Encuesta de percepción...1 Enero de 2018 Encuesta de percepción sobre riesgos del sistema...

1

Enero de 2018

Encuesta de percepción sobre riesgos del sistema financiero

* Los autores son profesionales del Departamento de Estabilidad Financiera del Banco de la República. Las opiniones, errores u omisiones son de su exclusiva responsabilidad, por lo que no re-flejan la posición del Banco de la República ni la de su Junta Directiva.

Santiago Gamba SantamaríaJuan Sebastián Mariño*

En este informe se presentan los resultados de la Encuesta de percepción sobre riesgos del sistema fi-nanciero, la cual busca identificar la perspectiva de diferentes agentes de la economía frente a los riesgos y vulnerabilidades más importantes que enfrenta el sector financiero, y evaluar cuál es el nivel de confian-za que tienen en su estabilidad.

En esta versión de la encuesta, que fue aplicada en diciembre de 2017, participaron 83 entidades, dentro de las cuales se encuentran instituciones del sector fi-nanciero, gremios y universidades. De las respuestas obtenidas, los sectores que tuvieron mayor represen-tatividad fueron el bancario (15,7%), el asegurador (14,5%) y el de las sociedades fiduciarias (13,3%).

El documento está dividido en tres secciones; en la primera se presentan los hechos o escenarios que más preocupan a las entidades en el corto plazo (cero a doce meses) en términos de la estabilidad del sistema financiero colombiano. En la segunda se analizan las principales fuentes de riesgo en relación con el im-pacto potencial y con la probabilidad de ocurrencia, y en la tercera se abordan las respuestas relacionadas con el nivel de confianza de los encuestados frente al desempeño del sistema financiero local.

1. HECHOS O ESCENARIOS QUE MÁS PREOCUPAN A LAS ENTIDADES EN EL CORTO PLAZO

Al indagar a los encuestados sobre lo que más les preo-cupa en el corto plazo, el 48,2% mencionó el deterioro de la calidad de la cartera, derivado principalmente de la desaceleración económica. Este porcentaje es me-nor que el reportado en la encuesta de julio de 2017, cuando el 64,6% de las entidades lo había menciona-do. Por tipo de entidad, se encuentra que la propor-ción que mencionó este riesgo en un horizonte de doce meses es mayor para el caso de los fondos de pensio-nes (100,0%), las cooperativas financieras (75,0%) y las universidades (66,7%). Todos los demás grupos también señalaron el mismo riesgo, aunque en un me-nor porcentaje. Cabe resaltar que este también fue el resultado más señalado en la anterior versión de esta encuesta.

La caída en la dinámica económica interna, que según las entidades se ha visto reflejada en los bajos resulta-dos de los indicadores económicos, es el segundo fac-tor que más les preocupa. De igual manera, esta opción redujo su importancia en los últimos seis meses (26,5% comparado con 28,1% en julio de 2017). En este caso, las cooperativas financieras, las universidades y las compañías de financiamiento fueron las entidades que más lo señalaron (75,0%, 66,7% y 55,6%, en su orden).

Como tercer y cuarto factor de riesgo, las entidades identificaron la reducción de la calificación de Colom-bia y la incertidumbre política (16,9% y 15,9%, respec-tivamente). El sobreendeudamiento, el déficit fiscal, el desempleo y la volatilidad de la tasa de cambio son otros de los riesgos mencionados por los encuestados. El número de entidades que menciona estos riesgos se

2

encuentra por debajo del 10,0%; sin embargo, estas proporciones aumentaron con respecto a la encuesta de julio de 2017.

2. PRINCIPALES FUENTES DE RIESGO EN TÉRMINOS DEL IMPACTO POTENCIAL Y LA PROBABILIDAD DE OCURRENCIA

Esta sección busca identificar los riesgos que los en-cuestados señalan como de mayor impacto potencial y probabilidad de ocurrencia. Los consultados eligen cinco riesgos y los ordenan de mayor a menor impacto o probabilidad, en cada caso.

Cuando se preguntó a las entidades cuál era el ries-go que afectaría en mayor medida el desempeño del sistema financiero colombiano, el deterioro en el pa-norama económico de Colombia sigue siendo el más recurrente, y fue el que más ganó importancia con res-pecto a la encuesta anterior (47,5% frente a 44,3%, Gráfico 1). La materialización del riesgo de crédito fue la segunda opción con mayor número de respues-tas y una de las que más perdió representatividad en esta versión de la encuesta, pasando de 21,6% a 17,5% en el período de análisis. El incremento en la deuda de los hogares y las empresas (7,5%) y la caída en la confianza inversionista (5,0%) obtuvieron el tercer y cuarto lugar en representatividad, con un incremento de 2,3 puntos porcentuales (pp) y 1,2 pp, en su orden.

Por tipo de entidad se aprecian distribuciones simila-res. Los establecimientos de crédito (EC) y las insti-tuciones financieras no bancarias (IFNB1) comparten los tres principales riesgos con el total de entidades, mientras que los gremios, centros de investigación, universidades y otros destacan el impacto de la caída en la confianza inversionista por encima del de la ma-terialización del riesgo de crédito.

1 Las IFNB incluyen a las sociedades comisionistas de bolsa, las sociedades fiduciarias, las administradoras de fondos de pensio-nes, las compañías de seguros, los fondos de garantías, las institu-ciones catalogadas como banca de segundo piso y las sociedades administradoras de inversión.

Con respecto al riesgo asociado al deterioro en el pa-norama económico de Colombia, se observa que esta opción perdió representatividad para los EC, cerrando en 42,3% (13,9 pp menos que en julio de 2017). En contraste, dicho riesgo ganó relevancia para las IFNB y las instituciones no financieras, alcanzando 47,2% y 55,6%, respectivamente (12,3 pp y 10,1 pp más que lo registrado seis meses atrás). En contraste, la percep-ción de los EC y las IFNB acerca del impacto de la materialización del riesgo de crédito se mantuvo rela-tivamente constante en 23,1% y 16,7%, mientras que para las instituciones no financieras dicha opción se redujo en 16,2 pp, alcanzando 11,1%. Por otra parte, el número de EC y de instituciones no financieras que mencionan el incremento en la deuda de los hogares y las empresas aumentó en 4,6 pp y 5,6 pp, alcanzando 7,7% y 5,6%, en su orden; para las IFNB esta propor-ción se mantuvo estable alrededor de 8,3%.

Gráfico 1El riesgo de mayor impacto sobre el desempeño del sistema financiero colombiano

Fuente: Banco de la República.

(porcentaje)

ene-17 jul-17 ene-18

Pérdida de confianza en el cumplimiento

de la meta de inflación

Deterioro en el panorama económico de nuestros principales

socios comerciales

Restricción en las fuentes de fondeo

Pérdida de confianza en los reguladores

Consecuencias no previstas frente a cambios en la regulación

Caída en el precio de los activos financieros

Otro

Falla de una entidad del sistema financiero

Caída en la confianza inversionista

Riesgo geopolítico

Materialización del riesgo de crédito

Caída en el precio de los activos inmobiliarios

Salida de capitales dada la incertidumbre de las condiciones

económicas internas y externas Aumento en la volatilidad

del tipo de cambio

Volatilidad en el mercado de capitales

Deterioro en el panorama económico mundial

Deterioro en el panorama económico de Colombia

0,0

0,0

0,0

0,0

1,3

1,3

1,3

1,3

1,3

1,3

2,5

2,5

2,5

3,8

3,8

5,0

7,5

17,5

47,5

0,0

0,0

1,0

2,1

0,0

0,0

1,0

2,1

3,1

3,1

2,1

2,1

7,2

1,0

1,0

3,1

5,2

21,6

44,3

1,1

2,2

0,0

3,4

0,0

1,1

0,0

4,5

1,1

2,2

1,1

4,5

5,6

3,4

7,9

1,1

5,6

15,7

39,3

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 40,0 45,0 50,0

Riesgo cibernético

Incremento en la deuda delos hogares y las empresas

3

Al indagar a los encuestados sobre el posible período de materialización del deterioro en el panorama econó-mico de Colombia, la mayoría lo considera un evento de corto plazo (60,6%), mientras que para una menor proporción (34,8%) sería de mediano plazo, resultado que evidencia un desplazamiento de la percepción ha-cia el medio plazo con respecto a la última encuesta. Por tipo de entidad, la proporción que lo considera un evento de corto plazo es mayor para todos los grupos, aunque el mediano plazo también ganó participación.

Al analizar el riesgo con mayor probabilidad de ocu-rrencia, se encontró que los más probables, según los encuestados, son 1) el deterioro en el panora-ma económico de Colombia, 2) la materialización del riesgo de crédito, y 3) el incremento en la deuda de los hogares y las empresas, a pesar de que todas redujeron su representatividad con respecto a lo ob-servado hace seis meses (Gráfico 2). Para los EC se destacan, además de los dos primeros, el aumento en la volatilidad del tipo de cambio, que ganó represen-tatividad con respecto a julio de 2017. Para las IFNB se observan incrementos en la probabilidad de la caí-da en el precio de los activos financieros y el riesgo cibernético, que fueron señalados por el 7,9% de los encuestados. Para los gremios, centros de investiga-ción, universidades y otros sobresale la reducción en la representatividad del deterioro en el panorama económico de Colombia, que pasó de 60,9% a 44,4% en el último trimestre.

Como complemento de este análisis, se construyeron mapas de percepción riesgo que permiten indagar en conjunto la perspectiva de los encuestados en cuanto a los riesgos más probables y los de mayor impacto. Esta herramienta consiste en un plano de coordena-das donde el eje vertical representa la importancia de un evento en términos de su impacto potencial percibido, y el eje horizontal, en términos de su per-cepción de probabilidad de ocurrencia2. De esta for-

2 Para la construcción de este mapa se le pide a los encuestados que indiquen cuales son los cinco eventos que tendrían un mayor impacto para el sistema financiero y los cinco con la mayor pro-babilidad de ocurrencia. Posteriormente se ponderan cada una de las respuestas, dando un peso mayor a las opciones que fueron elegidas en los primeros lugares y una menor a las elegidas en los últimos.

ma, los eventos ubicados más arriba y a la derecha del plano son las fuentes de riesgo que requieren mayor monitoreo.

El mapa para el total de entidades muestra que la fuente de riesgo más importante, en términos de pro-babilidad de ocurrencia e impacto, es el deterioro en el panorama económico de Colombia, que tuvo una reducción en la probabilidad y en el impacto perci-bido con respecto a la encuesta de julio de 2017. En segundo lugar se ubicó la materialización del riesgo de crédito como en la anterior versión de la encuesta (Gráfico 3, panel A). Los EC resaltan los mismos ries-gos, y evidenciaron una reducción en el impacto y un incremento en la probabilidad percibida del deterioro en el panorama económico de Colombia (Gráfico 3, panel B).


Gráfico 2El riesgo con mayor probabilidad de ocurrencia

(porcentaje)


Caída en el precio delos activos financieros


económicas internas y externas

Aumento en la volatilidad del tipo de cambio


Deterioro en el panorama económico mundial

Incremento en la deuda de los hogares y las empresas

Otro


Deterioro en el panorama económico de Colombia



Riesgo geopolítico

Pérdida de confianza enlos reguladores


Volatilidad en el mercadode capitales

Riesgo cibernético


0,0

0,0

1,2

1,2

1,2

1,2

1,2

2,4

2,4

3,6

3,6

4,8

6,0

6,0

7,2

18,1

39,8

1,0

5,2

0,0

0,0

1,0

1,0

2,1

0,0

1,0

1,0

3,1

0,0

2,1

3,1

7,3

22,9

46,9

1,1

1,1

0,0

0,0

1,1

4,4

6,7

1,1

2,2

7,8

3,3

0,0

3,3

3,3

2,2

20,0

41,1

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 40,0 45,0 50,0

Materialización del riesgooperativo (terrorismo,

fraude, desastres naturales, etc.)

4

Gráfico 3Mapas de percepción de riesgo (enero de 2018)

A. Total de entidades B. Establecimientos de crédito

C. IFNB D. Gremios, universidades y otros

Nota: las instituciones financieras no bancarias (IFNB) corresponden a las sociedades comisionistas de bolsa, las sociedades fiduciarias, las administradoras de fondos de pensiones, las compañías de seguros, los fondos de garantías, las sociedades administradoras de inversiones y las instituciones catalogadas como banca de segundo piso.Fuente: Banco de la República.

Fuentes de riesgo

1. Deterioro en el panorama económico de Colombia 12. Pérdida de confianza en el cumplimiento de la meta de inflación

2. Deterioro en el panorama económico mundial 13. Consecuencias negativas no previstas frente a cambios en la regulación

3. Caída en el precio de los activos inmobiliarios 14. Aumento en la volatilidad del tipo de cambio

4. Caída en el precio de los activos financieros 15. Deterioro en el panorama económico de nuestros principales socios comerciales

5. Falla de una entidad del sistema financiero 16. Incremento en la deuda de los hogares y las empresas

6. Restricción en las fuentes de fondeo 17. Salida de capitales dada la incertidumbre de las condiciones económicas internas y externas

7. Materialización del riesgo de crédito 18. Riesgo geopolítico

8. Pérdida de la confianza en los reguladores 19. Riesgo de interconexión

9. Materialización del riesgo operativo (terrorismo, fraude, desastres naturales, etc.)

20. Volatilidad en el mercado de capitales

10. Riesgo cibernético. 21. Otro.

11. Caída en la confianza inversionista

(porcentaje de mayor impacto)

(porcentaje de probabilidad)

1 (ene-18)

2 3

45 6

7

8

9

10

11

1213 1415

1617

18

1920

21

1 (jul-17)

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0



2 3

45

6

7

8

9

10

11

12

1314

15

1617

1819 20210,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0

1 (ene-18)

1 (jul-17)



2

3 45 6

7

8 9

10

11

1213

1415

16

1718

192021

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0

1 (ene-18)1 (jul-17)



2

34

56

7

89

10

11

12

13

1415

1617

18

19 20210,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0

1 (ene-18)

1 (jul-17)

5

Para las IFNB el riesgo más probable y de mayor impacto también es el deterioro en el panorama económico de Colombia, que tuvo la misma diná-mica que el total de entidades en los últimos seis meses. Tres riesgos pasaron de estar en la zona ver-de en la encuesta pasada a ubicarse en la zona ama-rilla en esta versión: el incremento en la deuda de los hogares y las empresas, la caída en la confianza inversionista y la materialización del riesgo de cré-dito (Gráfico 3, panel C). Por último, de acuerdo con el grupo de gremios, centros de investigación, universidades y otras entidades, los riesgos de ma-yor preocupación son el deterioro en el panorama económico de Colombia, la materialización del riesgo de crédito, y la caída de la confianza inver-sionista (Gráfico 3, panel D). Contrario al total de entidades, este grupo identificó un incremento tanto en la probabilidad como en el impacto percibido de la primera opción. Se resalta que esta última opción no aparecía en ninguno de los grupos analizados como un riesgo de importancia en las anteriores versiones de la encuesta.

Por último, al preguntarles a las entidades del sis-tema financiero sobre el riesgo que más afectaría su desempeño ante una posible materialización, es decir, al que son más vulnerables, el deterioro en el panorama económico de Colombia sigue siendo el más señalado, ganando relevancia con respecto a julio de 2017 (Gráfico 4, panel A). La materiali-zación del riesgo de crédito es la segunda que más afectaría a las entidades, opción que perdió repre-sentatividad en el mismo período. La restricción en las fuentes de fondeo de nuevo disminuyó con respecto a la encuesta pasada, aunque se mantiene como la tercera opción más nombrada por los en-cuestados. Por tipo de entidad, los EC consideran en primer lugar a la materialización del riesgo de crédito (37,0%), y le sigue el deterioro en el pano-rama económico de Colombia (29,6%, Gráfico 4, panel B). Por su lado, la percepción de las IFNB es que son más vulnerables a este último, seguido de la materialización del riesgo de crédito, opción que duplicó su participación con respecto a la encuesta pasada y superó a la caída en el precio de los acti-vos financieros (Gráfico 4, panel C).

3. CONFIANZA EN EL DESEMPEÑO DEL SISTEMA FINANCIERO

Después de identificar los riesgos y vulnerabilidades que enfrentan las entidades del sistema financiero, se indagó por el nivel de confianza de estos agentes en su solidez. Para esto, se pidió a los encuestados identifi-car cuál es la probabilidad de ocurrencia de un evento adverso de alto impacto, tanto en el corto como en el mediano plazo, y cuál es la confianza que tienen en la estabilidad del sistema.

Con respecto a la probabilidad de ocurrencia de un evento adverso en el corto plazo, se destaca que el por-centaje de entidades que han señalado que es media se incrementó considerablemente, pasando de 32,3% a 42,2% entre julio de 2017 y enero de 2018. Este porcentaje, que restó representatividad a las opciones extremas, disminuyó principalmente la participación de las opciones de baja o muy baja probabilidad, que alcanzó el 48,8% de las respuestas, en comparación con el 53,1% de seis meses atrás. El porcentaje de las instituciones que expresaron que dicha probabilidad es alta o muy alta disminuyó en menor medida (12,0% frente a 14,5% en julio de 2017, Gráfico 5, panel A). Se resalta que en esta versión de la encuesta ninguna entidad asignó una probabilidad muy alta a un evento de alto impacto en el corto plazo.

Al analizar dichas probabilidades en el mediano pla-zo, en general se encuentran resultados similares a los observados el semestre anterior y a los registrados en las probabilidades de corto plazo. El número de insti-tuciones que le atribuye una probabilidad baja o muy baja a la ocurrencia de un evento de alto impacto dis-minuyó ligeramente con respecto a la encuesta anterior (37,3% frente a 39,6%). El número de entidades que señala que dicha probabilidad es alta o muy alta tuvo el mismo comportamiento (14,4% frente a 14,5%). En compensación a estas disminuciones, la probabilidad media incrementó, pasando de 45,8% a 48,2% en el mismo período (Gráfico 5, panel B).

Al estudiar estas respuestas por sector (Gráfico 6), se encontró que las comisionistas, fiduciarias y las socie-dades administradoras de inversiones (SAI) son las

6


Gráfico 4El riesgo que afecta en mayor medida el desempeño de las entidades (al que son más vulnerables)

A. Total de entidades

B. Establecimientos de crédito

C. IFNB

(porcentaje)

Falla de una entidad delsistema financiero



Materialización del riesgo operativo (terrorismo, fraude, desastres

naturales, etc.)





Deterioro en el panoramaeconómico mundial




Deterioro en el panoramaeconómico de Colombia



Otro

Riesgo geopolítico



0,0

0,0

0,0

0,0

1,5

1,5

1,5

3,1

3,1

3,1

4,6

4,6

4,6

6,2

6,2

21,5

38,5

0,0

0,0

1,4

1,4

0,0

1,4

2,7

1,4

1,4

4,1

4,1

5,5

6,8

4,1

6,8

24,7

34,2

1,4

1,4

0,0

1,4

0,0

4,1

2,7

0,0

2,7

1,4

2,7

11,0

4,1

4,1

8,2

19,2

35,6

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45


(porcentaje)












0,0

0,0

3,7

3,7

3,7

7,4

14,8

29,6

37,0

3,0

6,1

0,0

0,0

0,0

6,1

9,1

27,3

48,5

0,0

0,0

0,0

3,0

3,0

9,1

9,1

36,4

39,4

0,0 20,0 40,0 60,0

(porcentaje)


0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

2,6

2,6

2,6

2,6

2,6

5,3

5,3

5,3

7,9

7,9

10,5

44,7

0,0

0,0

0,0

2,5

5,0

0,0

2,5

2,5

5,0

7,5

2,5

2,5

7,5

7,5

10,0

5,0

40,0

2,5

2,5

2,5

0,0

7,5

0,0

2,5

7,5

5,0

2,5

0,0

0,0

2,5

7,5

20,0

2,5

35,0

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 40,0 45,0 50,0

Falla de una entidad delsistema financiero



Materialización del riesgo operativo (terrorismo, fraude, desastres

naturales, etc.)












Otro

Riesgo geopolítico



más pesimistas tanto en el corto como en el mediano plazo, siendo las que mayor proporción de alta proba-bilidad tienen dentro de sus respuestas. Los fondos de garantías y las corporaciones financieras, en contraste, no registraron probabilidades altas en ninguno de los dos horizontes de tiempo. Los gremios, universidades, centros de investigación, compañías de seguros, fon-dos de pensiones, las otras entidades de crédito3 y la categoría de otros mostraron resultados concentrados en la opción de probabilidad media en el corto plazo, mientras que en el mediano se dividen entre una pro-babilidad baja y media de un evento de riesgo de alto

3 Las otras entidades de crédito hacen referencia a las compañías de financiamiento, las cooperativas financieras y las entidades de segundo piso.

7

Gráfico 6Probabilidad de que ocurra un evento de alto impacto por tipo de entidad

A. Corto plazo

Nota: Las otras entidades de crédito corresponden a las compañías de financiamiento, las cooperativas financieras y los bancos de segundo piso. Fuente: Banco de la República.

B. Mediano plazo

Gráfico 5Probabilidad de que ocurra un evento de alto impacto en el corto y mediano plazos

A. Corto plazo


B. Mediano plazo

(porcentaje)


Muy baja Baja Media Alta Muy alta

8,9

32,2

45,6

11,1

2,2

10,4

42,7

32,3

13,5

1,0

15,7

30,1

42,2

12,0

0,00,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

(porcentaje)


4,4

32,2

43,3

17,8

2,25,2

34,4

45,8

13,5

1,01,2

36,1

48,2

12,0

2,4

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0


Bancos

Comisionistasy fiduciarias SAI

Compañías de segurosy fondos de pensiones

Fondos de garantías

Otras entidades de crédito

Gremios, universidades,centros de investigación

y otras


(número de entidades)

0 5 10 15 20

Corporacionesfinancieras


(número de entidades)

Bancos

Comisionistasy fiduciarias SAI

Compañías de segurosy fondos de pensiones



Gremios, universidades,centros de investigación

y otras

Corporacionesfinancieras

0 5 10 15 20impacto. Por último, los bancos no mostraron un con-senso en las opciones de corto plazo, situación que contrasta con el mediano plazo, donde las respuestas se concentraron en las opciones de probabilidad baja y media. Se resalta que un banco seleccionó la opción de probabilidad muy alta de mediano plazo, al igual que en el grupo de comisionistas, fiduciarias y SAI.

Al indagar sobre el nivel de confianza en la estabili-dad del sistema financiero para 2018, se observa que la mayoría de entidades sigue considerando que es elevado; el 71,1% de los encuestados señala tener un nivel alto o muy alto, porcentaje inferior al observado en julio de 2017 (79,2%, Gráfico 7). Un menor nú-mero de entidades señala tener un nivel de confianza bajo en la estabilidad del sistema financiero colombia-no en el año 2018 (1,2% comparado con el 2,1% de hace seis meses). Se resalta que nuevamente ninguna

entidad señaló una confianza muy baja. La confianza media ganó representatividad ante la reducción de las opciones extremas, pasando de 18,8% a 27,7% en el mismo período.

En cuanto al cambio en el nivel de confianza en la es-tabilidad del sistema financiero en los últimos seis me-ses, se observa que la mayoría de entidades considera que no ha cambiado. A pesar de lo anterior, un grupo minoritario de entidades en todos los grupos encuesta-dos (a excepción de las corporaciones financieras, don-de fue el 100,0%) manifestaron que ha disminuido con

8

Gráfico 7Confianza en la estabilidad del sistema financiero colombiano en el próximo año




(porcentaje)

(porcentaje)

0,03,3

24,4

60,0

12,2

0,0 2,1

18,8

68,8

10,4

0,0 1,2

27,7

49,4

21,7

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

respecto a julio de 2017. Se resalta de igual manera que algunas entidades en todos los grupos de análisis, con la excepción de las corporaciones financieras y los fondos de garantía, consideraron que su confianza en la estabilidad del sistema ha aumentado en el mis-mo período (Gráfico 8).

CONCLUSIONES

En esta versión de la encuesta las entidades continúan mostrando su preocupación por el deterioro del pano-rama macroeconómico nacional. Este bajo desempeño

ha generado vulnerabilidades que para los encuestados se han centrado en dos focos: un deterioro de los in-dicadores de riesgo de crédito, y la caída en la califi-cación soberana del país. Ante estas vulnerabilidades, las entidades muestran preocupación por dos factores: un incremento de la carga financiera de los hogares y las empresas, lo que aumentaría la exposición del sis-tema financiero al riesgo de crédito; y una caída de la confianza inversionista, que eventualmente podría redundar en una salida de capitales de la economía colombiana.

Las preocupaciones de los encuestados están en línea con el análisis de riesgos que se presentó en el Reporte de Estabilidad Financiera de septiembre de 2017, don-de se identificó la principal vulnerabilidad en la ma-terialización del riesgo de crédito como consecuencia del deterioro de los indicadores macroeconómicos de Colombia. A pesar de lo anterior, dicho Reporte desta-ca el ajuste que ha tenido el sistema financiero al débil contexto macroeconómico, y encuentra que el sistema financiero es resiliente a un escenario hipotético en el que la economía colombiana se recupera a un ritmo más lento que lo esperado.

A pesar del entorno económico adverso que afronta la economía local, los encuestados no perciben una probabi-lidad alta de un evento de alto impacto ni en el corto ni en el mediano plazo. De igual manera, continúan mostrando una confianza alta en el sistema financiero colombiano.

Gráfico 8¿Cómo ha cambiado este nivel en los últimos seis meses?


Ha aumentado Ha disminuido No ha cambiado

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

100,0

Bancos Comisionistas, fiduciarias y SAI

Compañías de seguros y fondos de pensiones

Corporaciones financieras



Gremios, universidades, centros de

investigación y otras

(porcentaje de entidades)

9

Establecimientos de crédito

Bancos Compañías de financiamientocomercial Corporaciones financieras Cooperativas financieras

Banco Bancamía CFC Credifamilia CF BNP Paribas Coop Fin. Antioquia

Banco Citibank CFC Dann Regional Coop Fin. Confiar

Banco Colpatria CFC Juriscoop Coop Fin. Cotrafa

Banco Davivienda CFC La Hipotecaria Coop Fin. Kennedy

Banco de Bogotá CFC Arco Grupo Bancoldex S. A.

Banco Falabella CFC Leasing Corficolombiana

Banco Finandina CFC Opportunity

Banco GNB Sudameris CFC Pagos Internacionales

Banco Mundo Mujer CFC Serfinansa

Banco Procredit

Banco W

Bancolombia

Bancompartir

AGRADECIMIENTOS

Se agradece la oportuna participación en el diligenciamiento de esta encuesta a las siguientes entidades:

Otras entidades del sistema financiero

Fondos de pensiones

Compañías de seguros

Comisionistas de bolsa Fiduciarias

Entidades financieras de segundo piso

Fondos de garantías SAI

AFP Old Mutual Seguros Alfa Acciones y Valores

Fiduciaria Acción Fiduciaria

Banca de las Oportunidades Fogacoop Progresión

AFP Protección Seguros Axa Colpatria BTG Pactual Fiduciaria Alianza

Fiduciaria Bancoldex Fogafín

AFP Colfondos Seguros BBVA Casa de BolsaFiduciaria BBVA Asset Management

Finagro

Seguros Bolívar Citivalores Fiduciaria BTG Pactual Findeter

Seguros del Estado

Compañía de Profesionales de Bolsa

Fiduciaria Central Fondo Nacional del Ahorro

Seguros Global Seguros Global Securities Fiduciaria

Colpatria

Seguros Liberty Fiduciaria Corficolombiana

Seguros Mapfre Fiduciaria Fiduagraria

Seguros Mundial Seguros

Fiduciaria Fiducoldex

Seguros Positiva Fiduciaria Gestión Fiduciaria

Seguros Previsora Fiduciaria Old Mutual

Seguros QBE

10

AGRADECIMIENTOS

Se agradece la oportuna participación en el diligenciamiento de esta encuesta a las siguientes entidades:

Gremios, universidades y otras entidades

Gremios Centros de investigación Universidades Otros

Analfe Fedesarrollo Universidad de Antioquia Titularizadora Colombiana

Anif Econometría Universidad del Valle La Galería Inmobiliaria

Asobolsa Universidad Jorge Tadeo Lozano

Asofiduciaria

Asofondos

Asomicrofinanzas

Camacol

Fecolfin

Fenalco

Encuesta de percepción...1 Enero de 2018 Encuesta de percepción sobre riesgos del sistema...

Documents

Transcript of Encuesta de percepción...1 Enero de 2018 Encuesta de percepción sobre riesgos del sistema...