BOLETIN ESTADISTICO Casas de Bolsa · EL BOLETIN ESTADISTICO DE CASAS DE BOLSA EN INTERNET ......

Casas de BolsaB O L E T I N E S T A D I S T I C O

Septiembre 2007

3

Junta de Gobierno

Propietarios Suplentes

Presidente

Guillermo Enrique Babatz Torres Benjamín Vidargas Rojas

Secretario

Jorge Leonardo González García César Augusto Mondragón Santoyo

Vocales

Agustín Guillermo Carstens Carstens María Eugenia Casar Pérez

Alejandro Mariano Werner Wainfeld Gerardo Rodríguez Regordosa

Luis Felipe Mancera de Arrigunaga Genaro Alarcón Benito

Guillermo Zamarripa Escamilla Rafael Gamboa González

Lorenza Martínez Trigueros Miguel Messmacher Linartas

Guillermo Ortiz Martínez José Gerardo Quijano León

Everardo Elizondo Almaguer Francisco Joaquín Moreno y Gutiérrez

Guillermo Güemez García Fernando Luis Corvera Caraza

Manuel Aguilera Verduzco Manuel Agustín Calderón de las Heras

Moisés J. Schwartz Rosenthal Gabriel Ramírez Fernández

Pablo Santiago Escalante Tattersfield Vacante

Patricio Bustamante Martínez Miguel Ángel Garza Castañeda

4

Responsable de la información:Dirección General de Sociedades de InversiónInsurgentes Sur 1971, Torre Sur piso 7, Méx. D. F. tel. 14-54-63-81.

Elaboración y Publicación:Supervisión en Jefe de Análisis tels. 14-54-64-21 y 22Supervisión de Difusión tel. 14-54-64-49.Insurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, México, D. F.

Funcionarios

Presidente

Guillermo Enrique Babatz Torres

Vicepresidentes

Patricio Bustamante Martínez

Yerom Castro Fritz

Pablo Santiago Escalante Tattersfield

José Ángel Escobar Arvizu

Miguel Ángel Garza Castañeda

Jorge Leonardo González García

Carlos Quevedo López

Benjamín Vidargas Rojas

Titular del Órgano Interno de Control en la CNBV

Benigno Estrada Rodríguez

Secretario de la Presidencia

Viviana Garza Salazar

5

Índice ........................................................................................................................................................5

Presentación ...........................................................................................................................................7

Evolución de las Casas de Bolsa .......................................................................................................9

Evaluación de la Calidad y Oportunidad de la Información ................................................. 25

Clasificación de las Casas de Bolsa de Acuerdo al Artículo 204 Bis 1de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Casas de Bolsa ....................... 29

Estadísticas de las Casas de Bolsa ................................................................................................. 31

Principales Indicadores Financieros ...................................................................................................32

Capital Global y Requerimientos de Capital ...................................................................................33

Total de Personal .........................................................................................................................................34

Número de Inversionistas .......................................................................................................................35

Información por Institución

Casas de Bolsa ...............................................................................................................................................36 Acciones y Valores Banamex Inversora Bursátil Santander Scotia Inverlat .................................................................................................................................................38 Monex GBM Grupo Bursátil Mexicano Invex Valores Mexicanos .....................................................................................................................................40 Interacciones BBVA Bancomer Merrill Lynch Finamex ...........................................................................................................................................................42 Banorte Vector Ixe Value ..................................................................................................................................................................44 Deutsche Securities Arka Credit Suisse

Indice

Base Internacional .......................................................................................................................................46 Actinver Multivalores UBS

ING Baring México ......................................................................................................................................48 HSBC Protego J.P. Morgan ABN AMRO Securities ................................................................................................................................50 Banc of America Barclays Capital Intercam

Información Consolidada con Subsidiarias ................................................................................. 53

Acciones y Valores Banamex .................................................................................................................54 Santander Scotia Inverlat Monex GBM Grupo Bursátil Mexicano ............................................................................................................56 Invex Interacciones Finamex Banorte ............................................................................................................................................................58 Vector Ixe Value

Arka.....................................................................................................................................................................60

Circulares y otras disposiciones recientes .................................................................................. 62

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Presentación

La Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo dispuesto por la

fracción XXIII del Artículo 4° de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

Mediante la difusión pública de la información financiera de las Casas de Bolsa se persigue dar mayor

transparencia a los mercados en que estas instituciones operan, así como ofrecer los elementos necesarios

para su seguimiento análisis y evaluación.

La información contenida en este Boletín se presenta bajo los Criterios Contables, establecidos por las

circular

única publicada en el Diario Oficial de la Federación el 6 de Septiembre de 2004 y sus modificaciones

posteriores.

En el Boletín Estadístico de Casas de Bolsa, de periodicidad trimestral, se presenta en primer lugar, una nota

ejecutiva en la que de manera sintética se describe el comportamiento y evolución del sector, señalando las

principales variaciones y tendencias del período.

En Segundo lugar la calificación sobre la oportunidad y la calidad con que las Casas de Bolsa envian su

información a este organismo y la clasificación de esas entidades de acuerdo al Artículo 204 Bis 1 de las

disposiciones de carácter general apicables a las Casas de Bolsa.

Enseguida se incluye un apartado para el Total de las Casas de Bolsa, el cual ofrece una visión particular y

de conjunto a través de sus principales Indicadores Financieros, del número de personal e inversionistas por

institución, así como el Estado de Contabilidad y Estado de Resultados agregado.

En cuarto lugar y para cada Casa de Bolsa se presentan las Cuentas de Orden, el Estado de Contabilidad y el

Estado de Resultados.

Finalmente se presentan las últimas circulares y disposiciones normativas que afectan al sector.

Cabe señalar que los datos consignados, se han obtenido de la información que las Casas de Bolsa envían a

esta Comisión. Su contenido y autenticidad son estricta responsabilidad de las propias instituciones; sin embargo,

dicha información está sujeta a nuestros procesos selectivos de revisión para determinar su razonabilidad y

apego a los criterios de registro contable establecidos.

EL BOLETIN ESTADISTICO DE CASAS DE BOLSA EN INTERNET

www.cnbv.gob.mx

Con objeto de ofrecer a los usuarios mayor facilidad para el acceso y análisis de la información financiera de las

Casas de Bolsa, el Boletín Estadístico de este sector se encuentra disponible en Internet de manera gratuita.

Septiembre 2007

EVOLUCION DE LAS

Casas de BolsaEVALUACION DE LA CALIDAD YOPORTUNIDAD DE LA INFORMACION DE LAS

Casas de Bolsa

ESTADISTICAS DE LAS

Casas de BolsaINFORMACION CONSOLIDADACON SUBSIDIARIAS

Casas de Bolsa

CIRCULARES Y OTRASDISPOSICIONES RECIENTES

Casas de Bolsa

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Análisis Financiero del sector Casas de Bolsa al Tercer Trimestre del 20071

Análisis Financiero del Sector Casas de Bolsa al Tercer Trimestre de 20071

Introducción

Las Casas de Bolsa (CB) son sociedades anónimas, cuya actividad consiste principalmente en poner en contacto a oferentes y demandantes de títulos, así como asesorarlos en materia de valores.

Además de actuar como intermediarios en el mercado de valores, las CB están autorizadas, entre otras actividades, a:

• brindarasesoríafinancieraybursátilalasempresasyalpúblicoinversionista;• realizaroperacionesporcuentapropia;• proporcionarserviciosdeguardayadministracióndevalores;e• invertirenelcapitaldeaforesysiefores.

Al cierre del tercer trimestre de 2007 (3T07), este sector quedó conformado por 31 intermediarios bursátiles, los cuales se han clasificado en dos grupos, en función de sus vínculos corporativos:

I. Agrupadas: entidades integrantes de grupos financieros con algún banco

II. Independientes: CB sin grupo o que forman parte de un grupo financiero sin banco

El subsector de CB Agrupadas comprende a 18 instituciones, una menos que en el trimestre anterior: Accival (que durante el trimestre fusionó a Citibank), Banc of America, Banorte, Barclays Capital, BBVA Bancomer, Credit Suisse, HSBC, lNG Baring, Interacciones, Inversora Bursátil, Invex, Ixe, JP Morgan, Monex, Multivalores, Scotia Inverlat, Santander y UBS.

Asimismo, el grupo de CB Independientes permaneció sin cambios, quedando integrado por 13 entidades: Actinver, Arka, Base Internacional, Finamex, GBM, Intercam (previamente conocida como + Inversión), Merrill Lynch, Protego, Valmex, Value y Vector, además de dos entidades que, a pesar de contar con bancos relacionados, no se encuentran agrupadas en un grupo financiero: ABN AMRO Securities y Deutsche Securities.

1 Cifras en millones de pesos corrientes (mdp). Tasas de crecimiento y gráficas en términos reales, utilizando como factor de actualización la variación en el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), a menos que se indique lo contrario explícitamente. Montos de variación en términos nominales.

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Eventos Relevantes del Sector

qEl 3 de septiembre de 2007 se finalizó la fusión de Casa de Bolsa Citibank, S.A. de C.V. a Acciones y Valores Banamex (Accival), S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Banamex, subsistiendo la segunda como entidad fusionante

Eventos Macroeconómicos Relevantes

qEn el tercer trimestre de 2007 (3T07) la inflación fue de 1.62%, debido a fuertes aumentos en algunos productos agrícolas, particularmente en frutas y verduras, así como en los precios controlados y administrados y en las colegiaturas de educación privada. A pesar de esto, la inflación acumulada a septiembre fue de 2.21%, y la tasa anual en dicho mes fue de 3.79%, cifra menor que la observada en junio anterior de 3.98%

qAl cierre de septiembre las tasas de interés de referencia para los mercados se ubicaron cercanas al 7.25%: el 28 de septiembre la tasa de Fondeo Bancario fue de 7.25% y la TIIE 28 días de 7.71%. Asimismo, en la última semana del mes la tasa de Cetes a 28 días fue de 7.19%

qPor otra parte, el saldo de las reservas internacionales netas fue de 73,224 millones de dólares al cierre del 3T07, con una acumulación en el trimestre de 3,285 millones de dólares. De este modo, el 28 de septiembre el tipo de cambio spot se ubicó en 10.926 pesos por dólar, lo que significa una depreciación nominal del peso mexicano de 1.06% durante el tercer trimestre del año

qEn el 3T07 el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) presentó una trayectoria mixta y con una fuerte volatilidad, con una pérdida trimestral nominal de 2.74%. Asimismo, este indicador alcanzó un máximo histórico de 32,411.8 puntos el 6 de julio y cerró el trimestre en 30,296.2 puntos

qEl 19 de septiembre la agencia calificadora Fitch Ratings revisó al alza las calificaciones de deuda soberana de México denominada en moneda nacional y extranjera, por lo que la calificación de deuda a largo plazo en moneda extranjera pasó de BBB a BBB+. Asimismo, el saldo de los bonos en poder del público (Valores Gubernamentales, Bonos IPAB y Brems) fue de 2,749 mil millones de pesos al cierre del 3T07, lo que implica un incremento nominal trimestral de 43,133 mdp, pero una disminución de 0.02% en términos reales

qDurante el trimestre el precio internacional del petróleo crudo se mantuvo elevado y al alza, de modo que el precio promedio de la mezcla mexicana de exportación fue de 66.18 dólares, es decir, 7.32 dólares (12.86%) mayor que en el trimestre anterior

qAl cierre de septiembre el saldo del a Inversión extranjera en la Bolsa Mexicana de Valores fue de 178,587 millones de dólares, lo que implica un decremento nominal de 6,835 millones de dólares (3.69%) respecto al cierre de junio anterior

13

Resumen Ejecutivo

Durante los primeros nueve meses del 2007 (9M07), el sector Casas de Bolsa (CB) acumuló un Resultado Neto de 4,122 millones de pesos (mdp), 39.98% más que en el mismo período del año anterior. No obstante, el flujo percibido en el tercer trimestre del año rompió con una serie de 5 aumentos trimestrales consecutivos y fue significativamente menor a los flujos observados durante el año.

La reducción en las utilidades obtenidas en el 3T07 fue propiciada principalmente por una disminución de 56.99% en el Margen Financiero por Intermediación, la cual fue inducida a su vez por pérdidas de 283 mdp en la Valuación a Valor Razonable del portafolio de las CB, así como por ajustes inflacionarios de 185 mdp por concepto de REPOMO.

Por ende, aún y cuando los Gastos de Administración se redujeron 0.86%, el Índice de Eficiencia Operativa registró un deterioro de 19.09 pp y se ubicó en 71.24%.

El número de Cuentas de Clientes operadas por las CB continuó creciendo para sumar 188,424 inversionistas al cierre del 3T07, en tanto que el número de Empleados llegó a 4,987 individuos, 4.57% más que en septiembre del año anterior.

Rompiendo con una serie de 9 incrementos trimestrales reales sucesivos, los Valores de Clientes Recibidos en Custodia disminuyeron 0.89% en el 3T07, representando el 44.38% del PIB.

Por su parte, los Activos Totales del sector CB se incrementaron 18.79% en el trimestre, para llegar a los 50,900 mdp, en tanto que los Pasivos Totales registraron un aumento de 37.75%, sumando 27,253 mdp al cierre del 3T07. Ambos movimientos fueron propiciados por variaciones en las cuentas liquidadoras.

Durante el 3T07, las CB incrementaron su Posición de Riesgo por Operaciones de Reporto en 1.80%, obedeciendo particularmente a un significativo aumento en las operaciones con Cetes. Lo anterior indujo una redistribución en el plazo del portafolio de las CB, predominando las operaciones con subyacentes de vencimiento a Corto Plazo y con un aumento en la proporción de contratos a Tasa Fija.

De este modo, durante el 3T07, el Requerimiento de Capital de las CB se redujo 6.82%, debido a menores exposiciones a riesgos de mercado, cerrando el trimestre con un Índice de Consumo de Capital de 24.12%. No obstante, dos instituciones se ubicaron en la categoría II de Alertas Tempranas: Actinver (91.79%) y Valmex (81.33%).

14

Resultados

Durante los primeros nueve meses del 2007 (9M07), el sector Casas de Bolsa (CB) acumuló un Resultado Neto de 4,122 millones de pesos (mdp), 39.98% más que en el mismo período del año anterior. No obstante, el flujo percibido en el tercer trimestre del año rompió con una serie de 5 aumentos trimestrales consecutivos y fue significativamente menor a los flujos observados durante el año.

Nuevamente, las utilidades acumuladas durante el año fueron generadas en su mayor parte por las CB Agrupadas, con el 61.87% del total. Dos entidades, GBM y Accival, concentraron el 38.77% del Resultado Neto en el agregado, respondiendo por 21.74% y 17.03% del mismo, respectivamente.

Evolución del Resultado Neto Trimestral

Flujos reales en mdp a septiembre de 2007

2T07

1T07

4T06

3T06

2T06

1T06

4T05

3T05

3T07

mdp

0

500

1,000

1,500

2,000

0%

10%

20%

30%

40%

ROEResultado Neto

Resultado Neto Acumulado por Grupo


mdp

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

IndependientesAgrupadas

9M07

9M06

9M05

15

Ingresos Operativos2

La reducción en las utilidades obtenidas en el 3T07 fue propiciada principalmente por una disminución de 56.99% en el Margen Financiero por Intermediación, la cual fue inducida a su vez por pérdidas de 283 mdp en la Valuación a Valor Razonable del portafolio de las CB, así como por ajustes inflacionarios de 185 mdp por concepto de REPOMO.

A pesar de lo anterior, el Margen Financiero por Intermediación acumulado a lo largo del año fue 17.71% mayor al registrado en el mismo lapso del año anterior, impulsado principalmente por las operaciones de Compraventa en el Mercado de Dinero. Estas últimas representaron el 69.26% del primero, 17.68 puntos porcentuales (pp) más que en los primeros nueve meses del 2006.

Por su parte, los Ingresos por Servicios registraron un incremento interanual de 28.20%, impulsados en gran medida por mayores Comisiones Netas, con lo que los Ingresos Operativos acumulados aumentaron 23.43%.

2 Ingresos Operativos = Margen Financiero por Intermediación + Ingresos por Servicios

Ingresos Operativos Trimestrales


-1,000

0

1,000

2,000

3,000

4,000

REPOMO

Valuación aValor Razonable

Mercado deDinero

Servicios

3T07

2T07

1T07

4T06

3T06

2T06

1T06

4T05

3T05

mdp

16

Operatividad del Sector

El número de Cuentas de Clientes operadas por las CB continuó creciendo, con un aumento trimestral de 2.21%, para sumar 188,424 inversionistas al cierre del 3T07. De éstas, sólo el 2.69% presentan saldos mayores a los 15 mdp, en tanto que el 75.06% del total es administrado por las CB Agrupadas.

Por su parte, el número de Empleados llegó a 4,987 individuos, 4.57% más que en septiembre del año anterior. Este incremento se ha producido fundamentalmente en las áreas operativas (que representan el 59.33% de la fuerza laboral) y no tanto así en las áreas administrativas.

Eficiencia Operativa

En los primeros nueve meses del 2007 las CB acumularon Gastos de Administración por 5,683 mdp, lo cual derivó en un crecimiento real interanual de 12.93%, esencialmente por mayores Remuneraciones y Prestaciones al Personal, las cuales representaron el 77.44% del total.

Asimismo, de manera trimestral el Índice de Eficiencia Operativa3 registró un deterioro de 19.09 pp y se ubicó en 71.24%, ocasionado por la disminución de los Ingresos Operativos aún y cuando los Gastos de Administración se redujeron 0.86%.

3 Índice de Eficiencia Operativa = Gastos de Administración trimestrales / Ingresos Operativos trimestrales

Ingresos Operativos Acumulados Sep-07 Sep-06 Variación

Nominal Real

Concepto (mdp) % (mdp) % (mdp) %

Margen Financiero por Intermediación 4,157 43.31% 3,402 45.42% 754 17.71%

Compraventa en el Mercado de Dinero 2,879 30.00% 1,755 23.43% 1,124 58.04%

Intereses del Mercado de Dinero 711 7.41% 1,939 25.88% -1,228 -64.68%

Resultado por Valuación a Valor Razonable 871 9.08% 34 0.45% 838 2397.32%

Repomo -305 -3.17% -325 -4.34% 21 -9.80%

Ingresos por Servicios 5,441 56.69% 4,089 54.58% 1,352 28.20%

Comisiones Netas 4,911 51.17% 3,590 47.92% 1,321 31.80%

Ingresos por Asesoría Financiera 530 5.52% 499 6.66% 31 2.28%

Ingresos Operativos 9,598 100.00% 7,492 100.00% 2,106 23.43%

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Indicadores Financieros

Debido a las menores utilidades generadas en el 3T07, todos los indicadores de resultados sufrieron deterioros trimestrales e interanuales, así como lo hicieron las razones financieras referentes a Solvencia y Liquidez.

Gastos de Administración


Gastos Adm. /Ingresos Operativos

Incremento porActualización

Promoción yPublicidad

Administración

mdp

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

40%

50%

60%

70%

80%

3T07

2T07

1T07

4T06

3T06

2T06

1T06

4T05

3T05

Indicadores Financieros Trimestrales

Indicador 3T07 2T07 1T07 3T06

ROE (1) 14.53% 33.82% 28.38% 24.66%

ROA (2) 13.80% 31.03% 26.92% 23.93%

Margen Financiero / Ingresos Operativos 30.49% 49.69% 47.04% 53.39%

Resultado Neto / GAP 43.15% 98.86% 76.86% 65.91%

GAP / Ingresos Operativos 71.24% 52.15% 56.90% 61.38%

Solvencia (3) 1.87 2.17 2.01 2.31

Liquidez (4) 1.59 1.81 1.70 1.88

Apalancamiento (5) 0.28 0.28 0.23 0.18

(1) ROE = Resultado Neto Trimestral Anualizado / Capital Contable (Promedio últimos 2 trimestres)(2) ROA = Resultado Neto Trimestral Anualizado / Activos Productivos (Promedio últimos 2 trimestres)(3) Solvencia = Activos Totales / Pasivos Totales(4) Liquidez = Activos Circulantes / Pasivos Circulantes(5) Apalancamiento = (Pasivo Total – Acreedores por Liq. de Operaciones) / Capital Contable

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Capitalización

Durante el 3T07, el Requerimiento de Capital de las CB se redujo 6.82%, debido a menores exposiciones a riesgos de mercado. Así, dado que el Capital Global registró un incremento de 1.44%, el Índice de Consumo de Capital4 exhibió una mejora trimestral de 2.14 pp y cerró septiembre en 24.12%.

Por subsectores, las CB Agrupadas registraron un Índice de Consumo de Capital de 18.71%, con una mejora de 2.27 pp con respecto al trimestre anterior. Por su parte, para las CB Independientes la reducción fue menor, de 1.93 pp, cerrando el período con un índice de 33.21%.

De esta manera, de acuerdo a su Índice de Consumo de Capital y bajo el sistema de Alertas Tempranas5, al cierre del 3T07 la mayor parte de las instituciones del sector fueron clasificadas en la primera categoría6, exceptuando a dos instituciones, que se ubicaron en la categoría II: Actinver (91.79%), que presentó indicadores de 84.59% en julio y de 81.59% en agosto, y Valmex (81.33%), desde 96.79% en el trimestre anterior. Asimismo, a pesar de que en el mes de agosto Invex presentó un índice de 93.06%, esta institución cerró el trimestre con 59.88%.

4 Índice de Consumo de Capital = Requerimiento de Capital / Capital Global5 Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Casas de Bolsa (Título Séptimo, Capítulo Primero).6 Instituciones con un Índice de Consumo de Capital entre 1% y 80%.

Evolución del Índice de Capitalización

Saldos reales en mdp a septiembre de 2007

16%

20%

24%

28%

32%

Índice deConsumo deCapital

ASR de Crédito

ASR de Mercado

mdp

0

20,000

40,000

60,000

80,000

Sep

-07

Jun-

07

Mar

-07

Dic

-06

Sep

-06

Jun-

06

Mar

-06

Dic

-05

Sep

-05

19

Por su parte, el Capital Contable de las CB con sus subsidiarias resultó de 23,689 mdp al finalizar el trimestre, acumulando un aumento real de 18.93% en lo que va del año debido principalmente a las utilidades generadas, a la suscripción de acciones y al abono a capital por el RETANM7.

Posición en Reportos8

Durante el 3T07, las CB incrementaron su Posición de Riesgo por Operaciones de Reporto en 1.80%, obedeciendo particularmente a un significativo aumento en las operaciones con Cetes. Al igual que en trimestres anteriores, los movimientos en los reportos con este tipo de valores gubernamentales fueron propiciados por Valmex.

7 Resultado por Tenencia de Activos No Monetarios.8 Fuente: Banxico. Tenencias y Posiciones de Riesgo derivadas de Operaciones con Títulos de Deuda. Información disponible al 22 de agosto de 2007.

Variaciones en el Capital Contable de las Casas de Bolsa y sus SubsidiariasDel 31 de diciembre de 2006 al 30 de septiembre de 2007

Concepto (mdp)

Saldo al Inicio del Período 19,489

Total de Movimientos Inherentes a las Decisiones de los Accionistas 23

Suscripción de Acciones 1,175

Capitalización de Utilidades 188

Constitucion de Reservas 54

Pago de Dividendos -230

Otros -1,089

Traspaso de Resultados de Ejercicios Anteriores -75

Total de Movimientos Inherentes al Reconocimiento de la Utilidad Integral 4,177

Resultado Neto 2,975

Resultado por Valuación de Títulos Disponibles para la Venta 33

Resultado por Valuación de Instrumentos de Cobertura de Flujos de Efectivo 0

Resultado por Conversión de Operaciones Extranjeras 1

Exceso o Insuficiencia en la Actualización del Capital Contable 250

Resultado por Tenencia de Activos No Monetarios 898

Ajustes por Obligaciones Laborales al Retiro -2

Otros 22

Saldo al Final del Período 23,689

20

El aumento trimestral en la posición con CETES indujo una redistribución en el plazo del portafolio en el agregado, predominando las operaciones con subyacentes de vencimiento a Corto Plazo y con un aumento en la proporción de contratos a Tasa Fija de 14.72% a 30.64%. No obstante, continuaron prevaleciendo las operaciones pactadas a Tasa Revisable.

Posición de Riesgo en Reportos por Plazo* y Tasa

Instrumentos Sep-07 Jun-07 Variación

Nominal Real

mdp % Pos. Rgo. mdp % Pos. Rgo. mdp %

Corto Plazo 58,920 44.25% 38,008 29.53% 20,913 52.56%

Mediano Plazo 34,801 26.14% 58,154 45.18% -23,353 -41.11%

Largo Plazo 39,422 29.61% 32,547 25.29% 6,875 19.19%

Total 133,143 100.00% 128,709 100.00% 4,434 1.80%

Tasa Fija 40,793 30.64% 18,950 14.72% 21,843 111.84%

Tasa Revisable 92,350 69.36% 109,759 85.28% -17,409 -17.20%

Total 133,143 100.00% 128,709 100.00% 4,434 1.80%

* Corto Plazo = vencimiento del subyacente menor a 1 año Mediano Plazo = vencimiento del subyacente igual o mayor a 1 año, pero menor a 3 años Largo Plazo = vencimiento del subyacente igual o mayor a 3 años

Posición de Riesgo en Reportos por Tipo de Instrumento

Instrumentos Sep-07 Jun-07 Variación

Nominal Real

mdp % Pos. Rgo. mdp % Pos. Rgo. mdp %

Bondes 49,745 37.36% 51,936 40.35% -2,191 -5.74%

Bonos IPAB 38,598 28.99% 52,864 41.07% -14,267 -28.15%

Cetes 30,049 22.57% 6,568 5.10% 23,482 350.26%

Papel Bancario 13,377 10.05% 11,155 8.67% 2,222 18.02%

BREMS 1,374 1.03% 6,109 4.75% -4,735 -77.87%

Otros 0 0.00% 77 0.06% -77 -99.72%

Total 133,143 100.00% 128,709 100.00% 4,434 1.80%

21

Cuentas de Orden

Aunque el saldo total de las Cuentas de Orden de las CB no mostró una variación significativa en el 3T07, al interior de las mismas se puede observar una disminución de los Valores de Clientes Recibidos en Custodia que fue compensada con mayores Operaciones por Cuenta de Clientes.

El decremento trimestral de los Valores de Clientes Recibidos en Custodia rompió con una serie de 9 incrementos trimestrales reales observados de manera consecutiva desde el 2T05 (aunque en términos nominales se observó un incremento de 30,191 mdp).

No obstante, desde la perspectiva anual estos instrumentos acumularon un crecimiento real de 31.07% y representaron el 44.38% del PIB al cierre de septiembre de 2007. Vale la pena mencionar que el 66.62% de estos instrumentos es concentrado por tres instituciones Agrupadas: Inversora Bursátil (42.12%), Accival (13.46%) y BBVA Bancomer (11.04%).

Cuentas de Orden Saldo % Variación Variación

Sep-07 Cuentas Trim. Anual

(mdp) de Orden % %

Operaciones por Cuenta de Terceros 4,770,888 99.61% 0.04% 30.60%

Clientes Cuentas Corrientes 15,010 0.31% 43.44% 25.93%

Valores de Clientes 4,312,046 90.03% -0.93% 31.25%

Recibidos en Custodia 4,282,460 89.42% -0.89% 31.07%

Recibidos en Garantía 29,955 0.63% -4.05% 65.19%

En el Extranjero -368 -0.01% -353.53% 522.79%

Operaciones por Cuenta de Clientes 443,832 9.27% 9.26% 24.82%

Operaciones por Cuenta Propia 15,359 0.32% 2.85% -38.49%

Activos y Pasivos Contingentes 9,616 0.20% -7.12% NA

Efectivo, Valores y Docs. Recibidos en Custodia 5,742 0.12% 25.41% NA

Operaciones de Reporto 2,961 0.06% -568.63% NA

Operaciones de Préstamo de Valores 166 0.00% NA NA

Total Cuentas de Orden 4,789,374 100.00% 0.13% 30.22%

22

Activos

Durante el 3T07, los Activos Totales del sector CB se incrementaron 18.79% en el trimestre, debido principalmente a las Cuentas por Cobrar, que al final del período significaron el 33.74% de los activos. Éstas se componen en su mayor parte (78.50%) de Deudores por Liquidación de Operaciones con Inversiones en Valores, de las cuales más de la mitad correspondieron a Merrill Lynch.

Integración de los Activos Totales

* Otros Activos = Inmuebles, Mobiliario y Equipo + Impuestos Diferidos (a favor) + Otros Activos** Instrumentos Financieros = Inversiones en Valores + Operaciones con Valores y Derivados (saldo deudor)


mdp

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

Disponibilidades

Otros Activos*

Inversiones Permanentes en Acciones

Cuentas por Cobrar

InstrumentosFinancieros**

Mar

-07

Dic

-06

Sep

-06

Jun-

06

Mar

-06

Dic

-05

Sep

-05

Jun-

07

Sep

-07

Valores de Clientes Recibidos en Custodia

Saldos reales en miles de mdp a septiembre de 2007

Mm

dp

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

0%

10%

20%

30%

40%

50%

Otros

Deuda Bancaria

Deuda Gubernamental

Acciones

Valores en Custodia / PIB

Sep

-07

Jun-

07

Mar

-07

Dic

-06

Sep

-06

Jun-

06

Mar

-06

Dic

-05

Sep

-05

23

Anualmente, el crecimiento de los Activos Totales fue de 53.94% para llegar a los 50,900 mdp, movimiento inducido por las Cuentas por Cobrar, análogamente a lo observado durante el trimestre.

Inversiones en Valores

Las Inversiones en Valores mostraron un ligero incremento trimestral de 3.62% en el 3T07, impulsadas esencialmente por una mayor posición en títulos de Deuda Bancaria. De este modo, el portafolio en el agregado quedó conformado en su mayoría por títulos de Deuda Gubernamental (38.30%) y por Acciones (36.75%), quedando el remanente distribuido en instrumentos de Deuda Bancaria (21.12%) y Otros valores (3.83%).

Asimismo, se puede observar que al término del 3T07 prácticamente la totalidad de las Inversiones en Valores mantenidas por las CB fueron clasificados como Títulos para Negociar, y el 73.70% de ellas perteneció a las CB Agrupadas.

Pasivos

Paralelamente a lo observado en los Activos, la variación de los Pasivos Totales de las CB estuvo condicionada por las Otras Cuentas por Pagar, induciendo en ellos un aumento de 37.75% en el trimestre, para llegar a los 27,253 mdp. De manera similar, éstas corresponden en su mayor parte a Acreedores por Liquidación de Operaciones con Inversiones en Valores, concentradas en su mayor parte en Merrill Lynch.

Sep

-07

Jun-

07

mdp

Portafolio de Inveriones en Valores


0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

Mar

-07

Dic

-06

Sep

-06

Jun-

06

Mar

-06

Dic

-05

Sep

-05

Otros Títulosde Deuda

DeudaBancaria

Acciones

DeudaGubernamental

24

Integración de los Pasivos Totales


mdp

Otros

PréstamosBancarios

Operacionescon Valores yDerivadas

Otras Cuentaspor Pagar

Jun-

07

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

Mar

-07

Dic

-06

Sep

-06

Jun-

06

Mar

-06

Dic

-05

Sep

-05

Sep

-07

A diferencia de lo observado en los Activos Totales, durante los últimos doce meses las cuentas liquidadoras han perdido participación en los Pasivos Totales, siendo compensadas por mayores Operaciones con Valores y Derivados. Estas últimas representan el 20.85% del los Pasivos Totales de las CB, 13.96 pp más que en septiembre del año anterior.

Septiembre 2007

EVALUACION DE LA CALIDAD YOPORTUNIDAD DE LA INFORMACION DE LAS

Casas de Bolsa

ESTADISTICAS DE LAS


Casas de Bolsa


Casas de Bolsa

27

Como parte del proceso de transparencia que la CNBV ha instrumentado en materia de divulgación de información, se da a conocer el grado de cumplimiento que las Casas de Bolsa mantienen en los requerimientos de información.

Metodología:

Esta evaluación de la calidad se refiere a la oportunidad en la entrega y a la consistencia en la información al cumplir con los criterios generales establecidos en la normatividad, lo cual permite su utilización en las labores de supervisión y análisis.

Es importante mencionar que, derivado del uso exhaustivo de la información en las labores de supervisión y análisis propias del Organismo, pueden surgir observaciones adicionales que no se incluyen en esta evaluación.

En este sentido, todas las instituciones tienen 0 puntos malos que indican el cumplimiento en tiempo y forma en la preparación y envío de su información. Partiendo de esta base, las instituciones pueden acumular puntos malos por las siguientes razones:

q Por cada día de retraso en la entrega de algún reporte.

q Por cada sustitución* que realice la institución.

q Por cada día que transcurra a partir de que la Comisión solicite una sustitución*.

Considerando lo anterior, se otorga la calificación de acuerdo a la siguiente tabla:

Las instituciones con calificación “A” observan un adecuado control y mayor confiabilidad en materia de información.

Evaluación de la calidad y oportunidad de la información Septiembre 2007

* La sustitución de información se puede presentar, porque la propia institución así lo solicite, o porque la Comisión detectó errores al momento de verificarla y en consecuencia requiere la corrección de la misma.

REENVÍ

OS

ACUMULADOS

TABLA DE CALIFICACIONES Y DE ASIGNACIÓN DE PUNTOS MALOS A B C D E F

DÍAS DE RETRASO ACUMULADOS 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

2 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

3 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

4 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

5 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

6 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

7 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

8 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

9 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

10 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

28

Evaluación de la calidad y oportunidad de la informaciónSeptiembre de 2007

CASA DE BOLSA TOTAL CALIFICACION

Acciones y Valores Banamex 0 A Santander 0 A Scotia Inverlat 0 A HSBC 0 A GBM Grupo Bursátil Mexicano 0 A BBVA Bancomer 0 A Multivalores 0 A Finamex 0 A Ixe 0 A Arka 0 A Value 0 A Monex 0 A Vector 0 A Banorte 0 A Valores Mexicanos 0 A Inversora Bursátil 0 A ING Baring 0 A Merrill Lynch 0 A Deutsche Securities 0 A J.P. Morgan 0 A ABN AMRO Securities 0 A Credit Suisse 0 A Banc of America 0 A UBS 0 A Protego 0 A Base Internacional 0 A Barclays Capital 0 A Intercam 0 A Interacciones 1 A Actinver 4 C Invex 6 D

29

Como parte de las medidas Preventivas y Correctivas instrumentadas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores las casas de bolsa están obligadas a presentar el Índice de Consumo de Capital, el cual se calcula de acuerdo a la metodología descrita a continuación. Asimismo, en cumplimiento del artículo 204 Bis 3 este Organismo da a conocer la Metodología, los Índices y la clasificación de las entidades que componen el sector.

Artículo 204 Bis.- Para efectos del presente capítulo se entenderá por índice de consumo de capital, al resultado que obtenga la Comisión de la siguiente fórmula:

Índice de consumo de capital CB=((Req. Crédito + Req. Mercado )/CG) X 100

En donde:CG se refiere al capital global de la casa de bolsa respectiva.Req. Mercado se refiere al requerimiento de capital por riesgo de mercado conforme a lo establecido en el Apartado A de la Sección Segunda del Capítulo Cuarto del Título Quinto de las presentes disposiciones.

Artículo 204 Bis 2.- La clasificación de las casas de bolsa en categorías se llevará a cabo de conformidad con lo siguiente:

I. Serán clasificadas en la categoría I, las casas de bolsa que presenten un índice de consumo de capital menor o igual al ochenta por ciento.

II. Serán clasificadas en la categoría II, las casas de bolsa que presenten un índice de consumo de capital mayor al ochenta por ciento y menor o igual al cien por ciento.

III. Serán clasificadas en la categoría III, las casas de bolsa que presenten un índice de consumo de capital mayor al cien por ciento y menor o igual al ciento veinte por ciento.

IV. Serán clasificadas en la categoría IV, las casas de bolsa que presenten un índice de consumo de capital mayor al ciento veinte por ciento.

Artículo 204 Bis 3.- La Comisión dará a conocer en forma trimestral la categoría en que las casas de bolsa hayan sido clasificadas, sus modificaciones y la fecha a la que corresponde el índice de consumo de capital utilizando para llevar a cabo la clasificación, a través de la red electrónica mundial (Internet), en el sitio http://www.cnbv.gob.mx, y mediante publicación de la última clasificación disponible en el boletín estadístico de casas de bolsa de la propia Comisión.

CLASIFICACIÓN DE LAS CASAS DE BOLSA DE ACUERDO AL ARTÍCULO 204 BIS 1 DE LAS

Clasificación de las Casas de Bolsa de Acuerdo al Artículo 204 Bis 1 de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Casas de Bolsa

30

CLASIFICACIÓN DE LAS CASAS DE BOLSA DE ACUERDO AL ARTÍCULO 204 BIS 1 DE LAS DISPOSICIONES DE CARÁCTER GENERAL APLICABLES A LAS

CASAS DE BOLSA

Cifras al 30 de Septiembre de 2007

Índice de ConsumoCasa de Bolsa de Capital Categoría % /1

Deutsche Securities 0.96 I Credit Suisse 0.99 I Banc of America 1.77 I Barclays Capital 2.57 I BBVA Bancomer 2.68 I J.P. Morgan 3.32 I ING Baring 3.81 I UBS 3.94 I Value 3.95 I ABN AMRO Securities 4.67 I HSBC 7.80 I Santander 8.95 I Acciones y Valores Banamex 11.44 I Merrill Lynch 11.63 I Base Internacional 16.37 I Inversora Bursátil 16.46 I Monex 16.93 I Arka 24.15 I GBM Grupo Bursátil Mexicano 25.60 I Banorte 26.58 I Ixe 32.82 I Scotia Inverlat 33.29 I Invex 35.19 I Protego 40.36 I Vector 49.30 I Intercam 49.64 I Multivalores 52.69 I Finamex 60.59 I Interacciones 78.67 I Valores Mexicanos 81.33 II Actinver 91.79 II

1/ Dado a conocer a esta Comisión por Banco de México el 13 de noviembre de 2007, con base en la información entregada por las Casas de Bolsa, y de acuerdo a la definición contenida en el artículo 204 Bis de las Disposiciones de carácter general aplicables a las casas de bolsa publicadas en el DOF el 22 de diciembre de 2006.

Septiembre 2007

ESTADISTICAS DE LAS


Casas de Bolsa


Casas de Bolsa

32

Principales Indicadores Financieros* Septiembre 2007(Porcentajes)

Apa- ROE ROA Margen Resultado Gastos de Resultado Gastos del

lanca- Resultado Resultado financiero de oper. admon. neto / personal

Solvencia Liquidez miento Índice de neto / neto / Activos / Ingreso / Ingreso / Gastos / Ingreso Gastos / Ingreso

(1) (2) (3) consumo Capital pro- total de la total de la adminis- total de la adminis- total de la

de Capital contable ductivos operación operación tración operación tración operación

(4) (5) (6)

Ingresototal de laoperación

(Número de veces)

Casas de Bolsa 1.87 1.59 0.28 24.12 14.53 13.80 30.49 28.76 140.37 71.24 43.15 47.68

Acciones y Valores Banamex 2.84 2.00 0.32 11.44 19.17 24.17 3.35 32.60 148.38 67.40 128.05 29.34

Inversora Bursátil 7.09 11.03 0.16 16.46 (2.10) (2.02) (749.03) (216.10) 31.64 316.10 (24.63) 14.21

Santander 1.40 1.16 0.65 8.95 22.86 29.12 (3.79) 33.19 149.68 66.81 40.24 54.74

Scotia Inverlat 1.31 1.23 2.43 33.29 12.34 3.81 17.93 18.76 123.10 81.24 25.91 59.28

Monex 1.62 1.22 0.97 16.93 37.29 22.89 89.33 23.06 129.97 76.94 22.43 62.15

GBM Grupo Bursátil Mexicano 2.81 2.54 0.19 25.60 19.36 18.55 61.92 60.10 250.60 39.90 139.10 12.87

Invex 1.82 1.59 1.19 35.19 (22.99) (13.14) 93.43 167.16 (148.91) (67.16) (152.37) (46.98)

Valores Mexicanos 1.97 1.85 0.18 81.33 21.68 29.10 71.00 53.03 212.90 46.97 104.10 33.87

Interacciones 1.43 1.22 0.10 78.67 59.94 25.62 32.49 57.18 233.52 42.82 121.72 31.89

BBVA Bancomer 6.80 5.61 0.17 2.68 45.17 49.22 2.86 80.56 514.53 19.44 353.42 4.28

Merrill Lynch 1.12 1.10 0.13 11.63 3.59 4.26 14.32 65.91 293.37 34.09 22.24 18.12

Finamex 7.55 5.52 0.08 60.59 11.85 (63.22) 89.14 29.45 141.74 70.55 57.32 48.07

Banorte 5.62 2.95 0.22 26.58 32.93 54.89 17.15 53.95 217.14 46.05 136.46 33.82

Vector 1.84 1.26 0.22 49.30 4.94 8.36 35.85 4.16 104.34 95.84 6.83 74.79

Ixe 2.65 1.76 (1.43) 32.82 (3.74) (4.36) 9.07 2.91 103.00 97.09 (4.19) 76.22

Value 6.13 5.02 0.19 3.95 28.89 33.00 26.49 38.29 162.04 61.71 40.31 51.61

Deutsche Securities 26.66 23.50 0.04 0.96 9.03 10.83 11.44 57.31 234.27 42.69 86.12 16.55

Arka 1.45 1.34 0.36 24.15 (13.43) (5.33) 39.44 (30.32) 76.73 130.32 (28.19) 95.61

Credit Suisse 4.76 4.84 0.27 0.99 (13.45) (12.24) 8.74 (92.92) 51.84 192.92 (37.16) 121.57

Base Internacional 1.36 1.31 (8.84) 16.37 17.75 32.64 106.05 23.82 131.26 76.18 18.05 59.61

Actinver 7.70 4.17 0.15 91.79 43.92 195.23 25.32 21.91 128.06 78.09 46.92 55.73

Multivalores 2.35 1.53 0.74 52.69 10.71 16.18 69.71 2.69 102.77 97.31 9.42 67.36

UBS 3.13 2.00 0.47 3.94 13.05 15.59 1.11 25.37 134.00 74.63 23.76 22.59

ING Baring 5.37 2.33 0.19 3.81 (29.89) (56.40) 6.11 (564.78) 15.04 664.78 (38.74) 577.24

HSBC 4.86 1.35 0.26 7.80 39.41 164.38 4.72 50.90 203.67 49.10 82.24 1.53

Protego 1.17 1.14 0.18 40.36 (58.40) (62.37) 79.96 (104.17) 48.98 204.17 (50.74) 126.40

J.P. Morgan 6.12 4.10 0.20 3.32 42.02 56.94 1.28 72.41 362.44 27.59 308.65 7.62

ABN AMRO Securities 11.87 4.64 0.09 4.67 (34.05) (75.98) 12.93 966.68 (11.54) (866.68) (89.37) (585.20)

Banc of America 30.33 29.31 0.03 1.77 24.48 25.39 10.84 79.49 487.45 20.51 302.78 3.56

Barclays Capital 12.35 12.06 0.09 2.57 (51.19) (45.93) 4.17 (80.34) 55.45 180.34 (48.19) 43.90

Intercam 1.28 6.26 2.98 49.64 (48.49) (53.56) 94.37 (452.59) 18.10 552.59 (77.45) 415.13

(1) Activo Total / Pasivo Total (2) Activo Circulante (Disponibilidades + Inversiones en Valores + Operaciones en Valores y Derivados + Pagos Anticipados) / Pasivo Circulante ( Préstamos Bancarios a Corto Plazo + Operaciones con Valores y Derivados + Otras Cuentas por Pagar) (3) Pasivo Total - Acreedores por Liquidación de Operaciones / Capital Contable (4) Requerimientos Totales de Capital / Capital Global (5) Margen Financiero (por Intermediación) = Utilidad Neta por Compraventa + Ingresos Netos por Intereses + Rdo. Por Valuación a Valor Razonable + Posición Monetaria Neta (6) Ingreso Total de la Operación = Margen Financiero por Intermediación + Ingresos por Servicios Nota: Los indicadores con variables de resultados corresponden a flujos nominales trimestrales anualizados

33

Capital Global y Requerimientos de Capital(Miles de pesos)

Diciembre 2006 Septiembre 2007

Capital Requerimientos Capital Requerimientos

Global de Capital Global de Capital

Casas de Bolsa 16,548,011 4,423,077 19,958,400 4,889,478

Acciones y Valores Banamex 2,456,451 144,817 3,091,122 353,992

Inversora Bursátil 1,978,346 310,586 2,378,158 391,363

Santander 749,676 89,723 970,268 86,809

Scotia Inverlat 1,052,134 397,375 1,238,877 388,708

Monex 924,395 181,258 656,079 111,824

GBM Grupo Bursátil Mexicano 1,016,432 491,165 2,537,412 559,024

Invex 925,465 322,965 840,778 503,425

Valores Mexicanos 724,211 540,807 812,511 652,565

Interacciones 389,925 166,297 257,032 207,211

BBVA Bancomer 709,672 18,261 730,922 19,623

Merrill Lynch 804,211 52,297 960,665 104,696

Finamex 563,933 398,405 660,785 406,067

Banorte 615,890 290,339 723,588 192,354

Vector 441,524 306,403 508,506 250,697

Ixe 436,999 375,541 500,164 164,144

Value 529,257 19,986 645,689 25,515

Deutsche Securities 473,739 4,476 525,039 5,064

Arka 151,737 63,859 192,306 46,445

Credit Suisse 307,552 5,443 330,727 3,269

Citibank 270,827 5,819 n. a. n. a.

Base Internacional 205,579 15,202 244,624 38,232

Actinver 180,630 106,431 273,772 234,801

Multivalores 131,024 87,392 155,935 82,169

UBS 127,321 7,207 169,461 6,684

ING Baring 115,238 4,368 130,323 4,968

HSBC 55,813 5,902 99,824 7,787

Protego 29,304 4,252 38,575 15,570

J.P. Morgan 91,739 4,482 164,730 5,472

ABN AMRO Securities 30,369 1,169 24,244 1,133

Banc of America 29,231 553 30,005 530

Barclays Capital 29,387 297 28,762 740

Intercam n. a. n. a. 37,517 18,595

n. a. No aplica

34

Total de Personal

III 2006 IV 2006 I 2007 II 2007 III 2007

Casas de Bolsa 4,768 4,830 4,889 4,883 4,998

Acciones y Valores Banamex 399 403 416 412 431

Inversora Bursátil 217 219 217 218 220

Santander 233 227 235 240 246

Scotia Inverlat 336 342 346 346 352

Monex 1,247 1,251 1,276 1,295 1,311

GBM Grupo Bursátil Mexicano 111 109 109 109 109

Invex 200 207 211 208 217

Valores Mexicanos 145 153 153 152 155

Interacciones 193 197 146 139 138

BBVA Bancomer 1 1 1 1 1

Merrill Lynch 42 45 49 49 56

Finamex 86 91 111 119 124

Banorte 133 131 129 124 122

Vector 377 376 371 363 367

Ixe 254 273 276 286 302

Value 147 147 145 144 143

Deutsche Securities 0 0 0 0 0

Arka 107 116 117 116 119

Credit Suisse 12 11 10 11 12

Base Internacional 219 223 229 243 246

Actinver 0 0 0 0 0

Multivalores 172 175 167 148 156

UBS 16 19 26 8 8

ING Baring 76 79 85 83 87

HSBC 11 1 1 1 0

Protego 31 30 31 29 30

J.P. Morgan 0 n. d. n. d. n. d. n. d.

ABN AMRO Securities 2 1 3 3 3

Banc of America 1 1 1 1 1

Barclays Capital n. d. 2 1 1 1

Intercam n. a. n. a. 27 34 41

n. d. No disponible n. a. No aplica

35

Número de Inversionistas

III 2006 IV 2006 I 2007 II 2007 III 2007

Casas de Bolsa 169,158 173,026 180,089 184,352 189,023

Acciones y Valores Banamex 15,907 16,213 16,656 17,024 17,595

Inversora Bursátil 5,899 5,887 5,975 5,939 5,983

Santander 16,253 15,745 15,694 15,650 15,215

Scotia Inverlat 16,277 16,513 16,491 16,663 16,922

Monex 14,917 15,255 15,963 16,373 17,060

GBM Grupo Bursátil Mexicano 8,180 8,268 8,374 8,352 8,400

Invex 459 454 228 200 199

Valores Mexicanos 2,848 2,860 2,806 2,748 2,708

Interacciones 7,881 7,988 8,057 8,051 8,104

BBVA Bancomer 740 750 746 738 723

Merrill Lynch 312 310 330 344 369

Finamex 280 283 287 301 327

Banorte 9,301 9,514 9,819 10,127 10,425

Vector 12,327 12,538 12,812 13,067 13,200

Ixe 33,095 34,642 37,703 38,819 40,953

Value 4,735 4,861 5,102 5,284 5,474

Deutsche Securities 0 0 0 0 0

Arka 3,640 3,582 3,548 3,516 3,480

Credit Suisse 41 43 45 50 55

Base Internacional 122 156 220 326 377

Actinver 6,712 8,072 9,925 11,372 12,246

Multivalores 3,079 3,098 3,154 3,232 3,433

UBS 272 291 298 288 287

ING Baring 452 467 466 466 483

HSBC 4,939 4,725 4,770 4,686 4,072

Protego 490 510 538 557 570

J.P. Morgan 0 1 1 3 3

ABN AMRO Securities 0 0 0 0 0

Banc of America 0 0 0 0 0

Barclays Capital n. d. 0 0 0 0

Intercam n. a. n. a. 81 176 360

n. d. No disponible n. a. No aplica

Cuentas de Orden Septiembre 2007(Miles de pesos)

OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS

Clientes cuentas corrientes

Bancos de clientes

Dividendos por cobrar de clientes

Intereses por cobrar de clientes

Liquidación de operaciones de clientes

Premios de clientes

Liquidaciones con divisas de clientes

Cuentas de margen en operaciones con futuros

Otras cuentas corrientes

Valores de clientes

Valores de clientes recibidos en custodia

Valores y documentos recibidos en garantía

Valores de clientes en el extranjero

Operaciones por cuenta de clientes

Operaciones de reporto de clientes

Operaciones de préstamo de valores de clientes

Operaciones de compra de futuros y contratos

adelantados de cliente (monto nacional)

Operaciones de venta de futuros y contratos


Operaciones de compra de opciones de clientes

Operaciones de venta de opciones de clientes

Operaciones de compra de swaps de clientes

Operaciones de venta de swaps de clientes

Operaciones de compra de paquetes de

instrumentos derivados de clientes

Operaciones de venta de paquetes de


Fideicomisos administrados

TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS

OPERACIONES POR CUENTA PROPIA

Cuentas de Registro Propias

Activos y pasivos contingentes

Efectivo valores y documentos recibidos en garantia

Operaciones de Reporto

Títulos a recibir por reporto

Bienes a recibir en garantia por reporto

Acreedores por reporto

Bienes a entregar en garantia por reporto

Títulos a entregar por reporto


Deudores por reporto



Valores a recibir por prestamo de valores

Bienes a entregar en garantia por prestamo de valores

Valores a entregar por prestamo de valores

Bienes a recibir en garantia por prestamo de valores

TOTALES POR CUENTA PROPIA

36

Casas de Acciones y Inversora Santander

Bolsa Valores Banamex Bursátil

15,009,576 (394,429) 139,543 253,553

583,495 756 211 17,341

179 0 0 0

13,200 0 0 0

14,101,341 (687,698) 139,332 236,212

22,398 3,251 0 0

(300) 0 0 0

0 0 0 0

289,263 289,263 0 0

4,312,046,427 583,339,672 1,806,490,724 195,047,496

4,282,459,981 576,245,283 1,803,875,402 193,064,997

29,954,879 7,094,389 2,615,322 1,982,499

(368,433) 0 0 0

443,832,075 34,341,743 49,662,245 40,127,519

308,461,201 32,887,037 49,662,245 39,143,389

9,265,090 1,454,706 0 606,854

49,318,260 0 0 0

13,556,589 0 0 0

147,760 0 0 61,865

77,722 0 0 0

51,649,000 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

11,356,453 0 0 315,411

4,770,888,078 617,286,986 1,856,292,513 235,428,569

15,358,835 0 2,390,069 835,345

9,616,343 0 2,390,069 835,345

5,742,492 0 0 0

2,960,817 (92,456) 2,938,536 (21,722)

361,663,166 32,887,037 49,662,245 40,420,701

0 0 0 0

(358,605,876) (32,932,597) (46,692,977) (40,431,809)

0 0 0 0

210,408,063 33,539,105 49,662,245 40,227,705

0 0 0 0

(210,504,536) (33,586,002) (49,692,977) (40,238,319)

0 0 0 0

165,873 0 0 0

7,695 0 0 0

(10,570) 0 0 0

844,641 0 0 0

(675,894) 0 0 0

18,319,652 (92,456) 5,328,605 813,623

37

Estados Financieros Septiembre 2007(Miles de pesos)

Estado de contabilidad

Activo Disponibilidades Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas Saldos deudores en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos deudores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto) Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activosPasivo Pasivo bursátiles Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas Saldo acreedor en operaciones de reporto Operaciones que representan un prestamo con colateral Saldos acreedores en operaciones de prestamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidosCapital contable Capital contribuído Capital social Prima en venta de acciones Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto

Estado de Resultados

Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto

Casas de Acciones y Inversora Santander

Bolsa Valores Banamex Bursátil

50,900,360 7,158,288 2,806,053 3,514,191 3,247,220 167,671 1,051 115 20,435,225 3,187,118 2,390,069 740,787 20,410,225 3,187,118 2,390,069 740,787 0 0 0 0 25,000 0 0 0 1,704,244 96,224 55,506 68,643 505,871 88,056 55,506 68,643 0 0 0 0 1,073,052 0 0 0 125,321 8,169 0 0 17,173,471 1,595,647 37,894 2,104,827 1,216,552 235,998 33,927 100,603 4,542,891 1,552,059 56,246 349,057 325,290 40,045 0 16,538 2,255,467 283,525 231,361 133,620 27,252,515 2,522,098 395,515 2,506,449 89 0 0 0 806,057 0 0 20,900 768,543 0 0 20,900 37,515 0 0 0 135,634 0 0 0 5,680,955 489,300 55,506 116,114 352,240 86,720 55,506 69,138 0 0 0 0 2,337,054 402,579 0 0 2,991,661 0 0 46,977 20,344,784 2,032,765 169,737 2,369,434 1,042,851 158,821 121,018 13,207 19,301,933 1,873,944 48,719 2,356,228 0 0 0 0 256,475 0 170,272 0 28,520 34 0 0 23,647,845 4,636,189 2,410,538 1,007,742 17,263,968 3,476,652 996,595 523,330 17,181,150 3,476,652 996,595 523,330 82,818 0 0 0 6,383,877 1,159,538 1,413,943 484,411 1,571,658 369,895 133,330 318,756 10,096,581 3,157,495 1,143,482 463,340 64 0 0 0 0 0 0 0 18,684 0 0 0 (9,468,400) (3,022,497) (258,175) (562,680) 72,219 (34,652) 34,901 83,094 39,230 9,143 0 29,198 32,989 (43,795) 34,901 53,896 (28,710) (12,555) 0 (1,413) 4,121,780 701,852 360,405 183,315

5,506,227 648,449 394,584 634,620 595,025 71,123 36,414 21,565 529,932 74,145 0 12 5,441,134 651,470 358,171 613,067 4,862,077 498,710 111,152 27,140 1,983,047 437,010 0 28,098 22,804,967 2,022,184 3,022,602 2,187,115 22,094,084 1,832,216 3,008,678 2,160,725 871,323 (1,591) 192,969 5,412

(304,576) (58,292) (44,159) (14,226) 4,156,660 191,785 273,886 16,619 9,597,794 843,255 632,057 629,686 5,683,495 471,825 156,832 402,926 3,914,300 371,430 475,225 226,760 831,120 58,168 9,119 32,383 195,854 945 111 4,062 4,549,566 428,653 484,233 255,080 1,214,987 153,719 88,303 72,942 72,574 24,113 (41,298) (2,692) 3,407,152 299,047 354,631 179,446 714,664 402,805 5,774 3,869 4,121,817 701,852 360,405 183,315

(37) 0 0 0 4,121,780 701,852 360,405 183,315




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes








































38

Scotia GBM Grupo

Inverlat Monex Bursátil Mexicano Invex

21,936 212,429 10,174,952 75,914

24,223 219,996 4,000 1,868

0 0 179 0

0 0 13,200 0

(2,331) (7,566) 10,139,212 74,045

45 0 18,361 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

168,559,524 33,264,471 130,462,208 2,725,532

167,508,402 27,579,066 126,435,170 2,417,471

1,051,121 5,685,405 4,027,038 308,060

0 0 0 0

46,992,563 7,525,581 7,065,930 (632)

46,838,043 4,909,351 1,124,853 (633)

75,888 48,926 5,776,277 0

0 1,653,916 0 0

0 800,881 0 0

0 41,023 0 0

0 32,850 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

78,632 38,634 164,801 0

215,574,023 41,002,481 147,703,091 2,800,813

3,839,368 0 2,044,586 1,241,370

3,839,368 0 2,044,586 0

0 0 0 1,241,370

15,084 3,129 65,349 (1,178)

49,198,327 6,576,972 6,948,271 1,888,729

0 0 0 0

(49,185,630) (6,575,891) (6,891,153) (1,889,355)

0 0 0 0

28,114,903 2,281,366 2,019,469 1,346,164

0 0 0 0

(28,112,515) (2,279,319) (2,011,237) (1,346,717)

0 0 0 0

0 (4,584) 246,941 (75,680)

0 7,695 0 0

0 (10,570) 0 0

0 7,695 441,590 383,989

0 (9,404) (194,649) (459,670)

3,854,452 3,129 2,109,935 1,240,192

39






Scotia GBM Grupo

Inverlat Monex Bursátil Mexicano Invex

5,180,452 1,949,160 4,898,456 2,307,055 140,062 981,517 119,997 673,665 3,735,873 293,558 2,795,266 1,241,370 3,735,873 293,558 2,795,266 1,241,370 0 0 0 0 0 0 0 0 36,287 21,593 1,123,583 553 30,047 368 58,226 553 0 0 0 0 0 7,695 1,065,357 0 6,240 13,530 0 0 919,571 164,779 345,446 6,140 163,916 137,229 77,097 130,431 61,317 136,950 359,742 244,317 25,178 49,530 0 0 98,249 164,005 77,326 10,578 3,940,055 1,200,653 1,742,463 1,269,079 0 0 0 0 0 0 0 743,143 0 0 0 743,143 0 0 0 0 0 0 0 0 2,947,043 9,864 1,516,286 384,614 19,739 1,465 9,340 625 0 0 0 0 6,140 7,695 1,506,946 383,989 2,921,164 704 0 0 993,003 1,190,788 211,608 79,365 112,585 139,867 37,505 35,670 880,418 1,050,922 174,103 43,694 0 0 0 0 0 0 8,994 61,957 9 0 5,575 0 1,240,397 748,508 3,155,993 1,037,976 542,075 392,575 2,164,343 571,946 542,075 391,484 2,163,410 571,946 0 1,091 933 0 698,322 355,933 991,650 466,030 26,451 72,282 27,806 23,535 502,570 51,766 77,050 952,503 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (50) 0 0 0 0 0 (486,378) (730) (6,661) (9,323) 46,360 0 0 0 0 (730) (6,661) (9,323) 46,360 (594) (10,963) 0 0 170,625 249,559 896,118 (69,990)

422,917 189,425 301,943 6,634 39,607 49,891 49,314 24,708 51,516 0 0 7,938 434,827 139,533 252,629 (10,136) 407,170 1,117,795 449,275 119,820 352,923 256,109 185,363 96,745 4,585,945 382,020 444,583 117,877 4,374,381 192,570 397,804 152,016 (75,860) 13,600 472,060 10,878

(30,485) (29,538) 0 (14,359) 159,465 1,035,199 782,751 (14,544) 594,292 1,174,732 1,035,380 (24,680) 421,851 858,073 269,819 119,179 172,441 316,659 765,562 (143,859) 60,141 70,485 133,466 19,092 13,284 42,287 15,884 5,595 219,298 344,857 883,144 (130,361) 121,732 140,436 69,066 30,925 65,388 23,116 (2,233) 56,547 162,954 227,537 811,844 (104,739) 7,671 22,022 84,273 34,748 170,625 249,559 896,118 (69,990)

0 0 0 0 170,625 249,559 896,118 (69,990)




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes








































40

Valores BBVA Merrill

Mexicanos Interacciones Bancomer Lynch

(55,109) (11,562) 15,372 (204,125)

18,003 66 5,073 512

0 0 0 0

0 0 0 0

(73,112) (12,312) 10,319 (204,651)

0 684 (21) 13

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

219,439,801 32,308,250 473,053,864 8,198,585

219,422,368 30,984,223 472,672,339 8,192,321

17,433 1,324,028 381,525 6,264

0 0 0 0

64,939,159 10,340,989 427,807 3,002

8,316,502 9,412,503 58,346 0

0 928,487 369,461 3,002

44,321,860 0 0 0

12,300,798 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

284,323,852 42,637,678 473,497,043 7,997,462

816,965 1,314,978 0 822,115

816,965 0 0 0

0 1,314,978 0 822,115

(13,387) 26,313 4 (7)

29,641,320 9,412,503 58,346 0

0 0 0 0

(29,654,765) (9,386,281) (58,346) 0

0 0 0 0

66,079 200,093 662,970 27,009

0 0 0 0

(66,021) (200,001) (662,966) (27,016)

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

803,578 1,341,291 4 822,108

41






Valores BBVA Merrill

Mexicanos Interacciones Bancomer Lynch

1,660,947 1,648,459 863,905 8,683,774 21,010 63 35,414 31,080 424,929 1,314,978 631,677 822,115 424,929 1,314,978 631,677 822,115 0 0 0 0 0 0 0 0 6,793 26,221 0 7 6,793 26,221 0 7 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,103,552 65,828 46,068 7,613,467 4,831 4,291 9,064 52,299 58,206 112,038 103,404 57,819 9,950 46,693 0 0 31,676 78,348 38,278 106,987 842,996 1,155,927 127,085 7,720,830 0 0 0 89 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 25,711 92 4 17,395 20,296 92 4 0 0 0 0 0 0 0 0 17,395 5,415 0 0 0 817,285 1,155,836 127,081 7,697,612 21,000 7,187 9,511 47,455 796,285 1,148,649 117,570 7,650,157 0 0 0 0 0 0 0 5,733 0 0 0 0 817,951 492,532 736,820 962,944 756,822 1,458,049 367,791 570,178 756,822 1,458,049 367,791 570,178 0 0 0 0 61,129 (965,516) 369,029 392,766 72,671 72,852 18,102 23,966 422,361 861,251 0 241,717 0 0 0 64 0 0 0 0 0 0 0 0 (527,042) (2,048,994) 0 (300) (4,553) (14,429) (273) 4,189 (1,650) 0 0 267 (2,903) (14,429) (273) 3,922 0 0 0 0 97,691 163,804 351,200 123,130

76,943 247,085 364,006 262,996 27,087 9,364 13,562 17,718 17,135 0 0 66,724 66,991 237,720 350,444 312,002 319,796 27,874 3,353 0 160,403 19,660 3,346 3,722 2,189,756 551,305 44,047 50,538 2,162,546 500,371 3,108 10,928 514 87,588 3,737 (26)

(14,522) (5,580) (15,491) 0 172,595 141,157 29,193 35,862 239,587 378,877 379,637 347,864 126,128 192,449 71,661 164,203 113,458 186,428 307,976 183,661 15,685 2,516 153,297 5,756 1,946 1,852 42,465 16,660 127,197 187,093 418,808 172,756 36,212 3,864 78,537 47,455 177 (24,964) 0 (7,769) 91,163 158,265 340,271 117,532 6,528 5,539 10,928 5,598 97,691 163,804 351,200 123,130

0 0 0 0 97,691 163,804 351,200 123,130




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes








































42

Finamex Banorte Vector Ixe

19,678 91,045 (15,287) 104,414

20,144 3,649 27,167 13,798

0 0 0 0

0 0 0 0

(531) 87,395 (42,454) 90,616

65 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

8,373,761 182,126,576 61,480,250 130,076,983

6,636,357 182,126,576 61,480,250 126,522,930

1,737,404 0 0 3,554,052

0 0 0 0

35,915,584 37,568,416 49,987,100 21,186,642

17,479,369 34,705,314 10,680,792 21,186,623

1,471 0 0 19

545,000 0 2,785,007 0

0 0 454,909 0

44,872 0 0 0

44,872 0 0 0

17,800,000 0 33,849,000 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 2,863,103 2,217,391 0

44,309,023 219,786,037 111,452,063 151,368,038

(267,948) 0 337,093 468,524

(324,306) 0 0 0

56,358 0 337,093 468,524

13,162 (75,168) 15,966 68,346

16,935,627 36,267,423 14,111,186 21,186,623

0 0 0 0

(16,925,309) (36,301,746) (14,095,797) (21,132,296)

0 0 0 0

543,742 24,890,483 886,936 14,605,594

0 0 0 0

(540,898) (24,931,328) (886,358) (14,591,575)

0 0 0 0

0 0 (804) 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 11,367 0

0 0 (12,171) 0

(254,785) (75,168) 353,059 536,870

43






Finamex Banorte Vector Ixe

858,259 1,113,791 1,826,925 991,083 1,161 225 130,191 1,468 (267,948) 465,008 328,164 493,833 (267,948) 465,008 328,164 493,833 0 0 0 0 0 0 0 0 9,204 50,798 110,910 54,327 7,473 50,757 15,772 54,327 0 0 0 0 0 0 0 0 1,731 41 95,138 0 795,466 59,294 676,060 107,716 25,376 1,591 38,785 29,963 139,602 248,313 342,188 130,745 23,400 0 24,487 410 131,998 288,563 176,141 172,620 113,675 198,226 991,003 373,919 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 44,235 29,718 14,961 0 44,235 960 14,019 0 0 0 0 0 0 11,367 942 0 0 17,392 0 97,525 150,675 961,285 358,958 24,823 86,541 44,845 92,220 72,702 64,135 916,440 266,738 0 0 0 0 0 3,315 0 0 16,149 0 0 0 744,584 915,564 835,922 617,163 156,877 530,864 1,288,225 558,483 149,360 530,864 1,288,225 485,205 7,516 0 0 73,278 587,707 384,700 (452,303) 58,681 34,941 56,759 41,098 47,477 398,419 669,911 243,159 65,544 0 0 0 0 0 0 0 0 59,217 2,168 (43,828) 1,177 (19,765) (520,717) (685,045) (168,670) 0 (17,854) (85,408) 2,646 0 1,265 0 (109) 0 (19,119) (85,408) 2,756 0 0 0 0 114,896 194,434 77,720 110,506

39,624 138,541 288,150 467,192 22,531 17,523 16,262 34,030 369 165,815 713 0 17,461 286,832 272,600 433,162 287,688 342,757 126,232 173,592 45,603 80,459 22,283 28,471 1,003,988 1,570,647 856,708 1,276,355 1,139,830 1,706,830 748,238 1,264,671 118,012 9,647 (91) (8,762)

(11,185) (8,560) (8,224) (9,073) 213,070 127,201 204,105 138,970 230,530 414,033 476,705 572,132 104,077 197,564 426,654 374,520 126,454 216,470 50,051 197,612 1,053 20,613 42,924 13,428 65 23,409 2,790 4,651 127,441 213,674 90,186 206,388 34,532 80,777 30,499 80,546 14,812 10,755 (8,532) 2,813 107,722 143,651 51,154 128,655 7,174 50,782 26,566 (18,149) 114,896 194,434 77,720 110,506

0 0 0 0 114,896 194,434 77,720 110,506




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes








































44

Deutsche

Value Securities Arka Credit Suisse

23,648 2,170 8,888 0

4,359 0 5,115 0

0 0 0 0

0 0 0 0

19,290 2,170 3,773 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

54,834,708 0 15,870,362 0

54,707,361 0 15,731,151 0

0 0 139,211 0

127,347 0 0 0

1,380,267 0 2,579,743 0

1,098,341 0 2,184,703 0

0 0 0 0

0 0 12,478 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

281,926 0 382,562 0

56,238,624 2,170 18,458,993 0

626,532 414,678 0 302,336

0 0 0 0

626,532 414,678 0 302,336

4,174 85 1,120 0

1,098,341 0 2,816,426 0

0 0 0 0

(1,096,204) 0 (2,815,522) 0

0 0 0 0

1,055,452 414,678 878,499 0

0 0 0 0

(1,053,415) (414,593) (878,283) 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

630,706 414,763 1,120 302,336

45






Deutsche

Value Securities Arka Credit Suisse

810,361 545,501 657,866 421,839 2,450 778 429,228 91,363 612,707 414,678 93,136 302,336 612,707 414,678 68,136 302,336 0 0 0 0 0 0 25,000 0 2,137 0 4,343 0 2,137 0 4,343 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 36,031 65,369 23,009 15,078 41,979 0 46,721 4,162 91,956 57,084 20,800 1,555 0 1,824 11,594 0 23,101 5,769 29,035 7,347 132,096 20,462 453,487 88,546 0 0 0 0 0 0 42,015 0 0 0 4,500 0 0 0 37,515 0 0 0 0 0 2,037 85 3,656 0 2,037 85 3,656 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 128,005 20,377 402,845 84,396 24,686 8,001 7,431 5,069 103,319 12,377 395,414 79,327 0 0 0 0 2,054 0 0 4,149 0 0 4,971 0 678,264 525,039 204,379 333,293 540,124 324,301 121,484 297,135 540,124 324,301 121,484 297,135 0 0 0 0 138,141 200,739 82,895 36,158 49,300 15,055 2,209 1,332 326,482 115,318 55,373 16,567 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (353,075) (18,006) 2,514 0 8,819 42,326 3,262 123 0 0 0 0 8,819 42,326 3,262 123 (1,020) 0 0 0 107,634 46,045 19,537 18,137

293,813 11,541 49,465 51,765 4,539 2,006 8,621 27,082 0 55,180 0 33,930 289,274 64,714 40,844 58,613 168,977 0 194,157 0 10,919 0 140,306 1,012 84,589 24,254 107,389 19,415 83,859 0 137,068 0 4,017 (35) 6,060 (100)

(13,089) (9,053) 5,640 (7,936) 149,717 15,165 35,873 10,366 438,991 79,880 76,717 68,979 282,765 22,949 75,004 125,879 156,226 56,931 1,713 (56,900) 5,005 961 42,608 81,775 314 1,008 8,002 0 160,916 56,884 36,319 24,875 57,829 8,000 19,775 5,069 (3,290) (9,038) 0 (1,984) 99,798 39,845 16,544 17,821 7,836 6,200 3,030 315 107,634 46,045 19,574 18,137

0 0 (37) 0 107,634 46,045 19,537 18,137




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes








































46

Base

Internacional Actinver Multivalores UBS

893 3,859,036 (5,935) 690,065

893 207,193 227 11

0 0 0 0

0 0 0 0

0 3,652,144 (6,162) 690,054

0 0 0 0

0 (301) 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

2,166,011 96,817,709 20,110,777 1,189,267

2,166,011 96,817,709 20,088,971 1,685,048

0 0 21,806 0

0 0 0 (495,780)

2,009,756 13,638,378 10,242,609 391,710

2,009,756 13,313,231 5,553,761 391,710

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 325,146 4,688,847 0

4,176,660 114,315,123 30,347,450 2,271,042

14,315 32,289 0 0

14,315 0 0 0

0 32,289 0 0

(14,073) 21,297 5,496 157

5,786,631 13,313,231 15,055,614 391,710

0 0 0 0

(5,800,819) (13,292,178) (15,050,488) (391,638)

0 0 0 0

2,671,292 49,266 308,469 460,270

0 0 0 0

(2,671,177) (49,022) (308,099) (460,185)

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

242 53,586 5,496 157

47






Base

Internacional Actinver Multivalores UBS

926,346 379,249 281,162 252,406 96,484 16,602 45,428 88,439 14,315 66,581 64,739 68,560 14,315 66,581 64,739 68,560 0 0 0 0 0 0 0 0 0 20,823 6,733 72 0 20,811 6,272 72 0 0 0 0 0 0 0 0 0 13 461 0 781,711 101,270 65,966 4,669 22,663 38,460 7,061 5,728 0 65,015 57,803 43,063 5,075 38,366 5,368 2,165 6,098 32,132 28,064 39,711 679,497 49,272 119,639 80,676 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 14,303 0 1,524 85 14,303 0 1,515 85 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 10 0 665,194 49,272 118,115 80,591 7,873 231 5,015 13,873 657,321 49,041 113,099 66,718 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 246,849 329,977 161,523 171,730 115,068 117,287 379,560 127,268 115,068 117,287 379,560 127,268 0 0 0 0 131,780 212,690 (218,037) 44,462 50,110 2,351 66,769 0 44,641 141,686 67,050 11,274 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (15,802) (331,737) 0 0 (1,022) (38,561) (45) 0 1,116 0 0 0 (2,138) (38,561) (45) 0 (335) (1,829) 0 37,030 85,810 20,270 33,233

0 226,226 34,517 166,081 13,666 18,387 10,692 40,883 0 4,505 17,090 0 (13,666) 212,343 40,915 125,198 243,975 25,784 109,845 662 15,646 10,563 0 439 251,042 508,311 1,102,922 38,078 243,102 474,704 1,127,566 32,872 660 23,005 7,398 8

(3,503) (3,092) (1,791) (2,418) 233,426 68,741 90,807 3,019 219,760 281,084 131,723 128,217 160,181 212,697 114,886 85,163 59,579 68,386 16,836 43,054 2,166 30,757 4,324 2,667 1,807 0 242 2,239 59,937 99,143 20,918 43,482 22,907 0 1,586 14,042 0 (19,103) (5,354) (578) 37,030 80,040 13,978 28,863 0 5,770 6,292 4,370 37,030 85,810 20,270 33,233

0 0 0 0 37,030 85,810 20,270 33,233




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes








































48

ING Baring HSBC Protego J.P. Morgan

(6,774) (4,081) 25 0

6,675 1,333 88 0

0 0 0 0

0 0 0 0

(13,450) (5,414) (63) 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

8,978,331 68,972,971 6,698,748 0

8,978,331 68,963,651 6,698,748 0

0 9,320 0 0

0 0 0 0

545,812 2,161,642 4,008,793 0

545,812 2,161,642 4,008,793 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

9,517,369 71,130,533 10,707,567 0

68,317 57,903 0 0

0 0 0 0

68,317 57,903 0 0

1,097 (5,551) 364 (20)

546,038 2,158,934 4,010,300 0

0 0 0 0

(545,945) (2,161,642) (4,010,591) 0

0 0 0 0

615,187 2,158,934 2,189,635 31,553

0 0 0 0

(614,183) (2,161,777) (2,188,980) (31,572)

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

69,414 52,352 364 (20)

49






ING Baring HSBC Protego J.P. Morgan

165,521 204,093 289,607 196,906 669 40,538 1,650 83,417 68,317 0 38,355 31,553 68,317 0 38,355 31,553 0 0 0 0 0 0 0 0 188 5,540 0 20 188 5,540 0 20 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2,449 10,700 241,587 16,922 0 0 3,970 0 57,840 117,457 8 57,427 14,555 965 0 7,539 21,504 28,892 4,038 29 30,803 42,021 247,326 32,165 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,098 5,406 945 0 1,098 5,406 945 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 29,705 36,615 246,380 32,165 356 16,784 1,075 3 29,349 19,830 245,306 32,162 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 134,718 162,073 42,282 164,742 181,606 197,371 103,398 232,254 181,606 197,371 103,398 232,254 0 0 0 0 (46,888) (35,299) (61,117) (67,512) 4,171 31,130 0 8,853 17,185 82,558 (47,091) 36,905 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (67,180) (252,852) 0 (132,000) 382 58,395 0 0 0 0 0 0 382 58,395 0 0 0 0 0 0 (1,446) 45,469 (14,026) 18,731

50,455 84,938 6,690 33,103 2,553 2,571 4,334 4,738 0 30,632 0 0 47,902 112,999 2,356 28,365 2,982 38,630 47,988 469 5 33,811 27,597 0 39,792 129,559 128,083 5,228 35,501 125,745 125,997 3,726 (52) 0 (657) (4)

(2,072) (478) (490) (1,249) 5,144 8,156 21,331 718 53,046 121,154 23,686 29,083 85,009 67,751 37,460 13,450 (31,963) 53,403 (13,773) 15,634 20,827 71 4 29 35 1,871 249 3,291 (11,170) 51,604 (14,019) 12,372 0 15,709 0 75 3,287 65 0 0 (7,883) 35,960 (14,019) 12,297 6,437 9,509 (7) 6,434 (1,446) 45,469 (14,026) 18,731

0 0 0 0 (1,446) 45,469 (14,026) 18,731




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes








































50

ABN AMRO Banc of Barclays

Securities America Capital Intercam

0 0 0 13,315

0 0 0 793

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 12,522

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 1,459,844

0 0 0 1,459,844

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 789,716

0 0 0 789,716

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 2,262,875

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 4,699

0 0 0 1,290,630

0 0 0 0

0 0 0 (1,286,896)

0 0 0 0

0 0 0 500,965

0 0 0 0

0 0 0 (500,000)

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 4,699

51






ABN AMRO Banc of Barclays

Securities America Capital Intercam

28,658 31,028 31,295 217,725 11,027 29,191 138 5,131 0 0 30,411 32,741 0 0 30,411 32,741 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3,740 0 0 0 3,740 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 166 796 0 165,996 409 0 0 0 14,809 0 0 6,073 0 924 684 0 2,246 118 63 4,045 2,414 1,023 2,534 170,582 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 135,634 0 0 0 971 0 0 0 971 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2,414 1,023 2,534 32,194 0 0 0 200 2,414 1,023 2,534 31,995 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,782 26,244 30,005 28,762 47,143 44,404 31,801 36,105 60,000 44,404 31,801 36,105 60,000 0 0 0 0 (18,161) (1,795) (7,343) (12,857) 0 458 0 0 (12,250) (3,353) (6,112) (222) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,238 0 0 (7) 0 0 0 0 1,238 0 0 (7) 0 (1) 0 0 (7,149) 1,101 (1,231) (12,628)

0 276 11,278 2,973 1,062 1,114 9 2,068 0 4,229 0 0 (1,062) 3,391 11,269 905 0 0 (1) 16,255 0 0 0 22,555 643 7,418 1,786 50,786 0 7,135 0 41,899 0 0 (19) 2,955

(661) 0 (690) 0 (18) 283 1,076 5,543 (1,080) 3,674 12,345 6,448 7,811 1,968 13,066 19,695 (8,891) 1,706 (721) (13,247) 0 616 1,154 32 6 770 0 14 (8,897) 1,551 432 (13,229) 0 450 0 0 0 0 (1,664) 0 (8,897) 1,101 (1,231) (13,229) 1,748 0 0 601 (7,149) 1,101 (1,231) (12,628)

0 0 0 0 (7,149) 1,101 (1,231) (12,628)

Septiembre 2007

INFORMACION CONSOLIDADACON SUBSIDIARIAS

Casas de Bolsa


Casas de Bolsa




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes













Operaciones de compra de Swaps de clientes

Operaciones de venta de Swaps de clientes




















Operaciones de prestamo de valores

Valores a recibir por préstamo de valores


Valores a entregar por préstamo de valores



54

Acciones y Santander Scotia

Valores Banamex Inverlat Monex

(394,429) 253,553 21,936 212,429

756 17,341 24,223 219,996

0 0 0 0

0 0 0 0

(687,698) 236,212 (2,331) (7,566)

3,251 0 45 0

0 0 0 0

0 0 0 0

289,263 0 0 0

583,339,672 195,047,496 168,559,524 33,264,471

576,245,283 193,064,997 167,508,402 27,579,066

7,094,389 1,982,499 1,051,121 5,685,405

0 0 0 0

34,341,743 40,127,519 46,992,563 7,525,581

32,887,037 39,143,389 46,838,043 4,909,351

1,454,706 606,854 75,888 48,926

0 0 0 1,653,916

0 0 0 800,881

0 61,865 0 41,023

0 0 0 32,850

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 315,411 78,632 38,634

617,286,986 235,428,569 215,574,023 41,002,481

0 835,345 3,839,368 0

0 835,345 3,839,368 0

0 0 0 0

(92,456) (21,722) 15,084 3,129

32,887,037 40,420,701 49,198,327 6,576,972

0 0 0 0

(32,932,597) (40,431,809) (49,185,630) (6,575,891)

0 0 0 0

33,539,105 40,227,705 28,114,903 2,281,366

0 0 0 0

(33,586,002) (40,238,319) (28,112,515) (2,279,319)

0 0 0 0

0 0 0 (4,584)

0 0 0 7,695

0 0 0 (10,570)

0 0 0 7,695

0 0 0 (9,404)

(92,456) 813,623 3,854,452 3,129

55

Estados Financieros Consolidados con Subsidiarias Septiembre 2007(Miles de pesos)


Activo Disponibilidades Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas Saldos deudores en operaciones de reporto Operaciones que representan un préstamo con colateral Saldos deudores en operaciones de préstamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto) Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activosPasivo Pasivos bursátiles Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas Saldo acreedor en operaciones de reporto Operaciones que representan un préstamo con colateral Saldos acreedores en operaciones de préstamo de valores Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidosCapital contable Capital contribuído Capital social Prima en venta de acciones Capital ganado Reservas de capital Resultados de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de covertura de flujos de efectivo Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto Interés Minoritario


Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación Gastos de administración Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto Interés Minoritario Resultado neto Mayoritario

Acciones y Santander Scotia

Valores Banamex Inverlat Monex

7,373,270 3,519,600 5,180,452 1,996,098 167,739 120 140,062 988,381 4,478,775 960,328 3,735,873 381,588 4,478,775 960,328 3,735,873 381,588 0 0 0 0 0 0 0 0 96,224 68,643 36,287 21,593 88,056 68,643 30,047 368 0 0 0 0 0 0 0 7,695 8,169 0 6,240 13,530 1,689,916 2,106,735 919,571 166,672 235,998 185,770 163,916 138,741 243,744 64,383 61,317 80,556 40,366 0 25,178 49,825 420,507 133,620 98,249 168,741 2,735,106 2,511,858 3,940,055 1,208,538 0 0 0 0 0 20,900 0 0 0 20,900 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 489,300 116,114 2,947,043 9,864 86,720 69,138 19,739 1,465 0 0 0 0 402,579 0 6,140 7,695 0 46,977 2,921,164 704 2,245,773 2,372,867 993,003 1,198,674 309,905 16,437 112,585 143,079 1,935,868 2,356,430 880,418 1,055,594 0 0 0 0 0 1,977 0 0 34 0 9 0 4,638,164 1,007,742 1,240,397 787,559 3,476,652 523,330 542,075 392,575 3,476,652 523,330 542,075 391,484 0 0 0 1,091 1,159,538 484,411 698,322 355,933 369,895 318,756 26,451 72,282 3,157,495 463,340 502,570 51,766 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (50) (3,022,497) (562,680) 0 0 (34,652) 83,094 (730) (6,661) 9,143 29,198 0 0 (43,795) 53,896 (730) (6,661) (12,555) (1,413) (594) (10,963) 701,852 183,315 170,625 249,559 1,975 0 0 39,052

1,292,635 634,620 422,917 271,897 174,116 21,565 39,607 55,950 74,145 12 51,516 0 1,192,664 613,067 434,827 215,946 498,859 27,140 407,170 1,119,762 437,040 28,098 352,923 256,109 2,046,753 2,199,066 4,585,945 382,377 1,798,396 2,160,725 4,374,381 192,623 (2,354) 5,412 (75,860) 13,649

(80,579) (18,119) (30,485) (31,428) 227,243 24,676 159,465 1,035,628 1,419,907 637,743 594,292 1,251,574 503,649 404,574 421,851 901,581 916,258 233,169 172,441 349,993 58,801 37,229 60,141 64,796 12,374 10,987 13,284 42,325 962,685 259,411 219,298 372,464 306,148 76,200 121,732 149,369 24,285 (1,695) 65,388 21,347 680,822 181,516 162,954 244,441 21,603 1,799 7,671 7,562 702,425 183,315 170,625 252,004

0 0 0 0 702,425 183,315 170,625 252,004 (573) 0 0 (2,445) 701,852 183,315 170,625 249,559




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes








































56

GBM Grupo

Bursátil Mexicano Invex Interacciones Finamex

10,174,952 75,914 (11,562) 19,678

4,000 1,868 66 20,144

179 0 0 0

13,200 0 0 0

10,139,212 74,045 (12,312) (531)

18,361 0 684 65

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

130,462,208 2,725,532 32,308,250 8,373,761

126,435,170 2,417,471 30,984,223 6,636,357

4,027,038 308,060 1,324,028 1,737,404

0 0 0 0

7,065,930 (632) 10,340,989 35,915,584

1,124,853 (633) 9,412,503 17,479,369

5,776,277 0 928,487 1,471

0 0 0 545,000

0 0 0 0

0 0 0 44,872

0 0 0 44,872

0 0 0 17,800,000

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

164,801 0 0 0

147,703,091 2,800,813 42,637,678 44,309,023

2,044,586 1,395,154 1,314,978 (267,948)

2,044,586 0 0 (324,306)

0 1,395,154 1,314,978 56,358

65,349 (484) 26,313 13,162

6,948,271 1,888,729 9,412,503 16,935,627

0 0 0 0

(6,891,153) (1,889,355) (9,386,281) (16,925,309)

0 0 0 0

2,019,469 1,936,105 200,093 543,742

0 0 0 0

(2,011,237) (1,935,964) (200,001) (540,898)

0 0 0 0

246,941 (75,680) 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

441,590 383,989 0 0

(194,649) (459,670) 0 0

2,109,935 1,394,671 1,341,291 (254,785)

57






GBM Grupo

Bursátil Mexicano Invex Interacciones Finamex

4,902,875 2,309,662 1,648,459 857,720 124,800 704,615 63 21,833 2,915,958 1,395,154 1,317,105 (217,019) 2,915,958 1,395,154 1,317,105 (217,019) 0 0 0 0 0 0 0 0 1,125,905 553 26,221 9,204 60,549 553 26,221 7,473 0 0 0 0 1,065,357 0 0 0 0 0 0 1,731 451,294 6,662 65,828 795,257 91,552 132,290 4,291 25,376 105,799 58,147 109,911 67,146 0 0 46,693 23,400 87,567 12,241 78,348 132,523 1,746,882 1,271,686 1,155,927 113,132 0 0 0 0 0 743,143 0 0 0 743,143 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,516,286 385,309 92 0 9,340 1,320 92 0 0 0 0 0 1,506,946 383,989 0 0 0 0 0 0 204,157 83,669 1,155,836 96,983 37,609 35,915 7,187 24,817 166,548 47,754 1,148,649 72,166 0 0 0 0 20,795 59,565 0 0 5,644 0 0 16,149 3,155,993 1,037,976 492,532 744,587 2,164,343 571,946 1,458,049 156,877 2,163,410 571,946 1,458,049 149,360 933 0 0 7,516 991,650 466,030 (965,516) 587,707 27,806 23,535 72,852 34,941 77,050 952,503 861,251 398,419 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 59,217 0 (486,378) (2,048,994) (19,765) (9,323) 46,360 (14,429) 0 0 0 0 0 (9,323) 46,360 (14,429) 0 0 0 0 0 896,118 (69,990) 163,804 114,896 0 0 0 4

552,366 40,546 247,085 40,434 65,375 30,458 9,364 24,651 0 7,938 0 369 486,991 18,026 237,720 16,152 450,386 145,746 27,874 291,485 185,363 96,745 19,660 45,603 465,868 126,124 551,305 1,007,551 399,272 164,822 500,371 1,139,830 516,799 12,613 87,588 118,012

(1,320) (14,359) (5,580) (12,384) 847,098 8,557 141,157 219,230 1,334,089 26,583 378,877 235,382 474,613 143,963 192,449 109,915 859,475 (117,380) 186,428 125,467 120,251 19,410 2,516 2,432 8,368 5,595 1,852 186 971,358 (103,565) 187,093 127,713 75,604 30,925 3,864 34,532 (8,307) 56,997 (24,964) 14,320 887,448 (77,492) 158,265 107,502 8,670 7,502 5,539 7,394 896,118 (69,990) 163,804 114,896

0 0 0 0 896,118 (69,990) 163,804 114,896 0 0 0 (0) 896,118 (69,990) 163,804 114,896




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes








































58

Banorte Vector Ixe Value

91,045 (15,287) 104,414 23,648

3,649 27,167 13,798 4,359

0 0 0 0

0 0 0 0

87,395 (42,454) 90,616 19,290

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

182,126,576 61,480,250 130,076,983 54,834,708

182,126,576 61,480,250 126,522,930 54,707,361

0 0 3,554,052 0

0 0 0 127,347

37,568,416 49,987,100 21,186,642 1,380,267

34,705,314 10,680,792 21,186,623 1,098,341

0 0 19 0

0 2,785,007 0 0

0 454,909 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 33,849,000 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

2,863,103 2,217,391 0 281,926

219,786,037 111,452,063 151,368,038 56,238,624

0 337,093 468,524 626,532

0 0 0 0

0 337,093 468,524 626,532

(75,168) 15,966 68,346 4,174

36,267,423 14,111,186 21,186,623 1,098,341

0 0 0 0

(36,301,746) (14,095,797) (21,132,296) (1,096,204)

0 0 0 0

24,890,483 886,936 14,605,594 1,055,452

0 0 0 0

(24,931,328) (886,358) (14,591,575) (1,053,415)

0 0 0 0

0 (804) 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 11,367 0 0

0 (12,171) 0 0

(75,168) 353,059 536,870 630,706

59






Banorte Vector Ixe Value

1,185,949 1,848,137 1,006,984 812,064 1,123 188,044 74,372 2,468 615,551 505,163 495,581 615,007 615,551 505,163 495,581 615,007 0 0 0 0 0 0 0 0 50,798 110,910 54,327 2,137 50,757 15,772 54,327 2,137 0 0 0 0 0 0 0 0 41 95,138 0 0 117,337 683,269 107,876 36,902 16,935 44,204 34,797 41,979 66,841 93,597 61,633 89,299 0 37,072 410 0 317,364 185,878 177,988 24,272 270,385 1,012,215 389,821 133,799 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 44,235 29,718 14,961 2,037 44,235 960 14,019 2,037 0 0 0 0 0 11,367 942 0 0 17,392 0 0 221,513 982,497 374,860 129,725 105,085 48,768 92,220 24,778 116,428 933,729 282,640 104,947 0 0 0 0 4,636 0 0 2,037 0 0 0 0 915,564 835,922 617,163 678,265 530,864 1,288,225 558,483 540,124 530,864 1,288,225 485,205 540,124 0 0 73,278 0 384,700 (452,303) 58,681 138,141 56,759 41,098 47,477 49,300 669,911 243,159 65,544 326,482 0 0 0 0 0 0 0 0 2,168 (43,828) 1,177 0 (520,717) (685,045) (168,670) (353,075) (17,854) (85,408) 2,646 8,819 1,265 0 (109) 0 (19,119) (85,408) 2,756 8,819 0 0 0 (1,020) 194,434 77,720 110,506 107,634 0 0 0 0

417,158 320,592 483,578 297,830 17,523 26,347 37,106 4,539 69,242 713 0 0 468,877 294,957 446,471 293,292 418,791 213,099 173,592 169,117 80,655 22,283 28,471 10,919 1,576,359 859,843 1,277,744 84,589 1,706,831 754,988 1,264,880 83,859 10,018 (91) (8,762) 4,017

(8,560) (10,542) (9,073) (13,123) 209,120 285,038 140,150 149,823 677,997 579,995 586,621 443,115 391,412 504,305 414,736 286,148 286,586 75,690 171,886 156,966 20,718 46,144 13,810 5,005 24,658 3,305 4,651 314 282,646 118,530 181,045 161,657 106,670 41,065 80,546 57,921 11,387 (9,009) 2,813 (3,290) 187,363 68,456 103,312 100,446 7,071 8,125 7,194 7,188 194,434 76,581 110,506 107,634

0 1,139 0 0 194,434 77,720 110,506 107,634 0 0 0 (0) 194,434 77,720 110,506 107,634




Bancos de clientes




Premios de clientes




Valores de clientes








































60

Arka

8,888

5,115

0

0

3,773

0

0

0

0

15,870,362

15,731,151

139,211

0

2,579,743

2,184,703

0

12,478

0

0

0

0

0

0

0

382,562

18,458,993

0

0

0

1,120

2,816,426

0

(2,815,522)

0

878,499

0

(878,283)

0

0

0

0

0

0

1,120

61






Arka

657,911 429,236 93,136 68,136 0 25,000 4,343 4,343 0 0 0 24,837 46,721 18,658 11,600 29,379 453,532 0 42,015 4,500 37,515 0 3,656 3,656 0 0 0 402,890 7,431 395,459 0 0 4,971 204,379 121,484 121,484 0 82,895 2,209 55,373 0 0 0 2,514 3,262 0 3,262 0 19,537 0

49,465 8,621 0 40,844 194,157 140,306 107,472 137,068 6,060

5,640 35,955 76,799 75,039 1,760 42,608 8,034 36,334 19,775 0 16,559 3,015 19,574

(37) 19,537 0 19,537

Septiembre 2007


Casas de Bolsa

64

10-245 BIS 1 10 de enero 2003 MODIFICACIONES A LAS CIRCULARES 10-79 Y 10-99. Se dan a conocer disposiciones que eliminan las restric-

ciones vigentes en materia de depósito en administración y traspaso de valores.

10-195 BIS 8 10 de enero PRÉSTAMO DE VALORES. Se dan a conocer disposiciones que permiten a las Casas de Bolsa la celebración de

operaciones de préstamo de valores con certificados bursátiles emitidos por instituciones de Banca Múltiple actuando

por cuenta propia y certificados bursátiles emitidos por entidades financieras en su carácter de fiduciarias, siempre

que estos últimos cuenten con aval bancario.

10-238 Bis 28 de marzo OPERACIONES CON BONOS DE PROTECCIÓN AL AHORRO. Se expide la disposición que modifica el horario

en que el Banco de México da a conocer los resultados generales y particulares de las subastas primarias de los

Bonos de Protección al Ahorro (BPA’s)

DISPOSICIONES 9 de Abril DISPOSICIONES APLICABLES A LAS OPERACIONES CON VALORES QUE REALICEN LOS DIRECTIVOS Y EM-

PLEADOS DE ENTIDADES FINANCIERAS. Tipo de Circular: Mercado de Valores. Se expiden disposiciones que

establecen una regulación que tienda a prevenir el probable conflicto de intereses y uso indebido de información

privilegiada o confidencial en la celebración de las operaciones que con valores realicen los directivos y empleados

de entidades financieras.

RESOLUCION 25 de Junio DISPOSICIONES GENERALES APLICABLES A LOS OPERADORES DE BOLSA Y APODERADOS DE INTERMEDIA-

RIOS DEL MERCADO DE VALORES Y ASESORES DE INVERSION PARA LA CELEBRACION DE OPERACIONES

CON EL PÚBLICO. Resolución que modifica las disposiciones generales aplicables a los operadores de bolsa y

apoderados de intermediarios del mercado de valores y asesores de inversión para la celebración de operaciones

con el público.

RESOLUCION 11 de diciembre DISPOSICIONES GENERALES APLICABLES A LOS OPERADORES DE BOLSA Y APODERADOS DE INTERMEDIA-

RIOS DEL MERCADO DE VALORES Y ASESORES DE INVERSIÓN PARA LA CELEBRACIÓN DE OPERACIONES

CON EL PÚBLICO. Resolución que amplia los plazos para las autorizaciones otorgadas a las Casas de Bolsa, Socieda-

des Operadoras de Sociedades de Inversión y entidades financieras que actuarán como Operadoras de Sociedades

de Inversión o Distribuidoras de Acciones de Sociedades de Inversión, respecto de las personas que les prestaran

servicios para celebrar operaciones con el público con el carácter de operador de bolsa o apoderado, según el caso,

así como para que las instituciones de crédito y asesores de inversión procedieran a revocar los poderes otorgados

a personas que no contaran con la autorización respectiva, salvo que con anterioridad hubieran obtenido dicha

autorización. Asimismo, uniforma las fechas límite de vigencia de las autorizaciones o, en su caso, de los poderes

correspondientes, respecto de todos los intermediarios del mercado de valores y asesores de inversión.

Circulares y otras disposiciones recientesEnero 2005 / Octubre 2007

65

Circular S/N 20/Octubre/2006 OPERADORES DE BOLSA, APODERADOS DE INTERMEDIARIOS DEL MERCADO DE VALORES Y ASESORES

DE INVERSIÓN PARA LA CELEBRACIÓN DE OPERACIONES CON EL PÚBLICO. Resolución que modifica las

disposiciones generales aplicables a los operadores de bolsa y apoderados de intermediarios del mercado de valores

y asesores de inversión para la celebración de operaciones con el público en lo relativo a: actualizar los fundamentos

legales que sustentan dichas disposiciones derivado de la expedición de la Ley del Mercado de Valores; eliminar

las referencias que las disposiciones señaladas hacen a los especialistas bursátiles y asesores de inversión, toda vez

que con la entrada en vigor de la citada ley, los primeros desaparecieron y los segundos dejaron de estar sujetos a

la supervisión de esta Comisión; incorporar dentro del concepto de apoderado de intermediarios del mercado de

valores, a los delegados fiduciarios de las instituciones de crédito y casas de bolsa en los casos en que intervengan en

la celebración de operaciones con valores, acorde con lo dispuesto por la referida ley; prever en forma expresa que

las autorizaciones otorgadas por la Comisión para actuar como operador de bolsa o apoderado de intermediarios

del mercado de valores para la celebración de operaciones con el público, expiran una vez transcurridos tres años

contados a partir de la fecha de su otorgamiento, en el evento de que la persona de que se trate no cumpla con el

requisito de actualización de la capacidad técnica al menos cada tres años; eliminar como causal de revocación de las

autorizaciones antes señaladas, la falta de actualización de la capacidad técnica por parte de los operadores de bolsa

y apoderados de intermediarios del mercado de valores, ya que en tal caso las autorizaciones respectivas expirarían

por terminación de su vigencia; eliminar de las disposiciones la facultad de este órgano desconcentrado de poder

solicitar información complementaria en relación con las solicitudes de autorización que le presenten los organismos

autorregulatorios, y conceder un periodo de gracia para aquellas personas que a la entrada en vigor de la presente

resolución, gocen de autorización para actuar como operador de bolsa o apoderado de intermediarios del mercado

de valores para la celebración de operaciones con el pœblico, y que a la fecha no hayan obtenido la actualización de

la capacidad técnica correspondiente.

Circular 4a 9/Noviembre/2006 CIRCULAR ÚNICA DE CASAS DE BOLSA Resolución que modifica las disposiciones de carácter general aplicables

a las casas de bolsa en lo relativo a: establecer un nuevo régimen de valuación de valores y demás instrumentos

financieros.

Circular S/N 9/Noviembre/2006 CALENDARIO 2007. Disposiciones de carácter general que señalan los dias del año 2007, en que las entidades

financieras sujetas a la supervisión de la CNBV, deberán cerrar sus puertas y suspender operaciones.

Circular 21/Noviembre/2006 SISTEMA INTERNACIONAL DE COTIZACIONES. Se armonizan las disposiciones con lo establecido en la Nueva Ley

del Mercado de Valores y se establece la definición de inversionista calificado.

Circular 29/Noviembre/2006 CIRCULAR ÚNICA DE CASAS DE BOLSA. Resolución que modifica las disposiciones de carácter general aplicables a

las casas de bolsa en lo relativo a: armonizar las disposiciones con la Nueva Ley del Mercado de Valores; prever capitales

mínimos; establecer los requisitos para obtener autorización para constituir, fusionar y escindir casas de bolsa, así como

para transmitir acciones o darlas en prenda y homologar los requerimientos de capitalización con los aplicables para

las instituciones crédito.


CIRCULAR FECHA CONTENIDO

Resolución modificatoria

1a Resolución modificatoria


Anexo A, Anexo B,

Anexo 4,

66

Circular 30/Noviembre/2006 CIRCULAR ÚNICA DE CASAS DE BOLSA. Resolución modificatoria de las disposiciones de carácter general aplicables

a las casas de bolsa en lo relativo a: sustituir la totalidad de los reportes regulatorios contenidos en el anexo 9 de las

disposiciones.


Anexo 5, Anexo 9


CIRCULAR FECHA CONTENIDO

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