Desempeño de la economía colombiana · colombiana Juan Carlos Echeverry Ministro de Hacienda y...

República de Colombia

Noviembre, 2011

Desempeño de la economía

colombiana

Juan Carlos Echeverry

Ministro de Hacienda y Crédito Público

Agenda

1. Tres mitos sobre la economía colombiana

2. Sostenibilidad fiscal y recursos para infraestructura y transporte

3. La economía colombiana ante la incertidumbre europea

2

Agenda

1. Tres mitos sobre la economía colombiana:

A. ¿La economía colombiana está recalentada?

B. ¿En Colombia hay enfermedad holandesa?

C. ¿El empleo no aumenta por los parafiscales?

3

La economía ha alcanzado un nivel alto de crecimiento

Expectativas de producción - industria Indice de confianza de la industria

Indice de confianza del consumidor

)

Fuente: Cálculos: Ministerio de Hacienda y Crédito Público con base en información de Fedesarrollo. Superfinanciera y DANE. Cifras desestacionalizadas.

Capacidad instalada-industria

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11

Nivel Tendencia

THE ECONOMIST: No hay señales de recalentamiento

*Indicador basado en datos de inflación, crecimiento del PIB, tasa de desempleo, crecimiento del crédito, tasa de

interés real y cambio en el balance de la cuenta corriente.

Fuente: The Economist. Junio 2011.

Indice de recalentamiento* en mercado emergentes

Máximo riesgo=100 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

Hungría Malasia

República Checa México

Pakistan Taiwan

Rusia Sudafrica

Arabia Saudita Corea del Sur

Venezuela Chile

China Colombia

Polonia Egipto

Perú Filipinas

Singapur Taílandia

Brasil Hong Kong

India Indonesia

Turquía Vietnam

Argentina

CALIENTES

TIBIOS

FRIOS

Agenda





6

Fuente: DANE-Cálculos DNP-DEE.*PIB Transables sin minería: PIB del sector agrícola + PIB del sector industria.

Crecimiento del PIB de transables, no transables y transables sin minería*

El PIB transable (sin minería) presenta una buena dinámica de

crecimiento

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(%

)

PIB TRANSABLES PIB NO TRANSABLES PIB TRANSABLES (Sin Mineria)

Fuente: Dane-Cálculos DNP-DEE.

Crecimiento del Empleo en los sectores transables, no transables, y transables sin minería

La creación de empleo se da en todos los sectores

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Var

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Transables

No Transables

Transables sin Mineria

Hay crecimiento en la productividad no-minera

Productividad Total de los Factores con y sin efecto de la mineria

Fuente: DNP-DEE.

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Total Sin Mineria

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Valor 12 meses Crec. (Valor 12 Meses)

Exportaciones totales acumulado 12 meses (Millones de dólares y

crecimiento)

Exportaciones totales

Fuente: DANE

Exportaciones totales excluyendo petróleo, minería y café

Exportaciones totales excluyendo petróleo, minería

y café (Acumulado 12 meses)

)

Exportaciones totales excluyendo petróleo, minería

y café (sin Venezuela) (Acumulado 12 meses)

Fuente: DANE

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Acumulado 12 meses Crecimiento

Importaciones totales y de materias primas

Importaciones totales (Acumulado 12 meses)

)

Importaciones de materias primas

(Acumulado 12 meses)

Fuente: DANE

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Valor últimos 12 meses Crecimiento

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Acumulado 12 meses Crecimiento

Agenda





13

¿El empleo no aumenta por los parafiscales?

La sustitución de impuestos que gravan a la nómina por tributación

ordinaria resuelve el problema de empleo e informalidad.

Los costos laborales colombianos son exagerados.

El sistema tributario favorece la acumulación de capital a costa del

empleo.

14

Fuente: Santamaria (2008).

Costos no salariales 1976-2008 (fracción del salario mensual)

Costos laborales no salariales: según analistas el problema se

resuelve financiando los parafiscales con tributación ordinaria

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Fuente: Botero et al.

Costo de uso del capital

Costo de uso del capital: el código tributario ha disminuido el costo de la

inversión en capital físico y el grado de inversión contribuye a este fenómeno

0%

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2006

2007

Fuente: Suescun.

Tasas Efectivas de Tributación sobre el Ingreso de Capital y Trabajo

¿Hay sesgo en la tributación?

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11

Fuente: DANE

Empleo total

Número de ocupados total Nacional mensual (Cifras en miles de personas)

El desempleo continúa disminuyendo

Tasa de desempleo – Siete ciudades (Porcentaje) (Datos trimestrales)

Fuente: DANE

10,1

7

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Fuente: DANE

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%

Participación Laboral

Tasa Global de Participación Total Nacional (Porcentaje)

Empleos nuevos en el período agosto 2010-agosto 2011 (miles de personas)

En la región Colombia lidera la generación de empleo

700

600

400

150 131 120

0

200

400

600

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Colombia Brasil Chile Venezuela México Perú

Fuente: Institutos de Estadística. Cálculos: DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.

21

Decisiones de política macroeconómica:

22

El verdadero problema del mercado laboral es un lento crecimiento de la

productividad (formal), y del volumen de negocios. Reformas adoptadas para

enfrentar estos fenómenos:

Reforma arancelaria

Eliminación de sobrecosto de la energía

Eliminación sobrecostos del gas

Tasa de cambio (intervención-macroprudenciales)

Infraestructura

TLC´s

Formalización y primer empleo

Obtención del grado de inversión

Fondeo de locomotoras

En síntesis

La economía continúa en la senda del crecimiento sostenible, y sin signos

de recalentamiento.

El crecimiento económico y el empleo son dinámicos en los sectores

diferentes al minero-energético, contradiciendo la enfermedad holandesa.

La economía ha creado 5 millones de empleos en los últimos diez años con

la misma regulación laboral.

23

Agenda




24

25

Marco fiscal institucional de clase mundial

Reformas de 2011

Regla Fiscal

Sistema General de Regalías

Sostenibilidad Fiscal

Ley de Semáforos Ley 617 de

Responsabilidad

Fiscal

Marco Fiscal de Mediano Plazo

Marco de Gasto de Mediano Plazo

Balance primario y Deuda Neta* Gobierno Nacional Central (% del PIB)

Balance primario y deuda pública Neta Gobierno Central

-0,1

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0,8 37,1 37,0

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25,0

28,0

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34,0

37,0

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-1,2

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0,0

0,4

0,8

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18

Balance Primario Deuda Neta (Eje derecho)

Fuente: Cálculos: DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.*La deuda neta de activos financieros es

aquella que resta los activos que tienen las entidades públicas en el sistema financiero nacional e internacional.

Fuente: Cálculos: DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.*La deuda neta de activos financieros es

aquella que resta los activos que tienen las entidades públicas en el sistema financiero nacional e internacional.

Balance primario y Deuda pública Neta Sector Público No Financiero

-0,3 0,9

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24,0

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-0,5

0,3

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Balance Primario Deuda Neta (Eje derecho)

Balance primario y Deuda Neta* Sector Público No financiero (% del PIB)

(10,0)

(8,0)

(6,0)

(4,0)

(2,0)

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$ B

illo

ne

s

Obras Peajes Netos Regalías Aportes de la Nación

Solicitud del sector transporte

Recursos Nación para complementar financiación INCO

Fuente: INCO

Aporte Nación

por $ 12,5

Billones hasta el

2020

El sector transporte ya participa de los recursos asignados

Transporte – Vigencias Futuras*

0,0

0,1

0,2

0,3

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0,5

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2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

% d

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$ B

illo

ne

s

Concesiones Tercera Generación - Ruta del Sol Corredores arteriales de competitividad

Autopista Bogotá Villavicencio Transversal de las Américas

Aporte Nación 2016 - 2020 Otras

% del PIB

Fuente: DNP, INCO, cálculos DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público

¿Con qué otros sectores prioritarios compite el sector

de infraestructura, por recursos de la Nación?

30

¿Qué otras necesidades demandan recursos de la Nación?

Fuente: DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público

Pensiones

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% d

el P

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$ B

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$ Billones % del PIB



SGP – Gasto priorizado en educación y salud en las regiones

2,0

2,5

3,0

3,5

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10,0

15,0

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25,0

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2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

% d

el P

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$ B

illo

ne

s




Intereses de la deuda

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

0,0

5,0

10,0

15,0

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30,0

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

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Defensa y Seguridad

0,0

0,5

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17,0

19,0

21,0

23,0

25,0

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

% d

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Víctimas y Desplazados

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

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1,0

2,0

3,0

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2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

% d

el P

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$ B

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s




Emergencia Invernal – Financiación propia

0,0

0,2

0,4

0,6

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4,0

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2011 2012 2013 2014

% d

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ne

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2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

% d

el P

IB

Pensiones SGP InteresesDefensa Víctimas y Desplazados VF TransporteEmergencia Invernal Otros

Estos sectores ocupan buena parte del gasto programado


Espacio de recursos disponible para

las demás necesidades y

responsabilidades del Gobierno

Central


Gasto programado del GNC

10,0

12,0

14,0

16,0

18,0

20,0

-

50

100

150

200

250

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

% d

el P

IB

$ B

illo

ne

s


¿Qué recursos habrá disponibles para gasto?

¿Qué recursos habrá disponibles?

Inversión de Regalías


Emergencia Invernal $ 51 Billones

para inversión

regional entre

2012 y 2020

$ 14 Billones entre

2011 y 2014,

financiados con

Presupuesto nacional

y sustitución de

activos

Fuente: DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.

Inversión de los departamentos

Inversión regalías directas (2011) vs Inversión regalías SGR (2012)

-100

100

300

500

700

900

1.100

MET

A

LA G

UA

JIR

A

CA

SAN

AR

E

CES

AR

AN

TIO

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IA

CO

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A

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N. D

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ND

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TUM

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S

SAN

AN

DR

ES

GU

AIN

IA

VA

UP

ES

QU

IND

IO

$ M

iles

de

Mill

on

es

2011 2012

En síntesis

El nuevo marco fiscal institucional permitirá continuar en la senda de la sostenibilidad

fiscal de mediano plazo.

No existe un problema de sostenibilidad pensional.

Los menores niveles de la deuda pública permitirán destinar recursos para inversión

social y de infraestructura en lugar de pago de intereses.

La inversión en infraestructura 2011-2014 será de $34 billones y ya esta financiada.

El esfuerzo fiscal 2015-2020 para financiar la infraestructura sería de $20,5 billones

entre recursos nación y regalías.

41

Agenda




42

Fuente: Dane-Cálculos DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público

*Proyecciones. La base del rango corresponde al MFMP.

**Cifras con la nueva base del PIB 2005.

PIB (variación anual %)

La economía viene recuperando su senda de crecimiento de

largo plazo

5,0 4,5

1,7

2,5

3,9

5,3

4,7

6,7 6,9

3,5

1,5

4,3

5,0

6,0 6,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

I Sem

-201

1

2011

*

2012

*

Pronóstico del PIB para el tercer trimestre 2011

Para el tercer trimestre del 2011, a través del ejercicio artesanal, se tiene

un pronostico para el tercer trimestre del 2011 de:

Ejercicio artesanal

Los sectores que están impulsando la economía son: Explotación de Minas y

Canteras, Construcción, Comercio, Transporte y Establecimientos Financieros

6,0% 7,2%

6,7%

INTERVALO DE PRONOSTICO

Cifra con mayor probabilidad

Comportamiento del PIB

Se espera que la economía colombiana crezca 6,7% para el tercer trimestre del 2011.

Esta cifra sería la más alta desde el cuarto trimestre de 2007, cuando la economía creció 7,5%.

6.7

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

I II III IV I II III IV I II III

2009 2010 2011

Cre

cim

ien

to (

%)

CRECIMIENTO PIB TRIMESTRE

3.6

1.1

Crecimiento anual del PIB trimestral (Variación %)

2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012

FMI 4.0 4.0 1.5 1.8 1.6 1.1 2.7 1.3 -0.5 2.3 9.5 9.0 4.5 4.0 3.8 3.6 4.9 4.5

Cambio respecto a la proyección anterior1 -0.3 -0.5 -1.0 -0.9 -0.4 -0.6 -0.5 -0.7 0.2 -0.6 -0.1 -0.5 -0.1 -0.5 -0.3 0.0 0.3 0.0

The Ecomomist (sep. 24 de 2011) - - 1.6 2.0 1.7 1.0 3.0 1.6 -0.4 2.5 9.0 8.6 - - 3.6 3.8 5.0 5.0

Cambio respecto a la proyección anterior2 - - -1.0 -1.0 -0.2 -0.7 -0.2 -0.6 -0.2 -0.1 0.0 -0.1 - - -0.4 -0.5 0.0 -0.2

Latin Focus 3.3 3.7 1.9 2.4 1.8 1.3 - - -0.6 2.5 9.2 8.9 4.3 4.0 3.7 3.9 5.2 5.1

Cambio respecto a la proyección anterior3 -0.3 -0.3 -0.9 -0.7 -0.1 -0.5 - - -0.4 0.0 -0.1 -0.1 -0.1 -0.3 -0.3 -0.5 0.2 0.1

Consensus Forecasts 3.1 3.5 1.6 2.1 1.7 1.0 2.9 1.3 -0.5 2.4 - - 4.3 4.0 3.6 3.9 5.1 4.6

Cambio respecto a la proyección anterior4 3.1 3.5 -0.9 -1.0 -0.3 -0.7 -0.4 -0.7 0.2 -0.8 - - -0.2 -0.2 -0.5 -0.3 0.2 -0.2

Bloomberg - - 1.6 2.2 1.7 1.1 2.9 1.3 -0.3 2.5 9.3 8.7 - - 3.8 3.8 5.2 5.0

Cambio respecto a la proyección anterior5 - - -0.9 -0.8 -0.1 -0.3 -0.1 -0.4 0.4 -0.4 -0.1 -0.1 - - -0.2 -0.3 0.2 -0.1

Wall Street Journal 1.5 2.4

Cambio respecto a la proyección anterior6 -1.2 -0.6

Promedio 3.5 3.7 1.6 2.1 1.7 1.1 2.9 1.4 -0.5 2.4 9.3 8.8 4.4 4.0 3.7 3.8 5.1 4.8Cambio promedio en las proyecciones 0.8 0.9 -1.0 -0.8 -0.2 -0.6 -0.3 -0.6 0.0 -0.4 -0.1 -0.2 -0.1 -0.3 -0.3 -0.3 0.2 -0.1

1 Junio de 2011; 2 Edición del 23 de junio de 2011; 3 Edición de junio de 2011; 4 Edición de junio de 2011; 5 Encuesta de julio de 2011; 6 Encuesta de junio de 2011

Pronóstico de crecimiento anual del PIB-septiembre 2011China LATAM Brasil ColombiaMundo EEUU Euro área Alemania Japón

Pronósticos de crecimiento mundial

Fuente: Entidades mencionadas. Cálculos DGPM-MHCP.

2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012

FMI 4.0 4.0 1.5 1.8 1.6 1.1 2.7 1.3 -0.5 2.3 9.5 9.0 4.5 4.0 3.8 3.6 4.9 4.5

Cambio respecto a la proyección anterior1 -0.3 -0.5 -1.0 -0.9 -0.4 -0.6 -0.5 -0.7 0.2 -0.6 -0.1 -0.5 -0.1 -0.5 -0.3 0.0 0.3 0.0

The Ecomomist (sep. 24 de 2011) - - 1.6 2.0 1.7 1.0 3.0 1.6 -0.4 2.5 9.0 8.6 - - 3.6 3.8 5.0 5.0

Cambio respecto a la proyección anterior2 - - -1.0 -1.0 -0.2 -0.7 -0.2 -0.6 -0.2 -0.1 0.0 -0.1 - - -0.4 -0.5 0.0 -0.2

Latin Focus 3.3 3.7 1.9 2.4 1.8 1.3 - - -0.6 2.5 9.2 8.9 4.3 4.0 3.7 3.9 5.2 5.1

Cambio respecto a la proyección anterior3 -0.3 -0.3 -0.9 -0.7 -0.1 -0.5 - - -0.4 0.0 -0.1 -0.1 -0.1 -0.3 -0.3 -0.5 0.2 0.1

Consensus Forecasts 3.1 3.5 1.6 2.1 1.7 1.0 2.9 1.3 -0.5 2.4 - - 4.3 4.0 3.6 3.9 5.1 4.6

Cambio respecto a la proyección anterior4 3.1 3.5 -0.9 -1.0 -0.3 -0.7 -0.4 -0.7 0.2 -0.8 - - -0.2 -0.2 -0.5 -0.3 0.2 -0.2

Bloomberg - - 1.6 2.2 1.7 1.1 2.9 1.3 -0.3 2.5 9.3 8.7 - - 3.8 3.8 5.2 5.0

Cambio respecto a la proyección anterior5 - - -0.9 -0.8 -0.1 -0.3 -0.1 -0.4 0.4 -0.4 -0.1 -0.1 - - -0.2 -0.3 0.2 -0.1

Wall Street Journal 1.5 2.4

Cambio respecto a la proyección anterior6 -1.2 -0.6

Promedio 3.5 3.7 1.6 2.1 1.7 1.1 2.9 1.4 -0.5 2.4 9.3 8.8 4.4 4.0 3.7 3.8 5.1 4.8Cambio promedio en las proyecciones 0.8 0.9 -1.0 -0.8 -0.2 -0.6 -0.3 -0.6 0.0 -0.4 -0.1 -0.2 -0.1 -0.3 -0.3 -0.3 0.2 -0.1

1 Junio de 2011; 2 Edición del 23 de junio de 2011; 3 Edición de junio de 2011; 4 Edición de junio de 2011; 5 Encuesta de julio de 2011; 6 Encuesta de junio de 2011

Pronóstico de crecimiento anual del PIB-septiembre 2011China LATAM Brasil ColombiaMundo EEUU Euro área Alemania Japón

PRONOSTICO PIB TERCER TRIMESTRE – RAMAS DE ACTIVIDAD

COMPARACION 2010-III CON 2011-III COMPARACION 2011-II CON 2011-III Participación en el PIB

8,1%

8,3%

7,4%

11,6%

18,7%

6,3%

13,9%

4,0%

15,2%

6,5%

-2,2

3,5

-0,2

3,0

6,8

3,5

6,9

-7,3

6,1

10,2

1,5

3,0

4,7

5,5

5,5

5,8

7,3

8,4

14,1

14,6

-10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0

Agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca

Actividades de servicios sociales, comunales y …

Suministro de electricidad, gas y agua

Industrias manufactureras

Transporte, almacenamiento y comunicaciones

Establecimientos financieros, seguros, actividades …

Comercio, reparación, restaurantes y hoteles

Construcción

Impuestos

Explotación de minas y canteras

Crecimiento (%)

Crecimiento 2011-III Crecimiento 2010-III

2,2

2,3

1,5

2,1

7,1

6,1

7,2

-0,9

14,1

10,3

1,5

3,0

4,7

5,5

5,5

5,8

7,3

8,4

14,1

14,6

-5,0 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0

Agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca

Actividades de servicios sociales, comunales y …

Suministro de electricidad, gas y agua

Industrias manufactureras

Transporte, almacenamiento y comunicaciones

Establecimientos financieros, seguros, actividades …

Comercio, reparación, restaurantes y hoteles

Construcción

Impuestos

Explotación de minas y canteras

Crecimiento (%)

Crecimiento 2011-III Crecimiento 2011-II

Proyecciones del PIB oferta (Sin choque externo)

Fuente: DANE. Estimación DGPM-MHCP.*Cifras estimadas. Los pronósticos del 2012 suponen un crecimiento

de 2,9% de los principales socios comerciales de Colombia y 1,5% en Estados Unidos.

Ramas de Actividad 2011-I 2011-II 2011-III 2011-IV 2011 2012

Agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca 6,9 2,2 1,5 1,6 3,1 2,7

Explotación de minas y canteras 9,1 10,3 14,6 11,4 11,4 11,6

Industrias manufactureras 4,9 2,1 5,5 4,8 4,3 3,4

Suministro de electricidad, gas y agua -0,9 1,5 4,7 2,1 1,9 1,6

Construcción -3,0 -0,9 8,4 4,7 2,3 9,0

Comercio, reparación, restaurantes y hoteles 6,2 7,2 7,4 7,2 7,0 4,2

Transporte, almacenamiento y comunicaciones 5,5 7,1 5,5 4,6 5,7 5,1

Establecimientos financieros, seguros, actividades

inmobiliarias y servicios a las empresas 4,8 6,1 5,8 4,0 5,2 4,6

Actividades de servicios sociales, comunales y

personales 1,2 2,3 3,0 3,1 2,4 2,7

Impuestos 13,2 14,1 14,1 13,0 13,6 6,0

PIB 4,7 5,2 6,7 5,5 5,5 5,1

Estimación del PIB trimestral y anual-Oferta(Variación anual)

Estimación del PIB trimestral y anual-Demanda (Variación anual)

Fuente: DANE. Estimación DGPM-MHCP.*Cifras estimadas.

Proyecciones del PIB demanda (Sin choque externo)

I II III IV Anual I II III* IV* Anual* Anual*

Producto interno bruto 3,7% 4,7% 3,4% 5,4% 4,3% 4,7% 5,2% 6,7% 5,5% 5,5% 5,1%

Importaciones totales 3,7% 19,1% 21,8% 15,8% 14,9% 25,6% 28,4% 23,2% 19,7% 24,1% 9,5%

Consumo final 4,4% 4,7% 5,1% 5,5% 5,0% 5,0% 5,5% 6,2% 6,8% 5,9% 5,1%

Hogares 4,3% 4,5% 5,4% 5,9% 5,0% 6,0% 6,4% 7,1% 7,2% 6,7% 5,4%

Gobierno 4,9% 5,4% 4,1% 4,1% 4,6% 0,9% 1,8% 2,8% 4,9% 2,6% 3,7%

Formación bruta de capital 14,3% 13,0% 13,4% 9,5% 12,5% 17,0% 21,1% 21,0% 7,6% 16,5% 9,1%

Formación bruta de capital fijo 5,5% 7,7% 6,1% 14,0% 8,3% 11,7% 14,8% 20,5% 20,8% 17,1% 9,4%

SUBTOTAL: Demanda final interna 6,6% 6,6% 7,1% 6,5% 6,7% 7,8% 9,1% 9,8% 6,9% 8,4% 6,1%

Exportaciones totales -3,5% 2,7% 5,0% 4,2% 2,0% 10,9% 7,6% 10,2% 16,1% 11,2% 5,4%

TOTAL DEMANDA FINAL 5,2% 6,1% 6,8% 6,2% 6,0% 8,2% 8,9% 9,8% 8,1% 8,8% 6,0%

Inversión en Obras Civiles 24,5% 9,4% -6,8% 14,3% 9,7% -7,3% -7,4% 13,5% 14,5% 3,1% 6,4%

Demanda pública 7,8% 6,1% 2,3% 5,7% 5,4% -0,6% 0,2% 4,4% 6,6% 2,7% 4,2%

Inversión privada 12,9% 13,5% 16,3% 8,9% 12,8% 20,8% 25,5% 21,9% 6,7% 18,4% 9,4%

Demanda privada 6,3% 6,6% 8,1% 6,7% 6,9% 9,7% 11,2% 11,0% 7,0% 9,7% 6,5%

20122011CONCEPTO

2010

Fuente: Dane-Cálculos DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público.

Tasa de inversión (% del PIB)

La inversión continúa creciendo

16,6%

20,2%

25,2%

28,5%

10%

15%

20%

25%

30%

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

I Sem

-201

1

42 3727

4

-5-10

-19 -22 -23-28

-54-70

-50

-30

-10

10

30

50

Per

ú

Col

ombi

a

Méx

ico

Par

agua

y

Bra

zil

Ecu

ador

Chi

le

Arg

entin

a

Bol

ivia

Vene

zuel

a

Uru

guay

Fuente: Doing Business. Banco Mundial.

Ranking de competitividad para los países de América Latina (Avance en

número de puestos entre 2006 y 2011)

Crecimiento económico con mayor competitividad

En 2011 Colombia

ocupa la posición

39 entre 183

países

Contexto externo

1. El desempeño del crecimiento mundial está sujeto al impacto de la crisis de la

eurozona.

2. Sin embargo es preciso diferenciar dos momentos. Las proyecciones actuales

de crecimiento mundial para lo que queda de 2011 y la primera mitad de 2012

poco dependen de las medidas recientes tomadas por la UE.

3. El desempeño mundial de la segunda mitad de 2012 y 2013 está sujeto al

impacto de las medidas y a la forma cómo éstas sean percibidas por los

mercados:

Contexto externo: comunidad europea y USA

Comunidad Europea

• Deterioro del PIB potencial y aumento del desempleo. Recuperación más lenta

que en pasadas crisis.

• Riesgo de contracción del crédito

USA: el crecimiento va a depender de qué tan fuerte es el ajuste fiscal.

Consecuencias sobre Colombia:

• Escenario base: (5,1%)

• Peor escenario: (4,0%-4,5%)

2012

Inversión del Sector Público en Infraestructura ($ Billones)

Mapa mundial de vulnerabilidad

DEUDA Y CRECIMIENTO

Japón (230%) esta por fuera del rango!

ÁREA SEGURA

ÁREA

PREOCUPANTE

Crecimiento económico 2011

Deu

da

2011

(%

del

PIB

)

Grecia

Japón

España

54 Fuente: Deutsche Bank Global Markets Research-FM I.

¿Qué podemos hacer conjuntamente

para mantener a la economía en el

“área segura”?

55

Fuente: DGPN-Ministerio de Hacienda y Crédito Público. * SGR en 2011 corresponde a la ejecución

de regalías directas

Habrá 50% más de Inversión Pública en Infraestructura ($ Billones)

Acelerar la ejecución de la Inversión pública

SECTOR 2011 2012

Transporte 4,0 8,0

Sistema General de Regalías * 3,0 5,0

Fondo Nacional de Regalías 0,7 1,0

Ola Invernal 3,0 3,0

Vivienda 1,0 1,0

Comunicaciones 0,5 0,5

TOTAL 12,2 18,5

Hay ingresos públicos y “amortiguadores”

Reservas Internacionales Netas (US$ Millones)

Fuente: Banco de la República.*Proyectado.

8.101

24.030

32.145

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

1999 2008 2011 *

US$ 32 mil millones en

reservas internacionales

Línea de contingencia con

FMI, por US$ 6 mm (doce

billones de pesos).

Obtuvimos en el exterior

hace pocos meses US$ 2 mil

millones de dólares

Canje de deuda local de

2012, 2013 y 2014, por 2015,

2018 y 2026 por 6,5 billones

de pesos.

Fuente: DIAN.*Corte a Octubre 31.

Ingresos tributarios GNC (Acumulado 12 meses) Precios constantes (Base=100)

Evolución del recaudo mayor al esperado

*

77,6

40

48

56

64

72

80

oct-

05

ene-

06

abr-

06

jul-0

6

oct-

06

ene-

07

abr-

07

jul-0

7

oct-

07

ene-

08

abr-

08

jul-0

8

oct-

08

ene-

09

abr-

09

jul-0

9

oct-

09

ene-

10

abr-

10

jul-1

0

oct-

10

ene-

11

abr-

11

jul-1

1

oct-

11

Bill

on

es

En síntesis

La economía colombiana presenta un crecimiento sostenible. El año 2011

terminará alrededor del 5,5% y se espera un crecimiento cercano al 5% en

2012.

En términos del balance entre crecimiento y endeudamiento a nivel

mundial, Colombia se encuentra en el área menos vulnerable.

El país posee un conjunto de amortiguadores para enfrentar una posible

contracción de la liquidez a nivel mundial.

59

Gracias

Ministerio de Hacienda y Crédito Público

República de Colombia

Desempeño de la economía colombiana · colombiana Juan Carlos Echeverry Ministro de Hacienda y...

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