UNIVERSIDAD TECNICA MACHALAFACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA DE ECONOMIACARRERA ECONOMIA

integrantesAndrea Katherine Benavides VillaKaren Stephanie Freire Guerrero.

Profesor

Ing. Carlos Sarmiento Curso

Tercero de Economia “B”

FLUJO DE CAJAPor lo general se emplean de forma indistinta los términos flujo de fondos o flujo de caja. Ambos se refieren a un flujo del proyecto que ilustra cuales son sus costos y beneficios y cuando ocurren. El flujo de fondos o flujo de caja consiste en un esquema que presenta sistemáticamente los costos e ingresos registrados año por año (o período por período). Estos se obtienen de los estudios técnicos de mercado, administrativo, etc. Por lo tanto, el flujo de fondos puede considerarse como una síntesis de todos los estudios realizados como parte de la etapa de pre-inversión (para la evaluación ex - ante) o como parte de la etapa de ejecución (para la evaluación ex – post).

Estructura General de un Flujo de Caja+ Ingresos afectos a impuestos- Egresos afectos a impuestos- Gastos no desembolsables= Utilidad ante de impuestos- Impuestos= Utilidad después de impuestos+ Ajustes por gastos no desembolsables (depreciaciones activos)- Egresos no afectos a impuestos (Inversiones)+ Ingresos no afectos a impuestos (Capital de trabajo + valore residual)

Estimadores Período de Repago Valor Actual Neto (VAN) Tasa Interna de Retorno (TIR)

Periodo de Repago

Representa el numero de periodos que han de transcurrir para que la acumulación de flujos de caja previstos iguales a la inversión inicial.

Valor Actual Neto VAN

El valor que resulta de la diferencia entre el desembolso inicial de la inversión (flujo de fondos en el momento 0) y el valor actual de los futuros ingresos netos esperados de la inversión

Tasa Interna de Retorno - TIRLa tasa interna de retorno es definida habitualmente como aquella a la cual el valor actual del flujo de fondos de un proyecto de inversión se anula.

Supuestos de la TIR

los fondos que libera el proyecto son reinvertidos dentro del mismo o en otros proyectos similares a la misma TIR, lo cual supone que ese rendimiento se mantendrá constante durante toda la vida del proyecto