Trabajo de economa

BANCO CENTRAL RECORTA PROYECCIONES DE CRECIMIENTO EN SEGUNDO IPOM DEL AO 2015La comisin de Hacienda conoci las proyecciones de crecimiento e inflacin para lo que resta del ao 2015, as como tambin conoci el informe de estabilidad Financiera del Banco Central.

El presidente de Banco Central, Rodrigo Vergara dio a conocer una menor perspectiva de crecimiento para este ao, recortando las proyecciones desde un rango entre 2,5% y 3,5% a otro de 2,25% a 3,25%. Precis que los datos de Marzo y los ms recientes sugieren que la recuperacin del crecimiento en lo que resta del ao ser algo ms lenta de que lo previsto.El titular del Banco Central dijo ante la Comisin de Hacienda, el segundo Informe de Poltica Monetaria del ao junto al Informe de Estabilidad Financiera del primer semestre 2015.

El documento seala que la proyeccin de crecimiento considera que la recuperacin prevista para el segundo semestre del ao Ocurrir a una velocidad ms lenta de lo previsto en el IPOM anterior. Esto en base a indicadores que, a partir de Marzo, mostraron un menor dinamismo que el anticipado y expectativas de consumidores y empresas que no han repuntado de acuerdo a lo esperado. Tambin influyen los aluviones en la zona norte y efectos puntuales en faenas relevantes, que reducen el crecimiento previsto para la minera, con una incidencia en la estimacin del PIB anual de una dcima respecto de lo esperado en el mes de Marzo.

Asimismo, dijo que en materia de inflacin se espera que llegue a 3,4% anual a fines de este ao, cifra menor a la proyectada en marzo cuando esperaba llegar a Diciembre con un IPC de 3,6%.Rodrigo Vergara sostuvo que el escenario base el IPC oscilar en torno a 4% anual por algunos meses ms y se estabilizar en torno al 3% durante 2016.El consejo del Banco Central estim que el Balance de riesgos para la inflacin y para la actividad est equilibrado. En resumen, la inflacin sigue elevada, aunque ha disminuido en los ltimos meses.En el escenario base de este IPOM, el precio del cobre ser de US$2,8 el 2015 y de US$2,9 para el ao 2016, mientras que el precio promedio del barril de petrleo Brent y WTI ser de US$60 el 2015 y de US$66 2016.

RIESGOSAl igual que en IPOM previos se hizo un anlisis de los principales riesgos y se mencion que persisten los riegos de una debilidad de Amrica Latina ms persistente que la esperada y de un menor crecimiento de China.Relativo a la actividad local, el principal riesgo sigue siendo la evolucin de los indicadores de confianza de empresas y consumidores. Por un

Lado, es posible que su mejora sea mejor que la prevista, llevando una recuperacin de la demanda agregada. Por otro, de mejorar ms rpido que lo previsto, podra significar un mayor impulso a la economa, dando un crecimiento mayor, en especial hacia el 2016.En tanto, la inflacin, los riesgos siguen siendo importantes, pero sean moderado algo respecto de marzo. El Informe seala que dado el elevado nivel que ha sostenido la inflacin, se debe revisar con cuidado las implicancias del dinamismo de los salarios, de la estrechez de los mrgenes, del aumento reciente del precio de los combustibles y de la concrecin de un escenario de riesgo externo que implique una depreciacin significativa adicional al peso.

EXPECTATIVAS Y REFLEXIONESEn titular del BC dijo que Chile, ha sabido hacer frente al cambio en las condiciones externas e internas a travs de un significativo y temprano ajuste. La ausencia de desequilibrios importantes, unido a un marco de poltica macroeconmica adecuado, son, elemento fundamentales, aunque por ciertos no suficientes, para generar un cuadro propicio para retomar los niveles de crecimiento que nos permitan alcanzar los niveles de desarrollo deseados.

Rodrigo Vergara manifest compartir plenamente lo dicho por el Ministro de Hacienda, en cuanto a que los estmulos fiscales y, agregara tambin los estmulos monetarios, no pueden sostener de manera persistente el crecimiento de la economa.Asever que en lo fiscal es evidente que, tal como lo ha manifestado la autoridad correspondiente, para cumplir los compromisos en esta materia, el gasto no puede seguir creciendo a futuro a las tasas proyectadas para este ao. En lo monetario, dado el escenario base, la convergencia de la inflacin no es coherente con un estmulo mayor al actual. Es por eso que, ms all de posibles ajustes menores, los que dependern de la evolucin del ciclo econmico, es indudable que tanto la poltica monetaria como la fiscal ya han hecho su trabajo y no hay ms espacio relevante para ambas.Para retomar la senda de crecimiento es imprescindible procurar un ambiente que permita la recuperacin de la inversin, ganar eficiencia en la asignacin de recursos y aumentar la productividad. Un elemento clave en esta tarea es que hogares y empresas recuperen la confianza en que el ambiente econmico ser el adecuado para el desarrollo de sus proyectos. Lamentablemente, ello se est tomando ms tiempo de lo esperado.Por el lado del BC, se seguirn haciendo los mximos esfuerzos por suavizar el ciclo econmico, pero siempre manteniendo como objetivo principal la estabilidad de los precios. Es por eso, que, como ya se mencion antes, la inflacin sigue siendo la principal preocupacin de BC, y aunque su nivel ha descendido acorde con las proyecciones, an es elevado.El titular del BC asegur que tal como ha sido la evaluacin desde finales del ao pasado, no se

Ve espacio para nuevos recortes en la tasa de poltica monetaria. Y si bien las condiciones actuales hacen hoy ms probable que el retiro gradual del estmulo monetario tenga lugar en los primeros meses del 2016, se enfatiza que eso depender de que la evolucin y proyecciones de la inflacin en los meses que siguen estn en lnea con las estimaciones hechas por BC.Finalmente, se dijo que se manejar la poltica monetaria para asegurar que la inflacin se ubique en 3% en el horizonte de proyeccin y se insiste en la necesidad de que todos los participantes del sistema financiero evalen apropiadamente sus decisiones de endeudamiento y otorgamiento de crdito.