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Revisión anual

COOPERATIVAS

COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO

FINANCIERA COMULTRASAN

Acta Comité Técnico No. 2574

Fecha: 13 de marzo de 2015

Fuentes:

Cooperativa de Ahorro y Crédito de

Santander Ltda.

Estados Financieros de Financiera

Comultrasan tomados de la

Superintendencia de Economía

Solidaria.

Información de Cooperativas

Financieras tomada de la

Superintendencia Financiera de

Colombia.

Miembros Comité Técnico:

Javier Alfredo Pinto Tabini

Santiago Rodríguez Raga

Fernando Arango Barrientos

Contactos:

Pablo Moisés Quintero Ortiz

pablo.quintero@vrisrk.com

Raúl Fernando Rodríguez Londoño

raulf.rodriguez@vriskr.com

Luis Fernando Guevara O.

luisfguevara@vriskr.com

PBX: (571) 5 26 5977

Bogotá D.C

REVISIÓN ANUAL DE CALIFICACIÓN

Deuda a Corto Plazo VrR1- (Uno Menos)

Deuda a Largo Plazo A+ (A Más)

El Comité Técnico de Calificación de Value and Risk Rating S.A.,

Sociedad Calificadora de Valores, decidió mantener la calificación Uno

Menos (VrR 1-) para la Deuda de Corto Plazo y A Más (A+) a la deuda

de Largo Plazo de la Cooperativa de Ahorro y Crédito de Santander

Limitada “COMULTRASAN”-.

La calificación A+ (A Más) otorgada para la deuda a largo plazo a

Financiera Comultrasan Cooperativa de Ahorro y Crédito, indica la

existencia de una capacidad buena de pago de intereses y capital. Aunque

los factores de protección se consideran adecuados, las entidades o

emisiones pueden ser más vulnerables a acontecimientos adversos que

aquellas calificadas en mejores categorías de calificación. De otro lado, la

calificación VrR1- (Uno Menos) para la deuda a corto plazo corresponde

a la más alta categoría en grado de inversión, que indica que la Entidad

goza de una alta probabilidad en el pago de las obligaciones en los

términos y plazos pactados. La liquidez de la Institución así como la

protección para con terceros es buena. Asimismo, la capacidad de pago no

se verá afectada ante variaciones del sector o de la economía.

Adicionalmente, para las categorías de riesgo entre VrR 1 y VrR 3, y AA

y B, Value and Risk Rating S.A. utilizará la nomenclatura (+) y (-) para

otorgar una mayor graduación del riesgo relativo.

EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN

Los principales factores que soportan la calificación para la deuda de corto

y largo plazo asignada a la Financiera Comultrasan, son los siguientes:

Posición competitiva y Plan estratégico. Financiera Comultrasan se ha

caracterizado por su experiencia y trayectoria en el mercado, fruto de la

confianza brindada por sus más de 374.022 asociados, lo que ha permitido

consolidarse como la cooperativa más grande del sector solidario en

Colombia. Durante el último año, llevó a cabo proyectos1, campañas2 y

estrategias encaminadas a la profundización y fidelización de la base

actual de asociados con propuestas de valor segmentadas, que junto al

fortalecimiento de la fuerza comercial3, los canales de atención4 y la

1 Corresponsales bancarios y automatización de los canales de venta, entre otros. 2 Campañas de crédito, ahorro e inversión, aprovechando la venta cruzada. 3Asesores externos y profesionales en micro-finanzas.

FIDUCIARIAS

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COOPERATIVAS

4 Contac center, cajeros

electrónicos, datafonos, agencia virtual y audio respuesta.

ejecución de programas sociales, han contribuido al incremento y

mantenimiento del número de asociados. Es de resaltar que las estrategias

de crecimiento definidas han conllevado a la profundización del portafolio

de productos y servicios, soportado en la modernización de la agencia

virtual y en el fortalecimiento de los canales electrónicos.

De otra parte, la Cooperativa estableció el plan estratégico a un horizonte

de diez años (2025), el cual contempla una serie de pilares que compilan

metas, acciones y proyectos encaminados al fortalecimiento de la base

única de clientes, procesos, esquemas de gestión de riesgos, infraestructura

tecnológica y seguridad de la información, entre otros, aspectos que le

permitirán mantenerse como una de las entidades líderes del sector

cooperativo. En opinión de la Calificadora, dichos aspectos sumado a su

capacidad patrimonial y niveles de solvencia, le permitirán mantener su

posicionamiento en el mercado, por lo cual se hace necesario continuar

con el robustecimiento de los esquemas de administración de riesgo

acorde con las mejores prácticas a fin de mitigar los posibles impactos en

la calidad de la cartera, rentabilidad y liquidez ante condiciones adversas

del mercado.

Evolución de los ingresos y gastos por intereses. Al cierre de diciembre

de 2014, los ingresos por intereses de Financiera Comultrasan totalizaron

$163.160 millones con un crecimiento anual del 13,88%, dinámica

superior a las mostradas por el sector (8,72%), grupo comparable de

cooperativas financieras5 (5,84%), aunque inferior en relación con los

pares6 (20,93%). Dicha variación se explica principalmente por el

incremento de las tasas promedio de colocación en los diferentes

segmentos atendidos, particularmente en las líneas de “Consumo

campaña” y “Microcrédito 2x3”. En opinión de la Calificadora, la

Cooperativa mantiene una adecuada diversificación de sus principales

fuentes de ingresos, toda vez que el segmento de consumo aportó el

39,32% del total de ingresos por intereses, seguido por las líneas

microcrédito y comercial con participaciones del 36,27% y 22,28%,

respectivamente.

Por otra parte, los gastos por intereses presentaron un leve crecimiento

(0,93%) al ubicarse en $28.120 millones, derivado principalmente de los

menores intereses pagados a través de créditos con otras instituciones (-

51,57%) pese a observarse un notable incremento en esta fuente de fondeo

(+88,30%). De esta manera, el margen neto de intereses registró un

crecimiento anual del 17% y alcanzó los $135.041 millones, nivel superior

al observado en el sector y grupo comparable de cooperativas financieras

(9,42% y 8,95%, respectivamente). Asimismo, la relación margen neto de

intereses sobre los ingresos por intereses se ubicó en 82,77% (80,63%

promedio durante los últimos cuatro años), frente al 79,59% del sector y

82,54% del grupo de pares.

5 John F. Kennedy, CFA y Confiar. 6 Fincomercio Ltda, Cooperativa Latinoamericana de Ahorro y crédito y Coomuldesa.

FIDUCIARIAS

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COOPERATIVAS

Eficiencia operacional. A pesar de la mayor dinámica de los costos

administrativos (23,22%) respecto al margen financiero bruto (17,56%), el

indicador de eficiencia7 (49,54%) continúa en mejor posición frente a los

niveles registrados por el sector (57,27%), pares (52,69%) y grupo

comparable de cooperativas financieras (65,91%). En el mismo sentido, la

relación de los costos administrativos sobre los ingresos por intereses

(43,28%) se compara favorablemente respecto a los grupos de referencia8.

Value and Risk estará atenta a la evolución de los costos administrativos

proyectados, lo que podría significar un moderado impacto sobre el

comportamiento de los indicadores de eficiencia y rentabilidad.

Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-13 Dic-14 Dic-13 Dic-14

Costos Adm / Ingresos

Int (Eficiencia)38,92% 38,49% 40,00% 43,28% 45,85% 47,96% 39,69% 45,65%

Costos Admin / Act

(Overhead)6,22% 6,23% 6,80% 6,89% 6,24% 6,24% 6,25% 6,68%

SECTOR PARES

Fuente: Superintendencia de Economía Solidaria.

Cálculos: Value and Risk Rating S.A.

Evolución de la rentabilidad. Teniendo en cuenta el mejor

comportamiento en términos absolutos de los ingresos por intereses

(13,88%) frente a los gastos (0,93%) y costos administrativos (23,22%),

éste último derivado principalmente del fortalecimiento de la fuerza

comercial, la apertura de tres agencias, disposiciones legales9 y tecnología,

conllevó a que la utilidad neta, entre diciembre de 2013 y 2014, se ubicara

en $8.501 millones (21,08%), logrando un cumplimiento presupuestal del

104,91%. De esta manera, los indicadores de rentabilidad ROE10 y ROA11

se ubicaron en 2,64% y 0,83%, respectivamente, niveles que continúan en

menor posición en relación con los grupos de referencia. Sin embargo,

dichos indicadores calculados antes de la constitución de reservas12 se

ubicaron en 14,47% y 4,54% respectivamente. De acuerdo con las

proyecciones realizadas por la Cooperativa, el resultado estimado para el

año 2015 estará en la misma línea del 2014, al considerar el impacto de los

costos administrativos y las provisiones presupuestadas, factores que en

opinión de la Calificadora no tendrían un efecto importante sobre la

estructura patrimonial y capacidad de pago de la Cooperativa.

7 Medido como costos administrativos / margen financiero bruto. 8 Sector (47,96%), pares (45,65%) y grupo comparable de cooperativas financieras

(58,40%). 9 Prima de Fogacoop e impuestos. 10Medido como utilidad neta / patrimonio total. 11 Medido como utilidad neta / activo total. 12 De acuerdo con la regulación vigente las Cooperativas realizan un incremento del capital

institucional vía gasto, que para el caso de Comultrasan ascendió a $34.450 millones.

FIDUCIARIAS

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COOPERATIVAS

Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia

Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-13 Dic-14 Dic-13 Dic-14 Dic-13 Dic-14

Rentabilidad del

patrimonio2,87% 2,78% 2,66% 2,64% 5,71% 5,72% 9,96% 11,76% 9,58% 8,80%

Rentabilidad del activo 0,72% 0,76% 0,83% 0,83% 2,25% 2,19% 3,32% 3,94% 2,01% 1,94%

Rentabilidad del capital

social7,24% 7,75% 8,06% 8,75% 9,02% 9,34% 17,74% 23,56% 24,47% 22,55%

Margen Neto de

Intereses80,29% 78,90% 80,56% 82,77% 79,08% 79,59% 80,06% 82,54% 78,38% 80,68%

Costos Adm / Ingresos

Int (Eficiencia)38,92% 38,49% 40,00% 43,28% 45,85% 47,96% 39,69% 45,65% 54,42% 58,40%

Costos Adm / Margen

Financiero (Eficiencia)45,61% 45,37% 47,26% 49,54% 55,59% 57,27% 47,08% 52,69% 63,49% 65,91%

Costos Admin / Act

(Overhead)6,22% 6,23% 6,80% 6,89% 6,24% 6,25% 6,25% 6,68% 7,94% 8,07%

SECTOR PARESPARES (Coop

financieras)

Fuente: Superintendencia de Economía Solidaria.

Cálculos: Value and Risk Rating S.A.

Evolución de la cartera, calidad y niveles de atomización: Uno de los

aspectos ponderados favorablemente de Financiera Comultrasan está

asociado con la dinámica de la cartera, la cual a diciembre de 2014

representó el 90,98% del total de activos y ascendió a $932.344 millones

con un crecimiento anual de 20,17%, dinámica superior a la mostrada por

el sector (13,20%) y grupo comparable de cooperativas financieras

(12,27%), aunque inferior respecto a los pares (22,93%). Cabe anotar que

durante los últimos cuatro años, el segmento de consumo representó en

promedio el 47,53% (46,89% a diciembre de 2014), mientras que los

segmentos comercial y microcrédito y vivienda registraron participaciones

promedio del 28,46%, 23,43% y 0,59%, respectivamente.

Por otra parte, la distribución de la cartera por sector económico, continúa

concentrada en empleados y pensionados (45,38%), seguido por el sector

comercio (21,64%) y en menores proporciones en los sectores transporte,

servicios, agricultura e industria con el 7,08%, 6,70%, 6,66% y 5,42%,

respectivamente. Adicionalmente, los veinte principales deudores por

temporalidad, riesgo y reestructurados representan el 0,27%, 0,30% y el

0,71%, respectivamente, niveles que reflejan apropiados niveles de

atomización.

La mayor dinámica de las colocaciones (20,17%) frente a la cartera

vencida (19,55%), influyó para que el indicador de calidad de cartera por

temporalidad disminuyera a 3,42%. Asimismo, el índice por calificación

se ubicó en 4,94%13 y se compara favorablemente frente a los niveles

mostrados por los pares (5,23%) y grupo de cooperativas financieras

(7,32%), aunque superior respecto al sector (3,92%). Ahora bien, al

incorporar los castigos, dicho índice se situó en 5,80% frente al 7,23%

registrado en el mismo periodo del año anterior, tendencia similar si se

observa con el indicador C, D y E / cartera bruta (3,75%), frente al 3,90%

de los pares y 4,91% del grupo comparable de cooperativas financieras.

Value and Risk considera que crecimientos acelerados en las colocaciones,

podría conllevar a posibles deterioros en la calidad de la cartera,

13 La cartera calificada en riesgo aumentó en 0,31% al pasar de $45.899 millones (dic/13) a

$46.039 millones (dic/14).

FIDUCIARIAS

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Revisión anual

COOPERATIVAS

particularmente en la modalidad de microcrédito14, más aún al considerar

la vulnerabilidad de estos clientes a variables exógenas y la menor

perspectiva de crecimiento de la economía local, aspectos que la

Calificadora estará atenta en futuras revisiones de la calificación.

Al tener en cuenta la evolución de la cartera calificada en riesgo y el

mantenimiento del nivel de provisiones, el índice de cobertura por

calificación mejoró en 20.81 p.p. y se ubicó en 149,81%15, nivel que se

compara favorablemente en relación con los grupos de referencia16. Dicho

resultado demuestra la capacidad de la Cooperativa para hacer frente a

pérdidas esperadas derivadas del riesgo de crédito inherente a su objeto

social. Value and Risk considera un reto establecer políticas de créditos

más restrictivas acompañado de una mayor seguimiento y recuperación de

la cartera, lo que le permitirá controlar eficazmente el crecimiento en los

niveles de cartera vencida a través del tiempo.

Capacidad patrimonial. Otro de los aspectos que se tuvieron en cuenta

en la presente revisión es el continuo fortalecimiento patrimonial de

Comultrasan, aspecto que le permitió posicionarse en el primer lugar por

tamaño patrimonial dentro del sector de cooperativas de ahorro y crédito.

A diciembre de 2014, el patrimonio ascendió a $321.612 millones y

registró un crecimiento anual del 21,92%, dinámica superior a la

registrada por el sector (10,25%) y grupo comparable de cooperativas

financieras (17,21%), pero inferior en relación con los pares (30,86%).

Durante el 2014, el capital institucional17 presentó un crecimiento del

24,49%18 y se ubicó en $194.516 millones, gracias a la generación de

importantes niveles de excedentes operacionales. Esto se ve reflejado en el

fortalecimiento de las reservas19 (26,30%) y los fondos de destinación

específica (+72,34%). Para el 2015, tiene proyectado un crecimiento

moderado del capital institucional, derivado de la menor dinámica

estimada de la cartera (16,21%) y mayores costos administrativos

(26,62%) en comparación al año anterior, factores que podrían conllevar a

una menor constitución de reservas. En opinión de la Calificadora dichos

aspectos no tendrían un impacto significativo sobre la capacidad

patrimonial y solvencia de la Cooperativa.

Por otra parte, el capital social creció en 11,52% y totalizó en $97.143

millones, producto de la actualización de los aportes y del incremento en

el número de asociados20. Asimismo, entre diciembre de 2013 y 2014 el

capital mínimo irreductible21 aumentó de $58.950 millones a $73.920

14 Para el 2015, la Cooperativa proyecta un crecimiento del 20,29%. 15 Incluye la provisión general de la cartera que a diciembre de 2014 ascendió a $46.804

millones. 16 Sector (108,87%), pares (132,77%) y grupo de cooperativas financieras (112,32%). 17 Conformado por la sumatoria de la reserva para protección de aportes + reserva de

asamblea + fondo de amortización de aportes + el 30% del resultado del ejercicio. 18 Nivel superior al crecimiento de los activos (21,61%). 19 A diciembre de 2014, representa el 56,80% del patrimonio. 20 A diciembre de 2014, el número de asociados ascendió a 374.022 (+7,54%). 21En septiembre de 2014, la Asamblea decretó que los aportes sociales mínimos no

reducibles se fijan en 120.000 SMMLV.

FIDUCIARIAS

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COOPERATIVAS

millones con el fin de ajustarse a la entrada en vigencia de las normas

NIIF22, la cual obliga reclasificar los aportes sociales al pasivo. Se destaca

que la relación de dicho capital sobre el total de los aportes sociales del

año inmediatamente anterior ($87.105 millones) se ubicó en 84,86%, nivel

que cumple con el límite establecido23.

Value and Risk considera que la Entidad mantiene destacables niveles de

solvencia, toda vez que al cierre de diciembre de 2014 se ubicó en

31,07%. Ahora bien, sin considerar los aportes sociales, dicho margen se

reduciría a 21,23%, sin embargo, se mantienen en niveles superiores al

exigido por la regulación (9%). En opinión de la Calificadora el continuo

fortalecimiento patrimonial y los actuales niveles de solvencia, demuestran

la capacidad de la Cooperativa para afrontar escenarios adversos y

absorber pérdidas no esperadas.

Fuente: Financiera Comultrasan

Adecuados niveles de liquidez. A diciembre de 2014, los pasivos de la

Cooperativa ascendieron a $703.171 millones y registraron un crecimiento

anual de 21,47%, producto de la dinámica tanto en los depósitos

(+17,41%) como en los créditos con otras instituciones24 (+88,30%), los

cuales en su orden equivalen al 87,89% y 9,34% del pasivo total. Cabe

anotar que los créditos bancarios exhibieron un importante crecimiento al

pasar de $1.772 millones (dic/13) a $28.535 millones (dic/14)25, estrategia

orientada en lograr un mayor calce de sus posiciones activas con tasas

favorables26, tal como se observa en la evolución de los gastos por

intereses (-51,57%). Sus principales fuentes de fondeo continúan siendo los CDAT y las

cuentas de ahorros, los cuales representan el 64,16% y 29,32% del total de

22 Normas Internacionales de Información Financiera. 23 La Cooperativa estableció como política que en ningún caso el capital mínimo irreductible

será inferior al 80% del total de los aportes sociales al corte de diciembre del año inmediatamente anterior. 24 El saldo promedio de las obligaciones durante el 2014 fue de $39.773 millones frente a los

$58.254 millones del 2013. 25 La mayor parte de estos créditos fueron adquiridos a partir del cuarto trimestre del 2014. 26 La tasa promedio durante el 2014 fue de 5,86%, frente al 7,18% del 2013.

FIDUCIARIAS

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COOPERATIVAS

los depósitos. Es importante resaltar que los recursos del ahorro

contractual27, crecieron en 45,20% al pasar de $27.746 millones (dic/13) a

$40.286 millones (dic/14). Si bien durante el último año, las cuentas de

ahorros presentaron estabilidad en la porción estable (97,89%), los CDAT

exhibieron un índice de renovación moderado del 72,88% (85,51%

promedio doce meses). Lo anterior, le permite a la Cooperativa mitigar

parcialmente el riesgo del descalce entre sus posiciones activas y pasivas,

al tener en cuenta el plazo promedio ponderado de los CDAT (308 días) y

la cartera (tres años). De otro lado se resalta que la Cooperativa mantiene

apropiados niveles de atomización en su estructura de fondeo, toda vez

que los veinte principales clientes en cuentas de ahorros y CDAT

concentran el 7,06%28 y el 4,06%, respectivamente.

Por otra parte, el IRL29 para la brecha acumulada de 90 días se ubicó en

$53.048 millones ($40.518 millones promedio durante el último año),

nivel que demuestra la suficiencia de recursos para atender sus

requerimientos de liquidez, situación acorde con la calificación de corto

plazo asignada. Vale la pena mencionar que la Cooperativa tiene

establecido un plan de contingencia, el cual contempla la venta de activos

e inversiones (excluyendo el fondo de liquidez), así como la utilización de

cupos aprobados por los establecimientos de crédito, entre otros, que ante

situaciones de crisis de liquidez le permitirían atender sus obligaciones

contractuales. En el mismo sentido, el indicador de liquidez30 y la relación

de activos líquidos sobre depósitos y exigibilidades31 en promedio durante

los últimos cuatro años se ubicaron en 9,36% y 15,25% (10,12% y 16.78%

a dic/14), respectivamente.

Administración de riesgos. Financiera Comultrasan cuenta con los

diferentes sistemas de administración de riesgos (SARM, SARL, SARC,

SARO y SARLAFT), los cuales contemplan políticas, procesos,

metodologías y elementos, soportados de la infraestructura tecnológica

para el desarrollo de su objeto social. Asimismo, dispone de una apropiada

estructura organizacional con una clara separación funcional y

organizacional, lo que proporciona transparencia a la operación y mitiga la

presencia de posibles conflictos de interés. Se destaca de la Cooperativa la

creación de la Vicepresidencia de Riesgos, Crédito y Cartera y la adopción

de mejores prácticas en gestión de riesgo derivado de la aplicación de las

metodologías definidas por la Superintendencia Financiera de Colombia

en materia de provisiones y medición del riesgo de liquidez.

Por otra parte, la Cooperativa ha venido automatizando los procesos de

crédito y los esquemas de seguimiento y recuperación de cartera, con el fin

de mejorar los tiempos de respuestas y los procesos de producción en la

fábrica de créditos. De acuerdo con los objetivos estratégicos, tiene

proyectado para el 2015 rediseñar la fábrica con todos sus procesos

27 A diciembre de 2014, representa el 6,52% del total de los depósitos y exigibilidades. 28 Nivel inferior al límite establecido (15% sobre el total de los depósitos). 29 Indicador de Riesgo de Liquidez. 30 Medido como activos líquidos / activos totales. 31 A partir de 2014, la Cooperativa estableció mantener un nivel de activos líquidos /

depósitos y exigibilidades en un rango entre 16% y 20%.

FIDUCIARIAS

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Revisión anual

COOPERATIVAS

automatizados con el fin de optimizar los costos de la operación, aspecto

que la Calificadora estará atenta en futuras revisiones de la calificación.

Contingencias: De acuerdo con la información suministrada por la

Cooperativa, en la actualidad cuenta con ocho procesos judiciales en

contra valorados en $639 millones y provisiones registradas por valor de

$370 millones. Dichas contingencias no representan un riesgo para su

estabilidad financiera o patrimonial. Cabe anotar que la Cooperativa no ha

sido objeto de sanciones por parte de la Superintendencia de Economía

Solidaria.

Por otro lado, la DIAN32 efectuó dos requerimientos a Financiera

Comultrasan relacionados con las liquidaciones de renta del 201033 y

2011, las cuales se encuentran en la etapa de iniciación. Según la

Cooperativa existen fundamentos legales, argumentos y precedentes

jurídicos para esperar una decisión favorable. Además señala que existen

otras instancias administrativas y judiciales antes de la decisión final. Al

respecto, la Cooperativa dispone de un fondo patrimonial para

contingencias por valor de $7.927 millones, cuyo objeto principal es

proteger a la entidad ante adversidades que se lleguen a presentar por

riesgos legales, operacionales o eventos extraordinarios a los cuales se

puede ver expuesta. La Calificadora estará atenta a la evolución de estas

contingencias y su impacto en la situación financiera de la Cooperativa,

toda vez que de materializarse o quedar en firme podrían afectar la

calificación de largo plazo asignada.

32 Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales. 33 Se encuentra en trámite de resolver el recurso de reconsideración por parte de la DIAN.

FIDUCIARIAS

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COOPERATIVAS

La Cooperativa de Ahorro y crédito de Santander

tuvo sus orígenes en 1962 cuando un grupo de 33

emprendedores santandereanos deciden crear este

organismo con el propósito de contribuir al

desarrollo social del departamento a través de la

generación de soluciones financieras para los

asociados. A partir de ese momento, los socios

fundadores crean otras Cooperativas, las cuales

posteriormente se fusionaron. Es así como dio

origen la Cooperativa Multiactiva de Trabajadores

de Santander “COMULTRASAN”.

Posteriormente, la Mutiactiva y la Financiera se

separaron por motivos estrictamente legales (Ley

454 de 1998), debido a que se exigía una

especialización de las actividades.

En la actualidad, Financiera Comultrasan se

encuentra vigilada por la Superintendencia de

Economía Solidaria y el Fogacoop34. Su domicilio

principal es la ciudad de Bucaramanga y cuenta

con presencia a nivel nacional a través de 47

agencias ubicadas en el área metropolitana de

Bucaramanga35, departamentos de Cundinamarca,

Atlántico, Boyacá, Cesar y Norte de Santander, así

como en la zona del magdalena medio. Al

respecto, estas últimas evidencian un potencial de

riesgo debido a que son regiones que

históricamente han sido víctimas de situaciones de

orden público poco favorables. Adicionalmente,

cuenta con veintitrés cajeros automáticos en

convenio con Servibanca, agencia virtual, Contac

Center y servicio de audio respuesta.

El máximo órgano de administración es la

Asamblea de Asociados, conformado por cien

delegados, quienes son elegidos por los asociados

hábiles36 de cada una de las agencias en donde la

Cooperativa tiene presencia. Entre sus principales

funciones están la elección y remoción de los

integrantes del Consejo de Administración,

34 Organismo gubernamental que garantiza cobertura y

protección a sus ahorradores mediante la administración de las reservas y seguro de depósitos. 35 A diciembre de 2014, concentra el 36,39% del total de la

cartera. 36 Personas naturales y jurídicas con aportes iguales o

superiores a $50.000 y $100.000, respectivamente.

Revisoría Fiscal, Defensoría del cliente, entre

otros.

El Consejo de Administración está conformado

por siete miembros principales con sus respectivos

suplentes, quienes son elegidos por la Asamblea.

Dicho órgano es responsable de la elección del

Presidente ejecutivo, el Oficial de cumplimiento,

entre otros. Adicionalmente, con periodicidad

mensual evalúa la evolución y proyección de los

negocios de la Cooperativa y toma decisiones que

conlleven a mejoras en los procesos y eficiencia

en el desarrollo del objeto social.

En cuanto a la estructura organizacional, se

destaca la creación de la Vicepresidencia de

Riesgos, Crédito y Cartera, con el objeto de

fortalecer la gestión de las diferentes tipologías de

riesgo.

Es de resaltar que a través de los años, la

Cooperativa ha consolidado una cultura

organizacional basada en los principios

cooperativos y valores corporativos, los cuales se

han traducido en confianza, compromiso, servicio

y responsabilidad social.

Fortalezas

Amplia trayectoria y liderazgo en el sector

cooperativo.

Posición competitiva y calidad de los

productos y servicios ofrecidos a sus

asociados.

Apropiados niveles de ejecución presupuestal,

lo que ha permitido gestionar apropiadamente

la estructura de costos y gastos.

Especialización del portafolio de productos y

servicios.

Estrategias claramente definidas para la

profundización y fidelización de clientes.

Continúo fortalecimiento del capital

institucional, reflejado en el crecimiento de

las reservas y los fondos de destinación

específica.

Fortalecimiento de los canales de atención y

distribución.

Adecuados niveles de atomización tanto por

aporte de los asociados como deudores.

Contar con más de 5.000 puntos de recaudo a

nivel nacional en alianza con la red Efecty.

PERFIL DE LA COOPERATIVA DE

AHORRO Y CRÉDITO DE SANTANDER

ANÁLISIS DE FORTALEZAS Y RETOS

FIDUCIARIAS

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COOPERATIVAS

Destacable margen de solvencia, el cual bajo

escenarios de estrés supera ampliamente el

mínimo exigido por la regulación.

Retos

Lograr estabilidad en el índice de renovación

de CDAT.

Lograr un mejor desempeño de los

indicadores de rentabilidad ROE y ROA en

comparación a los niveles registrados por los

grupos de referencia.

Establecer una mayor cobertura de los canales

fuera del departamento de Santander.

Lograr una mayor profundización de la base

única de clientes.

Llevar a cabo una mayor gestión de

recuperación de cartera.

Implementar la línea de servicio “cupo

activo” dirigido a los asociados con mayor

calidad crediticia con el objeto de incrementar

las colocaciones con adecuados niveles de

riesgo.

Continuar con la automatización de los

procesos.

Establecer convenios con entidades

reconocidas que otorguen descuentos por

compras con tarjeta, que permitan brindar

beneficios adicionales a los asociados.

Continuar con el fortalecimiento de la

infraestructura tecnológica.

Adaptarse a los cambios regulatorios que

puedan suscitar mayores costos operativos a

los estimados.

El plan estratégico de Financiera Comultrasan

2015-2025, está conformado por ocho pilares

estratégicos, compuestos cada uno de ellos por

una serie de metas y acciones: 1) Capital humano,

2) Capital organizacional y gobernabilidad, 3)

Estructura financiera, 4) Gestión de marca, 5)

Tecnología e innovación, 6) Normativa, 7)

Mercadeo y 8) Responsabilidad social.

Durante el 2014, la Cooperativa desarrolló

diferentes estrategias enfocadas al fortalecimiento

del portafolio de productos y servicios, en el que

se destaca la creación de la línea de microcrédito

rural, la modernización de la agencia virtual y la

puesta en producción del servicio de PSE37, el

cual permitirá realizar pagos y transferencias

desde cuentas de ahorros y tarjetas de crédito de

otras entidades financieras hacia los productos de

la Cooperativa.

Adicionalmente, llevó a cabo proyectos y

campañas encaminadas a la profundización y

fidelización de la base actual de asociados con

propuestas de valor segmentadas, tales como:

cupos pre aprobados, venta cruzada y tasas

preferenciales, entre otros. Dichos aspectos,

sumado al fortalecimiento de la fuerza

comercial38, los canales de atención39 y la

ejecución de programas sociales, han contribuido

al incremento y mantenimiento del número de

asociados y a la disminución del porcentaje de los

retiros. Esto se ve reflejado en la encuesta anual

realizada a los asociados que en términos

generales calificó la percepción del servicio en

4.76 (nivel superior), mientras que en términos de

calidad se ubicó en 3.96 (nivel con oportunidades

de mejora).

En cuanto a los servicios ofrecidos, dispone de las

tarjetas débito y crédito directamente con la

franquicia VISA, las cuales les permiten a sus

asociados realizar retiros en efectivo en las

agencias, cajeros electrónicos y efectuar sin costo

compras en establecimientos comerciales a nivel

nacional e internacional, con adecuados niveles de

seguridad. Esta relación contractual directa con

VISA, le proporcionará a la Cooperativa todas las

herramientas de valor agregado, el diseño de

estrategias conjuntas de marketing,

implementación de campañas y el desarrollo de

segmentos de nicho, entre otros beneficios.

Por otra parte, la Cooperativa cuenta con una

importante cobertura a nivel nacional soportada en

más5.000 puntos de recaudo a través de la red de

Efecty.

Value and Risk pondera positivamente los

esfuerzos realizados, dirigidos a incrementar el

número de asociados así como a profundizar el

portafolio de productos y servicios, aspectos que

han contribuido a la obtención de resultados

37 Botón de pagos. 38Asesores externos y profesionales de micro-finanzas. 39 Contac center, cajeros electrónicos, datafonos, agencia

virtual y audio respuesta.

ESTRATEGIA Y ADMINISTRACIÓN

FIDUCIARIAS

11

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Revisión anual

COOPERATIVAS

financieros favorables y al fortalecimiento de la

imagen institucional de la Cooperativa.

Ingresos y Gastos por Intereses. Uno de los

aspectos ponderados positivamente de Financiera

Comultrasan está relacionado con la tendencia

creciente y sostenible de los ingresos por

intereses, los cuales durante los últimos cuatro

años han presentado un crecimiento promedio del

14,99%. Asimismo, entre diciembre de 2013 y

2014, dicho rubro creció en 13,88% y ascendió a

$163.160 millones, dinámica superior a la

mostrada por el sector (8,72%) y grupo

comparable de cooperativas financieras (5,84%),

aunque inferior respecto a los pares (20,93%). Es

importante resaltar que la Cooperativa mantiene

una apropiada diversificación entre sus fuentes de

ingresos, toda vez que el segmento de consumo

aportó el 39,32%40, seguido por microcrédito y

comercial con el 36,27% y 22,28%,

respectivamente.

-

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

160.000

180.000

Mill

on

es

Ingresos por Intereses

Cartera Comercial Cartera Microcredito Cartera Consumo Otros ingresos

Fuente: Superintendencia de Economía Solidaria Cálculos: Value and Risk Rating S.A.

Por su parte, los gastos por intereses presentaron

un leve crecimiento del 0,93% y se ubicaron en

$28.120 millones, dinámica inferior a la reportada

por el sector (6,09%) y pares (5,92%), pero

superior en relación al grupo comparable de

cooperativas financieras (-5,17%). Lo anterior es

consecuencia de los menores intereses pagados a

través de créditos con otras instituciones (-

51,57%), que de niveles de $4.342 millones

(dic/13) disminuyeron a $2.103 millones (dic/14).

En cuanto a la estructura de costos, continúa

concentrada en los depósitos y exigibilidades

40 A diciembre de 2014 ascendió a $65.155 millones.

(92,52%), mientras que la diferencia corresponde

a créditos con otras instituciones.

De esta manera, el margen neto de intereses

ascendió a $135.041 millones con un crecimiento

anual del 17%. Asimismo, el indicador que

relaciona dicho rubro con los ingresos intereses se

ubicó en 82,77%, comparándose favorablemente

frente a los niveles registrados por el sector

(79,59%), pares (82,54%) y el grupo de

cooperativas financieras (80,68%).

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14

Mill

on

es

Mill

on

es

Gastos por Intereses

PASIVOS CON COSTO DE INTERES

GASTO INTERESES ANUALIZADOS (EJE DER)

Fuente: Superintendencia de Economía Solidaria.

Cálculos: Value and Risk Rating S.A.

Ingresos y Gastos Diferentes de Intereses. Entre

diciembre de 2013 y 2014, los ingresos diferentes

de intereses crecieron en 12,27% y totalizaron

$8.233 millones, gracias a la evolución de los

ingresos por servicios financieros41. Al respecto,

se observa la oportunidad de potencializar dicha

fuente de ingreso respecto al crecimiento

observado en los grupos de referencia42.

Dado lo anterior, junto a los menores gastos

financieros diferentes a intereses (-52,05%), el

margen financiero bruto ascendió a $142.565

millones y registró un crecimiento anual de

17,56%, nivel superior al registrado por el sector

(10,40%) y el grupo de cooperativas financieras

comparables (9,42%), aunque se mantiene por

debajo de sus pares (24,29%).

En ese mismo sentido, el indicador que relaciona

el margen financiero bruto y los ingresos por

intereses se incrementó en 2.74 p.p. y se situó en

87,38%, nivel superior a los mostrados por el

sector y las cooperativas financieras (83,74% y

41Representa el 45,72% del total de ingresos financieros

diferentes a intereses. 42 Sector (24,32%), pares (15,39%) y grupo comparable de

cooperativas financieras (14,65%).

PERFIL FINANCIERO

FIDUCIARIAS

12

www.vriskr.com Comultrasan Ltda. – Marzo de 2015

Revisión anual

COOPERATIVAS

86,65%, respectivamente), aunque inferior en

comparación a sus pares (86,65%).

Provisiones. Si bien durante el 2014, la

Cooperativa presentó una dinámica importante en

las colocaciones, los gastos en provisiones se

mantuvieron en niveles similares al de 2013, los

cuales ascendieron a $19.231 millones, mientras

que las recuperaciones fueron de $942 millones,

con lo cual se obtuvieron provisiones netas de

recuperación de $19.266 millones (-0,22%).

Por otro lado, las provisiones tanto general de la

cartera43 como individuales por calificación

ascendieron a $46.804 millones y $22.165

millones, con crecimientos anuales de 12,55% y

25,76%, respectivamente. Cabe anotar que la

provisión individual del segmento microcrédito

aumentó en 59,64% y se ubicó en $8.724

millones, como consecuencia de las mayores

provisiones registradas en la categoría de riesgo

“E”44.

Calidad de la Cartera. Al cierre de diciembre de

2014, la cartera bruta de Financiera Comultrasan

ascendió a $932.344 millones y registró un

crecimiento del 20,17%, dinámica superior a la

mostrada por el sector (13,20%) y grupo

comparable de cooperativas financieras (12,27%),

aunque inferior respecto a los pares (22,93%). Lo

anterior se atribuye a la ejecución de estrategias

con propuestas de valor definidas para los

diferentes segmentos atendidos con políticas de

crédito claramente definidas.

Se destaca de la Cooperativa, la composición de la

cartera, la cual se mantuvo en niveles similares a

lo observada en la pasada revisión de la

calificación. El segmento de consumo representa

el 46,89%, mientras que las modalidades de

microcrédito, comercial y vivienda registraron

participaciones del 26,80%, 25,53% y 0,78%,

respectivamente.

Por zona geográfica, la cartera continúa

concentrada en el área metropolitana de

Bucaramanga con el 36,39%, seguida por el

Magdalena Medio (19,24%), Cesar (13,07%) y

Centro, Sur y Oriente Santandereano (10,31%),

43 La provisión general corresponde al 5% sobre el valor de la

cartera. 44De $2.917 millones (dic/13) aumentó a $6.102 millones

(dic/14).

que si bien le ha permitido lograr una mayor

profundización de sus clientes, se constituye un

reto establecer una mayor presencia en otra zonas

del país. En términos de atomización, es de

resaltar que los veinte principales deudores

representan el 1,28% de la cartera total45, mientras

que los veinte mayores créditos vencidos

participan con el 0,27%46, porcentajes que

evidencian adecuados niveles de atomización.

33,15% 28,39% 26,76% 25,53%

50,34%46,79% 46,09% 46,89%

16,26%24,29% 26,35% 26,80%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

100,0%

Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14

Estructura de la Cartera

Comercial Consumo Microcrédito

Fuente: Superintendencia de Economía Solidaria.

Cálculos: Value and Risk Rating S.A.

Por otra parte, si bien se observa un mejor

comportamiento del indicador de calidad de

cartera por temporalidad (3,42%), esto se explica

por el efecto denominador derivado de la mayor

dinámica de las colocaciones (20,17%) frente a la

evolución de la cartera vencida47 (19,55%).

Tendencia similar se evidencia con el indicador de

calidad por calificación al ubicarse en 4,94%

frente al 5,92% de diciembre de 2013, porcentaje

que se compara favorablemente frente a los

niveles mostrados por los pares (5,23%) y grupo

de cooperativas financieras (7,32%), aunque

superior respecto al sector (3,92%). Al incorporar

los castigos, dicho indicador se ubicó en 5,80%

frente al 7,23% del mismo mes del año anterior.

En opinión de la Calificadora, se constituye un

reto para la Cooperativa mantener el indicador de

calidad por calificación de microcrédito en los

niveles actuales, toda vez que crecimientos

acelerados en las colocaciones (23,19% entre

diciembre de 2013 y 2014 y estimado para el 2015

de 20,29%), podría conllevar a posibles deterioros

45A diciembre de 2014, el saldo total de los veinte clientes más

grandes fue de $11.956 millones. 46 $2.560 millones al cierre de diciembre de 2014. 47 De $26.674 millones (dic/13) aumentó a $31.888 millones

(dic/14).

FIDUCIARIAS

13

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Revisión anual

COOPERATIVAS

en la calidad de la cartera total, más aún al

considerar la vulnerabilidad de estos clientes a

variables exógenas y la menor perspectiva de

crecimiento de la economía local, aspectos que

tendrían un efecto sobre su capacidad de pago.

Teniendo en cuenta que entre diciembre de 2013 y

2014 la cartera improductiva de Financiera

Comultrasan creció en menor proporción que la

total, el indicador de cartera CDE / Cartera bruta

mejoró en 25 puntos básicos y se situó en 3,75%,

Dicho comportamiento le permitió ubicarse en

mejor posición respecto a los pares y grupo

comparable de cooperativas financieras (3,90% y

4,91%, respectivamente), aunque se mantiene en

nivel superior frente al sector (2,90%).

Por otra parte, gracias al establecimiento de

provisiones generales48, Financiera Comultrasan

mantiene destacables niveles de cubrimiento por

calificación (149,81%), los cuales superan los

niveles mostrados por el sector (108,87%), pares

(132,77%) y grupo de cooperativas financieras

comparables (112,32%).

Fuente: Superintendencia de Economía Solidaria.

Cálculos: Value and Risk Rating S.A.

Cartera de Consumo Al cierre de diciembre de

2014, la cartera de consumo49 ascendió a

$437.207 millones y registró un crecimiento del

48 5,02% sobre la cartera total. 49 A diciembre de 2014, el 24% corresponde al producto de

libranzas.

22,28% frente al mismo mes del año anterior,

dinámica superior a la mostrada por el sector

(11,51%) y grupo comparable de cooperativas

financieras (6,43%), aunque inferior en relación a

los pares (31,04%). El indicador de calidad por

calificación mejoró en 1.11 p.p. y se ubicó en

3,42%, comparándose favorablemente frente a los

grupos de referencia50.

Por su parte, las cosechas originadas a partir del

primer y segundo semestre del 2013, evidencian

una menor velocidad de deterioro, lo cual permite

concluir que la calidad de la cartera

probablemente se mantenga en niveles similares.

Fuente: Financiera Comultrasan.

Por otra parte, el índice de cubrimiento por

calificación, registró un leve incremento de

42,26% a 48,49%, porcentaje que le permitió

ubicarse en mejor posición frente al sector

(42,70%), aunque en nivel inferior respecto a sus

pares (52,21%).

Cartera Comercial. Al cierre de diciembre de

2014, la cartera comercial ascendió a $237.991

millones y presentó un crecimiento anual de

14,64%. Es de resaltar que la Cooperativa

mantiene el enfoque dirigido hacia clientes de

pequeña y mediana empresas (Pymes) con tasas

de colocación competitivas. Cabe anotar que

dicho segmento disminuyó su participación dentro

del total de la cartera, al pasar de 26,76% (dic/13)

a 25,53% (dic/14), acorde con los niveles

presupuestados (25,38%).

Si bien, el indicador de calidad por calificación

mejoró de 8,97% a 7,23% entre diciembre de 2013

50 Sector (3,82%), pares (4,93%) y grupo comparable de

cooperativas financieras (6,42%).

FIDUCIARIAS

14

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Revisión anual

COOPERATIVAS

y 2014, continúa en posición desfavorable frente

al sector (4,27%) y pares (5,55%). A pesar de lo

anterior, la mayor exigencia de garantías, le ha

permitido limitar la pérdida dado el

incumplimiento, lo que sumado al adecuado nivel

de atomización observado en los veinte

principales deudores en este segmento (4,77%),

mitiga parcialmente el nivel de deterioro de la

cartera.

Pese a observarse una mayor pendiente en las

cosechas originadas en años anteriores al 2013, el

ICV51 no supera el 3%, lo que permitirá

evidenciar un comportamiento estable del índice

de calidad de la cartera.

Fuente: Financiera Comultrasan.

Al tener en cuenta la dinámica de las provisiones

(16,29%), el indicador de cobertura por

calificación para este segmento aumentó en 7.38

p.p. y se ubicó en 35,93%, nivel superior a los

mostrados por los grupos de referencia52.

Cartera Microcrédito. Entre diciembre de 2013 y

2014, esta modalidad de crédito creció en 22,21%

y alcanzó los $249.858 millones, dinámica

superior a la mostrada por el sector (18,0%) y

pares (8,55%), pero inferior en relación al grupo

comparable de cooperativas financieras (73,48%).

En cuanto a la evolución de las cosechas de

microcrédito, las originadas a partir del 2013

evidenciaron un mejor comportamiento del ICV

en comparación a las desembolsadas en años

anteriores. Value and Risk estará atenta a su

evolución, dado el nivel de exposición al riesgo de

crédito de este segmento.

51 Saldo (vencido + castigado) / Valor desembolsado. 52 Sector (32,0%), pares (16,58%) y grupo comparable de

cooperativas financieras (8,27%).

Fuente: Financiera Comultrasan

Durante el último año, el indicador de calidad por

calificación presentó deterioro al pasar de 5,37%

(dic/13) a 5,53% (dic/14). Al respecto, la

Calificadora considera importante que la

Cooperativa lleve a cabo un estricto seguimiento y

control, toda vez que mayores niveles deterioro

derivado de crecimiento acelerado de la cartera o

relajación de las políticas de crédito, podrían tener

efecto sobre la calificación asignada.

Por su parte, el indicador de cubrimiento por

calificación, aumentó de 49,76% a 63,09%, nivel

similar al del sector (63,78%), aunque mejor

respecto a su grupo de pares (61,03%).

Tesorería. A diciembre de 2014, el portafolio de

inversiones de Financiera Comultrasan alcanzó los

$74.343 millones y registró un crecimiento anual

de 44,92%. Es de resaltar que la Cooperativa

mantiene la mayor parte de los recursos invertidos

en el fondo de liquidez (84,16%) y en menores

proporciones en inversiones negociables y

disponibles para la venta en títulos participativos

con participaciones del 14,16% y 1,66%,

respectivamente. Cabe anotar que la relación del

fondo de liquidez53 sobre los depósitos y

exigibilidades, a diciembre de 2014, se ubicó en

10,12%, frente al 10,24% del mismo periodo del

año anterior, nivel que cumple con el mínimo

exigido por la regulación54.

De lo anterior, es importante resaltar que durante

el último año, los recursos del fondo de liquidez

53 Incluye los recursos disponibles pertenecientes a este fondo

que a diciembre de 2014 totalizaron $1.500 millones. 54 Las Cooperativas deben mantener un fondo de liquidez por

un monto equivalente como mínimo al 10% de los depósitos,

de acuerdo con lo señalado en la CE 09 de 2003 expedida por la SES.

FIDUCIARIAS

15

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Revisión anual

COOPERATIVAS

(conformado por CDT55) ascendieron a $62.568

millones con un crecimiento anual del 29,86%.

Este fondo tiene una duración promedio de 54

días.

Por su parte, las inversiones negociables en títulos

participativos ascendieron a $10.528 millones,

conformadas por acciones de alta bursatilidad56 y

fondos de inversión colectiva a la vista, que

ostentan las más altas calificaciones crediticias.

Por su parte, los títulos clasificados como

disponibles para la venta corresponden a acciones

de baja bursatilidad57.

Es importante mencionar que el portafolio de

inversiones es administrado bajo un perfil de

riesgo conservador, toda vez que el riesgo de

mercado medido a través del VaR58, a diciembre

de 2014, se ubicó en $439.4 millones. De esta

manera, la relación del VaR / patrimonio técnico59

se situó en 0,14%. La exposición al riesgo

mercado es generada principalmente por las

acciones tanto disponibles para la venta ($182

millones) como de alta bursatilidad ($156

millones).

Riesgo de Mercado y Liquidez. Para la

administración de estas tipologías de riesgo,

Financiera Comultrasan cuenta con políticas,

metodologías y procedimientos acorde con lo

establecido en la regulación vigente, consignadas

en el Manual de Política de Tesorería. Para la

gestión del portafolio de inversiones utiliza el

aplicativo Dialogo.

Durante el 2014, la Cooperativa desarrolló el

manual de políticas para la administración del

riesgo de liquidez y estableció para la relación de

activos líquidos sobre el total de depósitos y

exigibilidades, un límite cuyo porcentaje debe

55 Constituidos por entidades bancarias con las más altas

calificaciones crediticias, donde la menor calificación

corresponde a Coopcentral (AA-). 56 Acciones de Ecopetrol. 57 Fondo Regional de Garantías, Tecnibanca, Sumared,

Conecta Financiera S.A., Shareppy S.A.S., Desarrollo

Tecnológicos y Cenfer. 58 Value at Risk, por sus siglas en inglés. A diciembre de

2014, ascendió a $439,4 millones. 59 A diciembre de 2014, ascendió a $306.912 millones

oscilar entre el 16% y el 20%. A diciembre de

2014, dicha relación se ubicó en 16,40%.

Por su parte, el indicador de riesgo de liquidez –

IRL es calculado con base en la metodología

establecida por la SES. Adicionalmente, efectúa la

medición de dicho indicador con base en el

modelo estándar definido por la Superintendencia

Financiera. Al respecto, se destaca que la

Cooperativa contempla escenarios de estrés, cuyos

resultados reflejan la suficiencia de recursos

líquidos para hacer frente a sus requerimientos de

liquidez, sin tener que recurrir a costos inusuales

de fondeo.

Riesgo de Crédito. Durante el 2014, la Cooperativa actualizó las políticas de crédito relacionadas con el Fondo Nacional de Garantías y el Fondo Agropecuario de Garantías, las cuales se clasificaron en la categoría “no admisibles”, situación que conllevó a un aumento en las provisiones individuales y niveles de cobertura. Adicionalmente, continuó con el proyecto de automatización de las políticas de crédito y el desarrollo del modelo de aprobación automática para las líneas del segmento de empleados.

En materia de seguimiento y recuperación de la cartera, estableció alianzas estratégicas con las casas de cobranzas y adelantó campañas de recuperación. Adicionalmente, fortaleció el modelo de seguimiento de cartera con el fin de efectuar un cobro de cartera más asertivo que implique una optimización de la estructura de costos. Como herramientas tecnológicas, utiliza el modelo estadístico SPSS, IDEA (Software para análisis de crédito) y Risk Simulator.

Riesgo Operativo. Durante el último año, la

Cooperativa no presentó cambios en las políticas

ni en los procedimientos para la gestión de riesgo

operacional, la cual se encuentra soportada de las

herramientas ERA (Enterprise Risk Assesor) y

SERO60 (Sistema de Eventos de Riesgo

Operativo).

El perfil de riesgo residual se concentra en los

niveles alto y moderado (62%), acorde con el

apetito de riesgo establecido por el Consejo de

Administración. Dado lo anterior, las pérdidas por

60 Software in-house para el registro, gestión y seguimiento de

los eventos de riesgo operativo.

ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

FIDUCIARIAS

16

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Revisión anual

COOPERATIVAS

riesgo operativo ascendieron a $193 millones y

corresponde en su totalidad a fallas en los

procesos. Para subsanar lo anterior, establecieron

mejoras en los procesos y nuevos controles.

Durante el 2014, con el apoyo de una firma de

consultoría externa, el Plan de Continuidad de

Negocio (BCP) fue actualizado con el objeto de

identificar los procesos críticos de la Cooperativa

y establecer los planes que le permitan operar ante

una interrupción, así como las estrategias de

recuperación y retorno a la normalidad.

Adicionalmente, fueron realizadas pruebas de

funcionalidad, las cuales resultaron exitosas.

Riesgo de Lavado de Activos - SARLAFT. La

Cooperativa dispone de un sistema para la

administración del riesgo de LA/FT, de acuerdo

con los lineamientos establecidos por la

Superintendencia Financiera de Colombia y los

parámetros de la CBJ61 emitida por la

Superintendencia de Economía Solidaria.

Uno de los aspectos ponderados positivamente por

la Calificadora hace referencia al fortalecimiento

de la cultura institucional para la prevención del

riesgo de LA/FT, mediante la realización de

capacitaciones virtuales con el fin de sensibilizar y

evaluar a todos los empleados en las normas

vigentes y adoptar las mejores prácticas en la

materia.

Para la gestión de esta tipología de riesgo, la

Cooperativa se soporta de las herramientas

tecnológicas VIGIA y Solusoft, para la

segmentación de los factores de riesgo y

monitoreo de las señales de alerta,

respectivamente.

Infraestructura tecnológica. Financiera

Comultrasan dispone de la infraestructura

tecnológica adecuada para el desarrollo de su

objeto social. El Core del negocio es Xiscoop62 y

cuenta además con los aplicativos Presence63,

Adminfo64 y desarrollos internos tales como: Sig-

61 Circular Básica Jurídica. 62 Administra la información relacionada con los

desembolsos, clasificación, calificación, provisión de cartera,

causación de intereses, entre otros. 63 Solución para contact center enfocada a resolver, mejorar,

poner en marcha y dinamizar la gestión de cobro

administrativo, entre otros. 64 Permite hacer seguimiento procesal de los procesos de

cobro jurídico y cartera castigada.

Microfinanzas, Webservices65, entre otros.

Actualmente, se encuentra en proceso de

implementación la aprobación automatizada de los

créditos, normalización de centro de datos y la

fase II de la agencia virtual, entre otros.

Para el 2015, la Cooperativa tiene proyectado

realizar inversiones tecnológicas cercanas a los

$8.282 millones, principalmente para el

fortalecimiento de las telecomunicaciones ($1.414

millones), arrendamiento de equipo de cómputo

($977 millones), seguridad informática ($570

millones) y asesoría tecnológicas ($647 millones),

así como la ejecución de proyectos contemplados

en el plan estratégico ($1.954 millones).

65 Permite clasificar el solicitante para efectos de la

diferenciación en la asesoría, aplicación de políticas, referenciación y verificación.

COOPERATIVAS

17

Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Sector Dic-14

BALANCE (cifras en $ millones)

ACTIVOS 607.567 692.961 801.858 842.654 1.024.783 10.007.104

DISPONIBLE 21.773 16.669 25.454 25.748 29.331 407.061

INVERSIONES 34.093 43.822 49.709 51.299 74.343 778.533

CARTERA DE CREDITOS 509.701 589.396 678.132 716.615 863.376 8.118.204

CARTERA DE CREDITOS 531.420 619.332 714.642 758.200 910.180 8.337.623

PROVISIONES 8.802 10.901 15.548 17.625 22.165 142.040

OTRAS PROVISIONES 21.719 29.936 36.509 41.584 46.804 219.419

OTROS ACTIVOS 42.000 43.074 48.562 48.992 57.733 703.307

PASIVOS Y PATRIMONIO 607.567 692.961 801.858 842.654 1.024.783 10.007.104

PASIVOS 467.126 518.301 582.724 578.865 703.171 6.178.237

PASIVOS COSTOS INTERES 454.311 505.531 566.077 561.249 683.661 5.706.787

DEPOSITOS Y EXIGIBILIDADES 374.816 414.227 472.947 526.371 617.989 5.160.790

AHORRO 135.843 148.067 155.673 157.677 181.214 1.686.738

CDAT 228.984 252.653 298.551 340.948 396.488 2.791.255

CRÉDITOS OTRAS INSTITUCIONES CRÉDITO 79.496 91.304 93.130 34.877 65.673 545.997

FONDOS SOCIALES MUTUALES Y OTROS 0 0 0 0 990 161.569

OTROS 12.815 12.770 16.648 17.617 18.520 309.881

PATRIMONIO 140.441 174.660 219.134 263.788 321.612 3.828.867

CAPITAL SOCIAL 62.194 69.229 78.709 87.105 97.143 2.347.172

APORTES SOCIALES 62.194 69.229 78.709 87.105 97.143 2.347.172

RESERVAS 61.444 86.351 117.186 146.805 182.660 906.598

RESERVAS Y FONDOS DE DESTINACION ESPECIFICA 5.735 6.161 6.662 10.364 17.861 156.415

SUPERÁVIT 6.805 7.908 10.474 12.494 15.447 215.478

RESULTADO DEL EJERCICIO 4.264 5.010 6.103 7.021 8.501 207.121

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (cifras en $ millones)

INGRESOS INTERESES 93.467 110.722 129.829 143.276 163.160 1.303.927

GASTO INTERESES 20.034 21.824 27.399 27.859 28.120 266.163

MARGEN NETO DE INTERESES 73.433 88.898 102.430 115.417 135.041 1.037.764

INGRESOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES 5.889 5.732 7.936 7.333 8.233 70.818

GASTOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES 124 146 233 1.478 709 16.608

MARGEN FINANCIERO BRUTO 79.198 94.483 110.133 121.272 142.565 1.091.974

COSTOS ADMINISTRATIVOS (SIN DEPR Y AMORT) 38.537 43.091 49.969 57.313 70.622 625.329

PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION 12.961 16.955 19.469 19.307 19.266 101.027

MARGEN OPERACIONAL ANTES DE DEPR Y AMORT 27.700 34.438 40.695 44.652 52.678 365.618

DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 5.276 5.815 5.939 6.102 5.425 44.557

MARGEN OPERACIONAL NETO DESPUES DE DEPR Y AMORT 22.424 28.623 34.756 38.550 47.253 321.061

EXCEDENTE O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS 4.264 5.010 6.103 7.021 8.501 219.250

IMPUESTOS 0 0 0 0 0 68

EXCEDENTE O PERDIDA DEL EJERCICIO 4.264 5.010 6.103 7.021 8.501 219.181

COMULTRASAN

Estados Financieros

COOPERATIVAS

18

4 5 6 8 19 62 31

Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14Sector

Dic-14

Pares

Dic-14

Pares (Coop

fin) Dic-14

RENTABILIDAD Y CAPITALIZACION

Utilidad neta / Patrimonio (ROE) 2,87% 2,78% 2,66% 2,64% 5,72% 11,76% 8,80%

Utilidad neta / Total Activos (ROA) 0,72% 0,76% 0,83% 0,83% 2,19% 3,94% 1,94%

Margen Operacional 31,10% 31,34% 31,16% 32,29% 28,04% 29,34% 20,21%

Margen Financiero / Activos 13,63% 13,73% 14,39% 13,91% 10,91% 12,68% 12,25%

Rendto de Cartera (Ingresos por Int / Cartera Bruta) 17,57% 17,78% 18,47% 17,50% 15,38% 17,63% 15,29%

Gastos Administrativos / Margen Financiero Bruto (Eficiencia) 45,61% 45,37% 47,26% 49,54% 57,27% 52,69% 65,91%

Gastos Administrativos / Ingresos Operac (Eficiencia) 38,92% 38,49% 40,00% 43,28% 47,96% 45,65% 58,40%

CALIDAD DE ACTIVOS

Cartera Total

% Cartera Comercial / Total cartera 33,15% 28,39% 26,76% 25,53% 10,70% 16,93% 12,89%

% Cartera Consumo / Total cartera 50,34% 46,79% 46,09% 46,89% 75,90% 62,52% 67,55%

% Cartera Microcrédito / Total cartera 16,26% 24,29% 26,35% 26,80% 8,26% 18,96% 7,34%

% Cartera Vivienda / Total cartera 0,25% 0,53% 0,81% 0,78% 5,15% 1,59% 12,22%

Indicadores de calidad de cartera

Calidad (Total) Por Calificación 4,45% 5,53% 5,92% 4,94% 3,92% 5,23% 7,32%

Calidad (Consumo) Por Calificación 3,36% 4,32% 4,53% 3,42% 3,82% 4,93% 6,42%

Calidad (Comercial) Por Calificación 6,20% 8,49% 8,97% 7,23% 4,27% 5,55% 14,96%

Calidad (Microcrédito) Por Calificación 4,34% 4,53% 5,37% 5,53% 5,16% 6,14% 9,09%

Cubrimiento (Total) Por Calificación 145,54% 128,84% 129,00% 149,81% 108,87% 132,77% 112,32%

Cartera C, D y E / Cartera Bruta 2,92% 3,83% 4,00% 3,75% 2,90% 3,90% 4,91%

INDICADORES DE CAPITAL

Aportes Sociales / Patrimonio 39,64% 35,92% 33,02% 30,21% 61,30% 49,90% 7,47%

Capital Institucional / Patrimonio 60,36% 64,08% 66,98% 69,79% 38,70% 50,10% 60,97%

PASIVO TOTAL

Depósitos de Ahorro / Total de Depósitos 35,75% 32,92% 29,96% 29,32% 32,68% 38,98% 27,97%

CDAT / Total de Depósitos 60,99% 63,13% 64,77% 64,16% 54,09% 45,82% 68,86%

INDICADORES DE LIQUIDEZ

Activos Líquidos / Total de Activos 8,76% 9,43% 9,14% 10,12% 10,62% 13,91% 10,85%

Activos Líquidos / Depósitos 14,65% 16,00% 14,64% 16,78% 20,59% 25,53% 17,34%

Activos Líquidos / Aportes Sociales 87,67% 96,12% 88,45% 106,72% 45,27% 83,14% 659,91%

Item

COMULTRASAN

INDICADORES FINANCIEROS

COOPERATIVAS

19

Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-13 Dic-14 Dic-13 Dic-14

Activos

Cartera De Credito 730.189 775.825 932.344 7.490.971 8.479.663 580.417 713.527

Calidad De Cartera Por Calificacion 5,53% 5,92% 4,94% 4,21% 3,92% 3,63% 5,23%

Calidad (Consumo) Por Calificación 4,32% 4,53% 3,42% 4,11% 3,82% 3,77% 4,93%

Calidad (Comercial) Por Calificación 8,49% 8,97% 7,23% 4,96% 4,27% 3,59% 5,55%

Cartera C, D y E / Cartera Bruta 3,83% 4,00% 3,75% 2,98% 2,90% 2,62% 3,90%

Cubrimiento De Cartera Por Calificacion 128,84% 129,00% 149,81% 98,67% 108,87% 155,53% 132,77%

Pasivos

Depositos Y Exigibilidades 472.947 526.371 617.989 4.432.729 5.160.790 345.894 468.302

Dep Ahorro / Total Depósitos 32,92% 29,96% 29,32% 33,06% 32,68% 38,66% 38,98%

CDAT / Total Depósitos 63,13% 64,77% 64,16% 53,71% 54,09% 47,96% 45,82%

Patrimonio

ROE 2,78% 2,66% 2,64% 5,71% 5,72% 9,96% 11,76%

ROA 0,76% 0,83% 0,83% 2,25% 2,19% 3,32% 3,94%

Resultado del Período 6.103 7.021 8.501 198.222 219.181 21.934 33.875

Margen Neto de Int / Ing por Intereses 78,90% 80,56% 82,77% 79,08% 79,59% 80,06% 82,54%

Margen Operacional 31,34% 31,16% 32,29% 28,08% 28,04% 34,63% 29,34%

Margen Financiero / Activos 13,73% 14,39% 13,91% 11,22% 10,91% 13,27% 12,68%

Rendto de cartera (Ingresos por int / Cartera bruta) 17,78% 18,47% 17,50% 16,01% 15,38% 17,92% 17,63%

Gtos Admin / Ingresos Operac (Eficiencia) 38,49% 40,00% 43,28% 45,85% 47,96% 39,69% 45,65%

Activos Líquidos / Total Activo 9,43% 9,14% 10,12% 10,44% 10,62% 10,61% 13,91%

COMULTRASAN Vs. Sector y Pares

ParesCOOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO DE

SANTANDER LIMITADA

(Cifras en miles de millones $)

Item Sector

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