Crisis ecuador

LA LA DOLARIZACIÓN DOLARIZACIÓN EN EL EN EL ECUADORECUADOR

Crisis Financiera y Económica

ANTECEDENTES

9 de enero del 2000, presidente Mahuad, anunció la decisión de dolarizar la economía.

Inestabilidad macroeconómica, escaso desarrollo mercados financieros, falta credibilidad en programas de estabilización, globalización de la economía, alta inflación y factores institucionales.

Dolarización es un mecanismo que depende de pocas variables cruciales: ingresos petroleros, envío de remesas, reservas altas y no despilfarro del gasto público.

SECTOR REAL DE LA ECONOMÍA

Producto Interno BrutoCrecimiento de la Economía

Inflación anual promedio

Pre-CrisisPre-Crisis

EVOLUCIÓN VARIABLES MACROECONÓMICAS PRE CRISISSECTOR REAL

10.804

13.418

15.821 14.960 14.960

12.495 12.944 11.277 9.974 9.827 10.264 11.145 12.243 12.940 15.057

18.573 20.196 21.268

23.636 23.255

16.674

0

500

1000

1500

2000

2500

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999

(10/Ago/79 - 24/Mayo/81) (24/Mayo/81 - 10/Ago/84) ( 10/Ago/84- 10/Ago/88) ( 10/Ago/88-10/Ago/92) ( 10/Ago/92-10/Ago/96) (11/fe/97-10Ag/98)

(10Ag/98-21/en/00)

Jaime Roldós Osvaldo Hurtado León Febres Cordero Rodrigo Borja Sixto Durán Ballén Abdalá Bucaram

Alarcón Jamil Mahuad

Producto Interno Bruto

PIB (millones USD) PIB per cápita (USD) PIB / población total


4,6%3,1% 3,5%

-1,3% -1,4%

3,4% 2,9% 3,5%

-6,3%

10,9%

0,3% 1,1%

4,3%

1,5% 1,9%

4,7%

1,7% 2,4%4,1%

2,1%

-6,3%

-8,00%

-6,00%

-4,00%

-2,00%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999


(10Ag/98-21/en/00)



Crecimiento de la Economía

Crecimiento anual de la economía


10,0% 9,0%17,0% 16,0%

48,0%

31,0% 28,0%23,0%

30,0%

58,0%

76,0%

49,0% 49,0%55,0%

45,0%

28,0% 23,4% 24,0%31,0%

36,0%

52,0%

0%10%20%30%40%50%60%70%80%

1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999


(10Ag/98-21/en/00)



Inflación Promedio

Inflación promedio anual

SECTOR EXTERNO DE LA ECONOMÍA

ExportacionesImportaciones

Balanza ComercialInversión Extranjera Directa

RemesasPrecio del barril del petróleo

EVOLUCIÓN VARIABLES MACROECONÓMICAS PRE CRISISSECTOR EXTERNO

2.173

2.506 2.541

2.237 2.226

2.620

2.905

2.186 1.929 2.194 2.354

2.724 2.851 3.102 3.066

3.843

4.381

4.873

5.264

4.203 4.451

1.986 2.250 2.246 1.988

1.465 1.716 1.767 1.810

2.158

1.714 1.855 1.865

2.399 2.431 2.562

3.622

4.153 3.932

4.955

5.576

3.017

187 256 295 249 761 904 1.138

376 (229)

480 499 859

452 671 504 221 228

941 309

(1.373)

1.434

-2000

-1000

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999


(10Ag/98-21/en/00)



Balanza Comercial(Millones de dólares)

Exportaciones totales (millones USD) Importaciones totales (millones USD) BALANZA COMERCIAL


65 67 63

45 60 50

65 81 123 155 160 126 160 178

469

531

470 491

695

831

636

0,6%0,5%

0,4%0,3%

0,4% 0,4%0,5%

0,7%

1,2%

1,6% 1,6%

1,1%

1,3%

1,4%

3,1% 3,1%

2,2%2,3%

3,1%

3,7%

3,9%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

4,0%

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999


(10Ag/98-21/en/00)



Inversión Extranjera Directa(Millones de dólares)

Inversión Extranjera Directa Inversión extranjera directa con relación al PIB


201

273

382

485

644

794

1.084

0

200

400

600

800

1000

1200

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999

( 10/Ago/92-10/Ago/96) (11/fe/97-10Ag/98)

(10Ag/98-21/en/00)

Sixto Durán Ballén Abdalá Bucaram Alarcón Jamil Mahuad

Remesas(Millones de dólares)

SECTOR MONETARIO FINANCIERO DE LA

ECONOMÍACotización del sucre por dólar

EVOLUCIÓN VARIABLES MACROECONÓMICAS PRE CRISISSECTOR MONETARIO FINANCIERO

25 25 25 30 44 62 70 95 95 194 568 822 1.100 1.586 1.919 2.193 2.552 3.1773.983

5.403

11.548

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999


(10Ag/98-21/en/00)



Tipo de Cambio(Sucres por Dólares)

Tipo de cambio (sucre*dólar)

EVENTOS DE LA EVENTOS DE LA CRISISCRISIS

Los eventos más destacables de la crisis son los siguientes:

2. Ley de Instituciones Financieras (1992).3. Apertura de diversificación de negocios de los

banqueros (1994).4. Crisis eléctrica y conflicto bélico con el Perú

(1995), afecta a la bolsa de valores, debido a que las inversiones se daban en corto plazo.

5. La caída del Banco Continental (1996).6. Corrupción en el gobierno de Sixto Durán Ballén

(1996).

En 1997 ocurre la crisis asiática, lo cual disminuyó la inversión extranjera en el país y la caída de las exportaciones.

El fenómeno del niño ocasionó destrozos en la costa ecuatoriana y los daños fueron del 13.4% del PIB, y lo que trajo consigo incremento de la cartera vencida.

El 5 de febrero de 1997 cae el gobierno de Abdalá Bucaram.

AÑO 1998

En 1998 se posesiona el Econ. Jamil Mahuad como mandatario del Ecuador.

En agosto cae el Banco de Préstamos. El 25 de agosto de 1998 el Banco del Progreso se

declara en insolvencia. Con la ley 98-17 de Reordenamiento en Materia

Económica en el área Tributaria-Financiera, publicada en el R.O.No.78 del 1ro de Diciembre de 1998, se crea la agencia de garantía de depósitos (AGD) y el impuesto a la circulación de capitales (ICC).

AÑO 1999

El 8 de marzo se declara el feriado bancario, se confisca USD 5.000 millones, por una semana.

El 11 de marzo se declara paro nacional El 15 de marzo se reabre las puertas de los bancos

pero la gente podía retirar el 50% de sus depósitos en sucres.

El 30 de julio se realizan auditorías bancarias y se anuncia que de 32 bancos examinados, 19 eran sólidos. Cerró 6 bancos (incluyendo el Banco del Progreso) y puso a 4 bancos grandes en programas especiales de monitoreo, recapitalización y reestructuración a cargo de la AGD.

A finales de 1999, devaluación constante del sucre con respecto al dólar, causaba nerviosismo en el sistema cambiario, y los precios variaban en cuestión de semanas.

El Banco del Progreso quebró el 22 de marzo de 1999, perjudicando a más de 720 mil clientes, la causa de la quiebra fue la concentración de créditos en empresas vinculadas.

El Bancomex entró a la AGD el 30 de julio de 1999.

El sistema financiero colapsa, 17 bancos y más de 40 instituciones financieras se cayeron de manera sistemática.

Finalmente, el 9 de enero del 2000, el presidente Jamil Mahuad adopta la dolarización con un tipo de cambio de S/.25.000 por cada dólar, con el fin de frenar la tendencia al alza de la cotización del sucre y las afectaciones a la economía nacional.

El 21 de enero del 2000 cae el gobierno y la continuación de la

dolarización la ratifica el entonces presidente Gustavo Bejarano.

ACCIONES DE ACCIONES DE GOBIERNOGOBIERNO

TIPO DE CAMBIO ELEVADO

Masa Monetari

a

Tasas de Interés

Buscaba Atraer capital

Tipo de Cambio

incrementó

Incremento costos

Disminuye producción

CREACIÓN DE LA AGD

1998

garantizar los depósitos en las instituciones financieras, y la administración de bancos quebrados y los que amenazaban quiebra

Riesgo Moral: Créditos destinados a otras actividades

CONGELAMIENTO DE DEPÓSITOS

DOLARIZACIÓN

Detener fuga de capitales

Establecer confianza

CARTA DE INTENCIÓN 2000

Antecedentes:Antecedentes:

PIB 1999

Dism . 8%

DESEMP 16%

INFLAC 2000 91%

IPP 301%

DEPREC

SUCRE 91%

DEUDA PUB vs

PIB 118%

65% ACT.

FIN EN AGD

CARTERA

VENCIDA 43%

2600 millone

sSalida

capitales

ATRASO

DEUDA925

millones

derecho de giro de 12 meses por un monto equivalente a DEG 226.75 millones (aproximadamente US$300 millones


Compromisos Adquiridos:Compromisos Adquiridos:

Alcanzar estabilidad disciplina fiscal,

monetario y financiero

Realizar reforma estructurales e

implantar políticas sociales coherentes

Realizar reforma estructurales e

implantar políticas sociales coherentes

Obtener estabilidad económica

Alcanzar estabilidad disciplina fiscal,

monetario y financiero


Programa Macroeconómico:Programa Macroeconómico:

Ajuste Fiscal:Ajuste Fiscal:

Crecimiento del PIB de entre el 0 y

1%

USD 810 millones de las reservas internaciona

les para respaldar la

base monetaria

Incremento de las

reservas internaciona

les netas

Descongelamiento gradual de depósitos y

reestructuración de la deuda del sector privado

Mayores ingresos

petroleros

reducción de subsidios

Mantener sobretasa sobre los aranceles

Estricto control del

gasto

Mejoras en la Administración Tributaria

gasolina, gas y electricidad

alcancen niveles

internacionales

Incremento de

producción petrolera y aumento de la capacidad del oleoducto


Protección Social:Protección Social:

Programa TributarioPrograma Tributario::

Aumento de bono

de pobreza en 50%

Aumento del salario

publico limitado al

20%

Incremento de

sueldos general

10%

Ingresos transferido

s a gob munic

demostrado

competencia en manejo

del gasto

Incremento

tasa y cobert

IVA

Reducción de la tasa del ICC

Reducción de la base Impuesto a la Renta

impuesto al

consumo de

derivado


Otros:Otros:


Antecedentes:Antecedentes:

Fuerte anclaje de tipo de cambioRecuperación Demanda InternaIncremento precio del petróleo Reestructuración deuda externa

Polìtica Fiscal inconsistente con dolarizaciónExcesivo incremento de salarios publicosLimitado saneamiento de banca cerradaEstanco de privatizaciònAtrasos en pago de deuda 2002


Eliminación de 17.500 cargos en el gobierno central

Reforma del sistema de pensiones

Extensión de concesiones al sector privado para la provisión de servicios provistos por el estado

Reformas a través de la Ley para la Transformación Económica del Ecuador (privatización del sector eléctrico y de telecomunicaciones)

SECTOR REAL DE LA ECONOMÍA

Producto Interno BrutoCrecimiento de la Economía

Inflación anual promedio

PIB

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

A ÑO S

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

P IB 16.674 15.934 21.250 24.899 28.636 32.642 37.187 41.763

P IB P E R C AP IT A 1.376 1.296 1.703 1.967 2.230 2.506 2.814 3.115

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Crecimiento Económico

-6,30%

2,80%

3,90%6,00%

8,00%

3,60%

4,20%5,30%

-8,00%

-6,00%

-4,00%

-2,00%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Años

%

Inflación

52%

91%

38%

3%2%3%12% 8%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Año

%

• La revisión de las tarifas de los servicios administrados: energía eléctrica, agua potable, telecomunicaciones y transportes para que se pueda cancelar en dólares.

• El proceso de redondeo de los precios relativos incrementó los precios de consumo de hogares, e importaciones.

• La pérdida de referencia de los precios en dólares, al haberse eliminado los precios en sucres, pues no existe un referente público sobre la evolución de los precios en los centros de expendio de productos básicos.

• El deseo del productor de seguir manteniendo un margen de ganancia constante.

SECTOR EXTERNO DE LA ECONOMÍA

Balanza ComercialInversión Extranjera Directa

Remesas

Auge de la exportación de frutas, jugos y conservas, elaborados de pescado, alcanzado niveles altos por la expansión a la Unión Europea, sin embargo a partir del 2004 los problemas comenzaron puesto que a nivel internacional se produjo la caída del precio del banano por imposición de aranceles, así como el problema de sobrepesca de atún y camarón.

Un déficit en cuenta corriente requiere un superávit en cuenta de capital lo cual implica que los extranjeros están financiando el déficit mediante créditos a los ecuatorianos, o a través de inversión es decir comprando bienes productivos, para el 2001 se inició la compra de equipos para el OCP y maquinarías para la exploración, siendo un superávit en cuenta de capital.

Balanza Comercial

3.0173.721

5.363

6.431

8.226

10.287

12.114

5.036 6.223 7.753 10.100 12.728

6.703

4.9274.678

4.451

-1.395 -480 -473 -187 614-6851.2061.434

-4.000

-2.000

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

A ño

Im po rtac io ne s E xpo rtac io ne s to tale s B alanza

85,00

4294,00

205,00

2,00 503,00 170,00

60,00 205,00 4,00

0

1000

2000

3000

4000

5000

M illo nes de dó lares

IED

Agricultura, pesca, caza Explotación de minas Industria manufacturera

Electricidad, gas y agua Construcción Comercio

Transporte, alm. y com. Servicios Prestados Servicios comunes

Fuentes de IED

46,4

14,3

5

4,1

3,2

2,61 ,8 1 ,5 1 ,4 1 ,4 1 ,2 0,9

EEU U C anad á Italia Esp a añ Ing laterra Arg entina

Panamá Francia C hile Ho land a B ras il C o lo m b ia

Existen productos y recursos naturales que pueden ser explotados por eso que países de la Unión Europea se interesaron en la producción agrícola y desarrollaron tecnología para mejorar los niveles de fabricación

El Ecuador es considerado como un país abierto sin discriminación a los extranjeros y otorga nacionalidad a los profesionales que prestan servicios.

1.0841.317 1.415 1.432

1.6271.832

2.454

2.928

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Remesas

Migrantes

108.187

239.441326.407

435.516

544.628

653.738

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

400.000

1998 1999 2000 2001 2002 2003

A ño s

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

M igrac i n R e gularó M igrac i n Irre gularó T o tal

Crisis ecuador

Economy & Finance

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