1

Empresas Públicas de Medellín Noviembre, 2010

2Nota aclaratoria

EPM preparó este documento para ofrecerle a las partes interesadas cierta información financiera y/osobre otros temas de la empresa.

Esta presentación puede contener declaraciones enfocadas a estrategias y posibles eventos futurosen torno al probable desarrollo del negocio de EPM. La enunciación de los estados financieros incluyereferencias a estimativos o expectativas indicativas de los resultados futuros y operacionales de laempresa. Tanto los inversionistas potenciales como el mercado en general deben ser conscientes deque la información ofrecida en esta presentación no pretende garantizar el desempeño, riesgos eincertidumbres que pueden ocurrir o materializarse. Los resultados reales puede fluctuar y diferir deaquellos ofrecidos en esta presentación debido a varios factores que están fuera de control de laempresa. Ni EPM ni sus asesores, funcionarios, empleados, directivos o agentes adquieren obligaciónalguna de garantizar o asumir ninguna responsabilidad en el evento de que el desempeño en si de laempresa pueda diferir sustancialmente de lo aquí consignado. Adicionalmente, EPM y sus asesores,funcionarios, empleados, directivos o agentes no deberán adquirir obligación alguna de actualizar,corregir, enmendar o ajustar esta presentación con base en la información obtenida o los eventosposteriores a esta divulgación.

Esta presentación sólo es para materia de discusión y es incompleta con referencia a, y deberá versesolamente junto con, la presentación oral que ofrece EPM. Ni esta presentación o su contenidopueden usarse para otro fin sin el consentimiento por escrito previo de EPM.

3Agenda

Aspectos Generales de la Empresa

Estructura de Gobierno Corporativo

Responsabilidad Social, Ambiental y Económica 

Principales Proyectos en Desarrollo

Adquisiciones Recientes y Plan de Inversiones

Desempeño Financiero

Calificaciones de Riesgo Crediticio

Aspectos a Resaltar de EPM

4Aspectos generales

ColombiaPanama

Presencia de EPM

Quiénes somos:

La principal y más grande empresa integrada de servicios públicos en Colombia.La segunda empresa más grande de Colombia.Una Compañía Industrial y Comercial.100% de propiedad del Municipio de Medellín.Con autonomía administrativa y financiera.

Grupos Estratégicos de Negocios:EnergíaAguasTelecomunicaciones

Con inversiones en Colombia y Panamá

Principales mercados:Medellín, Bogotá, Manizales, Armenia, Pereira, Bucaramanga, Barranquilla, Cartagena, Cali, Chocó, Cúcuta.

Población total cubierta:         3.600.000

Agencias Calificado

ras

Calificación Internacional

Calificación Local

Moody´s Baa3

Fitch  BBB‐ AAA

Calificaciones actualizadas en septiembre de 2010

5Estructura del Grupo EPM por negocios 5

6

• Participación en el mercado colombiano: Generación: 19%Distribución: 25%Gas: 9%

• 25 plantas hidroeléctricas, 1 planta térmica, 1 planta eólica.• Un total instalado en generación de energía de 2.884 MW.• 162.299 kilómetros de líneas de transmisión y distribución.

• 17% de participación en el mercado Colombiano.• 20m₃/seg capacidad de tratamiento de agua.

• El 3er más grande proveedor de telecomunicaciones en Colombia.• El más grande proveedor de servicios de Internet en Colombia y 

líder en servicios de larga distancia; con presencia en EEUU y España.

Energía67% del EBITDA

Aguas12% del EBITDA

Telecomunicaciones21% del EBITDA

Infraestructura del Grupo EPM

7

Estructura actual de Gobierno Corporativo en EPM

Informe Anual Gobierno

Corporativo

Código de Gobierno

Corporativo

•Sistema cumplir o explicar•Divulgación al mercado•Transparencia

•Relación con los accionistas, con la Junta Directiva y con los entes de control

2 3

7

Convenio Marco de Gobernabilidad

Principios:Transparencia,Sostenibilidad y CompetitividadSujeción a los propósitos CorporativosAutonomía responsableRentabilidad y eficiencia

Relaciones EPM – Municipio de Medellín

Convenio Marco de

Gobernabilidad

1

8La Responsabilidad Social, Económica y Ambiental ha contribuido al crecimiento sostenible de EPM

Enfoque en crecimiento sostenibleDesarrollo empresarial y la sostenibilidad

Desarrollo humano sostenible

Iniciativas ambientales líderesTotalmente compatible con las normas de los organismos multilaterales

Modelo integral de gestión ambiental

Iniciativa de cambio climático

Altos estándares de Gobiernos CorporativoCódigo de gobierno corporativo

Acuerdo de gobernabilidad con el Municipio

Responsabilidad SocialAcciones de colaboración con las comunidades

Alianzas (gana ‐ gana)

Valores CorporativosTransparencia, Compromiso, Responsabilidad, confiabilidad e innovación

Señales MundialesPacto Mundial y los Objetivos del Milenio

Presentación de informes del GRI

Social

Inductores del Modelo de negocio de EPM

Equilibrio entre lo Social, Económico y lo Ambiental 

Única planta de generación eólica en ColombiaOrientación a programas sociales ‐ plan de energía prepago pago  satisfacer las necesidades de  los  estratos más bajos.

Trayectoria reconocida en cuanto al crecimiento y la rentabilidad.

GRI: Global Reporting Initiative

9La Gestión Ambiental como una de las fortalezas de EPM

Programa de investigación de la calidad de agua en los embalses

Proyectos ambientales que nos identifican

Considerando la dinámica de los procesosfísico-químicos y bióticos que prevalecen enlos embalses, para garantizar una adecuadagestión de los recursos hídricos.

Proyectos de generación de energía eólica

En la actualidad se encuentran en estudio de factibilidad dos parques eólicos de 200MW y 400MW situados en La Guajira.

Integrados al Sistema Interconectado Nacional-SIN (en estudio de factibilidad).

Vehículos Eléctricos (estudio de prefactibilidad)

Convenio :

Lograr menores emisiones de Gases Efecto Invernadero-GEI-, con el cambio de la utilización del combustible fósil por energía eléctrica.

En el modelo de negocio, EPM será el principal proveedor del combustible limpio.

10Principales proyectos de infraestructura en curso

Información técnicaMonto de la inversión 

Características Estado 

Porce III

660 MW

Energía en Firme: 3,363GWh/año

US$ 1,330M

Financiación: BIDJBIC, Banco de TokioFlujo de caja

Se han ejecutado el 85% de las inversiones

Su  operación  comienza  en diciembre de 2010

Porce IV 

400 MWEnergía en Firme:1,923 Gwh/año.

US$ 1,085M Inversión US$ 21MSu  operación  comienza en diciembre de 2015

Ituango

2400 MWEnergía en Firme:9,040 GWh/año

US$ 3,243M BOOMT

Su  operación  comienza en diciembre de 2017‐

2020

Planta de Tratamiento de 

Aguas Residuales deBello

5 m3/s

 

Longitud delInterceptor ‐ 8 kilometros‐

Diametro 2.2m .   BOD (ton/d) 123. 

US$ 540M Inversión US$ 4,4M Su  operación  comienza en  2013

Para la ejecución de estos proyectos se consideran las siguientes fuentes de financiación : bonos locales e internacionales, créditos con bancos comerciales nacionales e internacionales, créditos con las Agencias de Crédito y Apoyo a las Exportaciones y financiamiento con la banca multilateral.

11Estrategia de Internacionalización ‐Mercado objetivo

El mercado objetivo se ajusta de acuerdo con las condiciones del mercado.

Aguas

EnergíaBrasilChile

Perú

Guatemala

Costa Rica

Panamá

México

El Salvador

Honduras

Caribe

12Estructura corporativa de las recientes adquisiciones

DECA II

IDEAMSA

AMESA

COMEGSA

TRELEC

EEGSA

ENERGICA

CREDIEGSA

GESA GENHIDRO

HIDRONORTE S.A.

Mano de Obra S.A.

Gobierno de Guatemala  Otros

Empleados de EEGSA

100% 51,0%

14,0% 1,9%3,1%

80,8% 80,8%

99,7% 68,7%

79,2% 80,7%

80,7%

3,1%

100%

4,0%

93,8%

96,0%

0,01%

15,0%2,0%

EPM

13Aspectos destacados de la adquisición en GuatemalaDECA II – GESA – GENHIDRO

La operación asciende a 635 millones de dólares :

DECAII US $ 605GESA US $ 11.5Genhidro US $ 18.5 (Por cerrar)

Con esta operación se espera que EPM alcance el 66% de su MEGA Internacional, la cual requiere de apróximadamente 1.200 millones de dólares en ingresos de las filiales en el exterior para el año 2015.

Antes de esta adquisición el Grupo EPM tenía alrededor de 3,1 millones de clientes en el servicio de distribución de energía, después de ésta el Grupo EPM alcanzará 4 millones de clientes.

El mercado de las nuevas empresas es equivalente a la atención de la demanda de energía de una ciudad como Medellín y su Área Metropolitana.

14

Masa crítica / Economía de escala:Área de Influencia ‐57% del PIB de Guatemala‐, Zona Industrial del país.Más de 900.000 clientes.Más de 14.000 Km. de red de baja tensión, media y alta.

Altos niveles de calidad del servicio:Bajos niveles de pérdidas (cerca de 8%)Adecuado índice de eficiencia (aproximadamente 2.400 clientes por empleado)Certificaciones ISO.

Empresa líder en el país:En Distribución.En el negocio de transmisión de energía en Guatemala.En la Comercialización de energía.

Potencial de crecimiento:Bajo consumo per cápita en Guatemala.Demanda vs consumoMigración interna de la población hacia los centros urbanos.

Ubicación:A lo largo de Guatemala con la posibilidad de acceder a otros mercados en América Central.

Bajo apalancamiento:Estas empresas presentan un bajo apalancamiento, lo que podría aprovecharse como base para el crecimiento a través de préstamos en la región.

Alta calidad en el Equipo Directivo:Experiencia en el sectorEficiencia

Estructura Corporativa:Eficaz manejo fiscal

Aspectos destacados de la adquisición en GuatemalaDECA II – GESA – GENHIDRO

15

1 Fecha de cierre de la adquisición: 21 de octubre 2010

Aspectos destacados de la adquisición en Guatemala 1DECA II – GESA – GENHIDRO

2009

DECA II GESA GENHIDRO

Ingresos 650.7 1.8 1.1EBITDA 98.8 1.6 0.7Resultados Operacionales 63.1 1.6 0.7Utilidad Neta 36.6 1.6 0.7Activos 685.2 3.0 9.5Pasivos 396 0.1 0.6Patrimonio 289.2 2.8 8.9

Cifras en millones de dólares

16Grupo EPM – Plan de Inversiones

Cifras en millones de dólares

Unidades Estratégicas de  Negocios del Grupo EPM

Período2011 ‐ 2013

Período2011 ‐ 2015

Aguas 447 718

Energía 3,359 5,102

Telecomunicaciones 1,043 1,592

Total Inversiones 4,849 7,412

17Ingresos de cada Grupo Estratégico de Negocios

Ingresos operativos EBITDA

Nota:UDM: Últimos doce meses al 30 de septiembre 2010Tasas de cambio para los años de 2007, 2008, 2009, 30 de septiembre de 2010 (COP / USD): 2.126,78, 2.129,18, 2.143,91, 1.860,95, respectivamente.

56% 57%64% 65%

30% 31%27%

16%

10% 9%9%

18%

4% 3%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2007 2008 2009 LTM

68% 67%

20% 21%

12% 12%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2009 LTM

Cifras en millones de dólares

Energía 1,399 1,704 2,239 2,830Telecom 755 906 956 1,118Aguas 244 274 311 364Otros 93 80 2 2Total 2,491 2,964 3,508 4,314

Energía 854 1,008Telecom 252 325Aguas 154 176Otros 2 2Total 1,262 1,511

UDM UDM

18

Nota: tasas de cambio (COP / USD): para los años 2007, 2008, 2009 y a cierre de septiembre de 2010: 2.014,76, 2.243,59, 2.044,23, 1.799,89, respectivamente.

Balance General Consolidado(Diciembre 07, 08, 09 y tercer trimestre de 2010)

Equity

Net DebtTotal Assets

Total Debt

8.805  9.170 

12.887 15.157 

0

4.000

8.000

12.000

16.000

20.000

2007 2008 2009 3Q'10

550 720 

1.678  1.657 

‐

400 

800 

1.200 

1.600 

2.000 

2007 2008 2009 3Q'10

777 955 

1.885 2.064 

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

2007 2008 2009 3Q'10

6.120  6.629 

8.652 

10.402 

0

3.000

6.000

9.000

12.000

2007 2008 2009 3Q'10

Cifras en millones de dólares

Total Activos Deuda Neta

Total Deuda Patrimonio

Sep-2010Sep-2010

Sep-2010Sep-2010

19Balance general consolidado de EPM 2009‐2010 Cierre al 30 de septiembre

* Estados Financieros No auditados

Nota: La tasa de cambio (COP / USD) al 30 de septiembre de 2010 y 2009 son 1.799,89, 1922,00, respectivamente.

Sept. 30, 2010 * 

Sept. 30, 2009 * 

% Var Sept. 30, 2010 * 

Sept. 30, 2009 * 

% Var 

ACTIVOSCORRIENTES

2.363  2.390  ‐1%PASIVOS CORRIENTES

1.122  1.031  9%

Caja y activos  líquidos

407  269  51%Obligaciones financieras

118  158  ‐25%

Inversiones entítulos

655  999  ‐34%Cuentas por pagar

575  501  15%

Otros activos 1.301  1.121  16% Otros Pasivos 429  372  15%

ACTIVOS NO CORRIENTES

12.794  10.739  19%PASIVOS NO CORRIENTES

3.239  2.900  12%

Inversiones netasLargo plazo

1.528 1.224 25%Obligaciones financieras

2.113  1.957  8%

Propiedad, Planta y equipos netos

9.932  8.481  17%Otros Pasivos 1.126  943  19%

TOTAL PASIVOS 4.361  3.931  11%

Otros activos 1.334  1.034  29% PATRIMONIO 10.402  8.831  18%

TOTAL ACTIVOS 15.157  13.129  15%TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIIO 

15.157  13.129  15%

Cifras en millones de dólares

20Deuda ConsolidadaA Septiembre de 2010 – Cifras en millones de dólares

Perfil de vencimientos

Mill

ones

de

dóla

res

•Deuda de Hidronorte y Empresa Eléctrica de Guatemala

2007 2008 2009 2010

Deuda Total 777 955 1.885 2.064Deuda EPM 545 657 1.620 1.647

Deuda Subsidiarias 232 298 265 417185Deuda de la filial en Guatemala a junio 30 de 2010 * (no incluida entre las subs.)

Nota: Las tasas de cambio (COP / USD) para los años de 2007, 2008, 2009, 30 de septiembre de 2010 fueron : 2.014,76, 2.243,59, 2.044,23, 1.799,89, respectivamente.

21

981 1.107 

1.262 

1.508 

0 

300 

600 

900 

1.200 

1.500 

1.800 

2007 2008 2009 LTM

Ingresos Operacionales EBITDA

Resultado Operacional Utilidad Neta

Estado de Resultados Consolidado (Diciembre 07, 08, 09 y últimos doce meses con corte al 30 de septiembre de 2010)

507 610 

735 817 

0 

200 

400 

600 

800 

1.000 

2007 2008 2009 LTM

638 747 

833 937 

0 

200 

400 

600 

800 

1.000 

2007 2008 2009 LTM

2.491 2.964 

3.508 

4.314 

0 

1.000 

2.000 

3.000 

4.000 

5.000 

2007 2008 2009 LTM

Cifras en millones de dólares

Nota:UDM: Últimos doce meses al 30 de septiembre 2010 ‐ TCPP: Tasa de Crecimiento Promedio Ponderada.Las Tasas de cambio promedio (COP / USD) para los años de 2007, 2008, 2009, 30 de septiembre de 2010 fueron 2.126,78, 2.129,18, 2.143,91, 1.860,95, respectivamente.

UDM UDM

UDMUDM

22Estado de Resultados Consolidado 2009‐2010con cierre a septiembre

Nota:  Las tasas de cambio promedio (COP / USD) tercer trimestre de 2010 y 2009 fueron: 1.860,95, 2.048,31, respectivamente.

Sept. 302010*  

Sept. 302009* 

% Var 

Ingresos Operacional Netos 3.285  2.737  20%

Costo de ventas (1.788) (1.454) 23%

Utilidad Bruta 1.497  1.282  17%

Gastos administrativos (329) (271) 22%

EBITDA 1.168  1.012  15%

Provisiones, depreciaciones y amortizaciones (424) (316) 34%

Resultado operacional 744  696  7%

Resultado No operacional 93  64  44%

Utilidad Neta 609  580  5%

* Estados Financieros No auditados

Cifras en millones de dólares

23Resultados Consolidados ‐ Evolución trimestral 2010 

* Estados Financieros No auditados

Cifras en millones de pesos

24Indicadores financieros Grupo EPM 

Deuda Total / EBITDA Deuda Neta / EBITDA

EBITDA / Intereses Deuda Total / (Deuda Total + Patrimonio)

0,7x0,9x

1,4x1,3x

0,0x

0,4x

0,8x

1,2x

1,6x

2,0x

2007 2008 2009 LTM

0,5x0,7x

1,3x

1,1x

0,0x

0,4x

0,8x

1,2x

1,6x

2007 2008 2009 LTM

11,3x

13,2x12,3x

14,3x

0,0x

3,0x

6,0x

9,0x

12,0x

15,0x

2007 2008 2009 LTM

11,3%12,6%

17,9%16,6%

0,0%

4,0%

8,0%

12,0%

16,0%

20,0%

2007 2008 2009 LTM

UDM: Últimos doce meses al 30 de septiembre 2010

UDMUDM

UDMUDM

25Indicadores Financieros Consolidados

Sep.2010 Dic.2009 Dic.2008

Margen EBITDA 36% 36% 37%

Margen Operacional 23% 24% 25%

Margen Neto 19% 21% 21%

Endeudamiento Total 29% 30% 25%

Endeudamiento Financiero 15% 16% 11%

Rentabilidad del Patrimonio  (UDM) 8,12% 8,91% 8,74%

Deuda Total / EBITDA (UDM) 1,32  1,43  0,91 

Deuda Neta / EBITDA (UDM) 1,06  1,27  0,69 

EBITDA / Intereses 12,49  12,31  13,17 

UDM: Últimos doce meses al 30 de septiembre 2010

26Calificaciones Crediticias ‐ Septiembre 2010

Fitch ratifica a EPM sus calificaciones: BBB‐ para la deuda en moneda extranjera‐ grado de inversión‐.AAA para la deuda en moneda local.

En su informe Fitch destaca

La empresa presenta un sólido perfil financiero, caracterizado por una fuerte generación de flujo de caja, bajo apalancamiento y una cobertura de intereses en niveles adecuados.La compañía presenta un bajo riesgo como resultado de la diversificación de sus negocios y debido su posicionada imagen como proveedor de servicios de públicos domiciliarios.

Moody's ratifica a EPM su calificación de grado de inversión:Baa3 para la deuda corporativa y para la Emisión de Bonos en dólares.

El reporte de compañía de Moody's resalta

El liderazgo de EPM y su gestión como el principal proveedor de energía en Colombia y como empresa de servicios públicos integrada.La previsibilidad de los  flujos de efectivo de sus unidades de negocio, las cuales se soportan en un marco regulatorio transparente y estable. 

En octubre de 2010 Moody's y Fitch Ratings ratificaron a EPM sus calificaciones, tras el anuncio de adquisición de DECA II.

27Aspectos a resaltar de EPM

• Un fuerte y estable marco regulatorio

• Su naturaleza de quasi‐soberano con un sólida política de Gobierno Corporativo.

• Su liderazgo y la ventaja de ser la compañía de servicios públicos integrada más grande de Colombia.

• Su sólida base de activos y un mercado atractivo.

• La experiencia de su equipo de directivos con amplio conocimiento en el sector.

• Su fortaleza financiera y sus sólidos márgenes de desempeño operativo.

28Información de Contacto

EMPRESAS PÚBLICAS DE MEDELLÍN E.S.P.

Carrera 58 No. 42‐125Medellín, ColombiaTel: (57 4) 3805871Fax: (57 4) 3806771www.epm.com.co

Oscar Herrera RestrepoDirector FinancieroOscar.herrerra@epm.com.co

Catalina López CadavidDirectora Relación con InversionistasUnidad Gestión de Capitalesinvestorelations@epm.com.co

Juan Carlos Sampedro TobónJefe Unidad Gestión de CapitalesJuan.sampedro@epm.com.co