Clase 4: Políticas económicas para contrarrestar los ... · •La miseria de la clase trabajadora...

Maestría en Políticasde Desarrollo

Estructura económica y regional de laArgentina

Clase 4:Políticas económicas para

contrarrestar los efectos dela Estructura Productiva

Desequilibrada (EPD)

Demian T. Panigo


Estructura de la Clase

Repaso clases anteriores:1.Definición de EPD2.Problema estructural de las EPD: escasez de divisas3.Problemas que general al EPD

3.1 Menor crecimiento y baja tasa de inversión3.2 Inflación recurrente3.3 Mayor volatilidad macroeconómica.

Clase 4:4.Causas de los problemas repasados anteriormente5.Políticas para revertir de manera estructural el carácter desequilibrado de la EPD

5.1 Esquema de tipos de cambio múltiples5.1.1 Retenciones a las exportaciones5.1.2 Retenciones móviles a las exportaciones5.1.3 Políticas de compensaciones (subsidios) y acuerdos de precios

5.2 Control de importaciones: Licencias No Automáticas (LNA)5.3 Financiamiento selectivo para promover la diversificación productiva5.4. Inversión en educación y desarrollo científico y tecnológico.

6. Logros del nuevo modelo de crecimiento


1. Definición de EPD

EPD

“Se trata de una estructura productiva compuesta de dos sectores de nivelesde precios diferentes: el sector primario -agropecuario en nuestro caso -, quetrabaja a precios internacionales, y el sector industrial, que trabaja a un nivelde costos y precios considerablemente superior al internacional. Estaconfiguración peculiar, ni siquiera imaginada por las generaciones dedicadas ala elaboración de la teoría económica que hoy se enseña en las universidades,da lugar a un nuevo modelo económico, caracterizado por la crónicalimitación que ejerce sobre el crecimiento económico el sector externo”

(MARCELO DIAMAND, 1972).



EPD

Sector agro-exportador

Sectorindustrial

•Altamente productivo por la disponibilidad de

recursos naturales, capacidad de competir a nivel

internacional.

•Generador de divisas.

•Escasa capacidad de generación de empleo.

•Incapacidad de incrementar rápidamente su

oferta ante cambios en precios relativos o

incrementos de demanda.

•Productividad inferior a la de sus competidores

externos (incapacidad de competir a nivel

internacional) y a la del sector agroexportador.

•Incapacidad de generar divisas

•Dependiente de insumos y materias primas

importadas.

•Elevada capacidad de generación de empleo.

•Crecimiento más “acelerado” que sector

agropecuario



En términos prácticos, la presencia de una EPD significa que:

Costos Reales País E País A

Cereales 100 80

Automóvil 100 100

¿Cuántas bolsas de cereales cuesta un automóvil en cada país?

País E PaísA

Un automóvil 1 bolsa de cereal 1, 25 bolsas de cereales.



En términos prácticos, la presencia de una EPD significa que:

Entonces ¿es en realidad ineficiente el país A producir automóviles?; o por el contrarioal ser más eficiente en la producción de cereales debemos “pagar” más bolsas decereales por cada automóvil.

Si tomamos el camino de producir sólo granos, cambiando por automóviles importadosla producción que excede nuestro consumo de alimentos, tendremos al menos tresproblemas graves e insolubles:

a)Una parte importante de la población no podría acceder a un trabajo productivo.

b)Sólo podrían adquirir autos aquellos que están involucrados en la producción decereales.

c)No habría industrias o serían establecimientos de armado y reparaciones.


•Los enfrentamientos políticos desde la Revolución de Mayo

• Los bloqueos franceses y anglo francés en el período de Rosas

•Las crisis de 1890

•La miseria de la clase trabajadora en los inicios del siglo XX

•La crisis de 1930

•El 17 de octubre de 1945

•La inestabilidad institucional del 55 al 76 (la noción del péndulo de Diamand)

•La dictadura del 76

•Las dificultades del período democrático del 84 hasta la crisis del 2001

•La crisis del campo en el 2008

La noción de EPD interpreta los 200 años de nuestra historia y se extiende a lospaíses de herencia colonial.

Hitos quereflejan

laconstrucc

iónpolítica

de la EPD



EPD Problema estructural: patrón de crecimiento sistemáticamentelimitado por la escasez de divisas

“…Mientras el crecimiento de la economía -en particular el crecimiento industrial - requieresiempre cantidades crecientes de divisas, el alto nivel de precios industriales que caracteriza a laestructura productiva desequilibrada impide que la industria exporte. De modo que, adiferencia de lo que sucede en los países industriales, en los cuales la industria autofinancialas necesidades de divisas que plantea su desarrollo, el sector industrial argentino nocontribuye a la obtención de las divisas que necesita para su crecimiento. Su abastecimientoqueda siempre a cargo del sector agropecuario, limitado sea por falta de una producción mayor,sea por problemas de la demanda mundial o por ambas cosas a la vez…” (Diamand, 1973:2)

“…Se inicia un proceso de divergencias entre el crecimiento del sector industrial consumidorde divisas, que no contribuye a producirlas, y la provisión de estas divisas a cargo del sectoragropecuario de crecimiento mucho más lento. Esta divergencia es responsable de la crisis debalanza de pagos en la Argentina y constituye el principal limitador de crecimiento del país…”(Diamand, 1973:3)

2. Problema estructural de las EPD: escasez dedivisas


EPD Problema estructural: patrón de crecimiento sistemáticamentelimitado por la escasez de divisas

Expansión de demanda (por ejemplo, poraumento de w)

Aumento de demanda de bs.industriales

Aumento de demanda internade alimentos

Aumento de productoindustrial

Reducción de saldosexportables

Aumento de importaciones

Producción de bs. primariosconstante (o aumentos relativos

menores)

Reducción del superávit de BC

Efecto neto positivo sobre el Y

El crecimiento continúa hasta que se agota el superávit de la BC

2. Problema estructural de las EPD: escasez dedivisas


3. Problemas que genera la EPD

EPD

1. Bajo crecimiento y baja tasa de inversión

2. Inflación recurrente

3. Mayor volatilidad macroeconómica

Problemas que genera


3.1 Problemas que genera la EPD: bajocrecimiento y baja tasa de inversión

EPD

• Imposibilidad del sector industrial de exportar sus productos;• Divergencia de las necesidades de divisas (industria y su oferta (sectorprimario))

Origen

ResultadoLa oferta de divisas se atrasa en

forma permanente con respecto asu demanda

Insuficiencia crónica de divisas que restringe el crecimiento a un nivel inferior que ellímite dado por la disponibilidad de recursos



i

x

s+m

s+m

u=1

u<1b>0

0

A

B

u>1b>0

u<1b<0

u>1b<0

Una economía puede quedar limitada por dos restricciones: a) u=1: disponibilidad de recursos(restricción interna); b) b=0: disponibilidad de divisas (restricción externa)

•El funcionamiento del sistemaserá viable sólo si se encuentraen algún punto del áreaformada por 0AP0, pues allí serespeta tanto la restriccióninterna como externa.

•Cualquier punto por fueraresulta inviable, ya sea porqueB<0 y/o u>1

P0

b=0



D

La principal característica de las EPD es su dificultad para obtener y mantener un coeficientede exportaciones que, como x0, permita evitar la restricción externa: atraso crónico de la

oferta de divisas (sector primario) frente a su demanda (sector industrial)

x

s+m

s+m

u0=1

0

A

B

P0x0=m

i0=s

xD

iD

Suponiendo que la economíapuede alcanzar un coeficiente deexportaciones máximo xD.El sistema se sitúa en el punto D,donde se verifica que:•B=0 y, por lo tanto, X=M(condición de equilibrio externo)•u=ud<1, de modo que existesubutilización de la capacidadinstalada Y<Y0), quedando lainversión restringida a id, menor aaquella que asegura lamaximización de la tasa decrecimiento del productopotencial.i

b=0


3.2 Problemas que genera la EPD: inflaciónrecurrente

Inflación Cambiaria

Desequilibrio en el sector externo a raízde una divergencia entre el consumo yel abastecimiento de divisas.

Devaluaciónde la moneda

nacional.

Elevación decostos y precios.

“Este fenómeno, al que denomino inflación cambiaria, pertenece a la familia deinflaciones estructurales o cuello de botella y no proviene de un exceso de demandaglobal con respecto a la oferta global. Su origen es el desbalance específico entre lademanda de divisas y su oferta estrangulada, que hace subir el precio de las divisasescasas o, lo que es lo mismo, obliga a una devaluación.”

M. Diamand



La elevación de costos y precios inducidos por la devaluación implica:

Contracción de la Demanda Agregada.

I. Transferencia de ingresos que favorece al sector exportador a costa de unareducción en el salario real.

II. Si la cantidad de dinero no aumenta hay riesgos de iliquidez monetaria.



El mecanismo anterior deriva en :

RECESIÓNDéficit

Presupuestario.

“La inflación cambiaria constituye una pieza vital en el mecanismo equilibrador de ladevaluación argentina. La recesión que desencadena hace que baje el nivel de actividadinterna, y disminuya la cantidad de importaciones que requiere el país, recuperándoseasí el equilibrio externo.”

M. Diamand (1972)


3.2 Problemas que genera la EPD: mayorvolatilidad macroeconómica

2,8

1,9

5,2

1,4

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

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4,5

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5,5

1992-2001 2004-2010

Volatilidad absolutadel empleo

Volatilidad relativa delempleo (vs. paísesdesarrollados)

Para que la EPD reduzca (aumente) la volatilidad (probabilidad de estabilidad) serequiere la coexistencia de un esquema cambiario flexible con un régimen dedemanda del tipo wage-led [b3>v2]:

El cumplimiento deambas condicionesen la Post-Convertibilidadexplicar lamarcada reducciónde la volatilidadmacroeconómica,tanto absolutacomo relativa.


Sobre la base de 2 esquemas formales alternativos, que representan,respectivamente, a la dinámica macroeconómica de la Convertibilidad y laPost-Convertibilidad, los resultados destacan que:

•La mayor elasticidad ingreso de las exportaciones netas que genera la EPD puedeamortiguar o amplificar del ciclo económico, dependiendo del régimen dedemanda y del esquema cambiario subyacente. Con tipo de cambio fijo disminuyela volatilidad, en tanto que con tipo de cambio flexible tendrá este mismo efectosólo si se combina con un régimen de demanda de tipo wage-led (e inversamente,la volatilidad se incrementa en economías tiradas por los beneficios).

•La menor sensibilidad de las exportaciones netas a las variaciones en el tipo decambio real (producto de la EPD) incrementa la volatilidad en economías con tipode cambio fijo, mientras que con tipo de cambio flexible la aumenta sólo si elrégimen de demanda subyacente es de tipo profit-led.

Para que la EPD reduzca (aumente) la volatilidad (probabilidad de estabilidad) serequiere la coexistencia de un esquema cambiario flexible con un régimen dedemanda del tipo wage-led [b3>v2]:

3.2 Problemas que genera la EPD: mayorvolatilidad macroeconómica


¿Qué explica el bajo crecimiento, la inflación recurrente y la volatilidadmacro que caracteriza a las EPD?

La constante alternancia entre dos esquemas macroeconómicoscontrapuestos que no logran soslayar estructuralmente el carácterdesequilibrado de la estructura productiva desequilibrada:

4.1 EPD sin intervención cambiaria

4.2 EPD con devaluaciones no compensadas

4. Causas de los problemas repasadosanteriormente



Inflación y desigualdad

0

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30

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Sector 1 Sector 2 Sector 3 Sector 4

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Costos Margen Potencial Precios asociados al tipo de cambio

Pér d

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Destrucción deempresas y

empleo



Principalessectores

favorecidos

Principalessectores

favorecidos

Sector AgropecuarioServicios Públicos privatizadosSector AgropecuarioServicios Públicos privatizados

Desaceleración inflacionariaAbaratamiento de los bienes de capital

DesindustrializaciónDesempleo y pobreza

Ventajas

Desventajas



Principalessectores

favorecidos

Principalessectores

favorecidos

Sectores transablesCapital concentradoSectores transablesCapital concentrado

Mayores posibilidades de empleoRecuperación del sector exportador

InflaciónDesigualdad

Ventajas

Desventajas


5. Políticas para revertir de manera estructuralel carácter desequilibrado de la EPD

5.1. Esquema de tipos de cambio múltiples:

5.1.1. Retenciones a las exportaciones5.1.2. Retenciones móviles a las exportaciones5.1.3. Política de compensaciones (subsidios) y acuerdos de

precios

5.2. Control de importaciones: Licencias No Automáticas (LNA)

5.3 Financiamiento Selectivo para promover la diversificaciónproductiva

5.4 inversión en educación y desarrollo científico y tecnológico.

Políticas orientadas a promover la diversificación productiva con inclusiónsocial


5.1. Esquema de tipos de cambio múltiples

Inflación y desigualdad

0

10

20

30

40

50

60

Sector 1 Sector 2 Sector 3 Sector 4

Cost

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Costos Margen Potencial Precios asociados al tipo de cambio

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Destrucción deempresas y

empleo



Principalessectores

favorecidos

Principalessectores

favorecidos

TrabajadoresConjunto del sector empresarioTrabajadoresConjunto del sector empresario

Condiciones para el pleno empleoMayor equidad con equilibrio externo

Conflictodistributivo

Ventajas

Desventajas

Las Condiciones Iniciales:

• Los sectores industriales ven reducido onulos sus márgenes, lo cual afecta sucompetitividad.

• Ello redunda en destrucción deempresas, empleo e ingresos

Niv

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alua

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Industria Bs. deconsumo

La solución ortodoxa:

• Baja del salario

Y sus consecuencias:

• El sector industrial recupera márgenes ycompetitividad, pero

• Baja el Salario Real, y por tanto• Caen los ingresos de los trabajadores• Disminuye la demanda interna• Aumenta la pobreza y la indigencia• Concentración del ingreso• Espiral deflacionaria y recesiva

GananciaEmpresaria

Se reduce lacapacidadadquisitiva delsalario en Bs. deconsumo básico

Capacidadadquisitiva delsalario en Bs. deconsumo básico


5.1. Esquema de tipos de cambio múltiples: salarios,márgenes y precios. EPD sin intervencióncambiaria


Mismas Condiciones Iniciales:

• Los sectores industriales ven reducido o nulossus márgenes, lo cual afecta su competitividad.

• Ello redunda en destrucción de empresas,empleo e ingresos

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La solución “productivista”:

• Devaluación del tipo de cambio

Capacidadadquisitiva delsalario en Bs. deconsumo básico

Se reduce lacapacidadadquisitiva delsalario en Bs. deconsumo básico

Y sus consecuencias:

• Incremento del nivel de precios• El sector industrial recupera márgenes y

competitividad, pero• Baja el Salario Real, y por tanto• Caen los ingresos de los trabajadores• Disminuye la demanda interna• Aumenta la pobreza y la indigencia• Sectores privilegiados con rentas extraordinarias• Concentración del ingreso• Salida puramente exportadora• Tensiones inflacionarias y distributivas


5.1. Esquema de tipos de cambio múltiples: salarios,márgenes y precios. EPD Con devaluación nocompensada


La cuadratura del círculo:¿Cómo aumentar los ingresos reales sinpérdida de competitividad?

Niv

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uado

Política de ingresos• La competitividad ganada por los sectores

industriales posibilita• Intervención pública en paritarias y definiciones

salariales para favorecer incrementos nominalesde los ingresos que

• Recuperan parte del poder adquisitivo del ingreso

Política de Retenciones• La implementación de retenciones a las

exportaciones reduce el ritmo de crecimiento delprecio interno de los Bienes de Consumo

• Recupera otra parte de poder adquisitivo delingreso

Retenciones

Política de Compensaciones• Parte de los recursos obtenidos mediante las

retenciones permiten compensar a los sectoresproductores de bienes de consumo

• Con ello se logra nuevamente reducir el ritmo decrecimiento del precio interno de los Bienes deConsumo, con lo cual

• Se recupera el poder adquisitivo del ingreso

Compensaciones


5.1. Esquema de tipos de cambio múltiples: salarios,márgenes y precios. EPD Con tipo de cambiomúltiple


5.1.1. Esquema de tipos de cambio múltiples:retenciones a las exportaciones

¿Para qué sirven las retenciones?

El establecimiento de derechos de exportación para un conjunto de productosprimarios apunta a reducir el tipo de cambio efectivo del sector agropecuario,reduciendo su precio interno y equilibrando las rentabilidades de los sectoresagropecuario e industrial, de forma tal de evitar que el impulso al desarrolloindustrial derivado del sostenimiento de la paridad cambiaria en un nivel competitivose produzca a costa de los ingresos reales de los trabajadores. De allí la centralidadde los derechos de exportación en un régimen de tipo de cambio competitivo:

Los derechos de exportación son el instrumento de política que, al modificar eltipo de cambio efectivo (neto de DE) que recibe cada rama de actividad,permite llevar a cabo una estrategia cambiaria industrialista sin encarecer losprecios de los alimentos ni generar rentas extraordinarias en el sectoragropecuario.

TATO Y LAS RETENCIONES

PARA QUE SIRVEN LAS RETENCIONES



Instrumento cambiario: Tipo de cambio competitivo y estable.

El tipo de cambio es un precio macroeconómico estratégico – macroprecio -. Un tipo decambio competitivo y estable en términos reales promueve:

I.el crecimiento económico.

II.el empleo.

III. una reducción en la volatilidad macroeconómica.

“A partir de un tipo de cambio competitivo que promueva las exportacionesindustriales surge la idea de las retenciones para los sectores que no necesitan de esaparidad cambiaria para lograr rentabilidad, invertir y crecer.”

J. Remes Lenicov (2011)

Tipo de cambio múltiple comomecanismo equilibrador de la heterogeneidad productiva:



Retención a la exportación: ejercicio de equilibrio parcial.

p

q

E P*

(1-t) E P*t

Oferta doméstica

q0q1

I. Recaudación= t E P*

II. Disminuye el preciodoméstico por la

magnitud de laretención .

III. Cae la produccióndoméstica.

Recaudación


5.1.2. Esquema de tipos de cambio múltiples:retenciones móviles a las exportaciones

El POR QUÉ de las RETENCIONES MÓVILES

El esquema de derechos de exportación fijos, si bien resulta eficaz paradisociar el nivel de precios domésticos de los productos alcanzados enrelación al nivel de precios internacional, no logra solucionar ciertosproblemas asociados a la volátil aceleración reciente de los precios decereales y oleaginosas



Inconvenientes de las retenciones fijas en un contexto de volatilidad deprecios

1.- Inflación importada o excesivo costo fiscal:Directa (vía arbitraje interno) o indirectamente (vía reasignación intersectorial defactores), el aumento de precios internacionales impacta significativamente sobre latasa de inflación doméstica, afectando principalmente a bienes de primera necesidad.En el caso de los derivados sujetos a precios de abastecimiento, el aumento de preciosinternacionales incrementa el gasto público vía mayores compensaciones.

2.- Concentración agrícola y fragilidad externa:La dinámica volátil de precios no solamente genera presiones alcistas en el nivelgeneral de precios, sino que ha determinado un progresivo deterioro de los preciosrelativos de los cultivos característicos (maíz, trigo) a favor de la soja. Como resultadode ello (y de un fuerte aumento del rinde por hectárea de este último cultivo) seaprecia una progresiva concentración de la producción agrícola que genera una mayorfragilidad de la economía a las fluctuaciones en los términos del intercambio.



Inconvenientes de las retenciones fijas en un contexto de volatilidad deprecios

3.- Riesgo empresario (o riesgo idiosincrásico):Debido a la creciente volatilidad de precios, y por ende de rentabilidades, los productoresy diversos empresarios del sector agrícola se ven perjudicados en lo que concierne a latoma de decisiones en materia de inversión y financiamiento, generando diversosproblemas de eficiencia en la asignación de recursos.

4.- Volatilidad macroeconómica (o riesgo sistémico):La ausencia estabilizadores automáticos de las fluctuaciones externas, en conjunto conun contexto internacional particularmente inestable, determina un impacto directo de laincertidumbre mundial sobre el riesgo sistémico de la economía argentina.



Un esquema de retenciones móviles permite:

1.-Reducir la inflación importada en los períodos de fuerte crecimiento de precios internacionales,y/o un menor costo fiscal de las compensaciones productivas en dicho contexto. En efecto, en unescenario alcista para los precios de cereales y oleaginosas, este esquema alternativo, compuestopor conjunto de alícuotas que (por encima de un umbral o nivel mínimo de referencia) crecen con elnivel precios internacionales de cada producto, reduce significativamente el traslado de la inflaciónexterna a los precios domésticos (en comparación con el esquema fijo). En el caso de lascompensaciones, y en un contexto de precios internacionales crecientes, el nuevo esquemadetermina un menor costo fiscal en comparación al esquema vigente, al reducir el preciointernacional neto de impuestos a las exportaciones que se utiliza (junto al precio deabastecimiento) para el cálculo de las mencionadas compensaciones.

2.- Incentivar la diversificación de la producción agrícola. El esquema de derechos de exportaciónmóviles sfue diseñado de manera tal que los precios y rentabilidades relativas de los distintos cultivosalcanzados por la medida permitan revertir la tendencia hacia la concentración de la superficiesembrada en un pequeño subconjunto de oleaginosas. En efecto, los derechos de exportaciónmóviles no solamente modifican el nivel general de precios internos de los granos, sino que tienden arevertir la tendencia al deterioro de los precios relativos del maíz y el trigo.



Un esquema de retenciones móviles permite:

3.- Aminorar el riesgo empresario. A diferencia del esquema vigente, las retenciones o derechosde exportación móviles permitirán reducir la volatilidad idiosincrásica de precios y rentabilidadespercibida por los productores agrícolas, reduciendo el margen de incertidumbre que enfrentan alobtener mayores precios netos de impuestos que los derivados del esquema actual en períodosde precios internacionales bajos y menores precios netos de impuestos en contextos de inflacióninternacional de cereales y oleaginosas.

4.- Disminuir la prociclicidad de la política fiscal. Buena parte de la volatilidad macroeconómicaque afecta negativamente al proceso de acumulación de capital y crecimiento económico seencuentra relacionada con cierta prociclicidad (en ocasiones forzosa, por racionamiento delmercado de créditos internacional) de la política fiscal. El nuevo esquema de retenciones móvilesha de verse como un estabilizador fiscal automático del ciclo económico que, en comparación conel esquema vigente, reduce el ingreso disponible del sector privado en el auge y lo aumenta en ladepresión. Con ello, se disminuye la varianza de la tasa de crecimiento del producto, reduciendo elriesgo sistémico y generando un mejor clima de negocios.

RETENCIONES MÓVILES EXPLICACIÓN

RETENCIONES MÓVILES COBOS

RETENCIONES MÓVILES CACEROLEROS

RETENCIONES MÓVILES NESTOR



Desde mediados del año 2000 se observa un significativo aumento del precio internacional de losprincipales granos que exporta nuestro país, con fuertes oscilaciones cíclicas en torno a unatendencia creciente de carácter exponencial.

¿Cómo funcionaba el esquema de retenciones móviles propuesto en 2008?

1 3 0

1 8 0

2 3 0

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3 3 0

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6

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8

S o j aP r e c i o F O B e n U S $

P r e c i o s F O B p r o m . F e b - 0 8V a r i a c i ó n % :

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G i r a s o lP r e c i o F O B e n U S $


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M a í zP r e c i o F O B e n U S $



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T r i g oP r e c i o F O B e n U S $





Desde mediados del año 2000 se observa un significativo aumento del precio internacional de losprincipales granos que exporta nuestro país, con fuertes oscilaciones cíclicas en torno a unatendencia creciente de carácter exponencial.


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En el esquema de retenciones fijas, el derecho de exportación se determina a partir de:

PRECIO FAS = PRECIO FOB * (1-DE)

En el esquema de retenciones móviles, el derecho de exportación se determina como:

( )100x

FOB

VCFOBAMVBd

−+=

Donde:d = Alícuota del derecho de exportación.VB = Valor BásicoAM = Alícuota MarginalVC = Valor de CorteFOB = Precio FOB oficial informado por la Dirección de Mercados Agroalimentarios de la Secretariade Agricultura, Ganadería, Pesca y Alimentos del Ministerio de Economía y Producción.




Un ejemplo para el caso de la SOJA

Si el precio FOB de la soja fuese de USD433 x tonelada, el cálculo sería elsiguiente.a.- Tramo de precios relevante: Más de400 a 500.b.- Valor básico: 143c.- Alícuota marginal: 72%.d.- Valor de corte o límite inferior deltramo de precios relevante: 400.e.- Derecho de exportación resultante:{[143+0.72*(433-400)]/433}*100=38,5%

( )100x

FOB

VCFOBAMVBd

−+=




Efectos de las retenciones móviles sobre el precio de los principales cultivos

50

100

150

200

250

300

100 140 180 220 260 300 340

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io F

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prop

uest

o).

USD

x to

n.

Precio FOB. USD x ton.

Precio FAS trigo propuesto

Precio FAS trigo actual

Trigo Maiz

50

70

90

110

130

150

170

190

70 110 150 190 230

Prec

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actu

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o).

USD

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n.


Precio FAS Maíz propuesto

Precio FAS Maíz actual




Efectos de las retenciones móviles sobre el precio de los principales cultivos

Soja Girasol

50

100

150

200

250

300

350

150 200 250 300 350 400 450 500

Prec

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actu

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prop

uest

o).

USD

x to

n.


Precio FAS Soja propuesto

Precio FAS Soja actual

50

100

150

200

250

300

350

400

140 190 240 290 340 390 440 490 540

Prec

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AS

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y pr

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. U

SD

x t

on.


Precio FAS Girasol propuesta

Precio FAS Girasol actual




Efectos de las retenciones móviles sobre los márgenes de rentabilidad cultivos

Trigo Maíz

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

Ene 97 May 98 Sep 99 Ene 01 May 02 Sep 03 Ene 05 May 06 Sep 07

IMR

, pr

ome

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19

98-20

01

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serv

ad

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10

0

IMR Contrafáctico propuesto

IMR Contrafáctico actual

0

20

40

60

80

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120

140

160


IMR

, pr

ome

dio

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00






Efectos de las retenciones móviles sobre los márgenes de rentabilidad cultivos

Soja Girasol

0

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100

120

140

160


IMR

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00



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180


IMR

, pr

ome

dio

19

98

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01

Ob

serv

ad

o =

10

0




5.1.3. Política de compensaciones y acuerdosde precios

El sistema conjugado de retenciones, compensaciones y acuerdos de precios implicauna redistribución de ingresos desde sectores y ramas de actividad con altarentabilidad y elevado impacto sobre la canasta básica de consumo (agro, petróleo,servicios públicos privatizados, etc.) hacia sectores que tienen una elevada capacidadpara la generación de empleo y una rentabilidad más acotada (principalmenteindustria).

Reduce el impacto inflacionario del “dólar caro”; bajando la tasa de crecimiento delsalario nominal necesaria para que aumente el salario real


Niv

el d

e pr

ecio

s co

rres

pond

ient

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un ti

po d

e ca

mbi

o de

eval

uado Retenciones

Parte de los recursos obtenidosmediante las retenciones permitencompensar a los sectoresproductores de bienes de consumo

Con ello se logra nuevamente reducirel ritmo de crecimiento del preciointerno de los Bienes de Consumo,con lo cual

Se recupera el poder adquisitivo delingreso

Compensaciones



¿Cómo actúa la política decompensaciones y acuerdo de

precios para recomponer elpoder de compra de los

salarios?

SUBSIDIOS PARA ATEMPERAR PUJASDISTRIBUTIVAS

CONTROLES DE PRECIOS PERON

PRECIOS MÁXIMOS ALFONSÍN

ACUERDOS DE PRECIOS KIRCHNERISMO



Impacto de las políticas de compensaciones y acuerdos de precios




Gasto en Subsidios de la Adm. NacionalEn millones de $ y en participación en los Gastos Primarios

$ 7.943

$ 15.727

$ 48.032

$ 31.667 $ 32.366

$ 2.412$ 840$ 1.095

$ 4.041$ 7.596

$ 33.333

2,2

11,4

17,0

5,97,1

2,7

5,9

17,0

1,6

13,714,8

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 jun-11

En m

illon

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0

3

6

9

12

15

18

En %

del

Gas

tos

Prim

ario

s

Subsidios Participación Subsidios en el Gasto Primario (bis)

El gasto en subsidios alcanzó montos significativos y crecientes: de $4 mil millones en 2003pasó a superar los $48 mil millones en 2010, llegando a representar casi el 15% del gasto.




24.4%35.3%

9.3%

56.6%

28.7%

51.9% 56.1% 54.2%47.3%

55.2% 57.8%

55.0%

49.0%

11.9%

32.6%

20.2%

32.9%31.6%

25.9%34.4%

28.2%28.6%

14.2% 8.5%

2.1%

5.4%

1.9%

2.6%

9.6%14.7% 9.9% 9.3% 7.5%1.9%

3.1%4.2% 3.9% 3.9%6.4% 7.2%

76.7%

5.4%

48.8%

10.7%

2.7% 2.1% 4.3% 3.4% 2.2%

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 40695

Gasto en Subsidios de la Adm. NacionalPor grandes rubros

Energia, Combustibles y Mineria Transporte Agricultura Agua y Saneamiento Otros

Los principales sectores asistidos por la política de subsidios han sido energía, transportey agro. Los dos primeros, por caso, representan más del 80% del gasto en subsidios enlos últimos años.

En términos de producción, generóuna estructura de costos que diosustentabilidad a ciertas actividades ymejoró la competitividad yrentabilidad de otras.

En relación al consumo, elcongelamiento de precios permitiómejorar el poder adquisitivo de losingresos y generó no sólo efectosredistributivos favorables sinotambién impactos positivos en lademanda, vía estímulos a la inversióny la producción, con efectos directosen el empleo y los salarios.


5.2. Control de importaciones: Licencias Noautomáticas de importación (LNA)

El control de importaciones, que como señalara Ocampo goza de una vida teóricaclandestina, reaparece en el actual contexto de crisis internacional como unaherramienta atractiva para:

•Resguardar el resultado externo;•Promover la sustitución de importaciones; y•Proteger sectores vulnerables.

Este tipo de herramientas formó parte importante de las estrategias de desarrolloasumidas por las naciones centrales, como así también de aquellos países que hanlogrado reducir la distancia que los separa de las economías más avanzadas. Sinembargo, el predominio de las visiones librecambistas tendió a marginar el uso de estaspolíticas y descalificar a sus usuarios, planteando un difícil desafío a la hora de diseñarinstrumentos sustitutos capaces de atender simultáneamente objetivos productivos y deresultado externo.

Políticas de control de importaciones



Políticas de control de importaciones

Argumentos a favor de su utilizaciónLa utilización de políticas de control de importaciones suele justificarse bajo una serie demotivaciones:

•Protección y promoción de industrias infantes (Chang, 2005 y Rodrick, 2007)

•Control sobre el resultado externo (Ocampo, 1985)

•Estímulo al empleo y la actividad local (Cripps y Godley, 1978).

Argumentos en contra de su utilización

Los detractores de las políticas de control de importaciones suelen criticarlas sobre la base de dosargumentos principales:

•Ineficiencias supuestamente asociadas a las actividades protegidas (Krueger, 1998); y

•Los riesgos de retaliación por parte de los socios comerciales.



Políticas de control de importaciones: aranceles de importación

Las tarifas o aranceles de importación fueron históricamente una de las herramientas deprotección comercial más utilizadas.

En la actualidad, dicha herramienta plantea una serie de inconvenientes:

•El aumento de tarifas genera, por su gran visibilidad, mayores riesgos de retaliación porparte de los socios comerciales afectados.

•En el marco de los compromisos asumidos frente a la OMC, los márgenes existentes parala suba de aranceles son en algunos casos insuficientes para alcanzar los objetivosdeseados.

•Aún en los casos en que los aranceles se encuentran por debajo de los máximospermitidos por la OMC, los acuerdos preferenciales de comercio imponen muy exigentesrespecto del uso de tarifas.

Conclusión: Las tarifas de importación se han tornado un instrumento de difícilutilización



Políticas de control de importaciones: LNA

Las licencias de importación implican el establecimiento de un trámite administrativo cuyo principalobjetivo es obtener autorización para llevar adelante la compra de mercadería extranjera.

La utilización de licencias de importación se encuentra en la actualidad regulada bajo los acuerdos firmados por los países miembros de la OMC.La OMC permite el establecimiento de dos tipos de trámites de licencias de importación:

•Licencias automáticas (LA)

•Licencias no automáticas (LNA).

Diferencia entre ambas: imposibilidad de negar la aprobación que caracteriza a las primeras. Laslicencias automáticas deben ser autorizadas de forma obligatoria en un plazo máximo de 10 díashábiles.El uso de LNA se justifica en pos de analizar la aprobación de compras en circunstancias en queexisten objetivos de mercado específicos acordados con la OMC (cuantitativos, de calidad, sanidad,etc.).Las LNA cuentan con un plazo de resolución de 30 días, que podría extenderse a 60 días en caso deque los trámites deban ser resueltos en forma simultánea.




¿Cómo desalientan las importaciones las LNA?

Si bien la aplicación de LNA no implica el incremento de los costos directos deimportación, el trámite de licencia incorpora un mecanismo indirecto de aumento de loscostos de la mercadería importada. En esta situación interceden tres factores:

1) el costo de oportunidad del capital inmovilizado;

2) los costos asociados al almacenamiento de la mercadería que se encuentra ala espera de aprobación, y

3) la incertidumbre respecto de la resolución del trámite.




Problemas derivados del uso de LNA

•Riesgos de afectar actividades productivas locales de forma negativa: si las licencias seaplican sobre insumos, partes o piezas con escasa capacidad de sustitución deimportaciones el efecto del trámite podría ser el contrario al deseado.

•Riesgos asociados a la implementación de licencias de importación en sectores yactividades económicas altamente concentradas: la protección de actividades queposeen posiciones dominantes o monopólicas en el mercado local puedetransformarse en problemática para los consumidores o para los eslabonessubsiguientes de la cadena sin alcanzar los objetivos deseados sobre el resultadoexterno.

LICENCIAS NO AUTOMÁTICAS DE IMPORTACIÓN

DECLARACIONES JURADAS ANTICIPADAS DEIMPORTACIONES



El uso de LNA en Argentina

Hacia 2004 las licencias no automáticasreaparecieron en la economía argentina afin de proteger algunos sectoressensibles. Desde entonces y hasta 2007 seestablecieron 8 nuevos regimenes delicencias no automáticas que abarcaron aun grupo de artículos para el hogar (2004y 2006), juguetes y calzado (2005),motocicletas (2006) y artículos deportivosy textiles (2007).Con la irrupción de la crisis internacionalla utilización de licencias no automáticasse disparó de forma considerable enArgentina. los regimenes de LNA semultiplicaron por cuatro en 2008,aumentando aún más su presencia en el2009

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Notificaciones de Licenciasno automáticas a la OMC

Notificaciones de LNA realizadas por Argentina




Posiciones afectadas por LNA En Argentina se encuentranen vigencia licencias noautomáticas para 15sectores de actividad: Papely Calzado (establecidos en1999), Artículos para elhogar (2004), Juguetes(2005), Motocicletas yneumáticos (2006), Textil,Partespara calzado, Pelotas yManufacturas diversas(2007), Metalúrgicos eHilados y Tejidos (2008) yTornillos, Autopartes yProductos varios (2009).




Impacto de las LNA sobre las importaciones




Impacto de las LNA sobre el resultado de la Balanza Comercial y ahorro de divisas




Impacto sectorial de las LNA sobre el ahorro de divisas


5.3. Financiamiento selectivo para promover ladiversificación productiva

En una estructura productiva desequilibrada, el mercado –sin intervención– canaliza losahorros hacia los sectores productivos de mayor rentabilidad y hacia la especulaciónfinanciera.Sin embargo, para revertir el carácter desequilibrado de la estructura productiva, serequiere que los fondos se canalicen hacia los sectores productivos industriales demenor rentabilidad relativa

Al respecto, el Estado Nacional ha avanzado en la coordinación con el sector privado paralograr una eficiente asignación de los recursos de capital disponibles, especialmente através de:

I.Constitución del Fondo de Garantía de Sustentabilidad de la ANSES.

II.Reforma de la carta orgánica del BCRA.

III.Creación del Fondo del Bicentenario.

IV.Inclusión del inciso k al punto 35 del Reglamento General de la Actividad Aseguradora.

FINANCIAMIENTO PARA LA DIVERSIFICACIÓNPRODUCTIVA



Constitución del Fondo de Garantía de Sustentabilidad de la ANSES.

Dic-08 Jun-12Proyectos productivos 2,23% 14,36%Acciones empresas extranjeras 5,24% 0%Acciones empresas locales 7,90% 6,73%Plazos Fijos 10,41% 8,90%Títulos públicos 59,50% 58,60%Disponibilidades 3,59% 5,13%

ConceptoParticipación % por tipo de activo

En términos generales, se observa que en 3 años y medio hubo un crecimiento muyimportante de la participación de los proyectos productivos en el total del FGS, a costade colocaciones en acciones extranjeras, plazos fijos, títulos públicos y otrosinstrumentos financieros.



Reforma de la carta orgánica del BCRA.Total de Préstamos al Sector Privado

(en moneda loca y extranjera, participación sobre promedio 2011)

Persona Jurídica NoPyME39,5%

PyME11,4%

Persona Física49,1%

Fuente: BCRA

La Comunicación “A” nro.5319 establece laobligatoriedad de lasentidades financieras demayor envergaduradestinen un 5% de susdepósitos al otorgamientode crédito a lasactividades productivas abaja tasa de interés, quebeneficia particularmentea las PyMes.



Creación del Fondo del Bicentenario.

Con más de $10.000 millones de préstamos otorgados para financiar 491 nuevosproyectos de inversión que permitieron generar más de 30000 nuevos puestos detrabajo.

Inclusión del inciso k al punto 35 del Reglamento General de la ActividadAseguradora.

El inciso k establece que las aseguradoras deberán redireccionar un porcentaje de susinversiones a instrumentos que financien proyectos productivos y de infraestructura demediano a largo plazo. Estos porcentajes fueron establecidos atendiendo a lasparticularidades de cada ramo.


En el largo plazo, para revertir el carácterdesequilibrado de la estructura productiva serequiere llevar a cabo un fuerte proceso deinversión social en educación y desarrollo científicoy tecnológico.

5.4. Inversión en educación y desarrollocientífico y tecnológico.



0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

198

019

81

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219

83

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619

87

198

819

89

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019

91

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93

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95

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619

97

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99

200

020

01

200

220

03

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420

05

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620

07

200

820

09

Mi

llo

ne

s d

e

pe

so

s

Inversión del Estado Nacional en Educación a pesos constantes

+ 316 %

Funte: Fuente: Dirección de Análisis de Gasto Público y Programas Sociales - Secretaría de Política Económica


Inversión del Estado Nacional en Educación Básica.

0.00

200.00

400.00

600.00

800.00

1,000.00

1,200.00

1,400.00

1,600.00

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Mi

l lon

es

de

pe

so

s

Traspaso dela Educación

básica

Aplicacióndel FONID

LeyFInanciamiento

Educativo +FONID

Funte: Fuente: Dirección de Análisis de Gasto Público y Programas Sociales - Secretaría de Política Económica



39% 44% 37% 39%41%

5,01%

5,37%

5,78%

6,46%

6,23%

0.00

10,000.00

20,000.00

30,000.00

40,000.00

50,000.00

60,000.00

70,000.00

80,000.00

90,000.00

100,000.00

2006 2007 2008 2009 2010*

Mi

llo

ne

s d

e

pe

so

s

Nación

Provincias

Inversión como porcentaje del PBI

Inversión pública destinada al Sistema Educativo Nacional

Ley de FinanciamientoEducativo: la meta másimportante era alcanzarpara el año 2010, unnivel de inversióneducativa que superecomo mínimo alcanceel 6% del PBI, esteobjetivo se ha logradosuperar en el año 2009,logrando un ratio de6,46%.



La inversión en educación en América Latina (en % del PBI)

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

5.5

6.0

6.5

7.0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Argentina

Bolivia

Brasil

Chile

Colombia

México

Paraguay

Perú

Uruguay

Argentina es elpaís de la regiónque másaumentó suinversión eneducación parael período 2002-2010,evidenciandounarecuperaciónextraordinaria dela InversiónPública enEducación apartir del 2004.



1994

1999

2004

2010

63.2%

73.4%

88.0%

90.0%

67.8%

75.7%

94.0%

92.0%

66.9%

78.1%

93.0%

97.0%

74.5%

82.9%

98.0%

98.0%

85.0%

88.3%

99.0%

99.7%

Cobertura del Sistema Educativo Nacional (%) anivel Secundario por quintiles de ingreso per

cápita familiar. Aglomerados urbanos.

Quintil 1

Quintil 2

Quintil 3

Quintil 4

Quintil 5



0.00

50.00

100.00

150.00

200.00

250.00

2006 2007 2008 2009 2010 2011

Profesor horas cátedra (pesos) - Nivel Medio

245%

0.00

500.00

1000.00

1500.00

2000.00

2500.00

3000.00

3500.00

2006 2007 2008 2009 2010 2011

Salarios docentes en pesos - Nivel Primario - jornadasimple

264%

Remuneración Docente en Argentina.



491 488

235193

35 4 4050100150200250300350400450500

N u ev os E st a blecim ient osConstrucción de establecimientos entre 2003 y 2010.

Durante el período 2003-2010 a travésde los programas Plan 700 Escuelas yPlan más escuelas, se lograron construirmás de 1000 escuelas en todo el país.Actualmente para el año 2012 se hanlogrado finalizar 1.450 establecimientoseducativos en los distintos niveles.



Inversión en ciencia y tecnología


41,54

12,21

50,23

1

11

21

31

41

51

61

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Gasto CyT (USD corr. X hab.)

47,10

35,40

87,14

30

40

50

60

70

80

90

100

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Gasto CyT (USD PPA X hab.)

INVERSIÓN EN CIENCIAS Y TECNOLOGÍA

TRANSFERENCIA TECNOLÓGICA SELECTIVA


LOS LOGROS DE LAS POLÍTICASDESTINADAS A REDUCIR LA

HETEROGENEIDADPRODUCTIVA



Efectos comparativos del nuevo modelo de desarrollo sobre los principalesindicadoresde bienestar social

Modelo PBI per cápita Coeficiente deGini

ÍndicedeBienestar de Sen

Convertibilidad 7634 0.48 3939

Neo-mercantilismo (2002-2004) 9847 0.52 4707

Tipos de cambio múltiples para eldesarrollo (2005-2010)

20705 0.47 10994

Fuente: Elaboración propia en base a datos de la Dirección Nacional de Programación Macroeconómica.El índice deBienestar de Sen se calcula de la siguiente manera: PBI*(1-Gini).

Mayor nivel de bienestar social de los últimos 38 años



Mayor período de Crecimiento Sostenido evidenciado en el último siglo.



Mejoramiento sostenido de la actividad industrial



Mejoramiento del perfil exportador



Evitar, a diferencia de la gran mayoría de los países de la región, la reprimarización

VA sector primario / PBI Participación PP+MOA y MOI en exportacionestotales (dólares de 1993)



Mejoramiento del perfil exportador



Mejora en las cuentas externas

-3,3%

2,7%

-9.141

5.815

-10.000

-8.000

-6.000

-4.000

-2.000

-

2.000

4.000

6.000

8.000

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

93 - 01 03 - 11

Saldo de Cuenta Corrienteen % PBI, en millones USD (eje derecho)



Acumulación sostenida de reservas internacionales

10.476

25.614

46.166 46.062

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

dic-0

2

jun-

03

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3

jun-

04

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4

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05

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5

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6

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7

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8

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9

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10

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0

jun-

11

dic-1

1

Stock de Reservas Internacionalesen millones de dólares

Pago al FMI



Desendeudamiento y recuperación de soberanía

26,0%

166,4%

41,8%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

180%

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1

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4

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0

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1

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6

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7

200

8

200

9

201

0

201

1

Deuda Pública Bruta(% del PIB)



Más empleo, más negociación colectiva



Mejores salarios



Políticas activas de ingresos: más y mejor cobertura previsiones



Políticas activas de ingresos: AUH y AUE



Mayor progresividad fiscal en la inversión social.



Mayor progresividad fiscal en la recaudación

5 1 ,0 %

5 1 ,5 %

5 2 ,0 %

5 2 ,5 %

5 3 ,0 %

5 3 ,5 %

5 4 ,0 %

5 4 ,5 %

5 5 ,0 %

2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1

IN D IC E D E PR O G R ESIV ID A D TR IB U TA R IAN A C IO N AL

El índice de Progresividad Tributaria (IPT) se calculó como la relación entre los impuestos nacionales decarácter progresivo( Ganancias Bienes personales Aportes personales Contribuciones patronalesDerechos de exportación) sobre el total de recursos nacionales.

Clase 4: Políticas económicas para contrarrestar los ... · •La miseria de la clase trabajadora...

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