Evolución Reciente de la Coyuntura Macro Local e Internacional: Perspectivas 2011.
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Desempeño reciente y perspectivas para la industria Cr. Mag. Sebastián Pérez Asesor Económico Ec. Mag. Valeria Cantera Jefe Dirección Estudios Económicos
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Desempeño reciente y perspectivas para la industria
Cr. Mag. Sebastián PérezAsesor Económico
Ec. Mag. Valeria CanteraJefe Dirección Estudios Económicos
Fuentes: ACA, BCU, CINVE, DIEA, DEE, DNA, FAO, FGV, FMI, Global Forecasting Services, INAC, INALE, INDEC, INE, OCDE, MGAP Provincia de Santa Fe, UCUDAL,USDA, SEG ingeniería
1. Desempeño reciente del sector industrial
2. ¿Qué explica este fenómeno?
3. ¿Qué esperamos para el segundo semestre del año?
CONTENIDO DE LA PRESENTACIÓN
2. ¿Qué explica este fenómeno?
3. ¿Qué esperamos para el segundo semestre del año?
1. Desempeño reciente del sector industrial
EVOLUCIÓN DE LA PRODUCCIÓN(Índice de Volumen Físico)
➢ La producción del núcleo industrial ha crecido muy poco en los últimos 10 años
154
100
137
113
2006 2016
PIB economía IVF industria sin refinería IVF núcleo industrial
5,5% 4% 1,5%
Variación interanual de la producción industrial (Índice de Volumen Físico)
➢Últimos datos muestran señales de recuperación
7,8%
6,0%
1,3%
-2,1%
-0,3%
-6,1%
0,4%
2,0% 1,4%
-1,4%
-4,4%-5,1%
-6,5%
-3,4%
-5,2%
2,7%
1,9% 1,8%
Industria sin refinería Industria sin refinería ni ramas 1549 y 2101
Sectores más intensivos enpersonal los que muestranpeores desempeños
La recuperación en la industria no es generalizada
Más de la mitad de los sectores de
la industria contrajeron su
actividad en el 1º trimestre de
2017
Evolución de la producción industrial por sector(Índice de Volumen Físico, ciclo tendencia, base diciembre 2015=100)
90
100
110
Intensivas en capital Intensivas en mano de obra
Intermedias Núcleo industrial
Sectores más intensivos enpersonal los que muestranpeores desempeños
Pymes industriales son las queestán más amenazadas
La recuperación en la industria no es generalizada
Más de la mitad de los sectores de
la industria contrajeron su
actividad en el 1º trimestre de
2017
El empleo sigue cayendo
2,4%
-3,1%
2,1%
0,6%
-2,8%
-1,2% -1,1%
-6,5%
-4,3%
-1,0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 1er
trim.
2017
Variación del empleo industrial (Índice de Personal Ocupado, base 2006=100)
➢ La industria expulsó al 17% de su personal en 5 años
➢ Disminución de unos 18.000 puestos de trabajo. .
Evolución del salario y empleo industrial (IPO base 2006=100, IMSR base 2008=100)
Y el salario industrial sigue la trayectoria ascendente
70
80
90
100
110
120
130
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Índice Medio de Salario Real Índice de personal ocupado
1. Desempeño reciente del sector industrial
3. ¿Qué esperamos para el segundo semestre del año?
2. ¿Qué explica este fenómeno? Desempeño reciente del sector industrial
Presión de costos
Deterioro de las condiciones de competitividad
¿Qué explica este fenómeno?
Aumento de costos
Energéticos
Precios de venta y costos energéticos(Índices en dólares, base 2005=100)
0
50
100
150
200
250
300
Precios de energéticos industriales
Precios de venta industria
Aumentos de costos
Energéticos
Laborales
Masa salarial / Valor Agregado Bruto(“Núcleo” industrial)
48%
36% 37%
49%
54%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
1997-2000 2001-2004 2005-2008 2009-2012 2013-2016
Aumentos de costos
Energéticos
Laborales
Masa salarial / Valor Agregado Bruto(“Núcleo” industrial)
48%
36%37%
49%
54%
80
90
100
110
120
130
140
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
1997-2000 2001-2004 2005-2008 2009-2012 2013-2016
Índice Medio de Salarios Real, base julio 2010=100
Aumentos de costos
Energéticos
Laborales
Masa salarial / Valor Agregado Bruto(“Núcleo” industrial)
48%
36% 37%
49%
54%
70
75
80
85
90
95
100
105
110
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
1997-2000 2001-2004 2005-2008 2009-2012 2013-2016
Índice de personal ocupado, base 2006=100
Presión de costos
Disminución de la productividad
Deterioro de las condiciones de competitividad
¿Qué explica este fenómeno?
Disminución de la productividad
Evolución de la productividad total de factores(“Núcleo” industrial, base 2006=100)
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
Disminución de la productividad
Evolución del ratio horas trabajadas/personal ocupado(Industria, base 2006=100)
80
85
90
95
100
105
Presión de costos
Disminución de la productividad
Deterioro de las condiciones de competitividad
¿Qué explica este fenómeno?
Tipo de cambio deprimido
Tipo de cambio deprimido
40
70
100
130
160
Evolución del tipo de cambio real multilateral(Base 1995=100)
Presión de costos
Disminución de la productividad
Tipo de cambio deprimido
Deterioro de las condiciones de competitividad
¿Qué explica este fenómeno?
Aumento presión fiscal
1. Desempeño reciente del sector industrial
2. ¿Qué explica este fenómeno?
3. ¿Qué esperamos para el segundo semestre del año?
Facturación real industria manufacturera (Índice base 2006=100)
Expectativas empresariales industriales (Índice de difusión 0 a 100 puntos)
➢ La recuperación de Brasil no es tan evidente en el corto plazo
-70%
-60%
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
Economía
Empresa
➢ Las expectativas empresariales industriales continúan en terreno negativo
4,1%
-5,5%
4,1%
7,6%
1,5%
0,3%
-0,5%
-4,5%
-0,9% -1%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
Proyección
Variación de la producción industrial(“Núcleo” industrial, Índice de Volumen Físico)
➢ Esperamos un magro desempeño de la actividad industrial
➢ No están dadas las condiciones para que el empleo del sector se recupere
Evolución del stock de capital y el personal ocupado(“Núcleo” industrial, base 2008=100)
No se observan incentivos para que esta tendencia se revierta
➢ Gestión de los recursos humanos se hatornado muy compleja y costosa
➢ Alta rigidez en el mercado laboral
➢ Se proponen iniciativas que darían menosflexibilidad al mercado laboral
➢ Consejos de Salarios no contemplan a lasPymes y a las de menor productividad
70
80
90
100
110
120
130
140
150
160
170
180
Índice de Stock de capital en maquinaria y equipos
Índice de Personal Ocupado
En síntesis…
➢ La industria en su conjunto continuará mostrando un desempeño muy magro
➢ Pymes industriales y sectores intensivos en personal serán los más afectados
➢ Mayor concentración y menor entramado empresarial
➢ Menor complejidad del portafolio de productos
➢ Proyectamos un ciclo de menores inversiones
Desempeño reciente y perspectivas para la industria
Cr. Mag. Sebastián PérezAsesor Económico
Ec. Mag. Valeria CanteraJefe Dirección Estudios Económicos
