Así Ven los Bloggers Financieros 2010

Caminantes sobre

un mar de niebla Así ven los bloggers

financieros 2010

Madrid, 15-dic-09 Imagen de portada: “Caminante en un mar de niebla”, de Caspar David Friedich

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Introducción y Disclaimers

Mirando al horizonte, sin querer ser adivinos

Este informe que tienes delante se ha elaborado gracias a la colaboración de 24 de los

mejores bloggers financieros españoles, como se puede ver en la lista de nombres que

acompaña a estas líneas. Seguro que hay muchos más y muy interesantes que no están recogidos

aquí, para el siguiente nos encantará contar con ellos.

En estos 24 bloggers hay de todo, como en botica, intentando reflejar la realidad de la red

financiera: profesionales de las finanzas, fans de las inversiones, periodistas financieros de

primer nivel… Todos ellos, claro, son bloggers. Con esta diversidad, queremos reflejar al

máximo la blogosfera financiera española, todos esos blogs en los que cada día participan,

leyendo y/o comentando, millones de usuarios. Y que, sin ninguna duda, se han convertido

en auténticos líderes de opinión de las finanzas españolas.

Además de los bloggers más conocidos, hemos ofrecido participar en la encuesta a los tres

usuarios de mayor reputación de Unience y que más artículos han escrito en

sus blogs personales desde que lanzamos la versión beta hace un año. Entre ellos se

encuentra quien escribe estas líneas, que también es el autor del Unience Blog.

A los 24 bloggers que han participado en este informe, desde Unience les hemos pedido algo

muy difícil, que se proyecten hacia el futuro y que lo hagan respondiendo a preguntas

muy concretas. Les hemos pedido que reflexionen y que “se mojen”, que intenten mirar más allá

del futuro más cercano... y han aceptado el reto, algunos proyectándose más y otros menos.

Pero ojo, ninguno de los que hemos participados somos adivinos. Y, ni mucho menos,

te aconsejamos que tomes una decisión de inversión basándote sólo en las conclusiones de este

informe o en la visión de los bloggers. Con sus respuestas, sólo han pensado, reflexionado, pero no

han recomendado.

Nos encantaría que este informe no acabe aquí, sino que cobre vida y se propague y se

comente a través de todas las webs financieras donde los usuarios pueden compartir

información y opiniones. Y, cómo no, os animamos a hacerlo también en Unience. De hecho, todos

los lectores de este informe estáis invitados a uniros a Unience, si todavía no formáis

parte de la red social de inversores reales.

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Índice

• Págs 5 y 6 Titulares y conclusiones

• Págs 7-11 Análisis del Community Manager de Unience

• Pág 12 Respuestas de Alberto Artero=S. McCoy

Blog: Valor añadido - URL: http://www.cotizalia.com/valor-anadido/

• Pág 14 Respuestas de Antonio Rodríguez

Blog: La bolsa por antonomasia - URL: http://labolsaporantonomasia.es/

• Pág 16 Respuestas de Carlos López

Blog: Blog del Euribor - URL: http://www.euribor.com.es/

• Pág 18 Respuestas de Echevarri

Blog: El Blog de Echevarri - URL: http://www.rankia.com/blog/echevarri/

• Pág 20 Respuestas de Fernando Luque

Blog del grupo Asset Allocation y Morningstar en Unience URLs:

https://www.unience.com/groups/morningstar/blog/miniblog-de-morningstar

• Pág 22 Respuestas de Gallardo

El Blog de Gallardo - URL: http://www.rankia.com/blog/gallardo/

• Pág 24 Respuestas de Javier Alfayete

Blog: Acciones de bolsa - URL: http://accionesdebolsa.com/

• Pág 26 Respuestas de Javier Gallego

Blog: ¡No doy crédito! - URL:

http://www.elmundo.es/elmundo/blogs/nodoycredito/index.html

• Pág 28 Respuestas de Jesús Pérez

Blog: Especulación - URL: http://especulacion.org/

• Pág 30 Respuestas de José María (Gurusblog)

Blog: Gurusblog - URL: http://www.gurusblog.com

• Pág 32 Respuestas de José Trecet

Blog: Dinero listo - URL: http://dineroexperto.com/blog/

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• Pág 34 Respuestas de Juan Sáinz de los Terreros

Blog: Juan Sáinz de los Terreros - URL: http://juanst.com/

• Pág 36 Respuestas de Luis Ortiz de Zárate

Blog: Análisis Bolsa - URL: http://analisisbolsa.com/

• Pág 38 Respuestas de Marc Garrigasait

Blog: Investors Conundrum - URL: http://investorsconundrum.com/

• Pág 40 Respuestas de Marc Vidal

Blog: Marc Vidal - URL: http://www.marcvidal.cat/espanol/

• Pág 42 Respuestas de Miguel Castillo

Blog de Aranea- URL: https://www.unience.com/users/aranea/blog/miniblog‐de‐aranea

• Pág 44 Respuestas de Miquel Roig

Blog: El Valor del Dinero - URL: http://blogs.expansion.com/blogs/web/roig.html

• Pág 46 Respuestas de Pau Monserrat

Blog: Futur Finances - URL: http://futurfinances.blogspot.com/

• Pág 48 Respuestas de Pedro Calvo

Blog: Valor en libros - URL: http://www.eleconomista.es/blogs/valor-en-libros/

• Pág 50 Respuestas de Ramón Ceresuela

Blog: La bolsa desde los Pirineos - URL: www.labolsadesdelospirineos.com

• Pág 52 Respuestas de Remo

Blog: El Blog Salmón – URL http://www.elblogsalmon.com/

• Pág 54 Respuestas de Vicente Varó

Blog: Unience Blog - URL: http://blog.unience.com

• Pág 56 Respuestas de Xavier García (Blai 5)

Blog: Bolsa y datos - URL: http://bolsaydatos.com/

• Pág 58 Respuestas de Xavier Mariana

Blog: El Blog de Echevarri - URL: http://www.freshfamilyoffice.org/

• Pág 60 Despedida y datos de contacto

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Conclusiones

Los bloggers financieros creen que las

diferencias entre la economía española y la

europea aumentarán en 2010

La mayoría de los 24 bloggers españoles consultados en este informe elaborado por www.unience.com, la red

social de inversores, espera caídas en las bolsas en 2010.

• La fuerte recuperación de los mercados ha sido lo que más ha

sorprendido al 66% de los bloggers durante 2009

• El 75% cree que los diferenciales entre el crecimiento de España y el de

Europa se acrecentarán. Eso sí, el 50% espera que a finales de

2010 estemos mejor que ahora.

• Preguntados por la innovación financiera en Internet, la mayoría

espera que 2010 sea el año de las redes sociales financieras,

como Unience.

• La visión de los mercados de los bloggers es muy cauta en la

mayoría, con mucha precaución en los activos de riesgo

– Tan solo uno de cada 5 se muestra optimista con los

mercados de acciones para 2010

– En la renta fija, todavía hay menos confianza: solo el

12,5% de los encuestados apuesta por este activo

– Las materias primas sí les parecen atractivas: casi el 50

por ciento apuesta por un buen comportamiento en 2010

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– La mayoría también considera interesante darle un fuerte

peso a la liquidez en las carteras, a pesar de la poca

rentabilidad que ofrecen ahora mismo estos activos

– El 45,8 por ciento prefieren al dólar frente al euro.

• Los bloggers también desconfían de las cifras de crecimiento

positivo que los diferentes organismos internacionales prevén este

año. El 70 por ciento no se los cree, o lo hace pero con muchas reservas.

• No esperan tampoco grandes sorpresas positivas en 2010. Donde

más coinciden es en la posibilidad de que el dólar de alegrías

inesperadas. También algunos creen que sucederá eso mismo con las

bolsas. Una mayor transparencia también tiene adeptos

• En cuanto a las posibles sorpresas negativas, lo más citado son

caídas en las bolsas, nuevos casos de suspensión deuda como ha

sucedido en Dubai y un incremento del paro, sobre todo en España.

• A la pregunta “Termina la frase: 2010 financieramente será el año de…”

ha habido mucha diversidad, aunque se ha repetido que será un año

de transición y el ejercicio en el que veremos un cambio de mapa

en el sistema financiero español, con fusiones y compras.

• Investors Conundrum, Gurusblog y Valor añadido son los

blogs financieros que los bloggers han dicho que leerán más en 2010.

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Análisis

Caminantes sobre un mar de niebla

La desconfianza en la recuperación de los mercados desde mínimos y las dudas sobre la

evolución de la economía se palpan en los resultados de la encuesta que hemos

llevado a cabo en www.unience.com entre 24 bloggers financieros.

Ese escepticismo se percibe desde la primera pregunta, en la que preguntamos a los

participantes qué era lo que más les había sorprendido. Respuestas, como ésta de

Alberto Artero, de Valor Añadido, son una constante entre los participantes: “La

rapidez de la recuperación bursátil ha anticipado una mejora económica que tardará

en producirse más de lo que el mercado descuenta”, dice.

En la misma línea apuntan, Carlos López, fundador de Euribor.com.es, que califica el

rebote de “muy exagerado” o Miquel Roig, del blog de Expansión “El valor del dinero”,

que lo define como “brutal”. A otros muchos de los consultados, tanto como la

magnitud, les sorprende las pocas correcciones que hemos visto por el camino.

Además de la subida de los mercados, también ha sorprendido las políticas

intervencionistas de los Gobiernos para evitar el descalabro. A Marc Vidal, por ejemplo,

le parecen un “insulto a la inteligencia” y Echeverri critica “la facilidad con la que

algunos se han entregado a las políticas intervencionistas, sin que los inversores

hayan dicho ni pio”.

Otros de los temas que más han sorprendido a los bloggers han sido los malos datos de

actividad económica vistos a lo largo del año, los niveles de volatilidad que se han

llegado a alcanzar y la fortaleza que han mostrado los gigantes del negocio online y las

nuevas tecnologías en plena crisis.

Buscando refugios

Esta desconfianza también se ha apreciado cuando hemos preguntado a los bloggers

sus preferencias por activos para 2010. Lógicamente, por lo que acabamos de explicar,

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muy pocos confían en que las subidas se prolonguen durante el próximo año en los

mercados.

Aunque visitando las respuestas de cada Blogger se puede ver sus opiniones, hemos

intentado resumirlas en este cuadro que os mostramos a continuación.

Como se puede ver, aunque en el caso de la bolsa las flechas rojas dominan

claramente, también hay quienes se decantan por un 2010 de continuidad alcista en

los mercados, tres de ellos especializados en el análisis técnico, como es el caso de

Antonio Rodríguez, de La bolsa por antonomasia; Javier Alfayete, de

accionesdebolsa.com, o Jesús Pérez, de Especulacion.org . De hecho, son más de los

que apuestan por la renta fija. Los otros dos somos dos periodistas financieros, Pedro

Calvo, de elEconomista y autor de Valor en Libros, y éste mismo que escribe este

análisis, Vicente Varó, community manager de Unience y autor del Unience Blog.

En renta fija, todavía hay quien ve menos oportunidades. Y quienes las ven, con

matices, como es el caso de Xavier Mariana, de Fresh Family Office: “Lo que queremos

decir es que, a pesar de que las cotizaciones de renta fija sólo pueden mantenerse o

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bajar, sigue siendo un buen lugar para blindar nuestro patrimonio buscando

emisiones corporativas muy bien seleccionadas y a corto plazo”.

Llama la atención que en materias primas sea donde más optimismo hay entre los

bloggers para 2010, con casi un 50% esperando un buen comportamiento en 2010.

También resulta significativo desde un punto de vista analítico que haya tantos

bloggers con una visión favorable a la liquidez, o al menos neutral, cuando ésta apenas

ofrece rentabilidad en un entorno como el actual. Pero sí es comprensible desde el

punto de vista del escepticismo general, como también sucede con el dólar visto como

moneda refugio ante la incertidumbre, aunque aquí hay también matices, ya que

algunos bloggers sólo son alcistas durante parte del año.

Muy negativos con España

Donde más dudas muestran casi todos los bloggers es cada vez que tratan sobre la

economía española: el 70% valida el argumento de que nuestro país quedará en la

segunda línea en una Europa de dos velocidades. Es decir, que las diferencias en el

crecimiento que ya tenemos, para mal, con el resto de Europa, se ampliarán.

Por ejemplo, Xavier García ‘Blai 5’, de Bolsa y Datos, que preguntado si se cree las

previsiones de crecimiento para la economía asevera un rotundo: “Para España, NO”.

Esto también ocurre con más bloggers en la pregunta sobre las previsiones, donde las

posturas más escépticas triunfan, como podéis ver en este otro gráfico a continuación.

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En opinión de José María, de Gurusblog, “España ha tardado más en reconocer sus

problemas, tanto a nivel público, financiero como de empresa privada, su economía es

menos flexible y el peso de la construcción en el PIB no tiene parangón”. Mientras que

José Trecet, de Dinero Experto, ve riesgo de que “no seamos capaces de controlar la

inflación y el paro, y eso afecte al consumo privado”. Remo, de El Blog Salmón,

considera también que “la economía española seguirá en crisis mientras el resto

comenzará a despegar”.

Aun así, pese a esta visión negativa, los bloggers mantienen cierta esperanza en que

vayamos a mejor. En la última encuesta de la serie, hecha directamente para pulsar su

sentimiento personal, casi la mitad han mostrado confianza en que el año que viene,

cuando repitamos este estudio, estaremos mejor que ahora, aunque sea un poquito…

“Espero que algo mejor, pero poco. Esto va para largo”, dice Javier Gallego, periodista de

El Mundo y uno de los autores de su blog No doy crédito. Gallardo lo ve más

complicado: “Estaremos peor, pero no mucho peor, sino más conscientes”, apunta. Y

Miquel Roig mira por una tercera vía: “Igual, pero más optimistas con el futuro

(supongo que eso es mejor)”, escribe.

Innovación financiera en Internet

Por ser su área de especialidad, a los bloggers también les hemos preguntado que

esperan de la innovación financiera en Internet. Y casi la mitad ha citado a las redes

sociales financieras. Marc Vidal, por ejemplo, asegura que “destacaría Unience, sin

dudarlo”. Echeverri también ve probable “la generalización de las comunidades de

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usuarios, Rankia, Unience” y Miquel Roig afirma que “tiene que ser el año de las redes

sociales financieras.

Varios de los bloggers también esperan que sea el año en el que despegue el uso de

herramientas por parte de los asesores financieros independientes. Y también los hay

que esperan herramientas que ayuden a mejorar la cultura financiera, como es el caso

de Miguel Castillo, Blogger en Unience, o Fernando Luque, también Blogger en

Unience y analista de Morningstar que anuncia que “esperar inaugurar un centro de

formación a través de nuestra web”. Eso sí, tendrán que ser “gratuitas” si se atiende a

la opinión de Ramón Ceresuela, de La Bolsa desde los Pirineos, que ve clave esta

condición para que haya innovación financiera exitosa.

También los hay, como Juan Sáinz de los Terreros, que no esperan prácticamente

novedades, y otros, como Antonio Rodríguez, que hacen autocrítica del sector: “Creo

que hay que apostar por la calidad en los contenidos, es la asignatura pendiente en la

blogosfera financiera española, al menos en lo que a análisis técnico se refiere”, dice.

Ya os dejamos con las respuestas de los diferentes bloggers. Están ordenadas por el

orden alfabético del nombre de cada uno de los consultados, o de su nick, en su

defecto. Esperamos que os parezcan interesantes.

¡Gracias!

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Las respuestas

Alberto Artero Blog: Valor añadido - URL: http://www.cotizalia.com/valor-anadido/

Twitter: http://twitter.com/albertoartero

P1. Para mirar hacia el futuro, conviene saber de dónde venimos. ¿Qué es lo que más te ha

sorprendido de los mercados y la economía en 2009?

R1. La rapidez de la recuperación bursátil que ha anticipado una mejora económica que creo

tardará en producirse más de lo que el mercado descuenta. De hecho, creo que la economía

financiera más que anticipar busca crear condiciones. De momento ha fracasado en su intento, si

agregamos todos los datos macro aislados. Si no se materializa tal recuperación en 2010 puede

haber disgustos.

P2. Para entrar en materia, ¿qué estrategia te planteas para 2010 en los distintos tipos de activos?

R2 No puede hacerse un pronunciamiento general. 12 meses es mucho tiempo en el entorno

actual. Me limito a los seis primeros meses del año:

- Bolsa: bajista

- Renta fija: neutral la soberana, bajista en precio la corporativa

- Materias primas: Igual, hablamos de metales, petróleo, agrícolas… En conjunto neutral: positivo

en oro.

- Liquidez: neutral

- Dólar: alcista

P3. Las proyecciones de los grandes organismos internacionales apuntan a que en 2010

proseguirá la recuperación iniciada en este segundo semestre. ¿Te lo crees?

R3 Las proyecciones de los grandes organismos internacionales apuntan a que en 2010

proseguirá la recuperación iniciada en este segundo semestre. ¿Te lo crees? No mucho. Gran parte

de la recuperación es resultado de incentivos y presión en precios. Dependerá por tanto de si se

mantienen los primeros y si las compañías son capaces de aguantar la presión en márgenes.

Sinceramente, soy escéptico.

P4. ¿Cuáles serán las tres mayores sorpresas positivas en 2010?

R.4 Me remito a los seis primeros meses. El dólar, el sostenimiento de la renta fija soberana y el

oro.

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P5. ¿Cuáles serán las tres mayores sorpresas negativas en 2010?

R.5 La caída de las bolsas, el estallido del Commercial Real Estate, los sobresaltos en algún

emergente con pies de barro vía CDS primero y deuda después.

P6. Completa la frase: A nivel financiero, 2010 será el año de…

R.6 Transición.

P7. ¿Crees que el próximo año aumentarán las diferencias de crecimiento entre la economía

española y la internacional o se reducirán?

R.7 Aumentarán.

P8. ¿Qué esperas de la innovación en torno a finanzas en Internet? ¿Qué tipo de iniciativas

destacarías?

R.8 Bueno, Internet es un nuevo paradigma, una realidad que lleva a la sociedad a no reconocerse

en el estado anterior. Por tanto, es el futuro. Habrá muchas iniciativas que nacerán muertas y

otras morirán por el camino pero es el canal ganador, sin duda.

P9. ¿Qué tres blogs financieros leerás más en 2010?

R.9 Sigo con mis clásicos americanos y británicos. FT Alphaville, Naked Capitalism, The Big

Picture, Credit Writedowns, Zero Hedge, Calculated Risk…

P10. ¿ Cuando repitamos este informe el año que viene, ¿estaremos mejor o peor que ahora?

R.10 Depende, pero creo que será difícil que esté mucho peor…

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Antonio Rodríguez Blog: La bolsa por antonomasia - URL: http://labolsaporantonomasia.es/



R1. La verticalidad que mantiene la recuperación iniciada en marzo. Le sigue faltando

una corrección proporcional a lo mucho que se ha subido y no acaba de llegar.


R2 - Bolsa: alcista

- Renta fija: neutral

- Materias primas: alcista

- Liquidez: bajista

- Dólar: neutral



R3 Pues sí, aunque con matices.


R.4 En valores de la bolsa española, Ebro Puleva y Abengoa. En fútbol, ganaremos el

Mundial.


R.5 Ni idea.


R.6 La confirmación de que lo visto desde marzo en las bolsas es algo más que un

rebote.



R.7 Imagino que se reducirán.

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destacarías?

R.8 Creo que hay que apostar por la calidad en los contenidos, es la asignatura

pendiente de la blogosfera bursátil, al menos en lo que a análisis técnico se refiere.


R.9 Especulación.org, Elanalisistecnico.com y Gurusbolsa.com


R.10 Mejor, por supuesto.

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Carlos López Blog: Blog del Euribor - URL: http://www.euribor.com.es/



R1. De los mercados destacaría el rebote bursátil, muy exagerado en mi opinión. Respecto a los

datos macro creo que están muy en la línea de las previsiones, quizás con peor paro en EEUU y

España del esperado.


R2 - Bolsa: Bajista. No mucho pero creo que se debe corregir la subida sin demasiados

fundamentos que hemos tenido.


- Materias primas: Bajista. Creo que en ciertas materias primas se está creando otra burbuja con

dinero procedente de las anteriores.

- Liquidez: Neutral. Las políticas monetarias parecen ser bastante continuistas para el año que

viene.

- Dólar: neutral



R3 Sí para Europa por los datos que vamos obteniendo aunque tengo mis dudas para España y

EEUU..


R.4 Recuperación Europea.

Mantenimiento de tipos bajos y reactivación paulatina del consumo

Reactivación de las OPVs a nivel mundial (con Facebook como foco de atención)


R.5 La confirmación de la burbuja de Dubai y algún país vecino.

Corrección del oro.


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R.6 Transición.



R.7 Se incrementarán.


destacarías?

R.8 Pocas novedades, si veremos una consolidación del sector así como alguna compra ya que el

sector en Internet demasiado atomizado y los grandes jugadores de las finanzas apenas están

metidos más allá de la banca online.


R.9 Serenitymarkets; Paul Krugman; Gurusblog


R.10 Algo mejor

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Echevarri Blog: El Blog de Echevarri - URL: http://www.rankia.com/blog/echevarri/

Twitter: http://www.twitter.com/echevarri



R1. La facilidad con que algunos se han entregado a políticas intervencionistas, gobiernos y

empresas, sin que los inversores y contribuyentes hayan dicho ni pío.


R2 - Bolsa: neutral

- Renta fija: bajista


- Liquidez: alcista

- Dólar: alcista



R3 Con muchas muchas dudas, especialmente en determinados países.


R.4 Se reduce el paro en España.

Se recupera el sector inmobiliario español.

Los Gobiernos retroceden en su intervencionismo.


R.5 Fuerte repunte del euribor.

Suspensión de pagos de algún país europeo.

Mantenimiento marco laboral en España.


R.6 la crisis de las finanzas públicas a nivel mundial.

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R.7 Debe ser broma, ;). Se incrementarán.


destacarías?

R.8 La generalización de las comunidades de usuarios, de los prescriptores online. Rankia,

Unience.


R.9 Inversión, especulación y cosas mías; El Blog Salmón; Bitácora de crisis


R.10 Lamentablemente peor

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Fernando Luque Blog del grupo Asset Allocation y Morningstar en Unience

URLs: https://www.unience.com/groups/morningstar/blog/miniblog-de-morningstar y

https://www.unience.com/groups/asset-allocation/blog/miniblog-de-asset-allocation

Perfil en Unience: https://www.unience.com/users/fernando-luque



R1. Lo que más me ha sorprendido de los mercados en este año 2009 es tanto la fortísima caída y

al mismo tiempo la tremenda recuperación que hemos tenido a partir de marzo. Las bolsas

siempre nos sorprenden tanto al alza como a la baja. Siendo humorístico diría que lo que más me

ha sorprendido es que una vez más la bolsa ha cogido a todo el mundo por sorpresa, tanto en la

bajada como en la subida.


R2 En las carteras mixtas que propongo a través del boletín InvertirEnFondos la idea que trasluce

es la reducir el riesgo de la renta variable al mismo tiempo que diversifcar las apuestas en cada

uno de los activos (renta variable, renta fija, divisas, etc).



R3 Sí. Seguirá la recuperación económica. Ahora bien será una recuperación muy debil (por la

debilidad del consumo y la lentitud de la recuperación del empleo) y sostenida por las

inyecciones de capital público. Lo importante es valorar qué tipo de recuperación están

anticipando los mercados.


R.4 a) los tipos a corto se mantendrán en niveles bajos; b) no habrá subidas dramáticas de los

tipos a largo; c) recuperación del dólar


R.5 a) rentabilidades negativas para la bolsa; b) el precio de la vivienda seguirá cayendo; c) los

niveles de desempleo no experimentarán mejoras significativas


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R.6 de la búsqueda de alternativas tanto a la renta variable como a la renta fija.



R.7 Ni lo uno, ni lo otro. Creo que en un entorno de bajo crecimiento el diferencial respecto a los

demás países desarrollados se mantendrá.


destacarías?

R.8 Voy a barrer un poco para casa. Espero inaugurar un centro de formación a través de nuestra

web de Morningstar.


R.9 Probablemente los que más leo ahora: abnormalreturns.com; seekingalpha.com y

thekirkreport.com. Pongo un cuarto: investmentpostcards.com


R.10 A nivel bursátil peor que ahora

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Gallardo El Blog de Gallardo - URL: http://www.rankia.com/blog/gallardo/

Perfil en Unience: https://www.unience.com/users/gallardo



R1. La rápida recuperación a la que se ha asistido.


R2 - Bolsa: bajista


- Materias primas: neutral

- Liquidez: alcista

- Dólar: alcista



R3 Parcialmente. Uno de los problemas es la misma fiabilidad de los datos, saber cuál es la

verdadera realidad de gobiernos, empresas y bancos saber si uno se puede creer lo que le están

contando, si hay verdades edulcoradas, medias verdades o mentiras veladas.


R.4 Saber algo más sobre la veracidad de los datos que nos están transmitiendo. Saber la verdad

de quién está cadáver, quién está desnudo y quién ha conservado la ropa. Nuevo aumento del

ahorro en quien pueda permitírselo.


R.5 Subida de los tipos de interés si se admite dentro del término sorpresa. No habrá reducción

significativa del desempleo. Impagos y quiebras de empresas , fondos, instituciones,

ayuntamientos y países.


R.6 La fusión de las Cajas de Ahorros y entidades en apuros.

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R.7 Aumentarán, bien por mejoría internacional o por deterioro español.


destacarías?

R.8 Un aumento de la independencia y la calidad en el asesoramiento. El desarrollo de las

comunidades financieras.


R.9 Marc Garrigasait (Investors Conundrum), Unience y Rankia


R.10 Peor, pero no mucho peor, sino más conscientes.

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Javier Alfayete Blog: Acciones de bolsa - URL: http://accionesdebolsa.com/



R1. Lo más sorprendente para mí ha sido la magnitud de la caída. Aunque se supone que los

mercados bajistas son normales y éstos casi nunca pasan el -40%, en este caso nos acercamos al -

60% desde máximos.

Todo lo demás siguió el guión de lo que es una caída bursátil en cuanto al mercado de bonos,

divisas y materias primas.


R2 - Bolsa: Alcista.

- Renta fija: Neutral

- Materias primas: Alcista

- Liquidez: Bajista

- Dólar: Bajista



R3 En efecto, la recuperación se producirá, sin embargo no será de gran relevancia, incluso para

2012-2013 habrá de nuevo una nueva recesión. Por tanto me lo creo, aunque no será muy grande

esta recuperación. Algo del estilo a 2003-2007..


R.4 Los precios de las materias primas volverán a subir, mientras que la bolsa seguirá haciéndolo

de manera modesta (+15+25%).


R.5 La confirmación de la burbuja de Dubai y algún país vecino.

El crecimiento seguirá siendo débil mientras que los precios continuarán ascendiendo, volviendo

a una inflación no controlada.


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R.6 crecimiento limitado e inflación.



R.7 El crecimiento español será menor en los primeros meses del año, sin embargo se igualará e

incluso mejorará a finales de año.


destacarías?

R.8 Espero que cada vez las comisiones de los brokers sean más reducidas mientras que la opinión

de analistas “made in internet” sea cada vez mayor y más predominante. Destaco como

iniciativas creativas el desarrollo de portales y páginas web para grupos de personas que se

conocen, vamos las redes sociales de finanzas.


R.9 www.Financialred.com; www.Accionesdebolsa.com; www.Weinstein.es


R.10 Estaremos mejor que ahora, aunque no demasiado.

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Javier Gallego Blog: ¡No doy crédito! - URL: http://www.elmundo.es/elmundo/blogs/nodoycredito/index.html



R1. No me esperaba, desde luego, un rally alcista de la renta variable tan prolongado (9 meses!!).

El resto de variables creo que se han comportado según lo esperado para un año de recesión.


R2 - Bolsa: Bajista.


- Materias primas: Neutral

- Liquidez: Alcista

- Dólar: Alcista



R3 Creo que proseguirá en el primer semestre. Soy muy pesimista a partir de verano. Creo que la

prueba de fuego aparecerá cuando el mercado anticipe una subida de tipos. Creo también que el

ímpetu del crecimiento económico (en tasas interanuales) se deberá a un efecto escalón más que

a la verdadera recuperación. Por eso soy negativo para el segundo semestre, más aun en España.


R.4 - Mantenimiento (en la mayoría de los casos) de dividendos en España

- El BCE seguirá haciendo una buena y prudente labor

- Relativa estabilidad de los valores de gran capitalización.


R.5 - Proseguirá la destrucción de empleo en España

- Caídas de la bolsa a partir de marzo de 2010

- Progresivo sobrendeudamiento soberano.


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R.6 Del sobreendeudamiento público y nuevas reestructuraciones del capital bancario. También

será el año definitivo en el cambio del mapa financiero en España. La mitad de cajas.



R.7 Creo que aumentarán al principio y tenderán a igualarse en el segundo semestre, aunque

España siempre por debajo.


destacarías?

R.8 Consolidación de los portales y redes sociales financieros. Mayor penetración en la sociedad.

Continuo crecimiento de la banca on line y las operaciones más básicas a través de Internet.


R.9 The Big Picture, Valor Añadido, Economix


R.10 Espero que algo mejor, pero poco más. Esto va para largo...

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Jesús Pérez Blog: Especulación - URL: http://especulacion.org/

Twitter: http://www.twitter.com/echevarri



R1. Uno cuando lleva mucho tiempo esta acostumbrado a esperar sorpresas en el mercado.

Quizás la mayor sorpresa hubiera sido que el mercado se hubiera comportado como todos

esperábamos, algo que no ha sucedido.

Desde el punto de vista técnico, creo que la vuelta en V del mercado desde Marzo ha sido lo mas

relevante. Era poco esperable una vuelta tan fuerte y tan continuada que recuperará en acciones

como BBVA o Santander mas de un 150%. Nadie esperaba una subida tan continuada, sin ningún

recorte digno de mención y en el peor periodo estadísticamente del año. Una sorpresa que ha

dejado a muchas personas fuera durante mucho tiempo de este rebote y cuya incorporación a

posteriori ha alimentado la ultima parte del movimiento.

Quizás el segundo punto relevante en lo técnico, aunque esto esta relacionado con el 2008, fue la

rotura del suelo de Octubre de 2008, que ofrecía muchas características de suelo de mercado y

que sin embargo en 2009 rompimos para ver los minimos de Marzo.


R2 - Bolsa: alcista

- Renta fija: bajista


- Liquidez: neutral

- Dólar: bajista



R3 No creo que las proyecciones, ni en la predicción del futuro, sino en el seguimiento de las

estrategias. A día de hoy la tendencia bajista se ha roto, y todo me hace pensar que seguiremos

alcistas por una cuestión de tendencia.

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Aunque reconozco que para ser famoso en los mercados los mejor sería decir que la bolsa va a

tener un Crack de nuevo. Es cuestión de tiempo esperar que pase el siguiente y pasar a la fama.

No es mi estilo. Sinceramente no tengo ni idea de que sucederá.


R.4 Las desconozco. El único análisis que podría hacer es pensar que escenarios nos puede

sorprender, porque alguno de ellos se podrá producir. Voy a aventurar tres

Máximos históricos en las Bolsas. Nuestro IBEX por encima de los 16.000 puntos

El Nasdaq por encima de los 2.250

El empleo se empieza a recuperar.


R.5 Subidas de los tipos de interés

Crash de dólar (superamos los 1,60 en el cambio con el euro)

Problemas en la banca mediana en España


R.6 De la inflación en las materias primas.



R.7 Aumentarán, porque la política económica esta siendo desastrosa y eso lo pagaremos.

Tenemos una administración que no nos podemos permitir (demasiado gasto para el valor que

ofrecen a nuestra sociedad, con puestos duplicados, ineficiencias, y con una gestión política)


destacarías?

R.8 Todavía es pronto, pero sobre todo espero un año movido en el tema de Medios de Pago y en

España la aparición de nuevas redes sociales de inversores, una de ellas en Financialred.com.


R.9 www.financialred.com; http://www.ritholtz.com/blog/; http://traderfeed.blogspot.com/


R.10 Ni idea. A priori pienso que mejor

30

José María (Gurusblog) Blog: Gurusblog - URL: http://www.gurusblog.com

Twitter: http://twitter.com/Gurusblog



R1. Desde hace aproximadamente dos años para mi estamos en un terreno desconocido, todo

lo que ha pasado o pueda pasar es una sorpresa. Por un lado tenemos el efecto negativo de un

sistema financiero que rozó el abismo y una economía en profunda depresión, por el otro

inyecciones masivas de liquidez por parte de los organismos públicos. Sin duda me ha

sorprendido en cierta medida que estas inyecciones de liquidez en lugar de inyectarse

directamente en la economía han servido sobretodo por crear nuevas mini burbujas de

activos (Bolsa, Materias Primas) que no se corresponden con la evolución de la economía real.


R2 - Bolsa: Neutral Básicamente porque en estos momentos puede pasar de todo.



- Liquidez: Alcista

- Dólar: Alcista



R3 No, no me lo creo. Pero básicamente porque considero que en el escenario actual nadie esta

capacitado para predecir que pasará el próximo año. Tampoco me creería si dicen que el 2010

será el año del desastre total.


R.4 Que se acabe de limpiar, purgar y reordenar el sistema financiero. Que la recesión se

estabilice en la parte final de la L (tener un suelo ya sería muy positivo)


R.5 Aparecerán nuevos Dubai's.

Pinchazo de alguna de las burbujas creadas (Materias Primas, Bolsa)

31

Subida de tipos de interés por riesgo de inflación.


R.6 En el que todo seguirá igual.



R.7 Sí, salvo cataclismo internacional que nos iguale a todos, España ha tardado más en

reconocer sus problemas, tanto a nivel público, financiero como de empresa privada, su

economía es menos flexible y el peso de la construcción en el PIB no tiene parangón.


destacarías?

R.8 Apostaría por las redes de tipo social, sitios donde puedan compartirse los conocimientos

de los usuarios. Destaco la de Unience y a nivel general las múltiples iniciativas que están

realizando desde FinancialRed.


R.9 Investors Conundrum; Euribor; Putabolsa (Volverá y si no vuelve seguiré repasándome sus

vídeos para desintoxicarme un poco).


R.10 Espero que igual.

32

José Trecet Blog: Dinero listo - URL: http://dineroexperto.com/blog/

Twitter: http://twitter.com/JoseTrecet



R1. La fortaleza del rally alcista. Después de las caídas esperaba una recuperación, pero no tan

larga como la que hemos vivido.

Lo mismo puede decirse de la economía global, que se ha comportado bastante mejor de lo

esperado. Yo creía que 2009 iba a ser un ejercicio mucho más negativo y que el inicio de la

recuperación no llegaría hasta mediados finales de 2010, pero ya se ven síntomas positivos.


R2 - Bolsa: Bajista



- Liquidez: Alcista

- Dólar: Bajista



R3 Sí, pero con reticencia, me parecen demasiado optimistas.


R.4 Avanzaremos hacia un modelo energético más eficiente (las renovables se beneficiarán de

ello, por supuesto), el precio de las materias primas seguirá subiendo (con el oro como

protagonista) y ya por tirarnos a la piscina, la inflación no será un problema (esta última es más

bien un deseo, porque no me lo creo ni yo).


R.5 Desplome del dólar, más paro del previsto y un ritmo de crecimiento económico menor.


R.6 la inflación.

33



R.7 Aumentarán en términos generales, sobre todo si no somos capaces de controlar la inflación y

el paro y eso afecta al consumo (como así será).


destacarías?

R.8 Puede que este sea el año de los préstamos entre particulares y el despegue de los sistemas

de pago alternativos (vía SMS, por ejemplo).

Por su parte la banca tradicional mantendrá su sistema de ‘asesoramiento-venta indiscriminada’

sin innovar demasiado.


R.9 Especulacion.org, Gurusblog y Dalamars Blog.


R.10 Ligeramente mejor, espero

34

Juan Sáinz de los Terreros Blog: Juan Sáinz de los Terreros - URL: http://juanst.com/

Twitter: http://twitter.com/juanst



R1. La capacidad de los mercados financieros de salirse “siempre con la suya”, para lo bueno y

para lo malo, y que todavía la gente se “escandalice” por los movimientos de las Bolsas. Es como

en el futbol… “Las Bolsas son así”. A veces es mejor no intentar entender los movimientos de los

mercados financieros. Ocurren y te tienes que adaptar como mejor puedas.

Me ha sorprendido muy negativamente en la economía cómo se puede llegar en menos de un

año a tasas de paro espectaculares. La destrucción de empleo vivida este año ha sido dramática.


R2 - Bolsa: Neutral

- Renta fija: Bajista (en precios de los bonos, por tanto en cuanto a los tipos de interés sería alcista)

- Materias primas: Bajista (creo que los precios se “relajarán”)

- Liquidez: Neutral (no creo que veamos grandes cambios)

- Dólar: Alcista (pienso que se apreciará sobre todo si lo comparamos contra el euro)



R3 Me lo creo en el sentido que pienso que el balance del año que viene no va a ser peor que el de

este. Es decir, si comparamos las cifras de 2010 con las de 2009 (paro, PIB, inflación, etc), creo que

las del 2010 no serán tan malas. No creo que vayamos a peor, pero tampoco veo una gran

recuperación.

En definitiva sí creo que iremos a mejor, lo que no quiere decir que vayamos a estar bien.

Seguiremos mal pero no tan mal. Es decir, que me lo creo pero con matices.


R.4 Espero y creo que habrá menos tensiones geopolíticas que dejen un escenario global menos

bélico y más “tranquilo”. El efecto “Obama” en el mundo en este sentido creo que será positivo.

35

De todas formas sé que esto es aventurarse mucho con la cantidad de problemas y con la

naturaleza tan compleja de los mismos.

Por el lado de los mercados creo que volveremos a ver sectores menos tecnológicos y más

“clásicos” como los protagonistas. Buffett nos ha dado una pista con su compra del gigante

ferroviario en EEUU, Burlington Northern. Para que vayamos a mejor y para crecer, las bases

deben ser fuertes. Por ejemplo un sector que puede dar sorpresas positivas es el de la logística, no

al nivel de líneas ferroviarias o de aerolíneas y sí a una escala un poco más “baja”: mensajerías,

envíos urgentes, etc. Este sector será fundamental por ejemplo para el desarrollo del e-commerce.

Por último la India puede también sorprendernos positivamente a nivel económico (mundial).


R.5 China y Latinoamérica creo que a nivel económico podrán defraudar sobre todo por la altas

expectativas que hay depositadas en ambas zonas.

Nuevos miedos sobre nuevas enfermedades se podrán de nuevo “de moda”.

Nuevas mega-estafas financieras se conocerán.


R.6 la consolidación del sector (bancos y cajas) y del asentamiento de los bases y los pilares para

un nuevo ciclo económico.



R.7 Aumentarán.

P8. ¿Qué esperas de la innovación en torno a finanzas en Internet? ¿Qué destacarías?

R.8 Pocas novedades espero en este campo. Espero que el e-commerce despegue en las finanzas,

en los negocios, etc, pero no espero grandes cambios en 2010 a nivel de innovación.


R.9 http://gurusblog.com; http://economy.blogs.ie.edu/; http://investorsconundrum.com/


R.10 Mejor

36

Luis Ortiz de Zárate Blog: Análisis Bolsa - URL: http://analisisbolsa.com/



R1. De los mercados, el rebote no previsto, desde el punto de vista de su tamaño. De la economía,

lo bien que parece afrontar la crisis.


R2 - Bolsa: Bajista

- Renta fija: Ni idea


- Liquidez: Siempre invertido, al alza o a la baja según los mercados

- Dólar: Bajista



R3 No tienen ni idea.


R.4 No tengo ni idea yo tampoco.


R.5 Se me han olvidado.


R.6 la confirmación, al alza o a la baja, pero será decisivo.



R.7 No hay duda, se acrecentarán debido a la competencia política.


destacarías?

R.8 Ni idea.

37


R.9 Accionesdebolsa.com y especulación.org, y ninguno más, ni siquiera el mío


R.10 Pienso que peor, para la desgracia de todos.

38

Marc Garrigasait Blog: Investors Conundrum - URL: http://investorsconundrum.com/

Twitter: http://twitter.com/investorsconund



R1. De la economía: sin duda, los monstruoso datos de actividad económica en el mundo,

especialmente en los países occidentales, con caídas de ventas y actividad en la inversión

superiores al -40%. Excepto periodos de guerras, deben ser los mas negativos de la historia

económica contemporánea. De los mercados: Me ha sorprendido la larga subida de las bolsas y

especialmente de las disminuciones del spread de los bonos corporativos, durante mas de 9

meses consecutivamente. De hecho el nivel actual de rendimiento de los bonos de empresas

privadas me parece muy bajo en relación al enorme riesgo sistémico de la economía.


R2 - Bolsa: Una estrategia pensado en que los mercados bursátiles tendrán un comportamiento

lateral-bajista sin descartar caídas significativas en algún momento del 2.010.

- Renta fija: Invertir básicamente en bonos soberanos y a un plazo corto o medio. No invertir en

bonos corporativos privados a no ser que durante el año aparezcan oportunidades muy

destacables.

- Materias primas: No lo tengo claro.

- Liquidez: Será muy importante disponer de liquidez abundante. En 2010-2011 podemos

encontrar oportunidades de inversión pocas veces vistas.

- Dólar: alcista la primera parte del año



R3 Nunca me he creído demasiado las previsionales internacionales. Ahora, mucho menos.


R.4 Difícil pensar en 3 sorpresas positivas en aspectos importantes... El precio del Oro, pero no en

el primer trimestre del 2010, sino después de una significativa corrección. Quizá el precio del

39

dólar que todo el mundo espera un desplome, acaba el 2010 incluso apreciándose. Las divisas

asiáticas son las más infravaloradas con diferencia de todo el mundo. Y no me refiero solo al

renmimbi chino, también el won coreano, el ringgit malayo, o la moneda de Indonesia, Vietnam.


R.5 Para mi, un importante bajón económico chino por sorpresa en algún o algunos trimestres, es

cada vez mas factible aunque nadie lo prevé. Otro podría ser una crisis económica grave y de

desconfianza internacional hacia varios países de la zona Euro. Liderada quizá o por Grecia o

Austria, al que seguirían, Irlanda, Portugal y España, y quizá Italia. Dos graves problemas

pueden emerger en los USA, uno la desconfianza del mercado con los enormes déficits de varios

importantes estados americanos, en especial con California, Arizona y Nevada. El segundo podría

venir de los enormes prestamos ligados a activos inmobiliarios comerciales.


R.6 que no sabremos si es el final o el principio de algo



R.7 Después de mas de un decenio creciendo más, la economía española ya ha iniciado un largo

proceso de menor crecimiento económico.

P8. ¿Qué esperas de la innovación en torno a finanzas en Internet? ¿Qué iniciativas destacarías?

R.8 En finanzas, un aumento lento pero imparable de los asesores-gestores independientes. En

Internet, que se empiece a vislumbrar más claro las ventajas tanto informativas como operativas

en las finanzas, y especialmente la aplicación de las redes sociales a las finanzas


R.9 tradersnarrative.com; advisoranalyst.com/; investmentpostcards.com/


R.10 Siento decir que peor económicamente, pero será muy positivo si entonces pudiésemos

afirmar que el mercado es más transparente, que se ha limpiado de quien ha cometido excesos y

por tanto estamos mas preparados para salir de la crisis. A fecha de hoy no lo estamos porque se

ha ocultado y protegido a quien más daño a hecho a la economía.

40

Marc Vidal Blog: Marc Vidal - URL: http://www.marcvidal.cat/espanol/

Twitter: http://twitter.com/MARCVIDAL



R1. La política de cartón piedra. Me parece un insulto a la inteligencia pretender hacernos creer

que lo peor ya ha pasado gracias a la ingesta masiva de dinero público en forma de deuda en la

mayoría de los casos. También es sorprendente como los mercados han aprovechado de manera

“interesada” esos planteamientos que tarde o temprano serán nocivos.


R2 - Bolsa: Bajista

- Renta fija: Bajista

- Materias primas: Bajista

- Liquidez: Neutral

- Dólar: Alcista



R3 No me lo creo porque no es cierta esa recuperación. Repito que el método utilizado es muy

simple. La mayor crisis de la historia moderna se ha resuelto inyectando liquidez de forma

totalmente irracional. Hay paises al borde del “no retorno” en término de deuda pública. El FMI

no tiene capacidad para rescatar a ninguno de ellos y todo el escenario se aguanta bajo un

enorme globo de capital ilocalizable. Se ha gastado mucho dinero en estimular un modelo de

consumo y a unas industrias que está por demostrar que sean recursivos. Aunque los datos

seguirán apuntando a bueno, estos reflejan en muchos casos algo que no es real y cuando lo es, lo

que muestran es una caída en menor proporción, pero caída al fin y al cabo.


R.4 La salida de la crisis de California y los EEUU en general, el incremento de emprendedores en

España y Brasil se la mire por donde se la mire.


41

R.5 La recaída en eso que se viene llamando “parada técnica de la economía” a finales de 2010 en

España, la quiebra de algún país emergente y la evidencia de que nuestro sistema financiero

estaba en quiebra aunque no nos lo muestren claramente.


R.6 las quiebras disfrazadas de fusiones.



R.7 Aumentarán ligeramente, la economía se estancará.


destacarías?

R.8 Destacaría Unience sin dudarlo. También me parece una gran noticia la existencia de

Comunitae. En general creo que la crisis va a traer muy buenas noticias en ese escenario por que

hay gente muy válida con muy buenas ideas. A medida que vayan cayendo “los de siempre”

vendrán “los de ahora”.


R.9 Seguiré aprendiendo de McCoy, sorprendiéndome en Investors Conundrum y saboreando el

delicioso maoxian.com


R.10 Parecido, pero con algunos detalles a destacar. En España los datos volverán demostrarán

que lo nuestro es estructural y el estancamiento y la parada técnica de la economía será un hecho.

Algunas noticias buenas nos irán dando alas y otras, muy malas, nos las quitarán. A nivel

internacional algún susto nos quitará la sonrisa perenne aunque en general, el resto del mundo

irá mejorando mucho más despacio de lo que ahora parece.

42

Miguel Castillo Blog personal de Unience- URL: https://www.unience.com/users/aranea/blog/miniblog‐de‐aranea

Twitter: http://twitter.com/mcastilloh76



R1. Recuperación del sector bancario en bolsa. Precios de la deuda corporativa ¿Burbuja?

Volatilidad en todos los mercados ¿des-apalancamiento global?


R2 - Bolsa: Alcista a partir del segundo semestre 2010. Bajista primer semestre.

- Renta fija: Bajista en precio y con tipos alcistas

- Materias primas: Neutral, aunque ligada al USD

- Liquidez: Bajista

- Dólar: Alcista



R3 No. Creo que la salida será en W. Hemos pasado la primera fase correctiva. Estamos en una

fase de recuperación por estímulos fiscales. En cuanto se retiren estos estímulos se producirá otra

fase correctiva ligada al des-apalancamiento global y el reajuste del valor de los activos


R.4 Mejora de la productividad empresarial.

Aumento exportaciones europeas.

Revalorización del Yuan chino


R.5 Crisis en las divisas.

Aumento Inflación.

Aumento tasa de Paro


43

R.6 Tocar fondo y reajustar precio de activos.



R.7 Aumentarán. El crecimiento español será negativo o plano.


destacarías?

R.8 Transparencia del vehículos de inversión con mayor visibilidad del subyacente. Necesidad

de elevar el conocimiento financiero de los inversores


R.9 Unience; Gurusblog; Investors Conumdum


R.10 Peor. Aunque a punto de salir de la recesión.

44

Miquel Roig Blog: El Valor del Dinero - URL: http://blogs.expansion.com/blogs/web/roig.html

Twitter: http://twitter.com/miquelroig



R1. Lo que más me ha sorprendido ha sido la enorme subida que han experimentado las bolsas.

Podría entreverse un recorte, pero el subidón desde mínimos que estamos viendo me parece

brutal. A posteriori, se puede explicar (liquidez, falta de alternativas, castigo excesivo), pero a

priori, creo que pocos se esperaban tal reacción. Eso sí, esos pocos ya pueden retirarse


R2 - Bolsa: Neutral



- Liquidez: Alcista

- Dólar: Bajista



R3 Sí, pero muy muy muy gradual y con muchos riesgos a la baja (el sector privado tiene que

tomar el relevo del público y, de no ser así, el público debe seguir recibiendo gasolina = emisión

de deuda, y Grecia y Dubai, no ayudan mucho).


R.4 - el crecimiento de los mercados emergentes / más flexibilidad de China con el yuan / ...


R.5 -subirán los tipos antes de lo previsto / dudas sobre la deuda soberana / más intervenciones

en bancos.


45

R.6 del todo o nada.





destacarías?

R.8 Tiene que ser el año de las redes sociales financieras.


R.9 - manuel conthe, across the curve, roubini


R.10 Igual, pero más optimistas con el futuro (supongo que eso es mejor)

46

Pau Monserrat Blog: Futur Finances - URL: http://futurfinances.blogspot.com/

Twitter: http://twitter.com/pmonserrat



R1. La intervención e inyección de capital de los gobiernos en los bancos. El miedo palpable a un

posible derrumbamiento del sistema financiero mundial. La coordinación económica de los

organismos económicos mundiales.


R2 - Bolsa: Bajista


- Materias primas: Bajista

- Liquidez: Alcista

- Dólar: Bajista



R3 Lo considero probable.


R.4 Salida definitiva de los países occidentales de la recesión, incluida España en el último

trimestre. Un acuerdo global para regular futuras crisis financieras y proteger el sistema del

riesgo sistémico. Creación de empleo


R.5 Paro en niveles aún altos; Dificultades de determinados países, entre ellos España, para crear

empleos en nuevos sectores; Problemas de liquidez de la banca, recuperación lenta de la

concesión de créditos


R.6 De la recuperación en la confianza del sistema financiero.

47



R.7 Aumentarán, ya que España debe ser capaz de crear empleos nuevos en nuevas áreas.


destacarías?

R.8 Un asesor financiero independiente on-line, hasta aquí puedo leer… (estoy trabajando en ello

con un importante portal hipotecario)


R.9 http://investorsconundrum.com/; http://www.actibva.com/blog;

http://www.rankia.com/blog/echevarri/


R.10 Mejor

48

Pedro Calvo Blog: Valor en libros - URL: http://www.eleconomista.es/blogs/valor-en-libros/



R1. La continuidad y sostenibilidad del rebote bursátil. La subida del petróleo pese a la

contracción de la demanda mundial y que los inventarios están en niveles aceptables. Los pocos

problemas que se han encontrado los Estados para emitir deuda y el mantenimiento de los

rendimientos


R2 - Bolsa: Alcista

- Renta fija: Bajista (con la pública); Neutral (con la privada)


- Liquidez: Neutral

- Dólar: Alcista en la segunda mitad del año; bajista en la primera



R3 Sí, pero con reservas; hay muchos desafíos y riesgo de recaída.


- España gana el Mundial (es broma)

- España se recupera antes y mejor de lo previsto (aunque lo parezca, no es broma)

- Las cuentas de resultados crecerán por la parte de arriba

- Recuperación progresiva del mercado laboral (EEUU, eurozona…)


R.5 - Trichet subirá los tipos antes de lo esperado

- Devaluaciones competitivas y tentaciones proteccionistas

- La fragilidad de la memoria: el riesgo de que empecemos a olvidar ya mismo parte de lo sufrido

en vez de retenerlo (terreno sembrado para nuevas burbujas)


49

R.6 … la operación desconexión: ¿resistirán los mercados y el sistema bancario sin estar

conectados a la máquina monetaria y fiscal?



R.7 Se reducirán.


destacarías?

R.8 - Que siga profundizando en la facilitación de herramientas para hacer más ágil el uso de la

red en asuntos como productos bancarios y financieros - ¿Iniciativas? Todas aquellas que ayuden

a mejorar la cultura financiera de la gente.


R.9 Valor añadido; Unience; Nada es gratis


R.10 Mejor

50

Ramón Ceresuela Blog: La bolsa desde los Pirineos - URL: www.labolsadesdelospirineos.com

Twitter: http://twitter.com/bolsapirineos



R1. Realmente de la economía no me ha sorprendido nada, simplemente ha seguido su curso

respondiendo a los estímulos de los gobiernos y bancos centrales, de los mercados la asombrosa

recuperación de la bolsa.


R2 - Bolsa: Bajista

- Renta fija: Alcista


- Liquidez: Alcista

- Dólar: Neutral



R3 Sí, sobre todo hasta que se empiecen a subir los tipos.


R.4 1 La recuperación de la publicidad en internet, 2 El incremento del consumo 3 Empresas

pertenecientes al sector de las renovables, excluyendo quizá la energía fotovoltaica (solar).


R.5 1 La continuidad en la caída del precio de la vivienda en España, 2 la no recuperación del

sector constructor 3 La caída bursátil del sector bancario en los primeros meses del 2010 (mayor al

15 % para Santander y BBVA).


R.6 lenta recuperación

51



R.7 Se mantendrán.


destacarías?

R.8 Las gratuitas.


R.9 Investorsconundrum, Serenety Markets y Especulacion.org.


R.10 Mejor

52

Remo Blog: El Blog Salmón – URL http://www.elblogsalmon.com/

Twitter: http://twitter.com/remo_



R1. La poca corrección de las bolsas a nivel global junto con la asintonía entre la crisis financiera y

los mercado bursátiles.


R2 - Bolsa: Bajista

- Renta fija: Alcista


- Liquidez: Neutral

- Dólar: Bajista



R3 No para todos los países a nivel global. Para la mayoría esta recuperación será más lenta


R.4 - Fusión del Banco Popular con uno de los grandes, BBVA o Santander

- Comienzo de la bajada del paro en España

- Elecciones anticipadas en España


R.5 - Subida drástica de los tipos de interés en la eurozona, entre 1 y 2 puntos de golpe

- Colapso del FROB y devaluación de la deuda pública española

- Serias dificultades para El Corte Inglés


R.6 la crisis financiera española

53



R.7 Aumentarán en el lado negativo. La economía española seguirá en crisis y el resto comenzará

a despegar.


destacarías?

R.8 Mayor presencia de plataformas impulsadas por entidades financieras, como CAN, Santader,

el gran ausente y cajas de ahorros.


R.9 - GurusBlog

- El Blog Salmón

- Valor Añadido


R.10 Peor que ahora

54

Vicente Varó Blog: Unience Blog - URL: http://blog.unience.com

Twitter: http://twitter.com/vicentevaro



R1. La salud de la nueva economía. La fortaleza de los grandes líderes tecnológicos en un contexto

de gran incertidumbre financiera. Y la solidez en el crecimiento de China, Brasil e India


R2 - Bolsa: Alcista



- Liquidez: Bajista

- Dólar: Bajista



R3 Sí, y creo que se revisarán al alza. Aún así, hay muchos riesgos latentes. Y muchas economías

no las cumplirán.


R.4 Bolsas subiendo.

Fuerte creación de empleo en EEUU

Grandes operaciones corporativas


R.5 Desplome en precios de la deuda pública.

Graves problemas financieros en Europa del Este.

Sustos en los movimientos del oro.


R.6 de la mejora del crecimiento económico, pero con una peligrosa burbuja de liquidez asociada.

55





destacarías?

R.8 El descubrimiento por parte de los profesionales de la inversión de las ventajas de blogs y

redes sociales financieras, como Unience. Hasta ahora los que lo ven son excepciones.


R.9 GurusBlog- Investors Conundrum - Valor añadido


R.10 Mejor, pero cerca de pasar a estar peor

56

Xavier García (Blai 5) Blog: Bolsa y datos - URL: http://bolsaydatos.com/



R1. Los niveles de volatilidad alcanzados.


R2 - Bolsa: Neutral



- Liquidez: Neutral

- Dólar: Bajista



R3 Para España, NO.


R.4 Por sectores: Tecnológico, Biotecnológico y Consumo


R.5 Yo no apostaría por aerolíneas, bancos ni construcción


R.6 ...¿Quién lo sabe? ¿Una maldita guerra que dinamice la economía?



R.7 Creo que aumentarán, pero poco.


destacarías?

57

R.8 Creo que habrá que estar atentos a Google y a alguna nueva herramienta en el campo de las

redes sociales.


R.9 FinancialRed, Serenity Markets, Tradingsys


R.10 Unos mejor y otros peor. En general, poca diferencia.

58

Xavier Mariana Blog: El Blog de Echevarri - URL: http://www.freshfamilyoffice.org/



R1. La inconsciencia social de la profundidad de la crisis. La ausencia de conflictos o atentados

graves que pudieran haber truncado la estabilización del sistema financiero, aprovechando un

periodo de debilidad extrema.


R2 - Bolsa: Neutral. A pesar de que preveo una alta volatilidad, podemos ver una amplia franja

de mercado flat

- Renta fija: Alcista. Lo que queremos decir con alcista es que, a pesar de que las cotizaciones de la

RF sólo pueden mantenerse o bajar (mantener o subir su rentabilidad), sigue siendo un buen

lugar para blindar nuestro patrimonio buscando emisiones corporativas muy bien seleccionadas

y a corto plazo, en previsión de una curva de tipos ascendente y/o deterioro en los balances

contables empresariales.

- Materias primas: Neutral. Con alta volatilidad

- Liquidez: Alcista. Es tiempo de efectivo, como venimos diciendo desde hace ya más de dos años

y medio. Sobre todo en lo que se refiere a inversión inmobiliaria.

- Dólar: Alcista. Pero con la salvedad de que las divisas son imprevisibles y que no

necesariamente deberíamos ver un fortalecimiento del $ en el 2010. Simplemente el sentido

común me dice que es demasiado barato vivir e invertir en USA y demasiado caro hacerlo en

España, y en algún momento sería razonable que se corrigiera.



R3 Quizá sí, pero también veremos en 2010 y 2011 el empuje real que va a tener la recuperación

de esos países, y su capacidad para que sea una recuperación sostenida y sostenible.


R.4 La recuperación de ciertas economías (como la de EE.UU., Canadá o norte de Europa). El

aumento del protagonismo de los países emergentes. Me sobra la tercera.


59

R.5 El sufrimiento social de muchos países, en los que se reducirá la clase media en favor de la

baja (sudamericanización). Aumento de la delincuencia en países como España. Quizá algún

conflicto pseudo-religioso potenciado por la crisis económica.


R.6 del inicio del sufrimiento social y los penúltimos coletazos de la inercia del Estado del

bienestar.



R.7 Aumentarán. El tiempo irá poniendo a cada uno en su sitio.


destacarías?

R.8 La proliferación de blogs financieros y su espíritu crítico con la visión políticamente correcta

que están teniendo otros medios de comunicación tradicionales en esta crisis económica.


R.9 GurusBlog, Investorsconundrum, The Big Picture, Spain Economy Watch, uf! muchos más…


R.10 Peor

60

Gracias por tu interés en este informe especial.

Una vez más, queremos agradecer a todos los bloggers que han participado el tiempo que le han

dedicado. Y también animar a todos los bloggers financieros que no hayan participado en este

informe y les habría gustado, que nos lo hagan llegar.

Para cualquier información adicional relacionada con este informe o con Unience, contacta con:

Vicente Varó

Community Manager de www.unience.com

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Así Ven los Bloggers Financieros 2010

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