ESTUDIO DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA

CORPORATIVO ARQUITECTÓNICO Y DE INGENIERÍA CAISA, S.A. DE C.V.

RFC: CAI040803E23.

EJERCICIO FISCAL 2011

I. Introducción.

Ferral de la Fuente y Asociados, S.C. ha sido contratado por Corporativo

Arquitectónico y de Ingeniería CAISA, S.A. de C.V. para realizar el estudio de precios

de transferencia para dar cumplimiento a los requerimientos fiscales vigentes para el

ejercicio fiscal enero – diciembre 2011.

Para este fin el presente reporte tiene la siguiente estructura:

La sección I. Introducción.

La sección II. Resumen del trabajo desarrollado durante el presente estudio.

La sección III. Descripción de la empresa Corporativo Arquitectónico y de

Ingeniería CAISA, S.A. de C.V.

La sección IV. Detalla la operación realizada entre Corporativo Arquitectónico y de

Ingeniería CAISA, S.A. de C.V. y sus partes relacionadas, así como las funciones, activos y

riesgos relacionados con dicha operación.

La sección V. Análisis de precios de transferencia realizado, incluyendo la selección

del método, la búsqueda de comparables y los resultados obtenidos.

La sección VI. Conclusiones.

Por último, la sección VII. Anexos de este reporte,

El propósito de este reporte es determinar si Corporativo Arquitectónico y de

Ingeniería CAISA, S.A. de C.V. cumplió con su obligación de pactar sus operaciones con

partes relacionadas, de manera similar a como lo hacen empresas independientes en

operaciones comparables, y a la vez servir como parte de la documentación comprobatoria

en materia de precios de transferencia en la que se acredita la determinación de ingresos

acumulables y de deducciones autorizadas de acuerdo a lo establecido en los artículos 215,

216 y 86 fracción XV de la Ley del Impuesto sobre la Renta (LISR), vigente para el año

2011.

El análisis y conclusiones contenidos en el presente documento se basan en los

factores e información proporcionada por Corporativo Arquitectónico y de Ingeniería

CAISA, S.A. de C.V por el ejercicio fiscal 2011, así como en información obtenida de

fuentes externas, por lo que si los factores o la información que nos fue proporcionada por

la empresa antes citada, no son completos o precisos, podría haber una modificación

importante en nuestros análisis y conclusiones.

Este reporte está elaborado con base en la legislación fiscal vigente en materia de

precios de transferencia, para el ejercicio de 2011. A pesar de que nuestras conclusiones

están fundamentadas, las mismas pueden no coincidir con las del Servicio de

Administración Tributaria (SAT), o las de cualquier otra autoridad fiscal.

II. Resumen del trabajo desarrollado.

El objeto del presente análisis es el de proporcionar una visión general a los

directivos de la empresa, de los aspectos más importantes considerados en la evaluación de

la operación controlada de prestación de desarrollo inmobiliario que lleva a cabo

Corporativo Arquitectónico y de Ingeniería CAISA, S.A. de C.V con sus partes

relacionadas CAISA Edificaciones del Centro, S.A. de C.V. y CAISA Servicios

Corporativos, S. de R.L. de C.V. y Promotora Inmobiliaria del Bajío, S. de R.L.

Esto se realiza mediante la comparación de las operaciones realizadas entre las

partes relacionadas con operaciones similares que se llevan a cabo entre terceros

independientes para tratar de garantizar que dichas operaciones entre partes relacionadas

cumplen con las condiciones de competencia dentro del mercado en el cual se desarrollan.

Resulta importante señalar que las empresas anteriormente mencionadas se

consideran como partes relacionadas por las autoridades fiscales ya que, las tres empresas

tienen accionistas comunes cumpliéndose con los supuestos estipulados en el artículo 215

de la Ley del Impuesto sobre la Renta vigente en este ejercicio fiscal que a la letra dice:

“Se considera que dos o más personas son partes relacionadas, cuando una participa

de manera directa o indirecta en la administración, control o capital de la otra, o cuando una

persona o grupo de personas participe directa o indirectamente en la administración, control

o capital de dichas personas. Tratándose de asociaciones en participación, se consideran

como partes relacionadas sus integrantes, así como las personas que conforme a este

párrafo se consideren partes relacionadas de dicho integrante. Asimismo, se consideran

partes relacionadas de un establecimiento permanente, la casa matriz u otros

establecimientos permanentes de la misma, así como las personas señaladas en el párrafo

anterior y sus establecimientos permanentes.”

Para realizar esta comparación se puede tener dos tipos de comparables a los cuales

se les denomina como:

1. Comparables internos: Son todas aquellas operaciones que se realizan entre

la empresa bajo análisis y una empresa independiente, con lo cual se facilita

la obtención de comparables confiables para el estudio.

2. Comparables externos: Son aquellos que se obtienen de bases públicas o

privadas de datos financieros y contables y se utilizan cuando no existen

comparables internos dentro de las diversas empresas que participan en el

estudio.

Cabe mencionar que las empresas CAISA Edificaciones del Centro, S.A. de C.V. y

CAISA Servicios Corporativos, S. de R.L. de C.V. realizan todas sus operaciones con la

compañía objeto de este estudio y no tienen operaciones con terceros independientes, razón

por la cual no es factible el obtener comparables internas para este estudio.

Por lo anterior, con el objetivo de asegurar una consistencia en la evaluación

practicada, y considerando que las empresas comparables utilizadas en el presente estudio

cuantificaron también el resultado de sus operaciones de forma similar a la aplicada por

CAISA Edificaciones del Centro, S.A. de C.V. , CAISA Servicios Corporativos, S.de R.L.

de C.V., y Promotora Inmobiliaria del Bajío, S.de R.L. se determino que el método

aplicable para evaluar la operación de prestación de servicios de edificación y

mantenimiento de vivienda es el método de precio de reventa y para los servicios de

administración general y de personal es el método de Precio Comparable no Controlado,

previsto en el artículo 216 de la LISR vigente en 2011, el cual considera en su aplicación,

entre otras variables, tomar en cuenta el precio o el monto de las contraprestaciones que se

hubieran pactado con o entre partes independientes en operaciones comparables.

Para la obtención de comparables externas se recurrió a la base pública de datos de

la Securities and Exchange Commission (SEC) de U.S.A., a los datos publicados en la

Bolsa Mexicana de Valores de México (BMV) y a los datos obtenidos del Instituto de

Estadística, Geografía e Informática (INEGI) de México.

El proceso de búsqueda y selección antes citado, involucró la aplicación de diversos

criterios o filtros cuantitativos y cualitativos de aceptación y rechazo de empresas, los

cuales fueron aplicados a efectos de depurar las selecciones genéricas realizadas como

punto de partida, y así, obtener una muestra mucho más depurada, confiable y por ende,

comparable a la operación de prestación de servicios realizada por las empresas

involucradas en el presente estudio.

III. Panorama General de la Empresa.

Grupo CAISA tiene 35 años en el mercado mexicano del desarrollo inmobiliario

ofreciendo espacios de calidad para el desarrollo integral de las personas, su actividad

económica principal se ubica en la región del bajío de nuestro país, primordialmente en el

estado de Querétaro, en donde actualmente se están edificando varios desarrollos de

vivienda.

Misión: A través de una excelente actitud de servicio, ofrecemos espacios de calidad

en donde las familias viven sus sueños y construyen su historia.

Objetivos:

Conformar un equipo de trabajo sólido y eficiente que permita que cada miembro del

equipo genere valor a la empresa con el propósito firme de sustentar un crecimiento

permanente.

Encaminar los esfuerzos a mantener costos bajos como resultado de:

Mantener una estructura organizacional ligera y eficiente.

Mejores negociaciones con proveedores.

El ahorro constante.

La actualización y aprendizaje constante de nuevas tecnologías.

El valor generado de cada uno de los miembros que conforman el equipo de trabajo de

Grupo CAISA.

Promover proyectos de negocios profesionales, seguros y rentables para el crecimiento

profesional tanto de los empleados como de los potenciales inversionistas del Grupo

Valores: Honestidad:

“Condúcete con todos y para todo siempre apegado a la verdad”

Servicio:

“En todo momento, entrega lo mejor de tí a las personas; busca siempre exceder sus

expectativas.”

Calidad:

“Que tus pensamientos te lleven a manifestar actos del más alto nivel en todos los

ámbitos.”

Trabajo en Equipo:

“El talento produce ventas y crecimiento, pero el trabajo en equipo concreta sueños.

Somos gente común logrando resultados extraordinarios. La sinergia es lo que nos

caracteriza.”

Eficiencia:

“Hacer más con menos, aprovecha todos los recursos de que dispongas, asegurando

siempre dar el resultado deseado.”

Actualmente está formada por 4 empresas:

Corporativo Arquitectónico y de Ingeniería CAISA, S.A. de C.V, CAISA

Edificaciones del Centro, S.A. de C.V., CAISA Servicios Corporativos, S.de R.L. de C.V.

y Promotora Inmobiliaria del Bajío, S de R.L.

Mercado.

La empresa objeto del presente estudio oferta al mercado preponderantemente los

servicios de construcción y venta de vivienda de interés medio y residencial. Corporativo

Arquitectónico y de Ingeniería CAISA, S.A. de C.V. es la dueña de los terrenos en los

cuales se realizará la edificación de vivienda, esta empresa se dedica a la venta al público

de casa habitación

. CAISA Edificaciones del centro, S.A. de C.V. se dedica a la preparación del

terreno, a la edificación de vivienda y da el servicio de mantenimiento post garantía de las

viviendas construidas, CAISA Servicios Corporativos S. de R.L. de C.V., provee a

corporativo de los servicios de edificación de vivienda , administración de personal y

administración general y Promotora inmobiliaria del Bajío S. de R.L. ofrece los servicios

de Administración de personal (Manejo de nómina, selección, contratación y reclutamiento

de personal así como capacitación y desarrollo del talento humano contratado).

IV. Análisis funcional.

a. Funciones desarrolladas: Para recopilar la información necesaria para

realizar el análisis funcional se recurrió a la entrevista directa con las

personas encargadas de los diversos departamentos de la empresa, los

formatos de recolección de datos se pueden consultar en el apéndice 2 del

presente documento, así mismo se recurre a la información contable y

financiera proporcionada por la empresa (Estado de resultados, balance

general y balanza de comprobación ) la cual se incorpora al anexo 3 del

presente documento.

i. Corporativo Arquitectónico y de Ingeniería CAISA, S.A. de C.V.

realiza las funciones de búsqueda, ubicación, negociación y compra

de los terrenos en donde se llevarán a cabo los desarrollos de

vivienda de interés medio y residencial, la compra almacenamiento

y suministro de materiales necesarios para la edificación de casas

habitación a proveedores externos, la negociación de créditos para la

edificación de los desarrollos, así como de la venta de las casas

habitación que forman estos desarrollos a público final y/o empresas

y organizaciones.

ii. CAISA Edificaciones del Centro S.A. de C.V. realiza las funciones

para Corporativo Arquitectónico y de Ingeniería CAISA, S.A. de

C.V. de negociación y compra de materiales para la edificación de

vivienda, el control y almacenamiento de dichos materiales, la

contratación del personal necesario para realizar la construcción de

vivienda, edificación de los desarrollos habitacionales de interés

medio y residencial.

iii. El caso de la empresa CAISA Servicios Corporativos, S. de R.L. de

C.V. realiza las funciones para Corporativo Arquitectónico y de

Ingeniería CAISA, S.A. de C.V. , de negociación y compra de

materiales para la edificación de vivienda, el control y

almacenamiento de dichos materiales, la contratación del personal

necesario para realizar la construcción de vivienda, edificación de

los desarrollos habitacionales de interés medio y residencial. Vale la

pena mencionar que se tiene planeado el cierre de esta empresa a

corto plazo.

Esta empresa tiene operaciones también con la empresa CAISA

Edificaciones del Centro S.A. de C.V. ya que, durante este ejercicio

se registra la compra y venta de material de construcción entre estas

dos compañías.

iv. La empresa Promotora Inmobiliaria y del Bajío, S. de R. L. provee a

Corporativo Arquitectónico y de Ingeniería CAISA, S.A. de C.V.

los servicios de administración general y de personal.

La siguiente figura muestra de manera gráfica las operaciones que se realizan entre

Corporativo Arquitectónico y de Ingeniería CAISA, S.A. de C.V. y sus partes

relacionadas.

Figura 2 Operaciones entre partes relacionadas.

b. Riesgos asumidos.

i. Riesgo país: Como compañía, Corporativo Arquitectónico y de

Ingeniería CAISA, S.A. de C.V. asume el riesgo país propio del

sector económico en el que centra sus actividades, que de acuerdo

con las proyecciones y previsiones de diversas instituciones

financieras para el ejercicio fiscal 2011, este sector reporta un

crecimiento mayor al promedio nacional, teniéndose proyectado que

2012 debe ser un buen año para la industria de la construcción, cuyas

perspectivas apuntan a un mejor desempeño que la economía en su

conjunto, por segundo año consecutivo. Con ello, finalmente logrará

esta industria recuperar los niveles de producción máximos

alcanzados en 2008 (Servicio de Estudios Económicos de B.B.V A.

Bancomer, 2011) . Por lo anterior podemos decir que el riesgo país

asumido por esta empresa es mínimo ya que se tiene un mercado

creciente de la industria de la construcción sobre todo en la parte

relativa a la construcción y venta de casa habitación.

ii. Riesgo Cambiario: El riesgo cambiario ocurre cuando las compras de

materiales o servicios se pactan en moneda extranjera y la venta de

producto terminado se pacta en moneda nacional, en este caso la

compañía Corporativo Arquitectónico y de Ingeniería CAISA, S.A.

de C.V, por la naturaleza de sus operaciones no incurre en este tipo

de riesgo en las operaciones bajo análisis.

iii. Riesgo laboral: Corporativo Arquitectónico y de Ingeniería CAISA,

S.A. de C.V., obtiene sus recursos humanos de la empresa Promotora

Inmobiliaria del Bajío S.de. R.L., siendo esta empresa la que absorbe

en su totalidad los riesgos inherentes a la cuestión laboral de esta

empresa.

iv. Riesgo crediticio: Corporativo Arquitectónico y de Ingeniería

CAISA, S.A. de C.V. gestiona ante las diversas instituciones

crediticias del país, los créditos necesarios para la edificación de los

desarrollos de vivienda de interés medio y social, absorbiendo en su

totalidad el riesgo crediticio de sus operaciones.

v. Riesgo de cartera vencida e incobrabilidad por parte de sus clientes:

A este respecto la empresa en estudio no asume este tipo de riesgo ya

que al realizar la venta de casa habitación a público en general o

instituciones, no otorga de manera directa o indirecta ningún tipo de

crédito, siendo el cliente el encargado de conseguir el financiamiento

necesario con las instituciones crediticias del país.

c. Operaciones entre partes relacionadas en estudio: En la siguiente tabla se

pueden apreciar las transacciones en estudio:

Tabla 1 Operaciones entre partes relacionadas.

IDENT. COMPAÑIA OPERACIÓN REALIZADA POR

A Corporativo Arquitectónico y de

Ingeniería CAISA, S.A. de C.V.

Servicio de edificación de casa

habitación de interés medio y

residencial

CAISA Edificaciones del Centro S.A. de

C.V

B Corporativo Arquitectónico y de

Ingeniería CAISA, S.A. de C.V.

Servicio de administración

general y de personal

Promotora Inmobiliaria del Bajío, S de

R.L.

C Corporativo Arquitectónico y de

Ingeniería CAISA, S.A. de C.V.

Servicios de construcción y de

administración de personal

CAISA Servicios Corporativos, S. de R.L.

de C.V.

Debido a que las compañías relacionadas solo realizan sus operaciones entre

ellas no existen comparables internas, direccionando este estudio a la

comparación externa.

V. Selección del método de comparación.

a. Operación A.

i. Selección de la “Tested party” o parte a evaluar:

Para realizar la selección de la parte a evaluar y con base en el

análisis funcional realizado se concluye que la parte a evaluar sea la

empresa Corporativo Arquitectónico y de Ingeniería CAISA,S.A. de

C.V dado que representa la parte más sencilla de evaluar, lo cual

proporcionará una alta confiabilidad en los indicadores. Los

indicadores que se utilizarán para este estudio se detallan a

continuación, siendo los comúnmente utilizados y aceptados por la

OCDE como comparables primarios de la empresa en estudio, los

cuales se compararán contra los mismos indicadores de la

compañías que sirven de referencia de mercado para este estudio.

Tabla 2 Indicadores.

Indicador (PLI’s) Forma de cálculo

Margen Bruto Aplicable a operaciones a

analizar A y C.

Margen Operativo

Margen de Utilidad de Operación sobre

costos y gastos totales (MCAN)

Berry

Rentabilidad sobre Activos Operativos

(ROA)

Para seleccionar el indicador adecuado se utilizará aquel que presente un

coeficiente de variación menor.

ii. Selección del método de comparación: Un método apropiado para

documentar las principales operaciones entre partes relacionadas es aquel

método que, dados los hechos y circunstancias, proporciona una medida

confiable o el mejor estándar del precio de mercado en relación a los

resultados de otros métodos.

Dadas las características de la operación entre las partes relacionadas se

utilizará el método de precio de reventa ya que la empresa Corporativo

Arquitectónico y de Ingeniería CAISA, S.A. de C.V, realiza la reventa de un

bien adquirido a su parte relacionada CAISA Edificaciones del Centro S.A.

de C.V. sin realizar ninguna alteración física importante en el bien adquirido

y no utiliza bienes intangibles de su parte relacionada para darle valor

agregado al bien adquirido. Debido al tipo de operación el método de Precio

comparable no controlado no es aplicable por el estrecho requerimiento que

tiene entre la similitud de los productos.

Este método forma parte de los métodos transaccionales tradicionales que

sugiere la OCDE para realizar la comparación y es el segundo aceptado por

la Ley del ISR vigente en su artículo 216 fracción II en donde establece que:

“ El método de precio de reventa, que consiste en determinar el precio de

adquisición de un bien, de la prestación de un servicio o de la

contraprestación de cualquier otra operación entre partes relacionadas,

multiplicando el precio de reventa, o de la prestación del servicio o de la

operación que se trate por el resultado de disminuir de la unidad, el

porciento de utilidad bruta que hubiera sido pactado con o entre partes

independientes en operaciones comparables. Para los efectos de esta

fracción, el porciento de utilidad bruta se calculará dividiendo la utilidad

bruta entre las ventas netas.”

b. Operación B.

i. Selección de la “Tested party” o parte a evaluar:

Para realizar la selección de la parte a evaluar y con base en el

análisis funcional realizado se concluye que la parte a evaluar sea la

empresa Corporativo Arquitectónico y de Ingeniería CAISA, S.A. de

C.V. dado que es la que representa la parte más sencilla de evaluar,

lo cual proporcionará una alta confiabilidad en los indicadores. Los

indicadores que se utilizarán para evaluar esta parte relacionada son

los mismos que se detallan en la tabla 2.

ii. El método seleccionado para esta operación es el método de precio

comparable no controlado ya que ofrece las ventajas de facilidad

para obtener datos confiables para realizar la comparación externa en

el mercado mexicano, dado que la operación entre partes

relacionadas es la prestación de servicio de administración general

Este método también pertenece al grupo de métodos transaccionales tradicionales y es aceptado por la Ley del ISR en su artículo 261 que a la letra dice: “Método de precio comparable no controlado, que consiste en considerar el precio o el monde las contraprestaciones que se hubieran pactado con o entre partes independientes en operaciones comparables.”

c. Operación C :La operación que se lleva a cabo entre las empresas Corporativo Arquitectónico y de Ingeniería CAISA,S.A. de C.V. y CAISA Servicios S. de R.L. de C.V. es similar en esencia a la llevada a cabo con CAISA Edificaciones del centro por lo cual se utilizará el mismo método que en la operación A. Por lo tanto se utiliza la misma “tested party” que en la operación A

d. Selección de comparables operaciones “A” y “C”: Se procede a seleccionar los datos de comparación con base en el análisis funcional de la empresa Corporativo Arquitectónico y de Ingeniería CAISA,S.A. de C.V , buscando compañías que oferten servicios similares dentro del mercado mexicano, para lo cual se recurre a la búsqueda de información financiera en bases de datos nacionales y de los Estados Unidos de Norte América ( Base de datos de la Securities and Exchange Comission). Encontrándose datos publicados de 6 empresas que pertenecen al sector de la construcción y que tienen operaciones en el mercado mexicano, las cuales pueden servir como base de

comparación para nuestro estudio, sin embargo, 2 de estas empresas localizadas tienen publicada información financiera a 2005, razón por la cuál no se utilizan los datos de estas empresas teniéndose un total de 4 comparables. La información financiera de estas compañías se encuentra detallada en el anexo 3 del presente informe. Las compañías seleccionadas para el presente estudio son:

i. CONSORCIO ARA, S.A.B. DE C.V. ( ARA)ii. GRUPO GEO

iii. URBI VIDA RESIDENCIALiv. DESARROLLADORA HOMEX, S.A.B. DE C.V.

e. Selección de comparables para la operación “B”: Dado que la tested party propuesta paga los servicios de administración general a su parte relacionada Promotora Inmobiliaria del Bajío, S. de R.L. se utilizara para comparar la relación de margen operativo ya que esta relación incluye a los gastos por administración realizados por la tested party y las empresas comparables.

IV. Resultados.

a. Operación A: Los resultados del análisis de la operación “A” se pueden apreciar en la tabla 2.

Tabla 2

CUENTA RUBRO MONTO4100 INGRESOS VENTAS $389,232,476.85

DESCUENTOS SOBRE VENTAS -$39,086,774.72COSTO DE VENTAS $249,894,726.23GASTOS DE OPERACIÓN $38,448,530.62GASTOS FINANCIEROS $13,425,903.06UTILIDAD BRUTA $100,250,975.90UTILIDA DE OPERACIÓN $61,802,445.28TOTAL DE EGRESOS 301,769,159.91

INDICADOR FORMA DE CÁLCULO RESULTADO A B C D DESV. EST COEF.VARPRIMER CUARTIL

TERCER CUARTIL MEDIANA

Margen Bruto Aplicable a operaciones a analizar A y C.

MB=(Utilidad bruta)/Ventas

0.257560666 0.30468739 0.31544205 0.27817246 0.30148239 0.0156956 0.05232807 0.29565491 0.30737605 0.30308489Margen Operativo MO=(Uti l idad de operación)/Ventas 0.158780289 0.13295795 0.16188159 0.19420627 0.14982697 0.02587183 0.16198423 0.14560972 0.16996276 0.15585428

Margen de Utilidad de Operación sobre costos y gastos totales (MCAN) MCAN=(Utilidad de operación)/((Costos+Gastos) ) 0.204800402 0.43989527 0.30905728 0.24101239 0.1729727 0.11390755 0.39179245 0.22400247 0.34176678 0.27503484Berry Berry=(Utilidad bruta)/Gastos 0.332210806 -113.84153 S/D S/D S/D N/A N/A N/A N/A N/A

Rentabilidad sobre Activos Operativos (ROA) ROA=(Utilidad operativa)/(Activos operativos) N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A

A GRUPO ARAB GEOC URBID HOMEX

DE ACUERDO CON INFORMACIÓN PROPORCIONADA POR LA EMPRESA

PARTE A PRUEBA COMPARABLES COMPARACIÓN ESTADISTICA

Como se puede observar en la tabla anterior y en la tabla 3, se selecciona la relación de

Margen Bruto “MB” ya que es la relación de los datos de las empresas comparables que

estadísticamente presente un coeficiente de variación menor (desviación estándar/

promedio), procediéndose a realizar el análisis estadístico que marca la Ley del Impuesto

Sobre la Renta en su artículo 216, aplicándose este método a la relación comparable

adecuada. Corporativo Arquitectónico y de Ingeniería CAISA, S.A. de C.V, tiene una

relación de Margen bruto de 0.257580, y las compañías base de comparación tienen este

indicador en valores de 0.2781 a 0.3046 con lo que claramente se ve que las operaciones

entre partes relacionadas están fuera de margen de mercado ya que, para que puedan ser

consideradas como dentro de condiciones de mercado, el valor de la parte de prueba debe

estar comprendido entre el primer y el tercer cuartil de los comparables; teniéndose para

este caso que, el primer cuartil para éste indicador se encuentra en un valor de 0.2956 y el

valor del tercer cuartil para este indicador se encuentra en 0.3073 dando 0.03802 fuera del

límite bajo.

El resultado anterior permite ver que los costos de las operaciones realizadas por la

empresa Corporativo Arquitectónico y de Ingeniería CAISA, S.A. de C.V con sus partes

relacionada CAISA Edificaciones del Centro S.A. de C.V y CAISA SERVICIOS

CORPORATIVOS, S. de R. L. están más elevados que si la misma operación se realizara

entre partes independientes dentro del mercado.

b.- Resultados de la operación “C”: Los resultados se pueden observar en la tabla 3

Tabla 3

c.- Resultados de la operación “B”: Los resultados se pueden observar en la tabla 4

Tabla 4

CUENTA RUBRO MONTO4100 INGRESOS VENTAS $389,232,476.85

DESCUENTOS SOBRE VENTAS -$39,086,774.72COSTO DE VENTAS $249,894,726.23GASTOS DE OPERACIÓN $38,448,530.62GASTOS FINANCIEROS $13,425,903.06UTILIDAD BRUTA $100,250,975.90UTILIDA DE OPERACIÓN $61,802,445.28TOTAL DE EGRESOS 301,769,159.91

INDICADOR FORMA DE CÁLCULO RESULTADO A B C D DESV. EST COEF.VARPRIMER CUARTIL

TERCER CUARTIL MEDIANA

Margen Operativo MO=(Util idad de operación)/Ventas 0.158780289 0.13295795 0.16188159 0.19420627 0.14982697 0.02587183 0.16198423 0.14560972 0.16996276 0.15585428

A GRUPO ARAB GEOC URBID HOMEX

DE ACUERDO CON INFORMACIÓN PROPORCIONADA POR LA EMPRESA

PARTE A PRUEBA COMPARABLES COMPARACIÓN ESTADISTICA

Como se puede apreciar en la tabla anterior, el indicador seleccionado está comprendido

dentro de los valores de las comparables ya que, la relación de evaluación para la tested

party toma valor de 0.1587 y la misma relación para las comparables fluctúa entre 0.1392y

0.1942 quedando comprendido dentro de este rango por lo cual se puede afirmar que esta

operación si se realiza en condiciones de mercado.

V. Conclusiones y Recomendaciones.

Con base en los resultados del estudio de precios de transferencia realizados a la

empresa Corporativo Arquitectónico y de Ingeniería CAISA, S.A. de C.V. se

desprenden las siguientes recomendaciones:

a. Se recomienda el realizar un análisis de los procesos administrativos y

operativos, con el fin de detectar las áreas de oportunidad que estos procesos

presenta para poder emprender una restructuración de los mismos, de

manera la obtención de la información contable y financiera, así como la

obtención de los indicadores clave de desempeño del corporativo se lleven a

cabo de una manera óptima y precisa, lo cual permitirá el que las

operaciones “A” y “C” de este estudio entren dentro de condiciones de

mercado.

b. Se recomienda la separación de los procesos administrativos y operativos

por compañía ya que en el análisis funcional se detecta que la independencia

de estos procesos no es la adecuada para conseguir la información contable,

financiera y fiscal en tiempo y forma.

c. Es necesario revisar laos procesos operativos y administrativos, ya que al

realizar el análisis funcional para llevar a cabo el presente estudio, se

encuentran discrepancias entre el proceso escrito y la forma real en que se

llevan a cabo las operaciones administrativas y operativas de las empresas

involucradas.

VI. Anexos.

Anexo 1 Organigrama del corporativo.

Anexo 2 Formatos de entrevista para realizar el análisis funcional.

PRECIOS DE TRANSFERENCIA

ANÁLISIS FUNCIONAL Y DE RIESGOS

CORPORATIVO ARQUITECTÓNICO Y DE INGENIERÍA CAISA, S.A. de C.V.

RFC: CAI040803E23

PROPIEDAD DE:SI NO

Maquinaria y equipo de Construcción X

Planta de manufactura N/A

Terreno

Equipo de Oficina

Equipo de transporte

Equipo de computo (PROPIEDAD DE CORPORATIVO Y EDIFICADORA)

Cartera de clientes

Oficinas

LEGALESSI NO

Cuales son las principales funciones del personal encaminado al área de Legal

Cuales son las políticas establecidas en el área de Legal, proporcionar copia

Negocia contratos con clientes y proveedores independientes X

Lleva a cabo trámites gubernamentales

ACTIVIDAD ADMINISTRATIVASI NO

Cuales son las principales funciones del personal encaminado al área de Administración X

Cuales son las políticas establecidas en el área de Administración, proporcionar copia

Supervisa las operaciones administrativas

Planea la inversión para renovar la planta u oficinas

Determina las necesidades del equipo de la construcción y almacenes X

Determina las necesidades del personal operativo

Determina la compensación del personal operativo

Contrata y capacita al personal de la planta y comercialización, así como el destinado a la Administración del Negocio X

Maneja las necesidades de financiamiento para las actividades de Construcción X

Supervisa la clase de habilidades y requerimientos técnicos que necesitan los empleados y obreros X

Administración de la rotación y ausentismo del personal X

Prevención de accidentes X

Determina las necesidades del personal general y administrativo X

Desarrolla las actividades de capacitación X

Desarrolla materiales de entrenamiento X

Supervisa el entrenamiento del personal X

Entrena al personal administrativo, general y de ventas

Desarrolla sistemas de motivación a los empleados X

Determina los sistemas de retribución

Se encarga del mantenimiento de los terrenos y edificios

Se encarga del mantenimiento de la maquinaría y equipo de construcción X

Se encarga del mantenimiento de la planta

FINANZASSI NO

Cuales son las principales funciones del personal encaminado al área de Finanzas

Cuales son las políticas establecidas en el área de Finanzas, proporcionar copia

Elabora los presupuestos, cada cuanto tiempo (POR PROYECTO)

Administra el efectivo, cuentas bancarias.

Desarrolla las necesidades de financiamiento X

Planea inversiones y realiza decisiones de inversión N/A

Determina la viabilidad financiera de los proyectos de inversión

Administración de las cuentas por cobrar X

Desarrolla los sistemas y programas contables

Mantiene los registros de contabilidad

Realiza la administración y planeación fiscal

Realiza la facturación y cobranza

Prepara estados financieros

Renta planta u oficinas

Mantiene Pérdidas Fiscales pendientes de amortizar X

COMPRASSI NO

Cuales son las principales políticas establecidas en el área de compras de terrenos, equipo y maquinaria de construcción, equipo de oficina etc.

Realiza búsqueda de cotizaciones competitivas

Realiza planeación de requerimientos de material N/A

Evalúa los costos de materiales y sub-componentes

Determina la disponibilidad de los materiales y sub-componentes N/A

Determina qué materiales necesita La Empresa X

Realiza la aprobación de los proveedores X

Realiza arreglos y pagos de fletes para las compras X

Realiza el manejo de stock de inventarios necesarios X

Desarrolla proveedores X

Se establecen descuentos por volumen y pronto pago con proveedores X

VENTASSI NO

Como se determinan los precios y políticas, en función a las dos principales actividades CONSTRUCCIÓN

Mencione quienes son los principales clientes por línea N/A

Establezca o mencione los términos de crédito con clientes y principales condiciones de las ventas, es decir, donde se entrega el producto, a través de que medio, el uso de agentes aduanales, etc.

Determina el medio publicitario y los lugares para publicitarse, cuáles son? Internet, Revistas especializadas en Call Center

Como se planea promoción de ventas y de productos nuevos N/A

Realiza contactos con clientes X

Existen clientes referidos por Casa matriz o alguna parte relacionada N/A

En que porcentaje se acapara, considerando cada Línea y actividad (CONSTRUCCIÓN) el mercado en el cual se desarrolla N/A

Otorga garantías de productos

Maneja las quejas de los clientes

Tiene clientes morosos X

Tiene asuntos en jurídicos con diversos clientes X

Cual es el procedimiento y políticas para el pago de comisiones

Obtiene información sobre principales competidores

Los bienes y/o servicios son sujetos estacionalidad, territorio o exclusividad. Son sujetos a territorio X

Desarrolló productos nuevos con sus clientes X

ASUME RIESGOS:SI NO

Riesgo país

Riesgo cambiario X

Riesgo de incobrabilidad por parte de sus clientes X

Riesgo crediticio

Riesgo de obsolescencia X

Riesgos laborales y/o de desastres X

Nota 1: Esta empresas contrata a CAISA EDIFICACIONES DEL CENTRO, S.A. DE C.V. Y A CAISA SERVICIOS CORPORATIVOS, S DE RL DE CV para que le presten servicios de edificación de vivienda y mantenimiento de las mismas y para que les preste el servicio de administración de personal y general.

Anexo III Información de las comparables.

DESARROLLADORA HOMEX, S.A.B. DE C.V.

http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1293153/000110465911055493/a11-26392_120fa.htm

De las otras 3 compañías se anexa link para archivo

GRUPO GEO

Informe_Anual_2011_geo.pdf

URBI VIDA RESIDENCIAL

informe_anual_2011_urbi_bmv.pdf

CONSORCIO ARA, S.A.B. DE C.V. ( ARA)

ARA.pdf