Boletín Bursátil

SPV

Segunda Edición 08-2019

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Mercado de Valores

Generalidades

del Mercado de

Valores

Emisor

Casa de Bolsa Total

general CABVAL FOFISA

Banco del País, S.A. 416 16,446 16,863

Banco Financiera Centroamericana, S.A. 59,685 38,562 98,248

Banco Financiera Comercial Hondureña, S.A. 686,718 685,618 1,372,336

Total General 746,819 740,626 1,487,447

Durante el mes de agosto de 2019, se realizó subasta de las Series "Z" de la Emisión de "Bonos Corporativos

Banpais 2018" de la cual se colocó al equivalente a $688,000, equivalente a L.16,863,112 a una Tasa de

Cambio de L24.5081; para dicha colocación no hubo remanentes. De esta emisión quedan pendientes por

colocar 8 Series que suman un total de US$40,000,000.

Se subasto las Series "P" y "Q" de "Bonos Corporativos Banco Ficensa 2017"; dichas series se colocaron en

su totalidad.

Asimismo se realizó subasta de las Series “A","B","C","D","E","F","G","H","I","J","K","L","M","N","O",”P” “Q”, “R”,

,"R","S","T","U","V","W","X","Y","Z","AA" y "AB, de la Emisión "Bonos Corporativos Banco Ficohsa 2019" al

equivalente a LPS.1,372,336,000. De esta emisión quedan pendientes por colocar 9 series que suman un

total de US$18,000,000.

Emisor No. de Resolución Nombre Comercial de la Emisión Monto Autorizado Clasificación

BAC CREDOMATIC

SV No. 1682/29-10-2012 Bonos Corporativos Bac|Honduras US$75,000,000 SCR AA+(hn)

SV No. 458/13-06-2016 Bonos Corporativos Bac|Honduras 2016 US$50,000,000

GPUF No 811/10-09-2018 Bonos Corporativos Bac|Credomatic 2018 US$50,000,000

BANCO FICOHSA SV No. 422/21-03-2014 Bonos de Inversión Banco Ficohsa 2014 US$150,000,000 AA-(hnd)

GPU No 566/29-06-2018 Bonos de Inversión Banco Ficohsa 2017 US$150,000,000

SPV No. 549/01-07-2019 Bonos de Inversión Banco Ficohsa 2019* US$ 74,000,000

BANCO FICENSA SV No. 663/12-08-2016 Bonos Corporativos Banco Ficensa 2014 US$ 40,000,000 A-(hnd)

GPU No 923/30-10-2017 Bonos Corporativos Banco Ficensa 2017 US$ 34,000,000

BANPAIS SV No. 1186/16-12-2015 Bonos Corporativos Banco del País 2015 US$100,000,000 AA (hnd)

SPV No 834/18-09-2018 Bonos Corporativos Banco del País 2018** US$170,000,000

BANRURAL SV No. 663/12-08-2016 Bonos de Inversión Banrural Honduras US$25,000,000 AA (hnd)

BANCO ATLANTIDA GPU No 281/10-04-2018 Bonos Bancatlán 2016 L1,500,000,000 A+(hnd)

Cifras Actualizadas al 31 de agosto de 2019

*Remanente de 9 Series para un total de US$18,000,00

**Remanente de 8 Series por un Total de US$40,000,000

Los Remantes pendientes de colocar al mes de julio por un total de US$22,000,000 se colocaron satisfactoriamente en el mes de agosto del

presente año.

Bono L1,372,336

Bono$ L115,111

Sub Total L1,487,447

Bono L970,883

Letra Estructural L1,235,577

Letra Liquidez L23,605,413

Sub Total L25,811,873

Total General L27,299,320

Privado

Público

Montos Transados a Agosto 2019

Expresados en millones de Lempiras

i

.

Generalidades del Mercado de

Valores

¿Cómo Funciona el Mercado de Valores?

El mercado de valores es un conjunto de instituciones

y agentes financieros que negocian sobre los distintos

tipos de activos, como lo son obligaciones, acciones,

fondos, etc. Todo ello usando como medio los

instrumentos creados de forma específica para este

fin. Funciona captando en parte el ahorro personal y

empresarial, un punto de financiación extra para

aquellas empresas que están en procesos como la

emisión de nuevas acciones.

¿Qué se negocia en el mercado de valores?

En el mercado de valores no solo se procede a

contratar acciones sino también a negociar otros

activos financieros como lo son obligaciones, bonos y

derechos de suscripción. Es decir, todos estos activos

financieros que las empresas han decidido vender o

negociar en mercado primario o secundario, para las

necesidades de financiación que posean.

:

Importancia del Mercado de Valores

El principal objetivo del mercado de valores es el de

ayudar al movimiento de capitales, contribuyendo de

esta forma en la estabilidad monetaria y financiera.

Los mercados de valores se convierten en lugares en

donde se facilita la transparencia y la libertad del

proceso de compras y ventas de los valores, en vista

que es posible fijar los precios de los valores según la

orden de la ley de oferta y demanda correspondiente.

Algunos de los aspectos más destacados del mercado de valores son los siguientes:

•Rentabilidad: Al invertir en la bolsa de valores se espera obtener un rendimiento; mismo que

puede generarse tanto como por la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra en

una transacción de valores.

Seguridad: Cuando hacemos referencia a un mercado de renta variable, los valores pueden

cambiar al alza o la baja, según oscile el mercado, en tal sentido, es evidente un riesgo, ya que

no se sabe con certeza si la inversión va a resultar en una ganancia o una perdida.

•Riesgo: Las inversiones en valores a largo plazo y la diversificación conllevan una mayor

probabilidad de ser inversiones rentables y menos riesgosas, disminuyendo la probabilidad de

tener pérdidas.

•Liquidez: Existe una gran facilidad en la inversión en valores, por lo que comprar y vender se

da con rapidez.

Bibliografía

__________________________

(1) Artículo 3 Reglamento Sobre Oferta Publica

(2) Ley de Mercado de Valores Honduras Artículo 6 numerales 2), 3) y 4)

Ciclos Económicos

Para cotizar en la bolsa es necesario

considerar que las inversiones, además de

estar sujetas a los riesgos de los ciclos

económicos, sufren los efectos de los

fenómenos psicológicos, que son capaces

de elevar o reducir los precios de los títulos

y acciones.

Los ciclos económicos se consideran un

instrumento de medición del impacto de

todos aquellos acontecimientos políticos,

económicos y sociales por los que una

sociedad pueda atravesar, es así como

dichos ciclos se convierten en un

barómetro del comportamiento de las

economías en los países alrededor del

mundo. He allí la representativa

importancia de la regulación de este tipo

de operaciones.

Tipos de Mercado

El mercado primario (2) Es la colocación o salida al mercado, de valores,

por primera vez. Esto significa que son los valores

procedentes en directo de la institución y que por

lo normal se venden por un procedimiento de

subasta.

Mercado secundario (2) Es el mercado en donde los valores que ya

han sido emitidos y vendidos en el mercado

primario, son manejados en tiempo real por

vendedores y compradores. Algo que ocurre

de forma simultánea y es ejecutado por

operaciones directas o intermediarios

financieros correspondientes.

Instrumentos Únicos (2) Aquellos valores emitidos individualmente y

que por su naturaleza no son susceptibles de

conformar una serie.

Instrumentos Financieros que se

consideran Valores (1)

En el marco de lo establecido en el Artículo 3 de la

Ley de Mercado de Valores, se consideran valores,

sin necesidad de entrar a considerar ningún otro

elemento o circunstancia:

a) Las acciones emitidas por sociedades anónimas,

así como, cualquier otro documento que pueda dar

derecho a la suscripción de acciones;

b) Las obligaciones negociables emitidas por un

emisor público o privado;

c) Los contratos de futuros, opciones y demás

derivados;

d) Los documentos que tengan la naturaleza de

títulos valores según la ley o la práctica mercantil;

e) Los certificados de participación de los fondos

mutuos o de inversión; y,

f) Otros instrumentos que combinen las

características o condiciones de los valores

señalados en los incisos anteriores de este artículo.

Valores Únicos

La Bolsa Centroamericana de Valores en Honduras, como

estrategia de expansión de mercado y desarrollo para el

segmento de emisiones no bancarios, autorizó para que las

Casas de Bolsa puedan realizar operaciones bajo la

modalidad de Valores Únicos, los cuales son una posibilidad

en el mercado bursátil para realizar emisiones con títulos

representativos de deuda del sector privado cuyo

vencimiento no puede exceder a un (1) año. Estos

instrumentos permiten la inyección de capital de trabajo para

emisores financieros y no financieros.

El Consejo de Administración de la Bolsa Centroamericana de

Valores, aprobó el marco legal adecuado para la regulación

de este tipo de operaciones.

.

Durante el mes de agosto del presente año, se realizaron dos (2) Subastas Públicas de Valores Privados.

A continuación, el detalle de las mismas:

Bonos Corporativos Banco Ficensa 2017

Bonos de Inversión Banco Ficohsa 2019

Pequeños pasos para las Bolsas

Los mercados de capitales de Centroamérica continúan dando

algunos avances en el proceso de regionalización de las

operaciones de los emisores de instrumentos.

Los puestos de bolsa, emisores, inversionistas y estructuradores

de Centroamérica y el Caribe suman esfuerzos en vista a la

unificación de sus operaciones y el crecimiento de los mercados

de capitales; sin embargo, los avances no son tan rápidos como

desearían.

Esa fue una de las conclusiones a las que se llegó el II Foro

Internacional de Emisores de Mercados de Valores de las

Américas, realizado recientemente en Costa Rica.