Banco Falabella Perú · Falabella en el Perú, cuyos principales negocios comerciales son las...

Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo declara que la opinión contenida en el presente informe ha sido efectuada en base a la aplicación rigurosa de su metodología aprobada el 30.10.2016 (versión 2), utilizada para la institución y/o valores sujeto de clasificación, considerando información obtenida de fuentes que se presumen fiables y confiables, no asumiendo responsabilidad por errores u omisiones, producto o a consecuencia del uso de esta información. La clasificadora no garantiza la exactitud o integridad de la información, debido a que no ha realizado tareas de auditoría sobre la información recibida. Las clasificaciones de riesgo otorgadas son revisadas, de acuerdo a los procedimientos de la Clasificadora, como mínimo en forma semestral, pudiendo ser actualizadas con mayor frecuencia de ser considerado necesario.

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FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO Banco Falabella Perú S.A.

Sesión de Comité N° 08/2021: 26 de marzo del 2021 Información Financiera Intermedia al 31 de diciembre del 2020

Analista: Jennifer Cárdenas E. [email protected]

Banco Falabella Perú S.A. (“Banco Falabella”), inicio operaciones en el 2007, con la transformación a banco de la empresa Financiera CMR, que operaba desde 1997. El Banco Falabella forma parte del Grupo Falabella, uno de los conglomerados empresariales dedicados a negocios minoristas más reconocidos de Latinoamérica, que en Perú opera diferentes negocios comerciales, inmobiliarios y de servicios financieros, destacando entre ellos: las tiendas por departamento Saga Falabella, los supermercados Tottus e Hiperbodega Uno, las tiendas para el hogar Sodimac y Maestro, los CC.CC. Open Plaza y Mall Plaza Perú, y más recientemente, la plataforma de venta digital Linio. Al 31 de diciembre del 2020, el Banco registra 14.02% del total de créditos de consumo en el sistema bancario peruano, lo que corresponde principalmente a colocaciones realizadas a través de la tarjeta de crédito CMR, una de las tarjetas de mayor circulación a nivel nacional (24.25% del parque total de tarjetas de crédito en el sistema bancario).

Clasificaciones Vigentes Información financiera al:

Anterior1/ 30.06.2020

Vigente 31.12.2020

Fortaleza Financiera A A- Depósitos a corto plazo CLA–1+ CLA–1 Depósitos a plazo mayores a un año AA AA- Sexto Programa de Certificados de Depósito Negociables CLA–1+ CLA–1 Segundo Programa de Bonos Corporativos AA AA- Perspectivas Negativas Estables 1/ Sesión de Comité del 25.09.2020

FUNDAMENTACION Las categorías de clasificación de riesgo asignadas al Banco Falabella Perú S.A., han sido otorgadas en base a: La contracción producida en su cartera de créditos

(-18.14%), generada principalmente por la coyuntura actual que atraviesan los negocios y las personas en el país.

El deterioro de la calidad de cartera, la que se refleja en altos niveles de morosidad. A diciembre del 2020, la morosidad global (cartera atrasada y refinanciada) y la morosidad global con castigos, fueron de 10.35% y 22.07%, respectivamente.

El mayor nivel de provisiones generados por deterioro de su cartera crediticia, que ha impacto en los resultados del ejercicio 2020 (S/ - 90.34 millones).

El nivel de cobertura de cartera de alto riesgo, es menor al registrado a diciembre del 2019 (85.19% vs. 135.44%).

La concentración de créditos en banca de consumo, lo cual representa un riesgo ante la afectación de la actividad retail y con las variables asociadas a empleo, consumo, e inversión privada.

El menor dinamismo económico, por el impacto del COVID – 19, que afecta la demanda por créditos y la calidad de la cartera del sistema bancario.

Indicadores financieros En miles de soles

Dic.2018 Dic.2019 Dic.2020Total Activ os (incluy e Conting.) 9,826,077 9,838,373 10,399,661Cartera Directa Bruta 3,043,362 3,270,591 2,677,439Créditos Contingentes 5,790,037 5,516,962 6,427,463Inv . financieras 297,526 385,372 434,565Pasiv os ex igibles (incluy e Conting.) 8,993,588 8,958,833 9,618,694Patrimonio 755,749 801,194 711,004

Resultado Operac. Bruto 935,196 944,692 795,976Gastos de apoy o y deprec. (584,682) (587,500) (501,769) Prov isiones por colocac. (284,042) (265,786) (411,998) Utilidad neta 67,396 95,119 -90,304Morosidad Básica / Coloc. Brutas 2.98% 2.86% 4.69%Morosidad Global /Coloc. Brutas 5.81% 5.22% 10.35%Deficit Global v s.Patrimonio -6.82% -7.55% 5.77%Tolerancia pérdidas (sin conting.) 23.67% 22.78% 25.76%Apalancamiento Global 5.87 6.67 7.26Ratio de Capital Global 17.05% 15.00% 13.78%

Liquidez a corto plazo/Pasiv os 0.58 0.29 -0.10Resul.operac.neto/Act.prod.(sin conting.) 10.98% 11.24% 9.48%Gastos de apoy o/Act.prod.(sin conting.) 18.31% 18.50% 16.18%Nº de oficinas 69 70 61Nº de empleados 2,290 2,237 1,781

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Falabella Perú – Diciembre 2020 2

Las categorías de clasificación de riesgo asignadas consideran también las fortalezas de la entidad asociadas a: Su importante posición en el negocio de créditos de

consumo en el sistema financiero peruano. El respaldo proporcionado por el grupo empresarial

Falabella, confirmado con el permanente fortalecimiento patrimonial de la institución, y por el desarrollo de inversiones y de negocios en forma conjunta con otras empresas del grupo, fomentando mayor intermediación financiera.

Su amplia red de canales de atención, que se complementa con la correspondiente a los negocios retail del grupo, generando importantes sinergias por el importe grado de intermediación existente en el conjunto vinculado.

La diversificación alcanzada en sus operaciones pasivas, con importante captación de depósitos de personas naturales.

Las características del negocio que desarrolla, generando un importante volumen de ingresos, lo que permite cubrir, tanto sus gastos operativos, como sus necesidades de provisiones por riesgo de incobrabilidad.

Al 31 de diciembre del 2020, el Banco Falabella registró una cartera total ascendente a S/ 2,677.44 millones, 18.14% inferior a la registrada al cierre del ejercicio 2019 (S/ 3,270.59 millones), que se explica por el menor dinamismo económico generado por pandemia del COVID-19 y las medidas adoptadas por el Gobierno (aislamiento social obligatorio). La SBS ha emitido medidas prudenciales para el manejo de cartera durante el estado de emergencia nacional, como: suspensión del conteo de los días de atraso en los créditos, y reprogramaciones unilaterales de los mismos. Debido a la posición conservadora del Banco Falabella, de registrar las operaciones de acuerdo a su vencimiento, todos los créditos vencidos y en cobranza judicial, incluyendo los refinanciados, se incrementaron significativamente, reflejando deterioro en la cartera crediticia. Posteriormente, mediante la Resolución SBS 3155-2020, se dispuso que la cartera reprogramada calificada como normal debe provisionarse como CPP, por lo que el Banco Falabella constituirá estas provisiones mensualmente durante el ejercicio 2021. El saldo de la cartera vencida y con cobranza judicial fue S/ 125.46 millones, 34.12% superior a lo registrado a diciembre del 2019 (S/ 93.55 millones). El ratio de morosidad global, a diciembre del 2020 fue 10.35%, superior al registrado al cierre del 2019 (5.22%).

De acuerdo a la política de castigos aplicada por el Banco Falabella, en los últimos doce meses, se ha castigado cartera por S/ 461.61 millones, 40.61% mayor a lo registrado en el ejercicio 2019 (S/ 328.28 millones). Ello determino un ratio de mora global con castigos de 22.07%, superior al registrado en el 2019 (13.86%). La tarjeta de crédito CMR Visa es el principal producto de la institución, siendo principalmente utilizada en los diferentes negocios retail del grupo, lo que se complementa con créditos de efectivo otorgados en forma paralela a los tarjetahabientes, incluyendo convenios asociados a la red VISA. La desconcentración de sus operaciones, también se aprecia en su estructura pasiva, con diversidad de productos y con creciente participación de depósitos de personas naturales, lo que además del efecto positivo de dispersión, permite mejor calce de plazos, menor riesgo de retiros masivos, y menor costo financiero. A ello se agregan, otras fuentes de fondeo, como operaciones de tesorería y emisiones en el mercado de capitales local. En el ejercicio 2020, el Banco Falabella registró pérdidas por S/ 90.30 millones, mientras que en el ejercicio 2019 generó una utilidad por S/ 95.12 millones), lo que se explica por menores ingresos financieros y por mayores gastos en provisiones. El Banco registra un patrimonio neto de S/ 711.00 millones, 11.26% inferior respecto al registrado a diciembre del 2019 (S/ 801.19 millones), diferencia que se explica por los resultados 2020. El ratio de capital global, fue 13.78% a diciembre del 2020 (15.00% a diciembre del 2019), presentando un nivel adecuado para el Banco Falabella, en función a su apetito por el riesgo. PERSPECTIVAS Las perspectivas de las categorías de clasificación de riesgo asignadas al Banco Falabella Perú son estables, debido a: (i) la contracción de sus colocaciones brutas debido a la coyuntura nacional generada por la pandemia del COVID-19; (ii) los mayores niveles de provisiones generados por deterioro de su cartera crediticia; (iii) el deterioro producido en sus indicadores de cartera y de morosidad; (iv) el menor nivel de cobertura de la cartera de alto riesgo (135.44% vs. 85.19%, a diciembre del 2019 y 2020); y (v) la pérdida registrada en el ejercicio 2020. Frente a ello, el Banco Falabella viene adoptando medidas como: gestión preventiva de cobranza; refuerzo en el personal de cobranza; mayores canales de recaudación; y la implementación de una nueva herramienta de cobranza.


El Banco Falabella esta respaldado por el patrimonio del Grupo Falabella y por las operaciones que desarrolla en conjunto con sus empresas vinculadas. El Banco Falabella enfrenta el menor dinamismo en la economía nacional, agregado a la incertidumbre local e internacional en los mercados financieros y reales a consecuencia del COVID-19, que afecta fuertemente a los sectores económicos que atiende.


1. Descripción de la Empresa. El Banco Falabella Perú S.A. inició actividades el 5 de agosto del 2007, como resultado de la conversión en empresa bancaria de la entidad que hasta entonces operaba como empresa financiera, Financiera CMR S.A. En enero del 1997, Financiera CMR S.A. inició operaciones en el Perú, cuando esta empresa adquirió la cartera de créditos otorgados a clientes de Saga Falabella S.A. En Sesión de Directorio del 06 de noviembre del 2019 y en Junta General de Accionistas del 04 de diciembre del 2019 de Falabella Perú S.A.A., se aprobó la escisión de un bloque patrimonial que se segregó a favor de Inverfal Perú S.A., lo cual entro en vigencia el 24 de diciembre del 2019. Dicho bloque patrimonial está conformado, entre otros activos y pasivos, por el integro de la participación de Falabella Perú S.A.A., en la sociedad Banco Falabella Perú S.A. El Banco Falabella se dedica al otorgamiento de créditos de consumo, principalmente a través de su tarjeta de crédito, habiéndose convertido en el canal financiero del Grupo Falabella en el Perú, cuyos principales negocios comerciales son las tiendas por departamentos Saga Falabella, los Hipermercados Tottus, las tiendas para mejoramiento del hogar Sodimac y Maestro y los centros comerciales Open Plaza y Mall Plaza Perú. a. Propiedad El Banco Falabella Perú forma parte del conglomerado empresarial administrado a través de la empresa holding Inverfal Perú S.A., que posee 99.58% del capital social del Banco.

Accionistas % Inverfal Perú S.A. 99.58 Inversiones Falabella S.A.C. 0.42 Total 100.00

Al 31 de diciembre del 2020, el capital social del Banco Falabella está representado por 532’926,584 acciones comunes, cada una de ellas de un valor nominal de S/ 1.00. Ello incluye la capitalización correspondiente a las utilidades del ejercicio 2018, acordada en julio del 2019 por S/ 10.66 millones. b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y Mixtos Falabella Perú S.A.A. es una empresa peruana constituida en diciembre de 1994, como subsidiaria de Inversora Falken S.A. de Uruguay, integrando el grupo económico liderado por Falabella S.A. de Chile. Su principal actividad consiste en realizar inversiones en valores de renta fija y variables, así como en bienes muebles e inmuebles, y aquellas otras

actividades autorizadas dentro del marco de las leyes vigentes. Mediante Sesión de Directorio del 06 de noviembre del 2019 y de la Junta General de Accionistas del 04 de diciembre del 2019 de Falabella Perú S.A.A., se aprobó la escisión de un bloque patrimonial que se segregó a favor de la sociedad Inverfal Perú S.A., entrando ello en vigencia el 24 de diciembre del 2019. Dicho bloque patrimonial está conformado, entre otros activos y pasivos, por el integro de la participación de Falabella Perú S.A.A. en las siguientes empresas: (i) Saga Falabella S.A. y Subsidiarias; (ii) Banco Falabella S.A. y Subsidiarias; (iii) Hipermercados Tottus S.A. y Subsidiarias; (iv) Corredores de Seguros Falabella S.A.C. y Subsidiaria; (v) Falabella Corporativo Perú S.A.C.; (vi) Falabella Tecnología Perú S.A.C.; (vii) Tiendas del Mejoramiento del Hogar S.A. y Subsidiarias. En este bloque patrimonial, Inverfal Perú S.A. ha asumido los bonos corporativos emitidos anteriormente por Falabella Perú. Falabella S.A. es uno de los holdings dedicados al comercio minorista más importante de Latinoamérica, con presencia en Chile, Perú, Argentina, Colombia, Brasil, México y Uruguay; desarrollando principalmente formatos de tiendas por departamentos, de supermercados, de tiendas para el mejoramiento del hogar, incursionando también en el segmento inmobiliario a través de la construcción, la gestión y el arriendo de espacios comerciales. Participa también en otros negocios que apoyan su negocio central: servicios financieros (Banco Falabella, CMR), corredores de seguros y manufactura de textiles (Mavesa). Desde octubre del 2017, la holding también es propietaria de 50% de las acciones de la sociedad mexicana Servicios Financieros Soriana S.A.P.I. de C.V. En el mes de mayo del 2018, la holding firmó un memorándum de entendimiento con Inter IKEA Systems B.V, propietaria de Concepto IKEA, lo cual permitirá el desarrollo y la operación de tiendas IKEA en Chile, Colombia y Perú, a ser desarrolladas en los próximos 10 años, requiriendo para ello una inversión estimada en US$ 600 millones. El 31.07.2018, la holding inició operaciones en México, con una tienda de mejoramiento del hogar ubicada en Ciudad de México, con una superficie aproximada de 10,700 m2, operación que dará inicio al desarrollo de una cadena de tiendas Sodimac en base a una operación “joint venture” con Soriana, empresa mexicana propietaria de la segunda cadena de supermercados más grande de México. El 05 de agosto de 2020, Feller-Rate ratificó la clasificación de riesgo local de Falabella S.A. en AA con Perspectivas Negativas, en el mercado de Chile.


El 24 de marzo de 2020, S&P rebajó la clasificación de los bonos en el mercado internacional de BBB+ a BBB. Además, le asignó un “Crediwatch Negativo”. Posteriormente, el 20 de abril de 2020, Fitch también rebajó la calificación de los bonos en el mercado internacional de BBB+ a BBB. Además, le asignó un “Crediwatch Negativo”. En el Perú, las operaciones del Grupo Falabella se realizan a través de los siguientes negocios: (i) 30 tiendas por departamento Falabella; (ii) 81 supermercados Tottus; (iii) 56 tiendas para el mejoramiento del hogar (Sodimac y Maestro); (iv) negocio financiero: Banco Falabella Perú con más de 1 millón de tarjetas con saldo; y (v) negocio inmobiliario: 11 Centros Comerciales Open Plaza y 4 Centros Comerciales Mall Plaza. En Chile opera a través de: (i) 46 tiendas por departamento Falabella y Expo; (ii) 67 supermercados Tottus; (iii) 85 tiendas para el mejoramiento del hogar (Homecenter, Sodimac, y Homy); (iv) negocio financiero: Banco Falabella Chile, con su sociedad de apoyo al giro bancario, CMR Chile con más de 2.69 millones de tarjetas de crédito con saldo; y (v) negocio inmobiliario: Malls Plaza S.A, la mayor cadena de Malls de Chile, con 17 centros comerciales operados con el nombre comercial “Mall Plaza”; y 9 Power Center Open Plaza. Falabella S.A. ingresó a Colombia en octubre del 2003 como resultado de su asociación con el Grupo Corona, operador de Sodimac S.A., empresa líder en la industria de materiales y productos para el hogar en dicho país. Las operaciones del Grupo Falabella en Colombia se efectúan a través de: (i) 26 tiendas por departamento; (ii) 40 tiendas para el mejoramiento del hogar (Homecenter Sodimac); (iii) 4 Mall Plaza; y (iv) el negocio financiero: Banco Falabella, que opera con más un millón de tarjetas con saldo, que incluye a partir del 2017, la tarjeta CMR-Makro producto de la alianza entre Banco Falabella Colombia y la cadena de supermercados mayorista Makro. En Argentina participa a través de 6 tiendas por departamento y de 8 tiendas de mejoramiento del hogar, manteniendo 320 mil tarjetas activas CMR. En Brasil y Uruguay, cuenta con 53 y con 3 tiendas de mejoramiento del hogar, respectivamente. En México cuenta con 6 tiendas de mejoramiento del hogar, y mantiene 150 mil tarjetas activas CMR. El financiamiento a personas vinculadas al Banco Falabella, en el Perú, representó 3.17% del patrimonio efectivo al 31 de diciembre del 2020, porcentaje que se encuentra dentro del límite establecido por la SBS (hasta 30% del patrimonio efectivo).

c. Estructura administrativa y rotación de personal El Directorio del Banco Falabella está conformado por siete miembros. La conformación actual del Directorio del Banco fue aprobada en Junta Universal de Accionistas del 28 de marzo del 2018 para el periodo 2018-2020, y está compuesta por los siguientes miembros: Directorio Presidente: Juan Fernando Correa Malachowski Vicepresidente: Juan Manuel Matheu Directores: Juan Fernández Fernández Carlos Gonzales Taboada Maria Jesús Hume Hurtado Alonso Rey Bustamante Juan Xavier Roca

La composición actual de la plana gerencial del Banco Falabella cuenta con ejecutivos de experiencia en el sistema financiero y con trayectoria en el Grupo. Administración Gerente General: Maximiliano Vilotta Gerente de Administración y Finanzas: Gladys Virginia de Amat Huerta Gerente de Tesorería: Luis Gamero Savastano Gerente de Productos Financieros: Alberto Rojas Velásquez

Gerente de Negocios Tarjeta de Crédito: Vacante

1/

Gerente de Inteligencia de Clientes: Luis Wong Lam Gerente de Canales: Fernando Marcos Martín Gerente de Operaciones y Sistemas: Raúl Vera Chandía Gerente de Riesgos: Alejandro Fernando Murata2/ Gerente de Gestión Humana: Monica Perales de Freitas Gerente Legal: Juan Carlos García Martinez Auditor General: Pablo Jhery Alonso

1/ El Sr. Héctor Pinzón laboro hasta el 31 de diciembre del 2020, a la fecha la Gerencia

está vacante.

2/ El Sr. Alejandro Murata ingreso el 01 de enero del 2021, en reemplazo del Sr. Bruno

Novella.

2. Negocios El Banco Falabella Perú es un importante actor en el sector de la banca de consumo nacional, con colocaciones directas en este negocio (específicamente créditos de consumo), las que representan a diciembre del 2020, 14.02% del total en ese rubro el sistema bancario nacional. El principal producto del Banco Falabella es la tarjeta de crédito CMR, que incluye, tanto la posibilidad de compras con la tarjeta, como obtener créditos para disposición de efectivo, de acuerdo a líneas de crédito asignadas. La tarjeta CMR es una de las tarjetas de mayor emisión en el sistema financiero peruano, contando a diciembre del 2020 con cerca de 1.36 millones de tarjetahabientes activos, representando 24.25% del mercado total de tarjetas de crédito en el sistema bancario nacional.


La tarjeta CMR es utilizada para la compra de bienes y servicios en los establecimientos de las empresas del Grupo Falabella (Saga Falabella, Hipermercados Tottus, Sodimac, Maestro, Linio), así como en establecimientos afiliados a la red Visa. Adicionalmente, ofrece créditos vinculados a la tarjeta CMR, a través de créditos en efectivo, principalmente con los productos Supercash, Consolidación de Deuda y Rapicash (avances en efectivo sobre la línea de crédito asignada). La oferta de productos pasivos del Banco también está relacionada con: banca de consumo, captación de depósitos en modalidades de: ahorro, ahorro programado, depósitos a plazo, depósitos de CTS, cuenta sueldo dependiente, cuenta sueldo independiente y cuenta jubilación, complementando con la utilización de tarjeta de débito de la red Visa. A través de estos productos se está logrando mayor diversificación en las fuentes de fondeo del Banco, con participación cada vez más importante de depósitos provenientes de una base de 1.22 millones de personas naturales, lo cual ha llegado a representar, a diciembre del 2020, 71.78% de los depósitos totales del Banco. El Banco participa en la Cámara de Compensación Electrónica, con lo cual ofrece depósitos a la vista con emisión y recepción de cheques en depósito en cuentas de la institución. La captación de depósitos de personas jurídicas, también ha incrementado en su participación; debido a la mayor captación de clientes institucionales como parte de la política de diversificación de pasivos del Banco. El Banco Falabella atiende a sus clientes a través de los denominados centros financieros, los cuales están distribuidos en tres formatos: (i) agencias ubicadas en los locales comerciales de Saga Falabella, Tottus, Sodimac y Maestro; (ii) agencias en los centros comerciales desarrollados por el grupo; y (iii) agencias independientes que operan en locales separados. Los clientes cuentan con una red de cajeros automáticos del Banco (“Red F”), ubicados en los locales del grupo; y con las redes de cajeros a los que está afiliada la tarjeta CMR (Unibanca, GlobalNet, BCP y BBVA Banco Continental); además de los puntos de pago ubicados en las tiendas Saga Falabella, Hipermercados Tottus, Sodimac y Maestro, correspondientes a las cajas registradoras de estos locales. En el ejercicio 2020, Falabella Perú realizo el lanzamiento de: (i) Fpay como billetera electrónica y portal de pagos; (ii) Fazil, aplicativo para la gestión de compras en Tottus, Falabella, Sodimac, entre otras; y (iii) y CMR 100% digital. Ante la coyuntura generada por la pandemia del COVID-19, el Estado Peruano adoptó medidas para la prevención y la contención en la propagación del virus, como: aislamiento

social obligatorio, y paralización de actividades económicas no esenciales. El nivel de colocaciones del Banco Falabella se vio afectada, pues estas son impulsadas a través de las tiendas Falabella, las de mejoramiento del hogar (Sodimac y Maestro) y Tottus. Al cierre del cuarto trimestre del 2020, 33.1% de las ventas en estos canales se realizaron a través de la tarjeta de crédito CMR (37.4% en el ejercicio 2019). Respecto a la continuidad del negocio, el Banco Falabella activó sus planes, los cuales estuvieron alineados a las medidas adoptadas por el Gobierno, con la finalidad de no generar interrupciones en los subprocesos. 3. Sistema Financiero Peruano Durante el ejercicio 2020, la economía mundial ha enfrentado una crisis repentina y sin precedentes generada por la pandemia del Covid-19, con fuerte impacto social y económico. Todos los países a nivel mundial adoptaron medidas económicas y sanitarias para contener la expansión del virus. En el caso peruano, el 15 de marzo del 2020, mediante D.S. N° 044-2020 (y sus modificatorias), el Gobierno Central declaró el Estado de Emergencia Nacional, el cual se ha postergado y se encuentra vigente hasta la fecha. En base a ello, se han dictado diferentes medidas relativas a aislamiento social obligatorio, paralización temporal de actividades según nivel de riesgo, cierre de negocios no esenciales, y medidas de apoyo financiero, dirigido tanto a los consumidores, como a las entidades del sistema financiero, entre otros aspectos. Los entes reguladores del sistema financiero (MEF, BCRP y SBS) ha dictado diferentes medidas para aliviar el impacto económico de la pandemia, evitando el corte de la cadena de pagos, a la vez de impulsar el proceso de reactivación económica. Ello ha incluido: (i) facilidades para la reprogramación de créditos, que incluyen periodos de gracia y reducción de intereses; (ii) suspensión del conteo de los días de atraso entre febrero y agosto del 2020; (iii) medidas que fomentan liquidez, como retiro parcial de fondos de CTS y de las AFP; (iv) Programas de Préstamos garantizados por el Gobierno, con facilidades en términos de intereses y de plazos (Programas Reactiva Perú, Fondo Crecer, FAE MYPE, FAE Turismo y FAE Agro); (v) políticas de estímulo monetario de parte del BCR; y, (vi) facilidades para la constitución de provisiones por riesgo de crédito. Estas medidas han contenido el deterioro del sistema financiero, afectado por la menor capacidad de pago de los clientes, la mínima inversión y el lento dinamismo económico.


A diciembre de 2020, el sistema financiero nacional registró activos totales por S/ 575.53 mil millones, con un crecimiento de 22.74% respecto a lo registrado al cierre del 2019 (S/ 466.46 mil millones), tanto por incremento de la cartera de colocaciones, como de fondos disponibles e inversiones. Dic.2020 Activos Cart.Bruta Vigentes CAR 2/ ProvisionesDepósitos PatrimonioBancos 515,698 326,022 308,022 18,000 22,009 329,938 53,815Financ. 15,445 13,341 11,342 1,999 2,515 8,379 2,603CMAC 34,910 26,455 24,509 1,945 2,501 25,453 3,976CRAC 2,999 2,394 2,125 269 420 1,780 449EDPYME 2,862 2,550 2,326 224 239 0 641Otros 1/ 609 522 488 35 31 0 162TOTAL 572,525 371,284 348,813 22,471 27,715 365,550 61,646 Fuente: SBS. En millones de Soles. 1/ Incluye: empresas de leasing, EAH y empresas de factoring reguladas. No incluye bancos estatales.2/ Cartera de A lto Riesgo: C.Atrasada + Refinanciada + Reestructurada. La cartera de colocaciones directas brutas ascendió a S/ 371.28 mil millones, con un crecimiento de 12.83% respecto a diciembre del 2019, y con mayor participación de préstamos en Soles (77.36% a diciembre del 2020). Esta es una de las tasas de crecimiento más altas de los últimos años, superando el crecimiento promedio registrado en el periodo 2015-2019 (+8.26%), explicado por los desembolsos con recursos de programas de préstamos garantizados por el Gobierno. A diciembre del 2020, el saldo de créditos otorgados con Reactiva y FAE ascendió a S/ 58.30 mil millones (15.70% del total). Sin esta cartera, el sistema financiero habría registrado una contracción de 4.88%, por la menor demanda de créditos por el menor dinamismo de la economía y por la paralización temporal de las actividades económicas durante buena parte del año.

050

100150200250300350400

Dic.2016 Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019 Dic.2020

Sistema Financiero - Colocaciones Directas(en miles de millones de soles)

Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES

Fuente: SBS Los bancos han sido los principales actores en la canalización de los programas garantizados por el Gobierno, lo que ha acentuado el nivel de concentración del sistema: 87.81% de la cartera corresponde a los bancos, y 84.67% de esta corresponde a los cuatro principales bancos (BCP, BBVA, Scotiabank e Interbank). Los recursos del Programa Reactiva han sido otorgados principalmente a clientes no minoristas, mientras que los

fondos FAE MYPE han estado enfocados en brindar apoyo económico a pequeñas y a microempresas. Ello determinó que la cartera de créditos no minoristas se incremente en 20.22% y la cartera de créditos a pequeñas y a microempresas se incremente en 27.68%.

050

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Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas (en miles de millones de Soles)

No Minorista Minorista Consumo Hipotecarios

Fuente: SBS La cartera de banca personal se ha contraído 2.15%, por la menor demanda de créditos de consumo y por el menor uso de tarjetas de crédito por la preferencia de utilizar efectivo, a lo que se suman políticas de otorgamiento de créditos más restrictivas por parte de las instituciones financieras, frente a la disminución de ingresos y el aumento del desempleo a nivel nacional. El crecimiento del sistema financiero se refleja también en un continuo incremento en el número de clientes atendidos, los cuales llegaron a 9.9 millones de clientes a diciembre del 2019. En ese sentido, la coyuntura del mercado ha determinado que, a diciembre del 2020, se registren 9.2 millones de clientes, ya sea por la menor demanda de créditos, o por haber sido excluidos del sistema por el deterioro de su capacidad de pago. La crisis ha puesto de manifiesto la alta informalidad de la población (alrededor de 2/3 de la fuerza laboral), así como el bajo nivel de inclusión financiero, pues se estima que solo 4 de 10 hogares tienen acceso a servicios financieros básicos. A pesar de la mayor cautela y del ajuste en base a políticas de admisión y de seguimiento por parte de las instituciones financieras, con el fin de enfrentar el posible deterioro de cartera, se observa un incremento general en los indicadores de morosidad en el sistema financiero, principalmente en la cartera de pequeña y microempresa, y en banca personal. A diciembre del 2020, el ratio de morosidad global del sistema financiero, que incluye la cartera atrasada, refinanciada y reestructurada, fue 6.05% (4.93% al cierre del 2019). Los indicadores de morosidad no reflejan la real situación de la capacidad de pago de los clientes, pues se tiene el efecto de la reprogramación de cartera y créditos con los programas del gobierno, los cuales incluyen periodos de gracia aún vigentes.


2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

16.0%


Sistema Financiero - Morosidad Global

Bancos Financieras CMACCRAC Edpymes Sistema

Fuente: SBS Según información de la SBS, al 31 de diciembre del 2020, el sistema financiero registró una cartera reprogramada de S/ 86.78 mil millones (23.4% de la cartera total), que corresponde a cerca de 3.0 millones de clientes. El desempeño de la calidad crediticia de la cartera ha obligado a un esfuerzo adicional para la constitución de provisiones, lo que ha determinado una contracción en las utilidades netas, y en algunos casos, con la necesidad de aplicarlas con cargo a patrimonio o que se constituyan en base a cronogramas aprobados por la SBS a ser efectuados durante el ejercicio 2021. Se registran situaciones críticas en algunas instituciones, principalmente en los sectores de consumo y de microfinanzas, sobre las que aún existe incertidumbre sobre su desempeño y sostenibilidad en el largo plazo. Por su tamaño relativo en el mercado, no se generaría un impacto sistémico, pero permitirá la posibilidad de consolidación de operaciones en busca de eficiencia operativa, mejor gestión de recursos y optimización de las estructuras de capital. El sistema financiero peruano registra niveles de solvencia patrimonial entre los más altos de la región, fortalecido con el mayor porcentaje de capitalización de los resultados obtenidos en el ejercicio 2019 y, en algunos casos, aportes de capital en efectivo, que ha permitido incrementar el ratio de capital global del sistema en su conjunto (15.56% en promedio a diciembre del 2020). A ello se agregan políticas de redefinición de negocios buscando optimizar las estructuras de capital, además de adquisición de deuda subordinada para el fortalecimiento del patrimonio efectivo.

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Bancos Financieras CMACCRAC EDPYMES

Sistema Financiero - Ratio de Capital Global

Fuente: SBS

La principal fuente de fondeo del sistema financiero corresponde a los depósitos (71.55% de los pasivos totales de diciembre del 2020), destacando dentro de estos los provenientes de personas naturales, con adecuados niveles de dispersión y de costo financiero (alrededor de 49% del total de depósitos provienen de personas naturales). La participación de adeudados de instituciones financieras se ha incrementado principalmente por los recursos provenientes del BCR por operaciones de reporte del Programa Reactiva y por el fondeo del Programa FAE MYPE del MEF, canalizado por Cofide. La estrategia de las entidades financieras se ha enfocado en proteger su liquidez, como medida para enfrentar la incertidumbre en la futura generación de flujo de efectivo, fomentando la captación de depósitos de alta dispersión, principalmente, de personas naturales que dispusieron de recursos producto de las medidas del gobierno (disposición de CTS y de fondos de pensiones). Esto se refleja en el desempeño de los fondos disponibles y del portafolio de inversiones del sistema financiero, que en conjunto se incrementaron 53.89% respecto al cierre del 2019.

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Sistema Financiero - Estructura de Pasivos

Depósitos Adeudados Valores Otros pasivos

Fuente: SBS Los márgenes financieros de las instituciones han sido afectados por los menores ingresos, ya sea por la tendencia a la baja de la tasas de interés producto de la competencia de mercado, del bajo interés que han definido los programas del Gobierno, las condonaciones de intereses y los periodos de gracia otorgados en las facilidades crediticias (reprogramaciones y refinanciamiento), y en general, por la menor demanda crediticia. Esto ha sido parcialmente compensado con la reducción en el costo financiero promedio influenciado por la alta liquidez de la economía que determinó menores tasas pasivas, tanto de depósitos, como en el fondeo del Gobierno. A ellos se agregan los esfuerzos en control de gastos y su mayor eficiencia operativa, en transformación digital y en la suspensión temporal de los procesos de expansión y de inversión. Este ahorro ha permitido cubrir los requerimientos adicionales de constitución de provisiones para enfrentar el probable futuro deterioro de la cartera, algunos de ellos


dispuestos específicamente por la SBS. El monto de provisiones constituidas se ha incrementado de manera importante en casi todas las instituciones financieras, sacrificando su rentabilidad. Se han observado entidades financieras que no han podido cubrir el mayor cargo por provisiones, por lo que han arrojado importantes pérdidas, y en algunos casos, han optado por aplicar provisiones con cargo a patrimonio. En el ejercicio 2020, el sistema financiero nacional ha registrado un ROE de 3.11%, frente a niveles promedio de 17% en los últimos 5 años. La situación de pérdida es especialmente crítica en instituciones financiera de menor tamaño relativo o con socios con limitada capacidad de respaldo patrimonial, pues en muchos casos, la capitalización de utilidades ha sido la única fuente de fortalecimiento patrimonial.

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Sistema Financiero - ROE

Bancos Financieras CMACCRAC Edpymes Sistema

Fuente: SBS El Estado de Emergencia Nacional se ha extendido por varios periodos consecutivos, y a pesar de que se ha iniciado el proceso de reanudación de actividades económicas, aún se observa lento dinamismo en la economía nacional y aún es incierto el retorno total de actividades económicas, lo que plantea una “nueva normalidad”. Las proyecciones de crecimiento del PBI para el 2021 se están ajustando hacia la baja, desde niveles de 12% hacia algunos estimados que fluctúan en alrededor de 6%-8%, lo que tendrá impacto en los ingresos y en la demanda crediticia, tanto de las empresas, como de las personas naturales. Ello determina una elevada incertidumbre respecto al real desempeño futuro de la capacidad de pago de los clientes por las continuas reprogramaciones de créditos, que se reflejaría en el deterioro de los niveles de morosidad y de cobertura de provisiones en el sistema financiero. Esto se agudiza por factores macroeconómicos y sociales, como la gestión gubernamental del sistema de salud, el lento proceso de vacunación de la población, la posibilidad de que se dicten nuevas medidas de aislamiento y de paralización de actividades, todo ello en el marco de la incertidumbre política ocasionada por las próximas elecciones generales.

Resulta incierto el requerimiento de provisiones voluntarias adicionales a ser necesarias en el 2021, así como su impacto en rentabilidad de algunas entidades, cuya sostenibilidad financiera se vería afectada. En este sentido, las instituciones de mayor solvencia patrimonial y liquidez están mejor preparadas y predispuestas a enfrentar la situación que se presente en el mercado. 4. Situación Financiera a. Calidad de Activos Al 31 de diciembre del 2020, el Banco registró activos totales, sin incluir contingentes, por S/ 3,972.20 millones, 8.08% inferiores respecto a los registrados a diciembre del 2019 (S/ 4,321.41 millones). Los créditos contingentes del Banco, compuestos principalmente por líneas de crédito aprobadas y no utilizadas, se incrementaron de S/ 5,516.96 millones a diciembre del 2019 a S/ 6,427.46 millones, a diciembre del 2020 (+16.50%). Al 31 de diciembre del 2020, el Banco Falabella registró una cartera de créditos neta de S/ 2,677.44 millones, 18.14% inferior a la registrada al cierre del ejercicio 2019 (S/ 3,270.59 millones). Ello es explicado por el menor dinamismo económico generado por la pandemia del COVID-19 y por las medidas tomadas por el Gobierno, como ha sido el caso del aislamiento social obligatorio.

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MM S/ Var. %Evolución de la Cartera Bruta de Colocaciones

La cartera vencida y en cobranza judicial, al 31 de diciembre del 2020, se incrementó 34.12%, pasando de S/ 93.55 millones a diciembre del 2019, a S/ 125.46 millones a diciembre del 2020, debido al deterioro producido en los créditos, generado por el aislamiento social obligatorio y por la paralización de actividades económicas no esenciales, lo que incluyo el cierre casi general de los negocios vinculados (a excepción de Tottus). A ello se suma, la posición conservadora del Banco Falabella, de no acogerse a la suspensión en el conteo en


los días de atraso, y las reprogramaciones unilaterales de los créditos. Posteriormente, mediante la Resolución SBS 3155-2020, se estableció que la cartera reprogramada calificada como normal, debe provisionarse como si fuera CPP, por lo que el Banco Falabella constituirá estas provisiones mensualmente durante el ejercicio 2021. Con ello, el ratio de morosidad básica, fue 4.69% a diciembre del 2020, superior a lo registrado por el Banco, a diciembre del 2019 que fue de 2.86%. Los créditos refinanciados, registraron un saldo de S/ 151.61 millones, 96.72% superiores a los registrados a diciembre 2019 (S/ 77.07 millones), ocasionados por incentivos brindados por el Banco para su refinanciación, como fue el caso de los descuentos en las tasas de refinanciación. Estos créditos representan 5.66% de la cartera. El ratio de morosidad global del Banco (cartera vencida, en cobranza judicial y refinanciada) a diciembre del 2020 fue 10.35%, bastante superior respecto a lo registrado a diciembre del 2019 (5.22%), siendo también superior respecto al correspondiente al promedio en el sistema de bancos comerciales, que fue 5.52%.

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Evolución de la calidad de cartera

C. Vencida C.Refinanciada Mora Basica Mora Global

Debido a ello, el Banco viene realizando un fortalecimiento en su área de cobranzas en base a: más canales de pagos (Kasnet y Niubiz); transformación de equipos de cobranzas de campo a esquemas remotos; incluyendo la implementación de un nuevo sistema de cobranzas. A ello se agrega, una gestión preventiva en la cobranza, mediante envíos de comunicación a los clientes, previa a la fecha de pago. Al 31 de diciembre del 2020, los créditos con clasificación normal representan 84.77% de la cartera crediticia, algo inferior a lo registrado a diciembre del 2019 (89.48%). A diciembre del 2020, los créditos en categoría CPP fueron 2.52%, mientras que la cartera pesada fue de 12.71% (8.60% al 31 de diciembre del 2019), reflejando el deterioro producido en cartera crediticia. Al 31 de diciembre del 2020, el stock de provisiones registró un saldo de S/ 236.04 millones, 2.15% superior al saldo a fines del ejercicio 2019 (S/ 231.08 millones) Banco Falabella ha aplicado S/ 23.69 millones de sus provisiones procíclicas que mantenía (S/ 31.06 millones a diciembre del 2019 vs. S/ 7.37 millones a diciembre del 2020). De acuerdo a la política de castigos aplicada por el Banco Falabella, los castigos de los últimos 12 meses ascendieron a S/ 461.61 millones, cifra 40.61% superior a la efectuada en el ejercicio 2019 (S/ 328.28 millones). Ello determinó un ratio de mora global con castigos de 22.70%, uno de los más altos en el sistema financiero local. El indicador de cobertura de provisiones sobre la cartera pesada, se ha visto reducido, pasando de 135.44%, a 85.19%, a diciembre del 2019 y a diciembre del 2020, respectivamente, debido al deterioro producido en la cartera atrasada, a pesar de las mayores provisiones constituidas.

Dic.2018 Dic.2019 Dic.2020 Dic.2018 Dic.2019 Dic.2020Pérdida Potencial 0.77% 0.76% 1.12% 0.95% 0.91% 1.17%Cartera v encida / colocaciones brutas 2.98% 2.86% 4.69% 2.95% 3.02% 3.80%Morosidad global / colocaciones brutas 5.81% 5.22% 10.35% 4.44% 4.46% 5.52%Cartera atrasada/colocaciones y contingentes 1.03% 1.06% 1.38% 1.49% 1.44% 1.87%Cartera atrasada+rest.+ref./coloc.+conting. 2.00% 1.94% 3.04% 2.24% 2.13% 2.72%Cartera atrasada-prov isiones/coloc.+conting. -1.56% -1.57% -1.21% -0.80% -0.75% -1.46%Cartera atrasada.+restr.+ref.-prov ./coloc.+conting. -0.58% -0.69% 0.45% -0.05% -0.07% -0.61%Prov isiones/Cartera atrasada 251.43% 247.02% 188.13% 153.58% 152.14% 177.68%Prov isiones/Cartera atrasada+reest.+refin. 129.17% 135.44% 85.19% 102.03% 103.07% 122.28%Cartera atrasada+rest.+refin.-prov ./patrimonio -6.82% -7.55% 5.77% -0.51% -0.74% -7.45%

Estructura de la cartera Normal 88.80% 89.48% 84.77% 92.34% 92.69% 87.61% CPP 2.15% 1.92% 2.52% 2.70% 2.39% 6.11% Cartera Pesada 9.05% 8.60% 12.71% 4.96% 4.92% 6.29%

Sistema Riesgo de la cartera de colocaciones


b. Solvencia El Banco Falabella cuenta con el respaldo patrimonial del Grupo Falabella, uno de los grupos dedicados al comercio minorista más grande de Latinoamérica, lo que incluye las sinergias que se generan con las operaciones de las diferentes empresas del grupo, así como por los acuerdos de los accionistas, para su reforzamiento patrimonial. En los últimos años se ha capitalizado un promedio de 30% de las utilidades de libre disponibilidad, repartiéndose el restante 70% en dividendos. Al 31 de diciembre del 2020, el patrimonio de la institución ascendió a S/ 711.00 millones, 11.26% inferior al registrado a diciembre del 2019 (S/ 801.19 millones). Banco Falabella registró a diciembre del 2020 un ratio de capital global de 13.78%, nivel de solvencia patrimonial suficiente para cumplir con los requisitos patrimoniales adicionales planteados por la SBS, a pesar que en los últimos años este ratio no fue menor a 14.5%. Los depósitos están teniendo mayor participación en la estructura de fondeo del Banco, tanto los provenientes de personas naturales, como aquellos provenientes de inversionistas institucionales. Los depósitos de personas naturales ofrecen mayor dispersión y mejor calce con las operaciones, pues provienen de una base de más de 1.22 millones de clientes, y son pactados a plazos similares a los que en promedio registra la cartera, por lo que su crecimiento corresponde con los objetivos estratégicos del Banco Al 31 de diciembre del 2020, los depósitos ascendieron a S/ 3,006.94 millones, 1.77% superiores a los registrados a diciembre del 2019 (S/ 2,954.72 millones), por incremento de depósitos de ahorros y plazo, como parte de la estrategia del Banco de enfocarse en un mejor mix de costos y de curvas de precios, buscando un fondeo más eficiente. Los depósitos de CTS, han disminuido en 7.04% respecto al periodo 2019, debido a la liberación de las CTS (hasta

S/ 2,400) como medida adoptada por el Gobierno a raíz de la crisis sanitaria para proveer liquidez a la población. Los depósitos de empresas financieras nacionales e internacionales, fueron 77.84% inferiores a los registrados en el ejercicio 2019 (S/ 12.68 millones vs. S/ 57.22 millones), por vencimiento de estos depósitos durante el tercer y el cuarto trimestre del 2020. Los depósitos a plazo y de ahorros, han incrementado su participación en conjunto respecto a los depósitos totales, pasando de 73.74% a diciembre del 2019 a 80.23% a diciembre del 2020, por mayores flujos recibidos así de la liberación producida en los fondos de las AFP´s. Acompañando con el proceso de diversificación de sus fuentes de fondeo, el Banco Falabella realiza operaciones de tesorería y de emisión de valores en el mercado de capitales.

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Evolución de la Captación de Depósitos

Ahorro Plazo Cert.Dpto. Sist. Financiero Otros Dptos.

En enero del 2017 se inscribió el Segundo Programa de Bonos Corporativos por un monto máximo en circulación de S/ 500 millones o su equivalente en dólares americanos, del cual aún no se ha realizado emisiones. En agosto del 2019 se inscribió el Sexto Programa de Certificados de Depósitos Negociables Banco Falabella Perú por un monto S/ 350 millones o su equivalente en dólares.

Dic.2018 Dic.2019 Dic.2020 Dic.2018 Dic.2019 Dic.2020Adecuación de capitalTolerancia a pérdidas* 23.67% 22.78% 25.76% 14.10% 14.44% 14.44%Endeudamiento económico* 3.22 3.39 2.88 6.09 5.92 5.92Apalancamiento Global 5.87 6.67 7.26 6.82 6.86 6.44Ratio de Capital Global 17.05% 15.00% 13.78% 14.66% 14.57% 15.52%

Riesgo de iliquidez y cambiarioLiquidez básica sobre pasiv os 1.51 1.65 0.94Liquidez corto plazo sobre pasiv os 0.58 0.29 -0.10Descobertura en US$ / Pat.Eco. 0.00 -0.04 -0.01

Indicadores de adecuación de capital, riesgo de iliquidez y posición cambiaria

* Sin incluir co locaciones contingentes.

Sistema


El 05 de octubre del 2020, se realizó el pago total de la Primera Emisión Serie A del Sexto Programa de Certificados de Depósitos Negociables Banco Falabella Perú, por S/ 125 millones. Posteriormente, el 12 de noviembre del 2020, se realizó el pago total de la Primera Emisión Serie B del Sexto Programa de Certificados de Depósitos Negociables Banco Falabella Perú, por S/ 75 millones. Al 31 de diciembre del 2020, el Banco Falabella registra endeudamiento con instituciones financieras locales, por S/ 1.23 millones, 98.81% inferior al registrado a diciembre del 2019 (S/ 103.55 millones), por cancelación de préstamos en el segundo trimestre del 2020.Al cierre del ejercicio 2020, Banco Falabella no tiene vigente operaciones de recompra con el BCRP. Los otros pasivos a diciembre del 2020, registraron un saldo de S/ 181.82 millones, 1.47% inferior a lo registrado a diciembre del 2019 (S/ 184.53 millones), por menores contratos de asociación en participación. c. Liquidez El Banco Falabella mantiene adecuados niveles de liquidez, para poder enfrentar posibles contingencias que se puedan presentar ante una situación de retiro de depósitos o por necesidad de recursos en forma permanente. La posición en el calce de plazos de sus operaciones, tanto activas como pasivas, ha mejorado, debido al aumento en captación de depósitos, prefiriéndose mantener niveles de liquidez holgados, con recursos mantenidos como fondos disponibles, e inversiones en instrumentos de fácil liquidación (Certificados de Depósito del BCRP). Al 31 de diciembre del 2020, los ratios de liquidez fueron 40.42% en moneda nacional y de 160.88% en moneda extranjera (34.62% y 164.47%, respectivamente a diciembre del 2019). El Banco presenta adecuados niveles de calce entre sus operaciones activas y pasivas, tanto en moneda nacional, como en moneda extranjera a plazos inmediatos (menos de 30 días). Respecto a la concentración en sus fuentes de fondeo y en el riesgo de contraparte, se observa una estructura cada vez más diversificada, gracias al importante aumento registrado en la captación de fondos de personas naturales y a la participación cada vez más activa en subastas de fondos institucionales, para contar con una base amplia de inversionistas institucionales. Esto se confirma con la participación de los 20 principales depositantes del Banco respecto al total de depósitos, que presenta en los últimos años una tendencia decreciente. Al 31 de diciembre del 2020, estos representan 27.59% del total de depósitos.

d. Rentabilidad y eficiencia En el ejercicio 2020, el Banco Falabella generó ingresos financieros (sin incluir ganancia por diferencia cambiaria) de S/ 728.28 millones, monto 19.14% inferior a lo registrado en el ejercicio 2019 (S/ 900.67 millones). Ello se explica por disminución en la cartera de colocaciones por la coyuntura generada por el menor consumo y por el menor dinamismo comercial. En el ejercicio 2020, los gastos financieros fueron S/ 110.13 millones, 38.30% inferiores respecto al ejercicio 2019 (S/ 178.50 millones), debido a: ajustes en las tasas pasivas, disminución de los depósitos de empresas financieras, y cancelación de adeudados. El Banco Falabella registró ingresos adicionales por servicios financieros netos por S/ 167.65 millones, 20.74% inferiores a lo registrado en el ejercicio 2019 (S/ 211.52 millones), debido a menores gastos por servicios financieros, por comisiones por uso de la tarjeta CMR en los establecimientos afiliados a la red Unibanca y a gastos por comisiones por recaudación de seguros. La utilidad operacional bruta alcanzó un monto de S/ 795.98 millones, 15.74% inferior a la obtenida en el ejercicio del 2019 (S/ 944.69 millones). Los gastos de apoyo y depreciación, fueron 14.59% inferior a lo registrado en el ejercicio 2019 (S/ 501.77 millones vs. S/ 587.50 millones), por menores gastos variables (publicidad, servicios de asesoría, capacitación de personal), como parte de los ajustes en los gastos realizados por el Banco Falabella y por el cierre de 9 sucursales. Durante el ejercicio 2020, se generó gastos no operacionales por S/ 8.35 millones, mientras que en el ejercicio 2019 se registró ingresos no operacionales por S/ 44.76 millones, por menores ingresos obtenidos por el reembolso por el programa de fidelización de clientes y por el mayor gasto que implico la devolución de 2 pisos arrendados de la Oficina Principal y el cierre de sucursales. En el ejercicio 2020, se registró una generación total de S/ 285.86 millones, 28.88% inferior a la registrada en el ejercicio 2019 (S/ 401.95 millones). Las provisiones por colocaciones del ejercicio 2020 fueron S/ 412.00 millones, 55.01% superiores a lo registrado en el mismo periodo en el 2019, por deterioro de la cartera crediticia. El resultado neto del ejercicio 2020, ascendió a S/ - 90.30 millones (en el 2019, se registró una utilidad de S/ 95.12 millones), por disminución en los ingresos y por mayor gasto en provisiones debido a la coyuntura ocasionada por la pandemia del COVID-19.


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Ingresos y Margen Financiero

Margen Financiero Ingresos M. Financ./Ing.

Banco Falabella presenta en el periodo bajo análisis indicadores de eficiencia algo mejores que los registrados en el periodo anterior, medidos en términos de gastos de apoyo sobre activos productivos sin incluir créditos contingentes (16.18% vs. 18.50%), por menores gastos administrativos.

Dic.2018 Dic.2019 Dic.2020 Dic.2018 Dic.2019 Dic.2020RentabilidadResultado neto/Ingresos Financieros 7.61% 10.56% -12.40% 28.95% 29.54% 7.65%Margen Oper.Financ/Ingresos 81.52% 81.40% 86.28% 81.16% 80.73% 83.25%Result.Operac.neto/ACU.Prod.* 10.98% 11.24% 9.48% 5.70% 5.86% 4.46%Result.Neto/ACU.Prod.* 2.11% 2.99% -2.91% 2.90% 3.01% 0.61%ROE 8.92% 11.87% -12.70% 17.31% 17.25% 3.92%

Eficiencia operacionalGastos de Apoy o/ACU.Prod.* 18.31% 18.50% 16.18% 4.11% 4.05% 3.41%Gastos de Apoy o/Coloc.Vigentes* 21.03% 20.72% 19.24% 4.88% 4.75% 4.20%Gtos.Generales/ACU.Prod.* 11.42% 11.64% 9.30% 1.83% 1.78% 1.52%Gtos.Personal/Nº Empleados (MS/.) 78.50 81.62 93.80 88.75 91.85 89.52Gtos.Generales/Nº sucurs. (MS/.) 5,362.07 5,280.48 4,727.71 2,541.38 2,791.54 2,921.89

* Sin incluir co locaciones contingentes.

SistemaIndicadores de rentabilidad y eficiencia operacional


DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS

1. Depósitos a Corto Plazo S/ 1,721.14 millones y US$ 23.93 millones.

2. Depósitos a Largo Plazo S/ 544.89 millones y US$ 17.07 millones.

3. Sexto Programa de Certificados de Depósito Negociables Banco Falabella Perú S.A. Comprende la emisión de Certificados de Depósito Negociables, que no podrán tener un plazo mayor a 360 días, hasta por un monto máximo en circulación de S/ 350’000,000 en circulación o su equivalente en dólares americanos. Podrán ser emitidos en oferta pública.

Emisión Monto Colocado Plazo Fecha de Emisión

Tasa de Interés Situación

Primera Emisión – Serie A S/ 125´000,000 360 días 10/10/2019 3.56250% Cancelado Primera Emisión – Serie B S/ 75´000,000 360 días 15/11/2019 3.40625% Cancelado

4. Segundo Programa de Bonos Corporativos Banco Falabella Perú S.A. Comprende la emisión de bonos corporativos, hasta por un importe total en circulación de S/ 500’000,000 en circulación o su equivalente en dólares americanos. Podrán ser emitidos en oferta pública.


Simbología

Fortaleza Financiera A: Corresponde a instituciones con una sólida fortaleza financiera. Esta categoría agrupa a las principales instituciones del sistema financiero y del sistema de seguros, que cuentan con un sólido reconocimiento en el mercado, solidez en sus principales indicadores financieros y un entorno muy estable para el desarrollo de su negocio. Instrumentos de Deuda de Corto Plazo CLA – 1 : Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a la que pertenece o en la economía. Instrumentos de Deuda de Largo Plazo Categoría AA: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Adicionalmente, para las categorías de riesgo indicadas, Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo utiliza la nomenclatura (+) y (-), para otorgar una mayor graduación de riesgo relativa.

Principales fuentes de información

- Banco Falabella Peru S.A. - Falabella S.A. - Falabella Perú S.A.A. - Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS - Superintendencia del Mercado de Valores – SMV - Banco Central de Reserva del Perú – BCRP - Instituto Nacional de Estadística e Informática - INEI

La clasificación de riesgo del valor constituye únicamente una opinión profesional sobre la calidad crediticia del valor y/o de su emisor respecto al pago de la obligación representada por dicho valor. La clasificación otorgada o emitida no constituye una recomendación para comprar, vender o mantener el valor y puede estar sujeta a actualización en cualquier momento. Asimismo, la presente clasificación de riesgo es independiente y no ha sido influenciada por otras actividades de la Clasificadora. El presente informe se encuentra publicado en la página web de la empresa (http://www.class.pe), donde se puede consultar adicionalmente documentos como el código de conducta, las metodologías de clasificación respectiva y las clasificaciones vigentes.

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