BANCO FALABELLA...Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller...

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BANCO FALABELLA INFORME DE CLASIFICACION

JULIO 2020

Fundamentos La clasificación asignada a la solvencia de Banco Falabella se fundamenta en una fuerte capacidad de generación y respaldo patrimonial. Al mismo tiempo, incorpora un adecuado perfil de negocios, perfil de riesgos y fondeo y liquidez. La clasificación reconoce la pertenencia a Falabella S.A., clasificada en “AA/CW Negativo” por Feller Rate, favoreciéndose de un modelo de negocios cohesionado.

Banco Falabella tiene una estrategia de nicho, enfocada en otorgar productos y servicios financieros a personas, con especial atención a los segmentos socioeconómicos C1, C2 y C3. En diciembre de 2018, Promotora CMR integró sus operaciones con Banco Falabella como sociedad de apoyo al giro, lo que vino a robustecer la presencia de la institución bancaria en su segmento de negocios.

A pesar de ser un banco de nicho a nivel industria, la cuota de mercado en créditos de consumo alcanzó un 12,5% a marzo de 2020 (excluyendo filiales bancarias en el exterior), siendo el quinto actor más relevante en este segmento. A abril de 2020, el portafolio de colocaciones brutas ascendía a $3.731.203 millones.

El margen operacional del banco es elevado, acorde con su segmento de negocios, pero ha evidenciado un decrecimiento producto de la menor actividad comercial en los últimos meses. A abril de 2020, el portafolio retrocedía un 4,6% en términos nominales con respecto al cierre de 2019. Por su parte, el indicador de ingreso operacional total anualizado sobre activos totales promedio alcanzó un 13,0%, algo por debajo del ratio de 13,8% registrado en 2019. La disminución del margen operacional sumado a un incremento en el gasto por provisiones derivado de un deterioro en la calidad de cartera y ajustes en el modelo de provisiones, provocaron que el resultado antes de impuesto anualizado sobre activos totales promedio disminuyera a niveles de 3,3% a abril de 2020, versus un 4,8% registrado en 2019. Con todo, la rentabilidad

se sostenía en rangos altos y se comparaba positivamente con el promedio del sistema de bancos (1,2%).

La calidad de la cartera se ha deteriorado reflejando los efectos derivados de la crisis social de octubre de 2019 y la pandemia de COVID-19 a partir de marzo de 2020. La morosidad mayor a 90 días alcanzó un 3,8% a abril de 2020, superior al 3,1% observado a igual período de 2019, en tanto la cartera reprogramada de colocaciones de consumo se mantenía en rangos controlados (3,7% a marzo de 2020 versus 8,2% de la industria), dando espacio para efectuar acciones una vez que los deudores deban retomar los pagos que fueron diferidos como parte de las medidas de apoyo a los clientes. La cobertura de provisiones para la cartera con mora mayor a 90 días se mantenía en niveles adecuados para la operación, alcanzando rangos de 1,8 veces.

El patrimonio de la entidad se ha fortalecido anualmente capturando la fuerte capacidad de generación, además del aumento de capital luego de la integración de CMR. A marzo de 2020, el índice de Basilea, calculado como patrimonio efectivo sobre activos ponderados por riesgo alcanzó un 16,0%. Para asegurar buenos niveles de capital en vista a un escenario incierto por la pandemia, en 2020 el banco capitalizó un 70% de las utilidades de 2019, superior a los porcentajes observados históricamente.

La administración se ha enfocado en disminuir la proporción de financiamiento con relacionados y depósitos a plazo mayoristas, que tienen un costo de fondo mayor que otras fuentes de fondeo. En ese contexto, a abril de 2020, los depósitos a plazo representaron un 27,2% de los pasivos exigibles, con un mix 70/30 entre mayoristas y minoristas. Asimismo, los depósitos a la vista continúan incrementando su proporción en el balance, representando un 16,6% de los pasivos totales (13,7% al cierre de 2019). Los niveles de liquidez se fortalecieron en los últimos meses, destacando un índice de activos líquidos que

Junio 2019 Junio 2020

Solvencia AA AA

Perspectivas Estables Estables

* Detalle de clasificaciones en Anexo.

Resumen financiero

En miles de millones de pesos cada período

Dic.18 Dic.19 Abr.20

Activos Totales (1) 4.652 5.279 6.068

Colocaciones totales netas 3.443 3.673 3.483

Pasivos exigibles 3.703 4.257 5.011

Patrimonio 702 804 768

Ingreso operacional total 288 674 228

Provisiones netas 93 254 106

Gastos de apoyo 113 184 63

Resultado antes de Impuesto (RAI) 83 236 59

Utilidad final 63 179 47

Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate en basea reportes CMF, a menos que se indique otra cosa. (1) Activostotales se presentan netos de operaciones con liquidación encurso.

Indicadores relevantes

Dic. 18 Dic. 19 Abr. 20 (2)

Resultado operacional bruto / Activos (1) 10,5% 13,8% 13,0%

Gasto en provisiones / Activos (1) 3,4% 5,2% 6,0%

Gasto de apoyo / Activos (1) 4,1% 3,8% 3,6%

Resultado antes de impuesto / Activos (1) 3,0% 4,8% 3,3%

Resultado final / Activos (1) 2,3% 3,7% 2,7%

Mora > 90 días / Colocaciones brutas 3,1% 3,6% 3,8%

Cobertura provisiones cartera con mora > 90 días 1,6 vc 1,7 vc 1,8 vc (1) Indicadores sobre activos totales promedio; (2) Indicadores aabril de 2020 anualizados cuando corresponde.

Respaldo patrimonial

Dic. 18 Dic. 19 Mar. 20

Capital básico / APRC (1) 11,8% 12,5% 13,0%

Patrimonio Efectivo / APRC 14,6% 15,5% 16,0% (1) APRC: Activos ponderados por riesgo de crédito.

Perfil Crediticio Individual

Principales Factores Evaluados

Déb

il

Mod

erad

o

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cuad

o

Fuer

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Muy

Fue

rte

Perfil de negocios

Capacidad de generación


Perfil de riesgos

Fondeo y liquidez

Otros factores considerados en la clasificación

Pertenencia a Falabella S.A.

FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACIÓN

Fortalezas Riesgos

Importante posicionamiento de mercado en su segmento objetivo, con amplia experiencia en el negocio de créditos de consumo.

Fuerte capacidad de generación.

Buena cobertura de provisiones para la cartera con problemas.

Pertenencia a Falabella S.A. clasificada en “AA/CW Negativo” por Feller Rate.

Actividad concentrada en el segmento consumo, que es sensible al ciclo económico.

Fondeo más concentrado con relación a bancos de mayor tamaño.

Calidad de cartera se deteriora, lo que implica mayores gastos en provisiones.

Contracción de la actividad económica e incertidumbre respecto a su velocidad de recuperación.

Analistas: Andrea Gutiérrez Brunet [email protected]


Solvencia AA

Perspectivas Estables

BANCO FALABELLA INFORME DE CLASIFICACIÓN – Julio 2020

representaban un 78,9% de los depósitos totales y en un ratio de cobertura de liquidez (LCR) superior al 300% al cierre de abril de 2020, otorgando respaldo a la operación.

Banco Falabella es controlado por Falabella S.A., mediante su participación indirecta sobre Falabella Inversiones Financieras S.A., sociedad que tenía un 99,9% de propiedad a abril de 2020.

Perspectivas: Estables Para las entidades con foco en el segmento minorista, el avance de la tasa de desempleo y del número de trabajadores acogidos al Programa de Protección de Empleo afectará la capacidad de pago de los deudores, aunque las medidas de apoyo vienen a compensar en parte tales efectos. Acorde con el contexto, existirá una presión en el gasto por riesgo de crédito. Por otra parte, la contracción de la cartera de colocaciones y reprogramación de cuotas impactará los márgenes operacionales de las instituciones, lo que afectará los resultados de última línea en los próximos meses.

En este contexto, las perspectivas “Estables” de Banco Falabella consideran que, si bien el contexto actual significará una contracción de los negocios y una presión importante en la capacidad de generación de resultados para los próximos meses, la entidad cuenta con una sólida base patrimonial, sana cobertura de provisiones y posición de liquidez que dan soporte a su operación en un escenario donde su perfil financiero enfrenta presiones, las que deberían ser transitorias en la medida que la economía retome una mayor actividad. En este escenario, será relevante en la calidad crediticia del banco el desempeño financiero hacia el último trimestre del año. Dado un modelo de negocios cohesionado con Falabella S.A., cambios relevantes en la calidad crediticia de la matriz afectarán la clasificación del banco.

Diversificación de negocios

Banco de nicho especializado en banca de personas

Banco Falabella fue creado por Falabella S.A. en 1998 con el propósito de desarrollar un banco especializado en personas, enfocado en otorgar productos y servicios financieros a la base de clientes del grupo, con especial foco en los segmentos socioeconómicos C1, C2 y C3.

En sus inicios el banco orientó sus esfuerzos comerciales en la venta en créditos de consumo mediante campañas. Con el objetivo de diversificar las operaciones, la entidad fue incorporando gradualmente nuevos productos, siempre con una orientación de nicho en el segmento de personas. También, aprovechó el satisfactorio perfil de negocios de su grupo controlador, Falabella S.A., convirtiéndose en un actor relevante en su segmento de negocios.

En diciembre de 2018, Promotora CMR, empresa perteneciente al holding Falabella con actividad relativa a la emisión y operación de tarjetas de crédito, integró sus operaciones con Banco Falabella, como sociedad de apoyo al giro. Esto, permitió robustecer la presencia de la institución bancaria en su segmento de negocios.

El banco tiene dos segmentos operativos: i) Banca Personas, que incluye clientes individuales con productos como préstamos, tarjetas de crédito, depósitos y captaciones, y cuentas corrientes; y ii) Inversiones, que provee servicios bancarios de inversión, servicios e inversiones intermediarias.

A marzo de 2020, los activos asociados al segmento de Banca Personas equivalían a un 58,9% del total de activos, mientras que el segmento de Inversiones alcanzaba un 26,4%. El porcentaje restante (14,7%) correspondía a otros activos. En términos de resultado operacional, dichos segmentos representaron un 81,5% y un 18,5%, respectivamente. La concentración de la actividad en el segmento de personas determina una alta sensibilidad a variables macroeconómicas especialmente el desempleo, cuya condición tiene mayor relevancia en el actual contexto económico. Este factor se compensa, en parte, por la alta atomización del portafolio y un amplio conocimiento del comportamiento de los deudores acorde con la extensa trayectoria del grupo Falabella S.A. en el negocio.

Propiedad

Banco Falabella es controlado por Falabella S.A., clasificada en “AA/CW Negativo” por Feller Rate, mediante su participación indirecta sobre Falabella Inversiones Financieras S.A. (con un 99,9% de propiedad).

Falabella es uno de los actores del sector retail más importantes de América Latina. La sociedad posee un “Satisfactorio” perfil de negocios y una “Sólida” posición financiera. El CW asignado a su clasificación responde al avance de la pandemia de COVID-19, lo que podría presionar los indicadores crediticios para los próximos periodos.

La actividad Falabella en el negocio de crédito de consumo masivo en el país se focaliza en la actualidad en Banco Falabella, siendo su operación estratégica para el holding.

A marzo de 2020, la operación integrada del banco representó un 30,3% de los activos y un 22,5% de la utilidad consolidada de Falabella S.A.

El directorio de Banco Falabella está compuesto por siete miembros, uno de los cuales es independiente. Parte de los integrantes ejercen funciones en empresas del grupo Falabella y tienen una alta especialización en el ámbito financiero.

Estructura de Propiedad

Marzo 2020

Fuente: Banco Falabella.

PERFIL DE NEGOCIOS Adecuado. Banco de nicho con actividad en el segmento de personas. Relevante posición de mercado en créditos de consumo.


Solvencia AA



El portafolio de colocaciones brutas alcanzaba a $3.731.203 millones, de los cuales un 84,0% correspondía a créditos de consumo (con mayor presencia relativa de tarjetas de crédito), 13,7% a préstamos para la vivienda y un 2,3% a colocaciones comerciales.

La red de atención física del banco es grande y se incrementó con la incorporación de CMR a sus operaciones, contando con más de 190 puntos de atención a lo largo del país. La entidad tiene un importante complemento de estos canales a través de medios remotos transaccionales como su página web y la aplicación móvil, los que se han fortalecido en el último periodo.

Banco Falabella es regulado por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) en su condición de institución bancaria.

Estrategia y administración

Profundizar la banca personas mediante digitalización de productos y servicios

La estrategia de negocios de Banco Falabella ha sido desarrollar una oferta integral de productos y servicios financieros para personas que se caracterice por ser simple, transparente y conveniente. El modelo de negocios se ha orientado principalmente a los segmentos socioeconómicos medios de la población y ha tenido como pilar acciones que generen una mayor integración con los negocios del grupo controlador. En este contexto, la tarjeta CMR tenía una participación de 45,9% de las ventas en tiendas Falabella, 24,4% en Sodimac y 15,9% en Tottus a marzo de 2020.

El banco definió un plan estratégico hacia 2024, el que tiene como objetivo convertirse en uno de los actores más relevantes en el segmento de colocaciones de consumo de la industria, así como en número de cuentas corrientes vigentes. La institución también contempla continuar trabajando en el robustecimiento de su web transaccional y su aplicación móvil, además de mejorar las plataformas tecnológicas internas, avanzando en la automatización de procesos.

Dado el contexto actual, la administración ha puesto énfasis en cuatro pilares principales: i) Cuidar a los colaboradores, permitiendo el teletrabajo e implementando medidas de protección personal para los trabajadores que atienden público; ii) Servir al cliente, entregando medidas de apoyo como la reprogramación de cuotas, fortalecimiento de los canales remotos y la comunicación; iii) Dar continuidad a la operación, monitoreando los riesgos diariamente, asegurando la gestión cobranza y la liquidez del banco; y, iv) Adelantar proyectos de digitalización que permitan reducir la presencia física y crecer en la venta de productos mediante los canales digitales.

Dentro de las medidas adoptadas de cara al cliente se destacan la postergación del pago de la tarjeta de crédito por un mes, la reestructuración total de la deuda asociada a la tarjeta con una cuota fija mensual, el refinanciamiento de un crédito de consumo con un periodo de gracia de 90 días, manteniendo la cuota del crédito antiguo y, la renegociación de créditos de consumo, producto que es evaluado caso a caso.

El complejo contexto actual conllevará a una contracción de los negocios y una presión importante en la capacidad de generación de resultados del sistema bancario para los próximos meses. Las medidas implementadas por la CMF, Banco Central de Chile y el Gobierno permiten mitigar, en parte, los efectos de la desaceleración económica, cuyo impacto se relacionará con la profundidad y duración de la crisis sanitaria.

Ante este panorama, Banco Falabella proyecta una capacidad de generación de resultados disminuida, tanto por menores ingresos como por un mayor gasto en provisiones, pero que podría ser compensado, en parte, por mejoras en eficiencia. La sana posición de liquidez y fuerte respaldo patrimonial, fortalecidos especialmente en el primer trimestre de 2020, respaldan la actividad de la institución.

Posición de mercado

Sólida posición en el segmento de créditos de consumo

Luego de la integración con CMR, la cuota de mercado de Banco Falabella aumentó de manera importante, pasando a representar en torno al 2,1% de las colocaciones netas de la industria (excluyendo filiales en el exterior), siendo el noveno actor de la industria al cierre de 2018 y de 2019. Dado su segmento de negocios, la participación de mercado en créditos de consumo era elevada, con una cuota cercana al 13%.

Créditos y cuentas por cobrar por segmento

Abril de 2020

Participación de mercado en colocaciones (1)

Marzo de 2020

(1) Colocaciones netas. No considera filiales en el exterior.

Participaciones de mercado de mercado (1)

Dic. 18 Dic. 19 Mar. 20

Part. Colocaciones (2) 2,1% 2,1% 2,0%

Ranking 9° 9° 10°

Part. Colocaciones comerciales 0,1% 0,1% 0,1%

Ranking 14° 14° 14°

Part. Colocaciones consumo 12,4% 12,5% 12,5%

Ranking 5° 5° 5°

Part. Colocaciones hipotecarias 1,0% 0,9% 0,9%

Ranking 9° 9° 10°

(1) No considera filiales en el exterior. (2) Créditos y cuentas porcobrar a clientes neto de provisiones.


Solvencia AA



A marzo de 2020, el portafolio de colocaciones retrocedía un 4,6% en términos nominales con respecto al cierre de 2019, siguiendo la tendencia observada en el segmento de créditos de consumo para el sistema financiero, que arrastraba meses de bajo dinamismo desde el inicio de la crisis social y reflejaba un entorno de mayor incertidumbre ante el inicio de la pandemia. En este contexto, la institución mantenía una cuota de mercado relativamente estable en términos totales (2%), así como en su segmento de negocios (12,5% en créditos de consumo).

Considerando las colocaciones de consumo de los bancos, cajas de compensación, cooperativas de ahorro y créditos y, retail financiero que reportan a la CMF, Banco Falabella mostraba una posición de mercado relevante, representando un 10,4% del total de créditos de consumo brutos de la industria al cierre del primer trimestre de 2020. En tanto, considerando cifras a febrero de 2020, el banco mantenía una cuota de mercado de alrededor de un 14% del total de tarjetas de crédito vigentes en la industria de créditos de consumo

Acorde con los énfasis estratégicos, destaca el avance en Banca Internet, donde registró cerca de medio millón de visitas promedio mensuales en 2019, situándose en el sexto lugar de los bancos privados (considera el número de personas y empresas que ingresaron en un mes, independiente del número de visitas).

Con fecha 3 de diciembre de 2018, Promotora CMR Falabella se convirtió en sociedad de apoyo al giro de Banco Falabella. Esta integración provocó la consolidación de las cifras de CMR en el banco, generando que las estadísticas de años previos a 2018 no sean comparables con las cifras posteriores a la integración.

A diciembre de 2018, el Estado de Resultado de Banco Falabella considera un mes de las operaciones de CMR. Para los periodos posteriores, la información presenta la consolidación total.

Ingresos y márgenes

Márgenes operacionales disminuyen en el último periodo, pero continúan comparándose positivamente con el sistema de bancos

Los ingresos operacionales totales de Banco Falabella están conformados principalmente por ingresos provenientes de las actividades de crédito y, en menor proporción, por comisiones y actividades financieras. El margen operacional de la entidad es elevado a lo largo de los ciclos analizados, acorde con una operación focalizada en el segmento de banca retail.

A abril de 2020, el margen operacional, medido como ingreso operacional total anualizado sobre activos totales promedio alcanzó un 13,0%, inferior al 19,3% registrado en abril del año anterior. Esta baja en el margen se explicaba por una menor actividad comercial en lo que va del año derivado de la pandemia de COVID-19; las medidas de apoyo a los clientes implementadas desde marzo de 2020 que implican menores ingresos por intereses y reajustes, además de menores comisiones por servicios y una cartera que se contraía un 4,6% nominal en los primeros cuatro meses del año. Con todo, el indicador se sostenía en niveles altos, dando espacio para absorber un gasto por provisiones creciente.

En términos comparativos, los márgenes operacionales de la institución se sitúan muy por sobre los del promedio del sistema financiero (4,3%) y Coopeuch (11,9% a marzo de 2020).

Gasto en provisiones

Mayores gastos en provisiones debido a un deterioro en la cartera de créditos

A abril de 2020, el gasto en provisiones netos de recuperos alcanzó los $105.740 millones, muy superior a la cifra de abril de 2019 ($72.798 millones). El incremento en el gasto por riesgo de crédito se explicaba por un ajuste en el modelo de provisiones realizado a principios de año, sumado a un deterioro en la cartera de créditos que viene evidenciándose posterior a los acontecimientos sociales de octubre de 2019 y que vienen a profundizarse con la crisis sanitaria.

Margen operacional

Ingreso operacional total / Activos totales promedio

(1) Indicadores a abril de 2020 se presentan anualizados; (2) Indicador a marzo 2020 se presentan anualizados.

Gasto en Provisiones

Gasto provisiones netas / Ingreso operacional total

(1) Indicador a marzo 2020.

Gastos de apoyo

Gastos de apoyo / Ingreso operacional neto

(1) Indicador a marzo 2020.

CAPACIDAD DE GENERACIÓN

Fuerte. Rentabilidad superior al sistema de bancos, pero con una tendencia decreciente derivado de un entorno económico desfavorable.

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

Dic. 17 Dic. 18 Dic. 19 Abr. 20 (1)

Banco Falabella Banco Ripley

Coopeuch (2) Sistema

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

Dic. 17 Dic. 18 Dic. 19 Abr. 20



30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Dic. 17 Dic. 18 Dic. 19 Abr. 20




Solvencia AA



El indicador de provisiones sobre ingreso operacional total se ubicó en 46,4% a abril de 2020, por sobre el 32,8% exhibido en el mismo periodo del año anterior y superior al 37,7% observado al cierre de 2019.

El banco exhibe niveles de gastos por riesgo de crédito, en términos relativos, superiores al promedio de bancos, lo que es consistente con su foco en banca minorista y su exposición a los ciclos económicos. Para Feller Rate será relevante monitorear la evolución de los niveles de mora para el portafolio de préstamos, considerando que los pagos de los créditos reprogramados como parte de las medidas de apoyo comienzan a reactivarse en los próximos meses.

Gastos de apoyo

Eficiencia operacional se compara positivamente con el sistema y sus comparables

Como parte de su plan estratégico, la entidad ha puesto foco en el control de costos y en mejorar la productividad mediante la implementación de herramientas tecnológicas y el mayor uso de canales complementarios, lo que ha permitido incrementar las ventajas en eficiencia derivadas de un modelo de negocios cohesionado con el grupo Falabella y con fuerte desarrollo digital. A abril de 2020, los gastos de apoyo aumentaron solo un 10,8% en comparación a abril de 2019, alcanzando los $63.373 millones.

El indicador de gastos de apoyo sobre ingreso operacional neto de provisiones se ubicaba en 51,9% a abril de 2020, por sobre el 38,4% observado en abril del año anterior. Este deterioro en la eficiencia se explicaba, principalmente, por un menor ingreso operacional neto derivado del importante incremento en el gasto por provisiones.

A pesar del deterioro observado en el último periodo, la eficiencia se continuaba comparando positivamente con el sistema de bancos (51,9%) y con otros actores del segmento, lo que constituye una fortaleza en un contexto donde los márgenes operacionales y el gasto por riesgo de crédito estarán más presionado en los próximos meses.

Resultados

Rentabilidad superior a la industria, pero con una tendencia decreciente

En el perfil financiero de Banco Falabella destaca por sus altos niveles de rentabilidad, los que se ubican sistemáticamente por sobre los del sistema financiero y otros actores del segmento retail.

A abril de 2020, el resultado antes de impuesto alcanzó $58.641, decreciendo un 36,0% con relación al mismo periodo del año anterior, debido a menores márgenes operacionales y mayores gastos en provisiones. El índice de rentabilidad, calculado como resultado antes de impuesto anualizado sobre activos totales promedio, se ubicó en rangos de 3,3% por debajo del ratio de diciembre de 2019 (4.8%).

En términos comparativos, la rentabilidad antes de impuesto del banco continuaba siendo superior a lo registrado por el sistema de bancos (1,2%), Banco Ripley (0,9%) y Coopeuch (3,0%).

Los resultados del banco continuarán bajo presión en los próximos meses. El menor ritmo en la originación de créditos, sumado a las medidas de apoyo a los clientes implicará menores ingresos operacionales en el primer semestre del año, a lo que se sumará el efecto de mayores gastos en provisiones producto del avance de los niveles de morosidad. Las presiones sobre el perfil financiero deberían ser transitorias en la medida que la economía retome una mayor actividad que vaya repercutiendo positivamente en los ingresos de las personas. En este escenario, será relevante en la calidad crediticia del banco el desempeño financiero hacia el último trimestre del año.

Rentabilidad antes de impuestos

Utilidad antes de impuestos / Activos totales promedio

(1) Indicadores a abril de 2020 se presentan anualizados.(2) Indicador a marzo 2020 se presenta anualizado.

0%

1%

2%

3%

4%

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6%

Dic. 17 Dic. 18 Dic. 19 Abr. 20 (1)




Solvencia AA



El patrimonio de la entidad se ha fortalecido anualmente capturando la fuerte capacidad de generación, además del aumento de capital luego de la integración de CMR. Esto se ha reflejado en un patrimonio total de $768.258 millones a abril de 2020, con un incremento de 7,6% con relación al mismo periodo de 2019. Si bien la entidad no tiene establecida una política explícita de dividendos, la administración ha sido capaz de retener en torno a un 40% de las utilidades, entregando estabilidad a la base patrimonial.

A marzo de 2020, el capital básico medido sobre activos ponderados por riesgo era 13,0%; mientras que el índice de Basilea (patrimonio efectivo sobre activos ponderados por riesgo) alcanzó un 16,0%, superior a lo exhibido al cierre de 2019 (12,5% y 15,5%, respectivamente). Para asegurar buenos niveles de capital en vista a un escenario incierto por la pandemia de COVID-19, en 2020 el banco capitalizó un 70% de las utilidades de 2019, superior a los porcentajes observados históricamente.

Los actuales niveles de capital otorgan respaldo a la operación ante el complejo panorama económico. Feller Rate espera que Banco Falabella sostenga niveles de solvencia en los rangos actuales, considerando un crecimiento acotado en los activos ponderados por riesgo y la reciente retención de un porcentaje relevante de las utilidades. Cabe indicar que la CMF anunció una mayor gradualidad en la implementación del calendario de los estándares de Basilea III, otorgando mayor flexibilidad para las operaciones en 2020.

Estructura y marco de gestión de riesgo

Políticas y procedimientos acordes con el tamaño y operación del banco. Destaca un proactivo manejo de los riesgos crediticios

Banco Falabella tiene una completa estructura de gobierno corporativo, con un Directorio conformado por siete miembros, uno de los cuales es independiente. Los miembros del Directorio participan activamente en los distintos comités del banco de acuerdo con su grado de experiencia (Auditoría; ALCO; Riesgo de Crédito; Riesgo Operacional; Prevención de Lavado de Activo, Financiamiento al terrorismo, Cohecho y Cumplimiento; Ética; y Tecnología). Complementariamente, la institución cuenta con siete comités de alta gerencia, dentro de los que destacan el Comité de Gerentes, Productos, Calidad de Servicio, Riesgo Operacional, Modelos, Precios, y Seguridad.

La Gerencia de Riesgos gestiona los riesgos de crédito, operacional, financiero y de seguridad de la información, además de supervisar y hacer seguimiento de la cartera de colocaciones y la cobranza.

La administración del riesgo crediticio se caracteriza por una buena selección en el origen de los préstamos, beneficiado por contar con una amplia base de clientes conocida. Esto se complementa con la existencia de políticas de admisión que consideran las particularidades de cada producto y con la aplicación de diversos límites de crédito que son aprobados y monitoreados por el comité de riesgo, en el que participan tres directores. A raíz de la crisis social de octubre de 2019 y la pandemia de COVID-19, la administración realizó un cambio en las políticas de crédito para todos los segmentos, robusteciendo los requisitos tanto para la admisión de nuevos clientes como para clientes activos del banco.

El banco se caracteriza por un proactivo manejo de las acciones de cobranza, lo que le ha permitido mantener en rangos relativamente controlados la cartera con mora superior a 90 días. En este contexto, la operación de cobranza se reforzó a partir de la crisis social, y se ha continuado

RESPALDO PATRIMONIAL

Adecuado. Indicadores de capital con amplia holgura con relación a requerimientos normativos otorgan respaldo a la operación. El banco tiene una completa estructura para la gestión de su capital.


Dic.18 Dic. 19 Mar. 20

Endeudamiento económico (1) 5,8 vc 6,0 vc 5,2 vc

Capital básico / APRC (2) 11,8% 12,5% 13,0%

Patrimonio Efectivo / APRC 14,6% 15,5% 16,0%)

Patrimonio Efectivo / APRC + RM (3) 14,2% 14,7% 15,2% (1) Pasivo exigible sobre Patrimonio efectivo; (2) APRC: Activosponderados por riesgo de crédito; (3) APRC + RM: Activosponderados por riesgo de crédito más estimación activosponderados por riesgo de mercado.

Índice de Basilea

Patrimonio Efectivo / Activos ponderados por riesgo de crédito

PERFIL DE RIESGOS Adecuado. Activa y flexible gestión de los riesgos. Calidad de cartera se deteriora en los últimos periodos, pero se sostiene en niveles controlados.

10%

20%

30%

40%

50%

Dic. 17 Dic. 18 Dic. 19 Mar. 20


Coopeuch Sistema


Solvencia AA



robusteciendo dado el escenario económico actual, dando mayor énfasis al pago de las cuotas a través del sitio web y la aplicación móvil.

Dentro del quehacer de la gerencia de riesgo se encuentra la supervisión de fraudes y seguridad de la información, áreas que han sido fortalecidas a medida que el negocio ha migrado de forma importante a plataformas digitales. Asimismo, la gerencia de riesgo tiene un área de proyectos que se encarga de implementar y desarrollar los proyectos relacionados con fortalecer la gestión y supervisión de los riesgos a los que la entidad se ve enfrentado.

El Comité de Auditoría del banco es responsable de la eficiencia de los sistemas de control interno de la entidad y sus filiales, además de supervisar la generación de los estados financieros y gestionar los programas de auditoría interna y externa. Este comité sesiona mensualmente y tiene como asistentes requeridos a tres directores, uno de ellos el presidente. La entidad también tiene un Comité de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento al Terrorismo, así como un Comité de Ética.

En el Comité de Activos y Pasivos se aprueban las políticas de gestión y límites internos de los riesgos financieros que enfrenta el banco. La gestión del riesgo de mercado, contraparte, valoración y liquidez son monitoreados y gestionados por el gerente de riesgo financiero, quien reporta al gerente corporativo de riesgo.

La administración de los niveles de liquidez ha sido uno de los focos principales dada la crisis sanitaria. En este sentido, se incrementó la proporción de activos líquidos en el balance y se ha realizado un monitoreo estrecho de los indicadores LCR y NSFR, los que a marzo de 2020, se ubicaban en rangos elevados con niveles de 513% y 94%, respectivamente. Asimismo, se han evaluado diversos escenarios de estrés en los que la administración ha concluido que el banco tiene la liquidez suficiente para asegurar sus operaciones.

Concentración del riesgo y exposiciones relevantes

Colocaciones concentradas en créditos de consumo, con alto grado de atomización

La estructura de activos del banco presenta una concentración en créditos, con una especial participación en colocaciones de consumo, por sobre lo observado a nivel del sistema bancario lo que beneficia sus márgenes operacionales. A abril de 2020, la cartera de créditos y cuentas por cobrar neta de provisiones representaba un 57,4% de los activos, porcentaje inferior a lo registrado al cierre de 2019 (69,6%), acorde con una contracción del 4,6% nominal en la cartera de créditos y el fortalecimiento de los niveles de liquidez.

El portafolio de colocaciones bruto estaba compuesto, principalmente, por el producto tarjetas de crédito (54,8%), seguido de créditos de consumo en cuotas (27,9%), préstamos hipotecarios (13,7%) y en menor proporción en colocaciones comerciales (2,3%) y otros préstamos de consumo (1,3%).

El portafolio de préstamos presenta una menor diversificación respecto de bancos más grandes y al estar orientado al sector consumo está más expuesto a variables macroeconómicas como el desempleo, factor que toma mayor relevancia ante el decrecimiento de la economía. La baja concentración de deudores y una política de riesgo activa y flexible, junto con el amplio conocimiento del comportamiento de los clientes, actúan como mitigantes de riesgo en el escenario actual.

La cartera de inversiones representaba un 25,0% de los activos totales de Banco Falabella a abril de 2020. Estos activos estaban principalmente alocados en instrumentos disponibles para la venta (60,1% de los instrumentos financieros no derivados), los que correspondían mayormente a papeles bancarios y del Banco Central de Chile. Por su parte, el efectivo y equivalentes representó un 3,7% de los activos totales del banco en el mismo periodo.

Crecimiento y calidad de los activos

Calidad de cartera se deteriora acorde con el complejo panorama actual

La cartera de créditos neta de provisiones del banco creció un 7,9% nominal en 2019, tasa inferior a la exhibida en periodos anteriores debido a un contexto económico más deteriorado, sobre todo luego de la crisis social de octubre de 2019. Por su parte, a abril de 2020, el portafolio de créditos disminuía un 4,6% nominal con relación a diciembre de 2019, explicado por una menor actividad comercial derivada de la pandemia de COVID-19.

Comportamiento de cartera y gasto en riesgo

Dic. 18 Dic. 19 Abr. 20 Crecimiento de la cartera de colocaciones neta (1) 120,6% 7,9% -4,6% Provisiones constituidas / Colocaciones brutas promedio 9,8% 6,4% 7,6% Provisiones adicionales / Colocaciones brutas promedio 0,0% 0,0% 0,0% Gasto por provisiones de crédito netas / Colocaciones brutas promedio 5,0% 7,2% 8,6% Gasto por provisiones adicionales / Colocaciones brutas promedio 0,0% 0,0% 0,0% Castigos / Colocaciones brutas promedio 5,6% 7,7% 10,8% (1) Crecimiento nominal.

Cartera con atraso y cobertura

Dic. 18 Dic. 19 Abr. 20

Cartera mora 90 días o más / Colocaciones brutas 3,1% 3,6% 3,8% Provisiones / Cartera mora 90 días o más 1,6 vc 1,7 vc 1,8 vc

Cartera deteriorada total 1,8 vc 1,8 vc 1,9 vc

Mora > 90 días por segmentos (1)

(1) Considera morosidad mayor a 90 días sobre colocacionesbrutas por segmentos.

Mora > 90 días consolidada

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

mar.-18 sept.-18 mar.-19 sept.-19 mar.-20

consumo comerciales vivienda

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

mar.-18 sept.-18 mar.-19 sept.-19 mar.-20

Banco Falabella Coopeuch

Banco Ripley Sistema Bancario


Solvencia AA



Por su parte, la calidad de cartera también refleja el contexto económico, observándose un deterioro en los últimos trimestres. Al cierre de 2019, la mora mayor a 90 días representó un 3,6% de las colocaciones brutas, superior al indicador exhibido a la misma fecha de 2018 (3,1%).

A abril de 2020, la mora continuaba avanzando, ubicándose en rangos de 3,8%. Por tipo de crédito, la mora mayor a 90 días del segmento consumo fue de 3,7%, el segmento vivienda alcanzó un 3,7% y la cartera morosa del segmento comercial fue de 5,7%. De acuerdo con la administración, los niveles de mora continuarán incrementándose acorde con la extensión de la crisis sanitaria y su impacto en la actividad económica. Cabe mencionar, que el incremento en la morosidad de la cartera tiene dos efectos, uno es el crecimiento del monto nominal de cartera en mora y otro es la contracción del portafolio de créditos.

Comparativamente, la morosidad de la cartera de Banco Falabella es más elevada que el promedio de la industria (2,0% de mora mayor a 90 días a abril de 2020), pero se sitúa dentro de rangos adecuados para una entidad con mayor exposición al segmento consumo.

Acorde con el comportamiento de la morosidad, a abril de 2020, el stock de provisiones sobre las colocaciones totales promedio se incrementó a niveles de 7,6% (6,4% al cierre de 2019), con una cobertura de cartera con mora mayor a 90 días de 1,8 veces (1,7 veces al cierre de 2019). Para incrementar los resguardos ante un deterioro mayor de la cartera de créditos, en mayo de 2020 el banco constituyó $10.000 millones en provisiones adicionales.

En términos de las reprogramaciones asociadas a las medidas de apoyo producto de la crisis sanitaria, hasta mayo de 2020 la mayor parte de éstas estaba vinculada a los créditos de consumo en cuotas, ya que para la tarjeta CMR solo se otorgó el beneficio de pago mínimo cero por un mes.

Tomando en consideración todas las medidas de apoyo otorgadas a los clientes, será relevante monitorear los niveles de morosidad a partir del mes de julio, fecha en que se reactivarán la mayor parte de los cobros de los créditos reprogramados. Deterioros adicionales en el portafolio, tendrán impactos sobre el gasto en provisiones, lo que afectará la capacidad de generación de resultados. Los buenos niveles de cobertura de provisiones que mantiene la institución constituyen una fortaleza en el escenario actual.

Historial de pérdidas

Niveles de castigos se incrementan acorde con el aumento en la mora

El deterioro en la calidad de cartera implica un incremento en los castigos de colocaciones a abril de 2020, alcanzando un 10,8% de las colocaciones brutas promedio. Los castigos deberían tender a estabilizarse hacia finales de 2020, considerando que el banco está reforzando las gestiones de cobranza para la cartera con mora, además de incentivar la renegociación de créditos para clientes con alto potencial de pago. En este contexto, la cartera reprogramada de colocaciones de consumo se mantenía en rangos controlados (3,7% a marzo de 2020 versus 8,2% de la industria), dando espacio para efectuar acciones una vez que los deudores deban retomar los pagos que fueron diferidos.

Las pérdidas asociadas a riesgo operacional son acotadas, no registrándose ningún evento material. A abril de 2020, la pérdida neta acumulada por eventos de riesgo operacional del banco alcanzó a $1.631 millones, representando un 11,2% de las pérdidas netas totales del sistema financiero. Cabe destacar que las pérdidas netas relacionadas a fraudes externos son las más relevantes a abril de 2020 (87,0% de las pérdidas netas totales de Banco Falabella).

Para Feller Rate es importante que el riesgo operacional, sobre todo el asociado a fraudes se sostenga en niveles acotados, especialmente en el contexto actual donde la banca digital ha incrementado su relevancia.


Solvencia AA



La estructura de financiamiento de Banco Falabella es un poco menos diversificada que algunos actores de tamaño más grande y que el sistema financiero. Luego de la integración con CMR, la estructura de financiamiento tuvo algunas modificaciones, disminuyendo la proporción de depósitos a plazo y a la vista y aumentando la proporción de otras obligaciones financieras y otros pasivos, derivados de deuda bancaria local y deuda con relacionados que traía la sociedad de apoyo al giro.

Como parte de los objetivos de la integración de las operaciones con CMR, la administración se enfocó en disminuir la proporción de financiamiento con relacionados y depósitos a plazo mayoristas, que tienen un costo de fondo mayor que los depósitos a plazo minoristas, los saldos vista y cuentas de ahorro.

A abril de 2020, los depósitos a plazo eran la principal fuente de fondeo, representando un 27,2% de los pasivos exigibles, de los cuales, aproximadamente un 70% corresponde a depósitos mayoristas y un 30% a minoristas.

La segunda fuente de financiamiento más relevante son los depósitos a la vista con un 16,6% de los pasivos totales. Cabe destacar, que esta proporción se incrementó con respecto a lo exhibido al cierre de 2019 (13,7%), acorde con la estrategia e impulsado por un menor consumo dado el contexto actual.

La deuda emitida por Banco Falabella alcanza a $304.355 millones, representando un 6,1% de los pasivos exigibles a abril de 2020. En tanto, un 50,2% correspondía a otros pasivos, que considera las cuentas de ahorro, créditos bancarios provenientes de la integración con CMR y el financiamiento con relacionados. A medida que los saldos vista y los depósitos a plazo continúen con su crecimiento, la proporción de otros pasivos ligados al financiamiento relacionado deberían seguir disminuyendo (7,8% de los pasivos exigibles a marzo de 2020 comparado con un 10,2% a diciembre de 2019).

El foco de la institución está en mantener niveles sanos de liquidez en las operaciones, observándose un fortalecimiento de las métricas en los últimos meses. En este contexto, y como parte de las medidas adoptadas por el Banco Central para apoyar el flujo de créditos hacia la economía, Banco Falabella accedió a Línea de Crédito de Liquidez bajo condiciones especiales.

Los fondos disponibles y la cartera de inversiones representaban un 3,7% y un 25,0% de los activos totales, respectivamente, a abril de 2020. De esta manera, los activos líquidos permitían cubrir un 78,9% de los depósitos totales, indicador muy superior al 53,0% exhibido al cierre de 2019 y al 43,1% de la industria, dando cuenta de la buena posición de liquidez que tiene el banco

La entidad ha establecido medidas internas de gestión de liquidez conforme a la nueva normativa. A marzo de 2020, los ratios LCR y NSFR alcanzaban un 513% y 94%, respectivamente. La posición de liquidez se beneficia, además, del acceso a los mercados de deuda y de la capacidad de fondearse a plazos que favorecen el calce de las operaciones.

Al igual que los bancos de la industria, la entidad presenta un descalce estructural activo en UF. Por su parte, no evidencia posiciones relevantes en moneda extranjera, salvo operaciones puntuales realizadas para clientes que son cerradas en el corto plazo.

Falabella S.A. es el controlador final de Banco Falabella, mediante Falabella Inversiones Financieras S.A. con un 99,99% de propiedad. La matriz, clasificada en “AA/Crediwatch Negativo” por Feller Rate, es uno de los principales operadores del sector retail de Latinoamérica. Su funcionamiento multiformato incluye los negocios de tiendas por departamento (Falabella), mejoramiento del hogar (Sodimac y Homy), supermercados (Tottus), rentas inmobiliarias (Plaza y Sociedades de Rentas) y servicios financieros (Banco Falabella).

FONDEO Y LIQUIDEZ

Adecuado. Estructura de financiamiento menos diversificada que la industria, pero con un avance relevante en fondeo minorista. Fortalecidos niveles de liquidez.

Composición pasivos exigibles

(1) Otros pasivos consideran cuentas de ahorro, REPOS, otrasobligaciones financieras y obligaciones por instrumentosderivados.

Fondeo y Liquidez

Dic. 18 Dic. 19 Abr. 20 Total depósitos / Base de fondeo (1) 45,8% 45,8% 50,2% Colocaciones totales netas / Depósitos totales 218,7% 225,0% 170,2% Activos líquidos (2) / Depósitos totales 54,1% 53,0% 78,9% LCR (3) 141% 168% 513% (4) (1) No considera obligaciones por derivados; (2) Activos líquidosconsideran efectivo y equivalente de efectivo, instrumentos paranegociación e instrumentos disponibles para la venta; (3)Coeficiente de cobertura de liquidez; (4) Indicador a marzo de2020.

OTROS FACTORES EVALUADOS

Pertenencia a Falabella S.A.

21%14% 14% 17%

42%

31% 27% 27%

14%

8%7% 6%

24%

47% 52% 50%

Dic. 17 Dic. 18 Dic. 19 Abr. 20

Otros pasivosObligaciones con bcos en el exteriorDeuda emitidaDepósitos a plazoDepósitos vista

(1)


Solvencia AA



El grupo está presente en Chile, Perú, Colombia, Argentina, Uruguay, Brasil y México, a través del acuerdo de operación conjunta con Soriana.

La matriz considera como estratégicas las operaciones de Banco Falabella, sobre la base de su alta rentabilidad y su cohesionado negocio. A marzo de 2020, la operación del banco representó un 30,3% de los activos totales de Falabella S.A. y un 22,5% de la utilidad consolidada del grupo. El banco se ha visto beneficiado por la experiencia de su controlador en el negocio financiero y su satisfactorio perfil comercial. En este contexto, han sido especialmente favorables las sinergias que logra en la gestión de los riesgos de crédito.

La creciente participación del banco en los resultados de su controlador, además de una mayor vinculación en el contexto comercial, manifiestan la importancia de Banco Falabella en la estrategia de negocios de su matriz.

* Para mayor detalle, vea el Informe de Clasificación de Falabella S.A., en www.feller-rate.com, sección Corporaciones.


ANEXOS BANCO FALABELLA

INFORME DE CLASIFICACION – Julio 2020

Títulos

— TÍTULOS DE DEUDA

La empresa emite títulos de deuda tales como depósitos a plazo en moneda nacional reajustable, no reajustable y moneda extranjera, letras de crédito, bonos y bonos subordinados. Todos estos títulos son emitidos sin garantías adicionales a la solvencia del emisor y, en general, presentan una buena liquidez en los mercados.

Por su condición de deuda de menor prioridad de pago, los bonos subordinados son clasificados una subcategoría menos respecto de su solvencia.

Feb. 2010 Jun. 2011 Jun. 2012 28-Jun-2013 30-Jun-2014 30-Jun-2015 30-Jun-2016 30-Jun-2017 28-Jun-2018 28-Jun-2019 30-Jun-2020

Solvencia AA- AA- AA AA AA AA AA AA AA AA AA

Perspectivas Estables Positivas Estables Estables Estables Estables Estables Estables Estables Estables Estables

DP hasta 1 año Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+

DP más de 1 año AA- AA- AA AA AA AA AA AA AA AA AA

Letras de crédito AA- AA- AA AA AA AA AA AA AA AA AA

Línea de bonos AA- AA- AA AA AA AA AA AA AA AA AA




Resumen estados de situación financiera y de resultados

En millones de pesos de cada período

Banco Falabella Sistema

Dic. 2017 Dic. 2018 Dic. 2019 Abr.2019 Abr.2020 Dic. 2019 Abr.2020

Estado de situación

Activos totales (1) 2.395.825 4.651.664 5.278.716 4.693.232 6.067.915 287.931.243 332.006.786

Fondos disponibles 107.549 184.695 180.756 124.492 224.716 18.011.889 24.852.844

Colocaciones totales netas (2) 1.563.962 3.443.362 3.673.172 3.510.684 3.482.786 189.872.258 199.605.706

Provisiones por riesgo de crédito 79.855 182.257 238.268 191.230 248.417 5.027.579 5.349.939

Inversión en instrumentos no derivados (3) 613.234 720.248 739.838 737.077 1.519.522 35.895.421 44.380.659

Inversión en instrumentos derivados 26.574 87.283 411.178 78.184 601.895 26.235.168 40.658.362

Pasivos exigibles 2.049.051 3.703.257 4.256.552 3.812.189 5.011.146 248.025.282 291.731.272

Depósitos vista netos 420.368 504.279 584.947 532.059 831.648 58.921.740 69.749.194

Depósitos a plazo (4) 852.497 1.153.482 1.153.612 1.274.656 1.361.152 85.331.169 88.934.255

Letras de crédito 95.188 84.365 74.292 78.411 69.101 942.786 867.477

Bonos corrientes 194.405 227.149 230.530 227.897 235.254 46.045.553 49.336.550

Obligaciones con bancos 12.002 431.853 392.470 352.927 476.011 16.617.370 28.469.896

Obligaciones con bancos del país 12.002 431.853 392.470 352.927 376.729 2.606.746 2.328.621

Obligaciones con bancos del exterior 0 0 0 0 0 14.010.624 16.301.016

Obligaciones con el Banco Central 0 0 0 0 99.282 0 9.840.259

Contratos de retrocompra y préstamos de valores 0 0 0 0 0 4.838.832 4.697.340

Obligaciones en instrumentos financieros derivados 31.051 87.047 457.067 81.473 641.166 25.463.335 39.254.631

Provisiones 21.928 57.563 56.485 47.039 27.957 2.877.089 2.268.835

Bonos subordinados 36.998 35.025 32.742 35.568 33.583 6.356.934 6.792.010

Patrimonio 247.350 701.597 803.682 713.754 768.258 21.833.823 22.818.866

De los propietarios del banco 247.343 516.736 579.235 529.076 600.307 21.319.311 22.375.026

Interés no controlador 7 184.861 224.447 184.678 167.951 514.512 443.840

Estado de resultados

Ingreso operacional total 239.971 288.054 673.733 221.686 227.754 11.494.491 4.061.664

Ingreso (pérdida) por intereses y reajustes netos 224.484 271.859 654.035 215.197 216.417 8.317.977 2.892.981

Ingreso neto por comisiones netos 20.611 22.460 38.997 12.274 16.300 2.115.454 710.345

Utilidad (pérdida) de operaciones financieras neta 3.218 16.991 15.199 5.774 10.052 822.417 641.906

Utilidad (pérdida) de cambio (neta) 4.240 -8.356 743 -210 -2.997 366.145 -143.465

Otros ingresos netos (5) -12.582 -14.900 -35.241 -11.349 -12.018 -127.502 -40.103

Gasto por provisiones de riesgo de crédito netas 66.600 92.669 253.971 72.798 105.740 2.580.854 1.191.338

Ingreso operacional neto 173.371 195.385 419.762 148.888 122.014 8.913.637 2.870.326

Gastos de apoyo a la gestión (6) 101.096 112.567 184.002 57.193 63.373 5.404.665 1.782.215

Resultado operacional 72.275 82.818 235.760 91.695 58.641 3.508.972 1.088.111

Resultado antes de impuesto a la renta 72.282 82.820 235.763 91.696 58.641 3.538.569 1.095.706

Impuesto a la renta -17.381 -19.826 -56.852 -23.498 -11.340 -900.837 -256.566

Utilidad consolidada del ejercicio 54.901 62.994 178.911 68.198 47.301 2.639.431 839.140

Atribuible a los propietarios del banco 54.830 57.548 115.114 44.215 29.861 2.533.846 812.977

Interés no controlador 71 5.446 63.797 23.983 17.440 105.544 26.135 Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate sobre la base de reportes CMF, a menos que se indique otra cosa. (1) No se consideran operaciones con liquidaciones en curso; (2) Créditos y cuentas por cobrar a clientes netos de provisiones; (3) Incluye contratos de retrocompra y préstamo de valores; (4) No incluye depósitos, cuentas de ahorro y otros saldos acreedores a plazo; (5) Incluye otros ingresos operacionales y otros gastos operacionales. Se incluye el deterioro en esta cuenta; (6) Incluye remuneraciones y gastos del personal, gastos de administración y depreciaciones y amortizaciones.




Indicadores de rentabilidad, gastos de apoyo y respaldo patrimonial

Banco Santander-Chile Sistema

Dic. 2017 Dic. 2018 Dic. 2019 Abr. 2019 (1) Abr. 2020 (1) Dic. 2019 Abr.2020 (1)

Márgenes y rentabilidad

Ingresos netos intereses y reajustes / Activos totales (2) 9,5% 9,9% 13,4% 18,7% 12,3% 3,2% 3,1%

Ingresos netos comisiones / Activos totales 0,9% 0,8% 0,8% 1,1% 0,9% 0,8% 0,8%

Otros ingresos operacionales netos / Activos totales -0,2% -0,2% -0,4% -0,5% -0,3% 0,4% 0,5%

Utilidad (pérdida) operaciones financieras netas / Activos totales 0,1% 0,6% 0,3% 0,5% 0,6% 0,3% 0,7%

Utilidad de cambio neta / Activos totales 0,2% -0,3% 0,0% 0,0% -0,2% 0,1% -0,2%

Ingreso operacional total / Activos totales 10,1% 10,5% 13,8% 19,3% 13,0% 4,4% 4,3%

Gasto por provisiones netas / Activos Totales 2,8% 3,4% 5,2% 6,3% 6,0% 1,0% 1,3%

Ingreso operacional neto / Activos totales 7,3% 7,2% 8,6% 13,0% 6,9% 3,4% 3,0%

Gastos de apoyo / Activos totales 4,3% 4,1% 3,8% 5,0% 3,6% 2,1% 1,9%

Resultado operacional / Activos totales 3,1% 3,0% 4,8% 8,0% 3,3% 1,4% 1,2%

Resultado antes de impuesto / Activos totales 3,1% 3,0% 4,8% 8,0% 3,3% 1,4% 1,2%

Resultado antes de impuesto / Patrimonio (2) 31,3% 28,4% 31,2% 61,3% 22,4% 16,6% 15,0%

Utilidad consolidada del ejercicio / Activos totales 2,3% 2,3% 3,7% 5,9% 2,7% 1,0% 0,9%

Gastos de apoyo a la gestión

Gastos de apoyo / Ingreso operacional total 42,1% 39,1% 27,3% 25,8% 27,8% 47,0% 43,9%

Gastos de apoyo / Ingreso operacional neto 58,3% 57,6% 43,8% 38,4% 51,9% 60,6% 62,1%

Gastos de personal / Activos totales 1,8% 1,8% 1,6% 2,2% 1,6% 1,1% 1,0%

Gastos de administración / Activos totales 2,1% 2,1% 1,8% 2,2% 1,7% 0,8% 0,7%

Respaldo patrimonial Mar. 2020 Mar. 2020

Endeudamiento económico (Pasivo exigible / Patr. efectivo) 7,5 vc 5,8 vc 6,0 vc 5,8 vc 5,2 vc 9,3 vc 10,6 vc

Capital básico / Activos totales 9,8% 8,7% 9,2% 9,0% 8,9% 7,1% 6,9%

Capital básico / Activos Ponderados por riesgo de crédito 15,2% 11,8% 12,5% 12,0% 13,0% 10,3% 10,0%

Patr. Efectivo / Activos ponderados por riesgo de crédito 16,8% 14,6% 15,5% 14,9% 16,0% 12,8% 12,5%

Patr. Efectivo / Activos pond. riesgo de crédito y estimación riesgo de mercado 16,4% 14,2% 14,7% 14,3% 15,2% 11,8% 11,5%

(1) Los indicadores a abril de 2019 y de 2020 se presentan anualizados cuando corresponde; (2) Todos los índices sobre activos totales promedio, según corresponda.

Otra información de interés

El análisis realizado a la entidad se basa en la Metodología de Clasificación de Instituciones Financieras de Feller Rate https://www.feller-

rate.com/general2/metodologia/Bancos.pdf

Mayor información del sistema bancario disponible en las estadísticas trimestrales de Feller Rate https://www.feller-rate.com/w15/c/reportes.php?tabopen=1

La opinión de las entidades clasificadoras no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Comisión para el Mercado Financiero, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma.

La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Las clasificaciones de Feller Rate son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que ésta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados.

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