Tipo de fondo: Fondo que invierte mayoritariamente en otros fondos y sociedades; Vocación inversora: Retorno Absoluto; Perfil de riesgo: 3 - Medio-bajoCATEGORÍA: D Fondo cuyo objetivo es obtener un rendimiento anual, no garantizado, del Euribor a 1 mes más 1,20%, con un nivel de volatilidad anual inferior al 3%.DESCRIPCIÓN GENERAL:O El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es VaR Absoluto.Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

OPERATIVA EN INSTRUMENTOS DERIVADOS:

EuroDIVISA DE DENOMINACIÓN:

1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: inversores@cnmv.es).

La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en Av. Diagonal, 621, Torre 2 Planta 7ª - 08028 Barcelona, correo electrónico a través del formulario disponible en www.lacaixa.es

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.lacaixa.es o www.caixabankassetmanagement.com

Gestora:Depositario:

Auditor:

CAIXABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A.CECABANK, S.A.

Deloitte

Grupo Gestora/Depositario:Rating Depositario:

CAIXA D´ESTALVIS I PENSIONS DE BARCELONA / CECABANK, S.A.BBB

326821/09/2005

Nº Registro CNMV: Fecha de registro:

CAIXABANK SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI Informe 1er Trimestre 2017

2.2.1. Individual - CAIXABANK SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI. Divisa Euro

2.2. COMPORTAMIENTO

Rentabilidad (% sin anualizar)

2. DATOS ECONÓMICOS

2.1. DATOS GENERALES

Periodo actual Periodo anterior Año actual Año anteriorÍndice de rotación de la cartera 0,15 0,46 0,15 1,49Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

0,00 0,00 0,00 0,01

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.

Nº de participaciones 6.808.201,08 8.093.217,97Nº de partícipes 2.177 2.531Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00 0,00

Período 41.266 6,06122016 48.918 6,04432015 74.938 6,25502014 37.521 6,1993

Comisión de gestión 0,25 0,25 PatrimonioComisión de resultados 0,00 0,00 ResultadosComisión de gestión total 0,25 0,25 Mixta

Comisión de depositario 0,02 0,02 PatrimonioInversión mínima: 600,00 (Euros)

CAIXABANK SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE ESTANDAR

Período actual

Período anterior

Fecha Patrimonio (miles de euros)

Valor liquidativo (euros)

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

% efectivamente cobrado

Periodo Acumulada

Base de cálculo

Nº de participaciones 32.160.099,22 36.402.324,26Nº de partícipes 2.072 2.324Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00 0,00

Período 209.000 6,49872016 235.850 6,47902015 397.051 6,69812014 206.782 6,6318

Comisión de gestión 0,22 0,22 PatrimonioComisión de resultados 0,00 0,00 ResultadosComisión de gestión total 0,22 0,22 Mixta

Comisión de depositario 0,02 0,02 PatrimonioInversión mínima: 50.000,00 (Euros)

CAIXABANK SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE PLUS

Período actual

Período anterior

Fecha Patrimonio (miles de euros)

Valor liquidativo (euros)

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

% efectivamente cobrado

Periodo Acumulada

Base de cálculo

Nº de participaciones 3.725.741,45 3.381.074,95Nº de partícipes 7 7Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00 0,00

Período 21.780 5,84592016 19.689 5,82322015 2.980 5,99922014 0

Comisión de gestión 0,15 0,15 PatrimonioComisión de resultados 0,00 0,00 ResultadosComisión de gestión total 0,15 0,15 Mixta

Comisión de depositario 0,01 0,01 PatrimonioInversión mínima: 1.000.000,00 (Euros)

CAIXABANK SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE PLATINUM

Período actual

Período anterior

Fecha Patrimonio (miles de euros)

Valor liquidativo (euros)

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

% efectivamente cobrado

Periodo Acumulada

Base de cálculo

Nº de participaciones 65.880.349,68 38.735.774,20Nº de partícipes 85.851 61.170Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00 0,00

Período 386.355 5,86452016 226.118 5,83742015 135.314 5,99882014 0

Comisión de gestión 0,08 0,08 PatrimonioComisión de resultados 0,00 0,00 ResultadosComisión de gestión total 0,08 0,08 Mixta

Comisión de depositario 0,01 0,01 PatrimonioInversión mínima: 1,00 (participaciones)

CAIXABANK SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE CARTERA

Período actual

Período anterior

Fecha Patrimonio (miles de euros)

Valor liquidativo (euros)

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

% efectivamente cobrado

Periodo Acumulada

Base de cálculo

Acumulado Trimestral Anualaño actual 31-03-17 31-12-16 30-09-16 30-06-16 2016 2015 2014 2012

Rentabilidad 0,28 0,28 0,02 0,00 -1,32 -3,37 0,90 0,87

CAIXABANK SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE ESTANDAR

Acumulado Trimestral AnualVolatilidad * de: año actual 31-03-17 31-12-16 30-09-16 30-06-16 2016 2015 2014 2012Ibex-35 11,40 11,40 14,36 17,93 35,15 25,83 21,75 18,45 27,77Letra Tesoro 1 año 0,15 0,15 0,69 0,24 0,45 0,48 0,28 0,38 2,24Euribor a 1 mes + 120 pb 0,03 0,03 0,04 0,04 0,04 0,09 0,07 0,05 0,06

Medidas de riesgo (%)

Acumulado Trimestral Anualaño actual 31-03-17 31-12-16 30-09-16 30-06-16 2016 2015 2014 2012

Rentabilidad 0,30 0,30 0,04 0,03 -1,30 -3,27 1,00 0,97 2,70

CAIXABANK SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE PLUS

Acumulado Trimestral Anualaño actual 31-03-17 31-12-16 30-09-16 30-06-16 2016 2015 2014 2012

Rentabilidad 0,39 0,39 0,13 0,12 -1,21 -2,93

CAIXABANK SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE PLATINUM

Acumulado Trimestral Anualaño actual 31-03-17 31-12-16 30-09-16 30-06-16 2016 2015 2014 2012

Rentabilidad 0,46 0,46 0,19 0,18 -1,15 -2,69

CAIXABANK SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE CARTERA

Acumulado Trimestral AnualVolatilidad * de: año actual 31-03-17 31-12-16 30-09-16 30-06-16 2016 2015 2014 2012Valor Liquidativo 1,07 1,07 1,36 1,09 2,49 2,09 2,39 2,28VaR histórico ** 1,41 1,41 1,43 1,44 1,46 1,43 0,68 0,68

CAIXABANK SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE ESTANDAR

Acumulado Trimestral AnualVolatilidad * de: año actual 31-03-17 31-12-16 30-09-16 30-06-16 2016 2015 2014 2012Valor Liquidativo 1,07 1,07 1,36 1,09 2,49 2,09 2,39 2,28 1,65VaR histórico ** 1,31 1,31 1,31 1,31 1,88 1,31 1,44 1,52 3,48

CAIXABANK SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE PLUS

Acumulado Trimestral AnualVolatilidad * de: año actual 31-03-17 31-12-16 30-09-16 30-06-16 2016 2015 2014 2012Valor Liquidativo 1,08 1,08 1,36 1,09 2,49 2,09VaR histórico ** 1,57 1,57 1,59 1,61 1,63 1,59

CAIXABANK SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE PLATINUM

Acumulado Trimestral AnualVolatilidad * de: año actual 31-03-17 31-12-16 30-09-16 30-06-16 2016 2015 2014 2012Valor Liquidativo 1,07 1,07 1,35 1,09 2,48 2,08VaR histórico ** 1,55 1,55 1,57 1,59 1,61 1,57

CAIXABANK SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE CARTERA

* Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.** VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

Gastos (% s/ patrimonio medio)

CAIXABANK SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI

Acumulado Trimestral AnualRatio total de gastos * año actual 31-03-17 31-12-16 30-09-16 30-06-16 2016 2015 2014 2012CLASE ESTANDAR 0,57 0,57 0,59 0,59 0,59 2,32 2,41 2,40CLASE PLUS 0,54 0,54 0,56 0,55 0,56 2,22 2,31 2,30CLASE PLATINUM 0,45 0,45 0,48 0,47 0,47 1,86 0,44CLASE CARTERA 0,38 0,38 0,41 0,40 0,41 1,62 0,39

* Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos sintético.

Trimestre actual Último año Últimos 3 añosRentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % FechaRentabilidad mínima (%) -0,13 24-02-17 -0,13 24-02-17 -0,79 27-06-16Rentabilidad máxima (%) 0,21 01-03-17 0,21 01-03-17 0,50 27-08-15

Trimestre actual Último año Últimos 3 añosRentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % FechaRentabilidad mínima (%) -0,13 24-02-17 -0,13 24-02-17 -0,79 27-06-16Rentabilidad máxima (%) 0,21 01-03-17 0,21 01-03-17 0,50 27-08-15

Trimestre actual Último año Últimos 3 añosRentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % FechaRentabilidad mínima (%) -0,13 24-02-17 -0,13 24-02-17 --Rentabilidad máxima (%) 0,21 01-03-17 0,21 01-03-17 --

Trimestre actual Último año Últimos 3 añosRentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % FechaRentabilidad mínima (%) -0,13 24-02-17 -0,13 24-02-17 --Rentabilidad máxima (%) 0,21 01-03-17 0,21 01-03-17 --

La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.

* Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora.Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

CAIXABANK SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE ESTANDAR

Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años

CAIXABANK SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE PLUS

CAIXABANK SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE PLATINUM

CAIXABANK SELECCION RETORNO ABSOLUTO, FI CLASE CARTERA

El 26/03/2007 se modificó la política de inversión de la sociedad, por ello solo se muestra la evolución de la rentabilidad del valor liquidativo a partir de ese momento.

Fin período actual Fin período anteriorDistribución del patrimonio Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio(+) INVERSIONES FINANCIERAS 644.021 97,82 519.917 97,99* Cartera interior 0 0,00 0 0,00* Cartera exterior 644.021 97,82 519.917 97,99* Intereses cartera inversión 0 0,00 0 0,00* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 21.957 3,33 12.812 2,41(+/-) RESTO -7.576 -1,15 -2.155 -0,40

Notas:El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.

TOTAL PATRIMONIO 658.401 100,00 530.574 100,00

2.3. DISTRIBUCIÓN DEL PATRIMONIO AL CIERRE DEL PERIODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS)

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

% sobre patrimonio medio %Variación del período actual

Variación del período anterior

Variación acumulada anual

Variación respecto fin período anterior

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) 530.574 548.448 530.574±Suscripciones/ reembolsos (neto) 22,48 -3,43 22,48 -784,43Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00± Rendimientos netos 0,33 0,10 0,33 82,84 (+) Rendimientos de gestión 0,49 0,29 0,49 77,17 + Intereses 0,00 0,00 0,00 -46,48 + Dividendos 0,00 0,16 0,00 -100,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 -394.138,46 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,49 0,13 0,49 288,13 ± Otros Resultados 0,00 0,00 0,00 -116,60 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,17 -0,19 -0,17 -7,88 - Comisión de gestión -0,15 -0,17 -0,15 -9,31 - Comisión de depositario -0,02 -0,02 -0,02 -8,59 - Gastos por servicios exteriores 0,00 0,00 0,00 81,42 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 27,75 - Otros gastos repercutidos 0,00 0,00 0,00 0,00(+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 13,54 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 13,54 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) 658.401 530.574 658.401

2.4. ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL

2.2.2. ComparativaDurante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de euros) Nº de partícipes* Rentabilidad trimestral media**

Monetario 5.601.678 191.709 -0,01Monetario corto plazo 0 0 0,00Renta Fija Euro 3.899.581 174.937 -0,21Renta Fija Internacional 284.957 10.028 -0,35Renta Fija Mixta Euro 4.424.505 14.454 -0,60Renta Fija Mixta Internacional 8.924.759 308.178 0,35Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00Renta Variable Mixta Internacional 2.701.804 87.282 1,28Renta Variable Euro 548.039 25.523 11,99Renta Variable Internacional 3.006.569 196.451 5,15IIC de gestión Pasiva (I) 10.018.756 329.941 0,64Garantizado de Rendimiento Fijo 111.505 4.825 -0,12Garantizado de Rendimiento Variable 85.507 3.174 -0,09De Garantía Parcial 0 0 0,00Retorno Absoluto 654.209 80.762 0,35Global 3.612.074 111.456 2,12Total Fondo 43.873.943 1.538.720 0,90

*Medias.(I): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.**Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

3.2. DISTRIBUCIÓN DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS, AL CIERRE DEL PERÍODO (% SOBRE EL PATRIMONIO TOTAL)

Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión

Total subyacente renta fija 0Total subyacente renta variable 0Total subyacente tipo de cambio 0Total otros subyacentes 0TOTAL DERECHOS 0Total subyacente renta fija 0Total subyacente renta variable 0Total subyacente tipo de cambio 0 GS-GBL ST MB AC OTROS|IIC|LU1135780176 18.377 Inversión PICTET TR AGORA OTROS|IIC|LU1071462532 49.130 Inversión DEU CONCEPT KAL OTROS|IIC|LU1028182704 16.535 Inversión HELIUM S OTROS|IIC|LU0912262358 48.837 Inversión GLOB ABS RETURN OTROS|IIC|LU0548153799 38.215 Inversión RWC FD-EUR ABSO OTROS|IIC|LU0523287489 13.481 Inversión HEND GART UK OTROS|IIC|LU0490769915 59.529 Inversión SCHRODER GAIA OTROS|IIC|LU0463469121 23.073 Inversión EXANE ARCHIMED OTROS|IIC|LU0417733242 34.724 Inversión MLIS-MARSHALL W OTROS|IIC|LU0333226826 46.788 Inversión AMUNDI VOL IC OTROS|IIC|LU0272941112 25.246 Inversión JULIUS BAER RET OTROS|IIC|LU0256049627 56.393 Inversión OLD M ABS RE-I OTROS|IIC|IE00BLP5S791 46.662 Inversión BNY M ABS RET OTROS|IIC|IE00B3TH3V40 47.235 Inversión ABS EM DBT B2P OTROS|IIC|IE00B2QV6L30 31.816 Inversión HARMONY CAPBLOQ OTROS|IIC|BMG430345634 174 InversiónTotal otros subyacentes 556.214TOTAL OBLIGACIONES 556.214

3.3. OPERATIVA EN DERIVADOSRESUMEN DE LAS POSICIONES ABIERTAS AL CIERRE DEL PERÍODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS)

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.

Período actual Período anteriorDescripción de la inversión y emisor Divisa Valor de

mercado % Valor de mercado %

TOTAL RENTA FIJA COTIZADATOTAL RENTA FIJATOTAL RENTA VARIABLETOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIORTOTAL RENTA FIJA COTIZADA EXTTOTAL RENTA FIJA EXTTOTAL RENTA VARIABLE EXTPARTICIPACIONES|ARTEMIS EUR 24.872 3,78PARTICIPACIONES|INSIGHT INVESTM EUR 31.741 4,82 13.167 2,48PARTICIPACIONES|BNY MELLON PLC EUR 46.980 7,14 28.453 5,36PARTICIPACIONES|OLD M IS EUR 48.000 7,29 32.695 6,16PARTICIPACIONES|JB MULTISTOCK EUR 58.183 8,84 43.621 8,22PARTICIPACIONES|AMUN FUN SICAV EUR 23.446 3,56 16.238 3,06PARTICIPACIONES|MERRILL LYNCH EUR 50.591 7,68 49.566 9,34PARTICIPACIONES|EXANE ASSET EUR 34.249 5,20 28.605 5,39PARTICIPACIONES|SCHRODER GAIA EUR 23.796 3,61 22.557 4,25PARTICIPACIONES|GARTMORE INVEST EUR 61.435 9,33 48.099 9,07PARTICIPACIONES|RWC PARTNERS EUR 13.101 1,99 16.427 3,10PARTICIPACIONES|STANDARD LIFE EUR 37.962 5,77 31.956 6,02PARTICIPACIONES|ALLIANCEBERNSTE EUR 14.251 2,69PARTICIPACIONES|AB SICAV I/LUX EUR 20.884 3,17PARTICIPACIONES|BLACKROCK INSTI EUR 30.464 4,63 22.684 4,28PARTICIPACIONES|SYQUANT EUR 50.656 7,69 50.216 9,46PARTICIPACIONES|DWS SICAV EUR 17.276 2,62 13.287 2,50PARTICIPACIONES|PICTET TOTAL RE EUR 51.708 7,85 51.231 9,66PARTICIPACIONES|GS FUNDS SICAV EUR 18.677 2,84 36.862 6,95TOTAL IIC EXT 644.021 97,81 519.917 97,99TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 644.021 97,81 519.917 97,99TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 644.021 97,81 519.917 97,99

3. INVERSIONES FINANCIERAS

3.1. INVERSIONES FINANCIERAS A VALOR ESTIMADO DE REALIZACIÓN (EN MILES DE EUROS) AL CIERRE DEL PERÍODO

Si Noa.Suspensión Temporal de suscripciones / reembolsos Xb.Reanudación de suscripciones / reembolsos Xc.Reembolso de patrimonio significativo Xd.Endeudamiento superior al 5% del patrimonio Xe.Sustitución de la sociedad gestora Xf.Sustitución de la entidad depositaria Xg.Cambio de control de la sociedad gestora Xh.Cambio en elementos esenciales del folleto informativo Xi.Autorización del proceso de fusión Xj.Otros Hechos Relevantes X

4. HECHOS RELEVANTES

Si Noa.Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) Xb.Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento Xc.Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la CNMV) Xd.Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X

e.Se ha adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de estos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas X

f.Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo X

g.Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC Xh.Otras informaciones u operaciones vinculadas X

6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES

Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U., Entidad Gestora de dicho Fondo, ha acordado modificar, con efectos desde el 10 de marzo de 2017, inclusive, la comisión de gestión de la clase CARTERA de dicho Fondo, quedando establecida como se detalla a continuación:• Comisión de gestión: bajará del 0,375% anual sobre el patrimonio del Fondo al 0,2% anual sobre el patrimonio del Fondo.

5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES

h) Se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos con pacto de recompra con el depositario, compra/venta de IIC propias y otras por un importe en valor absoluto de 60,50 €. La media de este tipo de operaciones en el período respecto al patrimonio medio representa un 0,00 %.

7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES

Siguiendo las recomendaciones de la CNMV, les informamos que el fondo tiene posiciones en inversiones ilíquidas. En concreto HARMONY CAPITAL (BM6430345634), el cual es un fondo de fondos que suspendió reembolsos en 2008. Desde entonces se inició un proceso de liquidación de las posiciones en su cartera. En la actualidad el valor remanente es muy residual.

8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV

9. ANEXO EXPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO

El comportamiento de los mercados durante el primer trimestre de 2017 ha estado dominado por el efecto de las políticas fiscales pro crecimiento que se han visto acompañadas de buenos datos macro económicos. Sin embargo, estas expectativas han experimentado una pausa en el camino debido a las dudas sobre la posible ejecución de las políticas de la administración Trump, así como por el calendario político europeo y las decisiones adoptadas de los bancos centrales. Las declaraciones de la FED sobre posibles subidas de tipos en 2017, y la corroboración posterior con la subida de 25 p.b. del 15 de Marzo han contribuido al aumento de expectativas de tipos más altos. Respecto al BCE, aunque en el periodo ha tenido subidas en las rentabilidades de los bonos debido a las altas expectativas de inflación y crecimiento en la zona EURO, este hecho se ha visto en parte mitigado por afirmaciones más prudentes del BCE junto con mensajes de continuación de la política expansiva de dinero. En relación a la renta variable, se ha observado una rotación de estilos, con un comienzo del trimestre más asociado a valores con valoraciones atractivas para cerrar una mitad y final del trimestre con un cambio a valores de empresas con negocios en crecimiento (especialmente en EEUU). Destacar también que la renta variable americana ha tenido un comportamiento muy alcista en el periodo (Dow Jones y S&P en máximos históricos), sin embargo, la renta variable europea le sigue muy cerca gracias al buen comportamiento del sector bancos. Por otro lado, atendiendo a las divisas, se ha observado un mejor comportamiento del euro frente al dólar por distintos hechos: discurso de Trump sobre la excesiva apreciación del USD, los datos macroeconómicos (mejores en Europa que en EEUU) y el resultado favorable para Europa de las elecciones holandesas. Por último, comentar que los mercados emergentes han tenido un comportamiento razonablemente bueno (crudo alcanzando máximos), aunque el empeoramiento de las condiciones monetarias en China, han provocado correcciones en las principales materias primas (Brent, Cobre, Hierro, Níquel), todo esto unido a un sector energético muy bajista.En el periodo, el patrimonio de la clase Platinum y Cartera ha subido un 10,63%, y 70,86% respectivamente. Las clases Estándar y Plus han tenido una bajada de un -15,64% y -11,38% del patrimonio. En relación al número de partícipes, las clases Estándar y Plus sufrieron un descenso de un -13,99% y -10,84%, mientras que la clase Cartera aumentó un 40,35% y la clase Platinum permaneció sin cambios. El patrimonio gestionado del fondo en todas las clases ha experimentado un aumento de 127,8 millones de EUR, cerrando el periodo en 658,4 Millones de EUR.

La rentabilidad neta de la clase Estándar ha sido del +0,28% y la de la clase Plus un +0,30% en el periodo, inferior a la rentabilidad media de su vocación inversora (Retorno Absoluto +0,35%). Por su parte, la rentabilidad neta de la clase Platinum ha sido un +0,39% y la de la clase Cartera un +0,46% en el periodo, superior a la rentabilidad media de su vocación inversora (Retorno Absoluto +0,35%). Los gastos directos soportados en el periodo han sido 0,27% en la clase estándar, 0,24% en la clase plus, 0,16% en la clase platinum y 0,09% en la clase cartera. Los gastos indirectos soportados en el periodo han sido 0,31% en la clase estándar, 0,31% en la clase plus, 0,30% en la clase platinum y 0,30% en la clase cartera La diferencia de rentabilidades entre las diferentes clases del fondo se explica por las diferencias de comisiones que soportan.La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido superior al índice de referencia Euribor 1 mes más 1,20%. Las estrategias que han aportado mayor rentabilidad positiva han sido Selección de Títulos y Global Macro. La primera en gran parte por gestores con sesgo largo favorecidos del buen entorno en la selección de valores de renta variable. En la segunda destacan las ganancias de las posiciones activas en deuda y divisas de países emergentes, sobre todo en Latinoamérica. Esta rentabilidad se ha visto drenada por la posición de cobertura asociada a la sub-estrategia de Arbitraje de Volatilidad, que ha lastrado parte de las ganancias. El fondo termina el periodo con rentabilidades positivas.Dentro del entorno de mercado vivido en el trimestre, se realizaron los siguientes cambios. De acuerdo a las oportunidades para el alfa en la renta variable tanto de EEUU como en Europa, se decidió aumentar positivamente el peso en la estrategia de selección de títulos, hasta niveles del 38%. En Global Macro, se aumentó el peso a un 23,5% debido a unas expectativas positivas en los gestores de dicha estrategia especialmente en aquellos con estilo de gestión flexible. La cartera está invertida en 18 fondos, produciéndose un reembolso total y tres nuevas entradas en el periodo. Por último, el nivel de inversión a fínales del periodo se situó en un 98%.

De cara al segundo trimestre 2017 mantenemos una visión constructiva para la estrategia del fondo. Si bien quedan muchas incertidumbres de cara al próximo ejercicio, creemos que el entorno para la gestión alternativa presenta buenas perspectivas. Sus propiedades de diversificación con el resto de activos siguen estando presentes y cobran si cabe más importancia en este año, especialmente si continúa el entorno adverso para la renta fija.El porcentaje total invertido en otras Instituciones de Inversión Colectivas supone el 97,81% del patrimonio del fondo, destacando entre ellas a Henderson Global Investors, Julius Baer Group, Pictet Asset Management, Syquant Capital SAS, Merrill Lynch International.En cuanto a la operativa de derivados, el fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados de forma indirecta a través de las IICs subyacentes en las que invierte. Al final del periodo el dato de apalancamiento del fondo se sitúa en un 87,08 % sobre el patrimonio.La volatilidad anual ha sido de un 1,07%, superior a la de la letra del tesoro que se ha situado en niveles del 0,15%. Dentro de la metodología aplicada para calcular el riesgo de mercado, el VaR absoluto a 1 mes con el 99% de nivel de confianza ha alcanzado nivel 0,60% de mínimo, 2,73% de máximo y 1,06% de media durante el periodo, utilizando el método paramétrico.La Sociedad Gestora tiene identificados y realiza un seguimiento de los activos que se encuentran afectados por circunstancias excepcionales, habiendo analizado la información pública disponible y llevada a cabo todas aquellas actuaciones a su alcance para procurar la recuperación del mayor importe posible de la inversión realizada.En relación con la emisión Harmony Capital LTD Fund-E, fondo en liquidación/reestructuración, hasta la fecha no se ha logrado recuperar importe alguno.