Evaluación de un Proyecto de Inversión I Módulo 6 ... · LA IMPORTANCIA DEL AUTOEMPLEO Y EL...

LA IMPORTANCIA DEL AUTOEMPLEO Y EL ESPÍRITU EMPRENDEDOR MASSIEL TORRES

Evaluación de un Proyecto de Inversión I

Módulo 6. Programa de Evaluación de Proyectos de Inversión I.

Tema 1. Introducción

• La importancia del autoempleo y el espíritu emprendedor

• Concepto y necesidades de los proyectos de inversión empresarial

• Comerciales

• Industriales

• De servicios

Tema 2. Tipo de inversiones para hacer proyectos

• Valor del dinero en el tiempo

• Capitalizaciones

• Valor presente y descuento

• Flujo de efectivo descontado

• Flujo de efectivo múltiple

• Anualidades

• Amortización de préstamos

• Tipo de cambio

• Valor presente de divisas

Tema 3. Inflación

• Valor presente

• Decisiones de inversión

• Precios reales y precios corrientes

El espíritu emprendedor

“Parta de lo que mejor hace”

“La mayoría de la gente muere pobre, porque se dedicó a hacer cosas que no hace bien”

“La mejor inversión que uno tiene que hacer temprano, es encontrar su propósito de vida”

“Me da miedo emprender y con este trabajo pago deudas”

“El conformismo es un atentado contra el progreso financiero”

“El salario es prestado. Hoy está, pero mañana quizás no”

“Cuantos ingresos te llegan al mes distintos a tu salario”

“Si hablas de todo lo que has hecho te crece tu ego, pero si hablas de todo lo que te falta por

hacer te crece tu humildad”

“Sólo el sentido de la urgencia desarrolla el genio que llevamos dentro”

“Nadie se hace rico ahorrando”

“Atreverse a ser diferente”


“Tú no eres lo que haces, tú eres lo que provocas en los demás”

“Emprendedor: No te concentres sólo en conseguir dinero, que sea un propósito de vida.

Juan Diego Gómez Gómez. Conferencias, Coach financiero y escritor.

Libros: Menos miedo más riquezas. 2017

Hábitos de rico. 2016

La importancia del autoempleo y el espíritu emprendedor

Las pequeñas empresas y actividades de autoempleo, originan en la actualidad un gran número

de puestos de trabajo entre la población más joven, para la no menos joven con pocas

oportunidades laborales en las economías menos estables, con la subsiguiente repercusión en la generación de riqueza en nuestros países y que se traduce en economía más dinámica y por

consiguiente más productiva.

La creación del propio empleo tiene una serie de efectos sobre la economía social circundante

al emprendedor, al posibilitar el desarrollo de las ideas latentes y el empleo de nuevas personas.

Prueba de la importancia que el autoempleo y la creación de pequeñas empresas está

adquiriendo en nuestro mercado laboral es el continuo incremento en la demanda de

formación, tanto pública como privada.

Crear y desarrollar una empresa no es una tarea fácil, sino que se precisan, además de

determinadas capacidades, experiencia y formación tanto general, como específica, en el

terreno empresarial.

Las políticas de formación e inserción laboral no pueden desconocer dicha situación, y por ello

deben introducir en su estructura elementos que fomenten, motiven y preparen a los usuarios

a saber emprender la creación de su propia empresa como alternativa de búsqueda de empleo

diferente al trabajo por cuenta ajena, permitiendo que la figura del emprendedor adquiera un

mayor reconocimiento en nuestra sociedad y potenciando de esta forma las iniciativas de

creación de pequeñas empresas o cooperativas.

El autoempleo y el emprededurismo implican por principio:

Dinamización de la economía

Repartición más equitativa de la riqueza

Necesidad de formación técnica.

Crecimiento en el PIB de los países.


Contexto nacional

Conyuntura nacional 2017

La economía nicaragüense cerró el 2016 con un crecimiento del 4.7 por ciento.

Las exportaciones, durante la mayor parte del año se mostraron débiles.

El gasto y los ingresos del gobierno se incrementaron, mientras que el consumo permaneció constante.

Las remesas aumentaron y la inversión directa extranjera disminuyó levemente.

El débil desempeño de las exportaciones en la mayor parte del 2016 afectó la balanza comercial pasando de 20.5 a 21.3 por ciento del PIB.

El déficit del INSS fue el cambio más importante registrado en las finanzas públicas y

probablemente se convierta en el problema fiscal más relevante de los próximos años.

Las reservas internacionales, que disminuyeron en todo el 2016, están mostrando signos positivos en los primeros meses del 2017, producto en parte por el crecimiento

acelerado de las exportaciones tradicionales, que mostraron mejores precios y mayores

volúmenes exportados.

La inflación continúa baja y sigue incidiendo positivamente en los salarios reales. Se continuó observando un crecimiento de los asegurados activos del INSS aunque a tasas

menores, reflejando la desaceleración de la economía.

En los mercados financieros, continúa la desaceleración tanto de los depósitos como de

todas las carteras de crédito, excepto la de préstamos comerciales. El crédito total, que

había crecido al 17.8 por ciento a febrero del año pasado, ha bajado a 14.5 por ciento a

febrero de este año.

El consumo se proyecta estable alrededor del 5 por ciento, financiadas en parte por las

crecientes remesas internacionales.

El posible avance de políticas aislacionistas en Europa y los Estados Unidos podría suponer un obstáculo adicional al ya deteriorado crecimiento del comercio mundial. A

nivel local, la reversión de recursos hacia Venezuela, reflejado en mayores pagos de

servicios de deuda y reducidas exportaciones, han generado nuevos equilibrios

económicos en los mercados, reflejados en parte por la desaceleración experimentada.

Otro elemento de riesgo a mediano plazo es la posible aprobación de la Ley conocida

como Nica Act. De aprobarse la ley, tendría efectos negativos en la economía

nicaragüense.|

Empleo y salarios

De acuerdo a las estadísticas de empleo del BCN, a febrero de 2017 hubo 902,897 asegurados en el Instituto Nicaragüense de Seguridad Social (INSS), representando un

crecimiento de 8.0 por ciento en relación al mismo período de 2015. El crecimiento

observado, a pesar de tener una tasa alta, continúa mostrando signos de la desaceleración presente desde el segundo trimestre de 2016.


Remesas

En 2016, las remesas recibidas ascendieron a US$1,264 millones, registrando un incremento de 5.9 por ciento en relación a 2015 (US$1,193 millones). El flujo total de

remesas representó el 9.6 por ciento del PIB durante 2016.

Microfinanzas y Pequeñas y Medianas Empresas en Nicaragua

Las PYME reciben el financiamiento suficiente de fuentes externas como para eventualmente

convertirse en empresas grandes?

Tabla 1. Clasificación Legal de Pequeñas y Medianas Empresas en Nicaragua.

Micro Pequeña Mediana Número total de

trabajadores 1 a 5 6 a 30 31 a 100 Activos Totales

(Córdobas) Hasta 200 mil Hasta 1.5 millones Hasta 6.0 millones Ventas Totales Anuales

(Córdobas) Hasta 1 millón Hasta 9 millones Hasta 40 millones

Fuente: Reglamento de Ley MIPYME. Decreto No. 17-2008.

Tabla 2. Clasificación de las PYMES por países según cantidad de empleados.

País por tamaño PYME No. Máximo de empleados

Vietnam 300 Bielorrusia 250

Moldavia 250

Suiza 250

Australia 200

Marruecos 200

Perú 200

Tailandia 200

Bangladesh 100

Brasil 100

Ghana 100

Nicaragua 100

Noruega 100

Egipto 50

Malawi 50

Pakistán 50

Tanzania 20

Fuente: Gibson and Van der Vaart (2008)


Tabla 3. Definición PYME utilizada por Organ. Financ. Multilaterales

Institución Máx. No. De empleados

Ingreso o Ventas Máximas (Dólares)

Máximo en Activos (Dólares)

Banco Mundial 300 15,000,000 15,000,000 BID1 100 3,000,000 Ninguna

BAfD2 50 Ninguna Ninguna

BAsD3 No hay definición oficial. Usa definiciones de Gobiernos

UNDP4 200 Ninguna Ninguna

1/ Banco Interamericano de Desarrollo

2/ Banco Africano de Desarrollo

3/ Banco Asiático de Desarrollo

4/ Programa de Desarrollo de las Naciones Unidas

Fuente: Gibson and Van der Vaart (2008)

94%

5%1%0%

Gráfico 1. Distribución porcentual según clasificación legal de empresas Censo 2005

Micro

Pequeña

Mediana

Grande (100 +)

49%

17%

7%

27%

Gráfico 2. Distribución del empleo según clasificación de empresas por tamaño

Micro

Pequeña

Mediana

Grande (100 +)


Tabla 4. Nicaragua. Proporción de Financ. a nueva Inversión por Fuentes (Promedio)

Internamente Bancos Crédito

Proveedor Capital o venta

de acciones Otra fuente

2006 Pequeña 73.3 16.1 4.7 0.2 5.8 Mediana 58.0 24.9 1.9 0.1 15.2 Grande 81.7 16.3 1.5 - 0.5

2010 Pequeña 83.9 11.2 1.0 1.4 2.5

Mediana 82.1 14.9 0.2 1.7 1.1 Grande 63.8 32.0 3.3 1.0 -

Fuente: Enterprise Surveys (http://www.enterprisesurveys.org), The World Bank

Importancia de las PYME a nivel mundial: Impacto en Crecimiento, Pobreza y Desarrollo

Las PYMES tienen un lugar preponderante entre las economías de los países desarrollados. Se

contabiliza que más del 95 por ciento de las empresas de manufactura y un porcentaje aún

mayor en servicio son PYME. Más aún, las PYME generan dos tercios del empleo en el sector

privado y es el principal creador de nuevos trabajos. Otras investigaciones indican que el

empleo y el porcentaje del PIB generado por las PYME son del 60 y 50 por ciento

respectivamente.

Este tipo de información causa entusiasmo. Una muestra de ello son los más de 10 mil millones

de dólares que el Banco Mundial aprobó en programas de apoyo a las PYME durante el período

1998-20026.

72

165

374

187

406

267

98

465

59

3,349

573

388

143

74

170

189

15

- 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000

BOACO

CARAZO

CHINANDEGA

CHONTALES

ESTELÍ

GRANADA

JINOTEGA

LEÓN

MADRIZ

MANAGUA

MASAYA

MATAGALPA

NUEVA SEGOVIA

RAAN

RAAS

RIVAS

RÍO SAN JUAN

Gráfico 3. Distribución geográfica de PYME en Nicaragua


En particular el Banco Mundial basa su apoyo a las PYME en tres argumentos:

1. Establece que las PYME fomentan la competencia y el emprendedurismo y por lo tanto

crean externalidades en eficiencia, innovación y crecimiento agregado de la

productividad.

2. Son generalmente más productivas que las grandes firmas pero que diversas fallas de

mercado, incluyendo la financiera, impiden el desarrollo de las PYME. De esto se deduce

que un apoyo financiero directo a las PYME debería fomentar el crecimiento económico

y el desarrollo.

3. La expansión de las PYME fomenta el empleo más que el crecimiento de las grandes

empresas debido a que las PYME son intensivas en empleo. De esta última idea se

concluiría que un subsidio a las PYME podría representar una herramienta de alivio a

la pobreza.

¿Existen argumentos para apoyar a las PYME?

La evidencia que se presenta indica que el entorno institucional en general para las PYMES, y

las restricciones de financiamiento en particular afectan el desarrollo de las PYMES de una

forma desigual. Es decir, las empresas PYMES se ven más afectadas que las grandes ante

restricciones financieras e institucionales. Esto implica que las PYMES pierden el potencial de

transformarse en grandes empresas, con su consiguiente impacto en el desarrollo y empleo. Es

decir, las fallas institucionales y de mercado (restricción de financiamiento) crean un entorno

competitivo desigual entre empresas de diferente tamaño.


Restricciones Financieras y sus efectos

El acceso y costo financiero es mencionado a menudo como uno de las restricciones más

importantes del entorno de negocios de las PYMES. En términos de tamaño, las pequeñas

empresas reportan mayores obstáculos financieros que sus pares medianas y grandes. El caso

de Nicaragua en este respecto no es muy diferente.


En Nicaragua, las empresas pequeñas y medianas han visto reducido su financiamiento

bancario. En la tabla 6, se observa que en el período 2006-2010 las empresas pequeñas pasaron

de un 16.1 a un 11.2 por ciento de financiamiento recibido de los bancos, mientras que las

medianas redujeron su financiamiento de esa fuente de 24.9 a 14.9 por ciento. En cambio las

empresas grandes aumentaron el doble, de 16.3 a 32 por ciento. Básicamente, en el presente

las PYME ostentas números similares al promedio de países en desarrollo mencionados en el

párrafo anterior.

Conclusión

La evidencia presentada indica que las PYME nicaragüenses enfrentan una importante barrera

al crecimiento por el lado del financiamiento. Sin el monto adecuado, las PYME en Nicaragua no

saldrán de su estado de atrofia empresarial, y por lo tanto su contribución tanto en términos productivos como de empleo no serán las óptimas.

Para combatir esta barrera se recomiendan diversos esquemas de apoyo a las PYME.

Las políticas recomendadas atacan directamente las causas de la existencia de la falla de

mercado financiero para las PYME, tales como el filtrado sicométrico o la calificación de crédito.

Sin embargo, por mucho, la más importante es establecer una entidad que permita la

experimentación social para el apoyo de las PYME contando con un estricto módulo de

evaluación para los planes que sean aprobados. La clave está no sólo en diseñar un paquete de

apoyo eficiente, sino también darle un seguimiento científico a este, para que con la

retroalimentación se produzcan las mejoras al programa hacia el objetivo específico de

aumentar el crecimiento de las PYME y que eventualmente se transformen en empresas

grandes.

Encuesta de Empresas Sostenibles Nicaragua 2015

La encuesta es representativa a nivel nacional y en los dominios de formalidad/informalidad,

tamaño de empresa, sector económico y región. En total se entrevistaron a 2,539 empresas,

49% de ellas formales y 51% informales. Según su tamaño, se entrevistaron a 1,370 empresas

micro (de 5 o menos trabajadores), 693 empresas pequeñas (6 a 20 empleados), 297 medianas

(entre 21 y 100 trabajadores) y 179 empresas grandes (más de 100 empleados).

Las empresas en Nicaragua se caracterizan por un alto nivel de informalidad y la predominancia

de empresas micro y pequeñas. De acuerdo con tales resultados, apenas el 4.6% de las empresas

llevan contabilidad formal, mientras que el 58.6% tienen alguna forma de contabilidad y el

restante 36.8% no lleva cuentas del todo. Sin embargo, esta situación es diferente para las

empresas medianas y grandes, en donde casi dos tercios de las medianas y el 95% de las

grandes llevan contabilidad formal.

En cuanto a las condiciones del capital humano, la Encuesta revela que un nivel educativo más

alto de los directivos y los trabajadores de las empresas se asocia con un mayor tamaño y nivel

de formalidad. Mientras que un poco más del 90% de quienes dirigen las empresas grandes

poseen estudios universitarios completos, el 67% de quienes dirigen las micro y pequeñas

empresas no lograron completar la secundaria.


Un 8% de las empresas del país capacita a sus empleados. Pero entre las empresas formales

esta proporción es tres veces mayor. En el caso específico de las empresas grandes, un 92%

capacita a su personal. Entre quienes capacitan a su personal, el 40% lo hace con recursos

propios, un 14% recibe apoyo del Instituto Nacional Tecnológico (INATEC) y un 12% usa la

oferta de asociaciones o gremios.

A partir de la encuesta fue posible elaborar un ranking de los principales obstáculos que afectan

el entorno de negocios en el país, siendo los 3 principales:

Las dificultades de acceso al financiamiento

Las irregularidades y problemas existentes en la administración tributaria

Los derechos de propiedad.

En cuanto al acceso a financiamiento, un 57% de las empresas expresa tener dificultades para

obtener préstamos, siendo mayor este porcentaje entre las informales, ya que no poseen

garantías. Sin embargo, el sistema funciona bien para las empresas que por sus condiciones

financieras y de garantías colaterales, satisfacen los requerimientos exigidos para ser sujetos

de crédito en la banca. Solamente un 51% de las empresas declara haber solicitado créditos

para desarrollar su negocio. Entre aquellas empresas que solicitaron préstamos, un 83%

lograron obtenerlos. El problema más bien, es que un alto porcentaje, en su mayoría empresas

informales y de pequeño tamaño, no cumplen las condiciones para ser sujetos de crédito formal

y por lo tanto se encuentran desalentadas, no solicitan créditos y habitualmente se financian

con capital propio. En parte esto se refleja en que el 82% de las empresas utiliza recursos

propios como principal fuente de financiamiento. Debido a la importancia del financiamiento

para la expansión de los negocios, la promoción del crédito y el desarrollo de instrumentos

financieros de capital de riesgo para los pequeños negocios podrían ser herramientas útiles

para generar una mayor inversión y creación de empleo en el país.

En lo que se refiere a los problemas existentes con la administración tributaria, se destacan los

siguientes: La existencia de problemas de evasión y elusión fiscal, cobros de impuestos

excesivos y que los tributos no se ven reflejados en beneficios para el país. Alrededor del 40%

indican que hay falta de transparencia en los criterios de cobro de impuestos municipales.

En relación a las garantías sobre derechos de propiedad, más del 40% de las empresas perciben

que estos no se encuentran plenamente garantizados. En proporciones similares, se percibe un

entorno institucional excesivamente burocrático, lento y costoso, para la realización de

trámites de traspasos y registros de propiedades.

A pesar de los obstáculos identificados, muchas empresas nicaragüenses logran ser exitosas. Al

respecto, se analizaron los factores asociados con el éxito empresarial de las empresas

formales, siendo estos: El nivel de educación de quiénes dirigen la empresa, el nivel de

educación de los trabajadores, el haber incorporado mejoras en la organización y la gestión, y

explorar nuevos mercados y productos. Para las empresas informales en cambio, se encontró

que el éxito empresarial está influenciado por el nivel de educación del jefe o dueño, por haber

invertido en tecnologías y por haber diversificado el negocio.


Ecosistema Emprendedor en Nicaragua

Evaluación de un Proyecto de Inversión I Módulo 6 ... · LA IMPORTANCIA DEL AUTOEMPLEO Y EL...

Documents

Transcript of Evaluación de un Proyecto de Inversión I Módulo 6 ... · LA IMPORTANCIA DEL AUTOEMPLEO Y EL...