Estados financieros consolidados NO AUDITADOS al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 · 2015. 8....

Unión Andina de Cementos S.A.A. y Subsidiarias Unión Andina de Cementos S.A.A. y Subsidiarias Unión Andina de Cementos S.A.A. y Subsidiarias Unión Andina de Cementos S.A.A. y Subsidiarias

Estados financieros consolidados NO AUDITADOS

al 31 de diciembre de 2014 y de 2013

Notas

Al 31 de

Diciembre

2014

Al 31 de

Diciembre

2013

Notas

Al 31 de

Diciembre

2014

Al 31 de

Diciembre

2013

Activos Pasivos y Patrimonio

Activos Corrientes Pasivos Corrientes

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 6 107,219 322,348 Otros Pasivos Financieros 12 703,241 892,908

Otros Activos Financieros - - Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 682,956 435,711

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 615,243 437,151 Cuentas por Pagar Comerciales 13 389,157 257,033

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 7 370,071 243,692 Otras Cuentas por Pagar 13 182,706 93,780

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 7 199,586 157,930 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 13 48,360 40,403

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 7 24,526 21,388 Ingresos diferidos 13 62,733 44,495

Anticipos 7 21,060 14,141 Provisión por Beneficios a los Empleados - -

Inventarios 8 709,269 559,244 Otras provisiones 14 57,139 24,766

Activos Biológicos - - Pasivos por Impuestos a las Ganancias 6,534 661

Activos por Impuestos a las Ganancias - - Otros Pasivos no financieros - -

Otros Activos no financieros 32,973 26,295

Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos

para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta 1,449,870 1,354,046

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su

Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los

Propietarios

1,464,704 1,345,038 Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos

para la Venta - -

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como

Mantenidos para la Venta - - Total Pasivos Corrientes 1,449,870 1,354,046


Mantenidos para Distribuir a los Propietarios - -


Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios - - Pasivos No Corrientes

Total Activos Corrientes 1,464,704 1,345,038 Otros Pasivos Financieros 12

4,137,487 2,339,277

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 47,614 46,069

Activos No CorrientesCuentas por Pagar Comerciales

- -

Otros Activos Financieros 14,813 12,951 Otras Cuentas por Pagar 13 21,837 23,016

Inversiones Contabilizadas Aplicando el Método de la Participación - - Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 13 25,777 23,053

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 16,080 30,965 Ingresos Diferidos - -

Cuentas por Cobrar Comerciales 7 577 8,693 Provisión por Beneficios a los Empleados - -

Otras Cuentas por Cobrar 7 13,163 17,592 Otras provisiones 14 64,848 13,663

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas - - Pasivos por impuestos diferidos 15 610,950 598,295

Anticipos 7 2,340 4,680 Otros pasivos no financieros 41,439 52,307

Activos Biológicos - - Total Pasivos No Corrientes 4,902,338 3,049,611

Propiedades de Inversión - - Total Pasivos 6,352,208 4,403,657

Propiedades, Planta y Equipo (neto) 9 6,995,653 6,131,641

Activos intangibles distintos de la plusvalia10

366,505 100,790 Patrimonio

Activos por impuestos diferidos 15 184,449 127,811 Capital Emitido 16 1,646,503 1,646,503

Plusvalía 10 1,081,932 114,745 Primas de Emisión - -

Otros Activos no financieros 11 160,261 175,923 Acciones de Inversión - -

Total Activos No Corrientes 8,819,693 6,694,826 Acciones Propias en Cartera - -

Otras Reservas de Capital 16 299,214 270,303

Resultados Acumulados 16 1,780,872 1,606,202

Otras Reservas de Patrimonio 16 -7,870 -74,868

Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora 3,718,719 3,448,140

Participaciones No Controladoras 16 213,470 188,067

Total Patrimonio 3,932,189 3,636,207

TOTAL DE ACTIVOS 10,284,397 8,039,864 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 10,284,397 8,039,864

UNION ANDINA DE CEMENTOS S.A.A. Y SUBSIDIARIASEstado de Situación Financiera

Al 31 de Diciembre del año 2014 y 31 de Diciembre del año 2013

(En miles de nuevos soles)

Notas

Por el Trimestre especifico del

1 de Octubre al 31 de Diciembre

de 2014

Por el Trimestre especifico del

1 de Octubre al 31 de Diciembre

de 2013

Por el Periodo acumulado del

1 de Enero al 31 de Diciembre

de 2014

Por el Periodo acumulado del 1

de Enero al 31 de Diciembre de

2013

Ingresos de actividades ordinarias 889,863 721,809 3,107,794 2,894,675

Costo de Ventas -556,506 -498,035 -2,072,056 -1,941,904

Ganancia (Pérdida) Bruta 333,357 223,774 1,035,738 952,771

Gastos de Ventas y Distribución -32,068 -27,162 -121,158 -101,214

Gastos de Administración -76,892 -59,546 -271,237 -229,980

Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado - - - -

Otros Ingresos Operativos 19,820 -3,027 25,705 17,547

Otros Gastos Operativos 3,167 -17,642 -3,551 -36,187

Otras ganancias (pérdidas) - - - -

Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 247,384 116,397 665,497 602,937

Ingresos Financieros 2,663 3,045 10,629 14,001

Gastos Financieros -76,273 -43,872 -221,064 -156,753

Diferencias de Cambio neto -88,330 -14,965 -145,372 -187,482

Participación en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados

por el Método de la Participación 1,102 429 -158 429

Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor

Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable - - - -

Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del

dividendo a pagar - - - -

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 86,546 61,034 309,532 273,132

Gasto por Impuesto a las Ganancias 63,981 -19,688 -5,802 -79,841

Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 150,527 41,346 303,730 193,291

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las

ganancias - - - -

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 150,527 41,346 303,730 193,291

Ganancia (Pérdida) Neta atribuible a:

Propietarios de la Controladora 153,289 43,658 305,429 195,294

Participaciones no Controladoras -2,762 -2,312 -1,699 -2,003


UNION ANDINA DE CEMENTOS S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

Estado de ResultadosPor los periodos terminados al 31 de Diciembre del año 2014 y 2013


Notas

Por el Trimestre

especifico del 1

de Octubre al 31

de Diciembre de

2014

Por el Trimestre

especifico del 1

de Octubre al 31

de Diciembre de

2013

Por el Periodo

acumulado del

1 de Enero al 31

de Diciembre de

2014

Por el Periodo

acumulado del

1 de Enero al 31

de Diciembre de

2013


Componentes de Otro Resultado Integral:

Variación Neta por Coberturas del Flujo de Efectivo -6,725 3,320 4,452 17,265

Coberturas de inversión neta de negocios en el extranjero - - - -

Ganancias (Pérdidas) de Inversiones en Instrumentos de Patrimonio al valor

razonable- - - -

Diferencia de Cambio por Conversión de Operaciones en el Extranjero 34,333 9,084 66,684 77,291

Variación neta de activos no corrientes o grupos de activos mantenidos para la

venta - - - -

Participación en otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos

contabilizados por el método de participación- - - -

Superávit de Revaluación - - - -

Ganancia (pérdida) actuariales en plan de beneficios definidos - - - -

Cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el

riesgo de crédito del pasivo- - - -

Otro Resultado Integral antes de Impuestos 27,608 12,404 71,136 94,556

Impuesto a las Ganancias relacionado con Componentes de Otro

Resultado Integral

Variación Neta por Coberturas del Flujo de Efectivo- - - -

Coberturas de inversión neta de negocios en el extranjero - - - -

Ganancias (Pérdidas) de Inversiones en Instrumentos de Patrimonio al valor

razonable- - - -

Diferencia de Cambio por Conversión de Operaciones en el Extranjero- - - -

Variación neta de activos no corrientes o grupos de activos mantenidos para

la venta - - - -

Participación en otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos

contabilizados por el método de participación- - - -

Superávit de Revaluación - - - -

Ganancia (pérdida) actuariales en plan de beneficios definidos- - - -

Cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en

el riesgo de crédito del pasivo- - - -

Suma de Impuestos a las Ganancias Relacionados con Componentes de

Otro Resultado Integral- - - -

Otros Resultado Integral 27,608 12,404 71,136 94,556

Resultado Integral Total del Ejercicio, neto del Impuesto a las

Ganancias 178,135 53,750 374,866 287,847

Resultado Integral Atribuible a:

Propietarios de la Controladora 178,862 55,393 372,427 285,609

Participaciones no Controladoras -727 -1,643 2,439 2,238

Resultado Integral Total del Ejercicio, neto 178,135 53,750 374,866 287,847


Estado de Resultados IntegralesPor los periodos terminados al 31 de Diciembre del año 2014 y 2013


NotasDel 1 de Enero de 2014 al

31 de Diciembre de 2014

Del 1 de Enero de 2013 al

31 de Diciembre de 2013

Flujos de efectivo de actividad de operación

Clases de cobros en efectivo por actividades de operación

Venta de Bienes y Prestación de Servicios 3,754,086 3,790,120

Regalías, cuotas, comisiones, otros ingresos de actividades ordinarias 0 0

Contratos mantenidos con propósito de intermediación o para negociar 0 0

Arredamiento y posterior venta de esos activos 0 0

Otros cobros de efectivo relativos a la actividad de operación 4,690 0

Clases de pagos en efectivo por actividades de operación

Proveedores de Bienes y Servicios -2,427,902 -2,756,585

Contratos mantenidos con propósito de intermediación o para negociar 0 0

Pagos a y por cuenta de los empleados -300,271 -258,845

Elaboración o adquisición de activos para arrendar y otros mantenidos para la venta 0 0

Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operación 0 0

Flujos de efectivo y equivalente al efectivo procedente de (utilizados en) operaciones 1,030,603 774,690

Intereses recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0

Intereses pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) -197,369 -129,091

Dividendos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0

Dividendos pagados(no incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0

Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados -180,034 -124,824

Otros cobros (pagos) de efectivo -16,701 -39,456

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de

Operación 636,499 481,319

Flujos de efectivo de actividad de inversión

Clases de cobros en efectivo por actividades de inversión

Reembolso de Adelantos de Prestamos y Préstamos Concedidos a Terceros 0 0

Pérdida de control de subsidiarias u otros negocios 0 0

Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0

Contratos Derivados (futuro, a término, opciones) 0 0

Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Desapropiado 0 0

Venta de Propiedades, Planta y Equipo 451 2,240

Venta de Activos Intangibles 0 0

Venta de Otros Activos de largo plazo 0 0

Subvenciones del gobierno 0 0

Intereses Recibidos 0 0

Dividendos Recibidos 0 0

Clases de pagos en efectivo por actividades de inversión

Anticipos y Prestamos Concedidos a Terceros 0 0

Obtener el control de subsidiarias u otros negocios 0 0

Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades -17,300 -18,651

Contratos Derivados (futuro, a término, opciones) 0 0

Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido -1,500,414 0

Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Adquirido 0 0

Compra de Propiedades, Planta y Equipo -457,790 -356,604

Compra de Activos Intangibles -6,429 -15,768

Compra de Otros Activos de largo plazo 0 0

Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados 0 0

Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de inversión 5,874 2,313


Inversión -1,975,608 -386,470

Flujos de efectivo de actividad de financiación

Clases de cobros en efectivo por actividades de financiación:

Obtención de Préstamos 2,616,570 1,630,145

Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no resultan en pérdida

de control 0 0

Emisión de Acciones 0 0

Emisión de Otros Instrumentos de Patrimonio 0 0

Subvenciones del gobierno 0 0

Clases de pagos en efectivo por actividades de financiación:

Amortización o pago de Préstamos -1,406,788 -1,499,884

Pasivos por Arrendamiento Financiero 0 0

Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no resultan en pérdida

de control 0 0

Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera) 0 0

Adquisición de Otras Participaciones en el Patrimonio 0 0

Intereses pagados 0 0

Dividendos pagados -85,802 -83,971

Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados 0 0

Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de financiación


Financiación 1,123,980 46,290

Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las

Variaciones en las Tasas de Cambio -215,129 141,139

Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo 0 0

Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo -215,129 141,139

Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 322,348 181,209

Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 107,219 322,348


Estado de Flujos de EfectivoMétodo Directo

Por los periodos terminados al 31 de Diciembre del año 2014 y 2013


Coberturas de

Flujos de

Efectivo

Coberturas de

inversión neta

de negocios en

el extranjero

Inversiones en

instrumentos

de patrimonio

medidos al

valor razonable

Diferencias de

Cambio por

Conversión de

Operaciones en

el Extranjero

Activos no

corrientes o

grupos de

activos

mantenidos

para la venta

Participación en

otro resultado

integral de

asociadas y

negocios

conjuntos

contabilizados

por el método de

participación

Superávit de

Revaluación

Ganancia

(perdida)

actuariales en

plan de

beneficios

definidos

Cambios en el

valor razonable

de pasivos

financieros

atribuibles a

cambios en el

riesgo de

crédito del

pasivo

Subtotal

1,646,503 0 0 0 249,871 1,529,497 -56,321 0 0 -108,862 0 0 0 0 0 -165,183 3,260,688 183,410 3,444,098

1. Cambios en Políticas Contables 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

2. Corrección de Errores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

3. Saldo Inicial Reexpresado 1,646,503 0 0 0 249,871 1,529,497 -56,321 0 0 -108,862 0 0 0 0 0 -165,183 3,260,688 183,410 3,444,098

4. Cambios en Patrimonio:

5. Resultado Integral:

6. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 195,294 195,294 -2,003 193,291

7. Otro Resultado Integral 0 16,518 0 0 73,797 0 0 0 0 0 90,315 90,315 4,241 94,556

8. Resultado Integral Total del Ejercicio 151,636 13,517 0 0 65,063 0 0 0 0 0 78,580 230,216 3,881 234,097

9. Dividendos en Efectivo Declarados 0 -83,971 -83,971 0 -83,971

10. Emisión (reducción) de patrimonio 0 0 0 0 0 0 0 0 0

11. Reducción o Amortización de Acciones de Inversión 0 0 0 0 0 0 0

12. Incremento (Disminución) por otras Aportaciones de los Propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

13. Disminución (Incremento) por otras Distribuciones a los Propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

14. Incremento (Disminución) por cambios en las participaciones de subsidiarias que no impliquen

pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0 0 0

15. Incremento (disminución) por transacciones con acciones propias en cartera 0 0 0 0 0 0 0 0 0

16. Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios de patrimonio 0 0 0 0 20,432 -34,618 -14,186 2,419 -11,767

Total incremento (disminución) en el patrimonio 0 0 0 0 20,432 33,047 13,517 0 0 65,063 0 0 0 0 0 78,580 132,059 6,300 138,359

1,646,503 0 0 0 270,303 1,562,544 -42,804 0 0 -43,799 0 0 0 0 0 -86,603 3,392,747 189,710 3,582,457

1,646,503 0 0 0 270,303 1,562,544 -42,804 0 0 -43,799 0 0 0 0 0 -86,603 3,392,747 189,710 3,582,457

1. Cambios en Políticas Contables 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

2. Corrección de Errores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

3. Saldo Inicial Reexpresado 1,646,503 0 0 0 270,303 1,606,202 -39,803 0 0 -35,065 0 0 0 0 0 -74,868 3,448,140 188,067 3,636,207

4. Cambios en Patrimonio:

5. Resultado Integral:

6. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 305,429 305,429 -1,699 303,730

7. Otro Resultado Integral 0 1,707 0 0 65,291 0 0 0 0 0 66,998 66,998 4,138 71,136

8. Resultado Integral Total del Ejercicio 305,429 1,707 0 0 65,291 0 0 0 0 0 66,998 372,427 2,439 374,866

9. Dividendos en Efectivo Declarados 0 -85,619 -85,619 0 -85,619

10. Emisión (reducción) de patrimonio 0 0 0 0 0 0 0 0 0

11. Reducción o Amortización de Acciones de Inversión 0 0 0 0 0 0 0

12. Incremento (Disminución) por otras Aportaciones de los Propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

13. Disminución (Incremento) por otras Distribuciones a los Propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

14. Incremento (Disminución) por cambios en las participaciones de subsidiarias que no impliquen

pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0 0 0

15. Incremento (disminución) por transacciones con acciones propias en cartera 0 0 0 0 0 0 0 0 0

16. Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios de patrimonio 0 0 0 0 28,911 -45,140 -16,229 22,964 6,735

Total incremento (disminución) en el patrimonio 0 0 0 0 28,911 174,670 1,707 0 0 65,291 0 0 0 0 0 66,998 270,579 25,403 295,982

1,646,503 0 0 0 299,214 1,780,872 -38,096 0 0 30,226 0 0 0 0 0 -7,870 3,718,719 213,470 3,932,189Saldos al 31 de Diciembre de 2014

Otras Reservas

de Capital

Otras Reservas de Patrimonio

Patrimonio

Atribuible a los

Propietarios de

la Controladora

Participaciones

no

Controladoras

Total

Patrimonio

Saldos al 1ero. de enero de 2013

Saldos al 1ero. de enero de 2014


Estado de Cambios en el Patrimonio Por los periodos terminados al 31 de Diciembre del año 2014 y 2013


Capital Emitido

Saldos al 31 de Diciembre de 2013

Resultados

Acumulados

Primas de

Emisión

Acciones de

Inversión

Acciones

Propias en

Cartera

Unión Andina de Cementos S.A.A. y Subsidiarias Unión Andina de Cementos S.A.A. y Subsidiarias Unión Andina de Cementos S.A.A. y Subsidiarias Unión Andina de Cementos S.A.A. y Subsidiarias

Notas a los estados financieros consolidados NO AUDITADOS Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013

1.1.1.1. Identificación y actividad económicaIdentificación y actividad económicaIdentificación y actividad económicaIdentificación y actividad económica

Unión Andina de Cementos S.A.A. (en adelante "la Compañía" o “UNACEM”) fue constituida en diciembre de 1967. La Compañía

es subsidiaria de Sindicato de Inversiones y Administración S.A. (en adelante "la Principal"), empresa que posee el 43.4 por

ciento de su capital social, la cual a su vez es subsidiaria de Nuevas Inversiones S.A., matriz última del grupo económico

consolidable.

El domicilio legal de la Compañía es Av. Atocongo 2440, Villa María del Triunfo, Lima, Perú.

La actividad principal de la Compañía es la producción y comercialización, para venta local y exportación, de todo tipo de

cemento y clinker. Para ello, la Compañía cuenta con dos plantas ubicadas en los departamentos de Lima y Junín, cuya

capacidad de producción anual es de 6.68 millones de toneladas de clinker y 7.60 millones de toneladas de cemento.

Los estados financieros consolidados de la Compañía y sus subsidiarias (en adelante el “Grupo”) al cuarto trimestre de 2014 y de

2013 han sido emitidos con autorización de la Gerencia. En opinión de la Gerencia, los estados financieros consolidados

adjuntos serán aprobados sin modificaciones.

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de la Compañía y

de las siguientes subsidiarias:

- Inversiones en Concreto y Afines S.A. - INVECO

Es una empresa constituida en abril de 1996, subsidiaria directa de UNACEM quien posee el 93.38 por ciento de

participación. La actividad principal de INVECO es la inversión en valores, principalmente, en empresas dedicadas al

suministro de concreto pre-mezclado, materiales de construcción y actividades afines a través de sus subsidiarias Unión

de Concreteras S.A. y Firth Industries Perú S.A. en las cuales posee directa e indirectamente el 100 por ciento de

participación, respectivamente.

- Unión de Concreteras S.A. – UNICON

Es una empresa constituida en diciembre de 1995, subsidiaria indirecta de UNACEM a través de INVECO quien posee el

100 por ciento de participación. La actividad principal de UNICON es la elaboración y comercialización de concreto, y en

menor medida, de productos conexos como durmientes y ladrillos de cemento. Para la elaboración del concreto,

UNICON requiere principalmente de cemento, piedra, arena y aditivos.

- Firth Industries Perú S.A. – FIRTH

Es una empresa constituida en marzo de 1995, subsidiaria indirecta de UNACEM a través de INVECO, quien posee el 100

por ciento del capital social de UNICON quien a su vez posee el 100 por ciento de FIRTH desde el 10 de octubre de 2011.

La actividad principal de FIRTH es la elaboración y comercialización de concreto, y en menor medida, de productos

conexos como viguetas pre-tensadas, productos embolsados y agregados.

- Compañía Eléctrica El Platanal S.A. – CELEPSA

Notas a los estados financieros consolidados (continuación)

2

Es una empresa constituida en diciembre de 2005, subsidiaria directa de UNACEM quien posee el 90 por ciento de

participación. La actividad principal de CELEPSA es la generación y comercialización de energía eléctrica utilizando

recursos hidráulicos.

- Hidroeléctrica Marañón S.C.R.L. – HIDRO MARAÑON

Es una empresa adquirida por CELEPSA en noviembre de 2014 con el objeto de ejecutar el proyecto de la futura Central

Hidroeléctrica Marañón. Es subsidiaria indirecta de UNACEM a través de CELEPSA quien posee el 99 por ciento de

participación.

- Prefabricados Andinos Perú S.A.C. – PREANSA PERÚ

Es una empresa constituida en octubre de 2007, subsidiaria directa de UNACEM quien posee el 50.02 por ciento de

participación. La actividad principal de PREANSA PERÚ es la fabricación de estructuras de hormigón pretensado y

prefabricado de hormigón, así como a su comercialización, tanto en el Perú, como en el extranjero.

- Prefabricados Andinos Colombia S.A.S. – PREANSA COLOMBIA

Es una empresa constituida en mayo 2013, subsidiaria indirecta de UNACEM a través de PREANSA PERÚ, quien posee el

100 por ciento de participación. La empresa se encuentra en etapa pre-operativa y su actividad principal será la

fabricación de estructuras de hormigón pretensado y prefabricado de hormigón, así como a su comercialización, en

Colombia. En el año 2015 se iniciará la construcción de la planta y en 2016 iniciará operaciones.

- Prefabricados Andinos S.A. – PREANSA CHILE

Es una empresa constituida en noviembre de 1996, subsidiaria directa de UNACEM desde enero de 2014, quien posee

el 51 por ciento de participación. La actividad principal de PREANSA CHILE es la fabricación de estructuras de hormigón

pretensado y prefabricado de hormigón, así como a su comercialización, en Chile.

- Generación Eléctrica de Atocongo S.A. - GEA

Es una empresa constituida en mayo de 1993, subsidiaria directa de UNACEM quien posee el 99.85 por ciento de

participación. La actividad principal de GEA es la generación y venta de energía eléctrica a la Compañía. A partir del 15

de febrero de 2013, el Ministerio de Energía y Minas otorgó la autorización a UNACEM para realizar las actividades de

generación de energía de manera directa, consecuentemente, a partir de esa fecha la Compañía firmó un contrato con

GEA para que se encargue de la operación de su planta térmica.

- Depósito Aduanero Conchán S.A. - DAC

Es una empresa constituida en julio de 1990, subsidiaria directa de UNACEM quien posee el 99.50 por ciento de

participación. La actividad principal de DAC es la prestación de servicios de almacenaje, depósito aduanero autorizado

de bienes y mercaderías de su propiedad y de terceros, así como servicios de promoción, transporte, almacenamiento,

administración y despacho de cemento fabricado por UNACEM.

- Transportes Lurín S.A. – LURIN

Es una empresa constituida en junio de 1990, subsidiaria directa de UNACEM quien posee el 99.99 por ciento de

participación. La actividad principal de LURIN es la inversión en valores, principalmente, en Skanon Investment Inc. (una

empresa constituida en los Estados Unidos de América). El 01 de enero de 2013, LURIN transfiere la totalidad de su

inversión en Staten Island Terminal LLC a Skanon Investments Inc. a cambio de acciones por un valor de US$ 1,084,000

(equivalente a S/. 3,031,000). La participación de LURIN en SKANON es de 2.96 por ciento.


3

- Skanon Investments, Inc. – SKANON

Es una empresa no domiciliada constituida en febrero de 2007 bajo las leyes del estado de Arizona en Estados Unidos

de América, es una subsidiaria en la cual UNACEM posee directa e indirectamente el 95.34 por ciento de participación al

31 de diciembre de 2014 (95.48 por ciento al 31 de diciembre de 2013). La actividad principal de SKANON es la

inversión en valores, principalmente, en Drake Cement, LLC (“DRAKE”) y otras empresas relacionadas. Al 31 de

diciembre de 2014 y de 2013, SKANON mantiene una participación en DRAKE del 93.98 y 93.95 por ciento,

respectivamente. DRAKE es una empresa domiciliada en Estados Unidos de América, que entró en operaciones el 1 de

enero de 2012 luego de construir y poner en operación una planta de cemento en el condado de Yavapai, en el norte del

estado de Arizona; su actividad principal es la producción y comercialización de cemento en los estados de Arizona y

Nevada.

Adicionalmente, SKANON participa en el 100 por ciento de Sunshine Concrete & Materials, Inc. (“Drake Materials”), una

empresa constituida en el estado de Arizona, en los Estados Unidos de América cuya actividad principal es la venta de

concreto premezclado, arena y gravilla. Para el desarrollo de sus actividades Drake Materials adquirió en el 2009 los

activos de Maricopa Ready Mix, LLC y sus compañías relacionadas (“MRM”) y en el 2010, los activos de Ready Mix, Inc.

(“RMI”) y sus compañías relacionadas.

En mayo 2012, SKANON constituyó Staten Island Holdings, LLC (“SIH”) para adquirir la propiedad que Staten Island

Terminal, una empresa relacionada, se encontraba arrendando. Y a partir de enero de 2013 adquirió la inversión en

Staten Island Terminal LLC (SIT).

- Inversiones Imbabura S.A. - IMBABURA

Es una empresa constituida en julio 2014, subsidiaria directa e indirecta de UNACEM quien posee el 100 por ciento de

participación. La actividad principal de IMBABURA es la inversión en valores en empresas domiciliadas en Ecuador,

principalmente, dedicadas a actividades relacionadas con la industria cementera, el suministro de concreto pre-

mezclado, materiales de construcción y actividades afines.

- UNACEM Ecuador S.A. (antes Lafarge Cementos S.A.) – UNACEM-ECUADOR

Es una empresa constituida en 1974, subsidiaria indirecta de UNACEM a través de IMBABURA quien posee el 98.89 por

ciento de participación. La actividad principal de UNACEM-ECUADOR es la explotación, industrialización del cemento y

sus derivados.

Adicionalmente, UNACEM-ECUADOR participa en el 99.99 por ciento de Lafarge Cementos Services S.A., una empresa

constituida en Ecuador cuya actividad principal es dar servicios técnicos especializados así como el arrendamiento de

sus propiedades a favor de terceros. También participa en el 99.99 por ciento de Canteras y Voladuras S.A. (CANTYVOL),

una empresa constituida en Ecuador para realizar actividades minerales en general.

2.2.2.2. Adquisición de Adquisición de Adquisición de Adquisición de subsidiarias subsidiarias subsidiarias subsidiarias y y y y emisión de bonosemisión de bonosemisión de bonosemisión de bonos

(a) Adquisición de Lafarge Cementos S.A. (ahora UNACEM Ecuador S.A.) y emisión internacional de bonos –

En Sesión de Directorio de la Compañía de 26 de mayo de 2014, se aprobó la adquisición del 98.57 por ciento de las

acciones de Lafarge Cementos S.A., empresa pública ubicada en Quito (Ecuador) , subsidiaria de Lafarge S.A. (Francia),

considerando el valor de empresa de aproximadamente US$545 millones, sujeto a ciertos ajustes contractuales.

Asimismo, se aprobó gestionar inicialmente un financiamiento a través de un crédito puente por un monto de US$560

millones y constituir la empresa peruana Inversiones Imbabura S.A (en adelante “IMBABURA”) a través de la cual se

realizaría la compra de las acciones de Lafarge Cementos S.A. (en adelante “Lafarge”).


4

Posteriormente, el 15 de agosto de 2014, la Junta General de Accionistas aprobó que la Compañía pudiera realizar una

o más operaciones de préstamos o bonos, hasta por un total de US$700 millones entre ambas operaciones. En relación

a esto, en Sesión de Directorio del 20 de Octubre de 2014 se acordó la emisión internacional de bonos (“Senior Notes”)

a través de una oferta privada bajo la Regla 144 A y la Regulación S del U.S. Securities Act de 1933 en la Bolsa de

Valores de Luxemburgo. En consecuencia, el 31 de octubre de 2014 la Compañía emitió bonos por un valor nominal de

US$625 millones a una tasa de interés nominal de 5.875 por ciento y con vencimiento en el año 2021, resultando en

una recaudación total neta de comisiones y gastos de US$615,073,000 (equivalente aproximadamente a

S/.1,839,342,000), ver nota 12 (e).

La Compañía utilizó los fondos para la compra de las acciones de Lafarge a través de su subsidiaria IMBABURA,

aportando a ésta un total de US$ 519, 088,000 (equivalentes a S/.1, 520, 983,000). El 25 de Noviembre de 2014,

IMBABURA tomó el control de las operaciones de Lafarge en Ecuador. Adicionalmente, los fondos fueron usados para

refinanciar pasivos de corto plazo y para cubrir otros requerimientos corporativos.

El Grupo adquirió Lafarge (ahora UNACEM-ECUADOR), como parte de la estrategia de consolidación y diversificación de

nuestras operaciones de cemento y prefabricados en la región. Asimismo se busca generar sinergias, optimización de

gastos y compartir la experiencia de ingeniería entre los países.

El valor razonable de los activos y pasivos identificables de UNACEM-ECUADOR a partir de la fecha de adquisición fueron:

Valor razonableValor razonableValor razonableValor razonable

reconocido enreconocido enreconocido enreconocido en

la adquisiciónla adquisiciónla adquisiciónla adquisición S/.(000)

ActivosActivosActivosActivos

Efectivo y equivalentes en efectivo 41,328

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar, netas 29,199

Inventarios 70,053

Propiedad, planta y equipos 529,875

Intangibles 262,481

Otros activos 189 _________

933,125 _________

PasivosPasivosPasivosPasivos

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (91,685)

Otros pasivos financieros (147,347)

Pasivo por impuesto diferido (81,261)

Provisiones (51,675) _________

(371,968) _________

Activos netos identificables a valor razonable Activos netos identificables a valor razonable Activos netos identificables a valor razonable Activos netos identificables a valor razonable 561,157

Participación minoritaria valorada a su valor razonable (4,421)

Crédito mercantil generado en adquisición 963,980 _________

Contraprestacion transferida de la adquisiciónContraprestacion transferida de la adquisiciónContraprestacion transferida de la adquisiciónContraprestacion transferida de la adquisición 1,520,716 ________


5

A partir de la fecha de adquisición, UNACEM-ECUADOR ha contribuido con S /.52,041,000 a los ingresos y S /.

19,742,000 a la utilidad antes de impuestos de las operaciones continuas del Grupo.

El crédito mercantil registrado se atribuye principalmente a las sinergias esperadas y otros beneficios de la combinación

de los activos y actividades de UNACEM ECUADOR con el Grupo. El crédito mercantil no es deducible para efectos del

impuesto a la renta.

Los costos de la transacción de compra de UNACEM ECUADOR se han cargado al costo de la inversión de IMBABURA.

(b) Adquisición de Prefabricados Andinos S.A. –

En enero de 2014, el Grupo adquirió el 51 por ciento de las acciones de Prefabricados Andinos S.A. (en adelante

"PREANSA CHILE"), una empresa que no cotiza en bolsa, dedicada a la fabricación de estructuras de hormigón

pretensado y prefabricado de hormigón, así como a su comercialización en Chile.

El Grupo adquirió PREANSA CHILE, ya que ayuda significativamente a formar un Grupo de Empresas en América del Sur

(Perú, Colombia y Chile), que genera sinergias, optimización de gastos y puede compartir la experiencia de ingeniería

entre los países.

El valor razonable de los activos y pasivos identificables de PREANSA CHILE a partir de la fecha de adquisición fueron:



la adquisiciónla adquisiciónla adquisiciónla adquisición S/.(000)


Efectivo y equivalentes en efectivo 924


Inventarios 18,191


Intangibles 218

Otros activos 2,627 _________

85,132 _________


Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (8,900)

Otros pasivos financieros (30,257)

Pasivo por impuesto diferido (13,007) _________

(52,164) _________


Participación minoritaria valorada a su valor razonable (16,154)

Crédito mercantil generado en adquisición 3,207 _________

Contraprestacion transferida de la adquisiciónContraprestacion transferida de la adquisiciónContraprestacion transferida de la adquisiciónContraprestacion transferida de la adquisición 20,021 ________


6

A la fecha de la adquisición, el valor razonable de las cuentas por cobrar comerciales fue de S / .26,301,000. El importe

bruto de los deudores comerciales es de S / .27,007,000. La diferencia entre el valor razonable y el importe bruto es el

resultado de descontar sobre la fecha esperada de la recaudación de dinero en efectivo y un ajuste por riesgo de crédito

de la contraparte. Al 31 de diciembre de 2014, ninguna de las cuentas por cobrar comerciales se han deteriorado.

A partir de la fecha de adquisición, PREANSA CHILE ha contribuido con S /.61,064,000 a los ingresos y S /. 1,589,000

a la utilidad antes de impuestos de las operaciones continuas del Grupo.


de los activos y actividades de PREANSA CHILE con el Grupo. El crédito mercantil no es deducible para efectos del

impuesto a la renta.

Los costos de la transacción de compra de PREANSA CHILE están incluidos en los gastos administrativos en el estado

consolidado de resultados y son parte de los flujos de caja operativo en el estado consolidado de flujos de efectivo.

(c) Adquisición de Hidroeléctrica Marañón S.C.R.L –

En noviembre de 2014, CELEPSA y su subsidiaria Celepsa Renovables adquirieron el 100 por ciento de las acciones de la

empresa Hidroeléctrica Marañón SCRL, con el objeto de ejecutar el proyecto de la futura Central Hidroeléctrica Marañón,

con aguas del río Marañón a 2900 m.s.n.m., cerca del poblado de Nuevas Flores, provincia de Huamalíes, región

Huánuco. El proyecto, que cuenta con una concesión definitiva de generación para 88 MW, ha sido replanteado para

incrementar su factor de planta firme, reduciendo a la vez riesgos constructivos (geológicos), ambientales y sociales. Las

obras ya están en ejecución y se estima que la central estará operando en diciembre del 2016.

El valor razonable de los activos y pasivos identificables de Hidroeléctrica Marañón a partir de la fecha de adquisición

fueron:



la adquisicióla adquisicióla adquisicióla adquisiciónnnn S/.(000)


Efectivo y equivalentes en efectivo 22



Otros activos 275

Activo por impuesto a la renta diferido 2,130 _________

31,864 _________


Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (7,260) _________

(7,260) _________


Crédito mercantil generado en adquisición 397 _________

Contraprestacion transferida de la adquisiciónContraprestacion transferida de la adquisiciónContraprestacion transferida de la adquisiciónContraprestacion transferida de la adquisición 25,001 ________


7

A la fecha de la adquisición, el valor razonable de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar fue de S/.

7,260,000. El importe bruto de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar fue de S /. 40, 508,000. La

diferencia entre el valor razonable y el importe bruto es el resultado de descontar los pagos de las obligaciones que están

incluidas en el valor de adquisición.


de los activos y actividades de Hidroeléctrica Marañon S.C.R.L con el Grupo. El crédito mercantil no es deducible para

efectos del impuesto a la renta.

3.3.3.3. Resumen de políticas contables significativasResumen de políticas contables significativasResumen de políticas contables significativasResumen de políticas contables significativas

3.1 Bases de preparación -

Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información

Financiera (en adelante “NIIF”), emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante “IASB”), vigentes

al 31 de diciembre de 2014.

Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto por los

instrumentos financieros derivados que han sido medidos a su valor razonable, a partir de los registros de contabilidad

de cada una de las subsidiarias que conforman el Grupo. Los estados financieros consolidados se presentan en Nuevos

Soles y todos los importes se han redondeado a miles (S/.000), excepto cuando se indique lo contrario.

Las políticas de contabilidad adoptadas son consistentes con las aplicadas en años anteriores, excepto que el Grupo ha

adoptado las nuevas NIIF y NIC’s revisadas que son obligatorias para los periodos que se inician en o después del 1 de

enero de 2014, según se describe a continuación; sin embargo, debido a la estructura del Grupo y la naturaleza de sus

operaciones, la adopción de dichas normas no tuvo un efecto significativo en su posición financiera y resultados; por lo

tanto, no ha sido necesario modificar los estados financieros consolidados comparativos de Grupo.

- NIC 1 “Presentación de los elementos de otros resultados integrales - Modificaciones a la NIC 1”

Cambia la agrupación de los elementos presentados en Otros Ingresos Integrales (OCI, por sus siglas en inglés).

Los elementos que podrían ser reclasificados (“reciclados”) a resultados en un momento futuro se presentarán

por separado de los elementos que nunca serán reclasificados. Esta modificación afecta únicamente a la

presentación de estados financieros consolidados y no tiene efecto en la situación financiera o resultados de la

Compañía.

- NIC 19 “Beneficios a los empleados (modificada)”

La modificación elimina la opción de diferir el reconocimiento de las ganancias y pérdida actuariales; es decir, el

mecanismo del corredor. Todos los cambios en el valor de los planes de beneficios definidos son registrados en

el estado de resultados integrales.

- NIC 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos (revisada)”

Como consecuencia de la nueva NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos” y de la NIIF 12 “Divulgación de Intereses en otras

entidades”, la NIC 28 fue renombrada “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”, y describe la

aplicación del método de participación patrimonial para las inversiones en negocios conjuntos y de las

inversiones en asociadas.


8

- NIIF 7 "Instrumentos financieros: Revelaciones – Compensación de activos y pasivos financieros

(modificación)"

La modificación requiere que las entidades revelen los importes brutos sujetos a derechos de compensación y la

exposición neta que resulta. Esta información ayudará a entender el alcance con el que una entidad ha reflejado

las posiciones netas en sus estados financieros y los efectos de los derechos de compensación en los derechos y

las obligaciones de la entidad.

- NIIF 10 "Estados financieros consolidados"

La NIIF 10 reemplaza la porción de la NIC 27 “Estados Financieros Consolidados y Separados” que se ocupaba

de la consolidación de estados financieros. También incluye las consideraciones planteadas en la SIC-12

“Consolidación - Entidades de Propósito Especial”. La NIIF 10 establece un modelo de control único que se

aplica a todas las entidades, incluyendo entidades de propósito especial. Los cambios introducidos por la NIIF

10 requieren que la Gerencia ejerza juicio significativo para determinar qué entidades están controladas, y que;

por lo tanto, están obligadas a ser consolidadas por la matriz, en comparación con los requerimientos que se

encontraban en la NIC 27.

- NIIF 11 "Acuerdos conjuntos"

La NIIF 11 sustituye a la NIC 31 “Participaciones en negocios conjuntos y la SIC 13”Entidades controladas

conjuntamente- aportaciones no monetarias de los participantes”. La NIIF 11 elimina la opción de registrar a las

entidades controladas conjuntamente (ECC) utilizando la consolidación proporcional. En su lugar, las ECC que

cumplan con la definición de negocio conjunto deberán ser registradas por el método de participación

patrimonial.

- NIIF 12 "Divulgación de Intereses en otras entidades"

La NIIF 12 incluye todas las divulgaciones que antes se encontraban en la NIC 27, NIC 28 y NIC 31 en relación

con los estados financieros consolidados, los intereses que tiene una entidad en subsidiarias, negocios

conjuntos, asociadas y entidades estructuradas.

- NIIF 13 "Medición del valor razonable"

La NIIF 13 establece una guía única de orientación para todas las mediciones al valor razonable de acuerdo con

las NIIF, dando pautas sobre cómo efectuar dichas mediciones; pero no cambia cuándo una entidad está

obligada a usar el valor razonable. La NIIF 13 define el valor razonable como un precio de salida.

Como parte del proceso de aplicación de la NIIF 13, la Compañía y sus Subsidiarias ha reevaluado sus políticas

para la medición de los valores razonables de sus activos y pasivos; como resultado de la aplicación de la NIIF

13, la Compañía y sus subsidiarias no ha afectado significativamente la medición del valor razonable de sus

activos y pasivos. Asimismo, se efectuaron revelaciones adicionales en las notas individuales de los activos y

pasivos por los cuales se determinaron valores razonables. La jerarquía del valor razonable se presenta en la

nota 21.

- Revelaciones sobre el valor recuperable de los activos no financieros – Modificaciones a la NIC 36 “Deterioro del

valor de los activos”

Estas modificaciones aclaran ciertos asuntos no previstos por la NIIF 13 en lo referente a las revelaciones

requeridas por la NIC 36; asimismo, requieren la divulgación de los importes recuperables de los activos o

unidades generadoras de efectivo por los cuales se ha reconocido o reversado una pérdida por deterioro durante


9

el periodo. Dichas modificaciones son efectivas para periodos que comienzan en o a partir del 1 de enero de

2014, pudiéndose adoptar anticipadamente siempre y cuando la entidad haya adoptado también la NIIF13.

- Mejoras anuales a las NIIF (emitidas en mayo de 2012)

El IASB publicó un adelanto de las modificaciones y mejoras a las NIIF en mayo de 2012. Las modificaciones

realizadas a la NIC 1, NIC 16, NIC 32, NIC 34 y NIIF 1, comprendidas en este ciclo de mejoras, no tienen un

efecto significativo en los estados financieros consolidados adjuntos.

En la preparación y presentación de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la

Gerencia del Grupo ha observado el cumplimiento del marco normativo indicado anteriormente.

3.2 Bases de consolidación -

Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros del Grupo conformado por la controladora y sus

subsidiarias al 31 de diciembre de 2014. El control se logra cuando el inversor está expuesto o tiene derecho a

rendimientos variables procedentes de su participación en la entidad receptora de la inversión, y tiene la capacidad de

afectar tales rendimientos a través de su poder sobre esta última.

Específicamente, el inversor controla una entidad receptora de la inversión si y solo si tiene:

- Poder sobre la entidad receptora de la inversión (es decir, existen derechos que le otorgan la capacidad

presente de dirigir las actividades relevantes de la misma).

- Exposición o derecho a rendimientos variables procedentes de su participación en la entidad receptora de la

inversión.

- Capacidad de utilizar su poder sobre la entidad receptora de la inversión para afectar sus rendimientos de forma

significativa.

Cuando el inversor tiene menos de la mayoría de los derechos de voto o similares de la entidad receptora de la inversión,

el inversor considera todos los hechos y circunstancias pertinentes a fin de evaluar si tiene o no poder sobre dicha

entidad, lo que incluye:

- La existencia de un acuerdo contractual entre el inversor y los otros tenedores de los derechos de voto de la

entidad receptora de la inversión.

- Los derechos que surjan de otros acuerdos contractuales.

- Los derechos de voto del inversor, sus derechos potenciales de voto o una combinación de ambos.

El inversor evaluará nuevamente si tiene o no el control sobre una entidad receptora de la inversión si los hechos y las

circunstancias indican que existen cambios en uno o más de los tres elementos de control arriba descriptos. La

consolidación de una subsidiaria comienza cuando la controladora obtiene el control sobre la subsidiaria y finaliza

cuando la controladora pierde el control sobre la misma. Los activos, pasivos, ingresos y gastos de una subsidiaria

adquirida o vendida durante el ejercicio se incluyen en los estados financieros consolidados desde la fecha en que la

controladora adquiere el control de la subsidiaria hasta la fecha en que la controladora deja de controlar la misma.

El resultado del período y cada componente del otro resultado integral se atribuyen a los propietarios de la controladora

y a las participaciones no controladoras, incluso si los resultados de las participaciones no controladoras dan lugar a un

saldo deudor. De ser necesario, se realizan los ajustes adecuados en los estados financieros de las subsidiarias a fin de


10

que sus políticas contables se ajusten a las políticas contables del Grupo. Todos los activos y pasivos, patrimonio,

ingresos, gastos y flujos de efectivo dentro del Grupo que se relacionen con transacciones entre los miembros del Grupo

se eliminan en su totalidad en el proceso de consolidación.

Un cambio en la participación en una subsidiaria, sin que haya pérdida de control, se contabiliza como una transacción

de patrimonio. Cuando la controladora pierde el control de una subsidiaria:

- Da de baja los activos (incluida la plusvalía) y los pasivos de la subsidiaria.

- Da de baja el importe en libros de cualquier participación no controladora.

- Da de baja las diferencias por conversión acumuladas, registradas en el patrimonio.

- Reconoce el valor razonable de la contraprestación que se haya recibido.

- Reconoce el valor razonable de cualquier inversión residual retenida.

- Reconoce cualquier saldo positivo o negativo como resultados, y

- Reclasifica a los resultados o resultados acumulados, según corresponda, la participación de la controladora en

los componentes anteriormente reconocidos en el otro resultado integral, tal como se requeriría si la

controladora hubiese directamente vendido los activos o pasivos relacionados.


11

El cuadro que se presenta a continuación muestra el resumen de los principales rubros de los estados financieros de las subsidiarias controladas por el Grupo al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.

Porcentaje de participaciónPorcentaje de participaciónPorcentaje de participaciónPorcentaje de participación ActivosActivosActivosActivos PasivosPasivosPasivosPasivos Patrimonio Patrimonio Patrimonio Patrimonio netonetonetoneto Utilidad (pérdida)Utilidad (pérdida)Utilidad (pérdida)Utilidad (pérdida) _____________________________________________________ _________________________ _________________________ _________________________ ______________________

EntidadEntidadEntidadEntidad

Actividad económicaActividad económicaActividad económicaActividad económica 2014201420142014 2013201320132013 2014201420142014 2013201320132013 2014201420142014 2013201320132013 2014201420142014 2013201320132013 2014201420142014 2013201320132013 ______________________ ______________________ DirectaDirectaDirectaDirecta IndirectaIndirectaIndirectaIndirecta DirectaDirectaDirectaDirecta IndirectaIndirectaIndirectaIndirecta S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Skanon Investments Inc. y Subsidiarias (*) Cemento y concreto 86.85 8.51 86.03 9.03 1,477,174 1,305,761 539,389 416,622 937,785 889,139 (79,416) (57,974)

Unacem Ecuador S.A. Cemento - 98.89 - - 672,153 - 252,542 - 419,611 - 14,839 -

Compañía Eléctrica El Platanal S.A. Energía eléctrica y potencia 90.00 - 90.00 - 1,131,148 1,120,986 460,069 470,952 671,079 650,034 17,481 1,814

Unión de Concreteras S.A. Concreto - 93.37 - 93.37 713,713 625,093 378,203 366,106 355,510 258,987 82,958 39,198

Firth Industries Perú S.A. Concreto - 93.36 - 93.36 183,667 183,948 101,965 86,840 81,702 97,108 4,594 9,129

Inversiones en Concreto y Afines S.A. Holding 93.38 - 93.38 - 132,286 132,311 391 400 131,895 131,911 (16) (13)

Prefabricados Andinos Perú S.A.C. Prefabricados 50.02 - 50.00 - 46,786 48,071 9,092 13,694 37,694 34,377 2,472 3,373

Prefabricados Andinos S.A. Prefabricados 51.00 - - - 87,113 - 53,187 - 33,926 3,454

Inversiones Imbabura S.A. Holding 99.99 0.01 - - 1,520,898 - 2 - 1,520,896 - (87) -

Transportes Lurín S.A. Holding 99.99 - 99.99 - 34,889 34,779 22 119 34,867 34,660 51 (17)

Generación Eléctrica de Atocongo S.A. Servicios 99.85 0.15 99.85 0.15 1,662 4,168 491 803 1,171 3,365 806 1,332

Depósito Aduanero Conchán S.A. Administración de almacenes 99.50 - 99.50 - 1,608 1,772 601 695 1,007 1,077 (71) 284

(*) Dicha entidad incluye principalmente las subsidiarias que se encuentran en Estados Unidos de América, que son: Drake Cement, LLC, Sunshine Concrete & Materials, Inc., Maricopa Ready Mix, LLC, Ready Mix, Inc. y Staten Island Holdings, LLC.


12

3.3 Resumen de las políticas contables significativas -

A continuación se describen las políticas contables significativas del Grupo para la preparación de sus estados

financieros consolidados:

(a) Combinaciones de negocios entre entidades bajo control común -

Fusión

Las NIIF no establecen un tratamiento contable específico para la fusión legal de una compañía matriz con una

empresa de control común, razón por la que el Grupo, en base a lo permitido por la NIC 8 “Políticas Contables,

Cambios en las Estimaciones Contables y Errores” y el Marco Conceptual, ha adoptado la siguiente política

contable.

Una fusión legal donde la compañía absorbe a una compañía de control común es en sustancia un intercambio

de acciones a los activos y pasivos de dicha entidad.

En consecuencia, los activos y pasivos a incorporarse son reconocidos a los valores en libros que se mantienen

en los estados financieros consolidados de la absorbida a la fecha de la fusión legal. Estos valores en libros

incluyen cualquier crédito mercantil, activo intangible y/o neto de la correspondiente amortización,

depreciación o pérdidas por deterioro que fueran aplicables. Los costos de esta operación son reconocidos en

los resultados del ejercicio.

(b) Combinación de negocios y crédito mercantil (plusvalía) -

Combinaciones de negocios

Las combinaciones de negocios se contabilizan mediante el método de la adquisición. El costo de una

adquisición se mide como la suma de la contraprestación transferida, medida por su valor razonable a la fecha

de la adquisición, y el importe de cualquier interés no controlador en la adquirida. Para cada combinación de

negocios, el adquirente mide el interés no controlador en la adquirida ya sea por su valor razonable o por la

participación proporcional sobre los activos netos identificables adquiridos. Los costos de adquisición

incurridos se imputan a resultados y se incluyen en el rubro de gastos de administración del estado consolidado

de resultados.

Cuando el Grupo adquiere un negocio, evalúa los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos para

su apropiada clasificación y designación, de conformidad con las condiciones contractuales, las circunstancias

económicas y otras condiciones pertinentes a la fecha de la adquisición.

Cualquier contraprestación contingente que deba ser transferida por el adquirente se reconocerá por su valor

razonable a la fecha de adquisición. Los cambios posteriores al valor razonable de la contraprestación

contingente considerada como un activo o pasivo se reconocerán conforme a la NIC 39 “Instrumentos

financieros: Reconocimiento y Medición”, ya sea como ganancia o pérdida o como una variación en el otro

resultado integral. Si la contraprestación contingente se clasifica como patrimonio, no se la deberá volver a

medir hasta que se liquide finalmente como parte del patrimonio consolidado.

Crédito mercantil (plusvalía)

El crédito mercantil se mide inicialmente al costo, como el exceso de la suma de la contraprestación transferida

y el importe reconocido por la participación no controladora, respecto de los activos identificables adquiridos y


13

los pasivos asumidos netos. Si esta contraprestación resultare menor al valor razonable de los activos netos de

la subsidiaria adquirida, la diferencia se reconoce en los resultados consolidados.

Después del reconocimiento inicial, el crédito mercantil se mide al costo menos cualquier pérdida acumulada

por deterioro del valor. A los fines de la prueba de deterioro del valor, el crédito mercantil adquirido en una

combinación de negocios se asigna, a partir de la fecha de adquisición, a cada una de las unidades generadoras

de efectivo del Grupo que se espera serán beneficiadas con la combinación, independientemente de si otros

activos o pasivos de la adquirida se asignan a esas unidades.

Cuando el crédito mercantil forma parte de una unidad generadora de efectivo y parte de la operación dentro de

tal unidad se vende, el crédito mercantil asociado con la operación vendida se incluye en el importe en libros de

la operación al momento de determinar la ganancia o pérdida por la venta de la operación. El crédito mercantil

que se da de baja en esta circunstancia se mide sobre la base de los valores relativos de la operación de venta y

de la porción retenida de la unidad generadora de efectivo.

(c) Efectivo y equivalentes de efectivo -

El efectivo y equivalentes de efectivo presentados en el estado consolidado de situación financiera comprenden

los saldos en caja, fondos fijos, fondos por depositar, cuentas corrientes y depósitos a plazo. Para efectos de

preparar el estado consolidado de flujos de efectivo, el efectivo y el equivalente de efectivo incluye el efectivo y

depósitos a corto plazo con vencimiento original menor a tres meses.

(d) Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medición posterior -

(i) Activos financieros –

Reconocimiento y medición inicial –

Los activos financieros incluidos en el alcance de la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 39

“Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición” se clasifican como activos financieros al valor

razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por cobrar, inversiones mantenidas hasta su

vencimiento, inversiones financieras disponibles para la venta, o como derivados designados como

instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, según corresponda. Todos los activos financieros se

reconocen inicialmente por su valor razonable más, en el caso de activos financieros no registrados al

valor razonable con cambios en resultados, los costos de transacción atribuibles a la adquisición del

activo financiero.

Las compras o ventas de activos financieros que requieran la entrega de los activos dentro de un

período de tiempo establecido por una norma o convención del mercado se reconocen en la fecha en la

que el Grupo se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros del Grupo incluyen efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar

comerciales y diversas e instrumentos financieros derivados.

Medición posterior -

A los fines de su medición posterior, los activos financieros se clasifican en cuatro categorías:

- Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados;

- Préstamos y cuentas por cobrar;


14

- Inversiones mantenidas hasta el vencimiento; y

- Activos financieros disponibles para la venta.

Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados -

Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen a los activos mantenidos

para negociación y los activos financieros designados al momento de su reconocimiento inicial como al

valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros se clasifican como mantenidos para

negociación si se adquieren con el propósito de venderlos o recomprarlos en un futuro cercano.

Los derivados también se clasifican como mantenidos para negociar, salvo que se designen como

instrumentos de cobertura eficaces, según se los define en la NIC 39.

Préstamos y cuentas por cobrar -

Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o

determinables que no cotizan en un mercado activo. Después del reconocimiento inicial, estos activos

financieros se miden al costo amortizado mediante el uso del método de la tasa de interés efectiva

(TIE), menos cualquier provisión por deterioro del valor. El costo amortizado se calcula tomando en

cuenta cualquier descuento o prima en la adquisición y las comisiones o los costos que son una parte

integrante de la TIE. La amortización de la tasa de interés efectiva se reconoce en el estado

consolidado de resultados como ingreso financiero. Las pérdidas que resulten del deterioro del valor se

reconocen en el estado consolidado de resultados como costos financieros.

Inversiones mantenidas hasta el vencimiento -

Los activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimientos fijos, se clasifican

como mantenidos hasta el vencimiento, cuando el Grupo tiene la intención manifiesta y la capacidad

de mantenerlos hasta su vencimiento.

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el Grupo no mantuvo inversiones mantenidas hasta el

vencimiento.

Activos financieros disponibles para la venta -

Son aquellas designadas como tales, ya que se mantienen por un tiempo indefinido y pueden ser

vendidas debido a necesidades de liquidez o cambios en la tasa de interés, tipos de cambio o en el

precio de capital; o no califican para ser registradas como a valor razonable a través del estado de

resultados o mantenidas hasta su vencimiento.

Después del reconocimiento inicial, las inversiones financieras disponibles para la venta son

reconocidas a su valor razonable. Los resultados no realizados son reconocidos directamente en el

patrimonio en la cuenta “Resultados no realizados”, netos del impuesto a las ganancias diferido.

Cuando el valor es vendido, la ganancia o pérdida acumulada previamente reconocida en el patrimonio

neto, es reconocida en el estado de resultados el rubro “Ingresos financieros” o “Costos financieros”

según corresponda.

Los dividendos que se ganaron durante el tiempo en el que se mantuvo la inversión son reconocidos en

el estado consolidado de resultados cuando el derecho de cobro se ha establecido.


15

El Grupo no clasifica ningún activo financiero como inversiones financieras disponibles para la venta al

31 de diciembre de 2014 y de 2013.

Baja en cuentas -

Un activo financiero (o, de ser el caso, parte de un activo financiero o parte de un grupo de activos

financieros similares) se da de baja en cuentas cuando:

- Los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo han expirado;

- El Grupo ha transferido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo o ha

asumido una obligación de pagar a un tercero la totalidad de los flujos de efectivo sin una

demora significativa, a través de un acuerdo de intermediación, y (a) el Grupo ha transferido

sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo o (b) el

Grupo no ha transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a

la propiedad del activo, pero ha transferido el control del mismo.

Cuando el Grupo haya transferido sus derechos contractuales de recibir los flujos de efectivo de un

activo, o haya celebrado un acuerdo de transferencia pero no haya ni transferido ni retenido

sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, ni haya transferido

el control del mismo, el activo se sigue reconociendo. En este caso, el Grupo también reconoce el

pasivo relacionado. El activo transferido y el pasivo relacionado se miden de una manera que reflejen

los derechos y las obligaciones que el Grupo ha retenido.

(ii) Deterioro del valor de los activos financieros –

Al final de cada período sobre el que se informa, el Grupo evalúa si existe alguna evidencia objetiva de

que un activo financiero o un grupo de activos financieros se encuentran deteriorados en su valor. Un

activo financiero o un grupo de activos financieros se considera deteriorado en su valor solamente si

existe evidencia objetiva de deterioro del valor como consecuencia de uno o más acontecimientos que

hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo (un “evento de pérdida”), y ese evento que

haya causado la pérdida tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo

financiero o de un grupo de activos financieros, que se puede estimar de manera fiable. La evidencia

de un deterioro del valor podría incluir indicios de que los deudores o un grupo de deudores se

encuentran con dificultades financieras significativas, el incumplimiento o mora en los pagos de capital

o intereses, la probabilidad de que entren en quiebra u otra forma de reorganización financiera, y

cuando datos observables indiquen que existe una disminución medible en los flujos de efectivo futuros

estimados, tales como cambios adversos en el estado de los pagos en mora o en las condiciones

económicas que se relacionan con los incumplimientos.

Activos financieros contabilizados al costo amortizado -

Para los activos financieros contabilizados al costo amortizado, el Grupo primero evalúa si existe

evidencia objetiva individual del deterioro del valor de los activos financieros que sean individualmente

significativos, o colectivamente para los activos financieros que no resulten individualmente

significativos. Si el Grupo determina que no existe evidencia objetiva de deterioro del valor para un

activo financiero evaluado de manera individual, independientemente de su importancia, incluirá al


16

activo en un grupo de activos financieros con características de riesgo de crédito similar y los evaluará

en forma conjunta para determinar si existe deterioro del valor. Los activos que se evalúan de manera

individual para determinar si existe deterioro del valor y para los cuales una pérdida por deterioro se

reconoce o se sigue reconociendo, no se incluyen en una evaluación colectiva de deterioro del valor.

Si existiera evidencia objetiva de que se ha generado una pérdida por deterioro del valor, el importe de

la pérdida se mide como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los

flujos de efectivo futuros estimados (excluidas las pérdidas crediticias futuras esperadas que aún no se

hayan incurrido). El valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados se descuenta a la tasa de

interés efectiva original de los activos financieros. Si un préstamo devenga una tasa de interés variable,

la tasa de descuento para medir cualquier pérdida por deterioro del valor es la tasa de interés efectiva

actual.

El importe en libros del activo se reduce a través del uso de una cuenta de provisión y el importe de la

pérdida se reconoce en el estado consolidado de resultados. Los intereses ganados se siguen

devengando sobre la base del importe en libros reducido del activo, utilizando la tasa de interés

efectiva utilizada para descontar los flujos de efectivo futuros a los fines de medir la pérdida por

deterioro del valor.

Los intereses ganados se registran como ingresos financieros en el estado consolidado de resultados.

Los préstamos y la provisión correspondiente se castigan cuando no existe expectativa realista de un

recupero futuro y toda la garantía sobre ellos se hizo efectiva o se transfirió al Grupo. Si, en un ejercicio

posterior, el importe estimado de la pérdida por deterioro del valor aumenta o disminuye debido a un

acontecimiento que ocurra después de haber reconocido el deterioro, la pérdida por deterioro del valor

reconocida anteriormente se aumenta o disminuye ajustando la cuenta de provisión. Si posteriormente

se recupera una partida que fue imputada a pérdida, el recupero se acredita como costos financieros en

el estado consolidado de resultados.

(iii) Pasivos financieros –

Reconocimiento y medición inicial -

Los pasivos financieros dentro del alcance de la NIC 39 se clasifican como pasivos financieros al valor

razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por pagar, o como derivados designados

como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, según corresponda. El Grupo determina la

clasificación de los pasivos financieros al momento de su reconocimiento inicial.

Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y, en el caso de

préstamos, se mantienen al costo amortizado. Este incluye, los costos de transacción directamente

atribuibles.

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, los pasivos financieros del Grupo incluyen otros pasivos

financieros, cuentas por pagar comerciales y diversas, e instrumentos financieros derivados.

Medición posterior –

La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación, tal como se muestra a

continuación:


17

Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados -

Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los pasivos financieros

mantenidos para negociar y los pasivos financieros designados al momento de su reconocimiento

inicial como al valor razonable con cambios en resultados.

Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se adquieren con el propósito

de venderlos en un futuro cercano. Esta categoría incluye los instrumentos financieros derivados

tomados por el Grupo, que no se designan como instrumentos de cobertura en relaciones de cobertura

según la define la NIC 39. Los derivados implícitos separados también se clasifican como mantenidos

para negociar, salvo que se designen como instrumentos de cobertura eficaces. Las ganancias o

pérdidas por pasivos mantenidos para negociar se reconocen en el estado consolidado de resultados.

Préstamos que devengan interés -

Después del reconocimiento inicial, los préstamos que devengan intereses se miden al costo

amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Las ganancias y pérdidas se reconocen

en el estado consolidado de resultados cuando los pasivos se dan de baja, así como también a través

del proceso de amortización utilizando el método de la tasa de interés efectiva. El costo amortizado se

calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisición y las comisiones o los costos

que sean una parte integrante de la tasa de interés efectiva. La amortización se reconoce como costo

financiero en el estado consolidado de resultados.

Baja en cuentas -

Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación correspondiente ha sido pagada o cancelada, o

ha expirado. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro proveniente del mismo

prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o si las condiciones de un pasivo existente se

modifican de manera sustancial, tal permuta o modificación se trata como una baja del pasivo original

y el reconocimiento de un nuevo pasivo, y la diferencia en los importes respectivos en libros se

reconocen en el estado consolidado de resultados.

(iv) Compensación de instrumentos financieros –

Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación y se presentan netos en el estado

consolidado de situación financiera, solamente si existe en ese momento un derecho legalmente

exigible de compensar los importes reconocidos, y existe la intención de liquidarlos por el importe neto,

o de realizar los activos y cancelar los pasivos en forma simultánea.

(v) Valor razonable de los instrumentos financieros –

El Grupo mide algunos de sus instrumentos financieros tales como los derivados, al valor razonable en

cada fecha del estado consolidado de situación financiera.

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría al transferir un

pasivo en una transacción ordenada entre participantes de un mercado a la fecha de medición. La

medición al valor razonable se basa en el supuesto de que la transacción para vender el activo o

transferir el pasivo tiene lugar, ya sea:


18

- En el mercado principal para el activo o pasivo, o

- En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o pasivo.

El mercado principal o más ventajoso debe ser accesible por el Grupo.

El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los participantes en el

mercado usarían al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo que los participantes en el mercado

actúan en su mejor interés económico.

La medición del valor razonable de activos no financieros toma en consideración la capacidad de un

participante en el mercado para generar beneficios económicos mediante el mayor y mejor uso del

activo o vendiéndolo a otro participante en el mercado que usaría el activo de la mejor manera posible.

El Grupo utiliza técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y por las cuales tiene

suficiente información disponible para medir al valor razonable, maximizando el uso de datos

observables relevantes y minimizando el uso de datos no observables.

Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores razonables en los estados

financieros consolidados son clasificados dentro de la jerarquía de valor razonable, descrita a

continuación, en base al nivel más bajo de los datos usados que sean significativos para la medición al

valor razonable como un todo:

- Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.

- Nivel 2 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que es

significativo para la medición al valor razonable es directa o indirectamente observable.

- Nivel 3 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que es

significativo para la medición al valor razonable no es observable.

Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados financieros

consolidados sobre una base recurrente, el Grupo determina si se han producido transferencias entre

los diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante la revisión de la categorización al final de cada

período de reporte.

La Gerencia del Grupo determina las políticas y procedimientos para mediciones al valor razonable

recurrentes y no recurrentes. A cada fecha de reporte, la Gerencia analiza los movimientos en los

valores de los activos y pasivos que deben ser valorizados de acuerdo con las políticas contables del

Grupo.

Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, el Grupo ha determinado las clases de activos y

pasivos sobre la base de su naturaleza, características y riesgos y el nivel de la jerarquía de valor

razonable tal como se explicó anteriormente.

En la nota 21 se brinda información sobre los valores razonables de los instrumentos financieros y

mayores detalles sobre cómo estos se midieron.


19

Instrumentos financieros derivados -

Reconocimiento inicial y medición posterior -

El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados tales como contratos de permutas (“swaps”) de

moneda extranjera y tasas de interés para cubrir los riesgos de tasa de cambio y tasa de interés,

respectivamente. Tales instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente por sus valores

razonables a la fecha en la que se celebra el contrato derivado, y posteriormente se miden nuevamente

por su valor razonable. Los derivados se contabilizan como activos financieros cuando su valor

razonable es positivo, y como pasivos financieros cuando su valor razonable es negativo.

Los contratos de compra que cumplen con la definición de un derivado según la NIC 39 se reconocen en

el estado consolidado de resultados como costos de venta. Los contratos de productos básicos que se

celebraron y que continúan en vigencia con el fin de recibir o entregar una partida no financiera de

acuerdo con las necesidades previstas de compra, venta o uso del Grupo, se mantienen al costo.

Cualquier ganancia o pérdida que surja de los cambios en el valor razonable de los derivados se imputa

directamente a los resultados, salvo la porción eficaz de las coberturas de flujos de efectivo, que se

reconoce en el otro resultado integral y se reclasifica posteriormente a los resultados cuando la partida

cubierta afecta dichos resultados.

A los fines de la contabilidad de coberturas, las coberturas se clasifican como:

- coberturas de valor razonable, cuando cubren la exposición a los cambios en el valor razonable

de activos o pasivos reconocidos, o de compromisos en firme no reconocidos;

- coberturas de flujos de efectivo, cuando cubren la exposición a las variaciones en los flujos de

efectivo atribuidas, ya sea a un riesgo particular asociado con un activo o pasivo reconocido o a

una transacción esperada altamente probable, o al riesgo de tasa de cambio en un

compromiso firme no reconocido; o

- coberturas de una inversión neta en el extranjero.

Al inicio de una relación de cobertura, el Grupo designa y documenta formalmente la relación de

cobertura a la que desea aplicar la contabilidad de coberturas, el objetivo de la gestión del riesgo y la

estrategia para llevar a cabo la cobertura. La documentación incluye la identificación del instrumento

de cobertura, la partida o transacción cubierta, la naturaleza del riesgo que se cubre y cómo el Grupo

evaluará la eficacia de la cobertura ante los cambios en el valor razonable del instrumento de cobertura

al compensar los cambios en el valor razonable de la partida cubierta o las variaciones de los flujos de

efectivo atribuibles al riesgo cubierto.

El Grupo espera que las coberturas serán altamente eficaces en lograr compensar los cambios en el

valor razonable o las variaciones en los flujos de efectivo. El Grupo evalúa permanentemente las

coberturas para determinar que realmente éstas hayan sido altamente eficaces a lo largo de los

períodos para los cuales fueron designadas.

Las coberturas que cumplan los estrictos criterios requeridos para la contabilidad de coberturas se

contabilizan de la siguiente manera:


20

Coberturas de valor razonable -

El cambio en el valor razonable de un derivado que sea un instrumento de cobertura se reconoce en el

estado de resultados como costos financieros. El cambio en el valor razonable de la partida cubierta

atribuible al riesgo cubierto se registra como parte del importe en libros de la partida cubierta y también

se reconoce en el estado de resultados como costos financieros.

Para las coberturas de valor razonable que se relacionan con partidas contabilizadas por su costo

amortizado, cualquier ajuste al importe en libros se amortiza en los resultados a lo largo del plazo

restante de la cobertura hasta su vencimiento utilizando el método de la tasa de interés efectiva. La

amortización de la tasa de interés efectiva podrá comenzar tan pronto exista un ajuste, pero a más

tardar cuando la partida cubierta ya no se ajuste por cambios en su valor razonable atribuibles al riesgo

que se cubre. Si se da de baja una partida cubierta, el valor razonable no amortizado se reconoce

inmediatamente en los resultados.

Cuando un compromiso en firme no reconocido se designa como una partida cubierta, el cambio

acumulado posterior en el valor razonable del compromiso en firme atribuible al riesgo cubierto se

reconoce como un activo o pasivo, con la correspondiente ganancia o pérdida reconocida en los

resultados.

Coberturas de flujos de efectivo -

La porción eficaz de la ganancia o pérdida de un instrumento de cobertura se reconoce como otro

resultado integral en la reserva por coberturas de flujos de efectivo, mientras que la porción ineficaz se

reconoce inmediatamente en el estado consolidado de resultados como costos financieros.

El Grupo utiliza contratos de swaps como cobertura de su exposición al riesgo de tipo de cambio y tasa

de interés en transacciones esperadas. La porción ineficaz relacionada con los contratos de tipo de

cambio y/o tasa de interés se reconoce como costos financieros.

Los importes reconocidos en el otro resultado integral se reclasifican a los resultados cuando la

transacción cubierta afecta al resultado, por ejemplo, cuando se reconoce el ingreso o gasto financiero

cubierto, o cuando tenga lugar la venta esperada. Cuando la partida cubierta constituye el costo de un

activo o pasivo no financiero, los importes reconocidos en el otro resultado integral se reclasifican al

importe en libros que se reconoce inicialmente por el activo o pasivo no financiero.

Si el instrumento de cobertura expira o se vende, se resuelve o se ejerce sin que exista un reemplazo o

renovación sucesiva (como parte de la estrategia de cobertura), o si su designación como cobertura se

revoca, o si la cobertura ya no cumple los requisitos para aplicar la contabilidad de coberturas,

cualquier ganancia o pérdida acumulada reconocida previamente en el otro resultado integral

permanece separada en el patrimonio hasta que tenga lugar la transacción esperada o el compromiso

en firme de moneda extranjera se cumpla.

Coberturas de una inversión neta en el extranjero -

Las coberturas de una inversión neta en el extranjero, incluyen la cobertura de una partida monetaria

que se contabiliza como parte de la inversión neta y se contabilizan en forma similar a las coberturas de

flujos de efectivo.


21

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el Grupo no mantiene coberturas de una inversión neta en el

extranjero.

(e) Clasificación de partidas en corrientes y no corrientes -

El Grupo presenta los activos y pasivos en el estado consolidado de situación financiera clasificados como

corrientes y no corrientes.

Un activo se clasifica como corriente cuando la entidad:

- espera realizar el activo o tiene la intención de venderlo o consumirlo en su ciclo normal de operación;

- mantiene el activo principalmente con fines de negociación;

- espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes después del período sobre el que se

informa;

- el activo es efectivo o equivalente al efectivo a menos que éste se encuentre restringido y no pueda ser

intercambiado ni utilizado para cancelar un pasivo por un período mínimo de doce meses después del

cierre del período sobre el que se informa.

Todos los demás activos se clasifican como no corrientes.

Un pasivo se clasifica como corriente cuando la entidad:

- espera liquidar el pasivo en su ciclo normal de operación;

- mantiene el pasivo principalmente con fines de negociación;

- el pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre del período sobre el

que se informa; o

- no tiene un derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo durante, al menos, los doce

meses siguientes a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.

El Grupo clasifica todos los demás pasivos como no corrientes.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se clasifican como activos y pasivos no corrientes.

(f) Conversión de moneda extranjera

Los estados financieros consolidados del Grupo se presentan en Nuevos Soles, que a la vez es la moneda

funcional de la controladora. Cada entidad en el Grupo determina su propia moneda funcional y las partidas

incluidas en los estados financieros de cada entidad se miden utilizando esa moneda funcional.

Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados para mostrar la actividad conjunta de las

compañías que conforman el Grupo; por lo que se ha establecido como moneda de presentación la utilizada por

UNACEM; es decir, el Nuevo Sol. En consecuencia, los saldos de los estados financieros de las compañías que

operan en países con una moneda funcional distinta al Nuevo Sol han sido convertidos conforme a las

metodologías establecidas en la NIC 21 “Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda

extranjera”.

Saldos o transacciones en moneda extranjera -

Se consideran saldos o transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda diferente a la

moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas en la moneda


22

funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones en las que calificaban

inicialmente para su reconocimiento. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son

posteriormente convertidos a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado

consolidado de situación financiera. Las diferencias entre el tipo de cambio de cierre a la fecha de cada estado

financiero consolidado presentado y el tipo de cambio utilizado inicialmente para registrar las transacciones son

reconocidos en el estado consolidado de resultados en el período en que se producen, en el rubro "Diferencia

en cambio, neta". Los activos y pasivos no monetarios adquiridos en moneda extranjera son convertidos al tipo

de cambio a la fechas de las transacciones iniciales.

Como requiere la NIC 21, las diferencias de cambio resultante de las transacciones entre partes relacionadas

eliminadas en el proceso de consolidación y no incluidas como parte de la inversión neta en un negocio en el

extranjero, deben registrase en ganancia o pérdida en los estados financieros consolidados.

Compañías del Grupo - En la consolidación, los activos y pasivos de operaciones extranjeras son convertidas en Nuevos Soles al tipo de

cambio vigente en la fecha del informe y sus estados de resultados se convierten al tipo de cambio vigente en las

fechas de las transacciones. Las diferencias en cambio surgidas en la conversión de consolidación se reconocen

en el estado consolidado de resultados integrales.

Cualquier crédito mercantil que haya surgido de la adquisición de un negocio en el extranjero y cualquier ajuste

al valor razonable practicado al importe en libros de los activos y pasivos surgidos de esa adquisición, son

tratados como activos y pasivos de la operación en el extranjero y convertidos a la tasa de cambio de cierre.

(g) Inventarios -

Los inventarios se valúan al costo o al valor neto realizable, el que resulte menor. Los costos incurridos para

llevar a cada producto a su ubicación y sus condiciones actuales, se contabilizan de la siguiente manera:

- Materia prima y suministros, envases y embalajes –

Al costo de adquisición, siguiendo el método de promedio ponderado.

- Productos terminados y en proceso –

Al costo de la materia prima, la mano de obra directa, otros costos directos, gastos generales de

fabricación y una proporción de los costos fijos y variables de fabricación basada en la capacidad

normal de operación, siguiendo el método de promedio ponderado. Asimismo, se excluyen los costos

de financiamiento y las diferencias en cambio.

- Inventarios por recibir –

Al costo específico de adquisición.

El valor neto de realización es el precio de venta de los inventarios en el curso normal del negocio, menos los

costos para poner los inventarios en condición de venta y los gastos de comercialización y distribución.

La Gerencia evalúa periódicamente la desvalorización y obsolescencia de estos activos. La desvalorización y

obsolescencia, si lo hubiera, se registra con débito a resultados.


23

(h) Inversión en asociada -

La inversión del Grupo en su asociada (BASF Construction Chemicals Perú S.A.) se contabiliza mediante el

método de la participación. Una asociada es una entidad sobre la cual el Grupo posee influencia significativa.

Las consideraciones a tener en cuenta para determinar la existencia de influencia significativa o control

conjunto son similares a las que resultan necesarias para determinar la existencia de control sobre las

subsidiarias.

La inversión del Grupo en su asociada se contabiliza mediante el método de la participación.

Según el método de la participación, la inversión en la asociada y el negocio conjunto se reconoce inicialmente

al costo. El importe en libros de la inversión se ajusta para reconocer los cambios en la participación del Grupo

sobre los activos netos de la asociada y el negocio conjunto desde la fecha de la adquisición. La plusvalía

relacionada con la asociada o el negocio conjunto se incluye en el importe en libros de la inversión. Esta

plusvalía no se amortiza ni se somete individualmente a pruebas de deterioro del valor.

El estado de resultados refleja la participación del Grupo en los resultados de las operaciones de la asociada.

Cualquier cambio en el otro resultado integral de la asociada se presenta como parte del otro resultado integral

del Grupo. Además, si hubiera cambios reconocidos directamente en el patrimonio de la asociada, el Grupo

reconocería su participación sobre cualquiera de estos cambios, según corresponda, en el estado de cambios

en el patrimonio. Las ganancias y pérdidas no trascendidas a terceros procedentes de las transacciones entre el

Grupo y la asociada se eliminan en la medida de la participación del Grupo en la asociada o el negocio conjunto.

La participación del Grupo en los resultados de la asociada se presenta en una sola línea en el cuerpo principal

del estado consolidado de resultados, fuera de la ganancia operativa. Esta participación incluye los resultados

netos de impuestos y participaciones no controladoras en las subsidiarias de la asociada.

Los estados financieros de la asociada se preparan para el mismo período de información que el del Grupo. De

ser necesario, se realizan los ajustes adecuados a fin de que sus políticas contables se ajusten a las políticas

contables del Grupo.

Una vez aplicado el método de la participación, el Grupo determina si es necesario reconocer una pérdida por

deterioro del valor respecto de la inversión que el Grupo tiene en la asociada y el negocio conjunto. A cada fecha

de cierre del período sobre el que se informa, el Grupo determina si existe evidencia objetiva de que la inversión

en la asociada se hubiera deteriorado. En caso de que exista tal evidencia, el Grupo calcula el importe del

deterioro como la diferencia entre el importe recuperable de la asociada y sus respectivos importes en libros, y

luego reconoce la pérdida en la línea “Participación en la ganancia neta de asociada” en el estado consolidado

de resultados.

Ante la pérdida de influencia significativa sobre la asociada el Grupo mide y reconoce cualquier inversión

residual que conserve en ella por su valor razonable. En este caso, cualquier diferencia entre el importe en libros

de la asociada y el respectivo valor razonable de la inversión residual retenida, y los ingresos procedentes de su

venta, se reconocen en los resultados.


24

(i) Costos por préstamos -

Los costos por préstamos que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de un

activo que necesariamente lleve un período de tiempo sustancial para que esté disponible para su uso esperado

o su venta, se capitalizan como parte del costo del activo respectivo. Todos los demás costos por préstamos se

contabilizan como gastos en el período en que se incurren. Los costos por préstamos incluyen los intereses y

otros costos en los que incurre la entidad en relación con la celebración de los acuerdos de préstamo

respectivos.

(j) Arrendamientos -

La determinación de si un acuerdo constituye o incluye un arrendamiento se basa en la esencia del acuerdo a la

fecha de su celebración, es decir, si el cumplimiento del acuerdo depende del uso de uno o más activos

específicos, o si el acuerdo concede el derecho de uso del activo, incluso si tal derecho no se encuentra

especificado de manera explícita en el acuerdo.

Los arrendamientos financieros que transfieren al Grupo sustancialmente todos los riesgos y los beneficios

inherentes a la propiedad del bien arrendado, se capitalizan al inicio del arrendamiento, ya sea por el valor

razonable de la propiedad arrendada o por el valor presente de los pagos mínimos de arrendamiento, el que sea

menor. Los pagos por arrendamientos se distribuyen entre los cargos financieros y la reducción de la deuda de

manera tal de determinar un ratio constante de interés sobre el saldo remanente de la deuda. Estos cargos

financieros se reconocen como costos financieros en el estado consolidado de resultados.

Un activo arrendado se deprecia a lo largo de su vida útil. Sin embargo, si no existiese certeza razonable de que

el Grupo obtendrá la propiedad del activo al término del plazo del arrendamiento, el activo se deprecia a lo largo

de su vida útil estimada o en el plazo del arrendamiento, el que sea menor.

Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos operativos en el estado consolidado de

resultados, en forma lineal a lo largo del plazo del arrendamiento.

(k) Propiedades, planta y equipo -

Las propiedades, planta y equipo se expresan al costo, neto de la depreciación acumulada y de las pérdidas

acumuladas por deterioro del valor, si las hubiere. El costo inicial de un activo comprende su precio de compra o

costo de construcción, los costos directamente atribuibles para poner el activo en funcionamiento. Dicho costo

incluye el costo de los componentes de reemplazo y los costos por préstamos para proyectos de construcción de

largo plazo, si se cumplen con los requisitos para su reconocimiento. El valor presente del costo esperado de

desmantelamiento del activo y de rehabilitación del lugar donde está localizado, se incluye en el costo del activo

respectivo, ver nota 3.3(p). Cuando se requiere reemplazar componentes significativos de propiedades, planta y

equipo, el Grupo da de baja al componente reemplazado, y reconoce el nuevo componente, con su vida útil y su

depreciación respectiva. Del mismo modo, cuando se efectúa una inspección de gran envergadura, el costo se

reconoce como un reemplazo, si se cumplen los criterios para su reconocimiento. Todos los demás costos de

reparación y mantenimiento se reconocen en el estado consolidado de resultados a medida que se incurren.

La depreciación es calculada siguiendo el método de línea recta en función de la vida útil estimada de los

activos. Las vidas útiles estimadas son las siguientes:


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AñosAñosAñosAños

Empresas en el PerúEmpresas en el PerúEmpresas en el PerúEmpresas en el Perú

Edificios y construcciones 10 a 50

Instalaciones diversas 3 a 10

Maquinaria y equipo 7 a 25

Mejoras de arrendamiento 5 a 50

Unidades de transporte 5 a 10

Muebles y enseres 6 a 10

Equipos diversos 4 a 10

EmpresaEmpresaEmpresaEmpresassss en el en el en el en el EcuadorEcuadorEcuadorEcuador

Edificaciones industriales 10 a 30


Maquinaria móvil 8 a 30

Vehículos livianos 5


Equipos de informática 3

Equipos diversos 10 a 30

Empresas en los Estados Unidos de AméricaEmpresas en los Estados Unidos de AméricaEmpresas en los Estados Unidos de AméricaEmpresas en los Estados Unidos de América

Edificios 20 a 40


Unidades de transporte 2 a 7


Equipos de cómputo 2 a 3

Una partida del rubro Propiedades, planta y equipo y cualquier parte significativa, se da de baja al momento de

su venta o cuando no se espera obtener beneficios económicos futuros por su uso o venta. Cualquier ganancia o

pérdida en el momento de dar de baja el activo (calculada como la diferencia entre el ingreso neto procedente

de la venta del activo y su importe en libros) se incluye en el estado consolidado de resultados cuando se da de

baja el activo.

Los valores residuales, las vidas útiles y los métodos de depreciación de los activos se revisan y ajustan

prospectivamente a cada fecha de cierre de ejercicio, de ser necesario.

(l) Concesiones mineras -

Las concesiones mineras corresponden a los derechos de exploración en áreas de interés adquiridas en años

anteriores. Las concesiones mineras se registran al costo, neto de la amortización acumulada y pérdida por

deterioro, si la hubiere, y se presentan dentro del rubro propiedades, planta y equipo. Dichas concesiones

mineras se amortizan a partir de la fase de producción siguiendo el método de las unidades de producción

basado en las reservas probadas. Si el Grupo abandona la concesión, los costos asociados se cargan en el

estado consolidado de resultados.


26

(m) Activo intangibles –

Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al costo. El costo de los activos

intangibles adquiridos en combinaciones de negocios es su valor razonable a la fecha de la adquisición.

Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan al costo menos cualquier

amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro del valor. Los activos intangibles

generados internamente, excluidos los gastos de desarrollo capitalizados, no se capitalizan y los desembolsos

se reflejan en el estado consolidado de resultados en el período en el que se incurren.

Las vidas útiles de los activos intangibles pueden ser finitas o indefinidas.

Los activos intangibles con vidas útiles finitas se amortizan a lo largo de su vida útil económica y se evalúan para

determinar si tuvieron algún deterioro del valor siempre que exista un indicio de que el activo intangible pudiera

haber sufrido dicho deterioro. El período y el método de amortización para un activo intangible con una vida útil

finita se revisan al menos al cierre de cada período sobre el que se informa. Los cambios en la vida útil esperada

o el patrón esperado de consumo del activo se contabilizan al cambiar el período o el método de amortización,

según corresponda, y se tratan como cambios en las estimaciones contables. El gasto de amortización en

activos intangibles con vidas útiles finitas se reconoce en el estado consolidado de resultados en la categoría de

gastos que resulte coherente con la función de dichos activos intangibles.

Los activos intangibles con vidas útiles indefinidas no se amortizan, sino que se someten a pruebas anuales

para determinar si sufrieron un deterioro del valor, ya sea en forma individual o a nivel de la unidad generadora

de efectivo a la que fueron asignados. Una vida indefinida se evalúa y revisa en forma anual para determinar si

la misma sigue siendo apropiada. En caso de no serlo, el cambio de vida útil de indefinida a finita se realiza en

forma prospectiva.

Las ganancias o pérdidas que surjan de dar de baja un activo intangible se miden como la diferencia entre el

ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo, y se reconocen en el estado consolidado de

resultados cuando se da de baja el activo.

Licencias -

Las licencias de los programas de cómputo se presentan al costo e incluyen los desembolsos directamente

relacionados con la adquisición o puesta en uso del programa de cómputo específico. Estos costos se

amortizan en función a su vida útil estimada de 3 años.

Marcas, lista de clientes -

Corresponden a activos intangibles de vida limitada identificados al momento de las adquisiciones. Las marcas

se irán amortizando por un periodo entre 4 y 6 años y la lista de clientes en un periodo de 7 años.

(n) Costo diferido por desbroce -

El Grupo incurre en costos de eliminación de residuos (costo de desbroce) durante el desarrollo y las fases de

producción de su cantera a tajo abierto. Durante la fase de producción, el costo de desbroce (costo de desbroce

de producción) se puede relacionar con la producción de los inventarios en ese periodo, y/o la creación de un

mejor acceso y flexibilidad operativa en relación con el minado de mineral que se espera extraer en el futuro. Los

primeros están incluidos como parte de los costos de producción, mientras que los segundos son capitalizados

como un activo separado por desbroce, cuando se cumplen ciertos criterios. Se requiere un juicio significativo

para distinguir entre el desbroce relacionado al desarrollo y el relacionado a la producción, así como también


27

para distinguir entre desbroce de producción relacionado a la extracción de inventario y el que se refiere a la

creación de un activo de desbroce.

Una vez que el Grupo ha identificado el costo de desbroce relacionado a la producción de cada unidad minera a

tajo abierto, se requiere identificar los distintos componentes de los cuerpos de mineral a efectos de acumular

los costos por cada componente y amortizarlos en base a sus vidas útiles respectivas. Un componente

identificable es un volumen específico del yacimiento que se hace más accesible por la actividad de desbroce.

Se necesita una evaluación profunda para identificar y definir estos componentes, así como para determinar los

volúmenes esperados (por ejemplo, toneladas) de desbroce a ser explotados y mineral que se extrae en cada

uno de estos componentes. Estas evaluaciones se llevan a cabo para cada operación minera independiente,

basada en la información disponible en los planes de la cantera. Los planes de cantera y, por lo tanto, la

identificación de componentes, variarán entre las canteras por diversas razones. Estos incluyen, pero no están

limitados a, el tipo de producto, las características geológicas del yacimiento, la ubicación geográfica y/o

consideraciones financieras.

La política de depreciación del Grupo para el activo de la actividad de desbroce en la fase de producción se

calcula siguiendo el método de unidades de producción.

(o) Estimaciones de recursos y reservas -

Las reservas minerales constituyen un estimado de la cantidad de mineral que se puede extraer, legal y

económicamente, de las concesiones mineras. El Grupo realiza estimaciones de sus recursos y reservas

minerales, sobre la base de la información que personas debidamente capacitadas recopilan en relación con

datos geográficos sobre el tamaño, la profundidad y la forma del yacimiento mineral, y exige criterios geológicos

complejos para interpretar los datos. La estimación de las reservas recuperables se basa en factores como

estimaciones de tipos de cambio de divisas, precios de minerales, requerimientos futuros de capital y costos de

producción, así como supuestos geológicos y juicios para estimar el tamaño y la calidad del yacimiento mineral.

Los cambios en las estimaciones de los recursos o las reservas pueden afectar el valor en libros de propiedad,

planta y equipo, provisión para cierre de canteras y cargos por depreciación y amortización.

(p) Deterioro del valor de los activos no financieros -

El Grupo evalúa a fin de cada año si existe algún indicio de que el valor de sus activos se ha deteriorado. Si

existe tal indicio o cuando es obligatorio efectuar una prueba anual de deterioro, el Grupo hace un estimado del

importe recuperable del activo. El importe recuperable del activo es el mayor entre su valor razonable menos los

costos de venta y su valor en uso, y es determinado para cada activo individual, a menos que el activo no genere

flujos de caja que sean largamente independientes de otros activos o grupos de activos, en cuyo caso se

considera la unidad generadora de efectivo (UGE) relacionada con dichos activos. Cuando el valor en libros de

un activo o de una UGE excede su importe recuperable, se considera que el activo ha perdido valor y es reducido

a su importe recuperable. Para determinar el valor en uso, los flujos futuros estimados son descontados a su

valor presente, usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja la evaluación actual del valor del

dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo. Al determinar el valor razonable menos los costos de

venta, el Grupo toma en cuenta transacciones recientes en el mercado. Si no se pueden identificar

transacciones, el Grupo usa un modelo de valuación.


28

La pérdida por deterioro de operaciones continuas, incluyendo el deterioro de inventarios, se reconoce en el

estado consolidado de resultados en las categorías de gastos consistentes con la función del activo deteriorado.

Para activos distintos al crédito mercantil, el Grupo efectúa una prueba de deterioro a cada fecha de reporte si

existe evidencia de que una pérdida por deterioro reconocida anteriormente ya no existe o ha disminuido. Si

existe esta evidencia, el Grupo estima el importe recuperable del activo o de la UGE.

Una pérdida por deterioro reconocida previamente sólo se revierte si hubo un cambio en los supuestos usados

para determinar el importe recuperable de un activo desde la última vez en que se reconoció la última pérdida

por deterioro del valor. La reversión se limita de tal manera que el importe en libros del activo no exceda su

importe recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la correspondiente

depreciación, si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro para el activo en los períodos anteriores.

Dicha reversión se reconoce en el estado consolidado de resultados, salvo que el activo se contabilice por su

valor revaluado, en cuyo caso la reversión se trata como un incremento de revaluación.

El siguiente criterio es considerado al evaluar el deterioro del crédito mercantil:

La prueba de deterioro del crédito mercantil se efectúa de manera anual (31 de diciembre). El deterioro se

determina mediante la evaluación del importe recuperable de cada unidad generadora de efectivo a la cual

pertenece el crédito mercantil. Cuando el importe recuperable de cada unidad generadora de efectivo es menor

que su valor en libros, se reconoce una pérdida por deterioro. Las pérdidas por deterioro relacionadas con un

crédito mercantil no pueden ser revertidas en períodos futuros.

(q) Provisiones -

General -

Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligación presente (legal o implícita) como resultado

de un evento pasado, es probable que la entidad tenga que desprenderse de recursos que incorporen beneficios

económicos para cancelar la obligación, y se puede hacer una estimación fiable del monto de la obligación. En

los casos en que el Grupo espera que la provisión se reembolse en todo o en parte, por ejemplo bajo un contrato

de seguro, el reembolso se reconoce como un activo separado pero únicamente cuando este reembolso es

virtualmente cierto. El gasto relacionado con cualquier provisión se presenta en el estado consolidado de

resultados, neto de todo reembolso. Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es material, las provisiones son

descontadas a su valor presente usando una tasa que refleje los riesgos específicos del pasivo. Cuando se

efectúe el descuento, el aumento en la provisión por el paso del tiempo es reconocido como un costo financiero.

Provisión por cierre de canteras -

El Grupo registra el valor actual de los costos estimados de las obligaciones legales e implícitas necesarias para

restaurar las instalaciones operativas en el período en el que se incurre en la obligación. Los costos de cierre de

canteras se presentan al valor actual de los costos esperados para liquidar la obligación, utilizando flujos de

efectivo estimados, y se reconocen como parte integrante del costo de ese activo en particular. Los flujos de

efectivo se descuentan a la tasa actual de mercado antes de impuestos, que refleja los riesgos específicos del

pasivo. El devengamiento del descuento se contabiliza como gasto a medida que se incurre y se reconoce en el

estado de resultados como un costo financiero. Los costos futuros estimados de cierre de canteras se revisan

anualmente y ajustan, según corresponda, sobre una base anual. Los cambios en los costos futuros estimados

o en la tasa de descuento aplicada se agregan al costo del activo relacionado o se deducen de éste.


29

(r) Contingencias –

Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligación sólo será confirmada por eventos

futuros o cuando el importe de la obligación no puede ser medido con suficiente confiabilidad. Los activos

contingentes no son reconocidos, pero son divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de

beneficios económicos hacia el Grupo.

(s) Beneficios a los empleados -

El Grupo tiene obligaciones de corto plazo por beneficios a sus empleados que incluyen sueldos, aportaciones

sociales, gratificaciones de ley, bonificaciones por desempeño y participaciones en las utilidades. Estas

obligaciones se registran mensualmente con cargo al estado consolidado de resultados, a medida que se

devengan.

(t) Reconocimiento de ingresos –

Los ingresos de actividades ordinarias se reconocen en la medida que sea probable que los beneficios

económicos fluyan al Grupo y que los ingresos se puedan medir de manera fiable, independientemente del

momento en el que el pago es realizado. Los ingresos se miden por el valor razonable de la contraprestación

recibida o por recibir, teniendo en cuenta las condiciones de pago definidas contractualmente y sin incluir

impuestos ni aranceles.

Los siguientes criterios específicos de reconocimiento se deben cumplir para que los ingresos sean reconocidos:

Ventas de bienes -

Los ingresos de actividades ordinarias procedentes de la venta de bienes se reconocen cuando los riesgos y los

beneficios inherentes a la propiedad se hayan sustancialmente transferido al comprador, por lo general, al

momento de la entrega de los bienes.

Ventas por energía y potencia –

Los ingresos de actividades ordinarias procedentes de la venta de energía y potencia se reconocen

mensualmente sobre la base de lecturas cíclicas y son reconocidos íntegramente en el periodo en el que se

presta el servicio.

Prestación de servicios –

Los ingresos de actividades ordinarias relacionados con el servicio alquiler de porta grúas, puente grúas y

centrales hidráulicas y otros servicios se reconocen en el periodo en el que se brindan.

Ingresos por intereses –

Los ingresos por intereses se registran utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Los intereses ganados

se incluyen en la línea de ingresos financieros del estado consolidado de resultados.

Ingresos por dividendos –

Los ingresos por dividendos se reconocen en el estado consolidado de resultados cuando se declaran.

(u) Impuestos -

Impuesto a las ganancias corriente -


30

Los activos y pasivos corrientes por impuesto a las ganancias se miden por los importes que se esperan

recuperar o pagar a la Autoridad Tributaria. Las tasas imponibles y las leyes tributarias fiscales utilizadas para

computar el impuesto son aquellas que están aprobadas o cuyo procedimiento de aprobación se encuentra

próximo a completarse a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.

El impuesto a las ganancias corriente que se relaciona con partidas que se reconocen directamente en el

patrimonio neto, también se reconoce en el patrimonio neto y no en el estado consolidado de resultados.

Periódicamente, la Gerencia evalúa las posiciones tomadas en las declaraciones de impuestos con respecto de

las situaciones en las que las normas imponibles aplicables se encuentran sujetas a interpretación, y constituye

provisiones cuando es apropiado.

Impuesto a las ganancias diferido -

El impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el método del pasivo sobre las diferencias

temporarias entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus respectivos importes en libros a la fecha

del estado consolidado de situación financiera.

Los pasivos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias

imponibles, salvo:

- cuando el pasivo por impuesto a las ganancias diferido surja del reconocimiento inicial de un crédito

mercantil, o de un activo o un pasivo en una transacción que no constituya una combinación de

negocios y que, al momento de la transacción, no afectó ni la utilidad contable ni la utilidad o pérdida

imponible; o

- cuando la oportunidad de la reversión de las diferencias temporarias, relacionadas con las inversiones

en subsidiarias, se pueda controlar y sea probable que dichas diferencias temporarias no se reversen en

el futuro cercano.

Los activos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias

deducibles y por la compensación futura de créditos fiscales y pérdidas impositivas no utilizadas, en la medida

en que sea probable la existencia de utilidades imponibles futuras contra las cuales se puedan compensar esos

créditos fiscales o pérdidas imponibles no utilizadas, salvo:

- cuando el activo por impuesto a las ganancias diferido relacionado con la diferencia temporaria surja

del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transacción que no constituya una

combinación de negocios y que, al momento de la transacción, no afectó ni la utilidad contable ni la

utilidad o pérdida imponible; o

- cuando los activos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen solamente en la medida en que

sea probable que las diferencias temporarias, relacionadas con las inversiones en subsidiarias, sean

revertidas en un futuro cercano y que sea probable la disponibilidad de utilidades imponibles futuras

contra las cuales imputar esas diferencias temporarias deducibles.

El importe en libros de los activos por impuesto a las ganancias diferido se revisa en cada fecha de cierre del

período sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable que exista suficiente

utilidad imponible para permitir que se utilice la totalidad o una parte de dichos activos. Los activos por

impuesto a las ganancias diferido no reconocidos se reevalúan en cada fecha de cierre del período sobre el que


31

se informa y se reconocen en la medida en que se torne probable que las utilidades imponibles futuras permitan

recuperar dichos activos.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se espera sean de aplicación en

el período en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en base a las tasas imponibles y leyes tributarias

que fueron aprobadas a la fecha del estado consolidado de situación financiera, o cuyo procedimiento de

aprobación se encuentre próximo a completarse.

Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se compensan si existe un derecho legalmente

exigible de compensar los activos corrientes por impuesto a las ganancias contra los pasivos corrientes por

impuesto a las ganancias, y si los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad sujeta al impuesto y

la misma autoridad fiscal.

Impuesto general a las ventas -

Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el monto de impuesto

general a las ventas, salvo:

- cuando el impuesto general a las ventas (IGV) incurrido en una adquisición de activos o servicios no

resulta recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo caso el IGV se reconoce como parte del costo de

adquisición del activo o como parte de la partida del gasto, según corresponda;

- las cuentas por cobrar y por pagar que ya están expresadas con el importe del IGV incluido.

El importe neto del IGV que se pueda recuperar de la autoridad fiscal o que se le deba pagar, se incluye como

parte de las otras cuentas por cobrar o por pagar en el estado consolidado de situación financiera.

(v) Utilidad por acción -

La utilidad por acción básica y diluida ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado de las acciones

comunes en circulación a la fecha del estado consolidado de situación financiera. Al 31 de diciembre de 2014 y

de 2013, el Grupo no tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo por lo que las utilidades básica y diluida

por acción son las mismas.

(w) Reclasificaciones -

Cuando ha sido necesario, los importes comparativos han sido reclasificados para hacerlos comparables con la

presentación del año corriente. Existen ciertas transacciones que fueron reclasificadas en la presentación del

año corriente y que, en opinión de la Gerencia, no son significativas para los estados financieros consolidados al

31 de diciembre de 2013.

4.4.4.4. Criterios, estimaciones contables y supuestos significativosCriterios, estimaciones contables y supuestos significativosCriterios, estimaciones contables y supuestos significativosCriterios, estimaciones contables y supuestos significativos

Varios de los importes incluidos en los estados financieros consolidados implican el uso de criterios y/o estimaciones. Estos

criterios y estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias, teniendo

en cuenta la experiencia previa; sin embargo, los resultados finales podrán diferir de las estimaciones incluidas en los estados

financieros consolidados. El detalle de estos criterios y estimaciones están incluidas en las políticas contables y/o las notas a los

estados financieros consolidados.


32

La preparación de los estados financieros consolidados incluye los siguientes criterios y/o estimaciones utilizados por la

Gerencia:

- Estimación de vida útil de activos, con fines de depreciación y amortización - nota 3.3(k) y (m).

- Valor razonable de los instrumentos financieros derivados – nota 3.3(d)

- Estimación por desvalorización de inventarios – nota 3.3(g)

- Costo diferido por desbroce – nota 3.3(n)

- Estimaciones de recursos y reservas – nota 3.3(o)

- Deterioro del valor de los activos no financieros – nota 3.3(p)

- Provisión para contingencias – nota 3.3(r)

- Impuesto a las ganancias – nota 3.3(u)

5.5.5.5. Nuevos pronunciamientos contablesNuevos pronunciamientos contablesNuevos pronunciamientos contablesNuevos pronunciamientos contables

El IASB emitió las siguientes Normas Internacionales de Información Financiera, las cuales aún no se encuentran vigentes a la

fecha de emisión de los estados financieros consolidados de la Compañía. La Compañía adoptará estas normas, de ser

aplicables, cuando se encuentren vigentes:

- NIIF 9 "Instrumentos financieros: Clasificación y Medición"

En julio de 2014, el IASB emitió la versión final de la NIIF 9 Instrumentos Financieros, la cual refleja todas las fases del

proyecto de instrumentos financieros y reemplaza a la NIC 39”Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición” y a

todas las versiones previas de la NIIF 9. La norma introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición,

deterioro, y contabilidad de cobertura. La NIIF 9 entra en vigencia para los periodos anuales a partir del 1 de enero de

2018, y se permite la adopción anticipada. Se requiere aplicación retrospectiva, pero la información comparativa no es

obligatoria. La aplicación anticipada de las versiones previas de la NIIF 9 (2009, 2010 y 2013) se permite si la fecha de

la aplicación inicial es anterior al 1 de febrero de 2015. La adopción de la NIIF 9 tendrá un efecto en la clasificación y

medición de los activos financieros de la Compañía, pero no afecta a la clasificación y medición de los pasivos

financieros.

- NIIF 14 “Cuentas regulatorias diferidas”

La NIIF 14 es una norma opcional que permite a una entidad, cuyas actividades están sujetas a regulación de tasas,

continuar aplicando la mayoría de sus políticas contables existentes para los saldos de las cuentas diferidas luego de la

primera adopción de NIIF. Las entidades que adopten la NIIF 14 deben presentar las cuentas regulatorias diferidas como

líneas separadas en el estado de situación financiera y presentar los movimientos en dichos saldos como líneas

separadas en el estado de resultados y otros resultados integrales. La norma requiere la revelación de la naturaleza,

riesgos asociados, la regulación de la tasa y el efecto de dicha regulación en sus estados financieros consolidados. La

NIIF 14 es efectiva para los periodos que empiecen en o a partir del 1 de enero de 2016. Esta norma no debería aplicar a

la Compañía.

- Modificaciones a la NIC 19 “Planes de beneficios definidos: Contribuciones de los Empleados”

La NIC 19 requiere que una entidad considere las contribuciones de los empleados o de terceros cuando registre los

planes de beneficios definidos. Cuando las contribuciones están ligadas a un servicio, éstas deben ser atribuidas a los

periodos del servicio como un beneficio negativo. Estas modificaciones precisan que, si el importe de las contribuciones

es independiente del número de años de servicio, se permite a la entidad reconocer dichas contribuciones como una

reducción del costo del servicio en el periodo en el cual el servicio es prestado, en lugar de alocar las contribuciones a los


33

periodos del servicio. Esta modificación es efectiva para los periodos anuales que empiecen en o a partir del 1 de julio de

2014. La Gerencia estima que esta modificación no fuera relevante para la Compañía, ya que la Compañía no ha

definido los planes de beneficios con aportes de los empleados o de terceros.

- Mejoras anuales a las NIIF Ciclo 2010 - 2012

Estas mejoras están vigentes desde el 1 de julio de 2014 y la Gerencia estima que no tendría un impacto material en los

estados financieros consolidados de la Compañía. Incluyen:

NIIF 2 “Pagos basados en acciones”

Esta mejora es aplicada prospectivamente y aclara varios temas relacionados con las definiciones de condiciones de

rendimiento y servicio las cuales son condiciones para la irrevocabilidad de la concesión, incluyendo:

- Una condición de rendimiento debe contener una condición de servicio

- Una meta de rendimiento debe cumplirse mientras la contraparte está brindando el servicio

- Una meta de rendimiento se puede relacionar a las operaciones o actividades de una entidad, o a aquellas de

otra entidad en el mismo grupo

- Una condición de rendimiento debe ser una condición de mercado o una condición no referida al mercado

- Si la contraparte, independientemente de la razón, deja de prestar servicio durante el periodo de irrevocabilidad

de concesión, la condición de servicio no se cumple.

NIIF 3 “Combinaciones de negocios”

Esta mejora es aplicada prospectivamente y aclara que todos los acuerdos de contraprestación contingente clasificados

como pasivos (o activos) que surgen de una combinación de negocios debe ser medida posteriormente a valor razonable

con cambios en resultados ya sea que se encuentre o no dentro del alcance de la NIIF 9 (o NIC 39, de ser aplicable).

NIIF 8 “Segmentos de operación”

Estas mejoras son aplicadas retrospectivamente y precisan que:

- Una entidad debe revelar los juicios realizados por la gerencia en la aplicación de los criterios de agregación del

párrafo 12 de la NIIF 8, incluyendo una breve descripción de los segmentos de operación que han sido

agregados y las características económicas (por ejemplo, ventas y márgenes brutos) usados para evaluar si los

segmentos son similares.

- Solo se requiere la revelación de la reconciliación de los activos del segmento con los activos totales si la

reconciliación es reportada a la máxima autoridad en la toma de decisiones, similar a la revelación requerida

para los pasivos del segmento.

NIC 16 “Propiedades, planta y equipo” y NIC 38 “Activos intangibles”

Esta mejora es aplicada retrospectivamente y aclara en la NIC 16 y NIC 38 que el activo puede ser revaluado con

referencia a data observable ya sea en el importe bruto o en el importe en libros neto. Adicionalmente, la depreciación o

amortización acumulada es la diferencia entre el importe bruto y el importe en libros del activo.

NIC 24 “Información a revelar sobre partes relacionadas”

Esta mejora es aplicada retrospectivamente y precisa que una entidad de gestión (una entidad que proporciona servicios

del personal clave de la gerencia) es una parte relacionada sujeta a revelaciones de partes relacionadas.

Adicionalmente, se requiere que una entidad que utiliza a una entidad de gestión revele los gastos incurridos por los

servicios de gestión.


34

- Mejoras anuales a las NIIF Ciclo 2011 - 2013

Estas mejoras están vigentes desde el 1 de julio de 2014 y la Gerencia estima que no tendría un impacto material en los

estados financieros consolidados de la Compañía y sus subsidiarias. Incluyen:

NIIF 3 “Combinaciones de negocios”

La mejora es aplicada prospectivamente y aclara las excepciones dentro del alcance de la NIIF 3:

- Los acuerdos conjuntos, no solo negocios conjuntos, están fuera del alcance de la NIIF 3.

- La excepción al alcance aplica solo en la contabilización de los estados financieros consolidados del acuerdo

conjunto en sí mismo.

NIIF 13 “Medición del valor razonable”

Esta mejora es aplicada prospectivamente y aclara que la excepción de portafolio en la NIIF 13 puede ser aplicada no

solamente a los activos financieros y a los pasivos financieros, sino también a otros contratos dentro del alcance de la

NIIF 9 (o NIC 39, de ser aplicable).

NIC 40 “Propiedades de inversión”

La descripción de servicios secundarios en la NIC 40 distingue entre propiedades de inversión y propiedades ocupadas

por el propietario (por ejemplo, propiedades, planta y equipo). La modificación es aplicada prospectivamente y precisa

que la NIIF 3, y no la descripción de servicios secundarios en la NIC 40, es usada para determinar si la transacción es la

compra de un activo o una combinación de negocios.

- NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”

NIIF 15 fue emitido en mayo de 2014 y establece un nuevo modelo de cinco pasos que se aplicará a los ingresos

procedentes de los contratos con los clientes. Bajo NIIF 15, los ingresos se reconocen por un importe que refleja la

consideración de que la entidad espera tener derecho a cambio de la transferencia de bienes o servicios a un cliente.

Los principios de la NIIF 15 proporcionan un enfoque más estructurado para la medición y el reconocimiento de ingresos.

El nuevo estándar de los ingresos es aplicable a todas las entidades y reemplazará todos los requisitos actuales de

reconocimiento de ingresos bajo NIIF. Se requiere aplicación retroactiva completa o modificada se requiere para

períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero 2017 con la adopción anticipada permitida. La Compañía

y sus subsidiarias está evaluando el impacto de las NIIF 15 y planea adoptar el nuevo estándar en la fecha efectiva

requerida.

- Modificaciones a la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos: Contabilización de adquisición de intereses”

Las modificaciones a la NIIF 11 requieres que un operador conjunto registre la adquisición de intereses en una operación

conjunta, en la cual la actividad de la operación conjunta constituya un negocio debe aplicar los principios relevantes de

la NIIF 3 en la contabilización de combinaciones de negocios. Las modificaciones también precisan que un interés

previamente mantenido en una operación conjunta no es re-medido en la adquisición de intereses adicionales en la

misma operación conjunta mientras el control conjunto es retenido. Adicionalmente, una exclusión al alcance se ha

incluido en la NIIF 11 para especificar que las modificaciones no aplican cuando las partes que comparten control

conjunto, incluyendo la entidad de reporte, se encuentran bajo control común de la misma parte controladora matriz.


35

Las modificaciones aplican tanto a la adquisición del interés inicial en una operación conjunta como en la adquisición de

intereses adicionales en la misma operación conjunta y son efectivas prospectivamente para los periodos que inician en

o a partir del 1 de enero de 2016, con adopción anticipada permitida.

- Modificaciones a la NIC 16 y NIC 38: Precisión de métodos de depreciación y amortización aceptables

Las modificaciones precisan el principio en la NIC 16 y en la NIC 38 que establece que los ingresos reflejan un patrón de

beneficios económicos que son generados por la operación de un negocio (del cual el activo es parte) en lugar de los

beneficios económicos que son consumidos a través del uso del activo. Como resultado, un método basado en los

ingresos no puede ser usado para depreciar propiedades, planta y equipos y solo puede ser usado en circunstancias muy

limitadas para amortizar activos intangibles. Las modificaciones son efectivas prospectivamente para periodos que

empiecen en o a partir del 1 de enero de 2016 con adopción anticipada permitida. La Gerencia estima que estas

modificaciones no tendrán un impacto para la Compañía, dado que la Compañía no ha utilizado un método basado en

los ingresos para depreciar sus activos no corrientes.

- Modificaciones a la NIC 16 y a la NIC 41 Agricultura: Plantas productoras

Las modificaciones cambian los requerimientos de contabilización para los activos biológicos que cumplen con la

definición de plantas productoras. Bajo las modificaciones, los activos biológicos que cumplen con la definición de

plantas productoras no se encontrarán dentro del alcance de la NIC 41. En su lugar, aplicará la NIC 16. Después del

reconocimiento inicial, las plantas productoras serán medidas bajo la NIC 16 a costo acumulado (antes de su

vencimiento) y usando el modelo del costo o el modelo de revaluación (después de su vencimiento). Las modificaciones

también requieren que la producción que crece en las plantas productoras se mantendrá en el alcance de la NIC 41

medido a valor razonable menos costos para la venta. Para las subvenciones del gobierno relacionadas a las plantas

productoras, aplicará la NIC 20”Contabilización de las Subvenciones del Gobierno e Información a Revelar sobre Ayudas

Gubernamentales”.

Las modificaciones son efectivas retrospectivamente para los periodos anuales que comiencen el 1 de enero de 2016,

con adopción anticipada permitida. La Gerencia estima que estas modificaciones no tendrán un impacto para la

Compañía dado que no tiene plantas productoras.

- Modificaciones a la NIC 27: Método de participación patrimonial en los estados financieros separados

Las modificaciones permiten a las entidades utilizar el método de participación patrimonial para contabilizar las

inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en sus estados financieros separados. Las entidades que ya

aplican NIIF y que elijan cambiar al método de participación patrimonial en sus estados financieros separados tendrán

que aplicar dicho cambio retrospectivamente.

Para las entidades que adoptan NIIF por primera vez y que eligen usar el método de participación patrimonial en sus

estados financieros separados, será requerido aplicar este método desde la fecha de transición a NIIF. Las

modificaciones serás efectivas para los periodos que inicien en o a partir del 1 de enero de 2016, con adopción

anticipada permitida.

La Compañía está en proceso de evaluar el impacto de la aplicación de estas normas, si lo hubiere, en sus estados

financieros consolidados, así como en las revelaciones en las notas a los estados financieros consolidados.


36

6666.... Efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2014201420142014 2013201320132013 S/.(000) S/.(000)

Fondos fijos 1,167 996

Fondos por depositar (b) 1,404 326

Cuentas corrientes (c) 47,138 79,175

Depósitos a plazo (d) 57,510 241,851 __________ __________

107,219 322,348 ________________________________________ ________________________________________

(b) Los fondos por depositar corresponden a liquidaciones de cobranza realizadas en efectivo que se encuentran pendientes

de depósito en el banco, son de libre disponibilidad y no generan intereses.

(c) Las cuentas corrientes bancarias se encuentran depositadas en bancos locales y del exterior, principalmente en nuevos

soles y dólares americanos, son de libre disponibilidad y devengan intereses a tasas de mercado.

(d) Corresponden a depósitos a plazo mantenidos en entidades financieras locales y del exterior, principalmente en nuevos

soles y dólares americanos, los cuales devengan intereses a tasas de mercado y tienen vencimientos originales menores

a tres meses.

7777.... Cuentas por cobrar comerciales y diversas, netoCuentas por cobrar comerciales y diversas, netoCuentas por cobrar comerciales y diversas, netoCuentas por cobrar comerciales y diversas, neto


CorrienteCorrienteCorrienteCorriente No corrienteNo corrienteNo corrienteNo corriente ____________________________ ____________________________

2014201420142014 2013201320132013 2014201420142014 2013201320132013 S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Cuentas por cobrar comerciales:Cuentas por cobrar comerciales:Cuentas por cobrar comerciales:Cuentas por cobrar comerciales:

Facturas y letras por cobrar (b) 354,369 219,817 10,946 8,693

Provisión de facturas por

cobrar (c) 16,889 23,875 - -

Cuentas por cobrar a relacionadas, nota 28(c)Cuentas por cobrar a relacionadas, nota 28(c)Cuentas por cobrar a relacionadas, nota 28(c)Cuentas por cobrar a relacionadas, nota 28(c) 24,526 21,388 - -

Cuentas por cobrar diversas:Cuentas por cobrar diversas:Cuentas por cobrar diversas:Cuentas por cobrar diversas:

Pago a cuenta del impuesto a las ganancias e

impuesto temporal de activos netos (d) 43,502 68,837 - -

Reclamos a terceros (e) 66,622 45,170 - -

Reclamos a la Administración Tributaria (f) 41,580 24,146 - -

Anticipos a proveedores (g) 21,060 14,141 2,340 4,680

Préstamos al personal 17,736 7,235 - -

Crédito fiscal por impuesto general a las 10,819 1,270 12,652 25,522


37

CorrienteCorrienteCorrienteCorriente No corrienteNo corrienteNo corrienteNo corriente ____________________________ ____________________________

2014201420142014 2013201320132013 2014201420142014 2013201320132013 S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

ventas (h)

Instrumentos financieros derivados, nota 20 718 772 - -

Otras cuentas por cobrar 20,422 13,838 511 520 - ________ ________ ________ ________

618,243 440,489 26,449 39,415

Menos - Estimación para cuentas de cobranza

dudosa (i) (3,000) (3,338) (10,369) (8,450) - ________ ________ ________ ________

615,243 437,151 16,080 30,965 ________________________________________ ________________________________________ ____________________________________ ____________________________________

(b) Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas principalmente en nuevos soles y dólares estadounidenses,

tienen vencimiento corriente y no generan intereses. Las letras por cobrar tienen vencimiento corrientes y devengan

intereses calculados a tasas vigentes en el mercado.

(c) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, corresponde principalmente a provisiones por facturar por venta de energía y

potencia del mes de diciembre de dichos años por S/.13, 473,000 y S/.23,875,000, respectivamente, los cuales

fueron facturados y cobrados en el año siguiente.

(d) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, corresponde el saldo a favor por los pagos a cuenta del impuesto a las

ganancias, desembolsados a dichas fechas, además de los pagos a cuenta del impuesto temporal a los activos netos.

En opinión de la Gerencia del Grupo, dichos pagos a cuenta serán aplicados con los futuros impuestos que se generen en

el periodo corriente.

(e) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, corresponde principalmente a la indemnización por el siniestro ocurrido en

febrero de 2013 como consecuencia de la rotura de la llanta del horno 2 ubicado en la planta de Atocongo del Grupo.

Cabe indicar que, en el mes de enero de 2014, el horno 2 recuperó su capacidad productiva después de la reparación

técnica requerida.

Al 31 de diciembre de 2013, el Grupo reconoció un ingreso por US$15,000,000 (equivalente a S/.41,940,000) el cual

se incluye en el rubro “Costo de ventas” del estado consolidado de resultados. Durante el año 2014, el Grupo evaluó la

indemnización y registró adicionalmente ingresos por US$5,000,000 (equivalente a S/.14,905,000) el cual se incluye

en el rubro de “Otros ingresos” del estado consolidado de resultados.

A la fecha, el Grupo ha realizado las gestiones de negociación con la empresa de seguros y reaseguros para el cobro de

las indemnizaciones principalmente por lucro cesante por aproximadamente US$20,000,000 (equivalentes a

S/.59,620,000) al 31 de diciembre de 2014 de acuerdo a las condiciones de los contratos de seguros que se

encontraban vigentes en la fecha del siniestro y los estudios del perito independiente asignado por el empresa

reaseguradora.

En opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores dicho importe será recuperado en el año 2015.


38

(f) El saldo corresponde a reclamos presentados a la Administración Tributaria por la devolución de pagos en exceso de

impuesto a las ganancias de años anteriores.

En opinión de la Gerencia del Grupo, se estima recuperar dichos fondos en el corto plazo.

(g) Corresponde principalmente a los anticipos otorgados a San Martín Contratistas Generales S.A., el 7 de enero de 2011,

por los servicios de desarrollo y explotación de las canteras de caliza y puzolana de la concesión Cristiana de UNACEM,

los cuales serán cobrados en cinco años.

(h) Corresponde principalmente al crédito fiscal por impuesto general a las ventas resultante de los desembolsos incurridos

por la compra de activos fijos y obras de construcción. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, en opinión de la Gerencia

del Grupo, el crédito fiscal por impuesto general a las ventas por aproximadamente S/. 12,652,000 y S/.25,522,000,

respectivamente se recuperará en el largo plazo a través del desarrollo de las operaciones de CELEPSA y PREANSA

PERÚ.

(i) El movimiento de la estimación para cuentas de cobranza dudosa es el siguiente:

2014201420142014 2013201320132013 S/.(000) S/.(000)

Saldo InicialSaldo InicialSaldo InicialSaldo Inicial 11,788 7,991

Estimación cargada a resultados, neta de recuperos 496 3,338

Adquisición de Subsidiarias 1,172 -

Castigos del año (120) (77)

Diferencia en cambio (51) -

Otros 84 536 ______ ______

Saldo finalSaldo finalSaldo finalSaldo final 13,369 11,788

________________________ ________________________

En opinión de la Gerencia del Grupo, la estimación para cuentas de cobranza dudosa cubre adecuadamente el riesgo de

incobrabilidad al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.

(j) El análisis de la antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales y diversas al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 es

el siguiente:

No deterioradoNo deterioradoNo deterioradoNo deteriorado DeterioradoDeterioradoDeterioradoDeteriorado TotalTotalTotalTotal S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Al 31 de diciembreAl 31 de diciembreAl 31 de diciembreAl 31 de diciembre de 2014de 2014de 2014de 2014

No vencido 516,909 - 516,909

Vencido

- Hasta 1 mes 56,363 - 56,363

- De 1 a 3 meses 26,689 - 26,689

- De 3 a 6 meses 6,836 - 6,836

- Más de 6 meses - 13,369 13,369

_________ _________ _________

TotalTotalTotalTotal 606,797 13,369 620,166

____________________________________ ____________________________________ ____________________________________


39

No deterioradoNo deterioradoNo deterioradoNo deteriorado DeterioradoDeterioradoDeterioradoDeteriorado TotalTotalTotalTotal S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Al 31 de diciembre de 2013Al 31 de diciembre de 2013Al 31 de diciembre de 2013Al 31 de diciembre de 2013

No vencido 354,661 - 354,661

Vencido

- Hasta 1 mes 76,205 - 76,205

- De 1 a 3 meses 13,760 - 13,760

- De 3 a 6 meses 2,102 - 2,102

- Más de 6 meses - 11,788 11,788

_________ _________ _________

TotalTotalTotalTotal 446,728 11,788 458,516

________________________________ ________________________________ ________________________________

En la nota 20, sobre riesgo de crédito y cuentas por cobrar comerciales, se explica de qué manera el Grupo gestiona y

mide el riesgo de crédito de los deudores comerciales que no están vencidos ni deteriorados. 8888.... InventariosInventariosInventariosInventarios, neto, neto, neto, neto


2014201420142014 2013201320132013 S/.(000) S/.(000)

Productos terminados 38,848 15,316

Productos en proceso (b) 215,919 152,821

Materia prima y auxiliares (c) 150,376 147,455

Envases y embalajes 42,828 44,510

Suministros diversos 254,952 165,396

Inventarios por recibir 15,854 34,791 _________ _________

718,777 560,289

Estimación para desvalorización de inventarios (e) (9,508) (1,045) _________ _________

709,269 559,244 ____________________________________ ____________________________________

(b) Los productos en proceso incluyen carbón, puzolana, yeso, arcilla, clinker en producción y caliza extraída de las canteras

del Grupo, que de acuerdo con las estimaciones de la Gerencia será usada en el proceso productivo a corto plazo.

(c) Corresponden principalmente a carbón importado y nacional. Al 31 de diciembre de 2014, el Grupo mantiene en stock

carbón por aproximadamente S/.52,669,000 (S/.92,800,000 al 31 de diciembre de 2013).

(d) El movimiento de la estimación por desvalorización de inventarios por los años terminados el 31 de diciembre de 2014 y

de 2013 fue el siguiente:


40

2014201420142014 2013201320132013 S/.(000) S/.(000)

Saldo inicialSaldo inicialSaldo inicialSaldo inicial 1,045 1,312

Adquisición de subsidiarias 8,495 -

Provisión del ejercicio 751 250

Recuperos (258) (517)

Diferencia en conversión (525) - _________ _________

Saldo finalSaldo finalSaldo finalSaldo final 9,508 1,045 ____________________________________ ____________________________________

En opinión de la Gerencia, la estimación para desvalorización de inventarios cubre adecuadamente el riesgo de

desvalorización al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.

9.9.9.9. Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo

(a) Durante el año 2014, el Grupo adquirió activos por un monto de S/.511,585,000 ( S/.426,833,000 al 31 de diciembre

de 2013), excluyendo las propiedades, planta y equipo adquiridas a través de una combinación de negocios (véase la

nota 2).

Las principales adiciones durante el año 2014 corresponden principalmente a las obras en curso de UNACEM

relacionadas con la segunda fase de la ampliación de la capacidad productiva del horno 1 en la Planta de Atocongo y la

construcción del molino de cemento VIII y máquina de envasado V, el control de sistema del horno 3 y la central

hidroeléctrica de Carpapata III en la Planta de Condorcocha por aproximadamente S/.329,422,000.

Durante el año 2013, las principales adiciones correspondían a las activaciones de la primera fase de la ampliación de

la capacidad productiva del horno 1 en la planta de Atocongo y la construcción del horno 4 en la planta de Condorcocha,

cuyas obras de construcción concluyeron en el mes de noviembre y marzo de 2013, respectivamente.

(b) La depreciación de los ejercicios 2014 y 2013 ha sido distribuida de la siguiente forma:

2014201420142014 2013201320132013 S/.(000) S/.(000)

Costo de ventas 339,123 280,520

Gastos de administración 9,570 11,630

Gastos de ventas 39 44

Otros (gastos) ingresos operacionales - 23

Inventarios 1,132 5,466 _________ ________

349,864 297,683 ____________________________________ ________________________________

(c) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la Gerencia del Grupo efectuó una evaluación sobre el estado de uso de sus

propiedades, planta y equipo, no encontrando indicios de desvalorización en dichos activos por lo que, en su opinión, el


41

valor neto en libros de los inmuebles, maquinaria y equipo es recuperable con las utilidades futuras que generen las

distintas unidades generadoras de efectivo del Grupo.

(d) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, UNACEM ha constituido dos hipotecas sobre su concesión minera Atocongo y

una hipoteca sobre su concesión minera Cristina hasta por S/.149,400,000 y US$94,000,000, respectivamente, para

garantizar los préstamos obtenidos con el BBVA Banco Continental. En diciembre de 2014, la Compañía ha realizado el

levantamiento de la hipoteca de la concesión minera de Atocongo S/.149,400,000, la cual se mantuvo vigente hasta la

amortización del préstamo relacionado en enero de 2015.

Asimismo, constituyó una hipoteca sobre su concesión minera Atocongo hasta por US$75,000,000, para garantizar el

préstamo obtenido con el Bank of Nova Scotia, y una hipoteca sobre sus bienes inmuebles sub-lote 1 distrito de

Pachacamac y Lurín, sub-lote 2 distrito de Lurín y sub-lote 3 del distrito de Pachacamac hasta por US$50,000,000 para

garantizar el préstamo obtenido con el Bank of Nova Scotia.

(e) En opinión de la Gerencia, el Grupo cuenta con pólizas de seguros que cubren de manera suficiente la totalidad de sus

activos fijos.

11110000.... Activos intangibles, neto Activos intangibles, neto Activos intangibles, neto Activos intangibles, neto y Crédito Mercantily Crédito Mercantily Crédito Mercantily Crédito Mercantil

(a) La amortización de intangibles de los ejercicios 2014 y 2013 ha sido distribuida de la siguiente forma:

2014201420142014 2013201320132013 S/.(000) S/.(000)

Costo de ventas 3,331 3,150

Gastos de administración 6,128 6,212

Gastos de ventas 89 93

Otros (gastos) ingresos operacionales, neto 5,428 7,191 _________ ________

14,976 16,646 ____________________________________ ________________________________

(b) El saldo del Crédito Mercantil está compuesto por mayores valores pagados por la adquisición de las siguientes empresas:

2014201420142014 2013201320132013 S/.(000) S/.(000)

Firth Industries Perú S.A. 58,700 58,700

Maricopa Ready Mix & Subsidiaries 21,538 21,538

Lar Carbón S.A. 9,745 9,745

Unión de Concreteras S.A. 8,683 8,683

Sunshine Concrete & Materials Inc. 8,080 8,080

SAG Concreto Premezclado S.A. 2,056 2,056

Prefabricados Andinos S.A 3,207 -

Lafarge Cementos S.A.(c) 963,980 -

Otros 5,943 5,943 _________ _________

1,081,932 114,745 ____________________________________ ____________________________________


42

(c) La plusvalía representa el exceso del costo de adquisición del 98.89 por ciento de acciones de Lafarge Cemento S.A.

(ahora UNACEM-ECUADOR). El crédito mercantil incluye el valor de las sinergias esperadas que surjan de la adquisición

según lo descrito en nota 2(a). La plusvalía se imputa por completo al segmento de cemento.

(d) La Gerencia ha realizado proyecciones de los resultados esperados para los próximos años, según la política descrita en

la nota 3.3(b). Sobre la base de dicha información, la Gerencia ha estimado que los valores recuperables de la plusvalía

son mayores a sus valores en libros; por lo que no es necesario registrar ninguna pérdida por deterioro por estos activos a

la fecha del estado consolidado de situación financiera al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.

11111111.... Otros activos Otros activos Otros activos Otros activos no no no no financierosfinancierosfinancierosfinancieros

(a) A continuación se presenta la composición de este rubro:

2014201420142014 2013201320132013 S/(.000) S/(.000)

Activos diferidos por desbroce (b) 135,952 142,815

Activo por retroarrendamiento financiero, nota 12(j) 21,836 23,016

Seguros pagados por anticipado 20,548 16,065

Otros 14,898 20,322 __________ __________

193,234 202,218 ________________________________________ ________________________________________

Corriente 32,973 26,295

No corriente 160,261 175,923 __________ __________

193,234 202,218 ________________________________________ ________________________________________

(b) A continuación se presenta el movimiento del activo diferido por desbroce: S/.(000)

Costo Costo Costo Costo ----

Al 1 de enero de 2013Al 1 de enero de 2013Al 1 de enero de 2013Al 1 de enero de 2013 149,297

Adiciones 15,205 _________

Al 31 de diciembre de 2013Al 31 de diciembre de 2013Al 31 de diciembre de 2013Al 31 de diciembre de 2013 164,502

Adiciones - _________

Al 31 de diciembre de 2014Al 31 de diciembre de 2014Al 31 de diciembre de 2014Al 31 de diciembre de 2014 164,502 _________

Depreciación acumulada Depreciación acumulada Depreciación acumulada Depreciación acumulada ----

Al 1 de enero de 2013Al 1 de enero de 2013Al 1 de enero de 2013Al 1 de enero de 2013 (16,911)

Adiciones, nota 21(a) (4,776) _________

Al 31 de diciembre de 2013Al 31 de diciembre de 2013Al 31 de diciembre de 2013Al 31 de diciembre de 2013 (21,687)

Adiciones, nota 21(a) (6,863) _________

Al 31 de diciembre de 2014Al 31 de diciembre de 2014Al 31 de diciembre de 2014Al 31 de diciembre de 2014 (28,550) _________


43

Importe neto en Importe neto en Importe neto en Importe neto en libros libros libros libros ----

Al 31 de diciembre de 2014 135,952 ____________________________________

Al 31 de diciembre de 2013 142,815 ____________________________________

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la Compañía cuenta con tres componentes identificables que permiten un

volumen específico de caliza y residuos en las canteras. La cantera de Atocongo; Atocongo Norte y la cantera de Pucará.

Durante el año 2014, la Compañía no reconoció adiciones de activo diferido por desbroce, puesto que los costos de

desbroce en el año fueron necesarios para acceder a la caliza producida en el mismo período y se registraron en el

estado consolidado de resultados y forman parte del rubro “Costo de ventas”.

Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía y sus asesores técnicos determinaron 148,428,584 y 91,323,415 toneladas

de reserva de caliza y residuos relacionados con la caliza que se extraerá en el futuro, respectivamente (153,153,537 y

93,755,871 toneladas al 31 de diciembre de 2013, respectivamente), los cuales son determinados y controlados por

componente identificable.


44

11112222.... Otros pasivos financierosOtros pasivos financierosOtros pasivos financierosOtros pasivos financieros


2014201420142014 2013201320132013 __________________________________________________ __________________________________________________

Porción Porción Porción Porción

corrientecorrientecorrientecorriente Porción no corrientePorción no corrientePorción no corrientePorción no corriente TotalTotalTotalTotal

Porción Porción Porción Porción

corrientecorrientecorrientecorriente Porción no corrientePorción no corrientePorción no corrientePorción no corriente TotalTotalTotalTotal S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Sobregiros bancarios 4,616 - 4,616 9,382 - 9,382

Préstamos bancarias (b) 98,996 431,080 530,076 277,490 450,154 727,644

Bonos y deudas bancarias a largo plazo (d) 599,629 3,706,407 4,306,036 606,036 1,889,123 2,495,159

_________ __________ __________ __________ __________ __________

703,241 4,137,487 4,840,728 892,908 2,339,277 3,232,185

____________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________

(b) Los préstamos bancarios corresponden principalmente a préstamos para capital de trabajo con tasas de interés fijas que fluctúan entre 2 y 6.10 por ciento anual, tienen vencimientos menores a doce meses,

no cuentan con garantías específicas y son renovados dependiendo de las necesidades de capital de trabajo del Grupo. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el saldo por banco se compone de la siguiente

manera:

EmisorEmisorEmisorEmisor :::: AcreedorAcreedorAcreedorAcreedor 2014201420142014 2013201320132013 S/.(000) S/.(000)

UNACEM Citibank N.A New York 258,466 258,466

UNACEM BBVA Banco Continental - 170,970

UNACEM Santander Overseas Bank Inc. 146,461 111,840

UNACEM ITAU Private Bank 41,688 83,376

UNACEM Banco de Crédito de Miami - 50,328

UNACEM. Bank of Nova Scotia New York - 41,940

UNACEM ITAU Unibanco 78,461 -

CELEPSA Banco de Crédito del Perú S.A.A. - 10,724

UNICON Y SUBSIDIARIAS Scotiabank Perú S.A.A. 5,000 - ________ ________

530,076 727,644 ____________________________________ ____________________________________

Porción corriente 98,996 277,490

Porción no corriente 431,080 450,154 ________ ________

530,076 727,644 ____________________________________ ____________________________________

(c) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, los intereses por pagar de los préstamos bancarios ascendieron aproximadamente a S/.6,571,000 y S/.2,244,000, respectivamente y se encuentran registrados en el

rubro “Cuentas por pagar comerciales y diversas” del estado consolidado de situación financiera, ver nota 13(a). Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, los gastos por intereses ascendieron aproximadamente

a S/.35,356,000 y S/.16,747,000 , respectivamente y se incluyen en el rubro “Costos financieros” del estado consolidado de resultados.


45

(d) A continuación se presenta la composición del rubro de bonos y deuda con entidades bancarias a largo plazo:

Emisor:Emisor:Emisor:Emisor:

Tasa de Tasa de Tasa de Tasa de

interés anualinterés anualinterés anualinterés anual VencimientoVencimientoVencimientoVencimiento GarantíaGarantíaGarantíaGarantía 2014201420142014 2013201320132013 % S/.(000) S/.(000)

Bonos Bonos Bonos Bonos ----

UNACEM Bonos del exterior – “Senior Notes” (e) 5.875 Octubre 2021 No presentan garantías 1,868,125 -

UNACEM Primera a octava emisión del Primer programa (f) Entre 5.91 y 6.13 Entre enero 2015 y marzo 2015 No presentan garantías 100,000 270,000

UNACEM Primera a la tercera emisión del Segundo programa (g) Entre 4.93 y 5.56 Entre diciembre de 2016, marzo de 2020 y 2023 No presentan garantías 180,000 180,000

SKANON Y SUBSIDIARIAS Bonos del Estado de Arizona (h) Entre 3.245 y 12 Setiembre de 2035 No presentan garantías 119,560 111,840

UNACEM Primera y tercera emisión del Primer programa (i) 6.25 Enero 2018 No presentan garantías 58,584 70,459 _________ _________

2,326,269 632,299

Comisiones (31,858) (3,568) _________ _________

2,294,411 628,731 _________ _________

Préstamos sindicado Préstamos sindicado Préstamos sindicado Préstamos sindicado ----

CELEPSA Banco de Crédito del Perú S.A.A. – BCP (j) Libor a 3 meses + 2.375 Diciembre de 2016 Fianza solidaria de accionistas 3,795 4,734

CELEPSA Banco Scotiabank del Perú S.A.A. (j) Libor a 3 meses + 2.375 Diciembre de 2016 Fianza solidaria de accionistas 166 207 _________ _________

3,961 4,941 _________ _________

Préstamos bancarios Préstamos bancarios Préstamos bancarios Préstamos bancarios ----

UNACEM Bank of Nova Scotia (l) Libor a 3 meses +2.35 ,1.95 y 2.40 Entre Setiembre 2015 y Setiembre 2018 Bienes inmuebles y Concesiones Mineras (11m) 237,999 303,249

UNACEM Banco Internacional del Perú S.A.A. Entre 5.25 y 6.24 Entre Julio 2017 y Marzo 2019 No presenta garantía 264,194 168,421

SKANON Y SUBSIDIARIAS BBVA Compass (n) Libor a 3 meses +1.35,libor +3 min 4 y

Libor +4 min 4.25

Entre Junio 2016 y Mayo 2018 Planta , Terrenos y Equipos 170,018 179,496

UNACEM Banco de Crédito e Inversiones (BCI) 2.45 Julio 2016 No presenta Garantías 156,923 -

UNICON Y SUBSIDIARIAS Bank of Nova Scotia (k) Libor + 2.25 Enero y abril 2019 Garantía sobre bienes inmuebles 116,870 128,594

UNACEM BBVA Banco Continental (l) Libor a 3 meses + 2.90 ,4.35 y 6.0 Entre Enero 2015 y Junio 2017 Concesiones mineras, ver nota 11(m) 94,683 154,890

UNACEM ECUADOR Banco Internacional S.A. 8.0 De 5 a 7 años Fideicomiso 88,875 -

UNACEM Banco de Crédito del Perú S.A.A. – BCP (l) Entre 5.57 y 5.80 Entre Julio y Octubre de 2016 No presenta garantía 39,853 42,859

SKANON Y SUBSIDIARIAS Mack(mixers) 6.59 Entre Julio 2019 y Octubre 2019 Equipos 13,651 -

UNACEM ECUADOR Citibank 6.65 - No presentan garantías 12,853 -

Menores de S/. 10,000 32,614 13,497 _________ _________

1,228,533 991,006

Costo amortizado (5,428) (5,248) _________ _________

1,223,105 985,758 _________ _________

Retroarrendamiento financieroRetroarrendamiento financieroRetroarrendamiento financieroRetroarrendamiento financiero

CELEPSA Banco de Crédito del Perú S.A.A. (j) 7.21 Diciembre 2020 Bienes arrendados 104,299 97,564

CELEPSA Scotiabank del Perú S.A.C. (j) 7.21 Diciembre 2020 Bienes arrendados 45,151 42,236

PREANSA PERÚ Banco Internacional del Perú – INTERBANK 5.4 Noviembre de 2016 Bienes arrendados 5,372 7,419 _________ _________

154,822 147,219 _________ _________


46

Arrendamiento financiero Arrendamiento financiero Arrendamiento financiero Arrendamiento financiero ----

UNACEM Banco de Crédito del Perú S.A.A. – BCP (l) y (m) Libor + 2.35 Febrero 2018 Bienes arrendados 273,093 326,420

CELEPSA Banco de Crédito del Perú S.A.A. – BCP Entre 5.03 , 8.60 y Libor a 3 meses + 2.375 Entre Diciembre 2016 y Enero 2019 Bienes arrendados 90,688 108,125

UNACEM Banco Internacional del Perú S.A.A. – INTERBANK (o) 5.8 Octubre 2018 Bienes arrendados 81,709 93,390

CELEPSA Banco Scotiabank del Perú S.A.A. Libor a 3 M + 2.375, Libor a 3 M +5.8 Entre Diciembre 2016 y Diciembre 2017 Bienes arrendados 43,004 53,197

CELEPSA Consorcio Transmantaro S.A. 12 Julio de 2039 Bienes arrendados 47,945 45,097

UNICON Y SUBSIDIARIAS Scotiabank del Perú S.A.C. Entre 4.13 y 6.30 Entre 2015 y 2018 Bienes arrendados 33,133 38,822

UNICON Y SUBSIDIARIAS BBVA Banco Continental Entre 2.62 y 6.0 Entre 2015 y 2017 Bienes arrendados 17,359 20,460

Menores a S/. 10,000 5.63 Diciembre 2023 Bienes arrendados 32,097 43,291 ___________ ___________

619,028 728,802

Comisiones - (292) ___________ ___________

619,028 728,510 ___________ ___________

Factoring Entre 5.52 y 9.84

10,709 -

___________ ___________

Total de obligaciones financierasTotal de obligaciones financierasTotal de obligaciones financierasTotal de obligaciones financieras 4,306,036 2,495,159

Menos - Porción corriente 599,629 606,036 ___________ ___________

Porción no corriente 3,706,407 1,889,123 ____________________________________________ ____________________________________________


47

(e) Tal como se menciona en la nota 2(a), el 31 de octubre de 2014 la Compañía emitió bonos por US$625,000,000, con

una tasa de interés nominal de 5.875 por ciento y vencimiento en octubre 2021.

Las principales obligaciones relacionadas a dicha emisión incluyen:

- La Compañía o cualquiera de sus subsidiarias, al momento de incurrir en nueva deuda, debe cumplir con los

siguientes ratios financieros:

- Consolidated fixed coverage ratio (EBITDA consolidado / gastos de intereses consolidados) debe ser

igual o mayor a 2.5; y

- Consolidated Leverage ratio (Deuda neta consolidada / EBITDA consolidado) debe ser igual o menor a

4.0 para la deuda incurrida en o antes del 31 de diciembre de 2015, y 3.5 en adelante.

- La Compañía y sus subsidiarias mantiene ciertas restricciones tales como: consolidar, fusionarse o vender

activos, pagar de dividendos e inversiones, comprar acciones, entre otros pagos; así como, entregar en garantía

activos o propiedades de la Compañía o sus subsidiarias.

Estas obligaciones desaparecerán en caso al menos dos Agencias de Clasificación de Riesgo Internacional califiquen a

los bonos de la Compañía como grado de inversión (BBB- o superior) y que no haya existido ningún evento de default

según definición estipulada en el “Description of the Notes” del “Offering Memorandum”.

En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2014 la Compañía ha cumplido con las obligaciones derivadas de

dicha emisión.

(f) El 9 de mayo de 2006, la Junta General de Accionistas de UNACEM aprobó la propuesta del "Primer Programa de

Emisión de Instrumentos de Deuda hasta por un monto máximo en circulación de US$150,000,000, o su equivalente en

nuevos soles".

El 24 de agosto de 2006, la Compañía firmó con el BBVA Banco Continental, en calidad de Representante de los

Obligacionistas, el contrato marco de emisión de bonos, y en el mes de octubre se firmó el prospecto marco para el

"Primer Programa de Emisión de Bonos Corporativos e Instrumentos de Corto Plazo de Unión Andina de Cementos S.A.A.

La primera y segunda emisión por S/.50,000,000 cada una se adjudicaron en el primer trimestre de 2007, la tercera

emisión por S/.60,000,000 se adjudicó en el segundo trimestre de 2007, la cuarta emisión por S/.60,000,000 se

adjudicó en el segundo trimestre de 2008, la quinta, sexta y séptima emisión por S/.55,000,000 cada una se

adjudicaron en el segundo trimestre de 2009 y la octava emisión por S/.55,000,000 se adjudicó en el cuarto trimestre

de 2009. Todas las adjudicaciones fueron bajo la modalidad de subasta holandesa.

Los resguardos financieros son de seguimiento trimestral, y deben ser calculados sobre la base de la información

financiera separada y las metodologías de cálculo requeridas por la entidad financiera.

El cumplimiento de dichos resguardos financieros es supervisado por la Gerencia de la Compañía y el Representante de

los Obligacionistas. En caso de incumplimiento de los resguardos mencionados se incurrirá en evento de terminación

anticipada. En opinión de la Gerencia, la Compañía ha cumplido con dichas obligaciones al 31 de diciembre de 2014 y

de 2013.


48

(g) El 7 de abril de 2010, la Junta General de Accionistas aprobó la propuesta del "Segundo Programa de Emisión de

Instrumentos de Deuda hasta por un monto máximo en circulación de US$150, 000,000, o su equivalente en nuevos

soles".

El 15 de setiembre de 2010, UNACEM firmó con el Scotiabank Perú S.A.A., en calidad de Representante de los

Obligacionistas, el contrato marco de emisión de bonos, y en el mes de octubre se firmó el prospecto marco para el

"Segundo Programa de Emisión de Bonos Corporativos e Instrumentos de Corto Plazo de Unión Andina de Cementos

S.A.A."

En el mes de marzo de 2013, la Compañía colocó la Primera y Segunda Emisión del Programa de Bonos Corporativos por

un total de S/.60,000,000 cada una y, en el mes de diciembre de 2013, colocó la Tercera Emisión del mismo programa

por un total de S/.60,000,000.

Los resguardos financieros para el presente Programa son similares a los del Primer Programa de Emisión de

Instrumentos de Deuda, ver letra (f) anterior. En opinión de la Gerencia, la Compañía ha cumplido con dichas

obligaciones al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.

(h) Bonos del Estado de Arizona -

El 18 de noviembre de 2010, Drake Cement, LCC obtuvo un financiamiento en bonos de la Autoridad de Desarrollo del

Condado de Yavapai, Arizona, con el propósito de financiar parte de la inversión en la planta de cemento de dicha

subsidiaria hasta por un importe de US$40,000,000 con vencimiento en setiembre de 2035 y un pago mensual de

intereses sobre la base de una tasa de interés variable (Securities Industry and Financial Markets Association Index rate)

actualmente en 0.38 por ciento más 3.245 por ciento, frente a una tasa de interés máxima del 12 por ciento). Los bonos

están garantizados por una carta de crédito del banco. El Grupo recibió en efectivo por este financiamiento

aproximadamente US$39,279,000, netos de los costos de emisión por aproximadamente US$721,000. Los costos

totales de emisión serán amortizados utilizando el método de interés efectivo durante la vigencia de los bonos.

(i) En Junta General de Accionistas y Sesión de Directorio el 26 de marzo y 19 de junio de 2009, respectivamente, se aprobó

el Primer Programa de Bonos Corporativos de Cemento Andino S.A., (transferido posteriormente a la fecha de fusión a la

Compañía) hasta por un monto de emisión de US$40,000,000 o su equivalente en nuevos soles.

El 17 de junio de 2009, la Compañía firmó con el Banco de Crédito del Perú, en calidad de Representante de los

Obligacionistas, el contrato y el prospecto marco para el “Primer Programa de Bonos Corporativos”. La primera y tercera

emisión por US$$7,000,000 y US$28,000,000, respectivamente fueron adjudicados bajo la modalidad de subasta

holandesa el 21 de enero de 2010.

Los resguardos financieros son de seguimiento trimestral, y deben ser calculados sobre la base de la información

financiera separada y las metodologías de cálculo requerida por la entidad financiera.

Con fecha 24 de setiembre de 2014, se convocó a la Asamblea General de Titulares de los Bonos del 1er Programa de

Bonos Corporativos de Cementos Andino S.A., donde se aprobó la dispensa para el ratio de cobertura de servicio de

deuda (no hay límite hasta el 30 de setiembre de 2015 y debe ser igual o mayor a 1 hasta el 30 de setiembre de 2016) y

el ratio de liquidez (no hay límite hasta el 30 de setiembre de 2016).


49

El cumplimiento de los resguardos financieros descritos es supervisado por la Gerencia de la Compañía y el

Representante de los Obligacionistas. Excepto por lo mencionado en el párrafo anterior, en caso de incumplimiento de

los resguardos mencionados se incurrirá en evento de terminación anticipada. En opinión de la Gerencia, la Compañía ha

cumplido con dichas obligaciones al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.

(j) El 12 de abril de 2007, el Banco de Crédito del Perú S.A.A. – BCP, el Scotiabank del Perú S.A.A. y CELEPSA celebraron

un acuerdo de arrendamiento financiero y préstamo sindicado con la finalidad que las entidades financieras señaladas

se encarguen de financiar las obras civiles de construcción de la Central Hidroeléctrica G-1 El Platanal, hasta por un

monto de US$120,000,000, a una tasa de interés nominal anual equivalente a Libor (a 3 meses) más 2.375 por ciento,

estructurado de la siguiente forma: US$80,000,000 (Banco de Crédito del Perú S.A.A.) y US$40,000,000 (Scotiabank

del Perú S.A.A.)

Para dicha operación, CELEPSA cuenta con un Contrato Operativo de Financiamiento, en el que se dividía el proyecto en

dos tramos de hasta US$120,000,000 (el financiamiento total no podía exceder de dicho monto). El primer tramo

estaba financiado por los contratos de arrendamiento financiero, y el segundo por un préstamo sindicado.

Debido al incremento del valor de la obra generado durante el desarrollo del Proyecto los acreedores acordaron ampliar

el financiamiento; en ese sentido, el Banco de Crédito del Perú S.A.A. y el Scotiabank Perú S.A.A. acordaron otorgar a la

CELEPSA nuevos financiamientos bajo la modalidad de arrendamientos financieros por US$60,000,000 de los cuales

US$40,000,000 correspondieron al Banco de Crédito del Perú S.A.A. a una tasa fija de 8.6 por ciento efectiva anual y

US$20,000,000 correspondieron al Scotiabank Perú S.A.A. a una tasa variable Libor más 5.8 por ciento nominal anual.

El 30 de junio de 2009 se suscribieron los contratos de arrendamiento financiero, una modificación integral al Contrato

Operativo de Financiamiento y de Respaldo Financiero, así como las correspondientes adendas a otros contratos de

financiamiento.

Posteriormente, CELEPSA acordó con los acreedores realizar un retroarrendamiento financiero con la finalidad de

prepagar los préstamos sindicados, en ese sentido, el Banco de Crédito del Perú S.A.A. y el Scotiabank Perú S.A.A.

acordaron otorgar a CELEPSA US$51,000,000 de los cuales US$36 millones correspondieron al Banco de Crédito del

Perú S.A.A. y US$15,000,000 correspondieron al Scotiabank Perú S.A.A. a ambos a una tasa fija de 7.21 por ciento

efectiva anual. El 20 de diciembre de 2013 se suscribieron los contratos de retroarrendamiento financiero.

CELEPSA está obligada a cumplir ciertos resguardos financieros como parte de los compromisos contractuales. Los

resguardos financieros son de seguimiento trimestral y anual, y deben ser calculados sobre la base de la información

financiera separada de CELEPSA.

El cumplimiento de los resguardos financieros descritos es supervisado por la Gerencia del Grupo. En opinión de la

Gerencia, CELEPSA ha cumplido con dichas obligaciones al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

(k) Corresponde a un préstamo otorgado por Bank of Nova Scotia a UNICON en diciembre de 2011, el cual vence en el 2019

y cuenta con dos años de gracia. Los recursos provenientes de dicho préstamo fueron utilizados para la adquisición del

99.9 por ciento de las acciones de Firth Industries S.A.

UNICON está obligada a cumplir ciertos resguardos financieros como parte de los compromisos contractuales. En

opinión de la Gerencia, UNICON ha cumplido con dichas obligaciones al 31 de diciembre de 2014 y 2013.


50

(l) UNACEM está obligada a cumplir ciertos resguardos financieros como parte de los compromisos contractuales con el

BBVA Banco Continental, Bank of Nova Scotia y Banco de Crédito del Perú (BCP). Los resguardos financieros son de

seguimiento trimestral, y deben ser calculados sobre la base de la información financiera separada y las metodologías

de cálculo requerido por la entidad financiera.

Durante el año 2014, la Compañía firmó acuerdos con dichas entidades financieras para obtener dispensas en el

cumplimiento de los resguardos financieros:

- BBVA Banco Continental, con fecha 17 de octubre de 2014.

- Bank of Nova Scotia, con fecha 20 de octubre de 2014.

- Banco de Crédito del Perú, con fecha 24 de setiembre de 2014.

En las dispensas mencionadas, se consideró que el ratio de cobertura de deuda deberá ser no mayor a: 5.00 en los años

2014 y 2015, 4.50 en el año 2016, 3.75 en el año 2017, 3.25 en el año 2018 y 3.00 en el año 2019. Así también, la

Compañía no está obligada con el BCP al cumplimiento del ratio de liquidez hasta el 30 de setiembre de 2016 y el ratio

de cobertura de servicio de deuda hasta el 30 de setiembre de 2015.

En opinión de la Gerencia, la Compañía ha cumplido con las obligaciones vigentes al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

(m) El 7 de febrero de 2008, UNACEM suscribió con el Banco de Crédito del Perú (BCP) un Acuerdo de Entendimiento para un

Futuro Arrendamiento Financiero hasta US$25,000,000 para la ampliación de la capacidad productiva a través de la

instalación de una nueva línea de producción en la planta ubicada en Junín (horno 4) cuyo costo estimado fue de

US$162,000,000. Posteriormente, con fecha 17 de diciembre de 2008, UNACEM suscribió con el BCP un contrato con

los términos y condiciones de arrendamiento financiero.

Entre otros términos del contrato, a continuación se resumen los siguientes:

- El financiamiento asciende hasta US$162, 000,000, los cuales fueron desembolsado en 3 tramos:

US$25,000,000, US$85,000,000 y US$52,000,000.

- La tasa de interés corresponde a: i) Tramo 1, LIBOR + 2.35 por ciento nominal anual, ii) Tramo 2, LIBOR + 4.95

por ciento nominal anual y iii) Tramo 3, LIBOR + 4.20 por ciento nominal anual.

- El plazo de disponibilidad del financiamiento es de tres años y el de pago de las cuotas trimestrales es de cinco

años.

- El financiamiento tiene como garantía: i) derecho de superficie sobre el terreno donde se construiría el proyecto;

ii) activos otorgados en arrendamiento financiero; iii) depósito en garantía por un importe equivalente al Tramo 3

(por lo menos el 32 por ciento del financiamiento recibido) y que será aplicado al pago de la pre-cuota inicial.

UNACEM culminó dicho proyecto de ampliación de la planta de Junín bajo arrendamiento financiero con el BCP en el año

2013. Al 31 de diciembre de 2014, el valor neto en libros de los activos del horno 4 asciende aproximadamente a

S/.565,369,000 (S/.602, 225,000 al 31 de diciembre de 2013), los cuales garantizan el financiamiento descrito.

(n) Las subsidiarias de SKANON, están obligadas a cumplir con ciertos resguardos financieros como parte de los

compromisos contractuales asumidos con Wells Fargo y BBVA Compass.


51

Al 31 de diciembre de 2013, SM&C, Drake y MRM no cumplían con los resguardos financieros, excepto por el valor neto

tangible y ratio de apalancamiento, por lo que al quedar los bancos acreedores facultados a exigir, ejecutar y/o

demandar el pago inmediato de las sumas adeudadas, así como ejecutar las garantías recibidas, en consecuencia, la

Gerencia del Grupo decidió presentar la totalidad de sus obligaciones relacionadas al incumplimiento de los resguardos

financieros como pasivos corrientes.

En el mes de febrero de 2014 se firmó una dispensa para el cumplimiento de los resguardos financieros por todo el

ejercicio 2014.

(o) Con fecha 19 de mayo de 2010, la Junta General de Accionistas de UNACEM aprobó el acuerdo de arrendamiento

financiero suscrito con Banco Internacional del Perú (Interbank) para la ampliación de la capacidad de producción del

horno 1 de 3,200 a 7,500 toneladas Clinker/día ubicado en la planta de Atocongo. La Compañía culminó dicho proyecto

en el año 2013, ver mayor detalle en la nota 11(e). Al 31 de diciembre de 2014, el valor neto en libros de los activos de

la ampliación del horno 1 asciende aproximadamente a S/.614,766,000 (S/.644,037,000 al 31 de diciembre de

2013), los cuales garantizan el financiamiento descrito.

(p) Los intereses generados por bonos y deudas con entidades bancarias a largo plazo mantenidas al 31 de diciembre de

2014 y de 2013, ascendieron aproximadamente a S/.27,162,000 y S/.15,692,000 , respectivamente, ver nota 13(a).

Del total de intereses generados al 31 de diciembre de 2013 fueron capitalizados aproximadamente S/.25,381,000 (no

se capitalizaron intereses en el año 2014) y forman parte del rubro “Propiedades, planta y equipo, neto” del estado

consolidado de situación financiera. El saldo ascendente aproximadamente a S/.143,038,000 y S/.105,267,000,

respectivamente, se incluye en el rubro “Costos financieros” del estado consolidado de resultados. 11113333.... Cuentas por pagar comerciales y diversasCuentas por pagar comerciales y diversasCuentas por pagar comerciales y diversasCuentas por pagar comerciales y diversas


2014201420142014 2013201320132013 S/.(000) S/.(000)

Cuentas por pagar comerciales (b) 389,157 257,033

Cuentas por pagar a relacionadas, nota 28(c) 74,137 63,456

Ingresos diferidos (c) 62,733 44,495

Remuneraciones y vacaciones por pagar 38,461 30,281

Cuentas por pagar a terceros (d) 21,999 23,016

Intereses por pagar, nota 12(c) y (p) 33,733 17,936

Tributos por pagar 70,556 4,394

Remuneración del Directorio 5,190 3,774

Otras cuentas por pagar 34,604 37,395 _________ _________

730,570 481,780 ____________________________________ ____________________________________

Por plazo Por plazo Por plazo Por plazo ----


Porción no corriente 47,614 46,069 _________ _________

730,570 481,780 ____________________________________ ____________________________________


52

(b) Las cuentas por pagar comerciales se originan, principalmente, por la adquisición de bienes y servicios destinados al

desarrollo de las operaciones del Grupo y corresponden a facturas por pagar a proveedores nacionales y del exterior,

tienen vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han otorgado garantías por estas obligaciones.

(c) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, corresponden principalmente a las ventas de cemento y clinker facturadas y

no despachadas que serán realizadas en el primer trimestre del año 2015, así como a los anticipos facturados para

suministrar concreto premezclado.

(d) Durante el año 2013, CELEPSA realizó una operación de financiamiento bajo la modalidad de retroarrendamiento

financiero y obtuvo un mayor valor de los activos registrados producto de la tasación de los mismos, este mayor valor

originó el registro de “Otros activos financieros” con abono a “Otras cuentas por pagar” por S/.21,999,000 al 31 de

diciembre de 2014 (S/.23,016,000 al 31 de diciembre de 2013), los cuales serán amortizados contra resultados en

el periodo de duración del contrato de retroarrendamiento financiero, ver nota 11(a).

11114444.... ProvisionesProvisionesProvisionesProvisiones


CorrienteCorrienteCorrienteCorriente No corrienteNo corrienteNo corrienteNo corriente _________________________ _________________________

2014201420142014 2013201320132013 2014201420142014 2013201320132013 S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Participaciones de los trabajadores (b) 53,072 21,895 - -

Compensación por tiempo de servicios 3,029 2,534 8,417 -

Provisión por cierre de canteras (c) 1,038 337 15,348 13,663

Provisión para contingencias (d) - - 41,083 - - ________ ________ ________ ________

57,139 24,766 64,848 13,663 ____________________________________ ____________________________________ ____________________________________ ____________________________________

(b) Participación de los trabajadores en las utilidades -

De acuerdo con la legislación peruana, las compañías del Grupo pertenecientes al ámbito peruano mantienen un plan de

participación en utilidades a los trabajadores que varía entre 10 y 5 por ciento de la renta imponible anual dependiendo

del sector económico en el que desarrollan sus actividades. Las distribuciones a los empleados bajo este plan están

basados en un 50 por ciento en el número de días que cada empleado ha trabajado durante el año anterior y un 50 por

ciento en proporción o los niveles de salario anual.

(c) Provisión para cierre de canteras -

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la Compañía mantiene una provisión para el costo futuro del cierre de sus

canteras a realizar entre 30 y 46 años. La provisión se creó sobre la base de estudios realizados por especialistas

internos utilizando una tasa de descuento. Sobre la base del entorno económico actual se adoptaron supuestos que la

gerencia considera una base razonable sobre la cual realizar estimaciones de pasivos futuros. Dichas estimaciones se

revisan anualmente para tomar en cuenta cualquier cambio importante en los supuestos. Sin embargo, los costos reales

de cierre de cantera dependerán finalmente de los precios de mercado futuros para las obras necesarias de abandono

que reflejarán las condiciones del mercado en el momento relevante. Además, el momento real del cierre dependerá de

cuándo la mina deje de producir en valores económicamente viables.


53

(d) Provisión para contingencias -

A la fecha de compra de Lafarge Cementos S.A. (ahora UNACEM-ECUADOR) el Grupo hizo una evaluación de sus

contingencias y decidió provisionar parcialmente las mismas, a pesar que la empresa en sus estados financieros

separados no lo ha realizado: - Actas de Determinación sobre Impuesto a la Renta y Anticipos de Impuesto a la Renta

Al 31 de diciembre del 2014, existen juicios planteados por Lafarge Cementos S.A. en contra del Servicio de Rentas

Internas por la impugnación de las Actas de Determinación Tributaria por Impuesto a la renta de los ejercicios fiscales

2005, 2006, 2007, 2008 y 2009; por US$861 mil, US$649 mil, US$941 mil, US$702 mil y US$2,055

respectivamente. En todos los juicios planteados se han evacuado ya todas las actividades y al momento solo se espera

que el Tribunal dicte sentencia, a excepción del 2009 cuya demanda se presentó en Noviembre 2014 y estamos a la

espera de que se abra la causa prueba.

- Informe de la Contraloría General del Estado

A finales de setiembre de 2013, la Contraloría General del Estado (Ecuador) emitió y aprobó un informe respecto de la

situación de cumplimiento de las normativas ambientales por parte de Lafarge Cementos S.A., Canteras y Voladuras S.A.

- CANTYVOL y de la función de ciertas autoridades del Ministerio del Ambiente del Ecuador, Ministerio de Salud, Agencia

de Regulación y Control Minero y Ministerio de Recursos no renovables, entre otros.

Dicho informe fue remitido por la Contraloría General del Estado a la Fiscalía, la cual inició un proceso de indagación

previa. Esta investigación no es un proceso de juicio penal, sino una fase en la cual el Fiscal puede llevar a cabo

actividades tendientes a determinar si existió o no una infracción y quienes podrían estar relacionados al proceso.

Lafarge Cementos S.A. y Canteras y Voladuras S.A. - CANTYVOL están siguiendo de cerca esta investigación, a fin de

aportar con elementos que ayuden a determinar responsabilidades.

En Noviembre 2014 la Fiscal de Otavalo encargada de la investigación de Contraloría resolvió que no existen indicios que

demuestren responsabilidad penal tanto de Lafarge Cementos S.A. y Canteras y Voladuras S.A. - CANTYVOL como de los

funcionarios públicos que extendieron las licencias ambientales para su funcionamiento, sobre la base de un peritaje

extenso que determinó que todas las actuaciones de Lafarge Cementos S.A. se encontraban conforme a derecho, por lo

que solicitó al Juez Penal de Otavalo el archivo de la causa. A la fecha estamos a la espera de la resolución final del Juez. - Ley Interpretativa de la Ley de Jubilación de los Trabajadores de la Industria del Cemento

En virtud de la Ley se busca hacer una interpretación al Art. 4 de la Ley de Jubilación de los trabajadores de la industria

del cemento, a fin de establecer la moneda con la que debe realizarse el cálculo de las pensiones que en dicha Ley se

señalan.

El Instituto Ecuatoriano de Cemento y Concreto - INECYC ha presentado la postura que mantiene Lafarge Cementos S.A.

sobre este tema en la Asamblea Nacional, enfocándose en el impacto que la aprobación de la misma bajo los

parámetros del proyecto, generaría en el sector, en la economía del país, e incluso en los intereses del Estado. Hasta el

momento la Asamblea Nacional no ha revisado el Proyecto de Ley en Segundo Debate por lo cual está detenido.

- Pago del 1.5x1000 en Otavalo

El 22 de agosto del 2013 Lafarge Cementos S.A. recibió una notificación por reliquidación del impuesto 1.5x mil a los

activos totales por un monto de US$589 mil. Al 31 de diciembre del 2014, el Municipio de Otavalo envió en consulta a

la Procuraduría General del Estado la forma de resolución sobre el tema, la cual aún no ha tenido respuesta. - Indemnizaciones


54

En el año 2012, se presentó una demanda en contra de Canteras y Voladuras S.A. - CANTYVOL por presunto daño moral,

por el cual los demandantes reclaman el pago de una indemnización de US$2 millones. En el año 2013 dicha demanda

fue conocida en primera instancia por el Juez de la Unidad Civil y Mercantil de Imbabura, el cual en sentencia rechazó la

demanda por haber considerado que la petición carecía de sustento. Los demandantes presentaron un recurso de

casación ante la Corte Nacional de Justicia, el cual hasta el momento no ha sido admitido.

11115555.... Impuesto a las gananciasImpuesto a las gananciasImpuesto a las gananciasImpuesto a las ganancias

(a) Las porciones corriente y diferida de la provisión por impuesto a las ganancias por los años 2014 y 2013 están

conformadas de la siguiente manera:

2014201420142014 2013201320132013 S/.(000) S/.(000)

Corriente 110,595 56,981

Diferido (104,793) 22,860 _________ _________

5,802 79,841 ____________________________________ ____________________________________

(b) A continuación se presenta, para los años 2014 y 2013, la conciliación de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias:

2014201420142014 2012012012014444 2012012012013333 2013201320132013 S/.(000) % S/.(000) %

Utilidad contable antes del impuesto a las Utilidad contable antes del impuesto a las Utilidad contable antes del impuesto a las Utilidad contable antes del impuesto a las

ganancias ganancias ganancias ganancias 309,532 100.0 273,132 100.0 _________ _______ _________ _______

Impuesto a las ganancias según tasa

tributaria

92,860 30.0

81,940 30.0

Efecto de cambio de tasa en el impuesto a

las ganancias, nota 19.3 (a)

(85,411) (27.6)

- -

Impacto tributario de partidas

permanentes

(1,647) (0.5)

(2,099) (0.8) _________ _______ _________ _______

Gasto por impuesto a las ganancias Gasto por impuesto a las ganancias Gasto por impuesto a las ganancias Gasto por impuesto a las ganancias 5,802 1.9 79,841 29.2 ____________________________________ ____________________________ ____________________________________ ____________________________

En el mes de diciembre de 2014, el Estado Peruano aprobó una reducción progresiva de la tasa del impuesto a las

ganancias, ver nota 19.3(a). Esta reducción de las tasas futuras de impuesto a las ganancias tuvo un impacto neto de

S/.85,411,000 como reducción del pasivo por impuesto a las ganancias diferido. Tal importe ha sido reconocido como

una reducción al gasto por impuesto a las ganancias del estado consolidado de resultados del año 2014.

11116666.... Patrimonio netoPatrimonio netoPatrimonio netoPatrimonio neto

(a) Capital social –

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el capital social está representado por 1,646,503,408 acciones comunes

íntegramente suscritas y pagadas, siendo su valor nominal de S/.1 por acción. Las acciones comunes representativas

del capital social de la Compañía son negociadas en la Bolsa de Valores de Lima.


55

Al 31 de diciembre de 2014 la cotización bursátil de cada acción común ha sido de S/.2.94 (S/.3.77 al 31 de

diciembre de 2013).

(b) Reserva legal -

Según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo del 10 por ciento de la utilidad distribuible

de cada ejercicio, deducido el impuesto a las ganancias, se transfiera a una reserva legal hasta que ésta sea igual al 20

por ciento del capital social. La reserva legal puede compensar pérdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos

casos la obligación de reponerla.

(c) Resultados no realizados -

Corresponde a los cambios en el valor razonable, netos de su efecto impositivo, de los instrumentos financieros de

cobertura.

(d) Pago de dividendos –

En sesiones de Directorio celebradas el17 de enero, 28 de abril, 18 de julio y 3 de Noviembre de 2014, se acordó

distribuir dividendos con cargo a utilidades de libre disposición por aproximadamente S/.85, 619,0000 (S/.1 por acción

común), cuyos pagos se efectuaron el 19 de febrero, 29 de mayo ,21 de agosto y 3 de diciembre de 2014,

respectivamente.

En sesiones de Directorio celebradas el 18 de enero, 19 de abril, 19 de julio y 18 de octubre de 2013, se acordó

distribuir dividendos con cargo a utilidades de libre disposición por aproximadamente S/.83, 971,000 (S/.1 por acción

común), cuyos pagos se efectuaron el 21 de febrero, 23 de mayo, 22 de agosto y 21 de noviembre de 2013,

respectivamente.

17.17.17.17. Transacciones con empresas relacionadasTransacciones con empresas relacionadasTransacciones con empresas relacionadasTransacciones con empresas relacionadas

(a) Naturaleza de la relación –

Durante los años 2014 y 2013, el Grupo ha realizado transacciones principalmente con las siguientes empresas

relacionadas:

- Nuevas Inversiones S.A. - NISA

Al 31 de diciembre de 2014, NISA posee el 58.7 por ciento del capital social de SIA (57.9 por ciento al 31 de

diciembre de 2013) a través de la cual mantiene inversiones en empresas del Grupo.

- Sindicato de Inversiones y Administración S.A. - SIA

Se dedica a la prestación de servicios de gerencia a la Compañía, a cambio de una retribución anual ascendente

al 7.2 por ciento de sus utilidades antes de impuestos. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, SIA posee el

43.4 por ciento del capital social de la Compañía.

- Inversiones Andino S.A. - IASA

El 28 de diciembre de 1981, Cementos Andino S.A. e Inversiones Andino S.A. firmaron un contrato de servicios

de asesoramiento administrativo y gerencial, el mismo que fue transferido a la Compañía a la fecha de la fusión.

La retribución por los servicios corresponde a un monto anual de 2.8 por ciento de la utilidad antes de

impuestos de la Compañía. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, IASA posee el 24.3 por ciento del capital

social de la Compañía.


56

- ARPL Tecnología Industrial S.A. - ARPL

Los accionistas de la Compañía ejercen influencia significativa en ARPL. El Grupo recibe servicios de asesoría y

asistencia técnica, desarrollo y gestión de proyectos de ingeniería de ARPL.

(b) Las principales transacciones con relacionadas durante los años 2014 y 2013 fueron las siguientes:

2014201420142014 2013201320132013 S/.(000) S/.(000)

Ventas de cemento Ventas de cemento Ventas de cemento Ventas de cemento ----

La Viga S.A. 370,265 358,978

Servicio de gerencia Servicio de gerencia Servicio de gerencia Servicio de gerencia ----

Sindicato de Inversiones y Administración S.A. 27,810 26,338

Inversiones Andino S.A. 10,815 10,243

Servicios de gestión de proyectos Servicios de gestión de proyectos Servicios de gestión de proyectos Servicios de gestión de proyectos ----

ARPL Tecnología Industrial S.A. 14,834 23,836

Servicios de ingeniería y asistencia técnica Servicios de ingeniería y asistencia técnica Servicios de ingeniería y asistencia técnica Servicios de ingeniería y asistencia técnica ----


Servicio soporte de sistema pagados Servicio soporte de sistema pagados Servicio soporte de sistema pagados Servicio soporte de sistema pagados ----


Dividendos ganados Dividendos ganados Dividendos ganados Dividendos ganados ----

BASF Construction Chemicals Perú S.A. 3,322 2,892

Ferrocaril Central Andino S.A. 486 308

Compra de aditivos Compra de aditivos Compra de aditivos Compra de aditivos ----

BASF Contruction Chemicals Perú S.A. 29,314 28,779

Gasto por servicio de vigilancia Gasto por servicio de vigilancia Gasto por servicio de vigilancia Gasto por servicio de vigilancia ----

Vigilancia Andina S.A. 23,762 23,372

Gasto de alquiler Gasto de alquiler Gasto de alquiler Gasto de alquiler ----

BASF Construction Chemicals Perú S.A. 1,019 569

Comisiones y fletes por venta de cementoComisiones y fletes por venta de cementoComisiones y fletes por venta de cementoComisiones y fletes por venta de cemento----

La Viga S.A. 23,414 18,260

Otros Gastos Otros Gastos Otros Gastos Otros Gastos ----

Inversiones Andino S.A. 935 876


Otros Ingresos Otros Ingresos Otros Ingresos Otros Ingresos ----

BASF Construction Chemicals Perú S.A. 648 601

Sindicato de Inversiones y Administración S.A. - 108

(c) Como consecuencia de éstas y otras transacciones menores, al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el Grupo mantenía

los siguientes saldos con sus relacionadas:


57

2014201420142014 2013201320132013 S/.(000) S/.(000)

Cuentas por cobrarCuentas por cobrarCuentas por cobrarCuentas por cobrar, nota , nota , nota , nota 7777(a)(a)(a)(a)

La Viga S.A. 19,664 14,971

Sindicato de Inversiones y Administración S.A. 691 4,650

BASF Contruction Chemicals Perú S.A 390 -

Otras 3,781 1,767 _________ _________

24,526 21,388 ____________________________________ ____________________________________

Cuentas por pagar,Cuentas por pagar,Cuentas por pagar,Cuentas por pagar, nota 1nota 1nota 1nota 13333(a)(a)(a)(a)

Sindicato de Inversiones y Administración S.A. 33,209 30,142


Inversiones Andinos S.A. 6,141 8,166

BASF Contruction Chemicals Perú S.A. 10,918 5,775

Vigilancia Andina S.A. 3,267 1,891

La Viga S.A. 1,288 1,607 _________ _________

74,137 63,456 ____________________________________ ____________________________________


Porción no corriente 25,777 23,053 _________ _________

74,137 63,456 ____________________________________ ____________________________________

(d) El Grupo efectúa sus operaciones con empresas relacionadas bajo las mismas condiciones que las efectuadas con

terceros, por consiguiente no hay diferencias en las políticas de precios ni en la base de liquidación de impuestos; en

relación a las formas de pago, los mismos no difieren con políticas otorgadas a terceros.

(e) El total de remuneraciones recibidas por los directores y funcionarios clave de la Gerencia al 31 de diciembre de 2014

ascendieron aproximadamente a S/.22,812,0000 (aproximadamente S/.21,800,000 durante el año 2013), las cuales

incluyen beneficios a corto plazo y la compensación por tiempo de servicios.

(f) Garantías otorgadas -

- UNACEM mantiene una “Comfort Letter” con el Scotiabank Perú S.A.A. a favor de UNICON, de fecha 31 de Julio

de 2009, mediante la cual garantiza una línea de crédito ascendente a US$8,500,000 (equivalente

aproximadamente a S/.25,406,000), en virtud de la cual serán celebradas diferentes operaciones de crédito.

- Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, UNICON mantiene un contrato de garantía a favor de Citigroup Inc, con

el objetivo de garantizar el pago de los préstamos o deudas de sus relacionadas Skanon Investments Inc. y

Drake Cement LLC. La compañía debe cumplir con ciertos resguardos financieros requeridos por el banco, de

seguimiento trimestral y anual, los cuales deben ser calculados sobre la base de la información financiera

combinada, de UNICON con FIRTH. En opinión de la Gerencia, UNICON ha cumplido con dichas obligaciones al

31 de diciembre de 2014 y 2013.


58

11118888.... Utilidad por acción Utilidad por acción Utilidad por acción Utilidad por acción

La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad neta del año entre el promedio ponderado del número de acciones

comunes y de inversión en circulación durante el año.

A continuación se muestra el cálculo del promedio ponderado de acciones y de la utilidad por acción básica y diluida:

2014201420142014 2013201320132013 S/.(000) S/.(000)

NumeradorNumeradorNumeradorNumerador

Utilidad atribuible a las acciones comunes 305,429 195,294 ________________________________________ ________________________________________

2014201420142014 2013201320132013

En miles En miles

DenominadorDenominadorDenominadorDenominador

Promedio de acciones comunes en circulación 1,646,503 1,646,503 ____________----____________________________ ________________________________----________

2014201420142014 2013201320132013 S/. S/.

Utilidad neta por acción básica y diluida 0.186 0.119 ____________----____________________________ ________________________________----________

19191919.... Compromisos y contingenciasCompromisos y contingenciasCompromisos y contingenciasCompromisos y contingencias

19.1 Compromisos financieros -

(a) Al 31 de diciembre de 2014, el Grupo mantiene cartas fianzas (“Comfort Letters”) con algunas instituciones financieras

garantizando obligaciones relacionadas con clientes y obligaciones adquiridas por sus relacionadas y por

aproximadamente S/.111,923,000 (S/.146,058,000al 31 de diciembre de 2013).

(b) Como garantía para el pago de sus obligaciones financieras, CELEPSA constituyó dos fideicomisos, los mismos que se

detallan a continuación:

(i) Fideicomiso en administración y garantía: conformado por los derechos de crédito de CELEPSA y los flujos

dinerarios futuros provenientes de los mismos, el cual tiene como propósito garantizar el pago de las

obligaciones derivadas del financiamiento y fungir como medio de pago del mismo. La activación de este

fideicomiso se dio inmediatamente después del inicio de operaciones de la Central Hidroeléctrica El Platanal.

(ii) Fideicomiso en garantía: conformado por la concesión, los bienes, los derechos de cobro provenientes de

cualquier acto de disposición de la concesión o de sus activos y los flujos dinerarios provenientes de su

enajenación, el cual tiene como propósito garantizar el pago de las obligaciones derivadas del préstamo

sindicado.

A su vez, se establecieron las siguientes relaciones jurídicas complementarias:


59

- Garantías de los accionistas: a través de contratos de fianza solidaria, los accionistas de la CELEPSA se han

obligado a asumir el pago de las obligaciones de la misma en caso de incumplimiento, en proporción a su

participación accionaria (UNACEM y Corporación Aceros Arequipa).

- Derechos de Superficie: para efectos de la construcción de los bienes que forman parte del arrendamiento

financiero, CELEPSA ha cedido, gratuitamente, el derecho de superficie a cada uno de los bancos prestamistas.

19.2 Arrendamientos financieros -

Los pagos mínimos futuros por los arrendamientos y retroarrendamientos financieros son los siguientes:

2014201420142014 2013201320132013 __________________________________ __________________________________

Pagos Pagos Pagos Pagos

mínimosmínimosmínimosmínimos

Valor presente de los Valor presente de los Valor presente de los Valor presente de los

pagos por pagos por pagos por pagos por

arrendamientosarrendamientosarrendamientosarrendamientos

Pagos Pagos Pagos Pagos

mínimosmínimosmínimosmínimos

Valor presente de los Valor presente de los Valor presente de los Valor presente de los

pagos por pagos por pagos por pagos por

arrendamientosarrendamientosarrendamientosarrendamientos S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

En un año 172,232 144,988 215,493 189,093

Entre un año y cinco años 776,434 605,806 839,897 648,396 __________ _________ _________ _________

Total pagos a efectuar 948,666 750,794 1,055,390 837,489

Menos - costos financieros (174,816) ---- (179,661) ---- __________ _________ _________ _________

Valor presente de los pagos mínimos por

arrendamientos 773,850 750,794 875,729 837,489 __________ _________ _________ _________

19.3 Situación tributaria -

(a) Las compañías que conforman el Grupo están sujetas al régimen tributario del país en el que operan y tributan por

separado sobre la base de sus resultados no consolidados.

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la tasa del impuesto a la renta en Perú es de 30 por ciento sobre la utilidad

gravable, luego de deducir la participación de los trabajadores.

A partir del ejercicio 2015, en atención a la Ley No.30296, “Ley que promueve la Reactivación de la Economía”, la tasa

del impuesto a la renta aplicable sobre la utilidad gravable, luego de deducir la participación de los trabajadores será la

siguiente:

- Ejercicio 2015 y 2016: 28 por ciento.

- Ejercicio 2017 y 2018: 27 por ciento.

- Ejercicio 2019 en adelante: 26 por ciento.

Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la retención de un impuesto

adicional sobre los dividendos recibidos.

Al respecto, en atención a la Ley No.30296, el impuesto adicional a los dividendos por las utilidades generadas será el

siguiente:

- 4.1 por ciento por las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.


60

- Por las utilidades generadas a partir de 2015, cuya distribución se efectúen a partir de dicha fecha, será n las

siguientes:

- 2015 y 2016: 6.8 por ciento.

- 2017 y 2018: 8 por ciento.

- 2019 en adelante: 9.3 por ciento.

Las empresas domiciliadas en Estados Unidos de América no han determinado impuesto a las ganancias debido a que

obtuvieron pérdidas tributarias, siendo la tasa del impuesto aplicable de 41.7 por ciento.

Para las empresas domiciliadas en Ecuador, la tasa tas para el impuesto a las ganancias se calcula en un 22 por ciento

sobre las utilidades sujetas a distribución y en un 12 por ciento sobre las utilidades sujetas a capitalización.

Para las empresas domiciliadas en Chile, la tasa del impuesto a las ganancias vigente al 2014 es de 21 por ciento.

(b) La Autoridad Tributaria de cada país tiene la facultad de revisar y de ser aplicable, corregir el correspondiente impuesto a

las ganancias calculado por la Compañía y sus subsidiarias en los cuatro años posteriores a la presentación de la

declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias están abiertas a fiscalización por

parte de la Autoridad Tributaria, según se muestra a continuación:

Período sujeto a Período sujeto a Período sujeto a Período sujeto a

fiscalizaciónfiscalizaciónfiscalizaciónfiscalización

En En En En Perú Perú Perú Perú ----

Unión Andina de Cementos S.A.A. 2010-2014

Compañía Eléctrica el Platanal S.A. 2006-2009 y 2011-2014

Generación Eléctrica Atocongo S.A. 2010 y 2012-2014

Unión de Concreteras S.A. 2010 y 2012-2014

Firth Industries Perú S.A. 2012-2014

Inversiones en Concreto y Afines S.A. 2010-2014

Prefabricados Andinos Perú S.A.C. 2010 - 2014

Transportes Lurin S.A. 2010-2014

Depósito Aduanero Conchán S.A. 2010 -2014

En EEn EEn EEn Ecuadorcuadorcuadorcuador 2010-2014

En Estados Unidos de AméricaEn Estados Unidos de AméricaEn Estados Unidos de AméricaEn Estados Unidos de América 2010-2014

Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria pueden dar a las normas legales vigentes no es

posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía y sus

subsidiarias, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sería

aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se determine. En opinión de la Gerencia del Grupo y de sus asesores

legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros

consolidados al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.


61

(c) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, las pérdidas tributarias arrastrables determinada por las subsidiarias en el Perú

ascendieron aproximadamente a S/.218,884,000 y S/.191,409,112 , respectivamente. La Gerencia de cada

subsidiaria con pérdidas tributarias arrastrables ha optado tanto por la opción que permite compensar la pérdida

tributaria hasta un 50 por ciento de la utilidad imponible generada en cada año, de manera indefinida, así como por la

opción que permite compensar la pérdida tributaria en los cuatro años iniciándose desde la fecha de su generación. El

monto de la pérdida tributaria arrastrable está sujeto al resultado de las revisiones indicadas en el párrafo anterior.

Asimismo, las pérdidas tributarias arrastrables de las subsidiarias en los Estados Unidos de América al 31 de diciembre

de 2014 y de 2013 ascendieron aproximadamente a S/.813,119,000 y S/.568,652,000, respectivamente, y serán

compensadas contra las utilidades futuras de las subsidiarias de acuerdo con los requerimientos tributarios estatales y

federales correspondientes.

19.4 Contingencias –

En el curso normal de sus operaciones, la Compañía y sus Subsidiarias han sido objeto de diversas reclamaciones de índole

tributario, legal (laborales y administrativos) y regulatorio, las cuales se registran y revelan de acuerdo con las Normas

Internacionales de Información Financiera según lo expuesto en la nota 3.3(r).

Como resultado de las fiscalizaciones de los ejercicios 2004 a 2006, la Compañía ha sido notificada por la Superintendencia de

Administración Tributaria (SUNAT) con diversas resoluciones por supuestas omisiones al Impuesto a las ganancias. En unos

casos, la Compañía ha interpuesto recursos por no encontrar las correspondientes resoluciones conformes a las normas legales

vigentes en el Perú y en otros ha procedido al pago de las acotaciones recibidas. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la

Compañía ha registrado las provisiones necesarias, quedando como contingencia posible un importe de aproximadamente

S/.60,277,000 más intereses y costos a ambas fechas.

Adicionalmente, el Grupo ha realizado una evaluación de contingencias de la subsidiaria UNACEM-ECUADOR y ha decidido

provisionar S/.41,083,000 en relación a las mismas. Ver mayor información en nota 14(d).

De la misma forma, al 31 de diciembre de 2014, la Compañía mantiene tres reclamaciones interpuestas a la SUNAT,

correspondientes a las demandas y solicitudes de devolución del impuesto a las ganancias pagado en exceso por los ejercicios

2004, 2005 , 2006 y 2009, en las cuales se solicita se anule la resoluciones del Tribunal Fiscal y se le devuelva el dinero

desembolsado ascendentes en total aproximadamente a S/.32,089,000 (aproximadamente S/.17,900,000 al 31 de diciembre

de 2013).

La Gerencia y sus asesores legales estiman que existen argumentos jurídicos para obtener un resultado favorable en los referidos

procesos, en cuyo caso los mismos no tendrán un impacto significativo en los estados financieros consolidados del Grupo.

Por otro lado, mediante Resolución N° 004-2010/ST-CLC-INDECOPI del 25 de marzo de 2010, la Secretaría Técnica de la

Comisión de Defensa de Libre Competencia admite a trámite la denuncia efectuada por la Ferretería Malva S.A., en contra de la

Compañía y otros, por la comisión de conductas anticompetitivas, e inicia de oficio un procedimiento sancionador en contra de

las empresas denunciadas. En el año 2013, mediante Resolución N° 010-2013/CLC, la Comisión de Defensa de Libre

Competencia sanciona a la Compañía en el extremo de la negativa injustificada de ventas, imponiéndole una sanción de

1488.20 UIT y la absuelve de la infracción referente al boicot. Ante dicha resolución de la Comisión, la Compañía interpuso la

apelación ante el Tribunal de Defensa de la Competencia, en el extremo de la sanción por la supuesta negativa de venta

injustificada, el cual confirmo la resolución apelada, ante lo cual la Compañía ha decidido interponer acción contencioso

administrativa ante el Poder Judicial, para que se declare la nulidad de la resolución de INDECOPI. La Compañía espera obtener

una resolución favorable en la instancia judicial.


62

19.5 Regalías mineras –

El 20 de noviembre de 2013, el Tribunal Constitucional del Perú, mediante sentencia final e inapelable estableció que la

modificación al reglamento de la Ley de Regalías Mineras emitido en el año 2011, viola los derechos constitucionales a la

propiedad, así como los principios de reserva de la ley y proporcionalidad, y, en consecuencia, dicha modificación es inaplicable

a la Compañía. En tal sentido, la Compañía empleará como base para el cálculo de la regalía minera, el valor del concentrado o

componente minero y no el valor del producto obtenido mediante el proceso industrial y de manufactura.

El gasto por regalía minera pagada por la Compañía al Estado Peruano por los años 2014 y 2013 asciende a S/.3,451,000 y

S/.2,853,000, respectivamente, y se registra en el estado consolidado de resultados.

19.6 Compromisos ambientales -

Las actividades del Grupo están sujetas a normas de protección del medio ambiente. En este sentido tiene que cumplir con las

siguientes regulaciones:

(a) Actividad industrial -

La Ley N° 28271 que regula las responsabilidades medioambientales de la actividad minera, tiene como objetivo

regular la identificación de los pasivos medioambientales de la actividad minera y el financiamiento para la remediación

de las áreas afectadas. Según dicha ley, un pasivo medioambiental corresponde al impacto ocasionado en el medio

ambiente por operaciones mineras abandonadas o inactivas.

De conformidad con la ley antes mencionada, la Compañía presentó Estudios de Impacto Ambiental (EIA), Declaración

de Impacto Ambiental (DIA) y Programas de Adecuación al Medioambiente (PAMA) para sus unidades operativas.

La Compañía cuenta actualmente con un EIA de Modernización de su planta industrial aprobado por el Ministerio de la

Producción en mayo de 2011 y viene ejecutando las actividades ambientales con una inversión acumulada al 31 de

diciembre de 2014 de US$54,434,000 (US$53,725,000 al 31 de diciembre de 2013) por la implementación del plan

de manejo ambiental en el proceso de fabricación de cemento.

Por otro lado, UNICON ha invertido en la implementación de los programas de protección ambiental aproximadamente

S/450,000 y S/.500,000 en los años 2014 y 2013, respectivamente.

(b) Actividad minera y portuaria –

En relación a sus actividades mineras (no metálicas) y portuarias, la Compañía cuenta con los Estudios de Impacto

Ambiental (EIA), los cuales viene cumpliendo en los plazos establecidos, siendo la inversión acumulada por actividad

minera y portuaria de aproximadamente US$19,301,000 al 31 de diciembre de 2014 (aproximadamente

US$17,603,000 al 31 de diciembre de 2013).

El 14 de octubre de 2003, el Congreso de la Republica emitió la Ley N° 28090, ley que regula el Plan de Cierre de

Minas. Esta ley tiene por objeto regular las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los titulares de la actividad

minera para la elaboración, presentación e implementación del Plan de Cierre de Minas, y así como la constitución de

las garantías ambientales correspondientes, que aseguren el cumplimiento de las inversiones que comprende con

sujeción a los principios de protección, preservación y recuperación del medio ambiente. La Compañía presentó los

estudios de Planes de Cierre de sus Unidades de Producción Minera al Ministerio de la Producción y al Ministerio de

Energía y Minas, dentro del plazo establecido por el reglamento de esta Ley. Los Estudios de Planes de Cierre han


63

establecido la garantía y la inversión a realizar en el futuro, cuando se realicen los cierres progresivos y finales de la

actividad minera de cada unidad de producción. La provisión para cierre de unidades mineras corresponde

principalmente a actividades que se deben realizar para la restauración de las canteras y zonas afectadas en las

actividades de explotación. Los principales trabajos que deben realizarse corresponden a labores de movimientos de

tierra y reforestación.

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la provisión por cierre de canteras asciende aproximadamente a S/.13,850,000

y S/.14,000,000, respectivamente y se presenta en el rubro “Provisiones” del estado consolidado de situación

financiera, ver nota 14(a). El Grupo considera que este pasivo es suficiente para cumplir con las leyes de protección

medioambiental vigentes aprobadas por el Ministerio de Energía y Minas.

(c) Uso de hidrocarburos –

El Decreto Supremo No.046-93-EM Reglamento para la Protección Ambiental en las Actividades de Hidrocarburos del

12 de noviembre de 1993 norma las actividades que desarrolla UNACEM en cuanto al uso de hidrocarburos como

consumidor directo. En cumplimiento de este dispositivo, UNACEM cuenta con un PAMA aprobado por el Ministerio de

Energía y Minas en 1996. Al 31 de diciembre de 2014, el Grupo tiene una inversión acumulada de aproximadamente

US$104,000 (US$98,000 al 31 de diciembre de 2013), en dicho PAMA.

(d) Proyectos especiales –

Al 31 de diciembre de 2014, los principales proyectos que viene ejecutando el Grupo corresponden a la Central

Hidroeléctrica Carpatata 3, el Molino No. 8 y Embolsadora No. 5 en la Planta de Condorcocha y adicionales a la

ampliación del Horno No. 1 entre otros en la planta de Atocongo de UNACEM.

Durante el ejercicio 2014, los principales proyectos que culminó el Grupo corresponden al Multisilo de 20 mil toneladas

de cemento de la Planta Atocongo y el Electrofiltro del enfriador del Horno 1 de la Planta Atocongo de UNACEM.

(e) Bonos de Carbono –

Al 31 de diciembre de 2014, el Grupo cuenta con el proyecto “Cambio de combustible en la planta de cemento de

Atocongo y extensión de la tubería de gas natural, Cementos Lima, Perú” registrado ante la Junta Ejecutiva de la

Convención Marco sobre Cambio Climático de las Naciones Unidas (UNFCCC, por sus siglas en inglés) el 10 de

noviembre de 2008. A la fecha el Grupo ha realizado 3 emisiones de Certificados de Emisiones Reducidas (CER) por un

total 316,306 CERs por dicho proyecto.

Asimismo, la central hidroeléctrica El Platanal no sólo produce energía limpia y renovable, sino que es el principal

proyecto de reducción de emisiones en el Perú, y uno de los más importantes del mundo, en el Marco de Desarrollo

Limpio (MDL) de las Naciones Unidas. Este proyecto ha emitido un total de 2,141,261 CERs desde el 01 de febrero de

2010 al 30 de abril de 2013.

22220000.... Objetivos y políticas de gestión de riesgos financierosObjetivos y políticas de gestión de riesgos financierosObjetivos y políticas de gestión de riesgos financierosObjetivos y políticas de gestión de riesgos financieros

Los principales pasivos financieros del Grupo, además de los instrumentos derivados, incluyen otros pasivos financieros, cuentas

por pagar comerciales y diversas, y otros pasivos financieros. La finalidad principal de estos pasivos financieros es obtener

financiación para las operaciones del Grupo. El Grupo cuenta con efectivo y cuentas por cobrar comerciales y diversas que

provienen directamente de sus operaciones. El Grupo también realiza transacciones con instrumentos financieros derivados.

El Grupo se encuentra expuesto a los riesgos de mercado, de crédito y de liquidez.


64

Los altos ejecutivos del Grupo supervisan la gestión de estos riesgos. Para ello, cuentan con el apoyo de la gerencia financiera

quien los asesora sobre los riesgos financieros y el marco corporativo apropiado de gestión del riesgo financiero del Grupo. La

gerencia financiera brinda seguridad a los altos ejecutivos del Grupo de que las actividades de toma de riesgo financiero del

Grupo se encuentran reguladas por políticas y procedimientos corporativos apropiados y que los riesgos financieros se

identifican, miden y gestionan de acuerdo con estas políticas corporativas y las preferencias del Grupo al momento de contraer

riesgos. Todas las actividades con instrumentos derivados relacionadas con la gestión de riesgos quedan en manos de equipos

de especialistas con las capacidades, la experiencia y la supervisión adecuadas.

El Directorio revisa y acuerda las políticas para la gestión de cada uno de estos riesgos, las que se resumen en las secciones

siguientes:

Riesgo de mercado Riesgo de mercado Riesgo de mercado Riesgo de mercado ––––

El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un instrumento financiero fluctúen

debido a los cambios en los precios de mercado. Los precios de mercado involucran cuatro tipos de riesgo: el riesgo de tasa de

interés, el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de precio de los productos y otros riesgos de precios. Los instrumentos financieros

afectados por el riesgo de mercado incluyen los depósitos bancarios, préstamos bancarios, otros pasivos financieros y los

instrumentos financieros derivados.

Los análisis de sensibilidad incluidos en las siguientes secciones se relacionan con la situación financiera consolidado al 31 de

diciembre de 2014 y de 2013.

Estos análisis de sensibilidad se prepararon sobre la suposición de que el monto de la deuda neta, el coeficiente de las tasas de

interés fijas sobre las tasas de interés variables de la deuda y de los instrumentos derivados, y la proporción de instrumentos

financieros en moneda extranjera, son todos constantes al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.

(i) Riesgo de tasa de interés –

El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un instrumento

financiero fluctúen debido a los cambios en las tasas de interés de mercado. La exposición del Grupo al riesgo de tasa de

interés de mercado se relaciona principalmente con las obligaciones de deuda a largo plazo con tasas de interés

variables.


65

El Grupo mantiene contratos swap de tasa de interés designado como cobertura de flujos de efectivo, y que están registrados a su valor razonable. El detalle de estas operaciones es como sigue:

ContraparteContraparteContraparteContraparte

MontoMontoMontoMonto refrefrefreferencial al erencial al erencial al erencial al

31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre

2014201420142014 VencimientoVencimientoVencimientoVencimiento

Recibe Recibe Recibe Recibe

variable a:variable a:variable a:variable a: Paga fija a:Paga fija a:Paga fija a:Paga fija a: Valor razonableValor razonableValor razonableValor razonable _________________________

2014201420142014 2013201320132013 US$(000) S/.(000) S/.(000)

ActivoActivoActivoActivo

Bank of Nova Scotia 50,000 Agosto 2018 Libor 3 meses +2.35% 0.850 313 307

Bank of Nova Scotia 50,000 Setiembre 2018 Libor 3 meses +2.40% 1.02 405 465 _______ _______

718 772 ____________________ ____________________

PasivoPasivoPasivoPasivo

Banco Bilbao Vizcaya, New York 83,000 Mayo 2018 Libor a 3 meses 8.5 13,807 14,394

Banco de Crédito del Perú S.A.A. 72,207 Marzo 2017 Libor a 3 meses +2.995 % 5.320 8,900 14,330





Bank of Nova Scotia 60,000 Setiembre 2015 Libor a 3 meses + 1.95% 3.68 459 1,980

BBVA – Banco Continental S.A. 40,000 Setiembre 2016 Libor a 3 meses + 2.90% 4.455 494 1,188

Bank of Nova Scotia 40,000 Enero 2019 Libor a 3 meses 1.2994 571 877

Bank of Nova Scotia 6,000 Enero 2019 Libor a 3 meses 1.3037 87 134 ________ ________

32,987 46,874 ____________________ ____________________

Los instrumentos financieros tienen por objetivo reducir la exposición al riesgo de tasa de interés variable asociado a las obligaciones financieras indicadas en la nota

12. Dichos financiamientos devengan un interés variable equivalente a la tasa Libor a 3 meses.

El Grupo paga o recibe trimestralmente (en cada fecha de pago de interés del préstamo) la diferencia entre la tasa Libor de mercado aplicable al préstamo en dicho periodo y la tasa fija pactada en el contrato

de cobertura. Los flujos efectivamente recibidos o pagados por el Grupo se reconocen como una corrección del costo financiero del período por los préstamos coberturados.

En el año 2014, el Grupo ha reconocido un gasto financiero por estos instrumentos financieros derivados ascendente a aproximadamente S/.14,151,000 (S/.18,651,000 durante el año 2013), cuyos importes

han sido efectivamente pagados durante el ejercicio y se presentan como parte rubro “Costos financieros” del estado consolidado de resultados.

La porción efectiva de las variaciones en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que califican como cobertura son reconocidas como activos o pasivos, teniendo como contrapartida el

patrimonio neto. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, se ha reconocido en el rubro “Resultados no realizados” del estado consolidado de cambios en el patrimonio neto una variación positiva en el valor

razonable de aproximadamente S/.4,452,000 y S/.17,265,000 , respectivamente, la cual se presenta neta del efecto en el impuesto a las ganancias.


66

Sensibilidad a la tasa de interés -

El siguiente cuadro muestra la sensibilidad ante un cambio razonablemente posible en las tasas de interés sobre la

porción de los préstamos, después del impacto de la contabilidad de coberturas. Con todas las otras variables

permaneciendo constantes, la utilidad antes del impuesto a las ganancias de la Compañía se vería afectada por el

impacto sobre los préstamos a tasa variable, de la siguiente manera:

Incremento / disminuciónIncremento / disminuciónIncremento / disminuciónIncremento / disminución

en puntos básicosen puntos básicosen puntos básicosen puntos básicos

Impacto sobre la utilidad antes Impacto sobre la utilidad antes Impacto sobre la utilidad antes Impacto sobre la utilidad antes

de impuesto a las gananciasde impuesto a las gananciasde impuesto a las gananciasde impuesto a las ganancias __________________________________ 2014201420142014 2013201320132013 % S/.(000) S/.(000)

+10 258 185

-10 (258) (185)

El movimiento supuesto en los puntos básicos relacionado con el análisis de sensibilidad a la tasa de interés se basa en

el entorno de mercado actual.

(ii) Riesgo de tipo de cambio -

El riesgo de tasa de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un instrumento

financiero fluctúen debido a los cambios en las tasas de cambio. La exposición del Grupo al riesgo de tipo de cambio se

relaciona, en primer lugar, con las actividades operativas del Grupo (cuando los ingresos y los gastos se encuentran

denominados en una moneda diferente de la moneda funcional del Grupo).

La Gerencia monitorea este riesgo a través del análisis de las variables macro-económicas del país.

El resultado de mantener saldos en moneda extranjera para el Grupo en los años 2014 y de 2013 fue una pérdida de

aproximadamente S/.145,372,000 y S/.187,482,000 , respectivamente, las cuales se presentan en el rubro

“Diferencia en cambio, neta” del estado consolidado de resultados.

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el Grupo mantiene unos “Cross Currency Interest Rate Swap” ascendente a

S/.8,452,000 y S/.5,432,000 a favor del banco, respectivamente, con la finalidad de coberturar sus riesgos de

fluctuación en el tipo de cambio.

Sensibilidad al tipo de cambio -

El siguiente cuadro muestra la sensibilidad ante un cambio razonablemente posible en el tipo de cambio del dólar

estadounidense, considerando que todas las otras variables permanecerán constantes, sobre la utilidad del Grupo antes

del impuesto a las ganancias (debido a los cambios en el valor razonable de los activos y pasivos monetarios, incluidos

los instrumentos derivados en moneda extranjera no designados de cobertura).

Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado libre publicados por la

Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondo de Pensiones. Al 31 de diciembre de 2014, los tipos

de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en dólares estadounidenses fueron de

S/.2.981 para la compra y S/.2.989 para la venta (S/.2.794 para la compra y S/.2.796 para la venta al 31 de

diciembre de 2013), respectivamente. Los tipos de cambio promedio ponderado para las transacciones en euros al 31

de diciembre de 2014 fueron de S/.3.545 para la compra y S/.3.766 para la venta (S/.3.715 para la compra y

S/.3.944 para la venta al 31 de diciembre de 2013), respectivamente.


67

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el Grupo tenía los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera:

(a) Dólares estadounidenses

2014201420142014 2013201320132013 _____________________________ _____________________________

US$(000) Equivalente en S/.(000) US$(000)

Equivalente en S/.(000)


Efectivo y equivalentes de efectivo

11,018

32,876

68,940

192,618

Cuentas por cobrar comerciales y diversas,

neto 52,073 155,346

22,366

62,941 ____________ ___________ ___________ ___________

63,091 188,222 91,306 255,109 ____________ ___________ ___________ ___________


Otros pasivos financieros (1,171,538) (3,501,727) (1,026,408) (2,869,837)

Cuentas por pagar comerciales y diversas

(61,193)

(182,908)

(31,922)

(89,254)

Instrumentos financieros derivados

(11,798)

(32,987)

(16,389)

(45,824) ____________ ___________ ___________ ___________

(1,244,529) (3,717,622) (1,074,719) (3,004,915) ____________ ___________ ___________ ___________

Instrumentos financieros derivados de

moneda extranjera (2,828) (8,452) (1,943) (5,432) ____________ ___________ ___________ ___________

Posición pasiva, netaPosición pasiva, netaPosición pasiva, netaPosición pasiva, neta (1,184,266) (3,537,852) (985,356) (2,755,238) ________________________________________________ ____________________________________________ ____________________________________________ ____________________________________________

(b) Euros

2014201420142014 2013201320132013 _____________________________ _____________________________

€(000) Equivalente en S/.(000) €(000)

Equivalente en S/.(000)

ActivoActivoActivoActivo

Cuentas por cobrar comerciales y diversas 3 8 3 12 _________ __________ _________ __________

Posición activaPosición activaPosición activaPosición activa 3 8 3 12 ____________________________________ ________________________________________ ____________________________________ ________________________________________

Cambio en tipos de cambio Cambio en tipos de cambio Cambio en tipos de cambio Cambio en tipos de cambio

en dólares estadounidensesen dólares estadounidensesen dólares estadounidensesen dólares estadounidenses

Impacto sobre la utilidad antes de impuesto a las Impacto sobre la utilidad antes de impuesto a las Impacto sobre la utilidad antes de impuesto a las Impacto sobre la utilidad antes de impuesto a las

gananciasgananciasgananciasganancias _________________________________ 2014201420142014 2013201320132013 % S/.(000) S/.(000)

+5 (177,014) (137,490)

+10 (354,028) (274,981)

-5 177,014 137,490

-10 354,028 274,981


68

Riesgo de crédito Riesgo de crédito Riesgo de crédito Riesgo de crédito ----

El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte no cumpla sus obligaciones asumidas en un instrumento

financiero o un contrato comercial, y que esto origine una pérdida financiera. El Grupo se encuentra expuesto al riesgo

de crédito por sus actividades operativas (en particular por los deudores comerciales) y sus actividades financieras,

incluidos los depósitos en bancos e instituciones financieras, las operaciones de cambio y otros instrumentos

financieros. La máxima exposición al riesgo de crédito por los componentes de los estados financieros consolidados al

31 de diciembre de 2014 y de 2013, está representado por la suma de los rubros efectivo y equivalentes de efectivo,

cuentas por cobrar comerciales y diversas.

Instrumentos financieros y depósitos bancarios -

El riesgo de crédito del saldo en bancos es administrado por la Gerencia Financiera de acuerdo con las políticas del

Grupo. Los límites de crédito de contraparte son revisados por la Gerencia y el Directorio. Los límites son establecidos

para minimizar la concentración de riesgo y, por consiguiente, mitigar pérdidas financieras provenientes de

incumplimientos potenciales de la contraparte.

Cuentas por cobrar comerciales -

El riesgo de crédito de los clientes es manejado por la Gerencia, sujeto a políticas, procedimientos y controles

debidamente establecidos. Los saldos pendientes de cuentas por cobrar son periódicamente revisados para asegurar su

recupero. Las ventas del Grupo son realizadas principalmente a clientes en territorio nacional, Chile, Ecuador y en los

Estados Unidos de América. Asimismo, el Grupo realiza una evaluación sobre las deudas cuya cobranza se estima como

remota para determinar la provisión requerida por incobrabilidad.

Cuentas por cobrar diversas -

Las cuentas por cobrar diversas corresponden a saldos pendientes de cobro por conceptos que no se encuentran

relacionados con las actividades principales de operación del Grupo. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, las

cuentas por cobrar diversas principalmente corresponden a: anticipos a proveedores, reclamos a la SUNAT y reclamos a

terceros. La Gerencia del Grupo realiza un seguimiento continuo del riesgo crediticio de estas partidas y periódicamente

evalúa aquellas deudas que evidencian un deterioro para determinar la provisión requerida por incobrabilidad.

Riesgo de liquidez Riesgo de liquidez Riesgo de liquidez Riesgo de liquidez ----

El Grupo monitorea el riesgo de un déficit de fondos utilizando de manera recurrente una herramienta de planificación de

liquidez.

El objetivo del Grupo es mantener el equilibrio entre la continuidad y la flexibilidad del financiamiento a través del uso de

descubiertos en cuentas corrientes bancarias, préstamos bancarios, y obligaciones financieras.

Los siguientes cuadros resumen el perfil de vencimientos de los pasivos financieros del Grupo sobre la base de los pagos

no descontados previstos en los contratos respectivos:


69

Al 31 de diciembre de 2014Al 31 de diciembre de 2014Al 31 de diciembre de 2014Al 31 de diciembre de 2014 ____________________________________________________

De 1 a 12 mesesDe 1 a 12 mesesDe 1 a 12 mesesDe 1 a 12 meses De 1 a 10 añosDe 1 a 10 añosDe 1 a 10 añosDe 1 a 10 años TotalTotalTotalTotal S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Cuentas por pagar comerciales y diversas 682,956 47,614 730,570

Otros pasivos financieros

Amortización del capital 703,241 4,137,487 4,840,728

Flujo por pago de intereses 273,377 1,105,883 1,379,260

Provisiones 57,139 64,848 121,987 __________ __________ __________

Total pasivosTotal pasivosTotal pasivosTotal pasivos 1,716,713 5,355,832 7,072,545 ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________

Al 31 de diciembre de 2013Al 31 de diciembre de 2013Al 31 de diciembre de 2013Al 31 de diciembre de 2013 ____________________________________________________

De 1 a 12 mesesDe 1 a 12 mesesDe 1 a 12 mesesDe 1 a 12 meses De 1 a 10 añosDe 1 a 10 añosDe 1 a 10 añosDe 1 a 10 años TotalTotalTotalTotal S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Cuentas por pagar comerciales y diversas 435,711 46,069 481,780

Otros pasivos financieros

Amortización del capital 892,908 2,339,277 3,232,185

Flujo por pago de intereses 100,913 167,705 268,618

Provisiones 24,766 13,663 38,429 __________ __________ __________

Total pasivosTotal pasivosTotal pasivosTotal pasivos 1,454,298 2,566,714 4,021,012 ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________

Gestión del capital Gestión del capital Gestión del capital Gestión del capital ----

Los objetivos del Grupo al administrar el capital son el salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha

con el propósito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de

capital óptima para reducir el costo del capital.

Para mantener o ajustar la estructura de capital, el Grupo puede ajustar el importe de los dividendos pagados a los

accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su deuda.

Consistente con la industria, el Grupo monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Este ratio se

calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total, la deuda neta corresponde al total del endeudamiento (incluyendo

el endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total corresponde al

patrimonio neto tal y como se muestra en el estado consolidado de situación financiera más la deuda neta.


70

2014201420142014 2013201320132013 S/.(000) S/.(000)

Otros pasivos financieros, nota 12 4,840,728 3,232,185

Cuentas por pagar comerciales y relacionadas y otras cuentas por pagar, notas 13 730,570 481,780

Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo, nota 6 (107,219) (322,348)

Deuda neta Deuda neta Deuda neta Deuda neta (a)(a)(a)(a) 5,464,079 3,391,617

Patrimonio neto 3,932,189 3,636,207

Capital total y deuda neta (b)Capital total y deuda neta (b)Capital total y deuda neta (b)Capital total y deuda neta (b) 9,396,268 7,027,824

Índice de apalancamiento (a/b)Índice de apalancamiento (a/b)Índice de apalancamiento (a/b)Índice de apalancamiento (a/b) 0.582 0.483

Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2014 y de 2013, no hubo modificaciones en los objetivos, las

políticas, ni los procesos relacionados con la gestión del capital.

22221111.... Valores razonables Valores razonables Valores razonables Valores razonables

(a) Instrumentos registrados a su valor razonable según su jerarquía-

El siguiente cuadro muestra un análisis de los instrumentos financieros que son registrados al valor razonable según el

nivel de la jerarquía de su valor razonable:

2014201420142014 2013201320132013 S/.(000) S/.(000)

Instrumentos financieros derivados:

Nivel 2 718 772 _________ _________

Total activo 718 772 ____________________________________ ____________________________________

Instrumentos financieros derivados:

Nivel 2 41,439 52,307 _________ _________

Total pasivo 41,439 52,307 ____________________________________ ____________________________________

Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 ----

Los activos financieros incluidos en esta categoría son aquellos que se miden sobre la base de cotizaciones obtenidas de

un mercado activo. Un instrumento financiero se considera como cotizado en un mercado activo si los precios son fácil y

regularmente disponibles de un mecanismo centralizado de negociación, agente, corredor, grupo de industria,

proveedores de precios o entidades regulatorias; y dichos precios provienen regularmente de transacciones en el

mercado.


Los instrumentos financieros incluidos en la categoría de Nivel 2 son medidos en base a factores de mercado. Esta

categoría incluye instrumentos valuados utilizando precios de mercado de instrumentos similares, ya sea de mercados

activos o no, y otras técnicas de valuación (modelos) en donde todos los datos significativos son directa o indirectamente


71

observables en el mercado. A continuación se presenta una descripción de cómo se determina el valor razonable de los

principales instrumentos financieros del Grupo incluidos en esta categoría:

- Instrumentos financieros derivados -

La técnica de valuación utilizada con mayor frecuencia incluye modelos de valuación de Forward y Swaps,

calculando el valor presente. Los modelos incorporan distintos inputs, incluyendo la calidad crediticia de las

contrapartes, tipos de cambio spot y tasas forward y curvas de tasa de interés.


Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, del Grupo no mantiene instrumentos financieros en esta categoría.

El Grupo lleva a valor razonable sólo los instrumentos financieros derivados, según se explica en la letra (a); por lo que se

consideran en el Nivel 2 de la jerarquía de valor razonable.

Los otros instrumentos financieros se llevan al costo amortizado y su valor razonable estimado para divulgarlo en esta

nota, así como el nivel en la jerarquía de valor razonable se describe a continuación:

Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 ––––

- El efectivo y equivalentes de efectivo no representa un riesgo de crédito ni de tasa de interés significativo; por lo

tanto, sus valores en libros se aproximan a su valor razonable.

- Las cuentas por cobrar, debido a que se encuentran netas de su estimación para incobrabilidad y,

principalmente, tienen vencimientos menores a tres meses, la Gerencia ha considerado que su valor razonable

no es significativamente diferente a su valor en libros.

- Las cuentas por pagar comerciales y diversas, debido a su vencimiento corriente, la Gerencia de la Compañía

estima que su saldo contable se aproxima a su valor razonable.

Nivel 2 Nivel 2 Nivel 2 Nivel 2 ––––

- Para los otros pasivos financieros se ha determinado sus valores razonables comparando las tasas de interés

del mercado en el momento de su reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales relacionadas con

instrumentos financieros similares. A continuación se presenta una comparación entre los valores en libros y los

valores razonables de estos instrumentos financieros:

2012012012014444 2013201320132013 ____________________________ _____________________________

Valor enValor enValor enValor en

libros libros libros libros

Valor razonable Valor razonable Valor razonable Valor razonable Valor en Valor en Valor en Valor en

libros libros libros libros

Valor razonable Valor razonable Valor razonable Valor razonable

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Otros pasivos financieros 4,840,728 4,292,308 3,232,185 3,193,945

22222222.... Información por segmentos de operaciónInformación por segmentos de operaciónInformación por segmentos de operaciónInformación por segmentos de operación

Para propósitos de gestión, el Grupo está organizado en unidades de negocios sobre la base de sus productos y actividades

y tiene tres segmentos diferenciables organizados del siguiente modo:


72

- Producción y comercialización de cemento.

- Producción y comercialización de concreto.

- Generación y comercialización de energía eléctrica utilizando recursos hidráulicos.

Ningún otro segmento de operación se ha agregado formando parte de los segmentos de operación descritos

anteriormente.

La Gerencia supervisa los resultados operativos de las unidades de negocios de manera separada, con el propósito de

tomar decisiones sobre la asignación de recursos y evaluar su rendimiento.

El rendimiento de los segmentos se evalúa sobre la base de la ganancia o pérdida operativa y se mide de manera uniforme

con la pérdida o ganancia operativa de los estados financieros consolidados.

Los precios de transferencia entre los segmentos de operación son pactados como entre partes independientes de una

manera similar a la que se pactan con terceros.


73

2014201420142014 2013201320132013 _______________________________________________________________________________________________________ _______________________________________________________________________________________________________

CementoCementoCementoCemento ConcretoConcretoConcretoConcreto Energía eléctrica Energía eléctrica Energía eléctrica Energía eléctrica OtrosOtrosOtrosOtros

Total Total Total Total

segmentossegmentossegmentossegmentos

Ajustes y Ajustes y Ajustes y Ajustes y

eliminacioneseliminacioneseliminacioneseliminaciones ConsolidadoConsolidadoConsolidadoConsolidado CementoCementoCementoCemento ConcretoConcretoConcretoConcreto Energía eléctrica Energía eléctrica Energía eléctrica Energía eléctrica OtrosOtrosOtrosOtros Total segmentosTotal segmentosTotal segmentosTotal segmentos

Ajustes y Ajustes y Ajustes y Ajustes y

eliminacioneseliminacioneseliminacioneseliminaciones ConsolidadoConsolidadoConsolidadoConsolidado

S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

IngresosIngresosIngresosIngresos

Clientes externos 1,688,585 1,249,000 170,209 - 3,107,794 - 3,107,794 1,536,631 1,161,442 196,602 - 2,894,675 - 2,894,675

Inter segmentos 241,340 71,495 104,735 7,942 425,512 (425,512) - 247,938 44,341 81,260 7,215 380,754 (380,754) -

__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________

Total de ingresosTotal de ingresosTotal de ingresosTotal de ingresos 1,929,925 1,320,495 274,944 7,942 3,533,306 (425,512) 3,107,794 1,784,569 1,205,783 277,862 7,215 3,275,429 (380,754) 2,894,675

__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________

Utilidad brutaUtilidad brutaUtilidad brutaUtilidad bruta 797,071 153,256 82,506 1,854 1,034,687 1,051 1,035,738 651,904 204,649 86,316 1,819 944,688 8,083 952,771

__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________

Ingresos (gastos) operativosIngresos (gastos) operativosIngresos (gastos) operativosIngresos (gastos) operativos

Gastos de administración (189,166) (62,573) (14,717) (4,781) (271,237) - (271,237) (162,232) (52,124) (13,059) (2,565) (229,980) - (229,980)

Gastos de ventas (104,216) (15,794) (1,148) - (121,158) - (121,158) (88,189) (11,756) (1,260) (9) (101,214) - (101,214)

Ingreso por reducciones certificadas, neto - - - - - - - - - - - - - -

Otros ingresos (gastos) operacionales, neto 31,325 (2,612) 2,624 155 31,492 (9,338) 22,154 1,525 (17,499) 2,685 236 (13,053) (5,587) (18,640)

__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________

Utilidad operativaUtilidad operativaUtilidad operativaUtilidad operativa 535,014 72,277 69,265 (2,772) 673,784 (8,287) 665,497 403,008 123,270 74,682 (519) 600,441 2,496 602,937

__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________

Otros ingresos (gastos)Otros ingresos (gastos)Otros ingresos (gastos)Otros ingresos (gastos)

Participación en la ganancia neta de asociada - (158) - - (158) - (158) - 429 - - 429 - 429

Ingresos financieros 7,066 5,958 455 150 13,629 (3,000) 10,629 10,290 5,722 389 96 16,497 (2,496) 14,001

Costos financieros (162,243) (23,259) (31,422) (4,140) (221,064) - (221,064) (100,829) (16,582) (35,685) (3,657) (156,753) - (156,753)

Diferencia en cambio, neta (119,640) (4,935) (20,795) (2) (145,372) - (145,372) (135,649) (19,815) (32,000) (18) (187,482) - (187,482)

__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________

Utilidad antes de impuesto a las Utilidad antes de impuesto a las Utilidad antes de impuesto a las Utilidad antes de impuesto a las gananciasgananciasgananciasganancias 260,197 49,883 17,503 (6,764) 320,819 (11,287) 309,532 176,820 93,024 7,386 (4,098) 273,132 - 273,132

Impuesto a las ganancias (3,745) (1,833) 92 (316) (5,802) - (5,802) (62,526) (12,172) (4,775) (368) (79,841) - (79,841)

__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________

Utilidad neta por segmentoUtilidad neta por segmentoUtilidad neta por segmentoUtilidad neta por segmento 256,452 48,050 17,595 (7,080) 315,017 (11,287) 303,730 114,294 80,852 2,611 (4,466) 193,291 - 193,291 ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________

Utilidad antes de impuestos por Utilidad antes de impuestos por Utilidad antes de impuestos por Utilidad antes de impuestos por segmentosegmentosegmentosegmento 415,374 67,342 48,470 (2,774) 528,412 (218,880) 309,532 269,855 103,455 42,682 (537) 415,455 (142,323) 273,132 ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________

Activos operativosActivos operativosActivos operativosActivos operativos 7,871,525 998,699 1,133,664 38,059 10,041,947 242,450 10,284,397 5,903,886 723,337 1,100,991 149,959 7,878,173 161,691 8,039,864 ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________

Pasivos operativosPasivos operativosPasivos operativosPasivos operativos 452,915 292,599 107,438 1,118 854,070 5,498,138 6,352,208 247,307 218,699 44,217 6,873 517,096 3,886,561 4,403,657

________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________ ________________________________________


74

Ajustes y eliminacionesAjustes y eliminacionesAjustes y eliminacionesAjustes y eliminaciones

Los ingresos y costos financieros, y las ganancias y pérdidas por cambios en el valor razonable de los activos financieros no se

imputan a los segmentos individuales ya que los instrumentos subyacentes se administran a nivel centralizado.

Los impuestos corrientes y diferidos y determinados activos y pasivos financieros no se imputan a los segmentos ya que también

se administran a nivel centralizado.

Las inversiones de capital consisten en adiciones a propiedades, planta y equipo, activos intangibles y propiedades de inversión,

incluidos los activos por la adquisición de subsidiarias.

Los ingresos entre segmentos se eliminan en la consolidación.

2014201420142014 2013201320132013

S/.(000) S/.(000)

Conciliación de los resultados Conciliación de los resultados Conciliación de los resultados Conciliación de los resultados ----

Utilidad por segmentoUtilidad por segmentoUtilidad por segmentoUtilidad por segmento 520,125 415,455

Ingresos financieros 10,629 14,001

Costos financieros (221,064) (156,753)

Participación en la ganancia neta de asociada (158) 429

Intersegmento - - _________ _________

Utilidad antes del impuesto a las ganancias del GrupoUtilidad antes del impuesto a las ganancias del GrupoUtilidad antes del impuesto a las ganancias del GrupoUtilidad antes del impuesto a las ganancias del Grupo 309,532 273,132 ____________________________________ ____________________________________

Conciliación de los activos Conciliación de los activos Conciliación de los activos Conciliación de los activos ----

Activos operativos del segmentoActivos operativos del segmentoActivos operativos del segmentoActivos operativos del segmento 10,041,947 7,878,173

Activo por impuesto a las ganancias diferido 184,449 127,811

Instrumentos derivados 718 772

Otros activos financieros 57,283 33,108 __________ __________

Activos operativos del GrupoActivos operativos del GrupoActivos operativos del GrupoActivos operativos del Grupo 10,284,397 8,039,864 ________________________________________ ________________________________________

Conciliación de los Conciliación de los Conciliación de los Conciliación de los pasivos pasivos pasivos pasivos ----

Pasivos operativos del segmentoPasivos operativos del segmentoPasivos operativos del segmentoPasivos operativos del segmento 854,070 517,096

Otros pasivos financieros 4,840,728 3,232,185

Cuentas por pagar a directores 5,021 3,774

Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 610,950 598,295

Instrumentos derivados 41,439 52,307 __________ __________

Pasivos operativos del GrupoPasivos operativos del GrupoPasivos operativos del GrupoPasivos operativos del Grupo 6,352,208 4,403,657 ________________________________________ ________________________________________

Notas a los estados financieros (continuación)

75

Información geográfica Información geográfica Información geográfica Información geográfica ––––

La información sobre ingresos consignada precedentemente se basa en la ubicación del cliente.

2014201420142014 2013201320132013 S/.(000) S/.(000)

Ingresos provenientes de clientes Ingresos provenientes de clientes Ingresos provenientes de clientes Ingresos provenientes de clientes

Estados Unidos 203,967 187,256

Ecuador 52,041 -

Chile 61,064 -

Perú 2,790,722 2,707,419 ___________ ___________

Ingresos totales según estado del resultado consolidadoIngresos totales según estado del resultado consolidadoIngresos totales según estado del resultado consolidadoIngresos totales según estado del resultado consolidado 3,107,794 2,894,675 ____________________________________________ ___________

2014201420142014 2013201320132013 S/.(000)S/.(000)S/.(000)S/.(000) S/.(000)S/.(000)S/.(000)S/.(000)

Activos no corrientes:Activos no corrientes:Activos no corrientes:Activos no corrientes:

Estados Unidos 1,379,996 1,251,475

Ecuador 545,474 -

Chile 38,394 -

Perú 6,855,829 5,443,351 ___________ ___________

Activos totales no corrientes según estado de Activos totales no corrientes según estado de Activos totales no corrientes según estado de Activos totales no corrientes según estado de situación financierasituación financierasituación financierasituación financiera 8,819,693 6,694,826 ____________________________________________ ____________________________________________

Para estos fines, los activos no corrientes incluyen propiedades, planta y equipo, activo diferido por desbroce y activos

intangibles.

Estados financieros consolidados NO AUDITADOS al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 · 2015. 8....

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