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SITUACIÓN ACTUALEnero/2011

CRONOGRAMA MAESTRO (SIN FAST TRACK) (estimados)

No. Actividad Clase IV

T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4

387$

2 Licencias Diseño Procesos 65$

673$

4 Ingenieria de Detalle 160$

5 Procura de Equipo (ELTE) 967$

6 Procura y Construccion 9.444$

7 Arranque (Puesta en Marcha) 100$

Flujo de Caja (MM)

Flujo de Caja Acumulado (MM)

Fuente SK EC: Reunión de Revisión del Progreso Mensual - RDP Proyecto Ingeniería Básica, 17 de Febrero de 2011

2011

1FEED (Estudios iniciales, Terrenos, Ingenieria Basica)

3Trabajos Tempranos (Estudios Sitio, Preparacion Sitio, Campamento Base 20000 p.)

2010

$ 11.695

$ 4.398 $ 2.945 $ 858

2016

$ 100

$ 11.795

20152012 2013 2014

$ 7.893 $ 10.837

$ 207

207$

2.526$

3.494$

762$

969$

Nov/2015

Trabajo crítico Feb/2011

Mar/2012

Mayo/2011

Nov/2013

Sep/2013

Ene/2015

Abr/2016

Estudio de Mercado Interno y Externo y

Sintonización de Refinería del Pacífico

Empresa de Servicios de Ingenieria con 50,000 empleados en 60+ oficinas alrededor del mundo

Cotiza en la bolsa de valores del New York Stock Exchange (JEC)

Ingresos (Millones):

$ 9,950.00 Utilidades Netas (Millones):

$ 245.97

Subsidiaria avocada al desarrollo de proyectos y negocios en el ramo de refinación y petroquímica

120 Consultores en oficinas en EE UU, Canadá, Inglaterra y Holanda

Refinación− BP – Conversion de Refineria de Whiting− Shell-Aramco Nueva refineria de Motiva− PEMEX – Auditoria del programa Combustibles Limpios− Essar – Nueva refineria− Petrocedeño (Sincor) - Mejoradora

Otros ramos− SABIC – Apoyo en adquisicion de GE Chemicals− Chemaweyaat – Polo de desarrollo petroquimico− Profertil – Planta de Fertilizantes− QChem – Desarrollo de plan petroquimico

Conclusiones Refinería del Pacífico es una necesidad para el Ecuador

Tiene una posición privilegiada y será la única refinería de alta conversión de crudos pesados en la costa del Pacifico de América Latina.

Las condiciones del mercado han cambiado y se debe re-enfocar Refinería del Pacifico para integrarla a las necesidades del mercado nacional

En función a las necesidades de mercado, se deben hacer cambios a la configuración de RDP que reducirán los montos de inversión.

RDP es una alternativa de fortalecimiento del plan nacional de electrificación

RDP resuelve las limitaciones del parque de refinación actual y permitiría convertir La Libertad en una terminal de distribución

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PROJECT MANAGEMENT CONTRACTOR(PMC)

CHIEF EXECUTIVE OFFICER(CEO)

SERÁ UNA EMPRESA DE CLASE MUNDIAL, RESPONSABLE DE GERENCIAR TÉCNICAMENTE, LA CONSTRUCCIÓN Y ARRANQUE DE LA REFINERÍA DEL PACÍFICO.

SERÁ UNA PERSONA DE CLASE MUNDIAL, CON ALTA EXPERIENCIA EN GERENCIAR PROYECTOS DE CONSTRUCCIÓN DE REFINERÍAS, RESPONSABLE DE COORDINAR ACCIONES CON EL PMC Y EL GOBIERNO DE LA RDP.

FEBRERO/2011: Finalizada evaluación de las ofertas (Worley Parsons)

MARZO/2011: Listado de Potenciales Candidatos a CEO

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Ranking de Mizuho

Oil & GasMexico

US$ 680 millionFinancial Advisor

Mandated Lead Arranger

Manzanillo LNG Terminal

2009Oil & GasMexico

2009 - 2008Infrastructure

Deal of the YearPanama

US$ 2,300 millionFinancial Advisor

Panama CanalExpansion Program

2009 - 2008Infrastructure

Deal of the YearPanama

US$ 2,300 millionFinancial Advisor

Panama CanalExpansion Program

Chile

US$ 1,110 millionMandated Lead Arranger

Quintero LNG

2008Latin American Oil & Gas

Deal of the Year Chile

US$ 1,110 millionMandated Lead Arranger

Quintero LNG

2008Latin American Export

Finance Deal of the Year

Peru

US$ 2,250 millionMandated Lead Arranger

Peru LNG

2008Latin American Export

Finance Deal of the Year

Peru

US$ 2,250 millionMandated Lead Arranger

Peru LNG

Gasoline OptimizationProject

2006 - 2007Oil & Gas

Trinidad & Tobago

US$ 750 millionFinancial Advisor

Gasoline OptimizationProject

2006 - 2007Oil & Gas

Trinidad & Tobago

US$ 750 millionFinancial Advisor

Oil & GasVenezuela

Puerto La Cruz Refinery

2007 - 2011

Oil & GasVenezuela

US$ 750 million

Financial Advisor/ Mandated Lead Arranger

Presentación de Mizuho

•Mizuho Financial Group es una de las instituciones financieras más grandes del mundo.

•Mizuho tiene más de 30 años de experiencia en la asesoría y estructuración de proyectos de gran complejidad a nivel global. Mizuho es líder financiero de la industria petrolera.

•Mizuho es un Líder Mundial en financiamientos con Agencias Multilaterales y uno de los bancos con más experiencia en el uso de paquetes financieros de Agencias de Exportación (ECAs).

Algunos de los Recientes Proyectos Hitos en América Latina

… un banco global

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Introduction of Mizuho

Bogota

Mizuho en el Mundo

La Red Global de Finanzas de Proyectos de Mizuho está disponible para apoyar al Equipo de Asesoría Financiera de RDP

• Mizuho tiene 70 oficinas alrededor del mundo dedicadas a atender las necesidades financieras globales de sus clientes, tanto para deuda como para equity. •La casa matriz de Mizuho se encuentra en Tokio, y cuenta con expertos en el área de finanzas de proyectos (estructuración, sindicatos, ECAs) en los mayores centros financieros del mundo incluyendo Nueva York (América), Londres (Medio Oriente, África y Europa), Hong Kong (China).

• Tiene unos 150 profesionales dedicados al financiamiento y estructuración de proyectos de diferentes industrias.

-9--9-

El Proyecto

Acceso a suministro de fuentes con suficientes reservas y capacidad excedente de producción disponible para abastecer el Proyecto

Acuerdo societario entre Petroecuador y PDVSA (proveedores, empresas estatales y conexión al proyecto)

Ubicación en la Costa del Pacífico en Suramérica para procesar crudo pesado

Desafió financiero inmediato para RDP…

•El Modelo Financiero definirá la capacidad de deuda del Proyecto

Ventajas competitivas de RDP frente a otras refinerías en la región

Inversion Estimada: 12.000.000.000$

Distribucion Accionaria Actual Equity 30%

Distribucion Accionaria en Discusion Equity 40%

Petroecuador 51% 1.836.000.000 38% 1.836.000.000 PDVSA 49% 1.764.000.000 37% 1.764.000.000

3.600.000.000 3.600.000.000

Nuevo Socio(s) 0% - 25% 1.200.000.000 4.800.000.000

•El Proyecto está concebido con una estructura 70/30 (deuda/capital).•Inicialmente consideramos que es más factible una estructura 60/40 (incluyendo nuevos socios)

-10--10-

Nuevo Socio para RDP

Cuáles son los intereses estratégicos en RDP?

•Acceso indirecto a reservas de crudo

•Capacidad de refinación

•Presencia en mercado de distribución en Latinoamérica

•Apoyo a las exportaciones por medio de los contratistas de EPC

•... intereses nacionales gobierno-gobierno

Inversionistas Estratégicos Beneficios / Aspectos Positivos

•Largo horizonte de inversión

•Mayor acceso a financiamiento (ECAs, Bancos de Desarrollo)

•Pueden estar interesados en proveer deuda sub-ordinada o equity preferencial al Proyecto.

La estructura del Proyecto debe resaltar los elementos de inversión que hacen el Proyecto atractivo a los intereses estratégicos

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Cronograma para la Fase Nuevo Socio

Plan de Trabajo y Cronograma Nuevo Socio y Financiamiento

Definición del Proyecto y Plan de Negocios

Presentación Teaser Estructura Contractual

(prel) Flujo de Caja /

Rentabilidad

Contacto con Inversionistas (estimado)

Lista de inversionistas

Reuniones en Asia, Europa, Latam, etc.

Distribución de información

Negociaciones

Abril 2011Marzo 2011 Mayo - Octubre 2011

FEED PMC

Info Memo Proyecciones

Financieras Termsheet Negociaciones

20132011 2012

Cronograma para la Fase de Financiamiento (Estimado Preliminar)

Negociación de los Documentos del Proyecto

Selección de Banco Due Diligence y Documentación

Reporte de Consultores Acuerdos Financieros Acuerdos de Gravámenes Cierre / Fondeo

Contacto continuo con potenciales financistas

Suministro de Crudo Offtake

Contacto continuo con potenciales financistas

Bancos de Desarrollo ECAs Multilaterales

EPC

MDEAcuerdo con Nuevo Socio

-12--12-

... potenciales targets de distribución para el Equity Teaser

InversionistasEstratégicos

Organismos Multilaterales

EPCs ECAs o Banco Des. Otros(offtakers)

Petro China CAF Chec China Exim

BID SK KExim SinopecSinochem

Oman Oil, Aramco, Qatar Oil

[Banco Europeo] Linde Hermes/KFW Sabic,

Essar Oil, Rofnet OAS BNDES

Petronas JBIC Japanese Trading Companies

(Mitsui, Itochu)

PEMEX, Ecopetrol

EPCs con paquete financiero