Diciembre de 2008

Diciembre 2008 1

Diciembre de 2008Diciembre de 2008

COFIDES y los fondos de fomento a la internacionalización

Cámaras Oficiales españolas de Comercio en Centroamérica

Diciembre 2008 2

Diciembre 2008 3

Peso del sector exterior en la economía española

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

en

mile

s d

e €

PIBExportacionesImportaciones

Fuente: Instituto Nacional de Estadística

Datos 2007

PIB: 1’05 billones de euros (+3’8%)

Exportaciones: 275.024 millones de euros (+7’8%)

Importaciones: 343.677 millones de euros (+8’8%)

Diciembre 2008 4

Inversión española bruta efectiva en el exterior

0

10.000.000

20.000.000

30.000.000

40.000.000

50.000.000

60.000.000

70.000.000

80.000.000

90.000.000

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

en

mile

s d

e €

Países en desarrollo

Países desarrollados

Fuente: Base de datos Data Invex. Ministerio de Industria, Turismo y Comercio

Diciembre 2008 5

Los instrumentos de fomento de la internacionalización de la empresa española

Fuente: COFIDES/ICO

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1990 1995 2000 2005 2006

Instrumentos para la inversiónInstrumentos para la exportación

Octubre 2008 6

¿Qué es COFIDES?

La Compañía Española de Financiación del Desarrollo, COFIDES, es una sociedad

mercantil estatal creada en 1990, que ofrece apoyo financiero a proyectos de

inversión privada con interés español que se lleven a cabo en el exterior.

Participada socialmente por un conjunto de organizaciones con elevadas garantías

institucionales y financieras.

Diciembre 2008 7

Instituciones Financieras de Desarrollo en Europa

Italia

FMO Netherlands Development Finance Company

NORFUND Norwegian Investment Fund for Developing Countries

AWS Austria Wirtschaftsservice Gesellschaft m.b.H.

BIO Belgian Investment Company for Developing Countries

CDC CDC Group

COFIDES Compañía Española de Financiación del Desarrollo

MFB Hungarian Development Bank

DEG Deutsche Investitions- und Entwicklungsgesellschaft m.b.H.

FINNFUND Finnish Fund for Industrial Cooperation Ltd.

IFU, IØ, IFV Danish International Investment Funds

PROPARCO Société de Promotion et de Participation pour la Coop. Econ.

SBI-BMI Belgian Corporation for International Investment

SIMEST Società Italiana per le Imprese all'Estero

SWEDFUND Swedfund International AB

Austria

Bélgica

Reino Unido

España

Hungría

Alemania

Finlandia

Holanda

Dinamarca

Noruega

Francia

Bélgica

Suecia

OeEB Oesterreichische Entwicklungsbank AG Austria

Diciembre 2008 8

Recursos financieros

Recursos propios 51 M. €

Gestión de fondos FIEX y FONPYME 767 M. €

Capacidad de intervención 924 M. €

0

200

400

600

800

1000

En

Mil

lon

es d

e E

uro

s

Recursos propios Capacidad de intervención

Rating

A+/Estable/A-1

x19

Diciembre 2008 9

Productos financieros

Participaciones en capital minoritarias y transitorias, siempre con salida pactada con los inversores al inicio de la operación y sin compromiso en la gestión diaria del proyecto.

Fondos propios

Cuasicapital

Fondos ajenos

Préstamos de coinversión (con remuneración ligada a los resultados del proyecto), subordinados, participativos o convertibles.

Préstamos ordinarios a medio y largo plazo al proyecto para satisfacer sus necesidades de financiación ajena.

Préstamos a medio y largo plazo al inversor para refinanciar parcialmente su aportación al proyecto.

Combinación de productos en un mismo proyecto.Combinación de productos en un mismo proyecto.

Diciembre 2008 10

Recursos financieros

• Fondos propios COFIDES

• Fondo para Inversiones en el Exterior (FIEX)

• Fondo para Operaciones de Inversión en el Exterior de la Pequeña y Mediana Empresa (FONPYME)

Diciembre 2008

En la actualidad, los recursos propios de COFIDES ascienden a 51 millones €

Pueden obtener financiación de COFIDES tanto las empresas mixtas como las filiales de empresas españolas en países elegibles que lleven a cabo un proyecto de creación de una nueva empresa, la compra de una empresa existente o la ampliación de la actividad de la misma.

COFIDES ofrece participaciones en capital (hasta el 40%), préstamos subordinados, préstamos participativos y préstamos de coinversión, préstamos ordinarios a la empresa de proyecto y préstamos ordinarios al inversor español (hasta el 80%).

Los límites por proyecto se establecen entre 0,25 y 3 Millones €.

Con sus propios recursos COFIDES financia proyectos de inversión en todos los países en desarrollo y emergentes.

Recursos propios de COFIDES

Diciembre 2008

Fondo para promover la internacionalización de las empresas y la economía españolas mediante inversiones en los fondos propios de empresas en el exterior.

Son empresas destinatarias las productoras de bienes o servicios así como las concesionarias de proyectos de infraestructura y servicios públicos (BOT, BOO, BLT).

Este fondo ofrece participaciones en capital (hasta el 40%), préstamos subordinados, préstamos participativos y préstamos de coinversión (hasta el 50%).

Los límites por proyecto se establecen entre 1 y 25 Millones €.

Los recursos disponibles son 722 millones €

Con cargo a este Fondo se financian proyectos de inversión en todos los países del mundo salvo los que componen la UE-15.

El fondo es gestionado por COFIDES.

Fondo para Inversiones en el Exterior (FIEX)

Diciembre 2008

Fondo para promover la internacionalización de las PYME españolas mediante inversiones en los fondos propios de empresas en el exterior.

Son beneficiarios últimos las PYME españolas productoras de bienes o servicios que acometan su internacionalización.

Este fondo ofrece participaciones en capital (hasta el 40%), préstamos subordinados, préstamos participativos y préstamos de coinversión (hasta el 50%).

Los límites por proyecto se establecen entre 0,25 y 4 Millones €.

Los recursos disponibles son 45 millones €.

Con cargo a este fondo se podrán apoyar proyectos de inversión en cualquier país extranjero.

El fondo es gestionado por COFIDES, que cofinancia los proyectos con sus propios recursos, salvo en los países desarrollados.

Fondo para Operaciones de Inversión en el Exterior de la Pequeña y Mediana Empresa (FONPYME)

Diciembre 2008 14

Proyectos elegibles

• Proyecto de inversión

• Proyecto privado

• Proyecto viable

• Interés español

• Uno o varios promotores elegibles

• País elegible

• Impacto positivo en el desarrollo económico-social del país

• Cumpla los requisitos medioambientales de COFIDES

• Respete los principios del Pacto Mundial

Proyecto Ventos-Brasil

Diciembre 2008 15

Promotores elegibles

• Personas jurídicas privadas o gestionadas según criterios del sector privado

• Compromiso a largo plazo

• Garantía suficiente

• Participación relevante (no inferior al 25%, con control efectivo del proyecto)

• Experiencia y capacidad financiera, técnica, comercial y de gestión suficientes.

• Estados financieros auditados

Diciembre 2008 16

Países de inversión elegibles

1. Recursos propios de COFIDES:

Cualquier país en desarrollo, emergente o de Europa Central y Oriental no miembro de la UE-15

2. FIEX:

Cualquier país en desarrollo, emergente, de Europa Central y Oriental (excluidos los países miembros de la UE-15) y países desarrollados no miembros de la UE-15.

3. FONPYME:

Cualquier país extranjero.

17Diciembre 2008

¿Qué ofrece COFIDES?

• Mayor solidez financiera del proyecto

• Remuneración consistente con la capacidad de generación de ingresos

• Plazos amplios, según las necesidades del proyecto

• Umbrales de rentabilidad ajustados al proyecto

• Aceptación en muchos casos del riesgo país

• Complementario con otras fuentes de financiación

• Adicionalidad: instrumentos no habituales en el mercado

• Apoyo institucional

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Proyectos aprobados: 421

Datos a 30/09/08

Mapa de intervención por número de proyectos (histórico)

Diciembre 2008 19

Proyectos aprobados: 200

Datos a 30/09/08

Mapa de intervención

Volumen compromiso: 558 Millones €

275

0,63,3

0,7

2,3

0,1

0,816,8

4,7

16

0,8

52,6

175

40,4

63,2

Diciembre 2008 20

Recursos comprometidos: 424M. €

19%

9%8%

3%2%

7%

6%

4%3%

2%

8%

12%

14%

AutomociónAgroalimentarioInfr. del transporteHosteleríaInd. Metal-mecánicaMedioambienteEnergíaSiderurgiaTelecomunicacionesProd. Electrónicos y eléctricosOcioBienes de equipoInd. Química y FarmacéuticaAbastecimiento de aguaConstrucciónOtros

Datos a 31/10/08

Proyectos apoyados por sectores de actividad

Diciembre 2008 21

Proyectos aprobados por tamaño del inversor español

Grande PYME

39%

61%

76%

24%

Recursos comprometidos 424 M. €Empresas: 166

Datos a 31/10/08

Diciembre 2008 22

Aspectos medioambientales y sociales en los proyectos

COFIDES sólo participa en proyectos adecuadamente gestionados desde el punto de vista medioambiental y social.

• Gestión integral de riesgos: convencimiento de que la viabilidad económico-financiera, técnica, ambiental y social de un proyecto asegura su estabilidad futura. COFIDES apoya la inversión con vocación de perdurar en el tiempo (más allá del periodo de financiación).

• Responsabilidad Corporativa: compromiso de COFIDES para actuar como impulsor en la aplicación de buenas prácticas en materias de buen gobierno, dimensión social y protección del medio ambiente. Firmante del Pacto Mundial para NNUU y de la Declaración de Buen Gobierno de las IFIs.

Mecanismos internos para llevar a cabo esta gestión:

• Política Social y Medioambiental: Recoge los Principios rectores de Responsabilidad Social y Medioambiental de los proyectos financiados por COFIDES.

• Análisis y seguimiento de las cuestiones ambientales y sociales de los proyectos.

.

Diciembre 2008 23

Impacto sobre el DesarrolloLa Inversión Directa es el vector a través del cual se deben difundir entre los países las mejores prácticas de gestión empresarial, debiendo generar necesariamente un impacto positivo en el desarrollo de los países receptores de esa inversión.

COFIDES incorpora en su proceso de aprobación el impacto del proyecto a través del Rating de Impacto de Operaciones (RIO). Efectos sobre el Desarrollo valorados:

• Contribución ingresos país receptor.• Contribución renta nacional.• Efectos sobre Balanza Comercial.• Efectos estructurales y de mercado.• Efectos en infraestructura local.• Transferencia de tecnología y “know-how”.• Efectos sobre el empleo.• Efectos sobre la formación.• Cumplimiento de estándares sociales internacionales (Banco Mundial).• Efectos sobre el género.• Cumplimiento estándares ambientales internacionales (Banco Mundial).• Efectos ambientales positivos.

Diciembre 2008 24

GUASCOR-BRASILPaís BrasilLocalización Pará y RondoniaActividad Generación eléctricaInversor español Guascor S.A.Inversión del proyecto 9,46 Millones de €Producto financiero Préstamo de coinversiónVolumen de apoyo 6,15 Millones de €Empleados 50

Estructura financiera

FIEX 65%

Capital y financ. Subordinada Guascor 35%

Fondos ajenos 65%

Fondos propios35%

Diciembre 2008 25

BEFESA-MEXICOPaís MéxicoLocalización ZimapánActividad Gestión y tratamiento de residuos industrialesInversor español BEFESAInversión del proyecto 19 Millones de €Producto financiero Capital Volumen de apoyo 2,05 Millones de €Empleados 50


FIEX 10,5%Capital BEFESA 19,5%Deuda 70%

Fondos propios 30%

Fondos ajenos 70%

Diciembre 2008 26


Calvo 62%Préstamos Grupo Calvo 11%FIEX 27%

Luis Calvo Sanz El Salvador

País El SalvadorLocalización Punta GordaActividad Pesca y transformación atúnInversor español Luis Calvo SanzInversión del proyecto 46,2 Millones de €Producto financiero Cuasi-CapitalVolumen de apoyo 14 Millones de €Empleados 564

Fondos propios 62%

Cuasi-capital 38%

Diciembre 2008 27

ATE-BRASILPaís BrasilLocalización LondriaActividad Línea de transmisión eléctricaInversor español ABENGOAInversión del proyecto 227,27 Millones de €Producto financiero Capital Volumen de apoyo 25 Millones de €Empleados 22


FIEX 11%ABENGOA 35%BNDES 54%

Fondos propios 46%

Fondos ajenos 54%

Diciembre 2008 28

OHL CONMEX

País: MéxicoLocalización: México D.F.Actividad: Autopista de peajeInversor español: OHLInversión del proyecto: 262,26 Millones de €Producto financiero: CapitalVolumen de apoyo: 25 Millones de €Empleados: 300


OHL 30%FIEX 10%Deuda 60%

Fondos propios 40%

Fondos ajenos 60%

Diciembre 2008 29

Ros Roca Brasil

País: BrasilLocalización: Río de JaneiroActividad: Recogida y tratamiento de residuosInversor español: Ros Roca Group S.L.Inversión del proyecto: 7,5 Millones de €Producto financiero: Cuasi Capital (Préstamo Coinversión) Volumen de apoyo: 5,2 Millones de €Empleados: 207


Ros Roca 30%FIEX 70%

Fondos propios 30%

Cuasi capital 70%

Diciembre 2008 30

Ventos do Sul Energía

País: Brasil

Localización: Río Grande do Sul

Actividad: Generación eléctrica: energía eólica

Promotor: ENERFIN-ENERVENTO SA (España)

Inversión del proyecto: 235,6 Millones de €

Producto financiero Préstamo subordinado

Volumen de apoyo: 25 Millones de €

Generación de derechos de emisión de CO2


ENERFIN-ENERVENTO 18,2%WOBBEN WINDPOWER 1,8%FIEX 10,6%BNDES 69,4%

Fondos propios 20%

Fondos ajenos 69,4%

Cuasi Capital 10,6%

Diciembre 2008

MéxicoAvda. Presidente Mazaryk, 473. Colonia Los Morales.

Polanco-11510. México D.F.

Teléfono: (+52) 55 5280 9577

Fax: (+52) 55 5281 2130

E-mail: [email protected]

Oficinas centralesPríncipe de Vergara, 132. Plantas 9 y 12. 28002 Madrid.

Teléfonos: (+34) 91 562 60 08/ (+34) 91 745 44 80

Fax: (+34) 91 561 00 15/ (+34) 91 745 16 56


Website: www.cofides.es

Marruecos33, Boulevard Moulay Youssef. Casablanca

Teléfonos: (+212) 2 254 16 83

Fax: (+212) 2 254 16 85


CataluñaPau Clarís, 172, planta 5º, puerta 2ºA. 08037

Barcelona.

Teléfonos: (+34) 93 215 13 03

Fax: (+34) 93 467 53 46


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