El flujo de efectivo o flujo de caja de una empresa, se calcula restando las entradas y salidas de efectivo que representan las actividades de operativas de la empresa. En la contabilidad, flujo de caja es la diferencia en la cantidad de efectivo disponible al comienzo de un perodo (saldo inicial) y el importe al final de ese perodo (saldo final). Flujos de efectivoEl nivel de flujos de caja no es necesariamente una buena medida del rendimiento, y viceversa: niveles de flujos de caja altos no significan necesariamente altos o incluso cualquier beneficio, sin embargo tampoco los altos niveles de beneficios no tienen por qu significar automticamente altos flujo de caja alta o incluso positivo. Esto se debe a que en contabilidad, el sistema utilizado para calcular el beneficio, se sigue el criterio del devengo por lo que si muchas ventas se producen a plazo, puede existir un volumen de ventas importante que no se han cobrado an por lo que habr beneficio pero no se habr cobrado el efectivo. Este caso es especialmente significativo en las empresas destinadas a la construccin inmobiliaria, naval, maquinaria industrial pesada,... En el caso de estar calculando el flujo de efectivo de este tipo de empresas, basarse en los datos contables no es la mejor va para calcular los flujos de efectivo por la diferencia entre el volumen de ventas y el efectivo realmente recibido. Por ejemplo una empresa de construccin naval que vende un buque, contabilizar la venta en el momento de la firma del contrato pero no cobrar hasta su entrega que si es un buque de gran tamao puede dilatarse mucho ms de un ao.El objetivo del flujo de efectivo es determinar la capacidad de la empresa, entidad o persona para generar el efectivo que le permita cumplir con sus obligaciones inmediatas y directas, para sus proyectos de inversin y expansin. Adems, este flujo de efectivo permite hacer un anlisis de cada una de las partidas que inciden en la generacin de efectivo, el cual puede ser de gran utilidad para elaborar polticas y estrategias que permitan a la empresa utilizar ptimamente sus recursos.

La estructura del estado de flujo de efectivo.Es importante sealar que, como estado financiero bsico, el estado de flujo de efectivo entr en vigor en 2008, segn lo establecido en la Norma de Informacin Financiera NIF B-2, y su objetivo es presentar a los usuarios interesados las entradas y salidas de efectivo originadas por las actividades de operacin, inversin y financiamiento.Las actividades que conforman la estructura de dicho estado financiero son:Actividades de operacin: Son aquellas actividades de la operacin relacionadas con el desarrollo del objeto social de la empresa o entidad, es decir, con la produccin o comercializacin de sus bienes, o la prestacin de sus servicios.Actividades de inversin: Son las que hacen referencia a las inversiones de la empresa en activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, ttulos, valores, etc.Actividades de financiacin: Son aquellas que hacen referencia a la adquisicin de recursos para la empresa, que van desde las fuentes externas de financiamiento hasta los propios socios de la empresa o entidad.Tal como se observa, la estructura de este estado financiero pretende detectar a la brevedad posible el origen de todo el dinero que ingresa a la empresa o entidad, as como programar todo lo que se debe pagar; no le corresponde juzgar las compras, sino determinar la jerarqua de los pagos pendientes.La importancia de este estado financiero.La importancia del flujo de efectivo reside en que permite a la entidad econmica y al responsable de la informacin financiera conocer cmo se genera y utiliza el dinero y sus equivalentes en la administracin del negocio. Todas las empresas necesitan efectivo para realizar sus operaciones, pagar sus obligaciones y determinar si su operacin les genera los recursos suficientes o requerirn financiamiento, por lo que se convierte en un insumo importante para el anlisis y la planeacin financiera.Por lo tanto, de manera general, el estado de flujo de efectivo expone lo siguiente: Muestra las entradas y salidas que representan el origen y la aplicacin de los recursos en cierto periodo. En un entorno inflacionario, elimina los efectos de la inflacin reconocidos en los estados financieros. Se expresa en valores nominales. En la presentacin del estado financiero, muestra la generacin o utilizacin de efectivo en actividades de operacin, inversin y financiamiento. Para formular el estado financiero se puede utilizar el mtodo directo o indirecto, pero ambos consideran las entradas y salidas de efectivo en el periodo.Clasificacin de los flujos de efectivo como de operacin, inversin o de financiacin Actividades de operacin son las principales actividades generadoras de ingresos de la entidad, as como otras actividades que no son de inversin o de financiacin Actividades de inversin son las de adquisicin y disposicin de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en equivalentes de efectivo Actividades de financiacin son las actividades que producen cambios en el tamao y composicin del patrimonio aportado y de los pasivos de la entidad (IAS 7.6).Esta clasificacin de actividades est diseada para proporcionar informacin til sobre la importancia relativa de estas actividades y las interrelaciones entre ellos para ayudar a los usuarios de los estados financieros para evaluar la liquidez y la capacidad de adaptacin financiera de la entidad (NIC 7.11).La redaccin de las definiciones significa que las actividades de operacin es la categora "por defecto" para todos los flujos de efectivo que no cumplen con la definicin de cualquier inversin o financiacin.La Norma establece los siguientes ejemplos de flujos de efectivo que se espera sean clasificados como "operativos", "inversin" y los ttulos "financiacin" (nota, cada entidad debe tener en cuenta sus propios hechos y circunstancias en la clasificacin apropiada flujos de efectivo, debido a la naturaleza de su negocios)

Los ejemplos ms comunes de los flujos de efectivo de operacin, inversin y financiacin de las actividades:

Las actividades operativas (NIC 7,13-15)Son tiles para la comprensin de la medida en que las operaciones de la entidad han generado flujos de reembolsar los prstamos, mantener la capacidad de explotacin de la entidad, pagar dividendos y realizar nuevas inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiacin suficiente dinero en efectivo: Efectivo proveniente de la venta de bienes y prestacin de servicios Cobros procedentes de regalas, cuotas, comisiones y otros ingresos Los pagos en efectivo a proveedores de bienes y servicios Los pagos en efectivo a nombre y por cuenta de los empleados Cobros y pagos de las entidades de seguros por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las plizas Pagos o devoluciones de impuestos sobre la renta (a menos que puedan ser especficamente asociados con actividades de inversin o financiacin) Cobros y pagos derivados de contratos que se tienen para intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales

Las actividades de inversin (NIC 7.16)Es til para comprender el grado en que se han realizado gastos por los recursos destinados a generar ingresos en el futuro y los flujos de efectivo: Los pagos por la adquisicin de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y otros activos a largo plazo (incluyendo los costos de desarrollo capitalizados ya trabajos realizados por la propiedad, planta y equipo) Cobros por ventas de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y otros activos a largo plazo Los pagos por la adquisicin de acciones o instrumentos de deuda de otras entidades e intereses en negocios conjuntos Cobros por ventas de acciones o instrumentos de deuda de otras entidades e intereses en negocios conjuntos Los adelantos en efectivo y prstamos a terceros (distintos de anticipos y prstamos hechos por una entidad financiera) Cobros derivados del reembolso de anticipos y prstamos a terceros (distintos de anticipos y prstamos de las instituciones financieras) Los pagos en efectivo / recibos de contratos de futuros, contratos a plazo, contratos de opciones y de permuta financiera (excepto cuando dichos contratos se mantengan por o acuerdos comerciales habituales, o los cobros se clasifican como actividades de financiacin).

Actividades de financiacin (NIC 7.17)Son tiles en la prediccin de los flujos de efectivo futuros de los proveedores de capital para la entidad Dinero en efectivo producto de la emisin de acciones u otros instrumentos de capital Los pagos en efectivo a los propietarios por adquirir o rescatar la entidad "s acciones Dinero en efectivo producto de la emisin de obligaciones, prstamos, pagars, bonos, hipotecas y otros prstamos a corto plazo o a largo plazo Reembolsos de los fondos tomados en prstamo Los pagos realizados por el arrendatario para reducir la deuda pendiente procedente de un arrendamiento financiero

Mtodos flujos efectivos:Mtodo directoEl mtodo directo o el mtodo de cuenta de resultados, para el clculo de los flujos de efectivo deactividadesde operacin implican identificar el efectivo recibido y los pagos en efectivo realizados a travs de la operacin de la empresa. El efectivo recibido menos el efectivo desembolsado es igual al efectivo neto procedente de las actividadesoperativas. El efectivo neto provisto poractividadesde operacin equivale a la utilidad neta con contabilidad de caja. Las empresas que utilizan el mtodo directo requieren crear una conciliacin de la utilidad neta de la compaa con el efectivo neto provisto poractividadesde operacin y adjuntarlo a la declaracin de flujos de efectivo. Los principios de contabilidad fomentan el uso del mtodo directo.Mtodo indirectoEl mtodo indirecto de clculo de los flujos de efectivo de actividadesde operacin inicia con la utilidad neta del periodo. La utilidad neta se ajusta por lasoperacionesno monetarias, o actividadesno monetarias que afectaron los ingresos netos. Por ejemplo, la depreciacin no implica efectivo, sin embargo, reduce los ingresos netos. La depreciacin es una actividad operativa no en efectivo y se puede aplicar a la utilidad neta. Los ingresos netos se han reconciliado con el efectivo neto provisto por las operacionesa travs del mtodo indirecto, por lo que no se requiere una conciliacin independiente.

Repblica Bolivariana de VenezuelaMinisterio del Poder Popular para la EducacinInstituto Universitario de Tecnologa Antonio Jos de Sucre.Extensin Punto FijoAsignatura: Contabilidad III

EL FLUJO DEEFECTIVO

Realizado por: Javier Borges C.I 24.426.541

Punto Fijo, Enero 2014.