Aumento de Capital

Blumar S.A.

Abril, 2014

a. Aumento de Capital

b. Blumar

c. Pesca

d. Acuicultura

2

Índice

Índice

Características de la colocación

3

Emisor Blumar S.A.

Tipo de oferta Oferta primaria de acciones

Acciones suscritas y pagadas 1.238.342.900

Aumento de Capital total 170.000.000 acciones (12,1% del total post aumento de capital)

Mecanismo de la oferta Emisión se ofrece exclusivamente a los actuales accionistas de la Compañía. Las acciones no

suscritas serán asignadas a los accionistas que indiquen su interés al momento de ejercer su opción.

Uso de fondos Compra de pesca a artesanales y renovación de activos que han cumplido su vida útil.

Precio de colocación $ 105

Asesor financiero

Aumento de Capital

26 Marzo

Inicio del Período de Opción Preferente

24 Abril

Fin del Período de Opción Preferente

04-08 Road Show

Abril

3 4 5 6 7

10 11 12 13 14

18 19 20 21

L M W J V

25

Marzo

24

17

26 27 28

Abril

L M W J V

Calendario de colocación

31

1 2 3 4

7 8 9 10 11

15 17 18

22 21

14

23 24 25

28 29 30

16

4 Aumento de Capital

28 Abril

Asignación de remanente¹

(¹) Si hubiera remanente se le asignará a cada accionista la cantidad de acciones por las que indicó interés al momento de ejercer su opción preferente. Si no alcanzaran, se asignarán a prorrata del número de acciones que cada accionista haya suscrito. El plazo para pagar este remanente es de diez días hábiles desde que se asignaron (desde el 29/04 al 12/05).

a. Aumento de Capital

b. Blumar

c. Pesca

d. Acuicultura

5

Índice

Índice

Introducción a Blumar

• Empresa con 65 años de historia en la pesca y acuicultura.

• Inscrita en la bolsa de Santiago desde 1992, con una capitalización bursátil de US$ 306 millones (1ero Abr).

• Líder en pesca en la zona centro sur de Chile

− 25% de las cuotas de pesca en el centro y sur de Chile.

− 4° empresa exportadora de harina y aceite de pescado en Chile.

− Enfocada en productos de consumo humano.

• Actor relevante en acuicultura

− Producción de 37.600 wfe 2013 de salmón y trucha

− 6° mayor exportador chileno de salmón

− Mayor exportador chileno de choritos, con exportaciones superiores a USD 30 MM.

• 2.000 empleados directos

6 Blumar

Grupo Sarquis

34%

Grupo Las Urbinas

45%

Free float 21%

Estructura de propiedad (%)

Evolución del valor empresa (USD MM)

0,0

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

600,0

700,0

Market Cap EV

Fuente: Bloomberg

Sostenida trayectoria de crecimiento

7

75 71 81

117

167

134 114

96 94 107 118

160 164

211 235

279 260

306

356

300

374 362

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

IPO de Itata en la bolsa de

valores de Santiago

Fusión de Itata con Confish

Fusión de Itata con Playa Blanca

formando Bahia Caldera

Fusión de Itata con el Golfo

Comienzo del negocio de Acuicultura

(2005 El Golfo y 2006 Itata)

Ventas (US$ milones)

Blumar

(¹) CAC: crecimiento anual compuesto

Compra de 50%

de Tripesca

Fusión de El Golfo con pesquera

San Miguel S.A.

Fusión de El Golfo con

Tripesca S.A CAC¹ 7,8%

8 Blumar

Ventas de Blumar 2013 (US$ MM)

Diversificadas fuentes de ingresos

Harina y aceite 56,4%

Jurel congelado

24,9%

Merluza 9,7%

Otros 9,1%

Desglose de ingresos de pesca 2013 (%)

Salar 71%

Trucha 24%

Choritos¹ 5%

Desglose de ingresos de acuicultura 2013 (%)

Pesca 45%

Acuicultura¹ 55%

(¹) Considera el 50% de las ventas de choritos, por porcentaje de propiedad que tiene Blumar en St. Andrews & Pesquera Apiao.

207 221 198 205 168

101 141

110 179 205

32,9% 38,9%

35,8%

46,6% 55,0%

2009 2010 2011 2012 2013

Pesca Acuicultura¹ % Acuicultura¹

Evolución ventas Blumar (US$ MM)

a. Aumento de Capital

b. Blumar

c. Pesca

d. Acuicultura

9

Índice

Índice

10 Pesca

Escenario de la pesca para el año 2014

• Si bien en general las cuotas de la industria se vieron modificadas a la baja el año 2014, la cuota del Jurel subió un 19,3%.

• La pesca de Jurel este año se ha presentado en zonas normales de pesca y no muy alejadas de puerto, lo que permite pescar a un bajo costo.

• De acuerdo al último crucero de investigación del IFOP, la biomasa de sardina presenta una recuperación significativa:

• Este año se han presentado desembarques de sardina mayores a los esperados, lo que comprueba la información del crucero de investigación.

• Dado el buen resultado de pesca de sardina de los primeros meses del año, la autoridad aumentó la cuota en un 50% para el 2014.

• El rendimiento de aceite de la sardina ha estado muy por sobre lo esperado.

Biomasa total sardina común (miles ton)

264 568 845

482 360 633

2.178 2.134

4.813

1.556

2.624 3.247

3.844

1.133

3.079

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014Fuente: IFOP

11 Pesca

Situación actual de las cuotas en la industria

Cuotas de especies capturadas en Chile (ton)

Especie Pesquería Cuota 2013 Cuota 2014 Variación

2013/2014

Jurel XV – X 249.796 298.000 19,3%

Sardina común V – X 605.000 373.000 560.000¹ -7,0%

Anchoveta V – X 120.000 42.200 -64,8%

Merluza Común IV – 41°28,6 LS 40.000 19.000 -52,5%

Merluza de cola V –XII 60.000 40.000 -33,3%

Anchoveta y sardina española III – IV 62.500 54.100 -13,4%

Fuente: Subpesca (¹) Aumento de un 50% en las cuotas.

12 Pesca

Precios de referencia en niveles atractivos

750

1250

1750

2250

2750 Harina Aceite

Fuente: IFFO. (¹) Precios de harina de pescado prime y aceite de pescado aqua grade en Chile.

Precios de la harina y aceite de pescado¹ (US$/ton)

Precios² de jurel congelado (US$/ton)

1.391

1.000

1.250

1.500

1.750

Q12011

Q22011

Q32011

Q42011

Q12012

Q22012

Q32012

Q42012

Q12013

Q22013

Q32013

Q42013

(²) Precios promedio de venta de la Compañía.

1.620

1.850 • Los precios de harina y aceite han mostrado consistentemente niveles altos en el último periodo.

• Los precios del jurel congelado se han mantenido en niveles estables y en los últimos meses han sido superiores a los esperados.

13 Pesca

Ventajas competitivas de Blumar

Foco en el consumo humano directo:

Cerca de un 35% de las ventas de pesca propia corresponden a productos de consumo humano

directo, donde los márgenes son mayores.

Actualmente el ingreso por tonelada de Jurel hecho congelado es un 85% mayor al de producir

harina y aceite.

La planta de Jurel congelado de Blumar permite darle mayor valor agregado a las capturas de Jurel.

La Planta cuenta con una capacidad de producción de 500 tons/día y un frigorífico de 13.000 tons de

capacidad.

Mayor calidad en harina y aceite de pescado:

Precio de harina significativamente mayor al promedio de la industria, por producto de mejor calidad

Precio Promedio de Exportación Harina Blumar 2013 : 2.075 USD/Ton v/s Industria: 1.710

USD/Ton.

Blumar cuenta con la única planta de harina y aceite en la zona de Valdivia, donde se concentra la

mayor abundancia de sardina.

14 Pesca

Positivos rendimientos productivos

14

28

36

22 18

31%

52%

72%

78% 80%

2011 2012 2013 Ene-Mar 13 Ene-Mar 14

Jurel congelado % sobre el total

20

36

13

22

Ene-Mar 13 Ene-Mar 14

Corral VIII Región

6,5

11,1 2,2

6,0 26,5%

29,4%

Acum Mar 13 Acum Mar 14

Harina Aceite Rendimiento

Jurel congelado (miles de tons, %)

Producción de Harina y Aceite (miles de tons) Descarga Sardina Artesanal (miles de tons)

15

EBITDA/Pesca Procesada (US$/ton)

51,3

112,8

144,8

2011 2012 2013

Pesca

EBITDA y margen EBITDA (US$ MM, %)

198 205

168

2011 2012 2013

21

42

28

11%

20%

17%

2011 2012 2013

Resultados con márgenes crecientes

Ventas (US$ MM)

a. Aumento de Capital

b. Blumar

c. Pesca

d. Acuicultura

16

Índice

Índice

17 Acuicultura

Oferta y demanda global de salmón

1.446

1.620

1.978 2.047 2.088 2.109

12,0%

22,1%

3,5%

2,0% 1,0%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

2010 2011 2012 2013 2014e 2015e

Tasa

de

crec

imie

nto

%

Ofe

rta

(K t

on

s)

Europa Otros Crec. Oferta % Crecimiento demanda % (prom 15 años)

Fuente: Nordea, ABG Sundal Collier.

Una disminución en la tasa de crecimiento de la oferta mundial…

18 Acuicultura

… tiene un impacto directo en el precio del salmón

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

-5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

Var

iaci

ón

en

el p

reci

o¹ d

el s

alm

ón

an

ual

Variación en la oferta de salmón anual

Variación en el precio del salmon v/s variación en la oferta

Fuente: ABG Sundal Collier, Kontali. (¹) Precio FHL Noruego, que representa cerca de dos tercios del volumen global de salmón atlántico.

2001 – 2013 R²=0,61

19 Acuicultura

El crecimiento en la oferta chilena no afectó los niveles de precio

Cosecha de Salar en chile v/s Precio Filete Trim D 2-3 (tons, USD/Lb)

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

50.000

Ene-

08

Ab

r-0

8

Jul-

08

Oct

-08

Ene-

09

Ab

r-0

9

Jul-

09

Oct

-09

Ene-

10

Ab

r-1

0

Jul-

10

Oct

-10

Ene-

11

Ab

r-1

1

Jul-

11

Oct

-11

Ene-

12

Ab

r-1

2

Jul-

12

Oct

-12

Ene-

13

Ab

r-1

3

Jul-

13

Oct

-13

Ene-

14

(USD

/Lb

)

(to

ns)

Cosecha Salar Precio (USD/Lb)

Fuente: Aquabench y Urner Berry

20

Sostenido nivel de precios altos en los mercados de referencia relevantes para Chile

Fuente: Urner Barry

Acuicultura

Precio de la trucha (HG 4-6 lb Tsukiyi Market, Yen/Kg)

Principales precios de salmón atlántico (Filete fresco trim-D, 3-4 lb FOB Miami, US$/lb)

3,00

4,00

5,00

6,00

1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52

min-max 2006-2014 2011 2012 2013 2014

350

450

550

650

750

850

950

1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52

min-max 2011 2012 2013 2014Fuente: Urner Barry

Acuicultura

Mejora en las condiciones sanitarias de la industria

21

Abundancia promedio de cáligus juveniles y hembras ovígeras¹ (número)

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52

Juvenil 2013 Hembra Ovígera 2013 Juvenil 2014 Hembra Ovígera 2014

Mortalidad mensual Salar (%)

Fuente: Aquabench. (¹) Medición en 8 macrozonas para Salar y trucha.

Mortalidad mensual Trucha (%)

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

2011 2012 2013 2014

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

2011 2012 2013 2014

Fuente: Aquabench. Fuente: Aquabench.

Acuicultura

Positiva tendencia en los resultados de Blumar

Ventas, precio y costo unitario Salar (K ton, US$/ Kg wfe)

6,2

9,7

6,0

7,5 7,2 7,1 6,3

8,3

4,79

4,26 4,00

3,61 4,15

4,82

5,27 5,35

4,62

4,26

4,74

4,77

5,67 5,63 5,59

5,53

Q12012

Q22012

Q32012

Q42012

Q12013

Q22013

Q32013

Q42013

Ventas Precio unitario Costo unitario

0,2

0,0

-0,7

-1,2

-1,5

-0,8

-0,3 -0,2

Q12012

Q22012

Q32012

Q4 2012

Q12013

Q22013

Q32013

Q4 2013

EBIT¹ / Kg Salar (US$/Kg WFE)

-1,1 -0,8

-1,5

-2,2

-1,7 -1,3

-0,1

0,6

Q12012

Q22012

Q3 2012

Q4 2012

Q12013

Q22013

Q32013

Q4 2013

EBIT¹ / Kg Trucha (US$/Kg WFE) Ventas, precio y costo unitario Trucha (Kton, US$/ Kg wfe)

1,5 2,3

4,7

3,8

3,0

1,7

1,0

4,3

4,81

4,68

3,43 2,88 3,60

4,30

5,06

5,84 5,92

5,43 4,97 5,09

5,26

5,61 5,15

5,21

Q12012

Q2 2012

Q3 2012

Q4 2012

Q12013

Q22013

Q32013

Q4 2013

Ventas Precio unitario Costo unitario

22

(¹) Se consideran los resultados de Salmones Blumar S.A. Individual, sin ajuste del plan productivo ni las mortalidades extraordinarias de cada periodo.

Acuicultura

Atractivo nivel de cosechas en un escenario positivo

23

Siembras y cosechas de Blumar

2013 2014

2013 Q1 Q2 Q3 Q4 2014 E

Siembras (miles de smolts)

Salmón Atlántico 7.557 1.000 3.000 1.800 1.900 7.700

Trucha 2.591 0 0 0 0 0

Total 10.148 1.000 3.000 1.800 1.900 7.700

Cosechas (toneladas wfe)

Salmón Atlántico 28.835 13.000 10.600 5.200 7.500 36.300

Trucha 8.808 0 1.000 5.000 0 6.000

Total 37.643 13.000 11.600 10.200 7.500 42.300

• Blumar ya sembró más de 10 millones de smolts que se traducen en una cosecha de 42 mil toneladas en 2014 cuando se espera un escenario de altos precios y costos a la baja debido a una mejor situación sanitaria.

Aumento de Capital

Blumar S.A.

Abril, 2014