Factsheet momentum enero 2015

Fondos de Inversión Colectiva


Momentum

Enero 2016

1. Profesionales de Bolsa:

“Su dinero en manos expertas”

Cuenta con 28 años de experiencia en Sector Bursátil en

Colombia.

En la Administración de Fondos de inversión Colectiva,

Administración de Portafolios de Terceros y Fondos de Capital

Privado, cuenta con 15 años de experiencia.

Profesionales de Bolsa tiene la experiencia de uno de los mejores

equipos del mercado en Estructuración y Administración de

Portafolios.

Producto Valor

FIC 120,000´

FCP 500,000´

APT´s 440,000`

Fitch Ratings, Bogotá, 13 de agosto de 2015: Fitch Ratings afirma la calificación nacional “Buenos Estándares (col)” de la Comisionista de Bolsa Compañía de Profesionales de Bolsa (Profesionales) como Administrador de Activos de Inversión. La perspectiva de la calificación es estable.

1. Profesionales de Bolsa: Durante el proceso de inversión, la gestión de los recursos depende activamente de 7 departamentos de trabajo de la compañía,

además de 3 áreas de control. El servicio de custodia de valores actualmente lo podemos realizar a través de un tercero vigilado y

autorizado por la Superfinanicera, si se desea. Nuestros clientes también cuentan con la constante vigilancia de la Superfinanciera,

Bolsa de valores de Colombia y el Autorregulador del mercado de Valores (AMV).

Junta

Directiva

Vicepresidencia

Ejecutiva

Equipo FIC

Departamento de

Riesgos

Investigaciones

Económicas

Inversionistas

Asesor Comité de

inversiones

Revisor Fiscal

Contralor Normativo

Defensor del cliente

Áreas de control.

Departamentos de

trabajo.

Custodio Departamento de

Operaciones

BVC

Superfinanciera

/ Decreto 2555

de 2010

AMV


Renta Variable

Colombia Momentum

FIC Acciones

Internacional

Máximo Dividendo

II

Máximo Dividendo

Los Fondos de Inversión Colectiva son alternativas de Inversión dirigidas a grupos diversos de inversionistas

con diferentes perfiles de Riesgo que deseen ingresar al Mercado de Capitales en Colombia y/o mercados

Internacionales.

Los FIC especializados en Renta Variable son estructurados por un grupo de profesionales Certificados ante el

autorregulador del mercado de Valores (AMV) quienes se encargan de administrar los recursos con planes de

inversión, hasta en el 100% de los Activos.

*Decreto 2555 2010 que reglamenta la creación y operación de los Fondos de Inversión Colectiva vigilados por la Superintendencia Financiera de

Colombia.

Administrador Profesionales de

Bolsa


Renta Variable

*El Decreto 2555 de 2010 que reglamenta la creación y operación de los Fondos de Inversión Colectiva vigilados por la Superintendencia Financiera de

Colombia, está disponible públicamente para los inversionistas.

El objetivo del fondo, es constituirse en alternativa de inversión de crecimiento del capital, el cual

maximice el rendimiento de las inversiones, mediante la negociación de acciones inscritas y transadas

en el mercado colombiano o por medio de ADR’s (American Depositary Receipt), GDR’s (Global

Depositary Receipt), siguiendo un modelo matemático de fuerza relativa entre la oferta y la

demanda de cada uno de los activos.

La política de inversión se centra en acciones inscritas en el registro Nacional de Valores y Emisores

administrado por la Superintendencia Financiera de Colombia. Dependiendo del costo de oportunidad y

eventualidades del mercado accionario en Colombia, este vehículo también puede invertir en acciones

que transen en mercados internacionales, siempre que se trate de activos listados en sistemas de

cotización y bolsas reconocidas mundialmente, basándose exclusivamente en un modelo de

Momentum.

En la actualidad ofrecemos un vehículo de inversión en renta

variable para perfiles de riesgo agresivo, el cual es un Fondo de

Inversión Colectiva denominado Valor Acción Momentum.

El fondo ha tenido una vigencia de 3 años desde su creación, fue creado el 15 de Marzo del año 2012

con un valor inicial de COP 10,000 por unidad.

Modelos optimización de portafolios

Allocation FIC Momentum

Las decisiones de inversión y distribución de los activos admisibles en este fondo de inversión colectiva, como fue señalado

anteriormente, se basan en una estrategia matemática llamada Momentum, la cual técnicamente explicaremos a continuación:

Para determinar cuáles acciones son las que deberán componer el portafolio se realizan dos cálculos

1) Indicador de fuerza relativa: mide la fuerza de la oferta y la demanda en la cotización de la acción analizada. De las ultimas 14

sesiones transadas en la bolsa se suman cuantas fueron de subida y cuantas de bajada, se calcula una relación, luego se

halla un indicador porcentual.

GRAFICAS: THOMSON REUTERS



2) Nuestro segundo indicador se conoce técnicamente como MACD, sencillamente es mirar hacia donde convergen las medias

móviles del precio de la acción desde las ultimas 26 sesiones de transacción. Es decir se mira cómo se va moviendo el precio

en promedio y se analiza hacia donde se está dirigiendo en promedio ese precio.




Las siguientes graficas nos muestran un ejemplo puntual de la calibración en los indicadores RSI y MACD y una comparación

frente al precio real del activo analizado, en este caso tomamos el precio del petróleo:



Renta Variable

*El Decreto 2555 de 2010 que reglamenta la creación y operación de los Fondos de Inversión Colectiva vigilados por la Superintendencia Financiera de

Colombia, está disponible públicamente para los inversionistas.

Riesgo de Inversión: Este fondo de inversión colectiva está diseñado

para perfiles con propensión alta al riesgo.

Nuestros inversionistas deben tener en cuenta que los activos de renta variable conllevan un riesgo de

mercado inherente, el cual constituye una de las principales contingencias a los cuales está expuesto el

Fondo de Inversión Colectiva, toda vez que depende de las condiciones del mercado que afectan

directamente a los valores del portafolio. El riesgo que implican las posibles variaciones de los precios de

mercado de los activos de renta variable que constituyen el portafolio es el mayor riesgo al cual se

enfrentan los inversionistas.

Por lo anterior el perfil de riesgo de mercado del Fondo de Inversión Colectiva es ALTO.

El Fondo de Inversión Colectiva se sujeta al modelo de medición de riesgo de mercado estándar de

acuerdo a lo estableció por el capítulo XXI de la circular básica contable 100 de 1995 o las normas que

lo modifiquen sustituyan o adicionen. La operación del fondo cuenta con la supervisión de La

Superintendencia Financiera de Colombia, el Autorregulador del Mercado De Valores en Colombia y un

Custodio de los activos independiente a la sociedad administradora y autorizado por la Superintendencia

Financiera de Colombia. También se ha determinado un administrador y un equipo técnico que monitorea

diariamente las inversiones, buscando las oportunidades de mercado para nuestros clientes, diseñando

estrategias y modelos estructurados, basados en la política de inversión del fondo y los lineamientos de un comité de inversiones elegido directamente por la junta directiva de Profesionales de Bolsa.

Inversiones

FIC Valor Acción Momentum

Actualmente, ofrecemos este fondo como una opción para invertir el capital de

los inversionistas con un perfil agresivo en acciones*.

Desde su creación este Fondo de Inversión ha ofrecido estrategias que lideran los

indicadores de rentabilidad y volatilidad entre sus principales competidores, es así que

históricamente ha generado un spread de 10% por encima del promedio.

CARACTERÍSTICAS Riesgo Alto

Estrategia basada en indicadores de Momentum, aplicada al mercado accionario.

Actualmente se concentra en el mercado de acciones en Colombia.

En temporada de tendencia alcista , la estrategia elige las 5 acciones con mejor

momentum; en periodos bajistas la diversificación del portafolio alcanza hasta un

total de 10 acciones.

Patrimonio independiente al de la sociedad administradora de valores.

BENEFICIOS

Liquidez

Rentabilidad

Diversificación del Riesgo

*Toda inversión en acciones tiene implícito un riesgo alto. Sin embargo, se puede clasificar el tipo de exposición al riesgo en acciones.

FIC MOMENTUM

La distribución actual del portafolio permite disminuir la

volatilidad de las inversiones frente a una decisión

individualizada; es así, como logramos con nuestro modelo,

tener hoy un portafolio óptimo distribuido en 5 sectores de la

economía nacional.

FIC MOMENTUM

El valor de la unidad se ubica actualmente en 5,710.72

Ofreciendo un potencial de valorización del 30% en 365 días y

de cerca del 80% frente al valor inicial de unidad.

Durante el primer semestre de 2016 la estrategia del fondo se

concentrará en los sectores de infraestructura, Consumo y

energía, de acuerdo al indicador RSI y MACD*. El rebalanceo

del portafolio se realiza mensualmente, buscando las mejores

oportunidades de mercado. Los niveles actuales abren una

oportunidad única en el mercado accionario colombiano.

Nuestros inversionistas a través de este vehículo de inversión

podrán acceder a las empresas con mayor potencial de

crecimiento en el corto plazo, identificando los momentos de

sobreventa y sobre compra de los activos.

* Los indicadores RSI y MACD son indicadores matemáticos que miden los niveles cuando un activo está sobrecomprado o sobrevendido. Además de analizar la convergencia de las tendencias.

Ponderaciòn

1 GRUPOSURA 14,98%

2 ISAGEN 11,54%

3 NUTRESA 10,86%

4 CEMARGOS 10,79%

5 PFBCOLO 10,55%

6 GRUPOARGOS 9,91%

7 CORFICOLCF 8,44%

8 ISA 7,76%

9 ÉXITO 5,31%

10 GRUPOAVAL 4,95%

Acciones

Es el momento de encaminar las decisiones de inversión de nuestros

clientes a vehículos expuestos al mercado accionario.

FIC RENTA VARIABLE

Dentro del portafolio de inversiones logramos equilibrar los riesgos de exposición de nuestros clientes con una combinación de sectores

económicos óptima; sin perder exposición al mercado accionario y las oportunidades potenciales de un mercado sobre-vendido. De esta

manera la recomendación para nuestros clientes es mantener las posiciones en tanto las condiciones globales se estabilicen y los activos

vuelvan a la búsqueda de su valor justo. Para fin de año consideramos que los inversionistas deben tener dentro de sus portafolios de

inversión activos en renta variable al menos un 20% del capital invertido en activos financieros. Al comparar el desempeño de nuestro fondo

frente a sus principales 12 competidores en Colombia los resultados son de 355 pbs a favor de nuestra estrategia ubicándolo en los primeros

lugares dentro del bechmark.

Aunque en el análisis anual aun debemos mejorar en casi 300 pbs la diferencia cada vez es menor, generando mejores indicadores de

eficiencia para nuestros clientes; siendo así este, el mejor momento para ejecutar las estrategias de inversión de los próximos 3 años.

* Fuente fichas técnicas . La rentabilidad neta es la rentabilidad después de descontado comisiones.*COLCAP principal índice accionario en Colombia.

Resumen

MOMENTUM

31/01/2016 Mensual

Rentabilidad 17,03%

Anual

-19,73%

COLCAP

31/01/2016 Mensual

Rentabilidad 25,03%

Anual

-15,40%

Spread Rentabilidad -8,00% -4,33%

1. Profesionales de Bolsa: Acciones 2015 Estrategia de Momentum tuvo uno de los mejores comportamientos en

términos de recuperación de capital. Aunque la rentabilidad anual no fue

positiva logró mejores eficiencias frente a 12 estrategias individuales como lo

muestra la tabla.

Var. % Anual

/ Annual

-75,83%

-53,77%

-52,30%

-51,93%

-50,44%

-46,63%

-42,30%

-36,17%

-35,63%

-34,55%

-33,33%

-28,23%

Nemotécnico

/ Ticker

1 PREC

2 EXITO

3 CELSIA

4 TERPEL

5 PFAVH

6 ECOPETROL

7 PAZRIO

8 VALSIMESA

9 CLH

10 ELCONDOR

11 BBVACOL

12 HCOLSEL

Fuente: BVC

Estrategias individuales que tuvieron los peores

desempeños en el 2015. Clientes que hubiesen

tenido mejores resultados en nuestra estrategia.

En el grafico se muestra la evolución del valor de la unidad como estrategia de fin de año.

MOMENTUM

31/01/2016 Mensual

Rentabilidad 17,03%Anual

-19,73%

FIC MOMENTUM

FIC En el siguiente grafico se representa la distribución por sectores del promedio de la

competencia y la correspondiente al Fondo de Inversión Colectiva Momentum, lo

anterior con corte a 31 de Enero de 2016.

FIC Composición

* *Fuente fichas técnicas de los 12 principales fondos de inversión colectiva comparables con nuestro fondo Momentum, donde se incluyeron los principales Fondos de Pensiones y Comisionistas de Bolsa.

La diversificación de nuestro portafolio para inicios de 2016 ofrece una oportunidad interesante para los clientes que deseen exponerse a acciones este

año. Al comparar la distribución frente al promedio del mercado, en este tipo de activos**

ICOLCAP; 0,00% Financiero; 8,30%

Construcción; 1,94%

Energía; 9,32%

Petroleo; 55,43%

Consumo; 1,76%

Holding; 3,39% Telecomunicaciones; 0,00%

OTROS; 2,23%

Distribución por Sectores/ Promedio

Financiero; 18,31%

Construcción; 10,79%

Energía; 16,85% Petroleo; 0,00%

Consumo; 15,81%

Holding; 23,42%

Telecomunicaciones; 0,00%

OTROS; 0,00%

Distribución por Sectores/ Momentum

Perspectiva: La correlación entre la inflación y el desempeño de los retornos en

renta variable es nuestra primera herramienta para considerar un desempeño positivo del

mercado en el primer semestre.

Fuente: BVC, Banrep cálculos CPB

Coeficiente de correlación = 0,7, aplicado al movimiento esperado de inflación para proyectar la reacción del COLCAP. Es decir

con la inflación esperada, para el primer semestre consideramos deberá haber una corrección a la baja en casi de 100 pbs

aplicándole el coeficiente de correlación el efecto sobre el desempeño accionario es una recuperación alrededor del 50% para el

primer semestre. La explicación lógica radica en los gap de liquidez que generan las expectativas de inflación sobre la política

monetaria. Efecto que modifica las percepciones de riesgo de los inversionistas.

Colcap vs Inflación

Perspectiva:

Fuente: BVC, Banrep cálculos CPB

Escenario modificado: Proyección con el promedio móvil de los últimos 5 años: con el objetivo de ser mas ácidos en los análisis

suavizamos la proyección teniendo en cuenta que existen mas variables qua afectan el desempeño de los retornos accionarios,

(entre estos: efecto petróleo y dólar) de allí que en este escenario la rentabilidad esperada estaría entre el 10 y 15% debido a la

celeridad entre la estabilización de los precios del petróleo y los niveles paralelos del dólar que ejercerán presiones sobre las

preferencias de los inversionistas.

Colcap vs Inflación

FIC MOMENTUM

FIC MOMENTUM Las estrategias de diversificación que ofrecimos a nuestros clientes lograron ser una mejor

opción de cobertura ante la crisis del sector petróleo, la cual impactó los portafolios de

activos individuales en cerca de un 60% del capital invertido. La actual coyuntura logró una

vez más demostrar que en términos de eficiencia la mejor opción para los clientes que

desean exponerse al mercado accionario es a través de nuestros Fondos de Inversión

Colectiva.

• El descuento que actualmente ofrece

el Fondo Momentum es el punto de

partida para empezar a generar

estrategias de mediano y largo plazo

en acciones.

• Hoy los clientes a través de nuestros

fondos podrán acceder a un precio

bastante atractivo de acciones sin

necesidad de preocuparse por la

iliquidez del mismo mercado.

• Además de mejorar la diversificación

del portafolio en este periodo,

contamos actualmente con

herramientas de cobertura para

proteger el capital de los clientes en

los ciclos negativos del mercado.

FIC MOMENTUM

FIC Desempeño frente al Benchmark

promedio del mercado (-31,27%) FIC Momentum

Datos a 31 de Enero de 2016

-99,74%

-69,82%

-58,99%

-58,27%

-56,73%

-55,72%

-53,31%

-36,35%

14,44%

17,03%

20,00%

62,16%

-150% -100% -50% 0% 50% 100%

RENTABILIDAD 30 DIAS ultra energetico

ICOLCAP

Profesionales de BolsaValor Acción Momentum

Global FIC acciones

old mutual Accionesglobal petroleo

Colfondos sectorialenergetico

Proteccion Multinversiónpetroleo

Old Mutual AccionesEcopetrol

Serfinco AIC ECOPETROL

ultra sectorial eco

FONVAL ECOP SECTORPETROLEO

Serfinco AIC PREC

Rentabilidad 30 días ENTIDAD-FONDO EFICIENCIA

ultra energetico 1,57

Global FIC acciones 0,45

ICOLCAP 0,32

Profesionales de Bolsa Valor Acción Momentum 0,24

Serfinco AIC PREC (0,69)

Serfinco AIC ECOPETROL (1,00)

FONVAL ECOP SECTOR PETROLEO (1,32)

ultra sectorial eco (5,12)

Promedio -31,27%

MOMENTUM 48,31%

BENCHMARK MENSUAL

FIC MOMENTUM


Dif de +2047 pbs frente al promedio del mercado (-44.17%) FIC Momentum


-91,02%

-59,62%

-58,69%

-58,31%

-57,96%

-57,12%

-56,10%

-34,56%

-23,70%

-19,40%

-14,62%

1,06%

-100% -80% -60% -40% -20% 0% 20%

RENTABILIDAD 180 DIAS ultra energetico

ICOLCAP

Global FIC acciones

Profesionales de BolsaValor Acción Momentum

old mutual Acciones globalpetroleo

Colfondos sectorialenergetico

ultra sectorial eco

Old Mutual AccionesEcopetrol




Serfinco AIC PREC

Rentabilidad 180 días Rentabilidad 180 días ENTIDAD-FONDO EFICIENCIA

ultra energetico 0,02




ICOLCAP (1,85)

Profesionales de Bolsa Valor Acción Momentum (3,88)


Promedio -44,17%

MOMENTUM 20,47%

BENCHMARK SEMESTRAL

FIC MOMENTUM


Dif de +1241 pbs frente al promedio del mercado (-32.13%) FIC Momentum


-56,268%

-43,702%

-43,430%

-41,990%

-41,450%

-40,961%

-39,850%

-23,950%

-19,725%

-16,060%

-13,503%

-4,673%

-60% -40% -20% 0%

Rentabilidad 365

ultra energetico

Global FIC acciones

ICOLCAP

Profesionales de Bolsa ValorAcción Momentum

old mutual Acciones globalpetroleo

Colfondos sectorial energetico

ultra sectorial eco

Old Mutual Acciones Ecopetrol




Serfinco AIC PREC

Rentabilidad 365 días ENTIDAD-FONDO EFICIENCIA




ultra energetico (1,34)

Colfondos sectorial energetico (1,73)

Proteccion Multinversión petroleo (1,79)

ICOLCAP (2,65)

Profesionales de Bolsa Valor Acción Momentum (3,48)


Promedio -32,13%

MOMENTUM 12,41%

BENCHMARK ANUAL

FIC MOMENTUM

COLCAP Movimientos Mercado Accionario colombiano

El índice Colcap en la segunda parte de 2015 ha llegado a niveles de 1,051 puntos, límites que no

se alcanzaban desde el año 2009. De allí que los inversionistas se plantean sí los precios actuales

pueden considerarse ó no, como niveles de entrada, es decir, en qué horizonte de tiempo podría

esperarse una valorización y recuperación del mercado accionario colombiano.

• Las apuestas frente a cual será el timing de

recuperación dependerán de la efectividad del QE en

Europa, la estabilización del sector petróleo a nivel

mundial «o por lo menos del precio del crudo» y la

sostenibilidad del crecimiento interno en Colombia.

• Durante los últimos cinco años el mercado accionario

local se había mantenido oscilando entre niveles de

1,800 y 1,400 puntos; por lo cual la actualidad si bien

puede verse como una oportunidad única de mercado

en el mediano plazo también deja abierta la pregunta

técnica de sí alcanzaremos los niveles de los años

anteriores a la crisis norteamericana (2008).

• Aunque el contexto es diferente fundamentalmente

hablando, es decir el crecimiento de las empresas no

petroleras cambian las condiciones de análisis, por lo

cual consideramos que el mercado actualmente ofrece

un potencial de valorización de acuerdo a sus múltiplos

de cerca del 20%.

Fuente: Bloomberg, cálculos CPB * Factor de Potencial de Valorización por sector, de acuerdo a la encuesta Bloomberg del promedio de analistas.

PER COLCAP 18,85 0,24%

PBV COLCAP 1,84 -38,85%

FIC MOMENTUM

FIC RENTA VARIABLE FIC´s Profesionales de bolsa

Nuestro objetivo es optimizar la inversión de nuestros clientes a través de estrategias

especializadas en acciones.

El valor relativo de las empresas, en el mercado accionario colombiano, actualmente ofrecen en promedio un descuento del 20% frente a los

múltiplos históricos; por lo tanto aquellos inversionistas que encuentren atractivos estos indicadores pueden tomar posiciones a través de

nuestros fondos de inversión colectiva en renta variable optimizando sus decisiones de inversión.

Nuestro equipo técnico siempre está en búsqueda de los sectores con mayor potencial de valorización, los cuales harán parte de la

composición de los portafolios.

Nuestros inversionistas FIC tendrán los mismos beneficios que ofrecen las acciones individuales pero optimizando costos de operación y

disminuyendo riesgos a través de la diversificación.

Los beneficios económicos de las acciones individuales se verán reflejados en la rentabilidad del valor de la unidad de los fondos.

La diversificación de las estrategias diseñadas para nuestros fondos han permitido generar vehículos de inversión más solidos y sostenibles

en el tiempo.

FIC MOMENTUM

FIC Fuentes Competencia Fuentes Benchmark

https://www.colfondos.com.co/web/guest/136?seccion-id=1 http://fichastecnicas.estratec.com.co/# http://www.btgpactual.com.co/fichas-tecnicas/

https://www.credicorpcapitalcolombia.com/Fonval_acciones_ecopetrol.html

http://www.profesionalesdebolsa.com/productos-y-servicios/valor-accion/63/71

http://www.serfinco.com.co/site/Productosyservicios/Carterascolectivas/CarterasColectivasdeRentaVariable/SERFINCOAIC/AICEcopetrol.aspx

https://www.corredores.com/Corredores/NewsDetail/166/1/CompartimentosMultiaccionEcopetrol

https://www.proteccion.com/wps/portal/proteccion/web/home/home-afiliados-pensionados/home-afiliados/ahorro-pensiones-voluntarias/fichas-tecnicas

https://www.globalcdb.com/Informacion_sobre_Productos_y_Servicios/GSC_Fondos/GS_Acciones__Compartimento_Acciones/Fichas_Tecnicas_2-8574.html

http://www.fiduciariabancolombia.com/cs/Satellite?c=Page&cid=1266348658129&pagename=FiduciariaBancolombia%2FFB_TemplateMenuDerecho

https://www.oldmutual.com.co/quienes-somos/old-mutual-en-colombia/old-mutual-pensiones-y-cesantias-sa/fondo-de-pensiones-voluntarias/old-mutual-inversion/Paginas/inversion.aspx

http://www.ultrabursatiles.co/carteras/ultraccion/compartimentos/ecopetrol/ficha

https://www.colfondos.com.co/web/guest/136?seccion-id=1



http://fichastecnicas.estratec.com.co/

http://www.btgpactual.com.co/fichas-tecnicas/



https://www.credicorpcapitalcolombia.com/Fonval_acciones_ecopetrol.html











https://www.corredores.com/Corredores/NewsDetail/166/1/CompartimentosMultiaccionEcopetrol




















http://www.fiduciariabancolombia.com/cs/Satellite?c=Page&cid=1266348658129&pagename=FiduciariaBancolombia/FB_TemplateMenuDerecho

































http://www.ultrabursatiles.co/carteras/ultraccion/compartimentos/ecopetrol/ficha

"Las obligaciones de Profesionales de Bolsa

como la sociedad administradora de la cartera

colectiva relacionadas con la gestión del

portafolio son de medio y no de resultado. Los

dineros entregados por los inversionistas a la

cartera colectiva no son depósitos, ni generan

para la sociedad administradora las obligaciones

propias de una institución de depósito y no están

amparados por el seguro de depósito del Fondo

de Garantías de Instituciones Financieras

FOGAFIN, ni por ninguno otro esquema de dicha

naturaleza. La inversión en la cartera colectiva

está sujeta a los riesgos de inversión, derivados

de la evolución de los precios de los activos que

componen el portafolio ".

VIG

ILA

DO

SU

PE

RIN

TE

ND

EN

CIA

FIN

AN

CIE

RA

DE

CO

LO

MB

IA

Advertencia

Medellín

Calle 2 No 20-48

PBX: (574) 215 63 00

Fax: (574) 317 34 94

Barranquilla

Cra. 53 No.82-80 Oficina 602

PBX: (575) 356 91 44

Fax: (575) 356 87 71

Cali

Calle 25N No. 6N-67

PBX: (572) 668 8100

Fax: (572) 668 70 90

Pereira

Avda. Circunvalar No. 8B-51 Of 302

PBX: (576) 333 22 95

Fax: (576) 333 22 86

Bogotá

Calle 93B No. 12-18 Piso 2,4 y 5

PBX: (571) 646 33 30

Fax: (571) 635 88 78

http://www.profesionalesdebolsa.com/interna.php?idnot=60&idsec=23



Factsheet momentum enero 2015

Economy & Finance

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