Aspectos Relevantes del 4T19 Aspectos Relevantes del ejercicio...

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Loma Negra Anuncia resultados del 4T19

Buenos Aires, 10 de marzo, 2020 – Loma Negra, (NYSE: LOMA; BYMA: LOMA), (“Loma Negra” o la “Compañía”), el principal productor de Cemento de Argentina anunció hoy los resultados para el período de tres meses y doce meses terminado el 31 de diciembre de 2019 ( o “4T19” y “Año Fiscal 2019”).

Aspectos Relevantes del 4T19

▪ Ingresos por ventas netos disminuyeron 15,0% AaA a Ps.9.074 millones (US$147 millones)

▪ El EBITDA Ajustado Consolidado disminuyó 13,1% AaA a Ps.2.887 millones (US$49 millones), dado que el negocio en Argentina fue impactado por una persistente inestabilidad macroeconómica en medio de la transición política

▪ El Margen consolidado de EBITDA Ajustado se expandió 69 puntos básicos AaA de 31,1% a 31,8%

▪ El ratio de Deuda Neta/EBITDA Ajustado para los últimos doce meses fue de 0,86x, comparado con 0,43x al cierre del ejercicio 2018

Aspectos Relevantes del ejercicio 2019

▪ Ingresos por ventas netos disminuyeron 5,5% AaA a Ps.38.952 millones (US$660 millones) principalmente afectados por un menor nivel de actividad en Argentina

El EBITDA Ajustado Consolidado aumentó 2,3% AaA a Ps.11.206 millones (US$199 millones) y el margen EBITDA subió 221 puntos básicos a 28.8%. Si se excluyera los costos no recurrentes relativos a los esfuerzos de adecuación de la estructura, el EBITDA para el ejercicio 2019 hubiera sido alrededor de US$209 millones, con un margen EBITDA de 31,6%

La Compañía está informando los resultados de sus subsidiarias mediante la aplicación de las Normas Internacionales de Contabilidad 29 - NIC 29 (Información financiera en economías hiperinflacionarias) ("NIC 29"), y ciertas cifras1 financieras, Tabla 1b y Tabla 11, han sido preparadas en dólares estadounidenses y pesos, sin dar efecto a la NIC 29.

Sobre los resultados financieros y operacionales para el cuarto trimestre del 2019, Sergio Faifman, CEO de Loma Negra, señaló: “Desde las elecciones presidenciales de octubre, el gobierno saliente tuvo que tomar algunas medidas para recuperar la estabilidad del sistema financiero. Estas medidas terminaron profundizando la actual crisis económica y financiera. A finales de año, el gobierno entrante tomó medidas para lograr una recuperación económica, reprogramar los vencimientos de la deuda soberana y recuperar la confianza.

En este contexto, el negocio de Argentina sufrió más de lo anteriormente esperado, sin embargo, gracias a la determinación para llevar a cabo iniciativas de control de costos orientadas a optimizar nuestra matriz productiva, pudimos presentar resultados de los que podemos sentirnos orgullosos. Al excluir los costos no recurrentes en relación con estas iniciativas, el EBITDA ajustado hubiera alcanzado los US$ 209 millones con márgenes que se hubieran

expandido 378 puntos básicos a 31.6%.

Además de la incertidumbre global observada en estos días, un aspecto clave, a nivel nacional, para 2020 serán las políticas adoptadas por la nueva administración para restablecer la estabilidad financiera y el crecimiento económico.

Nuestro proyecto de expansión en L´Amalí continúa según lo programado para comenzar a mediados de 2020.”

1) Tabla 1b y Tabla 11 - Las cifras en dólares estadounidenses resultan del cálculo de las cifras expresadas en pesos argentinos y del tipo de cambio promedio para cada período sobre el que se informa (las cifras de 2019 excluyen el impacto de las NIC 29 y las cifras de 2018 son como se informaron anteriormente).

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Tabla 1: Indicadores financieros destacados

(cifras expresadas en millones de pesos, a menos que se indique lo contrario)

Tres meses finalizados el 31 de diciembre de,

Doce meses finalizados el 31 de diciembre de,

2019 2018 % Var. 2019 2018 % Var.

Ingresos por ventas netos 9.074 10.669 -15,0% 38.952 41.238 -5,5%

Ganancia bruta 2.725 3.131 -13,0% 10.810 10.498 3,0%

Margen de ganancia bruta 30,0% 29,3% +68bps 27,8% 25,5% +230bps

EBITDA Ajustado 2.887 3.321 -13,1% 11.206 10.954 2,3%

Margen de EBITDA Ajustado 31,8% 31,1% +69bps 28,8% 26,6% +221bps

Ganancia / pérdida neta 1.126 1.946 -42,2% 4.044 3.001 34,8%

Ganancia / pérdida atribuible a los propietarios de la controladora

1.050 1.835 -42,8%

3.839 2.769 38,7%

Ganancia / pérdida por acción 1,7611 3,0791 -42,8% 6,4413 4,6454 38,7%

Acciones en circulación al cierre del período 596 596 0,0% 596 596 0,0%

Deuda neta 9.659 4.709 105,1% 9.659 4.709 105,1%

Relación Deuda Neta /EBITDA Ajustado de los últimos doce meses

0,86x 0,43x 0,43x

0,86x 0,43x 0,43x

Tabla 1b: Indicadores financieros destacados en pesos y dólares estadounidenses, como

reportado previamente (Excluyendo IAS 29)


En millones de Ps. Tres meses finalizados el 31 de diciembre de,


2019 2018 % Var.

2019 2018 % Var.

Ingresos por ventas netos 8.713 6.741 29,3%

31.828 22.163 43,6%

EBITDA Ajustado 2.907 2.149 35,3%

9.599 6.167 55,6%

Margen de EBITDA Ajustado 33,4% 31,9% +149bps

30,2% 27,8% +233bps

Ganancia neta 972 1.325 -26,6%

2.378 2.170 9,6%

Deuda neta 9.659 4.573 111,2%

9.659 4.573 111,2%


0,86x 0,43x 0,43x

0,86x 0,43x 0,43x

En millones de US$ Tres meses finalizados el 31 de diciembre de,


2019 2018 %Var.

2019 2018 %Var.

Ps./US$, promedio 59,34 37,14 59,8%

48,24 28,09 71,7%

Ps./US$, al cierre del periodo 59,90 37,81 58,4%

59,90 37,81 58,4%

Ingresos por ventas netos 147 182 -19,1%

660 789 -16,4%

EBITDA Ajustado 49 58 -15,3%

199 220 -9,4%


30,2% 27,8% +233bps

Ganancia neta 16 36 -54,1%

49 77 -36,2%

Deuda neta 161 121 33,3%

161 121 33,3%


0,86x 0,43x 0,43x

0,86x 0,43x 0,43x

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Resumen de las Operaciones

Volumen de Ventas

Tabla 2: Volúmenes de ventas2



2019 2018 % Var. 2019 2018 % Var.

Cemento, cemento de albañilería y cal

Argentina MM Tn 1,28 1,44 -11,1% 5,47 6,12 -10,6%

Paraguay MM Tn 0,14 0,15 -3,8% 0,57 0,57 0,4%

Total cemento, cemento de albañilería y cal

1,42 1,58 -10,4% 6,04 6,68 -9.7%

Argentina:

Hormigón MM m3 0,13 0,27 -51,5% 0,80 1,07 -25,1%

Ferroviario MM Tn 1,12 1,21 -7,5% 4,47 4,75 -5,8%

Agregados MM Tn 0,25 0,30 -18,6% 1,09 1,09 0,0%

2 Los volúmenes de ventas incluyen ventas entre segmentos.

Los volúmenes de ventas de cemento, albañilería y cal en Argentina disminuyeron durante el 4T19 11,1% AaA alcanzando 1,28 millones de toneladas, dado que la demanda se vio afectado por la contracción económica y la transición política. En contraste con trimestres anteriores, pero con similitud al 3T19, el segmento bolsa experimentó una caída más leve que el segmento granel.

En Paraguay, los volúmenes de ventas disminuyeron un 3,8% en el cuarto trimestre a 0,14 millones de toneladas, impactado condiciones climáticas adversas. Como resultado, el volumen de ventas consolidado de cemento, albañilería y cal en el trimestre disminuyó 10,4% AaA a 1,42 millones de toneladas.

Los volúmenes de hormigón en Argentina disminuyeron 51.5% AaA a 0,13 millones m3 dado que las principales obras de infraestructura públicas y privadas fueron suspendidas.

El volumen de agregados en 4T19 disminuyó 18.6% AaA a 0.25 millones de toneladas. En este sentido, el segmento ferroviario disminuyó 7.5% comparado con el mismo trimestre del 2018, afectado principalmente por un menor volumen transportado de materiales para la construcción, y parcialmente compensado por un volumen transportado mayor de otros bienes.

Para el ejercicio 2019, Loma Negra reportó una caída de 9,7% AaA en las ventas de Cemento, Albañilería, y Cal principalmente reflejando una demanda más débil en Argentina, mientras que en Paraguay los volúmenes se mantuvieron relativamente estables. El Hormigón experimentó una caída de 25% AaA respecto del récord histórico del 2018, alcanzando 0.8 millones de m3, y Agregados terminó el año virtualmente sin cambios en comparación al volumen del 2018. Los volúmenes del segmento Ferroviario cayeron 5,8% en 2019 reflejando principalmente la caída en el transporte de materiales de la construcción.

Resumen de los Resultados Financieros

Tabla 3: Estado del Resultado Integral Consolidado (cifras expresadas en millones de pesos, a menos que se indique lo contrario)



2019 2018 % Var. 2019 2018 % Var.

Ingresos por ventas netas 9.074 10.669 -15,0% 38.952 41.238 -5,5% Costo de ventas (6.349) (7.538) -15,8% (28.142) (30.740) -8,5%

Ganancia bruta 2.725 3.131 -13,0% 10.810 10.498 3,0%

Gastos de comercialización y administración (756) (734) 3,1% (2.904) (2.975) -2,4% Otros ingresos (egresos) netos 31 140 -77,6% 37 168 -78,0% Impuesto a los débitos y créditos bancarios (100) (86) 15,6% (404) (391) 3,3% Costos financieros, netos

Diferencia de cambio 353 488 -27,6% (1.190) (1.910) -37,7% Ingresos financieros - 146 n/a 60 128 -52,9% Egresos financieros (647) (348) 85,8% (1.793) (1.104) 62,4% Resultado por exposición al cambio del poder adquisitivo de la moneda

89 64 38,0%

1.115 329 239,1%

Resultado antes de impuestos a las ganancias

1.696 2.802 -39,5%

5.730 4.742 20,8%

Impuesto a las ganancias

Corriente (360) (801) -55,1% (1.103) (1.614) -31,7% Diferido (210) (55) 285,1% (583) (127) 359,2%

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Ganancia neta 1.126 1.946 -42,2% 4.044 3.001 34,8%

Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora

1.050 1.835 -42,8%

3.839 2.769 38,7%

Ingresos por Ventas Netas

Los ingresos por Ventas Netas disminuyeron 15,0% a Ps.9.074 millones en 4T19 de Ps.10.669 millones en el trimestre comparable del año anterior, principalmente reflejando una disminución en el segmento de hormigón y en Cemento, albañilería y cal en Argentina.

Las ventas de Cemento, albañilería y cal en Argentina disminuyeron 9,1% AaA, principalmente como resultado de la caída del volumen, parcialmente compensada mejores precios. Las ventas de cemento en Paraguay disminuyeron 4,3% AaA, principalmente como consecuencia de un menor volumen de ventas.

Como consecuencia de la suspensión o postergación de grandes proyectos públicos y privados, los segmentos de Hormigón y Agregados presentaron una fuerte caída en los volúmenes de ventas junto con peores precios, lo que resultó en ventas cayeron 55.5% y 35.1% AaA, respectivamente. Los ingresos del ferrocarril disminuyeron 15,5% AaA, ya que el precio disminuyó en términos reales y volumen de ventas disminuyó 7,5%, impactado por la menor actividad de la construcción y parcialmente compensado por otros bienes transportados.

Para el ejercicio 2019, las ventas cayeron 5.5% a Ps.38.952 millones de Ps.41.238 en 2018, principalmente por la caída de las ventas de Hormigón y Cemento, Albañilería, y Cal en Argentina.

Costo de Venta y Ganancia Bruta

El Costo de Venta disminuyó 15,8% AaA alcanzando Ps.6.349 millones en 4T19 principalmente reflejando un menor volumen vendido, mejores costos de energía, y los esfuerzos realizados previamente para adecuar nuestro esquema productivo.

La Ganancia Bruta disminuyó 13,0% a Ps.2.725 millones en el 4T19 de Ps.3.131 millones en 4T18, con el margen bruto expandiéndose 68 puntos básicos AaA a 30,0%.

Durante el ejercicio 2019, la Ganancia Bruta aumentó 3,0% a Ps.10.810 millones con el margen bruto expandiéndose 230 puntos básicos a 27.8%.

Gastos de Comercialización y Administración

Los Gastos de Comercialización y Administración (SG&A) en el 4T19 aumentaron 3,1% AaA a Ps.756 millones, de Ps.734 millones en el 4T18. Como porcentaje de los ingresos, los gastos de administración y ventas aumentaron 146 puntos básicos a 8,3% en el 4T19, de 6,9% en el 4T18, principalmente debido a un menor nivel de ventas.

Durante el ejercicio 2019, los gastos de administración y ventas cayeron 2,4% en términos absolutos desde el año

previo, y como porcentaje de ventas estuvieron en 7,5%.

EBITDA Ajustado y Margen

Tabla 4: Conciliación del EBITDA ajustado y margen de EBITDA Ajustado (cifras expresadas en millones de pesos, a menos que se indique lo contrario)



2019 2018 % Var. 2019 2018 % Var.

Conciliación del EBITDA:

Ganancia neta 1.126 1.946 -42,2% 4.044 3.001 34,8%

(+) Depreciación y amortización 887 783 13,3% 3.264 3.263 0,0%

(+) Impuesto a los débitos y créditos bancarios 100 86 15,6% 404 391 3,3%

(+) Impuesto a las ganancias 570 856 -33,4% 1.686 1.741 -3,2%

(+) Intereses financieros, netos 496 152 227,1% 1.444 781 84,8%

(+) Diferencia de cambio (353) (488) -27,6% 1.190 1.910 -37,7%

(+) Otros gastos financieros, netos 151 50 201,2% 289 195 48,3%

(+) Resultado por exposición al cambio del poder adquisitivo de la moneda

(89) (64) 38,0%

(1.115) (329) 239,1%

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EBITDA Ajustado 2.887 3.321 -13,1% 11.206 10.954 2,3%


28,8% 26,6% +221bps

El EBITDA ajustado disminuyó 13,1% AaA en el cuarto trimestre de 2019 a Ps.2.887 millones, con un margen de EBITDA Ajustado que se expandió 69 puntos básicos a 31,8% comparado con 31,1% en el 4T18.

Excluyendo la aplicación de la NIC 29, como se muestra en las Tablas 1b, el EBITDA Ajustado aumentó 35,3% AaA en el cuarto trimestre de 2019, alcanzando Ps.2.907 millones, principalmente impulsado por los segmentos de Cemento en Argentina y Paraguay, con el margen de EBITDA Ajustado expandiendo 149 puntos básicos a 33,4% comparado con 31,9% en el 4T18.

La Tabla 11, que presenta los datos financieros por segmento (Excluyendo el IAS 29), muestra que el EBITDA ajustado para el segmento de Cemento, Albañilería, y Cal en Argentina aumentó durante el cuarto trimestre 43,6% AaA y el margen EBITDA se expandió 135 puntos básicos a 36,0%. El segmento de cemento en Paraguay reportó un aumento de 53,8% AaA en EBITDA Ajustado, mientras que el margen EBITDA Ajustado fue de 42,6%, expandiéndose 228 puntos básicos en comparación con el mismo período del año anterior.

Además, el segmento de Concreto reportó una disminución EBITDA Ajustado reversando a un valor negativo de Ps.27,3 millones, con el margen contrayéndose de 5,8% a negativos 3.6%, principalmente como resultado de una marcada reducción ventas junto con menores precios. Adicionalmente, el segmento de Ferrocarriles disminuyó 7,9% en el cuarto trimestre del 2019, y el margen de EBITDA Ajustado se contrajo a 12,3% de 17,1% en el período comparable del 2018, principalmente como resultado de la caída en el transporte de materiales para la construcción. El margen EBITDA Ajustado del segmento Agregados para el 4T19 estuvo en 4,4% principalmente explicado por una menor demanda.

Durante el ejercicio 2019, el EBITDA Ajustado aumentó 2,3% alcanzando Ps.11.206 millones de Ps.10.954 millones en el ejercicio 2018, con una expansión de margen de EBITDA Ajustado de 221 puntos básicos, de 26,6% en 2018 a 28,8% en 2019.

Costos Financieros – Netos

Tabla 5: Costos financieros, netos




2019 2018 % Var. 2019 2018 % Var.

Diferencia de cambio 353 488 -27,6% (1.190) (1.910) -37,7%

Ingresos financieros - 146 n/a 60 128 -52,9%

Egresos financieros (647) (348) 85,8% (1.793) (1.104) 62,4%

Resultado por exposición al cambio del poder adquisitivo de la moneda

89 64 38,0% 1.115 329 239,1%

Costos financieros, netos (205) 351 n/a (1.809) (2.558) -29,3%

Durante el 4T19, la compañía reportó una pérdida de Ps.205 millones en costos financieros totales netos comparado con una ganancia de Ps.351 millones en el cuarto trimestre del año anterior, principalmente como resultado de una mayor tasa de interés y una mayor posición de deuda.

Durante el ejercicio 2019, el Costo Financiero total neto, disminuyó Ps. 749 millones a Ps.1.809 millones de Ps.2.558 millones en 2018, principalmente como resultado de una menor pérdida por diferencia de cambio, una mayor ganancia por exposición al cambio del poder adquisitivo de la moneda, y parcialmente compensada por un mayor egreso financiero debido a mayores intereses y posición de deuda.

Ganancia Neta y Ganancia Neta Atribuible a los Propietarios de la Controladora

La Utilidad Neta del 4T19, disminuyó a Ps.1.126 millones de una ganancia de Ps.1.946 millones en el trimestre correspondiente del año previo.

La Utilidad Neta Atribuible a los Propietarios de la Compañía disminuyó a Ps.1.050 millones en el 4T19 de Ps.1.835 millones en 4T18. Durante el último trimestre, la Compañía reportó ganancias por acción ordinaria de Ps.1,7611 y ganancias por ADR de Ps.8,8054 en comparación con las ganancias por acción de Ps.3,0791 y ganancias por ADR de Ps.15,3954 en el 4T18.

Durante el ejercicio 2019, la Utilidad Neta Atribuible a los Propietarios de la Compañía aumentó 38,7% AaA de Ps.3.839 millones a Ps.2.769 millones en 2018.

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Capitalización

Tabla 6: Capitalización y Relación Deuda Neta /EBITDA Ajustado


Al 31 de diciembre de,

2019 2018

Total Deuda 12.226 9.173

- Deuda corriente 5.537 5.162

- Deuda no corriente 6.689 4.011

Efectivo y equivalentes de efectivo 2.567 4.464

Total deuda neta 9.659 4.709

Patrimonio Neto 29.328 25.464

Capitalización 41.553 34.637

EBITDA Ajustado 11.206 10.954

Relación Deuda Neta /EBITDA Ajustado de los últimos doce meses 0,86x 0,43x

Al 31 de diciembre de 2019, el efectivo total y los equivalentes de efectivo fueron de Ps.2.567 millones en comparación con Ps.4.464 millones al 31 de diciembre de 2018 debido principalmente al aumento de las inversiones de capital. La deuda total al cierre del trimestre fue de Ps.12.226 millones, compuesta por Ps.5.537 millones en préstamos a corto plazo, incluida la porción actual de los préstamos a largo plazo (45% del total de los préstamos), y Ps.6.689 millones en préstamos a largo plazo (55% del total de préstamos).

Al 31 de diciembre de 2019, 43% (o Ps.5.274 millones) de la deuda total de Loma Negra estaba denominada en dólares estadounidenses, 26% (Ps.3.196 millones) en pesos argentinos, 25% (Ps.3.016 millones) en guaraníes, y 6% (Ps.740 millones) en euros. La duración promedio de la deuda total de Loma Negra fue de 1,5 años.

Al 31 de diciembre de 2019, Ps.7.771 millones, o el 64% del total de los préstamos consolidados de la Compañía tenía intereses a tasas variables, incluyendo Ps.4.575 millones de préstamos denominados en moneda extranjera que tenían intereses a tasas basadas en Libor y Ps.3.196 millones de préstamos con otra tasa de interés variable.

La relación de Deuda Neta a EBITDA Ajustado (LTM) aumentó a 0.86x al 31 de diciembre de 2019 de 0,43x al 31 de diciembre de 2018, lo que refleja el uso de fondos en actividades de inversión.

Flujo de Fondos

Tabla 7: Estado de Flujo de Efectivo Intermedio Condensado Consolidado al 31 de diciembre de 2019 y 2018


Tres meses finalizados

el 31 de diciembre de,

Doce meses finalizados


2019 2018 2019 2018

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Ganancia neta del período 1.126 1.946 4.044 3.001

Ajustes para arribar al flujo de efectivo proveniente de las actividades de operación

698 (376) 5.836 5.988 Cambios en activos y pasivos operacionales 675 1.799 (1.338) (2.560)

Flujo neto de efectivo generado por las operaciones 2.498 3.369 8.542 6.428 FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Propiedad, planta y equipo, activos intangibles, neto (2.388) (2.958) (11.805) (6.427)

Otros 21 (24) (30) (71)

Flujo neto de efectivo aplicado a las actividades de inversión (2.367) (2.982) (11.835) (6.498) FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Ingresos / pagos de préstamos, intereses pagados 783 (1.567) 1.415 (3.677)

Flujo neto de efectivo aplicado a las actividades de financiación

783 (1.567) 1.415 (3.677)

Variación neta del efectivo y equivalentes 914 (1.179) (1.878) (3.747)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio 1.512 4.735 4.464 7.222

Efecto de reexpresión en moneda homogénea de caja (40) (40) (162) (151)

Efectos de la variación del tipo de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo mantenidos en moneda extranjera

181 948 143 1.139

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Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período 2.567 4.464 2.567 4.464

Durante el 4T19, el flujo de efectivo generado por las actividades operativas fue de Ps.2.498 millones comparado con los Ps.3.369 millones en el 4T18, explicado principalmente por una menor rentabilidad durante el período y mayor necesidad de capital de trabajo. Durante el 4T19, la Compañía realizó inversiones de capital por un total de Ps.2.367 millones, principalmente destinados a la expansión de la capacidad de producción de la planta L’Amalí.

Durante el ejercicio 2019, la Compañía realizó inversiones de capital por un total de Ps.11.835 millones, de los cuales 73% fueron destinados a la expansión de capacidad de planta L´Amalí. En el ejercicio 2019, el flujo de caja generado por actividades operativas fue Ps.8.542 millones comparado a Ps.6.428 millones en 2018, explicado principalmente por una mayor rentabilidad.

Expansión en Planta L’Amalí

Loma Negra está avanzando con la inversión de capital en su planta de L’Amalí, que agregará 2,7 millones de toneladas al año e impulsará una mayor rentabilidad. Esta expansión implica una inversión de capital total, originalmente estimada

en aproximadamente US$350 millones. La fecha de inicio se proyecta para mitades de 2020.

La Compañía continuó avanzando en la ejecución general del proyecto durante el trimestre. Todos los materiales importados de los principales equipamientos fueron entregados en el sitio del proyecto. Además, la obra civil para las principales fundaciones, silos y estructura de edificios están finalizadas, y el suministro local de las estructuras de acero se encuentra prácticamente terminado. Respecto del montaje electromecánico, la trituradora fue probada, el sistema de erguido del horno está completo, y los molinos de harina y cemento presentan un buen grado de avance. Las adiciones a Propiedades, Planta y Equipo relacionadas con este proyecto durante el 4T19 ascendieron a aproximadamente Ps.1.554 millones.

Eventos Recientes

El 10 de marzo de 2020, Loma Negra convoca una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas.

Loma Negra anunció que su Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas se llevará a cabo el 16 de abril

de 2020 a las 10:00 a.m., hora de Buenos Aires en la primera convocatoria, y el mismo día a las 12:00 p.m., hora de

Buenos Aires en la segunda convocatoria. La reunión se realizará en el auditorio ubicado en el cuarto piso del Boulevard

Cecilia Grierson 355, Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Entre los puntos clave de la agenda, el Directorio de la

Compañía ha presentado para consideración (i) su recomendación de reinvertir completamente las ganancias de Loma

Negra en 2019; y (ii) la aprobación de un programa global para la emisión de Bonos Negociables de acuerdo con las

disposiciones de la Ley de Bonos Negociables No. 23,576 por un monto máximo en circulación de hasta US$ 150,000,000

(Dólares estadounidenses ciento cincuenta millones) o su equivalente en otras monedas.

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4T19 Presentación de Resultados

Cuando: 10:00 a.m. U.S. ET (11:00 a.m. BAT), 11 de marzo de 2020

Teléfono: 0800-444-2930 (Argentina), 1-833-255-2824 (U.S.), 1-866-605-3852 (Canadá), 1-412-902-6701 (International)

Contraseña: Loma Negra Earnings Call

Webcast: https://services.choruscall.com/links/loma200311k3M1Mydg.html Replay: Una repetición telefónica de la conferencia estará disponible entre el 10 de marzo de 2020 a la 1:00 pm

U.S. E.T. y finalizando el 18 de marzo del 2020. Se puede acceder a la repetición llamando al 1-877-344-7529 (U.S. toll free), o al 1-412-317-0088 (International). La contraseña para la reproducción es 10139831. El audio de la conferencia telefónica también se archivará en el sitio web de la Compañía en www.lomanegra.com

Definiciones

EBITDA Ajustado está calculado como ganancia neta más intereses financieros netos más cargo por impuesto a las ganancias, más depreciación y amortización, más diferencias del tipo de cambio, más otros costos financieros, más impuesto sobre los débitos y créditos bancarios. Loma Negra considera que excluir el impuesto a los débitos y créditos del cálculo del EBIDTA Ajustado es una mejor medida del desempeño operativo cuando se la compara con otras empresas internacionales.

Deuda Neta está calculada como Deuda menos Efectivo y equivalentes de efectivo.

Sobre Loma Negra

Fundada en 1926, Loma Negra es la compañía líder de cemento en Argentina, produciendo y distribuyendo cemento, cemento de

albañilería, cal, agregados y hormigón, productos utilizados principalmente en la construcción privada y pública. Loma Negra es una

empresa de cemento y hormigón integrada verticalmente, con operaciones en todo el país, respaldada por grandes reservas de piedra

caliza, plantas ubicadas estratégicamente, marcas de primer nivel y canales de distribución desarrollados. La Compañía también posee

una participación del 51% en una planta integrada de producción de cemento en Paraguay, que es uno de los dos principales productores

de cemento en ese país. Loma Negra cotiza tanto en BYMA como en NYSE en los EE. UU., donde cotiza bajo el símbolo "LOMA". Una ADS

representa cinco (5) acciones ordinarias. Para obtener más información, visite www.lomanegra.com

Nota La Compañía presentó algunas cifras convertidas de pesos argentinos a U.S. dólares a los fines comparativos. El tipo de cambio utilizado para convertir pesos a dólares estadounidenses fue el tipo de cambio de referencia (comunicación "A" 3500) reportado por el Banco Central para dólares de los Estados Unidos. La información presentada en U.S. dólares es solo para conveniencia del lector. Ciertas cifras incluidas en este informe han estado sujetas a ajustes de redondeo. En consecuencia, las cifras que se muestran como totales en ciertas tablas pueden no ser agregaciones aritméticas de las cifras presentadas en trimestres anteriores.

Redondeo: hemos realizado ajustes de redondeo para alcanzar algunas de las cifras incluidas en este informe anual. Como resultado, las cifras numéricas mostradas como totales en algunas tablas pueden no ser una agregación aritmética de las cifras que las precedieron.

Aviso Legal Este comunicado contiene ciertas proyecciones y/o estimaciones futuras conforme el significado de la Ley de Títulos Valores federal de

los Estados Unidos que están sujetas a riesgos e incertidumbres. Estas declaraciones son solo estimaciones basadas en nuestras

expectativas y proyecciones actuales sobre resultados futuros posibles o asumidos de nuestro negocio, condiciones financieras, resultados

de operaciones, liquidez, planes y objetivos. En algunos casos, puede identificar estas declaraciones estimadas por el uso de palabras

tales como "creemos", "podemos", "estimamos", "continuamos", "anticipamos", "pretendemos", "debemos", "planificamos", "esperamos",

"predecimos ","potencialmente ","buscamos"," prevemos "o el uso en negativo de estos términos u otras expresiones similares. Las

proyecciones y/o estimaciones futuras se basan en la información actualmente disponible para nosotros. Hay factores importantes que

pueden hacer que nuestros resultados reales, nivel de actividad, rendimiento o logros difieran materialmente de los resultados, del nivel de actividad, del rendimiento o de los logros expresados o implícitos en las estimaciones, que incluyen, entre otras cosas: cambios en

condiciones generales económicas, políticas, gubernamentales y comerciales a nivel mundial y en Argentina, cambios en las tasas de

inflación, fluctuaciones en el tipo de cambio del peso, nivel de construcción en general, cambios en la demanda y precios del cemento,

cambios en los precios de la materia prima y energía, cambios en la estrategia comercial y varios otros factores. No se debe confiar en

las estimaciones como predicciones de eventos futuros. Si bien creemos de buena fe que las expectativas reflejadas en las estimaciones

realizadas son razonables, no podemos garantizar que se logren u ocurran resultados futuros, niveles de actividad, desempeño y eventos

y circunstancias reflejados en estas estimaciones. Cualquiera o todas las estimaciones y/o proyecciones de Loma Negra realizadas en

este comunicado pueden resultar incorrectas. Se deben considerar estas estimaciones a la luz de otros factores discutidos bajo el título

"factores de riesgo" incluidos en el Reporte Anual de la Compañía presentado en la forma 20-F, así también como en las presentaciones

periódicas realizadas en formato 6-K que son presentadas o registrados ante la Comisión Nacional de Valores y Comisión de Valores de los Estados Unidos (United States Securities and Exchange Commission). Por lo tanto, se advierte a los lectores que no confíen en estas

estimaciones futuras. A menos que lo exija la ley, no asumimos la obligación de actualizar públicamente ninguna proyección y/o

estimación futura por ningún motivo posterior a la fecha de este comunicado para ajustar estas estimaciones a los resultados reales o a

los cambios en nuestras expectativas.

Contactos de Relación con Inversores

Marcos I. Gradin, CFO y Relación con Inversores

Gastón Pinnel, Gerente de Relación con Inversores +54-11-4319-3050 [email protected]

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Tabla 8: Estado de Situación Financiera Consolidado al 31 de diciembre de 2019, comparativo con el 31 de diciembre de 2018 (cifras expresadas en millones de pesos, a menos que se indique lo contrario)

Al 31 de diciembre de,

2019 2018

ACTIVOS

Activos no corrientes

Propiedades, planta y equipo 45.021 33.655

Activos Intangibles 128 336

Inversiones 3 3

Plusvalía 26 26

Inventarios 1.569 1.042

Otros créditos 568 1.449

Derecho a uso de activos 409 -

Cuentas comerciales por cobrar 2 6

Activos no corrientes totales 47.725 36.517

Activos corrientes

Inventarios 5.414 5.811

Otros créditos 619 590

Cuentas comerciales por cobrar 2.752 3.176

Inversiones 1.020 3.223

Caja y bancos 1.548 1.241

Activos corrientes totales 11.353 14.041

Activos totales 59.078

50.558

PATRIMONIO Y PASIVOS

Capital y otras cuentas de capital 11.054 11.054

Reservas 11.873 3.508

Ganancias acumuladas 3.839 8.366

Otros resultados integrales acumulados 330 422

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora

27.097 23.350

Participaciones no controladoras 2.231 2.115

Patrimonio total 29.328

25.464

PASIVOS

Pasivos no corrientes

Préstamos 6.689 4.011

Cuentas por pagar 139 596

Provisiones 566 450

Otras deudas 51 12

Deudas por arrendamientos 340 -

Pasivo por impuesto diferido 5.483 4.901

Pasivos no corrientes totales 13.269 9.970

Pasivos corrientes

Préstamos 5.537 5.162

Cuentas por pagar 9.064 7.466

Anticipos de clientes 193 259

Remuneraciones y cargas sociales 959 975

Impuestos por pagar 543 1.199

Deudas por arrendamientos 103 -

Otras deudas 83 63

Pasivos corrientes totales 16.481 15.124

Pasivos totales 29.750

25.094

Patrimonio y pasivos totales 59.078

50.558

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Tabla 9: Estado de Resultado Integral Consolidado al 31 de diciembre de 2019 y 2018




2019 2018 % Var.

2019 2018 % Var.

Ingresos por ventas netas 9.074 10.669 -15,0%

38.952 41.238 -5,5%

Costo de ventas (6.349) (7.538) -15,8% (28.142) (30.740) -8,5%

Ganancia bruta 2.725 3.131 -13,0% 10.810 10.498 3,0%

Gastos de comercialización y administración (756) (734) 3,1%

(2.904) (2.975) -2,4%

Otros ingresos netos 31 140 -77,6%

37 168 -78,0%

Impuesto a los débitos y créditos bancarios (100) (86) 15,6%

(404) (391) 3,3%

Costos financieros, netos

Diferencia de cambio 353 488 -27,6%

(1.190) (1.910) -37,7%

Ingresos financieros - 146 n/a

60 128 -52,9%

Egresos financieros (647) (348) 85,8%

(1.793) (1.104) 62,4%


89 64 38,0%

1.115 329 239,1%

Resultado antes de impuestos a las ganancias

1.696 2.802 -39,5%

5.730 4.742 20,8%

Impuesto a las ganancias

Corriente (360) (801) -55,1%

(1.103) (1.614) -31,7%

Diferido (210) (55) 285,1%

(583) (127) 359,2%

Ganancia neta 1.126 1.946 -42,2% 4.044 3.001 34,8%

Otros resultados integrales

Partidas que se reclasifican al resultado:

Por diferencias de conversión (376) (871) -56,8%

(180) 726 n/a

Total otros resultados integrales (376) (871) -56,8% (180) 726 n/a

Total del resultado integral 749 1.075 -30,3% 3.863 3.726 3,7%

Ganancia neta atribuible a:

Propietarios de la controladora 1.050 1.835 -42,8%

3.839 2.769 38,7%

Participaciones no controladoras 76 111 -31,7%

205 232 -11,7%

Ganancia neta del período 1.126 1.946 -42,2% 4.044 3.001 34,8%

Ganancia integral atribuible a:

Propietarios de la controladora 858 1.391 -38,3%

3.747 3.139 19,4%

Participaciones no controladoras (108) (316) -65,7%

116 587 -80,2%

Total del resultado integral 749 1.075 -30,3% 3.863 3.726 3,7%

Ganancia por acción (básica y diluida) 1,7611 3,0791 -42,8% 6,4413 4,6454 38,7%

11

Tabla 10: Estado de Flujo de Efectivo Consolidado al 31 de diciembre de 2019 y 2018



Doce meses finalizados


2019 2018 2019 2018

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Ganancia neta del período 1.126 1.946 4.044 3.001

Ajustes para arribar al flujo de efectivo proveniente de las actividades de operación

Impuesto a las ganancias reconocido en resultados 570 856 1.686 1.741

Depreciaciones y amortizaciones 887 783 3.264 3.263

Provisiones (42) 7 50 109

Intereses perdidos 210 263 1.126 640

Diferencia de cambio (943) (2.261) (305) 269

Otros 8 2 19 (9)

Resultado de la venta de Propiedades, planta y equipo 7 (26) (3) (26)

Cambios en activos y pasivos operacionales

Inventarios 228 3 52 (602)

Otros créditos 617 454 473 47

Cuentas comerciales por cobrar 50 49 (694) (1.090)

Anticipos de clientes 8 (33) (26) (154)

Cuentas por pagar 145 1.511 981 1.027

Remuneraciones y cargas sociales 188 140 359 103

Provisiones (47) (35) (109) (170)

Impuestos por pagar (9) (357) 244 (55)

Otras deudas 2 368 263 333

Impuesto a las ganancias pagado (418) (236) (1.767) (1.670)


(89) (64) (1.115) (329)

Flujo neto de efectivo generado por las operaciones 2.498 3.369 8.542 6.428

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Ingresos por venta de Propiedades, planta y equipo 30 1 65 8

Adquisición de Propiedades, planta y equipo (2.392) (1.794) (11.813) (5.256)

Adquisición de Intangibles (26) (21) (57) (35)

Pago de anticipos de Propiedades, planta y equipo - (1.143) - (1.143)

Aportes al F.F.F.S.F.I. 21 (24) (30) (71)

Flujo neto de efectivo aplicado a las actividades de inversión

(2.367) (2.982) (11.835) (6.498)

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Nuevos préstamos 2.883 293 9.496 2.229

Intereses pagados (555) (317) (2.249) (1.422)

Pagos de préstamos (1.516) (1.543) (5.731) (4.484)

Deudas por arrendamiento (29) - (102) - Flujo neto de efectivo aplicado a las actividades de financiación

783 (1.567) 1.415 (3.677)

Variación neta del efectivo y equivalentes 914 (1.179) (1.878) (3.747)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio 1.512 4.735 4.464 7.222

Efecto de reexpresión en moneda homogénea de caja (40) (40) (162) (151)

Efectos de la variación del tipo de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo mantenidos en moneda extranjera

181 948 143 1.139

Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período 2.567 4.464 2.567 4.464

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Tabla 11: Información por segmentos (las cifras de 2019 excluyen el impacto de las NIC 29 y las cifras de 2018 son como se informaron anteriormente)




2019 % 2018 % 2019 % 2018 %

Ingresos por ventas netos 8.713 100,0% 6.741 100,0% 31.828 100,0% 22.163 100,0%

Cemento, albañilería y cal - Argentina 6.744 77,4% 4.879 72,4% 24.007 75,4% 16.283 73,5%

Cemento - Paraguay 956 11,0% 657 9,7% 3.190 10,0% 1.960 8,8%

Hormigón 767 8,8% 1.133 16,8% 3.954 12,4% 3.657 16,5%

Ferroviario 834 9,6% 650 9,6% 2.982 9,4% 2.136 9,6%

Agregados 119 1,4% 121 1,8% 498 1,6% 334 1,5%

Otros 47 0,5% 34 0,5% 157 0,5% 118 0,5%

Eliminaciones (754) -8,7% (732) -10,9% (2.960) -9,3% (2.325) -10,5%

Costo de ventas 5.584 100,0% 4.499 100,0% 21.470 100,0% 15.436 100,0%


Cemento - Paraguay 653 11,7% 457 10,1% 2.180 10,2% 1.379 8,9%

Hormigón 782 14,0% 1.046 23,2% 3.761 17,5% 3.422 22,2%

Ferroviario 741 13,3% 536 11,9% 2.610 12,2% 1.913 12,4%

Agregados 130 2,3% 129 2,9% 526 2,4% 360 2,3%

Otros 31 0,6% 20 0,4% 103 0,5% 67 0,4%

Eliminaciones (754) -13,5% (732) -16,3% (2.960) -13,8% (2.325) -15,1%

Gastos de comercialización, administración y otros

606 100,0% 365 100,0% 2.219 100,0% 1.452 100,0%

Cemento, albañilería y cal - Argentina 501 82,6% 264 72,4% 1.771 79,8% 1.085 74,7%

Cemento - Paraguay 26 4,3% 25 6,9% 96 4,3% 64 4,4%

Hormigón 29 4,8% 31 8,4% 120 5,4% 118 8,1%

Ferroviario 42 7,0% 42 11,5% 182 8,2% 150 10,3%

Agregados (11) -1,8% (8) -2,3% (8) -0,3% (4) -0,3%

Otros 19 3,1% 11 3,1% 59 2,7% 40 2,7%

Depreciaciones y amortizaciones 385 100,0% 272 100,0% 1.460 100,0% 892 100,0%

Cemento, albañilería y cal - Argentina 184 47,6% 118 43,5% 722 49,4% 416 46,6%

Cemento - Paraguay 130 33,9% 90 32,9% 474 32,4% 280 31,4%

Hormigón 17 4,4% 9 3,3% 62 4,2% 32 3,6%

Ferroviario 52 13,4% 40 14,5% 183 12,6% 137 15,4%

Agregados 5 1,3% 15 5,4% 19 1,3% 24 2,7%

Otros (2) -0,6% 1 0,3% 0 0,0% 3 0,3%

EBITDA Ajustado 2.907 100,0% 2.149 100,0% 9.599 100,0% 6.167 100,0%


Cemento - Paraguay 407 14,0% 265 12,3% 1.388 14,5% 796 12,9%

Hormigón (27) -0,9% 66 3,1% 135 1,4% 150 2,4%

Ferroviario 103 3,5% 111 5,2% 373 3,9% 210 3,4%

Agregados 5 0,2% 15 0,7% (1) 0,0% 2 0,0%

Otros (5) -0,2% 3 0,2% (4) 0,0% 14 0,2%

Partidas reconciliatorias:

Efecto reexpresión a moneda homogénea

(20) 1.172 1.608 4.787

Depreciaciones y amortizaciones (887) (783) (3.264) (3.263)

Impuesto a los débitos y créditos bancarios

(100) (86) (404) (391)

Resultados financieros, netos (205) 351 (1.809) (2.558)

Impuesto a las ganancias (570) (856) (1.686) (1.741)

Ganancia neta del período 1.126 1.946 4.044 3.001

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