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1 Colombia: Balance 2015 y Perspectivas 2016 Tabla de contenidoColombia: Balance 2015 y Perspectivas 2016 ................................... 1 Resumen Ejecutivo ............................................................................................................... 2 Economía mundial ................................................................................................................ 4 Solidez de la economía colombiana ..................................................................................... 8 Competitividad ................................................................................................................... 11 Crecimiento Económico ..................................................................................................... 19 Industria ............................................................................................................................ 23 Construcción e Infraestructura.......................................................................................... 35 Sector Minero-Energético................................................................................................. 37 Sector Servicios ................................................................................................................ 39 Comercio Exterior .............................................................................................................. 42 Aspectos Sociales ................................................................................................................ 56 Mercado Laboral............................................................................................................... 56 Indicadores Sociales ......................................................................................................... 61 Entorno Macroeconómico.................................................................................................. 62 Inflación y tasas de interés................................................................................................ 62 Mercado Cambiario .......................................................................................................... 67 Finanzas Públicas ............................................................................................................. 71
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Colombia: Balance 2015 y Perspectivas 2016
Tabla de contenidoColombia: Balance 2015 y Perspectivas 2016 ................................... 1
Resumen Ejecutivo ............................................................................................................... 2
Economía mundial ................................................................................................................ 4
Solidez de la economía colombiana ..................................................................................... 8
Competitividad ................................................................................................................... 11
Crecimiento Económico ..................................................................................................... 19
Industria ............................................................................................................................ 23
Construcción e Infraestructura.......................................................................................... 35
Sector Minero-Energético................................................................................................. 37
Sector Servicios ................................................................................................................ 39
Comercio Exterior .............................................................................................................. 42
Aspectos Sociales ................................................................................................................ 56
Mercado Laboral............................................................................................................... 56
Indicadores Sociales ......................................................................................................... 61
Entorno Macroeconómico .................................................................................................. 62
Inflación y tasas de interés................................................................................................ 62
Mercado Cambiario .......................................................................................................... 67
Finanzas Públicas ............................................................................................................. 71
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Resumen Ejecutivo
El 2015 fue, sin duda, un año complejo para la economía colombiana: año donde confluyeron tanto
factores positivos como negativos. Como factores favorables está el inicio de la ejecución de los
proyectos de infraestructura; los avances en el proceso de paz; el desarrollo de proyectos de
inversión productiva que mantuvo la tasa de inversión alrededor del 30% del PIB; el reconocimiento
de inversionistas nacionales e internacionales a Colombia como un país con alto potencial lo que le
permitió conservar el grado de inversión, y, la discusión de reformas estructurales que no dan
espera, como son las desarrolladas en el marco de la misión rural y la comisión de expertos para la
equidad y competitividad tributaria. En lo negativo no podemos desestimar el impacto que ha
tenido el desplome de los precios del petróleo, el fenómeno del niño, el cierre de la frontera con
Venezuela, el endurecimiento en las condiciones de exportación hacia Ecuador y por supuesto, la
desaceleración en la economía mundial. Y también están los efectos anunciados por la ANDI de la
reforma tributaria, que fueron desestimados por el gobierno o incluso por gremios como el
petrolero en cabeza de ACP quien abogó por un incremento en el impuesto al patrimonio contra
una reducción del CREE y es así como empresas petroleras que no tienen ninguna utilidad hoy pagan
millonarias sumas por patrimonio-
En este ambiente turbulento, Colombia tuvo, en el 2015, un crecimiento que podemos calificar
como satisfactorio. Terminaremos el 2015 con una tasa ligeramente superior al 3%, la cual se
compara muy favorablemente con el estancamiento en América latina y el bajo crecimiento
mundial.
Este buen desempeño del país sin embargo, no se generaliza a todos los sectores. Actividades como
obras públicas, café, comercio y sector financiero, presentaron una buena dinámica en tanto que la
industria y las edificaciones registraron tasas negativas o estancamiento en el año y de todos son
bien conocidas las dificultades en el sector minero energético.
En el caso de la industria, los resultados en el 2015 estuvieron afectados por el cierre de la planta
de Reficar; la caída en las exportaciones, resultado de la desaceleración mundial; la persistencia de
los problemas de contrabando e informalidad, y, los grandes limitantes que tenemos en
competitividad. En los últimos meses, los indicadores del sector manufacturero empiezan a
reaccionar favorablemente y este sector terminará el año con una tasa positiva y posiblemente el
2016 será un mejor año.
En lo que respecta al sector hidrocarburos, si bien el nivel de producción se mantiene en un millón
de barriles, los bajos precios del petróleo y altos costos, han afectado la exploración y con ello a
todos los sectores de bienes y servicios relacionados con esta cadena de valor. Además vale la pena
recordar que la caída en los precios del petróleo impacta significativamente la inversión extranjera
directa, las exportaciones y sobretodo, las finanzas públicas.
En el entorno macroeconómico, el país mantiene una posición relativamente favorable dentro de
las economías emergentes, sin embargo tenemos que reconocer que el margen de maniobra es
mucho menos holgado. La inflación en Colombia es menor que la de muchos países de la región
pero son evidentes las presiones en precios y estamos lejos de la meta de inflación del Banco de la
República. En el frente fiscal hemos logrado mantener un déficit moderado y cumplimos la regla
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fiscal, pero las perspectivas para el próximo año serán muy complejas y se caracterizarán por una
alta incertidumbre. Y finalmente, tenemos que destacar nuestra principal preocupación: el déficit
en la cuenta corriente. Este indicador bordea el 7% del PIB, y exige atención inmediata.
En lo social, hemos avanzado reduciendo la pobreza, manteniendo tasas de desempleo de un dígito,
generando empleos formales, conservando altas coberturas en salud, y algunos avances en
educación.
En el contexto internacional es de resaltar la prestigiosa posición que ha venido adquiriendo el país,
que le ha permitido mantener el grado de inversión por parte de las 3 principales calificadoras de
riesgo. Esta no es la generalidad en América Latina. La inversión extranjera directa sigue fluyendo
hacia el país y para el 2015 se espera que esté alrededor de US$12.000 millones. Hoy Colombia tiene
canales de acceso a mercados internacionales más claros que se deben aprovechar; la Alianza para
el Pacífico sigue consolidándose como un espacio de integración estratégico para el país y el trabajo
en la adopción de las mejores prácticas de políticas públicas ya viene mostrando algunos resultados,
en la búsqueda del ingreso del país a la OECD.
En lo internacional, también es importante recordar que el 2015 fue un año de desaceleración e
incertidumbre. El desplome en el precio internacional de productos básicos, la baja dinámica del
comercio global, producto de la desaceleración de la economía china y la tímida recuperación en
Estados Unidos y Europa fueron factores que dificultaron nuestro desempeño exportador.
Simultáneamente, buena parte de los países de la región registraron fenómenos de desaceleración
e incluso en algunos de ellos podemos hablar de situaciones críticas. Es el caso de Venezuela y Brasil.
En este entorno de desaceleración económica, nuestro comercio exterior registró un pobre
desempeño explicado principalmente por el gran peso que tienen las exportaciones tradicionales
en la canasta exportadora del país, pero también debido a nuestras dificultades en materia de
competitividad, que siguen siendo una de nuestras asignaturas pendientes. En efecto, los
indicadores de competitividad para el año 2015, sitúan a Colombia en una posición intermedia en
el mundo. Lo anterior refleja las grandes brechas que tiene el país en infraestructura, educación,
instituciones, entre otros factores, todos ellos necesarios para atraer mayor inversión, estimular la
creación de empresas, generar empleos de calidad y convertir la innovación en parte de la estrategia
del país.
Los balances comercial y en cuenta corriente han registrado saldos crecientemente deficitarios. Las
exportaciones no han reaccionado a la tasa de cambio, y las importaciones aunque han disminuido
lo han hecho mecho menos rápido de lo esperado. Por su parte, las inversiones, si bien mantienen
un nivel inusualmente alto para la media latinoamericana, han perdido algo de dinamismo
contribuyendo al aumento del déficit de cuenta corriente.
El 2016 también será un año complejo, donde se tendrán que afrontar dificultades, derivadas en gran parte de factores externos e internos. Por el lado externo aun con la recuperación de Estados Unidos, se prevé un bajo crecimiento mundial, dado que Europa no ha logrado superar plenamente la crisis, países emergentes como China y Rusia se desaceleran y en América Latina tenemos la compleja situación de Brasil, Argentina y Ecuador, y la crítica realidad de Venezuela. En lo interno, las mayores dificultades están en el déficit en cuenta corriente, la situación fiscal y el impacto de los altos impuestos sobre la inversión y el crecimiento.
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Pero el 2016 también será un año con aspectos positivos y grandes oportunidades. Los acuerdos
comerciales nos abren nuevos mercados. Ahora tenemos que administrar estos acuerdos y
aprovechar las ventajas que trae la internacionalización. En el 2016 debemos trazarnos como meta
un buen crecimiento exportador. El próximo año se continuarán despejando inquietudes alrededor
del proceso de paz, lo que favorecerá el ambiente de negocios e impulsará el crecimiento
económico. La puesta en marcha de Reficar también constituye una oportunidad para la industria
petroquímica, para desarrollar productos de alto valor agregado y para otros sectores de la
economía que forman parte de la cadena de valor del sector.
Nuestros retos para el próximo año son de corto y mediano plazo. En el corto plazo, tenemos que
convertir el 2016 en un año de clara recuperación y alto crecimiento económico. Y en el mediano
plazo, pero empezando desde ya, tenemos que ejecutar la agenda de competitividad. Esto es lo que
busca nuestra propuesta “Estrategia para una nueva industrialización”.
Economía mundial
No cabe duda que el 2015 fue un año de grandes desafíos para la economía mundial. El 2015 se
recordará por la fuerte caída de los precios del petróleo, llegando a sus mínimos históricos de
34.7 US$/Barril (WTI) desde el 2009. Este año estuvo cargado de incertidumbre: además de la
caída en los precios de las materias primas, también se registró la recuperación de EEUU, el
endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal y la desaceleración en
China.
Por su parte, Japón, venía de un difícil año 2014, creciendo a tasas negativas de -0.1%, debido
al enfriamiento económico mundial y a las catástrofes naturales. Pese a estos eventos, la
inversión privada y pública dinamizaron la economía japonesa y se esperan tasas de crecimiento
positivas para el 2015 y 2016 del orden de 0.6% y 1.0%, respectivamente.
Una mirada a los datos del tercer trimestre de 2015 muestran un crecimiento estable por parte
de Estados Unidos, Canadá y México. En Europa, se destacan las economías de Irlanda, Turquía,
España, Reino Unido y Alemania.
Por último, pero no menos importante, Chile, Perú, México y Colombia, los integrantes del
bloque comercial más importante de la región, la Alianza del Pacífico, mantienen las
expectativas de crecimiento y el desarrollo económico de América Latina.
En este contexto, el Fondo Monetario Internacional – FMI, ha denominado al 2015 como el más
difícil, en materia economía, después de la crisis financiera de 2009. Para nadie es un secreto
que la economía mundial está cada vez más globalizada y, por lo tanto, los mercados son cada
vez más competidos. Por esta razón, los países desarrollados y en vía de desarrollo, se vieron
afectados por el debilitamiento de los precios de las materias primas y la desaceleración de
China. Ante la persistencia de la alta inestabilidad e incertidumbre económica mundial el FMI se
vio obligado a corregir sus perspectivas de crecimiento en varias ocasiones a tasas más realistas.
En su última revisión de octubre de 2015 espera para el 2015, un crecimiento económico
mundial de 2.8% y para el 2016 de 3.18%, apenas por encima del umbral del 3%.
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China: Teniendo en cuenta que China es la segunda economía del mundo y el mayor comprador
de materias primas, su desaceleración viene desestabilizando a los países exportadores de
commodities, como es el caso de América Latina y El Caribe, región que registra una contracción
de -0.3% del PIB para el 2015, según el Fondo Monetario Internacional. El FMI prevé un
crecimiento de China de 6.8% para el 2015 y 6.3% para el 2016, lo que significaría un bajo
desempeño en materia económica frente a lo acontecido en los últimos 25 años.
Estados Unidos: La economía más grande del mundo se está preparando para impulsar la
economía mundial en los próximos años. Si analizamos las cifras de crecimiento vemos cómo se
hace más evidente su recuperación. Para el 2014 la economía estadounidense creció 2.4%, tasa
que aumenta a 2.6% en 2015 y para el 2016 se espera consolidar en un 2.8%, alrededor del
promedio histórico anterior a la crisis financiera de 2009. Recientemente, se revisó el
crecimiento del tercer trimestre de 2015 al 2.0%. El buen dinamismo de la economía
norteamericana está liderado por el consumo de los hogares, la inversión privada y pública, el
gasto de los gobiernos locales y la construcción de vivienda.
A lo anterior se suma una mayor demanda de empleo, la construcción de nuevas oficinas y se
espera que la vivienda dinamice aún más la economía. Por esta razón, la Reserva Federal (FED),
ha podido iniciar la normalización de su política monetaria, y recientemente aumentó las tasas
0.25 puntos básicos, tras casi una década de mantener las tasas cerca del 0%.
Ahora, si bien a muchos países les afectó la caída del precio del petróleo, Estados Unidos es uno
de los bien librados. Al caer el precio del petróleo, el precio de la gasolina también disminuye,
casi US$2 por galón. Esto significa que los hogares tienen mayor capacidad de consumo en
bienes durables y semi-durables como automóviles, muebles y aparatos de uso doméstico.
El mejor desempeño de la economía de Estados Unidos también se ha traducido en un mayor
flujo de inversión extranjera, fortaleciendo el dólar frente a otras monedas. Estados Unidos,
vuelve a demostrar su solidez y capacidad de reacción ante la volatilidad y fluctuaciones de otras
economías de gran tamaño.
Brasil: Brasil, la economía más grande de América Latina, recientemente ha tenido muchos
tropiezos. Después de un bajo crecimiento en el 2014 (0.3%), esta economía no levanta cabeza
y probablemente se contraerá 3.5% al finalizar el 2015. Como si fuera poco, la inflación está
cerca del 9%, existe un descontento de los hogares frente al gobierno, a lo que se le suma la
difícil coyuntura representada por la caída del precio del petróleo, la soja y el hierro, algunos de
los principales productos de exportación.
Son múltiples los factores que están deteriorando la economía de Brasil: la producción industrial
y las inversiones han bajado, a pesar de contar con un mercado interno robusto; el consumo de
los hogares disminuye; se acelera la inflación y caen las exportaciones.
En materia social, Brasil cuenta con una alta desigualdad, una de las más altas de la región y el
mundo, fenómeno que se ve reflejado en altos índices de delincuencia y criminalidad. En el
mercado laboral, el país ha logrado mantener una baja tasa de desempleo, sin embargo
persisten grandes desafíos en informalidad.
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Así las cosas, para el tercer trimestre de 2015 la economía brasilera disminuye 3.8% y se espera
que cierre el año en -3,5%. El panorama tampoco se aclara para el 2016, año en el cual, según
la CEPAL, la economía de Brasil se contraerá 2%.
Argentina: Durante los últimos doce años, el país gaucho estuvo gobernado por los Kirchner
(Néstor Kirchner, 2003-2007 y Cristina Fernández de Kirchner, 2007-2015). En ese periodo
Argentina enfrentó varios desafíos: polarización de la sociedad y pérdida de la confianza
inversionista, caídas en las reservas internacionales, aumento de la pobreza (29%), un campo
en crisis y altos índices de corrupción. Si bien, se vio favorecida por el alto precio de materias
primas como la soja, su principal producto de exportación, no se creó un fondo de ahorro que
permitiera ejecutar una política anti-cíclica. Adicionalmente, este período se cuestionó por la
falta de precisión de las estadísticas oficiales. Por ejemplo, en inflación se mencionaban cifras
cercanas al 40% según un exdirector del Banco Central y 19.3% según el FMI.
En diciembre 10 de 2015, se posesionó Mauricio Macri como nuevo presidente de Argentina
representando un giro ideológico y político. Con esta elección se esperan cambios importantes
en el manejo económico; en educación, salud, trabajo, infraestructura, relaciones
internacionales y vivienda, entre otros. En el ámbito económico, el nuevo presidente liberó el
tipo de cambio. Es decir, el Gobierno del Presidente Macri decidió que sea el mercado y no el
Gobierno, quien defina el tipo de cambio, lo que se tradujo en una devaluación del orden de
40% en un solo día.
Si analizamos las cifras de crecimiento, encontramos que Argentina solo creció 0.5% en el 2014.
Al finalizar el 2015 se espera una expansión de la economía de 2.0% y para el próximo año un
crecimiento del orden de 0.8%. El gobierno de Macri se ha trazado metas ambiciosas: reducir la
inflación; ajustar las finanzas públicas, además de abordar los problemas socio-económicos que
enfrenta este país. Con el cambio de gobierno, Argentina empieza a despejar su panorama lo
que sin duda tendrá impactos favorables para la región en el mediano y largo plazo.
Ecuador: En 2015 la economía ecuatoriana se vio golpeada, por la caída en el precio
internacional del crudo, lo que impactó negativamente los ingresos fiscales y la cuenta corriente
de la balanza de pagos. Simultáneamente, la apreciación del dólar, ha hecho que las
exportaciones sean menos competitivas frente a otros competidores y frente a los socios
comerciales en la región.
La suma de estos factores llevaron, por un lado, al recorte del 6,1% en el gasto de inversión, que
desde el inicio de la segunda administración del presidente Rafael Correa se enfocó en un
ambicioso plan de infraestructura vial para conectar la exportaciones de bienes no petroleros y
servicios (como el turismo) con el resto del mundo. A pesar de este ajuste, Ecuador es el país de
América Latina que mayor esfuerzo fiscal hace en la acumulación de capital; según estimaciones
de la CEPAL en 2015 el gobierno habrá dedicado 9,0% del PIB en gasto de capital, muy por
encima de los demás países de la región. Los niveles de inversión total tampoco se han visto
afectados por las medidas recientes y por la desaceleración económica, ya que la inversión como
porcentaje del PIB se mantendrá en 29,2% en 2015.
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En el frente externo, la apreciación del dólar y las presiones sobre la cuenta corriente que pasó
de un déficit de 0,6% del PIB en 2014 a un estimado de 2,5% de PIB en 2015, se han traducido
en una disminución del 16,2% en las reservas internacionales lo que ha llevado al país a
introducir medidas que limitan la demanda de efectivo. Adicionalmente, la pérdida en
competitividad en relación a otros países de la región, cuyas monedas se han depreciado frente
al dólar, explica la introducción de salvaguardias para limitar las importaciones. Algunas
medidas incluyen gravar con el 7% a todas la importaciones provenientes de Perú y con un 21%
las de Colombia. En el caso de Colombia esta medida fue parcialmente desmontada, pero
desafortunadamente solo para un grupo de partidas arancelarias.
En materia de crecimiento, Ecuador es uno de los países de la región que registra mayor
desaceleración. En 2014, la economía del vecino país creció 3.8%. En el 2015 el PIB aumentará
apenas 0,4% y para el 2016 se proyecta un crecimiento similar de 0,3%.
Venezuela: La incertidumbre política que vive Venezuela se ve reflejada en una fuerte crisis
socio-económica. Hay escasez de productos en las góndolas de los supermercados, muchas
farmacias están por cerrar sus puntos de ventas, la inflación alcanza niveles del 190% y no hay
claridad sobre las estadísticas oficiales. Es decir, lo que vive Venezuela hoy se traduce en:
inestabilidad política, crisis alimentaria, devaluación monetaria e incumplimiento en el pago de
deuda. En asuntos internacionales, Venezuela tampoco sale bien librado. El reciente cierre de
la frontera con Colombia afectó a empresarios y hogares.
Como precisamos anteriormente, Venezuela carece de estadísticas oficiales. A pesar de ello,
organismos como el Fondo Monetario Internacional – FMI y la CEPAL, cuentan con algunos
datos. En 2014 la CEPAL estimó una contracción de -4.0% y en 2015 se espera que el año cierre
con una caída de -7,1%. El declive de la economía continuará en -7% para el 2016.
El pasado 6 de diciembre se celebraron las elecciones de diputados a la Asamblea Nacional, en
donde la oposición obtuvo el 64.07% de los votos, mientras que el partido oficialista, PSUV,
obtuvo el 32.93% de los votos.
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Solidez de la economía colombiana
El año que termina ha sido de lento crecimiento mundial y de desaceleración de las economías
emergentes. De acuerdo con las proyecciones del FMI, el crecimiento para el año 2015 llegará
al 3.1%, menor al registrado en 2014 cuando se situó en 3.4%. En las economías desarrolladas
esta cifra estará alrededor del 2.0%, en América Latina estima una leve caída de -0.3% y para
Asia proyecta un crecimiento de 6.5% también menor al alcanzado en 2014 cuando aumentó
6.8%.
En este contexto de desaceleración, las cifras colombianas son exitosas. A pesar de la fuerte
reducción del precio del petróleo y su impacto sobre las exportaciones y las cuentas fiscales del
país, el crecimiento de Colombia será muy superior al promedio de América Latina; de acuerdo
con la CEPAL, salvo Panamá (5.9%) estaremos por encima de Perú (2.8%), México (2.5%), Chile
2015-I 2015-II 2015-III 2015-IV
América del Norte
Estados Unidos 2.4 2.9 2.7 2.0 2.6 2.8
Canadá 2.4 2.0 1.8 1.5 1.0 1.7
Europa
Unión Europea (28 paises) 1.3 1.6 2.0 1.9 1.9 1.9
Euro Zona 0.8 1.3 1.6 1.6 1.5 1.6
Alemania 1.6 1.2 1.6 1.8 1.5 1.6
Francia 0.2 1.1 1.2 1.2 1.2 1.5
España 1.4 2.6 3.4 3.4 3.1 2.5
Italia -0.4 0.2 0.9 0.9 0.8 1.3
Irlanda 4.8 7.3 6.8 7.0 4.8 3.8
Reino Unido 3.0 1.9 2.9 2.3 2.5 2.2
Portugal 0.9 1.6 1.6 1.6 1.6 1.5
Grecia 0.8 0.3 1.3 -0.9 -2.3 -1.3
Turquía 2.9 2.6 3.8 5.4 3.0 2.9
Asia
China 7.3 7.0 7.0 6.9 6.8 6.3
Corea del Sur 3.3 2.4 2.2 1.2 2.7 3.2
Japón -0.1 -0.8 0.7 0.6 1.0
América Latina
Argentina 0.5 0.7 0.5 2.0 0.8
Brasil 0.2 -1.7 -2.5 -3.8 -3.5 -2.0
Chile 1.9 2.1 2.2 2.3 2.0 2.1
Colombia 4.6 2.8 3.0 3.2 3.1 3.0
Ecuador 3.8 3.2 1.0 0.4 0.3
México 2.1 2.5 2.4 2.6 2.5 2.6
Perú 2.4 1.8 3.0 2.9 2.8 3.4
Venezuela -4.0 -7.1 -7.0
Fuente: Eurostat, Bancos centrales de cada país, BEA, OECD
py: proyecciones FMI y CEPAL para América Latina
CRECIMIENTO ECONÓMICO
AJUSTADO ESTACIONALMENTE (PORCENTAJE)
TRIMESTRE ACTUAL vs MISMO TRIMESTRE DEL AÑO ANTERIOR
PAÍS 20142015
2015py 2016py
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(2.0%), Argentina (2.0%), Uruguay (1.5%), Ecuador (0.4%), Brasil (-3.5%) y Venezuela (-7.1%),
estos dos últimos con disminuciones en su PIB.
En el 2015 nuevamente se ha puesto a prueba la solidez de la economía colombiana. Y logramos
superar este reto con éxito. La fortaleza de la economía colombiana se fundamenta en
importantes transformaciones en lo económico, político y social, cambios que el país puede
mostrar con cifras contundentes. Estamos hablando de un país cuyo PIB aumentó de menos de
US$100.000 millones en el 2000, a un PIB cercano a US$300.000 millones en la actualidad y a un
PIB per cápita superior a US$6.000, cuando a principios de la década era de US$2.000.
Además, la creciente confianza en la economía colombiana atrae grandes montos de inversión.
En el año 2000 se recibieron por concepto de IED, inversiones por US$2.436 millones y se espera
que para el 2015 esté alrededor de US$12.000 millones. Este resultado se logró a pesar de la
fuerte reducción de la IED en petróleo y minería, la cual se contrajo más de 30% frente al 2014.
Es importante anotar que se espera que la IED hacia el resto de sectores aumente 10%,
especialmente en la industria manufacturera y en el sector comercio.
Con lo anterior, la inversión como porcentaje del PIB, por segundo año consecutivo se mantiene
en niveles del 30%, valores que hasta hace pocos años sólo asociábamos con los milagros
asiáticos; en el contexto regional el nivel de Colombia junto a Ecuador, están muy por encima
del promedio de América Latina 19.7%.
Los esfuerzos del país en política económica son reconocidos internacionalmente. Las
calificadoras de riesgo así lo indican y por ello conservamos el grado de inversión,
manteniéndonos en este selecto grupo junto a Chile, México, Perú, Uruguay y Panamá.
16,3
17,3
18,5
19,7
21,4
21,5
21,9
23,9
25,3
28,9
29,2
PARAGUAY
ARGENTINA
BRASIL
AMÉRICA LATINA
URUGUAY
CHILE
MEXICO
COSTA RICA
PERÚ
COLOMBIA
ECUADOR
FBKF COMO PORCENTAJE DEL PIB
FUENTE: DANE, CEPAL
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Con este panorama, es evidente que Colombia está en un buen momento; estamos
consolidando una prestigiosa posición en el ámbito internacional y hemos dado pasos
importantes hacia un mayor desarrollo económico y social.
Pero, también es cierto que en el 2015, hay sectores como la industria y la agricultura que se
han rezagado; hemos crecido por debajo de nuestro potencial; el contrabando ha crecido y
seguimos con altos índices de informalidad.
Para el 2016 tenemos una gran oportunidad. Podemos y debemos convertirlo en un año de
transformación productiva que inicie una senda de crecimiento alto y sostenido. Para ello la
receta es bien conocida. Debemos partir de los avances en la agenda de competitividad y dar el
paso hacia una verdadera ejecución. En esta dirección, durante nuestra última Asamblea
presentamos al país el documento “Estrategia para una Nueva Industrialización”, donde
desarrollamos una serie de propuestas que buscan convertir a Colombia en un país atractivo
para diferentes eslabones de las cadenas globales de valor.
MOODY'S S&P FITCH OUTLOOK
GRADO DE INVERSION
CHILE Aa3 A- A+ ESTABLE
MEXICO A3 BBB+ BBB+ ESTABLE
PERU A3 BBB+ BBB+ ESTABLE
COLOMBIA Baa2 BBB BBB ESTABLE
PANAMÁ Baa2 BBB BBB ESTABLE
URUGUAY Baa2 BBB BBB- ESTABLE
GRADO ESPECULATIVO
BRASIL Baa3 BB+ BB+ NEGATIVO
PARAGUAY Ba1 BB BB ESTABLE
BOLIVIA Ba3 BB BB ESTABLE
COSTA RICA Ba1 BB BB+ NEGATIVO
ECUADOR B3 B B ESTABLE
VENEZUELA Caa3 CCC CCCMUY
ESPECULATIVO
ARGENTINA Caa1 SD RDINCUMPLIMIENTO
DE PAGO
Fuente:
Moody's: https://www.moodys.com/
S & P: http://www.standardandpoors.com/es_LA/web/guest/entity-browse
Fitch Ratings: https://www.fitchratings.com/
CALIFICACION DE RIESGO DE LA DEUDA SOBERANA
AMÉRICA LATINA
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Competitividad
En competitividad, el desempeño reciente nos indica que gran parte de la tarea está por hacer y son muchos los retos que tenemos por delante. Colombia debe responder al mundo cambiante y a las nuevas lógicas que se están generando; debe lograr aprovechar el espacio que tiene para ser parte de las Cadenas Globales de Valor, con una estrategia de largo plazo, con acciones que nos permitan ser un jugador importante en las mismas de forma eficiente y competitiva.
Debemos lograr que nuestro país esté bien posicionado en el ámbito global, que sea atractivo a la inversión, a la creación de empresas, a la generación de empleos de calidad y a la innovación, con un entorno amigable al crecimiento.
En este sentido, los indicadores de competitividad para el año 2015, siguen ubicando a Colombia en una posición intermedia en el mundo. En el índice de competitividad global del Foro Económico Mundial, nuestro país mejoró 5 posiciones, ubicándose en la 61 entre 140 economías. Vale la pena aclarar que la cantidad de países incluidos en la medición, cambió de 144 a 140 países, lo que nos permite interpretar que este año un 42.9% de los países están en mejor posición que Colombia, comparado con un 45.1% el año pasado.
2000 2010 2014 2015PIB
PIB (US$ Millones) 99.899 287.121 377.947 292.732
Crecimiento Económico 2,9 4,0 4,6 3,2
PIB per cápita 2.518 6.309 7.930 6.073
Comercio Exterior
Exportaciones (US$ Millones) 13.158 39.713 54.795 35.591
Industriales (US$ Millones) 7.073 18.323 19.504 15.964
Importaciones (US$ Millones) 11.757 40.486 64.029 55.644
Reservas Internacionales 9.004 28.452 47.323 46.758
Meses de importaciones 9,2 8,4 8,9 10,1
Inversión
Inversión (% del PIB) 14,5 24,5 29,5 29,4
IED (Millones US$) 2.436 6.430 16.151 12.500
IED (% PIB) 2,4 2,2 4,3 4,3
Deuda (% PIB)
Deuda Externa (% PIB) 36,2 22,5 26,8 34,5
Entorno Macroeconómica
Inflación 8,8 3,2 3,7 6,4
Tasa de Interés (promedio anual) 12,1 3,7 4,1 4,5
Mercado Laboral
Tasa de desempleo (promedio anual) 16,7 11,8 9,1 9,1
Indicadores Sociales
Afiliados a seguridad social 22.756 40.388 45.492 46.314
Tasa de pobreza 55,0 37,2 29,3 28,2
COLOMBIA: INDICADORES
12
En el ranking general de competitividad del Foro Económico Mundial (FEM), Suiza, Singapur y Estados Unidos se ubican en los primeros tres puestos. Países asiáticos como Corea y China se sitúan en altas posiciones con el puesto 26 y 28, y no muestran avance en el último año. En la región, Colombia está por encima de países como Perú, Uruguay, Brasil, Ecuador, Argentina, Paraguay y Venezuela. Sin embargo, Chile y México siguen estando en puestos superiores en el indicador.
PaísPuesto
2014-2015
Puesto
2015-2016Cambio
Número de Países 144 países 140 países
Suiza 1 1 0
Singapur 2 2 0
Estados Unidos 3 3 0
Alemania 5 4 1
Países bajos 8 5 3
Corea 26 26 0
China 28 28 0
India 71 55 16
Chile 33 35 -2
México 61 57 4
Colombia 66 61 5
Perú 65 69 -4
Uruguay 80 73 7
Brasil 57 75 -18
Ecuador 76
Argentina 104 106 -2
Paraguay 120 118 2
Venezuela 131 132 -1
Fuente: Foro Económico Mundial
INDICADORES DE COMPETITIVIDAD
Reporte Global de Competitividad
13
En esta medición, el avance más significativo de Colombia se logró en el desarrollo del mercado financiero, que pasó de la posición 70 a la 25 (mejoró 45 puestos). Esto se explica en gran parte por el índice de derechos legales, que pasó de la posición 85 a la posición número 1, y la regulación de la bolsa de valores que mejoró 17 posiciones.
En el indicador de educación primaria también mejoramos al alcanzar el puesto 97, escalando 8 posiciones, como resultado del avance de 12 posiciones en las matrículas de educación primaria, donde estamos en el puesto 109. Vale la pena anotar que en el indicador, la calidad en la educación primaria, cae 4 posiciones en el presente año, ubicándose en el puesto 105. En salud registramos un mejor desempeño en el subíndice de incidencia de la tuberculosis (puesto 58).
La sofisticación de los negocios mejoró 3 posiciones este año, logrando el puesto 58 del ranking. Dentro de éste se destaca la mejora en el alcance del mercadeo y en el estado de desarrollo de los clusters. Sin embargo en el pilar de innovación y sofisticación aún tenemos mucho camino por avanzar.
De otro lado, persisten debilidades en la institucionalidad en donde ocupamos el puesto 114, con un retroceso de 3 posiciones frente al año anterior. Esta situación es preocupante, pues es el indicador con el puesto más bajo en todo el reporte. La eficiencia del marco legal fue el subíndice que más desmejoró este año.
En la misma dirección, la eficiencia en el mercado de bienes es otro pilar en el que nos debemos detener. Si bien logró un avance de un puesto en el reporte de este año, se mantiene bastante rezagado. El alcance y efecto de la tributación y la tasa de impuesto total son los dos subíndices que peores posiciones tienen dentro del pilar (131 y 137 respectivamente). Incluso, el primer lugar entre los factores más problemáticos para hacer negocios en Colombia lo ocupa el pago de impuestos, seguido de la corrupción y la oferta de infraestructura inadecuada.
INDICADOR Reporte
2014-2015
Reporte
2015-2016Cambio
Número de Países 144 países 140 países 4
Indicador General 66 61 5
Requisitos Básicos 78 77 1
Instituciones 111 114 -3
Infraestructura 84 84 0
Entorno macroeconómico 29 32 -3
Salud y Educación primaria 105 97 8
Potenciadores de Eficiencia 63 54 9
Educación superior y Capacitación 69 70 -1
Eficiencia del mercado de bienes 109 108 1
Eficiencia del mercado laboral 84 86 -2
Desarrollo del mercado financiero 70 25 45
Preparación tecnológica 68 70 -2
Tamaño del mercado 32 36 -4
Factores de innovación y sofisticación 64 61 3
Sofisticación de los negocios 62 59 3
Innovación 77 76 1
Fuente: Foro Económico Mundial
COLOMBIA: INDICADORES DE COMPETITIVIDAD FEM
Reporte Global de Competitividad
14
En el pilar de infraestructura, todavía tenemos grandes retos, teniendo en cuenta que la posición que ocupamos sigue estando muy rezagada y no hubo avance en esta materia.
Otra importante medición de competitividad la tiene el Banco Mundial con el Doing Business. En el reporte de este año se hizo un cambio de metodología, por lo que las cifras reportadas el año anterior fueron revisadas. Así, en el ranking general Colombia cayó 2 posiciones, pasando del puesto 52 al 54 entre 189 economías. En América Latina, México, Chile y Perú ocupan mejores posiciones en el ranking general.
15
En el reporte del Banco Mundial, Colombia obtuvo la segunda posición en el indicador de obtención de crédito, después de Nueva Zelanda, lo que muestra la gran fortaleza que tenemos en este sentido.
Uno de los factores negativos para la competitividad según este reporte, y en línea con el del Foro Económico Mundial, es el pago de impuestos, que constituye uno de los aspectos más problemáticos para hacer negocios en Colombia. Si bien este indicador mejoró 14 posiciones, debido a la reforma tributaria del 2012 que les redujo a los empleadores los impuestos sobre la nómina, la posición que ocupa es la 136, mostrando una situación preocupante para nuestro país.
Adicionalmente, el cumplimiento de contratos y el comercio transfronterizo son otros de los indicadores críticos para Colombia, pues ocupan el lugar 180 y 110 respectivamente.
PAÍS 2015 2016 Variación
Singapur 1 1 0
Nueva Zelandia 2 2 0
Dinamarca 3 3 0
Corea, República de 4 4 0
Hong Kong RAE, China 5 5 0
Reino Unido 6 6 0
Estados Unidos 7 7 0
México 42 38 4
Chile 48 48 0
Perú 45 50 -5
Colombia 52 54 -2
Costa Rica 79 58 21
Panamá 66 69 -3
Brasil 111 116 -5
Ecuador 114 117 -3
Argentina 117 121 -4
Venezuela, RB 184 186 -2
Fuente: Doing Business - Banco Mundial
AMÉRICA LATINA: CLASIFICACIÓN DOING BUSINESS
16
Uno de los indicadores más importantes en el estudio es el de la distancia de la frontera, que muestra la distancia de cada economía a la "frontera", que representa el desempeño más alto observado en cada uno de los indicadores en todas las economías analizadas, desde el momento en que cada indicador se incluyó en el informe. La distancia de una economía a la frontera se indica en una escala de 0 a 100, donde 0 representa el desempeño más bajo y 100 el más alto.
En este sentido, Colombia es uno de los países de América Latina que más acortó su distancia de la frontera, pasando de 69,89 a 70,43 teniendo en cuenta la nueva metodología. Adicionalmente, en este indicador, Colombia es la segunda economía en obtención del crédito, con una distancia de la frontera de 95.
En línea con los resultados mencionados, se encuentran los indicadores de competitividad del IMD para el año 2015, los cuales tampoco muestran resultados alentadores para Colombia. Con una muestra de 61 países, en competitividad global, el país se mantiene en la misma posición que el año anterior, ubicándose en el puesto 51. Estados Unidos mantiene su liderato como el país más competitivo, seguido por Hong Kong, Singapur, Suiza y Canadá. Por otro lado, China y Corea mejoraron una posición con respecto al año anterior, mientras que India permaneció en la misma posición. En Latinoamérica Colombia ocupa el tercer lugar, superado por Chile (35) y México (39).
INDICADOR 2015* 2016Cambio
2015/2016
Número de países 189 189 0
Ranking General 52 54 2-
% de países en mejor posición que Colombia 27,0% 28,0% -1,1%
Apertura de un negocio 79 84 -5
Manejo de permisos de construcción 38 38 0
Obtención de electricidad 65 69 -4
Registro de propiedades 53 54 -1
Obtención de crédito 2 2 0
Protección de los inversores 12 14 -2
Pago de impuestos 150 136 14
Comercio transfronterizo 111 110 1
Cumplimiento de contratos 180 180 0
Resolución de la insolvencia 28 30 -2
Fuente: Doing Business 2016. Banco mundial
COLOMBIA: INDICADORES DE COMPETITIVIDAD DOING BUSINESS 2016
CLASIFICACIÓN
17
En este indicador, en la medición del desempeño económico y la eficiencia del gobierno, Colombia cayó 6 y 2 posiciones respectivamente, y se ubicó en los puestos 46 y 51. Por su parte, los indicadores de eficiencia en los negocios e infraestructura mostraron una mejora este año, escalando 7 y 2 posiciones, pese a que continúan en posiciones muy rezagadas (41 y 54 respectivamente).
PaísCompetitividad
Global
Desempeño
Económico
Eficiencia
del
Gobierno
Eficiencia
en los
negocios
Infraestruct
ura
Estados Unidos 1 1 23 2 1
Hong Kong 2 9 1 1 15
Singapur 3 3 2 7 7
Suiza 4 14 5 6 2
Canadá 5 10 8 3 6
China 22 4 35 27 25
Corea 25 15 28 37 21
India 44 16 47 33 58
Chile 35 32 26 35 44
México 39 19 41 38 52
Colombia 51 46 51 41 54
Perú 54 50 37 50 60
Brasil 56 51 60 51 53
Argentina 59 56 61 58 51
Venezuela 61 61 58 59 61
Fuente: IMD
INDICADORES DE COMPETITIVIDAD IMD
Anuario de Competitividad Mundial 2015
Puesto entre 61 países
18
Colombia tiene hoy grandes oportunidades, nuestro reto es entonces convertir estas oportunidades es resultados reales. Tenemos que consolidar a Colombia como un país atractivo para crear empresa, generar empleos de calidad y ser un referente de buenas prácticas de política pública y privada. Si bien es cierto que se hemos logrado crecer a tasas del orden del 4%, este nivel es insuficiente para dar un verdadero salto en el desarrollo.
Tenemos acceso preferencial a un alto porcentaje del mercado mundial, pero no estamos aprovechando estos acuerdos de integración. Tenemos que aumentar nuestras exportaciones de bienes industriales y de servicios. Pero esta meta se queda corta. Debemos buscar cómo ser parte de las cadenas globales de valor.
Esta meta ambiciosa fue lo que motivó nuestro documento “Estrategia para una nueva industrialización” el cual presentamos en nuestra Asamblea en agosto de 2015. No se trata de una propuesta de política proteccionista que nos devuelva a décadas anteriores. Lo que pretendemos es presentar a la opinión pública una serie de propuestas que conviertan a Colombia en un país atractivo para diferentes eslabones de las cadenas globales de valor. En estas iniciativas tenemos como punto de partida la concepción de cadena y en consecuencia nos referimos a una política industrial moderna donde estamos pensando en industria en su sentido más amplio que incluye agroindustria, industria manufacturera e industria de servicios.
INDICADOR Anuario
2014
Anuario
2015Cambio
Número de Países 60 61 1 0
Competitividad Global 51 51 0
Desempeño Económico 40 46 -6
Economía Doméstica 34 36 -2
Comercio Exterior 56 60 -4
Inversión Extranjera 30 27 3
Empleo 30 31 -1
Precios 25 34 -9
Eficiencia del Gobierno 49 51 -2
Finanzas Públicas 34 34 0
Política Fiscal 18 22 -4
Marco Institucional 51 50 1
Legislación para los Negocios 50 47 3
Marco Social 59 59 0
Eficiencia en los negocios 48 41 7
Productividad y eficiencia 55 51 4
Mercado Laboral 28 27 1
Finanzas 46 46 0
Prácticas Administrativas 42 34 8
Actitudes y Valores 47 41 6
Infraestructura 56 54 2
Infraestructura Básica 51 50 1
Infraestructura Tecnológica 55 55 0
Infraestructura Científica 57 56 1
Salud y Medio Ambiente 48 47 1
Educación 57 56 1
Fuente: IMD
COLOMBIA: INDICADORES DE COMPETITIVIDAD IMD
Anuario de Competitividad Mundial 2015
Puesto entre 61 economías
19
La propuesta está dividida en 7 grandes capítulos que van desde el costo país, pasando por la transferencia tecnológica e incluyendo el papel de los empresarios en la competitividad del país. En costo país destacamos la necesidad de abordar una reforma tributaria estructural que se traduzca en una menor tarifa efectiva de tributación para las empresas. Igualmente recogemos el tema de costos de energía y la necesidad de una legislación laboral que tenga en cuenta la flexibilidad que requiere la empresa moderna. En infraestructura además del marco general que debe apuntar hacia la multimodalidad, nos centramos en medidas puntuales orientadas hacia la competitividad de toda la actividad logística. Y finalizamos el costo país con la necesidad de reducir y racionalizar los trámites.
Nuestro segundo capítulo hace referencia a dos grandes temas indispensables si queremos tener empresas productivas. En el mundo moderno donde las oportunidades están en el conocimiento y la innovación, éstos pasan a ser los referentes en productividad. En esta sección por lo tanto hablamos de transferencia de tecnología y de investigación, desarrollo e innovación. El tema de educación en aspectos como calidad, pertinencia y permanente actualización también forma parte de esta productividad.
Luego nos focalizamos en aspectos críticos para el empresariado colombiano como son la informalidad y el contrabando. Aquí también encontramos la necesidad de acciones concretas y contundentes.
Posteriormente hacemos referencia a la necesidad de aprovechar los acuerdos de integración. Es evidente que para beneficiarse de la inserción en los mercados mundiales se requieren avances en todos los temas esbozados en el documento. En este capítulo detallamos algunas acciones puntuales que facilitan la exportación hacia mercados exigentes y altamente competitivos.
Otros temas abordados en el documento son los encadenamientos productivos, las compras públicas y la especialización inteligente. Con esta serie de propuestas se necesitan algunos ajustes institucionales. Este es el tema de nuestro sexto capítulo.
Es evidente que la política pública no es suficiente. También incluimos una sección con el desafío que enfrenta el sector productivo y los compromisos que debe asumir. Las empresas tienen un papel fundamental en esta estrategia que implica innovar, buscar nuevos mercados, consultar las tendencias mundiales, ajustarse a estas tendencias, capacitar a su talento humano, preservar el medio ambiente, hacer sostenibles sus empresas y adoptar una estrategia social.
Se trata entonces de un documento con 314 propuestas que exigen acciones en el corto plazo, en el mediano plazo e incluso en el largo plazo. Nuestra tarea ahora es hacerles un seguimiento riguroso, ajustarlas cuando sea necesario y seguir trabajando por un país más competitivo.
Crecimiento Económico
La economía colombiana posiblemente cerrará el año 2015 con un crecimiento ligeramente
superior al 3%, nivel inferior al del año anterior (4.6%) y al promedio de los últimos 15 años
(4.2%).
20
En el 2015 algunos aspectos que impactaron favorablemente el crecimiento son los siguientes:
la buena posición que ha venido adquiriendo el país en la región e internacionalmente, la solidez
de la economía colombiana, el mayor avance en las obras civiles, la buena dinámica del consumo
de los hogares y la recuperación de la tasa de cambio, entre otros.
De otro lado, pesaron desfavorablemente la fuerte disminución en los precios de los
commodities, en particular el desplome del precio del petróleo que no solo incide sobre la
balanza externa, sino que además impacta las finanzas públicas; la baja dinámica de la economía
mundial y en particular el mal desempeño de las economías de la región que se reflejó en
mercados internacionales deprimidos y por consiguiente en una reducción en las exportaciones;
los limitantes en competitividad y los problemas de informalidad y contrabando.
Durante el 2015, el crecimiento de la economía colombiana estuvo liderado por el sector de
obras públicas, el café, el comercio y el sector financiero. Por el contrario, el carbón, la industria
y las edificaciones registraron tasas negativas o estancamiento en el año.
En el caso del PIB industrial, el año termina con un crecimiento nulo. Sin embargo, en el tercer
trimestre la manufactura registró un crecimiento del 2.5% y los demás indicadores del sector
parecen mostrar que luego de tres años con crecimientos negativos o mediocres, el sector
repuntará en el 2016.
-2
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ENTA
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COLOMBIA Y AMERICA LATINACRECIMIENTO ECONOMICO
Colombia América Latina
FUENTES: DANE, Cuentas Nacionales. CEPAL
21
Desde la perspectiva del gasto, en el 2015 el consumo de los hogares fue un importante motor
del crecimiento al aumentar 3.7% en los primeros nueve meses del año. Este buen desempeño
se explica en buena parte por el consumo de los servicios y de los bienes no durables.
En lo corrido del año hasta septiembre, la inversión registró un crecimiento similar al del PIB
total, a pesar de la incertidumbre de la economía mundial, las dificultades en las exportaciones,
la reforma tributaria del 2014 y el menor crecimiento económico del país. Es por ello que por
segundo año consecutivo la inversión se mantiene en niveles del 30% del PIB. Este buen
Trim I Trim II Trim III Ene-Sept Trim IV Año Trim I Trim II Trim III Ene-Sept
Agropecuario 6,2 0,3 1,9 2,8 0,8 2,3 1,7 2,6 4,5 2,9
Café 28,6 0,5 14,0 13,3 0,9 10,0 4,9 14,8 14,4 11,5
Otros agrícolas 4,0 2,7 0,1 2,3 0,7 1,9 0,1 -0,4 3,7 1,1
Pecuario 4,6 0,1 3,3 2,6 2,5 2,6 3,4 3,1 2,6 3,0
Madera, pesca 1,2 -11,5 -7,3 -6,1 -3,7 -5,5 -2,2 -1,0 1,0 -0,7
Minería 5,4 -2,4 -0,9 0,6 -2,7 -0,2 0,5 4,3 -1,1 1,2
Carbón 33,2 2,6 3,7 12,1 -17,1 3,6 -5,7 -1,4 -0,2 -2,5
Petróleo -0,4 -3,0 -2,6 -2,0 0,4 -1,4 2,5 5,4 -1,5 2,1
Industria Manufacturera 4,6 -1,7 -1,2 0,2 -0,5 0,2 -1,8 -0,7 2,5 -0,0
Electricidad, gas y agua 4,6 3,8 3,9 3,8 2,9 3,8 2,3 1,7 3,7 2,6
Construcción 14,0 8,6 11,1 11,2 6,0 9,9 4,7 8,6 0,8 4,6
Edificaciones 7,0 0,8 14,4 7,4 7,2 7,4 2,0 8,9 -8,1 0,6
Obras Civiles 24,4 14,7 6,8 14,9 4,2 12,0 6,7 8,4 8,5 7,8
Comercio, restaurantes y hoteles 5,4 4,2 4,3 4,6 4,4 4,6 5,1 4,0 4,8 4,6
Transporte, comunicaciones 4,8 4,4 4,2 4,5 3,2 4,2 2,9 0,5 1,8 1,7
Finanzas, servicios a las empresas 5,4 5,5 4,5 5,1 4,1 4,9 4,3 3,7 4,3 4,1
Servicios sociales, comunales, personales 7,7 5,6 4,9 6,0 3,8 5,5 2,7 2,5 3,1 2,8
Gobierno 10,0 6,7 5,1 7,2 3,4 6,2 1,5 1,1 2,3 1,6
PIB Total 6,5 4,1 4,2 4,9 3,4 4,6 2,8 3,0 3,2 3,0
FUENTE: DANE, Cuentas Nacionales
COLOMBIA: CRECIMIENTO ECONOMICO20152014
Trim I Trim II Trim III Ene-Sept Trim IV Año Trim I Trim II Trim III Ene-Sept
PIB Total 6,5 4,1 4,2 4,9 3,4 4,6 2,8 3,0 3,2 3,0
Importaciones 8,8 5,3 8,3 7,4 14,2 9,2 9,2 -0,9 0,6 2,9
Consumo 5,2 4,4 4,3 4,6 5,0 4,7 3,7 3,0 3,4 3,4
Hogares 4,1 3,8 4,1 4,0 5,4 4,4 4,1 3,4 3,5 3,7
Consumo interno 4,1 3,8 4,1 4,0 5,4 4,3 4,1 3,5 3,8 3,8
No durables 3,6 3,0 3,9 3,5 4,8 3,8 3,9 3,6 3,9 3,8
Semi-durables 3,8 4,0 3,2 3,6 7,5 4,6 3,8 2,3 4,1 3,4
Servicios 4,8 4,1 4,1 4,3 4,2 4,3 4,3 4,1 4,6 4,3
Durables 4,1 5,1 8,2 5,8 12,7 7,6 3,2 -0,2 -4,6 -0,6
Gobierno 9,4 6,7 5,3 7,1 3,8 6,2 2,2 1,8 2,7 2,2
Formación bruta de capital 14,7 13,8 10,1 12,8 8,5 11,7 6,5 1,0 1,0 2,8
Formación bruta de capital fijo 13,3 8,6 11,8 11,2 10,1 10,9 6,0 1,8 -0,4 2,4
Demanda doméstica 7,7 6,1 5,8 6,5 5,8 6,3 4,3 2,9 2,8 3,3
Exportaciones 2,4 -11,7 4,3 -2,1 -0,4 -1,7 2,3 -0,8 -0,7 0,3
FUENTE: DANE, Cuentas Nacionales
2015
CRECIMIENTO ECONOMICO POR COMPONENTES DEL GASTO
2014
22
desempeño constituye un claro indicio de las potencialidades que tiene la economía colombiana
y de sus perspectivas en materia de crecimiento futuro.
Lo importante ahora es lograr que estas potencialidades se materialicen en proyectos concretos
y en crecimientos altos y sostenidos. Por ello resulta fundamental que el país mantenga un clima
amigable a la inversión.
En este punto encontramos tanto factores favorables como signos de alerta. Entre los aspectos
favorables están: la conservación del grado de inversión que nos otorgaron las 3 principales
calificadoras de riesgo; la posición favorable que ocupa Colombia en la región, y, la perspectiva
positiva relacionada con la ejecución de los proyectos 4G y de vivienda.
El 2016 será un año complejo donde los factores externos resumen buena parte de las
dificultades. Para el próximo año se espera un bajo crecimiento mundial, donde Estados Unidos
se recupera, Europa continúa saliendo de la crisis, pero China se desacelera, Rusia comienza a
registrar datos negativos y en América Latina países como Venezuela, Brasil y Argentina
enfrentan serios desequilibrios. También impactará negativamente el desplome en los precios
del petróleo que, en Colombia afectará el desempeño del sector de hidrocarburos y además se
traducirá en una fuerte caída en los recaudos tributarios. En lo interno, las mayores dificultades
están en el frente fiscal y en el impacto de la reforma tributaria sobre la inversión y el
crecimiento.
Sin embargo, para el 2016 también tenemos factores positivos que debemos aprovechar. Es el caso de la solidez de los fundamentales de la economía colombiana; el posicionamiento de Colombia en la región; los esfuerzos del país en la adopción de buenas prácticas; los flujos de inversión extranjera directa que continúan entrando al país, aunque a un menor ritmo; la buena dinámica de la demanda doméstica; las potencialidades de los TLC, que ahora exigen una serie de acciones que permitan que el empresariado los aproveche plenamente, y, la recuperación de Estados Unidos, nuestro principal socio comercial, que podría traducirse en mayores exportaciones y un mayor ingreso de remesas.
18,3
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COLOMBIA: INVERSION COMO PORCENTAJE DEL PIB
23
A lo anterior se suman el buen desempeño esperado en obras civiles donde están los PINES; los proyectos asociados a los recursos de regalías; las obras de mantenimiento y construcción nacionales y regionales, y, el inicio de la ejecución del ambicioso programa de infraestructura de las obras de cuarta generación (4G).
Con todo lo anterior, el crecimiento de Colombia en el 2016 posiblemente se situará alrededor del 3.5%.
Industria
El balance de la economía colombiana para el 2015 puede calificarse como positivo, si se tiene
en cuenta la difícil situación del resto de países de la región y la incertidumbre de la economía
mundial. En el caso de la industria manufacturera, si bien aún se observa cierto rezago frente al
total del PIB, es importante anotar que en esta actividad comienza a observarse una leve
recuperación en sus principales indicadores, especialmente los tendenciales, lo que nos hace
pensar que el año 2016 puede ser mejor que lo registrado en los últimos 18 meses.
Al cierre del 2015 se observa un ligero crecimiento tanto en producción como en ventas; hay un
buen nivel de pedidos; los inventarios se sitúan en niveles normales y el cumplimiento del
presupuesto al cierre del año está alrededor del 97% frente a 94.9% hace seis meses.
En un contexto más amplio encontramos que el desempeño de la industria colombiana es mejor
que el observado en la mayoría de los países de la región. Es así como el dato positivo en la
manufactura colombiana resulta favorable frente a caídas de -9.6% en Brasil, de -2.6% en Perú
o las contracciones en Chile y Ecuador.
24
En el análisis del desempeño industrial colombiano observamos que el 2015 comenzó con cifras
en terreno negativo y con indicadores poco favorables en comparación con el 2014. No
obstante, al finalizar el año se observan signos de recuperación, en tanto que la producción y
las ventas ya entraron en terreno positivo. Para el periodo enero-octubre del presente año,
comparado con el mismo periodo de 2014, la Encuesta de Opinión Industrial Conjunta reporta
un leve crecimiento de la producción de 0.3%, en ventas de 0.9% y, dentro de éstas, el mercado
nacional comienza a consolidarse con un crecimiento de 1.7%.
Año 2014
Enero -
Octubre
2015
CHINA 8,3 6,1
TURQUIA 3,1 3,5
ESPAÑA 1,9 3,5
ESTADOS UNIDOS 2,5 2,3
UNION EUROPEA 2,1 1,8
ZONA EURO 1,8 1,6
GRECIA 1,8 1,1
PORTUGAL 1,8 1,1
ALEMANIA 1,9 0,7
ITALIA 0,1 1,0
FRANCIA -0,1 0,7
REINO UNIDO 2,7 0,1
JAPON* 2,1 -1,0
URUGUAY* 2,2 4,9
MEXICO* 3,9 3,1
COLOMBIA (EOIC) 2,5 0,3
ARGENTINA -1,8 0,1
CHILE -1,0 -0,5
ECUADOR* 1,6 -1,8
PERU* -3,7 -2,6
BRASIL -4,2 -9,6
Fuente: Departamentos de Estadística de los diferentes países
* La información corresponde al acumulado Enero-septiembre
VARIACIÓN AÑO CORRIDO %
PRODUCCIÓN INDUSTRIA MANUFACTURERA
25
El comportamiento de la manufactura, durante gran parte de 2015, se vio afectado por la parada
de la planta de Refinería de Cartagena. Es así como el sector de refinación de petróleo, mezcla
de combustibles y coquización representa un 16% del total de la industria. En el periodo enero-
octubre de 2015 este sector ha tenido una contracción de -6,2% en comparación con el mismo
periodo del año pasado.
Si excluimos la refinación de petróleo, la EOIC arroja un crecimiento de 1.4% en producción,
1.8% en ventas totales y 2.0% en las ventas hacia el mercado interno. Si bien la planta de Reficar
ya se encuentra en marcha desde el mes de noviembre, aún no se reflejan plenamente los
efectos positivos sobre la actividad manufacturera. Se estima que esta planta entre en completo
funcionamiento para marzo del 2016. Según cálculos del Ministerio de Hacienda aportará cerca
de 0.6 puntos al crecimiento económico del próximo año.
En el análisis del desempeño industrial vale la pena analizar qué está pasando a nivel sectorial.
Una primera aproximación estaría dada por grandes agrupaciones. Al agregar los subsectores
industriales en categorías encontramos que en el comportamiento de las actividades
industriales según intensidad tecnológica, los bienes catalogados de alta tecnología registran un
comportamiento débil durante los últimos años finalizando el 2015 con caídas en la producción
y ubicándose en terreno negativo. Los bienes de baja tecnología, por su parte, entran en periodo
de recuperación desde principios del 2015 luego de un periodo poco favorable y finalizan el año
con cifras positivas al igual que el total de la industria.
26
Otra manera de analizar la industria es agrupar los subsectores manufactureros en categorías
según destino económico. En este caso observamos que los bienes de capital presentan un ciclo
más pronunciado y un comportamiento más débil que los bienes intermedios y de consumo
durante todo el 2015. Con respecto a estos dos últimos, se evidencia que han entrado en etapa
de recuperación junto con la industria al finalizar el año.
A pesar del débil comportamiento de los insumos de la construcción en el 2015, para el próximo
año se espera un desempeño más favorable debido a la ejecución de la segunda fase de los
planes de vivienda del Gobierno Nacional.
27
Todo lo anterior se ve reflejado en el siguiente cuadro que desagrega el desempeño de la
manufactura durante el periodo enero-octubre del presente año.
ENCUESTA DE OPINION INDUSTRIAL CONJUNTA
ANDI, ACOPLASTICOS, CRECIMIENTO REAL
ANDIGRAF, ACICAM, CAMACOL ENERO-OCTUBRE DE 2015
CAMARA COLOMBIANA DEL LIBRO ENERO-OCTUBRE DE 2014
SECTOR PRODUCCION (*) TOTALES (**)MERCADO NACIONAL
(***)Alimentos 2,9 2,9 3,1
Bebidas 8,3 8,2 8,1
Hilatura, tejeduría y acabado de productos textiles -4,8 -0,1 0,0
Confección de prendas de vestir 1,3 2,1 1,6
Papel, carton, y sus productos 1,0 2,6 5,7
Refinación de petróleo, mezcla de combustibles y coquizacion -6,2 -2,6 -1,2
Sustancias y productos químicos básicos 7,7 3,4 3,6
Otros Productos Químicos 4,3 3,1 5,2
Jabones y detergentes, preparados para limpiar y pulir; perfumes -3,7 -7,0 -5,0
Productos minerales no metálicos 4,7 4,8 6,8
Básicas de hierro y acero -2,7 0,5 7,4
Aparatos y equipo eléctrico -3,1 2,8 -5,7
Vehículos automotores y sus motores -6,8 -10,3 -11,2
Partes, piezas y accesorios para vehículos automotores -28,2 -27,1 -27,6
Otros tipos de equipo de transporte 1,9 0,4 0,9
TOTAL INDUSTRIA MANUFACTURERA 0,3 0,9 1,7Total Industria sin refinería de petróleo 1,4 1,8 2,0
* VALORES PONDERADOS POR EL VALOR AGREGADO DEL SECTOR
** VALORES PONDERADOS POR EL VALOR DE LAS VENTAS TOTALES DE CADA EMPRESA
*** VALORES PONDERADOS POR EL VALOR DE LAS VENTAS AL MERCADO NACIONAL DE CADA EMPRESA
VENTAS
28
Otros indicadores de la industria
El comportamiento promedio de la utilización de la capacidad instalada en el 2015 es
evidentemente uno de los más bajo desde el año 2000, ubicándose por debajo del promedio
histórico de la EOIC. El desempeño de este indicador hasta el mes de octubre del presente año
es de 71.8% y difícilmente alcanzará el mismo nivel del 2014 al cierre del año.
En cuanto al indicador del nivel de pedidos se observa que el promedio del 2015 es uno de los
más destacados de los últimos años, ubicándose muy por encima del nivel histórico de la EOIC.
En promedio, el 89.7% de la producción manufacturera califica los pedidos como altos o
normales.
29
Por el lado de los inventarios se observa que el indicador sigue por encima del nivel histórico
reflejando un buen comportamiento promedio. Sin embargo, cabe anotar que el desempeño de
este indicador hasta octubre 2015 es el más desfavorable frente a lo acontecido en los últimos
5 años. Es así como, en promedio, el 21% de la producción industrial califica los inventarios como
altos durante el 2015.
La situación favorable es uno de los indicadores que mide el clima de los negocios. En este caso,
se observa que este indicador se mantiene por encima del promedio histórico de la EOIC. En los
primeros diez meses del 2015, el 66.1% de los empresarios reporta una situación positiva para
el desempeño de la empresa.
30
Otro de los temas constantemente monitoreado por la ANDI es la rentabilidad de las empresas,
evaluada mediante la construcción de un indicador que refleja la diferencia entre aquellas
empresas que manifiestan que su margen de rentabilidad operacional ha aumentado, y aquellas
empresas que reportan una disminución.
En una perspectiva general observamos que el indicador de rentabilidad comienza una etapa de
recuperación a principios de los 2000 luego de un comportamiento poco favorable a finales de
los noventa y principios de la siguiente década. Sin embargo, esta tendencia se ve interrumpida
entre 2007 y 2010 situándose en terreno negativo, para luego mantenerse en niveles bajos
hasta llegar al 2013 donde se vuelve a registrar una histórica caída que no se observaba desde
el año 2000. De allí en adelante, el indicador muestra signos de recuperación hasta el 2014
donde se observa una tendencia decreciente y finaliza el 2015 nuevamente en terreno negativo.
31
Algunas de las principales dificultades de la manufactura en el 2015 se explican por la
devaluación del peso colombiano. De esta manera observamos que el tipo de cambio es el
problema más destacado reportado por los empresarios durante todo el año, seguido del costo
y suministro de materias primas afectando directamente a las empresas importadoras de
insumos necesarios para la actividad productiva.
En la EOIC los industriales también nos han reportado como sus principales problemas la falta
de demanda, la fuerte competencia, el contrabando, los altos costos logísticos y problemas de
infraestructura así como dificultades con la rentabilidad de su negocio. Además de estos
obstáculos que impiden el desarrollo productivo del país, encontramos grandes limitantes en
materia de competitividad como la alta carga tributaria que enfrentan las empresas
colombianas desincentivando la inversión y el desempeño de la economía. Otros factores que
se suman a estas dificultades son los altos costos de trámites, la informalidad, las brechas de
capital humano, entre otros. Todos estos temas son analizados por la ANDI en el libro
“Estrategia para una nueva industrialización”, en donde se presentan propuestas concretas con
el fin impulsar la competitividad del país.
32
De acuerdo a lo anterior, los aumentos en los costos que enfrentan las empresas perjudican su
desempeño, les restan competitividad y pueden limitar su crecimiento. Los empresarios
manifestaron que el aumento de precios de la materia prima ha sido el que más los ha afectado,
seguido por el incremento en los costos de mano de obra. Otros costos mencionados por los
empresarios incluyen el costo de importación, el de la energía y los combustibles, y el de
transporte y logística.
33
Proyecciones de la industria para el año 2016
Otro de los indicadores que reflejan un buen clima para los negocios son las expectativas de los
empresarios para los primeros seis meses del 2016. Hasta el mes de octubre de 2015, las
expectativas también se mantienen por encima del promedio histórico de la EOIC pero se
observa una percepción menos favorable del futuro cercano en comparación con años
inmediatamente anteriores.
Teniendo en cuenta lo anterior y la reciente mejoría en el panorama industrial, los empresarios
estiman que sus ventas crecerán el 2016 un 10.1%, lo que se traduce en crecimiento real de
alrededor de 3.5%.
Los empresarios mencionan que el crecimiento de la demanda será un factor que los favorecerá
en el 2016, así como la devaluación, los incrementos en productividad, el aumento en
exportaciones y el desarrollo de nuevos productos y diversificación de portafolio.
34
Por su parte, la tasa de cambio constituye el principal factor que los empresarios consideran
que los perjudicará durante el 2016, tanto por su volatilidad como por los efectos que tiene
sobre la importación de insumos y de bienes de capital. Otros motivos de preocupación incluyen
el costo de la energía, el costo de las materias primas y el incremento de las tasas de interés.
En el 2015 también se indagó sobre las intenciones que tienen los empresarios de llevar a cabo
proyectos de inversión productiva en el 2016. El 42.2% de los encuestados afirma que
desarrollarán proyectos de inversión frente a un 52.1% que decidió no invertir y a un 5.7% que
los aplazará. Este porcentaje de empresarios que piensa invertir es considerablemente menor
al registrado en los últimos años. En 2014, por citar un ejemplo, el total de respuestas
afirmativas fue 47.7%.
35
Nuevamente la devaluación del peso ha sido el obstáculo más común al desarrollar los
proyectos de inversión para el próximo año, junto con los problemas financieros de las
compañías y los bajos niveles de demanda.
Construcción e Infraestructura
La construcción, continúa siendo una de las actividades productivas más dinámicas al registrar
un crecimiento promedio de 8.1%, entre el 2000-2014, frente a 4.3% del PIB total, lo que se ha
traducido en un aumento de su participación en la economía pasando de representar 4.4% en
el año 2000 a 7.2% en el 2014.
36
Para los primeros nueve meses del 2015, el sector de la construcción mantiene un desempeño
superior al total de la economía con una tasa de 4.6% pero evidencia un menor ritmo frente a
los registros del 2014, cuando alcanzó un crecimiento de 11.2% en el mismo periodo. La menor
dinámica del sector se explica por la fuerte desaceleración del subsector de edificaciones que
creció al 0.6% en lo corrido del 2015, frente a un 7.4% en el mismo periodo de 2014, mientras
que obras civiles crecieron 7.8%.
En lo que respecta a Edificaciones, los proyectos públicos de vivienda han seguido impulsando
el sector, el balance final del programa de las 100 mil viviendas gratis para el año 2015 fue
satisfactorio, al terminarse 16.862 viviendas que estaban pendientes, a lo que se suman
alrededor de 30.000 viviendas del Programa VIPA y subsidios a las tasas de interés. No obstante,
en los proyectos privados al corte del tercer trimestre de 2015 se observó un crecimiento
moderado en ventas que hubiera sido menor si no se hubiera dado una dinámica favorable en
Medellín que creció al 41.8%. En efecto, de acuerdo al Censo de Edificaciones- CEED, el área
culminada decreció -6,2 %, al registrar 269.690 m2 menos con relación al mismo período de
2014.
Para el 2016 se espera que el sector de edificaciones repunte vía proyectos privados, con la
segunda fase de viviendas gratis y otros programas públicos como VIPA, Mi Casa Ya y el Subsidio
a las tasas de interés que fue reforzado con el PIPE 2, también se tendrán inversiones en obras
de optimización de planta de agua potable, acueducto y alcantarillado. A esta inversión en
vivienda se suma la de otros destinos como Bodegas y Educación en los cuales se espera una
fuerte inversión, en contraste con oficinas y hotelería donde se percibe una saturación del
mercado.
37
En obras civiles, en el 2015 se sigue observando un buen dinamismo, aunque inferior al del año
inmediatamente anterior. Al mes de septiembre de 2015, el Indicador de Inversión en Obras
Civiles creció 7.4%, frente a 16.5 % del año anterior. Por grupos de construcción, encontramos
una desaceleración en infraestructura vial que se pasó de 26,4% al 2,8% y en vías de agua,
puertos, represas y acueductos que pasaron de crecer a tasas de 8% a 4.3%. Por su parte, el
grupo de vías férreas, pistas de aterrizaje y sistemas de transporte masivo fue el único grupo
que se contrajo, con 9% en el 2015.
Para el 2016 el gobierno colombiano seguirá impulsando la ejecución de Proyectos Estratégicos
de Interés Nacional (PINEs) de obra pública y concesiones. A esta se sumarán los proyectos
adjudicados de la primera ola del programa de cuarta generación (4G) de concesiones viales,
que se empezará a ejecutar en el 2016, sin embargo se debe tener presente que el gran impulso
de este programa se verá con mayor fuerza desde el 2017 cuanto estén todos los proyectos en
ejecución.
Para el 2016, se espera que, en general, el sector de la construcción recupere el excelente
comportamiento que venía presentando en el periodo 2010-2014. Los grandes proyectos del
gobierno nacional en vivienda, transporte y educación, aportarán gran parte de la inversión que
se hará en el sector. Y no podemos olvidar los efectos directos de estas actividades sobre otros
sectores que forman parte de su cadena de valor.
Sector Minero-Energético
La realidad del sector minero-energético colombiano para el los últimos dos años difiere de lo
ocurrido en la última década. Mientras que en los años anteriores el sector era una locomotora
de la economía nacional, creciendo por encima del resto de sectores, en los últimos años estas
actividades se contraen y pierden participación en la economía colombiana. Este cambio de
tendencia obedece, entre otros factores, a la caída en los precios de los commodities a nivel
38
mundial, los paros en las empresas del sector carbonífero, la demora en el otorgamiento de
licencias ambientales y la minería ilegal.
El 2015 representó, entonces, un desafío para la industria minero energética e incluso la
economía, en su conjunto, por su dependencia con los resultados de este sector. Sin embargo
conviene anotar que en comparación con otros países de la región, nuestra dependencia del
petróleo es menor.
Fuente: DANE
El mercado mundial de petróleo ha sufrido cambios radicales en su comportamiento en los
últimos años y sin duda la caída en los precios ha generado importantes consecuencias. Dicha
caída; que bordea el 50%; se inició, a mediados de 2014 y este año llegó a precios inferiores a los
de 2000. El impacto de los menores precios del petróleo en la economía colombiana es
importante por la participación del sector minero energético en los ingresos fiscales,
exportaciones, inversión extranjera, empleo y regalías, entre otros, generando incertidumbre
sobre el comportamiento futuro de la economía colombiana.
Algunas explicaciones de la caída en los precios del petróleo están relacionadas con la decisión
de Arabia Saudita de dejar de restringir sus exportaciones de crudo; el aumento en la producción
y exportación de hidrocarburos y carbón de Estados Unidos y su autoabastecimiento en shale oil,
y el lento crecimiento de la economía mundial que se ha traducido en una menor demanda de
39
energéticos. Por el lado de las exportaciones, encontramos que en el periodo enero a octubre de
2015, el valor de las exportaciones de petróleo colombiano se redujeron 47%.
No obstante la compleja coyuntura el país ha continuado apostándole al sector y es así como en
sísmica, la meta propuesta por el gobierno se superó, al llegar a 30.140 kilómetros frente a los
28.359 esperados. De esta cifra, menos del 1% corresponde a proyectos de exploración en tierra
firme y el 99% restante es de bloques offshore.
Unas mejores condiciones de inversión para el sector permitirían dinamizar las inversiones
especialmente cuando existe un gran potencial de desarrollo de nuevos pozos exploratorios en el
Caribe Colombiano para proyectos offshore y de yacimientos no convencionales, así como en
mejores metodologías para aumentar el recobro de algunos pozos.
En cuanto al proceso de refinación, la entrada en operación de la Refinería de Cartagena jalonará
la producción industrial, el PIB y los encadenamientos productivos.
De otro lado, en la industria minera se ha agudizado la caída de la inversión y de los ingresos, en
la medida en que los menores precios del oro, carbón y níquel, han generado una disminución en
la producción minera especialmente de carbón y níquel, a lo que también ha contribuido la
incertidumbre jurídica que perjudica fundamentalmente a la exploración.
En la misma dirección, la producción de minerales metálicos registró una disminución de 2.1% en
el segundo trimestre de 2015, la cual fue jalonada por el mal comportamiento en la producción
de oro que cayó 39% y de platino en 53%. Igualmente, el sector de carbón se redujo 1.4% al
segundo trimestre de 2015, situación que está asociada a los menores precios, pero también está
relacionada con los bloqueos y la restricción horaria impuesta a Fenoco, que transporta el 50%
del carbón colombiano.
Un panorama distinto se observa en el comportamiento de los materiales de construcción y de
las piedras preciosas, que en el primer caso se esperaría que para el 2016 continúe, por la
ejecución de las grandes obras de infraestructura en el país. Así mismo teniendo en cuenta la
coyuntura energética, la producción de carbón debería, si se toman las decisiones correctas,
tomar un rumbo ascendente al convertirse en uno de los principales insumos energéticos.
En materia de energías renovables no convencionales, el nuevo marco regulatorio para este tipo
de proyectos, abre nuevas posibilidades para que el 2016 sea un año con importantes inversiones
en este sector, teniendo en cuenta el potencial de Colombia para el desarrollo de energía eólica
y solar, con el propósito de blindar la canasta energética para evitar las dificultades estructurales
del problema de abastecimiento.
Sector Servicios
40
En este informe de Balance y Perspectivas, incluiremos una sección adicional que tratará el
sector de servicios: actividad que incluye un grupo heterogéneo de subsectores con dinámicas
y características muy diferentes y que realmente aún no están debidamente caracterizadas y
medidas en el país.
En un esfuerzo por avanzar en la identificación y evolución de la actividad de servicios, el
Departamento Administrativo Nacional de Estadística – DANE, por medio de la Muestra
Trimestral de Servicios – MTS, mide la evolución de las principales variables del sector servicios
en el corto plazo, a través de la generación de índices y variaciones de los ingresos nominales
por tipo de ingreso y personal ocupado por categoría ocupacional, para el total nacional.
En el segundo trimestre de 2015, comparado con igual período del año anterior, los mayores
incrementos en los ingresos nominales se observan en: actividades cinematográficas, de video
y programas de televisión, auxiliares al transporte, inmobiliarias y de alquiler de maquinaria y
equipo, salud humana privada, educación superior privada y actividades administrativas.
Por lo contrario, actividades como publicidad, actividades profesionales científicas y técnicas,
programación, trasmisión y/o difusión y actividades de agencias de noticias y servicios de correo
se contraen con respecto al mismo trimestre del año anterior.
Con relación al empleo en este sector, en general, la mayor vinculación de personal coincide
con las actividades que presentan una mayor dinámica en ingresos. Es el caso de actividades
cinematográficas, de video y programas de televisión, inmobiliarias y alquileres, salud humana
privada y educación superior privada.
41
Además del comportamiento puntual en un trimestre en particular, vale la pena evaluar la
tendencia de estas actividades. Para ello graficamos las variaciones acumuladas en los últimos
12 meses buscando identificar en qué sectores se percibe una tendencia creciente. Actividades
como servicios auxiliares de transporte, informática, inmobiliarias y alquiler de maquinaria y
equipo y actividades administrativas y de apoyo a las empresas muestran un tendencia
creciente desde mediados de 2014.
42
Por lo contrario, en servicios de correo y actividades profesionales, científicas y técnicas, la
tendencia es decreciente. Un comportamiento similar se registra en el expendio de alimentos,
bares y similares.
Comercio Exterior
Durante el año 2015 el comercio exterior colombiano registró caídas significativas respecto a su
desempeño en años anteriores y en el caso de las exportaciones, por tercer año consecutivo las
exportaciones se contrajeron. Para el año 2015 en el acumulado enero-octubre las ventas
externas del país se redujeron -35% en relación al mismo período de 2014. Este retroceso tiene
varios motivos, que incluyen la desaceleración de la actividad económica tanto en Colombia
43
como en la mayoría de sus socios comerciales, la disminución de los precios de los commodities
y el gran peso que tienen las exportaciones tradicionales en la canasta exportadora del país.
La actividad económica con mayor disminución en sus ventas al exterior ha sido la minera (-
46.8%). Dentro de ésta, las exportaciones petroleras cayeron -50.9% y las de carbón se
redujeron -33.3%. A pesar de lo anterior, el sector continúa representando casi la mitad (49.5%)
de nuestras ventas externas.
No obstante, esta no es la única actividad con menores exportaciones: la reducción en las
exportaciones se ha evidenciado en todos los sectores durante el año. En el caso del sector
agropecuario, disminuyeron -5.9% y las industriales decrecieron -18.2% en los primeros 10
meses de 2015.
La industria que en su conjunto aportó el 43.5% del total de exportaciones de Colombia,
continuó también por tercer año consecutivo con cifras en rojo. Entre enero y octubre de 2015,
disminuyó -18.2% con descensos en la gran mayoría de sus subsectores. Por su contribución las
mayores reducciones se registraron en refinación de petróleo (-54.6%), productos metalúrgicos
básicos (-28.4%), sustancias y productos básicos (-6.2%) y alimentos y bebidas (-3.3%).
2014 2015 2014 2015
Exportaciones totales 47.233 30.679 100,0 100,0 -35,0
Sector Agropecuario 2.197 2.068 4,7 6,7 -5,9
Sector Minero 28.536 15.192 60,4 49,5 -46,8
Petróleo 25.554 12.554 54,1 40,9 -50,9
Carbón 5.833 3.892 12,3 12,7 -33,3
Sector Industrial 16.295 13.338 34,5 43,5 -18,2
Resto 204 81 0,4 0,3 -60,4
FUENTE: DANE-DIAN
Enero-Octubre Participación %Var %
COLOMBIA: COMERCIO EXTERIOR
(MILLONES DE USD)
44
Por países, Estados Unidos continúa siendo nuestro principal destino de las exportaciones
representando 27.3% del total exportado y eso a pesar de que las ventas externas a dicho país
disminuyen -30.5%. Le siguen en orden de importancia Panamá (6.7%), China (6.5%), España
(4.4%), Países Bajos (4.2%), Brasil (3.3%) y Venezuela (3.1%) que también registraron
disminución en las exportaciones. En contraste, Colombia aumentó sus exportaciones a países
como Japón, Bélgica, Portugal Singapur, Bolivia, Irlanda y Finlandia.
2014 2015 Var %
TOTAL EXPORTACIONES COLOMBIA 47.233 30.679 -35,0
SECTOR INDUSTRIAL 16.295 13.338 -18,2 -18,2 100,0Alimentos y bebidas 3.891 3.763 -3,3 -0,8 28,2
Sustancias y productos químicos 2.826 2.650 -6,2 -1,1 19,9
Productos metalúrgicos básicos 2.338 1.675 -28,4 -4,1 12,6
Refinación del petróleo 2.883 1.308 -54,6 -9,7 9,8
Caucho y plástico 562 529 -5,9 -0,2 4,0
Vehículos automotores 450 402 -10,7 -0,3 3,0
Prendas de vestir 368 357 -3,2 -0,1 2,7
Papel, cartón y sus productos 420 348 -17,2 -0,4 2,6
Maquinaria y equipo 396 345 -12,8 -0,3 2,6
Productos textiles 351 304 -13,2 -0,3 2,3
Maquinaria y aparatos eléctricos 292 302 3,4 0,1 2,3
Productos minerales no metálicos 366 283 -22,8 -0,5 2,1
Productos elaborados de metal 286 270 -5,5 -0,1 2,0
Muebles 258 263 1,9 0,0 2,0
Cuero, calzado y marroquinería 237 208 -12,5 -0,2 1,6
Instrumentos médicos, ópticos y de precisión 75 97 28,7 0,1 0,7
Edición e impresión 99 75 -24,7 -0,2 0,6
Equipo y aparatos de radio, TV y comunicaciones 70 59 -15,9 -0,1 0,4
Otros tipos de equipo de transporte ncp 56 46 -17,6 -0,1 0,3
Productos de madera y de corcho 23 23 -2,9 0,0 0,2
Reciclaje 27 16 -40,5 -0,1 0,1
Maquinaria de oficina, contabilidad e informática 12 10 -17,4 0,0 0,1
Productos de tabaco 6 4 -31,7 0,0 0,0
FUENTE: DANE
COLOMBIA: EXPORTACIONES INDUSTRIALES (CIIU Rev. 3)
(Millones de USD FOB)
Enero-OctubrePart %
Contribucción
a la Variación
45
El petróleo y los demás bienes de la cadena minero-energética constituyeron los principales
productos de exportación de Colombia hacia sus principales socios comerciales. La caída de los
precios de los commodities explica en buena parte las reducciones en las ventas hacia dichos
países y refuerza la necesidad que tiene Colombia de diversificar sus productos de exportación,
expandirse a nuevos mercados y aprovechar los acuerdos comerciales.
Participación
2014 2015 Valor % %
Total 47.233 30.679 -16.554 -35,0 100,0
Destinos con aumento de exportaciones
Total 1.468 1.870 402 27,4 0,9 6,1
Japón 348 446 98 28,0 0,2 1,5Bélgica 375 406 31 8,2 0,1 1,3
Portugal 204 278 74 36,0 0,2 0,9
Singapur 179 256 76 42,6 0,2 0,8
Bolivia 115 123 8 7,1 0,0 0,4
Irlanda 54 94 40 74,1 0,1 0,3
Finlandia 61 83 22 36,4 0,0 0,3
Eslovenia 26 37 11 43,8 0,0 0,1
Cuba 28 35 6 22,5 0,0 0,1
Uruguay 17 24 6 36,0 0,0 0,1
Destinos con reducción de exportaciones
Total 45.765 28.809 -16.956 -37,0 -35,9 93,9
Estados Unidos 12.044 8.370 -3.674 -30,5 -7,8 27,3
Panamá 3.051 2.067 -984 -32,2 -2,1 6,7
China 5.406 1.982 -3.424 -63,3 -7,3 6,5
España 2.915 1.360 -1.556 -53,4 -3,3 4,4
Países Bajos 1.919 1.302 -617 -32,1 -1,3 4,2
Brasil 1.383 1.025 -358 -25,9 -0,8 3,3
Venezuela 1.668 939 -729 -43,7 -1,5 3,1
Reino Unido 957 534 -423 -44,2 -0,9 1,7
Italia 830 432 -398 -48,0 -0,8 1,4
India 2.438 427 -2.011 -82,5 -4,3 1,4
Fuente: DANE. Cálculos ANDI
COLOMBIA: DESTINOS DE LAS EXPORTACIONES(Millones de USD)
VariaciónEnero - Octubre Contribucción
a la Variación
46
El mayor ritmo de devaluación del peso colombiano en los últimos meses debería incentivar las
ventas del país en el exterior. Sin embargo, los empresarios enfrentan varias dificultades que
dificultan su actividad exportadora. Estos obstáculos están relacionados tanto con factores
internos como con aspectos asociados al comportamiento de la economía global. Las empresas
manifiestan que los costos de los fletes y los costos logísticos han sido los principales obstáculos.
También destacan los altos costos de los insumos importados y una demanda externa reducida.
Esto demuestra dos cosas: en primera instancia, que Colombia vivió una de las peores versiones
de Enfermedad Holandesa en la cual no solo se vio afectado el comercio y el aparato productivo,
sino que se lesionaron gravemente los canales de ventas y distribución, de forma tal que no es
suficiente con una recuperación de la tasa de cambio. En segunda instancia, demuestra que
Colombia además de un problema de términos de intercambio dado por la tasa dólar/peso
Var. Part.
2014 2015 % %
Combustibles 7.757 4.543 -41,4 54,3
Vegetales 1.129 1.018 -9,8 12,2
Café, té y especias 833 889 6,7 10,6
Perlas y piedras preciosas 997 635 -36,3 7,6Alimentos, bebidas y tabaco 253 244 -3,7 2,9
Total 12.044 8.370 -30,5
Combustibles 2.772 1.794 -35,3 86,8
Productos químicos 75 71 -4,2 3,5
Alimentos, bebidas y tabaco 27 29 8,1 1,4
Maquinaria eléctrica 12 25 105,6 1,2Metales y sus manufacturas 26 22 -15,2 1,1
Total 3.051 2.067 -32,2
Combustibles 5.023 1.597 -68,2 80,6
Fundición, hierro y acero 163 193 18,7 9,7
Metales y sus manufacturas 142 130 -8,7 6,6
Cueros y productos 31 28 -8,1 1,4Productos químicos 10 10 2,7 0,5
Total 5.406 1.982 -63,3
Combustibles 2.707 1.161 -57,1 85,4
Café, té y especias 63 55 -12,5 4,0
Fundición, hierro y acero 32 29 -7,4 2,2
Plantas vivas y productos de la
floricultura13 14 5,4
1,0Materias plásticas 12 12 -0,4 0,9
Total 2.915 1.360 -53,4
Combustibles 1.552 967 -37,7 74,3
Alimentos, bebidas y tabaco 144 160 11,1 12,3
Vegetales 76 90 19,2 6,9
Fundición, hierro y acero 69 31 -55,3 2,4
Café, té y especias 19 19 0,7 1,5
Total 1.919 1.302 -32,1
Fuente: DANE - DIAN
China
España
Países Bajos
5 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
EXPORTACIONES MILLONES USD FOB
Enero-Octubre
Estados Unidos
Panamá
País Productos
47
también cuenta con un rezago de competitividad estructural que debe ser atendido con toda
prioridad. El país cuenta con inmensas fallas de competitividad en términos tan disimiles como
son los tributarios, de infraestructura, de seguridad jurídica o de flexibilidad laboral. Solo cuando
se dé solución estructural a todos estos temas podremos ver a nuestra industria y nuestros
servicios siendo parte de las Cadenas Globales de Valor.
Si bien las exportaciones colombianas han decrecido, este no es un fenómeno exclusivo del país.
Las exportaciones globales en los primeros diez meses de 2015 han decrecido -11.1% respecto
al mismo período del 2014, afectando tanto a países desarrollados como a países en vías de
desarrollo. Sin embargo, las caídas son más significativas en los países latinoamericanos, donde
las materias primas tienen mayor participación en sus canastas exportadoras. En el próximo
grafico se muestra un grupo muy importante de países que han visto reducidas sus
exportaciones, dentro de los cuales Bolivia y Colombia son de lejos los más afectados de muchos
de nuestros socios comerciales.
73,3
71,2
69,9
62,8
59,3
49,1
45,8
41,3
Costos de Fletes
Costos logísticos (puertos, aduanas,bodegaje, etc.)
Costos de los insumos importados
Demanda Externa
Tasa de cambio
Conocimiento de mercados externos
Contacto con clientes (distribuidores,agentes, etc.)
Disponibilidad de capital de trabajo
¿Qué dificultades encuentra para desarrollar sus planes de exportación?(Porcentaje de Empresas)
Fuente: EOIC Enero 2015
48
En un entorno global cada vez más competido, Colombia debe trabajar para integrarse al
mercado mundial y superar las dificultades para insertarse en las cadenas globales de valor con
una canasta exportadora más diversificada, de tal forma que pueda sobrellevar el nuevo ciclo
de precios bajos de commodities, incluso en un momento en el que la demanda global presenta
signos de desaceleración.
Al igual que las exportaciones, las importaciones colombianas también han registrado
reducciones significativas durante el 2015. Entre enero y octubre, el país importó -14.2% menos
que en el mismo período de 2014. Esta caída puede atribuirse a una desaceleración de la
demanda interna así como al fortalecimiento del dólar y otras monedas extranjeras en relación
al peso.
Las compras en el exterior de bienes de consumo duradero han registrado un decrecimiento
más pronunciado (-18.4%) que las de bienes de consumo no duradero (-6.2%). De otro lado, las
importaciones de materias primas disminuyeron -17.2%.
La industria también ha moderado sus importaciones de materias primas (-11.3%) y de bienes
de capital (-11.9%).
-45,4-35,0
-28,8-17,0-16,8-16,7-16,4-15,9-15,5-14,8-14,1-13,8-13,5
-11,1-9,5
-7,6-6,5
-3,6-2,5
Bolivia**
Colombia
Ecuador
Costa Rica
Uruguay
India
Brasil
Perú
Argentina
Paraguay
Chile
Canadá
Unión Europea (28)*
Mundo*
Japón
Corea del Sur
Estados Unidos
México
China
Exportaciones TotalesVariación Enero-Octubre 2015 vs Enero-Octubre 2014
Fuente: Organización Mundial del Comercio - OMC* Enero - Septiembre 2015** Enero - Agosto 2015
49
Las máquinas y calderas (12.9%), los aparatos eléctricos (10.2%), los combustibles y aceites
minerales (9.1%) y los vehículos automotores (7.4%) fueron los cuatro productos más
importados entre enero y octubre de 2015. Estos cuatro productos contribuyeron con el 40%
del total de las importaciones.
VARIACIÓN PARTICIP.
2014 2015 % %
Total importaciones 53.186 45.655 -14,2 100,0
Bienes de consumo 11.722 10.248 -12,6 22,4
Bienes de consumo no duradero 5.581 5.235 -6,2 11,5
Bienes de consumo duradero 6.141 5.014 -18,4 11,0
Materias primas y productos intermedios 23.797 19.709 -17,2 43,2
Combustibles, lubricantes y conexos 6.444 4.166 -35,3 9,1
Para la agricultura 1.743 1.693 -2,9 3,7
Para la industria (excepto construcción) 15.611 13.850 -11,3 30,3
Bienes de capital y material de construcción 17.648 15.679 -11,2 34,3
Materiales de construcción 1.646 1.480 -10,1 3,2
Bienes de capital para la agricultura 146 139 -4,8 0,3
Bienes de capital para la industria 10.489 9.238 -11,9 20,2
Equipo de transporte 5.366 4.821 -10,2 10,6
Bienes no clasificados 19 19 1,4 0,0
Fuente: DANE
IMPORTACIONES SEGÚN USO O DESTINO ECONÓMICO (CUODE)
MILLONES USD CIFENERO-OCTUBRE
50
Durante 2015, Estados Unidos (29.0%), China (18.5%) y México (7.1%) fueron los principales
proveedores de las importaciones colombianas al representar más de la mitad de las
importaciones del país
A nivel global, las importaciones también han decrecido. Entre enero y septiembre de 2015, las
importaciones del mundo cayeron -13.1%, afectando a países industrializados y en vías de
2014 2015
Total Importaciones 64.029 53.186 45.655 -14,2 100,0
Calderas, máquinas y partes 8.211 6.748 5.879 -12,9 12,9
Aparatos y material eléctrico, de grabación o imagen 6.631 5.444 4.649 -14,6 10,2
Combustibles y aceites minerales 7.561 6.458 4.166 -35,5 9,1
Vehículos automóviles 6.193 4.812 3.529 -26,6 7,7
Navegación aérea o espacial 2.372 1.946 2.254 15,8 4,9
Materias plásticas y manufacturas 2.699 2.242 2.010 -10,3 4,4
Productos farmacéuticos 2.382 2.006 1.979 -1,4 4,3
Productos químicos orgánicos 2.380 2.019 1.796 -11,0 3,9
Cereales 1.690 1.525 1.430 -6,2 3,1
Fundición, hierro y acero 2.012 1.764 1.408 -20,2 3,1
Instrumentos y aparatos de óptica, fotografía 1.876 1.539 1.407 -8,6 3,1
Productos diversos de las industrias químicas 1.060 899 884 -1,6 1,9
Caucho y manufacturas 1.131 966 818 -15,3 1,8
Manufacturas de fundición de hierro o acero 1.265 1.021 791 -22,5 1,7
Abonos 787 647 694 7,3 1,5
Residuos industrias alimentarias y alimentos para animales 880 760 636 -16,3 1,4
Fuente: DANE
COLOMBIA: PRINCIPALES PRODUCTOS DE IMPORTACIÓN
Millones Dólares CIF
Enero - Octubre2014
Variación
%
Participación
%
Participación
2014 2015 Valor % %
Total 53.186 45.655 -7.531 -14,2 100,0
Estados Unidos 15.248 13.256 -1.992 -13,1 29,0
China 9.630 8.430 -1.200 -12,5 18,5
México 4.294 3.229 -1.065 -24,8 7,1
Alemania 2.050 1.906 -144 -7,0 4,2
Brasil 2.095 1.674 -421 -20,1 3,7
Francia 1.544 1.632 89 5,7 3,6
India 1.149 1.051 -98 -8,6 2,3
Japón 1.280 1.048 -232 -18,1 2,3
Corea 1.216 955 -260 -21,4 2,1
Perú 948 813 -135 -14,3 1,8
Fuente: DANE - DIAN
COLOMBIA: PRINCIPALES ORÍGENES DE LAS IMPORTACIONES
(Millones de USD)
Enero - Octubre Variación
51
desarrollo. Estas cifras dan cuenta del menor ritmo que tiene la demanda a nivel mundial. A
diferencia de las exportaciones en donde Colombia es uno de los que cuenta con mayor
reducción, el país no se encuentra dentro de los que más han reducido sus importaciones,
derivando así en un creciente déficit en cuenta corriente que ya se nota en las cuentas
nacionales del país.
Con todo lo anterior, el déficit de la balanza comercial de Colombia se ha incrementado en el
2015. En el acumulado enero-octubre de 2014 el déficit se ubicó en 3.521 millones de dólares,
mientras que en el mismo período de 2015, el déficit alcanzó US$ 12.895 millones. Los países
con los que Colombia presenta déficits mayores son China (US$ 6.036 millones), Estados Unidos
(US$ 4.274 millones) y México (US$ 2.254 millones), mientras que los mayores superávit
registrados fueron con Panamá (US$ 1.999 millones) y los países bajos (US$ 1.019 millones)
-23,1-20,5
-19,4-17,6
-16,6-16,6
-15,3-14,7
-13,9-13,7-13,5
-13,1-13,1-12,8
-11,5-9,6
-3,7-0,6
Brasil
Japón
Bolivia
Ecuador
Uruguay
Corea del Sur
China
Unión Europea (28)
India
Chile
Paraguay
Colombia
Mundo
Costa Rica
Perú
Argentina
Estados Unidos
México
Importaciones TotalesVariación Enero-Septiembre 2015 vs Enero-Septiembre 2014
Fuente: Organización Mundial del Comercio - OMC
52
Los acuerdos comerciales con los que cuenta Colombia constituyen una oportunidad para el
comercio exterior del país. A diciembre de 2015, hay trece acuerdos comerciales vigentes y
cinco firmados o en negociación. Los países con los que Colombia tiene acuerdos vigentes
representaron el 66.7% de las exportaciones entre enero y octubre de 2015, y el 64.9% de las
importaciones del país entre enero y septiembre de 2015.
Exportaciones Importaciones
2015 2015 2014 2015
Total 30.679 43.574 -3.521 -12.895
América LatinaPanamá 2.067 68 3.007 1.999
Venezuela 939 213 1.300 725
Ecuador 1.211 631 810 580
Perú 968 789 97 179
Chile 635 624 130 12
Argentina 127 407 -664 -280
Brasil 1.025 1.604 -627 -579
México 765 3.119 -3.348 -2.354
Estados Unidos 8.370 12.645 -2.540 -4.274
Unión Europea 5.186 6.713 1.240 -1.526 Países Bajos 1.302 284 1.685 1.019
España 1.360 710 2.165 650
Bélgica 406 178 174 228
Portugal 278 64 138 214
Reino Unido 534 451 468 83
Austria 2 147 -147 -145
Italia 432 654 42 -222
Alemania 427 1.848 -1.452 -1.421
Francia 82 1.609 -1.415 -1.527
AsiaJapón 446 986 -860 -540
India 427 1.000 1.348 -573
Corea 202 898 -716 -696
China 1.982 8.018 -3.713 -6.036
Resto de países 4.308 3.548 1.713 761
Fuente: DANE
BALANZA COMERCIAL POR PAÍSES
Millones USD (FOB)Enero - Octubre
Balanza Comercial
53
El Tratado de Libre Comercio (TLC) con Estados Unidos ha sido el que ha registrado mayores
exportaciones e importaciones. Las exportaciones a Estados Unidos entre enero y octubre de
2015 consistieron principalmente en combustibles y aceites minerales (54.3%), café (10.6%) y
flores y plantas vivas (10.3%). Por su parte, las importaciones más frecuentes desde Estados
Enero-octubre Var. % Participación
2015 2014-2015 Países con TLC
Estados Unidos 14.106 8.370 -30,5 40,9
Unión Europea 9.406 5.186 -36,8 25,4
CAN 3.210 2.302 -14,0 11,3
Mercosur 1.863 1.195 -24,3 5,8
Venezuela 1.987 939 -43,7 4,6
México 914 765 -4,0 3,7
Chile 989 635 -26,8 3,1
EFTA 542 381 -15,6 1,9
Canadá 665 373 -34,1 1,8
Triángulo Norte 449 312 -18,4 1,5
Total Países con TLC 34.130 20.457 -30,0
Total Países sin TLC 20.665 10.222 -43,2
Total Colombia 54.795 30.679 -35,0
Fuente: DANE - DIAN
Exportaciones de Colombia hacia países con Acuerdos Comerciales
(Millones de dólares FOB)
2014
Enero-sept Var. % Participación
2015 2014-2015 Países con TLC
Estados Unidos 18.193 12.031 -12,7 45,0
Unión Europea 8.761 6.245 -2,3 23,4
México 5.273 2.942 -22,3 11,0
Mercosur 3.610 1.932 -30,4 7,2
CAN 2.675 1.624 -15,6 6,1
Canadá 1.165 661 -25,6 2,5
Chile 929 602 -14,3 2,3
EFTA 566 379 -13,5 1,4
Venezuela 440 209 -40,3 0,8
Triángulo Norte 107 83 7,7 0,3
Total Países con TLC 41.717 26.708 -14,1
Total Países sin TLC 22.312 14.431 -11,1
Total Colombia 64.029 41.140 -13,1
Fuente: DANE - DIAN
2014
Importaciones de Colombia desde países con Acuerdos Comerciales
(Millones de dólares CIF)
54
Unidos en los primeros nueve meses de 2015 fueron combustibles (27.3%), calderas y
maquinaria (11.2%) y cereales (8.6%).
Otro acuerdo comercial de gran importancia es el suscrito con la Unión Europea. En conjunto,
las exportaciones a la Unión Europea (UE) constituyen el 16.9% del total de Colombia, mientras
que las importaciones desde los países de la UE tienen una participación de 15.2% en el total
nacional. Los principales destinos de exportaciones de Colombia dentro de la UE son España,
Países Bajos y Reino Unido, en tanto que los países desde los que más se importa fueron
Alemania, Francia y España.
55
Los combustibles representan más de la mitad (61%) de las exportaciones colombianas a la UE,
seguidos por el café (12.8%) y las frutas (11.5%). En contraste, los aparatos de navegación aérea
y espacial (17.8%), las calderas y maquinarias (16%) y los productos farmacéuticos (13.9%) son
los productos que más importa el país desde la Unión Europea
56
Aspectos Sociales
Mercado Laboral
En materia laboral, Colombia ha registrado importantes avances durante los últimos años y
así lo reflejan sus indicadores. El país ha logrado conservar tasas de desempleo de un digito,
se ha logrado mantener la generación de nuevos puestos de trabajo, a pesar de la
desaceleración económica y en los nuevos empleos predomina el empleo formal. Sin
embargo aún seguimos siendo uno de los países con mayor desempleo en la región y
mantenemos altos niveles de informalidad, siendo estos algunos aspectos relevantes para
mejorar en los próximos años.
Por tercer año consecutivo, en 2015, logramos mantener una tasa de desempleo promedio
de un dígito. Para el mes de octubre la tasa de desempleo se situó en 8.2%, en tanto que en
las 13 ciudades fue de 8,8%.
57
En términos absolutos, entre octubre de 2014 e igual mes de 2015, la Gran Encuesta
Integrada de Hogares reporta un aumento en la población económicamente activa de
486.000 personas y un crecimiento de 366.000 en los ocupados. En cuanto a los
desocupados, se registra un incremento de 120.000 personas durante este mismo periodo.
Por ciudades, Quibdó (16,3%) y Cúcuta (14,1%) registran los mayores niveles de desempleo
en el trimestre agosto – octubre 2015, con tasas superiores al 14%, muy por encima del
2014 2015
Octubre Octubre No. %
% población en edad de trabajar 79,6 79,8 0,2
Tasa de participación (PEA/PET) 66,5 66,9 0,4
Tasa de Ocupación (O/PET) 61,3 61,4 0,1
Tasa de desempleo (D/PEA) 7,9 8,2 0,3
Tasa de subempleo subjetivo 32,9 29,2 -3,7
Tasa de subempleo objetivo 12,1 10,6 -1,5
Población total 46.448 46.971 523 1,1
Población en edad de trabajar 36.978 37.492 514 1,4
Población económicamente activa 24.591 25.077 486 2,0
Ocupados 22.658 23.024 366 1,6
Desocupados 1.933 2.053 120 6,2
Inactivos 12.387 12.415 29 0,2
Subempleados Subjetivos 8.093 7.316 -778 -9,6
Subempleados Objetivos 2.975 2.649 -326 -11,0
FUENTE: DANE, Encuesta Integrada de Hogares
INDICADORES DEL MERCADO LABORAL - Total nacionalVariación anual
58
total nacional. De otro lado, los niveles más bajos de desempleo se observan en
Bucaramanga (6,6%), Montería (7,5%+), y Tunja (7,6%).
Por actividad económica encontramos que en promedio en el período enero-septiembre,
se generaron 527,000 nuevos puestos de trabajo, comparándolo con el mismo período del
año anterior. La actividad que más contribuyó fue comercio, hoteles y restaurantes, con
181,000 nuevos puestos. Le siguen construcción (112,000) y actividades inmobiliarias
(112,000). De otro lado, se desvincula personal en los sectores de minería (-18,000) y
electricidad, gas y agua (-3,100).
Para el mismo período, por posición ocupacional, se observa un aumento significativo en el
número de empleados particulares (361,000), lo que podría interpretarse como una mayor
generación de puestos de trabajo de mayor calidad. De otro lado, los trabajadores por
cuenta propia aumentaron a un menor ritmo (173,000). De todas formas esta categoría
sigue siendo la de mayor participación en el total de los ocupados (42,4%), seguidos por los
empleados particulares (38,4%).
Número %
Ocupados Total Nacional 21.247 21.774 527 2,5 100,0
Comercio, hoteles y restaurantes 5.791 5.972 181 3,1 27,4
Construcción 1.255 1.366 112 8,9 6,3
Actividades Inmobiliarias y Servicios a las empresas 1.528 1.640 112 7,3 7,5
Transporte, almacenamiento y comunicaciones 1.771 1.822 50 2,8 8,4
Industria manufacturera 2.532 2.579 47 1,8 11,8
Servicios, comunales, sociales y personales 4.275 4.311 36 0,8 19,8
Agropecuario 3.445 3.453 8 0,2 15,9
Intermediación financiera 295 300 5 1,6 1,4
Electricidad Gas y Agua 119 116 -3,1 -2,6 0,5
Minería 232 214 -18 -7,8 1,0
FUENTE: DANE, Encuesta Integrada de Hogares
MERCADO LABORAL SEGÚN RAMAS DE ACTIVIDAD - PROMEDIO AÑO (Septiembre)
2014 2015Variación
Participación %
59
La informalidad en Colombia registrada en la última medición del DANE que tiene en cuenta
el tamaño de los establecimientos (se define como informal el ocupado en una empresa con
menos de 5 trabajadores, excluyendo las oficinas de consultoría especializada), registra una
constante mejoría en los últimos tres años y para 13 principales ciudades. Sin embargo,
estos niveles siguen siendo muy altos para el país, ubicando este fenómeno como uno de
los más críticos y al que debemos poner especial atención.
Número %
Ocupados Total Nacional 21.247 21.774 527 2,5
Empleado particular 8.009 8.370 361 4,5
Empleado del gobierno 854 850 -3 -0,4
Patrón o empleador 908 910 2 0,2
Subtotal 9.771 10.131 360 3,7
Empleado doméstico 703 727 24 3,5
Jornalero o Peón 696 682 -14 -2,0
Subtotal 1.399 1.409 10 0,7
Cuenta propia 9.062 9.235 173 1,9
Trab familiar sin remuneración 867 862 -5 -0,5
Trabaj. familiar sin remuneración otras cias. 127 114 -13 -10,2
Subtotal 10.055 10.211 156 1,6FUENTE: DANE, Encuesta Integrada de Hogares
MERCADO LABORAL SEGÚN POSICIÓN OCUPACIONAL - Promedio hasta Septiembre
2014 2015Variación
60
La tendencia hacia una mayor formalización que está comenzando a verse en Colombia,
también se refleja en los indicadores de seguridad social. En el trimestre julio – septiembre
de 2015, en los ocupados afiliados a salud, hemos alcanzado una cobertura superior al 92%,
frente a un nivel de 86% en 2007. Igualmente aumentaron los ocupados afiliados a
pensiones, logrando en 2015 un 48%, frente a 43% en 2007.
Desempleo en el mundo
Si bien hemos logrado menores tasas de desempleo, aún tenemos un gran reto por delante. En
América Latina, seguimos siendo la economía con mayor desempleo. A nivel internacional,
países como España o Grecia continúan registrando preocupantes tasas de desempleo
superiores al 20%.
61
Indicadores Sociales
Los indicadores sociales, han registrado un avance importante en los últimos años. La tasa
de pobreza se ha logrado disminuir casi 21 puntos en la última década, alcanzando valores
de 28,5% en 2015, a diferencia de 2002, cuando esta cifra ascendía a casi un 50% de la
población. Es importante destacar que el porcentaje de la población por debajo de la línea
de pobreza para las 13 ciudades logró por segundo año consecutivo, niveles inferiores al
18%, ubicándose en 15,9%.
La población por debajo de la línea de pobreza extrema actualmente es de 8.1%, con lo que
por segundo año consecutivo se situó en niveles inferiores al 10%, mientras que 13 años
atrás, se ubicaba en 17%.
Región País 2000 2005 2013 2014 2015
Colombia 13,3 11,8 9,6 9,1 9,1
Venezuela** 14,0 12,2 7,5 7,0 7,9
Brasil* 7,1 9,9 5,4 4,8 6,8
Perú* 7,8 9,6 7,5 6,0 6,7
Chile* 9,7 9,3 5,9 6,3 6,4
Argentina* 17,1 11,6 7,1 7,3 6,5
Ecuador** 14,1 10,7 4,7 3,8 4,3
México* 2,2 3,6 4,9 4,8 4,4
Canadá* 6,8 6,8 7,1 6,9 6,9
Estados Unidos* 4,0 5,1 7,4 6,2 5,3
China* 3,0 4,1 4,2 4,0 3,8
Japón* 4,7 4,4 4,0 3,6 3,4
Corea** 4,4 3,7 3,1 3,5 3,1
Singapur* 2,7 3,1 1,9 2,0 2,0
Grecia** 11,4 9,9 27,3 26,5 26,8
España** 13,9 9,2 26,1 24,5 21,2
Italia* 10,1 7,7 12,2 12,7 12,2
Francia** 9,1 8,9 10,3 10,3 10,2
Alemania* 8,0 11,2 5,3 5,0 4,7
Suiza* 1,8 3,8 3,2 3,2 3,4
Fuente: FMI, Estadísticas de cada país
*Dato promedio
**Último dato disponible
TASA DE DESEMPLEO (porcentaje)
Norte América
América Latina
Europa
Asia
62
Entorno Macroeconómico
Inflación y tasas de interés
En el 2015, la inflación se convirtió en un importante reto de política económica. Durante los
últimos años, el crecimiento de los precios se había mantenido en el rango meta de inflación
fijado por el Banco de la República. Esta tendencia se rompió en el 2015 y al terminar el año
estará alrededor del 6.5%.
Para el 2016, las expectativas de los agentes económicos apuntan hacia una moderación en este
indicador. El Banco de la República estima que la inflación retornará al rango meta hacia el 2017
y agentes del mercado de valores encuestados por la Bolsa de Valores de Colombia y
Fedesarrollo esperan, en promedio, que la tasa de inflación se modere a una tasa de 4.8%.
63
En América Latina encontramos un comportamiento similar: mayor inflación en 2015 y una
proyección moderada para el 2016. Sin embargo en este caso, de acuerdo con el informe del
FMI la región terminará el año con una tasa mucho mayor: en promedio se trata de una tasa del
12%.
En Venezuela la situación es más compleja y este país finalizará el año con una hiperinflación
que se acelera en 2016 a tasas del 210%. En menor medida, Argentina y Brasil también muestran
inflaciones altas para el cierre de este año.
En contraste, los países desarrollados tendrán un balance en el 2015 de inflaciones bajas, pero
con perspectivas más dinámicas para el 2016. Éste es el caso para el bloque del G7, de Europa,
y países puntuales como Estados Unidos, Reino Unido y Japón que, se espera, tengan una mayor
tasa de inflación en el 2016.
64
• En Colombia, la aceleración de la inflación al consumidor se manifestó en todos los
indicadores utilizados, independientemente de la medición o metodología. En efecto, la
inflación básica aumentó a 5.85%, y la inflación sin alimentos a 5.05%, indicando la fuerte
presión del grupo de alimentos en la canasta total, principalmente por la transmisión de la
depreciación del peso a los precios y la menor dinámica en la oferta de alimentos.
65
• Al analizar la inflación por grupos encontramos un comportamiento similar. Los precios del
grupo de alimentos fueron los de mayor crecimiento 9.8% en 2015, frente a una tasa de
4.9% en 2014. Le siguen los grupos de vivienda y vestuario y calzado. Por su parte, en la
inflación por origen, son los precios agrícolas los que más crecieron en el 2015 con una
variación anual de 16.1%, que se explica por el impacto del fenómeno del niño y la reducción
en siembras por expectativas de posible agravamiento de este fenómeno.
Por su parte, los precios de origen industrial crecieron 7.9% en 2015, siendo éstos los precios
que más aumentaron después de los agropecuarios. De los productos industriales, los alimentos
manufacturados, consumidores de insumos agropecuarios, son los que presentan mayor
inflación. Esta situación se explica también por el impacto del fenómeno del niño y la reducción
en siembras por expectativas de posible agravamiento de este fenómeno.
A este fenómeno se le sumó una acelerada devaluación que encareció los insumos importados.
Los bienes de la industria química y metalmecánica, que tienen un mayor componente
importado en su costo de producción, fueron los más afectados por la depreciación con
incrementos finales en precios de 6.2% y 14.8% respectivamente.
Esto se debe a la transmisión de parte de la mayor devaluación a los precios finales, lo que se
refleja en el índice de precios al productor (IPP) de bienes importados que en el 2015 creció
13.7%, en tanto que el IPP de producción nacional lo hizo en 3.9 %.
El mecanismo de transmisión de la devaluación sobre la inflación también se percibe en la
evolución de los precios al consumidor. La fuerte depreciación en 2015 ha impactado los precios
66
de los productos transables los cuales registran una inflación de 8.32%: tasa que dobla el ritmo
de crecimiento de los precios de los productos no transables.
• La respuesta de las autoridades económicas no se ha hecho esperar. Se han adoptado
medidas con base a las expectativas de inflación que se han desanclado del rango meta y es
por ello que la junta del Banco de la Republica ha aumentado la tasa de intervención en 4
ocasiones, la cual finaliza el 2015 con una tasa de 5.75%.
67
• El contexto internacional ha estado muy presente de distintas formas en esta fase de
endurecimiento de la política monetaria. Algunos aspectos que se han tenido en cuenta son
la debilidad de la economía mundial y el esperado incremento de la tasa de interés de la
reserva federal que se fijó en diciembre en 0.5% tras casi una década de estar cerca al 0%.
Mercado Cambiario
En el 2015, la tasa de tasa de cambio presentó una devaluación muy pronunciada. En los
primeros 2 meses del año, la TRM se cotizó en su valor mínimo, alrededor de $2.400. Entre
marzo y abril superó la barrera de los $2.600, volviendo en mayo a su mínimo del año. A partir
de ese mes, la TRM se dispara, logrando su nivel máximo en el mes de diciembre ($3.356) con
una devaluación para el año corrido de 39%.
68
En la misma dirección, la tasa de cambio real presenta una significativa devaluación a lo largo
del año. Sin embargo, logra su máximo en el mes de agosto, y en los últimos meses del año se
recupera un poco, manteniéndose estable al final de 2015. En total para todo el año, al mes de
noviembre la devaluación de la tasa de cambio real es del 8.54%.
Este comportamiento de la tasa de cambio se explica por la confluencia de varios factores
externos e internos: en lo externo, la caída en el precio del petróleo, el cambio en la política
económica norteamericana hacia una política menos expansiva, un mejor desempeño de la
economía de Estados Unidos, el aumentó la tasa de interés de la FED en 0,25% y, en lo interno,
está la caída en las exportaciones.
En el tema cambiario es conveniente detenernos en el comportamiento de la balanza en cuenta
corriente. En la balanza comercial del país, luego de registrar durante muchos años un superávit,
69
en los dos últimos años, observamos un déficit creciente, que hasta el mes de octubre asciende
a cerca de US$13.000 millones, cuando hace un año estaba en US$3.500 millones. Este déficit
comercial se explica por una caída más pronunciada de las exportaciones que de las
importaciones.
Con este resultado comercial, tenemos que el déficit en cuenta corriente de la balanza de pagos
a septiembre de 2015 está alrededor del 7% del PIB, nivel que definitivamente no es sostenible
en el largo plazo.
Lo anterior nuevamente pone de presente la necesidad de acelerar la ejecución de la agenda de
competitividad, lo que facilitaría un mejor desempeño en el frente exportador.
El déficit en cuenta corriente se ha financiado principalmente con inversión extranjera directa,
mayor endeudamiento de los sectores público y privado e ingreso de recursos que el sector
público tenía en el exterior. Sin embargo, es importante anotar que en la cuenta de capital, la
inversión extranjera directa se ha reducido y la inversión en portafolio ha caído dramáticamente.
A manera de ilustración, el siguiente cuadro registra los movimientos de divisas en el mercado
cambiario. En este vemos como el flujo de recursos por IED en los primeros once meses de 2015,
se redujo en US$3.600 millones frente a 2014; la inversión de portafolio pasó de US$11.300
millones a US$4.000 millones y el ingreso de recursos de cuentas que el sector público tenía en
el exterior pasó de US$11.200 millones en 2014 a US$3.400 millones en 2015.
2013 2014 Variación 2014 2015 Variación
Cuenta de Capital 11.766 11.108 -658 74.288 49.343 -24.946
Sector Privado -2.205 -3.494 -1.288 59.446 40.979 -18.467
Préstamos 2.105 2.660 555 4.108 3.559 -549
Desembolsos 4.380 4.878 499 4.238 3.637 -600
Amortizaciones 2.275 2.218 -57 130 79 -51
Inversión extranjera Neta 19.055 26.365 7.310 26.438 15.271 -11.167
IED en Colombia 16.833 15.108 -1.724 14.076 10.465 -3.611
Sector Hidrocarburos 13.747 12.459 -1.288 11.800 7.683 -4.117
Otros Sectores 3.086 2.649 -436 2.276 2.782 506
Inv. Portafolio en Colombia 4.692 12.372 7.679 11.301 4.003 -7.298
Inv. Colombiana en Exterior -2.470 -1.115 1.355 1.061 803 -258
Inversion directa -410 -252 158 256 61 -195
Inversión portafolio -2.060 -863 1.197 805 865 60
Operaciones Especiales -23.365 -32.519 -9.154 28.900 22.149 -6.751
Sector Oficial 13.814 14.985 1.171 13.921 6.930 -6.991
Endeudamiento 2.298 2.687 389 2.123 2.926 803
Inversion Financiera -395 141 536 511 598 87
Operaciones Especiales 11.912 12.145 233 11.287 3.406 -7.881
Otras Operaciones Especiales 158 -384 -542 921 1.435 514
BALANZA CAMBIARIA DOMESTICA (Millones de Dólares)Año Hasta noviembre 20
70
En el mercado cambiario una de las fuentes importantes de ingreso de divisas ha sido la IED
la cual para los primeros 9 meses de 2015 asciende a US$9,235 millones, de los cuales
US$3,633 son de los sectores de petróleo y minería. Sin embargo, esta cifra es un 26,3%
menor a lo recibido en 2014, principalmente por menor inversión en empresas del sector
minero energético.
El sector minero-energético continúa siendo el principal receptor de dichos recursos,
con $3.021 (32%), seguido de la industria manufacturera (20%), comercio, restaurantes
y hoteles (15%), establecimientos financieros (15%), y el resto de sectores (18%).
71
Finanzas Públicas
De acuerdo con estadísticas de la DIAN, los recaudos brutos en los primeros diez meses del año
aumentaron 8,5% con respecto a igual periodo de 2014. La estructura tributaria del país recae
principalmente sobre los impuesto de renta y CREE (46,4%), IVA interno (23,4%) e IVA externo
(11,9%).
Para el año completo 2015, el valor total del recaudo será superior a $124 billones cumpliendo
así la meta de recaudo bruto fijada en $123.9 billones. Frente al 2010 representa un aumento
del 77% lo que se explica en parte por la actividad económica1 y sin duda también por las
reformas tributarias del 2010, 2012 y 2014.
1 En promedio el PIB creció 4,5% entre 2010-2015.
2014 2015 Var % 2014 2015
A. Internos 96.277.489 83.530.119 89.425.881 7,1 85,3% 84,2%
1. Renta + CREE 52.353.349 46.410.436 49.299.934 6,2 47,4% 46,4%
1.1. Impuesto de Renta 39.434.857 34.641.479 35.994.130 3,9 35,4% 33,9%
Cuotas por ImpoRenta 11.976.936 11.829.314 10.590.080 -10,5 12,1% 10,0%
Retención Renta 27.457.920 22.812.166 25.404.050 11,4 23,3% 23,9%
1.2. CREE 12.918.493 11.768.957 13.305.804 13,1 12,0% 12,5%
Declaración CREE 5.994.514 5.971.041 7.023.751 17,6 6,1% 6,6%
Retención CREE 6.923.979 5.797.916 6.282.053 8,4 5,9% 5,9%
2. IVA interno 28.312.412 23.641.836 24.908.778 5,4 24,2% 23,4%
Declaraciones IVA 24.333.144 20.380.017 21.057.185 3,3 20,8% 19,8%
Retención IVA 3.979.268 3.261.819 3.851.593 18,1 3,3% 3,6%
3. G.M.F. 6.452.653 5.198.602 5.442.037 4,7 5,3% 5,1%
4. Timbre 72.425 60.086 84.348 40,4 0,1% 0,1%
5. Patrimonio/Riqueza 4.361.049 4.336.002 5.418.874 25,0 4,4% 5,1%
6. Impuesto al Consumo 1.744.718 1.425.847 1.524.837 6,9 1,5% 1,4%
7. Impuesto Gasolina y ACPM 2.980.883 2.457.310 2.747.073 11,8 2,5% 2,6%
B. Externos 17.994.835 14.316.339 16.789.289 17,3 14,6% 15,8%
8. IVA Externo 13.598.361 10.852.943 12.678.699 16,8 11,1% 11,9%
9. Arancel 4.396.474 3.463.396 4.110.590 18,7 3,5% 3,9%
Total 114.308.204 97.878.815 106.243.230 8,5 100,0% 100,0%
Fuente: DIAN. Subdirección de Gestión de Análisis Operacional
PARTICIPACIÓN
RECAUDO BRUTO POR TIPO DE IMPUESTO
Millones de pesosENERO-OCTUBRE
2014
72
Para el 2015, con las últimas cifras del gobierno, se espera un déficit del sector público
consolidado (SPC) del orden del -2.4% del PIB y en el caso del Gobierno Nacional Central (GNC)
del -3% del PIB, niveles que si bien todavía se pueden considerar como manejables, muestran
un deterioro frente a lo alcanzado por el país en los años anteriores y a pesar de tres reformas
tributarias consecutivas (2010, 2012 y 2014) que aumentaron significativamente los ingresos
tributarios de la DIAN. En la reciente revisión del Plan Financiero, el gobierno ratificó el
cumplimiento de estas metas.
La fuerte reducción del precio del petróleo, desde el segundo semestre del 2014, afectó
fuertemente la renta petrolera y con ello los ingresos del Gobierno Nacional Central. En el primer
19
70
114
124
0
20
40
60
80
100
120
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015py
BIL
LON
ES D
E P
ESO
S
TOTAL RECAUDO BRUTO DE IMPUESTOS ADMINISTRADOS POR LA DIAN
Fuente: DIAN
-2,4-3,0
-3,6
0,7 0,61,1
-1,8-2,4
-2,4
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
PO
RC
ENTA
JE
BALANCE FISCAL DEL SECTOR PUBLICO CONSOLIDADO Y DEL GOBIERNO NACIONAL CENTRAL COMO % DEL PIB
GOBIERNO NACIONAL CENTRAL SECTOR DESCENTRALIZADO
SECTOR PUBLICO CONSOLIDADO
Fuente: MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO
73
semestre del 2014, el precio promedio del petróleo Brent fue de US$109 el barril mientras que
la segunda parte del año ascendió a US$88 el barril, cerrando el año en US$51 el barril de
petróleo. En el 2015 el precio promedio fue de US$53 el barril y para el 2016 la Agencia
Internacional de Energía2 de los Estados Unidos proyecta un precio promedio de US$56 el barril.
Los menores precios del crudo afectan de manera importante las finanzas públicas. Entre 2013
y 2015 la renta petrolera (que incluye impuesto de renta y CREE petroleros más dividendos de
Ecopetrol) pasó de $23,6 billones a $9.6 billones en 2015 y para el 2016 se estima en $3,3
billones. En términos de PIB, la renta petrolera pasó de representar el 3.3% en 2013 a 1.2% en
el 2015 y para el 2016 será escasamente el 0.3% del PIB total.
2 EIA. Short-Term Energy Outlook. http://www.eia.gov/forecasts/steo/
30
50
70
90
110
130
en
e.-
11
abr.
-11
jul.
-11
oct
.-1
1
en
e.-
12
abr.
-12
jul.
-12
oct
.-1
2
en
e.-
13
abr.
-13
jul.
-13
oct
.-1
3
en
e.-
14
abr.
-14
jul.
-14
oct
.-1
4
en
e.-
15
abr.
-15
jul.
-15
oct
.-1
5
en
e.-
16
abr.
-16
jul.
-16
oct
.-1
6
US$
/ B
AR
RIL
PRECIO DEL PETRÓLEO BRENTPROMEDIO MENSUAL
SPOT PROYECCION
Promedio 2011
111,0 US$Promedio 2012
111,6 US$
Promedio 2013
108,6 US$Promedio 2014
98,9 US$
Promedio 2015
52,9 US$ Promedio 2016
55,8 US$
Fuente: US. Energy Information Administration
4,6
9,7
17,6
23,6
19,7
9,6
3,3
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
RENTA + CREE PETROLEROS Y DIVIDENDOS DE ECOPETROLBILLONES DE PESOS
Fuente: MFMP 2015-2016
0,9
1,6
2,6
3,3
2,6
1,2
0,3
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
RENTA + CREE PETROLEROS Y DIVIDENDOS DE ECOPETROL% DEL PIB
Fuente: MFMP 2015-2016
74
En los ingresos del Gobierno Nacional Central, la renta petrolera pasó de representar el 19,7%
del total en 2013 a 7,5% en 2015 y para el 2016 se estima en apenas 1,9%.
Adicional a la disminución de la renta petrolera, los ingresos fiscales se vieron afectados por un
crecimiento de la economía menor a lo previsto por las autoridades económicas. Estos
acontecimientos acompañados de la incertidumbre que conllevan se tradujo en una revisión de
los supuestos utilizados en la programación de las finanzas públicas. Para el año 2015 la
programación fiscal se calculó inicialmente con un crecimiento de la economía del 4,8% y un
precio del petróleo de US$98 el barril (Marco Fiscal de Mediano Plazo 2014, junio de 2014). En
la última revisión, se bajó la meta de crecimiento del PIB a 3.3% y el precio del petróleo a US$55
el barril (Presupuesto General de la Nación 2016).
El gobierno para ajustar los desbalances fiscales optó por mayores impuestos vía reformas
tributarias (2012 y 2014) y poco se hizo para ajustar los gastos. De un déficit inicialmente
3,8 3,05,4 5,1 5,7 5,0 4,2
8,2
1,8
4,7
9,98,7
7,1
4,2
0,6
3,63,1
2,9 2,83,5 5,2
5,6
10,2
4,4
5,6
6,511,0
8,6
3,2
1,3
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
RENTA + CREE PETROLEROS Y DIVIDENDOS DE ECOPETROL% DE LOS INGRESOS DEL GNC
IMPUESTOS DIVIDENDOS DE ECOPETROL
7,4 6,18,3 7,9
9,210,2 9,8
18,4
6,2
10,3
16,4
19,7
15,6
7,5
1,9
2016MFMP
2014
MFMP
2015
PGN
2016
MFMP
2014
MFMP
2015
PGN
2016
Crecimiento del PIB (%) 4,8 3,6 3,3 5,0 3,8 3,5
Precio petróleo Brent
(US$/Barril)98 60 55 99 65 50
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Marco Fiscal de Mediano Plazo 2014, junio 2014
Marco Fiscal de Mediano Plazo 2015, junio 2015
Presupuesto General de la Nación 2016, noviembre 2015
2015
REVISIÓN SUPUESTOS MACROECONÓMICOS
75
proyectado para el 2015 de -1,2% del PIB para el Sector Público Consolidado se espera hoy un
déficit del -2.4% del PIB, es decir, el tamaño del déficit se duplicó.
En el caso del Gobierno Nacional Central (GNC), inicialmente se estimó para el 2015 un déficit
del -2.4% del PIB y hoy se tiene previsto que será -3.0% y para el 2016 se proyecta que subirá al
-3.6% del PIB
Teniendo en cuenta el impacto sobre las finanzas públicas de los menores precios del petróleo
y una meta de crecimiento de la economía por debajo de lo inicialmente previsto, se aprobó
para el 2016 un Presupuesto General de la Nación (PGN) por valor de $215,9 billones, creciendo
apenas 2,5% frente al 2015. Si se excluye la deuda, el crecimiento del PGN es 2.9% frente al
2015.
2014
MFMP
2014
MFMP
2015
PGN
2016
MFMP
2015
PGN
2016
Ingresos Totales 16,7 17,0 16,3 15,9 15,6 14,9
Ingresos no petroleros 14,1 15,3 15,1 14,7 15,3 14,6
Renta petrolera 2,6 1,7 1,2 1,2 0,3 0,3
Gastos Totales 19,1 19,3 19,2 18,9 19,1 18,5
Intereses 2,2 2,3 2,6 2,6 2,8 2,8
Funcionamiento 13,9 14,6 14,1 13,7 14,5 13,6
Inversión 3,0 2,4 2,6 2,6 1,8 2,1
DEFICIT TOTAL -2,4 -2,4 -3,0 -3,0 -3,6 -3,6
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Marco Fiscal de Mediano Plazo 2014, junio 2014
Marco Fiscal de Mediano Plazo 2015, junio 2015
Presupuesto General de la Nación 2016, noviembre 2015
2015 2016
BALANCE FISCAL DEL GNC
COMO % DEL PIB
76
En esta oportunidad el gobierno incluyó en el PGN del 2016 una partida hasta por $2.8 billones,
equivalentes al 1.3% del total del presupuesto a cargo del Ministerio de Hacienda para reducir
gastos. En el caso que en el 2016 se presentara una caída de los ingresos con respecto a los
estimados en el Plan Financiero, el Ministerio de Hacienda podría reducir dichas apropiaciones
total o parcialmente.
En materia de finanzas públicas otro de los aspectos que es necesario monitorear está en los
supuestos utilizados en la programación fiscal. En crecimiento se partió para el 2016 de una
tasa de 3.6%, la cual se revisó a 3.2% en la reciente revisión del Plan Financiero de 2016. Y en
inflación inicialmente se tenía un pronóstico de 3% que se revisó a 4.5%.
Colombia tiene una de las tasas de tributación efectivas más altas de América Latina (según el
Banco Mundial, la tercera después de Argentina y Bolivia. Según una encuesta de la ANDI, con
50,6
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PRESUPUESTO GENERAL DE LA NACIÓNBILLONES DE PESOS
Fuente: Ministerio de Hacienda
PRESUPUESTO GENERAL DE LA NACIÓN 2016
Billones de pesos
2015 2016 Variación %
2015 2016
TOTAL INGRESOS 210,6 215,9 2,5 26,0 25,1
Total Presupuesto Nación 198,7 201,5 1,4 24,5 23,2
Ingresos Fiscales 131,3 134,2 2,2 16,3 15,6
Establecimientos Públicos 11,9 14,5 22,0 1,5 1,9
TOTAL GASTOS PGN 210,6 215,9 2,5 26,0 25,1
Gastos de funcionamiento 118,0 124,4 5,5 14,6 14,5
Deuda 47,1 47,7 1,1 5,8 5,5
Inversión 45,5 43,8 -3,6 5,6 5,1
TOTAL GASTOS SIN DEUDA 163,4 168,2 2,9 20,2 19,5
Fuente: Dirección General del Presupuesto Público Nacional
ConceptoComo % del PIB
77
el apoyo del Consejo Gremial Nacional3, a partir de información directa de 430 empresas la tarifa
efectiva de tributación en el 2014 es 69.2% (62.3% al excluir parafiscales). En el caso de las
empresas industriales, comerciales y de servicios la tasa es 71.2% para el total y 66.7% al excluir
los parafiscales, niveles muy altos que perjudican la inversión y la dinámica del sector productivo
colombiano.
El panorama fiscal para el 2016 es complejo. Los actuales niveles de déficit no se veían desde
principios de la década. Los recaudos del próximo año se afectarán por la menor dinámica de la
economía en el 2015; adicionalmente ya no se podrá contar con la renta petrolera y los
mercados financieros están muy volátiles. Por tal motivo es necesario un monitoreo
permanente del gasto público y un serio compromiso de ajuste fiscal por parte del gobierno.
En tal sentido es de la mayor importancia para el sector empresarial las recomendaciones de la
Comisión de Expertos para la Equidad y la Competitividad Tributaria. En el primer informe
presentan un diagnóstico general de los problemas que afectan el sistema tributario
colombiano, incluyendo los temas de impuestos nacionales, territoriales, impuestos verdes,
administración tributaria y evasión y elusión (mayo 2015); y en el segundo, hacen propuestas
de reforma al régimen tributario especial de las entidades sin ánimo de lucro (ESAL) y algunas
consideraciones al tema de la administración tributaria (agosto 2015).
Existe un consenso nacional en que el esquema fiscal en Colombia es inequitativo, complejo,
incentiva la informalidad y que el esfuerzo en corregir sus distorsiones, no da espera. También
es necesario que la Comisión revise no solamente el actual esquema tributario, sino también se
dé una discusión amplia del gasto público.
3 La encuesta se dirigió a empresas de todos los sectores, regiones y tamaños de empresas. Participaron empresas afiliadas a la ANDI, ACICAM, ACOPLASTICOS, ANALDEX, ANDESCO, ANDIGRAF, ASOBANCARIA, ASOCAÑA, ASOCOLFLORES, ASOFIDUCIARIAS, CAMACOL, Cámara Colombiana de la Infraestructura (CCI), COTELCO, FEDEPALMA y la Unión Colombiana de Empresas Publicitarias (UCEP).
