EL INFORME MENSUAL FEBRERO 2020 SOBRE CARNES …semana pasada se publicaron los números de...
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EN FR ES Justo cuando las cosas comenzaban a lucir bien con los cerdos, comienza el brote de coronavirus en China. Este hecho ha cambiado los cálculos para los cerdos y carne de cerdo de EE.UU. considerable- mente. Con la “fase 1” del contrato firmada y esperando su entrada en vigencia el 15 de febrero, se esperaba que China acelerara sus compras de carne de cerdo de EE.UU. y ayudara a aumentar los niveles de los precios. El surgimiento del coronavirus ha obligado a China a imple- mentar restricciones de tránsito, cuarentenas y una extensión del Año Nuevo Chino con el fin de controlar la transmisión de la enfermedad. Los comercios relacionados con alimentos han sido muy afectados, ya que se les ha pedido a los ciudadanos que no salgan de sus casas en la medida de lo posible. Se ha informado de situaciones de congestión en los puertos de China como consecuencia de que los trabajado- res no salen de sus casas por miedo al virus. Con la acumulación de barcos esperando para descargar, era inevitable que los compradores de carne de cerdo chinos disminuyeran sus compras de carne de cerdo de EE.UU. Esto fue muy negativo para la industria de carne de cerdo de EE.UU. que había aumentado su producción anticipándose al aumento de envíos grandes a China. El impacto se sintió primero en los cortes, que habían sido comerciados en alza en $70 a fines de enero y que disminuyó a $15 por cada 100 lbs en sólo tres semanas. Eventualmente, el mercado de cerdo de gran rendimiento sufrió también. En ediciones anteriores de RMO, emitimos una bandera de advertencia porque la carne de cerdo de EE.UU. se estaba volviendo dependiente de las grandes exportaciones a China y esto colocaba a la industria en una situación del riesgo si el mercado chino disminu- yera repentinamente. Claro que la mayoría de los analistas hubiera predicho que, como consecuencia de la Fiebre Porcina Africana, el comercio con China se mantendría sólido por meses y hasta por años y que seguramente seguiría creciendo. Nadie hubiera imaginado una enfermedad humana que cortaría la demanda de China, pero eso es exactamente lo que sucedió. Se trata de una lección demasiado dura que nos recuerda que siempre hay cisnes negros al acecho y que nada es seguro y eterno en el mercado de productos. PANORAMA DE LA OFERTA Incluso antes del brote de coronavirus, la industria de cerdo y carne de cerdo de EE.UU. enfrentaba una gran producción de carne de cerdo. Hacia fines de enero, los empaquetadores informaron una matanza semanal de 2,7 millones de cabezas, lo que era mucho más de lo esperado y demasiado superior a lo que indicaba la producción de cerdo entre junio y agosto. De hecho, la mayoría de las matanzas del período dic-feb han sido más grandes de lo esperado, lo que sugiere que hacia el final de este trimestre, es decir, el último día de febrero, la industria habrá matado cerca de 1,2 millones más de cerdos con respecto a lo indicado en la producción de cerdo de jun/ago. Las Figuras 1 y 2 indican la matanza semanal sobre/debajo en el trimester dic/feb y el total acumulado. El USDA subestimó la producción de cerdo y seguramente la revisará para el próximo informe de Cerdos y Carne de Cerdo del 26 de marzo. En un principio, esto no pareció importante ya que los precios se mantenían fuertes en diciembre y enero por las grandes exportaciones a China. El corte de cerdo promediaba $6,50 sobre el período dic-ene del año pasado aunque la producción de carne de cerdo era un 11% superior con respecto al año pasado. Pero ahora con China lidiando con el coronavirus, la gran producción está afectando los mercados de cerdo y carne de cerdo. Los pesos en canal también están más pesados que el año pasado, lo que sumó a la producción de cerdo. El invierno ha sido raramente cálido, lo que ayudó a los cerdos a aumentar de peso más rápidamen- te. Aunque los cerdos se crían bajo techo, esos edificios deben estar calefaccionados en invierno. Con un clima cálido, esta tarea es más simple y los cerdos pueden aumentar de peso rápidamente. Dicho esto, los productores han hecho un buen trabajo ofreciendo los cerdos a tiempo, ya que los márgenes de los empaquetadores los alentaron a mantener altos los niveles de matanzas. No obstante, tememos Exportaciones de carne de cerdo de EE.UU. de diciembre hasta un 29% más año a año 1 SOBRE CARNES ROJAS DE JSF: CERDOS Y CARNE DE CERDO VOLUMEN 3, EDICIÓN 2 FEBRERO 2020 EL INFORME MENSUAL jsferraro.com | 130 Adelaide Street West, Suite 810 Toronto, Ontario M5H 3P5 | 416.306.8787 © Copyright J.S. Ferraro. Tous droits réservés, 2020. Si bien la información contenida en este informe ha sido obtenida de fuentes que se consideran confiables, J.S. Ferraro niega toda garantía en cuanto a la exactitud, integridad o idoneidad de dicha información. El usuario asume la entera responsabilidad del uso que hace de esta información para lograr sus resultados esperados.
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Justo cuando las cosas comenzaban a lucir bien con los cerdos, comienza el brote de coronavirus en China. Este hecho ha cambiado los cálculos para los cerdos y carne de cerdo de EE.UU. considerable-mente. Con la “fase 1” del contrato firmada y esperando su entrada en vigencia el 15 de febrero, se esperaba que China acelerara sus compras de carne de cerdo de EE.UU. y ayudara a aumentar los niveles de los precios. El surgimiento del coronavirus ha obligado a China a imple-mentar restricciones de tránsito, cuarentenas y una extensión del Año Nuevo Chino con el fin de controlar la transmisión de la enfermedad. Los comercios relacionados con alimentos han sido muy afectados, ya que se les ha pedido a los ciudadanos que no salgan de sus casas en la medida de lo posible. Se ha informado de situaciones de congestión
en los puertos de China como consecuencia de que los trabajado-res no salen de sus casas por miedo al virus. Con la acumulación de barcos esperando para descargar, era inevitable que los compradores de carne de cerdo chinos disminuyeran sus compras de carne de cerdo de EE.UU. Esto fue muy negativo para la industria de carne de cerdo de EE.UU. que había aumentado su producción anticipándose al aumento de envíos grandes a China. El impacto se sintió primero en los cortes, que habían sido comerciados en alza en $70 a fines de enero y que disminuyó a $15 por cada 100 lbs en sólo tres semanas. Eventualmente, el mercado de cerdo de gran rendimiento sufrió también. En ediciones anteriores de RMO, emitimos una bandera de advertencia porque la carne de cerdo de EE.UU. se estaba volviendo dependiente de las grandes exportaciones a China y esto colocaba a la industria en una situación del riesgo si el mercado chino disminu-yera repentinamente. Claro que la mayoría de los analistas hubiera predicho que, como consecuencia de la Fiebre Porcina Africana, el comercio con China se mantendría sólido por meses y hasta por años
y que seguramente seguiría creciendo. Nadie hubiera imaginado una enfermedad humana que cortaría la demanda de China, pero eso es exactamente lo que sucedió. Se trata de una lección demasiado dura que nos recuerda que siempre hay cisnes negros al acecho y que nada es seguro y eterno en el mercado de productos.
PANORAMA DE LA OFERTA Incluso antes del brote de coronavirus, la industria de cerdo y carne de cerdo de EE.UU. enfrentaba una gran producción de carne de cerdo. Hacia fines de enero, los empaquetadores informaron una matanza semanal de 2,7 millones de cabezas, lo que era mucho más de lo esperado y demasiado superior a lo que indicaba la producción de cerdo entre junio y agosto. De hecho, la mayoría de las matanzas del período dic-feb han sido más grandes de lo esperado, lo que sugiere que hacia el final de este trimestre, es decir, el último día de febrero, la industria habrá matado cerca de 1,2 millones más de cerdos con respecto a lo indicado en la producción de cerdo de jun/ago. Las Figuras 1 y 2 indican la matanza semanal sobre/debajo en el trimester dic/feb y el total acumulado. El USDA subestimó la producción de cerdo y seguramente la revisará para el próximo informe de Cerdos y Carne de Cerdo del 26 de marzo. En un principio, esto no pareció importante ya que los precios se mantenían fuertes en diciembre y enero por las grandes exportaciones a China. El corte de cerdo promediaba $6,50 sobre el período dic-ene del año pasado aunque la producción de carne de cerdo era un 11% superior con respecto al año pasado. Pero ahora con China lidiando con el coronavirus, la gran producción está afectando los mercados de cerdo y carne de cerdo.
Los pesos en canal también están más pesados que el año pasado, lo que sumó a la producción de cerdo. El invierno ha sido raramente cálido, lo que ayudó a los cerdos a aumentar de peso más rápidamen-te. Aunque los cerdos se crían bajo techo, esos edificios deben estar calefaccionados en invierno. Con un clima cálido, esta tarea es más simple y los cerdos pueden aumentar de peso rápidamente. Dicho esto, los productores han hecho un buen trabajo ofreciendo los cerdos a tiempo, ya que los márgenes de los empaquetadores los alentaron a mantener altos los niveles de matanzas. No obstante, tememos
Exportaciones de carne de cerdode EE.UU. de diciembre hasta un 29%
más año a año
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SOBRE CARNES ROJAS DE JSF: CERDOS Y CARNE DE CERDO
VOLUMEN 3, EDICIÓN 2
FEBRERO 2020EL INFORME MENSUAL
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que los productores comiencen a retrasarse. Los pesos atendenciales y desestacionalizados que vemos como indicadores de obligaciones desempeñadas a tiempo se han elevado en estas semanas, por lo tanto, ha aumentado el peligro que se produzcan tareas pendientes. La reducción del movimiento de carne de cerdo a China por el coronavirus podría empeorar la situación. Hay que tener cuidado en las semanas siguientes, más por el mercado de cerdo que por la carne de cerdo, ya que cuando los productores se atrasan en sus obligaciones, los empa-quetadores tienen una posición de más poder y pueden obligar a que los precios del cerdo disminuyan.
Es importante recordar que todos los cerdos que serán matados en los próximos seis meses ya nacieron y están en el establo. Los con-ductos de producción han sido establecidos por lo menos hasta junio y no se pueden cambiar. Dado que el USDA subestimó la producción de cerdo de jun/ago, debemos analizar si no habrán subestimado también la producción de cerdo de sep/nov. Si lo hicieron, podremos ver suministros de cerdo más grandes que lo calculado hacia prin-cipios del verano. Asimismo, nadie sabe hasta cuándo estará lento el envío de cerdo a China por el brote, pero mientras continúe, los precios en EE.UU. serán deprimidos para liberar el exceso de produc-ción. Nuestro mejor pronóstico indica que pasará cerca de un mes hasta que China pueda volver a los niveles de importación de carne de cerdo de EE.UU. anteriores. Sin embargo, no debemos sorprender-nos si se demoran aún más.
SITUACIÓN DE LA DEMANDA La demanda de carne de cerdo doméstica es difícil de calcular ya que no se sabe cuánto cerdo se está enviando actualmente a China. Una cosa que vemos en nuestra tienda es cómo el precio diario del corte de cerdo se relaciona con el número de cargas vendidas ese día. Se trata de un estimado a muy corto plazo de la demanda doméstica, pero recientemente ha disminuido hacia un nivel relativamente bajo (ver Figura 3). Los compradores domésticos de carne de cerdo pueden presentir que como China se encuentra en un estado de cambio constante, los empaquetadores dispondrán de más carne de cerdo en el mercado doméstico y, por lo tanto, tienden a esperar a que los precios caigan antes de hacer compras. De esta manera, la demanda doméstica es débil y los precios bajan. Sin embargo, esta estrategia es peligrosa, ya que si China comienza a hacer sus compras de repente, los compradores domésticos que compraron poco entrarán en pánico y aumentarán los precios para cubrir sus necesidades. Pero mientras que el coronavirus siga expandiéndose, es razonable pensar que los compradores domésticos de carne de cerdo comprarán poco, ya que esperarán que los precios bajen aún más.
La demanda internacional de carne de cerdo continúa positiva. La semana pasada se publicaron los números de exportación de diciem-bre y mostraron una gran ganancia del 29% año a año. Esto viene acompañado de la ganancia de un 21% de noviembre. Las compras de China se dispararon en diciembre a 229 millones de libras, lejos el total mensual más grande de China. Ahora entendemos el promedio de corte cercano a $80 durante diciembre, que fue uno de los meses con más producción del año. Por esto, los comerciantes tienen la ilusión de que una vez que se solucione el tema del coronavirus y resurja la actividad económica en China, las exportaciones a ese destino alcances niveles sin precedentes. Podrían tener razón. Los números de exportación de diciembre fueron excelentes y si China fuera a comprar a esos niveles o más en el verano, cuando los suministros de cerdos son más ajustados, los precios de EE.UU. pueden dispararse. Claro que todo esto depende de que el drama del coronavirus se resuelva y por el momento parecie-ra que falta mucho para que esto suceda.
RESUMEN La industria de cerdo y carne de cerdo se ha visto afectada por el brote de coronavirus en China. En consecuencia, se ha reducido la demanda de carne de cerdo por parte de China, como consecuencia de sus res-tricciones de tránsito y debido a que a sus ciudadanos se les ha pedido que no salgan de sus casas para contener la enfermedad. China se convirtió en la maquinaría que permitió que la industria de carne de cerdo de EE.UU. saliera adelante gracias a una gran producción sin necesidad de hacer muchas concesiones de precios. La matanza de cerdos en EE.UU. ha sido bastante más elevada que las proyeccio-nes de producción de cerdos y existe el riesgo de que continúe en la primavera. Es necesario que se resuelva el problema del coronavirus en China para que los niveles de precios aumenten. Antes del brote de esta enfermedad, China estaba comprado grandes cantidades de carne de cerdo de EE.UU. y existe la esperanza de que los valores de exportación sigan subiendo cuando China se estabilice. Sin embargo, por ahora existe mucha incertidumbre y los niveles de los precios están deprimidos. Los compradores podrían utilizar esta situación en su beneficio para extender la cobertura hasta el verano en caso de que el coronavirus se disipe y resurja la exportación a China. La Tabla 1 muestra nuestros pronósticos a corto plazo.
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SOBRE CARNES ROJAS DE JSF: CERDOS Y CARNE DE CERDOEL INFORME MENSUAL FEBRERO 2020
El corte de carne de cerdo cae $15/quintal en solo tres semanas
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Tabla 1. Previsiones de JSF para los Precios de los Cerdos y de la Carne de Cerdo*
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* Nota: Los valores del gráfico están expresados en dólares estadounidenses (USD)
19-feb 26-feb 4-mar 11-mar 18-mar 25-mar
Corte de Carne de Cerdo 68.7 71.2 74.1 76.3 76.4 76.5Lomo 67.2 67.4 68.0 68.8 69.7 70.4
Cadero 69.5 70.3 72.6 74.4 75.7 77.8Paleta 47.3 46.1 45.5 45.0 43.9 44.3Costilla 141.5 142.0 144.0 146.8 148.0 145.8Pierna 57.7 60.8 63.1 65.0 65.3 64.2Tocino 96.6 108.0 120.4 128.9 127.0 127.3
Lean Hog Index 59.4 61.8 63.4 65.3 66.5 67.5
El Dr. Rob Murphy es un economista agrícola y líder empresarial con más de 29 años en la industria. Tiene una vasta experiencia en las industrias cárnicas y pecuarias de Norte América, estudiando, analizando y prediciendo los movimientos del mercado.
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DR. ROB MURPHY BS, MS, PhD en Economía Agrícola Vicepresidente Ejecutivo, Investigación y Análisis J.S. Ferraro
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Figura 1: 2020Q1 Proyección de Matanza de Cerdos Sobre/Debajo de Producción de Carne de Cerdo*
Figura 3: Demanda de Carne de Cerdo a Corto Plazo*
Figura 2: 2020Q1 Proyección de Matanza de Cerdos Acumulada Sobre /Debajo de Producción
de Carne de Cerdo*
