Conferencia magistral: Situación económica internacional y su impacto sobre la economía...

Condiciones Internacionales y la Economía Argen5na

Daniel Heymann IIEP-‐ UBA y UdeSA

Octubre 2012

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1996

1998

2000

2002

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2008

2010

Indice 1970=100

Evolución del PBI (en USD constante de 2005)

World

Developing

Developing excluding China

Developed

Transi5on

-‐6%

-‐4%

-‐2%

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2009

Tasa de Crecimiento Anual del PBI World

Developed

0%

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3%

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8%

9%

1971

1973

1975

1977

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1981

1983

1985

1987

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1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

2005

2007

2009

Tasa de Crecimiento Anual del PBI

Developing


0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

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16.0%

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1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000

ParDcipación de China en el Producto Mundial (PPP de 1990) Fuente: Angus Maddison

0%

5%

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25%

30%

1951 1955 1959 1963 1967 1971 1975 1979 1983 1987 1991 1995 1999 2003 2007

ParDcipación en el Producto Mundial Dólares Constantes 1990 PPP Fuente: Angus Maddison

Alemania Reino Unido Estados Unidos Japón China

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

Arab World Este de Asia y Pacífico

Euro area América La5na y Caribe

Middle East & North Africa América del Norte

Asia del Sur África Subsahariana

Altos Ingresos Ingresos Medios Ingresos Bajos

Mundial Argen5na

China Alemania

Hong Kong India Japón

Corea del Sur Malasia Singapur

Suecia Tailandia

Reino Unido Estados Unidos

Formación Bruta de Capital (% del PBI) 2010

Fuente: Banco Mundial

0 10 20 30 40 50 60

Ingresos Altos Ingresos Medios Ingresos Bajos

Mundial América La5na y Caribe

Área del Euro África del Norte

África Subsahariana Argen5na

China Alemania

Hong Kong India Japón

Corea del Sur Rusia

Reino Unido Estados Unidos

Ahorro Bruto DomésDco (% del PBI) 2010

Fuente: Banco Mundial

0% 50% 100% 150% 200%

Argen5na

Estados Unidos

Reino Unido

Italia

Francia

Alemania

Suecia

Rusia

Australia

China

Hong Kong

Taiwan

Corea del Sur

Singapur

Japón

India

Mundial

Deuda Pública (% del Producto) Año 2010

Fuente: CIA. The World Fact Book

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1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

Evolución de las Exportaciones Mundiales (en USD corrientes. Indices 1970=100)

Developing

Transi5on

Developed


0

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1990

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1995

1996

1997

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2000

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2004

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2008

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2011

Evolución de las Exportaciones Mundiales (en USD corrientes. Indices 1990=100)

Developing

Transi5on

Developed


-‐40%

-‐20%

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120% 1971

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1981

1983

1985

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

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2007

2009

2011

Tasa de Crecimiento Anual de las Exportaciones (en USD Corrientes)

Developing

Developed


World

-‐30%

-‐20%

-‐10%

0%

10%

20%

30%

40%

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Tasa de Crecimiento Anual de las Exportaciones (en USD corrientes)

Developing

Developed

Developing Excluding China

World

0%

5%

10%

15%

20%

1948 1953 1963 1973 1983 1993 2003 2010

ParDcipación en el Comercio de Mercancías En miles de millones de dólares corrientes

Fuente: OMC

Estados Unidos América Central y del Sur Alemania China Japón

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1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Evolución de Salarios Urbanos Dólares corrientes

Fuente: Organización Internacional del Trabajo

Salario Mínimo (USD) Salario Promedio (USD)

Estados Unidos (Logaritmo del PBI y Tendencia Recursiva)

8.7

8.8

8.9

9.0

9.1

9.2

9.3

9.4

9.5

9.6

86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10

Indonesia (Logaritmo del PBI y Tendencia Recursiva)

19.2

19.4

19.6

19.8

20.0

20.2

20.4

90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 106.6

6.7

6.8

6.9

7.0

7.1

7.2

7.3

1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

Tailandia (Logaritmo del PBI y Tendencia Recursiva)

10.2

10.4

10.6

10.8

11.0

11.2

11.4

11.6

1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

Malasia (Logaritmo del PBI y Tendencia Recursiva)

España (Logaritmo del PBI y Tendencia Recursiva)

11.7

11.8

11.9

12.0

12.1

12.2

12.3

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 1010.40

10.44

10.48

10.52

10.56

10.60

10.64

10.68

10.72

10.76

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10

Grecia (Logaritmo del PBI y Tendencia Recursiva)

9.8

9.9

10.0

10.1

10.2

10.3

10.4

10.5

10.6

97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10

Irlanda (Logaritmo del PBI y Tendencia Recursiva)

10.10

10.15

10.20

10.25

10.30

10.35

10.40

10.45

10.50

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10

Portugal (Logaritmo del PBI y Tendencia Recursiva)

100

105

110

115

120

125

130

135

140

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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Prod

ucto

(bas

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01=1

00)

Año

Grecia: Producto, proyecciones y extrapolaciones

y

E2005

Pr2005

E2006

Pr2006

E2007

E2008

E2009

E2010

Referencias2: "y" es el producto efectivamente realizado. "Ea" son las estimaciones realizadas en el año "a". "Pra" es la extrapolación de las estimaciones realizadas en el año "a" para los restantes años hasta el 2014.

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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Prod

ucto

(bas

e 20

01=1

00)

Año

España: Producto, proyecciones y extrapolaciones

y

E2002

Pr2002

E2003

Pr2003

E2004

Pr2004

E2005

Pr2005

E2006

Pr2006

E2007

Pr2007

E2008

Pr2008

E2009

Pr2009

E2010


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01/01/2008

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01/05/2008

01/07/2008

01/09/2008

01/11/2008

01/01/2009

01/03/2009

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01/07/2009

01/09/2009

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01/03/2010

01/05/2010

01/07/2010

01/09/2010

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01/01/2011

01/03/2011

01/05/2011

01/07/2011

En % anu

al

Rendimiento de la Deuda Pública (Bonos a 10 años)

USA

Alemania

Francia

Japón

Grecia

Italia

Portugal

España

Irlanda

0

500000

1000000

1500000

2000000

2500000

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01/03/2007

02/07/2007

03/14/07

04/18/07

05/23/07

06/27/07

08/01/2007

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10/10/2007

11/14/07

12/19/07

01/23/08

02/27/08

04/02/2008

05/07/2008

06/11/2008

07/16/08

08/20/08

09/24/08

10/29/08

12/03/2008

01/07/2009

02/11/2009

03/18/09

04/22/09

05/29/09

07/01/2009

08/05/2009

09/09/2009

10/14/09

11/18/09

12/23/09

01/26/10

03/03/2010

04/07/2010

05/12/2010

06/16/10

07/21/10

08/25/10

09/29/10

11/03/2010

12/08/2010

01/12/2011

02/16/11

03/23/11

04/27/11

06/01/2011

07/06/2011

08/10/2011

Activos y Pasivos Reserva Federal (En millones de USD)

Fed Agency Debt Mortgage-‐Backed Securi5es Purch Liquidity to Key Credit Markets

Lending to Financial Ins5tu5ons

Long Term Treasury Purchases

Tradi5onal Security Holdings

Introducción •  Condiciones de crisis internacional traen al frente

tradicionales temas, en circunstancias novedosas: –  mecanismos internacionales de transmision de impulsos (centro-‐

periferia). –  perspec5vas de entorno externo (en par5cular términos de

intercambio) y efectos probables sobre oportunidades de inversión, estructura produc5va y distribución.

–  Formas y “vehículos” de generación, transmisión y apropiación de frutos de progreso técnico.

–  Dinámicas de heterogeneidades sectoriales, regionales, individuales, de oportunidades y comportamientos.

–  Equidad y crecimiento económico, complementariedades y tensiones. –  Tratamiento de ins5tuciones y polí5cas como resultado endógeno de

“juego” de interacciones sociales. Funciones, capacidades y limitaciones de sector público en ese contexto.

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0 III

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1 I-8

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5 I-9

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0 III

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I-01

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2 III

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3 I 0

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6 III

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III 0

7 I 0

8 III

08

I 09

III 0

9 I 1

0 III

10

I 11

PBI a precios constantes y tasa de inflación mensual

Inflation (left) GDP (right)

12.3

12.4

12.5

12.6

12.7

12.8

12.9

13.0

1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

Argentina (Logaritmo del PBI y Tendencia Recursiva)

1980-‐1987 -‐0.1%

1950-‐1974 2%

1974-‐1987 -‐0.7%

1987-‐1998 1.9%

Tasas medias de crecimiento PBI (PBI en USD de 2000. Fuente: World Bank)

ArgenDna Brasil Chile Uruguay Paraguay Perú México

1998-‐2002 -‐4.9% 2.1% 2.3% -‐3.9% -‐0.7% 2.3% 2.8%

2002-‐2008 8.5% 4.2% 4.7% 5.2% 4.6% 7.0% 3.0%

2008-‐2011 6.2% (3.8%) 3.3% 3.6% 5.6% 4.8% 5.5% 0.9%

1998-‐2011 3.7% (2.9%) 3.3% 3.7% 2.4% 3.0% 5.2% 2.5%

0%

2%

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5001958

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1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

Importaciones: Cantidades y Precios (Indices 1993=100. En valores corrientes. Fuente: INDEC)

% del PBI

Precios

Cantidades

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00 1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Industria Manufacturera. Relación entre los Precios de Exportación y el Costo Laboral Unitario en Dólares

(Fuente: BCRA, INDEC y Ministerio de Trabajo. Indices 2001=1) Tipo de Cambio/Salario Promedio Precios de Exportación Produc5vidad Laboral Tipo de Cambio Real

4

8

16

32

64

128 1900/01

1903/04

1906/07

1909/10

1912/13

1915/16

1918/19

1921/22

1924/25

1927/28

1930/31

1933/34

1936/37

1939/40

1942/43

1945/46

1948/49

1951/52

1954/55

1957/58

1960/61

1963/64

1966/67

1969/70

1972/73

1975/76

1978/79

1981/82

1984/85

1987/88

1990/91

1993/94

1996/97

1999/00

2002/03

2005/06

2008/09

Producción de Cereales y Oleaginosas (serie Logarítmica en millones de Toneladas. Fuente: Ministerio de Agricultura,

Ganadería y Pesca)

Crecimiento del VAB por Sectores (Fuente: INDEC)

1993-‐2011 Anual 1998-‐2011

1993-‐1998 1998-‐2002 2002-‐2008

2008-‐2011 2002-‐2011 Anual Acumulado

VAB Economía 3.9% -‐4.3% 8.0% 6.0%

(3.6%) 7.3%

(6.3%) 3.6%

(2.8%) 58.8%

(43.8%)

Industria 2.8% -‐7.6% 9.4% 7.0%

(3.0%) 8.6%

(7.0%) 3.3%

(2.3%) 53.3%

(34.6%)

Industria Sin Alimentos y Tabaco 2.6% -‐9.6% 10.4%

6.2% (3.3%)

9.0% (8.0%)

2.9% (2.3%)

45.3% (33.5%)

Alimentos, Bebidas y Tabaco 3.4% -‐2.3% 7.0% 9.0% 7.7% 4.5% 76.8%

Tex5les, Confecciones y Cuero -‐0.1% -‐15.2% 11.9% 8.4% 10.8% 2.0% 29.6% Madera y Muebles 5.4% -‐14.0% 8.5% 0.2% 5.7% -‐0.8% -‐10.0% Papel y Edición 1.1% -‐5.8% 11.3% 0.7% 7.7% 3.3% 53.0% Combus5bles 3.0% -‐5.4% 1.7% -‐3.2% 0.0% -‐1.7% -‐19.7% Químicos, Caucho y Plás5cos 5.8% -‐3.1% 7.8% 10.7% 8.8% 5.0% 88.0% Minerales no Metálicos -‐0.9% -‐12.4% 14.9% 6.0% 11.8% 3.7% 61.3% Metales Comunes 1.3% -‐9.4% 11.6% 4.3% 9.1% 3.1% 48.3% Metalmecánica y Aparatos Eléctricos 2.2% -‐16.2% 17.8% 9.1% 14.8% 4.2% 71.1%

Estructura de la Industria (Par5cipación de cada sector en el VAB industrial. Fuente: INDEC)

1993-‐2011

1993 1998 2002 2008 2011 Industria 19.8% 18.8% 16.3% 17.6% 18.1% Industria Sin Alimentos y Tabaco 14.9% 14.0% 11.1% 12.7% 12.8% Alimentos, Bebidas y Tabaco 24.9% 25.6% 31.8% 27.8% 29.5% Tex5les, Confecciones y Cuero 11.1% 9.7% 6.8% 7.8% 8.2% Madera y Muebles 6.7% 7.6% 5.7% 5.5% 4.5% Papel y Edición 7.4% 6.8% 7.4% 8.2% 6.8% Combus5bles 9.2% 9.3% 10.2% 6.5% 4.9% Químicos, Caucho y Plás5cos 13.3% 15.3% 18.5% 17.0% 18.8% Minerales no Metálicos 3.6% 3.0% 2.4% 3.2% 3.1% Metales Comunes 7.9% 7.4% 6.8% 7.7% 7.2% Metalmecánica 15.8% 15.4% 10.4% 16.2% 17.2%

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

45,000

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Exportaciones Manufactureras (en millones de $ de 1993. Fuente: UN Comtrade)

Total

Total Sin Alimentos, Bedidas y Tabaco

Crecimiento de las Exportaciones (A precios de 1993. Fuente: UN Comtrade)

1993-‐2011 Anual 1998-‐2011

1993-‐1998 1998-‐2002 2002-‐2008

2008-‐2011 2002-‐2011 Anual Acumulado

Total Economía 15.0% 1.7% 6.9% 3.6% 5.8% 4.5% 77.1% Industria 12.5% 4.0% 10.6% 4.4% 8.5% 7.1% 143.0% Industria Sin Alimentos 13.5% 2.5% 10.6% 4.6% 8.6% 6.7% 131.5% Alimentos, Bebidas y Tabaco 11.1% 5.8% 10.5% 4.2% 8.4% 7.6% 158.1% Tex5les, Confecciones y Cuero 8.0% -‐4.5% 3.0% -‐3.9% 0.6% -‐1.0% -‐12.1% Madera y Muebles 8.6% 15.4% -‐2.0% -‐6.9% -‐3.6% 1.8% 26.8% Papel y Edición 19.0% -‐1.5% 7.6% -‐2.9% 4.0% 2.3% 33.6% Combus5bles -‐27.6% 72.3% -‐7.9% -‐27.5% -‐15.0% 5.7% 104.6% Químicos, Caucho y Plás5cos 22.5% 8.4% 12.1% 1.3% 8.4% 8.4% 184.9% Minerales no Metálicos 7.8% -‐2.1% -‐8.0% -‐6.5% -‐7.5% -‐5.9% -‐54.4% Metales Comunes 8.3% 11.9% -‐2.2% 14.3% 3.0% 5.7% 105.2% Metalmecánica y Aparatos Eléctricos 20.8% -‐10.4% 22.5% 9.4% 18.0% 8.4% 186.2%

ParDcipación de ArgenDna en las Exportaciones Mundiales (A precios corrientes. Fuente: UN Comtrade)

1993-‐2010

1993 1998 2002 2008 2010

Total Economía 0.47% 0.52% 0.36% 0.41% 0.43%

Industria 0.39% 0.40% 0.30% 0.35% 0.37% Industria Sin Alimentos y Tabaco 0.23% 0.24% 0.18% 0.20% 0.22% Alimentos, Bebidas y Tabaco 2.47% 2.68% 2.00% 2.71% 2.62% Tex5les, Confecciones y Cuero 0.46% 0.38% 0.22% 0.19% 0.21%

Madera y Muebles 0.08% 0.10% 0.12% 0.07% 0.06%

Papel y Edición 0.21% 0.28% 0.19% 0.22% 0.26%

Combus5bles 2.92% 0.22% 0.89% 0.36% 0.23% Químicos, Caucho y Plás5cos 0.28% 0.34% 0.26% 0.30% 0.30%

Minerales no Metálicos 0.26% 0.18% 0.11% 0.12% 0.14%

Metales Comunes 0.34% 0.31% 0.36% 0.26% 0.35% Metalmecánica y Aparatos Eléctricos 0.12% 0.18% 0.09% 0.15% 0.18%

Importaciones/VBP (A precios de 1993. Fuente: INDEC y UN Comtrade)

1993-‐2011

1993 1998 2002 2008 2011

Industria 14% 22.6% 9.5% 26.1% 28.9%

(33.8%) Industria Sin Alimentos y Tabaco 18.9% 31.4% 14.8% 38.6%

43.5% (48.5%)

Alimentos, Bebidas y Tabaco 2.1% 2.5% 1.1% 1.5% 1.7% Tex5les, Confecciones y Cuero 8.0% 12.1% 5.7% 17.0% 14.9% Madera y Muebles 9.1% 7.6% 2.7% 9.2% 13.4% Papel y Edición 8.4% 15.5% 6.1% 7.7% 8.0% Combus5bles 2.6% 0.7% 1.3% 7.0% 12.3% Químicos, Caucho y Plás5cos 19.2% 31.8% 22.8% 26.3% 27.0% Minerales no Metálicos 5.5% 11.7% 5.5% 3.9% 2.9% Metales Comunes 11.3% 23.9% 14.0% 23.5% 19.8% Metalmecánica 45.2% 74.2% 30.3% 101.4% 108.5%

-‐50,000

-‐40,000

-‐30,000

-‐20,000

-‐10,000

0

10,000

20,000

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Balance Comercial (en millones de USD. Fuente: INDEC y UN Comtrade)

Total a precios corrientes

Sin Alimentos a precios corrientes

Total a precios constantes

Sin Alimentos a precios constantes

Demanda Interna/VBP (A precios de 1993. Fuente: INDEC y UN Comtrade)

1993-‐2011

1993 1998 2002 2008 2011

Industria 105.7% 109.8% 89.6% 105.0% 109.7%

(111.3%) Industria Sin Alimentos y Tabaco 112.6% 121.0% 97.5% 121.6%

127.6% (130.7%)

Alimentos, Bebidas y Tabaco 89.2% 84.4% 76.9% 72.2% 76.4% Tex5les, Confecciones y Cuero 98.9% 98.7% 84.8% 104.0% 105.9% Madera y Muebles 107.3% 105.5% 95.8% 105.4% 110.4% Papel y Edición 106.0% 110.2% 99.9% 102.6% 103.5% Combus5bles 95.6% 99.4% 88.2% 100.2% 109.5% Químicos, Caucho y Plás5cos 113.5% 120.0% 103.7% 102.1% 108.5% Minerales no Metálicos 103.1% 108.0% 99.6% 102.3% 101.9% Metales Comunes 103.2% 113.1% 90.4% 112.3% 105.2% Metalmecánica y Aparatos Eléctricos 137.8% 157.4% 106.3% 173.1% 181.0%

Períodos de crecimiento: Producto, Capital y ProducDvidad

A) VARIACION ACUMULADA Y K Keq Kcons L PTF WL/Y X M Q/L K/L 50/74 137.1% 156.9% 269.0% 120.2% 42.8% 22.3% -2.4% 13.0% 37.6% 66.0% 79.8% 74/80 11.1% 29.2% 33.3% 26.9% 1.0% -8.4% -12.8% 45.6% 149.9% 10.0% 27.9% 80/87 -0.5% 1.5% -21.6% 14.8% 7.5% -3.9% -1.8% 8.8% -47.6% -7.5% -5.5% 87/98 39.9% 21.9% 7.3% 27.7% 31.0% 15.0% 3.1% 236.4% 427.2% 6.8% -6.9%

98/10 46.5%

(35.7%) 33.1% 50.7% 27.4% 29.9% 4.9%

(8.1%) 66.8% 61.0% 12.8% (4.5%) 2.5%

B) VARIACION ANUAL Y K Keq Kcons L PTF WL/Y X M Q/L K/L

50/74 3.7% 4.0% 5.6% 3.3% 1.5% 0.8% -0.1% 0.5% 1.3% 2.1% 2.5% 74/80 1.8% 4.4% 4.9% 4.1% 0.2% -1.5% -2.3% 6.5% 16.5% 1.6% 4.2% 80/87 -0.1% 0.2% -3.4% 2.0% 1.0% -0.6% -0.3% 1.2% -8.8% -1.1% -0.8% 87/98 3.1% 1.8% 0.6% 2.2% 2.5% 1.3% 0.3% 11.7% 16.3% 0.6% -0.6%

98/10 3.2%

(2.6%) 2.4% 3.5% 2.0% 2.2% 0.4%

(0.7%) 4.4% 4.0% 1.0%

(0.4%) 0.2%

Períodos de Crecimiento: producción primaria, condiciones externas y comercio internacional

A) VARIACION ACUMULADA

Cereales y

Oleaginosas Petróleo Gas X Corrientes M Corrientes TI M

Mundiales M de Brasil 50/74 203.2% 544.0% 1150.3% 236.3% 247.7% 18.1% 1245.3% 74/80 -6.6% 18.9% 42.8% 104.1% 190.0% 20.8% 141.0% 76.2% 80/87 27.4% -13.0% 42.3% -20.7% -44.8% -30.6% 24.4% -33.6% 87/98 105.0% 97.7% 101.6% 315.6% 439.3% 20.5% 120.0% 268.7% 98/11 55.7% -32.4% 17.8% 217.6% 135.6% 45.7% 184.2% 287.5%

B) VARIACION ANUAL

Cereales y

Oleaginosas Petróleo Gas X Corrientes M Corrientes TI M

Mundiales M de Brasil 50/74 4.7% 8.1% 11.1% 5.2% 5.3% 0.7% 11.4% 74/80 -1.1% 2.9% 6.1% 12.6% 19.4% 3.2% 15.8% 9.9% 80/87 3.5% -2.0% 5.2% -3.3% -8.1% -5.1% 3.2% -5.7% 87/98 6.7% 6.4% 6.6% 13.8% 16.6% 1.7% 7.4% 12.6% 98/11 3.5% -3.0% 1.3% 9.3% 6.8% 2.9% 8.4% 11.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

16.0%

18.0%

20.0%

1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000

ParDcipación de China en el Producto Mundial (PPP de 1990) Fuente: Angus Maddison

España (Log del PBI y Tendencia Recursiva)

11.7

11.8

11.9

12.0

12.1

12.2

12.3

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 1010.40

10.44

10.48

10.52

10.56

10.60

10.64

10.68

10.72

10.76

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10

Grecia (Log del PBI y Tendencia Recursiva)

9.8

9.9

10.0

10.1

10.2

10.3

10.4

10.5

10.6

97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 1010.10

10.15

10.20

10.25

10.30

10.35

10.40

10.45

10.50

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10

Irlanda (Log del PBI y Tendencia Recursiva)

Portugal (Log del PBI y Tendencia Recursiva)

100

105

110

115

120

125

130

135

140

145

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Prod

ucto

(bas

e 20

01=1

00)

Año

Grecia: Producto, proyecciones y extrapolaciones

y

E2005

Pr2005

E2006

Pr2006

E2007

E2008

E2009

E2010


100

110

120

130

140

150

160

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Prod

ucto

(bas

e 20

01=1

00)

Año

España: Producto, proyecciones y extrapolaciones

y

E2002

Pr2002

E2003

Pr2003

E2004

Pr2004

E2005

Pr2005

E2006

Pr2006

E2007

Pr2007

E2008

Pr2008

E2009

Pr2009

E2010


12.3

12.4

12.5

12.6

12.7

12.8

12.9

13.0

1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

ArgenDna (Log del PBI y Tendencia Recursiva)

-50

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90% I-8

0 III

-80

I-81

III-8

1 I-8

2 III

-82

I-83

III-8

3 I-8

4 III

-84

I-85

III-8

5 I-8

6 III

-86

I-87

III-8

7 I-8

8 III

-88

I-89

III-8

9 I-9

0 III

-90

I-91

III-9

1 I-9

2 III

-92

I-93

III-9

3 I-9

4 III

-94

I-95

III-9

5 I-9

6 III

-96

I-97

III-9

7 I-9

8 III

-98

I-99

III-9

9 I-0

0 III

-00

I-01

III-0

1 I 0

2 III

02

I 03

III 0

3 I 0

4 III

04

I 05

III 0

5 I 0

6 III

06

I 07

III 0

7 I 0

8 III

08

I 09

III 0

9 I 1

0 III

10

I 11

PBI a precios constantes y tasa de inflación mensual

Inflation (left) GDP (right)

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00 1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Industria Manufacturera. Relación entre los Precios de Exportación y el Costo Laboral Unitario en Dólares

(Fuente: BCRA, INDEC y Ministerio de Trabajo. Indices 2001=1) Tipo de Cambio/Salario Promedio Precios de Exportación Produc5vidad Laboral Tipo de Cambio Real

Capital natural per capita

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

40000

45000

50000

NuevaZelanda

Canadá Australia EstadosUnidos

Chile Argentina Uruguay México Brasil

dólares

Source: World Bank (2006): Where is the Wealth of Nations?

Conferencia magistral: Situación económica internacional y su impacto sobre la economía...

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