ASOCIACIÓN DE ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUOS …Informe mensual de la industria Cifras promedio...

Informe mensual de la industria

Cifras a enero de 2017

ASOCIACIÓN DE ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUOS DE CHILE

Patrimonio promedio efectivo administrado, partícipes y rentabilidades según estrategia

efectiva de inversión. Cifras promedio mensuales.

1. Comentarios y cifras

La siguiente sección detalla la industria de fondos mutuos de Chile en cifras. Ello, de acuerdo la categorización según estrategias efectivas de inversión, las cuales se encuentran definidas en la Circular N° 7 para el año 2017 de la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos de Chile (AAFM) (Anexo 1). A enero de 2017, el patrimonio promedio efectivo total administrado por la industria de fondos mutuos fue $32.398 mil millones1 (US$ 48.471 millones), lo cual implica un aumento de 12,4% respecto al 2016 (tabla 1)2. El número de partícipes fue 2.124.643 (+2% anual) (tabla 2). En tanto, el número de alternativas disponibles aumentó 6,9% respecto al mismo periodo del año anterior (tabla 3).

1 Cabe señalar que a partir de enero de 2014, producto de la publicación de la Ley Única de Fondos, se

autoriza a que un fondo invierta en cuotas de fondos mutuos administrados por la misma Administradora. Así, el patrimonio que se encuentra invertido a diciembre de 2016 en fondos mutuos propios corresponde a un 1% del total del patrimonio neto de la industria.

2 Para una revisión más desagregada de las cifras ver anexos 2 y 3.

Tabla 1

Patrimonio total administrado

Participación

de mercado

Var. mensual Var. anual

Accionario (1) 1.921.538 5,9 0,3 -18,4

Balanceado (1) 1.988.882 6,1 -0,8 -20,4

Deuda 27.895.940 86,1 4,5 19,3

Estructurado 102.206 0,3 -3,0 -7,0

Inv. calificado (1) 248.311 0,8 -1,0 -16,4

Otros (2) 241.103 0,7 N/A N/A

Total 32.397.979 100 3,9 12,4

Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.

Patrimonio

(millones de

pesos) (porcentaje)

(1) El 5%, 0,2% y 35% de las series de fondos mutuos accionarios, balanceados y dirigidos a inversionistas

calificados a enero de 2016 finalizó operaciones en el trascurso del año, respectivamente. (2) Corresponde

a fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política efectiva

Con respecto a la estructura de la industria, es posible observar que la mayoría de los recursos se concentran en la categoría deuda (gráfico 1), siendo los con duración menor a 90 días y mayores a 365 días quienes agrupan la mayor parte del patrimonio (ver anexo 4 y 5). Destaca respecto a años anteriores el aumento del patrimonio en esta última categoría.

Tabla 2

Partícipes

Participación

de mercado


Accionario (1) 255.337 12,0 0,3 -10,0

Balanceado (1) 169.240 8,0 0,7 1,9

Deuda 1.678.110 79,0 -0,1 10,2

Estructurado 7.073 0,3 -3,0 3,7

Inv. calificado (1) 1.153 0,1 -3,2 -25,7

Otros (2) 13.731 0,6 N/A N/A

Total 2.124.643 100 0,003 2,0


Tabla 3

Series

Participación

de mercado


Accionario (1) 503 18,7 8,9 11,5

Balanceado (1) 1079 40,2 -0,9 7,4

Deuda 17 0,6 -5,6 21,4

Estructurado 49 1,8 0,0 -33,8

Inv. calificado (1) 38 1,4 N/A N/A

Otros (2) 2684 100,0 3,7 6,9

Total



calificados a enero de 2016 finalizó operaciones en el trascurso del año, respectivamente. (2) Corresponde a

fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política efectiva de

inversión durante el período de comparación.

Partícipes

(porcentaje)


calificados a enero de 2016 finalizó operaciones en el trascurso del año, respectivamente. (2) Corresponde a

fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política efectiva de


Series

(porcentaje)

En la categoría accionario, resalta en el agregado una disminución del patrimonio respecto a años anteriores, lo cual se debe principalmente a la reducción de activos en países desarrollados (gráfico 2). Con todo, estas subcategorías continúan concentrando el mayor porcentaje de los activos (anexo 5).

Gráfico 1

Fondos mutuos distintos a deuda Fondos mutuos de deuda

(miles de millones de pesos) (miles de millones de pesos)

(*) Corresponde a fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política efectiva de inversión

durante el período de comparación. Fuente: Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos.

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

Enero 2015 Enero 2016 Enero 2017

Accionario Balanceado Estructurado

Inv. calificado Otros (*)

0

4.000

8.000

12.000

16.000

20.000

24.000

28.000


Mayor 365 días Menor 365 días Menor 90 días

Gráfico 2

Fondos mutuos accionarios

(miles de millones de pesos)


0

40

80

120

160

Asi

a

Emer

gen

te

Am

éric

aLa

tina

Emer

gen

te

Sect

oria

l

País

Bra

sil

Nac

iona

l Sm

all &

Mid

CA

P

País

es M

ILA

Asi

a P

ací

fico

Euro

paEm

erge

nte


0

200

400

600

800

1.000

EE.UU NacionalLarge CAP

Desarrollado EuropaDesarrollado

En línea con lo anterior, en los fondos mutuos estructurados se aprecia una concentración del patrimonio en la categoría “Accionario Desarrollado”. En tanto, en los fondos mutuos dirigidos a inversionistas calificados, el patrimonio se concentra principalmente en la subcategoría “Títulos de Deuda” (gráfico 3). Por su parte, en relación al mismo periodo del año anterior el patrimonio de los fondos mutuos balanceados disminuyó en todas sus subcategorías (gráfico 4).

Gráfico 3

Fondos mutuos Inversionistas calificados y Estructurados (*)



(*) Los tonos verdes corresponden a fondos mutuos de inversionistas calificados.

Los tonos azules corresponden a fondos mutuos estructurados.

0

100

200

300

400

500


Accionario Desarrollado Accionario Emergente No AccionarioAccionario Internacional Accionario Nacional Títulos de Deuda

Gráfico 4

Fondos mutuos balanceados



0

500

1.000

1.500

2.000

2.500


Agresivo Conservador Moderado

2. Cifras por administradora

A enero de 2017, el patrimonio promedio efectivo administrado por los fondos mutuos está distribuido en 20 administradoras (tablas 4, 5 y 6) 3.

3 Ver anexo 6.

Tabla 4

Patrimonio por administradora

MM$

Administradora Participación

de

mercado

Variación

anual

Variación

mensualAporte al

crecimiento

anual de la

industria

Inv. en fondos

mutuos propios (1)

Diferencia anual

Banchile 21,1 12,3 4,6 21,0 749.839

BancoEstado 7,0 18,6 2,0 10,0 355.611

BBVA Asset Management 3,7 14,5 4,0 4,3 152.318

Bci Asset Management 13,6 16,0 4,6 17,0 2,2 607.138

BICE Inversiones 5,7 17,7 3,3 7,8 2,0 276.912

BTG Pactual Chile 1,9 16,5 15,4 2,4 85.062

Compass Group 0,5 70,3 5,3 2,0 0,4 72.729

CorpBanca 1,7 0,7 3,1 0,1 3.915

EuroAmerica 1,6 1,0 4,5 0,1 1,1 5.341

Credicorp Capital Asset Management 0,7 28,4 20,0 1,4 1,1 48.385

Itaú Chile 3,5 -2,2 1,7 -0,7 7,0 -25.188

Larraín Vial Asset Management 5,8 2,2 0,0 1,1 4,1 39.297

Principal 3,1 20,0 2,5 4,7 169.317

Santander Asset Management 16,1 13,3 1,9 17,1 611.496

Scotia 3,5 2,5 10,0 0,8 27.689

Security 6,0 4,7 5,4 2,5 1,1 88.088

Sura 3,8 27,9 2,9 7,6 271.066

Toesca (2) 0,0005 N/A 761,1 0,004 N/A

Vision Advisors (2) 0,004 N/A 0,5 0,04 N/A

Zurich 0,6 16,5 7,2 0,8 26.848

(1) Información a diciembre de 2016. (2) Vision Advisors y Toesca comenzaron a administrar fondos mutuos en agosto y diciembre de 2016, respectivamente.


Porcentaje

Tabla 5

Partícipes por administradora

Administradora

Participación

de mercado

Variación

anual

Variación

mensual

Aporte al

crecimiento

anual de la

industria

Diferencia

anual

Banchile 22,9 8,4 -2,1 92,2 37.830

BancoEstado 17,6 18,9 2,0 145,4 59.611

BBVA Asset Management 4,9 6,7 0,5 16,0 6.546

Bci Asset Management 10,0 1,5 0,4 7,4 3.030

BICE Inversiones 2,0 1,9 -0,1 1,9 771

BTG Pactual Chile 2,3 -19,6 -0,9 -28,9 -11.864

Compass Group 0,03 30,6 3,6 0,3 139

CorpBanca 2,1 -6,3 -1,7 -7,3 -2.987

EuroAmerica 1,7 29,8 -2,3 20,2 8.265

Credicorp Capital Asset Management 0,2 6,6 1,0 0,5 225

Itaú Chile 1,7 -6,3 -1,2 -5,9 -2.432

Larraín Vial Asset Management 3,9 -56,1 -0,9 -260,5 -106.812

Principal 7,8 23,3 1,6 76,5 31.393

Santander Asset Management 11,6 6,8 1,2 38,4 15.738

Scotia 4,4 -1,1 -0,3 -2,6 -1.056

Security 3,5 0,8 -0,3 1,4 586

Sura 3,0 3,7 0,2 5,6 2.281

Toesca (1) 0,0017 N/A 686,0 N/A N/A

Vision Advisors (1) 0,0004 N/A 4,0 N/A N/A

Zurich 0,3 -4,4 1,3 -0,7 -300

(1) Vision Advisors y Toesca comenzaron a administrar fondos mutuos en agosto y diciembre de 2016, respectivamente.


Porcentaje

Tabla 6

Series por administradora

(porcentaje)

Administradora

Participación

de mercado

Variación

anual

Variación

mensual

Aporte al crecimiento

anual de la industria

Banchile 7,4 -2,5 0,0 -2,9

BancoEstado 2,7 -7,6 1,4 -3,4

BBVA Asset Management 5,1 -4,9 0,0 -4,0

Bci Asset Management 7,2 7,8 -0,5 8,0

BICE Inversiones 8,8 14,0 0,0 16,7

BTG Pactual Chile 5,1 0,0 0,0 0,0

Compass Group 0,4 33,3 0,0 1,7

CorpBanca 7,3 45,2 19,5 35,1

EuroAmerica 3,5 -4,1 0,0 -2,3

Credicorp Capital Asset Management 1,8 -20,0 0,0 -6,9

Itaú Chile 6,9 69,7 42,3 43,7

Larraín Vial Asset Management 7,9 -9,0 0,0 -12,1

Principal 7,9 0,5 0,0 0,6

Santander Asset Management 6,4 30,1 3,0 23,0

Scotia 2,9 0,0 0,0 0,0

Security 6,4 -20,3 1,2 -25,3

Sura 8,9 14,9 0,0 17,8

Toesca (1) 0,04 N/A 0,0 N/A

Vision Advisors (1) 0,1 N/A 0,0 N/A

Zurich 2,9 19,7 1,3 7,5

(1) Vision Advisors y Toesca comenzaron a administrar fondos mutuos en agosto y diciembre de 2016, respectivamente.


Series

3. Rentabilidades

A continuación se detalla la rentabilidad nominal mensual de cada una de las categorías de fondos (tabla 7). Cabe señalar que estas se encuentran medidas en pesos chilenos, independiente de la moneda de contabilización del fondo. Por lo tanto, se encuentra incorporada la variación del tipo de cambio.

Tabla 7

Rentabilidad nominal en el último mes por categoría AAFM(porcentaje)

Mayor Promedio (*) Menor YTD (*)

Accionario América Latina 5,6 4,1 2,2 4,1

Accionario Asia Emergente 3,4 2,7 0,4 2,7

Accionario Asia Pacífico 3,0 1,0 0,9 1,0

Accionario Brasil 10,2 6,5 4,7 6,5

Accionario Desarrollado -0,7 -1,4 -3,3 -1,4

Accionario EE.UU -0,1 -2,0 -2,6 -2,0

Accionario Emergente 2,8 2,1 1,3 2,1

Accionario Europa Desarrollado 0,5 -1,4 -2,0 -1,4

Accionario Europa Emergente -0,6 -0,6 -0,9 -0,7

Accionario Nacional Large CAP 2,0 0,8 -0,8 0,8

Accionario Nacional Small & Mid CAP 2,7 1,5 0,04 1,5

Accionario País 2,3 0,4 -2,8 0,4

Accionario Países MILA 2,4 -1,5 -2,6 -1,5

Accionario Sectorial 0,1 -0,5 -2,1 -0,5

Balanceado Agresivo 0,8 -0,3 -1,2 -0,4

Balanceado Conservador 0,8 0,3 -3,7 0,3

Balanceado Moderado 0,7 -0,1 -2,0 -0,1

Estructurado Accionario Desarrollado 1,1 0,3 -0,4 0,3

Estructurado Accionario Emergente - - - -

Estructurado No Accionario 0,8 0,5 0,1 0,5

Fondos de Deuda < 365 Días Internacional -3,2 -3,3 -3,5 -3,3

Fondos de Deuda < 365 Días Nacional 0,6 0,4 0,2 0,4

Fondos de Deuda < 365 Días Orig. Flex - - - -

Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Dólar -3,4 -3,4 -3,5 -3,4

Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Euro - - - -

Fondos de Deuda < 90 Días Nacional 0,3 0,3 0,1 0,3

Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Emergentes 2,2 -2,0 -2,6 -2,0

Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Internacionales 0,9 -0,3 -3,3 -0,3

Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en Pesos 0,8 0,6 0,2 0,6

Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF <= 3 años 0,8 0,5 0,4 0,5

Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF > 3 años 1,2 0,7 0,2 0,7

Fondos de Deuda > 365 Días Orig. Flex 0,9 0,7 0,2 0,7

Inversionistas Calificados Accionario Internacional 5,5 2,1 -3,2 2,1

Inversionistas Calificados Accionario Nacional 2,2 1,5 -0,1 1,5

Inversionistas Calificados Títulos de Deuda 2,0 0,6 -2,0 0,6

(*) Corresponde al promedio ponderado.


4. Anexos

Anexo N° 1: Categorización de fondos

Categorías AAFM Clasificación

Accionario América Latina

Accionario Asia Emergente

Accionario Asia Pacífico

Accionario Brasil

Accionario Desarrollado

Accionario EE.UU

Accionario Emergente

Accionario Europa Desarrollada

Accionario Europa Emergente

Accionario Nacional Large CAP

Accionario Nacional Small & Mid CAP

Accionario País

Accionario Países MILA

Accionario Sectorial

Balanceado Agresivo

Balanceado Conservador

Balanceado Moderado

Fondos de Deuda < 365 Días Internacional

Fondos de Deuda < 365 Días Nacional

Fondos de Deuda < 365 Días Origen Flexible

Fondos de Deuda < 90 Días Internacional en dólares

Fondos de Deuda < 90 Días Internacional en euros

Fondos de Deuda < 90 Días Nacional

Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Inversión en Mercados Emergentes

Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Inversión en Mercados Internacionales

Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en Pesos

Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF <= 3 años

Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF > 3 años

Fondos de Deuda > 365 Días Origen Flexible

Estructurado Accionario Desarrollado

Estructurado Accionario Emergente

Estructurado No Accionario

Inversionistas Calificados Accionario Nacional

Inversionistas Calificados Accionario Internacional

Inversionistas Calificados Títulos de Deuda

Otros (*) Otros


(*) Corresponde a fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política

efectiva de inversión durante el período de comparación.

Accionario

Balanceado

Deuda

Estructurado

Inversionista calificado

Anexo N°2 Crecimiento por categoría AAFM (porcentaje)

Var.

anual

Aporte al

crecimiento anual

de la industria

Var.

anual

Aporte al

crecimiento

anual de la

industria

Var.

anual

Aporte al

crecimiento anual

de la industria

Accionario América Latina 47,6 0,8 13,9 7,7 4,3 2,3

Accionario Asia Emergente -30,0 -1,1 -25,4 -15,6 7,6 4,0

Accionario Asia Pacífico -52,3 -0,2 -17,7 -2,9 0,0 0,0

Accionario Brasil 202,8 0,3 39,4 2,3 23,3 4,0

Accionario Desarrollado -45,4 -6,0 -29,3 -20,2 1,9 1,1

Accionario EE.UU -20,8 -5,1 -16,6 -21,8 7,9 5,2

Accionario Emergente 19,2 0,3 -7,4 -3,7 -7,3 -3,4

Accionario Europa Desarrollado -61,7 -5,4 -28,4 -18,2 7,5 2,9

Accionario Europa Emergente 21,3 0,03 -11,8 -0,8 -31,3 -2,9

Accionario Nacional Large CAP 38,7 3,9 -2,2 -4,2 7,9 8,6

Accionario Nacional Small & Mid CAP 67,0 0,2 -0,7 -0,1 -3,4 -0,6

Accionario País -7,0 -0,04 88,6 9,4 10,0 2,9

Accionario Países MILA -10,7 -0,04 -14,5 -0,9 11,5 3,4

Accionario Sectorial 12,9 0,1 -0,1 -0,02 4,8 0,6

Accionario -18,4 -12,2 -10,0 -68,9 5,2 28,2

Balanceado Agresivo -27,0 -3,2 8,0 10,6 8,6 6,9

Balanceado Conservador -15,4 -5,6 3,6 4,5 18,5 16,1

Balanceado Moderado -25,2 -5,5 -5,0 -7,3 7,5 6,9

Balanceado -20,4 -14,3 1,9 7,8 11,5 29,9

Estructurado Accionario Desarrollado -24,9 -0,7 -24,2 -3,7 8,3 0,6

Estructurado Accionario Emergente (1) N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Estructurado No Accionario 131,3 0,5 287,2 4,3 100,0 1,1

Estructurado -7,0 -0,2 3,7 0,6 21,4 1,7

Fondos de Deuda < 365 Días Internacional 116,2 0,9 28,0 1,0 0,0 0,0

Fondos de Deuda < 365 Días Nacional 5,18 2,79 5,3 24,2 2,0 1,7

Fondos de Deuda < 365 Días Orig. Flex (1) N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Dólar 19,3 12,1 9,7 11,7 0,0 0,0

Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Euro (1) N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Fondos de Deuda < 90 Días Nacional 7,3 22,2 5,4 95,8 -1,0 -1,1

Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Emergentes 131,8 7,6 20,5 5,8 39,0 18,4

Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Internacionales 113,9 4,3 61,7 11,2 9,4 2,9

Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en Pesos 111,5 17,8 17,2 38,8 6,5 4,0

Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF <= 3 años 12,4 10,6 11,5 43,5 0,0 0,0

Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF > 3 años 50,2 34,3 27,4 130,1 5,4 5,2

Fondos de Deuda > 365 Días Orig. Flex 24,9 13,7 7,6 17,2 21,5 11,5

Deuda 19,3 126,4 10,2 379,3 7,4 42,5

Inversionistas Calificados Accionario Internacional -41,6 -0,3 -57,6 -1,0 -73,1 -10,9

Inversionistas Calificados Accionario Nacional 44,1 0,2 3,1 0,02 4,8 0,6

Inversionistas Calificados Títulos de Deuda -18,1 -1,3 -2,0 -0,03 -25,9 -4,0

Inversionista calificado -16,4 -1,4 -25,7 -1,0 -33,8 -14,4


(1) A enero de 2016 y 2017 no se registraron fondos mutuos de la categoría.

Patrimonio Partícipes Series

Anexo N° 3: Patrimonio por categoría AAFM (millones de pesos)


Accionario América Latina 98.770 57.493 84.861

Accionario Asia Emergente 158.330 127.797 89.483

Accionario Asia Pacífico 8.678 14.861 7.089

Accionario Brasil 23.621 5.521 16.714

Accionario Desarrollado 303.274 467.461 255.078

Accionario EE.UU 897.197 869.833 688.669

Accionario Emergente 96.674 61.874 73.734

Accionario Europa Desarrollado 140.141 313.548 120.085

Accionario Europa Emergente 8.035 5.409 6.560

Accionario Nacional Large CAP 447.028 362.818 503.238

Accionario Nacional Small & Mid CAP 18.676 9.895 16.523

Accionario País 25.856 22.496 20.926

Accionario Países MILA 26.727 13.030 11.630

Accionario Sectorial 31.080 23.875 26.948

Accionario 2.284.085 2.355.911 1.921.538

Balanceado Agresivo 391.312 427.336 311.957

Balanceado Conservador 816.221 1.295.681 1.096.104

Balanceado Moderado 469.888 776.468 580.820

Balanceado 1.677.421 2.499.486 1.988.882

Estructurado Accionario Desarrollado 69.839 97.278 73.095

Estructurado Accionario Emergente 6.604 - -

Estructurado No Accionario 31.188 12.588 29.111

Estructurado 107.631 109.867 102.206

Fondos de Deuda < 365 Días Internacional 23.861 29.006 62.719

Fondos de Deuda < 365 Días Nacional 1.912.394 1.923.403 2.023.100

Fondos de Deuda < 365 Días Orig. Flex - - -

Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Dólar 1.923.993 2.230.776 2.661.681

Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Euro 14.356 - -

Fondos de Deuda < 90 Días Nacional 10.581.461 10.832.552 11.625.354

Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Emergentes 202.549 206.554 478.748

Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Internacionales 49.390 134.914 288.519

Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en Pesos 1.735.185 569.703 1.205.046

Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF <= 3 años 2.172.779 3.061.529 3.440.878

Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF > 3 años 2.059.507 2.436.805 3.660.756

Fondos de Deuda > 365 Días Orig. Flex 2.148.716 1.961.165 2.449.139

Deuda 22.824.191 23.386.407 27.895.940

Inversionistas Calificados Accionario Internacional 39.139 24.448 14.283

Inversionistas Calificados Accionario Nacional 22.191 17.225 24.826

Inversionistas Calificados Títulos de Deuda 329.941 255.428 209.202

Inversionista calificado 391.270 297.100 248.311

Otros (*) 53.806 181.855 241.103


(*) Corresponde a fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política efectiva de


Anexo N° 4: Participación en el total de la industria por categoría AAFM (porcentaje)


Accionario América Latina 0,3 1,2 3,6

Accionario Asia Emergente 0,3 0,9 3,7

Accionario Asia Pacífico 0,02 0,3 0,3

Accionario Brasil 0,1 0,2 1,4

Accionario Desarrollado 0,8 0,9 3,9

Accionario EE.UU 2,1 2,1 4,6

Accionario Emergente 0,2 0,9 2,8

Accionario Europa Desarrollado 0,4 0,9 2,7

Accionario Europa Emergente 0,02 0,1 0,4

Accionario Nacional Large CAP 1,6 3,6 7,7

Accionario Nacional Small & Mid CAP 0,1 0,2 1,0

Accionario País 0,1 0,4 2,0

Accionario Países MILA 0,04 0,1 2,2

Accionario Sectorial 0,1 0,3 0,8

Accionario 5,9 12,0 37,2

Balanceado Agresivo 1,0 2,8 5,6

Balanceado Conservador 3,4 2,5 6,7

Balanceado Moderado 1,8 2,7 6,4

Balanceado 6,1 8,0 18,7

Estructurado Accionario Desarrollado 0,2 0,2 0,5

Estructurado Accionario Emergente (1) - - -

Estructurado No Accionario 0,1 0,1 0,1

Estructurado 0,3 0,3 0,6

Fondos de Deuda < 365 Días Internacional 0,2 0,1 0,3

Fondos de Deuda < 365 Días Nacional 6,2 9,3 5,7

Fondos de Deuda < 365 Días Orig. Flex (1) - - -

Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Dólar 8,2 2,5 1,8

Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Euro (1) - - -


Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Emergentes 1,5 0,7 4,2

Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Internacionales 0,9 0,6 2,2

Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en Pesos 3,7 5,1 4,3

Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF <= 3 años 10,6 8,1 3,4

Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF > 3 años 11,3 11,7 6,6

Fondos de Deuda > 365 Días Orig. Flex 7,6 4,7 4,2

Deuda 86,1 79,0 40,2

Inversionistas Calificados Accionario Internacional 0,04 0,01 0,3

Inversionistas Calificados Accionario Nacional 0,1 0,02 0,8

Inversionistas Calificados Títulos de Deuda 0,6 0,02 0,7

Inversionista calificado 0,8 0,1 1,8

Otros (2) 0,7 0,6 1,4

(1) A diciembre de 2016 no se resgistraron fondos mutuos de la categoría.


(2) Corresponde a fondos sin clasificar y/o que han sido creados recientemente, o bien que han variado su política

efectiva de inversión durante el período de comparación.

Anexo N° 5: Participación en el total de la categoría (porcentaje)


Accionario América Latina 4,4 10,2 9,7

Accionario Asia Emergente 4,7 7,4 9,9

Accionario Asia Pacífico 0,4 2,2 0,9

Accionario Brasil 0,9 1,3 3,7

Accionario Desarrollado 13,3 7,8 10,5

Accionario EE.UU 35,8 17,5 12,3

Accionario Emergente 3,8 7,5 7,6

Accionario Europa Desarrollado 6,2 7,4 7,2

Accionario Europa Emergente 0,3 0,9 1,1

Accionario Nacional Large CAP 26,2 29,6 20,6

Accionario Nacional Small & Mid CAP 0,9 1,6 2,8

Accionario País 1,1 3,2 5,5

Accionario Países MILA 0,6 0,9 5,8

Accionario Sectorial 1,4 2,5 2,2

Balanceado Agresivo 15,7 34,8 30,0

Balanceado Conservador 55,1 31,4 35,6

Balanceado Moderado 29,2 33,8 34,4

Estructurado Accionario Desarrollado 71,5 66,5 76,5

Estructurado Accionario Emergente - - -

Estructurado No Accionario 28,5 33,5 23,5

Fondos de Deuda < 365 Días Internacional 0,2 0,1 0,8


Fondos de Deuda < 365 Días Orig. Flex - - -

Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Dólar 9,5 3,2 4,5

Fondos de Deuda < 90 Días Internacional, Euro - - -


Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Emergentes 1,7 0,8 10,6

Fondos de Deuda > 365 Días Internacional, Mercados Internacionales 1,0 0,7 5,4

Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en Pesos 4,3 6,5 10,7

Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF <= 3 años 12,3 10,3 8,3

Fondos de Deuda > 365 Días Nacional, Inversión en UF > 3 años 13,1 14,8 16,4

Fondos de Deuda > 365 Días Orig. Flex 8,8 6,0 10,5

Inversionistas Calificados Accionario Internacional 5,8 25,4 14,3

Inversionistas Calificados Accionario Nacional 10,0 28,6 44,9

Inversionistas Calificados Títulos de Deuda 84,3 46,0 40,8


Anexo N° 6: Patrimonio por administradora (millones de pesos)

Administradora Enero 2015 Enero 2016 Enero 2017

Banchile 6.127.928 6.079.634 6.829.473

BancoEstado 1.463.701 1.913.163 2.268.774

BBVA Asset Management 1.058.454 1.051.043 1.203.361

Bci Asset Management 3.640.177 3.797.732 4.404.870

BICE Inversiones 1.535.565 1.567.567 1.844.479

BTG Pactual Chile 920.272 516.302 601.364

Compass Group Chile 88.598 103.395 176.125

CorpBanca 621.895 540.449 544.364

EuroAmérica 485.019 527.497 532.837

Credicorp Capital Asset Management 180.219 170.619 219.004

Itaú Chile 1.113.424 1.156.355 1.131.167

Larraín Vial Asset Management 1.553.663 1.826.618 1.865.916

Principal 717.543 846.576 1.015.893

Santander Asset Management 4.046.575 4.613.382 5.224.878

Scotia 1.039.315 1.118.392 1.146.082

Security 1.921.120 1.867.008 1.955.097

Sura 660.174 972.182 1.243.248

Toesca - - 151

Vision Advisors - - 1.338

Zurich 164.762 162.710 189.559

Total 27.338.403 28.830.626 32.397.979


ASOCIACIÓN DE ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUOS …Informe mensual de la industria Cifras promedio...

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