Efectos del control cambiario en la actividad turística...

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Efectos del control cambiario en la actividad

turística. Caso Venezuela1

Mercedes Anato Martínez2 y María Alejandra González Agra3

1. Trabajo realizado con la colaboración de William Contreras y Javier Castillo, egresados de la carrera de

Administración del Turismo de la Universidad Simón Bolívar –Sede del Litoral, quienes participaron en la

aplicación de las entrevistas y en la recolección de la información documental. A ellos agradecemos su apoyo

y profesionalismo. Este artículo se recibió el 07/07/2006 y se aprobó el 04/09/2006.

2. Magíster Scientiarium en Acondicionamiento y Diseño Turístico del Patrimonio Histórico y Natural, Univer-

sidad Nacional Experimental Francisco de Miranda (UNEFM), Coro Edo. Falcón, Venezuela, y Diplomada

en Estudios Avanzados del Programa de Doctorado en Turismo, Nebrija-OMT, Universidad Antonio de Ne-

brija, España. Arquitecta, Universidad Central de Venezuela (UCV). Profesora asociada, Departamento de

Tecnología de Servicios, Universidad Simón Bolívar, Caracas, Venezuela. Correo-e: [email protected]

3. Magíster Scientiarium en Administración de Empresas (MBA), Escuela Superior de Marketing y Administra-

ción (ESMA), Barcelona, España, y Diplomada en Estudios Avanzados del Programa de Doctorado en Turis-

mo Lebrija - OMT, Madrid, España (2005). Licenciada en Hotelería, Universidad de Oriente (UDO), Guata-

mare, Venezuela. Profesora del Departamento de Turismo, Escuela de Hotelería y Turismo, Universidad de

Oriente, Guatamare, Venezuela. Correo-e: [email protected]

Econ. Gest. Desarro. Cali (Colombia) N°. 4 97 - 140 Noviembre - 2006

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RESUMEN

El 2 de diciembre de 2002, las reservas

internacionales de Venezuela ascendían a

US$12.447 millones y el 31 de diciembre

del mismo año cayeron a US$11.873 millo-

nes. En consecuencia, el Gobierno estable-

ció un régimen de control cambiario y creó

la Comisión de Administración de Divisas.

En este artículo se estudian los efectos de

esta medida en el sector turístico, particu-

larmente aquellos concernientes al gasto tu-

rístico y a los consumos de los venezolanos

que viajan al exterior. Para ello, se empleó

una metodología de carácter cuantitativo y

cualitativo, basada en el análisis de docu-

mentos y estadísticas oficiales y la realiza-

ción de entrevistas a diferentes actores. En

conclusión, el turismo, como actividad pro-

ductiva, se ha visto afectado, pues la medi-

da no favorece la venta de paquetes para via-

jar al exterior, especialmente cuando el con-

sumo se realiza con tarjeta de crédito. Se han

detectado prácticas ilícitas relacionadas con

las solicitudes de dinero en efectivo para

viajes y el uso de tarjetas de crédito en el

exterior, que incentivan el funcionamiento

de un mercado paralelo. El gasto turístico

presenta una variación porcentual negativa

en el primer trimestre de 2003, con respecto

al primer trimestre de 2002, debido a la en-

trada en vigencia del control.

Palabras clave: control cambiario, CADI-

VI, tipo de cambio oficial, mercado negro

de divisas, gasto turístico, consumos en el

exterior.

ABSTRACT

On December 2, 2002, Venezuela’s

international reserves of stood at US$12,447

million, and by December 31 of the same

year they had fallen to US$11,873 million.

The Government therefore set up an

exchange control system and created the

Foreign Exchange Management

Commission. This article studies the effects

of this measure on the tourist sector, with

special reference to tourist spending, and the

consumption of Venezuelans who travel

abroad. For this purpose, a quantitative and

qualitative methodology was used, based on

the analysis of official documents and

statistics, and interviews with the different

players. In conclusion, tourism, as a

productive activity, has been affected, as the

measure does not favour the sale of packages

for overseas travel, especially when spending

is done by credit card. Illicit practices have

been detected with requests for money in

cash for travel, and the use of credit cards

overseas, which give rise to a parallel market.

Tourist spending shows a negative

percentage variation in the first quarter of

2003, as compared with the first quarter of

2002, due to the new controls.

Key words: exchange control, CADIVI,

official exchange rate, currency black

market, tourist spending, overseas

consumption.

Clasificación JEL: E6.

MERCEDES ANATO MARTÍNEZ Y MARÍA ALEJANDRA GONZÁLEZ AGRA


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INTRODUCCIÓN

El mercado de divisas es aquel en

el cual se produce la compra y venta

de éstas, y permite que exista un flu-

jo normal de moneda extranjera. En

Venezuela, el Banco Central de Ve-

nezuela (BCV) y el Ejecutivo Nacio-

nal determinan el tipo de cambio y la

forma como se venden las divisas.

Esto lo hace a través de un sistema

de control de cambio que consiste en

la intervención en este mercado por

parte del Estado, restringiendo la ofer-

ta y la demanda de divisas dentro de

un marco de reglamentaciones admi-

nistrativas; esto es, el control de cam-

bio va acompañado de medidas que

inciden sobre las transacciones que

dan origen a la oferta y la demanda

de dólares.

Existen varios tipos de control

cambiario, entre los que se destacan:

el rígido, el parcial y el total. Estas

medidas se han aplicado en Venezue-

la desde 1960 como consecuencia de

la fuga de capitales. Posteriormente,

en 1983, cuando el Estado reconoció

un déficit enorme y se vio obligado

en cierta forma a implementar un nue-

vo control, surgió el Régimen de

Cambio Diferencial (RECADI), cuya

aplicación dio mucho de qué hablar

y se convirtió en el caso de corrup-

ción más grande en la historia econó-

mica de Venezuela.

El 2 de diciembre de 2002, las re-

servas internacionales del país ascen-

dían a 12.447 millones de dólares, y

el 31 de diciembre del mismo año

cayeron a 11.873 millones de dóla-

res. Es decir, el país sufrió una pérdi-

da de reservas de 574 millones de dó-

lares, equivalentes a un promedio de

28,7 millones de dólares por día. La

situación se agudizó en enero de

2003, cuando en los últimos 13 días

hábiles, las reservas cayeron 771 mi-

llones de dólares más, promediando

una pérdida de reservas de cerca de

60 millones de dólares diarios.

En vista de esta situación, el Mi-

nisterio de Finanzas, en representa-

ción del Gobierno y el Banco Central

de Venezuela (BCV), estableció un

régimen de control cambiario y, me-

diante decreto presidencial, el 5 de

febrero de 2003 (Presidencia de la Re-

pública Bolivariana de Venezuela,

2003a) se creó la Comisión de Admi-

nistración de Divisas (CADIVI) con

el propósito de administrar, bajo cri-

terios técnicos, el mercado cambia-

rio nacional para el logro de la esta-

bilidad económica. El tipo de cam-

bio oficial se fijó en 1.600 bolívares

por dólar para la fecha del decreto pre-

sidencial; a mediados de 2004, en

1.920 bolívares, y a partir del mes de

marzo de 2005, en 2.150 bolívares por

dólar, paridad que se ha mantenido

hasta la fecha.

EFECTOS DEL CONTROL CAMBIARIO EN LA ACTIVIDAD TURÍSTICA. CASO VENEZUELA


100

fecha de 5 de febrero de 2004 (Presi-

dencia de la República Bolivariana de

Venezuela 2004), estableció un cupo

máximo de 2.000 dólares para com-

pras con tarjetas de crédito en el ex-

terior durante el período comprendi-

do entre el 1° de enero de 2004 y el

31 de diciembre de ese año. Poste-

riormente, el Gobierno Central imple-

mentó la flexibilización del control

cambiario como política, por lo que

la Providencia Nº 054, publicada en

la Gaceta Oficial Nº 37.969 con fe-

cha de 29 de junio de 2004, conside-

ró el aumento del cupo a 3.000 dóla-

res para el mismo período. Asimis-

mo, antes de finalizar el año 2004,

CADIVI anunció el aumento del cupo

de dólares de 3.000 a 4.000 dólares

para el período señalado. En conse-

cuencia, el monto estimado para la

venta de boletos aéreos dependió del

tipo de cambio oficial, siendo de

1.920 bolívares por dólar, hasta febre-

ro de 2005, y de 2.150 bolívares por

dólar, a partir de marzo de 2005, mo-

mento en el que sucedió una nueva

devaluación de 12%; sin embargo, las

empresas operadoras aplicaron el

cambio no oficial o sea el estableci-

do en el mercado negro de divisas,

que se situaba entre 2.700 y 2.800 bo-

lívares por dólar, para la venta de pa-

quetes turísticos para el exterior.

El propósito de este trabajo es el

estudio de los efectos del control cam-

Con la aplicación de la medida,

el otorgamiento de divisas por parte

de CADIVI quedó sujeto a un orden

de prioridades de la siguiente mane-

ra:

i) Los productos alimentarios, su-

ministros médicos o medicinas y,

en general, aquellos bienes que

se consideran básicos para el

bienestar de la ciudadanía.

ii) Las remesas de dólares con las

que cuentan los estudiantes ve-

nezolanos en el exterior, tanto los

becarios como los que pagan sus

estudios con recursos privados.

iii) Los fondos necesarios para can-

celar los compromisos crediticios

de la nación en el exterior, y la

deuda privada, siempre que haya

sido adquirida antes de la apro-

bación del control cambiario.

iv) Los recursos necesarios para ad-

quirir insumos o equipos que no

suministre el mercado local para

la operación de la industria pe-

trolera nacional.

v) Las divisas que se requieran para

viajes y turismo en el exterior.

vi) Los bienes y servicios de lujo no

imprescindibles.

Respecto al otorgamiento de di-

visas para viajes y turismo en el exte-

rior, la Providencia Nº 051 publicada

en la Gaceta Oficial Nº 37.873 con



101

biario en el sector turístico en Vene-

zuela, considerando, en particular,

aquellos relacionados con el gasto

turístico y los consumos de los vene-

zolanos en el exterior. De manera es-

pecífica, se busca analizar el compor-

tamiento de la actividad turística en

Venezuela desde el momento en el

que se aplicó el control de cambios

del año 2003; para esto se tendrán en

cuenta las variaciones que se origi-

naron como consecuencia de las dos

devaluaciones, los procesos de flexi-

bilización para la adquisición de di-

visas, y el impacto de estos procesos

en el gasto turístico, por parte de los

venezolanos, en el exterior. También

se pretende examinar el gasto turísti-

co del «Turismo Emisor» o «de Sali-

da», según la modalidad de pago3 e

identificar, por un lado, las normati-

vas para la adquisición de divisas para

viajeros destinadas al pago de consu-

mos en el exterior y, por otro, las san-

ciones establecidas para las operacio-

nes fraudulentas y sus efectos en la

actividad turística en general.

La metodología empleada es de

tipo descriptiva y documental, dado

que la información se obtuvo princi-

palmente de la prensa escrita, las pá-

ginas de Internet referentes al tema

de estudio, los informes técnicos y la

información estadística oficial. Asi-

mismo, se realizaron entrevistas es-

tructuradas a diferentes actores vin-

culados a los sectores público y pri-

vado, con la finalidad de establecer

una matriz de opinión en torno a los

efectos que ha tenido el control cam-

biario en los distintos subsectores que

integran el sistema turístico de Vene-

zuela. Los resultados de estas entre-

vistas constituyen una aproximación

a un segundo estudio, en el que se

considera la aplicación de una encues-

ta a muestras representativas de cada

subsector (agencias de viaje, operado-

res turísticos, mayoristas de turismo,

líneas aéreas, empresas de transporte

turístico terrestre, y empresas de cruce-

ros que operan en Venezuela).

Resulta difícil arrojar una conclu-

sión definitiva o llevar a cabo un aná-

lisis profundo acerca de las verdade-

ras consecuencias o efectos de la apli-

cación del control cambiario a la ac-

tividad turística en Venezuela, hasta

tanto se restablezcan las actividades

cambiarias de manera normal; esta

situación constituye una limitante al

presente trabajo. Sin embargo, los

datos suministrados por los organis-

3 En el libro de la OMT, Apuntes de Metodología

de la Investigación en Turismo (2000), se define

el término «Turismo Emisor» o «de Salida», como

el realizado por los residentes de una determinada

región o país, que viajan fuera de ella, y el de

«Gasto Turístico», como el total de gastos

realizados por un visitante o por parte del visitante

a causa de un viaje y durante su estancia en el

lugar de destino.



102

to Nº 360, como resultado del violen-

to proceso de drenaje de las reservas

internacionales que ocurrió a partir de

1958. Al finalizar el año de 1957, las

reservas internacionales de Venezue-

la alcanzaron 1.396 millones de dó-

lares y, en el año de 1962, 583 millo-

nes de dólares. Luego de verificar que

la medida de control de cambio no

había dado los resultados esperados,

en 1961 se aplicaron mecanismos más

severos de regulación, lo que produ-

jo que en 1962 se registrara una me-

joría significativa en la Balanza de

Pagos. Dos años después se levantó

la medida, se formalizó la devalua-

ción del bolívar y se estableció un

cambio libre de 4,50 bolívares por

dólar. Tras la aplicación de esta me-

dida, el crecimiento económico vene-

zolano fue positivo y llegó a alcanzar

7,8% en 1976.

1.2 Período 1983-1989

El 18 de febrero de 1983, último

día hábil de libre convertibilidad del

bolívar frente al dólar americano, los

egresos directos de divisas al exterior

alcanzaron alrededor de 22.700 mi-

llones de dólares. De esta cifra, una

pequeña parte (2.500 millones de dó-

lares aproximadamente) correspondía

a obligaciones del Banco Central de

Venezuela (BCV), mientras que el

resto estaba relacionado con operacio-

mos oficiales señalan una variación

porcentual negativa de 15,82% en el

gasto turístico de los visitantes inter-

nacionales de Venezuela al exterior

para el primer trimestre del período

2002-2003, mientras que para el mis-

mo trimestre del período 2003-2004

se sitúa en 11,72%, una vez imple-

mentada la medida relativa al uso de

tarjetas de crédito en el exterior a par-

tir del primer semestre del año 2005.

1. ANTECEDENTES DEL CON-

TROL CAMBIARIO EN VE-

NEZUELA

En Venezuela se han implemen-

tado diferentes controles de cambio a

lo largo de la historia, como una me-

dida de política cuyo propósito está

conducido a frenar la libre remesa de

fondos al exterior, en los casos en que

no exista una contrapartida en bienes

y servicios. Antes del control de cam-

bio establecido desde el 6 de febrero

de 2003, en Venezuela habían existi-

do tres regímenes de control de cam-

bio, que se implementaron en los pe-

ríodos 1960 y 1964; 1983 y 1989, y

1994 y 1996, según se explica a con-

tinuación:

1.1 Período 1960-1964

En 1960 se estableció el primer

control de cambio mediante el Decre-



103

nes realizadas por particulares en los

tres meses precedentes.

En enero de 1983, el BCV dis-

minuyó sus egresos directos signifi-

cativamente, en tanto que desde la

banca comercial se registraron ope-

raciones de venta de divisas al exte-

rior por 6.733 millones de dólares. La

salida totalizó 7.464 millones de dó-

lares ese mes. En febrero de ese mis-

mo año, el mes crítico, las transferen-

cias directas del BCV volvieron a dis-

minuir a 703 millones de dólares,

mientras que las colocaciones de par-

ticulares se redujeron a un nivel no

menos preocupante de 5.315 millo-

nes de dólares, para un total de 6.018

millones de dólares.

La salida de divisas alcanzó un

promedio diario de unos 200 millo-

nes de dólares y, específicamente, el

18 de febrero de 1983 o «Viernes Ne-

gro», la venta de divisas ascendió a

160 millones de dólares. Esta situa-

ción coincidió con otros hechos im-

portantes en el contexto internacio-

nal, que evidenciaron de una manera

violenta los llamados desequilibrios

estructurales «encubiertos» de la eco-

nomía venezolana. El liderazgo de

Venezuela, en el seno de la Organi-

zación de Países Exportadores de Pe-

tróleos (OPEP), se debilitó en las re-

uniones celebradas en Viena y Gine-

bra en enero de ese año, y no se pudo

concertar una estrategia de defensa de

los niveles de precio y producción,

frente a la acción de acumular inven-

tarios en los países industrializados.

En los meses previos a febrero de

1983, la banca acreedora había soli-

citado el pago inmediato de cerca de

13.000 millones de dólares en crédi-

tos, con vencimiento en el corto pla-

zo, al gobierno de Luis Herrera Cam-

pins (1979 – 1984); para esto, las au-

toridades monetarias y financieras del

momento intentaron negociar la ob-

tención de un crédito por 2.500 mi-

llones de dólares para empezar a en-

frentar el problema. Así, Leopoldo

Díaz Bruzual, Presidente del BCV, y

Arturo Sosa, Ministro de Hacienda

por segunda vez, participaban de uno

de los enfrentamientos más notorios

de la historia monetaria, financiera y

económica del país sobre la manera

de afrontar la crisis.

En febrero de 1988, con motivo

de cumplirse cinco años del denomi-

nado «Viernes Negro», el periódico

El diario El Nacional publicó varios

artículos en los que Luis Herrera

Campins, Arturo Sosa y Leopoldo

Díaz Bruzual ofrecieron sus declara-

ciones.

Por su parte, Sosa expresó que al

encargarse por segunda vez del Mi-

nisterio de Hacienda le correspondió

enfrentar tres problemas clave:



104

devaluación lineal con la que se bus-

caría restablecer la paridad cambia-

ria entre 6,50 y 8 bolívares por dólar.

Así las cosas, se suspendieron las

operaciones de compra y venta de di-

visas en dos oportunidades, y por es-

pacio de una semana, para buscar un

acuerdo final (El Nacional 1988, ci-

tado en Galea y Velásquez 2004).

De igual manera, Leopoldo Díaz

Bruzual actualizó su análisis cinco

años después, señalando que fueron

tres las causas que provocaron esa si-

tuación en febrero de 1983:

i) La sobrevaluación del bolívar

frente al dólar norteamericano del

orden del 35%.

ii) El cobro de 13.000 millones de

dólares de deuda externa ilegal

por parte de la banca acreedora.

iii) La caída de los precios del petró-

leo de 32 a 25 dólares el barril.

También reiteró que, en febrero

de 1983, le planteó al entonces Presi-

dente Herrera Campins, que aplicara

una devaluación lineal, un tipo de

cambio único de 6,50 bolívares por

dólar, además de un régimen de con-

trol de cambio más flexible; esto con

el fin de asegurarle el abastecimiento

al consumo e industria del país. Sin

embargo, el lunes 28 de febrero, lue-

go del cierre del mercado cambiario,

se adoptó el sistema propuesto por

i) Una reducción sustancial en los

precios del petróleo de 38 a 28

dólares el barril, con tendencia a

seguir bajando.

ii) El fracaso en la obtención de un

crédito por 2.500 millones de

dólares con el que se pretendía

pagar parte de la deuda externa a

corto plazo.

iii) La fuga de capitales que, en di-

ciembre de 1982, marcaba un ni-

vel de 9.213 millones de dólares

mensuales.

En la misma entrevista, Sosa re-

saltó que a finales de enero de 1983

había sugerido la necesidad de im-

plantar una fórmula de control cam-

biario; sin embargo, tal sugerencia fue

rechaza por el entonces Presidente de

Venezuela, Herrera Campins, y por

Díaz Bruzual. Dado que la crisis con-

tinuaba, Sosa y Díaz Bruzual plantea-

ron dos soluciones: por un lado, esta-

blecer un sistema de control de cam-

bios diferenciales que pudiera repetir

la experiencia de los años sesenta, en

el momento en el que se autorizaron

dólares preferenciales para cancelar

la deuda externa pública y privada,

las importaciones esenciales y los ser-

vicios de los poderes en el exterior,

junto con un esquema paralelo libre,

que cubriera la compra de bienes sun-

tuarios y las necesidades de los parti-

culares. Por otro lado, instaurar una



105

Arturo Sosa. Según se señala en la

entrevista, esta decisión fue tomada

debido a múltiples presiones hechas

sobre el gobierno de Herrera, que pro-

venían, por un lado, del propio parti-

do del Gobierno (Partido Social Cris-

tiano Copei); por otro, de las más di-

versas fuerzas económicas interesa-

das en sostener un dólar privilegiado

a 4,30 bolívares y, finalmente, del

partido Acción Democrática en la

oposición (El Nacional 1988, citado

en Galea y Velásquez 2004).

Así las cosas, el control de cam-

bios se basó en la definición de dos

esquemas:

i) Dos tasas preferenciales de cam-

bio único: una de 4,30 bolívares

por dólar, y otra de 6,00 bolíva-

res por dólar.

ii) Una tasa de cambio libre.

Las dos primeras tasas cubrían las

importaciones calificadas como esen-

ciales y el servicio de la deuda exter-

na, mientras que la tasa del mercado

libre se aplicaba al resto de las tran-

sacciones de la economía.

A finales de 1986, en virtud de

una caída de 47% en los ingresos pe-

troleros, la tasa preferencial pasó de

7,50 a 14,50 bolívares por dólar, por

lo que las importaciones que anterior-

mente se transaban a la tasa de 7,50

bolívares por dólar, se trasladaron

hacia esa cotización. Los efectos de

la corrección del tipo de cambio en

diciembre de 1986 se reflejaron en el

siguiente año, dado que se triplicó la

inflación. Luego, la concurrencia de

un déficit fiscal de 7,8% del PIB, y

de una cuenta corriente equivalente a

9,1% del PIB, conjuntamente con la

ampliación del diferencial cambiario

hasta 132%, permitieron anticipar un

colapso de balanza de pagos a finales

de 1988, con el consecuente cambio

de régimen cambiario (El Nacional

2004). Este cambio se materializó en

febrero de 1989 con la instauración

del nuevo gobierno para el período

comprendido entre 1989 y 1993. Así

pues, se eliminó la oficina de RECA-

DI y se dio paso a una liberación de

los precios del dólar.

Para el momento en el que entró

en vigencia el nuevo esquema cam-

biario, se determinó una paridad no-

minal del orden de 39,60 bolívares

por dólar, que era exactamente la pa-

ridad del mercado libre para el día en

que se eliminó el control de cambios;

esto implicaba una fuerte devalua-

ción, si se le compara con el tipo de

cambio preferencial que estaba vigen-

te desde diciembre de 1986, fijado,

por RECADI, en 14,50 bolívares por

dólar.

Así, la eliminación del régimen

de cambio diferencial tuvo la virtud

de acabar con una de las mayores



106

bios paralelo, aunque efectivamente

un mercado negro absorbió las dis-

torsiones del mercado; esta situación

llegó a reflejar, en noviembre de 1995,

un diferencial de 92% entre el cam-

bio real y el declarado por el BCV.

Una vez que los demandantes de di-

visas se fueron ajustando a los requi-

sitos administrativos que exigía la

Junta de Administración Cambiaria,

las reservas comenzaron a disminuir,

lo que hizo posible que las autorida-

des devaluaran el tipo de cambio ofi-

cial en 70%, hasta 290 bolívares por

dólar, el 11 de diciembre de 1995.

El deterioro de la cuenta corrien-

te que se registró a partir del segundo

trimestre de 1995, y el decrecimiento

de la economía refleja que estaban

operando importantes salidas de ca-

pital encubiertas a través de las tran-

sacciones comerciales. Al mismo

tiempo, había un fuerte incentivo para

la importación, dada la sobrevalua-

ción de la tasa de cambio oficial y el

considerable diferencial cambiario,

que hacía suponer que la tasa de cam-

bio paralela expresaba un valor de la

divisa más cercano a las verdaderas

condiciones del mercado. Así pues, a

comienzos de 1996 se hizo evidente

que el sistema de control de cambios

se había debilitado, y que la econo-

mía estaba en una situación igual o

peor que cuando la medida se había

implementado. En abril se anunció un

fuentes de corrupción que había exis-

tido en el país. Por otra parte, el nue-

vo esquema cambiario tuvo un fuerte

impacto en el nivel de los precios, ya

que al suprimirse el tipo de cambio

preferencial, todos los bienes tuvieron

que importarse al cambio vigente en el

mercado; esto se tradujo, como es na-

tural, en una aguda inflación de costos

en el comienzo del programa de ajus-

tes del segundo gobierno de Carlos

Andrés Pérez (1989-1993).

1.3 Período 1994-1996

La continua pérdida de reservas

internacionales durante el mes de ju-

nio de 1994 motivó el cierre del mer-

cado cambiario entre el 27 de junio y

el 9 de julio, una vez agotados los es-

fuerzos por detener las salidas de ca-

pital en el contexto del esquema de

minidevaluaciones. Se implementó

un control de cambios integral según

el cual todas las transacciones, tanto

corrientes como financieras, estaban

cubiertas por una tasa de cambio úni-

ca de 170 bolívares por dólar; esto

significó que se produjera una deva-

luación de 23%, con respecto al tipo

de cambio promedio de mayo de

1994, y que la asignación de las divi-

sas quedara a cargo de una junta don-

de participaban el BCV y el Gobier-

no Nacional.

Sin embargo, no se contempló la

posibilidad de un mercado de cam-



107

conjunto de medidas de política eco-

nómica, entre las cuales estaba el des-

mantelamiento del control de cambios

y la adopción de un esquema de flo-

tación entre bandas.

1.4 Bandas Cambiarias 1996 –2002y Control Cambiario 2003Antes de implementar el sistema

de bandas cambiarias en julio de

1996, Venezuela experimentó un

momento de transición (abril – julio

1996), en el cual el bolívar flotó li-

bremente. El dólar saltó de 290 a 470

bolívares. Hasta el 12 de febrero de

2002, Venezuela mantuvo sus bandas

cambiarias y el dólar se cotizó a 793

bolívares para la venta.

El 13 de febrero de 2002, entró

en vigencia un esquema de flotación

que produjo el cierre de la divisa es-

tadounidense para ese día en 980 bo-

lívares para la compra, y 981 bolíva-

res para la venta, según el BCV. Para

el 31 de diciembre de 2002, el tipo

de cambio preferencial, según el BCV,

se situaba en 1.399,50 bolívares por

dólar para la compra, y 1.403 bolíva-

res por dólar para la venta. El 5 de

febrero de 2003, cuando el gobierno

decretó un nuevo control de cambios,

quedaron atrás los esquemas de ban-

das, cuya duración fue de casi 6 años,

y de libre flotación, que no pudo su-

perar el año de existencia. Desde ese

momento, y hasta nuevo aviso, el

mercado cambiario se rigió por un

sistema que se ha implementado en

tres ocasiones, durante los últimos 20

años, y que fijó, en principio, el tipo

de cambio en 1.596 bolívares por

dólar, para la compra, y 1.600 bolí-

vares por dólar, para la venta. Hasta

la fecha han ocurrido dos devaluacio-

nes: una en febrero de 2004 cuando

la tasa de cambio oficial se estable-

ció en 1.920 bolívares por dólar, para

la venta, y 1.916 bolívares por dólar,

para la compra; y otra en marzo de

2005, cuando la tasa oficial se fijó en

2.144,60 bolívares por dólar. La im-

plementación del nuevo sistema cam-

biario trajo consigo, desde finales de

marzo de 2003, un mercado paralelo

al que acuden empresarios y particu-

lares que necesitan divisas para cu-

brir las necesidades no satisfechas por

CADIVI.

2. MARCO TEÓRICO DE RE-FERENCIA

2.1 Características del control decambioUn control de cambio es un ins-

trumento de política cambiaria que

busca regular oficialmente la compra

y venta de divisas en un país. De esta

manera, el Gobierno interviene direc-

tamente en el mercado de moneda

extranjera, controlando las entradas o

salidas de capital.



108

ducto de una precipitada salida de

capitales y de movimientos espe-

culativos.

iii) Una crisis bancaria o financiera.

iv) Una situación de conmoción po-

lítica y social que amenace la es-

tabilidad del país como, por

ejemplo, una declaración de gue-

rra.

Así pues, el control de cambios

se establece, entre otras razones, para

evitar la fuga de capitales al exterior

y, de este modo, impedir la disminu-

ción de las reservas internacionales;

evitar el aumento de los precios, pro-

ducto de la devaluación de la mone-

da nacional; defender el valor de la

moneda frente a ataques especulati-

vos; ejercer un control sobre cierto

tipo de importaciones que podrían

considerarse no prioritarias; y evitar

una demanda excesiva de divisas que

sobrepase las necesidades reales de la

economía nacional.

Algunos de los beneficios de su

aplicación pueden estar asociados a:

i) Garantizar la provisión de dóla-

res para los bienes de consumo

básico (medicinas, alimentos) y

las importaciones esenciales con

el objeto de regular su precio y

evitar alzas especulativas.

ii) Evitar un colapso en las relacio-

nes económicas del país con el

Crespo et al. (2003) señalan que

algunos autores definen «control de

cambio» como cualquier intervención

oficial en el comercio de divisas o en

su disposición. Así, por ejemplo, la

fijación de un tipo de cambio por la

autoridad, aunque se deje libre la de-

manda, pero centralizando la oferta

en totalidad o en parte, puede inter-

pretarse como una forma de control

(y en efecto lo es); no obstante, los

mecanismos del mercado siguen ope-

rando en lo sustancial. Si la autori-

dad no centraliza una porción sustan-

cial de la oferta, le resulta difícil sos-

tener un determinado tipo de cambio

(la alternativa puede ser un fondo de

estabilización suficiente), ya que se

efectuarían operaciones a diferentes

tipos de acuerdo con las situaciones

del mercado. Otros autores sostienen

que el control de cambio existe cuan-

do se reglamenta, restringe y fiscali-

za el uso o aplicación de las divisas

compradas por los particulares.

Con frecuencia, el control de

cambios es ocasionado por ciertas si-

tuaciones de alta inestabilidad que

amenazan a la seguridad económica

de una nación, entre las cuales se po-

drían citar:

i) Una fuerte pérdida de reservas

internacionales.

ii) Una aceleración de la devalua-

ción de la moneda nacional, pro-



109

extranjero, mediante el envío de

un mensaje en el que el Gobier-

no informa que está en el proce-

so de buscar mecanismos para

mantenerse solvente y cumplir

con sus compromisos (como el

pago de la deuda externa).

iii) Inducir una estabilización y re-

ducción de las tasas de interés en

el país.

iv) Favorecer la producción nacio-

nal, ya que con las restricciones

a la importación y a la salida de

capitales, los productores nacio-

nales tienen más oportunidad de

colocar sus bienes en el mercado

interno, supliendo así la deman-

da de aquellos productos que ori-

ginalmente eran importados.

Asimismo, pueden existir algu-

nos costos, entre los que se encuen-

tran:

i) Ciertos bienes y servicios impor-

tados, como productos de lujo o

elementos muy específicos, pue-

den encarecerse o escasear. Esto

en particular se debe tener en

cuenta, debido al alto componen-

te de productos importados en

algunas economías.

ii) Se pueden generar ciertas moles-

tias debido al proceso adminis-

trativo para el otorgamiento de

divisas.

iii) Un control de cambio exige ajus-

tes difíciles de política económi-

ca; por ejemplo, reducciones al

presupuesto nacional.

iv) Las actividades controladas po-

drían desviarse hacia el mercado

negro, reorientándose hacia un

mercado no controlado.

Crespo et al. (2003) y Galea y Ve-

láquez (2004) consideran cuatro va-

riables en el momento de definir las

características del control de cambio,

a saber:

i) La fijación de un tipo de cambio

por autoridad del Estado: el mer-

cado cambiario puede estar regu-

lado por la autoridad monetaria

del país, la cual posee el control

sobre la oferta de divisas, y pue-

de intervenir en el mercado para

fijar el tipo de cambio o para con-

trolar sus fluctuaciones; la de-

manda puede ser restringida por

el mismo ente, o puede ser libre,

y variará según el tipo o tipos de

cambio fijados por la autoridad

monetaria.

ii) Los mecanismos normales de

oferta y demanda quedan fuera

de operación: los mercados de

divisas se determinan por las le-

yes de oferta y demanda que ri-

gen los diversos mercados eco-

nómicos, en donde el tipo de



110

de los entes competentes, para la

compra y venta de divisas.

iv) Restricción de la entrada y sali-

da de divisas: «control de cam-

bio» hace referencia a toda nor-

ma jurídica dirigida a restringir o

regular el acceso de un sujeto a

los mercados internacionales de

divisas, por razón de su naciona-

lidad o domicilio. Los sistemas

de control de cambio a veces se

dirigen no sólo a los nacionales

o residentes de un país, sino tam-

bién a una moneda determinada,

restringiendo la libre negociación

tanto a los nacionales como a los

extranjeros. El propósito de la

aplicación de un control de cam-

bios es el de vigilar, controlar o

monopolizar la libre oferta y de-

manda de una moneda en los

mercados de cambio.

2.2 Tipos de cambio

El «tipo de cambio» es el precio

o valor que tiene una moneda con res-

pecto a otra. Este concepto expresa,

básicamente, la cantidad de moneda

local necesaria para comprar una

moneda extranjera; por ejemplo, para

el caso de Venezuela, equivale a cal-

cular cuántos bolívares se necesitan

para comprar un dólar. El tipo de cam-

bio refleja la fortaleza de una mone-

da y, por lo tanto, la de la economía

de un país. El tipo de cambio es fija-

cambio se convierte en el punto

de intersección entre las cantida-

des de divisas necesarias para las

importaciones y la oferta de mo-

neda extranjera proveniente de

las exportaciones. Las variacio-

nes en la demanda y en la oferta

de divisas ocasionan alteraciones

en el tipo de cambio; sin embar-

go, hay un tipo de cambio nor-

mal, o de equilibrio, en torno al

cual se efectúan las variaciones;

este tipo de cambio debe corres-

ponder al equilibrio de los pagos

internacionales. El control de

cambios es una intervención ofi-

cial del mercado de divisas, de tal

manera que los mecanismos nor-

males de oferta y demanda que-

dan total o parcialmente fuera de

operación y, en su lugar, se apli-

ca una reglamentación adminis-

trativa sobre compra y venta de

divisas, que implica generalmen-

te un conjunto de restricciones

cuantitativas y/o cualitativas de

la entrada y salida de cambio ex-

tranjero.

iii) La reglamentación administrati-

va para su control es aplicada

por el Estado: debido a que los

mecanismos normales de oferta

y demanda quedan fuera de ope-

ración, se impone una serie de

procedimientos administrativos

diseñados y aplicados por parte



111

do, entre otros factores, por la ley deoferta y demanda de divisas (Minis-terio de Finanzas et al. 2003, citadopor CADIVI 2004). Crespo et al.(2003) definen tres modalidades detipo de cambio:

i) Tipo de cambio rígido vs. flexi-

ble: el tipo de cambio rígido esaquel cuyas variaciones fluctúandentro de un rango determinado.Éste es el caso del «patrón oro»,en el que los tipos de cambio pue-den oscilar entre los llamados«puntos o límites de exportacióne importación de oro», por enci-ma o por debajo de la paridad. Silos tipos de cambio exceden di-chos límites, ocurrirían movi-mientos de oro que harían volverlas cotizaciones al margen deter-minado. Su funcionamiento exi-ge la posibilidad concreta de es-tos movimientos de oro y se ase-gura, además, mediante un me-canismo operativo de movimien-tos de capital a corto plazo, liga-dos a una relación entre los tiposde cambio y las tasas monetariasde interés. Por el contrario, el tipode cambio flexible es aquel cu-yas fluctuaciones no tienen lími-tes precisamente determinados;sin embargo, esto no significa quetales fluctuaciones sean ilimita-das o infinitas. Éste es el caso del

patrón de cambio puro y del pa-pel moneda inconvertible. Sonlos propios mecanismos del mer-cado cambiario y, en general, ladinámica de las transacciones in-ternacionales del país, los que,bajo la condición esencial de laflexibilidad, permiten una relati-va estabilidad de los cambios,dadas las elasticidades de ofertay demanda de los diversos com-ponentes de la balanza de pago.

ii) Tipo de cambio fijo vs. variable:los sistemas de cambios fijos sonuna forma de controlar la paridadde cambio de una moneda conotra. Bajo este sistema, la pari-dad de cambio de una moneda esun acto oficial de la autoridadmonetaria central. Cuando unpaís está sujeto a un sistema decambio fijo, la tasa de cambio nodepende de la libre oferta y de-manda de la moneda en los mer-cados internacionales, sino de lapolítica del Estado, la cual podráestar influenciada por razonesfundamentalistas. El tipo de cam-bio variable, en cambio, signifi-ca que la paridad entre una mo-neda y otra será establecida porla oferta y la demanda en el mer-cado de divisas.

iii) Tipo de cambio único vs. múlti-

ple: el tipo de cambio único,como su nombre lo indica, es



112

tema que los países no desarro-

llados utilizan con frecuencia

como un instrumento auxiliar de

la política de crecimiento econó-

mico.

3. DESCRIPCIÓN DE LAMETODOLOGÍA

A continuación se describen las

fases a través de las cuales se desa-

rrolló la investigación y los métodos

utilizados para obtener la información

requerida.

3.1 Fases de la investigaciónEl trabajo se adelantó mediante

el cumplimiento de las siguientes fa-

ses:

i) Fase I: revisión teórica y funda-

mentación a través de diversas

fuentes de información que inclu-

yen: prensa, informes de investi-

gación, libros, bases de datos o

fuentes de información estadísti-

ca, e información colgada en In-

ternet.

ii) Fase II: aplicación de métodos

cualitativos a través de la realiza-

ción de entrevistas estructuradas.

iii) Fase III: análisis y procesamien-

to de la información.

iv) Fase IV: presentación de los re-

sultados.

aquel que rige para todas las ope-

raciones cambiarias, cualquiera

que sea su naturaleza o magnitud.

Se tolera cierta diferencia entre

los tipos de compra y de venta de

la divisa, como margen operati-

vo para los cambistas, en cuanto

a sus gastos de administración y

operación y beneficio normal.

Para el Fondo Monetario Interna-

cional (FMI), éste es el sistema

de cambios ideal, ya que no ad-

mite discriminación en cuanto a

las fuentes de origen de las divi-

sas, ni en lo que tiene que ver con

las aplicaciones de las mismas en

los pagos internacionales. Caso

contrario es el de los tipos de

cambio múltiples o diferenciales;

éstos permiten la discriminación

entre vendedores y compradores

de divisas de acuerdo con los

objetivos de la política moneta-

ria, fiscal o económica en gene-

ral. Mediante este sistema se pue-

den favorecer determinadas ex-

portaciones (con tipos de cambio

de preferencia que proporcionen

más moneda nacional por unidad

de moneda extranjera, a los res-

pectivos exportadores), determi-

nadas entradas de capital, o res-

tringirse ciertas importaciones o

salidas de capital, y otras transac-

ciones internacionales. Es un sis-



113

3.2 Métodos para la obtención de

la información

De acuerdo con el tipo de la in-

vestigación y sus objetivos, se consi-

deró el uso de una metodología de ca-

rácter cuantitativo y cualitativo. En

primer lugar, la investigación se basa

en el análisis de la información esta-

dística (fuentes secundarias de infor-

mación), suministrada por los entes

gubernamentales encargados de la re-

colección y procesamiento de datos

estadísticos relevantes al presente es-

tudio: Banco Central de Venezuela

(BCV), Viceministerio de Turismo,

Instituto Nacional de Estadística

(INE) y la Comisión de Administra-

ción de Divisas (CADIVI). También

se consultó un conjunto de estudios e

informes técnicos realizados por

CADIVI y por otros investigadores.

Las fuentes de información esta-

dística, relacionada con el sector tu-

rístico, pueden clasificarse en tres ca-

tegorías: primera, los registros admi-

nistrativos; segunda, las encuestas, y

tercera, los censos (OMT 2000). En

el caso de Venezuela, existe un Siste-

ma Estadístico Nacional (SEN) con-

formado por el conjunto de princi-

pios, órganos, funciones y recursos

interrelacionados, por medio de los

cuales las ramas del Poder Público

Nacional, Estatal y Municipal produ-

cen información estadística de inte-

rés nacional. La definición contem-

pla también los organismos descon-

centrados del Poder Público Nacio-

nal, las empresas del Estado venezo-

lano, y cualquiera de las entidades con

autonomía funcional que ejerzan la

función estadística (INE 2004a). Así

pues, el Cuadro 1 presenta las distin-

tas fuentes y los organismos e insti-

tutos consultados.



114

cación del método son: por un lado,

el hecho de que no se dispone de in-

formación histórica que documente la

investigación; por otro, la investiga-

ción propuesta está enmarcada en un

entorno económico muy cambiante;

finalmente, el horizonte temporal de

Cuadro 1. Fuentes de información estadística consultada. Venezuela.

Fuente: Elaboración propia (2005).

Asimismo, se aplicó el método

cualitativo considerando la opinión de

expertos debido a la necesidad de

ampliar la información cuantitativa

disponible, y a las propias exigencias

del tema de investigación. En gene-

ral, las razones que justifican la apli-



Organismos e

institutos nacionales Fuentes de información

Banco Central de

Venezuela (BCV)

- Indicadores macroeconómicos, control de cambios,

1983-1988

- Indicadores macroeconómicos, control de cambios,

1994-1996

- Reservas internacionales, noviembre 2002 - febrero

2003

Consejo Nacional de

Promoción de

Inversiones

(CONAPRI)

- Turistas llegados a Venezuela, 1997-2002

- Salidas de venezolanos al exterior, 1997-2002

Instituto Nacional de

Estadística (INE)

- Encuesta de Turismo Emisivo, I trimestre 2003-

2004

- Encuesta de Turismo Emisivo, I trimestre 2004-

2005

- Encuesta de Turismo Emisivo, I trimestre 2006

Ministerio de

Turismo (MINTUR)

- Llegadas de turistas internacionales, 2003-2004

- Salidas de venezolanos al exterior, 2003-2004

CADIVI

- Empresas y divisas liquidadas por el BCV, 2003-

2004

- Resumen mensual de solicitudes aprobadas

(Cantidad de solicitudes), 2004-2005

- Resumen mensual de solicitudes aprobadas (Monto

en dólares de las solicitudes), 2004-2005

- Resumen mensual de divisas (Divisas autorizadas

ALD en millones de dólares), 2006

- Resumen de solicitudes (Divisas en millones de

dólares), enero – 30 de junio de 2006

115

la aplicación de la medida de control

cambiario en Venezuela no está defi-

nido y, por ende, existe una gran in-

certidumbre.

Así las cosas, se diseñó una guía

de entrevista para ser aplicada tanto a

los funcionarios de CADIVI, como a

los representantes y agentes de las cá-

maras y asociaciones que agrupan las

empresas del sector turístico en Ve-

nezuela, incluyendo agencias de via-

je, operadores turísticos, líneas aéreas

y otros transportadores, asociaciones

y cámaras relacionadas con la oferta

de alojamiento. Las personas entre-

vistadas emitieron su opinión respec-

to a los siguientes temas:

i) El impacto que ha causado la

medida sobre las ventas de pro-

ductos y servicios.

ii) La flexibilización del control de

cambio.

iii) Los efectos de las dos devalua-

ciones de la moneda que ocurrie-

ron durante el período compren-

dido entre 2003 y 2005.

iv) La normativa establecida para el

otorgamiento de divisas.

4. ANÁLISIS Y RESULTADOS

4.1 Situación actual del control de

cambio en Venezuela

La paralización de actividades de

la industria petrolera en Venezuela a

finales de 2002 y comienzos de 2003,

produjo una fuerte caída en la entra-

da de divisas al Banco Central de

Venezuela (BCV). Entre el 13 de di-

ciembre de 2002 y el 21 de enero de

2003, las reservas internacionales ca-

yeron en 1.917 millones de dólares;

es decir, descendieron 12,16% en 39

días (25 días de operaciones cambia-

rias), lo que representa una caída neta

de reservas en promedio de 76,7 mi-

llones de dólares diarios. Paralela-

mente, la conflictividad política con-

tribuyó a presionar el tipo de cambio

al alza y, a principios de enero, co-

menzó a depreciarse aceleradamente.

Entre el 31 de diciembre de 2002 y el

23 de enero de 2003 el tipo de cam-

bio nominal se depreció en 32%;

mientras que la depreciación mensual

promedio, hasta el 20 de diciembre

de 2002, había sido 5,5%.

El 21 de enero de 2003, el mer-

cado cambiario fue suspendido y, el

6 de febrero de ese mismo año, fue

anunciada la implementación de un

control de cambios. Como se eviden-

cia en el Gráfico 1, la presión sobre

las reservas y el tipo de cambio fue

significativa. El informe presentado

por la Oficina de Asesoría Económi-

ca de la Asamblea Nacional (2003)

considera que, definitivamente, la si-

tuación merecía la aplicación de al-

guna medida de política económica

por parte del Gobierno y el BCV; sin



116

embargo dicho informe intenta ana-

lizar la medida que se adoptó a la luz

de las alternativas que tenía disponi-

bles la Nación, sin hacer ninguna in-

terpretación sobre la paralización de

la industria petrolera. Se limita a con-

siderar las consecuencias para el mer-

cado cambiario de que la industria pe-

trolera dejara de producir divisas para

el Estado durante casi dos meses.

Después de la publicación del de-

creto de creación de CADIVI, se di-

vulgaron dos nuevos decretos en la

Gaceta Oficial Nº 37.625 y 37.627,

respectivamente; en ellos se estable-

cía la fijación del tipo de cambio en

1.596 bolívares por dólar, para la

compra; 1.600 bolívares por dólar,

para la venta, y 1.600 bolívares por

dólar, para el pago de la deuda públi-

ca externa.

Gráfico 1. Reservas internacionales (MM USD) y TCN (Bs/USD). Noviembre 2002 –

Febrero 2003. Venezuela.

Fuente: Banco Central de Venezuela (2004).

12500

13000

13500

14000

14500

15000

15500

16000

16500

01

/11

/02

15

/11

/02

29

/11

/02

13

/12

/02

27

/12

/02

10

/01

/03

24

/01

/03

07

/02

/03

21

/02

/03

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000

Reservas Internacionales

(MMUSD)

Tipo de cambio (Bs/USD)

El 9 de febrero de 2004 se con-

cretó la devaluación de la moneda en

20%; esta situación trajo como con-

secuencia que el tipo de cambio pa-

sara de 1.600 a 1.920 bolívares por

dólar. Sin embargo, el verdadero mar-

cador de la economía fue el tipo de

cambio del mercado paralelo que,

para febrero de 2004, se ubicó en

3.248,79 bolívares por dólar, razón

por la que ocurrió una maxidevalua-



117

ción de 103% (López Hernández

2004).

A comienzos de marzo de 2005

ocurrió una nueva devaluación del

bolívar de 12%, prevista en el presu-

puesto del año 2005. La medida fue

publicada en la Gaceta Oficial de la

República Bolivariana de Venezuela

N° 38.138, con fecha de 2 de marzo

de 2005. Esta vez, el ente oficial fijó

el tipo de cambio en 2.144,60 bolí-

vares por dólar, para la compra, y en

2.150 bolívares por dólar, para la ven-

ta. Sin duda alguna, en esta oportuni-

dad el mercado negro también hizo

sus ajustes, de tal modo que para el 4

de marzo, el dólar osciló por encima

de los 2.700 bolívares; antes de esa

fecha el dólar se cotizaba en 2.500

bolívares.

Muchas fueron las reacciones

adversas a la nueva devaluación por

considerarse, una vez más, que no se

justificaba, pues las reservas interna-

cionales se habían recuperado en 78%

durante el período que duró el con-

trol de cambio, según se señaló en el

Informe de Gestión del mes de mar-

zo de 2005 que fue entregado por

CADIVI a la Vicepresidencia Ejecu-

tiva del país. En ese informe se indi-

ca que entre los años 2001 y 2002, la

fuga de capitales disminuyó las reser-

vas internacionales en más de 7 mil

millones de dólares. Sin embargo, se

llevó a cabo un proceso de recupera-

ción en el que las reservas pasaron de

13.898 millones de dólares, en enero

de 2003, a 24.786 millones de dóla-

res, en febrero de 2005. En cuanto al

«Riesgo País», señala que registró un

récord de 379,6 puntos básicos al cie-

rre de 2004, en comparación al regis-

trado en enero de 2003, cuando se

ubicó en 1.110 puntos básicos (Pren-

sa de la Vicepresidencia 2005).

Por su parte, el economista Or-

lando Ochoa, en una entrevista a El

Nacional, argumenta que el énfasis

manifestado por parte del Gobierno,

sobre la posibilidad de bajar la infla-

ción, y el aumento previsible de los

precios del petróleo, hacían pensar

que la devaluación podía postergar-

se. Por supuesto, devaluar significa

tener un impacto sobre los precios de

los productos importados y, en últi-

mo caso, sobre toda la economía ve-

nezolana. Aparentemente, el Gobier-

no tenía un enorme gasto fiscal y, por

ende, ese pareciera ser el principal

motivo para aplicar la devaluación

(López 2005). En una conferencia en

la Confederación de Trabajadores de

Venezuela, el economista Gustavo

García señaló que la devaluación de

12% iba a impactar sobre la inflación,

por encima de la corrección cambia-

ria. También hizo mención de que la

devaluación sólo tenía su explicación

en la voracidad fiscal, ya que las pers-

pectivas petroleras indicaban que la



118

cesta petrolera venezolana se ubica-

ría por encima de los 33,5 dólares al-

canzados en 2004 (Correo del Caro-

ní 2005). Sin embargo, el Ministro de

Finanzas, Nelson Merentes, señaló

que el Gobierno estaba implementan-

do un plan progresivo para lograr una

mayor estabilidad y controlar la in-

flación que no debía sobrepasar el

15% en el año 2005, y por tanto, se

descartaba la posibilidad de ejecutar

otra devaluación para ese año (El Na-

cional 2005).

La flexibilización en materia

cambiaria entró en vigencia en febre-

ro de 2004, con la autorización de

consumos en el exterior a través del

uso de tarjetas de crédito. Sin embar-

go, la medida no significa de ningún

modo la eliminación definitiva del

control cambiario. Así lo aseguró el

entonces Presidente de CADIVI, Ed-

gar Hernández Behrens, en una rue-

da de negocios entre empresarios bra-

sileños y venezolanos en Sao Paulo.

Asimismo, afirmó que los beneficios

del control se han manifestado en una

«mejoría histórica de los indicadores

macroeconómicos del país. Las reser-

vas internacionales del país están ac-

tualmente en un nivel récord de

24.000 millones de dólares y la liqui-

dez monetaria es de 33 billones de bo-

lívares (unos 17.187 millones de dó-

lares), casi el doble de lo que estaba

cuando se introdujo el control cam-

biario» (Cantv.net 2004). A su vez, el

representante de CADIVI recalcó la

importancia del control cambiario y

de su objetivo de «satisfacer las ne-

cesidades de divisas de personas na-

turales y empresas, para que no ten-

gan que buscar dólares en el mercado

negro» (Cantv.net 2004).

Respecto al otorgamiento de di-

visas, el Informe de Gestión presen-

tado por CADIVI en marzo de 2005,

enfatiza en el hecho de que ha liqui-

dado cerca de 2 millardos de dólares

al cierre de febrero de 2005, siendo

el promedio diario de autorización de

divisas de 67 millones de dólares.

Además, destaca los rubros de ali-

mentación y salud como los de ma-

yor prioridad en la asignación de di-

visas. Asimismo, el informe señala

que las importaciones venezolanas

concentraron 64% de la asignación en

el primer trimestre de 2005, equiva-

lente a un total de 1.179,41 millones

de dólares (Prensa de la Vicepresiden-

cia de la República Bolivariana de

Venezuela 2005); mientras que, en el

primer trimestre de 2006, las impor-

taciones concentraron 68%, equiva-

lente a un total de 3.865,34 millones

de dólares, según el Resumen Men-

sual de Divisas (CADIVI 2006a). El

mismo resumen señala que en el pri-

mer semestre de 2006 se liquidó un



119

monto total de 11.182,66 millones de

dólares, correspondiente a 131 mil

solicitudes.

4.1.1 Efectos del control cambiario

sobre la economía

El control cambiario ha produci-

do algunos efectos en la economía.

El diario El Nacional preparó, en fe-

brero de 2004, el trabajo periodístico

«Un año de control cambiario». A

continuación se hace referencia a es-

tos efectos:

i) Mercado paralelo: el 21 de ene-

ro de 2003, cuando se suspendie-

ron las operaciones cambiarias, el

Ministerio de Finanzas prohibió

cualquier tipo de negociación con

la moneda norteamericana, inclu-

yendo la conversión de los títu-

los de la Bolsa de Caracas que

tuviesen la posibilidad de ser can-

jeados por Recibos de Depósito

Americanos (ADR, en sus siglas

en inglés), que son papeles que

se negocian en la Bolsa de Nue-

va York y están denominados en

divisas. Sin embargo, el 6 de fe-

brero de 2003, cuando entró en

vigencia el decreto que dispuso

la aplicación de un régimen de

control de cambio, no se restrin-

gió la posibilidad de convertir las

acciones que se cotizan en el co-

rro capitalino a sus similares en

Estados Unidos, como es el caso

de las acciones de la Compañía

Anónima Nacional Teléfonos de

Venezuela (CANTV). Con esta

fisura en el esquema cambiario,

desde finales de marzo de 2003

se estableció un mercado parale-

lo al que acuden algunos empre-

sarios que necesitan divisas para

mantener sus negocios a flote.

Los socios de CANTV tuvieron

la posibilidad de «empaquetar»

sus acciones en grupos de a siete

y canjearlos por un ADR (Ame-

rican Depositary Receipts), a tra-

vés de las instituciones financie-

ras que sirven de agentes de tras-

paso, como el Bank of New York

y el Banco Venezolano de Crédi-

to. Esto significa que por cada 7

acciones se puede obtener un

ADR de la telefónica. La cotiza-

ción del dólar en este mercado

superó la barrera de los 3.000

bolívares a finales del año 2003.

Esta actividad ocasionó que la

Bolsa de Valores de Caracas re-

gistrara el mayor rendimiento del

mundo en el año 2003, al subir

aproximadamente 300%.

ii) Reservas internacionales: según

los voceros del Poder Ejecutivo,

el objetivo principal del tornique-

te cambiario era detener la caída

vertiginosa de las reservas inter-

nacionales, que se aceleró desde



120

el segundo semestre de 2002.Esta tarea superó las expectativas.La meta revelada en mayo de2003, por el entonces Viceminis-tro de Producción y Comercio,Víctor Álvarez, señalaba que alalcanzar los 18.000 millones dedólares se revisaría el esquemacambiario. Eso sucedió en agos-to, pero el control siguió y las re-servas para el mes de febrero de2004 superaban los 21.000 millo-nes de dólares, duplicando elmonto registrado en febrero de2003. Las múltiples ofertas deflexibilización pronunciadas porel ministro de Finanzas no se ha-bían traducido en hechos concre-tos.

iii) Inflación: paralelamente al con-trol de cambio implementadodesde el 6 de febrero de 2003, elPoder Ejecutivo activó un controlde precios a varios bienes y ser-vicios de primera necesidad. Sinembargo, estas medidas no fue-ron barrera suficiente para dete-ner el aumento del costo de lavida en 2003. Según las cifras delBCV, al cierre del año la infla-ción se ubicó en 27.1%, porquelos precios de los bienes y servi-cios no sujetos a ningún controlaumentaron 38.4%. La única bue-na noticia que trajo para los con-sumidores el primer informe del

BCV de ese año, es que los au-mentos fueron menores que losde hace un año. Al cierre de 2002,la inflación se ubicó en 31.2%,cuatro puntos por encima del au-mento del costo de la vida en2003.

4.2 Marco Legal: Convenio Cam-

biario, Creación de CADIVI y

Ley de Ilícitos Cambiarios

El 5 de febrero de 2003 se publi-có el Convenio Cambiario Nº 1 en laGaceta Oficial Nº 37.625 (Presiden-cia de la República Bolivariana de Ve-nezuela 2003a). En este Convenio,emitido por el Ministerio de Finan-zas a través del Banco Central de Ve-nezuela, se estableció el Régimenpara la Administración de Divisas, através del cual el Ejecutivo Nacionalconsideró:

[…] Que la disminución de oferta

de divisas de origen petrolero y la

demanda extraordinaria de divisas,

ha afectado negativamente el ni-

vel de las reservas internacionales

y el tipo de cambio, lo cual podría

poner en peligro el normal desen-

volvimiento de la actividad eco-

nómica en el país y el cumplimien-

to de los compromisos internacio-

nales de la República Bolivariana

de Venezuela.

Que se ha evidenciado una sustan-

cial reducción de las exportacio-



121

nes de la industria petrolera nacio-

nal, lo cual ha afectado significa-

tivamente las cuentas de la nación.

Que es necesario adoptar medidas

destinadas a lograr la estabilidad

de la moneda, asegurar la conti-

nuidad de los pagos internaciona-

les del país y contrarrestar movi-

mientos inconvenientes de capital.

Que corresponde al Banco Central

de Venezuela administrar las reser-

vas internacionales y participar,

conjuntamente con el Ejecutivo

Nacional, en el diseño y ejecución

de la política cambiaria.

Por tanto, se convino establecer

un Régimen para la Administración

de Divisas. En el Capítulo I del Con-

venio Cambiario Nº 1 se decretaron

las siguientes disposiciones genera-

les:

Artículo 1.- El Banco Central de

Venezuela centralizará la compra

y venta de divisas en el país, […].

Artículo 2.- La coordinación, ad-

ministración, control y estableci-

miento de requisitos, procedimien-

tos y restricciones que requieran

la ejecución del convenio cambia-

rio corresponde a la Comisión de

Administración de Divisas (CADI-

VI), la cual fue creada por el Eje-

cutivo Nacional mediante decreto

No. 2.032 de la Gaceta Oficial Nº

37.625. La Comisión de Adminis-

tración de Divisas estará integra-

da por cinco miembros nombrados

por el Presidente de la República,

entre los cuales se encuentra un

miembro seleccionado por una ter-

na presentada por el Directorio del

Banco Central de Venezuela.

Artículo 3.- Las atribuciones de

la Comisión de Administración de

Divisas son ejercidas sin perjuicio

de las facultades de ejecución de

la política cambiaria que corres-

ponde al Banco Central de Vene-

zuela y sus decisiones agotan la vía

administrativa.

Artículo 4.- La Comisión de Ad-

ministración de Divisas ajustará su

actuación, de acuerdo a lo estable-

cido en el artículo 141 de la Cons-

titución de la República Bolivaria-

na de Venezuela, a los principios

de honestidad, participación, efi-

cacia, eficiencia, transparencia,

rendición de cuentas y responsa-

bilidad en el ejercicio de sus fun-

ciones, en los términos que se es-

tablecen en la ley.

Artículo 5.- Los bancos e institu-

ciones financieras, las casas de

cambio y los demás operadores

cambiarios autorizados para actuar

en el mercado de divisas quedan

sujetos al cumplimiento del con-

venio cambiario […].


Venezuela fijará de común acuer-

do con el Ejecutivo Nacional el

tipo de cambio para la compra y

venta de divisas […].



122


Venezuela con aplicación de sus

propios mecanismos aprobará el

presupuesto nacional de divisas

que regirá el convenio cambia-

rio. Para determinar el monto dis-

ponible de divisas, el Banco Cen-

tral de Venezuela deberá tomar

en consideración las condiciones

monetarias, crediticias y cambia-

rias relacionadas con la estabili-

dad de la moneda y el desarrollo

ordenado en la economía, así

como los niveles de reservas in-

ternacionales […].


Venezuela fijará, mediante reso-

lución, el monto a partir del cual

deberá declararse exportación e

importación de moneda metáli-

ca, billetes de bancos y cheques

bancarios al portador, realizada

conforme al régimen cambiario

previsto en el convenio cambia-

rio.

Artículo 9.- Las normas y com-

promisos internacionales suscri-

tos por la República y estableci-

dos en los acuerdos y tratados

bilaterales, multilaterales y de

integración serán de aplicación

preferente a las disposiciones del

convenio cambiario […].

Artículo 10.- Las organizaciones

internacionales con las cuales la

República Bolivariana de Vene-

zuela haya suscrito acuerdos o

convenios internacionales, po-

drán efectuar operaciones de

cambio directamente ante el Ban-

co Central de Venezuela, sin ne-

cesidad de autorización alguna.

[…].

En general, el marco legal que

rige el control cambiario contempla

los siguientes instrumentos legales

(CADIVI 2005a):

i) Decretos: N° 2.278 (Autoriza al

Ejecutivo Nacional para conve-

nir, con el Banco Central, limita-

ciones a las operaciones en divi-

sas) (21-01-03); Nº 2302 (Crea-

ción de CADIVI) (05-02-2003);

Nº 2303 (Miembros de CADIVI)

(05-02-2003); Nº 2.330 (Refor-

ma parcial del decreto 2.302) (06-

03-2003); N° 2.320 (Lineamien-

tos generales para la distribución

de divisas) (06-03-2003);

Nº 2.379 (Adquisición de divisas

destinadas al financiamiento de

importaciones de bienes embar-

cados hacia puertos venezolanos

o nacionalizados en el período

comprendido entre el 2 de di-

ciembre de 2002 y el 21 de enero

de 2003 (29-04-2003).

ii) Convenios Cambiarios: N° 1

(Régimen Cambiario) (05-02-

2003); N° 2 (Tasa de cambio)

(05-02-2003); N° 3 (Tipo de

Cambio Deuda pública Externa)

(07-02-2003).

iii) Providencias: Operadores Cam-

biarios; Registro de Usuarios;



123

Seguros y Reaseguros; Compra

de Divisas; Importaciones; Ex-

portaciones; Estudiantes; Casos

Especiales; Representaciones

Diplomáticas y Consulares; Re-

mesas; Líneas Aéreas; Deuda

Externa Privada; Inversiones Ex-

tranjeras; Tarjetas de Crédito.

iv) La Comisión de Administración

de Divisas modificó mediante la

Providencia Nº 075, publicada en

Gaceta Oficial N° 38.469 de la

República Bolivariana de Vene-

zuela, con fecha de 28 de junio

de 2006, a la Providencia N° 064,

mediante la cual se establecen los

requisitos, controles y trámites

para la adquisición de divisas

destinadas al pago de consumos

en el exterior, permitiendo que

aquellos usuarios bloqueados por

excederse en sus consumos con

tarjetas de crédito fuera de nues-

tras fronteras puedan cancelar

ante los operadores cambiarios el

monto excedido y hacer una nue-

va solicitud (CADIVI 2006b).

Con respecto a las sanciones a

los delitos cambiarios, la Ley contra

los Ilícitos Cambiarios fue sanciona-

da por la Asamblea Nacional el 5 de

septiembre de 2005 y publicada en la

Gaceta Oficial N° 38.272 del 14 de

septiembre de 2005. Esta Ley «tiene

por objeto establecer los supuestos de

hecho que constituyen ilícitos cam-

biarios y sus respectivas sanciones».

Además, en el Artículo 4, Ca-

pítulo II de la misma Ley se estable-

ce la obligación de declarar las divi-

sas:

[…] Artículo 4. Las personas na-

turales o jurídicas que importen o

exporten divisas, desde o hacia el

territorio de la República Boliva-

riana de Venezuela, por un monto

superior a diez mil dólares de los

Estados Unidos de América (US$

10.000,00) o su equivalente en

otras divisas, están obligadas a

declarar ante la autoridad adminis-

trativa competente, el monto y la

naturaleza de la respectiva opera-

ción.

Todo ello, sin perjuicio de las com-

petencias propias del Banco Cen-

tral de Venezuela en la materia».

Sin embargo, en el mismo aparta-

do se considera que:

«[…] Están exentos del cumpli-

miento de esta obligación los títu-

los valores emitidos por la Repú-

blica y adquiridos por las perso-

nas naturales o jurídicas o perso-

nas naturales no residentes, que se

encuentren en situación de tránsi-

to o turismo en el territorio nacio-

nal y cuya permanencia en el país

sea inferior a ciento ochenta días

continuos, no obstante, quedan

sujetas a las sanciones previstas en

la presente Ley, cuando incurran

en los ilícitos contenidos en la

misma.



124

4.3 Actividad turística en Venezue-

la a partir del control de cam-

bio y sus efectos

La afluencia de viajeros hacia

Venezuela, luego de experimentar un

crecimiento durante el período com-

prendido entre 1995 y 1997, ha re-

gistrado una disminución en los últi-

mos años; esto debido a la sobreva-

luación registrada por la moneda na-

cional durante varios años, y a los

profundos cambios políticos que han

tenido lugar y que han significado un

período de incertidumbre en los ám-

bitos económico y social (CONAPRI

2002). Entre 1997 y 2003 se eviden-

cia una variación negativa de 52,50%

en la cifra de turistas que llegaron a

Venezuela (Ver el Gráfico 2). La dis-

minución en las llegadas de turistas

que se registra en los años 2002 y

2003 es nuevamente atribuible a cir-

cunstancias de orden político. Vene-

zuela sufrió en 2002 un descenso de

42% en la llegada de turistas respec-

to al año 2001, como consecuencia

del conflicto político interno del país

y de la crisis mundial, desde los aten-

tados de Nueva York (Mur 2003). El

prolongado paro cívico que afectó al

país entre diciembre de 2002 y febre-

ro de 2003 fue un factor determinan-

te en la nueva disminución de las ci-

fras de llegadas.

Gráfico 2. Turistas llegados a Venezuela. 1997-2004.

P): Cifras provisionales.

Fuente: Consejo Nacional de Promoción de Inversiones (2004).

Ministerio de Turismo (2006).

0100.000200.000300.000400.000500.000600.000700.000800.000

199

7

199

8

199

9

200

0

200

1

200

2

200

3

(p) 2

004

Años

Mile

s de

turis

tas



125

Tradicionalmente, el mercado

más importante en Venezuela ha sido

el europeo, especialmente Alemania,

Italia, España, Francia, Holanda, Por-

tugal, Suiza y el Reino Unido.

Aproximadamente, la mitad de los

turistas que llegan a Venezuela pro-

vienen de ese continente. No obstan-

te, el turismo latinoamericano hacia

el país ha registrado un crecimiento

substancial, particularmente prove-

niente de Colombia, Argentina, Bra-

sil y Chile. Los visitantes proceden-

tes de Norteamérica representan la

mayor parte de los turistas que ingre-

san a Venezuela pero su tasa de creci-

miento no ha mejorado.

Por otra parte, el turismo interno

ha tenido un considerable incremen-

to; esta situación está asociada, de

manera importante, a la disminución

de la capacidad de la población ve-

nezolana para viajar al exterior, como

consecuencia de los problemas eco-

nómicos del país durante los últimos

años. Por ejemplo, los flujos domés-

ticos movilizaron alrededor de 10

millones de personas durante 1999,

quienes en su mayoría se desplaza-

ron a los estados andinos y la zona

costera del nororiente del país, y en

especial hacia la Isla de Margarita, el

destino más demandado (CONAPRI

2002).

Con respecto al turismo emisor,

el venezolano se ha caracterizado por

la tendencia a viajar al exterior, a pe-

sar de las distintas crisis económicas

que se han registrado a lo largo de más

de veinte años, y de la situación de

conflicto político que vive Venezue-

la actualmente. Según se observa en

el Gráfico 3, luego de un descenso en

el período de 1997 a 1999, se inicia

una recuperación en el año 2000, para

luego disminuir, muy ligeramente, en

los años 2002 y 2003 debido al con-

trol cambiario que limitó temporal-

mente el acceso a la compra de divi-

sas para viajes.



126

En el Cuadro 2 se observa, según

datos suministrados por el Instituto

Nacional de Estadística (INE) para el

primer trimestre de 2002 y 2003, una

variación porcentual negativa de

35,71% respecto a las variables visi-

tantes internacionales al exterior, y el

gasto turístico según modalidad de

Gráfico 3. Salida de venezolanos al exterior. 1997-2004.

(P): Cifras provisionales.

Fuente: Consejo Nacional de Promoción de Inversiones (2004).

Ministerio de Turismo (2006).

0200.000400.000600.000800.000

1.000.0001.200.000

199

7

199

8

199

9

200

0

200

1

200

2

200

3

(p)2

004

Años

Sal

ida

de v

enez

olan

os

pago (15,82%); aquí, el pago en efec-

tivo/tarjeta de crédito es la modali-

dad donde se registra el mayor im-

pacto del control cambiario para el

primer trimestre de 2003. De igual

modo se advierte un aumento de

87,91% en el gasto turístico en efecti-

vo en 2004 en comparación con 2002.



127

En un intento del Gobierno por

flexibilizar el control cambiario, se

determinó la Providencia N° 051,

publicada en Gaceta Nº 37.873 con

fecha del 5 de febrero de 2004, me-

diante la cual se establecieron los re-

quisitos, controles y trámites, para la

autorización de consumos en divisas

con tarjetas de crédito a las personas

naturales con ocasión de sus viajes al

exterior. Así pues, en el Cuadro 3, se

observa, según datos suministrados

por el INE para el primer trimestre

de 2002 y 2003, una variación por-

centual positiva respecto a las varia-

bles visitantes internacionales al ex-

Cuadro 2. Visitantes internacionales residentes y gasto turístico, según modalidad de pago.

I trimestre 2002-2003. Venezuela.

Fuente: INE (2004b).

terior (22,53%) y el gasto turístico

según modalidad de pago (11,72%);

en esta ocasión, el pago en efectivo/

tarjeta de crédito es la modalidad don-

de se observa el mayor impacto del

control cambiario para el primer tri-

mestre de 2003. Asimismo, se advier-

te, en 2004, un aumento de 258,71%

en los visitantes al exterior que reali-

zan sus consumos a través de la mo-

dalidad de tarjeta de crédito, mientras

que el gasto turístico muestra señales

de recuperación en las modalidades:

efectivo/tarjeta de crédito, efectivo/

cheque de viajero, y tarjeta de crédi-

to.

Gasto turístico Visitantes internacionales

(MMLL US$) Modalidad de pago

2002 2003 Variación (%) 2002 2003 Variación (%)

Total 230.405 148.120 (35,71) 176,8 148,9 (15,82)

Efectivo 99.834 131.697 31,92 64,5 121,2 87,91

Efectivo/tarjeta de crédito 84.094 9.080 (89,20) 67,5 12,8 (80,99)

Efectivo/cheque de viajero 4.921 1.970 (59,97) 5,5 1,9 (65,03)

Tarjeta de crédito 26.777 3.398 (87,31) 23,8 9,4 (60,70)

Tarjeta de crédito / cheque de viajero

1.685 - - 1,7 - -

Cheque de viajero 3.366 1.535 (54,40) 4,4 1,9 (56,70)

Efectivo/tarjeta de crédito/cheque de viajero

9.728 440 (95,48) 9,4 1,7 (81,98)



128

Posteriormente, el Gobierno Cen-

tral dio un paso más hacia la flexibi-

lización del control cambiario al es-

tablecer, desde el 21 de junio de 2004,

un cupo máximo de 1.500 dólares

para compras por Internet, y 2.000

dólares para efectuar los pagos en el

exterior con tarjetas de crédito. A par-

tir de julio de 2004 se aprobaron nue-

vas medidas para permitirle a los re-

sidentes venezolanos el uso de las tar-

jetas de crédito en el exterior; en ese

momento, se autorizó el consumo de

3.000 dólares al año con el dinero


I trimestre 2003-2004. Venezuela.

Fuente: INE (2004c).

plástico. Unos meses después, se

aprobó el consumo de 4.000 dólares

al año y la entrega de 400 dólares en

efectivo antes del viaje, montos que

se mantienen vigentes. En el Cuadro

4 se realiza una comparación del pri-

mer trimestre de 2005 con el de 2004.

Aquí se observa un incremento de

382,75% en el número de visitantes

internacionales residentes en Vene-

zuela que hicieron uso de las tarjetas

de crédito, y un incremento de

536,33% en el gasto realizado con ese

instrumento de compra. La variación



Visitantes internacionales Gasto turístico

(Millones US$) Modalidad de pago

2003 2004 Variación

(%) 2003 2004

Variación (%)

Total 148.120 181.495 22,53 148,9 166,4 11,72

Efectivo 131.697 155.124 17,79 121,2 126,6 4,46

Efectivo/tarjeta de crédito 9.080 10.951 20,61 12,8 16,6 28,98

Efectivo/cheque de viajero 1.970 1.257 (36,19) 1,9 2,2 13,10

Tarjeta de crédito 3.398 12.189 258,71 9,4 10,6 12,98

Tarjeta de crédito/cheque de viajero - 360 - - 0,5 -

Cheque de viajero 1.535 1.255 (18) 1,9 9,2 383

Efectivo/tarjeta de crédito/cheque de viajero 440 359 (18) 1,7 0,8 (53)

129

negativa que se observa en las otras

modalidades de pago pareciera indi-

car que existe una preferencia por el

uso de las tarjetas de crédito como

instrumento de pago en el momento

de hacer los consumos. La informa-

ción mensual suministrada por CA-

DIVI (2005b), para el período com-

prendido entre marzo de 2004 y mar-

zo de 2005, refleja un total de 8.168

solicitudes para retiro de efectivo y

uso de tarjetas de crédito en el exte-

rior, mientras que el monto aprobado

corresponde a más de 700 millones

de dólares para el mismo período.


I trimestre de 2004 – 2005. Venezuela.

Fuente: INE (2005).

Visitantes internacionales Gasto turístico (Millones US$)

Modalidad de pago

2004 2005 Variación

(%) 2004 2005

Variación (%)

Total 181.495 214.608 18,24 166,4 226,4 36,08

Efectivo 155.124 101.320 (34,68) 126,6 84,0 (33,63)

Efectivo/Tarjeta de crédito 10.951 52.715 381,37 16,6 71,6 332,80

Efectivo/Cheque de viajero 1.257 472 (62,45) 2,2 1,3 (40,34)

Tarjeta de crédito 12.189 58.842 382,75 10,6 67,2 536,33

Tarjeta de crédito/Cheque de viajero 360 472 31,11 0,5 0,9 91,54

Cheque de viajero 1.255 630 (49,80) 9,2 0,5 (94,50)

Efectivo/Tarjeta de crédito/Cheque de viajero 359 157 (56,27) 0,8 0,8 (1,03)

En el primer trimestre de 2005,

el gasto turístico alcanzó 226,4 mi-

llones de dólares. Los resultados del

segundo, tercer y cuarto trimestres del

año 2005 fueron 241,6; 307,2 y 346,5

millones de dólares, respectivamen-

te; mientras que para los tres prime-

ros meses de 2006 se situó en 225,7

millones de dólares, presentando una

disminución de 0,3% (INE 2006). En



130

el Gráfico 4 se muestra la evolución

del índice del Gasto Turístico Total,

realizado por los visitantes internacio-

nales que residen en Venezuela, du-

rante el período comprendido entre el

primer trimestre de 2004 y el primer

trimestre de 2006. El Resumen de

Solicitudes de Divisas para el primer

semestre de 2006, elaborado por

CADIVI, señala que se autorizaron

494,66 millones de dólares para tar-

jetas de crédito, y 13,78 millones de

dólares en efectivo para viajes (CA-

DIVI 2006).

Otra medida que tiene que ver

con la flexibilización en el otorga-

miento de divisas para viajeros, está

relacionada con la entrada en vigen-

cia de la Providencia N° 075, median-

te la cual se reforma la Providencia

N° 064 y se establecen los requisitos,

controles y trámites para la adquisi-

ción de divisas destinadas al pago de

consumos en el exterior; esto permi-

tió que aquellos usuarios bloqueados

por excederse en sus consumos con

tarjetas de crédito fuera de Venezue-

la pudieran cancelar ante los opera-

dores cambiarios (entidades banca-

rias) el monto excedido y hacer una

nueva solicitud. Además, el organis-

mo administrador de las divisas rea-

lizó cambios para los cupos en efec-

tivo, de manera que fue posible auto-

Fuente: INE (2006).

Gráfico 4. Gasto turístico total. I trimestre 2004 – I trimestre 2006. Venezuela.

0

100

200

300

400

I-04 II-04 III-04 IV-04 I-05 II-05 III-05 IV-05 I-06

Trimestre

MM

US$



131

rizar, por una sola vez en el año, la

entrega en efectivo o en cheques de

viajero por un valor de 400 euros para

los viajes a Europa, y de 400 dólares

para los desplazamientos a Estados

Unidos y otros destinos.

En cuanto al otorgamiento de di-

visas para las empresas de viajes y

turismo, las líneas aéreas han sido

favorecidas con la Providencia N°

023, con fecha del 7 de abril de 2003,

para la adquisición de divisas en el

país, por parte de las empresas de

Transporte Aéreo Internacional. Por

consiguiente, la venta de boletos aé-

reos se efectuó al tipo de cambio ofi-

cial de 2.150 bolívares por dólar. Con

respecto al otorgamiento de divisas a

las empresas vinculadas a los viajes

y turismo, para el período entre 2003

y 2004 se otorgó a las líneas aéreas

un monto total de 443 millones de

dólares; para el primer trimestre del

año 2005 más de 46 millones de dó-

lares, y para el primer semestre del

año 2006, 112,55 millones de dóla-

res (CADIVI 2006a). El Presidente de

la Asociación Venezolana de Viajes

(AVAVIT), Elías Rajbe, informó que

durante el primer trimestre de 2005,

la venta de paquetes turísticos alcan-

zó la cifra de 20 millones de dólares,

mientras que durante todo el año 2004

se generaron apenas 36 millones de

dólares (Barreiro 2005).

4.3.1 Entrevistas a los representan-

tes de las asociaciones sobre

los efectos del control cambia-

rio en la actividad turística

Se consultaron a los representan-

tes de algunas de las asociaciones más

importantes que agrupan las empre-

sas relacionadas con la prestación de

servicios de viajes y turismo en Ve-

nezuela, como la Cámara Venezola-

na de Operadores de Turismo Recep-

tivo (COPTUR); la Asociación de

Líneas Aéreas de Venezuela (ALAV);

la Cámara Venezolana de Transporte

Turístico Terrestre (CVTTT); la Cá-

mara de Multipropiedad y Tiempo

Compartido (CAMYTCOM); la Aso-

ciación Venezolana de Hoteles Cin-

co Estrellas (AVECINTEL), y la Cá-

mara de Turismo del Estado Miranda

(CATEMI). Asimismo, se consultó la

opinión de representantes de algunas

agencias de viajes y transportadores

de turismo, entre el segundo y cuarto

trimestre del año 2005. La mayoría

de los entrevistados coincidió en el

hecho de que la demanda de los ser-

vicios no había sido afectada por el

control cambiario a pesar de que la

medida sí había causado efecto sobre

algunos rubros sujetos a la adquisi-

ción de divisas al cambio oficial. Al-

gunas opiniones emitidas por los en-

trevistados fueron las siguientes:



132

i) El Presidente de la Cámara Ve-

nezolana de Operadores de Tu-

rismo Receptivo (COPTUR),

Roberto Ackerman, señaló que la

venta de productos y servicios

aumentó entre 30% y 40% en

2003, y entre 10% y 20% en

2004. A pesar de que las salidas

de venezolanos al exterior en el

primer trimestre del año 2003 dis-

minuyeron 19%, respecto al mis-

mo período de 2002, la disminu-

ción en las salidas entre un año y

otro fue apenas de 5%.

ii) En general, los representantes de

las cámaras, los operadores de

turismo receptivo y los mayoris-

tas consideran que la medida

constituye un conflicto para sus

negocios, dado que, dentro de la

medida, no está considerada la

figura legal que les permita ac-

ceder al cupo de divisas asigna-

do por CADIVI para mantener

cuentas en dólares dentro de Ve-

nezuela; es decir que un particu-

lar puede pagar un paquete o tour

para el exterior con el cupo asig-

nado a su tarjeta de crédito. Di-

cho consumo lo hace efectivo un

operador en el extranjero y sólo

cancela al operador en Venezue-

la una comisión por la venta. Las

transacciones que se realicen en

efectivo deben considerar el va-

lor del dólar en el mercado para-

lelo. Cuando se entrevistó al fun-

cionario de CADIVI sobre el

caso, manifestó que dentro del

proceso de flexibilización podría

pensarse en negociar ciertas ven-

tajas para este tipo de empresas;

sin embargo, existe mucha resis-

tencia por parte del ente oficial,

debido a que las empresas se re-

húsan a reportar las transacciones

realizadas.

iii) El Vicepresidente Ejecutivo de la

Asociación de Líneas Aéreas de

Venezuela (ALAV), Humberto

Figuera, recalcó que el sector de

líneas aéreas está representado

por dos tipos de empresas: las

extranjeras y las nacionales. Las

primeras operan bajo un conve-

nio bilateral, a fin de repatriar sus

ganancias en divisas. Al respec-

to, Figuera señaló que CADIVI

no ha sido lo suficientemente di-

ligente para dar respuesta a las

solicitudes, lo que ha ocasiona-

do un desfase económico en las

operaciones de las empresas. Por

su parte, las empresas nacionales,

realizan más del 80% de los gas-

tos operativos en dólares y euros;

esta situación representa una

amenaza para muchas empresas

aéreas, ya que la Providencia de

CADIVI sólo considera líneas

aéreas a las que transportan pa-

sajeros. También señaló que, a



133

pesar de los altibajos que han su-

frido las empresas de transporte

aéreo internacional, éstas se han

ido recuperando, y que, compa-

rando el primer trimestre de 2005

con el primero de 2004, hubo una

recuperación de 20% por parte

del trasporte doméstico, como

consecuencia de los viajes de ne-

gocios y de un repunte importan-

te del turismo interno. Sobre los

efectos inmediatos de la flexibi-

lización del control de cambio,

relativa a la autorización de con-

sumos con tarjetas de crédito y el

otorgamiento de efectivo para

viajeros, enfatizó que, evidente-

mente, se ha producido un incre-

mento de viajeros al exterior.

iv) El Presidente de la Cámara Ve-

nezolana de Transporte Turístico

Terrestre (CVTTT), Avelino

Abreu, opinó que, en términos

generales, el sector ha repuntado,

en menor medida en la ciudad de

Caracas que en la Isla de Marga-

rita, y mucho más en los viajes

corporativos que los del sector

turístico. El efecto del control

cambiario se deja ver con mayor

énfasis en la adquisición de re-

puestos para las unidades de

transporte, teniendo que recurrir,

en muchos casos, al mercado pa-

ralelo para la adquisición de di-

visas.

v) El Director de la Cámara de Mul-

tipropiedad y Tiempo Comparti-

do (CAMYTCOM), Rafael Gue-

rra, expresó que el sector que él

representa ha tenido unos nive-

les de venta superiores en com-

paración con años anteriores; sin

embargo, el intercambio interna-

cional para ese momento había

bajado debido al tema cambiario;

contrariamente, la demanda na-

cional se ha incrementado, espe-

cialmente a los destinos tradicio-

nales de sol y playa durante las

temporadas vacacionales. Asi-

mismo, otros destinos no tradi-

cionales se han visto favorecidos

por la saturación de los primeros

y por la campaña promocional

«Muévete por Venezuela», lide-

rada por el Instituto Autónomo

Fondo Nacional de Promoción y

Capacitación para la Participa-

ción Turística (INATUR).

vi) Algunos representantes de la

Asociación Venezolana de Hote-

les Cinco Estrellas (AVECIN-

TEL), coincidieron en que la si-

tuación en ese sector ha sido sa-

tisfactoria durante los dos últimos

años y con tendencia al ascenso,

situación que se refleja en las al-

tas tasas de ocupación. Esta cir-

cunstancia se explica por la alta

liquidez y por los diversos pro-

yectos en ejecución en las distin-



134

tas regiones del país, que impli-

can la movilización de empresa-

rios y funcionarios del Gobierno

con pernoctas de 5 a 6 noches.

De otro lado, al consultarles so-

bre los efectos del control cam-

biario, afirman que éstos han es-

tado asociados a los inconvenien-

tes que se presentan durante los

procedimientos que se llevan a

cabo para la adquisición de equi-

pos, repuestos, insumos y viajes

al exterior del personal que labo-

ra en los hoteles, además de la

dificultad para dar respuesta a los

huéspedes extranjeros en cuanto

al cambio de moneda.

vii) La Presidenta de la Cámara de

Turismo del Estado Miranda

(CATEMI), Themis Martínez

Bertorelli, manifestó que la im-

plementación del control de cam-

bio ha reactivado el turismo in-

terno y, en consecuencia, ha sig-

nificado un repunte para las em-

presas prestadoras de servicios.

En cuanto a los efectos asociados

a la flexibilización opinó que

existe un mayor número de turis-

tas viajando desde Venezuela ha-

cia otros destinos y un mayor con-

sumo o compras por Internet. A

pesar de que el otorgamiento de

efectivo es limitado, se cubren las

necesidades a través del merca-

do paralelo. Cuando se le interro-

gó sobre su percepción con res-

pecto al futuro de la actividad

turística en Venezuela dentro de

un esquema de control cambia-

rio indefinido, señaló que, mien-

tras el Gobierno garantice el otor-

gamiento de divisas para la repo-

sición de equipos y compra de

repuestos, etc., a las empresas del

sector turístico, tal medida no

afecta el turismo interno ni el tu-

rismo emisor, como tampoco ha

afectado de manera importante el

turismo receptivo, según se ob-

serva en las pocas reacciones que

ha habido en este sentido.

En general, las personas consul-

tadas coinciden en que la aplicación

del control cambiario no ha generado

un efecto significativo sobre la de-

manda, a pesar de las restricciones

relacionadas con el consumo con tar-

jetas de crédito que fueron impuestas

en 2003. También señalan que la im-

plementación de los esquemas de fle-

xibilización, a partir de 2004, signi-

ficó un incremento en la venta de

boletos y paquetes turísticos hacia

destinos fuera del país, lo que oca-

sionó un aumento en el gasto de divi-

sas por parte de los residentes en Ve-

nezuela. Por otra parte, la medida

adoptada a comienzos de 2003 se tra-

dujo en la reactivación del turismo

interno, particularmente en el sector



135

de alojamiento bajo la modalidad de

multipropiedad y tiempo compartido.

De igual modo, los representantes

entrevistados manifiestan que los

efectos negativos de la aplicación del

control cambiario tienen que ver con

las dificultades e inconvenientes de

carácter burocrático que se dan du-

rante los procesos que se llevan a cabo

para la adquisición de divisas al pre-

cio oficial, para la compra de bienes

y servicios importados.

Finalmente, cabe destacar que,

como parte de los efectos del control

cambiario en la actividad turística, en

Venezuela estas medidas de política

monetaria no han estado exentas de

actos de corrupción y fraude. Dentro

del proceso de flexibilización, que

incluye el uso de tarjetas de crédito,

se aprobó la modalidad de tarjetas

prepago para adquirir dólares y po-

der realizar consumos en el exterior;

esta medida se creó con el propósito

de favorecer a aquellas personas que

no son titulares de tarjetas de crédito;

no obstante, se han detectado algu-

nas irregularidades relacionadas con

la devolución de boletos aéreos. La

entonces presidenta de CADIVI,

Mary Espinoza de Robles, señaló que

la mayoría de las irregularidades que

se han descubierto, se han efectuado

mediante el uso de tarjetas prepago

en el exterior. Al mismo tiempo ad-

virtió que se suspenderá del registro

ante CADIVI para solicitud de divi-

sas a los usuarios que hayan hecho

uso ilícito de las divisas, y se pasarán

los casos a la Fiscalía General de la

República para que establezca las san-

ciones a que haya lugar. En el año

2005, la Asociación de Líneas Aéreas

en Venezuela (ALAV) participó en la

prevención y detección de delitos, a

través del cruce de información so-

bre boletos que han anulado las agen-

cias de viaje, y de la base de datos de

la Oficina Nacional de Identificación

y Extranjería (ONIDEX) (El Univer-

sal 2005).

5. CONCLUSIONES

A lo largo de la historia, en Ve-

nezuela se han implementado diferen-

tes controles de cambio como una

medida de política monetaria orien-

tada a frenar los violentos procesos

de drenaje de las reservas internacio-

nales que ocurrieron a partir de 1958.

La revisión documental permitió

comprobar que la medida se ha apli-

cado en momentos precedidos por

una fuerte conflictividad política o

como producto de una disminución

importante de los ingresos petroleros,

principal fuente de recursos fiscales

para el país. El efecto de esta deci-

sión es negativo, salvo cuando se en-

camina a corregir desequilibrios de

muy corto plazo. Los desequilibrios



136

en la balanza de pagos tienden a ha-

cerse crónicos por la distorsión en la

asignación de precios. La experien-

cia señala que, tras largos períodos de

control de cambio, se impone una

macro devaluación, con lo que se pro-

ducen bruscos aumentos en los pre-

cios internos.

En el ámbito interno, el control

de cambio actual podría traer las mis-

mas consecuencias que los controles

de los años 1983 y 1994, a saber: dis-

torsión de la distribución, ineficien-

cia en la asignación de recursos, y

constitución de un mercado paralelo.

En el ámbito externo, el anuncio de

suspensión de venta de divisas incre-

menta el Riesgo País. Este riesgo es

determinado por el riesgo político, el

riesgo social elevado (porque puede

ser detonado por factores políticos y

económicos), el riesgo económico li-

gado a la viabilidad económica y fi-

nanciera, y por el riesgo de transfe-

rencia, que consiste en el riesgo de

iliquidez monetaria internacional aso-

ciado con la balanza de pagos, la dis-

ponibilidad de reservas internaciona-

les, los ingresos por exportaciones, las

inversiones extranjeras y el movi-

miento de capitales a corto plazo. El

control cambiario causa distorsiones

al incidir en la conformación de un

mercado negro o paralelo al que de-

ben acudir los empresarios y particu-

lares para satisfacer una serie de ne-

cesidades en el exterior.

La revisión de las fuentes docu-

mentales, hemerográficas y estadísti-

cas, así como las entrevistas realiza-

das a los representantes de las cáma-

ras y asociaciones que agrupan las

agencias de viajes y turismo, opera-

dores de turismo receptivo, líneas

aéreas, multipropiedad y tiempo com-

partido, hoteles cinco estrellas, etc.,

permite concluir que el turismo como

actividad productiva se ha visto afec-

tada en los primeros meses después

de la aplicación de la medida, cuan-

do aún no existía la normativa que

establece la adquisición de divisas

para los viajes. Sin embargo, a pesar

de no contar con información histó-

rica sobre el comportamiento en las

ventas de productos y servicios vin-

culados a los rubros señalados y de

no haber entrado en vigencia la flexi-

bilización del control cambiario que

considera la adquisición de divisas

destinadas al pago de consumos en el

exterior a través del uso de tarjetas

de créditos, se informó, en el caso de

COPTUR, un aumento en las ventas

en el año 2003. No obstante, esta me-

dida no favorece el negocio de la ven-

ta de paquetes para el exterior cuan-

do el consumo se realiza con la tarje-

ta de crédito, por cuanto el empresa-

rio no percibe el beneficio.



137

Pareciera, entonces, que, como en

otras oportunidades, los efectos más

perniciosos de la medida de control

cambiario en la actividad turística en

Venezuela, se manifiestan en el uso

indebido de las divisas por parte de

los consumidores. En esta ocasión, se

han detectado prácticas ilícitas rela-

cionadas con las solicitudes de dine-

ro en efectivo para viajes y el uso de

tarjetas de crédito en el exterior. Por

otra parte, se incentiva el mercado

paralelo cuando se deben cubrir los

compromisos de ventas de productos

y servicios hacia el exterior. Con res-

pecto al gasto turístico, la informa-

ción refleja una variación porcentual

negativa en el primer trimestre de

2003, en comparación con el primer

trimestre 2002, precisamente cuando

entra en vigencia el control cambia-

rio; sin embargo, cuando se aplicó la

medida, únicamente afectó la salida

de venezolanos al exterior y el gasto

turístico durante el primer trimestre

del año 2003.

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