Situación Petrolera Nacional resultado de la crisis del precios del 2014 y propuesta estratégica

para la petrolera estatal - ECOPETROL.

Ramón Erasmo Zuluaga Giraldo.

Elizabeth Benítez Osorio.

Andrea Villa Salazar.

UNAULA: Entorno Nacional e Internacional, 2016.

DIAGNOSTICO:

La caída de un 70% en los precios internacionales del petróleo, la caída de un 7% en la

producción nacional fruto de la desmotivación del sector en lo transcurrido del periodo 2014 -

2016 y el gran impacto en la disminución de los ingresos de exportaciones que este sector genera

para Colombia y países vecinos como Venezuela, Brasil y Perú; hacen pensar en la viabilidad

financiera de estos países y sus petroleras nacionales.

“Cuando los precios del petróleo eran superiores a u$s 100 el barril, hace sólo unos pocos años, las compañías internacionales clamaban por ingresar a América latina atraídas por los recién descubiertos yacimientos en aguas profundas de Brasil, el régimen liberal de Colombia y las mayores reservas mundiales en Venezuela.

Hoy, a muchas compañías les cuesta cobrarle facturas a los grupos estatales con problemas de dinero. “

http://www.cronista.com/financialtimes/Por-el-desplome-del-barril-las-grandespotencias-

petroleras-latinoamericanas-pierden-atractivo-20160302-0042.html

No obstante, aun con la reducción en precios y producción, el peso de los ingresos por

exportación de petróleo en relación a las exportaciones totales del país no es despreciable (41,6%

enero-abril/2015 -29,6% enero-abril/2016) y existe una gran dependencia de los sectores

industriales del país en los hidrocarburos y sus derivados; por ello, debe mantenerse el interés en

el sector como fuente de ingresos y como garantía de seguridad energética.

Ante la nueva perspectiva, se hace prioritario analizar la situación de la petrolera estatal

colombiana (ECOPETROL) en el entorno nacional y regional, con miras a generar una estrategia

que aumente su producción en barriles y mejore los resultados financieros de su comercialización.

La solides de ECOPETROL con mayoría accionaria por parte de entidades estatales

colombianas (88,49%) podría ser decisiva para asegurar la estabilidad energética del país.

PRECIOS DEL PETROLEO 1987 – 2016.

Fuente : Energy information Administration and Bureau of labor Statistics.

https://es.wikipedia.org/wiki/Precio_del_petr%C3%B3leo

Fuente ANH.

http://www.anh.gov.co/Operaciones-Regalias-y-Participaciones/Sistema-Integrado-de-

Operaciones/Paginas/Estadisticas-de-Produccion.aspx

Participacion Accionaria de Ecopetrol, Julio 2016.

Fuente : Propia.

EXPORTACIONES CLASIFICADAS POR LOS PRINCIPALES PRODUCTOS

Y SECTORES ECONOMICOS.

(Millones de dólares FOB)

Enero - Abril

Variación

2015 2016

Absoluta (%)

I. PRINCIPALES EXPORTACIONES 8.130 4.676

-3.454 -42,5

a. Café 913 789

-124 -13,6

b. Carbón 1.750 1.162

-589 -33,6

c. Ferroníquel 178 94

-85 -47,4

d. Petróleo y derivados 5.289 2.632

-2.657 -50,2

II. RESTO DE EXPORTACIONES 4.577 4.223

-354 -7,7

a. Sector Agropecuario 999 984

-15 -1,5

b. Sector Industrial 3.146 2.803

-342 -10,9

c. Sector Minero 433 436

3 0,7

Oro de los particulares 333 346

13 3,8

Esmeraldas 35 46

10 28,9

Otros 65 45

-20 -30,6

III. TOTAL EXPORTACIONES 12.708 8.899

-3.808 -30,0

ANALISIS DEL ENTORNO NACIONAL :

Grupos sociales, etnicos y minorias :

Las comunidades , grupos etnicos y minorias han tomado la presion de paros y bloqueos

de operaciones minero energeticas en el pais como mecanismo de presion para solicitar

concesiones por parte de las empresas operadoras y agilizar la atencion de las demandas al

gobierno nacional, situacion cultural que impacta negativamente el desarrollo sano de las

operaciones.

Para colomo, la mayoria de las demandas no son decisión de las empresas minero

energeticas, dado que tales son dirigidas al Gobierno.

1/ No incluye exportaciones temporales, reexportaciones y otras. Fuente: Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE)

“ Los bloqueos y paros de las comunidades en las zonas minero-energéticas se volvieron

costumbre en las regiones. Este año, solo en el sector petrolero se suman 236 días de

suspensión de operaciones con pérdidas, que según estima Campetrol, superan los

$11.329 millones.

Uno de los casos que más preocupa en el oriente de Colombia es el de la operaci ón de la

Planta de Gibraltar, que completa 31 días sin entregar y procesar gas, lo que no ha

permitido la entrega de 1.178 millones de pies cúbicos a la región de Santander que salen

del campo ubicado en Toledo y se dirigen por medio de un gasoducto de Promioriente a

Bucaramanga, su área metropolitana, y los municipios de Lebrija, Sabana de Torres, Puerto

Wilches, Cantagallo, San Pablo, Barrancabermeja, Llanito, El Pedral, Puente Sogamoso y

Yondó.

El bloqueo, realizado por los indígenas U’wa, empezó hace 46 días y a pesar de que hace

20 se permitió que un turno de trabajadores abandonara la planta y entrara otro de

reemplazo, no se ha permitido que ni Ecopetrol o Promioriente entren a la zona para

reparar el daño en el gasoducto Gibraltar-Bucaramanga, que el 13 de junio por culpa de un

deslizamiento de tierra sufrió daños.

Según ha explicado la petrolera lo que exigen los indígenas es que se les devuelvan

territorios donde actualmente está la planta y parte del campo ya que según ellos les

pertenecen por títulos coloniales. “.

http://www.larepublica.co/planta-de-gibraltar-completa-31-d%C3%ADas-sin-operar_400346

Atentados al oleoducto y robo de combustibles :

Los atentados al oleoducto como mecanismo de presion a las petroleras y protagonizmo

de los grupos guerrilleros en el pais, generan un gran costo economico , ambiental ; se espera que

los dialogos de paz contribullan a la disminucion de los mismos, sin embargo a corto plazo no se

estiman mejoras en este indicador ya que es el ELN el principal responsable de tales voladuras y

no hay aun procesos de negociacion ni acuerdos de paz con este grupo.

“La Asociación Colombiana del Petróleo (ACP) registra 19 atentados a oleoductos en lo

corrido del año, principalmente las afectaciones se han presentado en febrero y marzo y

atribuidas al Eln. Las zonas más perjudicadas son Arauca, con diez ataques, y Norte de

Santander, con cinco; 16 atentados han sido al oleoducto Caño Limón-Coveñas y la

producción diferida es por lo menos de 50 mil barriles, explica Francisco Lloreda,

presidente de la ACP. “

La situacion del robo de combustibles es tambien un factor de perdidas economicas

considerables en la operación petrolera nacional, se presenta tanto en oleoductos como

poliductos por falta de seguridad nacional y cultura delictiva tradicional en las zonas apartadas del

pais.

“ Un informe de Ecopetrol resalta que entre 2015 y en lo corrido de este año hasta abril se

habían detectado 300 válvulas ilícitas en la región del Catatumbo, especialmente en los

municipios de Tibú, Teorama, El Carmen y El Tarra, lo que ocasionó una pérdida de

310.000 barriles de crudo. En 2016 se han encontrado más de 30 válvulas en la zona del

Catatumbo; entre enero y marzo de este año fueron hurtados más de 104.000 barriles. La

petrolera calcula que entre 2015 y lo corrido de este año hasta marzo las pérdidas por

robo de crudo ascendieron a los $31.000 millones. “

“ El estudio remarca que la situación ambiental es grave, porque cuando se produce el

robo por las bandas al margen de la ley, usan sólo el 38 % de lo robado y con el resto

contaminan los suelos y las aguas. “.

http://www.elespectador.com/noticias/economia/perdidas-robo-de-crudo-superan-los-31000-

millones-articulo-642945

Mercado de trabajo , Sindicatos y costos de produccion :

La disponibilidad de trabajadores para la produccion petrolera en Colombia esta

garantizada por la suficiente oferta de profesionales y tecnicos, mas aun en este momento en el

cual los precios del petroleo han obligado a la reduccion de personal en las disti ntas companias

tanto operadoras como de servicios.

Por su parte, estudios de precios realizados por Pontevedra Energy Exchange ( Enex ),

empresa dedicada a liquidar losprecios del crudo Colombiano, indican que el 92% de los

yacimientos productores del pais son viables en escenarios de bajos precios.

Tomando como referencia los precios promedios a Febrero del 2016 ( Brend 34,41

USD/Bbl y WTI 32,15 USD/Bbbl) y descontando los costos de levantamiento,logistica, dilucion y

comercializacion; se generan los Netbacks indicados graficamente para los campos estudiados.

Valor neto de produccion petrolera Colombiana, Valor de venta – Costos de operación.

Pontevedra Energy Exchange (Enex), marzo de 2016.

Fuente: Enex,

*Tamaño de la burbuja representa el volumen del yacimiento en 2015.

La conclusion sobre porque si el estudio indica que el 92% de los campos Colombianos son

rentables algunos se estan cerrado ; se atribuye a comparacion de competitividad regional, costos

adicionales producto de paros, bloqueos de comunidades y la inseguridad empresarial que

generan deciciones de la corte constitucional de parar campos como Ocelote de Hocol y Quifa de

Ecopetrol por presuntos problemas de consultas previas con las comunidades.

Son pues los problemas con comunidades y el comportamiento sindical un factor de peso

en la decisión de continuidad de los proyectos.

http://campetrol.org/el-92-de-los-yacimientos-del-pais-son-economicamente-viables-a-usd35-

con-seguridad-juridica-economica-y-social/

Endeudamiento:

Las petroleras nacionales latinoamericanas desde Mexico hasta Brasil, vieron sus deudas

totales crecer en un 80% en el periodo 2010 -2015; el problema financiero es de tiempo pues con

los bajos precios del petroleo, las dedas en dolares y la devaluacion de sus monedas frente al

dólar, es cada vez mas dificil generar flujos de caja que faciliten los pagos.

Sinembargo a pesar de la gravedad de la situacion, estas empresas tienen a sus respectivos

paises y gobiernos detrás, por lo cual se duda que terminen quebrando antes que sus paises

generen un plan gubernamental de salvamento.

https://www.foolinvertir.com/2016/03/30/petroleras-latinoamericanas-fuertemente-

endeudadas-conviene-invertir/

Reservas y Produccion Nacional de petroleo :

La estimacion de reservas nacionales y los ritmos de produccion proyectados por

ECOPETROL, indican seguridad energetica en un rango de 4 a 6 anos , considerando precios del

petroleo entre 40 y 50 usd/Bbl.

http://www.elcolombiano.com/negocios/colombia-se-acaban-reservas-de-petroleo-BC3567425

Analisis similares de reservas probadas y tasas de produccion en Venezuela ( 2,4 millones

de barriles por dia ) indican una seguridad energetica de ese pais por mas de 100 anos.

En este orden de ideas se confirma a Venezuela como una fuente suficiente para soportar

la sostenibilidad energetica Colombiana despues de los 6 anos en caso de mantenersen los

volumenes deproduccion y no incrementar las reservas probadas a la fecha para el pais.

http://www.esglobal.org/en-cifras-las-5-petroleras-mas-grandes-de-america-latina/

https://www.bp.com/content/dam/bp/pdf/energy-economics/statistical-review-2016/bp-

statistical-review-of-world-energy-2016-full-report.pdf

http://www.larepublica.co/colombia-es-tercero-en-exploraci%C3%B3n-en-la-

regi%C3%B3n_408416

Posicinamiento territorial y participacion en la produccion total :

La participacion preferente de ECOPETROL en la asignacion de campos petroleros en el

pais, le ha permitido incluso disponer de campos menores bajo su operacion y relizar en este 2016

la ronda economica por la cual esta vendiendo sus derechos sobre 17 campos menores. Campos

que disponen de unas reservas de 1,5 billones de petroleo original en sitio con un factor de

recobro estimado del 22%.

La venta de estos campos menores permitiran aumentar la rentabilidad de sus

producciones y capitalizar recursos para operar los nuevos campos de Pacific ( Antioguo campo de

Pacific Rubilaes y mayor productor nacional a la fecha ) y Equion ( Antiguos campos de BP ) que le

han sido asignados en este mes de Julio.

Ecopetrol actualemte genera más del 60% de la producción nacional, tiene presencia en

actividades de exploración y producción en Brasil, Perú y Estados Uni dos (Golfo de

México), cuenta con la mayor refinería de Colombia, la mayor parte de la red de

oleoductos y poliductos del país y está incrementando significativamente su participación

en biocombustibles. “

Ronda Ecopetrol 2016, Venta de participación en campos menores. Fuente: ECOPETROL

http://www.ecopetrol.com.co/wps/portal/es/ecopetrol-web/nuestra-empresa/sala-de-

prensa/boletines-de-prensa/Boletines%202015

https://www.linkedin.com/pulse/ecopetrol-minor-field-divestments-offer-juniors-fresh-marco?trk

Tecnologia :

La infraestructura tecnologica de Ecopetrol, su experiencia operacional, su nomina

profesional y las diversas instituciones de investigacion y almacenamiento de la informacion

petrolera nacional, hacen que Ecopetrol disponga de todos los requerimiento tecnicos necesario

para el desarrolllo de sus operaciones.

Legislacion tributaria, ambiental y politica nacional :

Estudios de Backer & Mackenzie, colocan a Colombia como el pais con las tasa mas altas

para renta de empresas en la region, sumado esto a la decision politica de asignacion de licencias

ambientales según acuerdos de las comunidades en cabeza de los alcaldes locales y no según

estudios tecnicos, hacen necesario que el gobierno estudie estimulos minero energeticos que

hagan atractiva la inversion empresarial y de claridad ambiental de que sean los analisis tecnicos y

no deciciones de corazon las que permitan o detengan la actividad minero energetica del pais.

“ De acuerdo con la investigación de la firma, y en materia de impuestos sobre la renta,

Colombia es el país con la tarifa más alta de la región para las empresas, con un impuesto

de renta que junto con el Cree y la sobretasa del Cree, alcanza el 40%, mientras en

Argentina el impuesto de renta es de 35%, en Venezuela 34%, México 30%, Perú 28%,

Chile 24% y Brasil 15%. Adicionalmente, en la región, Venezuela (12%), México (16%) y

Colombia (16%) registran las tasas más bajas en el impuesto al valor agregado – IVA –.

Además, si la reforma tributaria de este año no dispone otra cosa, en el 2017 el

porcentaje subirá a 42 por ciento, y en el 2018, a 43 por ciento “.

Casos como la cancelacion de la asignacion de licencias de explotacion a la petrolera

Hupecol en Cano Cristales, despues de que el mismo estado realizo la oferta del area de

exploracion en sus rondas internacionales generan desconfianza al inversionista nacional y

extranjero.

http://www.eltiempo.com/economia/sectores/impuesto-de-renta-a-las-empresas/16644970

Comparacion de entornos.

Analisis del entorno Nacional y Regional, Ecopetrol 2016.Fuente : Propia.

ANALISIS DEL ENTORNO REGIONAL:

Dadas las similitudes socioculturales de nuestra población y la población Venezolana, la

similitud de las condiciones tecnológicas de Ecopetrol en los dos países y las ventajas económicas

en relación a políticas impositivas, reservas y costos de producción en Venezuela; garantías de

seguridad político legal venezolanas justificarían ampliamente operaciones petroleras por parte

de Ecopetrol en ese país.

Aunque las reservas Venezolanas pueden a la larga garantizar la seguridad energetica

nacional, debe hacerse un analisis mas profundo sobre los precios internacionales de venta y

costos de produccion pues existen literaturas contradictorias sobre los mismos.

Todas las cifras reportadas ubican los precios de produccion en Venezuela por debajo de

los precios de produccion en Colombia, sin embargo la calidad de el petroleo producido y sus

precios de venta internacional deben profundizarse.

“…. sin duda, la petrolera estatal latinoamericana que atraviesa una coyuntura más

crítica y presenta una mayor vulnerabilidad es la venezolana PDVSA. La compañía produce

un tipo de petróleo pesado cuyo precio el pasado mes de enero se ha mantenido en torno

a los 25 dólares por barril, alcanzando puntualmente un mínimo de 21 dólares. Estas son

cifras insostenibles para PDVSA, a la par que para Venezuela, ya que casi todos los ingresos

por exportaciones del país dependen del petróleo. “

http://elperiodicodelaenergia.com/la-deuda-de-las-grandes-petroleras-estatales-latinoamericanas

MN N E P MP

Grupos sociales, etnicos y minorias.

Atentados al oleoducto y robo de combustibles

Mercado de Trabajo

Sindicatos

Actitudes, Cultura, normas de vida y creencias

Participacion en el Producto Interior Bruto

Endeudamiento

Volumen de Reservas de hidrocarburos

Demanda nacional de petroleo y derivados

Posicionamiento territorial y produccion (bpd)

Costo de exploracion, levantamiento y transporte.

Gasto en I + D como procentaje de ingresosProcesos y metodos productivos.

Disponibilidad y acceso a nuevas tecnologias.

Conocimientos cientificos y tecnologicos

Infrastructura cientifica y tecnica.

Riesgo país

Situacion politica

Legislacion economico - ambiental.

Fiscalizacion del sector

ESCENARIO ESTRATÉGICO ENTORNO NACIONAL - ECOPETROL 2016.

FACTORES ECONOMICOS

FACTORES SOCIALES

FACTORES TECNOLOGICOS

FACTORES POLITICO LEGALES

MN N E P MP

Grupos sociales, etnicos y minorias.

Conflictividad Laboral

Mercado de Trabajo

Sindicatos

Actitudes, Cultura, normas de vida y creencias

Politicas Impositivas

Volumen de Reservas de hidrocarburos

Demanda nacional de petroleo y derivados

Costo de exploracion, levantamiento y transporte.

Gasto en I + D como procentaje de ingresosProcesos y metodos productivos.

Disponibilidad y acceso a nuevas tecnologias.

Conocimientos cientificos y tecnologicos

Infrastructura cientifica y tecnica.

Riesgo país

Situacion politica

Legislacion economico - ambiental.

Fiscalizacion del sector

ESCENARIO ESTRATÉGICO ENTORNO REGIONAL - ECOPETROL 2016.

FACTORES SOCIALES

FACTORES ECONOMICOS

FACTORES TECNOLOGICOS

FACTORES POLITICO LEGALES

La difícil situación de gobernabilidad actualmente en Venezuela y sus historias pasadas de

expropiación de compañías, hacen que deba considerarse cuidadosamente las condiciones de

incursionar en la operación petrolera en ese país por parte de Ecope trol o cualquier otra

compañía, de entrada debe procurarse seguridad político legal en los contratos aunque esto no

garantizaría el cumplimiento según las historias recientes.

ESTRATEGIA:

El posicionamiento de ECOPETROL en todos los sectores de la cadena de valor de los

hidrocarburos en el país es muy superior a cualquier otra compañía operadora actualmente en

Colombia.

ECOPETROL a mediano y largo plazo no debe desconocer el entorno de sus vecinos

internacionales y las posibilidades geopolíticas que le permitan incursionar en estos países con el

objeto de incrementar sus ganancias y si se requiere asegurar el suministro energético del país,

con el soporte de reservas externas.

En el entorno regional es Venezuela el país con mayor seguridad futura dadas sus

características de vecindad, desarrollo tecnológico de gasoductos, oleoductos y poliductos cerca

de la frontera y sus grandes reservas que lo ubican como el número uno o dos en el ranking de

países con mayores reservas mundiales de crudo.

Se propone como estrategia para mejorar el rendimiento financiero de ECOPETROL y a la

vez mejorar los rendimientos económicos de Colombia y asegurar la estabilidad energética del

país, incursionar como compañía operadora multinacional en el territorio Venezolano.

Se implementara la estrategia de penetración dado que es un mercado y un producto ya

existente, simplemente penetraremos otro mercado dadas son condiciones preferenciales de

volumen de reservas y menores costos de producción.

Se requiere para el ingreso a operación en Venezuela realizar cuidadosamente los

siguientes estudios y acercamientos, que pueden considerarse como las dos etapas de la

estrategia.

1. ESTUDIO DE PRECIOS Y TARIFAS IMPOSITIVAS:

Profundización de las cifras de precios de producción, costos de levantamiento, costos de

transporte, precios de venta en los mercados internacionales, propiedades de refinación de los

petróleos venezolanos y costos impositivos tributarios.

2. ANALISIS DE RIESGO DE PAIS Y SEGURIDAD POLITICO LEGAL EN LOS CONTRATOS DE

OPERACIÓN.

Realizar acercamientos con la república Bolivariana de Venezuela que permitan establecer

acuerdos de operación petrolera por parte de ECOPETROL como operador directo u operador en

asociación con PDVSA, buscando garantías político legales dados los antecedentes de expropiación

petrolera de este país.

Garantías político legales pueden obtenerse mediante la firma de seguros de

cumplimiento al inicio de los contratos de operación y la fijación de tiempos adecuados de

operación.

Si los estudios de precios de producción y venta, características de refinación y tarifas

impositivas son superiores o iguales en beneficios comparados con las condiciones Colombianas y

se logran garantías políticos legales de operación, ECOPETROL tendrá en sus operaciones con

Venezuela además de beneficios financieros garantía de recursos operativos por muchos anos.