FASE DE LA ESTRATEGIA SEGUNDO MOMENTO

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA (UNAD)

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

CEAD TUNJA

2015

FASE DE LA ESTRATEGIA SEGUNDO MOMENTO

Tutor

ROBINSON MORENO BUSTOS

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA (UNAD)

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

CEAD TUNJA

2015

INTRODUCCIÓN

Hoy en día en el mundo de los negocios y la contabilidad las razones financieras sean convertidas en indicadores que son utilizados para medir y cuantificar las cuestiones económicas y financieras que está viviendo las empresas, estas a su vez permiten

hacer comparaciones entre los diferentes periodos contables o económicos de la empresa, demostrando el comportamiento durante ese lazo de tiempo, el cual ayuda a tomar decisiones y a proyectarse a mediano, corto y largo plazo.

Es de gran importancia que en las empresas se realice los estudios de capital de trabajo ya que es la mano derecha de la empresa porque en este se manejan las cuentas circulantes, los cuales comprende y se maneja los activos y pasivos de la empresa; dependiendo al dicho estudio que se haga y los resultados obtenidos sobre la administración de capital de trabajo se pueden tener beneficiosas decisiones para la empresa.

En la realidad una empresa siempre debe contar con fuentes de financiamiento con o sin garantía; estas ayudan a que la empresa siempre debe contar con capital y en caso que no acudir a créditos con entidades financieras.

OBJETIVOS

Plasmar un cuadro donde se diseñe todas las fórmulas de las razones financieras.

Realizar un mapa conceptual sobre la administración del capital de trabajo. Realizar una síntesis sobre las diversas fuentes de financiamiento.

ACTIVIDADES A DESARROLLAR

1. Plasmar en un cuadro de diseño libre todas las fórmulas de las razones financieras y la interpretación o lectura que se debe dar a los resultados de cada una de ellas, así como la característica principal de cada una.

2. Realizar un mapa conceptual sobre la administración del capital de trabajo (que abarque los rubros de inventarios, cuentas por cobrar, ingresos y pagos) y la administración de pasivos.

3. Realizar una síntesis sobre las diversas fuentes de financiamiento con o sin garantía a las que puede recurrir una empresa.

Síntesis.

Fuentes de financiamiento sin garantía I

Crédito de mercado de dinero

Las empresas que están bien posicionadas en el mercado, solicitan préstamos a corto plazo que oscilan su vencimiento entre los 3 y 270 días, consta de un papel comercial que se considera un pagare negociable a corto plazo, sin garantías que se vende en el mercado del dinero; este préstamo solo lo pueden obtener empresas que están legalmente constituidas, el papel comercial contiene valores negociables o inversiones temporales.

El mercado en el cual se mueve el papel comercial está divido en dos partes: uno que es el mercado de colocación de papel a través de agentes; el cual está constituido por las empresas industriales, las compañías de servicio, las instituciones financieras medianas y grandes, los cuales venden los papeles o títulos de valores a través de agentes intermediarios y después son vendidos a inversionistas interesados en ser parte de las compañías.

En el mercado de colocación directo, son realizados por grandes compañías que estudian el mercado y algunos posibles inversionistas modificando los papeles a las necesidades de ellos. En cualquiera de las dos colocaciones existen agencias calificadoras independientes; las cuales tienen como función valorar los papeles según su calidad, el mercado es estricto y exigente y califica los mejores y dependiendo de ello se establece el grado de comercialización.

Las empresas adquieren con frecuencia papel comercial, el cual mantiene como valores negociables o inversiones temporales, para proporcionar una reserva de liquidez que esté proporcionando intereses. La ventaja que posee el papel comercial frente a los préstamos bancarios empresariales la definimos como una fuente de financiación más económica a corto plazo.

El costo financiero que poseen estos títulos, al igual que los préstamos bancarios, es la tasa de interés, sin embargo, normalmente ellas son más bajas que los créditos que

otorgan los bancos a sus clientes. Para muchas empresas, el papel comercial es un complemento a los préstamos bancarios. El papel comercial se vende a un precio de descuento de su valor nominal. El tamaño del descuento, y la duración al término de vencimiento determinan el interés que paga el emisor del papel comercial.

Fuentes de financiamiento sin garantía II

Los préstamos sin garantía son una forma de deuda que no tiene el respaldo de una garantía integrada por determinados activos. Por lo general, estos préstamos bancarios a corto plazo sin garantías se les considera como auto liquidables, en el sentido en que los activos comprados con el préstamo generan suficientes flujos de efectivo para pagarlo en una fecha futura en el corto plazo.

Durante algún tiempo, los bancos realizaban de manera casi exclusiva los préstamos a sus clientes por medio de esta estructura, especialmente para la acumulación de cuentas por cobrar e inventarios. Hay tres tipos de créditos a corto plazo sin garantías que son: la línea de crédito, un contrato de crédito revolvente y un préstamo de transacción.

La línea de crédito es un acuerdo formal entre el banco y el cliente  las líneas de crédito se establecen por período de tiempo específico y se renuevan luego de que le banco revisa el progreso del prestatario. Dentro de ese plazo el cupo normalmente es rotativo, sin embargo, los bancos acostumbran a tener clausulas llamadas de limpieza, lo que indica que en una fecha y por un determinado tiempo el crédito debe cancelarse en su totalidad.

El contrato de crédito revolvente es un compromiso legal y formal que asume el banco de extender crédito hasta cierto límite en la cual la obligación del banco es extender el crédito hasta el monto acordado en el cual el cliente debe pagar una comisión por manejo y también interés pagados que ocasionan el crédito, los créditos a más de un año se pueden considerar prestamos de mediano plazo más que de corto plazo.

Los préstamos de transacción son una línea de crédito o un contrato de crédito revolvente pero no son recomendables cuando la empresa necesita préstamos a corto plazo. Los préstamos pueden tener tasas fijas o flotantes de acuerdo con la situación de la economía y el riesgo que asumen con su variación; los de tasa fija son los que desde el comienzo del préstamo se mantienen sin variar hasta la liquidación y los de tasa flotante son que la tasa desde el comienzo va variando hasta la fecha de vencimiento.

Fuentes de financiamiento con garantía

Sucede cuando el prestamista mantiene activos específicos como el colateral adquiriendo la forma de un activo  como las cuentas por cobrar o los inventarios. El prestamista obtiene una garantía en el colateral a través de la realización de un convenio de garantía con el prestatario que especifica el colateral mantenido sobre el préstamo. El convenio especifica los términos del préstamo, la garantía, la forma de retirarla al cancelar el préstamo, y las tasas de interés sobre el préstamo.

La mayoría de los acreedores no autorizan créditos a las empresas  si ellas no tienen suficientes flujos esperados de efectivo para que el pago de sus deudas sea muy probable. No obstante, para reducir el riesgo exigen una prenda como garantía.   Cuando un prestamista otorga un crédito está buscando una rentabilidad adicional al valor principal del capital prestado, lo que nos lleva a deducir que un fin mínimo del prestamista es recuperar el mismo dinero inicial.

Las cuentas por cobrar son uno de los activos más líquidos que poseen las empresas y por tal motivo, son una garantía aceptable por parte de los prestamistas para los créditos a corto plazo. Al observar la operatividad del proceso, los prestamistas encuentran sus principales  inconvenientes en el costo de procesamiento de la garantía y el riesgo de fraude ante la posibilidad que los prestatarios pignoren cuentas inexistentes o de difícil cobro.

El proceso de garantía es cuando una empresa solicita un préstamo frente a un activo como cuentas por cobrar, el primer paso que realiza el prestamista es evaluar las cuentas por cobrar para determinar qué tan conveniente es este activo como colateral.

En primer lugar, el prestamista elabora una lista de las cuentas aceptables, junto con las fechas de facturación y los montos. Uno de los principales factores para decidir las cuentas a recibir radica en la calificación crediticia del responsable o deudor de la cuenta por pagar.

El contrato de factoraje se realiza con base en un plan de notificación del cliente cuya cuenta ha sido factorizada, quien tras la notificación debe remitir el pago directamente al factor. Además, la mayoría de las ventas de las cuentas por cobrar a un factor se llevan a cabo sobre una base de no garantía. Esto significa que el factor acepta todos los riesgos de crédito.

CONCLUSIONES

Antes de la toma de cualquier decisión es importante aplicar las razones financieras y hacer sus respectivas comparaciones con la de los demás periodos para así fijar metas y hacer proyecciones a largo, corto y mediano plazo.

En cualquier empresa la administración de capital de trabajo es tan importante y se convierte en mano derecha de la empresa.

En una empresa la fuente de financiación debe ser con lo primero que se cuenta para apoyo de la misma.

CITAS CONSULTADAS

http://www.eumed.net/ce/2010a/lsl.htm

http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102022/VERSION_3_ACTIVIDADES_DEL_CURSO_102022_MLFD_Dic_2011/EXE_LEARNING_V3_MLFD_2011/index.html

Formas de administrar con eficiencia los activos circulantes Universidad de Antioquia (s.f). Administración del capital de trabajo.

Recuperado dehttps://docs.google.com/viewer?a=v&pid=sites&srcid=ZGVmYXVsdGRvbWFpbnxlc3RlYmFucG9zYWRhZG9jZW50ZXVkZWF8Z3g6NTc1ZjJmZmZmZDhkNDUxYw

MBA G (s.f).Valuación de activos financieros.

Recuperado de https://www.google.com.co/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=4&cad=rja&uact=8&ved=0CEEQFjAD&url=http%3A%2F%2Fwww.auladeeconomia.com%2FVALUACION%2520DE%2520ACTIVOS%2520FINANCIEROS.ppt&ei=vP6RU9KCLse-sQTi8YHoCw&usg=AFQjCNGl_lOVL4e5dtIm1qTM4PMZiw__ng&sig2=YqPHN6-4biCDFoe14Ye5FA&bvm=bv.68445247,d.cWc