BNP Paribas Colombia Corporación Financiera S. A. … · principios de contabilidad generalmente...

BNP Paribas Colombia Corporación Financiera S. A. Estados Financieros 31 de diciembre de 2014 y 2013

Certificación del representante legal y contador de la Corporación A la Asamblea de Accionistas de BNP Paribas Colombia Corporación Financiera S. A. 27 de febrero de 2015 Los suscritos Representante Legal y Contador de BNP Paribas Colombia Corporación Financiera S. A. certificamos que los estados financieros de la Corporación al 31 de diciembre de 2014 y 2013 han sido fielmente tomados de los libros y que antes de ser puestos a su disposición y de terceros hemos verificado las siguientes afirmaciones contenidas en ellos: a. Todos los activos y pasivos, incluidos en los estados financieros de la Corporación al 31 de

diciembre de 2014 y 2013, existen y todas las transacciones incluidas en dichos estados se han realizado durante los años terminados en esas fechas.

b. Todos los hechos económicos realizados por la Corporación, durante los años terminados en

31 de diciembre de 2014 y 2013, han sido reconocidos en los estados financieros. c. Los activos representan probables beneficios económicos futuros (derechos) y los pasivos

representan probables sacrificios económicos futuros (obligaciones), obtenidos o a cargo de la Corporación al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

d. Todos los elementos han sido reconocidos por sus valores apropiados, de acuerdo con los

principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. e. Todos los hechos económicos que afectan la Corporación han sido correctamente clasificados,

descritos y revelados en los estados financieros. Michel Michael Basciano Andrés Julián Cifuentes Pedraza Representante Legal Contador Tarjeta Profesional No. 132635-T

BNP PARIBAS COLOMBIA CORPORACIÓN FINANCIERA S. A.

BALANCES GENERALES (Cifras expresadas en millones de pesos)

31 de diciembre de

Activos Notas 2014 2013

Disponible 4 10,197 8,086 Posiciones activas en operaciones del mercado monetario y relacionadas 11 1,062 - Inversiones 5 312,984 94,829 Derivados y operaciones de contado 6 17,511 94 Cuentas por cobrar 7 4,674 14,494 Propiedades y equipo, neto 8 2,568 1,958 Otros activos 9 5,740 2,961

Total activo 354,736 122,422

Pasivos

Depósitos y exigibilidades 10 5,313 11,498 Posiciones pasivas en operaciones del mercado monetario y relacionadas 11 223,041 - Derivados 6 19,783 - Cuentas por pagar 12 1,559 1,190 Otros pasivos 13 210 327 Pasivos estimados y provisiones 14 2,612 6,837

Total pasivo 252,518 19,852

Patrimonio de los Accionistas

Capital autorizado suscrito y pagado 15 103,721 103,721 Valorizaciones 10 - (Pérdida) utilidad del ejercicio (362) 9,392 Pérdidas acumuladas de años anteriores (1,151) (10,543)

Total patrimonio de los Accionistas 102,218 102,570

Total pasivo y patrimonio de los Accionistas 354,736 122,422

Cuentas contingentes Acreedoras 16 382 -

Deudoras 16 207,060 9,093

Cuentas de orden Deudoras 16 876,202 486,900

Acreedoras 16 113,700 121,771

Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros

Michel Michael Basciano Andrés Julián Cifuentes Pedraza Lina María González Zuluaga Representante Legal Contador Revisor Fiscal Tarjeta Profesional No. 132635-T Tarjeta Profesional No. 118003-T Miembro de PricewaterhouseCoopers Ltda. (Ver informe adjunto)


ESTADOS DE RESULTADOS

(Cifras expresadas en millones de pesos) Excepto (pérdida) utilidad por acción expresada en pesos

Años terminados en

31 de diciembre de

Notas 2014 2013

Ingresos operacionales Rendimientos en operaciones activas del mercado monetario 1,156 338 Valoración de inversiones negociables en títulos de deuda 5,214 13,189 Utilidad en venta de inversiones negociables en títulos de deuda 8,596 2,507 Utilidad en posiciones en corto sobre títulos de deuda 4,097 167 Utilidad en valoración de operaciones de contado sobre títulos de deuda 18,682 23,125 Utilidad en valoración de operaciones de contado sobre divisas 26 - Utilidad en valoración de derivados 17,465 2,129 Cambios 10,233 2,076 Utilidad en venta de derivados 7,311 11,320 Honorarios Banca Inversión 924 396

73,704 55,247

Gastos operacionales Intereses depósitos y exigibilidades 238 228 Pérdida en venta de inversiones 9,187 3,756 Rendimientos en operaciones pasivas del mercado monetario 3,885 5,670 Pérdida en posiciones en corto 4,146 587 Pérdida en valoración de operaciones de contado sobre títulos de deuda 13,805 19,345 Pérdida en valoración de derivados 19,979 1,678 Pérdida en venta de derivados 5,705 11,506 Comisiones 87 68 Cambios 1,874 1,800 Gastos de personal 6,945 8,390 Honorarios 1,227 580 Impuestos 1,073 572 Arrendamientos 408 214 Depreciaciones 670 638 Amortizaciones 127 172 Otros gastos 17 7,806 4,890

77,162 60,094

Pérdida operacional (3,458) (4,847)

Ingresos y (gastos) no operacionales, neto 18 2,297 15,299

Pérdida (utilidad) antes de provisión para impuesto sobre la renta (1,161) 10,452

Impuesto de renta y complementarios 19 799 (1,060)

Pérdida (utilidad) neta del año (362) 9,392

Pérdida (utilidad) neta por acción (3.5) 90.6

Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros.



ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

AÑOS TERMINADOS EN 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (Cifras expresadas en millones de pesos)

Capital Resultado de suscrito y Resultados ejercicios Patrimonio de pagado del ejercicio anteriores Valorizaciones los Accionistas

Saldo al 31 de diciembre de 2012 103,721 (2,683) (7,860) - 93,178

Traslado de pérdidas de ejercicios anteriores - 2,683 (2,683) - - Utilidad neta del año - 9,392 - - 9,392

Saldo al 31 de diciembre de 2013 103,721 9,392 (10,543) - 102,570

Valorización del año - - - 10 10 Traslado de la utilidad del ejercicio anterior - (9,392) 9,392 - - Pérdida neta del año - (362) - - (362)

Saldo al 31 de diciembre de 2014 103,721 (362) (1,151) 10 102,218




ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (Cifras expresadas en millones de pesos)

Años terminados en 31 de diciembre de

2014 2013 Flujo de efectivo por las actividades de operación: (Pérdida) utilidad neta del año (362) 9,392 Ajustes para conciliar la utilidad neta y el efectivo neto Depreciación bienes de uso propio 670 638 Amortizaciones 127 172 Utilidad en valoración y venta de inversiones, neto (4,574) (11,520) Utilidad en valoración operaciones de contado, neto (4,903) (3,779) Pérdida (Utilidad) en valoración y venta de derivados, neto 907 (265) Cambios netos en activos y pasivos operacionales Disminución (aumento) en cuentas por cobrar 9,820 (14,494) (Aumento) disminución en otros activos (2,896) 1,010 Aumento en cuentas por pagar 369 894 (Disminución) aumento en otros pasivos (117) 190 (Disminución) aumento en pasivos estimados y provisiones (4,225) 2,929

Efectivo neto usado en actividades de operación (5,184) (14,833)

Flujo de efectivo de las actividades de inversión: Aumento en operaciones activas del mercado monetario (1,062) - Aumento en derivados y operaciones de contado, neto 6,362 3,594 (Aumento) disminución de inversiones (213,581) 9,353 Adiciones propiedades y equipo, neto (1,280) (41)

Efectivo neto (usado en) provisto por actividades de inversión (209,561) 12,906

Flujo de efectivo de las actividades de financiación: (Disminución) aumento de depósitos y exigibilidades (6,185) 11,448 Aumento (disminución) en operaciones pasivas del mercado monetario 223,041 (7,026)

Efectivo neto provisto por las actividades de financiación 216,856 4,422

Aumento neto en el efectivo 2,111 2,495 Efectivo al comienzo del año 8,086 5,591

Efectivo al final del año 10,197 8,086




NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (Millones de pesos colombianos, excepto cuando

se indique otra denominación) NOTA 1 - ENTIDAD REPORTANTE BNP Paribas Colombia Corporación Financiera S. A., (en adelante “la Corporación” o “la Corporación Financiera”) es una institución financiera de carácter privado, autorizada para funcionar por la Superintendencia Financiera de Colombia (en adelante “la Superintendencia”), mediante Resolución 0681 del 4 de mayo de 2011, e inscrita en el Registro de Agentes de Mercado de Valores (RNAMV), mediante Resolución 0952 de 16 de junio de 2011 de la Superintendencia. Constituida como sociedad comercial anónima; mediante Escritura Pública No. 88 de 19 de enero de 2011, de la Notaria 16 del Círculo de Bogotá, debidamente inscrita bajo el Número 01446650 del libro IX de registro de la Cámara de Comercio de Bogotá el día 21 de enero de 2011 y matrícula mercantil No. 02057460. La duración de la Corporación es de noventa y nueve (99) años a partir de su constitución, es decir, hasta el catorce (14) de enero de dos mil ciento diez (2110). No obstante, podrá prorrogarse o disolverse antes de su vencimiento, con el lleno de las formalidades legales y estatutarias. La Corporación tiene como objeto social la realización de todos los actos y contratos autorizados para las corporaciones financieras, de conformidad con lo establecido en las normas aplicables a este tipo de instituciones financieras, incluyendo pero sin limitarse a la Ley 45 de 1990, el Decreto Ley 663 de 1993, la Ley 35 de 1993, la Ley 510 de 1999, la Ley 795 de 2003, la Ley 1328 de 2009, la Resolución Externa 8 de 2000 expedida por la Junta Directiva del Banco de la República, el Decreto 2555 de 2010, así como todas aquellas normas que reglamenten, modifiquen, complementen y adicionen las anteriores normas. En consecuencia, la Corporación está autorizada para ejercer los derechos y cumplir con las obligaciones legal y convencionalmente derivadas de su existencia y del desarrollo de sus actividades, sujeto a las limitaciones establecidas por la normatividad aplicable a las corporaciones financieras. La Corporación tiene su domicilio principal en la ciudad de Bogotá D.C., al 31 de diciembre de 2014 contaba con 26 colaboradores y no tiene sucursales, agencias o corresponsales bancarios en el territorio nacional. Tampoco tiene filiales ni subsidiarias. Corporación combina sus estados financieros con Cardif Colombia Seguros S. A., y BNP Paribas Securities Services Sociedad Fiduciaria S. A., sociedades colombianas vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia, puesto que tanto la Corporación Financiera como la Fiduciaria y la Aseguradora tienen matriz consolidante homogénea (BNP Paribas S. A. - Francia). De acuerdo con las normas vigentes, la sociedad combinante es aquella que ostente el patrimonio mayor.

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NOTA 2 - PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES A continuación se describen las principales políticas y prácticas contables que la Corporación ha adoptado en concordancia con lo anterior: Clasificación y presentación de los estados financieros Las instrucciones y prácticas contables aplicadas y la clasificación de los estados financieros adjuntos son establecidas por la Superintendencia a través de la Circular Básica Contable y Financiera (en adelante “CBCF”) para el sector financiero y en lo no previsto en ellas, se aplican las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Colombia, de conformidad con el Decreto 2649 de 1993. Contabilidad básica El sistema contable utilizado por la Corporación es el de causación, según el cual los ingresos y egresos se registran cuando se causan independientemente que se hayan cobrado o pagado en efectivo. Criterio de importancia relativa Un hecho económico tiene importancia relativa cuando debido a su naturaleza o cuantía, su conocimiento o desconocimiento, teniendo en cuenta las circunstancias que lo rodean, puede alterar significativamente las decisiones económicas de los usuarios de la información. Los estados financieros desglosan los rubros específicos conforme a las normas legales o aquellos que representan el 5% o más del activo, del pasivo, del patrimonio y de los ingresos, según el caso. Se describen montos inferiores cuando se considera que puede contribuir a una mejor interpretación de la información financiera. Maduración de activos y vencimiento de pasivos La maduración de activos de la Corporación Financiera en general, se encuentra enmarcada de acuerdo con los plazos otorgados o pactados, como lo son los compromisos en operaciones repo y simultáneas, los interbancarios activos y pasivos, las cuentas por cobrar, las inversiones y los depósitos a término, en donde se tienen en el corto y mediano plazo. Transacciones en moneda extranjera Con la aprobación de la Superintendencia Financiera y del Banco de la República, las Corporaciones Financieras, como Intermediarios del Mercado Cambiario (IMC) están autorizadas para manejar cuentas bancarias en moneda extranjera y otros fondos necesarios para el desarrollo de sus operaciones. Las transacciones en moneda extranjera se efectúan de acuerdo con las normas legales vigentes y se registran a las tasas de cambio aplicables en la fecha que ocurren. Los saldos denominados en moneda extranjera están expresados en pesos colombianos a las tasas representativas del mercado de $2,392.46 por USD1 y $1,926.83 por USD1 al 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente. Las diferencias en cambio se imputan al activo y pasivo correspondiente y en resultados, según corresponda.

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Efectivo y equivalentes Registra los recursos de alta liquidez con que cuenta la Corporación tales como: depósitos en el Banco de la República y depósitos en bancos tanto en moneda nacional como en moneda extranjera, tanto del país como del exterior. Los descubiertos en cuentas corrientes bancarias se constituyen en obligaciones a favor del respectivo establecimiento bancario y se reflejan en la cuenta pasiva de descubiertos en cuenta corriente bancaria. El valor de los cheques girados por la Corporación, que no hayan sido cobrados luego de seis (6) meses de girados, se reclasifican en la cuenta pasiva cheques girados no cobrados. Por instrucciones contables impartidas por la Superintendencia, las entidades financieras para cubrir eventuales pérdidas originadas por partidas pendientes de aclarar en las conciliaciones bancarias, deben provisionar las notas débito extractadas no contabilizadas y las notas crédito contabilizadas no extractadas que poseen más de 30 días cuando sea en moneda nacional y 60 días cuando sea de moneda extranjera, de permanencia en dichas conciliaciones. Operaciones repo y simultáneas En las operaciones repo y simultáneas se presenta un intercambio de valores y de dinero entre las partes. En estas operaciones una de las partes, el enajenante, entrega valores al adquirente, y al hacerlo le transfiere la propiedad de éstos. A cambio, el adquirente le entrega dinero al enajenante u originador. La transferencia de la propiedad es parte integral y principal de la estructura legal de estas operaciones, con ella se busca proteger a la contraparte en caso de un incumplimiento de quien entregó los valores. De acuerdo con la norma, los valores se deben mantener registrados en el balance de quien inicialmente los entrega y esta entidad es quien debe valorarlos y reconocer los riesgos propios de los mismos. Asimismo, los flujos de efectivo que generen los valores dentro del plazo de la operación le deben ser restituidos a quien los entregó inicialmente en la misma.

Estas consideraciones se reflejan contablemente de la siguiente manera: El enajenante, debe reclasificar dentro de su balance los valores que ha entregado en una operación repo o simultánea a una cuenta especial y adicionalmente, deberá registrarlos dentro de sus cuentas contingentes para revelar la entrega de los mismos. El adquirente, debe registrar en sus cuentas contingentes el recibo de los valores provenientes de las operaciones mencionadas. Las entidades partícipes en operaciones repo y simultáneas deben registrar los recursos dinerarios provenientes de estas operaciones dentro de sus respectivos balances como una obligación o un derecho, según sea la posición en que se encuentre. Los valores transferidos con ocasión de operaciones repo y simultánea sólo se registran en el balance del adquirente, en el momento en que se presente el incumplimiento de la respectiva operación o una de las partes de la operación sea objeto de un procedimiento concursal, de una toma de posesión para liquidación o de acuerdos globales de reestructuración de deudas.

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En el mencionado evento, el enajenante también debe retirar de su balance los valores entregados con ocasión de la celebración de las mencionadas operaciones. Los valores obtenidos como consecuencia de la celebración de repo o simultánea que sean entregados nuevamente por la realización de alguna de las mencionadas operaciones, se registran únicamente a través de cuentas contingentes. Cuando se cumpla la operación a través de la cual se obtuvieron inicialmente los valores, se deberá revertir el registro realizado en cuentas contingentes. Cuando el adquirente incurra en una posición en corto, esto es, cuando venda los valores recibidos producto de posiciones activas en repos o simultáneas, deberá registrar en su balance una obligación financiera a favor del enajenante, inicial por el precio justo de intercambio de los respectivos valores, con contrapartida a resultados. Los rendimientos de las operaciones repo y de las operaciones simultáneas se deben causar exponencialmente por las partes durante el plazo de la respectiva operación y serán un gasto o un ingreso para cada una de éstas, según corresponda. La posición activa en una operación repo o simultánea se presenta cuando una persona adquiere valores, a cambio de la entrega de una suma de dinero, asumiendo en dicho mismo acto y momento el compromiso de transferir nuevamente la propiedad al “enajenante” el mismo día o en una fecha posterior y a un precio determinado de valores de la misma especie y características. A este participante en la operación se le denomina: “adquiriente”. La posición pasiva en una operación repo o simultánea se presenta cuando una persona transfiere la propiedad de valores, a cambio del pago de una suma de dinero, asumiendo en este mismo acto y momento el compromiso de adquirirlos nuevamente de su contraparte o de adquirir de ésta valores de la misma especie y características el mismo día o en una fecha posterior y a un precio monto predeterminado. A este participante en la operación se le denomina: “enajenante”. Fondos interbancarios Se consideran fondos interbancarios aquellos que coloca (recibe) una entidad financiera en (de) otra entidad financiera en forma directa sin mediar para ello pacto de transferencia de inversiones o de cartera de créditos. Son operaciones conexas al objeto social que se pactan a un plazo no mayor a treinta (30) días comunes, siempre y cuando con ella se busque aprovechar excesos o suplir defectos de liquidez. Las operaciones de fondos interbancarios comprenden igualmente las transacciones denominadas ‘over-night’, realizadas con bancos del exterior utilizando fondos de la entidad financiera nacional.

Inversiones Incluye las inversiones adquiridas por la Corporación con la finalidad de mantener una reserva secundaria de liquidez, de adquirir el control directo o indirecto de cualquier sociedad del sector financiero o de servicios técnicos, de cumplir con disposiciones legales o reglamentarias, o con el objeto exclusivo de eliminar o reducir significativamente el riesgo de mercado a que están expuestos los activos, pasivos u otros elementos de los estados financieros.

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El registró contable y la revelación de las inversiones se hace individualmente al precio justo de intercambio, por el cual un título podría ser negociado en una fecha determinada, de acuerdo con sus características particulares y dentro de las condiciones prevalecientes en el mercado en dicha fecha. El precio justo de intercambio establecido corresponde a aquel por el cual un comprador y un vendedor, suficientemente informados, están dispuestos a transar el correspondiente título. La valoración y los registros contables de las inversiones se efectúan a diario. Se considera precio justo de intercambio el que se determine de manera puntual a partir de operaciones representativas del mercado, que se hayan realizado en módulos o sistemas transaccionales administrados por el Banco de la República o por entidades vigiladas o autorizadas por la Superintendencia. Tratándose de valores de deuda, los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se registran como un mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se debe contabilizar como un menor valor de la inversión. a. Clasificación y valoración Las inversiones se clasifican como se indica a continuación y están representadas en títulos de deuda y participativos. Los primeros otorgan la calidad de acreedor del emisor. Los participativos dan el carácter de copropietario del emisor e incluyen los títulos mixtos provenientes de procesos de titularización que reconozcan de manera simultánea derechos de crédito y de participación. A continuación se indica la forma en que se clasifican, valoran y contabilizan los diferentes tipos de inversión:

Clasificación Plazo Características Valoración Contabilización

Negociables Corto plazo Títulos adquiridos con el propósito de obtener utilidades por las fluctuaciones del precio.

Utilizan los precios, tasas de referencia y/o márgenes, que calcula y publica diariamente por Infovalmer S. A., proveedor de precios debidamente autorizado por la Superintendencia Financiera para el efecto.

La diferencia que se presente entre el valor actual de mercado y el inmediatamente anterior se registra como mayor o menor valor de la inversión y su contrapartida afecta los resultados del período.

Para mantener hasta el vencimiento

Hasta su vencimiento

Títulos respecto de los cuales la Corporación tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos hasta el vencimiento de su plazo.

En forma exponencial a partir de la tasa interna de retorno calculada en el momento de la compra.

El valor presente se contabiliza como un mayor valor de la inversión y su contrapartida se registra en los resultados del período.

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Clasificación Plazo Características Valoración Contabilización

Disponibles para la venta – títulos de deuda

Seis meses Cumplido el año se pueden reclasificar en las anteriores categorías.

Utilizan los precios, tasas de referencia y márgenes, que calcula y publica por Infovalmer S. A., proveedor de precios debidamente autorizado por la Superintendencia Financiera para el efecto.

Los cambios que se presenten en estos valores se contabilizan de acuerdo con el siguiente procedimiento:

La diferencia entre el valor presente del día de la valoración y el inmediatamente anterior se registra como un mayor valor de la inversión con abono a cuentas de resultados.

La diferencia entre el valor de mercado y el valor presente se registra como una ganancia o pérdida acumulada no realizada, en el patrimonio.

Con la entrada en vigencia del régimen de Proveedores de Precios, según las instrucciones de la Superintendencia Financiera para el año 2014, BNP Paribas no tuvo impactos teniendo en cuenta que se mantuvo el mismo proveedor del año 2013, Infovalmer S. A. (antes Infoval S. A.) b. Derechos de transferencia de inversiones Corresponde a inversiones restringidas que han sido enajenadas y representan la garantía colateral de compromisos, según sea el caso, entregados en una operación repo o simultánea. c. Provisiones o pérdidas por calificación de riesgo crediticio

Categoría Riesgo Características Provisiones

A Normal Cumplen con los términos pactados en el valor o título y cuentan con una adecuada capacidad de pago de capital e intereses.

No procede.

B Aceptable, superior al normal

Corresponde a emisiones que presentan factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de seguir cumpliendo adecuadamente con los servicios de la deuda. Asimismo, sus estados financieros y demás información disponible, presentan debilidades que pueden afectar su situación financiera.

El valor neto no puede ser superior al ochenta por ciento (80%).

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Categoría Riesgo Características Provisiones

C Apreciable Corresponde a emisiones que presentan alta o media probabilidad de incumplimiento en el pago oportuno de capital e intereses. De igual forma, sus estados financieros y demás información disponible, muestran deficiencias en su situación financiera que comprometen la recuperación de la inversión.

El valor neto no puede ser superior al sesenta por ciento (60%).

D Significativo Corresponde a aquellas emisiones que presentan incumplimiento en los términos pactados en el título, así como sus estados financieros y demás información disponible presentan deficiencias acentuadas en su situación financiera, de suerte que la probabilidad de recuperar la inversión es altamente dudosa.

El valor neto no puede ser superior al cuarenta por ciento (40%).

E Incobrable Emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible se estima que la inversión es incobrable. Así mismo, si no se cuenta con los estados financieros con menos de seis meses contados desde la fecha de la valoración.

El valor neto no puede ser superior al cero por ciento (0%).

Derivados y operaciones de contado sobre divisas - Derivados: Los instrumentos financieros derivados pueden negociarse, según lo permita el respectivo régimen legal aplicable a cada tipo de entidad vigilada, por alguna de las siguientes finalidades: 1) Cobertura de riesgos de otras posiciones, o 2) Especulación, buscando obtener ganancias. La Junta Directiva tiene a su cargo el establecimiento y aprobación de las políticas, objetivos y procedimientos para la administración de los riesgos inherentes a las operaciones con derivados y fija los criterios bajo los cuales deben implementarse. De acuerdo con el Capítulo XVIII de la Circular Externa 100 de 1995, la Corporación efectúa la valoración y contabilización de los derivados diariamente. Se definen como operaciones con derivados aquellas operaciones financieras que pueden ejercerse para comprar o vender activos en un futuro, como divisas, títulos valores, o futuros financieros sobre tasas de cambio, tasas de interés o índices bursátiles. Los derivados más comunes son los contratos a término o “forward”, las opciones, los futuros y los swaps o permutas financieras. Todos ellos son operaciones con cumplimiento en un futuro. Dentro de estas operaciones se utiliza el término “subyacente” para hacer referencia al activo, tasa o índice de referencia cuyo movimiento de precio determina el valor de un derivado. Las entidades vigiladas que negocien instrumentos financieros derivados u ofrezcan productos estructurados, como una de sus líneas de negocio, deben cumplir estrictamente con lo establecido en el Capítulo XXI de la CBCF (incorporado mediante la Circular Externa 051 de 2007) denominado “Reglas relativas al sistema de administración de riesgo de mercado”.

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De acuerdo con el nivel de complejidad de los instrumentos financieros derivados, éstos pueden ser clasificados en dos (2) categorías: derivados básicos y derivados exóticos. Se consideran estrategias con instrumentos financieros derivados básicos los instrumentos que combinen, de cualquier manera, los tipos de instrumentos financieros derivados básicos, en cuyo caso la valoración corresponde a la suma de las valoraciones individuales de los instrumentos financieros derivados básicos que la componen. Los derivados exóticos son aquellos que no se enmarcan dentro de las características establecidas para los instrumentos financieros derivados básicos (‘plain vanilla’). Entre los instrumentos financieros derivados exóticos se incluyen las opciones denominadas americanas, asiáticas, bermuda, y los swaps asociados con riesgo crediticio, entre otros. Los instrumentos financieros derivados que se negocien con fines de cobertura deben quedar claramente identificados desde el momento mismo de su celebración y ser adecuadamente documentados. a. Riesgos existentes cuando se hacen operaciones con derivados Para la valoración y gestión de riesgos de los distintos tipos de instrumentos financieros derivados y productos estructurados, la Corporación Financiera evalúa cada uno de los siguientes factores, según apliquen en cada caso (ver Nota 22 - Revelación De Riesgos).

La Corporación registra todos sus instrumentos financieros derivados en los estados financieros, utilizando las cuentas PUC definidas para este propósito, de acuerdo con los lineamientos y criterios contenidos en el Capítulo XVIII de la CBCF.

b. Contabilización de instrumentos financieros derivados con fines de especulación Los instrumentos financieros derivados con fines de especulación se contabilizan en el balance de la Corporación, desde la fecha de celebración de los mismos, por su precio justo de intercambio.

Cuando en la fecha inicial el valor de los contratos sea cero, es decir que no se realizan pagos ni entregas físicas entre las partes, no se afecta el estado de resultados. En las valoraciones subsiguientes, las variaciones en el precio justo de intercambio se registran en el estado de resultados de acuerdo con lo establecido en el Capítulo XVIII de la CBCF.

Independientemente de si la variación acumulada del precio justo de intercambio de un instrumento financiero derivado con fines de especulación es positiva (utilidad) o negativa (pérdida), dicha variación queda revelada diariamente en el estado de resultado en la respectiva subcuenta de activos o pasivos y correspondientes ingresos o egresos donde el instrumento financiero derivado deba registrarse, según se trate de una utilidad acumulada por valoración o de una pérdida acumulada por valoración. De la misma manera se procede con cada uno de los instrumentos financieros derivados en que se haya negociado.

La metodología de valoración para las operaciones forward y de contado sobre divisas que utiliza la Corporación se basa en la estimación de la tasa de valoración de acuerdo con información del mercado y el plazo al vencimiento de la operación. A partir de ésta y de la tasa pactada contractualmente, se calcula el valor de los flujos futuros de la operación (obligación y derecho).

Mientras la posición de derivados se encuentre abierta, la valoración acumulada se registra en las cuentas de ingresos o gastos por valoración de derivados según corresponda. Una vez liquidada la posición, a su vencimiento, la utilidad o pérdida resultante se registra en las cuentas de ingresos ogastos por ventas de derivados, según corresponda, cancelando los saldos registrados en los resultados por valoración. Las metodologías para la valoración de los derivados son flexibles y persiguen desarrollar mecanismos para la evaluación y control permanente de los riesgos específicos de dichas operaciones aplicando lo establecido en el Capítulo XVIII de la CBCF.

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c. Operaciones de contado sobre divisas Una operación de contado es aquella que se registra con un plazo para su compensación igual a la fecha de registro de la operación (de hoy para hoy) o hasta tres (3) días hábiles contados a partir del día siguiente a la fecha de realización de la operación. Mientras la posición se mantenga abierta, la Corporación Financiera reconoce el valor justo de la operación, como el descuento de los flujos futuros estimados de la transacción a tasas de interés aplicables, aplicando lo establecido en el Capítulo XVIII de la CBCF, con contrapartida en el estado de resultados. Cuando se cierran las posiciones, al vencimiento, se revierten los saldos afectados en resultados hasta ese momento y el producto final de la liquidación a la TRM aplicable al día vs. la tasa negociada en la operación, se reconoce en el estado de resultados. Cuentas por cobrar Registra los importes pendientes de cobro tales como los rendimientos derivados de la intermediación financiera, las comisiones por servicios prestados y pagos por cuenta de clientes, anticipos de contratos y proveedores, y honorarios. También registra la cuenta por cobrar con casa matriz por concepto de ingreso por precios de transferencia. Propiedades y Equipo Registra los activos tangibles adquiridos por la Corporación que se utilizan en forma permanente en el desarrollo del giro del negocio y cuya vida útil excede de un (1) año. Incluye los costos y gastos directos e indirectos causados hasta el momento en que el activo se encuentra en condiciones de utilización. Las adiciones, mejoras y reparaciones extraordinarias que aumenten significativamente la vida útil de los activos, se registran como mayor valor y los desembolsos por mantenimiento y reparaciones que se realicen para la conservación de estos activos se cargan a gastos, a medida que se causan. La depreciación se registra utilizando el método de línea recta y de acuerdo con el número de años de vida útil estimado de los activos. Las tasas anuales de depreciación para cada rubro de activos son:

Clase de activo % Anual de depreciación

Muebles y enseres 10 Equipo de cómputo y telecomunicaciones 20 Vehículos 20

La propiedad y equipo adquiridos durante el segundo semestre de 2014 y 2013, cuyo costo de adquisición es igual o inferior a $1 se deprecian en el mismo período contable, de acuerdo con el Decreto 4344 de 2004.

Gastos pagados por anticipado y cargos diferidos Los gastos pagados por anticipado corresponden a erogaciones en que incurre la Corporación en el desarrollo de su actividad, cuyo beneficio se recibe en varios períodos, pueden ser recuperables y suponen la ejecución sucesiva de los servicios a recibir. Los cargos diferidos corresponden a costos y gastos que benefician períodos futuros y no son susceptibles de recuperación. La amortización se reconoce a partir de la fecha en que contribuyen a la generación de ingresos.

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La amortización se efectúa por el método de línea recta de la siguiente manera:

Concepto Amortización

Gastos pagados por anticipado:

Seguros y arrendamiento Durante su vigencia

Otros gastos Durante el período prepagado

Cargos diferidos:

Programas para computador No mayor a tres años

Útiles y papelería Según consumo

Mejoras a propiedades tomadas en arriendo Durante la vigencia del contrato

Depósitos y exigibilidades Registra las obligaciones a cargo de la Corporación por captación de depósitos a la vista o a plazo a través de los diversos mecanismos autorizados, por servicios prestados, así como por operaciones propias de la actividad financiera. Posiciones pasivas en operaciones del mercado monetario y relacionadas Registra los fondos obtenidos por la Corporación de otras entidades financieras en forma directa sin mediar para ello, pacto de reventa de cartera o de inversiones, con la finalidad de atender necesidades transitorias de liquidez. El plazo máximo para cancelar estas operaciones es de treinta 30 días. Las operaciones que no se hayan cancelado dentro del plazo indicado deben contabilizarse en otras obligaciones financieras. Así mismo, este rubro registra los compromisos de transferencia de operaciones repo mediante las cuales la Corporación transfiere la propiedad de valores, a cambio del pago de una suma de dinero, asumiendo en este mismo acto y momento el compromiso de adquirirlos nuevamente de su contraparte o de adquirir de ésta valores de la misma especie y características el mismo día o en una fecha posterior y a un precio o monto predeterminado. A este participante en la operación se le denomina enajenante. Repo abierto es aquel con el cual se establece que no se inmovilizan los valores objeto de la operación repo. En este evento, la transferencia de la propiedad, se puede realizar sobre valores de la misma especie y características. Repo cerrado es aquel en el cual se acuerda inmovilizar los valores objeto de la operación, razón por la cual el compromiso de transferencia de la propiedad se debe realizar sobre los mismos valores inmovilizados, salvo que se haya establecido expresamente la sustitución de tales valores. Las operaciones de reporto o repo se presumen cerradas salvo pacto expreso en contrario. Las posiciones en corto sobre simultáneas corresponden a activos que han sido adquiridos en operaciones activas del mercado monetario, y vendidas con posterioridad. El pasivo resultante a favor de la contraparte de la operación activa del mercado monetario, se reconoce a precios de mercado con efecto en resultados, según las normas de valoración de inversiones, impartidas por la Superintendencia Financiera de Colombia.

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Cuentas por pagar Registra los importes pendientes de pago que tiene la Corporación con sus clientes, proveedores y órganos de control externo, tales como los rendimientos pactados por la utilización de recursos de terceros, impuestos, retenciones, aportes laborales, contribuciones y afiliaciones y otras sumas por pagar de características similares. Obligaciones laborales Las leyes laborales prevén el pago de una compensación diferida a ciertos empleados en la fecha de su retiro de la Corporación. El importe que reciba cada empleado depende de la fecha de ingreso, modalidad de contratación y sueldo. Además, se reconoce intereses al 12% anual sobre montos acumulados a favor de cada empleado. Ante retiros injustificados, el empleado tiene derecho a recibir pagos adicionales que varían de acuerdo con el tiempo de servicio y el sueldo. Las leyes laborales requieren que las empresas paguen pensiones de jubilación a los empleados que cumplan ciertos requisitos de edad y tiempo de servicio. Sin embargo, el Instituto de Seguros Sociales o los fondos privados de pensiones, han asumido esta obligación en su totalidad. Impuesto de renta El gasto del impuesto sobre la renta y complementarios e impuesto de renta para la equidad CREE es determinado con base en la renta gravable o la renta presuntiva, la que fuere mayor. La provisión para impuesto sobre la renta incluye, entre otros, los impuestos resultantes de las diferencias temporales entre los gastos deducibles para efectos de impuestos y los gastos registrados para propósitos de los estados financieros. El impuesto de renta se presenta en el balance general neto de retención en la fuente. La tarifa del impuesto sobre la renta y complementarios aplicada por la Corporación es el 25% sobre la renta líquida en 2014 y sobre presuntiva en 2013, y del 9% sobre la renta líquida para el impuesto de renta para la equidad CREE para 2014 y 2013. El valor de los impuestos diferidos se origina por las diferencias temporales, entre los registros contables y fiscales en la determinación del impuesto a la renta. Pasivos estimados y provisiones La Corporación registra provisiones para cubrir pasivos estimados, teniendo en cuenta que: Exista un derecho adquirido y en consecuencia, una obligación contraída. El pago sea exigible o probable y La provisión sea justificable, cuantificable y verificable. Igualmente, registra los valores estimados por los conceptos de impuestos y contribuciones y afiliaciones. Las provisiones por concepto de bonificaciones están calculadas de acuerdo a parámetros y variables determinadas por el grupo BNP Paribas y direccionamiento de BNP Paribas Francia, enmarcadas bajo las políticas de Recursos Humanos del grupo.

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Reconocimiento de ingresos y gastos por rendimientos financieros

Los ingresos y gastos por rendimientos financieros y otros conceptos se reconocen en el momento en que se causan. Cuentas contingentes En estas cuentas se registran las operaciones mediante las cuales la Corporación adquiere un derecho o asume una obligación cuyo surgimiento está condicionado a que un hecho se produzca o no, dependiendo de factores futuros, eventuales o remotos.

Cuentas de orden En estas cuentas se registran las operaciones realizadas con terceros que por su naturaleza no afectan la situación financiera de la Corporación. Así mismo, se incluyen las cuentas de orden fiscales donde se registran las cifras para la elaboración de las declaraciones tributarias; igualmente, incluye aquellas cuentas de registro utilizadas para efectos fiscales, de control interno o información gerencial.

Resultado neto por acción Para determinar el resultado neto por acción, la Corporación utiliza el promedio ponderado de las acciones suscritas por el tiempo en circulación de las mismas durante el período contable estatutario. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 dicho promedio ponderado era de 103,721,376 acciones en circulación.

Estado de flujos de efectivo Tal como lo dispone el Artículo 120 del Decreto 2649 de 1993, la Corporación prepara el estado de flujos de efectivo usando el método indirecto, el cual incluye la conciliación del resultado neto del año y el efectivo provisto por las actividades de operación.

Uso de estimaciones La preparación de los estados financieros según las normas e instrucciones de la Superintendencia, requiere que la Administración haga estimaciones y presunciones que podrían afectar los montos registrados de activos, pasivos y resultados de las operaciones. Los valores actuales o de mercado podrían diferir de dichas estimaciones. Unidades monetarias de presentación de los estados financieros - Los estados financieros se presentan en millones de pesos, excepto por la TRM, el resultado neto por acción y el valor nominal de las acciones. Cambios normativos en normas contables El 29 de diciembre de 2012 el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo expidió el Decreto 2784, mediante el cual se reglamentó la Ley 1314 de 2009 sobre el marco técnico normativo para los preparadores de información financiera que conforman el grupo 1: Emisores de valores, entidades de interés público y entidades que cumplan los parámetros establecidos en esta disposición.

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Este marco técnico fue elaborado con base en las Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF -, las Normas Internacionales de Contabilidad –NIC-, las interpretaciones SIC, las interpretaciones CINIIF y el marco conceptual para la información financiera, emitidas en español al 1º de enero de 2012, por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). De acuerdo con el marco normativo implementado en Colombia, pudieran existir excepciones a la aplicación plena de las NIIF, lo cual tendría impacto en la declaración explicita y sin reservas sobre su aplicabilidad. Según el cronograma de aplicación, el año 2013 fue el período de preparación y capacitación con la obligación inicial de presentar un plan de implementación aprobado por la junta directiva, con responsables y metas de seguimiento y control. El año 2014 fue el período de transición y el 2015 será el período de aplicación plena del nuevo marco normativo. Reclasificaciones Algunas cifras del estado de resultados y las notas 7, 17,19 y 20 al 31 de diciembre de 2013 fueron reclasificadas o agrupadas con el fin de compararlas con las de diciembre de 2014. Ninguna de estas agrupaciones tiene incidencia en la lectura de la rentabilidad ni la situación financiera de la Corporación Financiera al 31 de diciembre de 2014 y 2013. NOTA 3 - TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA Los Intermediarios del Mercado Cambiario (IMC), entre ellos las Corporaciones Financieras, están autorizados por el Banco de la República para negociar divisas y mantener saldos en moneda extranjera en cuentas en el exterior. La condición de IMC de la Corporaciones Financieras las obliga a mantener una posición propia diaria en moneda extranjera, determinada por la diferencia entre los derechos y las obligaciones denominados en moneda extranjera registrados dentro y fuera del balance general en promedio de tres días hábiles, el cual no puede exceder del veinte por ciento (20%) del patrimonio técnico; así mismo, dicho promedio de tres días hábiles en moneda extranjera podrá ser negativa sin que exceda el cinco por ciento (5%) del patrimonio técnico expresado en dólares estadounidenses. Igualmente, debe cumplir con la posición propia de contado la cual es determinada por la diferencia entre los activos y pasivos denominados en moneda extranjera, excluidos los derivados, y algunas inversiones. El promedio de tres días hábiles de esta posición propia de contado no podrá exceder el cincuenta por ciento (50%) del patrimonio técnico de la entidad; así mismo, no puede ser negativa. Adicionalmente, debe cumplir con los límites de la posición bruta de apalancamiento, la cual se define como la sumatoria de los derechos y obligaciones en contratos con cumplimiento futuro denominados en moneda extranjera: las operaciones de contado denominadas en moneda extranjera con cumplimiento entre un día bancario (t+1) y tres días bancarios (t+3) y otros derivados sobre el tipo de cambio. El promedio de tres días hábiles de la posición bruta de apalancamiento no podrá exceder el quinientos por ciento 550 (%) del monto del patrimonio técnico de la entidad. La determinación del monto máximo o mínimo de la posición propia diaria y de la posición propia de contado en moneda extranjera se debe establecer basado en el patrimonio técnico de la Corporación el último día del segundo mes calendario anterior, convertido a la tasa de cambio establecido por la Superintendencia Financiera al cierre del mes inmediatamente anterior. Sustancialmente todos los activos y pasivos en moneda extranjera de la Corporación son mantenidos en dólares de los Estados Unidos de América.

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Los activos, derechos y obligaciones en moneda extranjera de la Corporación son los siguientes:

(Dólares estadounidenses) 2014 2013 Activos Depósitos en bancos 316,569 235,126 Derechos en operaciones de contado en compra de divisas 2,650,360 473,914 Derechos forward en compras de divisas 34,998,525 -

Total activos y derechos en moneda extranjera 37,965,454 709,040

Pasivos Obligaciones en operaciones de contado en venta de divisas 1,383,020 - Obligaciones forward en ventas de divisas 39,998,788 2,069,858 Depósitos y exigibilidades - 468,805

Total pasivos y obligaciones en moneda extranjera 41,381,808 2,538,663

Posición neta pasiva (3,416,354) (1,829,623) NOTA 4 - DISPONIBLE El efectivo y depósitos en bancos al 31 de diciembre comprendían lo siguiente: 2014 2013 Moneda local Depósitos en el Banco de la República 9,085 7,604 Bancos locales 355 28 Moneda extranjeras Corresponsales extranjeros 757 454

10,197 8,086

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existían restricciones sobre el disponible, excepto por el saldo de encaje requerido determinado por la Junta Directiva del Banco de la República de acuerdo con la reglamentación vigente. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 existían partidas conciliatorias débito contables por $915 y $913, respectivamente, que no requieren provisión. NOTA 5 - INVERSIONES La clasificación contable de las inversiones al 31 de diciembre estaba compuesto por: 2014 2013

Negociables 110,962 94,829 Derechos de transferencia de inversiones negociables 202,022 -

312,984 94,829

La composición del portafolio de inversiones al 31 diciembre comprendía lo siguiente: 2014 2013

Inversiones negociables en títulos de deuda pública (TES) 109,887 94,334 Inversiones negociables en Títulos de Desarrollo Agropecuario (TDAs) 1,075 495 Derechos de transferencia de inversiones negociables (TES) 202,022 -

312,984 94,829

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Las inversiones en TES representan la mejor calificación de riesgo de crédito de los títulos que se operan en el mercado colombiano.

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, no existía ninguna restricción ni gravámenes sobre las inversiones, excepto por los derechos de transferencia de inversiones negociables.

La siguiente es la maduración de las inversiones al 31 de diciembre:

2014

De menos De 181 a Más de Total 180 días 360 días 361 días general

Negociables títulos deuda pública - 28,588 283,321 311,909 Títulos de desarrollo agropecuario 398 677 - 1,075

Total general 398 29,265 283,321 312,984

2013


Negociables títulos deuda pública 94,334 - - 94,334 Títulos de desarrollo agropecuario - 495 - 495

Total general 94,334 495 - 94,829

Información cuantitativa

En cumplimiento de lo establecido por el Capítulo XXI de la Circular Básica Contable y Financiera (CBCF) de la Superintendencia Financiera, a continuación se presentan los valores máximos, mínimos y promedios, entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2014 y 2013. Igualmente, con corte al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se detalla la composición del portafolio por tipo de inversión y de emisor, así como la exposición según las calificaciones de riesgo crediticio de los títulos que conforman el portafolio, y el Valor en Riesgo estimado mediante el modelo estándar indicado en el Anexo No. 1 del Capítulo XXI.

Valores máximo, mínimo y promedio del portafolio

En el cuadro adjunto se discriminan los valores máximo, mínimo y promedio del portafolio presentados durante los años 2014 y 2013.

2014 2013

Valor Mínimo 65,448 25,341 Valor Máximo 355,798 305,142 Valor Promedio 149,100 238,253

Composición por tipo de inversión

2014 2013

Tipo de inversión

Valor mercado Participación

Valor mercado Participación

TES 311,910 99.7% 94,334 99.5% TDA 1,075 0.3% 495 0.5%

312,984 100% 94,829 100%

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Composición por tipo de emisor

2014 2013

Tipo de inversión Valor

mercado Participación Valor

mercado Participación

Entidades Públicas 312,984 100% 94,829 100%

312,984 100% 94,829 100%

Composición por calificación del emisor

2014 2013

Tipo de inversión Valor

mercado Participación Valor

mercado Participación

Riesgo Nación 311,910 100% 94,334 99% AA+(col) 1,075 0% 495 1%

312,984 100% 94,829 100%

Valor en riesgo Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se determinó el Valor en Riesgo de acuerdo con el método estándar reglamentado en el Anexo No 1 del Capítulo XXI de la CBCF expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia:

Factor de riesgo 2014 2013

Tasa Interés CEC Pesos - Componente 1 13,088 930 Tasa de cambio TRM 450 195 Valor en Riesgo Total 13,538 1,125

NOTA 6 - DERIVADOS Y OPERACIONES DE CONTADO

Los derivados y operaciones de contado al 31 de diciembre comprendían lo siguiente:

Activos 2014 2013

Forward Non Delivery con valor justo positivo (1) 17,363 94 Operaciones de contado en compra de divisas (USD) (3) 23 - Operaciones de contado en venta de divisas (USD) (3) 2 - Operaciones de contado de títulos (TES) (4) - 123

17,511 94

Pasivos Forward Non Delivery con valor justo negativo (2) 19,783 -

19,783 -

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(1) Posiciones abiertas en Forward Non Delivery con valor justo positivo:

2014

Nominal Tasa Fecha de Valor Valor

(USD) contrato cumplimiento en 2015 derecho obligación

$ millones $ millones

Contraparte

BANCO DE BOGOTA S. A.

5,000,000 1,888.75

23 de enero de 2015 11,961 9,434

FD COLFONDOS MODERADO

20,000,000

1,895.57

13 de enero de 2015

47,848

37,898

FD COLFONDOS MODERADO

10,000,000

1,904.98

16 de enero de 2015

23,923

19,037

Total neto operaciones forward

83,732 66,369

Total neto operaciones forward de compra

17,363

2013

Nominal Tasa Fecha de Valor Valor Contraparte (USD) contrato cumplimiento en 2014 derecho obligación

$ millones $ millones Operaciones de venta Forward venta Corporación Nariño 35,583 1,957.04 13 de enero de 2014 70 69 Corporación Nariño 2,035,389 2,001.80 14 de julio de 2014 4,013 3,920

Total neto operaciones forward 4,083 3,989

Total operaciones forward

Total neto operaciones forward 94

(2) Posiciones abiertas en Forward Non Delivery con valor justo negativo:

2014




Contraparte

UNILEVER ANDINA COLOMBIA

40,000,000

1,898.47

14 de enero de 2015

95,695

75,912

Total neto operaciones forward

95,695 75,912

Total neto operaciones forward de venta

19,783

18

(3) Posiciones abiertas en operaciones de contado de divisas:

2014




Contraparte

Operaciones de compra de divisas

BOLSA Y RENTA S. A. COMISIONIST 151,000 2,388.33 2 de enero de 2015 361 361 CORREDORES ASOCIADOS S. A. 500,000 2,389.39 2 de enero de 2015 1,196 1,194 CORPORACION FINANCIERA COLOMBI 2,000,000 2,382.00 2 de enero de 2015 4,784 4,763 Total neto operaciones de contado de divisas

6,341 6,318

Total neto operaciones de contado de divisas COMPRA

23

Operaciones de venta de divisas

Contraparte CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGING 1,383,354 2,394

2 de enero de 2015 3,311 3,309

Total neto operaciones de contado de divisas

3,311 3,309

Total neto operaciones de contado de divisas VENTA

2

2013

Nominal Tasa Fecha de Valor Valor Contraparte (USD) contrato cumplimiento en 2014 derecho obligación $ millones $ millones Operaciones de compra de divisas The Cocacola Company Master Ret. Fund 473,914 1,927.00 2 de enero de 2014 913 913

Total neto operaciones de contado de divisas 913 913

Total Op. de contado de divisas

Total neto Op. de contado de divisas -

19

(4) Posiciones abiertas en operaciones de contado de títulos:

2014

Nominal Precio Fecha de Valor Valor

(COP) contrato cumplimiento en 2015 derecho obligación


Contraparte

Operaciones de compra de Títulos

NORTHERN MULTI- MANAGER EM 181,400,000 119.40

2 de enero de 2015 225 225

BARCLAYS WEALTH ADVISOR S 707,100,000 102.92

5 de enero de 2015 756 756

BARCLAYS WEALTH ADVISOR S 1,075,600,000 119.39

5 de enero de 2015 1,332 1,332

THE COLCHESTER COMBINED G 175,500,000 119.39

5 de enero de 2015 217 217

Total neto operaciones de contado de títulos

2,530 2,530

Total neto operaciones de contado de títulos COMPRA

-

Operaciones de venta de títulos

2013

SUBFONDO LEGAL & GENERAL (1,500,000,000) 104.10

2 de enero de 2015 1,594 1,595

SUBFOND LEGAL & GENERAL A (200,000,000) 86.92

5 de enero de 2015 182 182

ACCORDION INVESTMENT HOLD (18,000,000,000) 119.55

2 de enero de 2015 22,318 22,286

ACCORDION INVESTMENT HOLD (18,000,000,000) 119.55

2 de enero de 2015 22,318 22,286

BRITISH COAL STAFF SUPERA (350,000,000) 86.92

5 de enero de 2015 319 318

MINEWORKERS PENSION SCHEM (450,000,000) 86.92

5 de enero de 2015 410 409

JP MORGAN FUNDS (20,000,000,000) 119.66 2 de enero de 2015 24,820 24,762 Total neto operaciones de contado de títulos

71,961 71,838

Total neto operaciones de contado de títulos VENTA

123

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la Corporación efectuó el análisis de riesgo de crédito de las contrapartes con quienes mantenía posiciones abiertas al cierre. Producto de dicho análisis, no se previeron situaciones riesgosas para la recuperabilidad de los saldos a favor en las operaciones.

20

NOTA 7 - CUENTAS POR COBRAR Las cuentas por cobrar al 31 de diciembre comprendían lo siguiente: 2014 2013

Honorarios - 402 Anticipos de contratos 126 - A vinculados económicos diferentes de Casa Matriz 104 - Diversas Casa Matriz (1) 4,444 14,092

4,674 14,494 (1) Corresponde a cuenta por cobrar a BNP Paribas S. A. (Francia) tras el reconocimiento de

ingresos por la aplicación de la metodología de atribución directa de precios de transferencia por ésta a BNP Paribas Colombia Corporación S. A., según el estándar de la OCDE “Transfer Pricing Guidelines for Multinational Enterprises and Tax Administrations (1995, 2010)”. El reconocimiento de esta cuenta por cobrar obedece al cumplimiento de requisitos y normas legales de carácter netamente tributario tanto en Francia como en Colombia, así como en la totalidad de las jurisdicciones que hacen parte del acuerdo de precios de transferencia, atendiendo al principio de plena competencia, enmarcado en el esquema de una extensa red Global de Bancos del Grupo BNP Paribas. En el caso netamente local, clientes colombianos y extranjeros contratan instrumentos financieros de tasa de cambio y tasa de interés de riesgo país Colombia con BNP Paribas Francia S. A., quien a su vez distribuye el resultado generado por los mismos a las entidades participantes del acuerdo. La estimación de los ingresos y cuenta por cobrar es calculado por la Casa Matriz en euros, sin representar riesgo cambiario para las entidades que se adhieren al acuerdo el cual es cubierto a nivel central (en Francia) por la tesorería. En el momento del recaudo efectivo de la cuenta por cobrar la fluctuación de la tasa de cambio se compensa en un mayor o menor monto de Euros equivalentes a la tasa de mercado a la que la tesorería local puede realizar (en moneda local) dicho flujo en el mercado cambiario. La cuenta por cobrar registrada en 2013 por $14,494, que corresponde al 100% de la estimación disponible a esa fecha, fue recaudada al 56% de su valor; es decir por $7,588 ocasionada por error en la estimación inicial del ingreso. El valor no recaudado, por $6,506 fue registrado como gastos no operacionales en el año 2014, atendiendo a las normas sobre corrección de errores y estimaciones del Artículo 56 del Decreto 2649 de 1993. Por su parte, la estimación al 31 de diciembre de 2014 corresponde al 75% del valor inicialmente informado por la Casa Matriz, es decir: $5,926, según definición de la política contable adoptada por la administración, que cuenta con no objeción de la Superintendencia Financiera según Oficio 2014022904-011 del 20 de enero de 2015.

La siguiente es la maduración de las cuentas por cobrar al 31 de diciembre:

2014


Anticipos 12 - 114 126

BPSS 104 - - 104

Diversas Casa Matriz - - 4,444 4,444

Total general 116 - 4,458 4,674

21

2013


Honorarios 402 - - 402 Diversas Casa Matriz - - 14,092 14,092

Total general 402 - 14,092 14,494 Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, las cuentas por cobrar no requirieron provisión. NOTA 8 - PROPIEDADES Y EQUIPO, NETO Los activos fijos netos de depreciación acumulada al 31 de diciembre comprendían lo siguiente: 2014 2013

Muebles y enseres 507 303 Vehículos 106 106 Equipo de computación y telecomunicaciones 4,004 2,934

4,617 3,343

Menos - Depreciación acumulada (2,049) (1,385)

2,568 1,958

La depreciación cargada a gastos operacionales durante el año 2014 y 2013 fue de $670 y $638 respectivamente. Durante 2014 hubo ventas de activos que generaron una pérdida de $2, y retiros por concepto de donaciones por $12. Durante 2013, no hubo ventas o retiros de activos. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Corporación tiene asegurados los activos de su propiedad por cuantías adecuadas y contra los riesgos que pueden afectar la integridad de sus bienes. En la actualidad, la administración de la Corporación no conoce restricciones que puedan afectar el valor de estos activos o la disponibilidad de los mismos. Las pólizas mediante las cuales la Corporación tiene asegurados sus activos, están contratadas con las aseguradoras Royal & Sun Alliance Seguros S. A. y Generalli Colombia Seguros Generales S. A. las cuales se encontraban vigentes al 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente. NOTA 9 - OTROS ACTIVOS

El saldo de los otros activos al 31 de diciembre era el siguiente: 2014 2013

Gastos pagados por anticipado (1) 273 216 Cargos diferidos (2) 3,927 1,080 Bienes de arte y cultura 54 54 Valorizaciones de activos 10 - Sobrantes de anticipos y retenciones de impuestos 1,476 1,611

5,740 2,961

22

(1) El movimiento de los gastos pagados por anticipado durante año 2014 fue el siguiente:

Gastos por anticipado Saldo 2013 Cargos Amortización Saldo 2014

Seguros 97 366 (362) 101 Mantenimiento equipos 32 47 (44) 35 Otros (Licencias) 87 773 (723) 137

216 1,186 (1,129) 273

El movimiento de los gastos pagados por anticipado durante año 2013 fue el siguiente:

Gastos por anticipado Saldo 2012 Cargos Amortización Saldo 2013

Seguros 73 35 (11) 97 Mantenimiento equipos 25 8 (1) 32 Otros 27 60 - 87

125 103 (12) 216

(2) El movimiento de los cargos diferidos durante año 2014 fue el siguiente:

Cargos diferidos Saldo 2013 Cargos Amortizaciones Saldo 2014

Programas computador 131 15 (143) 3 Mejoras a propiedades tomadas en arriendo - 797 (13) 784 Impuesto diferido 949 3,140 (949) 3,140

1,080 3,952 (1,105) 3,927

El movimiento de los cargos diferidos durante año 2013 fue el siguiente:

Cargos diferidos Saldo 2012 Cargos Amortizaciones Saldo 2013

Programas computador 294 - (163) 131 Impuestos - 949 - 949

294 949 (163) 1,080

NOTA 10 - DEPOSITOS Y EXIGIBILIDADES

El saldo de los depósitos y exigibilidades al 31 de diciembre era el siguiente:

2014 2013

Certificados de depósito a término (1) 100 100

Depósitos de ahorro (2) 5,213 10,495

Exigibilidades por servicios bancarios (3) - 903

5,313 11,498

23

(1) Corresponde a CDT con Bancolombia S. A., por $100 con vencimiento del 11 de enero de 2015 a una tasa del 5.87%, en 2014 y 2013.

(2) Corresponde a los depósitos de ahorro que no tienen vencimientos contractuales.

(3) Corresponde a un giro por pagar por USD468,805 con The Cocacola Company Master Retirement Fund.

NOTA 11 - POSICIONES ACTIVAS Y PASIVAS DEL MERCADO MONETARIO Y RELACIONADAS Posiciones activas

Operaciones simultáneas con bancos:

2014

Tasa

Fecha de Valor

Nominal

contrato (Base 360)

Días plazo

Fecha de negociación

cumplimiento en 2015

incluido intereses

Contraparte

Banco Davivienda S. A. 1,061 2,9560% 4.00 29 de diciembre de 2014 2 de enero de 2015 1,062

1,062

Al cierre de 31 de diciembre de 2013 no existían rubros por este concepto.

Posiciones pasivas

Las operaciones pasivas del mercado monetario al 31 de diciembre comprendían lo siguiente:

2014 2013

Operaciones simultáneas con bancos (1) 202,360 - Fondos interbancarios (2) 20,000 - Compromisos por posiciones en corto de simultaneas (3) 681 -

223,041 -

24

(1) Operaciones simultáneas con bancos

Tasa

contrato

Días

Fecha de

Fecha de

cumplimiento

Valor incluido

intereses

Nominal (Base 360) plazo negociación en 2015 $ Millones

BANCOLOMBIA S. A. 14,351 2.9162% 7.00 29 de diciembre de 2014

5 de enero de 2015 14,355


5 de enero de 2015 14,355


5 de enero de 2015 14,355


5 de enero de 2015 14,355


2 de enero de 2015 15,494


2 de enero de 2015 15,494


2 de enero de 2015 15,494


2 de enero de 2015 15,494

BANCOLOMBIA S. A. 896 4.8793% 4.00 29 de diciembre de 2014

2 de enero de 2015 896


2 de enero de 2015 6,186


2 de enero de 2015 4,277

CITIBANK COLOMBIA S. A 8,017 4.3422% 4.00

29 de diciembre de 2014

2 de enero de 2015 8,019

BANCO BILBAO VIZCAYA 29,825 4.3432% 7.00


5 de enero de 2015 29,836

BANCO BILBAO VIZCAYA 3,911 4.3432% 7.00


5 de enero de 2015 3,914

BANCO DAVIVIENDA S. A. 29,825 4.4376% 7.00


5 de enero de 2015 29,836

202,360


(2) Fondos interbancarios

Fecha de Valor

Contraparte

Nominal

Tasa contrato

Días plazo

Fecha de Negociación

cumplimiento en 2015

en $ Millones

BANCO DAVIVIENDA S. A. 20,000 4.40% 13.00 23 de diciembre de 2014 5 de enero de 2015 20,000


25

(3) Compromisos por posiciones en corto de simultáneas

Emisor

Fecha de

Fecha de

Fecha de maduración

Valor

incluido intereses

Contraparte Nominal del título negociación compromiso del asociado $ millones

Labor Pension Fund Superv 641

Ministerio de Hacienda y Crédito Público



11 de septiembre de 2019 681


Durante el año 2014 se efectuaron simultáneas y repos pasivos por valor de $16,673,729 a una tasa nominal promedio del 3.85% las cuales generaron gastos por intereses de $3,645 y simultáneas activas por $6,724,034 a una tasa nominal promedio del 3.20%, las cuales generaron ingresos por intereses de $1,156. Con el Banco de la República se realizaron repos intradía en el 2014 por $9,480,173 y en el 2013 por $8,120,959 a una tasa promedio de 0.11% nominal. Durante el año 2013 se efectuaron simultáneas y repos pasivos por valor de $28,877,042 a una tasa nominal promedio del 3.54% las cuales generaron gastos por intereses de $5,281 y simultáneas activas por $2,346,275 a una tasa nominal promedio del 3.03%, las cuales generaron ingresos por intereses de $338.

NOTA 12 - CUENTAS POR PAGAR

Las cuentas por pagar al 31 de diciembre comprendían lo siguiente: 2014 2013

Intereses depósitos y exigibilidades 23 2 Impuesto de industria y comercio 107 25 Impuesto de renta CREE 545 899 Proveedores 162 14 Gravamen a los movimientos financieros -GMF 3 - Retenciones y aportes laborales 701 208 Diversas 18 42

1,559 1,190

26

La siguiente es la maduración de las cuentas por pagar al 31 de diciembre: 2014


Intereses depósitos y exigibilidades 23 - - 23 Impuesto de industria y comercio 107 - - 107 Impuesto de renta CREE - - 545 545 Proveedores 145 - 17 162 Gravamen a los movimientos financieros 3 - - 3 Retenciones y aportes laborales 701 - - 701 Diversas 18 - - 18

Total general 997 - 562 1,559 2013


Intereses depósitos y exigibilidades 2 - - 2 Impuesto de industria y comercio 25 - - 25 Impuesto de renta CREE 899 - - 899 Proveedores 14 - - 14 Retenciones y aportes laborales 208 - - 208 Diversas 42 - - 42

Total general 1,190 - - 1,190 NOTA 13 - OTROS PASIVOS Los otros pasivos al 31 de diciembre comprendían lo siguiente: 2014 2013

Cesantías consolidadas 60 41 Intereses sobre cesantías 7 4 Vacaciones consolidadas 143 129 Impuesto de renta diferido crédito - 153

210 327

NOTA 14 - PASIVOS ESTIMADOS Al 31 de diciembre los pasivos estimados comprendían: 2014 2013

Provisiones para bonificaciones laborales 1,366 2,703 Provisiones para costos y gastos (1) 1,246 4,134

2,612 6,837

(1) Incluye provisiones para pago de honorarios de asesoría, gastos administrativos fijos, servicios y

asistencia técnica.

27

NOTA 15 - CAPITAL AUTORIZADO, SUSCRITO Y PAGADO Capital autorizado El capital autorizado al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es $104,000. Capital suscrito y pagado El capital suscrito y pagado de la Corporación al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es de $103,721 y está representado en 103,721,376 acciones. La composición social es como sigue:

2013

Accionistas Número de acciones

%

BNP Paribas S. A. (Francia) 97,498,101 94.000000% Antin Participation 5 6,223,272 5.999989% Louis Marie Antonie Bazire 1 0.000004% Francisco Freitas de Oliveira 1 0.000004% Gregoire Guy Marie Joseph Toulemonde 1 0.000004%

103,721,376 100% Reserva legal Las leyes colombianas requieren que la Corporación reserve cada año el 10% de sus utilidades después de impuestos hasta completar el 50% del capital pagado. La ley prohíbe la distribución de esta reserva durante la existencia de la Corporación, pero puede ser utilizada para absorber pérdidas o destinarse a su capitalización. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existe reserva legal dado que la Corporación presenta pérdidas acumuladas. NOTA 16 - CUENTAS CONTINGENTES Y DE ORDEN Las cuentas contingentes al 31 de diciembre comprendían lo siguiente: 2014 2013

Acreedoras Valores recibidos en operaciones del mercado monetario 382 -

382 - Deudoras

Valores entregados en operaciones del mercado monetario 202,022 - Excesos de renta presuntiva sobre renta líquida 5,038 2,936 Pérdidas fiscales por amortizar 6,157 6,157

213,217 9,093

28

Las cuentas de orden al 31 de diciembre comprendían lo siguiente:

2014 2013

Deudoras Bienes y valores entregados en custodia 312,984 94,829 Crédito a favor no utilizados (1) 239,246 192,683 Inversión en títulos garantizados por la Nación 208,798 94,334 Valor fiscal de los activos 114,890 104,960 Operaciones recíprocas 109 94 Rendimiento fiscal de títulos de deuda 175 -

876,202 486,900

(1) Corresponde a un cupo de sobregiro aprobado por BNP Paribas NY Branch por USD100 millones. La tasa de interés aplicable a cada utilización es a mercado en el momento de la utilización correspondiente. Los costos incurridos por las utilizaciones de 2014 y 2013 se detallan en la Nota 20 - Transacciones con partes relacionadas.

2014 2013

Acreedoras Rendimiento fiscal de inversiones negociables títulos de deuda 11,776 16,377 Valor fiscal del patrimonio 101,211 96,610 Operaciones recíprocas 713 8,784

113,700 121,771

NOTA 17 - OTROS GASTOS

Los otros gastos al 31 de diciembre comprendían lo siguiente:

2014 2013

Procesamiento electrónico de datos 3,952 1,267 Servicios públicos 609 581 Gastos de viajes 254 129 Servicios temporales 197 231 Relaciones públicas 30 12 Contribuciones y afiliaciones 97 104 Seguros 90 29 Servicios de aseo y vigilancia 55 51 Mantenimiento y reparaciones 242 129 Transporte 23 23 Útiles y papelería 6 8 Donaciones 12 - Adecuaciones e instalaciones 7 6 Publicidad y propaganda 61 14 Otros: Servicios de tecnología y asistencia técnica 1,912 2,089 Misceláneos 133 132 Cafetería 27 26 Mensajería 26 22 Suscripciones 48 17 Archivo 9 8 Fotocopias y correo 16 12

7,806 4,890

29

NOTA 18 - INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES Los ingresos no operacionales netos al 31 de diciembre comprendían lo siguiente: 2014 2013

Ingresos no operacionales Reintegro de gastos 3,285 375 Incumplimiento en contratos 4 17 Otros servicios prestados (1) 1,080 815 Ingresos por precios de transferencia (2) 4,444 14,092

8,813 15,299

Gastos no operacionales Pérdida en venta de activos fijos 2 - Multas y sanciones 11 - Gastos de años anteriores - precios de transferencia (2) 6,503 -

6,516 15,299

2,297 15,299

(1) Corresponde a ingresos por servicios prestados a BNP Paribas Oficina de Representación por $366 ($445 en 2013) y a BNP Paribas Securities Services Sociedad Fiduciaria S. A., por $714 ($370 en 2013) en virtud de los contratos de prestación de servicios compartidos celebrados con esas compañías.

(2) Corresponde al reconocimiento de los efectos del acuerdo de precios de transferencia, según lo

indicado en la Nota 7. NOTA 19 - IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS Al 31 de diciembre los impuestos, gravámenes y tasas, registrados en el balance comprendían: 2014 2013

Impuesto de renta y complementarios (875) (859) Impuesto sobre la renta para la equidad - CREE 545 899 Impuesto a las ventas saldo a favor (602) (751) Impuesto de industria y comercio 107 25

(825) (686) Impuesto sobre la renta y complementario de ganancia ocasional Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a BNP Paribas Colombia Corporación Financiera S. A. estipulan que: a) A partir del 1 de enero de 2013, las rentas fiscales en Colombia, se gravan a la tarifa del 25% a

título de impuesto de renta, exceptuando los contribuyentes que por expresa disposición manejen tarifas especiales y al 10% las rentas provenientes de ganancia ocasional.

b) La base para determinar el impuesto sobre la renta no puede ser inferior al 3% de su patrimonio líquido en el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior.

30

c) Al 31 de diciembre de 2013 la Corporación presentaba excesos de renta presuntiva sobre renta

ordinaria por valor de $5,183 generados durante el año 2012 y 2013, excesos que conforme a la provisión de renta al 31 de diciembre de 2014 se compensan en su totalidad. De acuerdo con las disposiciones tributarias vigentes los excesos de renta presuntiva sobre la renta ordinaria pueden ser compensados con la renta líquida ordinaria, dentro de los cinco años siguientes, reajustados fiscalmente. La compensación de pérdidas fiscales o excesos de renta presuntiva sólo se puede aplicar al impuesto sobre la renta y no al impuesto sobre la renta para la equidad “CREE”, según lo establecido en la Reforma Tributaria Ley 1607 de diciembre de 2012. El vencimiento de las pérdidas fiscales y los excesos de renta presuntiva es el siguiente:

2014 2013

Fecha de expiración

Pérdidas fiscales

Excesos de renta

presuntiva

Pérdidas fiscales

Excesos de renta

presuntiva

Sin fecha de

expiración

-

-

- -

2018 - - - 5,183

2017 - -

- -

- - - 5,183

d) Desde el año gravable 2004 los contribuyentes del impuesto de renta y complementarios que

hubieren celebrado operaciones con vinculados del exterior, están obligados a determinar para efectos del impuesto de renta y complementarios sus ingresos ordinarios y extraordinarios, sus costos y deducciones, y sus activos y pasivos, considerando para estas operaciones los precios o márgenes de utilidad que pactarían terceros independientes (principio a valores de mercado). A la fecha, la Administración de la Corporación aún no ha concluido el estudio correspondiente al año 2014, no obstante considera que con base en los resultados del estudio correspondiente al año 2013, no se requerirán provisiones adicionales de impuesto de renta derivados del análisis de precios para el 2014, que afecten los resultados del período.

e) No se ha establecido nuevos conceptos de ganancia ocasional adicionales a los ya definidos al 31 de diciembre de 2013.

31

A continuación se detalla la conciliación entre la utilidad antes de impuesto sobre la renta y la renta gravable por los años terminados al 31 de diciembre: 2014 2013

Perdida (Ganancia) antes de provisión para impuesto sobre la renta (1,161) 10,451 Más - Partidas que aumentan la renta fiscal Diferencia ingresos por valoración e ingresos fiscales inversiones 2,150 1,078 Efecto contrato de derivados no liquidados 2,513 - Ingreso por precios de transferencia - Casa Matriz 1,481 - Gastos no deducibles por pasivos estimados y provisiones 2,146 2,210 Impuestos no deducibles 148 89 Gastos al exterior no deducibles - 7 Gastos de años anteriores 6,526 15 Otros gastos no deducibles 36 29

Total partidas que aumentan la renta líquida gravable 15,000 3,428

Menos - Partidas que disminuyen la renta líquida Efecto contrato de derivados no liquidados - 451 Ingresos no gravados 1 - Recuperación provisiones no gravadas 3,216 375 Pago de bonificaciones deducibles 259 25 Utilización de provisiones deducibles en renta 1,993 837 Gasto por amortización fiscal 16 -

Total partidas que disminuyen la renta líquida gravable 5,485 1,688

Renta (pérdida) líquida 8,354 12,191

(-) Compensaciones (pérdidas fiscales/excesos renta presuntiva) 5,183 9,311

Total renta líquida 3,171 2,878

Renta presuntiva 3,036 2,898

Renta líquida gravable (la mayor) 3,171 2,898

Tasa impositiva 25% 25%

Provisión para impuesto sobre la renta corriente 792 725 Conciliación del patrimonio contable con el fiscal

La siguiente es la conciliación entre el patrimonio contable y el fiscal por los años terminados el 31 de diciembre:

2014 2013

Patrimonio contable 102,218 102,570 Más Pasivos estimados 1,782 4,055 Cuenta por cobrar precios de transferencia - Casa Matriz 1,481 - Menos Contratos de derivados no liquidados 17,363 94 Impuesto diferido 3,140 796 Otras partidas 3 -

Total patrimonio fiscal 84,975 105,735

32

Las declaraciones de impuesto de renta y complementarios de los años gravables 2011, 2012 y 2013 se encuentran sujetas a aceptación y revisión por parte de las autoridades tributarias. La Administración de la Corporación considera que las sumas contabilizadas como pasivo por impuestos por pagar son suficientes para atender cualquier reclamación que se pudiera establecer con respecto a tales años. Impuesto sobre la renta para la equidad - CREE Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a BNP Paribas Colombia Corporación Financiera S. A. estipulan que: a) A partir del 1 de enero de 2013, la Ley 1607 de diciembre de 2012 crea el Impuesto sobre la renta

para la equidad - CREE como el aporte con el que contribuyen las sociedades y personas jurídicas y asimiladas contribuyentes declarantes del impuesto sobre la renta y complementarios en beneficio de los trabajadores, generación de empleo y la inversión social.

b) La base para determinar el impuesto sobre la renta para la equidad - CREE no puede ser inferior al

3% de su patrimonio líquido en el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior.

c) Al impuesto sobre la renta para la equidad - CREE, le es aplicable una tarifa del 9% de conformidad con la Ley 1739 de diciembre de 2014.

d) Durante los años 2015, 2016, 2017 y 2018, la Ley 1739 del 23 de diciembre de 2014 establece una

sobretasa al impuesto sobre la renta para la equidad - CREE, la cual es responsabilidad de los sujetos pasivos de este tributo y aplicará a una base gravable superior a $800 millones, a las tarifas de 5%, 6%, 8% y 9% por año, respectivamente.

e) Según indica la Ley 1607 de diciembre de 2012, en su Artículo 25, a partir del 1 de julio de 2013

están exoneradas del pago de aportes parafiscales a favor de SENA e ICBF, y, de acuerdo al artículo 31 de la misma Ley, a partir del 1 de enero de 2014, están exonerados de la cotización del régimen contributivo de salud, las personas jurídicas y asimiladas contribuyentes declarantes del impuesto sobre la renta y complementarios, correspondientes a los trabajadores que devenguen, individualmente considerados, hasta diez (10) salarios mínimos mensuales vigentes. Esta exoneración no aplica a aquellos contribuyentes no sujetos al impuesto CREE.

f) La base gravable del impuesto sobre la renta para la equidad CREE, se establecerá restando de

los ingresos brutos susceptibles de incrementar el patrimonio realizados en el año gravable, las devoluciones, rebajas y descuentos y de lo así obtenido se restará los que corresponda a los ingresos no constitutivos de renta establecidos en el Estatuto Tributario. De los ingresos netos así obtenidos, se restará el total de los costos y deducciones aplicables a este impuesto, de conformidad con lo establecido en los Artículos 107 y 108 del Estatuto Tributario. A lo anterior se le permitirá restar las rentas exentas que taxativamente fueron fijadas por el Artículo 22 de la Ley 1607 de 2012.

g) A partir del año 2015, de conformidad con lo establecido por la Ley 1739 de diciembre de 2014, las

pérdidas fiscales y excesos de base mínima podrán ser compensados con rentas futuras originadas en el impuesto sobre la renta para la equidad CREE, considerando las mismas reglas previstas para el impuesto sobre la renta y complementarios.

33

A continuación se detalla la conciliación entre la utilidad antes de impuesto sobre la renta para la equidad - CREE y la renta gravable por los años terminados el 31 de diciembre: 2014 2013

Ganancia (Pérdida) antes de provisión para impuesto sobre la renta (1,161) 10,451 Más - Partidas que aumentan la renta fiscal Diferencia ingresos por valoración e ingresos fiscales inversiones 2,150 1,078 Efecto contrato de derivados no liquidados 2,513 - Ingreso TP Casa Matriz 1,481 - Gastos no deducibles por pasivos estimados y provisiones 2,146 2,210 Impuestos no deducibles 148 89 Gastos al exterior no deducibles - 7 Gastos de años anteriores 6,526 15 Donaciones no deducibles 12 - Otros gastos no deducibles 36 2

Total partidas que aumentan la renta líquida gravable 15,012 3,428

Menos - Partidas que disminuyen la renta líquida Efecto contrato de derivados no liquidados - 451 Ingresos no gravados 1 - Recuperación provisiones no gravadas 3,216 - Pago de bonificaciones deducibles 259 25 Utilización de provisiones deducibles en renta 1,993 837

Gasto por amortización fiscal 16 -

Total partidas que disminuyen la renta líquida gravable 5,485 1,313

Renta (pérdida) líquida 8,366 12,566

Base mínima 3,036 2,898

Renta líquida gravable (la mayor) 8,366 12,566

Tasa impositiva 9% 9%

Provisión para impuesto sobre la renta para la equidad-CREE 752 1,130

Composición del gasto y del pasivo (saldo a favor) de Impuesto de Renta y complementario de ganancia ocasional e Impuesto sobre la equidad CREE al 31 de diciembre. El cargo por impuesto de renta y complementario e impuesto de renta para la equidad CREE comprende: 2014 2013

Provisión de impuesto de renta y ganancia ocasional corriente 792 725 Provisión de impuesto de CREE corriente 752 1,130 Mayor valor del impuesto diferido débito de renta (1,311) (699) Mayor valor del impuesto diferido débito de CREE (878) (250) Amortización del impuesto diferido crédito crédito de renta (114) 113 Amortización del impuesto diferido crédito crédito de CREE (40) 41

Provisión para impuesto sobre la renta y CREE (799) 1,060

El saldo por pagar (a favor) de impuesto sobre la renta y complementario de ganancia al 31 de diciembre se determinó de la siguiente manera:

34

2014 2013

Provisión de impuesto de renta y ganancia ocasional corriente 792 725 Menos - Retención en la fuente por RENTA 220 105 Autorretenciones RENTA 630 1,397 Saldo a favor años anteriores RENTA 816 82

Saldo a favor (874) (859)

El saldo por pagar (a favor) de impuesto sobre la renta para la equidad - CREE al 31 de diciembre se determinó de la siguiente manera:

2014 2013

Provisión de impuesto de CREE corriente 752 1,130 Menos Autorretenciones CREE 207 231

Saldo a favor 545 899

Impuesto a la riqueza Mediante la Ley 1739 del año 2014, se estableció el impuesto a la riqueza cuyo hecho generador es la posesión de la misma al primero de enero de los años 2015, 2016 y 2017, a cargo de los contribuyentes del impuesto a la renta. Por lo tanto, aquellos contribuyentes con patrimonio bruto menos las deudas, cuyo valor sea superior a $1,000, deberán determinar su impuesto bajo las siguientes condiciones:

Límite Inferior

Límite

Superior Tarifa 2015 Tarifa 2016 Tarifa 2017

>0 <2,000,000,000 (Base gravable)* 0.20% (Base gravable)* 0.15% (Base gravable)*0.05%

>=2,000,000,000 <3,000,000,000 (Base gravable-

2,000,000,000)

*0.35%+4,000,000

(Base gravable-

2,000,000,000)* 0.25%+

3,000,000

(Base gravable-

2,000,000,000) *0,10%+

1.000.000

>=3,000.000,000 <5,000,000,000 (Base gravable-

3,000,000,000)

*0.75%+ 7,500,000

(Base gravable-

3,000,000,000) *0.50%+

5,500,000

(Base gravable-

3,000,000,000) *0.20%+

2.000.000

>=5,000,000,000 En adelante (Base gravable-

5,000,000,000) *1.15%

+ 22,500,000

(Base gravable-

5,000,000,0000) *1.00%+

15,500,000

(Base gravable-

5,000,000,000) *0.40%+

6,000,000

Los valores estimados a pagar por el impuesto a la riqueza son: año 2015 $942, 2016 $824 y 2017 $329.

35

NOTA 20 - TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

Los saldos y transacciones significativas con partes relacionadas con la Corporación al 31 de diciembre incluyen lo siguiente: 2014 2013

BNP Paribas New York Branch

Activos Disponible 757 454

Gastos Intereses de interbancarios 31 12 Comisiones por administración de cuenta 17 14

Cuentas de orden deudoras Créditos a favor no utilizados 239,246 192,683

BNP Paribas Net Limited (Londres)

Pasivos Provisión (Servicios de telecomunicaciones) 5 -

Gastos Mantenimiento de sistemas 57 239

Banco BNP Paribas do Brasil

Pasivos Estimados 943 2,370

Gastos Honorarios Auditoría Interna 209 165 Servicios de tecnicos y asistencias técnicas 2,477 1,230

BNP Paribas Paris S. A. (Oficina de Representación en Colombia)

Ingresos no operacionales Otros ingresos 366 445

BNP Paribas Securities Services Sociedad Fiduciaria S. A.

Pasivos Depósitos de ahorro - 8,668

Ingresos no operacionales Otros ingresos 714 115 Utilidad neta en operaciones cambiarias - 1

Gastos Intereses depósitos de ahorro ordinarios 109 94

2014 2013

Cardif Servicios S. A.

Ingresos no operacionales Otros ingresos - 255

36

2014 2013

BNP Paribas Procurement Tech

Gastos Procesamiento electrónico de datos 1 2

BNP Paribas S. A. (Francia)

Activos Cuentas por cobrar, Nota 7 4,444 14,092

Ingresos Ingresos no operacionales, Nota 18 4,810 14,092

Gastos no operacionales De años anteriores, Nota 18 6,503 - Durante el año 2014 y 2013 se cerraron operaciones de divisas con contrapartes - vehículos de inversión (fondes inversionistas de capital del exterior, según Decreto 2080 de 2000), cuyo inversionista final era un inversionista del Grupo BNP Paribas así: 2014 2013

Operaciones de compra (USD Millones) Parvest Equity Latin America 3 354 Parvest Equity World Emerging 6 - BNP Paribas Trust Singapore 1 337

BNP Paribas Flexi Equity - 270

10 961 Operaciones de venta (USD Millones)

BNP Paribas S. A. 30 - Parvest Equity Latin America 4 - Parvest Equity World Emerging 7 - BNPP New York 4 - BNP Paribas Trust Singapore 1 674

BNP Paribas Flexi Equity - -

46 674 Las operaciones indicadas anteriormente, generaron ingresos con abono a los resultados de la Corporación por $882 ($1 en 2013). Las anteriores operaciones fueron realizadas en condiciones generales de mercado vigentes para transacciones similares con terceros. (1) Actuando en nombre y por cuenta de BNP Paribas Securities Services Colombia Sociedad

Fiduciaria S. A., según contrato de mandato suscrito entre la Fiduciaria (Mandante) y la Sociedad de Servicios (Mandatario), para la adquisición de bienes y servicios tendientes a hacer operativa la Fiduciaria (antes de obtener su licencia operativa por la Superintendencia Financiera), BNP Paribas Colombia Corporación Financiera S. A. prestó servicios no financieros con dicho propósito a la Fiduciaria, a través del mandato aludido en 2013.

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NOTA 21 - GOBIERNO CORPORATIVO La Corporación tiene incorporados principios que rigen el buen gobierno corporativo de la entidad, así como la protección de los derechos de los accionistas, inversionistas y otros grupos de interés. La Corporación cuenta con un código de buen gobierno y un código de ética, incluyendo uno especial para el Front Office, que recogen los principios éticos esenciales y definen pautas de conducta que rigen a los funcionarios, para evitar los conflictos de interés y asegurar el manejo de la información privilegiada. Compliance realiza un monitoreo constante de las llamadas, correos y medios de confirmación de las operaciones y realiza seguimiento de las operaciones para verificar el cumplimiento de las normas contenidas en los manuales, y su consistencia con las condiciones de mercado. Las normas de Gobierno Corporativo de la Corporación son un conjunto de disposiciones integradas por las leyes vigentes sobre la materia, los estatutos de la entidad y las modificaciones de los mismos, el Código de Buen Gobierno, el Código de Ética y Conducta, el Reglamento de Junta Directiva, así como las demás disposiciones de ética y conducta aplicables. Ante cualquier diferencia que se presente entre las normas que integran el Gobierno Corporativo de la Corporación para efectos de interpretación, se otorga prelación a las disposiciones en el siguiente orden: la normatividad vigente, los estatutos de la Corporación, el Código de Buen Gobierno, el Código de Ética y Conducta, el Reglamento de Junta Directiva, y en última instancia, las demás disposiciones complementarias. Junta Directiva y Alta Gerencia - La Junta Directiva es el máximo órgano administrativo de la Corporación. Sus miembros son los principales gestores del gobierno corporativo. Por lo tanto, observan el profesionalismo, integridad, competencia, transparencia e independencia en sus actuaciones, procurando el completo entendimiento de los riesgos que involucran los productos que ofrece la Corporación. Composición y elección - La Junta Directiva está integrada por cinco (5) miembros principales, cada uno de los cuales tiene un suplente personal. El Presidente, los Vicepresidentes y demás funcionarios que tienen la representación legal de la Corporación o quien haga sus veces, pueden ser o no miembros de la Junta Directiva y en caso de serlo tienen voz y voto en las deliberaciones de la misma; en caso contrario el Presidente o los Vicepresidentes o quienes hagan sus veces, tendrán voz pero no voto en la Junta Directiva. Los representantes legales de la Corporación no pueden desempeñarse como Presidente de la Junta Directiva. Los miembros de la Junta Directiva son elegidos para períodos de un (1) año contado a partir de la fecha de su elección, salvo que sea elegido en elecciones parciales, en cuyo caso la designación se hará por el resto del período que se encuentre en curso. Los directores pueden ser reelegidos indefinidamente o removidos libremente antes del vencimiento de su período. Si la Asamblea General de Accionistas no hiciere nueva elección de directores, se entenderá prorrogado su mandato hasta tanto se efectúe nueva designación. Reuniones de la Junta Directiva - La Junta Directiva sesiona ordinariamente por lo menos una (1) vez al mes, y puede reunirse de manera extraordinaria previa convocatoria de la misma. Puede deliberar y decidir con la presencia y los votos de la mayoría de sus miembros, salvo que se consagren mayorías especiales en los estatutos. Las reuniones no presenciales tienen pleno valor y efecto si se siguen los preceptos lo estipulado en los estatutos de la Corporación. Responsabilidades frente al control interno - La Junta cumple con las funciones particulares que le asigna la Superintendencia en relación con el Sistema de Control Interno, en particular las previstas en Parte 1, título Primero, Capítulo IV de la Circular Básica Jurídica.

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CEO - Presidente: El gobierno, la administración y representación de la Corporación está a cargo del Presidente, de acuerdo con lo establecido en los estatutos y en las disposiciones de la Junta Directiva. La Sociedad tendrá, además del Presidente, tantos representantes legales como determine la Junta Directiva, quien será la encargada de crear los cargos y definir sus funciones, aunque, en todo caso, los cargos que conlleven representación legal dependerán jerárquicamente del Presidente, y podrán denominarse Vicepresidencias. Los representantes legales también tendrán la representación legal de la Sociedad con las mismas facultades y limitaciones cuantitativas y cualitativas del Presidente, pudiendo actuar conjunta o separadamente. Los representantes legales continuarán en el cargo hasta cuando sean removidos o reemplazados por la Junta Directiva. Previo al ejercicio de su cargo, los representantes legales deberán haber aceptado su cargo, haberse posesionado del mismo y tomado juramento ante la Superintendencia Financiera de Colombia, en cumplimiento de las normas aplicables. Comité de auditoría - Para el adecuado cumplimiento de la labor que le corresponde a la Junta Directiva, ésta cuenta con el Comité de Auditoría, dependiente de ese órgano social, encargado de la evaluación del control interno de la entidad, así como a su mejoramiento continuo, sin que ello implique una sustitución a la responsabilidad que de manera colegiada le corresponde a la Junta Directiva, desarrollando funciones de carácter eminentemente de asesoría y apoyo. El Comité de Auditoría está compuesto por 3 miembros de la Junta Directiva y sesiona por lo menos una vez cada tres meses. Inspection Générale (Auditoría Interna) - Es una actividad que se fundamenta en criterios de independencia y objetividad de aseguramiento y consulta, concebida para agregar valor y mejorar las operaciones de la Corporación, ayudándola a cumplir sus objetivos aportando un enfoque sistemático y disciplinado para evaluar y mejorar la eficacia de los procesos de gestión de riesgos, control y gobierno. En tal sentido, la Corporación tiene un grupo de auditoría basado en Brasil que hace parte del grupo de la Inspection Générale del Grupo BNP Paribas, el cual cumple las normas y parámetros mínimos que garantizan el ejercicio profesional e idóneo de la auditoría interna, acorde con los estándares y mejores prácticas internacionales, todo ello de conformidad con el numeral 7 del Capítulo Noveno del Título Primero de la Circular Básica Jurídica de la Superintendencia. Defensor del Consumidor Financiero - La Corporación cuenta con un Defensor del Consumidor Financiero designado por la Junta Directiva para un período de (2) dos años, pudiendo ser reelegido sucesivamente por periodos iguales. Las funciones, competencias e inhabilidades del Defensor del Consumidor Financiero, así como el procedimiento de quejas establecido de conformidad con la Ley 1328 de 2009, se encuentran disponibles para consulta en la página web de la Corporación. El Defensor del Consumidor Financiero, con cortes a los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre, rinde informe a la Junta Directiva (dentro de los 30 días posteriores de cada corte) acompañado con las recomendaciones que a su juicio son convenientes para una adecuada solución a las quejas planteadas durante dicho trimestre. Durante 2014 la Corporación Financiera no recibió quejas o reclamos de sus clientes. Estructura Organizacional: Dentro de la entidad existe independencia entre el Front Office, a cargo de la negociación de los productos con los clientes y las áreas de gestión de riesgos. Igualmente hay independencia respecto del Front Office y el área e contabilidad de la entidad. Todas estas dependen de áreas funcionales diferentes, sin perjuicio del volumen o tipo de operaciones que se realicen.

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Recurso Humano: Las personas que estén involucradas con el área de riesgos cuentan con preparación y experiencia específica para los riesgos que gestionan y por lo tanto cuentan con idoneidad y alta calificación para gestionarlos. Verificación de Operaciones: La entidad cuenta con los mecanismos de seguridad óptimos en la negociación, que permiten constatar que las operaciones son hechas en las condiciones pactadas y a través de los medios de comunicación propios de la entidad. Al efecto, al tratarse de una entidad cuyo objeto principal es la realización de operaciones de tasas de interés y de FX, se negocia a través de los sistemas de negociación SETFX y MEC, cumpliendo con las reglas relativas a cada sistema. Igualmente se cuenta con un sistema de grabación de las llamadas y de los chats por los cuales se lleguen a negociar con los clientes. Finalmente mensualmente, en virtud de la autorregulación, se monitorean las llamadas, los correos electrónicos y los chats. Adicionalmente se cuenta con el área de Back Office que realiza la comprobación de las condiciones pactadas. Finalmente las operaciones son grabadas en los sistemas de una manera rápida y precisa, a través del aplicativo Atlas2, lo cual evita incurrir en errores por información equivocada. Encuesta Código País. De conformidad con lo establecido en las Circulares Externas 028 de 2007 y 007de 2011, la entidad ha venido realizando la encuesta Código País con el fin de verificar la Implementación de Mejores Prácticas Corporativas. Se encuentra igualmente verificando las obligaciones establecidas en la Circular Externa 028 de 2014,para poder realizar el primer diligenciamiento y transmisión del reporte de Implementación bajo las instrucciones de la circular entre el 8 y el 31 de enero de 2016, informando la situación del emisor en el período enero-diciembre del año 2015. NOTA 22 - REVELACIÓN DE RIESGOS La Junta Directiva y la Alta Gerencia de la Corporación Financiera son conscientes de la responsabilidad que implica el manejo de los diferentes riesgos del negocio financiero, conocen plenamente cómo se compaginan con la estrategia general de la Corporación, están informados sobre los procesos, la estructura de los negocios y la naturaleza de las actividades. Es política de la Alta Dirección dar permanente apoyo y seguimiento a los negocios de la Corporación, no iniciar el ofrecimiento de ningún producto sin la debida identificación de los riesgos asociados, para lo cual se han implementado los Comités de Nuevas Actividades (NAC, por sus siglas en inglés), impartir las directrices de riesgo, determinar las políticas y límites de actuación, por tipo de mercado, producto o unidad de negocio, definir el perfil de riesgo de la entidad, adoptar las medidas necesarias para hacerle frente a los nuevos riesgos financieros, establecer la estructura organizacional requerida y evaluar las metodologías de administración del riesgo. Las políticas encaminadas a desarrollar una adecuada gestión y control de los riesgos relacionados con el negocio bancario, son emanadas de la Junta Directiva y de la Alta Gerencia de la Corporación y están en concordancia con las políticas del Grupo BNP Paribas. Para tal efecto la Junta Directiva puede delegar en comités internos la ejecución de estas labores. La Junta Directiva es responsable de aprobar la metodología procedimientos y límites de riesgo. Existen reportes dirigidos a este estamento, a través de los cuales se mantiene informado de los avances en materia de gestión de riesgos y los planes y estrategias implementadas para mantener el perfil de riesgo de la Corporación en un nivel de tolerancia y de control que garantice que los objetivos estratégicos y de negocio se desarrollen con total prudencia y cumpliendo tanto las normativas locales como las políticas internas emitidas por el Grupo BNP Paribas.

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Los avances en materia de gestión de riesgos son presentados a través de los Comités de Riesgos (Mensual), Comités de Auditoria (Trimestral), Reuniones Administrativas (semanales). En ellos se realiza un informe detallado pero resumido de los avances en materia de gestión del sistema de control interno, Sarlaft, SAC, SARL, SARM, control límites, revisión de cupos a contrapartes, líneas de crédito, eventos de riesgo, planes de acción, seguimiento y desarrollo a recomendaciones de auditoria interna y externa, así como el informe de estados financieros y su evolución mes a mes. Por otra parte, en las reuniones administrativas se lleva un resumen pormenorizado de las nuevas actividades que por normativa o por estrategia organizacional es importante desarrollar al interior de la Corporación. Desde allí a través del COO se informa a las Directivas del estados de los proyectos y así como a las diferentes áreas de la Corporación del estado y desarrollo de los mismos. En estas reuniones se trata de informar todos los aspectos externos como internos que puedan impactar el desarrollo normal de las principales líneas de negocio de la corporación así como de la estructura organizacional. La política de gestión de riesgos está definida al más alto nivel e implica la independencia de las diferentes funciones dentro del Grupo, especialmente a las de gestión de riesgo, esto es Riesgo de Mercado (área: Risk-IM, Risk Investments Markets) y Compliance. La administración establece metodologías e infraestructura, incluida la estructura orgánica, que garantizan la división funcional adecuada para realizar, controlar y cerrar las operaciones. En consecuencia se tiene definido e implementado en todo proceso el doble chequeo o control de cuatro ojos, el cual permite que ningún proceso dependa de una sola persona o cargo. La Corporación cuenta con diferentes áreas especializadas donde se identifica, estima, administra y controla el riesgo de sus actividades. El siguiente es un resumen de las operaciones de tesorería desarrolladas por la Corporación: Objetivo de negocio - La Corporación es un participante activo en los mercados financieros de acuerdo con el plan estratégico y las metas propuestas para las líneas de negocios. La Corporación busca gestionar la estructura del balance, los riesgos de liquidez, y los de movimientos en tasas de cambio e interés. Lo anterior, en concordancia con una activa promoción de negocios que involucra el desarrollo de productos y su distribución a los clientes. Filosofía en la toma de riesgos - La filosofía de asunción de riesgos inherentes a la realización de operaciones de tesorería busca como objetivo primordial la gestión dinámica de niveles de exposición a diferentes factores (tasas de interés y cambio) optimizando los resultados de la Corporación mediante el monitoreo, control y gestión de cada uno de los riesgos inherentes. La Superintendencia, ha expedido una serie de normas que incorporan los aspectos más relevantes de las prácticas internacionales en materia de medición, control y gestión de riesgos. En particular, estableció la incidencia directa de los riesgos de mercado en el patrimonio requerido de los establecimientos de crédito. Al respecto la Corporación mantiene adecuados niveles de gestión y control de riesgo no sólo para cumplir con la regulación de la entidad de vigilancia y control, sino con la meta clara de ubicarse en niveles estándares internacionales en materia de medición, control y gestión de riesgos. La gestión de riesgo se alinea con los objetivos generales de la Corporación ya que cuenta con una adecuada estructura que define políticas, metodologías y resultados de la gestión, en la cual participan la Junta Directiva y los Comités de Riesgos y de Gestión de Activos y Pasivos. Igualmente cuenta con una unidad independiente en cabeza Risk-IM que realiza una permanente medición, control y seguimiento las posiciones asumidas en la realización de operaciones de tesorería y se cuenta con una estructura estratégica y operativa que permite una sólida gestión integral.

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La gestión del riesgo de mercado (tasa de interés, tasa de cambio y liquidez) se basa en una serie de límites aprobados por la Junta Directiva en función del valor en riesgo (VaR), los cuales son analizados, monitoreados, y controlados diariamente. La cuantificación del valor en riesgo permite confirmar el perfil de riesgo asumido y estimar las probabilidades de pérdida a las que la Corporación está expuesta. La gestión de riesgo de crédito se realizó teniendo en cuenta la exposición que la Corporación tiene frente al citado riesgo, toda vez que no cuenta con líneas de crédito para sus clientes. No obstante tienen riesgo de crédito de contraparte, para lo cual se cuenta con el SARC en funcionamiento, el cual permite medir el riesgo para cada contraparte, aprobarlo según las condiciones de cada contraparte y medir periódicamente la exposición al riesgo de crédito. Estrategias de negocios - La Corporación ha orientado su estrategia de negocios de tesorería hacia un manejo integral de los portafolios administrados por sus líneas de negocios, buscando la maximización de sus recursos y rentabilidad enmarcados dentro de los límites de riesgo aceptados por la Alta Dirección. Mediante el uso de herramientas de información especializada se ha profundizado en el análisis técnico y fundamental de los factores que afectan los precios de los activos financieros, buscando identificar y aprovechar oportunidades de negocio en los mercados locales. Gestión del riesgo operativo Dentro del Grupo BNP Paribas existe un área dedicada a la gestión y monitoreo del riesgo operativo, esta área a cargo del OPC (Operation Permanent Control). El control y la gestión de riesgos es una de las principales responsabilidades de la gestión operativa de esta área. Por tanto, las respectivas gerencias operativas deben adoptar y aplicar, de conformidad con el marco regulatorio de 2OPC del grupo BNP Paribas y las directrices de 2OPC CIB, deben adoptar el marco de control permanente que mejor se adapta a su entorno y el perfil de sus riesgos.

Dentro de este marco OPC está a cargo de un control permanente de funcionamiento y de la identificación, medición y gestión de los riesgos operacionales. En particular, es responsable de:

La coordinación o la realización de evaluaciones de riesgo

Garantizar la adecuada recaudación y análisis de incidentes históricos

Garantizar la aplicación de un marco eficaz para los procedimientos que garanticen la segregación de funciones y deberes.

Coordinación, monitoreo y análisis de los controles

Garantizar la aplicación de una eficiente puesta a punto para el seguimiento de Inspección y otras recomendaciones, así como de las acciones significativas de mitigación de riesgos

La preparación de los informes locales (a nivel de líneas de negocio, funciones o países) Dentro de CIB, la aplicabilidad el marco de OPC está bajo la responsabilidad de las líneas de negocio, funciones, regiones y países con el objetivo de garantizar una amplia cobertura de la organización operativa.

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Perfil de Riesgo BNP Paribas Colombia Corporación Financiera ha identificado 22 riesgos genéricos asociados a su operación y de acuerdo a su estructura, tamaño y objeto social. Estos riesgos operativos se encuentran en una matriz en la que se identifican y segmentan de acuerdo a los estándares indicados por el Comité de Basilea y basados en su matriz de familias y factores de riesgo así: a) Factores de riesgo

Internos. Externos.

b) Clasificación

Fraude interno.

Fraude externo.

Relaciones laborales.

Clientes.

Daños activos físicos.

Fallas tecnológicas.

Ejecución y administración de procesos. Con la identificación y organización de la información mencionada anteriormente la Corporación Financiera identifica y mide el riesgo inherente y residual. Partiendo de la identificación por parte de las diferentes áreas de la presencia o no de los riesgos genéricos, se realiza el mapa de riesgos de la entidad y se establece riesgo inherente partiendo de la relación con los parámetros de impacto y exposición que a continuación se detallan: a) Parámetros de Impacto

Repercusiones sobre Clientes y Contrapartes.

Acciones de los Reguladores.

Reacciones de medios. b) Parámetros de Exposición:

Existencia de Procedimientos.

Existencia de Controles.

Planes de acción y mitigación de riesgos. En el Comité de Riesgos se lleva mensualmente un reporte de los controles asociados a las áreas para sus diferentes procesos y la manera como mediante estos controles se mitigan los impactos provenientes de posibles eventos de riesgo operativo hacia las líneas de negocio de la Corporación. Así mismo se realiza seguimiento a los eventos de riesgo operativo reportados y sus planes de acción para reducir la probabilidad en la ocurrencia e impacto de estos eventos.

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Con relación a las pérdidas ocasionadas por eventos de riesgo operativo el total para el año 2014 fue de $95, cifra que se detalla a continuación con el propósito de dar a conocer las áreas origen, impactadas y los parámetros de exposición relacionados con las pérdidas ocasionadas:

Descripción evento Clase evento Impacto primario Producto / Servicio Divisa Area Valor

ER-00154 / Actualización tasa interés página web

Ejecucion y admon de procesos

Imagen, procesos , clientes, CTA AHORROS PESO OPC 0,0053

ER- 00167 / 172 settlements fallidos

Clientes / contrapartes

Contabilidad, procesos , regulador, clientes, contrapartes, TES PESO

FRONT OFFICE / FI-IR 84,1927

ER-00168 / Facturación y proveedores


Contabilidad, procesos , proveedores,

NO APLICA NINGUN PRODUCTO PESO FACILITIES 0,0103

ER-00180/ Beneficio adicional CREE no aplicable a funcionarios.


Contabilidad, procesos ,

NO APLICA NINGUN PRODUCTO PESO

RECURSOS HUMANOS 0,3806

ER -00187/ Interrupción link SEBRA con Banco de la República.

Fallas tecnologicas

Imagen, procesos , clientes, contrapartes,

MERCADO SPOT PESO IT 10,7847

Las políticas generales para la administración del Riesgo en la Corporación son: La Junta Directiva debe aprobar las políticas y procedimientos utilizados para gestionar el Riesgo

Operativo.

OPC está a cargo de un control permanente de funcionamiento y de la identificación, medición y gestión de los riesgos operacionales.

El Comité de Riesgos monitorea permanentemente los Riesgos identificados en el negocio, que pueden llegar a afectar operativa, legal y financieramente.

El Comité de Riesgos debe mantener informado a la Junta Directiva y los equipos regionales de dirección, como a nivel global, del perfil de riesgos de la Corporación, según los requerimientos de información solicitados.

El Oficial de Cumplimiento debe mantener informado al Representante Legal y por su intermediación a la Junta Directiva sobre la evolución del perfil de Riesgo de la Corporación y los trabajos específicamente realizados para mitigar los riesgos y avances de los planes de acción relevantes para aminorar las vulnerabilidades detectadas en materia de Riesgo Operativo.

La Corporación debe tener identificados, medidos, controlados y monitoreados sus riesgos inherentes en todos sus productos, servicios, procesos y sistemas importantes, antes de operarlos, y monitorearlos durante la operación.

Inspection Générale - Auditoría Interna junto con el Comité Regional de Control Permanente, deben revisar la solidez y eficacia del sistema de administración de riesgos de la compañía.

La Corporación cuenta con planes de contingencia y planes de continuidad de negocio con el fin de asegurar su habilidad de funcionar total o parcialmente y limitar sus pérdidas si ocurren severas interrupciones del negocio. Adicionalmente, el riesgo de seguridad de la información es gestionado y monitoreado junto con la dirección y guía de las áreas especializadas del Grupo BNP Paribas, tanto a nivel regional como global.

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El área de Facilities es responsable por la atención al consumidor financiero, y por la integridad del

SAC, para lo cual se cuenta con procedimientos que permiten atender las quejas, reclamos y peticiones de los mismos, a través de los canales establecidos al respecto. Todo lo anterior en cumplimiento de la normativa vigente y en conjunto con la Defensoría del Consumidor Financiero.

En materia de gobernanza corporativa en riesgos, se llevan a cabo las acciones, procesos, tradiciones e instituciones mediante las cuales se ejerce la autoridad y las decisiones se adopten y apliquen. La gobernanza de riesgos aplica los principios de buen gobierno para la identificación, evaluación, gestión y comunicación de riesgos.

Se complementan las actividades mencionadas anteriormente, con un trabajo que integra el sistema de control interno a la visión de gestión de riesgos, con el propósito de monitorear periódicamente los riesgos asociados a los diferentes procesos y actividades que se realizan en las diferentes áreas de la Corporación. Para ello se han establecido las políticas documentales de procesos las cuales cuentan con la información orientada a la identificación de riesgos y el establecimiento de controles, según lo estime las partes involucradas o dueñas de los procesos. Todo lo anterior con participación activa de las áreas de toda la Corporación.

Los colaboradores de la Corporación deben tener claras sus responsabilidades dentro de la administración de riesgo operativo.

Continuidad del Negocio En respuesta al tipo de negocio al que se encuentra dedicada la Corporación, operaciones de tesorería y de mesa de dinero, dentro del cual adquiere alta importancia la continuidad de los servicios, en cumplimiento de la normativa colombiana y las políticas del Grupo BNP Paribas, se cuenta con un Plan de Continuidad de Negocio establecido y probado. Las actividades desarrolladas durante el año 2014 en materia de continuidad del negocio son:

BIA, el análisis de impacto del negocio es una actividad que se realiza anualmente y en la cual se involucran las áreas más importantes del Corporación tanto estratégicas o de negocio, aquellas que soportan operativa y funcionalmente las líneas de negocio de la Corporación.

A través del BIA se incorporan los procesos core del negocio en un análisis integral con el propósito de dar a conocer las actividades más importantes para las cuales se debe dar continuidad y las que en caso de algún evento importante de interrupción deban ser reactivadas de manera inmediata para garantizar la continuidad de los principales procesos del negocio.

Paralelamente, al análisis de los procesos se incorpora el análisis del factor tecnológico, el cual integra una lista de aplicaciones y sistemas básicos pero importantes para la continuidad de los procesos Core de la Corporación. En este análisis se identifican perfiles de usuarios, sistemas y aplicaciones locales, sistemas y aplicaciones globales; así como los principales sistemas de transaccionales en el mercado local. Adicionalmente, para cada procesos y sistema se tiene un tiempo estimado minimo y máximo de recuperación.

Posteriormente, en las pruebas de continuidad se realiza una simulación de cambio de links e instalaciones, recurriendo a nuestros sitios de contingencia principal DR SITE y secundario CARDIF. En estas simulaciones, se prueba el levantamiento de perfiles y aplicaciones identificadas para los diferentes usuarios clave que participan en un evento de continuidad. Se involucran las áreas de Front Office (Fixed Income y ALMT), Middle Office, Back Office y Finance

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Se realizó al inicio del año 2014 un cronograma de pruebas de BCP (Business Continuity Plan) las cuales fueron realizadas durante el transcurso del año, con lo cual cumplimos con la norma local y con las políticas establecidas por el Grupo BNP Paribas en materia de continuidad del negocio y BCM (Business Continuity Management). Las pruebas fueron realizadas y sus informes y recomendaciones se encuentran en nuestros archivos para consulta y verificación.

Se cuenta igualmente con esquema de continuidad donde se tiene centro principal y alterno con centro de contingencia en un tercer lugar. Igualmente se cumple con las políticas de backup y se definen los comités que serán los encargados de activar y desactivar los estados de emergencia. Esto permite contar con esquemas de gobernabilidad adecuados para el BCP.

Seguridad - En materia de seguridad, la Corporación hace parte del esquema de seguridad de la información del Grupo, el cual define el uso de los recursos, el acceso a la información y su clasificación, mediante la designación de perfiles y de asignación clara de competencias, de monitoreo y análisis de vulnerabilidades, el mantenimiento de las características de la información, especialmente la no pérdida de ésta, esto conjugado con la protección de los datos de los clientes, especialmente aquellos datos personales de carácter sensible que puedan llegar a requerir una protección especial. Esta política se aplica en todas las instancias del grupo, tanto en la parte comercial y de clientes como en la relativa al recurso humano que colabora con la entidad. Todo esto en concordancia con la normativa vigente en materia de requerimientos mínimos de seguridad y con las políticas del Grupo. Esto se aplica tanto antes del lanzamiento de los productos, como durante su vida útil, mediante el monitoreo continuo del sistema. Gestión del riesgo de lavado de activos y financiación del terrorismo (Sarlaft) - La Corporación, en adición a los principios y reglas establecidos por las normas colombianas que regulan la prevención de ocurrencia de actividades delictivas tales como el LA/FT, enfatiza cuatro principios guías de su sistema de administración de tales riesgos: a) Responsabilidad Individual: El éxito de la Corporación, tanto a nivel comercial, económico como de

reputación y en el cumplimiento de las normas internacionales y nacionales, depende no sólo del esfuerzo conjunto de todos, ya que cada colaborador de la Corporación tiene una misión particular en ello. De igual forma, la aplicación y éxito de las políticas que rigen la actividad de la Corporación en cuanto al SARLAFT y gestión de riesgo de otras actividades delictivas dependen no sólo del Oficial de Cumplimiento sino, en primer término, de la responsabilidad individual con que cada colaborador o empleado las asuma y aplique.

b) Exhaustividad: Todo colaborador de la Corporación está llamado a desarrollar su trabajo con excelencia y compromiso. Idéntico comportamiento se espera respecto de la aplicación y observancia de las políticas establecidas en este manual en desarrollo SARLAFT y la gestión para prevenir, detectar y reportar cualquier situación que conlleve a la utilización de la compañía en otras actividades delictivas. La observancia parcial o incompleta de las citadas políticas las debilita y hace perder su efecto.

c) Independencia: Todo colaborador o empleado de la Corporación debe desarrollar su actividad libre de presiones y motivaciones ajenas al normal y ético desempeño de sus funciones. Es obligación principal de la Corporación velar porque ello se verifique. El organismo natural al interior de la empresa que vela porque ello ocurra es el Oficial de Cumplimiento.

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d) “Estándares más altos”: En la consecución de sus objetivos, la Corporación debe siempre apuntar

a conseguir los estándares más altos en su desempeño. Idéntico espíritu debe inspirar la creación, implementación y comunicación de las políticas contenidas en este manual para dar realidad al SARLAFT y gestión y prevención de otras actividades delictivas.

La Corporación Financiera ha establecido políticas en relación con el sistema de administración de lavado de activos (LA) y financiación del terrorismo (FT), que implican:

Dar efectivo cumplimiento en la operación de Colombia de las políticas generales establecidas a nivel mundial por el Grupo BNP Paribas, de acuerdo con las cuales todas sus filiales y vinculadas deben ser empresas líderes y ejemplares en la prevención de los delitos de lavado de activos, financiación del terrorismo y corrupción.

Cumplir en forma estricta con todas las normas legales establecidas en Colombia para el control y prevención de este tipo de delitos.

Crear, desarrollar y mantener a nivel institucional en la operación de Colombia una cultura de administración de riesgos, teniendo en cuenta las etapas y elementos del SARLAFT definidos por las autoridades colombianas en concordancia con las normas internacionales aplicables.

Mantener un compromiso amplio y permanente con accionistas, casa matriz, directivos, funcionarios, aliados estratégicos, clientes y autoridades legislativas, judiciales y de control de Colombia, para implementar y ajustar sus esquemas de administración del riesgo a las diversas modalidades que vayan surgiendo y que estén a su alcance para asegurar el cumplimiento de las políticas generales definidas por la casa matriz, así como de las normas legales encaminadas a prevenir y controlar el riesgo de lavado de activos y la financiación del terrorismo, particularmente las contenidas en los artículos 102 a 105 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero (“EOSF”), la Circular Básica Jurídica de la Superintendencia y las normas internacionales que le sean aplicables.

Derivado de lo anterior es deber de todos los funcionarios, órganos de administración y de control y, en especial, del Oficial de Cumplimiento, asegurar en cada una de sus actividades, labores y funciones, la aplicación y cumplimiento de las disposiciones legales y reglamentarias relativas al SARLAFT, así como de los reglamentos internos que adopte la Corporación, en aplicación de las anteriores y de las políticas generales del Grupo BNP Paribas.

Mantener un permanente contacto y colaboración con las entidades y autoridades encargadas del control de los riesgos de LA/FT, así como de corrupción, para facilitar, en forma eficiente y oportuna, la información y documentación necesaria para investigar y combatir a las organizaciones o personas que cometen estos delitos.

Mejoramiento continuo, así como permanente capacitación a todas las personas que laboren o presten sus servicios en o a la Corporación, en relación con las leyes, reglamentos, políticas, procedimientos, directrices y toda otra regla de conducta interna o externa que contribuya a la prevención y control de actividades delictivas. Igualmente, se busca de esta forma asegurar el cumplimiento de los reglamentos internos y demás disposiciones relacionadas con el SARLAFT establecidas por la Casa Matriz.

Prohibición de desarrollar operaciones comerciales con cualquier persona natural o jurídica que esté involucrada en actividades ilícitas.

Monitoreo y revisión permanente bajo la coordinación del Oficial de Cumplimiento de los factores que permiten o determinan la realización de los riesgos de lavado de activos, financiación del terrorismo y corrupción, por parte de personas nacionales o extranjeras, teniendo especial cuidado de aquellos que por su perfil o funciones pueden exponer a este riesgo a la Corporación.

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Cumplir con la identificación de operaciones sospechosas estableciendo controles permanentes y

periódicos así como dando oportuno reporte de las mismas a la UIAF, garantizando siempre la reserva de la información reportada.

Evitar cualquier situación que pueda colocar a la Corporación, o a cualquiera de sus empleados, directivos, accionistas o socios en una situación que genere un conflicto de interés.

Establecer e implementar un conjunto de reglas claras en relación con cualquier regalo u obsequio de parte de clientes proveedores o cualquier tercero relacionado con la operación de la Compañía, que permitan mantener la independencia de la Corporación y cada uno de sus funcionarios en el desarrollo de su objeto social.

Preservar la transparencia e integridad de los mercados en los cuales opera la Corporación. Gestión del riesgo de crédito y contraparte – Si bien en la actualidad la actividad de colocaciones de crédito, según lo define el Capítulo 2 de la Circular Básica Contable Financiera emitida por la Superintendencia, no es una de las actividades desarrolladas por la Corporación, los elementos y políticas se encuentran definidos en el manual de gestión de riesgo de crédito. Al efecto, las políticas vigentes establecidas son las siguientes: Las políticas que se aplican en cada una de las etapas y elementos del Sistema de Administración del Riesgo de Crédito (SARC), son definidas con el fin de permitir el funcionamiento eficiente, efectivo y oportuno del sistema. Dichas políticas se traducen en reglas de conducta y procedimientos para orientar la actuación de la entidad, teniendo en cuenta las condiciones objetivas de la misma. Los procesos adoptados generan la información necesaria para evaluar los respectivos riesgos, apoyar la toma de decisiones y abarcar las siguientes etapas relacionadas con la operación de crédito: Aprobación.

Otorgamiento.

Seguimiento y control.

Provisionamiento

Recuperación.

En la selección de los clientes de la Corporación tendrá en cuenta lo siguiente: Sólo trata con contrapartes suficientemente conocidas o que benefician de una reputación

indiscutible.

Exigir de los clientes la misma integridad que se impondría a sí mismo y asegurar del buen origen de los fondos que los mismos disponen.

Abstenerse de suministrar servicios o prestaciones a intervinientes de sectores relacionados con organizaciones criminales.

Sólo se compromete con entidades dirigidas por equipos serios y competentes y que benefician de fuerte apoyo de sus accionistas.

Toma en cuenta los riesgos ligados a la protección del medio ambiente.

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A cada deudor de la Corporación Financiera se le debe asignar una Clasificación de Contraparte para reflejar el riesgo de incumplimiento del deudor a lo largo de su ciclo de negocios. Se asegura el control sobre la documentación relacionada con el otorgamiento del crédito, y de igual manera se asegura de que todas las etapas requeridas se cumplan antes de que el cliente tenga acceso a la línea de crédito o facilidad otorgada. Mediante este control también se verifica la ejecución y control de las garantías. Los informes y estadísticas que resultan de la gestión de riesgos de crédito permiten a la Corporación Financiera controlar cualquier riesgo de crédito potencial en su cartera y tomar una acción oportuna para evitar cualquier tipo de pérdida. Políticas y principios generales de la gestión de riesgo de crédito Deontología - Dado que la imagen de la Corporación puede verse afectada por las transacciones

en las cuales interviene, la Corporación Financiera se obliga al mayor nivel de integridad conformándose a todas las reglas éticas, reglamentarias, legales y fiscales vigentes, y actuando en el respeto de los derechos de cualquier tercero.

Validación previa - Cualquier actividad nueva o producto nuevo debe ser validado previamente a su desarrollo y comercialización. El proceso de validación involucra las Líneas de Negocios relacionadas, Riesgos y todas las Funciones interesadas.

Responsabilidad del riesgo - Las Líneas de Negocios y el Coverage son ante todo responsables del riesgo de crédito. Cualquier actividad especializada debe ser llevada a cabo por los especialistas habilitados o con su ayuda técnica.

Responsabilidad de la decisión - Las decisiones de crédito son tomadas por los delegatarios (personas a quienes se les ha asignado este tipo de funciones), teniendo en cuenta que un acuerdo debe haber sido obtenido entre las Líneas de Negocios y Riesgos. El circuito de decisión interno implica la intervención paralela de las Líneas de Negocios y de Riesgos las cuales trabajan en colaboración pero manteniendo cada una su independencia de criterio, de acuerdo con el objetivo de valor agregado que se busca obtener a nivel de cada sector y el principio del “doble par de ojos”.

Poder de decisión - Los poderes se miden de acuerdo con las delegaciones otorgadas teniendo en cuenta el conjunto de los compromisos sobre un deudor o un grupo de deudores económicamente ligados.

Seguimiento - El procedimiento de crédito no termina con la aprobación de una transacción. Cada riesgo debe ser monitoreado en forma permanente y ser revisado en forma periódica.

Riesgo y rentabilidad - la Corporación busca optimizar la dupla riesgo/rentabilidad, lo que implica:

- Buscar valor agregado en los servicios ofrecidos a los clientes, aplicar un sistema coherente de rating que califique el nivel de riesgo de los deudores, y la tasa de recuperación global (GRR) que traduzca los méritos de la transacción en sí.

- Obtener una remuneración adecuada al riesgo.

- Manejar en forma dinámica pero selectiva el desarrollo de la actividad.

Diversificación: La diversificación del portafolio es un elemento esencial de la gestión de riesgos.

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Políticas - Las políticas son los lineamientos generales que deben aplicarse a cada una de las etapas y elementos del SARC para permitir el funcionamiento eficiente, efectivo y oportuno del sistema. Dichas políticas deben traducirse en reglas de conducta y procedimientos para orientar la actuación de la entidad, teniendo en cuenta las condiciones objetivas de la misma. Las políticas encaminadas a desarrollar una adecuada administración de los riesgos de crédito de la Corporación son emanadas de la Junta Directiva. Las políticas generales para la administración del riesgo en la Corporación Financiera: Son diseñadas juntamente con los procedimientos a seguir por los representantes regionales de

GRM (CRI, CRC y R-CM), los responsables de la administración del Riesgo de Crédito, con base a la Política Global (Global Credit Policy) de Crédito del Grupo BNP Paribas.

Deben ser sometidas a la aprobación de la Junta Directiva.

El Representante Legal (CEO), al igual que los funcionarios o áreas administrativas que éste designe, son responsables de la implementación de la estrategia de administración de riesgo aprobada por la Junta Directiva, a través de procesos y metodologías de identificación, medición, seguimiento y control del Riesgo de Crédito, bajo el control de los representantes regionales de GRM.

El Representante Legal (CEO) debe realizar el seguimiento permanente de la administración del Riesgo de Crédito y mantener debidamente informada a la Junta Directiva de sus resultados.

El CRI debe señalar las características y periodicidad de los informes que los funcionarios y áreas encargadas de la administración del Riesgo de Crédito deben rendir.

El CRI debe adoptar los correctivos de los procesos de administración del Riesgo de Crédito que sean de su competencia y proponer los que estimen convenientes a la Junta Directiva.

Gestión de riesgos de mercado - Con el fin de atender los requerimientos de la Superintendencia contenidos en el Capítulo 21 de la CBCF de la Superintendencia, la Corporación ha utilizado el modelo estándar para presentar la medición, control y gestión de los riesgos de mercado: Tasa de interés y tasa de cambio en el libro de Tesorería y libro Bancario (la corporación no ostentó durante el año posiciones en acciones). Tanto la Junta Directiva, como la Alta Dirección, conocen los riesgos que implican las actividades que la Corporación desarrolla en los mercados monetario, cambiario y de capitales, cómo se compaginan con la estrategia general de la entidad y se encuentran comprometidas con el logro de un sistema eficaz de organización y control de sus operaciones de tesorería. Políticas de administración de riesgos de mercado - Estructura Global del Riesgo de Mercado del Grupo BNP Paribas El Grupo BNP Paribas controla los riesgos de referencia de manera unificada bajo la estructura GRM, Group Risk Management (Administración de Riesgos del Grupo). El control del Riesgo de Mercado se encuentra bajo la responsabilidad de Risk-IM, (Risk Investment Markets). A su vez, esta área está compuesta por varios equipos, dentro de los cuales cabe destacar: Equipo de Análisis de Carteras (Portfolio Análisis Team - PAT): Responsable por el control de

Riesgos de Mercado.

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Equipo de Crédito (Credit Team): Responsable por el control de los riesgos de las carteras que

tienen productos de crédito (ej. derivados de crédito, etc.)

Equipo de Fondos Multimercado (Hedge Fund Team): Responsable por las operaciones con estos Fondos.

Equipo de Análisis de transacciones (Transaction Análisis Team): Responsable de análisis y aprobación de nuevos productos o actividades.

Equipo de Arquitectura de Riesgo (Risk Architecture Team): Responsable por el diseño de los sistemas de Riesgo (VaR - Value at Risk- entre otros) y por la generación de los resultados.

Adicionalmente, CRC es el área trabaja en conjunto con R-IM, asistiendo con el cálculo del riesgo de contraparte y generando los reportes.

Existe un equipo de R-IM en Brasil desde donde se controla el Riesgo de Mercado de la Región Latinoamérica, incluida la Corporación. El Equipo Risk-IM es totalmente independiente de la estructura jerárquica de BNP Paribas Brasil y por lo tanto de la de Colombia. Sus miembros responden directamente a Risk-IM de Nueva York y Londres. Las políticas salariales son definidas por el directorio de riesgos de mercado para toda América, localizada en Nueva York. Exposición y límites - Los límites de Mercado a los que la Corporación Financiera debe someterse, son definidos en el Comité de Riesgo de Mercado Global (CMRC, Capital Markets Risk Committee). Los miembros de este comité son la alta gerencia, así como los jefes de las actividades clave del negocio del Grupo BNP Paribas. La tarea de Risk-IM, es estar presente para garantizar que los límites estén encuadrados correctamente y advertir sobre una eventual necesidad de modificación de los mismos, en el caso de que el escenario económico – financiero sufra variaciones significativos. El equipo de Risk-IM, teniendo en cuenta las particularidades del negocio y el mercado, tiene la facultad de fijar límites adicionales que deberán ser cumplidos. Igualmente, los límites de Riesgo de Mercado aplicables a la Corporación cumplen con la normatividad colombiana vigente aplicable. Riesgos existentes cuando se hacen operaciones con derivados Tasas de interés Los riesgos son cuantificados por variaciones de las tasas de interés utilizadas para valorar estos instrumentos y productos; para lo cual la Corporación determina cuál es el efecto en el valor de los contratos como consecuencia del cambio de un (1) punto básico en las tasas de interés correspondientes, con base en medidas idóneas de sensibilidad, dependiendo del tipo específico de instrumento financiero derivado o producto estructurado. Por ejemplo, pueden utilizarse mediciones como la duración o la duración modificada, para algunos instrumentos o productos, u otras diferentes cuando involucren opcionalidades.

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Tipo de cambio Las tasas de cambio de las monedas involucradas en los instrumentos financieros derivados y productos estructurados, tanto en los mercados de contado ‘spot’ como en los mercados a plazo, son factores de riesgo que son considerados por la Corporación Financiera cuando los instrumentos o productos tienen algún componente distinto a la moneda local. Plazo Es un factor fundamental en el cálculo de la exposición potencial futura y, por ende, de la exposición crediticia de cualquier instrumento financiero derivado. Riesgo de crédito La Corporación Financiera evalúa el riesgo de crédito de los instrumentos financieros derivados y productos estructurados, es decir, el riesgo de incumplimiento de las contrapartes y emisores, según sea el caso. Tratándose de instrumentos financieros derivados, dicho riesgo se expresa en el cálculo de las exposiciones crediticias. Valor del subyacente La Corporación Financiera analiza escenarios que le permiten cuantificar y controlar la sensibilidad de los precios justos de intercambio de los instrumentos financieros derivados y de los productos estructurados ante cambios en el valor del subyacente. Perfil de riesgo La Corporación ha establecido un manual de productos de tesorería, donde se detallan cada una de las operaciones de tesorería autorizadas, en las cuales se encuentran los productos derivados. La Corporación ha denominado su perfil de riesgo como especulativo, enmarcado dentro de las políticas y límites establecidas por la Junta Directiva, las cuales son monitoreadas por el área de Riesgo de Mercados (Risk-IM). Las operaciones con derivados son operaciones financieras y como tal están sujetas a la evaluación por riesgos de mercado, solvencia y jurídicos definidos en el Capítulo XVIII de la CBCF de la Superintendencia. La exposición crediticia mide la máxima pérdida potencial de una operación con instrumentos financieros derivados en caso de incumplimiento de la contraparte. Para su cálculo tiene en cuenta el costo de reposición y la exposición potencial futura.

Los productos derivados autorizados por la Superintendencia se valoran de acuerdo con lo estipulado en el Capítulo XVII de la CBCF.

Los productos derivados autorizados para celebrar operaciones en la tesorería de la Corporación son forwards sobre divisas (peso-dólar americano con cumplimiento efectivo y financiero) y la estrategia adoptada para su contabilización es “especulación”.

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Cuando se trate de instrumentos financieros derivados transados por fuera de sistemas de negociación de valores o de bolsas, es decir, en el mercado mostrador, la Corporación Financiera elabora y suscribe con la respectiva contraparte un contrato marco que regula de manera general tales instrumentos, el cual contiene los estándares mínimos de que trata el Anexo 2 del Capítulo XVIII de la CBCF Gestión de riesgo de liquidez Risk-IM controla el riesgo de liquidez a través de la metodología GAP (Brecha de Liquidez), mediante límites cuantitativos aplicados al negocio de ALM-Treasury. Los límites aprobados y vigentes para el año 2014 fueron los siguientes:

Dicho límite se redujo de 230 mil a 150 mil con respecto al 2013. A lo largo de todo el año no se presentaron excesos, y los límites a su vez permitieron a la tesorería llevar a cabo cómodamente las estrategias de liquidez de acuerdo a los movimientos de tasas de interés en el mercado. Risk-IM monitorea diariamente el cumplimiento de dichos límites. A lo largo del año la utilización fue baja, menor al 20%. Al cierre de año, debido a un aumento de la posición de bonos de Tesorería, la utilización de los límites llegó al 90%. A continuación puede observarse la utilización al 31 de diciembre de 2014.

Límites de Trading Para gestionar el riesgo del portafolio de Trading, BNP Paribas monitorea tanto medidas de riesgo regulatorias (el VAR reportado a la Superintendencia diariamente) como límites internos de posición y PV01 definidos por Risk-IM, el área interna de riesgo de mercado.

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A continuación se observa el VAR Regulatorio total (IR+FX) 2014 en comparación con el 2013:

A lo largo de 2014 el VAR promedio fue de 8 mil, algo superior a los 7 mil promedio de 2013. La composición total (IR+FX) del VAR se mantuvo estable a lo largo del año, siendo un 90% de Tasa de Interés (IR) y un 10% Tasa de Cambio (FX). Si bien no existe un límite superior para el VAR total, fuera del impacto que éste tiene en la medición estándar de solvencia de la Corporación, las autoridades de riesgo de la entidad monitorean diariamente este límite, atendiendo principalmente variaciones porcentuales elevadas como valores absolutos grandes. Por otro lado se incorporó un indicador nuevo, que cuando la relación VAR / Patrimonio Técnico es superior al 20%, tiene que informarse en el Comité de Riesgo y el ALCO. La gestión y análisis del VAR se lleva a cabo en términos relativos del Patrimonio Técnico de la entidad. En particular, la evolución de dicho ratio para 2014 en comparación el 2013 es la siguiente: Durante el 2014 el VAR se mantuvo estable, en promedio 8 mil millones de pesos y con máximos a fin de año de 15 mil.. La relación con el patrimonio técnico en promedio fue 8.4% y alcanzó un máximo de 15% a finales de año, por debajo del indicador del 20%.

0%

5%

10%

15%

20%

25%

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

VAR Regulatorio / Patrimonio Técnico 2014 vs 2013

2013

2014

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

COP Miles VAR Regulatorio Total 2014 vs 2013 2013

2014

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Promedios Mensuales 2014

Mes Valor Posición Duration (años)

31-ene-14 3,306 106,248 0,849 28-feb-14 6,163 153,346 1,438 31-mar-14 5,205 108,398 1,443 30-abr-14 6,702 128,904 2,088 31-may-14 7,006 145,810 1,834 30-jun-14 7,467 156,658 1,855 31-jul-14 8,469 150,762 1,988 31-ago-14 11,246 177,087 2,256 30-sep-14 8,941 143,757 2,310 31-oct-14 11,459 177,419 2,617 30-nov-14 8,392 128,376 2,079 31-dic-14 13,119 172,910 2,354

Promedios Mensuales 2013

Mes Valor Posición Duration (años)

31-ene-13 9,823 242,586 2,059 28-feb-13 8,388 298,062 1,029 31-mar-13 8,739 334,173 1,224 30-abr-13 7,281 351,394 0,727 31-may-13 11,672 341,696 1,430 30-jun-13 2,817 98,255 0,955 31-jul-13 7,920 245,699 1,414 31-ago-13 8,963 257,477 1,512 30-sep-13 7,527 227,000 1,374 31-oct-13 5,153 163,185 1,253 30-nov-13 7,093 206,117 1,481 31-dic-13 2,428 150,850 1,066

Como se mencionó, además de las medidas regulatorias de riesgo, BNPP posee límites internos aprobados de acuerdo a los estándares globales del grupo.

El límite total de Riesgo de Emisor para la actividad de Renta Fija es de EUR 125,000,000. Para la medición del riesgo de emisor, se utiliza el caso extremo de Recovery Rate 0%, es decir que la posición de bonos afecta en su totalidad el límite de Riesgo de Emisor.

A lo largo de todo el año las posiciones se encontraron dentro de los límites establecidos. A continuación puede observarse la evolución de la utilización de dicho límite en comparación con el mes del año pasado.

Fecha 2014 2013

31-Jan 17,699,909 54,070,082

28-Feb 5,151,229 67,533,650

31-Mar 5,168,764 37,126,349

30-Apr 4,712,983 50,595,589

31-May 988,125 72,990,207

30-Jun 400,984 11,348,813

31-Jul 19,802,601 1,252,168

31-Aug 2,689,007 3,297,171

30-Sep 4,890,310 20,852,928

31-Oct 3,682,447 6,699,508

30-Nov 3,792,472 449,422

31-Dec 18,357,377 2,014,598

Default Risk (0%) COP Latam Long in EUR

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En lo referido a la actividad de Tasa de Cambio, el límite de FX Exposure tanto long como short es de EUR 100,000,000. Esta actividad tampoco presentó exceso de límites. A continuación la evolución anual comparando cada mes con el del año pasado es la siguiente:

Stress Test

Para la gestión adecuada de riesgo se llevan a cabo mensualmente Stress-Test que son discutidos en el Comité de Riesgo. Los supuestos utilizados para simular el escenario de stress son definidos por Risk-IM, dependiendo de las condiciones de mercado. Para diciembre de 2014, los supuestos implicaron una depreciación del COP de 15%, un incremento de tasas de interés de 200bps en Swaps y un incremento de tasas de interés de 250bps en títulos públicos. El Stress-Test de diciembre 2014 presenta los siguientes resultados: Fixed Income:

Crisis de mercados emergentes

- Depreciación FX-COP 15% vs. USD - Tasas IR Swap +200pbs - Tsy Spread + 250pbs

Resultados: - Pérdida de 250 mil euros de la posición de FX e IR:

o FX Delta -110 KEUR o PV01 -1 KEUR o Tsy Spread -140KEUR o Total -250KEUR

LATAMFI COP FX Exposure (Long & Short)

Fecha 2014 2013

31-Jan -1,228,358 -265,485

28-Feb 18,087,332 -1,758,929

31-Mar 1,200,729 -1,361,614

30-Apr -868,184 -535,454

31-May -9,127,467 -3,816,225

30-Jun 4,727,757 -4,783,600

31-Jul -2,549,305 6,306,815

31-Aug -5,364,084 -3,962,558

30-Sep 1,493,623 -9,182,994

31-Oct -7,382,541 270,165

30-Nov -16,035,053 -8,991,283

31-Dec 16,729,424 550,891

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Gestión de riesgo de liquidez Bajo el concepto de liquidez y la gestión de todos sus riesgos asociados, la Corporación analiza su capacidad de respuesta para atender todas sus obligaciones (sean a plazo definido o no) sin demora. En la actualidad, solo hacemos operaciones de crédito con garantía (simultaneas) e interbancarios, lo cual minimiza de una manera muy relevante el riesgo por el lado activo del Balance. Al efecto, y dentro de las políticas generales de gestión de riesgo, se ha definido la siguiente estrategia general:

Principios generales -

A nivel de Grupo, el Comité Ejecutivo decide la tolerancia del riesgo de liquidez basándose en pruebas de estrés. El objetivo es asegurar que la estrategia de fondeo provea recursos estables, suficientes, diversificados y confiables. Adicionalmente, la estrategia de fondeo debe estar de acuerdo con la estructura de activos. Por su parte, la estructura de activos debe adaptarse a los volúmenes y plazos de liquidez disponibles en el mercado monetario y en los mercados financieros en general. La estructura financiera debe ser lo suficientemente flexible para que los volúmenes, monedas y plazo de activos se adapten a las circunstancias particulares de cada mercado.

Transparencia del costo de fondeo - El costo de fondeo es transparente dentro de la Corporación. Eso promueve el eficiente uso de la liquidez como un recurso escaso.

Estructura de fondeo estable y diversificada - La Corporación Financiera atrae fondeo de una amplia gama de recursos de manera coordinada. El Grupo evita las concentraciones de fuentes de fondeo, ya sea por producto, por mercado, por contraparte o por plazo.

Monedas - la Corporación es consciente en todo momento del riesgo individual de las monedas que opera y tiene capacidad para detallar la exposición de liquidez por moneda en todo momento. Una escasez de una moneda local que se dé en el mismo momento de un desorden o trastorno en el mercado de swaps de monedas, o el establecimiento de controles de cambio podría forzar al Grupo a tomar una posición en una moneda determinada para que una de sus sucursales o filiales siga funcionando normalmente.

Valor de liquidez de los activos - Cada entidad del Grupo debe ser constantemente consiente del valor liquido de sus activos y asegurar su capacidad de refinanciar o vender un monto determinado de activos en circunstancias normales y/o de crisis.

Riesgo de liquidez contingente de facilidades crediticias comprometidas: Son tenidas en cuenta constantemente dentro de los análisis de liquidez.

Control de los flujos de fondeo internos - la Corporación Financiera tiene políticas, límites y procedimientos tendientes a controlar el flujo de fondos operado entre compañías del Grupo para prevenir la utilización inapropiada de la liquidez (por ejemplo, con el fin de esconder pérdidas). El sistema WARM permite monitorear las transacciones entre entidades del Grupo y adicionalmente, existe un equipo especializado para medir y evaluar las exposiciones a niveles muy detallados.

Control de IG (Inspección General): Auditoría Interna - la Corporación tiene un efectivo sistema de IG - auditoría interna que incluye revisiones y evaluaciones periódicas e independientes.

Alertas tempranas - La Corporación Financiera cuenta con indicadores cualitativos y cuantitativos que sirven para identificar el aumento en el nivel de exposición al riesgo de liquidez o vulnerabilidades en la posición o nivel de riesgo, o necesidades potenciales de fondeo. Estos indicadores deben identificar cualquier tendencia negativa para que la gerencia o quien haga sus veces pueda generar respuestas que mitiguen la exposición excesiva al riesgo.

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Planes de contingencia - La política global de Riesgo de Liquidez de la Corporación, define el buffer de liquidez como el exceso de liquidez disponible para usar en caso de incurrir en este tipo de riesgos. El tamaño de este buffer se determina teniendo en cuenta los resultados del stress test local.

i. Utilizar el portafolio de liquidez como fuente de fondeo en el Banco de la República:

La corporación financiera puede realizar operaciones Repo con el Banco de la República para

acceder a liquidez de manera transitoria. Mediante esta operación el Banco de la República entrega recursos y recibe como colateral TES Clase A, TES Ley 546, Bonos para la Seguridad, Títulos de Reducción de Deuda (TRD) y Títulos de Desarrollo Agropecuario Clase A y Clase B (TDA) TES Clase B, Títulos de Deuda Externa de la Nación y Títulos emitidos por FOGAFIN siempre y cuando haya transcurrido como mínimo un mes desde la primera colocación de la emisión. En el caso específico de los TES Clase B emitidos con objeto de un intercambio de Deuda Interna de la Nación, la corporación financiera recibirá títulos con menos de un mes de colocados siempre y cuando la emisión se encuentre cerrada por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público.

El portafolio de Liquidez de la corporación financiera está compuesto por activos admisibles para efectuar este tipo de operaciones, que excede incluso el porcentaje mínimo de activos de alta calidad definidos por la Superintendencia en las normas relativas a la administración del riesgo de liquidez (Capítulo 6 de la CBCF).

La CF para efectuar el cumplimiento, debe tener en su cuenta del DCV, títulos que al ser liquidados con los haircuts establecidos por el Banco de la República para este tipo de operaciones sean suficientes para respaldar el valor del Repo más los intereses generados en la operación.

La CF no puede mantener obligaciones pasivas originadas en operaciones monetarias de expansión transitoria (REPO) con el Banco de la República que, en promedio, durante los últimos 14 días calendario, representen un monto superior al 35% del saldo promedio de depósitos. que se calcula con base en el último informe de exigibilidades del encaje bisemanal reportado por la Superintendencia al Banco de la República y cambiará cada miércoles que inicia una bisemana de encaje requerido. Sin embargo, este límite solo aplica para obtener recursos en las subastas de expansión monetaria. En caso de necesitarlo, el Banco de la

Republica ofrece un fondeo ilimitado de recursos vía Repo a través de la Ventanilla de Liquidez.

ii. Utilizar las Líneas de Crédito con entidades Financieras

La corporación financiera puede obtener fondeo a través de líneas de crédito con entidades financieras las cuales pueden o no ser garantizadas y dependen de los niveles de exposición definidos al interior de las entidades.

iii Utilizar la sinergia del Grupo a través de líneas internas transitorias.

v. Apoyos transitorios de liquidez con el Banco de la República (BR).

El Apoyo del Banco de la República puede utilizarse en los siguientes eventos:

a) por defecto en la cuenta de depósito y

b) por necesidades de efectivo. En la actualidad, la CF no precisa hacer uso de los Apoyos Transitorios de Liquidez dado que todos sus activos son líquidos y fácilmente convertibles en efectivo.

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Gestión del sistema de control interno - Al 31 de diciembre de 2014, la Corporación ha consolidado un sistema de control interno basado en la gestión de riesgos de los diferentes procesos que componen la cadena de valor de la entidad. Bajo la coordinación de OPC y participación activa de las diferentes áreas se ha logrado implementar un conjunto de normas, procedimientos, manuales, métodos de verificación y control, con el propósito de brindar la seguridad en la consecución de los principales objetivos estratégicos de la entidad. Todo lo anterior con el propósito de mejorar la eficacia en las operaciones y negocios, para potencializar y lograr los objetivos propuestos alcanzando en lo posible la maximización de la utilidad generando valor para los accionistas. La implementación del sistema de control interno se desarrolló a través de la implementación de un software, el cual se implementó con el objetivo de mejorar las funciones de autocontrol vinculadas a las diferentes actividades asociadas principalmente con los parámetros de exposición de la entidad. A través de este software GCI “Gestión de Control Interno” se han consolidado los procedimientos de autocontrol, autorregulación y autogestión de la entidad a través de las diferentes áreas. Con base en el análisis y estructuración de los diferentes procesos y actividades aplicados en las áreas, se ha logrado construir el mapa de riesgo y evaluar los diferentes aspectos de negocio, teniendo como base el marco regulatorio bajo el cual se define el Sistema de Control Interno. A través de los diferentes módulos desarrollados y en constante evolución, se ha logrado la consolidación de un sistema de control interno y gestión de riesgos, bajo el cual la entidad monitorea, previene y evita la materialización de eventos que puedan afectar el normal desarrollo de los procesos y el cumplimiento de los compromisos normativos tanto internos como externos. Mediante la parametrización del software GCI y la organización de la información dentro del mismo, la entidad gestiona en diferentes módulos su estructura organizacional, los procesos de autocontrol y autorregulación, así como los compromisos regulatorios e informes o reportes que la normativa local exige cumplir. Los módulos implementados hasta el momento son:

Módulo de Riesgos: conformado por actividades que administran y gestionan; riesgos, controles, eventos, reestructuración de riesgos, diccionario de riesgos, consolidado de Riesgos.

Módulo de Procesos: en el cual se encuentra la estructura organizacional de la compañía y los diferentes macroprocesos, procesos y subprocesos que componen la cadena de valor.

Módulo de Auditoria: en el cual se llevan a cabo las planeaciones de las auditorias y se realiza el seguimiento a recomendaciones y planes de acción emitidos ya sea por la auditoria interna o por la auditoria externa.

Módulo de Cumplimientos: en él se parametrizan y se programan todos los cumplimientos internos y cumplimientos regulatorios relacionados con reportes e informes a organismos de regulación y control. También su alcance cubre los reportes a casa matriz y regional.

Módulo Sarlaft: es un nuevo módulo creado junto con el área de Compliance con el propósito de automatizar el proceso de revisión SARLAFT hacia clientes y contrapartes, así como señales de alarma de operaciones inusuales y listas restrictivas. Este módulo también cumple con el propósito de generar los reportes a la SFC relacionados con SARLAFT.

Módulo de Flujos: es un nuevo módulo creado para mejorar el control interno así como generar eficacia y eficiencia a los procesos de facturación y contables en las diferentes áreas. También este módulo tiene diversas funcionalidades a nivel de autogestión y autocontrol con un módulo configurable a la medida para cada actividad mediante un flujo de aprobaciones consecutivas y archivos verificables.

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Todo anterior, ha sido establecido para cubrir y gestionar las principales actividades relacionadas con el Sistema de Control Interno y cumplir con la circular normativa 038 de 2009 para:

Incrementar la efectividad del control interno y apoyar el aseguramiento de la calidad, en las áreas o unidades de negocio claves.

Cumplimiento de la normatividad de la Superintendencia Financiera y otros organismos de vigilancia y control que han adoptado la metodología de administración de riesgos para sus vigilados.

Adopción y/o actualización de estándares internacionales o propios, integrándolos a las soluciones automatizadas.

Definición y unificación de un mismo concepto y criterio frente a riesgos

Garantizar el seguimiento continuo y el cierre de ciclos de todas las recomendaciones y riesgos identificados, resultado de una auditoria o de una evaluación de riesgos.

Información en tiempo real y consolidado.

Acceso a la aplicación desde cualquier PC mediante un navegador Web. Al ser una aplicación web facilita la comunicación y la interacción entre los usuarios en tiempo real. Siendo de muy fácil manejo y permitiendo apalancar la herramienta como un medio para la gestión de las actividades del día a día y no como una carga adicional.

La herramienta está orientada para la alta Gerencia con una gama amplia de consultas y reportes, facilitando el seguimiento de las auditorias.

Permite el ingreso y conservación de las bases de datos de conocimientos, asegurando que los conocimientos y mejores prácticas permanezcan para el uso de la organización y sus funcionarios.

La revisión de la efectividad del Sistema de Control Interno de la Corporación comprendió las siguientes actividades: 1. Evaluación de la administración:

Se llevó a cabo una evaluación de los siguientes aspectos relacionado con las actividades desarrolladas en cada uno de los componentes del sistema, así:

Ambiente de control: las actividades de control se fundamentan en las políticas y los procedimientos que deben seguirse para lograr que las instrucciones de la administración con relación a sus riesgos y controles se cumplan. Las actividades de control se distribuyen a lo largo y a lo ancho de la organización, en todos los niveles mediante BNP PARIBAS-GCI. Mediante la herramienta se puede lograr una mejor gestión de las actividades principales que deben ser controladas y monitoreadas con el propósito de evitar posibles incumplimientos ante los órganos reguladores y las autoridades locales.

Esta gestión es liderada por el área de OPC (Operation Permanente Control) la cual es la base

fundamental de la gestión y control de actividades primarias y a través de la cual se logra un seguimiento y recomendaciones para mejorar las actividades y el control interno que día a día se debe aplicar en las diferentes áreas. El OPC reporta al COO de La Corporación y este posteriormente a los órganos directivos.

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Recursos Humanos: Dentro del ambiente de control, se revisó que los empleados fueran conscientes sobre el contenido y la aplicación de los Códigos de Ética y Buen Gobierno, aspectos de conducta y del Reglamento Interno de Trabajo.

Realizamos la autoevaluación de los componentes de control interno a nivel gerencial, garantizando así el funcionamiento del sistema de control interno, mediante programas y controles implementados en la entidad. Dentro de los temas de gestión humana, adelantamos la encuesta de clima organizacional, las evaluaciones de desempeño y el proceso de Conozca a su Empleado. Existen las políticas y prácticas de gestión humana que aplicará la entidad al realizar los procesos de selección, inducción, capacitación, sistemas de compensación o remuneración y de evaluación del desempeño de los empleados. Se desarrolló una mejora en los aspectos relacionados con los documentos y la inclusión de estándares debidamente documentados de las competencias, habilidades, aptitudes e idoneidad de todos los funcionarios así como su descripción de cargo y perfil con responsabilidades puntuales y interacción entre las áreas. También se ejecutó el plan de formación en los diferentes programas de entrenamiento y capacitación a través de nuestra herramienta online “MY Development”, que reconoce los principales aspectos destacados por el Grupo BNP PARIBAS en los cuales todo empleado debe tener conocimiento y conocer las políticas interna y externas que aplican para nuestra entidad. Así mismo cumplimos con las capacitaciones regulatorias localmente. Todas estas acciones demuestran que la entidad orienta sus principios hacia integridad, el comportamiento ético, los valores y la competencia y desarrollo de sus funcionarios. El ambiente de control de la entidad está dado por los elementos de la cultura organizacional que se fomentan en todos los integrantes de la entidad junto con los principios, valores y conductas orientadas hacia el control. Es el fundamento del SCI, que la Corporación cuente con personal competente e inculque en toda la organización un sentido de integridad y concientización sobre el control.

Gestión de Riesgos y Evaluación: Desarrollamos toda la administración y la gestión de los riesgos a que está expuesta la entidad, por medio de la emisión de políticas, metodologías, herramientas de control y matrices de autoevaluación de riesgo operacional. Con el propósito de preservar la eficacia, eficiencia y efectividad de su gestión y capacidad operativa, así como salvaguardar los recursos que se administran, contamos ya con un sistema de administración de riesgos que permite la minimización de los costos y daños causados por éstos, con base en el análisis del contexto estratégico, así como la determinación de métodos para el tratamiento y monitoreo de los riesgos, con el propósito de prevenir o evitar la materialización de eventos que puedan afectar el normal desarrollo de los procesos y el cumplimiento de los objetivos de la Corporación, y en caso de que ello no resulte razonablemente posible de mitigar el impacto.

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Autocontrol: revisamos y actualizamos la documentación de procesos. Se creó una ficha de documentación de controles y evaluación de los mismos. Adicionalmente se presentó mensualmente la estadística de controles y se hizo la revisión de cumplimientos externos regulatorios que permitieron identificar los riesgos relevantes para efectuar la evaluación de controles clave en los procesos y su verificación por parte de la Auditoría Interna. Por su puesto durante esta actividad se tuvo en cuenta la segregación de funciones y los controles de primer y segundo nivel así como la política de cuatro ojos en las operaciones de riesgo.

Información y comunicación: En 2014 se continuó con el programa de divulgación de Sistema de Control Interno y gestión de riesgos operacionales mediante capacitaciones presenciales a nuestros colaboradores. Para ellos se utilizaron medios internos como Intranet, comunicaciones corporativas, y otros medios como reuniones administrativas y grupos primarios. De igual manera, se realizó un trabajo de revisión del proceso de control de accesos a los aplicativos mediante la herramienta sailpoint y se verifico el adecuado funcionamiento de los sistemas de información, las copias de respaldo de bases de datos de los sistemas de información.

Monitoreo: Los gerentes de las áreas, realizaron la ejecución contínua a la correcta aplicación de los controles existentes bajo la coordinación del área de OPC. Además, realizamos actividades de retroalimentación en áreas como procesos contables, procesos de cumplimiento, pruebas funcionales a nuevos proyectos y se realizaron las implementaciones necesarias a diferentes sistemas de información y contables, que permitieron solucionar debilidades de control en forma temprana y, por consiguiente, implementar soluciones oportunas en el diseño de los procesos.

Información y comunicación: Contamos con sistemas que garantizan que la información cumpla con los criterios de seguridad (confidencialidad, integridad y disponibilidad), calidad (efectividad, eficiencia, y confiabilidad) y cumplimiento, para lo cual se han establecido controles generales y específicos para la entrada, el procesamiento y la salida de la información, atendiendo su importancia relativa y nivel de riesgo. Así mismo, se ha diseñado un esquema de correspondencia e información que permite la rápida gestión y cumplimiento de cualquier requerimiento de los órganos de control y supervisión.

Existe una comunicación eficaz que fluye a través de todas las dependencias y direcciones dentro de la Corporación. La base de este flujo de comunicación son las reuniones administrativas semanales en las cuales se tratan las principales novedades o aspectos que afectan la operación de la Corporación, y hacia los cuales existe un monitoreo y seguimiento constante por parte de los Heads de cada área. En estas reuniones se toman decisiones importantes en materia de control interno, gestión y administración de riesgos, así como temas relevantes que requieren especial atención y colaboración entre las diferentes áreas de la Corporación.

Evaluaciones independientes: Se cumple con el requisito de las evaluaciones independiente a través de los auditores internos (Inspección General) y el revisor fiscal en lo referente al SCI. Las recomendaciones resultado de las diferentes evaluaciones son reportadas de manera ascendente, informando sobre asuntos representativos de manera inmediata al Comité de Auditoría, y haciéndoles seguimiento a través de las diferentes áreas, efectuando el registro de las actividades asociadas en BNP PARIBAS-GCI junto con los responsables de realizar las acciones pertinentes para que las debilidades reportadas en las recomendaciones queden solucionadas.

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Control interno de la gestión contable: La Corporación se ha asegurado de que todos los estados financieros, informes de gestión y demás reportes que suministra sean confiables. El área financiera ha diseñado procedimientos de control sobre la calidad, suficiencia y oportunidad de la información financiera que entrega a la alta dirección, organismos de regulación y entes de control.

Durante el último año se ha verificado la operatividad de los controles establecidos en torno a la gestión contable. Así mismo, se incluye en el informe de gestión que la alta dirección presenta a la asamblea general de accionistas u órgano equivalente, la evaluación sobre el desempeño de los mencionados sistemas de revelación y control.

Todo lo anterior cumple con lo exigido por la SFC en cuanto a la aplicación de los principios de autocontrol, autorregulación y autogestión, así como la aplicación de los elementos de ambiente de control, gestión de riesgos, actividades de control, información y comunicación y monitoreo, los cuales deben propender por la seguridad razonable respecto a la consecución de los objetivos de control fijados, con el propósito de mejorar la eficiencia y eficacia de las operaciones, mitigar el fraude, y garantizar la razonabilidad de la información financiera presentada a los accionistas, las autoridades y al mercado.

2. Evaluación de la Auditoría Interna

Auditoría Interna efectuó durante 2014 la evaluación del sistema de control interno. El enfoque de la auditoría, la definición del alcance, la selección y la aplicación del tipo de pruebas se hizo con fundamento en las normas para la práctica profesional de Auditoría Interna. Los resultados de esta evaluación al sistema y de los riesgos relacionados con el funcionamiento, existencia, efectividad, eficacia, confiabilidad y razonabilidad de los controles fueron satisfactorios y permitieron a la auditoría concluir que no se identificaron deficiencias materiales o significativas en el diseño y operación de los controles asociados al proceso y registro de la información financiera de BNP Paribas Corporación Financiera.

3. Actividades más relevantes desarrolladas por el Comité de Auditoría

El Comité de Auditoría por medio de reuniones trimestrales y con una metodología previamente establecida realiza evaluaciones a los diferentes sistemas de administración de riesgo (SARO, SARLAFT, SARM, SARL, SARC, SAC, SARLAFT) en las diferentes áreas según aplique, asi como el seguimiento a planes de acción definidos, revisión periódica de la gestión de la Revisoría Fiscal y de la Auditoría Interna y seguimiento a las principales variables de los estados financieros, entre otros asuntos, veló por el adecuado funcionamiento del sistema de control interno de BNP Paribas Corporación Financiera y apoyó a la Junta Directiva en el seguimiento de los asuntos, reportándole en forma periódica el desarrollo de sus actividades. Dentro de todos los aspectos evaluados por la Auditoria y continuamente supervisados por el Comité, se resaltan todos aquellos aspectos relacionados con la administración de los riesgos de la entidad en lo que no es de competencia de la Junta Directiva, las metodologías y procesos, las políticas contables, la preparación de la información financiera que se presenta a las autoridades en Colombia y los hallazgos presentados por los entes de control. Los avances anteriormente mencionados, están sujetos a revisión constante y a los ajustes necesarios que se consideren conveniente con el objetivo de cumplir con las especificaciones y exigencias que realicen las autoridades de regulación en torno al sistema de control interno, lo anterior y con el propósito de generar una cultura de auto regulación interna la cual se convierta en un objetivo misional para la Corporación.

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NOTA 23 - CUMPLIMIENTO DE CONTROLES DE LEY (LÍMITES PRUDENCIALES) Durante los años 2014 y 2013 la Corporación cumplió con los límites prudenciales que le son aplicables: requerimientos de posición de encaje, posición propia, posición propia de contado, posición propia de apalancamiento, capital mínimo, relación de solvencia, inversiones obligatorias, límites individuales de crédito y demás requeridos por la regulación vigente. Inversiones en activos fijos e inversiones de capital La Corporación no posee activos fijos representados en inmuebles ni ha realizado inversiones de capital en otras entidades.

Capital mínimo De acuerdo con lo establecido en el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, las Corporaciones Financieras en Colombia deben cumplir con un capital mínimo, durante el año 2014 y 2013 es de $28,012 y $27,478, respectivamente calculado con base en la sumatoria de los saldos de las cuentas patrimoniales de capital suscrito y pagado, reservas y utilidades no distribuidas de ejercicios anteriores. La Corporación con base en los saldos de estas cuentas al 31 de diciembre de 2014 y 2013 cumple con dicho requerimiento. Posición propia De conformidad con la Resolución Externa 26 de 1996 de la Junta Directiva del Banco de la República la posición propia de los intermediarios del mercado cambiario corresponde a la diferencia entre los derechos y obligaciones denominados en moneda extranjera, registrados fuera y dentro del balance, realizados o contingentes. La Corporación teniendo en cuenta lo dispuesto en la Circular Externa 074 de 2000, de la Superintendencia, y en concordancia con lo establecido en la Resolución 26 de 1996, a 31 de diciembre de 2014 y 2013 ha dado cumplimiento a las disposiciones relativas a la posición propia. Inversiones obligatorias La Resolución Externa 3 de 2000 de la Junta Directiva del Banco de la República establece que los establecimientos de crédito deben efectuar inversión en títulos de desarrollo agropecuario (TDA), teniendo como base los saldos promedios de sus depósitos y exigibilidades de cada trimestre, así como las disponibilidades diarias. La Corporación, teniendo en cuenta lo dispuesto por la Junta Directiva del Banco de la República ha dado cumplimiento a la constitución de inversiones obligatorias durante el 2014 y 2013. Encaje La Resolución 28 de 1998 emitida por el Banco de la República y el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, disponen que los establecimientos de crédito deben mantener en su caja o en el Banco de la República un porcentaje de sus exigibilidades en moneda legal; la Corporación al 31 de diciembre de 2014 y 2013, ha cumplido con el procedimiento de aplicación de dichas normas.

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Relación entre los activos ponderados por nivel de riesgo y el patrimonio técnico La relación de solvencia de los establecimientos de crédito, incluidas las Corporaciones Financieras, en Colombia no puede ser inferior al 9% del total de sus activos y contingencias de crédito ponderados por niveles de riesgo, calculado en forma mensual. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la relación de solvencia total representaba el 61% y 334% respectivamente, de sus activos y contingencias de crédito ponderados por nivel de riesgo. El Decreto 1771 de 2012 emitido por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público modificó el régimen de solvencia de los establecimientos de crédito, incluidas las Corporaciones Financieras. Las modificaciones impartidas por dicha regulación incluyen entre otros la depuración de las partidas que componen el patrimonio técnico, en función de su permanencia y capacidad para absorber pérdidas derivadas de los riesgos a los que se encuentran expuestos los establecimientos de crédito, así como la definición de nuevos indicadores de solvencia. La norma previó un régimen de transición para las entidades quienes deben ajustarse a las disposiciones allí contenidas a más tardar el 1 de agosto de 2013. Por la composición patrimonial misma de la Corporación Financiera, la implementación de las disposiciones expuestas en la regulación citada no generó impactos representativos. GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS - INDICADOR DE RIESGO DE LIQUIDEZ IRL

Al cierre del 31 de diciembre de 2014 y 2013, la normatividad vigente para la gestión de riesgo de liquidez es el Capítulo VI de la CBCF, establece las Reglas Relativas al Sistema de Administración de Riesgo de Liquidez (SARL). La metodología para el cálculo del riesgo de liquidez aplicable a esa fecha incluye la medición del IRL (Indicador de Riesgo de Liquidez) a 7 y 30 días, que de acuerdo con los lineamientos impartidos por la Superintendencia Financiera debe ser positivo. A continuación se presentan las principales cuentas que afectan este indicador al cierre de diciembre de 2014 y 2013, con una maduración de 7 y 30 días: Al 31 de diciembre de

2014 2013

7 días 30 días 7 días 30 días

Total requerimiento de liquidez neto estimado (21,118) (27,488) (2,549) (11,245) Total activos líquidos ajustados por riesgo cambiario y riesgo de liquidez 119,172 119,172 100,859 100,859

Superávit 98,054 91,683 98,310 89,614

De acuerdo con la metodología de la Superintendencia, la Corporación tiene activos líquidos ajustados por liquidez de mercado, riesgo cambiario y encaje requerido para respaldar ampliamente sus requerimientos de liquidez.

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Medición del Riesgo de Mercado

La Corporación de acuerdo con la regulación vigente calcula el riesgo de mercado con base en el modelo estándar establecido por la Superintendencia en la Circular Externa 051 de 2007 (Capítulo XXI CBCF).

Al 31 de diciembre

2014 2013

Metodología según circular externa 051 de 2007 Riesgo por módulos 1- Tasa de interés 13,088 930 2- Tasa de cambio 450 194

VaR agregado 13,538 1,124 NOTA 24 - CONTINGENCIAS Al 27 de febrero de 2015, la Corporación no conoce ningún acontecimiento de importancia relativa que pueda incidir en los resultados de la Corporación, así como de procesos judiciales en contra u otras contingencias de pérdidas que requieran revelación adicional en las notas a los estados financieros. NOTA 25 - EVENTOS SUBSECUENTES El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. SCV, producto de la revisión periódica efectuada en BNP Paribas Colombia Corporación Financiera S. A., en reunión del 6 de febrero de 2015, la cual consta en el acta 709 de dicho Comité, decidió mantener las calificaciones de deuda de largo plazo y deuda de corto plazo AAA y BRC 1+, respectivamente, las cuales representan las calificaciones de mayor calidad crediticia de acuerdo con la escala de la Sociedad Calificadora de Valores. Por lo demás, la Corporación no tiene conocimiento de eventos posteriores al cierre del ejercicio que afecten la estructura, la situación financiera y la continuidad del negocio en marcha a esa fecha.

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