Cap 2 - Negocios - Canales

Indice general

1. Estructura de Negocios 21.1. Oferta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

1.1.1. Recursos y reservas mundiales de litio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41.1.2. Costos de produccion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

1.2. Demanda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61.2.1. Disponibilidad de litio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61.2.2. Demanda Actual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81.2.3. Escenarios de proyeccion de demanda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

1.3. Precios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121.4. Agentes del mercado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13

1.4.1. Productores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131.4.2. Consumidores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141.4.3. Reguladores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18

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Capıtulo 1

Estructura de Negocios

Introduccion

En este capitulo se define la estructura de negocios de la industria del litio. Se repasan lasprincipales fuentes de recursos y reservas del mineral en el mundo. Se identifican los principalesagentes que ofertan y los paıses productores. Ademas, se establecen las zonas geograficas don-de se concentran grandes cantidades de litio. Es importante establecer claramente este puntoantes de continuar analizando el mercado debido a que diversos autores han expuesto ciertapreocupacion sobre la real capacidad de satisfacer la demanda en un escenario futuro.

A raız de lo anterior existe la necesidad de establecer cuales son los posibles escenarios deproyecciones de demanda. Se analiza la creciente demanda a traves de tres grandes escenarios.primero, el mercado tradicional del litio liderado por las baterıas recargables para dispositi-vos portatiles, farmaceuticos y aplicaciones industriales. Segundo, el mercado de los vehıculoselectricos y finalmente el escenario de la demanda de litio en el mercado de la energıa a travesde la fusion nuclear.

A traves de las ultimas decadas el mercado del litio ha crecido significativamente lo queprodujo una variacion en la cantidad producida y en los precios del carbonato de litio, el principalderivado de litio que se comercializa a gran escala. Se revisara la evolucion de los precios delcarbonato de litio junto con definir a su vez, las factores que modifican los costos de produccion.

Al final del capıtulo se definen los principales agentes del mercado que participan actualmentedel negocio. Los productores, con sus capacidades instaladas de operacion. Los consumidores ylas nuevas alianzas en el mercado que nos permiten visualizar hacia donde se dirige el mercadoy los reguladores que establecen los marcos legales en el mundo y en los paıses productores delitio.

En resumen al final de este capıtulo seremos capaces de establecer claramente donde estanrepartidos los recursos de litio, quienes son los paıses productores que lideran el mercado, cualesson los factores que alteran el costo de produccion y definen a un yacimiento explotable viableeconomicamente o no. Ademas, revisaremos la demanda actual, proyecciones futuras, precios ylos actores que participan del mercado.

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1.1. OFERTA CAPITULO 1. ESTRUCTURA DE NEGOCIOS

1.1. Oferta

El consumo mundial de litio se ha incrementado de las 100 toneladas de carbonato delitio equivalente por ano en los inicios de 1900 a mas de 90.000 toneladas por ano un siglodespues. En particular, ha sido durante los ultimos diez anos donde la industria mundial dellitio experimento un considerable cambio, duplicandose la demanda mundial de carbonato delitio [7].De lo anterior, existe la necesidad de explorar en la capacidad de oferta del mineralen el mundo y especificar recursos y reservas mundiales de litio, ademas de definir los factoresrelevantes que influyen los costos involucrados en la explotacion de un yacimiento productor delitio.

Fig. 1.1: Recursos globales de litio en el mundo [16].

La distincion entre reserva y reserva base de acuerdo a lo sugerido por la USGS es [14]:

Reserva. Parte de la reserva base que podrıa ser economicamente extraıda o producida en eltiempo de su determinacion. El termino reserva no significa necesariamente que la extraccioneste en operacion. Reservas incluyen solo materiales recuperables.

Reserva base. La parte de un recurso determinado que satisface una serie de criterios mınimosfısicos y quımicos relacionados con la minerıa y las practicas actuales de produccion, incluidoslos de la calidad, el grosor y profundidad. Reserva base abarca aquellas partes de los recursosque tienen un potencial razonable para estar disponibles economicamente dentro de horizontesde planificacion mas alla de los que se asume probado por la tecnologıa y la economıa .La reservabase incluye los recursos que son actualmente economicos (reservas), marginalmente economicos(Reservas marginales), y subeconomicos (reservas subeconomicas).

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1.1.1. Recursos y reservas mundiales de litio

En la seccion 2.2.1 se discute en profundidad el tema de la real disponibilidad de litio enel mundo. En esta seccion se informara de los recursos estimados y de los paıses que poseenabundantes reservas de litio ya sean en forma de salmuera o mineral. Segun Evans, los recursosmundiales de litio exceden las 300 millones de MT- LCE(toneladas metricas de carbonato delitio equivalente) y las reservas mundiales de litio son aproximadamente 100 millones de MT-LCE. En la figura 1.1 se grafica la distribucion de los recursos globales de litio repartidos en todoel planeta, donde destaca Sudamerica, en particular la zona compuesta por Chile, Argentina yBolivia (triangulo del litio). Mas adelante, en la siguiente seccion, repasaremos los factores quediferencian la calidad de los recursos en cada yacimiento.

Chile lidera la posesion de recursos de litio en el mundo con un 21 % de los recursos mundiales,le sigue bastante de cerca EE.UU y Bolivia con un 20 % y 17 % respectivamente. La diferenciaentre estos tres es la calidad de sus yacimientos situando a Chile con un mejor panorama antela eventual crecida de la demanda de litio (Ver figura 1.2). Ademas, el territorio compuesto porla frontera entre Argentina, Chile y Bolivia contiene cerca del 70 % de lo depositos economicosmundiales de litio (Reserva Base, definido en la seccion 2.2.1)[18].

Fig. 1.2: Recursos Mundiales de litio por paıses [8].

1.1.2. Costos de produccion

Los costos de produccion varıan dependiendo la fuente de donde se obtiene el mineral. Enel caso de la pegmatita, suponiendo que el proceso de lixiviacion es el mas comun, los costosdel acido, la ceniza de sosa y la energıa son un porcentaje muy significativo del total del costo,aunque puede ser parcialmente compensado si existe un mercado para el sulfato de sodio porproducto. Por otro lado, las salmueras continentales presentan costos muy variados, pero al igualque en la pegmatita el costo de la ceniza de sosa para convertir el cloruro de litio a carbonato de

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litio es muy significativo. Los grados de salmuera de los Andes tambien varıan. Por ejemplo enel Salar de Atacama con SQM hay un 0,3 % de Li y 0,062 % de Li y 0,034 % de Li en los salaresde Hombre Muerto y el Rincon en Argentina, respectivamente. El elemento mas nocivo en lasalmuera es el magnesio y la proporcion de litio es relativamente baja en el Salar de Atacama,muy baja en el Salar de Hombre Muerto y alta en el Rincon. En China tambien es muy altacon lo cual estas salmueras necesitan un procesamiento mas complejo, elevando los costos.

Otro factor importante en las salmueras es la presencia de otros productos de reembolso.En Chile, Rockwood Holdings recupera toneladas de cloruro de potasio como un co-productoen su funcionamiento y SQM recupera tonelajes mucho mayores junto con sulfato de potasio yacido borico. La mayor parte de cloruro de potasio de SQM se valoriza aun mas en la formade nitrato de potasio usando nitratos de los depositos de la misma companıa situada entre lossalares y la costa del Pacıfico. En el Rincon y en China recuperan potasio y en China lo hacencon el potasio y el boro [17].

Tabla 1.1: Mayores productores de salmuera de litio [7].

Country/Brine Average concen-

tration Li (ppm)

Evaporation rate

(mm/year)

Total unit costs

(US/lb)

Current produc-

tion [2010] (Ton )

Chile

Salar de Atacama 600-5.000 3.700 0.5-0.8 54.000

Maricunga 400-1.500 – 1.0-1.5 –

Argentina 15.000

Hombre muerto 500-782 2.775 0.8-1.2 –

Salar del Rincon 397 2.600 0.9-1.3 –

Salar de Olaroz 900 – – –

Bolivia

Sala de Uyuni 350 1.500 1.25-1.75 –

Copiasa 340 – – –

EE.UU

Clayton Valley 360 900 1.0-1.3 9.000

Great Salt Lake 40 – 2.0-2.8

China

Taijaanair 360 3.560 0.8-1.2 5.000

Zhabuye 1.200 – 0.8-1.2 10.000

Dangxiongscuo 400-500 2.300 0.8-1.2 –

Otro aspecto importante corresponde a la tasa de evaporacion neta, la cual influye directa-mente en los costos del capital y consiste en el area de piscinas de evaporacion necesaria paraaumentar la concentracion de la alimentacion de la planta. Se trata de uno de los principalescostos del capital, pero para FMC no es factor dado que se recupera el cloruro de litio directa-

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1.2. DEMANDA CAPITULO 1. ESTRUCTURA DE NEGOCIOS

mente de las salmueras in situ. El ultimo factor es la ubicacion, ya que algunos depositos sonextremadamente remotos, por lo que es necesario realizar obras de ingenierıa mas costosas parafacilitar la llegada a estos lugares [17] (Ver Tabla 1.1).

La evidencia indica que los costos de produccion situados en el Salar de Atacama son los masbajos y que la produccion de pegmatitas es, evidentemente, la fuente mas cara. No obstante,con los precios actuales del carbonato de litio doblando los precios que provocaron el cierre dela produccion en America del Norte, es de esperar que en ningun caso decaiga la produccionChina de espodumeno, o bien que se reabran algunos proyectos en EE.UU[7].

1.2. Demanda

la demanda de litio en los ultimos anos a sufrido cambios significativos y se preve que losescenarios futuros no sean la excepcion. En esta seccion se analizara el tema de la discusionsobre la real capacidad de las reservas de satisfacer el aumento de demanda que se preve paralos proximos anos. Ademas, se estudia la demanda actual y su proyeccion futura. Ademas, seevalua el impacto que tendrıa la penetracion de los vehıculos electricos y la fusion nuclear.

Fig. 1.3: Distribucion de consumo de los derivados de litio, fuente COCHILCO

En la actualidad, de la demanda mundial por litio y sus derivados, el 46 % es por carbonatode litio, 21 % por concentrado de litio, 13 % por hidroxido de litio, 5 % por butil litio, 4 % porlitio metalico, 3 % por cloruro de litio, y un 8 % por otros derivados del litio (SQM, 2009b)(Verfigura 1.3).

1.2.1. Disponibilidad de litio

A partir de los analisis sobre la disponibilidad de litio se ha abierto una discusion entre losexpertos mas reconocidos que siguen el mercado del litio sobre la estimacion real de reservas de

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litio a nivel mundial y la capacidad de proveer la demanda futura. A partir del trabajo de Tahil,“The Trouble with Litium” (2007 y 2008), y las sucesivas respuestas de Evans (2008 y 2009) seha puesto en cuestionamiento cuan certera es la informacion de reservas a nivel mundial [7].

La principal crıtica de Tahil es el amplio espectro de depositos considerados por Evans, enlos que la concentracion de litio varıa entre un mınimo de 8 ppm a 3000 ppm o mas, por tanto,segun Tahil muchos de los depositos considerados carecen de viabilidad economica, sobre todo,frente a los depositos de salmuera de Sudamerica y China. En el ano 2007 William Tahil, direc-tor de investigacion de Meridian International Research publico un documento tecnico titulado“The trouble with lithium: Implications of Future PHEV Production for lithium Demand” en elcual establece que las baterıas de ion litio rapidamente se convertiran en la tecnologıa escogidapor la nueva generacion de vehıculos electricos, hıbridos e hıbridos enchufables y que la indus-tria automotriz estarıa comprometida a incrementar la electrificacion de los vehıculos para darsustentabilidad al transporte en las proximas decadas. Junto con esto el autor muestra tambienque la baterıa de ion litio serıa la tecnologıa preferida para potenciar estos vehıculos. Tahilanaliza los recursos geologicos de litio y muestra que la disponibilidad de litio serıa insuficienteen terminos economicos y que no podra sostener la manufactura para autos electricos en elvolumen requerido [15].

La data de reservas de algun mineral es dinamica debido a que pueden variar en el tiempode acuerdo a muchas razones, como por ejemplo: se veran disminuidas si el mineral es extraıdoo si disminuye la viabilidad de extraccion o como es comun, puede aumentar a medida quesean descubiertos depositos adicionales. Hay factores que influyen directamente como las nue-vas tecnologıas o las variables economicas que mejoran la viabilidad de explotacion de algunmineral en cuestion. Las reservas pueden ser consideradas como un trabajo de inventario delas empresas mineras de los productos basicos minerales explotables. Como tal, la magnitud dedicho inventario esta necesariamente limitada por muchas consideraciones, incluido el costo deperforacion, los impuestos, el precio de las materias primas minerales que se extra, y la deman-da. Las reservas se desarrollaran hasta el punto de las necesidades del negocio y las limitacionesgeologicas del mineral [14].

Tahil en su documento del 2007 estima que las reservas globales de litio alcanzan el ordende 4.2 MT (estimacion realizada por la USGS), pero agrega 1.5 MT de Argentina, 2.5 MTde Bolivia y sustrae 1.5 MT de Chile, lo que finalmente da un total de 6.7 MT. A su vez,estima una reserva base de 14.6 MT. De los datos estimados anteriormente se concluye queTahil plantea que existen 21.4 MT de recursos totales. R. Keith Evans, geologo y experto enminerales industriales, en marzo del 2008 publica “An abundance of lithium” donde respondeal documento presentado por Tahil el ano anterior. Desestimo las crıticas de Tahil, senalandoque los terminos de “reservas” estan sujetos a una tecnologıa y precio de mercado existente,pero que sin embargo, los precios van cambiando en el tiempo y la tecnologıa desarrollandose.Luego de redefinir el criterio usado establece que los recursos totales alcanzan a 28.5 MT de litio,equivalente a 150 MT de carbonato. Cifras equivalentes para satisfacer 1775 anos de demandaa la tasa de ese ano que aproximadamente era de 16.000 toneladas al ano de litio.

En mayo de 2008 Tahil vuelve a publicar un documento titulado “Te trouble with lithium2. Under the microscope” y Evans responde nuevamente en Julio del mismo ano con “Anabundance of lithium 2”. Esta discusion entre estos dos autores se centra principalmente en latendencia de Tahil a llamar a la prudencia sobre la explotacion del litio, dado que se considera

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al mineral como el principal material en las baterıas para autos electricos y es probable quela demanda de los vehıculos electricos no pueda ser satisfecha por la poca disponibilidad delrecurso.

El ano 2009 Roskill market reports publica “the economics of lithium” donde especifica quelos recurso totales de litio en el mundo son alrededor de 30 MT. Finalmente, la ultima entregade la Mineral commodity summaries de la USGS estima en 33 MT los recursos globales. En latabla 1.2 se resumen las estimaciones sobre la abundancia de litio.

Tabla 1.2: Estimacion de abundancia de litio segun diferentes fuentes

Author Year Month Total resources [Mton] Title document

Tahil 2007 January 21.4 The trouble with lithium

Evans 2008 March 28.5 An abundance of lithium

Tahil 2008 May 21.4 The trouble with lithium part 2

Evans 2008 July 29.9 An abundance of lithium part 2

Roskill 2009 — 30.0 The economics of lithium

USGS 2011 January 33.0 Mineral commodity Summaries 2011

1.2.2. Demanda Actual

Al analizar la industria del litio se aprecia un volumen de crecimiento por sobre el 85 % atraves de los ultimos 5 anos (2004-2009) provocados por: produccion industrial, aumento en eluso de farmaceuticos y mas importante aun, el aumento por baterıas recargables para artefactosportables [23]. En 2009 el mercado sufrio una caıda por la crisis economica mundial. Muchasempresas a lo largo de la cadena de suministro de litio, optimizaron sus niveles de inventario,por lo que la demanda mundial se estima que cayo alrededor de un 20 % el 2009 respecto en2008. Fue la primera caıda del mercado en mas de una decada de crecimiento sostenido. Enrespuesta los precios bajaron de tal forma de acelerar la recuperacion de la demanda y fomentarla investigacion sobre nuevos usos de litio. El 2010 el consumo reporto una fuerte recuperacion,como resultado de un mercado con mayor actividad [24].

1.2.3. Escenarios de proyeccion de demanda

En este ıtem se abordan tres proyecciones posibles de demanda en la industria del litio.Los factores que influyen en las prediccion de demanda segun este analisis son su crecimientonatural por parte del actual mercado, la penetracion de una nueva flota de vehıculos electricosy la posible insercion de la industria del litio en el mercado energetico a traves de la fusionnuclear.

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Demanda actual + crecimiento natural

En la tabla 1.3 se proyecta la demanda de litio considerando su actual mercado y se esperauna tasa de crecimiento anual de un 5.0 % lo que alcanzarıa 119,647 toneladas metricas de LCE[23]. Se espera que el crecimiento natural de la demanda de litio a partir del mercado tradicionaleste enfocado en sus tres principales sectores consumidores:

Dispositivos de almacenaje de energıa. En los ultimos anos este segmento del mercadoha impulsado el volumen de crecimiento derivado de la demanda de aparatos portables y elcambio de herramientas electricas hacia baterıas de litio y se estima que su tasa de crecimientoanual siga en aumento [23].

Farmaceuticos y polımeros especiales. Detras de las baterıas este segmento ha ido enaumento principalmente por el continuo desarrollo de drogas, ası como aumenta la producciongenerica a nivel mundial [23].

Aplicaciones industriales. Este segmento incluye a los vidrios, ceramicas, grasas industria-les, produccion de metales, etc. Se estima que crecera a niveles cercanos en lınea con el productointerno bruto global dada la amplia gama de aplicaciones [23].

Tabla 1.3: Proyeccion de demanda del mercado tradicional (MT LCE) [23]

Year 2006 2007 2008 2009E 2010E 2011E 2012E 2013E

Demand 76,000 82,000 85,000 68,000 72,760 77,126 80,982 85,031

Growth 7.9 % 3.7 % -20 % 7.0 % 6.0 % 5.0 % 5.0 %

Year 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E

Demand 89,283 93,747 98,434 103,356 108,523 113,356 119,647

Growth 5.0 % 5.0 % 5.0 % 5.0 % 5.0 % 5.0 % 5.0 %

En general, se estima que la demanda del mercado tradicional del litio seguira creciendo peroen niveles mas modestos que los niveles registrados en casi toda la decada. Esto es debido a queel cambio del mercado de almacenamiento de energıa para dispositivos desde NiMH a litio hasido en gran medida completado y el mercado de herramientas electricas ya se ha desplazadoen gran medida a las baterıas de litio tambien [23].

Demanda actual + crecimiento natural + EV

Se estima que la demanda se incrementara significativamente mientras el mercado de HEVcambie gradualmente desde baterıas NiMH hacia las baterıas de ion litio y mientras el mercadode PHEV y EV, el cual requiere de baterıas en base a litio, encuentre sus necesidades de potencia,provocando mayor penetracion en el mercado global de automoviles. Se estima tambien que lademanda del mercado de HEV/PHEV/EV crezca virtualmente desde cero demanda al ano 2008por sobre los 81,000 toneladas metricas para el 2020, lo que ayudarıa en acrecentar la demanda de

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litio a cerca de 200,000 toneladas al 2020. Esto podrıa resultar en una tasa de crecimiento anualde 7.2 % desde 2009-2015 y 10.3 % desde 2009-2020 (suponiendo una aceleracion de penetracionde HEV/PHEV/EV en los anos finales del periodo) [23] (Ver tabla 1.4).

Tabla 1.4: Proyeccion de demanda del mercado incluido EV (MT LCE) [23]

Year 2006 2007 2008 2009E 2010E 2011E 2012E 2013E

Demand 76,000 82,000 85,000 68,000 72,760 77,126 80,982 85,031

Growth 7.9 % 3.7 % -20 % 7.0 % 6.0 % 5.0 % 5.0 %

Demand from EV 0 0 0 41 247 1,059 2,167 3,843

Total demand 76,000 82,000 85,000 68,041 73,007 78,184 83,149 88,874

Total growth 7.9 % 3.7 % -20 % 7.3 % 7.1 % 6.3 % 6.9 %

Year 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E

Demand 89,283 93,747 98,434 103,356 108,523 113,356 119,647

Growth 5.0 % 5.0 % 5.0 % 5.0 % 5.0 % 5.0 % 5.0 %

Demand from EV 6,484 9,469 18,699 38,153 58,281 63,960 81,090

Total demand 95,766 103,216 117,133 141,509 166,804 177,910 200,737

Total growth 7.8 % 7.8 % 13.5 % 20.8 % 17.9 % 6.7 % 12.8 %

En 2007, 500,000 HEV fueron vendidos, siendo Toyota la principal empresa productora. Enagosto del 2009 solo Toyota habıa vendido mas de 2.000.000 de HEV [SQM]. En la actualidadesta en pleno proceso el desarrollo de baterıas de ion-litio HEV/PHEV/EV. Estas aplicacionestendran un potencial significativo para el mercado del litio. Se preve que los vehıculos electricosdebiesen contener de 1 a 5 kg. (2,4 a 12 lbs) de carbonato de litio equivalente [SQM,2008].Evans (2009) senalo que los rangos de requerimientos de litio son altamente variados y van de3,3 lbs en hıbridos ligeros de alta potencia, 6,6 en hıbridos completos (2.0 KWh), 50 lbs enhıbridos avanzados (plug-in) hasta las 85 lbs en autos electricos completos [7]. La cantidad delitio requerida para HEV/PHEV/EV no es certera aun. Se estima que una baterıa de litio de1.2 kWh usada en HEV requerira de 0.72 kg de carbonato de litio, basado en 0.6 kg/kWh decarbonato de litio [23].

Las dificultades para desarrollar estimaciones de demanda futura para vehıculos son varia-das. Primero, conocer la tasa de abandono de la actual flota existente. Segundo, el potencial usode bio-combustibles, hidrogeno u otra alternativa, como competencia a las baterıas ion-litio y entercer lugar, los aspectos relativos al diseno o tamano de las baterıas. No obstante, hay consen-so en que las baterıas de litio son la mejor opcion para almacenar energıa en HEV/PHEV/EV[7].La tasa de penetracion de los vehıculos electricos depende principalmente del costo del com-bustible e impuestos, costos relativos de los vehıculos electricos en comparacion con los vehıculosconvencionales, regulacion de emisiones, costos en las baterıas, preferencias de los consumidores,y subsidios de los gobiernos [23].

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Fig. 1.4: Prediccion de ventas (unidades) y tasas de penetracion hasta 2020 de HEV/PHEV/EV

[23]

En la figura 1.4 se muestra un escenario desarrollado por [23] sobre la base de un modeloeconomico, con diversas estimaciones de precios a futuro del petroleo, los impuestos al com-bustible, los costos de la baterıa y los costos de electricidad, entre otros. Ademas en la figura1.5 se muestra el resumen de la prediccion analizada y se visualiza que aun con el crecimientodel mercado de los EV’s en general seguiran representando una pequena porcion en la venta devehıculos incluso al 2020 [23].

Fig. 1.5: Resumen de la prediccion para HEV/PHEV/EV [23]

Demanda actual + Crecimiento natural + EV + Fusion Nuclear

Elaborar una prediccion de demanda sobre la base de una planta en operacion de fusionnuclear es mas complicado aun que el punto anterior debido a que no se sabe con certeza

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1.3. PRECIOS CAPITULO 1. ESTRUCTURA DE NEGOCIOS

la fecha en que pueda comenzar a operar comercialmente la primera planta generadora deenergıa de fusion nuclear. Los datos que se estiman hasta el momento tienen relacion con lacantidad requerida de litio necesario para hacer funcionar la planta. La manta (Blanket) seestima contendra alrededor de 146 toneladas de litio, que debera ser remplazado cinco veces enla vida util de una central de fusion nuclear [25].

Al considerar que se introducirıa un nuevo mercado en la industria del litio, independientede las cantidades requeridas, se preve un aumento en la demanda. No se tiene absoluta certezade que tan significativo sera este incremento pero si ya se plantean formas de poder recuperary reutilizar la mayor parte del litio, a pesar de las impurezas radioactivas como el tritio quecomplicarıan el proceso. Es importante dejar en claro que no existen conceptos detallados parala recuperacion de litio porque hasta hoy no se han desarrollado [25].

1.3. Precios

A consecuencia de las altas expectativas de la creciente demanda de litio los precios se hanelevado significativamente los ultimos anos. Entre los anos 1999 y 2008 el precio promedio delcarbonato de litio crecio un 222 %, lo que significa un crecimiento promedio anual del orden de13,9 %. Entre 1990 y 1996 el carbonato de litio fue producido desde yacimientos de mineralesy salmueras fundamentalmente por las operaciones de Chemetall en SCL (Salar de Atacama) ySilver Peak. El precio de mercado estuvo en torno a los 3.000 US$/ton. Con la entrada al mercadode SQM produciendo 9.000 toneladas de carbonato de litio los precios cayeron en cerca de 40 %,situandose bajo 1.800 US$/ton. Entre 1999 y 2004 los precios promedios se mantuvieron establesentre 2.000 y 2.500 US$/ton, mientras la produccion de SQM aumentaba a 24.000 toneladas deLCE el 2003. Desde 2005, los precios del carbonato de litio experimentaron un brusco aumento(el precio promedio aumento en 90 %), a causa de la escasez en el mercado producida por variosfactores: un fuerte incremento de la demanda en las aplicaciones de baterıas, problemas deproduccion en el Salar de Atacama y la puesta en marcha de la planta de hidroxido de litio deSQM; a lo que se debe sumar el propio impacto del ciclo economico mundial que elevo el preciode todos los minerales [7](ver evolucion de los precios de LCE en figura 1.6).

Posterior a 2006, los precios del carbonato de litio han tendido a estabilizarse por sobrelos 6.000 US$/ton. (Los precios son informados por “Industrial Minerals”, quienes consultandirectamente a los principales proveedores y usuarios de la industria del carbonato de litio,puesto que el litio es transado directamente mediante contratos entre clientes y proveedores,y no en bolsa). La crisis economica mundial experimentada en 2007 parece no haber afectadomayormente los precios de referencia del carbonato de litio mas aun, si bien el precio promedioaumento en solo 1,8 % entre el 2007 y 2008, el precio mınimo informado aumento en 3,7 % enel mismo perıodo (Industrial Minerals, informa un rango de precios mınimo y maximo, paralas transacciones de carbonato de litio). Lo anterior se puede explicar por la fuerte demandaque esta teniendo el litio para las baterıas secundarias, en particular, la apuesta de la industriaautomotriz por enfrentar su propia crisis con el desarrollo en masa de los modelos hıbridos yelectricos [7].

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1.4. AGENTES DEL MERCADO CAPITULO 1. ESTRUCTURA DE NEGOCIOS

Fig. 1.6: Evolucion de precios promedio anual de Carbonato de Litio (US$/ton), fuente CO-

CHILCO 2009

1.4. Agentes del mercado

El mercado del litio ha crecido fuertemente los ultimos anos y se preve que siga en esadireccion debido a diferentes proyectos alrededor del mundo. A continuacion se presentan endetalle los actores que participan del mercado como: productores, consumidores y reguladoreslos cuales dan forma a la estructura de negocios que existe en la actualidad.

1.4.1. Productores

Actualmente existen 19 productores de litio en el mundo, los cuales se subdividen en pro-ductores de quımicos de litio con una capacidad instalada aproximada total de 133 kMT-LCEy productores de concentrados de litio con una capacidad instalada aproximada total de 44kMT-LCE (total de capacidad instalada en el mundo aproximadamente 177 kMT-LCE). Delos 14 productores de quımicos hay 6 que producen a partir de salmueras y 8 de minerales,mientras que 3 de los productores Chinos importan mineral desde el yacimiento de espodumenoAustraliano de Greenbuches (Ver tabla 1.5).

Durante 2008, la produccion mundial de litio metalico alcanzo las 27.400 toneladas (144.672LCE), mostrando un incremento cercano al 90 % de las 13.000 toneladas que se producıan en elano 2000, lo que significa un incremento promedio anual de un 8 % aproximadamente [USGS,2009] (ver figura 1.8). La produccion mundial de litio se concentra fundamentalmente en cuatropaıses: Chile, que lidera el mercado con una participacion del 44 % de la produccion (mediantesalmueras), le siguen Australia con una participacion del 25 % (mediante espodumeno), China yArgentina alcanzan un 13 % y 12 %, respectivamente, de participacion de la produccion mundial(mediante salmueras) [7] (Ver figura 1.7).

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Fig. 1.7: Paıses productores de litio, Fuente COCHILCO 2009, en base a cifras 2008.

La alta concentracion que se evidencia en cuanto a paıses que participan en la minerıa dellitio, lo es tambien en cuanto a las principales companıas que participan en esta industria. Tansolo tres empresas concentran practicamente el 77 % de la produccion mundial de litio. La mayorparticipacion de mercado la tiene SQM (ex Soquimich) con un 30 % del mercado, a partir de suproduccion en las plantas del Salar de Atacama; Chemetall, la segunda companıa en tamano,tiene una participacion de mercado de un 28 %, a partir de plantas en el Salar de Atacama (SCL)y Silver Peak en Nevada (EE.UU.) FMC Corporation, con operaciones en el Salar del HombreMuerto en Argentina, es la tercera companıa en importancia a nivel mundial, y representa el19 % del mercado.

Por otra parte, Talison Minerals –el unico productor de mineral de litio en Australia– es ellıder mundial en la produccion de concentrados de litio a partir de minerales, el que es exportadoa China para la produccion de carbonato de litio y sus derivados.

1.4.2. Consumidores

El litio se utiliza como materia prima en diversas industrias (ver figura ??). Es interesantedestacar que ha cambiado la composicion en los usos de litio en la ultima decada. En 1998, lademanda de litio para “Baterıas” era de 7 %; “Vidrios y ceramicas” constituıan el mayor destinodel litio con el 47 %; “Grasas lubricantes” el 17 %; “Aluminio” el 6 %; y “Aire acondicionado” el5 % (Gonzalez, A. 2000). El litio se utiliza tambien intensivamente en la industria de los vidriosy las ceramicas. Es utilizado ya sea en la forma de concentrado o bien como carbonato delitio. El principal efecto es reducir la temperatura de fusion de los materiales lo que produce unimportante ahorro de energıa. Mejora tambien notablemente la calidad del producto, obteniendo

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Tabla 1.5: Capacidad instalada de las plantas en operacion(kT-LCE)[8]

Company Deposit Country type Resource Capacity

SQM Salar de Atacama Chile chemical Brine 40

Chemetall Salar de Atacama Chile chemical Brine 28

Silver Peak EE.UU. chemical Brine 5

FMC Salar Hombre Muerto Argentina chemical Brine 17,5

Citic Lago Taijinaier China chemical Brine 5

QLL Lago Taijinaier China chemical Brine 2

Tibet Lago Znabuye China chemical Brine 2,5

ABA Condado Maerkong China chemical spodumene 2,5

Jiangxi Ningdu China chemical spodumene 2

Minfeng Condado Maerkong China chemical spodumene 2

NiyCo Condado Maerkong China chemical spodumene 5

XLP keketuhai/Greenbushes China chemical spodumene 5,5

Panasia Greenbushes Australia chemical spodumene 4

Tianqi Greenbushes Australia chemical spodumene 9,5

CBL Cachoeira Brasil chemical spodumene 2,3

Talison Greenbushes Australia concentrated spodumene Q 19

Talison Greenbushes Australia concentrated spodumene T 12

Bikita Bikita y Al Hayat Zimbawe concentrated Petalite 6

S.M. Pegmatitas Mesquitela y Guarda Portugal concentrated Petalite 2

Minera del Duero Mina Feli Espana concentrated Lepidolite 0,7

Tanco Bernic Lake Canada concentrated spodumene 4,4

Total 176.9

un producto mas estable y resistente al calor. En los ultimos anos, un importante crecimiento haexperimentado la industria del acero en el uso del litio, en particular en los procesos de polvo decolada continua donde el carbonato de litio ofrece una mayor velocidad y fluidez en el procesode moldeado. Esta demanda crecio entre 4 y 5 % en el 2008.

Otro uso importante es en las grasas y lubricantes donde se utiliza el hidroxido de litio,consiguiendo que las grasas sean resistentes al agua y a la oxidacion permitiendo, ademas, quetengan un buen desempeno en un amplio rango de temperaturas. El uso en grasa lubricanterepresenta aproximadamente el 75 % del mercado total de hidroxido de litio. De hecho, lasestimaciones indican que mas del 70 % de las grasas lubricantes producida en el mundo contienenlitio. No obstante lo anterior, durante el 2008 el uso de hidroxido de litio en grasa lubricante nomostro ningun crecimiento como consecuencia de la desaceleracion en la industria del automovilque se inicio durante el segundo semestre del ano (SQM, 2009).

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Fig. 1.8: Produccion mundial de litio periodo 2000-08 en toneladas de litio, fuente COCHILCO

2009

Una amplia variedad de derivados organicos e inorganicos se producen a partir de carbonatode litio, hidroxido de litio y cloruro de litio. Estos derivados tienen diferentes aplicaciones,principalmente en las industrias quımica y farmaceutica. Con el tiempo, derivados de litio hanmostrado tasas de crecimiento bastante estable, que se espera continuaran en el mediano ylargo plazo, ya que, en general, estas aplicaciones son muy especıficas y no sensibles a los cicloseconomicos (SQM, 2009) [7].

Durante los ultimos anos se ha estado desarrollando sostenidamente la industria de los autoshıbridos, cuya produccion supero las 500.000 unidades en 2007 (SQM, 2008). Para el 2008,solo en EE.UU se habıan vendido mas de 300.000 unidades. Si bien esto es aun una pequenafraccion de la produccion mundial de automoviles, se espera un importante y rapido crecimientode la industria reflejado en las alianzas estrategicas y contratos establecidos entre agentes delmercado. A continuacion se describen tres alianzas entre productores de litio y consumidores delitio relacionados con el mercado automotriz.

Mitsubishi y Galaxy Resources (Japon/Australia)

Toyota y Orocobre (Argentina)

Magna y Lithium Americas (Argentina)

Alianza Mitsubishi y Galaxy resources

Galaxy Resources, empresa Australiana, firmo un off-take agreement con Mitsubishi deJapon en el ano 2010 sobre una proporcion significativa de su produccion de carbonato de

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litio para la produccion de baterıas de ion litio. El acuerdo implica una relacion de largo plazodonde se venderan los productos de Galaxy Resources de Australia en el mercado japones [8].Un off-take agreement o contrato de “toma o paga” se define como un acuerdo entre un produc-tor de un recurso y un comprador, para la compra y venta de partes de una produccion futura.Es normalmente negociado antes de la construccion de una instalacion con el fin de asegurar unmercado para la produccion futura de una instalacion, esto debido a que la companıa tendra uncomprador de su produccion, lo cual hace que sea mas facil obtener financiacion para construiruna instalacion. Este tipo de acuerdos se utilizan con frecuencia en el desarrollo de los recursosnaturales, donde los costos capitales para extraer el recurso es significativo y la empresa quierela garantıa de que algunos de sus productos sean vendidos [11]. Mitsubishi Corporation es laempresa comercial mas grande de Japon con mas de 200 sucursales de operacion en aproxi-madamente 80 paıses alrededor del mundo. Mitsubishi emplea a una plantilla multinacional deaproximadamente 60.000 personas a traves de unas 500 empresas. Mitsubishi ha estado duran-te mucho tiempo dedicada a hacer negocios con clientes de todo el mundo en practicamentetodos los sectores, incluido el sector energetico, de metales, maquinaria, productos quımicos,alimentos y mercancıa en general. Mitsubishi, Mitsubishi Motors y el fabricante de baterıas GSYuasa formo una empresa conjunta en diciembre de 2007 llamada Lithium Energy Japan, parala fabricacion y el suministro de baterıas de gran capacidad y alto rendimiento de iones de litiopara el sector automotriz. En julio de 2009, Mitsubishi Motors lanzo su vehıculo electrico iMiEVque fue galardoneado con el coche del ano 2009-10. Mitsubishi Heavy Industries (MHI), otraempresa del grupo, construyo una planta de produccion de verificacion comercial en la prefec-tura de Nagasaki e inicio su funcionamiento en el otono del 2010, moviendo la empresa haciala entrada de una gran escala del mercado de las baterıas ion litio. La nueva planta tendra unagran capacidad de produccion de 66 MWh de pilas al ano, lo que equivale a 400.000 celulas detamano mediano. Las baterıas se han desarrollado en una investigacion conjunta de 20 anos yel proyecto de desarrollo con Kyushu Electric Power Co [19].

Alianza Toyota y Orocobre

En enero del 2010, Orocobre (operando en argentina, en el salar de Olaroz) establecio unJoint Venture Agreement con Toyota Tusho, una companıa del grupo Toyota, para desarrollarel proyecto Olaroz. Toyota Tusho proporciona US$4.5 millones para financiar la realizacion delestudio definitivo de viabilidad (DFS), el cual se espera que este terminado el 2011. ToyotaTsusho entonces adquidira una participacion del 25 % del capital de la empresa conjunta. Laproduccion comercial del salar de olaroz se estima que comience el 2012. Un Joint VentureAgreement o “Alianza estrategica” es un tipo de acuerdo comercial de inversion conjunta alargo plazo entre dos o mas personas jurıdicas, donde dos o mas empresas se unen para formaruna nueva en la cual se usa un producto, tomando en cuenta las mejores tacticas de mercadeo.El objetivo de esta alianza puede ser muy variado, desde la produccion de bienes o la prestacionde servicios, a la busqueda de nuevos mercados o el apoyo mutuo en diferentes eslabones de lacadena de un producto. Se desarrolla durante un tiempo limitado, con la finalidad de obtenerbeneficios economicos para su desarrollo. El apoyo mutuo puede consistir en capital, recursoso el simple know-how. La potencial tasa de produccion de olaroz es de 15.000 toneladas porano de carbonato de litio y 36.000 toneladas de potasio en la primera etapa del proyecto. El

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recurso y su potencial de exploracion mas profundo seran suficientes para permitir una expansionsignificativa a futuro. El proyecto de litio del salar Olaroz consiste en 118 kilometros cuadradossobre el salar de Olaroz que se sabe que contiene altos valores de litio en su salmuera. El proyectoesta localizado en la provincia de Jujuy, Argentina [20].

Alianza Magna y Lithium Americas

La alta ley de las reservas de Lithium Americas en Cauchari-Olaroz llevo a que dos inver-sionistas estrategicos otorgaran financiamiento a cambio de contratos de suministro con des-cuentos.Mitsubishi Corp. tiene alrededor de 4 % de las acciones de la companıa, mientras que lacanadiense Magna International Inc. cuenta con una participacion del 13 %. La alianza Magna yLithium Americas esta inmersa en el proyecto Caucharı – Olaroz (dos salares ubicados al nortede Argentina) que se llevarıa a cabo en el ano 2012. La Firma Canadiense Lithium AmericasCorp., A traves de su Director ejecutivo Waldo Perez, dio a conocer que la empresa avanza enla carrera para explotar los depositos salinos de litio. Tras invertir US$20 millones en un acti-vo programa de perforacion, asegurar financiamiento de inversionistas estrategicos y recaudarUS$45 millones con una exitosa oferta publica en mayo, la firma tomara una decision sobre elinicio de las construcciones en 2012. Mitsubishi y Magna tambien se comprometieron a financiarhasta el 70 % de la construccion y la mitad de ese monto provendra de creditos libres de interes.La companıa estima recursos de 4,9 millones de toneladas de carbonato de litio y 14,7 millo-nes de toneladas de potasa. Si se construye la mina, se espera que esta produzca litio durantedecadas, o incluso 100 anos [10]. Acerca de Magna International Inc., es uno de los proveedoresde la industria automotriz mas grandes del mundo; disena, desarrollo y fabrica sistemas auto-motrices, montajes, modulos y componentes de ingenierıa para ensamblar vehıculos completos,principalmente para su venta a fabricantes de equipos originales de autos y camiones ligeros enlos tres segmentos geograficos: America del Norte, Europa y resto del mundo (PrincipalmenteAsia, Sudamerica y Africa) [21].

1.4.3. Reguladores

Los terminos regulatorios dentro de la minerıa mundial de litio y en general para los mineralesno metalicos esta regulada en base a los marcos regulatorios de cada paıs, ademas, de losconvenios y protocolos a los cuales este adherido. Dentro de los convenios por decir algunosse encuentran el convenio de Basilea, protocolo de Kyoto, Norma ISO 14.000, revision de lasindustrias extractivas del banco mundial y el REACH (2006), entre otros [22].

En Chile, el principal paıs productor de litio en el mercado, la extraccion y explotacion delitio desde la salmuera del Salar de Atacama se encuentra restringida por la actual legislacion,la cual define al litio como un mineral atomico y lo declara como mineral no concesible, funda-mentalmente por su potencial participacion como combustible energetico en la fusion nuclear.Las variables regulatorias se veran en extenso en el capıtulo 3.

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Conclusion

De acuerdo a los recursos globales disponibles en el mundo, el territorio geografico ubicadoen la frontera de Chile, Argentina y Bolivia, denominado el triangulo de litio, representa laoferta mas significativa de litio debido a que posee los yacimientos de salmuera mas economicos.Esto de acuerdo a la alta calidad de sus salmueras, particularmente el Salar de Atacama enChile que es considerado el mejor yacimiento de salmuera por su alta calidad y bajos costosde produccion. De lo anterior, y teniendo en cuenta que Chile lidera la produccion mundial decarbonato de litio, se considera a Chile en una situacion privilegiada dentro del mercado.

Sobre la real estimacion del litio disponible en el mundo y la discusion presentada por losexpertos se puede concluir que si bien Tahill plantea que existe una posibilidad de que al pro-ducirse un aumento en la demanda debido a la penetracion de vehıculos electricos al mercado ypor consiguiente el aumento en la demanda de carbonato de litio para la fabricacion de baterıas,se podrıa generar un deficit en la produccion de litio por falta de reservas competitivas. Existenmuchas reservas de litio y que por su actual condicion no las hace explotables del punto de vistaeconomico, pero el avance gradual de la tecnologıa y la economıa global va a ir modificando losescenarios produciendo la viabilidad economica en otras reservas.

De acuerdo al estudio realizado por Chemetall se concluye que el porcentaje de penetracionde los vehıculos electricos es fundamental en cuantificar el aumento de demanda a futuro decarbonato de litio. Junto con esto se concluye, ademas, que el carbonato de litio es probableque continue liderando el consumo de litio.

A pesar de que se presenta a los paıses del triangulo del litio como los principales candidatosa seguir liderando la produccion de litio y a Chile como el actual lıder en produccion y con laposesion del Salar de Atacama, se preve que su actual regulacion, que incluye restricciones enla explotacion de litio, dificulte su progreso y permitira al resto de paıses aprovechar de generarvınculos, especialmente con empresas ligadas al mercado automotriz. Pensando que se debennutrir de carbonato de litio para la fabricacion de baterıas.

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Referencias

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[2] Lauren Abell, Paul Oppenheimer. World Lithium Resource impact on electric Vehicles.Naval Postgraduate School, December 2008.

[3] Klaus Schwochau. Extraction of metal from Sea Water. Institute of chemistry, nuclearresearch centre (KFA)

[4] E. Siame, R.D. Pascoe. Extraction of lithium from micaceous waste China clay produc-tion. June 2011.

[5] Andres Yaksic, John E. Tilton. Using the cumulative availability curve to assess thethreat of mineral depletion: The case of lithium. Minig Center, school of Engineering PUC,Chile. January, 2009.

[6] Dr. Igor Wilkomirsky. Extraccion y refinacion de metales no ferrosos Litio. Departamentode ingenierıa metalurgica. Universidad de Concepcion. 2007.

[7] Camilo Lagos. Antecedentes para una polıtica publica en minerales estrategicos: Litio.Comision Chilena del Cobre, Santiago. Chile. 2009.

[8] Patricio de Solminihac, “El litio y la economıa Nacional, Recursos de litio en el mundo yChile”, SQM S.A., 2010.

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[10] Andreas Dinger, Ripley Martin, Xavier Mosquet, Maximilian Rabl, Dimitrios Rizoulis,Massimo Russo,Batteries for electric cars: Challenges, opportunities, and the outlook to 2020,The Boston Consulting Group (BCG), 2010.

[11] J. Ongena, G. Van Oost, “Energy For future Centuries; Will Fusion Be an Inexhaustible,Safe And Clean Energy Source”, Laboratoire de Physique des Plasmas, Ecole Royale Militaire,2006.

[12] European commission, “Fusion research, an energy option for europe’s future”, Directorate-General for research, Fusion energy research, 2007.

[13] M. Zambra, “Importancia del Litio en el Futuro Proceso Comercial de la Fusion Nu-clear”. Informe a la Comision Chilena de Energıa Nuclear (CCHEN). Santiago, 2008.

[14] U.S. Geological Survey, 2011, Mineral commodity summaries 2011: U.S. Geological Sur-vey, 198 p.

[15] William Tahil, “The trouble with lithium: Implications of future PHEV Production forlithium Demand”, Meridian international research, January 2007.

[16] Chemetall Company, “statement lithium applications and availability 2009”, july 2009.[17] R. Keith Evans, “An Abundance Of Lithium”, 2008.[18] William Tahil, “The trouble with lithium 2: Under the microscope”, Meridian interna-

tional research, May 2008.[19] Documento oficial de la alianza entre Mitsubishi y Galaxy resources., http://www.australian-

lithium.com/files/Galaxy %20Mitsubishi.pdf[20] Pagina oficial de la Empresa Orocobre., http://www.orocobre.com.au/ProjectsOlaroz.htm[21] Pagina de America Economıa, revista electronica especializada., http://www.americaeconomia.com/negocios-

industrias/lithium-americas-resolvera-en-2012-proyectos-de-litio-en- argentina

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[22] Juan Carlos Guajardo B., ”La agenda minera en Chile: revision y perspectivas”,Divisionde recursos Naturales e Infraestructura, Naciones Unidas, CEPAL, Santiago de Chile, Febrerode 2007.

[23] Jhon P. McNulty, Alina Khaykin, ”Lithium - Extracting the details on the lithiummarket, credit suisse, USA, 1 octubre 2009.”

[24] SQM, .Annual Report 2010”[25] T. Hamacher, A.M. Bradshaw, ”Fusion as a future power source: recent achievements

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Cap 2 - Negocios - Canales

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