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Bruselas / 9 de mayo de 2018 / 7.00 am CET

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Comunicado de Prensa

Anheuser-Busch InBev Reporta Resultados del Primer Trimestre del 2018

Ingresos: Los ingresos aumentaron 4.7% en el trimestre, con un ingreso por incremento de hl de 4.9% impulsados por iniciativas de gestión de ingresos y un sólido y continuo rendimiento de marcas premium. Sobre una base geográfica constante, los ingresos por hl aumentaron 5.3%.

Volumen: El volumen total disminuyó 0.2%, mientras que los volúmenes de nuestra cerveza aumentaron 0.5%. Se logró un buen crecimiento en volúmenes de nuestra cerveza en México, Colombia y Argentina, parcialmente superados por Estados Unidos (EU) y Brasil. Nuestros volúmenes distintos de cerveza disminuyeron 6.9%, debido a resultados moderados en Brasil y Perú.

Marcas Mundiales: Los ingresos combinados de nuestras tres marcas globales, Budweiser, Stella Artois y Corona aumentaron 7.9% a nivel mundial y 12.2% fuera de sus mercados nacionales. Los ingresos de Budweiser disminuyeron 1.3% debido a la reducción en EU, pero incrementaron 2.5% fuera de EU debido a su fuerte crecimiento en Brasil, Paraguay, India y Corea del Sur. Los ingresos de Stella Artois incrementaron 12.3% con un buen desempeño en Argentina y Reino Unido (RU). Corona presentó otro muy buen trimestre, con ingresos en aumento de 25.1% totales y 40.3% fuera de México, encabezado por China y Europa Occidental.

Costo de Ventas (CdV): Los CdV aumentaron 1.3% en el 1T18 y 1.5% por hl. Sobre una base geográfica constante, los CdV por hl incrementaron 2.4% debido a la distribución de sinergias.

EBITDA: El EBITDA aumentó 6.6% con una expansión de margen de 70 psb a 38.2% como resultado de un crecimiento óptimo asistido por el costo de sinergias, parcialmente compensado por mayores ventas e inversiones en marketing con miras a la Copa Mundial de la FIFATM así como otros ingresos operativos más bajos debido a un comparativo complejo.

Resultados financieros netos: Los costos financieros netos (excluyendo costos financieros no recurrentes) fueron de 1 545 millones de USD en el 1T18 en comparación con 1 492 millones de USD en el 1T17. Esto se debió principalmente a un ajuste de mercado negativo de 242 millones de USD en el 1T18 relacionado con la cobertura de programas de pago de acciones, comparado con la ganancia de 130 millones de USD en el 1T17.

Impuesto sobre la renta: Los impuestos sobre la renta fueron de 673 millones de USD en el 1T18, de los 418 millones de USD del 1T17 con una tasa de interés efectivo subiendo de 20.4% a 28.3%, impactados negativamente por los ajustes de mercado relacionados con la cobertura de programas de pago de acciones y el tiempo de ciertas deducciones.

Ganancias: Las ganancias normalizadas atribuibles a accionistas de AB InBev fueron de 1 443 millones de USD en el 1T18 en comparación con 1 458 millones de USD en el 1T17.

Ingresos por acción: Los ingresos por acción normalizados (IPA) disminuyeron a 0.73 USD en el 1T18 de 0.74 USD en el 1T17.

Fusión con SAB: La integración del negocio está progresando de buena manera, con sinergias y ahorro en costos de 160 millones de USD capturados durante el 1T18.

DESTACADOS

La información aquí contenida constituye información regulada según se define en el Decreto Real Belga (Real Belgian Decree) del 14 de noviembre de 2017 respecto de las obligaciones de emisoras de instrumentos financieros que han sido autorizados para ser negociados en un mercado regulado.

Salvo que se indique lo contrario, los siguientes comentarios se basan en cifras de crecimiento orgánico y hacen referencia al 1T18 comparado con el mismo periodo del año pasado. Para notas importantes y renuncias, consulte las páginas 17 y 18.

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Figua 1. Desempeño consolidado (millones de USD)

1T17 1T18 Crecimiento Orgánico Volúmenes Totales (miles de hls)

147 872 134 831 -0.2%

Cerveza AB InBev 117 729 118 351 0.5%

Volúmenes distintos de cerveza

29 243 15 342 -6.9%

Productos de terceros

900 1 138 26.5%

Ingresos 12 922 13 073 4.7%

Ganancia Bruta 7 693 8 085 6.9%

Margen bruto 59.5% 61.8% 126 psb

EBITDA Normalizado 4 809 4 989 6.6%

Margen de EBITDA Normalizado 37.2% 38.2% 70 psb

EBIT Normalizado 3 721 3 935 9.7%

Margen de EBIT Normalizado 28.8% 30.1% 140 psb

Ganancias atribuibles a accionistas de AB InBev 1 405 1 018

Ganancias normalizadas atribuibles a accionistas de AB InBev

1 458 1 443

Ingresos por acción (USD) 0.71 0.52

Normalized earnings per share (USD) 0.74 0.73

Figura 2. Volúmenes (miles de hls)

1T17 Alcance Crecimiento Orgánico

1T18 Crecimiento Orgánico

Volumen Total

Volmen de nuestra cerveza

Norteamérica 25 836 33 -1 055 24 814 -4.1% -4.2%

Latinoamérica Oeste 25 531 - 20 2 150 27 661 8.4% 10.7%

Latinoamérica Norte 30 419 -61 -2 086 27 551 -9.2% -6.4%

Latinoamérica Sur 9 090 17 507 9 614 5.6% 5.9%

EMOA 32 919 -12 742 372 20 549 1.8% 1.4%

Asia Pacífico 23 683 14 600 24 296 2.5% 1.6%

Exportaciones Globales y Holdings 395 - - 49 346 -12.3% -12.3%

AB In Bev Mundialmente 147 872 -12 759 -281 134 831 -0.2% 0.5%

COMENTARIOS DE LA ADMINISTRACIÓN

En el 1T18, vimos un incremento en el ingreso de 4.7%, con volúmenes de nuestra cerveza en aumento de 0.5%. El incremento de los ingresos globales se debió a buenos niveles de desempeño en México, Colombia y Argentina, mejorados por nuestra gestión de ingresos e iniciativas de procesos de premiumización alrededor del mundo.

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El incremento orgánico del EBITDA fue de 6.6% con una expansión de margen de 70 bpd a 38.2%. Este resultado se debió a la distribución de ingresos y la captura de sinergias continuadas, aunque parcialmente compensado por el proceso de fases de ventas e iniciativas de marketing con miras a la Copa Mundial de la FIFATM, como se señaló en nuestros resultados del AF17. Nuestras marcas mundiales continuaron generando resultados sólidos, con un incremento en los ingresos de 7.9% a nivel mundial y 12.2% fuera de sus respectivos mercados nacionales. Estas marcas típicamente imponen un impuesto e imponen márgenes más elevados cuando se venden fuera de sus mercados nacionales. Los ingresos de Budweiser disminuyeron 1.3% principalmente debido a un desempeño moderado en EU. No obstante, salvo por EU, Budweiser incrementó 2.5% encabezado por Brasil, Paraguay, India y Corea del Sur. Stella Artois tuvo un crecimiento óptimo de dos cifras, encabezado por Argentina, RU y EU. Corona continúa repuntando con ingresos de hasta 25.1% y de 40.3% fuera de México, debido a resultados sólidos de distintos mercados. Nuestro portafolio de marcas mundiales nos permite llegar a consumidores en distintos tipos de circunstancias y vemos un potencial de crecimiento a medida que los procesos de premiumización continúan siendo una tendencia global. También estamos elevando nuestra distribución y activación de este portafolio a lo largo de varios nuevos mercados como Colombia, Perú, Ecuador, Australia y Sudáfrica. Iniciando el segundo trimestre, esperamos aprovechar las oportunidades que nos presenta la Copa Mundial de la FIFATM con Budweiser como patrocinador global. Tenemos muchos planes establecidos para activar Budweiser entorno a esta plataforma en mercados existentes y nuevos generando más conciencia, penetración y, eventualmente, preferencia sobre la marca. Este trimestre también nos comprometimos a nuestros Objetivos de Sostenibilidad 2025 en agricultura inteligente, manejo de agua, envasado circular y acción climática. Al haber alcanzado los objetivos previos en la década pasada, continuaremos avanzando nuestros objetivos ambientales y sociales al tiempo que introducimos nuevos programas con impacto positivo dentro de las comunidades en las que operamos. Nuestros Objetivos de Sostenibilidad 2025 son los siguientes:

Agricultura Inteligente: El 100% de nuestros agricultores directos estarán capacitados, conectados y financieramente empoderados.

Manejo de Agua: El 100% de nuestras comunidades en áreas de tensión ecológica tendrán mediblemente mayor acceso y mejor calidad de agua.

Envasado Circular: El 100% de nuestros productos será en envasado retornable o hecho mayormente de contenido reciclado.

Acción Climática: o El 100% de la electricidad que utilicemos provendrá de fuentes renovables; y o Habrá un 25% de reducción en las emisiones de CO2 a lo largo de nuestra cadena de

valor. Nuestro Sueño es acercar a las personas para crear un mundo mejor, es por eso que estamos comprometidos con apoyar un ambiente saludable y comunidades fuertes. Esperamos mantenerlos actualizados acerca del progreso de estos objetivos durante los próximos años. Nuestra fusión con SAB continúa avanzando. Hemos distribuido 160 millones de USD en sinergias y ahorro de gastos en el último trimestre. Más importante aún, continuamos subiendo el marco de expansión de calidad en una manera que nos permite enfocarnos en el crecimiento orgánico en todos los segmentos a lo largo de toda nuestra presencia geográfica. Estamos entusiasmados por el potencial de este marco y continuamos comprometidos a seguir encabezando la categoría de cerveza mundial, posicionándonos para lograr un crecimiento sostenible orgánico de largo plazo por muchos años más.

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PANORAMA 2018 (i) Desempeño General: Al tiempo que reconocemos la volatilidad en algunos de nuestros mercados

clave, esperamos lograr Ingresos fuertes y crecimiento de EBITDA en el AF18 derivado de un desempeño sólido de nuestro portafolio de marcas y planes comerciales fuertes. Nuestro modelo de crecimiento ahora está mucho más enfocado en el desarrollo de la categoría y, como consecuencia, esperamos lograr incrementar nuestros ingresos por hl por encima de los niveles de inflación con base en los procesos de premiumización e iniciativas de gestión de ingresos, al mismo tiempo que mantenemos los costos por debajo de los niveles de la inflación. Mientras que el 1T18 fue ligeramente mejor de lo que inicialmente esperamos, confiamos en que el crecimiento aumentará durante el año, principalmente en la segunda mitad.

(ii) Sinergias: Mantenemos nuestra expectativa de 3.2 mil millones de USD en sinergia y ahorro de costos constante desde agosto de 2016. De este total, 547 millones de USD fueron reportados por lo que anteriormente era SAB el 31 de marzo de 2016, y 2 293 millones de USD fueron captados entre el 1 de abril de 2016 y el 31 de marzo de 2018. Esperamos capturar el balance de cerca de 900 millones de USD en los siguientes dos a tres años.

(iii) Costos Financieros Netos: Esperamos que la deuda neta promedio para el AF18 sea de alrededor

de 3.7%. Se espera que los gastos netos por intereses de prestaciones y los gastos de la fusión sean de aproximadamente 30 y 100 millones de USD por trimestre, respectivamente. Otros resultados financieros continuarán siendo impactados por cualesquier ganancias y pérdidas relacionadas con la cobertura de nuestros programas de pago de acciones.

(iv) Tasa de Interés Efectiva: Esperamos que la TIE normalizada en el AF18 se encuentre entre el 24%

y 26%, excluyendo cualesquier ganancias y pérdidas futuras relacionadas con la cobertura de nuestros programas de acciones. Esta guía incluye el impacto de la reforma fiscal de EU, la cual introduce una tasa más baja de impuestos corporativos en EU, compensada por una base tributaria más amplia y nuevas restricciones en ciertas deducciones comerciales. La guía de la TIE se basa en la interpretación de la ley de reforma fiscal de EU y puede cambiar a medida que la compañía recibe aclaraciones adicionales y guía sobre su implementación.

(v) Gasto de Capital Neto: Esperamos un gasto de capital neto de entre 4.0 y 4.5 mil millones de USD

en el AF18. (vi) Deuda: Aproximadamente el 42% de nuestra deuda bruta está denominada en monedas distintas

al USD, principalmente el Euro. Nuestra estructura de capital óptima sigue siendo un índice de deuda neta de EBITDA de aproximadamente 2x.

(vii) Dividendos: Seguimos esperando que los dividendos sean un flujo en aumento a lo largo del tiempo,

aunque se espera que el crecimiento en el corto plazo sea moderado debido a la importancia del desapalancamiento.

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ANÁLISIS COMERCIAL Estados Unidos Estimamos que las Ventas a Minoristas industriales (VAMins) en EU disminuyeron 2.3% en el 1T18, debido principalmente a temperaturas más frías que el promedio, mientras que las tendencias subyacentes de cerveza permanecen sin cambios. Nuestras propias VAMins disminuyeron 3.3%, mientras que nuestras Ventas a Mayoristas (VAMays) disminuyeron 4.4%, y seguimos esperando que nuestras VAMins y VAMays converjan en un año. Nuestros ingresos, que se basan en VAMays, disminuyeron 2.5% en el 1T18. Los ingresos por hl aumentaron 1.9%, debido a iniciativas de gestión de ingresos y una fusión positiva de marcas. Nuestro portafolio de marcas Above Premium continúa acelerándose, incrementando el valor de sus acciones 80 psb en el 1T18. Michelob Ultra, una vez más, abrió el camino en nuestra estrategia de premiumización, con volúmenes de hasta dos dígitos como el mayor atrayente de acciones en EU por décimo segundo trimestre consecutivo. Este rendimiento mejoró debido a una mayor visibilidad después de dos comerciales durante el Super Bowl en febrero. Además, lanzamos una nueva extensión de línea llamada Michelob Ultra Pure Gold en el 1T18, que se elabora con granos orgánicos, tiene menos calorías y menos carbohidratos, y tiene un precio superior a Michelob Ultra. Stella Artois continuó aumentando su participación este trimestre, al igual que nuestro portafolio artesanal regional que superó al segmento general. Nuestras marcas Premium y Premium Light, Budweiser y Bud Light, experimentaron mejores tendencias en sus acciones en el 1T18, con pérdidas de mercado totales de 35 psb y 70 psb, respectivamente. Budweiser ha mejorado consistentemente las tendencias de consideración y penetración de su marca, y en el 1T18 la marca reportó una participación fija del segmento Premium versus el 1T17. Nuestra comunicación se enfoca en las personas detrás de la marca Budweiser y el comercial del Super Bowl de este año enfatizó nuestro compromiso de ayudar a los afectados por los desastres naturales mediante nuestro programa de donación de agua. Si bien seguimos enfrentando desafíos en Bud Light, estamos viendo mejoras consistentes en la salud de la marca y las tendencias de las acciones en el mercado. Bud Light fue la marca de cerveza líder en la sociedad por segundo trimestre consecutivo tras el éxito de la popular campaña 'Dilly Dilly', ya que activamos momentos culturales clave en todo EU. Continuamos fortaleciendo nuestros mensajes en torno a las credenciales de calidad de la marca y estamos logrando muchas mejoras en todo el país debido a una programación y ejecución hiper-local. Estas acciones han contribuido a un moméntum positivo en la penetración y consideración de la marca y mejores tendencias en sus acciones dentro del segmento Premium Light. Si bien reconocemos que todavía tenemos trabajo por hacer, seguimos comprometidos y enfocados en estabilizar las tendencias de volumen de Bud Light y en el desempeño de las acciones dentro de su segmento. Nuestro portafolio de marcas Value tuvo un desempeño inferior al de la industria este trimestre, debido a un comparativo complejo seguido de la campaña de Busch en el Super Bowl del año pasado. Nuestro portafolio de Near Beer tuvo un buen desempeño este trimestre y seguimos viendo esto como un segmento importante para el crecimiento y la salud de la categoría. Natty Rush y Spiked Seltzer aumentaron a tres dígitos durante el trimestre y estamos entusiasmados sobre nuestros planes para aprovechar este moméntum durante el verano. En general, estimamos una disminución en la participación total en el mercado de aproximadamente 50 psb en el 1T18, una mejora secuencial en la tendencia de las acciones desde el segundo trimestre del año pasado. La disminución de la participación se debió enteramente al impacto del cambio en la fusión del

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segmento industrial. Nuestro EBITDA disminuyó 5.0% con un margen de contracción de 102 psb a 39.0%, debido a la contracción en la línea de alto nivel, el incremento en los precios de cobertura anual de las materias primas y mayores gastos de distribución debido a costos de flete más altos en EU, una tendencia que comenzó en la segunda mitad de 2017. Continuamos viendo avances en nuestra estrategia comercial este trimestre y nos mantenemos comprometidos con mejorar el desempeño en nuestras líneas de alto y bajo nivel en EU. México México tuvo un gran desempeño en el 1T18, con volúmenes de crecimiento alrededor de los 15s e ingresos cerca de los 20s. Esto se debió a nuestras estrategias comerciales y ayudó la temporada de Pascua. Nuestro portafolio de marcas generó un fuerte crecimiento de dos dígitos en todos los ámbitos con la familia de la marca Corona ejecutando una exitosa estrategia de surtido de paquetes, Victoria conservó su impulso saludable al continuar aprovechando su plataforma mexicana y Bud Light amplió sus plataformas musicales a lo largo de país y adquirió mayor penetración en la región norte. Los procesos de premiumización siguen siendo una oportunidad clave para el crecimiento futuro en México, como muchos otros mercados en los que operamos, donde el segmento premium es sólo un porcentaje bajo de un dígito del volumen total del país. Nuestras marcas premium han acelerado su crecimiento de dos dígitos, encabezado por Michelob Ultra capitalizando las crecientes tendencias de salud y bienestar y Stella Artois está desarrollando exitosamente nuevas oportunidades. El EBITDA aumentó 15.8% en el 1T18, debido a un fuerte crecimiento en la línea de alto nivel y menores gastos de distribución. El margen del EBITDA disminuyó 82 psb a 41.3% debido al ciclo de una ganancia única en los ingresos operativos del 1T17. Colombia Nuestro negocio colombiano también tuvo un buen desempeño con un incremento en los ingresos de 12.1%. Los ingresos por incremento de hl de 4.4% se debieron a una fusión de marcas favorable y a las iniciativas de gestión de ingresos del año anterior. El aumento en el volumen de 7.3% fue superado por un incremento en el volumen de cerveza de 8.3% y nuestros volúmenes no relacionados con cerveza mejoraron 1.5%. El crecimiento del volumen de cerveza se vio respaldado por marcas mundiales y principales y mejorado por las activaciones comerciales con la ayuda de la temporada de Pascua. Vimos un mayor crecimiento de nuestro portafolio de marcas mundiales en la medida que incrementamos la distribución de Corona y Budweiser. También presentamos Beck's como una lager clásica en el mercado para ocasiones objetivo en comidas y para estar con amigos dentro y fuera de casa. Dentro del portafolio principal, Aguila tuvo un trimestre particularmente fuerte tras las activaciones de la Copa Mundial de la FIFATM y creció más de 50%, con una campaña creativa que aprovechó la nostalgia de la última vez que Colombia estuvo en la Copa Mundial de la FIFATM. Estimamos que la cerveza ha ganado 260 psb adicionales del alcohol total este trimestre. El EBITDA aumentó más de 20% con casi 400 psb en expansión de margen. Esto se debió a un desempeño fuerte de nuestra línea de alto nivel y la distribución de sinergias, parcialmente compensado con mayores inversiones en nuestras marcas. Brasil Tal y como se esperaba, el 1T18 presentó retos. Los ingresos disminuyeron 1.8% con volúmenes de cerveza de 8.1% y volúmenes no relacionados con cerveza de 19.4%. Este desempeño débil del volumen

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se debió a: i) una industria moderada como resultado del reciente Carnaval y al mal clima y ii) el ciclo de un comparativo complejo como resultado de un desempeño superior del mercado durante el año anterior. A pesar de la volatilidad a corto plazo, progresamos en muchas de nuestras plataformas comerciales para posicionarnos para el crecimiento a futuro. Este trimestre lanzamos una nueva Identidad Visual de Marca (IVM) para Antarctica que explora la tradición y la calidad de la marca y aprovecha las lecciones aprendidas de las IVMs recientemente lanzadas para Skol y Brahma. También emprendimos varias iniciativas relacionadas con el envasado y rutas de mercado que ofrecen opciones más accesibles para los consumidores y mejoran la rentabilidad. En el segmento premium, nuestro portafolio de marcas mundiales superó al mercado, incrementando los volúmenes a dos dígitos a medida que los consumidores continúan accediendo a marcas premium. La disminución en los volúmenes fue parcialmente compensada por una mejora en los ingresos netos derivada de iniciativas de gestión de ingresos implementadas en el 3T17. La estrecha gestión de ingresos acompañada de un tipo de cambio favorable, resultó en un incremento del EBITDA de 5.5% y una expansión de margen de 291 psb a 41.6%. Habiendo terminado el primer trimestre, seguimos creyendo que contamos con los planes comerciales adecuados para reanudar el incremento en el volumen durante el segundo trimestre y acelerar el crecimiento del EBITDA para el final del año. Nos mantenemos consistentes en nuestra estrategia, aprovechando nuestras plataformas de crecimiento y logrando buenos avances en cada una de ellas para preparar el camino hacia un crecimiento a largo plazo sostenible de la categoría de cerveza. Sudáfrica Nuestro negocio sudafricano experimentó un incremento moderado de ingresos de un dígito debido a un incremento de los ingresos altos de un dígito por hl y a la disminución de ingresos bajos de un dígito. A los incrementos anteriores de impuestos indirectos por encima de la inflación anunciados en febrero en el presupuesto anual les siguió un incremento en el precio el 1 de marzo, a diferencia del año anterior, cuando el incremento de impuestos fue absorbido hasta el 1 de julio. Esto redujo la demanda en el segmento principal con la consiguiente pérdida de participación en el mercado durante la temporada alta de Pascua anterior. Budweiser se lanzó a nivel nacional en marzo en preparación para la próxima Copa Mundial de la FIFATM. El portafolio de marcas mundiales que incluye a Stella Artois y Corona creció más de 200% en el trimestre y ganó más de 600 psb de participación en el creciente segmento premium. Castle Lite continúa creciendo fuerte en el segmento principal plus y este trimestre logró la mayor captación online hasta la fecha gracias a su asociación con el famoso rapero Chance the Rapper. Castle Free continúa expandiendo la categoría de cervezas del sector sin alcohol y recientemente anunció un patrocinio de varios años para el equipo National Rugby 7s. En el segmento de near beer, el lanzamiento exitoso de una nueva variante contribuyó a un incremento de más de 30% en Flying Fish. La botella retornable de 1 litro lanzada en el 3T17 se distribuyó a nivel nacional durante el 1T18, ofreciendo marcas principales y principales plus en una presentación accesible y multi-uso para llegar a nuevos consumidores en más circunstancias. La captura de sinergias, combinada con una gestión de costos estructurada resultó en un incremento del EBITDA de dos dígitos y a una expansión de margen de más de 300 psb. China Los ingresos aumentaron 4.4% en el 1T18, a pesar del ciclo de crecimiento de dos dígitos durante el 1T17, debido a un incremento en el crecimiento de 1.6% y un incremento en los ingresos por hl de 2.7%.

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Nuevamente el Año Nuevo Chino ofreció excelentes oportunidades de conectar y festejar con los consumidores online y offline. Budweiser se mantiene como la marca líder entre los consumidores que perciben mayores ingresos, demostrando mejoras continuas en la preferencia de la marca después de una activación exitosa en el Año Nuevo Chino. Nuestra Empresa de Alto Nivel (High End Company) continúa registrando incrementos altos de dos dígitos en el volumen, encabezado por un desempeño sobresaliente de Corona, la cual se convirtió en la cerveza importada número uno en China, según información pública disponible. Esto se vio favorecido por un crecimiento sólido en nuestro portafolio artesanal y de especialidades. Asimismo, nuestro comercio electrónico en China mantiene un buen desempeño, con volúmenes altos de dos dígitos en el trimestre. Nuestra participación de mercado estimada continua por encima de 20% en una industria que mostró una recuperación moderada durante el 1T18 después de que estimamos la disminución de 0.9% en el AF17. El negocio tuvo un crecimiento de EBITDA orgánico de 10.6% con un incremento de más de 200 psb en margen de EBIDTA de 35.5%, debido a una combinación de precio favorable, ganancias de productividad y optimización de presencia geográfica. Creemos que nuestro portafolio de marcas, el cual supera nuestros índices de participación en el mercado nacional en los segmentos crecientes premium y super-premium y los canales electrónicos, se mantiene bien posicionado para seguir creciendo y superar a la industria. Aspectos destacados de nuestros otros mercados Canadá reporta un mejor desempeño este trimestre, con una mejor tendencia industrial y un desempeño saludable a lo largo de nuestro portafolio contribuyendo al crecimiento de nuestra línea de alto nivel. Bud Light sigue siendo la marca con crecimiento más rápido en el país y también percibimos un crecimiento de dos dígitos con Michelob Ultra. En el segmento de alto nivel, Stella Artois y Corona fueron las marcas que más rápido crecieron y nuestro portafolio artesanal creció en dos dígitos. Perú reportó un incremento de ingresos de dos dígitos en volúmenes medios-bajos de cerveza y ventas bajas en bebidas sin alcohol como resultado de iniciativas de gestión de ingresos implementadas en el 4T17 y una fusión de marcas favorable. Percibimos un crecimiento sólido en las tres marcas mundiales, así como en una activación fuerte de la marca Cristal en apoyo a su selección nacional de futbol camino a la Copa Mundial de la FIFATM. Ecuador reportó un incremento de ingresos de cerca de los 15s acompañado de un incremento de volumen de dos dígitos en una economía que se recupera de las afectaciones del terremoto del 1 de abril de 2016. En América Latina Sur, un incremento moderado de volumen de un dígito se reportó en Argentina, Paraguay, Uruguay y Bolivia, contribuyendo a un incremento de ingresos de 24.4% en la región. Argentina experimentó un incremento en participación de mercado por tres trimestres consecutivos con el reposicionamiento de las dos marcas principales, Quilmes Clásica y Brahma, ambas con volúmenes crecientes en dígitos sencillos altos seguido de una exitosa aplicación del marco de expansión de la categoría. Nuestras marcas mundiales nuevamente registraron un incremento de ingresos de dos dígitos a lo largo de la región y esperamos la activación de Budweiser en Argentina durante la Copa Mundial de la FIFATM ahora que se reincorporó a nuestro portafolio. En EMOA, Europa Occidental incrementó sus ingresos en dígitos sencillos bajos, debido a un crecimiento en el volumen y un desempeño sobresaliente en una industria débil. Nuestro negocio en RU registró un incremento en ingresos de dos dígitos, a pesar del ciclo del comparativo complejo anterior. En Europa Oriental, la disminución de los ingresos se debió a un continuo declive en los volúmenes en Rusia. Asimismo, el 30 de marzo de 2018, completamos la fusión 50:50 de nuestros negocios en Rusia y Ucrania de Anadolu Efes. La fusión estará totalmente consolidada en los estados financieros de Anadolu Efes. Como resultado de la operación, dejamos de consolidar nuestros negocios en Rusia y Ucrania y

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contabilizamos nuestra inversión en AB InBev Efes bajo el método de capital, a partir de esa fecha. En África, excepto en Sudáfrica, los volúmenes de nuestra cerveza incrementaron en dos dígitos en casi todos los países en los que operamos. El principal contribuyente en el trimestre fue Nigeria, que creció los volúmenes de nuestra cerveza por encima de los 15s. Budweiser se lanzó en Nigeria en marzo con una fuerte demanda inicial. El lanzamiento será apoyado con medios tradicionales y digitales con la ayuda de su patrocinio mundial de la Copa Mundial de la FIFATM, en la que competirá la selección nacional de futbol nigeriana. Australia continúa generando ganancias comerciales con un incremento de ingresos en dígitos sencillos altos este trimestre. Great Northern sigue siendo un motor clave de crecimiento, junto con Carlton Dry, la cual ha generado una respuesta fuerte en el consumidor con su reciente campaña ‘Underthink It’. Nuestro portafolio de alto nivel una vez más contribuyó al crecimiento de nuestra línea de alto nivel, con iniciativas efectivas de procesos de premiumización de Corona y Stella Artois y un crecimiento de dos dígitos en nuestro portafolio artesanal encabezado por 4 Pines, Pirate Life y Wild Yak.

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ESTADO DE INGRESOS CONSOLIDADOS Figura 3. Estado de Ingresos Consolidados (millones de USD)

1T17 1T18 Crecimiento Orgánico

INGRESOS 12 922 13 073 4.7%

Costos de ventas -5 229 -4 988 1.3%

Ganancia bruta 7 693 8 085 6.9%

CVG&A -4 228 -4 298 -2.6%

Otros ingresos operativos/ (gastos) 257 149 -27.6%

Ganancia normalizada de operaciones (EBIT normalizado)

3 721 3 935 9.7%

Conceptos no recurrentes por encima del EBIT

-221 -96

Ingresos financierons netos/ (costo) -1 492 -1 545

Ingresos financierons netos no recorrentes/ (costo) 99 -330

Porción de resultados de asosciados 54 57

Gasto de impuesto sobre la renta -418 -673

Ganancia de operaciones continuas 1 743 1 347

Resultados de operaciones descontinuadas

28 -

Ganancia 1 771 1 347

Ganancia atribuiible a participación no controladora 366 329

Ganancia atribuible a accionistas de AB InBev 1 405 1 018

EBITDA normalizado 4 809 4 989 6.6%

Ganancia normalizada atribuible a accionistas de AB InBev

1 458 1 443

Ingresos Nuestro ingreso consolidado incrementó 4.7% en el 1T18, con un incremento en ingresos por hl de 4.9%, debido a iniciativas de gestión de ingresos y un fuerte desempeño de las marcas premium. Sobre una base geográfica constante, los ingresos por hl aumentaron 5.3%. Costo de Ventas (CdV) El CdV incrementó 1.3% en el 1T18 y 1.5% por hl. Sobre una base geográfica constante, el CdV por hl aumentó 2.4% aunado a distribuciones de sinergia. Costos de Venta Generales y Administrativos (CVG&A) Los CVG&A aumentaron 2.6%, por debajo de los niveles de inflación, reflejando una captura de sinergias combinada con un buen control de gastos, aunque parcialmente compensado por un incremento en iniciativas de ventas y marketing con miras a la Copa Mundial de la FIFATM. Otros ingresos operativos

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Otros ingresos operativos disminuyeron 27.6% debido a un comparativo complejo. Conceptos no recurrentes por encima del EBIT Figura 4. Conceptos no recurrentes por encima del EBIT (millones de USD)

1T17 1T18 Reconstrucción - 189 - 54

Costos de adquisición/Fusiones comerciales - 17 - 15

Enajenación de negocios y activos (incluyendo pérdidas por deterioro) - 15 - 27

Impacto de operaciones en ganancias - 221 - 96

Ganancias normalizadas de operaciones excluye conceptos no recurrentes de USD 96 millones, principalmente los costos únicos de reconstrucción relacionados con la integración de SAB.

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Figura 5. Ingresos financieros netos/(costo) (millones de USD)

1T17 1T18 Gastos financieros netos -1 084 -969

Intereses netos sobre pasivos por prestaciones definidos netos

-29 -24

Costo de adición -169 -80

Otros resultados financieron -210 -472

Ingresos financieros netos/(costo) -1 492 -1 545

Los costos financieros netos (excluyendo costos financieros netos no recurrentes) fueron de 1 545 millones de USD en el 1T18 comparado con 1 492 millones de USD en el 1T17. Los ingresos financieros netos disminuyeron de 1 084 millones de USD a 969 millones de USD. Otros resultados financieros incluyen una pérdida de mercado de 242 millones de USD en el 1T18 relacionada con la cobertura de nuestros programas de pago de acciones, comparado con una ganancia de 130 millones de USD en el 1T17.

El número de acciones cubiertas por la cobertura de nuestros programas de pago de acciones y los precios de apertura y de cierre de acciones se muestran en la Figura 6 siguiente.

Figura 6. Cobertura de pago de acciones

1T17 1T18 Precio de la acción a la apaetura del periodo (Euro) 100.55 93.13

Precio de la acción al cierre del periodo (Euro )

102.90 89.28

Número de instrumentos derivados de acciones al cierre del periodo (millones)

48.5 46.9

Ingresos financieros netos no recurrentes/(costo)

Figura 7. Ingresos financieros netos no recurrentes/(costo) millones de USD

1T17 1T18 Mercado (acciones diferidas de Grupo Modelo) 54 -117

Otros mercados 45 -114

Otros - -98

Ingresos financieros netos no recurrentes/(costo)

99 -330

Los costos financieros no recurrentes fueron de 330 millones de USD en el 1T18 comparado con un ingreso de 99 millones de USD en el 1T17. Los resultados del 1T18 incluyen pérdidas de mercado en instrumentos derivados celebrados para cubrir los instrumentos diferidos de acciones en una operación relacionada con la fusión con Grupo Modelo de 117 millones de USD y en instrumentos derivados celebrados para cubrir parte de las acciones restringidas emitidas en relación con la fusión de SAB de 114 millones de USD, así como 98 millones de USD resultantes de montos pagados por la terminación anticipada de ciertos bonos.

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El número de acciones cubiertas por los instrumentos diferidos de acciones y las acciones restringidas se muestran en la Figura 8 siguiente, junto con precios de acción de apertura y cierre.

Figura 8. Instrumentos derivados de capital no recurrentes

1T17 1T18 Precio de la acción a la apertura del periodo (Euro) 100.55 93.13

Precio de la acción al cierre del periodo (Euro) 102.90 89.28

Número de instrumentos derivados de capital al cierre del periodo (millones)

43.9 45.5

Gasto por impuesto sobre la renta

Figura 9. Gasto por impuesto sobre la renta (millones de USD)

1T17 1T18 Gasto por impuesto sobre la renta 418 673

Tasa de impuestos efectiva 19.8% 34.3%

Tasa de impuestos efectiva normalizada 20.4% 28.3%

El gasto por impuesto sobre la renta en el 1T18 fue de 673 millones de USD con una tasa de impuestos efectiva normalizada (TIE) de 28.3%, comparado con un gasto por impuesto sobre la renta de 418 millones de USD en el 1T17 y una TIE normalizada de 20.4%. La TIE normalizada en el 1T18 se vio impactada por un ajuste negativo de mercado de 242 millones de USD relacionado con la cobertura de nuestros programas de pago de acciones los cuales no son deducibles de impuestos, así como con el momento de ciertas deducciones de retención de impuestos en distribuciones intergrupal durante el año. Salvo por los ajustes de mercado, la TIE normalizada habría sido 25.7% en el 1T18 y 21.6% en el 1T17. Ganancia Normalizada y Ganancia

Figura 10. Ganancia Normalizada atribuible a accionistas de AB InBev (millones de USD)

1T17 1T18 Ganancia atribuible a accionistas de AB InBev 1 405 1 018

Conceptos no recurrentes, antes de impuestos 221 96

Ingreso/costo financieros no recurrentes, antes de impuestos -98 330

Impuestos no recurrentes -37 -2

Participación no controladora no recurrentes -5 -1

Ganancia de operaciones descontinuadas -28 -

Ganancia normalizada atribuible a accionistas de AB InBev 1 458 1 443

La ganancia atribuible a accionistas de AB InBev fue de 1 018 millones de USD en el 1T18, comparado con 1 405 millones de USD en el 1T17, principalmente debido costos financieros netos no recurrentes, parcialmente compensados por una disminución en conceptos no recurrentes.

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La ganancia normalizada atribuible a accionistas de AB InBev disminuyó de 1 458 millones de USD en el 1T17 a 1 443 millones de USD en el 1T18. IPA normalizados y básicos

Figura 11. Ingresos por Acción (USD)

1T17 1T18 Ingreso básico por acción 0.71 0.52

Conceptos no recurrentes, antes de impuestos 0.11 0.05

Ingreso/costo financieros no recurrentes, antes de impuestos -0.05 0.17

Impuestos no recurrentes -0.02 -

Ganancia de operaciones descontinuadas -0.01 -

Ingresos por acción normalizados 0.74 0.73

Los ingresos por Acción (IPA) disminuyeron de USD 0.74 en el 1T17 a USD 0.73 en el 1T18.

Figura 12. Componentes clave - Ingresos por acción normalizados en USD

1T17 1T18

EBIT normalizado 1.89 1.99

Mercado (Cobertuta de nuestro programamde pago de acciones) 0.07 -0.12

Costo financiero neto -0.83 -0.66

Gasto por impuesto sobre la renta -0.23 -0.34

Asociadas y participación no controladora -0.16 -0.14

IPA Normalizados 0.74 0.73

Reconciliación entre ganancias atribuibles a accionistas y EBIDTA normalizado

Figura 13. Reconciliación del EBIDTA normalizado con ganancias atribuibles a accionistas de AB InBev 1T17 1T18 Ganancias atribuibles a accionistas de AB InBev 1 405 1 018

Participación no controladora 366 329

Ganancias 1 771 1 347

Resultados de operaciones descontinuadas -28 -

Ganancias de operaciones contínuas 1 743 1 347

Gasto por impuesto sobre la renta 418 673

Porción de resultados de asociadas -54 -57

(Ingreso)/costo financieros 1 492 1 545

(Ingreso)/costo financieros no recurrentes -99 330

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1. Emisión de 10 mil millones de USD en Bonos

El 4 de abril de 2018, emitimos 10.0 mil millones de USD en bonos (conjuntamente, las “Obligaciones”). Las Obligaciones fueron emitidas por Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc. la oferta nos permitió expandir nuestro perfil de vencimiento de deuda significativamente en niveles históricamente atractivos. Los bonos comprenden las siguientes series de Obligaciones:

Título de la Serie de las Obligaciones

Monto Total Vendido (USD)

Fecha de Vencimiento

Tasas de Interés

Obligaciones de Interés Variable con vencimiento en

2024

500 millones 12 de enero de 2024

LIBOR de tres meses más 74 psb

Obligaciones 3.500% con vencimiento en 2024

1,500 millones 12 de enero de 2024

3.50%


2,500 millones 13 de abril de 2028 4.00%







Los recursos de las Obligaciones han sido utilizados para fines corporativos generales, incluyendo el pago de deuda por vencer en 2019 y 2020, los cuales han sido anunciados.

2. Amortización de bonos

Conceptos no recurrentes por encima de EBIT (incluyendo deterioro no recurrente)

221 96

EBIT normalizado 3 721 3 935

Depreciación, amortización y deterioro 1 088 1 051

EBITDA normalizado 4 809 4 989

EBITDA normalizado y EBIT normalizado son medidas utilizadas por AB InBev para demostrar el desempeño subyacente de la empresa. EBITDA normalizado se calcula excluyendo los siguientes efectos de las ganancias atribuibles a los accionistas de AB InBev: (i) participación no controladora, (ii) resultados de operación descontados, (iii) gasto por impuesto sobre la renta, (iv) porción de resultados de asociadas, (v) costo financiero neto, (vi) costo financiero neto no recurrente, (vii) conceptos no recurrentes por encima de EBIT (incluyendo deterioro no recurrente); y (viii) depreciación, amortización y deterioro. EBITDA normalizado y EBIT normalizado no son medidas contables en términos de las NIIF y no deberán considerarse como alternativas a las ganancias atribuibles a accionistas como una medida de desempeño operativo o una alternativa de flujo de efectivo como medida de liquidez. EBITDA normalizado y EBIT normalizado no tienen un método estándar de cálculo y la definición de AB InBev de y EBITDA normalizado y EBIT normalizado podrá no ser comparable con la de otras empresas.

EVENTOS RECIENTES

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El 22 de marzo de 2018 anunciamos que ejerceríamos nuestra opción de amortizar totalmente el monto total adeudado de ciertas obligaciones con vencimiento en 2019 y 2020. Estas obligaciones fueron inicialmente emitidas por nuestras subsidiarias Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc. (“ABIWW”), Anheuser-Busch Companies, LLC y Anheuser-Busch InBev Finance Inc. El monto total de las obligaciones que se retiraron es de aproximadamente 7.8 mil millones de USD y echas obligaciones fueron amortizadas en su totalidad el 23 de abril de 2018. Asimismo, el 7 de mayo de 2018, anunciamos que ejerceríamos nuestra opción de amortizar en su totalidad el 6 de junio de 2018 el monto total adeudado de mil millones de USD de las Obligaciones 5.00% con vencimiento en 2020. Esta serie de obligaciones fue emitida por ABIWW. El monto total de las obligaciones que ya fueron o que serán retiradas es de 8.8 mil millones de USD y la amortización de las obligaciones ha sido o será realizada con efectivo. Para conocer el precio de amortización de las Obligaciones 5.00% con vencimiento en 2020 emitidas por ABIWW, por favor contacte a Kerry Mcfarland en BNY Mellon ([email protected]).

Emisora Título de la Serie de las

Obligaciones Monto Total

(USD) Tasas de

interés Nos. de CUSIP

Anheuser-Busch Companies, LLC Obligaciones 5.000% con

vencimiento en 2019 300 millones 5.000%

035229CW1

Anheuser-Bucsh InBev Finance Inc. Obligaciones 1.900% con

vencimiento en 2019 4,000 millones 1.900%

035242AG1

Anheuser-Busch InBev Finance Inc. Obligaciones 2.150% con

vencimiento en 2019 1,250 millones 2.150%

035242AE6

Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc. Obligaciones 5.375% con

vencimiento en 2020 2,250 millones 5.375% 03523TA N8 /

03523TAJ7 / U03597AJ7

Anheuser-Bushc InBev Worldwide Inc. Obligaciones 5.000% con

vencimiento en 2020 1,000 millones 5.000% 03523TA U2 /

U03597AN8 / 03523TAV0

3. Operación en Argentina

El 2 de mayo de 2018, después de haber obtenido las autorizaciones correspondientes, repatriamos Budweiser en Argentina a cambio de un pago en efectivo a Compañía Cervecerías Unidas S.A. (“CCU”). Simultáneamente celebramos contratos con nuestra subsidiaria argentina Cervecería y Maltería Quilmes S.A. (“CMQ”) mediante los cuales le transferimos a CMQ ciertos de nuestros activos en Argentina y autorizamos para CMQ en Argentina la marca Budweiser, y, sujeto a ciertas condiciones, nuestro portafolio de marcas de Norteamérica. Como parte de la operación, nosotros y CMQ transferimos las marcas Isenbeck, Iguana, Diosa, Norte y Baltica a CCU y celebramos una serie de contratos comerciales.

NOTAS Para facilitar la comprensión del desempeño subyacente de AB InBev, los análisis de crecimiento, incluidos todos los comentarios en este comunicado de prensa, salvo que se indique lo contrario, se basan en el crecimiento orgánico y en cifras normalizadas. En otras palabras, las finanzas se analizan eliminando el impacto de los cambios en las conversiones de divisas en operaciones en el extranjero y los cambios en el alcance. Los cambios en el alcance representan el impacto de las adquisiciones y desinversiones, el inicio o terminación de actividades o la transmisión de actividades entre segmentos, pérdidas y ganancias por decrementos y cambios año con año en estimaciones contables y otras suposiciones que la administración no considera como parte del desempeño subyacente del negocio.

Todas las referencias por hectolitro (por hl) excluyen las actividades en EU que no estén relacionadas con cerveza. Para eliminar el efecto de la mezcla geográfica, es decir, el impacto de un mayor volumen de crecimiento proveniente de países con menores ingresos por hl y un menor costo de ventas por hl, también presentamos, cuando así se especifique, crecimiento orgánico por hectolitro sobre

mailto:[email protected]

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una base geográfica constante. Cuando hacemos estimaciones sobre una base geográfica constante, asumimos que cada país en el que operamos representa el mismo porcentaje de nuestro volumen global que en el mismo período del año anterior. Cuando hace referencia en el presente comunicado, todas las medidas de rendimiento (EBITDA, EBIT, ganancia, tasa de impuestos, IPA) se presentan "normalizadas", lo que significa que se presentan antes conceptos no recurrentes y operaciones discontinuadas. Los conceptos no recurrentes son ingresos o gastos que no ocurren regularmente como parte de las actividades normales de la Compañía. Se presentan por separado porque son importantes para la comprensión del desempeño sostenible subyacente de la Compañía debido a su tamaño o naturaleza. Las medidas normalizadas son medidas adicionales utilizadas por la administración y no deberán usarse para reemplazar las medidas de las NIIF como un indicador del desempeño de la Compañía. El 30 de marzo de 2018 se concluyó la fusión 50:50 propuesta de las empresas de AB InBev y Anadolu Efes en Rusia y Ucrania. La fusión estará totalmente consolidada en los estados financieros de Anadolu Efes. Como resultado de la operación, dejamos de consolidar nuestros negocios en Rusia y Ucrania y contabilizamos nuestra inversión en AB InBev Efes bajo el método de capital, a partir de esa fecha. Los resultados de lo que anteriormente era SAB CEE se presentan como resultados de operaciones descontinuadas” hasta su enajenación el 31 de marzo de 2017. Los valores en las Figuras y Anexos podrían no coincidir debido al redondeo. El IPA del 1T18 se basa en el promedio ponderado de 1,974 millones de acciones en el 1T18 comparado con un promedio ponderado de 1,970 millones de acciones en el 1T17.

Nota Legal Este comunicado contiene "declaraciones a futuro". Estas declaraciones se basan en expectativas actuales y perspectivas de eventos y desarrollos futuros en la administración de AB InBev y, naturalmente, están sujetos a incertidumbre y cambios de circunstancias. Las declaraciones a futuro contenidas en este comunicado incluyen, entre otras cosas, declaraciones relacionadas con la fusión de AB InBev con SAB y otras declaraciones que no son hechos históricos. Las declaraciones a futuro incluyen declaraciones que generalmente contienen palabras tales como "hará", "podrá", "deberá", "cree", "pretende", "espera", "anticipa", "dirige", "estima", "probable", "prevé" y expresiones similares. Todas las declaraciones que no sean declaraciones de hechos históricos son declaraciones a futuro. Usted no debe generar expectativas indebidas a partir de ni depender totalmente de ninguna de nuestras declaraciones a futuro, mismas que reflejan visión actual de la administración de AB InBev, están sujetas diversos riesgos e incertidumbres respecto de AB InBev y dependen de muchos factores, algunos de los cuales están fuera del control AB InBev. Existen factores, riesgos e incertidumbres considerables que podrían causar que los resultados reales sean materialmente diferentes, incluyendo la capacidad de distribuir sinergias de la fusión con SAB, los riesgos e incertidumbres relacionados con AB InBev descritos en el Apartado 3.D del Reporte Anual de AB InBev en el Formulario 20-F ("Formulario 20-F") presentado ante la a Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (“SEC”) el 19 de marzo de 2018. Otros factores desconocidos o no predecibles podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de los contenidos en las declaraciones a futuro.

Las declaraciones a futuro deben leerse conjuntamente con las otras declaraciones preventivas que se incluyen en otros documentos, incluyendo el Formulario 20-F más reciente de AB InBev y otros informes contenidos en el Formulario 6-K, y cualesquier otros documentos publicados por AB InBev. Cualesquier declaraciones a futuro contenidas en este comunicado están calificadas en su totalidad por estas declaraciones preventivas y no puede garantizarse que los resultados o desarrollos reales anticipados por AB InBev se alcanzarán o, incluso si se alcanzan sustancialmente, que tendrán los resultados, consecuencias o efectos esperados en AB InBev o sus negocios u operaciones. Salvo por lo establecido en la ley, AB InBev no asume obligación alguna de actualizar o revisar públicamente ninguna declaración a futuro, ya sea como resultado de información nueva, eventos futuros u otros.

Los datos financieros del primer trimestre de 2018 (1T18) contenidos en la Figura 1 (salvo por la información sobre volumen), las Figuras 3 a 5, 7, 9 a 11 y 13 del presente comunicado de prensa han sido extraídos de los estados financieros consolidados condensados intermedios no auditados del grupo a partir del y por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2018, que han sido revisados por nuestros auditores Deloitte Bedrijfsrevisoren BCVBA de conformidad con los estándares de la Consejo de Supervisión de Contabilidad de Empresas Públicas (Estados Unidos). Los auditores concluyeron que, en base en su revisión, no hubo elementos que les sugirieran que dichos estados financieros intermedios no se habrían presentaron de manera correcta, en todos los aspectos materiales, de conformidad con la NIC 34 "Información Financiera Intermedia", emitida por el CNIC y adoptada por la Unión Europea. La información financiera contenida en las Figuras 6, 8 y 12 ha sido obtenida de los registros contables subyacentes a partir del y por los tres meses terminados el 31 de marzo de 2018 (salvo por la información sobre volumen).

CONFERENCIA TELEFÓNICA Y WEBCAST

Conferencia telefónica y Webcast para Inversionistas el miércoles 9 de mayo de 2018: 3.00pm Bruselas / 2.00pm Londres / 9.00am Nueva York Para el registro:

NOTAS

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Webcast (sólo para escuchar) https://bit.ly/2KoMvX2 Conferencia telefónica (con preguntas y respuestas interactivas) https://bit.ly/2uGfb9e CONTACTOS EN ANHEUSER-BUSCH INBEV

Medios

Inversionistas

Marianne Amssoms Tel: +1-212-573-9281 E-mail: [email protected]

Henry Rudd Tel: +1-212-503-2890

E-maE-mail: [email protected] Aimee Baxter Tel: +1-718-650-4003 E-mail: [email protected]

Mariusz Jamka Tel: +32-16-27-68-88 E-mail: [email protected]

Ingvild Van Lysebetten Tel: +32-16-27-68 23 E-mail: [email protected]

Lauren Abbott Tel: +1-212-573-9287 E-mail: [email protected]

Acerca de Anheuser-Busch InBev Anheuser-Busch InBev es una empresa pública (Euronext: ABI) con sede en Lovaina, Bélgica, con listados secundarios en las bolsas de México (MEXBOL: ANB) y Sudáfrica (JSE: ANH) y con el American Depositary Receipts en la Bolsa de Nueva York (NYSE: BUD). Nuestro sueño es unir a las personas para crear un mundo mejor. La cerveza, la red social original, ha estado uniendo personas durante miles de años. Estamos comprometidos con la generación de grandes marcas que resistan el paso del tiempo y a elaborar las mejores cervezas utilizando sólo los mejores ingredientes naturales. Nuestro portafolio de más de 500 marcas de cerveza incluye las marcas mundiales Budweiser®, Corona® y Stella Artois®; marcas multi-país Beck's®, Castle®, Castle Lite®, Hoegaarden® y Leffe®; y marcas locales campeonas como Aguila®, Antarctica®, Bud Light®, Brahma®, Cass®, Chernigivske®, Cristal®, Harbin®, Jupiler®, Klinskoye®, Michelob Ultra®, Modelo Especial®, Quilmes®, Victoria®, Sedrin®, Sibirskaya Korona® y Skol®. Nuestra herencia y tradición cerveceras data de más de 600 años, abarcando continentes y generaciones. De nuestras raíces europeas en la cervecería Den Hoorn en Lovaina, Bélgica. Al espíritu pionero de la cervecería Anheuser & Co en St. Louis, EU. A la creación de Castle Brewery en Sudáfrica durante la fiebre del oro de Johannesburgo. A Bohemia, la primera cervecería en Brasil. Geográficamente diversificada con una exposición balanceada en los mercados desarrollados y en desarrollo, aprovechamos las fortalezas colectivas de casi 200,000 empleados en más de 50 países en todo el mundo. Para 2017, los ingresos reportados de AB InBev fueron de 56.4 mil millones de USD (excluyendo joint ventures y asociadas).

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Anexo 1 AB InBev Mundialmente 1T17 Alcance Conversión

de Divisas Crecimiento

Orgánico 1T18 Crecimiento

Orgánico

Volúmenes totales (miles de hls) 147 872 -12759 - -281 134 831 -0.2%

de los cuales son de cerveza AB InBev 117 729 10 - 612 118 351 0.5% Ingresos 12 922 -654 230 575 13 073 4.7%

Costos de ventas -5 230 410 -105 -63 -4988 -1.3%

Ganancia bruta 7 693 -245 125 512 8 085 6.9%

CVG&A -4 228 142 -108 -105 -4 298 -2.6%

Otros ingresos operativos/(gastos) 257 -42 -7 -59 149 -27.6%

EBIT normalizado 3 721 -144 11 348 3 935 9.7%

EBITDA normalizado 4 809 -168 40 308 4 989 6.6%

Margen de EBITDA normalizado 37.2% 38.2% 70 psb

Norteamérica 1T17 Alcance Conversión de Divisas

Crecimiento Orgánico


Volúmenes totales (miles de hls) 25 836 33 - -1 055 24 814 -4.1%

Ingresos 3 514 4 19 -78 3 460 -2.2%

Costos de ventas -1337 8 -7 32 -1 304 2.4%

Ganancia bruta 2 177 13 12 -47 2 156 -2.1%

CVG&A -1019 -14 -9 -4 -1 045 -0.3%

Otros ingresos operativos/(gastos) 15 - - -14 1 -95.8%

EBIT normalizado 1 173 -1 3 -64 1 111 -5.5%

EBITDA normalizado 1 371 -1 4 -65 1 309 -4.7%

Margen de EBITDA normalizado 39.0% 37.8% -99 psb

Latinoamérica Oeste 1T17 Alcance Conversión de Divisas



Volúmenes totales (miles de hls) 25 531 -20 - 2 150 27 661 8.4%

Ingresos 1 976 -2 86 276 2 336 14.0%

Costos de ventas -585 -4 -27 -66 -682 -11.2%

Ganancia bruta 1 391 -6 58 210 1 654 15.2%

CVG&A -647 5 -28 -40 -710 -6.2%

Otros ingresos operativos/(gastos) 25 - - -19 6 -75.5%

EBIT normalizado 769 -1 30 152 950 19.7%

EBITDA normalizado 921 -1 36 152 1 110 16.6%


Latinoamérica Norte 1T17 Alcance Conversión de Divisas



Volúmenes totales (miles de hls) 30 419 -61 - -2 806 27 551 -9.2%

Ingresos 2 335 -8 -47 -1 2 279 0.0%

Costos de ventas -997 3 18 102 -875 10.2%

Ganancia bruta 1 337 -5 -29 101 1 404 7.6%

CVG&A -733 2 15 -22 -738 -3.1%

Otros ingresos operativos/(gastos) 91 - -2 -5 85 -5.6%

EBIT normalizado 696 -3 -16 74 751 10.6%

EBITDA normalizado 901 -3 -20 72 949 8.0%

Margen de EBIT normalizado 38.6% 41.7% 309 psb

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Anexo 1 Latinoamérica Sur 1T17 Alcance Conversión

de Divisas Crecimiento

Orgánico 1T18 Crecimiento

Orgánico

Volúmenes totales (miles de hls) 9 090 17 - 507 9 614 5.6%

Ingresos 872 2 -132 213 956 24.4%

Costos de ventas -315 -1 40 -61 -337 -19.3%

Ganancia bruta 557 1 -91 152 619 27.2%

CVG&A -208 - 33 -57 -232 -27.1%

Otros ingresos operativos/(gastos) - - - -5 -4 -1,081.4%

EBIT normalizado 349 1 -58 90 383 25.8%

EBITDA normalizado 399 1 -65 100 436 25.1%


EMOA 1T17 Alcance Conversión de Divisas



Volúmenes totales (miles de hls) 32 919 -12 742 - 372 20 549 1.8%

de los cuales son de cerveza AB InBev 18 784 4 - 264 19 051 1.4%

Ingresos 2 341 -659 166 71 1 919 4.2%

Costos de ventas -1 126 408 -65 -51 -835 -7.3%

Ganancia bruta 1 215 -252 101 19 1 084 2.0%

CVG&A -779 167 -65 -14 -691 -2.3%

Otros ingresos operativos/(gastos) 26 -3 1 -12 13 -49.8%

EBIT normalizado 462 -88 37 -6 405 -1.6%

EBITDA normalizado 664 -113 54 6 611 1.0%

Margen de EBITDA normalizado 28.4% 31.8% -100 psb

Asia Pacífico 1T17 Alcance Conversión de Divisas



Volúmenes totales (miles de hls) 23 683 14 - 600 24 296 2.5%

Ingresos 1 801 8 138 94 2 040 5.2%

Costos de ventas -806 -4 -60 -1 -871 -0.1%

Ganancia bruta 995 4 78 93 1 169 9.4%

CVG&A -600 -5 -42 25 -621 4.2%

Otros ingresos operativos/(gastos) 42 - 3 -5 41 -10.8%

EBIT normalizado 437 -1 39 114 589 26.1%

EBITDA normalizado 654 -1 51 56 760 8.6%


Exportaciones Globales y Holdings 1T17 Alcance Conversión de Divisas



Volúmenes totales (miles de hls) 395 - - -49 346 -12.3%

Ingresos 83 - - - 84 0.4%

Costos de ventas -63 -1 -4 -18 -85 -27.9%

Ganancia bruta 21 -1 -4 -17 -1 -87.8%

CVG&A -242 -13 -13 6 -261 2.4%

Otros ingresos operativos/(gastos) 57 -39 -9 - 9 -2.7%

EBIT normalizado -165 -52 -25 -12 -254 -5.4%

EBITDA normalizado -100 -51 -21 -14 -185 -9.1%

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