Arrendamiento Financiero - MERY

7/23/2019 Arrendamiento Financiero - MERY

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ARRENDAMIENTO FINANCIERO (LEASING)

El leasing es una modalidad financiera que inicialmente permite el alquiler de

un bien tipo equipo o un bien inmueble, dando la opcin de los bienes referidos

en el contrato.

DURACION !ROCEDI"IEN#O$%$u duracin puede ser a mediano & largo pla'o. El procedimiento consiste en

que una empresa arrendadora o leasing adquiera directamente un bien para

cederlo en r(gimen de alquiler a una empresa o arrendatario por un precio

determinado. )as rentas pueden ser constantes o ascendentes o

descendentes. !or e*emplo suponiendo que un fabricante arrienda una

m+quina para fabricar un producto nueo & comple*o, & pasar+ mas de un a-o

antes de que la produccin en firme sea posible.

)a arrendadora asume los riesgos que pueden afectar a sus clientes, pero que

inciden directamente en los intereses de la arrendadora, como por e*emplo,

riesgos de dealuacin de moneda, tipo de inter(s, etc.

"ODA)IDADE$ DE) )EA$IN O ARRENDA"IEN#O

Leasing OperativoLeasing en DivisasLeasing con subarriendoLeasing inmobiliarioLeasing FinancieroLeasing Puro.

DIARA"A DE ARRENDA"IEN#O

Organismo /acultado

Autori'a la operacin

Cliente $olicita el equipo

!roeedor!ago de renta & opcinde Compra

Contrato de Arrendamiento& !agar( 0ende Equipo

Arrendadora

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Esta modalidad en la pr+ctica tiene un pla'o que oscila entre 1 & 2 a-os &

alores residuales 3alor del bien al t(rmino del contrato4 m+s altos que otras

modalidades de leasing.

$iempre debe suscribirse una pli'a de seguro sobre los bienes ob*eto del

contrato, siendo la beneficiaria la empresa leasing.

)EA$IN EN DI0I$A$%

$e utili'a especialmente en el financiamiento de "aquinaria & Equipo, por su

alto costo & por la rapide' en los cambios tecnolgicos. !or ello los intereses

son altos, encareciendo el costo financiero. En esta modalidad, el cliente paga

cuotas de arrendamiento propio al leasing en el tipo de moneda de importacin,

lo cual asimila el costo financiero al del tipo de inter(s igente en el pa5s de

origen mas unos 1 puntos adicionales. $e sugiere obtener las diisas para

pagar las cuotas de arrendamiento, &a que as5 saldr5a mas barato & se eitar5a

descapitali'ar al cliente.

)EA$IN IN"O6I)IARIO

El bien es un Inmueble &a construido, parcialmente construido o por construir

e7clu&endo los de tipo iienda.)EA$IN CON $U6ARRIENDO

En esta opcin la leasing, propietaria del inmueble, autori'a al cliente para que

d( en subarriendo a un tercero.

)EA$IN /INACIERO

En esta modalidad interienen%

a4 )a arrendadora 3leasing4.8

b4 El fabricantec4 El cliente que al final tiene 2 opciones%

i. 9ue se transfiera la propiedad de los bienes mediante el

pago de una cantidad, la cual ser+ inferior al alor de

mercado:

ii. 9ue se prorrogue el contrato a un pla'o determinado

durante el cual ser+ tambi(n inferior al alor de mercado &

iii. El cliente puede participar con la arrendadora en la enta a

un tercero en la proporcin que les conenga a ambos.

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)a m+s com;n es la alternatia c.


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ARRRENDA"IEN#O /INANCIERO #O#A). Es aqu(l que permite al

arrendador recuperar con las rentas pactadas en un pla'o for'oso, el costo

total del bien arrendado, mas los intereses generados por esta inersin de

capital.

ARRENDA"IEN#O /INANCIERO /IC#ICIO.8 Es conocido tambi(n como $ale

and lease 6ac o enta & arrendamiento posterior, & consiste en que el

propietario de un bien lo ende a una arrendadora & (sta a su e' lo arrienda

con opcin a compra al t(rmino del contrato a un tercero. El due-o original

tiene como enta*a que no pierde la utili'acin del mismo & obtiene dinero.

ETAPAS DEL LEASING FINANCIERO.-

El Cliente selecciona el bien & al proeedor del mismo

)a arrendadora lo compra & paga al proeedor & emite recibos mensuales de

arrendamiento al cliente qui(n normalmente acaba comprando el bien, preio

pago del alor residual.

VENTAJAS DEL ARRENDAMIENTO.-

Es una operacin fle7ible que no tiene los requisitos que

pide un banco.

$e eita caer en la obsolescencia

$i la empresa tiene poca liquide' esta opcin es buena

fuente de financiamiento.

)os pagos son deducibles, mientras que con la propiedad

la )I$R solo permite deducir el = autori'ado de depreciacin que por lo

general es menor.

$i se comparan contra los bancos, el tiempo de tramitacin

es mucBo mas corto

Dar ma&or financiamiento que un banco &a que da el


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comerciales & adem+s reduce su capital que normalmente utili'a en

otras operaciones para financiar la enta.

ELEMENTOS DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO:

A4 !ER$ONA)E$ que son Arrendador & Arrendatario

64 REA)E$.8 $on la Cosa o el bien, & el !recio

C4 /OR"A)E$.8 Contrato Escrito con /( !;blica & Reg. !;b.

Comercio.

DESVENTAJAS DEL ARRENDAMIENTO

Carece de un costo predeterminado de inter(s & puede ser

mu& alto a la coneniencia de la arrendadora. El arrendatario tiene

proBibido Bacer me*oras al bien arrendado

$i se arrienda un bien & (ste se conierte en obsoleto,

deben continuarse los pagos Basta el t(rmino del contrato.

)EA$IN !URO

Elementos% Arrendador & Arrendatario & pueden incluirse cualquier bien que no

sea de consumo inmediato. El arrendador puede seleccionar al proeedor,

fabricante o constructor. El arrendatario cubre todos los gastos de instalacin,

seguros, mantenimiento, reparacin de m+s necesarios para garanti'ar el buen

funcionamiento. Las partes pueden pactar que al trmino del contrato, una vez

cumplidas todas las obligaciones por ambas partes, el cliente o la arrendataria

pueda comprar los bienes a valor de mercado, de lo contrario la arrendadora

puede vender los bienes aun tercero a un valor de mercado o darlos en

arrendamiento puro o financiero. Esto es la gran diferencia contra el

arrendamiento financiero. )as rentas son deducibles para I$R.

No constitu&en un !asio Circulante & no afecta el apalancamiento. $e prefiere

el financiero para e*ercer la opcin de compra.

DIFERENCIAS ENTRE ARRENDAMIENTO FINANCIERO Y PURO

EN E) ARRENDA"IEN#O /INANCIERO%

A4 $e entregan bienes de A /IO para que un 2ro. los use.

64 $e pactan rentas peridicas que inclu&en capital e

intereses

C4 eneralmente son bienes su*etos a depreciacin

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D4 #iene enta*as fiscales tipificadas en )I$R

E4 Es una fuente de financiamiento que no incremente el !.

Circulante

/4 $e pacta la opcin de compra & dos opciones mas para el

cliente.

4 )as arrendadoras por lo general son $.A.

4 Es un contrato irreocable con posibilidad de prrroga.

I4 El cte. tiene derecBo al uso del bien & el arrendador tiene la

factura, misma que endosar+ al cliente al final del contrato cuando

decida comprar el bien.

EN E) ARRENDA"IEN#O !URO%

A4 $e entrega el A /i*o para que un tercero los use

64 $e pactan rentas peridicas sin incluir intereses

impl5citamente

C4 )os bienes pueden estar su*etos a depreciacin o no

D4 Ambas partes tienen un tratamiento fiscal com;n

E4 Eitar comprar actios por lo que es una fuente de

financiamiento

/4 No se pactan opciones terminales en ning;n momento

4 No es necesario que la Arrendadora sea una $A

4 Es un contrato irreocable, pero con opcin a ser

prorrogable

I4 El cliente usa el bien, & el Arrendador es el due-o.

EXISTEN OTRAS MODALIDADES:

0endedor )easing% )a arrendadora acuerda con el proeedor para que

(ste inclu&a en su oferta el financiamiento de la enta asumiendo parcial o

totalmente el riesgo.

)easing Compensado% El cliente dispone de fondos suficientes para

reali'ar la compra de contado, pero pide el bien en arrendamiento e iniertesus fondos.

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)easing con Apalancamiento /inanciero% )os que interienen son el

cliente, la arrendadora & un tercero que cofinanc5a un = del alor del bien.

)easing Cosm(tico.8 $implemente se usa cuando el ob*etio de cliente

es el de dar imagen de solencia al no mostrar pasios en su 6alance.

)easing Internacional.8 3Cross 6order )easing4 )os clientes por lo

general son multinacionales & por lo tanto la arrendadora & el bien que se

quiere adquirir est+n locali'ados en diferentes pa5ses.

)easing en randes Operaciones.8 $e da cuando el alor del bien es

mu& eleado o inclu&e una instalacin industrial completa. Aqu5 por lo general

interienen arias entidades )easing.

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ARRENDAMIENTO

O LEASIN G

)EA$IN.

O!ERA#I0O

)EA$IN. EN

DI0I$A$

)EA$IN. CO N

$U6ARRIENDO

)EA$IN.

IN"O6I)IARIO

)EA$IN.

/INANCIERO

)EA$IN.

!URO

OR.ANI$"O

/ACU)#ADO

AU#ORIA )A

O!ERACIFN

C)IEN#E

!A.O$ DE )A

REN#A DE

O!CIFN DE

CO"!RA

CON#RA#O DE

ARREND A"IEN# O

!A.ARG

ARREND ADORA

$O)ICI#A

E9UI!O

!RO0EEDOR

0ENDE E)

E9UI!O

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)EA$IN ENDI0I$A$$e utili'a

especialmente enel financiamientode importaciones

de Equipo &"aquinaria, por su

alto costo eincidencia en larapide' de los

cambiostecnolgicos

IN#ERE$E$"u& caros 8

Incrementannotablemente elcosto financiero.

El cliente pagacuotas de

arrendamientopropio al leasing en

la diisa deimportain, lo queimplicq un costo

financiero pr7imoal tipo de inter(s

igente en el pa5sde origen de la

importacin & unmar8up adicionalque suele ser de 1

puntosporcentuales

apro7imadamente

6ENE/ICIO. Elbeneficio

deriado de lasimportacionesreali'adas pormedio de estamodalidad seeal;a por la

diferencia entrelos tipos de

inter(s tanto delpa5s importador

como dele7portador,

suponiendo q ueel #. de C. no

ar5a durante elper5odo de

duracin delcontrato.

$I (sto no se d+as5 & la monedadel importador se

real;a,resultar5a m+sbarato obtener

las diisas parapagar las c uotas

dearrendamiento,

en caso contrario

Babr5a unproblema

finanacieroderiado de ladealuacin dela moneda del

importador

)EA$ININ"O6I)IARIO.En este caso el bienob*eto del contrato es

un IN"UE6)E, &aconstruido, en

construccin o bienpendiente deconstruir. $e

e7clu&en aquellosque tengan car+cter

de iienda del

cliente, los terrenos& solares, puestosque (stos no se

amorti'an

)EA$IN CON$U6ARRIENDO.

En esta opcin l aempresa leasing,

propietaria del bien,autori'a al cliente paraque emita la cesin del

uso a un tercero

)EA$IN/INANCIERO.

Nace en


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MODALIDADES DEL

ARRENDAMIENTO

FINANCIERO

ARRENDA"IEN#O"AE$#RO )a

compra del equipo la

Bace la arrendadorade manera

desfasada, deacuerdo con las

instruccionesrecibidas del

arrendatario. $oncom;nmenteutili'ados para

simplificar los planesfinanciamiento de

quipo de los propiosarrendatarios. $e

formal i'a el contratomaestro, con lo que

la Ar rendadoracompra & da en

arrendamiento losequipos. El

arrendatario solic ita ala ar rendadora el

equipo conforme lo

a necesi tandoseg;n una Plista

conenioP. )a l5neade cr(dito nunca se

e7cede de lacontratada.

ARRENDA"IEN#O/INANCIERO NE#OEs aqu(l en que el

arrendamiento cubretodos los gastos deinstalacin, seguros,

matenimiento,da-os, impuestos,

reparaciones, etc.E*emplo%arrendamiento de

maquinaria

ARRENDA"IEN#O

/INANCIERO)O6A) Aqu5, todoslos gastos cor ren por

cuenta delarrendador

financiero, qui(n losrepercute en le

monto de las rentaspactadas. E*emplo

arrendamiento de !C& )A! #ops

ARRENDA"IEN#O/INANCIERO #O#A)%Es aqu(l q ue permite

al ar rendadorrecuperar , con lasrentas pactadas en elpla'o for'oso, el costo

total del actioarrendado m+s un

inter(s que le Bubieragenerado este capitaliner tido. $iendo (staprecisamente una de

las

CARAC#ERM$#IC A$!RINC I!A)E$ DE)ARRENDA"IEN#O

/INANCIERO

ARRENDA"IEN#O/INANCIERO

/IC#ICIO PSALA!D LAS "A#$P

que consis te en queel propietario de unbien lo ende a unaarrendadora, para

que (sta a su e', loarr iende con su

respectio derecBode opcin de compra

al t(rmino delcontrato. As5 el

propietario original no

pierde la utili'acindel mismo & obtienedinero en efectioque puede emplear

en otras opciones delnegocio

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VENTAJAS DEL

ARRENDAMIENTO

COMO

HERRAMIENTA DE

FINANCIAMIENTO

E$ UNA O!ERACIFN/)EI6)E !OR NO #EN ER

)A$ E$#I!U)ACIONE$RE$#RIC#I0A$ DE UN!RG$#A"O A !)AO

E) CON#RA#O DEARRENDA"IEN#O !ER"I#E

A )A E"!RE$A E0I#ARRIE$O$ DE

O6$O)E$CENCIA

CUANDO E) DINERO E$E$CA$O, E$ UN A

6UENA /UEN#E DE/INANCIA"IEN#O

)O$ !AO$ DE ARRENDA"IEN#O $ON DEDUCI6)E$!ARA I$R 6AO E) RU6RO D E A$#O$ DE

O!ERACIFN, "IEN#RA$ 9UE )A !RO!IEDAD DE)AC#I0O O$)O !ER"I#E A )A E"!RE$A DEDUC IR )A

DE!REC IACIFN, A 9UE !OR )O ENERA) E) !AO$IE"!RE E$ "AOR 9U E )A DE!RECIACIFN, !OR )O#AN#O, )A E"!RE$A #IENE UNA "AOR DEDUCCIFN

/I$CA) "ENO$ !AO$ DE I$R

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