BBVA Research - Situación Asturias 2017 · 2018-09-06 · Indicador BBVA de volatilidad por tipo...

Situación Asturias 2017 14 de Noviembre de 2017

Situación Asturias 2017

Mensajes clave

La recuperación global continúa y es más sincronizada

que en el pasado. Revisión al alza en Europa y en China

En Asturias, el PIB puede aumentar un 2,4% en 2017 y un

2,3% en 2018, gracias al impulso de la demanda interna,

en particular del consumo privado, y de las exportaciones.

Sin embargo, la incertidumbre podría moderar las

expectativas de crecimiento

De cumplirse este escenario, se podrían crear alrededor

de 12.300 empleos en el conjunto de los dos años y la

tasa de paro se ubicaría en torno al 11,2% a finales de

2018

El entorno de mayor incertidumbre y los retos a largo

plazo aconsejan nuevas reformas que reduzcan las

vulnerabilidades de la economía española


SITUACIÓN GLOBAL

4T17


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IC 20% IC 40%IC 60% Estimacion de crecimientoMedia periodo

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Crecimiento global: robusto y estable en 2S17

4

Crecimiento del PIB mundial (Previsiones basadas en BBVA-GAIN ,% t/t)

(e): estimación

Fuente: BBVA Research

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IC 20% IC 40%

IC 60% Estimacion de crecimiento

Media periodo

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IC 20% IC 40%


Media periodo(e

)

Los indicadores de confianza mejoran

notablemente y adelantan un panorama

más positivo que los de actividad

Sólido crecimiento del comercio mundial

y una recuperación del sector industrial

que continúa

Signos de fortaleza en el consumo privado

a pesar de los menores vientos de cola

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IC 20% IC 40%


Media periodo

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IC 20% IC 40%


Media periodo

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IC 20% IC 40%


Media periodo

Estimación de crecimiento

Media período


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15

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16

2T

17

Índice sincronización

Recuperación: más sincronizada entre las diferentes áreas

5

Índice de sincronización de crecimiento entre economías desarrolladas (ED) y emergentes (EE)

Desarrolladas:

• Fuerte rebote en EE.UU.

• Sorpresa positiva en Europa

Emergentes:

• Leve desaceleración en China, aunque

menor de la esperada. Sigue apoyando

al resto de Asia

• Recuperación en Rusia y Brasil, que

dejan de lastrar el crecimiento mundial

• El crecimiento va ganando tracción

en los países de Latinoamérica

Índice inverso de la desviación estándar del crecimiento trimestral observado en los países

Fuente: BBVA Research a partir de fuentes nacionales y Markit Economics

Crecimiento

estable en EE /

desaceleración

en ED

Aceleración

crecimiento en ED /

moderación en EE

Aceleración

crecimiento

en ED

y en EE

XX

XX

XX

XX

XX

-S

incro

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n+

Índice de sincronización


0,0

0,5

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2,5

3,0

3,5

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09

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10

4T

10

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4T

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4T

14

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15

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16

4T

16

2T

17

Eurozona EE.UU.

La inflación subyacente sigue débil

6

Eurozona y EE.UU.: salarios vs media histórica (% a/a)

A pesar del crecimiento económico y la

mejora del mercado de trabajo, la

inflación subyacente se mantiene en

niveles bajos

Dudas sobre la consolidación de los

incipientes repuntes salariales.

Presiones inflacionistas contenidas

Incertidumbre sobre los determinantes,

¿cambios transitorios o permanentes?

Cautela de los bancos centrales, sobre

todo en países desarrollados. Más

margen de política monetaria en

economías emergentes por la reducción

de las presiones de inflación

Fuente: BBVA Research a partir de Eurostat y BEA

Media histórica en Eurozona

Media histórica en EE.UU.


Los bancos centrales avanzan hacia una normalización muy gradual

7

FED

BCE

Normalización del

balance a partir de

octubre y próxima subida

de tipos de interés en

diciembre, con dos

adicionales en 2018

Reducción de compras

de deuda para 2018,

pero no se esperan

subidas de tipos antes

de mediados de 2019

• En EE.UU., por la moderación de la inflación

y el cambio esperado en el FOMC en 2018

• En la Eurozona, sesgo hacia un tapering

más gradual (fortaleza del euro) y un retraso

del ciclo de subidas de tipos (baja inflación)

Incertidumbre alta:


8

Indicador de reasignación regional de activos (Desviación estándar respecto a la media histórica)

Índice de

volatilidad

(izqda.)

La debilidad del dólar y el bajo rendimiento del bono americano impulsan la búsqueda

de rentabilidad y respaldan los activos de economías emergentes

Pre

fere

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Pre

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jun-1

7

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p-1

7

Indicador BBVA de volatilidad por tipo de activo (Datos normalizados)

Los mercados financieros aún favorecen a las economías emergentes

Fuente: BBVA Research a partir de Bloomberg

Renta Fija

Crédito

Bolsa

Divisas

Último Situación España Taper tantrum(Mayo 2013)

ActualTaper tantrum


Revisión al alza del crecimiento global en 2017

9

EE.UU.

2017

2,1 2018

2,2

AMÉRICA DEL SUR

2018

1,5

EUROZONA

CHINA 2017

2,2

2018

6,0

MUNDO

2018

3,5 2017

3,5

Baja

Sube

Se mantiene

2018

1,8

2017

0,6

2017

6,7

TURQUÍA

MÉXICO 2017

6,0 2018

4,5 2018

2,0 2017

2,2



Riesgos globales: reequilibrio desde China a EE.UU. a corto plazo

10

Pro

ba

bilid

ad

en

el

co

rto

pla

zo

Severidad

• Riesgos ligados al elevado apalancamiento

• Necesidad de reformas de las empresas públicas

• Gestión de un aterrizaje suave

• Controversia política y riesgos de desaceleración cíclica

• Signos de sobrevaloración en algunos activos (posibles

repercusiones en el sector privado)

• Fed: alta incertidumbre en la estrategia de subidas de

tipos de interés

Sesgo al alza Sesgo a la baja

CHN

EE.UU.

EZ

• Preocupaciones políticas y ligadas al sector bancario

• Brexit: hacia una posición moderada y período de transición,

pero aún con diferencias importantes entre las partes

• Gestión de la normalización de la política monetaria



SITUACIÓN ASTURIAS

2017


Asturias: la actividad económica se acelera este año y se mantendrá en un ritmo similar en 2018

2016

2017

2018

1,9%

2,4%

2,3%

12 Fuente: BBVA Research


Sesgos a la baja en el crecimiento a corto plazo

13

Crecimiento del PIB observado y previsiones utilizando el modelo MICA-BBVA (% t/t)

El avance de la economía en los tres

primeros trimestres del año promedió un

0,7% t/t

Se espera que el crecimiento del PIB

alcance el 2,4% en promedio en 2017 y

que la recuperación continúe con un

avance del 2,3%, en 2018

La mejora del PIB asturiano fue impulsada

por el consumo, sobre todo privado, y la

mejora de las exportaciones

(e): estimación


-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

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1T

12

2T

12

3T

12

4T

12

1T

13

2T

13

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13

4T

13

1T

14

2T

14

3T

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14

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15

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17

2T

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17

(e

)

4T

17

(e

)

Asturias España


Las expectativas siguen siendo favorables, pese a la incertidumbre

Asturias: Encuesta BBVA de Actividad Económica (%, saldo de respuestas extremas)

La Encuesta BBVA de Actividad

Económica en Asturias refleja que la

actividad continuó evolucionando

positivamente en el 3T17

Las perspectivas se mantienen

optimistas de cara al 4T17, y superan los

resultados de 2016

Los factores de incertidumbre aumentan:

las expectativas reflejan un deterioro a lo

largo del año

Fuente: BBVA Research 14

mar-15jun-15

sep-15

dic-15

mar-16

jun-16

sep-16

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mar-17jun-17

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0

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50

-50 -25 0 25 50

Expecta

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el pró

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estr

e

Evolución de la actividad a lo largo del trimestre


La recuperación es más intensa en las comarcas más pobladas

Asturias: afiliación por grandes áreas urbanas (GAU) (1T08 = 100, CVEC)

El mercado laboral continúa su

recuperación: la afiliación a la Seguridad

Social aumentó a tasas promedio del

0,6% t/t, CVEC, en los tres primeros

trimestres del año

La caída en Oviedo fue menor y la

recuperación es más intensa en el resto

de la gran área urbana (GAU) que

concentra casi el 85% de la afiliación

regional

Los municipios no incluidos en la GAU

muestran un dinamismo menor (+1,4%

a/a en 3T17)

La afiliación está aún lejos del nivel pre-

crisis en toda Asturias. Reto principal

Fuente: BBVA Research a partir de Seguridad Social 15

80

85

90

95

100

105

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8

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8

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9

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3

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4

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5

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y-17

Oviedo Resto GAU Asturias Resto de Asturias


Factores que explican el crecimiento del PIB: 1) Política monetaria expansiva que apoya el gasto de las familias…

Indicador Sintético de Consumo Regionalizado (ISCR-BBVA) (% t/t, CVEC)

(p) Previsión con información disponible

Fuente: BBVA Research a partir de DGT, CORES, Datacomex e INE

El ISCR-BBVA estima que hasta el tercer trimestre el consumo doméstico en Asturias creció un 0,9% t/t CVEC,

dos décimas más que en el conjunto de España

Demanda embalsada, una política monetaria expansiva y un precio del petróleo relativamente bajo han apoyado el

gasto de las familias, que se acelera respecto al año pasado 16

1,1

2,1

2,5

3,5

1,5

3,0 3,0 2,9

0,0

0,5

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1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

2014 2015 2016 ene-sep17 (p)(anualizada)

Asturias España


Asturias: exportaciones de bienes (a/a, % y contribuciones sectoriales p.p.)

El sector exportador asturiano acelera

en lo que va 2017 hasta un 20,2% a/a

en términos reales, tras caer un 3,9%

a/a en 2016

El conjunto de sectores soportan el

crecimiento, en especial los bienes de

equipo y las semimanufacturas.

La recuperación de la economía

europea debería seguir sustentando el

buen desempeño en 2017 y 2018

Factores que explican el crecimiento del PIB: 2) Aceleración de demanda externa, apoyada por la eurozona

Fuente: BBVA Research a partir de Datacomex 17

-10

-5

0

5

10

15

20

25

2012 2013 2014 2015 2016 ene-ago2017

Semimanufacturas Bienes de Equipo Mat.Primas

Resto de bienes Alimentos Total


Pernoctaciones y precios hoteleros (a/a, %, contribuciones por segmento)

* Datos hasta septiembre

Fuente: BBVA Research a partir de INE

El turismo nacional mantuvo su vigor en 1S17 y

supone el 83%, mientras que los viajeros no

residentes redujeron su crecimiento al 2,7% a/a,

tras un 2016 excepcional

La mejora de la competitividad durante la crisis (precios

reales 10% inferiores al nivel precrisis) sostendrá el

crecimiento, aunque la ventaja de seguridad frente a

competidores pierda fuerza 18

Factores que explican el crecimiento del PIB: 3) Turismo: ganancias de competitividad e inseguridad en competidores

1,32,2

-0,1

3,05,3 5,7

4,3

1,0

6,12,6

3,0

0,4

7,4

4,8

2,93,4

España AST España AST España AST España AST

2016 2017* 2016 2017*

Pernoctaciones Precios hoteleros

Residentes No Residentes Total (%, a/a)


La compraventa de vivienda y la iniciación

aumentan en lo que va de año, mejorando

la tendencia de 2016

Asturias registra una caída en el precio de

la vivienda en 2017, a diferencia del

conjunto de España

La recuperación de la afiliación en el

sector sigue este año tras iniciarse en

2015, aunque a menor ritmo que la media

nacional

Por tanto, el dinamismo del sector es algo

inferior a otras CC.AA. pero va mostrando

señales positivas

Variables del mercado inmobiliario (%, a/a)

19 Fuente: BBVA Research a partir de MFOM y Seguridad Social (*) la información de afiliación hasta septiembre 2017, la de visados y ventas hasta agosto

Factores que explican el crecimiento del PIB: 4) Incipiente recuperación de la construcción residencial

-2

0

2

4

6

8

-10

0

10

20

30

40

Asturias España Asturias España Asturias España Asturias España

Venta de viviendas Visados de vivienda deobra nueva

Precio de la vivienda(Eje dcho)

Afiliación en construcción(Eje dcho)

2016 2017 (*)


Esta recuperación se produce en un entorno de reducción del déficit autonómico

Principado de Asturias: cambios en los empleos no

financieros (% PIB, acumulado enero a agosto)

Asturias redujo el déficit en 1,0 p.p. en

2016, por los mayores ingresos y

ajustando en inversión pública

Ello permitió alcanzar el objetivo del

0,7% del PIB: el déficit cerró en 0,5%

en 2016

Los datos hasta agosto de 2017

indican que los ingresos crecen menos

de lo esperado, pero el ajuste en

inversión se mantiene

Fuente: BBVA Research a partir de MINHAFP 20

-0,8

-0,6

-0,4

-0,2

0,0

0,2

0,4

0,6

2014 2015 2016 2017

Consumo Intereses FBC Resto Total


Crecimiento global

La mejora en

economías emergentes

y, sobre todo, en la

UEM, será un impulso

para la demanda

externa

2018: un entorno externo favorable seguirá apoyando la recuperación

Tipos de interés

libres de riesgo

históricamente bajos

Las expectativas de

subidas se retrasan.

El euribor a 12 meses

terminaría en -0,2 en

2017 y -0,1 en 2018

Precios del petróleo

Leve revisión al alza en

la previsión de 2017,

pero se mantienen

bajos respecto a años

anteriores

Prima de riesgo

reducida

Las compras del BCE

mantendrán el coste

de financiación de la

economía española en

niveles bajos

21


Riesgos: brexit

Potencial impacto del brexit La exposición de Asturias al Reino

Unido es similar a la media de

España. Es el octavo socio comercial,

con un 3,8% de cuota, relativamente

concentrada en productos

energéticosy semimanufacturas

Los efectos en la demanda turística

son menores que la media

Los efectos indirectos, a través de los

principales socios comerciales y de

España, también impactan a la región

Menos expuestas Más expuestas 22


La capacidad de crecimiento del sector turístico no se ha agotado todavía, pero llega a niveles

próximos a la saturación en algunas regiones (como Baleares).

Además, es necesario trabajar para fidelizar a los visitantes extranjeros que pueden ser temporales

Riesgos: sostenibilidad del crecimiento del turismo

España: grado de ocupación promedio en temporada alta e incremento de precios hoteleros (%, 2008 y 2017)

23

ESP

AND

ARA

AST

BAL

CAN

CNTCYL

CLMCAT

VAL

EXT

GAL

MAD

MUR

NAV

PVAS

RIO

-35

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

30 40 50 60 70 80 90 100

Grado de ocupación promedio en temporada alta (%, 2017*)

Variació

n d

e p

recio

shote

lero

s r

eale

s

entr

e

2008-2

017*


(*) datos disponibles hasta septiembre para grado de ocupación y hasta junio para precios hoteleros. Deflactados con el IPC anual


Riesgos: cambios en la política monetaria

Saldo entre crédito y depósitos a O.S.R. (2016, % sobre el PIB regional)

Los bajos tipos de interés y la política

monetaria expansiva suponen un

soporte para el crecimiento del gasto de

familias y empresas, además de facilitar

el proceso de reducción del déficit

público

Asturias se encuentra en una posición

menos apalancada que la media ante

una eventual subida de tipos

24 Fuente: BBVA Research a partir de Banco de España

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

AN

D

CA

N

BA

L

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VA

L

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D

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AR

A

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V

CLM

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PV

AS

RIO

EX

T

AS

T

GA

L

CY

L


Riesgos: incertidumbre por atentados terroristas en Cataluña

25

Índice de inestabilidad (Frecuencia: cada 15 minutos)

Tras los atentados en Barcelona, aumentó

la percepción de riesgo, como había

sucedido en otras ciudades europeas

Tras dos semanas, las tensiones se

moderaron. Un plazo similar al observado

en París, Niza o Londres

El impacto será negativo, pero

probablemente temporal, en sectores como

el turístico o el inmobiliario

Las pernoctaciones de extranjeros en

Cataluña podrían ser un 2% menores

durante los próximos meses, respecto a un

escenario sin atentados

Fuente: BBVA Research a partir de GDELT

París: 13 de noviembre de 2015, Cataluña: 17 de agosto de 2017

0

1

2

3

4

5

6

-12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30

Días tras los atentados (t=0)

París Cataluña Atentados


-2

0

2

4

6

8

10

no

v-1

4

dic

-14

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5

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5

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5

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5

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15

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6

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6

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6

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6

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16

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6

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-16

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7

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7

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7

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7

ma

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7

jun-1

7

jul-17

ag

o-1

7

sep-1

7

oct-

17

Incertidumbre política en Cataluña (desviaciones estándar)

26

Cataluña: índice de incertidumbre sobre la política económica (EPU)

La incertidumbre de política económica en Cataluña

alcanzó en octubre máximos históricos por encima de

los registrados en enero y junio de 2016

Tanto los niveles como la

volatilidad superan las cotas

alcanzadas en la consulta del

9N en 2014

Fuente: BBVA Research a partir de GDELT

Riesgos: tensión política en Cataluña

Elecciones

generales y brexit


27

Incertidumbre sobre el impacto en el crecimiento del PIB de España en 2018 (pp)

Escenario

más probable (fecha de cierre

3 de noviembre) Escenario en el

que el grado

de incertidumbre

se mantiene

a lo largo del 4T17

Riesgos: tensión política en Cataluña

Fuente: BBVA Research a partir de Baker et. Al. (2015)

Estimar el impacto en el PIB es complicado

y dependerá de la intensidad en el

incremento de la incertidumbre, de su

extensión en el tiempo y de sus efectos

en el resto de España

Factores como la política monetaria del

BCE podrían moderar el impacto sobre la

economía

En el caso de Asturias, se estima que el

impacto podría ser limitado dada la baja

exposición de la región a Cataluña

-0,1pp

-0,5pp

-0,2pp

-1,1pp


Resumen de previsiones con las principales magnitudes

CRECIMIENTO DEL

EMPLEO (EPA)

3,2%(Esp: 2,7%) 2,0%

(Esp: 2,3%)

TASA DE PARO

12,0%(Esp: 17,1%) 11,2%

(Esp: 15,5%)

2017

2018

28


Se crearán 12,3mil puestos de trabajo en el bienio 2017-18. A pesar de ello, la tasa de paro se ubicará todavía3,3 p.p. por encima de su nivel de comienzos de 2008

Crear más y mejor empleo supone un reto de primera magnitud

PIB

2,4%(Esp: 3,1%) 2,3%

(Esp: 2,5%)


Efectos sobre el PIB per cápita de las previsiones

PIB, variables del mercado de trabajo, población y PIB per cápita en 2016 y crecimiento esperado en 2017-2018

En 2018 Asturias habrá recuperado el nivel de PIB per cápita precrisis, pero no el nivel absoluto de PIB, ni el

del empleo

Los retos estructurales siguen vigentes: tasa de empleo, productividad, mejora de capital humano,

I+D, avance de digitalización y participación laboral 29


4,8

5,8

5,25,2

-5,0-4,4 6,3

5,8

60

70

80

90

100

110

120

AST ESP AST ESP AST ESP AST ESP AST ESP

PIB Ocupados Tasa de desempleo Población PIB pc

Nivel 2016 Variación acumulada 2017-2018

Nivel precrisis = 1000,0

-1,4


Mensajes clave

La recuperación global continúa y es más sincronizada

que en el pasado. Revisión al alza en Europa y en China

En Asturias, el PIB puede aumentar un 2,4% en 2017 y un

2,3% en 2018, gracias al impulso de la demanda interna,

en particular del consumo privado, y de las exportaciones.

Sin embargo, la incertidumbre podría moderar las

expectativas de crecimiento

De cumplirse este escenario, se podrían crear alrededor

de 12.300 empleos en el conjunto de los dos años y la

tasa de paro se ubicaría en torno al 11,2% a finales de

2018

El entorno de mayor incertidumbre y los retos a largo

plazo aconsejan nuevas reformas que reduzcan las

vulnerabilidades de la economía española

Situación Asturias 2017 14 de Noviembre de 2017


ANEXOS


Retos a largo plazo: instituciones más eficientes

33

Calidad institucional y renta per cápita El crecimiento es mayor y el progreso,

más equitativo, cuanto mejor funcionan las

instituciones (políticas, económicas,

jurídicas), con seguridad jurídica y un

Estado de derecho, con reglas de juego

claras y respetadas por todos

España está en la parte alta de la

distribución, pero tiene margen para

mejorar la eficiencia de sus instituciones

Un avance hacia las mejores prácticas

internacionales podría aumentar la tasa

de crecimiento del PIB per cápita en

0,5pp por año

Aumento

de la eficiencia

R² = 0.775

6

7

8

9

10

11

-1.2 -0.7 -0.2 0.3 0.8 1.3 1.8

PIB

per

cápita (

2011)

Calidad institucional (2011)

UE8

EE.UU.

España

Fuente: elaboración propia a partir de PWT y WGI. Cada punto representa la media de cinco países

en una muestra de 156 economías, salvo el de España, EE.UU. y UE8 (Austria, Bélgica, Alemania,

Dinamarca, Finlandia, Holanda, Suecia y Reino Unido)


Retos a largo plazo: consolidar la recuperación del empleo

34

Tasas de crecimiento promedio durante el período 2014-2018 (España)

La evolución de los salarios continúa siendo consistente con una fuerte creación de empleo. Hacia delante,

la principal prioridad para fomentar una recuperación con equidad debe ser la reducción de la tasa de paro


La Remuneración Real a los

Asalariados crece al mismo

ritmo que el PIB

Y se debe principalmente

a un aumento del

empleo asalariado

Consistente con una contención

de la remuneración real por

asalariado

2,8%

2,6%

0,2%

+ =


0,80

0,82

0,84

0,86

0,88

0,90

0,92

0,94

0,96

Ratio dePalma 2007

Nª miembrosmayores

edad

Sustent.Ppa.l Educ.

Secundaria oSuperior

Sustent.Ppal. Mujer

Resto Ratio dePalma 2015

Retos a largo plazo: una recuperación económica más inclusiva

35

Fuente: BBVA Research a partir de EPF (INE)

Para más detalles, véase “Caída de la desigualdad en consumo: El caso de España durante la crisis”, disponible en:

https://www.bbvaresearch.com/publicaciones/caida-de-la-desigualdad-en-consumo-el-caso-de-espana-durante-la-crisis/

Determinantes de la desigualdad en el consumo en hogares españoles (Contribución a la variación entre 2007 y 2015 (pp))

A pesar de la creciente desigualdad de

ingresos, la inequidad en términos de

consumo disminuyó un 9,7% entre 2007

y 2015 debido a:

• La reunificación familiar

• La mejora del nivel educativo de las

familias con menor consumo

• Y una mayor incidencia de mujeres cabeza

de familia en aquellas con

mayor consumo

Algunos de estos cambios tienen

consecuencias sociales y económicas no

deseadas (reunificación) y otras pueden

tener un efecto temporal debido a

condiciones cíclicas



























0,88

0,93

0,98

1,03

1,08

25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% 60%

Bie

nesta

r socia

l

Presión fiscal (% del PIB)

Retos a largo plazo: una fiscalidad más eficiente

36

Presión fiscal y bienestar Relación entre bienestar y tamaño del

sector público no lineal: depende de si los

efectos positivos del aumento del gasto,

el crecimiento, la utilidad y la desigualdad

dominan a los negativos de las

distorsiones por la mayor presión fiscal

El aumento de la eficiencia del sector

permite una mejor gestión de los recursos,

favorece el bienestar y la predisposición

de la sociedad a aumentar la presión fiscal

Es crucial que se aprovechen las

oportunidades que ofrece el proceso

de transformación tecnológica y digital

en curso

Fuente: Boscá, Doménech y Ferri (2017)

Aumento

de la eficiencia


Retos: adopción de nuevas tecnologías

Índice de economía y sociedad digital y competitividad

regional (2016, regiones europeas)

Estrecha correlación entre la

competitividad regional y la

digitalización de la economía

Asturias se encuentra cerca del

promedio nacional pero bastante

alejada de las regiones líderes en

Europa

Las mejoras de capital humano, la

apuesta de las empresas y el apoyo de

las administraciones públicas serán

clave para liderar este proceso

37

(*) en azul claro las regiones españolas

Fuente: BBVA Research a partir de DESI, Comisión Europea (2016)

30

40

50

60

70

80

90

-1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5

Indic

e d

e s

ocie

dad d

e la info

rmació

n,

2016

Índice de competitividad regional, 2016

AST


Retos: aprovechar el empuje de la demanda mundial

Complejidad y conectividad de las exportaciones de

bienes

Las exportaciones de bienes de

Asturias muestran un grado de

conectividad algo mayor a la media del

país, pero se sitúan levemente por

debajo en complejidad

Un mayor nivel de complejidad y

conectividad permitiría un mejor

aprovechamiento de la mejora del

entorno global, particularmente en los

mercados emergentes.

38

Fuente: BBVA Research siguiendo la metodología elaborada por Hausmann, Hidalgo et al. en

The atlas of economic complexity, Harvard Kennedy School (2011)

ESP

AND

ARA

ASTBAL

CAN

CAT CNT

CYL

CLM

CVAL

EXT

GAL

MAD

MUR

NAV

PVA

RIO

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

2,0

0,185 0,190 0,195 0,200 0,205

Co

mp

leji

da

d r

eg

ion

al

Conectividad regional


Retos: productividad y PIB per cápita

Evolución de la productividad y del PIB per cápita en regiones europeas comparables (2010-2015)

39

Asturias se sitúa por

debajo del promedio de

sus pares

En productividad ha evolucionado

peor que la media de sus pares

nacionales y extranjeros

En PIB per cápita sólo supera a Castilla-La

Mancha, Cantabria y Canarias, lejos de otras

regiones españolas, o las mejores europeas

Fuente: BBVA Research a partir de Comisión Europea y Eurostat

AST CYL

GAL

CNT CerdeñaARA

EXT MUR

NAV

TrentoCLM

Umbria

Basilicata

BolzanoRIO

CAN

CalabriaEmilia-Romagna

PVA

Liguria

Mecklenburg-Vorpommern

AND

Poitou-Charentes

Languedoc-Roussillon

Sicilia

Friuli-Venezia G

BAL

Bourgogne

CAT

Puglia

R² = 0,6179

-6%-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%10%

12%

14%

16%

-6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16%

Var.

Pro

ductivi

dad

Var. PIB per capita

España Italia Francia Alemania

BBVA Research - Situación Asturias 2017 · 2018-09-06 · Indicador BBVA de volatilidad por tipo...

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