANCE GENERAL CONSOLIDADO 1. Balance General Los activos de la compañía crecen de MUS$ 875.274 a MUS$ 976.333 al 31 de diciembre de cada año, lo que equivale un 11,6%. El activo Circulante aumenta en un 8,8%, principalmente por la variación de Depósitos a plazo (MUS$ 31.926). El crecimiento de los depósitos a plazo proviene de los fondos obtenidos por la venta de títulos de EQUANT N.V. efectuada en el mes de diciembre. El activo Fijo asciende a MUS$ 606.002 mayor en un 12,3% a los MUS$ 539.544 del año anterior, debido a la incorporación de una aeronave Boeing 767/300F, para el transporte de carga, durante el cuarto trimestre del año 1999 y adquisición de repuestos rotables. Así también aumentan, las Obras de Infraestructura por la construcción del Proyecto del Simulador de Vuelo Boeing 737/200 ADV y los Otros Activos Fijos por el mayor stock de repuestos de la flota de largo alcance. Los Otros activos aumentan de MUS$ 87.429 a MUS$ 105.571 por el crecimiento de anticipos por compra de aviones (MUS$ 11.622). El pasivo circulante de la compañía disminuye en MUS$ 45.142, con lo que cierra el año en MUS$ 247.090. Lo anterior se debe principalmente a la cancelación de los créditos de corto plazo (MUS$ 60.715), el aumento de la porción de corto plazo de los créditos de largo plazo (MUS$ 9.657) y al incremento de los ingresos percibidos por adelantado (MUS$ 4.739). El pasivo de largo plazo presenta un aumento de MUS$ 111.703, producto de los créditos obtenidos para la adquisición de una aeronave Boeing 767/300F y por la obligación generada por la obtención de recursos mediante Securitización, durante el primer trimestre del año. El patrimonio muestra un incremento de MUS$ 34.390, que refleja las utilidades del ejercicio (MUS$ 47.582), el reparto de los dividendos definitivos del ejercicio 1998 (MUS$ 9.308) y de los dividendos provisorios cancelados a cuenta de las utilidades del año 1999 (MUS$ 3.884).

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2.- ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS 2. Estado de Resultados Consolidado Lan Chile S.A. concluyó el ejercicio 1999 con una utilidad después de impuestos de MUS$ 47.582, mayor en un 53,5% a la obtenida a igual período del año anterior que ascendió a MUS$ 30.989 El mayor resultado del período se explica principalmente por el mejor desempeño operacional de la empresa, que aumentó el resultado operacional de MUS$ 44.396 a MUS$ 50.840 (MUS$ 6.444) y por el mejor resultado No Operacional que se incrementa de una pérdida de MUS$ (13.326) en 1998 a una de MUS$ (2.749) del presente ejercicio. La razón de este mejoramiento es la utilidad obtenida por la venta de acciones de la empresa de servicios de red de datos EQUANT N.V., que ascendió a MUS$ 27.463. Durante este ejercicio se reconocieron los resultados obtenidos por la empresa relacionada Lan Perú por (MUS$ 3.793) que comenzó su operación el 2 de julio del presente año y que incluye los gastos pre operativos. Adicionalmente, la carga de intereses aumentó en 47,7%, producto del financiamiento obtenido para la adquisición de las aeronaves Boeing 767-300ER. Los ingresos tuvieron un aumento de 14,2%, creciendo de MUS$ 1.083.371 en 1998 a MUS$ 1.236.858 en 1999. Este aumento en ventas proviene del crecimiento de 36% en las ventas del negocio de carga que representan el 38% de las ventas de la compañía. El negocio de pasajeros incrementó sus ventas en un 2% y los otros negocios operativos de la compañía crecieron en un 31%, estas áreas representan un 56% y un 6%, respectivamente de las ventas totales de la empresa. Los costos de explotación tuvieron un aumento de 17,5% respecto del año anterior, producto de un aumento de 26% en la operación medida en ATK (Oferta de toneladas kilómetros totales) Los mayores aumentos de costos se dieron en las comisiones de ventas del transporte de carga (46%) y en el arriendo de espacios de carga en aviones de terceros (88%). Los demás costos operacionales crecieron en menor medida al aumento de la operación producto de las sinergias de la mayor operación. El margen de explotación subió de MUS$ 380.321 en 1998 a MUS$ 411.081 en 1999, que representan un 35,1% y 33,2% respectivamente. Esta disminución en el margen se explica, principalmente, por la disminución de las tarifas de Pasajeros producto de la contracción económica, la mayor competencia, la apertura de nuevos mercados en el exterior y el aumento del valor del dólar que impactó negativamente en las tarifas medidas en dólares de la ruta doméstica. La operación de aviones de pasajeros tuvo un incrementó de 5% medido en ASK (oferta de asientos por kilómetro recorrido), con un factor de ocupación de 64,9%, que representa un aumento de 4.1 puntos porcentuales y una disminución en los precios de 9% en los yields (tarifa promedio por kilómetro recorrido).

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La operación de carga obtuvo un crecimiento de 34% medido en ATK (oferta de toneladas de carga transportadas), manteniéndose el factor de ocupación en 67%. Por su parte las tarifas mostraron un crecimiento de 1%. Los gastos de administración mostraron un crecimiento de 7,2%, menor al de la operación, debido a las economías de escala que se han logrado y a un estricto control y disminución de costos.

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3. Análisis Financiero del Balance General Consolidado

a) Se presentan a continuación los principales índices financieros:

31-12-99 30-09-99 31-12-98 30-09-98 - INDICES DE LIQUIDEZ

Liquidez corriente (veces) (Activo circulante/pasivo circulante ) 1,07 1,13 0,84 0,90

Razon acida (veces) (fondos disponibles/pasivo circulante) 0,16 0,08 0,04 0,05

- INDICES DE ENDEUDAMIENTO

Razon de endeudamiento (veces) (Pasivo circulante + Pasivo largo palzo/Patrimonio 2,73 2,60 2,81 2,69

Deuda corto plazo / Deuda total (%) 34,58 32,81 44,16 46,08

Deuda largo plazo / Deuda total (%) 65,42 67,19 55,84 53,92

Deuda total / Activo total (%) 73,19 72,21 73,71 72,92

Patrimonio sobre deuda total veces 0,37 0,38 0,36 0,37

- INDICES DE RENTABILIDAD

Rentabilidad/activo total (%) (utilidad neta despues de impuestos/activo total) 4,87 3,32 3,58 2,50

Rentabilidad sobre el patrimonio (%) (Utilidad neta/Patrimonio excluida la utilidad del ejercicio) 22,27 13,58 15,82 10,17

Margen operacional (%) (resultado operacional/Ingresos de explotacion 4,11 4,34 4,10 4,26

Margen de utilidad (%) (Utilidad neta / Ingreso de explotacion) 3,85 3,27 2,86 2,54

Activos totales MUS$ 976.333 875.209 864.429 797.146

Pasivo corto y largo plazo MUS$ 714.538 632.025 637.132 581.283

Gastos financieros MUS$ (25.096) (18.452) (16.989) (9.799)

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Utilidad(perdida) despues de Impto. 47.582 29.029 30.989 19.926

b) Los principales rubros de activos y pasivos al 31 de diciembre de 1999 y 1998, son los siguientes:

ACTIVOS 1999 1998 MUS$ MUS$ Activo circulante 264.760 237.456 Activo fijo neto 606.002 539.544 Otros activos 105.571 87.429 Total activos 976.333 864.429 ====== ====== PASIVOS 1999 1998 MUS$ MUS$ Pasivo circulante 247.090 281.387 Pasivo largo plazo 467.448 355.745 Total pasivo exigible 714.538 637.132 Interés minoritario 521 413 Patrimonio 261.274 226.884 Total Pasivos y Patrimonio 976.333 864.429 ====== ======

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DICIEMBRE 1999 SEPTIEMBRE 1999 DICIEMBRE 1998 SEPTIEMBRE 1998 DIC 99/98

% % % % %

Sobre Sobre Sobre Sobre

Ingresos Ingresos Ingresos Ingresos

de de de de Variac.

MUS$ Explot. MUS$ Explot. MUS$ Explot. MUS$ Explot. Porcent.

Ingresos de explotación 1.236.667 100,00 887.284 100,00 1.083.371 100,00 784.288 100,00 14,15

Costos de explotación (825.586) ( 66,76) (596.152) ( 67,19) (703.050) ( 64,89) (501.890) ( 63,99) 17,43

Margen de explotación 411.081 33,24 291.132 32,81 380.321 35,11 282.398 36,01 8,09

Gastos de administración y ventas (360.241) ( 29,13) (252.646) ( 28,47) (335.925) ( 31,01) (248.961) ( 31,74) 7,24

Resultado operacional 50.840 4,11 38.486 4,34 44.396 4,10 33.437 4,27 14,51

Ingresos financieros 4.567 - 3.593 - 4.780 - 2.749 - -

Utilidad inversión en empresas relacionadas 215 - 151 - 99 - 81 - -

Otros ingresos fuera de la explotación 29.818 - 16.213 - 6.379 - 2.040 - -

Pérdida inversión en empresas relacionadas (3.793) - (2.000) - - - - - -

Amortización menor valor inversión ( 2.193) - ( 1.597) - ( 2.274) - ( 1.739) - -

Gastos financieros (25.096) - (18.452) - (16.989) - (9.799) - -

Otros egresos fuera de explotación ( 6.267) - ( 6.991) - ( 5.321) - ( 5.901) - -

Resultado no operacional ( 2.749) ( 0,22) ( 9.083) ( 1,02) ( 13.326) ( 1,23) ( 12.569) ( 1,60) ( 79,37)

Resultado antes del impuesto a la renta 48.091 3,89 29.403 3,32 31.070 2,87 20.868 2,67 54,78

Impuesto a la renta ( 385) ( 0,03) ( 338) ( 0,04) ( 42) ( 0,00) ( 971) ( 0,12) 816,67

Interes Minoritario ( 136) 0,02 ( 45) 0,01 ( 52) 0,01 20

Amortización mayor valor 12 - 9 - 13 - 9 -

Utilidad (pérdida) del ejercicio 47.582 3,88 29.029 3,27 30.989 2,86 19.926 2,54 53,54

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5. Declaración de Responsabilidades

Adjuntamos el formulario Ficha Estadística Codificada Uniforme (FECU) exigido, debidamente firmado por nuestros Ejecutivos y Directores.

Alejandro de la Fuente Goic Luis Ernesto Videla Berguecio VICEPRESIDENTE DE FINANZAS GERENTE GENERAL