Castillo - Crisis de La Economía Mundial

8/16/2019 Castillo - Crisis de La Economía Mundial

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En el marco de 40 años de crisis crónica del capitalismoCrisis de la economía mundial

Por: José Ernesto Castillo | Viernes, 07/11/200 11:!" #$ | Versión para imprimir

Advertencia Esta material, de car%cter ensa&ístico, e'presa las primeras re(e'iones so)re una crisis, la a)iertaen *ulio del 2007, & en particular so)re el pico a+udo ue se est% dando actualmente -la .eca decierre de este te'to es el 1! de octu)re de 200 i )ien todos los datos an sido de)idamenteceueados, esta su*eta a posteriores re3isiones, producto de an%lisis m%s pro.undos a sidoescrita al calor de los acontecimientos, respondiendo al compromiso ue, como economista crítico,siento ue de)o asumir

Capítulo I

5a crisis a+uda ue comen6ó a mediados del 2007 & se a acelerado en el ltimo mes no es uneco aislado 8orma parte de una ola de crisis del mismo tipo ue 3iene su.riendo la economíacapitalista mundial desde la se+unda mitad de la d9cada del ;0

En esa 9poca se aca)ó la .ase de crecimiento económico nes de lae+unda ?uerra $undial, lo ue los economistas re+ulacionistas llamaron el


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parcial de las tasas de +anancia del sector no >nanciero de la d9cada del "0 nunca lle+ó arecuperar los 3alores de dica tasa en las este en la super>cie )a*o la.orma de un cracL >nanciero, una crisis de so)reproducción o cualuier otra .orma

e trata de una tendencia, ue a la 3e6 depende de otra, el aumento a la composición or+%nicadel capital En .órmulas:

Tasa de ganancia = p/c+v , con una tendencia a ue aumente constantemente c -el capitalconstante

Visuali6ado de otra .orma:

TASA DE PLUSVALIA

TASA DE GANANCIA = --------------------------------------------------------------------------

COMPOSICION ORGANICA DEL CAPITAL +

M sea ue podemos decir ue la tasa de +anancia aumenta cuando aumenta la tasa de plus3alía &disminu&e cuando aumenta la composición or+%nica del capital

$ar' e'presa esto del si+uiente modo en el Domo III de El Capital:

“Si se admite, además, que esta modifcación gradual en la composición del capital noocurre sólo en eseras de producción aisladas, sino que en mayor o menor medida se laencuentra en todas, o por lo menos en las eseras claves de la producción, y por lotanto que implica modifcaciones en la composición orgánica media del conjunto delcapital de una sociedad determinada, es inevitable que este ascenso progresivo delcapital constante respecto del variable tenga como resultado orzoso un descensogradual de la tasa general de ganancia , si la tasa de plusvalía o bien el grado deexplotación del trabajo por el capital se mantienen iguales !ero "emos demostradoque esta es una ley del modo de producción capitalista# a medida que $ste sedesarrolla, se produce una disminución relativa del capital variable respecto delconstante, y por lo tanto del capital total puesto en movimiento %o cual signifca muysencillamente lo siguiente# la misma cantidad de obreros, la misma cantidad de uerza

de trabajo que "acía trabajar un capital variable de un volumen de valor dado, pondráen movimiento, en el mismo lapso, a consecuencia del desarrollo de los m$todos de producción propios de la producción capitalista, una masa cada vez mayor de mediosde trabajo, de máquinas y de capital fjo de todo tipo, tratará y consumirá en orma

productiva una cantidad cada vez mayor de materias primas y auxiliares, y porconsiguiente "ará uncionar un capital constante de un valor en perpetuo aumento&

'( medida que disminuye en orma gradual el capital variable respecto del constante,se eleva cada vez más la composición orgánica del conjunto del capital, y laconsecuencia inmediata de esta tendencia consiste en que la tasa de plusvalía setraduce en una tasa general de ganancia en continuo descenso, en tanto que el grado


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de explotación del trabajo se mantiene sin modifcaciones o incluso aumenta )*ásadelante veremos por qu$ esta baja no se manifesta en su orma absoluta, sino enorma de tendencia a una reducción progresiva+ !or consiguiente, la tendencia

progresiva a la disminución de la tasa general de ganancia es cada vez más unamanera propia del modo de producción capitalista, de expresar el progreso de la

productividad social del trabajo o decimos que no puedan existir otras razones paraun descenso pasajero de la tasa de ganancia# pero "emos demostrado con ello que el

progreso de la producción capitalista implica por uerza que la tasa general media de la

plusvalía se traduce en un descenso de la tasa general de ganancia- se trata de unanecesidad evidente, que deriva de la esencia del modo de producción capitalista .omola masa de trabajo vivo empleado disminuye sin cesar respecto de la de trabajomaterializado que pone en acción, respecto de los medios de producción consumidos

productivamente, es inevitable que la racción no pagada de dic"o trabajo vivo, que seconcreta en plusvalía, vea disminuir sin cesar su relación con el volumen de valor delcapital total !ero esta relación de la masa de plusvalía con el valor del capital totalempleado es la tasa de ganancia# por consiguiente, $sta debe descender en ormaconstante 4

#l ad3ertir $ar' ue se trata de una


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5a ló+ica de un .uncionamiento normal del capitalismo consiste en la in3ersión -& rein3ersión delcapital en .orma producti3a M sea, ue, cada 3e6, m%s medios de producción sean tra)a*ados porm%s tra)a*adores, produciendo cada 3e6 m%s )ienes Esto +enerar% m%s plus3alía para elcapitalista, pero tam)i9n aumentar% la masa +lo)al de mercancías e'istentes

#ora )ien, cuando se produce un descenso de la tasa de +anancia, a los capitalistas &a no lecon3endr% in3ertir -o rein3ertir producti3amente su capital 5o


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de capital uedaron


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4 la utili6ación de los tra)a*adores inmi+rantes, mucos de ellos ile+ales, para supere'plotarloscon salarios de am)re & sin se+uridad social

K Bna política sistem%tica para liuidar todos los )ene>cios sociales -sistemas de salud, *u)ilaciones, se+uros de desempleo, 3i3ienda social, etc, apuntando al desmantelamiento de loue se conocía como los rmas ue componen el índice tandard UPoors11

8rente al interro+ante de porue no se re3ierte la caída de la tasa de +anancia, entendemos ue larespuesta tiene tres e*es:


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1 5a


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5a realidad es ue, desde la d9cada del 70, la in3ersión )ruta >*a a escala mundial se .uereduciendo lentamente del 2K al 22W, mientras ue al mismo tiempo, los (u*os >nancierosmundiales in3ertidos en el e'tran*ero crecieron del 2W a m%s del 20W 1! Dodo esto se produ*o enel marco de una .ero6 internacionali6ación de los (u*os, en un mecanismo de ida & 3uelta entreEstados Bnidos & el resto del mundo: la relación entre los acti3os del resto del mundo en losEstados Bnidos, crecieron de apro'imadamente W en 1"0 a K0W en el 2007 @ los de EstadosBnidos en el resto del mundo, ascendieron desde 10W a 4!W en id9ntico período14

5a masa de capital +aseoso, especulati3o, se .ue ampliando cada 3e6 m%s desde los 0 asta aesta parte En los 0 el PSI mundial era de 10 trillones de dólares, & el total de acti3os >nancierosdel mundo de 12 trillones, o sea un 20W m%s En el 200;, el PSI mundial ascendía a 4 trillones dedólares, pero el total de acti3os >nancieros del mundo era &a de 170 trillones, tres 3eces & mediom%s M)ser3ando su composición, 3emos ue esos 170 trillones se componen de KK trillones deacciones, 4K trillones de depósitos )ancarios, 44 trillones de títulos de deuda pri3ada & 2; trillonesde deuda p)lica

Como conclusión, a>rmamos entonces ue los intentos 3iolentísimos de aumentar la tasa delplus3alía a)soluta durante los 0, el intento de pasar a un patrón or+ani6ati3o


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Los dese$uilirios preexistentes a la crisis

QCu%l era la )ase de sost9n de este crecimientoR u)o toda una tendencia a so)redimensionar ala Cina, dici9ndose ue de su crecimiento espectacular & tamaño esta)a dependiendo el con*untode la economía mundial Creemos ue este ar+umento no es sosteni)le por los datos ueenunciamos a continuación En realidad en el ori+en de esta ola de crecimiento económico, &tam)i9n de sus contradicciones, esta)a -& est% la economía de los Estados Bnidos

Para sostener esta a>rmación, es importante dimensionar la importancia & el entramado de laeconomía norteamericana en el capitalismo actual Empecemos por el comercio internacional:Estados Bnidos tiene un d9>cit de su Salance de Pa+os de 1!000 millones de dólares -4,W desu PSI ?ran Sretaña es el otro país con +ran d9>cit de Salan6a de pa+os=, con 1;000 millonesde dólares on los dos +randes


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5a economía estadounidense salió de>niti3amente de la recesión en ue a)ía caído con el cracLde Tall treet de 1"7 a comien6os de 1""2, inau+urando un período de crecimiento del PSIsostenido durante toda la d9cada, ue no se 3io pertur)ado por las crisis a+udas +lo)ales uea.ectaron a la economía mundial en la d9cada, como la me'icana de "4, la asi%tica del "7 & larusa del " #penas si estas ltimas +eneraron al+unas pertur)aciones )urs%tiles, ue no lle+arona la economía real 5o m%s +ra3e ue sucedió .ue la necesidad por parte de la Neser3a 8ederal desalir a sal3ar al .ondo 5on+ Derm $ana+ement, ue a)ía uedado entrampado en el de.aultruso1;

Q# ue se de)ió el crecimiento económico americano de los "0R Podemos señalar tres causas:

1 En los Estados Bnidos se produ*o una aspiradora de capital mundial Gac% resultó

.undamental el dólar nito el índice Jasda de Jue3a @orL -& tam)i9n u)o un .uerte rall& alcista

en el propio oX ones

! u)o, sin dudas, un aumento de la tasa de e'plotación de la clase o)rera mundial, an

cuando no lle+ara a los ni3eles reueridos en el citado anteriormente pro&ecto


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transmisión de datos de larga distancia a menos de lo que cobraban las redes clásicasde (121 y 3ritis" 1elecom Se jugaron al uror de 4nternet, el 5/commerce, a mirar

películas en la 6eb, los m$dicos diagnosticarían por 4nternet, las empresas "aríanvideoconerencias todo el tiempo !ero se construyeron demasiadas autopistasdigitales, los precios se desplomaron y muc"as empresas no llegaron a ganar lo quedebían pagar de intereses=17

-reespan . /us0 in1an la nueva uru!a

En el año 2001, como di*imos m%s arri)a, los Estados Bnidos tu3ieron ue reconocercialmente= ue esta)an en recesión Poco despu9s se i)a a descu)rir ue los nmeros eranpeores an, cuando aparecieron los .raudes de +randes corporaciones ue escondían p9rdidas,con los casos de Enron & Torld Com

5os ataues a las Dorres ?emelas le dieron a Sus la e'cusa e'acta para lan6ar una a+resi3ísimapolítica de reacti3ación económica ecenas de miles de millones de dólares se lan6aron parascal con ue terminó la era Clinton se pasó r%pidamente a un d9>cit de m%s de400000 millones de dólares 8ueron cientos de miles de millones de dólares para +aranti6ar la

reacti3ación Pero toda esa masa de .ondos no .ue ni a las nue3as in3ersiones tecnoló+icas ni a laindustria, con e'cepción del comple*o militar o la construcción

e .omentó a ni3eles astronómicos el cr9dito para el consumo, .undamentalmente a tra39s depr9stamos ipotecarios Eso +eneró ue los precios de las propiedades en los Estados Bnidossu)ieran asta 3alores impresionantes e in3ertía entonces en el


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-credit de.ault sXaps, ue ase+ura)an contra cr9ditos inco)ra)les, #S -assetG)acLed securities,ue ase+ura)an 3alor de coti6ación de acciones, CMs -collaterali6ed de)t o)li+ations, uease+ura)an cr9dito so)re cr9dito & las $S -mort+a+e )acLed securities, ue ase+ura)ancr9ditos ipotecarios 5a operatoria en todos los casos era la misma: so)re ese colecti3o decr9ditos se emitían títulos -llamados #S o $S si se trata)a de ipotecas 5ue+o esos títulos seme6cla)an con otros, creando un nue3o cit >scalimpresionante -los ltimos nmeros presentados para el e*ercicio >scal >nali6ado el !0 de

setiem)re del 200, reconocen 4!000 millones de dólares, superando al r9cord anterior de41!000 millones de 2004, & un d9>cit comercial de m%s de 00000 millones de dólares @adem%s un impresionante cit pri3ado=: tanto las empresas como las .amilias &anuis est%n.uertemente endeudadas & +astando m%s de ue aorran

Como di*imos m%s arri)a, este so)redimensionamiento del consumo &anui se >nancia)a con elresto del mundo, donde miles de millones de dólares 3ol3ían a los Estados Bnidos +racias a uelos dem%s países, & en particular #sia G& especialmente Cina acrecientan sus reser3as en dólareso )onos del Desoro &anui

El desarrollo de la crisis del 2,,3


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Estos deseuili)rios eran conocidos por todos los operadores económicos @a a)ía a)ido doscultades de)ido a ue tenían .ondosde cr9dito in3ertidos en ipotecas cultades Dam)i9n aparecieron las primeras señales de an6a= entrelas propias entidades, cuando trascendió ue el )anco )rit%nico Sarcla&s a)ía su.rido un reca6ode cr9dito inter)ancario


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.ormal respecti3a, la redu*o en tres cuartos -esta reducción continuaría asta #)ril, asta lle3ar latasa al 2W

#l mismo tiempo empe6aron a aparecer los datos de la economía nanciero, Tall $art mostrando ue sus 3entas de >n de año a)ían sido las menores en años, latasa de desempleo lle+ando al KW, & me6clado con ello, para acerlo m%s comple*o, la in(aciónm%s alta de los ltimos 2; años: 4,1W @a se calcula)a ue entre K00000 & 2 millones las

personas esta)an perdiendo sus 3i3iendas como consecuencia de la crisis de las ipotecas El PSI&anui en el cuarto trimestre del 2007 re+istró una su)a de sólo el 0,;W, dando para todo el añoun ascenso de apenas el 2,2W, el peor nmero desde el 2002 @a nadie discutía en Estados Bnidosue a)ía una )a*a .uerte del ni3el de acti3idad, & cada 3e6 m%s se a)la)a m%s .uertemente decaciones especulati3as de la crisis en Europa & el apón5a realidad es ue se desconocía asta dónde lle+a)a la ma+nitud de las p9rdidas, &a ue los)ancos


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ipotecarios para la Vi3ienda -8redd& $ac poseen o +aranti6an, entre am)as la mitad delmercado norteamericano para la compra de 3i3ienda & el 7KW de las ipotecas so)re las casasuni.amiliares Pr%cticamente todas las empresas inmo)iliarias est%n relacionadas con estas doscompañías en al+n sentido, casi todo Tall treet tiene acti3os relacionados & e'isten K,2 )illonesde dólares nalmente perdió la pelea con el


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8inalmente, se produ*o la )a*a coordinada de tasas lle3ada adelante por ; )ancos centrales -entreellos la Neser3a 8ederal & el Sanco Central Europeo, pero con el aditamento de ue por primera3e6 participó la Cina de 0,K0W #sí la tasa de re.erencia de la Neser3a 8ederal ueda en 1,K0WEn el caso del Sanco Central Europeo, el descenso 3a de 4,2KW a !,7KW, trat%ndose de la primera)a*a desde *unio de 200!

Bna de las nanciero ue, en 3arias etapas, alcan6ar% ;"2000 millones de dólares 5adi.erencia con el plan norteamericano, es ue los .ondos no se destinar%n a comprar acti3ostó'icos, sino acciones e eco mucos analistas, como Paul Yru+man, dicen ue este es eln de la semana -3iernes 10 de octu)re se produ*o la primera caída *aponesa en lacrisis: se trata de la ase+uradora @amato 5i.e Dodo esto mientras el &en es la


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5o paradó*ico es ue este pro+rama es el de ma&or inter3ención posi)le de los ue est% endiscusión Parecería ue las +randes estrellas de las >nan6as mundiales a)andonanprecipitadamente todo su recetario li)eral, para correr a pedir el sal3ata*e de su estado, como3eremos m%s a)a*o

Capítulo 5

Las consecuencias gloales: "6ecesión o nueva “-ran 7epresión%

ace apenas unos meses, la ma&oría de los economistas se resistían incluso a utili6ar la pala)ra


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est%n contra&endo a& una 3irtual liuidación del cr9dito Por eso estamos asistiendo a lasituación de ue incluso empresas sol3entes, al encontrarse moment%neamente sin liuide6,pueden ir a la uie)ra El otro +ran pro)lema ue a& ue mensurar al 3er el descenso en elconsumo, es el nancieros ue se est%n des3alori6andoastronómicamente

Los e)ectos de la crisis en el resto del mundo

5a C%mara de Comercio Srit%nica a anunciado el 7 de octu)re ue su economía &a est% enrecesión 5a economía )rit%nica no sólo 3a a la recesión, sin ue tendr% la peor per.ormance uecualuier economía +rande en el pró'imo año2K Pero no es sólo ?ran ?retaña: de eco el PSI seredu*o tam)i9n en el se+undo trimestre en los tres países +randes de la 6ona euro: #lemania,8rancia e Italia e+n las pro&ecciones del 8$I, la 6ona euro pasar% de un crecimiento del 2,;W enel 2007 a apenas 1W en el 200 & a un menos 0,2W en el 200" Dam)i9n el apón entrar% en una3irtual recesión: su crecimiento pro&ectado del 200 es de apenas 0,7W en 200 & se calcula 0,KWen 200" 5os e.ectos de


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economía cina sería tan poderosa, ue con su tamaño & su consumo interno podrían sostener lademanda mundial an cuando se redu*eran sustancialmente las compras desde Estados Bnidos

Es cierto ue la Cina se a con3ertido en el Z=taller del mundo= @ ue para acer .uncionar sus.%)ricas demanda como nunca al+unas materias primas o productos intermedios -petróleo,siderur+ia E incluso podemos aceptar ue la mi+ración de millones de cinos a las ciudadesindustriales implica el aumento de la demanda mundial de al+unos alimentos -como la so*a Perolas .%)ricas cinas producen para un +ran consumidor mundial: los Estados Bnidos $%s an,

mucas de las >rmas cinas no son otra cosa ue *oint3entures -asociaciones empresarias entrelas +randes corporaciones norteamericanas & empresarios cinos

imensionemos los nmeros: el PSI de los Estados Bnidos es de 1!1"K miles de millones dedólares, casi cinco 3eces el de Cina, ue alcan6a a 2;4K miles de millones de dólares -3aloresdel 200; del 8$I Ji la Cina, ni Gcomo se sostiene a 3eces, la suma de los SNICs -


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e'portaciones a los Estados Bnidos El m%s a.ectado ser% $9'ico, ue diri+e el KW de suse'portaciones a los Estados Bnidos, si+ui9ndole el resto de los centroamericanos & Cile, uedestina el !0W de sus e'portaciones al país del norte Dam)i9n es importante señalar lasconsecuencias ue una recesión -& el consi+uiente aumento del desempleo tienen con respecto alas remesas de los inmi+rantes latinoamericanos ue 3i3en en los Estados Bnidos & en3ían a sus.amilias, de especial importancia en Centroam9rica & $9'ico

El se+undo e.ecto tiene ue 3er con el endurecimiento de las condiciones para conse+uir

>nanciamiento Necordemos ue la ma&oría de los países latinoamericanos tienen enormesdeudas e'ternas, ue an 3enido re>nanciando estos años sin +randes costos internos, en )ase ala .acilidad con ue coloca)an )onos en los mercados mundiales i aora desaparecen estas.uentes, de)er%n empe6ar a acer uso de sus recursos internos, o 3ol3er a recurrir, como en otrostiempos, al 8$I En am)os casos, 3uel3e a plantearse en el ori6onte la necesidad de 3ol3er a lostristemente c9le)res cati3as de lademanda ue lle+uen a reducir estructuralmente -& no sólo por .actores especulati3os los preciosde las materias primas a+rícolas & mineras ue est%n en el centro del crecimiento económico de lare+ión # este tema nos re.eriremos en el apartado ue si+ue

Las materias primas en la monta;a rusa Bna de las características ue a asumido esta crisis son las impresionantes oscilaciones en lascoti6aciones de 3arias materias primas de las ue depende la suerte de mucos paísessu)desarrollados Dal es el caso del petróleo, ue creció asta ro6ar los 1K0 dólares el )arril, conuna su)a del 1!0W desde el 2002 El promedio de precios a+rícolas, por su parte, se duplicó desdeel 200! asta *unio del 200 Pero en las llamadas


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5as conclusiones son clarísimas: en la parte alta de la montaña rusa, la clase tra)a*adora & lospue)los del mundo su.rían la carestía e incluso el am)re #ora, en la parte )a*a, lle+a la ora delrmar ue, si se 3a a una recesión +lo)al, los precios de las materias primas e.ecti3amente sederrum)ar%n e pondr% a la orden del día, tam)i9n en estos países, la pre+unta de ui9n pa+ar%

la crisis

#l+unos economistas insisten en ue 5atinoam9rica se encuentra en me*ores condiciones paraa.rontar la crisis ue otras re+iones del mundo Dal es, por e*emplo, la opinión de Eric $asLin,premio Jo)el de Economía 2007, ue señala ue, de)ido al relati3o aislamiento de mucas de suseconomías desde el 200!, a sus .uertes super%3its comerciales & >scales & a altas reser3as,pueden so)re3i3ir me*or al tem)laderal

Es un eco ue, en lo inmediato, desde el punto de 3ista >nanciero, los países ue an su.ridocorridas de capitales -el .amoso nanciera, de

liuide6 Creemos a)er e'puesto m%s arri)a ue nos encontramos a las puertas de una se3erarecesión en la economía real i.ícilmente al+n país pueda desacoplarse Por poner un nicoe*emplo: Vene6uela necesita un petróleo a "K dólares para esta)ili6ar su presupuesto Por de)a*ode ese 3alor tiene necesidad de recurrir a un a*uste >scal

e eco, las pro&ecciones del 8$I para 5atinoam9rica marcan la misma tendencia ue con elresto del mundo: una .uerte desaceleración, con una caída del crecimiento desde el K,2W de 2007,a un 4,2W en 200 & apenas 2,W en 200" Para los países en particular los nmeros sonsimilares: #r+entina descender% del ,7W en 2007, a ;,KW en 200 & !,;W en 200"F Srasil deK,4W en 2007, a K,2W en 200 & !,KW en 200"F Bru+ua& de 7,4W en 2007, a ;,KW en 200 & K,KWen 200"F Cile de K,1W en 2007, a 4,KW en 200 & !,W en 200"F Colom)ia de 7,7W en 2007, 4Wen 200 & !,KW en 200"F $9'ico de !,2W en 2007 a 1,;W en 200 & 0,;W en 200"F & Vene6uelade ,4W en 2007 a K,0W en 200 & 2,KW en 200" Pero lo m%s +ra3e es ue el propio 8$I reconocela 3olatilidad de estos pronósticos, ue podrían empeorar sustanti3amente si la crisis se a+i+anta

Capítulo ca:


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#uter, editor de in3ersiones del 8inancial Dimes, opina:


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al3a las +anancias de los )ancos, sociali6a las p9rdidas, es decir, le car+a al estado el costo delos ue)rantos

@ si lo anali6amos desde la ló+ica estrictamente capitalista, uedan serias dudas ue estesal3ata*e -m%s todos los otros planes ue se est%n lan6ando casi diariamente sean capaces deresol3er el e*e del pro)lema: la .enomenal masa de capital especulati3o ue

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