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FEDERACION NACIONAL DE PRODUCTORES DE CARBÓN .

Bogotá, 7 de Julio de 2010

“LA MINERIA: UN NEGOCIO DE INVERSION QUE REQUIERE FINANCIACION”

El conocimiento de las particularidades del negocio minero, factor clave para los aportes de capital.

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CONTENIDO

DEFINICIONES BASICAS. EL RIESGO ECONOMICO EN PROYECTOS MINEROS. VOLUMEN DE INVERSION Y FLUJO DE CAJA. FASES DE DESARROLLO Y SECUENCIA TIPICA DE UN

PROYECTO MINERO. ETAPAS DE LA EVALUACION ECONOMICA DE UN

PROYECTO MINERO. CONCLUSIONES. VISTAZO AL CARBON.

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PROPÓSITO

PARTICIPAR ACTIVAMENTE EN UN PROCESO CONSTRUCTIVO QUE PERMITA AL SECTOR MINERO COLOMBIANO DESRROLLAR MEJOR SUS POTENCIALIDADES, APORTANDO ELEMENTOS DE PERCEPCION Y ANALISIS DEL NEGOCIO MINERO.

LA TAREA ESTARÁ AVANZADA CUANDO CONSTRUYAMOS CONJUNTAMENTE UN CAMINO QUE PERMITA QUE EL TITULO MINERO SE CONVIERTA EN AVAL PARA LA OBTENCION DE LOS RECURSOS FINANCIEROS NECESARIOS EN PROYECTOS MINEROS COMPETITIVOS.

COLOMBIA 1

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¿Qué es LA MINERÍA?.

Se entiende como el conjunto de Procesos que permiten la EXTRACCION de recursos minerales con valor económico desde la corteza terrestre (< 30 Km.), para el aprovechamiento de la humanidad.

La dispersión de los recursos geológicos a lo largo de la corteza terrestre no es un fenómeno uniforme.

Aquí comienza la incertidumbre del negocio minero y esto solo se resuelve con CONOCIMIENTO.

La Minería es una de las actividades del sector primario de la economía de un Estado. El recurso minero es propiedad del Estado. Lo entrega a terceros para su aprovechamiento a través de Contratos de Concesión (30 años) de áreas previamente definidas.

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RESERVAS

Las materias primas minerales se utilizan para cubrir las necesidades industriales tanto de manera directa, como para extraer de ellas compuestos o elementos químicos de valor, necesarios para las economías. En el último caso se llaman MENAS.

La cantidad de materia prima mineral en el subsuelo de un área determinada, se denomina RESERVAS. Para que estas sean económicamente aprovechables deben ser suficientes en CALIDAD y CANTIDAD y EL YACIMIENTO debe encontrarse bajo CONDICIONES GEOLOGICAS Y GEOGRAFICAS favorables.

Las reservas, los componentes de valor y el contenido de impurezas, se denominan CONDICIONES INDUSTRIALES. Estas no vienen dadas de una vez para siempre.

CORREDORES LOGÍSTICOS

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RESERVAS (continuación)

Condensar en un simple cuadro de reservas no es fácil, dado la diversidad de recursos minerales y de escenarios geológicos, geográficos, geopolíticos y empresariales que convierten un yacimiento en un producto comercializable.

Básicamente, la conversión de un RECURSO MINERAL bruto en una RESERVA EXTRAIBLE depende de: Factores Intrínsecos al yacimiento y el producto: Cantidad,

Calidad, Mercado, Costos, Marco Geográfico y Geopolítico. Alcance de la Rentabilidad fijada por el Productor: Punto de

vista de las grandes multinacionales, pero también los factores locales y de comercialización.

Cuanto mayor es el valor de las materias primas, tanto menor es el mínimo de las condiciones industriales como requisito para la reserva y al contenido de los componentes de valor.

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CARACTERISTICAS ESPECIALES DE LOS PROYECTOS MINEROS

La minería desde el punto de vista económico, tiene unas características especiales y por tanto una problemática de valoración única. Agotamiento de los recursos. Falta de control sobre las características del recurso a

procesar. Situación de los yacimientos y periodos de desarrollo de los

proyectos (2 - 4 años minería a cielo abierto; hasta 8 y 10 años en Subterránea)

Capital de inversión y costos de producción. Riesgo económico. Indestructibilidad de los productos. Incidencia en el medio ambiente. Particularidades que dotan al proyecto minero el carácter de

exclusivo.

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RIESGO ECONÓMICO EN PROYECTOS MINEROS

Los negocios mineros involucran otra serie de riesgos económicos que pueden ser controlados o no por el inversionista.

Riesgos Geológicos. (La evaluación proceso largo y costoso puede llevar a imprecisiones en calculo de reservas y leyes)

Riesgos operativos. (Relacionado con la Ingeniería de Proceso)

Riesgos económicos. (Factores macroeconómicos: inflación, TRM)

Riesgos Políticos. (Estabilidad Jurídica, Intervenciones Estatales, Expropiaciones.)

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PERCEPCIÓN DEL RIESGO ECONÓMICO

Localización del riesgo en los proyectos mineros

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Vinculados al proyecto Vinculantes para el proyecto

•De yacimiento•Reservas •Leyes y composición •Contextura de la Mena•Irregularidad de manifestación

•Operativos•Tecnología•Costos operativos•Gestión de la mina•Diseño e ingeniería•Costos y plazos de instalación

•Financieros•Rentabilidad•Participantes•Apalancamiento

•De mercado•Cotización •Demanda y cuota empresarial•Promedio de costos

•Suministros •Transporte•Infraestructura•Medios ambientales•Catástrofes y fuerza mayor•Políticos

•Estabilidad Jurídica•Fiscalización•Ordenamiento legal•Formación técnico laboral.

•Inflación y tasas de Interés•Paridad monetaria•Globalización internacional•Aseguradoras

Volumen de inversión

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La Inversión minera es muy elevada fuertes necesidades de infraestructura Restricciones medioambientales Plantas de tratamiento compleja Es necesario aprovechar economías de escala

En conclusión se ha dimensionado la inversión minera con la siguiente formula

En la Industria transformadora la relación es 1:1

Donde I equivale a la inversión y V facturación anual

Cash Flow

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A consecuencia de la inversión, la industria minera debe generar un flujo de caja importante, respecto de la facturación. Se acepta frecuentemente que una explotación minera alcanza el umbral de rentabilidad cuando:

Si se verifican las condiciones (1) y (3): Inversión = $100 Facturación anual $33,3 Cash Flow = $16,7

Considerando nulo el valor de la inversión, se deduce una TIR aprox. del 15%. Luego es necesario un Cash Flow del 50% para lograr una TRI del 15%(límite inferior)

Fases de desarrollo de un proyecto minero

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Exploración

Definición preliminar

Calculo de reservas

?

Ingeniería conceptual

Ingeniería Básica

?

?

Ejecución

Abandonar

Abandonar

Abandonar

Evacuación Preliminar

Estudios Intermedios

Evacuación de Viabilidad

Reconsiderar

Reconsiderar

Secuencia típica de un proyecto Minero

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EVALUACIÓN PRELIMINAR•Recursos Probables•Interpretación geológica preliminar•Orden de magnitud de costos•Hipótesis especulativas•Hipótesis Económicas

?Predefinir

ESTUDIOS TEC-ECON INTERMEDIOS•Evaluación de recursos•Definición del proyecto•Ingeniería conceptual•Estudios Técnico Económicos•Análisis económico preliminar

?ESTUDIOS DE VIABILIDAD•Ingeniería de diseño básico•Investigación y desarrollo•Plan de construcción •Análisis económico financiero

Abandonar

Abandonar

MESES INVERSIÓN

6-12 1% -2%

12-24

18-43

3% -6%

1O% -25%

Relación entre las fases y etapas principales de un proyecto minero

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Estudio de Pre-viabilidad

Estudio de viabilidad

Decisión de realización

Constitución de la sociedad explotadora

Ingeniería básica y de detalle

Financiación del proyecto

Formalidades administrativas , jurídicas y fiscales

Contratación y formación del personal

Organización comercial

Preparación de especificaciones para petición de ofertas de obras

Adquisición de equipos y pruebas de arranque

Preparación de especificaciones para petición de ofertas de equipos

Trabajos preparatorios de la mina

Construcción de la instalaciones

Obras anexas, accesos, agua, electricidad, etc.

Puesta en marcha de la mina y planta de tratamiento

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Etapas de la evaluación económica de un proyecto minero

Modelación del Yacimiento y evaluación de reservas explotables

Plan de desarrollo mineroNecesidades de infraestructura

Proceso de evaluación

Método Explotación y tratamiento, infraestructura e instalaciones, Ingeniería Básica.

Estimación de costos de capital

Estimación de costos de operación

Estudio de mercado

Programa de Inversiones Programa de costos de operación

Fuentes de financiación

Programa de endeudamiento

Amortizaciones, factor de agotamiento e impuestos

Estimación de ingresos

Modelo de flujos de fondos

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INFORME FINAL

CONCLUSIONES El desarrollo mundial siempre tendrá en los minerales uno de sus

principales pilares. La demografía, llevará a un crecimiento constante de la industria minera.

El desarrollo de un proyecto minero tiene un grado relativo de complejidad, que solo puede ser abordado por un grupo de especialistas en el tema.

La inversión en minería tiene unas proporciones bastante diferentes a la de la industria normal y no se desarrolla más que en un 30% con recursos propios.

El RIESGO es como tal uno de los principales obstáculos para el desarrollo de proyectos mineros. El capital de riesgo, solo se puede obtener con el respaldo del conocimiento del negocio y el posicionamiento en activos mineros con real valor. Para consolidarlo es indispensable contar con el concurso de EQUIPOS HUMANOS INTEGROS, en los cuales el CONOCIMIENTO SEA LA FORTALEZA y LA ETICA EL PRINCIPIO , para que sus conceptos tengan la credibilidad que requiere el INVERSIONISTA .

Hay una buena diferencia entre el capital de proyecto minero y el capital de trabajo. En el segundo se prevé que el proyecto minero ya es viable.

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IMPACTO , PERSPECTIVAS Y PARADIGMAS 2010

LA MINERIA DEL CARBON EN EL INTERIOR

13/04/23 19CARBÓN PERSPECTIVAS

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CLIENTES DEL CARBON DEL INTERIORProyección 2010

Generación de Energía: 1.850.000 Ton. Industria del Papel: 850.000 Ton. Producción de Acero y Fundición: 1.200.000 Ton. Industria del Cemento: 800.000 Ton. Industria del Ladrillo: 500.000 Ton. Alimentos y Bebidas 350.000 Ton. Exportaciones

Carbón Crudo: 600.000 Ton. Carbón como coque*: 2.000.000 Ton.

Atlántico 60% Pacífico 40% Otros sectores: 150.000 Ton.

IMPACTO SOCIAL

Movimiento económico promedio US$120’ por c/1’000.000 de Ton.

Aprox., un 85% revierte en las economías regionales y promueve crecimiento económico real.

3.300 empleos directos /1 MM ton. US$1,25 MM en regalías. Bajo condiciones competitivas de infraestructura,

se proyecta en un mediano plazo pasar a 5 MM de toneladas en el mercado de exportación.

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Un vistazo al mercado y condiciones de producción de carbón en el último año.

Para el carbón térmico ha sido un año de tendencia plana. No hay crisis en el consumo pero sí una depresión en precios El mercado regional sigue con los mismos consumidores y algunas

variaciones no muy representativas en los volúmenes. Los precios se deprimieron hasta en un 35% con respecto a los que

se sostenían en el primer semestre de 2.009. El mercado interregional y de exportaciones vuelve a ser

representativo, aunque ya no con los mismos precios 2007 – 2008. Los precios internacionales del carbón térmico han tenido pequeñas

variaciones y se encuentran alrededor de US $70,0 FOB. US$ 90,0 ara carbones premium.

Nuestra gran desventaja para competir en esta franja está en azufre, FLETES Y REVALUACION.

Es posible que el azufre tenga alguna solución, pero los costos lo permiten?. LOS FLETES ABSORBEN US$50,0 PUERTO ENTRE US$10,0 – 12.0. ¿Cuánto QUEDA PARA PRODUCIR?

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Un vistazo al mercado y condiciones de producción de carbón en el último año.

La alternativa sigue en la adición de valor y el aseguramiento de calidad.

Es posible que las exportaciones de carbones térmicos se puedan sostener aprovechando características propias.

Debemos colocar una meta de al menos 350.000 Ton – año para el 2010.

En cuanto a carbón metalúrgico las necesidades mundiales siguen creciendo y la oferta AUMENTA.

El coque ha reaccionado en precio después de una gran depresión (US $500 – US $180 – US $250 – US$300).

Se está avanzando en producción de calidades competitivas, y ya no estamos distantes de competir con los grandes (Brasil, EE UU, China, Japón).

El carbón de medios y bajos volátiles seguirá teniendo espacio en las exportaciones, TRANSFORMADO o NO.

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Un vistazo al mercado y condiciones de producción de carbón en el último año.

Para fin de año los precios FOB para coquizables crudos serán superiores en más de un 70% con respecto a los térmicos.

Si producimos eficientemente, aseguramos calidades e interpretamos y logramos manejar adecuadamente la logística, nos afianzaremos.

Nuestras debilidades están en el tamaño de unidades productivas, mecanización e innovación en el laboreo minero y la falta de cultura asociativa.

La optimización de costos se da al aprovechar economías de escala y la principal clave de la competitividad es la adición de valor.

La caracterización de los carbones es una herramienta básica para incursionar en los mercados, pero el seguimiento y el control la garantía de continuidad. Hay un bajo nivel de comunicación entre proveedores.

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¿QUE SE PUEDE ESPERAR EN CONSUMO Y PRECIO?

Sin duda, en precios y consumo hay alta dependencia del comportamiento del mercado del coke, pero exportaciones de carbón metalúrgico son la alternativa.

En el mercado interno, una eficiente fiscalización de parte de la autoridad minera puede deprimir la oferta y estabilizar los precios.

Los mercados internacionales aunque tienen fluctuaciones relativamente han tenido estabilidad en los últimos 3 años.

La revaluación se convierte en una amenaza. Los exportadores han tenido que sacrificar entre $10.000 y $35.000/tonelada en este año.

Si los precios internacionales no se sostienen sobre los US $105,oo FOB para el carbón térmico , US $150,oo para metalúrgico y US$ 280,0 para el Coke no hay alternativas. Esto se ha estado logrando.

Como se están dando procesos serios de aseguramiento de calidad, el consumo para coquización tiene una buena perspectiva.

El consumo de carbones en otros usos industriales sigue en crecimiento.

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COMO LOGRAR LA SOSTENIBILIDAD DEL NEGOCIO ?

Manejo inteligente de la logística y las economías de escala. (Sistemas de acopio y manejo de inventario)

Construcción de infraestructura eficiente para transporte-embarque Disponibilidad de recursos financieros a costo razonable (Sistemas de

Almacén General de Depósito. BNA una alternativa?). Innovación y Esquemas de RSE en la producción. Unidad gremial como necesidad urgente del sector. Aplicar EL ENCADENAMIENTO PRODUCTIVO. Adición de valor como estrategia de sostenibilidad. La primera etapa es

producción limpia. Optimización de costos (LOGISTICA ,FLETES) y productividad minera

(MECANIZACION Y ECONOMIAS DE ESCALA). Tecnificación, mecanización y seguridad minera ante todo. (Mano de obra

y dirección técnica calificada)

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ENCADENAMIENTO PRODUCTIVO

Propósito estratégico para declarar la sostenibilidad del negocio minero.