Diapositiva 1 - Banco Central del Ecuador · Presentación o La Constitución de la República...

MAYO 2015

Presentación

o La Constitución de la República establece que el Banco Central del Ecuador (BCE) instrumentará la política monetaria, crediticia, cambiara y financiera formulada por la Función Ejecutiva, la cual tiene como uno de sus objetivos: “promover niveles y relaciones entre las tasas de interés pasivas y activas que estimulen el ahorro nacional y el financiamiento de las actividades productivas, con el propósito de mantener la estabilidad de precios y los equilibrios monetarios en la balanza de pagos, de acuerdo al objetivo de estabilidad económica definido en la Constitución” (Art. 302 y 303).

o En este sentido, el Código Orgánico Monetario y Financiero, publicado en el Registro Oficial No. 332, de 12 de septiembre de 2014, estipula que el BCE “elaborará y publicará en su página web y/o por cualquier otro medio, con la periodicidad que determine la Gerencia General, la siguiente información: 1. Las cifras correspondientes a los indicadores monetarios, financieros, crediticios y cambiarios; 2. Las estadísticas de síntesis macroeconómica del país; 3. Las tasas de interés; 4. Los sistemas de pago autorizados y las instituciones autorizadas a operar; y, 5. La información adicional requerida por la Junta”.

o Dentro de este ámbito de competencia, el BCE publica la presentación coyuntural “Estadísticas macroeconómicas”, con la última información disponible, para la toma de decisiones económicas de la ciudadanía, las instituciones nacionales e internacionales, y las autoridades gubernamentales.

Cuentas Nacionales trimestrales, Índice de Actividad Económica Coyuntural

(IDEAC), Sector petrolero, Precios, Mercado laboral, Pobreza y desigualdad, e Índices

de confianza.

Balanza de Pagos trimestral, Comercio exterior y Otros indicadores del sector externo.

Reserva Internacional de Libre Disponibilidad (RILD), Captaciones y cartera del

sistema financiero, Activos externos/captaciones, Oferta monetaria, Evolución de las

tasas de interés activas, Oferta y demanda de crédito, Coeficiente de liquidez

doméstica e Inversión doméstica.

Operaciones y financiamiento del Sector Público No Financiero (SPNF) y Gobierno

Central (GC), y Deuda pública.

I. SECTOR REAL

II. SECTOR EXTERNO

III. SECTOR MONETARIO Y FINANCIERO

IV. SECTOR FISCAL

V. PUBLICACIONES RELACIONADAS

Contenido

http://www.bce.fin.ec/index.php/component/k2/item/756

En el cuarto trimestre de 2014, el PIB se incrementó en 0.5% en relación con el trimestre anterior (t/t-1) y presentó una

variación positiva de 3.5% respecto al cuarto trimestre de 2013 (t/t-4), en este trimestre el PIB en valores constantes de

2007 se ubicó en USD 17,663 millones.

PRODUCTO INTERNO BRUTO - PIB Precios constantes de 2007, Tasas de variación trimestral

Fuente: BCE.

t1 12 t2 12 t3 12 t4 12 t1 13 t2 13 t3 13 t4 13 t1 14 t2 14 t3 14 t4 14

t/t-1 1.5 1.6 0.2 1.0 0.8 2.1 1.6 0.7 -0.1 1.6 1.4 0.5

t/t-4 6.7 5.6 4.3 4.3 3.6 4.1 5.6 5.2 4.3 3.8 3.7 3.5

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

Var

t/t

-1

Var

. t/t

-4

Fuente: Institutos de Estadística, Bancos Centrales y BCE para Ecuador.

PAÍSES LATINOAMERICANOS Producto Interno Bruto, precios constantes, series desestacionalizadas, CVE

Tasas de variación inter-anual (t/t-4)

Argentina Brasil Chile Colombia Ecuador

2014.I 0.5 2.0 2.3 6.4 4.3

2014.II 0.3 -0.6 2.2 4.3 3.8

2014.III -0.2 -0.5 0.9 4.2 3.7

2014.IV 0.0 -0.3 1.9 3.5 3.5

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

Tasa

de

var

iaci

ón

inte

ran

ual

0.5

0.24

0.22

0.17

-0.11

-0.26

-0.31

-0.4 -0.3 -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6

P.I.B.

Gsto Consumo f.Gobierno

Gsto Consumo f.hogares

Exportaciones

FBKF

Importaciones

Variación de existencias

%

OFERTA Y UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS Tasa de variación trimestral t/t-1

CONTRIBUCIONES ABSOLUTAS A LA VARIACIÓN TRIMESTRAL t/t-1 DEL PIB

A precios de 2007

Fuente: BCE.

1.7

0.6

0.5

0.4

-0.4

-0.8

-1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0


Exportaciones

P.I.B.


FBKF

Importaciones

% Desde la óptica de la oferta-utilización de

bienes y servicios, en el cuarto trimestre de

2014, los componentes que mejor desempeño

presentaron fueron: Gasto de Consumo Final

del Gobierno, 1.7%; Exportaciones, 0.6%; y,

Gasto de Consumo Final de los Hogares, 0.4%.

De su parte las importaciones se redujeron en

0.8%.

Los elementos que contribuyeron al crecimiento trimestral

del PIB en 2014.IV fueron: el Gasto de Consumo Final

del Gobierno, 0.24 puntos; el Gasto de Consumo Final de

los Hogares, 0.22 puntos; y, Exportaciones, 0.17 puntos.

Por otro lado, contribuyeron negativamente la Formación

Bruta de Capital Fijo, -0.11 puntos; y, la Variación de

Existencias en -0.31 puntos.

3.5

2.63

2.14

1.03

0.85

0.75

0.34

0.0 1.0 2.0 3.0 4.0

P.I.B.


Importaciones

Exportaciones


FBKF

Variación de existencias

%

OFERTA Y UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS Tasa de variación trimestral t/t-4

CONTRIBUCIONES ABSOLUTAS A LA VARIACIÓN TRIMESTRAL t/t-4 DEL PIB

A precios de 2007

Fuente: BCE.

7.0

6.1

4.3

3.8

3.5

2.8

0.0 2.0 4.0 6.0 8.0

Importaciones



Exportaciones

P.I.B.

FBKF

%

En el cuarto trimestre de 2014, las variables que contribuyeron en la evolución económica inter-anual (t/t-4) del PIB (3.5%), fueron: el

Gasto de Consumo Final de los Hogares, 2.63 puntos; las Exportaciones, 1.03 puntos; el Gasto de Consumo Final del Gobierno, 0.85

puntos; y, la Formación Bruta de Capital Fijo, 0.75 puntos. Las importaciones contribuyeron (con signo negativo) en 2.14 puntos.

VAB PETROLERO* Y NO PETROLERO precios constantes de 2007, tasas de variación trimestral t/t-1

VA

B p

etr

ole

ro (

Eje

de

rech

o)

(*) Comprende la suma del VAB de las industrias de extracción de petróleo más la refinación del petróleo. Fuente: BCE.

1.7

3.0

1.9 1.5

1.4 1.1

0.7

1.6

0.9

1.6

1.4 0.8

0.1

1.8 2.0

0.4

-0.1

-1.6 -1.8

-2.6

3.8 4.2

-4.5

-3.7

0.5

5.9

5.0

-0.2

0.7

-0.7

-3.7

1.1 1.1

2.6

1.5

0.9

1.5 1.6

0.2

1.0 0.8

2.1

1.6

0.7

-0.1

1.6 1.4

0.5

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

-4.0

-3.0

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

20

11

.I

20

11

.II

20

11

.III

20

11

.IV

20

12

.I

20

12

.II

20

12

.III

20

12

.IV

20

13

.I

20

13

.II

20

13

.III

20

13

.IV

20

14

.I

20

14

.II

20

14

.III

20

14

.IV

trimestres

VAB no petrolero VAB petrolero PIB

En el cuarto trimestre de 2014, el crecimiento (t/t-1) del PIB fue de 0.5%; explicado por el comportamiento del VAB Petrolero

que registra una evolución positiva de 1.1% y por el aumento del VAB No Petrolero en 0.4%.

En el cuarto trimestre de 2014, el crecimiento (t/t-4) del PIB fue de 3.5%; explicado por el comportamiento del VAB Petrolero

que registra un decrecimiento de -2.7% y un aumento del VAB No Petrolero en 4.3%.

VAB PETROLERO* Y NO PETROLERO precios constantes de 2007, tasas de variación trimestral t/t-4

(*) Comprende la suma del VAB de las industrias de extracción de petróleo más la refinación del petróleo. Fuente: BCE.

2011.I 2011.II 2011.III 2011.IV 2012.I 2012.II 2012.III 2012.IV 2013.I 2013.II 2013.III 2013.IV 2014.I 2014.II 2014.III 2014.IV

VAB petrolero 12.5 6.4 3.6 -6.1 -2.4 3.3 0.5 -0.5 -3.7 -2.1 7.7 11.6 11.8 4.7 -3.9 -2.7

VAB no petrolero 6.7 8.6 9.2 8.3 8.0 6.0 4.8 5.0 4.4 4.9 5.6 4.8 4.0 4.1 4.8 4.3

PIB 7.7 8.8 8.7 6.3 6.7 5.6 4.3 4.3 3.6 4.1 5.6 5.2 4.3 3.8 3.7 3.5

-7.0

-2.0

3.0

8.0

13.0

CONTRIBUCIONES AL CRECIMIENTO t/t-1 TASAS DE VARIACIÓN t/t-1 POR INDUSTRIA

(*) Incluye : Actividades inmobiliarias y Entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios Fuente: BCE.

0.15

0.10

0.09

0.09

0.08

0.08

0.06

0.05

0.02

0.02

0.00

-0.00

-0.00

-0.01

-0.02

-0.12

-0.17

-0.3 -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3

Administración pública y defensa

Actividades de servicios financieros

Enseñanza y Servicios sociales y de salud

Actividades profesionales, técnicas y adm.

Otros Servicios *

Transporte

Correo y Comunicaciones

Petróleo y minas

Alojamiento y servicios de comida

Acuicultura y pesca de camarón

Servicio doméstico

Manufactura (sin refinación petróleo)

Agricultura

Suministro de electricidad y agua

Pesca (excepto camarón)

Construcción

Comercio

%

2.4

3.8

1.2

1.3

1.3

1.2

1.8

0.5

1.3

2.8

0.0

0.0

0.0

-0.3

-2.5

-1.2

-1.6

-4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0

Las actividades económicas que presentaron una mayor contribución (puntos porcentuales) a la variación (t/t-1) de 0.5% del PIB

fueron: Administración Pública y Defensa (0.15); Actividades de Servicios Financieros (0.10); y, Enseñanza y servicios sociales y

de Salud (0.09) .

CONTRIBUCIONES AL CRECIMIENTO t/t-4 puntos porcentuales

TASAS DE VARIACIÓN t/t-4 POR INDUSTRIA

(*) Incluye : Actividades inmobiliarias y Entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios Fuente: BCE.

0.53

0.46

0.44

0.43

0.39

0.38

0.27

0.26

0.21

0.21

0.20

0.19

0.18

0.06

0.02

0.00

-0.00

-0.4 -0.2 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0

Administración pública y defensa

Petróleo y minas

Comercio

Actividades profesionales, técnicas y adm.

Manufactura (sin refinación petróleo)

Construcción

Transporte

Suministro de electricidad y agua


Enseñanza y Servicios sociales y de salud


Otros Servicios *

Correo y Comunicaciones

Alojamiento y servicios de comida

Pesca (excepto camarón)

Servicio doméstico

Agricultura

%

8.7

4.5

4.2

6.7

3.3

3.8

4.2

12.0

2.7

2.7

7.4

2.9

5.4

3.0

2.5

0.5

0.0

-2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0

En cuanto a la variación interanual del PIB (3.5%), Administración Publica y Defensa (0.53); Petróleo y Minas (0.46); Comercio

(0.44); y, Actividades Profesionales (0.43) fueron las actividades económicas que presentaron una mayor contribución.

Producción Petrolera

Fuente: EP PETROECUADOR Nota: EP Petroecuador dejó de operar en las fases de exploración y explotación petrolera estas

actividades pasaron a Petroamazonas EP, según Decreto Ejecutivo No. 1351-A, de 2 de enero de

2013.

La Producción Nacional de Crudo, hasta marzo 2015 presentó un incremento de 0.4% con relación a similar

mes de 2014. Las Empresas Públicas Petroamazonas EP y la Operadora Río Napo, en igual lapso de tiempo

registraron un decrecimiento de la producción de -0.2%; las Compañías Privadas, crecieron en 2.3% .

2012 2013 2014 2013 2014 2015 2013/ 2012 2014/ 2013 2014/2013 2015/ 2014

Producción Nacional Crudo en Campo 184.3 192.1 203.1 45.5 49.7 49.9 4.2% 5.7% 9.2% 0.4%

Empresas Públicas 133.7 144.9 158.0 33.8 38.6 38.5 8.4% 9.0% 14.0% -0.2%

EP Petroecuador (Petroproducción) 58.3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -100.0% 0.0% 0.0% 0.0%

Petroamazonas EP(B 15) 54.3 119.2 131.8 27.9 32.2 31.9 119.6% 10.5% 15.4% -1.1%

Operadora Río Napo (Sacha) 21.1 25.7 26.2 5.9 6.4 6.6 21.8% 2% 7% 4.1%

Compañías Privadas (excl. B15) 50.7 47.2 45.1 11.7 11.1 11.4 -6.8% -4.5% -4.7% 2.3%

2012 2013 2014 2013 2014 2015

Producción Promedio Diaria Crudo en Campo 504 526 556 506 553 555

Empresas Públicas 365 397 433 376 429 428

EP Petroecuador (Petroproducción) 159 0 0 0 0 0

Petroamazonas EP (B15) 148 327 361 310 358 354

Operadora Río Napo (Sacha) 58 70 72 66 71 74

Compañías Privadas (excl. B15) 138 129 124 130 124 127

Ene - Dic Enero - Mrazo

Millones de Barriles Tasa de Crecimiento

Miles de Barriles

Ene - Dic Enero - Marzo Ene - Dic Enero - Marzo

Fuente: EP PETROECUADOR

PRODUCCIÓN DIARIA DE EP PETROECUADOR, PETROAMAZONAS EP Y OPERADORA RÍO NAPO

Miles de barriles, 2013-2015

PRODUCCIÓN DIARIA DE LAS COMPAÑÍAS PRIVADAS Miles de barriles, 2013-2015

La producción diaria de crudo para las Empresas

Públicas en marzo de 2015 alcanzó un promedio de

427.3 mil barriles. De ese total, el 82.6% corresponde

a la producción de Petroamazonas EP y 17.4%, a la

Operadora Río Napo. EP Petroecuador no registra

producción de petróleo, sobre la base de lo

establecido en el Decreto Ejecutivo No. 1351-A, de 2

de enero de 2013.

Para las Compañías Privadas, la producción de

crudo diaria en marzo de 2015 fue de 125.4 mil

barriles. En el mes anterior alcanzó un valor de

128.7 mil barriles. 64.0 74.5

309.8 352.8

0

100

200

300

400

500

ene

feb

mar

abr

may

jun

ju

l

ago

se

p

oct

no

v

dic

en

e

feb

m

ar

abr

may

jun

ju

l

ago

se

p

oct

no

v

dic

en

e

feb

mar

2013 2014 2015

Río Napo Petroamazonas EP

131.2

125.4

ene

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

no

v

dic

ene

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

no

v

dic

ene

feb

mar

2013 2014 2015

Entre el año 2008 y 2014 se

observa que el cambio en la

modalidad de participación a

prestación de servicios, beneficia a

las exportaciones de petróleo de las

Empresas del Estado.

La Secretaría de Hidrocarburos

exporta el equivalente a la tarifa

pagada en especies a las Compañías

Privadas, por el servicio de

explotación petrolera bajo la

modalidad de prestación de

servicios, que en el año 2014

alcanzó 16.0 millones de barriles.


EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS

(Millones de barriles)

Crudo Oriente: alrededor de 24 grados API promedio – crudo intermedio Crudo Napo: entre 18 y 21 grados API – crudo pesado y agrio

(*)A partir del año 2011, las compañías privadas dejan de exportar y esta actividad es asumida por la Secretaría de Hidrocarburos.

54.3

61.5

71.1 71.1

76.0

82.7

90.0

23.2 22.0 22.1

34.5 36.3

41.5

48.6 49.9

36.1

15.7 17.2 16.1 16.0

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Oriente) EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Napo) COMPAÑÍAS PRIVADAS SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS


EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS Y DE LAS COMPAÑÍAS PRIVADAS

(millones de barriles)

Crudo Oriente: 23 grados API promedio – crudo intermedio Crudo Napo: entre 18 y 21 grados API – crudo pesado y agrio

En marzo de 2015, las exportaciones de crudo fueron de 13.6 millones de barriles, 4.4% más con

relación a igual mes de 2014. La Secretaría de Hidrocarburos, exporta el equivalente a la tarifa pagada en

especies a las Compañías Privadas por la prestación del servicio de explotación petrolera, en igual mes

este valor fue de 1.6 millones de barriles.

6.2

7.5

3.0 4.5

1.4 1.6

0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0

10.0

Ene

Feb

Mar

Ab

r

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

No

v

Dic

Ene

Feb

Mar

Ab

r

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

No

v

Dic

Ene

Feb

Mar

2013 2014 2015

mill

on

es d

e b

arri

les

EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Oriente )

EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Napo )

SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS

Entre los años 2008 y principios de 2011 se observa como el West Texas Intermediate (WTI) era un claro

marcador de la tendencia de los crudos Oriente y Napo. Esta situación se revierte desde el mes de abril de

2011 para el caso del Crudo Oriente y desde septiembre de 2011 para el Crudo Napo que también empieza

a comercializarse a niveles superiores al del WTI, hasta mediados de 2013. Desde agosto del 2014, los

precios internacionales del petróleo han mostrado una tendencia a la baja, determinados principalmente por

un exceso de oferta en el mercado internacional.


PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD por barril

99.61 93.17

85.39 85.81 80.77 81.58

40

50

60

70

80

90

100

110

120

130

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

WTI CRUDO ORIENTE CRUDO NAPO


PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD/BARRIL

El West Texas Intermediate (WTI) en marzo de 2015 alcanzó un valor promedio de 47.8 USD/barril,

mostrando una baja en su precio de -52.5% con relación a similar mes del 2014: En el mismo mes y año, los

precios del crudo Oriente y Napo también registran un decrecimiento de -53.6% y -58.8%, en su orden, con

relación a marzo de 2014.

94.8

47.8

101.8

45.3

97.7

39.0

30

40

50

60

70

80

90

100

110

120

130

Ene

Feb

Mar

Ab

r

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

No

v

Dic

Ene

Feb

Mar

Ab

r

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

No

v

Dic

Ene

Feb

Mar

2013 2014 2015

WTI CRUDO ORIENTE CRUDO NAPO

La oferta nacional de derivados, entre el 2008 y el 2013 muestra una tendencia creciente como efecto de una

mayor importación de derivados debido a un aumento del consumo a nivel nacional. En igual período, la

producción de derivados también aumenta pero en menor proporción que las importaciones. En 2014, la

oferta mantiene su alza debido a un incremento de la importación de derivados, a pesar de que la

producción presentó un ligero descenso debido a la rehabilitación de la Refinería Esmeraldas..


OFERTA DE DERIVADOS (millones de barriles)

67.6 66.0

31.5

57.2

95.4

123.2

-

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

120.0

140.0

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS IMPORTACIÓN DE DERIVADOS OFERTA TOTAL DE DERIVADOS


OFERTA DE DERIVADOS (millones de barriles)

La oferta e importación de derivados en marzo de 2015 registraron un decrecimiento de -4.5%, y -10.6%,

mientras que la producción nacional crece en 0.4% con relación a similar mes de 2014.

6.0 5.7

3.3 4.0

9.3 9.7

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

11.0

12.0

13.0

Ene

Feb

Mar

Ab

r

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

No

v

Dic

Ene

Feb

Mar

Ab

r

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

No

v

Dic

Ene

Feb

Mar

2013 2014 2015

PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS IMPORTACIÓN DE DERIVADOS OFERTA TOTAL DE DERIVADOS

La demanda nacional de derivados, muestra una tendencia creciente entre 2008 y 2014. En igual período de

análisis el consumo de derivados ha tenido un comportamiento similar. Los derivados de mayor consumo

son el diesel y la gasolina.


DEMANDA DE DERIVADOS (millones de barriles)

26.2 23.4

33.5

11.4 12.5 16.9

22.1

69.3

94.3

-

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

GASOLINA DIESEL GLP OTROS DEMANDA TOTAL DE DERIVADOS


DEMANDA DE DERIVADOS (millones de barriles)

La demanda nacional de derivados, en marzo de 2015 registró un crecimiento del 0.2% con respecto al

mismo mes de 2014. En igual período la demanda de gasolina, diesel y GLP presentan un crecimiento del

4.5%, 2.8% y 5.3% en su orden; mientras que el de Otros tiene un decrecimiento de -10.7

2.0 2.2

2.6 2.8

1.0 2.0 1.8

7.6

7.9

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

Ene

Feb

Mar

Ab

r

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

No

v

Dic

Ene

Feb

Mar

Ab

r

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

No

v

Dic

Ene

Feb

Mar

2013 2014 2015

GASOLINA DIESEL GLP OTROS DEMANDA TOTAL DE DERIVADOS


DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS

Enero-Marzo: 2012-2015

A marzo de 2015, el 56.4% de la diferencia entre ingresos y egresos por comercialización interna de derivados importados correspondió a la comercialización de diesel, el 31.2% a la de nafta de alto octano y el 12.4% a la de GLP.

COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS 2012 2013 2014 2015

DIFERENCIA INGRESOS Y EGRESOS (miles de dólares) -708,665.3 -964,555.6 -1,045,092.1 -549,466.1

Costos Totales Importaciones (miles de dólares) 1,044,781.2 1,424,656.7 1,572,054.6 1,058,603.8

Ingresos Totales Ventas Internas (miles de dólares) 336,115.9 460,101.1 526,962.5 509,137.6

Nafta Alto Octano

Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -243,655.7 -360,395.8 -326,091.6 -171,247.3

Volumen Importado (miles de barriles) 2,830.4 4,099.5 4,395.7 5,219.0

Precio Importación (dólares por barril) 140.1 141.6 126.1 84.3

Costo Importación (miles de dólares) 396,590.8 580,628.7 554,457.2 440,174.7

Precio Venta Interna (dólares por barril) 54.0 53.7 52.0 51.5

Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 152,935.0 220,232.8 228,365.6 268,927.4

Diesel







Gas Licuado de Petróleo







DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS

Enero-Marzo: 2013 –2015

(millones de dólares)


365

119

-246

-550

-350

-150

50

250

450

650

ene

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

no

v

dic

ene

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

no

v

dic

ene

feb

mar

2013 2014 2015

COSTO DE IMPORTACIÓN INGRESOS POR VENTAS INTERNAS DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y COSTOS

156

294

-138

25

INFLACIÓN ANUAL A DICIEMBRE DE CADA AÑO (Porcentajes, 2006-2014)

INFLACIÓN INTERNACIONAL (Porcentajes , abril 2015)

En abril de 2015, de un grupo

de 17 países analizados*, en su

mayoría de América Latina,

Ecuador se ubicó por debajo

del promedio.

* La información de El Salvador, Estados Unidos, República Dominicana, Colombia corresponde a marzo de 2015; Argentina a febrero 2015 y Venezuela a diciembre de 2014.

Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados

2.87 3.32

8.83

4.31 3.33

5.41 4.16

2.70 3.67

0

2

4

6

8

10

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

-0.30 -0.07

0.64 1.81 2.00 2.58 3.02 3.06 3.58 4.10 4.14 4.32 4.56

8.17 8.23

18.00 68.54

-1 9 19 29 39 49 59 69 79

El Salvador E E U U

Rep.Dominicana Costa Rica Paraguay

Guatemala Perú

México Honduras

Chile Bolivia

Ecuador Colombia

Brasil Uruguay

Argentina Venezuela

%

Promedio: 8.02

-0.70

0.46

2.55

2.96

3.68

4.01

4.05

4.32

5.40

5.89

6.91

6.92

8.56

-1.0 1.0 3.0 5.0 7.0 9.0 11.0

COMUNICACIONES (4.74)

PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69)

RECREACIÓN Y CULTURA (5.30)

SALUD (7.34)

MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86)

RESTAURANTES Y HOTELES (7.96)

ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45)

GENERAL

BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86)

EDUCACIÓN (5.09)

TRANSPORTE (14.74)

ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30)

BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66)

Fuente: INEC.

INFLACIÓN ANUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE CONSUMO (Porcentajes, 2014-2015)

La inflación anual de abril de 2015 se ubicó en 4.32%,

porcentaje superior al de igual mes de 2014 (3.23%).

Por divisiones de consumo, 5 agrupaciones se

ubicaron por sobre el promedio general, siendo los

mayores porcentajes los de Bebidas Alcohólicas, tabaco y

estupefacientes y de Alojamiento, agua, electricidad, gas y otros

combustibles; por el contrario, en las Comunicaciones se

registró deflación (gráfico inferior).

PONDERACIÓN

3.23

4.32

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Anual 2014 Anual 2015

-0.14 0.01

0.22

0.24

0.30

0.32

0.35

0.46

0.58

0.84

1.34

1.63

1.70

-0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0

COMUNICACIONES (4.74)

PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69)

RESTAURANTES Y HOTELES (7.96)

ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30)

SALUD (7.34)

BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66)

BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86)

MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86)

RECREACIÓN Y CULTURA (5.30)

GENERAL

EDUCACIÓN (5.09)

ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45)

TRANSPORTE (14.74)

En abril de 2015, la inflación mensual fue de

0.84%, superior al porcentaje de marzo de 2014

(0.30%). Por divisiones de consumo los mayores

registros incluso por sobre el promedio general

fueron: Transporte, Alimentos y bebidas No

Alcohólicas y Educación. (gráfico inferior)

Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC).

INFLACIÓN MENSUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE CONSUMO (Porcentajes, 2014-2015)

PONDERACIÓN

0.30

0.84

-0.2

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

Mensual 2014 Mensual 2015

A partir del año 2007 el índice de precios al

productor nacional (IPP) muestra una

tendencia a la baja. Los años 2007 y 2008 son

los años de mayor variación. El

comportamiento general de la inflación

depende de ciertos productos de las secciones

de Alimenticios, Bebidas, Tabaco y Textiles y de la

sección de Agricultura, Silvicultura y Pesca, las

que en su conjunto aportan cerca del 50% a la

canasta del IPP.

VARIACIÓN ANUAL DEL IPP NACIONAL EN DICIEMBRE DE CADA AÑO Porcentajes, 2006-2014

Fuente: INEC.

2.14

10.12

8.28

1.42

6.67

3.10

2.12 2.76

3.17

0

2

4

6

8

10

12

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Fuente: INEC.

En abril de 2015 la variación mensual del IPP fue

negativa (-0,85%); en el mes de análisis las secciones

de mayor variación negativa fueron las de Agricultura,

silvicultura y pesca (-2.61%), productos metálicos,

maquinaria y equipo (-0.94%); y, Otros bienes

transportables (-0.30%).

VARIACIÓN MENSUAL DEL IPP NACIONAL (Porcentajes)

VARIACIÓN ANUAL DEL IPP NACIONAL (Porcentajes)

En abril de 2015, la variación anual del IPP se ubicó

en 2.46%, porcentaje superior al de igual mes del

año 2014 (2.37%). En el mes de análisis, la mayor

variación se registró en la sección de Agricultura,

Silvicultura y Pesca (5.67%).

2.37

8.35

2.46

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0


Anual 2014 Anual 2015

1.01

-0.85

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0


Mensual 2014 Mensual 2015

En marzo de 2015, la inflación anual del Ecuador se ubicó por sobre la inflación internacional* y la de los Estados

Unidos.

*La información se presenta con un mes de retraso, es decir corresponde a marzo de 2015; aún con esta aclaración, hay varios países sobre los cuales no se dispone información actualizada.

INFLACIÓN ANUAL: INTERNACIONAL, ECUADOR Y ESTADOS UNIDOS (Porcentajes)

Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados

3.76

1.92

-0.07

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

mar

-11

may

-11

jul-

11

sep

-11

no

v-1

1

ene

-12

mar

-12

may

-12

jul-

12

sep

-12

no

v-1

2

ene

-13

mar

-13

may

-13

jul-

13

sep

-13

no

v-1

3

ene

-14

mar

-14

may

-14

jul-

14

sep

-14

no

v-1

4

ene

-15

mar

-15

Ecuador Internacional E.E.U.U

Al analizar la estructura de la PEA urbana, se puede observar que en marzo de 2015, la tasa de empleo

adecuado representó el 53.5%, la tasa de empleo inadecuado el 41.0%, la tasa de desempleo el 4.8% y finalmente,

en mínimo porcentaje los empleados no clasificados (0.6%).

Fuente: ENEMDU

DISTRIBUCIÓN DE LA PEA Porcentajes, 2009 – 2015

0.7 2.0 1.8 1.3 2.0 0.4 0.6

8.7 9.1 7.1 4.9 4.6 5.6 4.8

44.0 42.3 43.5 39.6 41.0 39.2 41.0

46.6 46.5 47.6 54.2 52.4 54.9 53.5

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

mar-09 mar-10 mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15

Adecuado

Inadecuado

Desempleo

Empleo no clasificado

RESUMEN NACIONAL URBANO DE LOS INDICADORES DE MERCADO LABORAL

Fuente: ENEMDU

Porcentajes, 2011-2015

CLASIFICACIÓN DE LA POBLACIÓN mar. 11 mar. 12 mar. 13 mar. 14 mar. 15

Población en Edad de Trabajar (PET) 74.4% 74.4% 75.3% 72.0% 70.5%

Población Económicamente Activa (PEA) 62.7% 64.0% 61.4% 61.5% 62.8%

Empleo 92.9% 95.1% 95.4% 94.4% 95.2%

Empleo no clasificado 1.8% 1.3% 2.0% 0.4% 0.6% Empleo adecuado 47.6% 54.2% 52.4% 54.9% 53.5% Empleo inadecuado 43.5% 39.6% 41.0% 39.2% 41.0%

No remunerado 4.6% 5.4% 4.9% 3.9% 4.8% Otro empleo inadecuado 24.6% 23.5% 25.9% 24.4% 24.4%

Subempleo 14.3% 10.7% 10.3% 10.9% 11.9%

Por insuficiencia de

tiempo de trabajo 11.2% 9.0% 8.5% 8.7% 9.6%

Por insuficiencia de

ingresos 3.1% 1.6% 1.7% 2.1% 2.3%

Cesantes 5.3% 4.0% 3.4% 4.1% 3.9% Trabajadores Nuevos 1.8% 0.9% 1.2% 1.5% 1.0% Desempleo Abierto 5.7% 4.3% 4.2% 4.7% 4.3% Desempleo Oculto 1.3% 0.6% 0.5% 0.9% 0.5%

Población Económicamente Inactiva (PEI) 37.3% 36.0% 38.6% 38.5% 37.2%

Fuente: ENEMDU

CATEGORÍA DE TRABAJO (porcentajes, 2014-2015)

ESTRUCTURA DE LA OCUPACIÓN DE LA PEA URBANA

RAMA DE ACTIVIDAD (Porcentajes)

62.1 61.1

29.4 30.3

4.9 5 3.7 3.6

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Mar. 2014 Mar. 2015

Patrono

Trabjo no remunerados

Cuenta Propia

Asalariados

Mar. 2014 Mar. 2015 RAMAS DE ACTIVIDAD Área urbana

Comercio, reparación vehículos 23.2 23.1

Industrias manufactureras 12.2 13.0 Agricultura, ganadería caza y silvicultura y pesca 8.1 8.7

Construcción 8.6 8.4

Transporte y almacenamiento 6.6 7.7 Actividades de alojamiento y servicios de comida 6.9 7.4

Enseñanza 6.4 5.8 Administración pública, defensa y seguridad social 5.4 4.9 Actividades y servicios administrativos y de apoyo 3.4 3.9

Otras actividades de servicios 4.0 3.7

Actividades en hogares privados con servicio doméstico 3.5 3.1

Explotación de minas y canteras 0.7 0.7

Otros Servicios 11.0 9.7

Total Ocupados 100,0 100,0

Fuente: ENEMDU

Nota: Para obtener el indicador de incidencia de pobreza por ingresos se compara el ingreso total per-cápita con la línea de pobreza por consumo, de tal manera que los individuos con ingreso total per-cápita menor a la línea de pobreza por consumo, son considerados pobres.

En marzo de 2015, la incidencia de la pobreza en la población nacional urbana del país se situó en el 15.1%; mientras que

en marzo de 2014 fue del 16.8%, es decir, hubo una reducción de la tasa de pobreza de 1.7 puntos porcentuales.

POBLACIÓN URBANA EN CONDICIONES DE POBREZA Y EXTREMA POBREZA

2009-2015

23.6

25.5

22.6 22.7 21.5

18.2

16.0 16.3 17.7

15.7 16.8

15.8 15.1

7.4 8.6

6.5 7.7

6.3 6.5

4.4 4.7 4.4 4.1 3.9 4.1 3.9

0

5

10

15

20

25

30

Mar

. 09

Sep

. 09

Mar

. 10

Sep

. 10

Mar

. 11

Sep

. 11

Mar

. 12

Sep

. 12

Mar

. 13

Sep

. 13

Mar

. 14

Sep

. 14

Mar

. 15

Pobreza Urbana Extrema Pobreza urbana

Fuente: ENEMDU 35

El coeficiente de Gini es un indicador

de desigualdad que mide la manera

como se distribuye una variable entre

un conjunto de individuos, mientras

más cercano a cero sea, más equitativa

es la distribución de la variable.

En el caso particular de la desigualdad

económica, la medición se asocia al

ingreso o al gasto de las familias o

personas.

El BCE ha calculado el coeficiente de

Gini usando el ingreso per cápita que

se obtiene de la Encuesta Nacional de

Empleo, Desempleo y Subempleo

(ENEMDU). En marzo de 2015 se

situó en 0.431, mientras que en marzo

de 2013, en 0.454; por tanto, la

desigualdad económica se redujo.

COEFICIENTE DE GINI A NIVEL URBANO 2008-2015

0.484

0.483

0.477

0.477

0.448

0.454

0.460

0.431

0.420

0.440

0.460

0.480

0.500

0.520

0.540

Mar

. 08

Mar

. 09

Mar

. 10

Mar

. 11

Mar

. 12

Mar

. 13

Mar

. 14

Mar

. 15

El Índice de la Actividad Económica Coyuntural (IDEAC) se construye en base a 12 indicadores que representan un 70%

del total de la producción real del país. Este índice muestra un incremento sostenido en los años 2011 y 2012. En el año

2013 frena su ritmo de crecimiento, y mantiene la misma tendencia en 2014 y lo que va de 2015, alcanzando en marzo un

nivel de 505.6 puntos.

ÍNDICE DE ACTIVIDAD ECONÓMICA COYUNTURAL

2009- 2015

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE)

334.6

321.7

505.6

250

270

290

310

330

350

370

390

410

430

450

470

490

510

530

550

570

en

efe

bm

ar abr

may jun jul

ago

sep

oct

no

vd

ice

ne

feb

mar ab

rm

ay jun jul

ago

sep

oct

no

vd

ice

ne

feb

mar ab

rm

ay jun jul

ago

sep

oct

no

vd

ice

ne

feb

mar ab

rm

ay jun jul

ago

sep

oct

no

vd

ice

ne

feb

mar ab

rm

ay jun jul

ago

sep

oct

no

vd

ice

ne

feb

mar ab

rm

ay jun jul

ago

sep

oct

no

vd

ice

ne

feb

mar

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

SERIE BRUTA CICLO TENDENCIA

El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) se ubicó en 41.7 puntos en el mes de febrero de 2015. En

febrero de 2014 fue de 45.0 puntos.

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR 2008-2015

37

41.7

25.0

30.0

35.0

40.0

45.0

50.0

ene

feb

mar ab

rm

ay jun jul

ago

sep

oct

nov

dic

ene

feb

mar ab

rm

ay jun jul

ago

sep

oct

nov

dic

ene

feb

mar ab

rm

ay jun jul

ago

sep

oct

nov

dic

ene

feb

mar ab

rm

ay jun jul

ago

sep

oct

nov

dic

ene

feb

mar ab

rm

ay jun jul

ago

sep

oct

nov

dic

ene

feb

mar ab

rm

ay jun jul

ago

sep

oct

nov

dic

ene

feb

mar ab

rm

ay jun jul

ago

sep

oct

nov

dic

ene

feb

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE)

CICLO DEL ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL Y TASA DE CRECIMIENTO ANUAL DEL PIB

2007-2015

En marzo de 2015, el Ciclo del Índice de Confianza Empresarial (ICE) se encontró 0.4% por debajo del

crecimiento promedio de corto plazo. En el gráfico se presenta además la relación de este índice con la tasa de

crecimiento anual del PIB trimestral, la cual fue de 3.5% para el cuarto trimestre de 2014.

-0.4%

-15%

-12%

-9%

-6%

-3%

0%

3%

6%

9%

12%

15%

18%

21%

24%

27%

30%

-3%

-1%

1%

3%

5%

7%

9%

11%

13%

jul-

07

sep

-07

no

v-0

7

ene-

08

mar

-08

may

-08

jul-

08

sep

-08

no

v-0

8

ene-

09

mar

-09

may

-09

jul-

09

sep

-09

no

v-0

9

ene-

10

mar

-10

may

-10

jul-

10

sep

-10

no

v-1

0

ene-

11

mar

-11

may

-11

jul-

11

sep

-11

no

v-1

1

ene-

12

mar

-12

may

-12

jul-

12

sep

-12

no

v-1

2

ene-

13

mar

-13

may

-13

jul-

13

sep

-13

no

v-1

3

ene-

14

mar

-14

may

-14

jul-

14

sep

-14

no

v-1

4

ene-

15

mar

-15

Cic

lo d

e Ín

dic

e d

e C

on

fian

za E

mp

resa

rial

Tasa

de

Cre

cim

ien

to A

nu

al d

el P

IB

Tasa de crecimiento anual del PIB t/t-4 (eje izq.) Ciclo del ICE (eje der.)

3.5%

A finales del 2014, la Cuenta Corriente presentó un déficit de USD -601.7 millones, como consecuencia del saldo negativo de

las Balanzas de Bienes, Renta y Servicios. La Balanza de Bienes registró un déficit de USD -67.2 millones, en razón de que las

importaciones (USD -26,671.7) fueron superiores a las exportaciones (USD 26,604.5 millones). El saldo negativo de la

Balanza de Renta y Servicios fue de USD -2,798.6 millones. El déficit de la Cuenta Corriente para el 2014, disminuyó en USD

382.5 millones con relación al 2013.

CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES, 2008-2014

* La Balanza de Bienes incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bienes y bienes adquiridos en puerto. Fuente: BCE.

3,082.6 2,735.5 2,591.5 2,672.4

2,466.9 2,449.5 2,461.7

-3,002.7

-2,555.8 -2,563.2 -2,822.2 -2,693.9

-2,890.5 -2,798.6

1,766.9

-984.2

-601.7

1,548.7

-492.5

-67.2

-3,500

-3,000

-2,500

-2,000

-1,500

-1,000

-500

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Mill

on

es d

e U

SD

Remesas recibidas Renta y Servicios Cuenta Corriente Balanza de Bienes *

Al cuarto trimestre de 2014, la Cuenta Corriente mostró un déficit de USD -1,322.9 millones, como resultado del saldo

negativo de las Balanzas de Bienes (USD -1,076.8 millones) y de la Balanza de Renta y Servicios (USD -798.1 millones). El valor

de las importaciones (USD 7,059.2 millones) superó al de las exportaciones (USD 5,982.4 millones). El déficit de la Balanza

de Renta y Servicios aumentó en USD 192.0 millones.

CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES, 2008.I-2014.IV

* La Balanza de Bienes incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bienes y bienes adquiridos en puerto. Fuente: BCE.

-606.1

-798.1

623.8 606.8

1,319.6

-1,322.9

1,138.2

-1,076.8

-1,500

-1,000

-500

0

500

1,000

1,500

2,000

IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Mill

on

es

de

USD

Renta y Servicios Remesas recibidas Cuenta Corriente Balanza de Bienes *

Las remesas de trabajadores recibidas durante el año de 2014 fueron USD 2,461.7 millones, 0.5% más que el año 2013

(USD 2,449.5 millones). La recuperación del flujo de remesas recibidas para el 2014 se atribuye al mejor desempeño de la

economía de los Estados Unidos.

COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS, 2008-2014

Fuente: BCE.

3,082.6

2,735.5

2,591.5 2,672.4

2,466.9 2,449.5 2,461.7

-7.6%

0.5%

-12%

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

% d

e V

aria

ció

n a

nu

al

Mill

on

es d

e U

SD

Remesas recibidas Variación anual (t/t-1)

Las remesas de trabajadores en el cuarto trimestre de 2014 fueron de USD 606.8 millones, -2.7% menos que el trimestre

anterior (USD 623.8 millones) y -5.4 % menos que el valor registrado en el cuarto trimestre de 2013 (USD 641.7 millones).

Si comparamos con los cuartos trimestres anteriores, el monto de remesas recibidas en el cuarto trimestre de 2014 es el

más bajo.

COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS, 2008.I-2014.IV

Fuente: BCE.

707.8 739.1

676.8 647.3

625.1 641.7

606.8

12.2%

-5.4%

-30.0%

-25.0%

-20.0%

-15.0%

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900


2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

% d

e va

riac

ión

an

ual

Mill

on

es d

e U

SD

Remesas recibidas Variación trimestral (t/t-4)

En el año 2014, las remesas de trabajadores provenientes de Estados Unidos, España e Italia representaron el 51%, 30% y

7% respectivamente; mientras que el 12% restante correspondió al resto del mundo. En el 2008, las remesas provenientes

de los Estados Unidos representaron el 47%, las de España 39% y las de Italia 8%. El crecimiento en los Estados Unidos

se atribuye al mejor desempeño de su economía luego de la crisis económica del 2008.

REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA, 2008-2014

Fuente: BCE.

1,441 1,134 1,167 1,181 1,170 1,177 1,248

1,214

1,169 998 1,008 820 789 750

236

233 198 201

179 174 165

191

200 229 283

298 311 299

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

Mill

on

es d

e U

SD

Estados Unidos España Italia Resto del mundo

En el cuarto trimestre de 2014, las remesas de trabajadores provenientes de los países de Estados Unidos, España e Italia

representaron el 53%, 29% y 6% respectivamente; mientras que el 12% restante correspondió al resto del mundo, entre

los que se destacan: México, Chile, Reino Unido, Suiza, Perú, Alemania, Colombia, Canadá, Bélgica, entre otros.

REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA, 2008.I-2014.IV

Fuente: BCE.

36

2

35

3

39

8

32

8

27

3

29

0

27

6

29

4

27

7

31

6

29

3

28

2

26

5

30

5

30

4

30

6

27

7

31

0

29

0

28

1

25

6

30

3

30

9

30

6

27

4

32

7

32

7

32

0

34

3

31

5

28

0

27

5

24

1 27

7

32

5

32

7

23

3

21

1

28

1

27

3

27

2 27

5

24

1

22

0

20

6

19

4

20

4

21

1

18

4 1

96

20

3

20

6

20

0 1

89

18

8

17

3

67

62 52

55

50

55

66 62

52 40

52 54 60

40 50

50

46 41 42 48

42

42 43 46 46

41 39 39

48

50 44

50

45

49

51 55

56 49

56 67 59

78 75

72

67 80 71 79

65

76 84 84

77 77 70

74

-

100

200

300

400

500

600

700

800

900


2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Mill

on

es d

e U

SD

Estados Unidos España Italia Otros países

La Inversión Extranjera Directa a partir del año 2010 muestra un comportamiento ascendente. La IED para el año 2014

fue de USD 773.9 millones; monto superior al registrado en el año 2013 (USD 730.9 millones) en USD 43.0 millones. La

mayor parte de IED en el año 2014 se destinó a las ramas de Explotación de Minas y Canteras, Comercio e Industria

Manufacturera.

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, 2008-2014

Fuente: BCE.

1,057.8

307.8 165.5

643.8

584.9

730.9 773.9

0

200

400

600

800

1,000

1,200

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Mill

on

es d

e U

SD

Inversión Extranjera Directa

En el cuarto trimestre de 2014, el saldo neto de IED fue de USD 330.8 millones, esto es, USD 188.8 millones más que el

trimestre anterior (USD 142.0 millones) y USD 116.2 millones más que el cuarto trimestre de 2013 (USD 214.6 millones).

Las ramas de actividad en donde más se ha invertido son: Explotación de Minas y Canteras y Comercio.

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, 2008.I – 2014.IV

Nota: Un valor negativo en la IED se presenta, cuando en los movimientos netos de capital las amortizaciones son mayores que los desembolsos.

Fuente: BCE.

425.1

-175.0

214.6

142.0

330.8

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

500


2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Mill

on

es

de

USD

Inversión Extranjera Directa

IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN, 2008-2014

Fuente: BCE.

Durante el período 2008 - 2014, el flujo de la Inversión Extranjera Directa fue de USD 4,264.7 millones, desglosados de la

siguiente manera: USD 2,327.1 millones de capital fresco, USD 2,019.1 millones de utilidades reinvertidas y USD -81.6

millones de movimiento negativo de capital (desembolsos menos amortizaciones) de empresas relacionadas con sus

afiliadas.

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Acciones y otras participac. de capital 229.5 277.7 264.8 251.7 227.0 423.8 652.7

Utilidades reinvertidas 297.8 256.0 212.9 328.0 300.6 310.0 313.8

Otro capital 530.7 (225.8) (312.3) 64.1 57.3 (3.0) (192.6)

(400.0)

(200.0)

-

200.0

400.0

600.0

800.0

Mill

on

es d

e U

SD

En el cuarto trimestre de 2014, el flujo de IED fue de USD 330.8 millones, de los cuales: USD 330.3 millones

correspondió a capital fresco, USD 106.7 millones a utilidades reinvertidas y USD -106.2 millones a movimiento netos de

capital (desembolsos menos amortizaciones) de empresas relacionadas con sus afiliadas.

IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN, 2008.I-2014.IV

Fuente: BCE.


2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Acciones y otras participac. de capital 54 36 73 66 77 81 83 37 38 81 70 75 40 108 28 76 60 24 60 83 43 182 91 108 84 135 103 330

Utilidades reinvertidas 71 57 94 75 87 60 47 62 63 35 50 65 77 63 62 126 83 53 61 104 83 55 53 119 100 56 51 106

Otro capital 300 16 142 73 (17 62 (10 (26 (27 96 40 (17 77 (11 (25 23 (33 104 (35 21 (7) 44 (27 (13 (48 (27 (12 (10

(400)

(300)

(200)

(100)

-

100

200

300

400

Mill

on

es

de

USD

Entre los años 2008-2014, México se constituyó en el país con mayor IED en el Ecuador con USD 1,460.6 millones, le

siguieron: Canadá (USD 796.3 millones), China (USD 487.1 millones),, España (USD 474.0 millones), Panamá (USD

462.6 millones), Uruguay (USD 176.5 millones), Italia (USD 168.4 millones) y Holanda (USD 141.7 millones) y entre

otros.

IED POR PAÍS DE ORIGEN, 2008-2014

Fuente: BCE.

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

México 312.6 621.0 278.5 70.1 83.1 91.0 4.2

Canadá 58.2 64.7 104.6 252.2 59.1 28.4 229.1

China 46.5 56.3 45.0 80.1 85.9 94.3 79.0

España 189.9 50.8 (16.7) 52.3 49.8 71.0 76.9

Panamá 66.8 116.6 138.9 32.6 25.6 53.9 28.2

Uruguay (37.4) (13.2) 40.1 2.7 6.5 115.2 62.5

Italia 16.8 0.8 10.4 25.1 27.4 60.7 27.2

Holanda (7.9) (3.6) 11.5 6.9 10.5 48.3 76.0

(200)

-

200

400

600

800

1,000

Mill

on

es d

e U

SD

Durante el cuarto trimestre de 2014, Canadá se constituyó en el país con mayor IED en el Ecuador con USD 194.7

millones., le siguen: Holanda (USD 28.1 millones), España (USD 27.4 millones), China (USD 17.4 millones), Panamá

(USD 13.0 millones), Islas Vírgenes (USD 12.3 millones), Alemania (USD 10.2 millones), Italia (USD 6.4 millones), Suiza

(USD 6.1 millones)entre otros.

IED POR PAÍS DE ORIGEN, CUARTO TRIMESTRE 2014 Millones de USD

Fuente: BCE.

0 20

40 60

80 100

120 140

160 180

200

Suiza; 6.1

Italia; 6.4

Alemania; 10.2

Islas Vírgenes; 12.3

Panamá; 13.0

China; 17.4

España; 27.4

Holanda; 28.1 Canadá; 194.7

La mayor parte de la inversión extranjera directa que realizaron los países de Canadá, China, España, Holanda e Italia en el

Ecuador durante el año 2014 la destinaron a la rama de Explotación de Minas y Canteras (USD 444.7 millones); la IED de

Uruguay y Suiza la dirigieron al Comercio (USD 68.8 millones) y la de Panamá a la Industria Manufacturera (USD 14.9

millones).

IED POR PAÍS Y ACTIVIDAD ECONÓMICA, 2014

Fuente: BCE.

Canadá China España Holanda Uruguay Suiza Panamá Italia

Agricul, silvicul, caza y pesca 0.0 0.0 (0.4) - - 0.9 (0.5) 0.7

Comercio 0.0 0.4 13.4 3.9 56.8 12.0 1.0 0.1

Construcción (0.4) 0.0 0.1 3.9 0.0 0.1 0.3 -

Electricidad, gas y agua - - (6.8) - - 0.3 - 0.8

Explotación minas y canteras 234.7 74.5 55.1 55.1 - - 0.4 25.3

Industria Manufacturera 0.0 4.0 2.9 12.7 2.6 9.8 14.9 0.1

Serv. comu., sociales y person. (5.9) 0.0 0.1 - - - 7.1 -

Servicios prestados a empresas 0.6 0.0 10.5 0.1 0.4 0.1 4.4 0.0

Transporte, almacen. comunic. - 0.0 2.0 0.3 2.7 5.3 0.5 0.2

(50.0)

-

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

Mill

on

es d

e U

SD

Durante el cuarto trimestre de 2014, Canadá, Holanda, España, China e Italia destinaron la mayor parte de IED en el

Ecuador a la rama de Explotación de Minas y Canteras (USD 256.7 millones); Panamá y Alemania a Industria Manufacturera

(USD 17.7 millones) e Islas Vírgenes a Comercio (USD 9.8 millones).

IED POR PAÍS Y ACTIVIDAD ECONÓMICA, CUARTO TRIMESTRE 2014

Fuente: BCE.

Canadá Holanda España China Panamá Islas Vírgenes Alemania Italia

Agricul, silvicul, caza y pesca - - - 0.0 0.5 2.4 - -

Comercio 0.0 0.1 8.1 0.1 (0.5) 9.8 (0.0) 0.1

Construcción (0.1) 3.6 0.0 - - (0.4) - -

Electricidad, gas y agua - - (4.5) - - - - 0.0

Explotación minas y canteras 196.3 22.6 14.4 17.2 - - - 6.1

Industria Manufacturera 0.0 1.8 1.2 0.0 7.5 0.5 10.2 0.1

Serv. comu., sociales y person. (1.6) - (0.0) - 4.4 - - -

Servicios prestados a empresas 0.1 - 6.5 0.0 1.1 0.0 0.0 0.0

Transporte, almacen. comunic. - 0.0 1.6 0.0 - - - 0.1

(50.0)

-

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

Mill

on

es

de

USD

Los mayores flujos de IED, entre 2008 y 2014, se canalizaron hacia Explotación de Minas y Canteras (USD 1,775.3 millones),

Industria Manufacturera (USD 940.0 millones), Comercio (USD 705.6 millones), Servicios prestados a empresas (USD 425.0

millones) y Construcción (USD 218.4 millones).

IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA, 2008-2014

Fuente: BCE.

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Agricultura, silvicultura, caza y pesca 20.4 52.3 10.6 0.4 17.8 25.8 38.2

Comercio 119.9 84.1 93.6 77.7 83.2 109.1 137.8

Construcción 49.4 (13.9) 27.8 50.1 31.1 68.7 5.2

Electricidad, gas y agua (6.8) 3.0 (5.9) (10.6) 46.9 29.2 (4.7)

Explotación minas y canteras 244.1 5.8 178.0 379.2 224.9 252.9 490.3

Industria manufacurera 198.0 117.7 120.3 121.9 135.6 137.9 108.6

Servicios comunales, sociales y personales 13.2 18.1 22.6 27.8 1.7 (2.3) 14.1

Servicios prestados a empresas 142.3 (23.6) 68.0 44.7 39.5 118.1 36.1

Transporte, almacenamiento y comunic. 277.3 64.2 (349.6) (47.4) 4.2 (8.6) (51.6)

-400

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

500

600

Mill

on

es d

e U

SD

Los mayores flujos de IED, durante el cuarto trimestre de 2014, se canalizaron principalmente hacia Explotación de Minas y

Canteras (USD 267.6 millones) Transporte, almacenamiento y comunicación (USD 58.3 millones), Industria Manufacturera (USD

41.0 millones) y Comercio (USD 40.9 millones).

IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA, 2010.I-2014.IV

Fuente: BCE.

IT 10 IIT 10 IIIT 10 IVT 10 IT 11 IIT 11 IIIT 11 IVT 11 IT 12 IIT 12 IIIT 12 IV 12 IT 13 IIT 13 IIIT 13 IVT 13 IT 14 IIT 14 IIIT 14 IVT 14

Agricultura, silvicultura, caza y pesca 8 (2) 4 0 2 0 0 (2) 12 2 4 (0) 11 6 2 6 4 3 4 27

Comercio 17 34 23 20 27 2 10 39 26 15 7 35 22 8 12 68 8 17 72 41

Construcción 6 10 8 4 15 11 3 21 4 23 1 3 0 65 0 4 0 (0) 0 5

Electricidad, gas y agua 1 (1) 1 (7) (3) (0) (5) (3) (0) (0) 0 47 16 3 1 9 3 (1) (2) (4)

Explotación minas y canteras 48 46 41 43 78 175 53 74 67 60 42 56 51 50 93 59 81 93 49 268

Industria manufacurera 19 (5) 45 62 57 3 1 61 42 7 22 65 23 51 8 56 35 21 11 41

Servicios comunales, sociales y personales 2 6 8 7 9 7 8 4 2 2 (1) (1) (1) (1) 1 (1) 2 (1) 10 3

Servicios prestados a empresas 5 59 5 (2) 10 (3) 4 35 2 19 15 4 11 100 (1) 8 5 27 (5) 9

Transporte, almacenamiento y comunic. (281) 65 25 (158) (1) (35) (8) (4) (45) 53 (4) (1) (14) 1 (1) 5 (2) 6 3 (58)

(400)

(300)

(200)

(100)

-

100

200

300

Mill

on

es d

e U

SD

A fines del año 2014, el saldo de la deuda externa pública fue de USD 17,582.7 millones y el de la deuda externa privada

de USD 6,675.1 millones. Durante el período 2007-2014 la deuda externa total creció en términos nominales en USD

6,779.0 millones y el saldo de la misma al 2014 fue de USD 24,257.7 millones, equivalentes al 24% del PIB.

SALDO DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL, PÚBLICA Y PRIVADA, 2007-2014

Fuente: BCE.

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Deuda pública externa 10,633 10,090 7,393 8,673 10,055 10,872 12,920 17,583

Deuda privada externa 6,845 6,883 6,156 5,311 5,258 5,158 5,875 6,675

Deuda Total 17,479 16,973 13,548 13,984 15,314 16,030 18,795 24,258

-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

Mill

on

es

de

USD

A fines del mes de marzo de 2015, el saldo de la deuda externa pública fue de USD 19,067.2 millones y de la deuda

externa privada fue de USD 6,552.0 millones. En este mes, la tasa de variación (t/t-1) de la deuda externa pública fue

positiva en 3.1% y de la deuda externa privada negativa en -1.7%.

SALDO DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA Y PRIVADA, 2010-2015

Fuente: BCE.

7,368.2

19,067.2

6,123.2

6,552.0

3.1%

-1.7%

-35.0%

-25.0%

-15.0%

-5.0%

5.0%

15.0%

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

2010 2011 2012 2013 2014 215

% d

e v

aria

ció

n

Mill

on

es

de

USD

Deuda Pública Deuda Privada Tasa de variación deuda pública Tasa de variación deuda privada

De acuerdo con el flujo de la deuda externa pública, en el año 2014 se recibieron desembolsos por USD 6,412.7 millones y

se pagaron amortizaciones por USD -1,713.5 millones. El flujo neto fue de USD 4,699.2 millones. Durante el 2014, se

recibieron desembolsos por parte del Gobierno de China por USD 1,013.8 millones, se colocaron bonos por USD 2,000.0

millones y Petroecuador recibió un préstamo de USD 1,000.0 millones.

Fuente: BCE.

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PÚBLICA, 2007-2014

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

DESEMBOLSOS 1,356.7 355.3 862.4 1,874.3 2,434.7 1,970.2 3,271.7 6,412.7

AMORTIZACIONES -1,053.8 -984.0 -3,527.4 -626.5 -1,090.2 -1,168.9 -1,234.9 -1,713.5

Flujo neto 302.9 -628.7 -2,665.0 1,247.8 1,344.6 801.3 2,036.8 4,699.2

-4,000

-2,000

0

2,000

4,000

6,000

Mill

on

es d

e U

SD

En el mes de marzo de 2015, el flujo neto de la deuda externa pública fue positivo en USD 571.7 millones. Se recibieron

desembolsos por USD 796.9 millones y se pagaron amortizaciones por USD -225.2 millones. El saldo de la deuda externa

pública a marzo de 2015 fue de USD 19,067.2 millones, equivalente al 17.6% del PIB.

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PÚBLICA, 2010-2015

Fuente: BCE.

571.7 1.0

2,088.4

796.9

-25.4 -225.2

-3,000

-2,500

-2,000

-1,500

-1,000

-500

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Mill

on

es d

e U

SD

Flujo neto Desembolsos Amortizaciones

En el año 2014, por concepto de deuda externa privada ingresaron al país desembolsos por USD 5,789.4 millones y se

pagaron amortizaciones por USD -5,141.3 millones. En el dicho año el flujo neto de la deuda externa privada fue positivo

en USD 648.1 millones.

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PRIVADA, 2007-2014

Fuente: BCE.

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Desembolsos 10,809.8 8,383.1 7,286.4 5,968.6 6,633.6 5,672.2 6,110.6 5,789.4

Amortizaciones -10,767.1 -8,346.7 -7,943.0 -6,812.6 -6,314.3 -5,772.1 -5,396.2 -5,141.3

Flujo neto 42.7 36.5 -656.5 -844.1 319.3 -100.0 714.5 648.1

-1,000

-800

-600

-400

-200

0

200

400

600

800

1,000

-15,000

-10,000

-5,000

0

5,000

10,000

15,000

Mill

on

es d

e U

SD

En marzo de 2015 el flujo neto de la deuda externa privada fue negativo en USD -109.3 millones. Durante este mes,

ingresaron al país desembolsos por USD 408.4 millones y se pagaron amortizaciones por USD -517.7 millones. El saldo

de la deuda externa privada a marzo de 2015 fue de USD 6,552.0 millones, equivalentes al 6.0% del PIB.

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PRIVADA, 2010-2015

Fuente: BCE.

658.0 718.1

408.4

-686.2

-880.2

-517.7

-28.2

-109.3

-1,100.0

-900.0

-700.0

-500.0

-300.0

-100.0

100.0

300.0

500.0

700.0

900.0

1,100.0

1,300.0

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Mill

on

es d

e U

SD

Desembolsos Amortizaciones Flujo neto

Comercio Exterior*

- Balanza Comercial Petrolera (BCP) y No Petrolera (BCNP) - Exportaciones petroleras (P) y no petroleras (NP) - Precio del petróleo - Importaciones petroleras (P) y no petroleras (NP) - Importaciones por uso o destino económico (CUODE) - Principales saldos comerciales

(*) Las cifras se modifican de acuerdo a las actualizaciones y reprocesos basados en la información proporcionada por el Servicio

Nacional de Aduana del Ecuador (SENAE).

BALANZA COMERCIAL

Fuente: BCE

2010 - 2014

En el primer trimestre 2015 se registró un déficit en balanza comercial de USD -899 millones, este resultado muestra un

aumento del déficit de 291.6%, si se compara con el saldo comercial en los mismos meses del año 2014, que fue de USD 469

millones.

Enero Marzo 2010 - 2015

-1,0

41

-72

7

46

9

-89

9

95.3

41.8

0

20

40

60

80

100

120

-10,000

-7,500

-5,000

-2,500

0

2,500

5,000

7,500

10,000

2010 2011 2012 2013 2014 Ene-Mar

2010 Ene-Mar

2011 Ene-Mar

2012 Ene-Mar

2013 Ene-Mar

2014 Ene-Mar

2015

Total -1,979 -830 -441 -1,041 -727 69 267 443 -118 469 -899

Petrolera 5,630 7,858 8,351 8,180 6,885 1,478 2,069 2,655 1,997 1,898 658

No petrolera -7,609 -8,688 -8,791 -9,221 -7,612 -1,409 -1,802 -2,212 -2,115 -1,429 -1,558

Prom. del p. bl. crudo facturado (eje der.) 71.9 96.9 98.1 95.6 84.2 72.0 87.6 104.4 99.2 95.3 41.8

USD

/ barril

Mill

on

es d

e U

SD /

FO

B

La Balanza Comercial Total a marzo de 2015 registró un déficit de USD -203 millones, -6.1% menos que el resultado obtenido

en febrero de 2015 que fue de USD -216 millones.

Fuente: BCE

BALANZA COMERCIAL

-1,000

-800

-600

-400

-200

0

200

400

600

800

1,000

1,200

Mill

on

es d

e U

SD /

FO

B

ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15

Petrolera 442 684 772 388 964 783 715 684 538 416 356 143 195 153 310

No petrolera -656 -389 -384 -621 -692 -622 -804 -673 -616 -793 -616 -746 -676 -369 -513

Total -213 295 388 -233 272 161 -89 11 -78 -378 -259 -603 -481 -216 -203

EXPORTACIONES

Durante el período enero-marzo de 2015, las exportaciones totales en valor FOB alcanzaron USD 4,892 millones, 26.3%

menor en términos relativos si se compara con las exportaciones realizadas en el mismo período de 2014 (USD 6,636

millones).

Fuente: BCE

Enero Marzo 2010 - 2015 2010 - 2014

24,848 25,732

6,636 4,892

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

180,000

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

2010 2011 2012 2013 2014 Ene-Mar

2010 Ene-Mar

2011 Ene-Mar

2012 Ene-Mar

2013 Ene-Mar

2014 Ene-Mar

2015

Petroleras 9,673 12,945 13,792 14,108 13,302 2,242 3,104 3,802 3,520 3,560 1,769

No Petroleras 7,817 9,377 9,973 10,740 12,430 1,894 2,240 2,403 2,674 3,075 3,123

Total Exportaciones 17,490 22,322 23,765 24,848 25,732 4,135 5,344 6,205 6,194 6,636 4,892

Petroleras en Barriles (eje der. ) 136,252 135,045 141,158 148,171 154,658 31,454 35,831 36,690 35,605 35,801 42,153

No Petroleras en TM (eje der.) 7,678 8,543 8,284 8,789 9,310 2,057 2,159 2,175 2,318 2,270 2,442

Barriles y TM

en m

iles Mill

on

es d

e U

SD /

FO

B

A término del tercer mes del año 2015, en el gráfico se observa un aumento de 15.2% en el valor FOB de las exportaciones

petroleras al pasar de USD 534 millones en febrero de 2015 a USD 616 millones en marzo de 2015. Las exportaciones no

petroleras crecieron en 6.2% de USD 1,034 millones a USD 1,098 millones.

EXPORTACIONES

Fuente: BCE

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

Miles d

e TM

Mill

on

es d

e U

SD /

FO

B


No Petroleras 940 1,020 1,115 1,008 1,091 1,012 971 1,030 1,070 1,060 1,067 1,045 991 1,034 1,098

Petroleras 1,076 1,148 1,337 876 1,513 1,292 1,167 1,258 1,034 1,017 963 623 619 534 616

Petroleras en Barriles (eje der. ) 11,572 11,128 13,101 8,569 15,573 13,044 12,778 14,624 12,377 13,832 14,722 13,336 14,908 12,869 14,376

No Petroleras en TM (eje der.) 777 689 804 750 819 745 745 788 804 765 809 815 780 788 874

Entre los meses de enero y marzo de 2015, las importaciones totales en valor FOB totalizaron USD 3,268 millones*; 5.9%

menos que las compras externas realizadas en el igual período del año 2014 (USD 3,086 millones).

*Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.

IMPORTACIONES (*)

Fuente: BCE

2010 - 2014 Enero Marzo 2010 - 2015

25,889 26,459

3,086 3,268

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

2010 2011 2012 2013 2014 Ene-Mar 2010

Ene-Mar 2011

Ene-Mar 2012

Ene-Mar 2013

Ene-Mar 2014

Ene-Mar 2015

Petroleras 4,043 5,087 5,441 5,927 6,417 581 387 702 878 623 609

No Petroleras 15,426 18,065 18,764 19,961 20,042 2,056 2,249 2,423 2,346 2,464 2,659

Total Importaciones 19,469 23,152 24,205 25,889 26,459 2,637 2,636 3,125 3,224 3,086 3,268

Petroleras TM (eje der.) 5,639 5,245 5,301 6,009 6,985 854 554 913 1,160 885 918

No Petroleras TM (eje der.) 8,078 9,229 8,981 9,606 10,312 1,364 1,451 1,334 1,250 1,340 1,357

TM en

miles

Mill

on

es d

e U

SD /

FO

B

(*)Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional . Adicionalmente el BCE acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.

Las importaciones petroleras en valor FOB realizadas del exterior en marzo de 2015 (USD 305 millones), fueron inferiores en

19.9% comparadas con las registradas en el mes de febrero de 2015 (USD 381 millones); mientras que las compras externas no

petroleras (*) experimentaron un aumento en 14.8% al pasar de USD 1,405 a USD 1,611 millones. En cantidad (toneladas

métricas) se observa igual comportamiento las importaciones petroleras cayeron en -16.5% y las no petroleras subieron en 7.1%,

respectivamente.

IMPORTACIONES

Fuente: BCE

0

200

400

600

800

1,000

1,200

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

Miles d

e TM

Mill

on

es d

e U

SD /

FO

B


No Petroleras 1,596 1,409 1,499 1,629 1,783 1,634 1,776 1,703 1,686 1,854 1,683 1,790 1,666 1,403 1,611

Petroleras 634 464 565 488 549 508 452 574 496 601 607 481 424 381 305

Petroleras TM (eje der.) 683 443 548 493 564 522 476 622 534 672 725 701 607 575 480

No Petroleras TM (eje der.) 709 838 856 854 1,086 778 1,036 834 697 944 812 867 782 719 770

La evolución de las Importaciones por Uso o Destino Económico (CUODE), en enero-marzo de 2015, en términos de valor FOB con

respecto al mismo período del año 2014, muestran una disminución en el grupo productos diversos (-33.2%); los demás grupos de

productos experimentaron una disminución: materias primas (9.5%); bienes de consumo (6.7%); bienes de capital (4.3%); y, combustibles y

lubricantes (1.6%).

IMPORTACIONES POR CUODE

(*)Incluye las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.

Fuente: BCE

2010 - 2014 Enero Marzo 2010 - 2015

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

2010 2011 2012 2013 2014 Ene-Mar

2010 Ene-Mar

2011 Ene-Mar

2012 Ene-Mar

2013 Ene-Mar

2014 Ene-Mar

2015

Bienes de Consumo 4,116 4,885 4,989 5,230 5,232 861 1,045 1,228 1,169 1,110 1,185

Materias Primas 5,915 7,231 7,291 7,829 8,080 1,380 1,642 1,825 1,941 1,795 1,873

Bienes de Capital 5,129 5,845 6,418 6,778 6,648 1,024 1,319 1,550 1,648 1,588 1,612

Comb. y Lubricantes 4,043 5,087 5,441 5,927 6,417 764 1,035 1,147 1,523 1,662 1,111

Diversos 75.6 40.7 42.2 61.7 55.7 20 10 11 10 11 11

Mill

on

es d

e U

SD /

FO

B

En marzo de 2015, las importaciones en valor FOB por grupo económico (CUODE) respecto al mes de febrero de 2015

disminuyó el grupo de productos diversos (-33.2%); aumentaron las materias primas (9.5%); bienes de consumo (6.7%); bienes de

capital (4.3%); y, los combustibles y lubricantes (1.6%).

IMPORTACIONES POR CUODE (*)

Fuente: BCE

*Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional . Adicionalmente el BCE acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

Mill

on

es d

e U

SD /

FO

B


Materias Primas 639 541 615 659 743 673 784 667 666 734 670 689 665 559 650

Bienes de Consumo 369 371 370 423 476 426 446 462 476 494 459 460 419 361 404

Bienes de Capital 584 494 510 535 561 530 541 570 539 616 537 630 578 480 554

Comb. y Lubricantes 634 464 565 488 549 508 452 574 496 601 607 481 424 381 305

Diversos 3.9 3.3 3.8 4.9 3.5 4.7 4.4 3.5 4.8 4.2 3.6 11.2 4.0 3.3 3.3

Fuente: BCE

(1) Las exportaciones de crudo y derivados, se registran de acuerdo con las normas internacionales para la elaboración de Estadísticas del Comercio Internacional de Mercancías. Se ha considerado el país del último destino conocido, datos que se obtienen de las facturas de exportación emitidas por EP Petroecuador. Se excluye ajustes de balanza comercial, por importaciones del Ministerio de Defensa Nacional; y, Tráfico Postal Internacional y correos rápidos.

(2) Incluye Puerto Rico.

PRINCIPALES SALDOS COMERCIALES POR PAÍS DE DESTINO Y PROCEDENCIA DE LOS BIENES (1)

Enero Marzo - 2015

-4,000

-3,000

-2,000

-1,000

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

Estados Unidos 2

Rusia Holanda Chile Reino Unido

Venezuela

Alemania Francia Nicaragu

a Perú Taiwán Tailandia México Brasil Colombia India

Corea del Sur

Panamá China

Ene-Mar 2015 871.5 174.1 36.0 157.4 33.6 71.5 26.7 19.4 6.7 -40.4 -54.3 -72.2 -132.3 -149.3 -255.4 -263.0 -226.6 -295.7 -708.0

Ene-Mar 2014 871.5 174.1 36.0 157.4 33.6 71.5 26.7 19.4 6.7 -40.4 -54.3 -72.2 -132.3 -149.3 -255.4 -263.0 -226.6 -295.7 -708.0

Ene-Mar 2013 667.2 219.0 82.1 536.6 -13.1 110.0 -35.7 36.4 5.1 273.8 -51.0 -68.7 -168.4 -171.5 -275.2 -79.2 -281.5 -341.7 -670.8

Ene-Mar 2012 1,303.2 190.1 33.0 231.4 -25.9 103.4 -43.1 13.4 3.8 184.2 -39.8 -57.6 -189.4 -211.9 -314.4 -41.9 -190.9 222.6 -427.8

Ene-Mar 2011 894.0 181.4 62.7 139.1 6.1 167.2 3.8 29.8 -0.7 244.0 -34.7 -41.4 -146.0 -191.7 -311.4 -25.5 -188.7 -142.5 -328.3

Mill

on

es d

e U

SD /

FO

B

Otros indicadores del sector externo

- Índice de tipo de cambio real - Cotización del dólar en el mercado

internacional - Tasas de interés internacionales

El índice de tipo de cambio efectivo real (ITCER) para el año 2014 se apreció en -0.47%, al descender de 91.9 en el año

2013 a 91.5 en el año 2014, debido a que en este mes las inflaciones ponderadas de los países utilizados para el cálculo

del ITCER fue de 8.04%, superior a la registrada por la economía ecuatoriana 3.59%. La mayor parte de los países de la

muestra depreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos.

Fuente: BCE.

100.0

101.6

95.9

98.2

96.7

94.2

91.9 91.5

6.87

1.60

(5.66)

2.44

(1.48)

(2.58)

(2.48)

(0.47)

-7.00

-5.00

-3.00

-1.00

1.00

3.00

5.00

7.00

9.00

86

88

90

92

94

96

98

100

102

104

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

% d

e va

riac

ión

an

ual

Índ

ice

ITCER Tasa de variación

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL, 2007-2014 (Base 2007=100)

El ITCER en abril de 2015 se depreció en 0.41%, al pasar de 84.57 en marzo de 2015 a 84.92 en abril de 2015, debido a

que en este mes la inflación ponderada de los países utilizados para el cálculo del ITCER fue de 0.64%, inferior a la

registrada por la economía ecuatoriana 0.84%. La mayor parte de los países de la muestra apreciaron sus monedas frente

al dólar de los Estados Unidos.

Fuente: BCE.

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL, 2010-2015 (Base 2007=100)

97.55

84.57

84.92 -1.92

-4.05

0.41

-5.0

-4.0

-3.0

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

75

80

85

90

95

100

105

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Ind

ice

ITCER Tasa de variación

Para el año 2014, los índices del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de Estados Unidos, México, Brasil y Canadá se

apreciaron en -1.90%, -3.58%, -5.88% y -8.38% respectivamente. La tasa de variación promedio ponderada de los cuatro

países fue de -3.0%.

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL DE ESTADOS UNIDOS, MÉXICO, BRASIL y CANADÁ, 2007-2014, (Base 2007=100)

Fuente: BCE.

-8.0

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

0

20

40

60

80

100

120

140

% d

e va

riac

ión

an

ual

Índ

ice

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

ESTADOS UNIDOS 100.00 95.79 90.77 89.09 87.97 85.43 84.38 82.78

MÉXICO 100.00 95.22 78.53 84.47 85.04 79.46 82.80 79.84

BRASIL 100.00 103.50 94.67 109.14 117.15 100.63 94.24 88.71

CANADÁ 100.00 95.06 84.64 92.30 94.66 90.54 86.33 79.09

Tasa de variación promedio ponderada 2.48 (3.23) (7.41) 2.13 0.56 (5.35) (1.64) (3.00)

En abril de 2015, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real de Estados Unidos, México, Brasil y

Canadá se apreció en -0.33%; en razón de que estos países tuvieron inflaciones inferiores a la registrada por la economía

ecuatoriana. México, Brasil y Canadá apreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos en -0.16%, -2.29% y -

1.86% respectivamente.

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL EFECTIVO REAL DE ESTADOS UNIDOS, MÉXICO , BRASIL y CANADÁ, 2010-2015, (Base 2007=100)

Fuente: BCE.

91.32 94.30

76.82

76.57

(0.49)

(2.78)

(0.33)

(3.0)

(2.5)

(2.0)

(1.5)

(1.0)

(0.5)

0.0

0.5

1.0

1.5

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Ind

ice

ITCER EEUU-MEXICO-BRASIL-CANADÁ Tasa de variación promedio

Para el año 2014, el índice promedio del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de la zona Euro se apreció en 0.03%, debido

principalmente a la depreciación del Euro frente al dólar de los Estados Unidos. El ITCRB de Alemania se apreció en -

2.63%, el de Italia en -3.28%, el de España en -3.65%, el de Francia en -3.02%, el de Bélgica en -3.18%, el de Holanda en -

2.56%.

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ZONA EURO, 2007-2014, (Base 2007=100)

Fuente: BCE.

100.0 102.0

92.3

86.3

89.0

80.2 81.9

79.4

0.07

0.02

(0.10)

(0.06)

0.03

(0.10)

0.02

(0.03)

-0.12

-0.10

-0.08

-0.06

-0.04

-0.02

0.00

0.02

0.04

0.06

0.08

50

60

70

80

90

100

110

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

% d

e va

riac

ión

an

ual

Índ

ice

ITCER zona euro Tasa de variación

Para el mes de abril de 2015, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real de la zona Euro se apreció en -

1.16%, debido principalmente a la depreciación del Euro frente al dólar de los Estados Unidos en 0.44%.

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL ZONA EURO,

2010-2015 (Base 2007=100)

Fuente: BCE.

92.79

88.92

62.87

62.14

(3.36)

(0.31)

(1.16)

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

8

18

28

38

48

58

68

78

88

98

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Ind

ice

ITCER zona euro Tasa de variación

En el año 2014, los índices del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de los países de Japón y China se apreciaron en -

8.57% y -3.27% respectivamente, en cambio el ITCRB de Corea del Sur se depreció en 1.69%. En el año 2014 China y

Corea del Sur apreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos en -0.83% y -3.88%, respectivamente, en

cambio Japón la depreció en 8.48%.

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL PAÍSES ASIÁTICOS, 2007-2014 (Base 2007=100)

Fuente: BCE.

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

COREA DEL SUR 100.00 81.42 68.67 75.40 78.31 74.91 76.01 77.29

JAPÓN 100.00 106.54 110.41 112.83 118.45 112.69 90.01 82.30

CHINA 100.00 102.07 92.60 93.88 96.06 91.10 90.34 87.39

Tasa de variación Corea 3.01 (18.58) (15.67) 9.80 3.86 (4.34) 1.47 1.69

Tasa de variación Japón (3.38) 6.54 3.63 2.20 4.98 (4.87) (20.12) (8.57)

Tasa de variación China 5.81 2.07 (9.28) 1.38 2.32 (5.16) (0.83) (3.27)

(25.0)

(20.0)

(15.0)

(10.0)

(5.0)

0.0

5.0

10.0

15.0

0

20

40

60

80

100

120

140

% d

e va

riac

ión

an

ual

Índ

ice

Para el mes de abril de 2015, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real de los países Asiáticos se

depreció en 0.06%, debido principalmente a que estos países tuvieron inflaciones inferiores a la registrada por la economía

ecuatoriana. Corea del Sur, Japón y China apreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos en -2.15%, -0.61%

y -0.63% respectivamente.

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL PAÍSES ASIÁTICOS, 2010-2015 (Base 2007=100)

Fuente: BCE.

94.02

77.73

77.78

(1.07)

2.30

(2.26)

0.06

(3)

(2)

(1)

0

1

2

3

0

20

40

60

80

100

120

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Ind

ice

ITCER COREA DEL SUR-JAPON-CHINA Tasa de variación promedio

Fuente: BCE.

A partir del año 2008 las tasas referenciales de corto plazo han permanecido en niveles mínimos: de los Fondos Federales

(0.25%), de la tasa Libor a 30 los niveles de días (0.17%) y de la tasa Prime (3.25%).

TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES, 2007-2014 (Datos al final del período )

4.25

0.25

7.25

3.25

4.60

0.17

(1.0)

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

Tasa

s d

e in

teré

s

FED PRIME NY LIBOR

Fuente: BCE.

Para el mes de abril de 2015 los niveles de tasas de interés internacionales continúan estables. Las tasas de los Fondos

Federales 0.25%, Prime 3.25% y la Libor a 30 días 0.18% no variaron.. Con una inflación demasiado baja y la tasa de

desempleo todavía más alta de lo normal para la economía de Estados Unidos, la FED se abstuvo de subir las tasas de

interés de corto plazo hasta los primeros meses del año próximo.

TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES, 2010-2015 (Datos al final del período )

0.25 0.25

3.25

3.25

0.23 0.18 0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

may

jul

sep

no

v

ene

mar

2010 2011 2012 2013 2014 2015

FED PRIME NY LIBOR

Al 31 de diciembre de 2014 las Reservas Internacionales registraron un saldo de USD 3,949.1 millones, lo que representó

una disminución de USD 411.5 millones con respecto a diciembre 2013; variación que se explica principalmente por los

movimientos de depósitos del sector público.

RESERVAS INTERNACIONALES Promedios anuales, 2006-2014


2,395.0

3,104.0

5,418.7

3,771.3 3,819.2 3,829.6 3,737.7

4,087.9

5,010.5

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

RESERVAS INTERNACIONALES Millones de USD, 2010-2015

Fuente: BCE.

MONTOS DE INVERSIÓN DOMÉSTICA Millones de USD, abril 2015

Al 30 de abril de 2015 las Reservas

Internacionales registraron un saldo de USD

3,439.9 millones.

Por concepto de Inversión Doméstica, hasta el mes de

abril 2015 el BCE colocó USD 5,089.9 millones, de

los cuales las instituciones financieras públicas han

pagado por concepto de capital USD 2,768.7 millones.

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

5,500

6,000

6,500

7,000

ene

-…

feb

-10

m

ar-…

ab

r-10

m

ay-…

ju

n-1

0 ju

l-10

ag

o-1

0 se

p-1

0 o

ct-1

0 n

ov-…

d

ic-1

0 en

e-…

fe

b-1

1

mar

-…

abr-

11

may

-…

jun

-11

jul-

11

ago

-11

sep

-11

oct

-11

no

v-…

d

ic-1

1 en

e-…

fe

b-1

2

mar

-…

abr-

12

may

-…

jun

-12

jul-

12

ago

-12

sep

-12

oct

-12

no

v-…

d

ic-1

2 en

e-…

fe

b-1

3

mar

-…

abr-

13

may

-…

jun

-13

jul-

13

ago

-13

sep

-13

oct

-13

no

v-…

d

ic-1

3 en

e-…

fe

b-1

4

mar

-…

abr-

14

may

-…

jun

-14

jul-

14

ago

-14

sep

-14

oct

-14

no

v-…

d

ic-1

4 en

e-…

fe

b-1

5

mar

-…

abr-

15

3,439.9

EMISOR MONTO INICIAL

PAGO CAPITAL

MONTO INVERTIDO

BEDE 1,064.3 619.1 445.2

PACÍFICO 175.0 58.3 116.7

BEV 268.4 246.4 22.0

BNF 955.5 635.4 320.1

CFN 2,169.7 941.5 1,228.2

CONAFIPS 457.0 268.0 189.0

TOTAL 5,089.9 2,768.7 2,321.2

OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Millones de USD, 2000-2014)


AGREGADOS MONETARIOS (Tasas de crecimiento anual)

En el año 2014 la oferta monetaria y la liquidez total

presentaron tasas de crecimiento anual de 14.9% y

14.4%, respectivamente. Mientras, que las especies

monetarias en circulación registraron una variación

anual de 29.5%.

La liquidez mantiene su tendencia creciente, para 2014

fue de USD 40,104.3 millones. De las cuales, las especies

monetarias representan el 23.8%, mientras que la oferta

monetaria alcanzó USD18,695.2 millones.

12,084 14,013

17,177 18,588

22,189

26,557

30,906

35,051

40,104

6,260 7,009

8,880 9,210

10,776

12,093

14,512

16,272

18,695

3,030 3,279 4,098 4,230 4,545

5,291 6,327

7,367

9,540

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

700

5,700

10,700

15,700

20,700

25,700

30,700

35,700

40,700

45,700

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Mill

on

es

de

USD

EMC (der) Liquidez Total Oferta Monetaria (der)

13

8

25

3

7

16

19.6

16

29

15.7

12.0

26.7

3.7

17.0

12.2

20.0

12.1

14.9

15.6

16.0

22.6

8.2

19.4 19.7

16.4

13.4 14.4

0

5

10

15

20

25

30

35

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Especies Monetarias en Circulación Oferta Monetaria Liquidez Total

Tasa

de

crec

imie

nto

an

ual

OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Millones de USD, 2000-2015)

AGREGADOS MONETARIOS (Tasas de crecimiento anual)

En abril 2015 la oferta monetaria y la liquidez total

presentaron tasas de crecimiento anual de 15.4% y

12.6%. Por otro lado, las especies monetarias en

circulación registraron una variación anual de 33.1%.


Para el mes de abril de 2015 la liquidez total fue de USD

39,575.0 millones, de las cuales las especies monetarias

representan el 25.7%, mientras que la oferta monetaria

alcanzó USD 17,203.5 millones.

8,933.6

18,358.3

39,575.0

18,203.5

3,984.2

10,179.4

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

45,000

ene

-10

feb

-10

ma

r-10

ab

r-10

m

ay-

10

jun

-10

jul-

10

ago

-10

sep

-10

oct

-10

no

v-10

d

ic-1

0 en

e-1

1 fe

b-1

1 m

ar-

11

abr-

11

ma

y-11

ju

n-1

1 ju

l-11

ag

o-1

1 se

p-1

1 o

ct-1

1 n

ov-

11

dic

-11

ene

-12

feb

-12

ma

r-12

ab

r-12

m

ay-

12

jun

-12

jul-

12

ago

-12

sep

-12

oct

-12

no

v-12

d

ic-1

2 en

e-1

3 fe

b-1

3 m

ar-

13

abr-

13

ma

y-13

ju

n-1

3 ju

l-13

ag

o-1

3 se

p-1

3 o

ct-1

3 n

ov-

13

dic

-13

ene

-14

feb

-14

ma

r-14

ab

r-14

m

ay-

14

jun

-14

jul-

14

ago

-14

sep

-14

oct

-14

no

v-14

d

ic-1

4 en

e-1

5 fe

b-1

5 m

ar-

15

abr-

15

Mill

on

es

de

USD

Liquidez Total Oferta Monetaria Especies Monetarias en Circulación

33.1

15.4

12.6

0

5

10

15

20

25

30

35

ene

-10

feb

-10

ma

r-10

ab

r-10

m

ay-

10

jun

-10

jul-

10

ago

-10

sep

-10

oct

-10

no

v-10

d

ic-1

0 en

e-1

1 fe

b-1

1 m

ar-

11

abr-

11

ma

y-11

ju

n-1

1 ju

l-11

ag

o-1

1 se

p-1

1 o

ct-1

1 n

ov-

11

dic

-11

ene

-12

feb

-12

ma

r-12

ab

r-12

m

ay-

12

jun

-12

jul-

12

ago

-12

sep

-12

oct

-12

no

v-12

d

ic-1

2 en

e-1

3 fe

b-1

3 m

ar-

13

abr-

13

ma

y-13

ju

n-1

3 ju

l-13

ag

o-1

3 se

p-1

3 o

ct-1

3 n

ov-

13

dic

-13

ene

-14

feb

-14

ma

r-14

ab

r-14

m

ay-

14

jun

-14

jul-

14

ago

-14

sep

-14

oct

-14

no

v-14

d

ic-1

4 en

e-1

5 fe

b-1

5 m

ar-

15

abr-

15

Tasa

de

cre

cim

ien

to a

nu

al

EMC Oferta Monetaria Liquidez Total

(*) PIB Boletín No. 90 de Cuentas Nacionales Trimestrales Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO

Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema

Financiero alcanzaron en diciembre de 2014 USD

30,304.2 millones (30.0% del PIB*), siendo la tasa de

crecimiento anual en este mes de 10.3%.

CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO

La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector

privado (empresas y hogares) en diciembre 2014 fue

de USD 25,640.8 millones (25.4% del PIB*).

2,378.4 2,719.8 3,795.4 4,147.6

5,014.1 5,991.1 6,637.4

7,835.6

8,499.7

6,235.4 7,505.7

8,758.7 9,828.9

12,228.8

14,994.1

17,669.8

19,628.2

21,804.5

0

5

10

15

20

25

30

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Captaciones Empresas Captaciones Hogares tasa de crecimiento anual (eje der)

Mill

on

es d

e d

óla

res P

orcen

tajes

3,896.3 4,228.6

5,478.1 5,278.0

6,312.4

7,583.7

8,707.3

9,547.9

10,683.9

4,500.0

5,460.4

6,805.0 6,856.3

8,765.3

10,778.2

12,079.8

13,503.4

14,956.8

-5

0

5

10

15

20

25

30

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Cartera Empresas Cartera Hogares tasa de crecimiento anual (eje der)

Mill

on

es d

e d

óla

res

Po

rcen

taje

s

CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO

Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema

Financiero alcanzaron en abril de 2015 USD 29,173.2

millones. La tasa de crecimiento anual fue 6.9% en este

mes.

CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO

La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector

privado (empresas y hogares) en abril de 2015 fue de

USD 26,318.7 millones.


29,173.2

17.4

4.6

15.8

6.9

0

5

10

15

20

25

30

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

ene

-09

fe

b-0

9

mar

-09

ab

r-09

m

ay-0

9

jun

-09

ju

l-09

ag

o-0

9

sep

-09

o

ct-0

9

no

v-09

d

ic-0

9

ene

-10

fe

b-1

0

mar

-10

ab

r-10

m

ay-1

0

jun

-10

ju

l-10

ag

o-1

0

sep

-10

o

ct-1

0

no

v-10

d

ic-1

0

ene

-11

fe

b-1

1

mar

-11

ab

r-11

m

ay-1

1

jun

-11

ju

l-11

ag

o-1

1

sep

-11

o

ct-1

1

no

v-11

d

ic-1

1

ene

-12

fe

b-1

2

mar

-12

ab

r-12

m

ay-1

2

jun

-12

ju

l-12

ag

o-1

2

sep

-12

o

ct-1

2

no

v-12

d

ic-1

2

ene

-13

fe

b-1

3

mar

-13

ab

r-13

m

ay-1

3

jun

-13

ju

l-13

ag

o-1

3

sep

-13

o

ct-1

3

no

v-13

d

ic-1

3

ene

-14

fe

b-1

4

mar

-14

ab

r-14

m

ay-1

4

jun

-14

ju

l-14

ag

o-1

4

sep

-14

o

ct-1

4

no

v-14

d

ic-1

4

ene

-15

fe

b-1

5

mar

-15

ab

r-15

Captaciones Hogares Captaciones Empresas tasa de crecimiento anual (eje der)

Mill

on

es d

e U

SD

Po

rcentajes

-2.6

26,318.7

24.1

17.3 12.3 11.5

-5

0

5

10

15

20

25

30

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

ene

-09

fe

b-0

9

mar

-09

ab

r-09

m

ay-0

9

jun

-09

ju

l-09

ag

o-0

9

sep

-09

o

ct-0

9

no

v-09

d

ic-0

9

ene

-10

fe

b-1

0

mar

-10

ab

r-10

m

ay-1

0

jun

-10

ju

l-10

ag

o-1

0

sep

-10

o

ct-1

0

no

v-10

d

ic-1

0

ene

-11

fe

b-1

1

mar

-11

ab

r-11

m

ay-1

1

jun

-11

ju

l-11

ag

o-1

1

sep

-11

o

ct-1

1

no

v-11

d

ic-1

1

ene

-12

fe

b-1

2

mar

-12

ab

r-12

m

ay-1

2

jun

-12

ju

l-12

ag

o-1

2

sep

-12

o

ct-1

2

no

v-12

d

ic-1

2

ene

-13

fe

b-1

3

mar

-13

ab

r-13

m

ay-1

3

jun

-13

ju

l-13

ag

o-1

3

sep

-13

o

ct-1

3

no

v-13

d

ic-1

3

ene

-14

fe

b-1

4

mar

-14

ab

r-14

m

ay-1

4

jun

-14

ju

l-14

ag

o-1

4

sep

-14

o

ct-1

4

no

v-14

d

ic-1

4

ene

-15

fe

b-1

5

mar

-15

ab

r-15

Cartera por vencer hogares Cartera por vencer empresas tasa de crecimiento anual (eje der)

Mill

on

es d

e U

SD

Po

rcen

taje

s

Para el año 2014 el volumen de crédito total otorgado por el sistema financiero privado se situó en USD

24,506 millones con un número de operaciones de 6´696.104.

VOLUMEN DE CRÉDITO

Fuente: IFI´

12,210 11,866 15,587 18,463 20,428 22,773 24,506

5.69

5.06

5.87

6.78

7.10

6.18

6.70

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

-

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

Vo

lum

en

de

Cré

dit

o

Mill

on

es

USD

Nú

me

ro d

e O

pe

raci

on

es

Mill

on

es

Volumen de Crédito Número de Operaciones

Para el mes de abril de 2015 el volumen de crédito total otorgado por el sistema financiero privado fue USD

2,017.5 millones, lo que representó una contracción de USD 185.3 millones con respecto a marzo de 2015,

equivalente a una variación mensual de 17.19% y anual de 3.69%.

Fuente: Banco Central del Ecuador.

VOLUMEN DE CRÉDITO

2,0

17

.5

599,040

400,000

450,000

500,000

550,000

600,000

650,000

1,600.0

1,700.0

1,800.0

1,900.0

2,000.0

2,100.0

2,200.0

2,300.0

2,400.0

abr-

14

may

-14

jun

-14

jul-

14

ago

-14

sep

-14

oct

-14

no

v-1

4

dic

-14

en

e-1

5

feb

-15

mar

-15

abr-

15

Nù

me

ro d

e O

pe

raci

on

es

Vo

lum

en

de

Cré

dit

o

Mill

on

es

USD

Volumen de Crédito (izq) Número de Operaciones (der)

4 - 2014 3 - 2015 4 - 2015

Volumen de Crédito 2,025.4 2,202.8 2,017.5

Número de Operaciones 512,156 599,040 545,135

Fuente: SBS y SEPS.

RENTABILIDAD SOBRE LOS ACTIVOS

Porcentajes, Abril 2014 – 2015

En la Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE), se

puede observar una ampliación para los bancos y

tarjetas de crédito.

En abril de 2015, la Rentabilidad sobre Activos (ROA)

por subsistema financiero fue de: 12.38% para las tarjetas

de crédito, 2.49% para las sociedades financieras, 1.42%

para las cooperativas, 1.1% para las mutualistas y 0.98%

para los bancos.

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO

Porcentajes, Abril 2014 – 2015

PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO

Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de

tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin.

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

16.00

po

rce

nta

jes

abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15

Sistema 1.06 1.07 1.09 1.11 1.12 1.13 1.20 1.17 1.11 1.23 1.10 1.14 1.14

Bancos 0.94 0.95 0.97 0.97 0.99 1.00 1.10 1.06 1.02 0.96 0.90 0.96 0.98

Cooperativas 1.20 1.20 1.22 1.30 1.30 1.32 1.31 1.30 1.14 1.66 1.43 1.45 1.42

Mutualistas 0.33 0.38 0.40 0.37 0.37 0.36 0.28 0.30 0.44 5.56 2.57 1.85 1.11

Sociedades Financieras

2.26 2.35 2.29 2.23 2.12 2.28 2.46 2.49 2.31 2.50 2.36 2.56 2.49

Tarjetas de 4.42 4.93 5.26 5.52 5.81 6.07 4.16 4.53 9.99 12.00 13.98 12.06 12.38

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

po

rce

nta

jes


Sistema 10.05 10.22 10.44 10.59 10.76 10.97 11.67 11.43 10.73 11.80 10.57 10.95 10.93

Bancos 9.91 10.02 10.28 10.39 10.62 10.76 11.86 11.49 10.94 10.19 9.57 10.13 10.34

Cooperativas 8.75 8.73 8.91 9.52 9.60 9.74 9.71 9.66 8.24 11.98 10.32 10.54 10.33

Mutualistas 3.05 3.60 3.81 3.48 3.49 3.41 2.70 2.82 4.14 52.13 24.12 17.32 10.40


14.76 15.30 14.92 14.50 13.92 15.04 16.25 16.48 13.70 14.92 14.02 15.38 15.05

Tarjetas de Crédito 12.58 14.02 14.97 15.56 16.36 17.06 11.80 13.01 26.13 31.61 37.07 32.63 33.49

Fuente: SBS y SEPS.

MOROSIDAD DE LA CARTERA

Porcentajes, Abril 2014 - 2015

Durante abril de 2015 este indicador

registró una contracción en todos los

subsistemas (no se toma en consideración

las tarjetas de crédito). En relación al mes

de abril de 2014 el indicador se contrajo en

promedio 5.31 puntos porcentuales.

El índice de morosidad de la cartera, comparando con

abril de 2015 presentó reducciones anuales en todos los

subsistemas lo que significa un mejoramiento de su

cartera. Los subsistemas bancos y las mutualistas

presentan incrementos en este indicador.

LIQUIDEZ

Porcentajes, Abril 2014 - 2015

PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO

-

100.00

200.00

300.00

400.00

500.00

600.00

700.00

800.00

900.00

-

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

35.00

40.00

Tarj

etas

de

Cré

dit

o

po

rce

nta

jes

Ban

cos,

Co

op

erat

ivas

, So

cied

ades

Fin

anci

eras

y

Mu

tual

ista

s p

orc

en

taje

s


Sistema 26.22 25.29 25.73 24.06 23.13 23.94 23.56 24.48 23.66 22.99 23.48 25.32 21.73

Bancos 24.33 23.46 24.29 24.00 25.16 24.24 23.81 24.35 26.00 21.93 21.37 23.03 20.92

Cooperativas 20.93 19.98 20.53 19.88 19.82 19.18 18.01 18.30 21.33 20.88 21.23 20.64 19.40

Mutualistas 10.32 9.16 8.35 9.54 8.89 7.75 7.68 8.23 10.99 9.35 8.21 7.09 6.06


35.42 32.72 36.86 31.37 26.00 30.62 26.62 25.93 24.30 28.84 29.26 25.54 23.38

Tarjetas de Crédito 206.67 194.37 212.32 362.11 433.60 804.71

-

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

16.00

18.00

20.00

po

rce

nta

jes


Sistema 3.73 3.85 3.81 3.78 3.80 3.79 3.84 3.88 3.31 3.78 4.04 3.87 3.86

Bancos 3.05 3.16 3.14 3.13 3.15 3.17 3.40 3.45 2.87 3.33 3.63 3.47 3.44

Cooperativas 5.76 5.91 5.74 5.63 5.59 5.49 5.67 5.64 5.08 5.74 5.85 5.65 5.62

Mutualistas 3.39 3.57 3.87 3.85 4.78 3.82 3.61 3.85 3.02 3.74 3.77 3.58 3.86


5.39 5.39 5.18 5.07 4.78 4.86 4.89 4.85 4.43 4.66 4.86 4.60 4.73

Tarjetas de Crédito

16.30 15.93 17.87 17.37 17.57 17.37 1.73 2.53 2.40 2.53 2.90 3.01 3.20

Nota: La información de los indicadores

morosidad y liquidez de tarjetas de crédito

corresponden a la entidad Interdin.

Segmento Tasa Activa Efectiva Máxima Tasa Referencial Diferencia sep-07 / may-15

sep-07 jul-09 feb-10 may-10 may-15 sep-07 may-15 Máxima Ref.

Productivo Corporativo 14.03 9.33 9.33 9.33 9.33 10.82 8.45 - 4.70 - 2.37

Productivo Empresarial (1) n.d. 10.21 10.21 10.21 10.21 n.d. 9.53 - -

Productivo PYMES 20.11 11.83 11.83 11.83 11.83 14.17 11.15 - 8.28 - 3.02

Consumo (2) 24.56 18.92 16.30 16.30 16.30 17.82 15.82 - 8.26 - 2.00

Consumo Minorista (3) 37.27 - - - - 25.92 - - -

Vivienda 14.77 11.33 11.33 11.33 11.33 11.50 10.76 - 3.44 - 0.74

Microcrédito Minorista (4) 45.93 33.90 33.90 30.50 30.50 40.69 27.75 - 15.43 - 12.94 Microcrédito Acum. Simple (5)

43.85 33.30 33.30 27.50 27.50 31.41 24.67 - 16.35 - 6.74

Microcrédito Acum. Ampliada (6)

30.30 25.50 25.50 25.50 25.50 23.06 22.07 - 4.80 - 0.99

(1) Segmento creado a partir del 18 junio 2009.

(2) Reducción de Tasa Máxima febrero 2010 de 18.92% a 16.30%

(3) Segmento unificado con el segmento Consumo Minorista a paritr del 18 junio 2009

(4) Reducción de Tasa Máxima mayo 2010 de 33.90% a 30.50%. Cambio en los rangos de crédito,

segmento Microcrédito Minorista de USD 600 a USD 3,000 (junio 2009)

(5) Reducción de Tasa Máxima mayo de 2010 de 33.30% a 27.50%. Cambio en los rangos de crédito Microcrédito

Acum Simple de (USD 600 a USD 8,500) a (USD 3,000 a USD 10,000) (junio 2009)

(6) Cambios en los rangos de crédito Microcrédito Acum Ampliada pasó de > USD 8,500 a > USD 10 mil

La tasa activa máxima del segmento de consumo pasó de 18.92% a 16.30% en febrero de 2010. La tasa

activa máxima del segmento del microcrédito minorista disminuyó de 33.90% a 30.50% en mayo de 2010 y

la del segmento del microcrédito de acumulación simple se redujo de 33.30% a 27.50% en mayo de 2010.

Fuente: Banco Central del Ecuador.

A partir de julio 2009, en que se implementa el coeficiente de liquidez doméstica ha

mantenido una tendencia creciente llegando a 78.2 % en diciembre de 2014 y en promedio

representa el 66.7 % en este período. Es decir que en términos agregados y a nivel de

entidad, el sistema financiero cumple con el coeficiente mínimo exigido que se incrementó

de 45% a 60% en agosto de 2012.

414.63

725.02

460.19

59.98 - -

40.3%

59.77%

75.54% 78.53% 78.20%

45%

60%

0

200

400

600

800

1,000

1,200

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

jun

ago

oct

dic

feb

abr

jun

ago

oct

dic

feb

abr

jun

ago

oct

dic

feb

abr

jun

ago

oct

dic

feb

abr

jun

ago

oct

dic

feb

abr

jun

ago

oct

dic

feb

abr

jun

ago

oct

dic

feb

abr

Jun

Ago

Oct

Dic

Feb

Ab

r

Jun

Ago

Oct

dic

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Mill

on

es

de

USD

Po

rce

nta

jes

Repatriar exceso del exterior (eje der.) Series1 CLD 45% jul-09 Series4

Durante el primer trimestre de 2015, las

instituciones financieras (IFI) fueron más

restrictivas en el otorgamiento de créditos para los

cuatro segmentos analizados: Productivo, Consumo,

Vivienda y Microcrédito, dado que el saldo entre las

IFI menos y más restrictivas fue negativo.

men

os

rest

rict

ivo

m

ás r

estr

icti

vo

ÍNDICE DE CAMBIO DE OFERTA DE CRÉDITO


ÍNDICE DE CAMBIO DE DEMANDA DE CRÉDITO

fort

alec

imie

nto

d

ebili

tam

ien

to

96

-6% -5% -2%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

12

.I

12

.II

12

.III

12

.IV

13

.I

13

.II

13

.III

13

.IV

14

.I

14

.II

14

.III

14

.IV

15

.I

Productivo Consumo Vivienda Microcrédito

Las IFI privadas durante el primer trimestre de

2015, experimentaron fortalecimiento de la

demanda en el segmento del Microcrédito; por el

contrario, en los segmentos crediticios:

Productivo y de Vivienda se observó un

debilitamiento de su demanda, es decir,

disminuyeron las solicitudes realizadas a las IFI

para estos tipos de crédito. En el segmento de

Consumo, el saldo fue del 0%.

-17% -16%

10%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

12

.I

12

.II

12

.III

12

.IV

13

.I

13

.II

13

.III

13

.IV

14

.I

14

.II

14

.III

14

.IV

15

.I

Productivo Consumo Vivienda Microcrédito

El Sector Público no Financiero (SPNF) comprende i) Presupuesto General del Estado -PGE-, ii) Empresas

Públicas no Financieras (EPNF) y iii) conjunto de instituciones del Resto del SPNF (RSPNF).

Fuente: Ministerio de Finanzas, BCE e Instituciones del SPNF

OPERACIONES DEL SPNF Enero: 2014 – 2015

Al comparar el período enero 2015 con similar período de 2014, se observa una menor recaudación de

los ingresos y un menor crecimiento en los gastos del SPNF; generando un resultado global

superavitario y el resultado primario superavitario en el año 2015.

Porcentajes del PIB 2015 3.2 2.4 0.8 0.8

3,349

2,742

606.4 637.7

3,199

2,386

813.4 822.9

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

Total ingresos Total gastos Resultado global Resultado primario

mill

on

es

de

USD

2014 2015

INGRESOS DEL SPNF Enero 2014 - 2015

Fuente: MdF, BCE e Instituciones del SPNF Estructura porcentual

millones USD % del PIB

2014 2015 Tasa Crec. 2014 2015

a b b/a 100,543.2

INGRESOS TOTALES 3,348.5 3,199.1 -4.5 3.3 3.2 Petroleros 842.0 754.6 -10.4 0.8 0.8 No Petroleros 2,045.1 2,236.1 9.3 2.0 2.2 Ingresos tributarios 1,305.4 1,526.8 17.0 1.3 1.5 IVA 625.1 708.7 13.4 0.6 0.7 ICE 74.9 89.2 19.0 0.1 0.1 A la renta 351.6 418.2 18.9 0.3 0.4 Arancelarios 99.2 141.2 42.4 0.1 0.1 Otros impuestos 154.6 169.6 9.7 0.2 0.2 Contribuciones Seguridad Social 369.0 413.1 12.0 0.4 0.4 Otros 370.8 296.2 -20.1 0.4 0.3 Resultado operacional emp. Púb. no financ. 461.4 208.3 -54.9 0.5 0.2

Petroleros; 23.6

IVA; 22.2

ICE; 2.8 A la renta; 13.1

Arancelarios; 4.4

Otros impuestos; 5.3

Contribuciones Seguridad Social; 12.9

Otros; 9.3

Resultado operacional emp. Púb. no financ.;

6.5

Por otro lado, la evolución de recaudación de impuestos internos del mes de enero 2015 es la siguiente:

Durante el mes de enero 2015 se registraron incrementos importantes en la recaudación de los

impuestos más relevantes como: el Impuesto a la Renta, IVA, ICE, Arancelarios y los otros impuestos

(en el que consta el impuesto a la salida de divisas –ISD-).

Fuente: MdF

RECAUDACIÓN DE PRINCIPALES IMPUESTOS INTERNOS

Enero: 2014-2015

A la renta IVA ICE Arancelarios Otros Impuestos

2014 352 625 75 99 155

2015 418 709 89 141 170

% de crecimiento 18.9 13.4 19.0 42.4 9.7

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

40.0

45.0

0

100

200

300

400

500

600

700

800

mill

on

es

(*)Los gastos son devengados, mayores a los efectivos.

GASTOS DEL SPNF *

Enero 2014 – 2015

Fuente: MdF . BCE e Instituciones del SPNF

Estructura porcentual

millones de USD Tasa creci. % del PIB 2014 2015 2015/2014 2015 a b b vs a Total Gastos 2,742.2 2,385.7 -13.0 2.4 Gasto Corriente 1,894.0 1,840.0 -2.9 1.8 Intereses 31.3 9.6 -69.4 0.0 Sueldos y salarios 558.9 540.7 -3.2 0.5 Compra de bienes y servicios 145.4 150.3 3.3 0.2 Prestaciones de seguridad social social 252.2 286.2 13.5 0.3 Otros 906.3 853.2 -5.9 0.9 Gasto de Capital y préstamo neto 848.1 545.7 -35.7 0.5

Intereses; 0.4 Sueldos y salarios; 22.7

Compra de bienes y

servicios; 6.3

Prestaciones de seguridad social

social ; 12.0

Otros; 35.8

Gasto de Capital y

préstamo neto; 22.9

El gráfico presenta los gastos en Inversión Pública del SPNF (Presupuesto General del Estado-PGE-,

Empresas Públicas no Financieras, Gobiernos Locales y otros). En el mes de enero 2015, el monto destinado

a gastos de inversión y de capital alcanza un valor de USD 541.3 millones, lo que representa 0.5% del PIB.

Fuente: Información Estadística Mensual-IEM-BCE * cifras provisionales 2015 – enero-

INVERSIÓN PÚBLICA SPNF

6.2

11.2 9.9 9.6

11.2 11.8

16.1

13.9

0.5

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

18.0

- 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000

10,000 11,000 12,000 13,000 14,000 15,000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Po

rce

nta

je d

el P

IB

mill

on

es d

e U

SD

millones de USD (i) Porcentaje del PIB (d)

En el mes de enero 2015 se generó un superávit del SPNF de USD 772.1 millones, resultado ligeramente

mayor al registrado en el mismo período del año 2014, que presentó un superávit de USD 606.4 millones

e implicó la siguiente utilización de los recursos:

Fuentes: MdF y BCE

FINANCIAMIENTO DEL SPNF, 2014-2015 ene-14 ene-15

millones USD % del PIB millones USD % del PIB

Resultado global (sobre la línea) 606.4 0.6 772.1 0.8

a.- Superávit (-) o Déficit (+) (d+e) -606.4 -0.6 -772.1 -0.8

b.- Amortizaciones 54.1 0.1 82.3 0.1

Amortización Interna 3.7 0.0 50.3 0.1

Amortización Externa 50.4 0.1 32.0 0.0

c.- Desembolsos 145.0 0.1 308.3 0.3

Desembolsos Internos 10.1 0.0 10.0 0.0

Desembolsos Externos y otras formas de financiamiento 134.9 0.1 298.4 0.3

Atados a proyectos 87.2 0.1 115.7 0.1

Multilaterales 47.7 0.0 182.7 0.2

BID

CAF

Asignaciones DEGs

Petrochina Neto (Anticipo) 47.7 0.0 182.7 0.2

Depósitos restringidos

d.- Total financiamiento interno y externo (c-b) 90.9 0.1 226.0 0.2

e.- Otras fuentes de financiamiento (1+2+3+4+5+6) -697.3 -0.7 -998.1 -1.0

1.- Var. Depósitos del SPNF en el BCE -289.3 -0.3 364.6 0.4

2.- Var. Depósitos del SPNF en las IFIs 20.5 0.0 123.2 0.1

3.- Var. Fondos SPNF. 0.0 0.0 0.0 0.0

Fondo de Solidaridad 0.0 0.0 0.0 0.0

4.- Var.de activos (Fondos Petroleros) 0.0 0.0 0.0 0.0

5.- Var.deuda pendiente de pago -467.5 -0.5 -1,641.0 -1.6

6.- Certificados de Tesorería 39.0 0.0 155.2 0.2

*/ signo negativo significa superávit

Ecuador mantiene la regla macrofiscal relativa al límite de endeudamiento público hasta el 40% del PIB. A enero

2015, la deuda pública alcanzó el 30.3% del PIB (USD 30.315 millones).

EVOLUCIÓN DEL ENDEUDAMIENTO DEL GOBIERNO CENTRAL

El saldo de la deuda pública externa fue de USD 17.649 millones y el de la deuda pública interna fue USD 12,669 millones (17.6% del PIB y 12.7% del PIB, en el mismo orden).

Fuente: Ministerio de Finanzas y BCE Nota: (*) datos de enero 2015.

10,925 10,792 10,167 10,592 10,052 7,357 8,673 10,055 10,872

12,920

17,582 17,646

3,489 3,686 3,278 3,240 3,645

2,842

4,665 4,506

7,781

9,927

12,558 12,669

39.4

34.9

28.7 27.1

22.2

16.3

19.2 18.4

21.3

24.2

30.0 30.3

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

40.0

45.0

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015*

Po

rce

nta

je d

el P

IB

Mill

on

es

de

USD

Deuda Externa Deuda Interna % del PIB

SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA www.bce.ec Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente.

http://www.bce.ec/

Diapositiva 1 - Banco Central del Ecuador · Presentación o La Constitución de la República...

Documents

Transcript of Diapositiva 1 - Banco Central del Ecuador · Presentación o La Constitución de la República...