CORPORACION PUBLICA PARA LA SUPERVISION Y SEGURO DE COOPERATIVAS DE PUERTO RICO Estados Financieros 30 de junio de 2002 y 2001

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CORPORACION PUBLICA PARA LA SUPERVISION Y SEGURO DE COOPERATIVAS DE PUERTO RICO Indice a los Estados Financieros

Página

Comentarios y Discusión de la Gerencia sobre las Operaciones de la Corporación 1 - 2

Informe de los Contadores Independientes 3

Estados Financieros:

Estados de Situación al 30 de junio de 2002 y 2001 4

Estados de Cambios en los activos netos para los años terminados el 530 de junio de 2002 y 2001

Estados de Flujos de Efectivo para los años terminados el 630 de junio de 2002 y 2001

Notas a los Estados Financieros 7 - 15

Comentarios y Discusión de la Gerencia sobre las Operaciones de la Corporación

Operaciones de la Corporación Durante el año fiscal 2002, la Corporación recibió ingresos por concepto de primas por $10.6 millones o $739 mil más sobre las primas correspondientes al año 2001. Este aumento refleja el continuo crecimiento en los depósitos y acciones de las cooperativas aseguradas. Para los últimos cinco (5) años el crecimiento promedio de los depósitos y acciones ha sido de un 5.7% anual. La cantidad asegurada de acciones y depósitos para el año 2002, fue de aproximadamente $4.9 billones versus $4.5 billones en el año 2001. Este incremento fue compensado por una disminución en los intereses recibidos sobre las inversiones que mantiene la Corporación. La caída en las tasas de intereses en los mercados financieros representó una reducción de $1.7 millones en ingreso por intereses para este año fiscal donde la tasa de rendimiento promedio fue de 2.95% versus 5.92% para el año 2001. Este impacto se debió en parte al corto vencimiento de la cartera de inversiones. El resultado final de estos dos efectos es una reducción en los ingresos para el año 2002 de aproximadamente $1.0 millones o un 7%. A nivel agregado los gastos operacionales permanecieron a niveles comparables con los del año anterior, reflejando una reducción de aproximadamente $28,000. En términos de su distribución, sin embargo, ocurrieron ciertas variaciones de importancia. Entre estas vale la pena mencionar la reducción en gastos en servicios profesionales de $309 mil que permitió proveer los recursos necesarios para reclutar personal adicional relacionado a la implantación de la Ley 114 del 17 de agosto de 2001; ampliar el espacio necesario para acomodar a este recurso adicional y proveer el material necesario para el desempeño de sus funciones. Esta Ley consolida la función de fiscalización de las Cooperativas de Ahorro y Crédito en la Corporación. Se tomaron también medidas de control para reducir los gastos de viajes al exterior y fuera del área metropolitana. Los controles gerenciales ejercidos permitieron mantener los gastos por debajo del presupuesto establecido para el año fiscal. Se consideró adecuado hacer una provisión para posibles pérdidas de aproximadamente $4.0 millones, para poder reflejar el riesgo incremental como resultado del aumento en los depósitos y acciones aseguradas y de los cambios en las leyes que rigen las cooperativas permitiendo ampliar los productos y servicios. El efecto de esta provisión es un balance en la reserva para posibles pérdidas de $28.3 millones al 30 de junio de 2002. El resultado del año es un ingreso neto de $4.8 millones o un 18% menos que los ingresos del año 2001, donde el impacto mayor en esta reducción lo ocasionó la baja en intereses sobre las inversiones.

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Activos y Obligaciones Con relación al uso de los activos es importante mencionar que se redujeron los niveles de efectivo buscando un mejor rendimiento de los fondos disponibles a través del aumento en las inversiones. Estas reflejan un aumento de $11.4 millones sobre el año 2001, como resultado de la inversión del pago de las primas recibidas por parte de las cooperativas aseguradas. En el lado de las obligaciones se redujo sustancialmente el volumen de gastos acumulados. En el año 2001, se acumuló la cantidad de $991 mil, por concepto de un contrato de compraventa de activos y asunción de obligaciones. Esta acumulación no se refleja en las obligaciones del 2002, ya que fue pagada durante dicho año fiscal. El sobrante reflejado para el año 2002 ($4.8 millones) lleva a la Corporación a mantener un capital de $51.1 millones para el cierre de este año fiscal, luego de considerar la aportación de las cooperativas aseguradas, la cual de acuerdo con la ley es el 1% del total de acciones y depósitos que posea al 30 de junio de cada año de operaciones.

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CORPORACION PUBLICA PARA LA SUPERVISION Y SEGURO DE COOPERATIVAS DE PUERTO RICO Estados de Situación 30 de junio de 2002 y 2001

2002 2001Activos

Efectivo 750,582$ 1,095,450$ Inversiones, al costo 79,546,538 68,119,000Cuentas por cobrar:

Intereses 221,185 277,313Otras 262,913 260,887

Mobiliario y equipo, neto de depreciación acumuladade $881,540 en 2002 y $700,960 en 2001 224,012 192,438

Otros activos 57,575 57,575

Total 81,062,805$ 70,002,663$

Pasivos y Activo Netos

Pasivos:Reserva para posibles pérdidas 28,253,189$ 24,000,000$ Cuentas por pagar y gastos acumulados 1,701,903 2,545,560

Total de pasivos 29,955,092 26,545,560

Compromisos y contingencias - -

Activos netos no restrictos:Capital aportado por cooperativas aseguradas 46,524,268 43,625,993Superávit (déficit) acumulado 4,583,445 (168,890)

Total de activos netos no restrictos 51,107,713 43,457,103

Total 81,062,805$ 70,002,663$

Las notas que se acompañan son parte integral de estos estados financieros. 4

CORPORACION PUBLICA PARA LA SUPERVISION Y SEGURO DE COOPERATIVAS DE PUERTO RICO Estados de Cambios en los Activos Netos Años Terminados el 30 de junio de 2002 y 2001

2002 2001

Ingresos:Primas regulares 10,643,597$ 9,904,358$ Intereses 2,379,664 4,146,516Otros 62,778 50,223

Total de ingresos 13,086,039 14,101,097

Gastos Operacionales:Salarios 2,492,312 2,276,838Plan de pension 210,545 182,634Impuestos de nómina 207,366 214,818Servicios profesionales 366,070 675,436Alquiler 427,254 391,658Seguros 130,716 113,103Teléfono y correo 57,527 57,911Viajes y relacionados 107,420 146,204Depreciación 180,928 179,126Materiales de oficina 34,188 27,860Otros 159,378 136,457

Total de gastos operacionales 4,373,704 4,402,045

Ingreso antes de la provisión para posibles pérdidas 8,712,335 9,699,052

Provisión para posibles pérdidas 3,960,000 3,886,488

Ingreso neto antes de aportaciones de capital 4,752,335 5,812,564

Capital aportados por cooperativas aseguradas 2,898,275 873,863

Cambio en los activos netos no restrictos 7,650,610 6,686,427

Saldo de activos netos no restrictos, al principio del año 43,457,103 36,770,676

Saldo de activos netos no restrictos, al final del año 51,107,713$ 43,457,103$

Las notas que se acompañan son parte integral de estos estados financieros. 5

CORPORACION PUBLICA PARA LA SUPERVISION Y SEGURO DE COOPERATIVAS DE PUERTO RICO Estados de Flujos de Efectivo Años Terminados el 30 de junio de 2002 y 2001

2002 2001Flujos de efectivo de las actividades operacionales:

Efectivo recibido relacionado a primas regulares 10,643,597 9,904,358Efectivo recibido relacionado a ingreso de interés 2,435,792 4,726,494Pagos de pérdidas, neto de recobros (697,927) (5,062,766)Pagos de efectivo por gastos operacionales (4,045,317) (4,387,681)Otros recibos (pagos) de efectivo 60,752 33,093

Efectivo neto provisto por actividades operacionales 8,396,897 5,213,498

Efectivo neto provisto por actividades de financiamiento no capitalizables -Capital aportado por cooperativas aseguradas 2,898,275 873,863

Flujos de efectivo de actividades de inversiones:Producto del vencimiento de inversiones 472,282,987 393,566,550Compras de inversiones (483,710,525) (400,453,496)Erogaciones para adquisición de mobiliario y equipo (212,502) (24,307)

Efectivo neto utilizado en actividades de inversión (11,640,040) (6,911,253)

Disminución en efectivo (344,868) (823,892)

Efectivo, principio de año 1,095,450 1,919,342

Efectivo, final de año 750,582$ 1,095,450$

Información suplementaria sobre el flujo de efectivo de actividades de inversión que no representan efectivo:Mobiliario y equipo adquirido mediante subrogación -$ 35,000$

Reconciliación de Ingreso neto a efectivo neto provisto por actividadesoperacionales

Ingreso neto 4,752,335$ 5,812,564$

Ajustes para conciliar el ingreso neto al efectivoneto provisto por actividades operacionales:

Depreciación 180,928 179,126Provisión para posibles pérdidas 3,960,000 3,886,488Pagos de pérdidas, neto de recobros (697,927) (5,062,766)Cambios en activos y pasivos operacionales:

Disminución en otras cuentas por cobrary otros activos 54,102 562,848

Aumento (disminución) en cuentas por pagar y gastos acumulados 147,459 (164,762)

Efectivo neto provisto por actividades operacionales 8,396,897$ 5,213,498$

Las notas que se acompañan son parte integral de estos estados financieros. 6

CORPORACION PUBLICA PARA LA SUPERVISION Y SEGURO DE COOPERATIVAS DE PUERTO RICO Notas a los Estados Financieros 30 de junio de 2002 y 2001 1. Organización y Resumen de Políticas Significativas de Contabilidad

Organización La Corporación Pública para la Supervisión y Seguro de Cooperativas de Puerto Rico (la “Corporación”) es una unidad componente del Estado Libre Asociado de Puerto Rico (el “Estado Libre Asociado”) creada por la Ley Número 114 del 17 de agosto de 2001 (“La Ley”). Dicha ley derogó la Ley Número 5 del 15 de enero de 1990. La Corporación tiene la responsabilidad de proveer cubierta de seguro sobre las acciones y depósitos de todas las cooperativas de Puerto Rico. Además, tiene la responsabilidad de fiscalizar y supervisar las cooperativas aseguradas de ahorro y crédito y demás cooperativas. El límite máximo de la cubierta de seguro es de $100,000 por miembro o depositante. La Corporación ejerce autoridad directa de supervisión sobre las cooperativas. Las cooperativas aseguradas están requeridas a informar trimestralmente a la Corporación cierta información estadística y financiera y están sujetas a exámenes periódicos por la Corporación. La información obtenida mediante el proceso de examen y de supervisión le permite a la Corporación identificar cooperativas con problemas en el área financiera y gerencial (“sensitivas”) que puedan requerir asistencia de la Corporación. La Corporación asiste a las cooperativas sensitivas si sus problemas financieros y/o gerenciales son considerados temporeros y corregibles por la Corporación. Esta asistencia especial puede proveerse en forma de asistencia en efectivo y/o proveer un equipo gerencial seleccionado por la Corporación. Si la asistencia de la Corporación no es factible para continuar con las operaciones de la cooperativa, la Corporación buscará un comprador o la fusionará con una cooperativa sólida. Las alternativas de compra o fusión de cooperativas sensitivas podrán requerir la asistencia de la Corporación. La misma podrá ser en forma de aportaciones para la subsanación de pérdidas, asunción de ciertos activos y pasivos y las obligaciones (principalmente préstamos). Cuando una cooperativa no puede continuar sus operaciones y las alternativas de compra o fusión no son posibles, la Corporación liquidará dicha cooperativa, dispondrá de sus activos, y pagará a sus socios y depositantes sus depósitos y acciones hasta el menor entre la cantidad asegurada o el balance neto del depositante. Algunas veces, la Corporación garantiza los valores de ciertos activos vendidos (principalmente préstamos) a las entidades que compraron dichos activos. La Corporación incurrió en pérdidas significativas en el pasado y, como resultado, su capital al 30 de junio de 2002 ascendía a aproximadamente $51.1 millones (2001 - $43.5 millones), el cual incluye un déficit acumulado de $169,000 para el año terminado el 30 de junio de 2001. La solidez financiera de la Corporación depende sustancialmente de la solvencia de las cooperativas aseguradas, su capacidad de generar suficiente efectivo para cumplir sus obligaciones según venzan, su capacidad de obtener financiamiento según sea necesario y continuar logrando operaciones rentables.

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La Ley autoriza a la Corporación a obtener préstamos con instituciones financieras, según sea necesario, para financiar sus operaciones. Dicha Ley también autoriza al Departamento de Hacienda del Estado Libre Asociado de Puerto Rico a garantizar el pago de principal e intereses en los préstamos otorgados u otorgables a la Corporación; también autoriza garantizar cualquier otro valor de deuda, emitido o a emitirse por la Corporación hasta un máximo de $30 millones. La Ley es efectiva hasta el 30 de junio del 2010. Al 30 de junio de 2002 y 2001, la Corporación no mantenía préstamos con instituciones financieras. Contribuciones sobre ingreso La Corporación está exenta de impuestos en Puerto Rico. Las Operaciones de la Sindicatura Estos estados financieros no incluyen los activos y pasivos de las cooperativas bajo la sindicatura de la Corporación. La Corporación como síndico o agente liquidador, somete informes periódicos de las actividades de la Corporación a entidades supervisoras y a otras entidades, según sea requerido. También, los ingresos y gastos atribuibles a la sindicatura son contabilizados como transacciones de su respectiva sindicatura. Los gastos de liquidación incurridos por la Corporación a nombre de la sindicatura son generalmente recuperables de dicha sindicatura. Uso de Estimados La preparación de estados financieros conforme a los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América requiere que la gerencia haga estimados y supuestos que afectan las cantidades de activos y pasivos informados y la divulgación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros y de las cantidades de ingresos y gastos informados durante el período. Los resultados reales pueden diferir de estos estimados. (Véase Nota 5). Capital Aportado por Cooperativas Aseguradas Cada cooperativa asegurada debe mantener en la Corporación, como capital aportado, una cantidad igual o mayor al uno porciento (1%) de las acciones y depósitos totales de la cooperativa al 30 de junio de cada año de operaciones. La Corporación establece las normas y procedimientos para determinar anualmente la cantidad de capital aportado que debe mantener cada cooperativa asegurada, dependiendo de como varíen sus acciones y depósitos. Igualmente, ésta establece las reglas y procedimientos para determinar el aumento anual de capital aportado requerido por razón de un aumento en las acciones y depósitos de las cooperativas aseguradas. Cuando la suma de reservas libres (no comprometidas para el pago de pérdidas) y el capital total de la Corporación, exceda el dos porciento (2%) de las acciones y depósitos de las cooperativas aseguradas, la Corporación podrá utilizar ese exceso para el pago de intereses sobre el capital. Dicho interés se determinará basado en el porcentaje de rendimiento promedio de los activos totales de la Corporación para el período de doce meses anteriores a la fecha en la cual se efectúe el pago, reducido por uno porciento (1%).

Cuando una cooperativa asegurada sufre una reducción en sus acciones y depósitos asegurados, ésta puede reducir la cantidad total de capital aportado que debe mantener en la Corporación para

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el año correspondiente. En estos casos, el capital aportado no será ajustado o devuelto hasta que la Corporación determine que dicha reducción en acciones y depósitos no se debe a una situación de posible insolvencia. Generalmente, la Corporación participa en la liquidación de cooperativas sensitivas. Si la liquidación final de una cooperativa resultara en una pérdida, la Corporación reduce la cuenta de capital aportado por la cantidad aportada por la cooperativa en liquidación y transfiere dicha cantidad a la reserva para posibles pérdidas (recobros). No se realizó ninguna transferencia a la reserva de posibles pérdidas durante los años fiscales 2002 y 2001, ya que no se realizó ninguna liquidación de cooperativas durante dicho periodo.

Primas de Seguro

La prima anual por lo general se calcula basándose en la tasa aplicable a las acciones y depósitos de las cooperativas aseguradas al 30 de junio de cada año. No más tarde del 31 de julio de cada año cada cooperativa asegurada debe pagar por adelantado su prima anual correspondiente.

La Corporación determina, basada en estudios actuariales, los tipos tarifarios que serán usados como base para determinar las primas de seguro. Con la aprobación de la Junta de Directores, la Corporación establece los tipos tarifarios variables o uniformes, de acuerdo al riesgo que representa cada cooperativa asegurada. Los tipos tarifarios pueden variar desde 0.05 por ciento a 0.2 por ciento del total de acciones y depósitos asegurados. La Junta de Directores puede establecer tasas mayores de ser necesario basándose en los estudios actuariales. La Corporación cargó en promedio un tipo tarifario de 0.24 porciento del total de acciones y depósitos para cada uno de los años terminados el 30 de junio de 2002 y 2001.

Derramas

De la Corporación incurrir pérdidas extraordinarias, ésta puede imponer una derrama a las cooperativas aseguradas, la cual será distribuida proporcionalmente entre las cooperativas aseguradas, usando como base las primas regulares anuales pagadas en el año en que la pérdida extraordinaria ocurre. Esta derrama no debe exceder el cien porciento (100%) de la prima regular total recibida en dicho año. Cuando la derrama impuesta durante un año dado no es suficiente para cubrir la deficiencia en las operaciones de dicho año, esa deficiencia puede ser cobrada mediante la imposición, en los años subsiguientes, de derramas adicionales, por cuantos años sea necesario y sujeto al límite anual previamente mencionado. La Corporación puede obtener préstamos de instituciones públicas o privadas, y cuando es esencialmente necesario para propósitos de liquidez, ésta puede ofrecer sus ingresos futuros de derramas como garantía. Cuando las pérdidas extraordinarias son de tal magnitud que requieren la imposición de una derrama por un período de tiempo mayor de cuatro (4) años, la Junta de Directores debe imponer un aumento en el porcentaje y no una derrama. Las primas no pueden ser aumentadas en un año de operaciones, con el propósito de pagar pérdidas extraordinarias por una cantidad mayor que el cien porciento (100%) de la prima que estaba en efecto al principio de dicho año. Mobiliario y Equipo El mobiliario y equipo se registran al costo. La depreciación se calcula usando el método de línea recta a través de las vidas útiles estimadas de dichos activos. La vida útil estimada es cinco años para el mobiliario y equipo y tres años para las computadoras.

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Inversiones

Las entidades gubernamentales deben presentar las inversiones en el estado de situación a su valor de mercado. Sin embargo, las entidades gubernamentales pueden presentar ciertas inversiones de vencimiento corto al costo amortizado, siempre y cuando el instrumento tenga un término hasta su vencimiento de un año o menos al momento de la compra.

Reserva para Posibles pérdidas

La reserva para posibles pérdidas se aumenta mediante provisiones cargadas contra el ingreso y se disminuye por los desembolsos relacionados con reclamaciones, netos de recobros y cuentas por cobrar adquiridas por derecho de subrogación. La reserva se determina mediante evaluaciones periódicas, incluyendo un análisis de la información financiera de las cooperativas aseguradas. La reserva estimada se reevalúa anualmente por la gerencia en consulta con actuarios independientes y cualquier diferencia entre dichos estimados y las cantidades registradas se refleja en las operaciones del período corriente.

Contabilidad para Pensiones

La Corporación contabiliza los gastos de pensiones siguiendo el Pronunciamiento Núm. 27 de la Junta de Normas de Contabilidad Gubernamental, Contabilidad para Pensiones por Patronos Gubernamentales. Este pronunciamiento establece normas para medir, reconocer, y presentar el gasto de pensión y pasivos relacionados en los estados financieros de patronos gubernamentales requiriendo que el patrono registre gastos de pensión por una cantidad igual a la contribución requerida por el plan.

Estado de Flujos de Efectivo

Los estados de flujos de efectivo adjuntos se presentan de acuerdo con lo establecido en el Pronunciamiento Núm. 9 de la Junta de Normas de Contabilidad Gubernamental, Presentación de Flujos de Efectivo Provenientes de Fondos Empresariales y de Fideicomisos No- Desembolsables para Entidades Gubernamentales que Utilizan la Contabilidad de Fondos Empresariales.

Para propósito de informar los flujos de efectivo, la Corporación considera el efectivo en mano y los depósitos en instituciones financieras como efectivo y equivalentes.

Reclasificaciones

Se hicieron ciertas reclasificaciones a los estados financieros del 2001 para hacer las partidas comparables con las del año corriente.

Nuevo Pronunciamiento de Contabilidad

En junio de 1999 la Junta de Normas de Contabilidad Gubernamental emitió el Pronunciamiento Núm. 34, "Estados Financieros para Gobiernos Estatales y Locales" (Pronunciamiento Núm. 34). Este pronunciamiento establece nuevos requerimientos en relación al informe financiero de los gobiernos estatales y locales. En el caso de entidades involucradas únicamente en actividades parecidas a las de un negocio, el pronunciamiento requiere que se incluya, entre otras cosas, la discusión y análisis de las actividades financieras de la entidad junto con otra información suplementaria requerida. La Corporación adoptó este pronunciamiento para el año que terminó el 30 de junio de 2002. Según requerido por el Pronunciamiento Núm. 34, los estados financieros presentan los aportaciones de capital por parte de las cooperativas aseguradas en el estado de

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cambios en activos netos. Las aportaciones de las cooperativas aseguradas se consideran capital no restrictos.

2. Efectivo

El efectivo al 30 de junio de 2002 y 2001 consiste de: 2002 2001

Caja menuda 775$ 500$ Depósitos que generan intereses en

instituciones financieras 749,807 1,094,950

Total 750,582$ 1,095,450$

Los saldos de efectivo incluyen $749,807 y $1,094,950, los cuales estaban depositados en instituciones financieras al 30 de junio de 2002 y 2001, respectivamente. Al 30 de junio de 2002 y 2001, los saldos bancarios de efectivo y equivalentes ascendían a $961,744 y $1,297,025, respectivamente, los cuales no estaban asegurados ni colateralizados debido a que estos fondos están depositados en el Banco Gubernamental de Fomento para Puerto Rico. Por lo tanto, estos fondos están clasificados bajo la categoría 3 siguiendo la “Guía para la implementación del Pronunciamiento Núm. 3 de la Junta de Normas de Contabilidad Gubernamental, Depósitos en Instituciones Financieras, Inversiones (incluyendo acuerdos de recompra) y acuerdos de re-venta.”

3. Inversiones

Las inversiones al 30 de junio de 2002 y 2001 consiste de:

2002 2001Fondo de Fideicomiso de Inversión del

Gobierno de Puerto Rico 543,222$ 10,157,402$ Fondos depositados en el Banco

Gubernamental de Fomento 67,000,000 18,000,000Otras inversiones 12,003,316 39,961,598

79,546,538$ 68,119,000$

Las inversiones en el Fondo de Fideicomiso de Inversión del Gobierno de Puerto Rico (el “Fondo”), poseen un valor de mercado que se aproxima al costo. El Fondo invierte en instrumentos de alto grado crediticio en el mercado de valores cuyo vencimiento sea menos de 60 días (basado en el promedio ponderado del dinero invertido). El rendimiento promedio ponderado y el valor par de las inversiones de la Corporación fue 2.36% y $79,000,000 y 4.03% y $58,086,431 al 30 de junio de 2002 y 2001, respectivamente. El rendimiento promedio ponderado de las inversiones de la Corporación fue 2.95% durante el año terminado el 30 de junio de 2002 (2001 – 5.92%). La gerencia incluye como inversiones todas las inversiones aunque contengan vencimientos originales de tres (3) meses o menos, los cuales son comúnmente considerados equivalentes de efectivo.

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El total de compras de inversiones durante 2002 y 2001 fue aproximadamente $484 millones y $400.5 millones, respectivamente. El producto de los vencimientos de las inversiones durante 2002 y 2001 fueron de aproximadamente $472 millones y $393.6 millones, respectivamente. No hubo ventas de inversiones durante el 2002 y 2001.

4. Mobiliario y Equipo, neto

El mobiliario y equipo está compuesto de lo siguiente al 30 de junio: 2002 2001

Mobiliario y equipo 890,940$ 678,786$ Vehículos de motor 69,020 69,020Sistemas de computadoras 145,592 145,592

Total 1,105,552 893,398

Menos: Depreciación acumulada 881,540 700,960

Total mobiliario y equipo, neto 224,012$ 192,438$

5. Reserva Para Posibles Pérdidas

La Corporación contrató actuarios independientes para que prepararan estimados actuariales de las reservas para posibles pérdidas en acciones y depósitos asegurados por la Corporación (véase Nota 1) al 30 de junio de 2002 y 2001, y para que rindieran una opinión en cuanto a dichas reservas. El informe actuarial más reciente, fechado el 20 de septiembre de 2002 indica que los estimados de la reserva de pérdidas se basan en la información sobre pérdidas históricas para el período desde 1982 hasta el primer trimestre del 2002 que está disponible para la línea de negocios (seguro de depósito) asegurados por la Corporación. El informe de los actuarios indica que es de esperarse que los pagos de pérdida varíen, posiblemente por una cantidad significativa, de cualquier estimado ya que el costo de las pérdidas dependerá del resultado de eventos que aún no han ocurrido. También indica que por esta razón, no puede haber certeza de que las pérdidas reales de la Corporación podrían sobrepasar los estimados de pérdida que resultan del estudio actuarial. Con relación a cantidades por pagar que resultan de ciertos acuerdos para la fusión de cooperativas en problemas, la Corporación cargó a la reserva para posibles pérdidas y acreditó gastos acumulados por pagar por $991,116 al 30 de junio de 2001. La actividad en la reserva para posibles pérdidas durante los años terminados el 30 de junio de 2002 y 2001 fue la siguiente:

2002 2001

Saldo a principio de año 24,000,000$ 23,000,000$ Provisión para el año 3,960,000 3,886,488Pagos de reclamaciones (35,428) (3,274,492)Recobros 328,617 388,004

Saldo a final del año 28,253,189$ 24,000,000$

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CORPORACION PUBLICA PARA LA SUPERVISION Y SEGURO DE COOPERATIVAS DE PUERTO RICO Notas a los Estados Financieros 30 de junio de 2002 y 2001 6. Compromisos y Contingencias

a) Compromisos de Arrendamiento

La Corporación arrienda sus oficinas mediante un arrendamiento operacional que vence el 30 de noviembre de 2005. El contrato de arrendamiento requiere pagos mensuales de aproximadamente $28,700, incluyendo gastos de mantenimiento y otros gastos relacionados. Los pagos mínimos anuales futuros bajo los contratos de arrendamiento operacional son los siguientes:

Year Amount

2003 381,087$ 2004 381,0872005 381,0872006 158,7862007 -

1,302,047$

b) Litigio

La Corporación es la parte demandada en ciertas acciones legales que surgen como parte del curso ordinario del negocio. La gerencia cree, basándose en asesoría legal, que el resultado final de estas demandas no tendrá un efecto significativo en la situación financiera de la Corporación.

c) Concentraciones

Existe una concentración geográfica debido a que las cooperativas aseguradas por la Corporación están localizadas en Puerto Rico.

d) Exposición Fuera del Estado de Situación: Seguro de Depósitos y Acciones

Los depósitos y acciones asegurados por la Corporación totalizan aproximadamente $4.9 billones y $4.5 billones para los años terminados el 30 de junio de 2002 y 2001, respectivamente. Esto representa la pérdida de contabilidad si todas las cooperativas aseguradas fueran a fracasar y los activos adquiridos no proveyeran recobros. Los depósitos y acciones asegurados son aquellos en circulación al comienzo del año debido a que las primas son cobradas al comienzo de cada año fiscal.

e) Exposición Fuera del Estado de Situación: Re-compra de Activos

Como resultado de ciertos acuerdos de fusiones y venta de activos y pasivos de cooperativas sensitivas llevados a cabo durante años fiscales anteriores, la Corporación acordó recomprar ciertos préstamos y asumir el riesgo de ciertas contingencias. La gerencia de la Corporación opina que cualquier obligación que surja como resultado de estos acuerdos no tendrá un efecto significativo en la condición financiera o resultados de las operaciones de la Corporación.

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CORPORACION PUBLICA PARA LA SUPERVISION Y SEGURO DE COOPERATIVAS DE PUERTO RICO Notas a los Estados Financieros 30 de junio de 2002 y 2001 7. Sistema de Retiro

El Sistema de Retiro de Empleados del Estado Libre Asociado y sus dependencias (el “Sistema de Retiro”) es un plan de beneficios definidos. El mismo es un plan de participación de costos compuesto de varios patronos y es patrocinado y presentado como una unidad del Estado Libre Asociado de Puerto Rico. Todos los empleados regulares de la Corporación que tengan menos de 55 años de edad al momento de su empleo advienen participantes del Sistema de Retiro como condición de su empleo. El Sistema de Retiro provee beneficios de retiro, muerte e incapacidad conforme a leyes aprobadas por la legislatura del Estado Libre Asociado de Puerto Rico. Los beneficios de incapacidad se le proveen a los participantes por causas relacionadas y no relacionadas con su ocupación. Sin embargo, el participante tiene que tener al menos diez años de servicio para recibir los beneficios de incapacidad por causas no relacionadas a su ocupación. Los beneficios de retiro dependen de la edad del participante al retirarse y del número de años de servicio acreditable. Los participantes tienen derecho a estos beneficios luego de pertenecer al plan por diez años. Los participantes que hayan cumplido 55 años de edad y que hayan completado 25 años de servicio acreditable o los participantes que hayan cumplido 58 años de edad y que hayan completado diez años de servicio acreditable tienen derecho a un beneficio anual pagadero de por vida. La cantidad de la anualidad será de uno y medio porciento de la compensación promedio, según definida, multiplicado por el número de años de servicio acreditable hasta 20 años, más dos porciento de la compensación promedio, según definida, multiplicado por el número de años de servicio acreditable en exceso de 20 años. En ningún caso el beneficio será menor de $200 mensuales. Los participantes que hayan completado 30 años de servicio acreditable tienen el derecho a recibir la Anualidad por Mérito. Los participantes que no hayan cumplido 55 años de edad recibirán 65 porciento de la compensación promedio, según definida. Aquellos que hayan cumplido 55 años de edad recibirán 75 porciento de la compensación promedio, según definida. Los participantes que reciban un reembolso de sus aportaciones acumuladas no tendrán derecho a estos beneficios.

A los empleados contratados antes del 1 de abril de 1990 se les requiere que aporten 5.775% de los primeros $550 de su salario bruto mensual y 8.275% del exceso de $550. Para aquellos participantes contratados después de dicha fecha, se les requiere que contribuyan el 8.275% de su salario bruto mensual. Esas leyes también requieren que la Corporación aporte 9.275% del salario bruto mensual de cada participante. Las aportaciones de los empleados y de la Corporación durante el año terminado el 30 de junio de 2002 fueron aproximadamente $186,000 y $211,000, respectivamente. Las aportaciones de los empleados y de la Corporación durante el año terminado el 30 de junio de 2001 fue de aproximadamente $162,000 y $183,000, respectivamente.

El 24 de septiembre de 1999, se decretó una enmienda a la Ley Núm. 447 del 15 de mayo de 1951, con el propósito de establecer un nuevo programa de retiro ("Sistema 2000").

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El Sistema 2000 es efectivo desde el 1 de enero de 2000. Los empleados que para el 31 de diciembre de 1999 estén participando en el sistema actual, pueden elegir permanecer en el plan de beneficio definido o transferirse al nuevo programa. Las personas que comiencen a trabajar para el gobierno en o después del 1 de enero del 2000, sólo podrán ser miembros del Sistema 2000. Sistema 2000 es un plan híbrido de contribución definida, también conocido como plan de saldo de efectivo. Bajo este nuevo plan, habrá un grupo de activos que serán invertidos por el Sistema, junto con aquellos del plan corriente de beneficio definido. Los beneficios al momento de retiro no serán garantizados por el Estado Libre Asociado de Puerto Rico. La anualidad será basada en una fórmula que asume que cada año la contribución de los empleados (con un mínimo de 8.275% del salario del empleado hasta un máximo de un 10%) será invertida en una cuenta que: (1) gane un interés fijo basado en "two-year Constant Maturity Treasury Note" ó, (2) gane un interés igual al 75% de lo que genere la cartera de inversiones del “Sistema" (neto de cargos administrativos), ó (3) gane una combinación de ambas alternativas. Los participantes recibirán periódicamente unos estados de cuentas que reflejarán sus balances acumulados similares a aquellos de planes de contribución definida. No se otorgarán pensiones por incapacidad bajo el Sistema 2000. Las contribuciones patronales (9.275% del salario de los empleados) serán utilizadas para nutrir el Sistema. Sistema 2000 reducirá la edad de retiro de 65 a 60 años para aquellos empleados que se unieron al plan actual en o después del 1 de abril de 1990. El Sistema de Retiro provee información adicional en sus estados financieros para el año terminado el 30 de junio de 2002. Copia de los mismos puede obtenerse directamente del Sistema de Retiro.

8. Información Suplementaria

La información suplementaria requerida por el Pronunciamiento Núm. 10 de la Junta de Normas de Contabilidad Gubernamental, Presentación Contable y Financiera para el Financiamiento de Riesgo y Situaciones Relacionadas con Seguros, no está presentada porque las reclamaciones envueltas en el negocio de seguro de depósitos generalmente no tienen un período de desarrollo predecible.

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