Evaluación y Gestión del Riesgo Político

De las Empresas Multinacionales

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Elizabeth Valdés Soto

Miguel Ángel Pérez Aguilar

Víctor M. Jaramillo González

Marzo 9 de 2013

Riesgo Político

• Para que una empresa multinacional pueda identificar, medir

y gestionar sus riesgos políticos, debe definir y clasificar

estos riesgos.

Específicos de las

empresas

Específicos del país

Global-específico.

Clasificación de Riesgo Político

Riesgo Específico de la

Empresa

Gestión de Riesgos

Riesgo Específico del

País

Transferencia de Riesgos

Riesgos Culturales e

Institucionales

• Estructura de Propiedad

• Leyes Laborales

• Nepotismo y Corrupción

• Derechos de Propiedad Intelectual

• Proteccionismo

Riesgo Global

Terrorismo y guerra

Movimientos Antiglobalización

Pobreza

Medio Ambiente

Cyber ataques

Evaluación de Riesgo Político

• A nivel macro

– Las empresas evalúan la estabilidad política de un país (acogida

y actitud hacia los inversores extranjeros)

• A nivel micro

– Las empresas analizan si sus actividades específicas entran en

conflicto con los objetivos de los países receptores de acuerdo a

la normativa vigente.

Predicción de Riesgo Específico

de la Empresa (micro riesgo)

• La evaluación de la estabilidad política del país es solo

el primer paso

• El objetivo real es: Anticipar los efectos de los cambios

políticos en las actividades específicas de la empresa

• Las empresas extranjeras que operan en un mismo

país, tienen diferentes grados de vulnerabilidad a los

cambios en la política del país, reglamentación, etc.

Predicción de Riesgo Específico

del País (macro riesgo)

A pesar de esta dificultad, la multinacional debe llevar a cabo un análisis adecuado en la preparación de lo desconocido

El análisis de estos indicadores lleva a especular que el futuro se parecerá al pasado, lo que frecuentemente no es el caso

Estudios de riesgo político incluyen:

Análisis de la estabilidad histórica

del país

Evidencia de la agitación actual o

insatisfacción

Indicadores de la estabilidad económica

Tendencias en las actividades culturales

y religiosas

La Predicción Global del Riesgo

Específico

• El riesgo global específico es difícil de predecir.

• Hay muchos grupos interesados en la interrupción de las

operaciones de las empresas multinacionales por causa

de la religión, anti-globalización, la protección del medio

ambiente, e incluso la anarquía

• Podemos esperar ver una serie de nuevos índices,

similar a los índices específicos de cada país, pero

dedicado a los diferentes tipos de clasificación de

amenazas terroristas, sus ubicaciones y los blancos

potenciales.

Video

RIESGO ESPECÍFICO DE

LAS EMPRESAS

MULTINACIONALES

Riesgo Específico de las

Empresas Multinacionales

Riesgos del Negocio

Riesgo de Tipo de Cambio

Los riesgos de Gobernabilidad

Gestión de Riesgo: es la capacidad de ejercer un control efectivo sobre las operaciones de las empresas multinacionales dentro de un

entorno jurídico y político de un país

Principios del Gobierno

Corporativo

• Rendición de Cuentas (propiedad transparente,

responsabilidades definidas y la neutralidad de la

propiedad)

• Declaraciones y transparencia (información amplia,

oportuna y precisa, la utilización de normas contables

adecuadas)

• Independencia (propiedad dispersa, auditorías

independientes y la supervisión, los directores

independientes)

• Equidad de Accionistas (una acción, un voto)

Negociación de Acuerdos de

Inversión

Un acuerdo de inversión explica los derechos y responsabilidades de la empresa extranjera y del gobierno anfitrión

Con la presencia de las empresas multinacionales, los gobiernos anfitriones buscan el desarrollo del lugar.

• La base de los flujos de fondos (impuestos, regalías, dividendos)

• La base para fijar los precios de transferencia

• El derecho a exportar a mercados de terceros países

• Los métodos de tributación.

Un acuerdo de inversión debe explicar las políticas en muchas áreas, incluyendo:

Inversión de Seguros y Garantías

• Las empresas multinacionales a veces pueden transferir el

riesgo político a una agencia pública del país de origen a

través de un seguro de inversiones y el programa de garantía

• El seguro de inversión de EE.UU. y el programa de garantía

está gestionado por la estatal Corporación de Inversiones

Privadas en el Extranjero (OPIC)

• OPIC ofrece seguros para cuatro tipos diferentes de riesgo

político:

– Inconvertibilidad

– Expropiación

– La guerra, revolución, insurrección, disturbios civiles y

– El margen de negocio (como resultado de la violencia política)

Estrategias de Operación después de la

decisión de Inversión Extranjera Directa:

• A pesar de que un acuerdo de inversión crea obligaciones por

parte tanto de los inversores extranjeros y el gobierno

anfitrión, cambian las condiciones y acuerdos que se han

revisado a la luz de tales cambios

• La mayoría de las empresas multinacionales, en su propio

interés, siguen una política de adaptación a las cambiantes

prioridades del país anfitrión siempre que sea posible

• La esencia de esta adaptación se anticipa a las prioridades

de los países receptores y hacer las actividades de la

empresa de un valor constante para el país anfitrión

Los Países Anfitriones

Abastecimiento local de materias primas y componentes

Facilidades para la ubicación

Transporte

Tecnología

Mercados

Las marcas comerciales

Pueden buscar el control de:

RIESGOS ESPECÍFICOS

DEL PAÍS

Riesgo de Transferencia

• Riesgo de transferencia se define como limitaciones en

la capacidad de la empresa multinacional de transferir

fondos dentro y fuera de un país de acogida sin

restricciones.

• Cuando un gobierno se queda sin cambio y no puede

obtener fondos adicionales a través de préstamos o

atraer nuevas inversiones extranjeras, por lo general

limita las transferencias de divisas fuera del país, una

restricción conocida como fondos bloqueados

Riesgo de Transferencia

La Empresas Multinacionales

pueden reaccionar a la posibilidad de los

fondos bloqueados en tres etapas:

Antes de hacer una inversión, una empresa puede analizar el efecto de los fondos bloqueados en el

retorno de la inversión, la deseada estructura financiera local, etc

Durante las operaciones de una empresa puede intentar mover fondos a través de una variedad de

técnicas de reposicionamiento

Los fondos que no se pueden mover deben ser reinvertidos en el país local de manera que se evite el

deterioro de su valor real debido a la inflación o depreciación del tipo de cambio.

Riesgos Culturales e Institucionales

Las diferencias en las estructuras de propiedad permitidas

• A menudo es difícil despedir a los empleados locales debido a las leyes del país anfitrión de mano de obra y los contratos sindicales.

Diferencias en las normas de recursos humanos:

• El soborno no se limita a los mercados emergentes, ya que también es un problema en los países industrializados, como los EE.UU. y Japón

El nepotismo y la corrupción en el país anfitrión:

Riesgos Culturales e Institucionales

Protección de los derechos de propiedad intelectual

• El gobierno nacional protege algunas de sus industrias de la competencia extranjera.

• Las industrias que suelen estar protegidos son la defensa, la agricultura y las industrias emergentes.

• El proteccionismo se produce mediante el uso de barreras arancelarias y no arancelarias.

Proteccionismo:

• Muchos países han exigido que las empresas multinacionales combinen la titularidad de las acciones de sus subsidiarias en el extranjero con las empresas locales y los ciudadanos

Estructura de la propiedad:

Video : Riesgo País

RIESGOS

ESPECÍFICOS

GLOBALES

El terrorismo y la guerra

Pobreza Anti

globalización Ciber ataques

Preocupación

Por

Medio Ambiente

Riesgos globales específicos que enfrentan las empresas

multinacionales han pasado al primer plano en los últimos años:

Video : Riesgo Global

Estrategias de Gestión de Riesgos

El terrorismo y la guerra:

• Apoyar los esfuerzos del Gobierno contra el terrorismo y la guerra

• Crisis de planificación

• Integración de la cadena transfronteriza de suministro.

Antiglobalización

• Apoyar los esfuerzos del Gobierno para reducir las barreras al comercio

• Reconocer que las empresas multinacionales son el objetivo

Preocupaciones ambientales

• Mostrar sensibilidad a las preocupaciones ambientales

Pobreza

• Proporcionar puestos de trabajo estables

• Establecer estrictas normas de seguridad en el trabajo

Las empresas multinacionales se mueven hacia múltiples objetivos :

Rentabilidad, Desarrollo Sostenible y Responsabilidad Social Corporativa.

BIBLIOGRAFÍA

Multinational Business Finances

Eleventh Edition

David K. Eiteman, Arthur I. Stonehill, Michael H. Moffet.

Pearson Ed.

Chapter 17: Political Risk Assessment and Management

Gracias