WiFi Advisor El primer analizador de red LAN inalámbrica ...
Antonio Banda, CEO de Feelcapital: "Los Robo Advisor han revolucionado el sector de los fondos de...
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12 al 18 de septiembre de 2016 Entrevista de la semana GUÍA PARA SU DINERO 33 n Maite Nieva — ¿Cómo surgió la idea de poner en marcha este proyecto en España ? — Nosotros fuimos el primer Robo Advisor español y el primero euro- peo. Ahora es una tendencia en el mercado de los fondos de inversión pero antes de que la CNMV nos aprobara la EAFI en julio de 2014 no habían oído hablar de los Robo Advisor ni de nada que se parecie- se. Llevamos dos años ya de expe- riencia con más de 10.000 clientes registrados y casi 4.000 clientes de pago. En el año 2012 coincidí en un via- je con una persona que trabajaba en un Robo Advisor americano que se llama Personal Capital. Me expli- có que se trataba de un robot finan- ciero que utilizaba algoritmos y esos algoritmos distribuían la inver- sión a infinidad de clientes. Yo llevo en el mundo financiero casi 25 años, siempre en temas relacionados con fondos de inversión y la idea me pareció estupenda. Sobre todo por- que en España el asesoramiento bancarizado era total y necesitamos que alguien diera al inversor final, desde fuera, la capacidad de saber qué cartera necesita. — En qué consiste un Robo Advi- sor? — Los Robo Advisor son servicios on line de gestión financiera donde la elaboración de las carteras se hace de forma automatizada. A tra- vés de algoritmos, construyen un portfolio específico y personalizado para cada cliente. Utilizan una tec- nología nueva pero la base, y tam- bién la nuestra, es muy antigua. Está basada en la teoría moderna de selección carteras de Harry Marko- witz. Esta teoría por la que le die- ron un Premio Nobel en 1990, se desarrolló en los años 60 y estudia como maximizar el retorno y mini- mizar el riesgo mediante una ade- cuada selección de los activos de una cartera de valores. La tecnología actual ha aportado la capacidad de utilizar una idea de gestión bastante clásica y ponerla al alcance de un número elevado de personas, de una forma muy senci- lla. A través de diez preguntas, que el cliente responde desde nuestra página web, este obtiene su perfil financiero. Son preguntas muy sen- cillas, entre ellas la edad, patrimo- nio, dinero que gana, rentabilidad buscada, tipos de riesgos que pue- de asumir, etc. que sitúan al inver- sor en el punto de la frontera eficien- te de Markowitz. El primer algorit- mo ofrece una distribución entre tres grandes activos según la califica- ción del perfil de riesgo del cliente: Bolsa, Bonos y mercado monetario y le dice cuál es su rentabilidad esperada y el horizonte temporal de inversión. El segundo algoritmo da la distribución que corresponde a ese punto: renta fija, renta variable y activos monetarios. Una vez que el inversor tiene esa distribución, un tercer algoritmo hace la distribución porcentual de la cartera de activos entre diez categorías de inversión: cinco de renta variable (España, Europa, Japón, Emergentes y EE.UU); cuatro de renta fija (gobier- no a corto plazo, gobierno a largo, corporativo High Yield) y moneta- rios. A partir de ahí entra a funcio- nar el cuarto y último algoritmo que nuestra cuál es la cartera eficiente. Todos estos algoritmos están enca- denados y resuelven la cartera de inversión en décimas de segundo. Detrás de la robótica hay un tra- bajo de un equipo de analistas que hace un seguimiento diario de los fondos, tanto cuantitativo como cua- litativo. A cada uno de nuestros clientes le damos un tratamiento individualizado y una cartera perso- nal, con unas características perso- nales. Nosotros hacemos un segui- miento diario continuo del valor de la cartera y le vamos informando cómo ha evolucionado durante toda la semana su cartera y si tiene que hacer algún cambio. Somos puro asesoramiento. Asesoramos al clien- te y este, a través de su banco, eje- cuta lo que le hemos asesorado. — ¿Quiénes son sus clientes? — El cien por cien de nuestros clien- tes son pequeños inversores y retail. No damos servicio a inversores ins- titucionales. — ¿Qué activos tienen más peso en las carteras del Robo Advisor? — Cada uno de nuestros clientes es distinto. En función de su perfil de riesgo tiene una cartera y una dis- tribución de perfiles, pero si hace- mos un resumen de los que sería el Big data de casi mil millones de euros bajo asesoramiento, la media de riesgo está alrededor del nivel 48. Esto quiere decir que tienen casi un 60% en renta variable un 30% en renta fija y un 10% en el merca- do monetario. Cada uno de los 10.000 clientes que tenemos registrados tiene su posición personalizada con sus fon- dos, sus carteras y seguimiento individualizado, de tal manera que puede haber movimientos contra- rios porque cada uno tiene un hori- zonte temporal distinto. Hay momentos que a un cliente que tie- ne una perspectiva de inversión a corto plazo le estamos vendiendo una posición europea y para otro cliente que tiene un horizonte tem- poral a diez años vista estamos comprado la Bolsa Europea. — ¿Cuáles son las carteras ase- soradas por los Robo Advisor que se han comportado mejor? — Las carteras de Feelcapital han conseguido batir a los principales índices de referencia del mercado en estos dos años. Las que mayor riesgo soportan han sido las que mejor se han comportado: Feelca- pital 80, con una rentabilidad acu- mulada del 13,46%;Feelcapital 70 (12,74%) y Feelcapital60 (11,22%). — ¿Qué ventajas tiene el aseso- ramiento automático respecto al tradicional? — Primero, la independencia. Nos- otros somos absolutamente inde- pendientes. La cuota que nos pagan nuestros clientes es la única fuente de ingresos que tenemos. Y el cos- te en el caso de Feelcapital es de 15 euros mensuales o 150 euros si nos hacen un pago anual, de tal manera que lo que nos mueve es buscar lo mejor para el cliente por ese importe. Es igual que el cliente tenga 4.000 euros en el caso del patrimonio más pequeño ó 10 millo- nes de euros en el caso del cliente más grande. Para los dos el coste es de 150 euros al año y les damos el mismo servicio. Además, el aho- rro en comisiones bancarias puede Llegar hasta el 2,5%. — Feelcapital tiene planes de exportar su Robo Advisor al mer- cado internacional. Y Grecia es el primer paso. ¿Qué aporta este mercado dada la difícil situación económica que atraviesa el país? — El gran problema de Grecia es que se ha destruido el sistema finan- ciero y empiezan de cero. Y ahí está la oportunidad. Un sistema como el Robo Advisor asesora a todo el mundo con costes muy bajos y sobre todo dando el mismo servicio de personalización. Es algo para empezar de cero y es lo que nos ha impulsado a llegar a un acuerdo con un banco griego. — ¿Seguirán ampliando su mer- cado a otros países? — Sí, porque es accesible a todo tipo de mercados. Nuestro asesoramien- to no está enfocado exclusivamente a españoles. La perfilación de ries- gos es algo que tiene unas caracte- rísticas mundiales. El modelo de base, es internacional. No pregunta- mos cuál es la nacionalidad de la per- sona que hace su perfil de riesgo. Nuestro sistema está dotado de una tecnología puntera con un reco- nocimiento de rentabilidad en nues- tro asesoramiento. Lo que necesi- tamos es de alguien local que ten- ga el conocimiento de cómo funcio- na este mercado. Estamos hablan- do con todo tipo de países como Italia, Turquía y algunos países lati- noamericanos. — ¿Vamos hacia este tipo de ase- soramiento en un futuro más o menos próximo? — Sí, no tiene comparación. Y como es un asesoramiento que tiene bajo coste y es accesible para todo el mundo. Internet es una herramien- ta que está al alcance del cien por cien de la población, es facil y per- mite la posibilidad de estar perfec- tamente asesorado dedicando ape- nas tres minutos a los ahorros. Es otra de las grandes fortalezas de estos modelos. No son intensivos en tiempo y al cliente le da las reco- mendaciones y resultados que nece- sita. En EE.UU está llevando al cam- bio absoluto en la forma de ver las inversiones. Las grandes gestoras de fondos tienen su propio Robo Advisor. JPMorgan, Morgan Stan- ley, Black Rock han comprado el sis- tema para que les haga el acompa- ñamiento a la hora de asesorar a los clientes. Una de las ventajas de estas herramientas es que utilizan parte de la inteligencia del sistema para definir qué necesita el inversor fiscalmente. En EE UU hay más de 400 firmas que se dedican a hacer Robo Advi- sor y más de 8 millones de clientes americanos los utilizan como herra- mienta para su asesoramiento financiero. Antonio Banda es CEO de Feelcapital, EAFI, la primera plataforma web de asesoramiento digital en fondos de inversión creada en 2013 que permite hacer un perfil personalizado a cada usuario para optimizar su dinero. Con más de 20 años de experiencia en el sector de los fondos de inversión, ha gestionado hasta 160 fondos de inversión y pensiones, con más de 15.000 millones de euros. Ha sido responsable para el mercado español de Brandes Investment Partners; CIO de Bankinter Gestión de Activos; socio fundador de Family Office Solutions, la primera EAFI en España dedicada al asesoramiento multifamiliar; presidente y CIO de HSBC AM Spain y director durante 10 años de la gestora del Banco Santander. Feelcapital celebra el segundo aniversario del lanzamiento del primer Robo Advisor español, un servicio on line de ges- tión financiera que permite la elaboración de las carteras de forma automatizada. Con 1.000 millones de euros bajo ase- soramiento en fondos de inversión y 10.156 usuarios regis- trados, las carteras de la EAFl han conseguido batir a los principales índices de referencia del mercado, según Anto- nio Banda. El asesoramiento automatizado está revolucio- nando el sector de los fondos de inversión en los mercados de capitales y el CEO de Feelcapital ya está dando los pri- meros pasos exportar su modelo. Grecia será el primero de los países en poner en marcha su modelo. Antonio Banda, CEO de Feelcapital EAFI “Los Robo Advisor han revolucionado el sector de los fondos de inversión” EL PERSONAJE Y SU IMAGEN “Las carteras de Feelcapital han conseguido batir a los principales índices de referencia del mercado en estos dos años” “El cien por cien de nuestros clientes son pequeños inversores y retail. No damos servicio a inversores institucionales” “El riesgo medio de las carteras personalizadas está alrededor del nivel 48. Esto quiere decir que tienen casi un 60% en renta variable un 30% en renta fija y un 10% en el monetario”
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12 al 18 de septiembre de 2016
Entrevista de la semana GUÍA PARA SU DINERO
33
n Maite Nieva
— ¿Cómo surgió la idea de poneren marcha este proyecto enEspaña ?— Nosotros fuimos el primer RoboAdvisor español y el primero euro-peo. Ahora es una tendencia en elmercado de los fondos de inversiónpero antes de que la CNMV nosaprobara la EAFI en julio de 2014no habían oído hablar de los RoboAdvisor ni de nada que se parecie-se. Llevamos dos años ya de expe-riencia con más de 10.000 clientesregistrados y casi 4.000 clientes depago.
En el año 2012 coincidí en un via-je con una persona que trabajabaen un Robo Advisor americano quese llama Personal Capital. Me expli-có que se trataba de un robot finan-ciero que utilizaba algoritmos yesos algoritmos distribuían la inver-sión a infinidad de clientes. Yo llevoen el mundo financiero casi 25 años,siempre en temas relacionados confondos de inversión y la idea mepareció estupenda. Sobre todo por-que en España el asesoramientobancarizado era total y necesitamosque alguien diera al inversor final,desde fuera, la capacidad de saberqué cartera necesita.
— En qué consiste un Robo Advi-sor? — Los Robo Advisor son servicioson line de gestión financiera dondela elaboración de las carteras sehace de forma automatizada. A tra-vés de algoritmos, construyen unportfolio específico y personalizadopara cada cliente. Utilizan una tec-nología nueva pero la base, y tam-bién la nuestra, es muy antigua. Estábasada en la teoría moderna deselección carteras de Harry Marko-witz. Esta teoría por la que le die-ron un Premio Nobel en 1990, sedesarrolló en los años 60 y estudiacomo maximizar el retorno y mini-mizar el riesgo mediante una ade-cuada selección de los activos deuna cartera de valores.
La tecnología actual ha aportadola capacidad de utilizar una idea degestión bastante clásica y ponerlaal alcance de un número elevado depersonas, de una forma muy senci-lla. A través de diez preguntas, queel cliente responde desde nuestrapágina web, este obtiene su perfilfinanciero. Son preguntas muy sen-cillas, entre ellas la edad, patrimo-nio, dinero que gana, rentabilidadbuscada, tipos de riesgos que pue-de asumir, etc. que sitúan al inver-sor en el punto de la frontera eficien-te de Markowitz. El primer algorit-mo ofrece una distribución entre tresgrandes activos según la califica-ción del perfil de riesgo del cliente:Bolsa, Bonos y mercado monetarioy le dice cuál es su rentabilidadesperada y el horizonte temporal deinversión. El segundo algoritmo dala distribución que corresponde aese punto: renta fija, renta variabley activos monetarios. Una vez queel inversor tiene esa distribución, untercer algoritmo hace la distribución
porcentual de la cartera de activosentre diez categorías de inversión:cinco de renta variable (España,Europa, Japón, Emergentes yEE.UU); cuatro de renta fija (gobier-no a corto plazo, gobierno a largo,corporativo High Yield) y moneta-rios. A partir de ahí entra a funcio-nar el cuarto y último algoritmo quenuestra cuál es la cartera eficiente.Todos estos algoritmos están enca-denados y resuelven la cartera deinversión en décimas de segundo.
Detrás de la robótica hay un tra-bajo de un equipo de analistas quehace un seguimiento diario de losfondos, tanto cuantitativo como cua-
litativo. A cada uno de nuestrosclientes le damos un tratamientoindividualizado y una cartera perso-nal, con unas características perso-nales. Nosotros hacemos un segui-miento diario continuo del valor dela cartera y le vamos informandocómo ha evolucionado durante todala semana su cartera y si tiene quehacer algún cambio. Somos puroasesoramiento. Asesoramos al clien-te y este, a través de su banco, eje-cuta lo que le hemos asesorado.
— ¿Quiénes son sus clientes?— El cien por cien de nuestros clien-tes son pequeños inversores y retail.No damos servicio a inversores ins-titucionales.
— ¿Qué activos tienen más pesoen las carteras del Robo Advisor? — Cada uno de nuestros clientes esdistinto. En función de su perfil deriesgo tiene una cartera y una dis-tribución de perfiles, pero si hace-mos un resumen de los que sería elBig data de casi mil millones de
euros bajo asesoramiento, la mediade riesgo está alrededor del nivel48. Esto quiere decir que tienen casiun 60% en renta variable un 30%en renta fija y un 10% en el merca-do monetario.
Cada uno de los 10.000 clientesque tenemos registrados tiene suposición personalizada con sus fon-dos, sus carteras y seguimientoindividualizado, de tal manera quepuede haber movimientos contra-rios porque cada uno tiene un hori-zonte temporal distinto. Haymomentos que a un cliente que tie-ne una perspectiva de inversión acorto plazo le estamos vendiendouna posición europea y para otrocliente que tiene un horizonte tem-poral a diez años vista estamoscomprado la Bolsa Europea.
— ¿Cuáles son las carteras ase-soradas por los Robo Advisor quese han comportado mejor?— Las carteras de Feelcapital hanconseguido batir a los principalesíndices de referencia del mercado
en estos dos años. Las que mayorriesgo soportan han sido las quemejor se han comportado: Feelca-pital 80, con una rentabilidad acu-mulada del 13,46%;Feelcapital 70(12,74%) y Feelcapital60 (11,22%).
— ¿Qué ventajas tiene el aseso-ramiento automático respecto altradicional? — Primero, la independencia. Nos-otros somos absolutamente inde-pendientes. La cuota que nos pagannuestros clientes es la única fuentede ingresos que tenemos. Y el cos-te en el caso de Feelcapital es de15 euros mensuales o 150 euros sinos hacen un pago anual, de talmanera que lo que nos mueve esbuscar lo mejor para el cliente porese importe. Es igual que el clientetenga 4.000 euros en el caso delpatrimonio más pequeño ó 10 millo-nes de euros en el caso del clientemás grande. Para los dos el costees de 150 euros al año y les damosel mismo servicio. Además, el aho-rro en comisiones bancarias puedeLlegar hasta el 2,5%.
— Feelcapital tiene planes deexportar su Robo Advisor al mer-cado internacional. Y Grecia es elprimer paso. ¿Qué aporta estemercado dada la difícil situacióneconómica que atraviesa el país? — El gran problema de Grecia esque se ha destruido el sistema finan-ciero y empiezan de cero. Y ahí estála oportunidad. Un sistema como elRobo Advisor asesora a todo elmundo con costes muy bajos ysobre todo dando el mismo serviciode personalización. Es algo paraempezar de cero y es lo que nos haimpulsado a llegar a un acuerdo conun banco griego.
— ¿Seguirán ampliando su mer-cado a otros países?— Sí, porque es accesible a todo tipode mercados. Nuestro asesoramien-to no está enfocado exclusivamentea españoles. La perfilación de ries-gos es algo que tiene unas caracte-rísticas mundiales. El modelo debase, es internacional. No pregunta-mos cuál es la nacionalidad de la per-sona que hace su perfil de riesgo.
Nuestro sistema está dotado deuna tecnología puntera con un reco-nocimiento de rentabilidad en nues-tro asesoramiento. Lo que necesi-tamos es de alguien local que ten-ga el conocimiento de cómo funcio-na este mercado. Estamos hablan-do con todo tipo de países comoItalia, Turquía y algunos países lati-noamericanos.
— ¿Vamos hacia este tipo de ase-soramiento en un futuro más omenos próximo?— Sí, no tiene comparación. Y comoes un asesoramiento que tiene bajocoste y es accesible para todo elmundo. Internet es una herramien-ta que está al alcance del cien porcien de la población, es facil y per-mite la posibilidad de estar perfec-tamente asesorado dedicando ape-nas tres minutos a los ahorros. Esotra de las grandes fortalezas deestos modelos. No son intensivosen tiempo y al cliente le da las reco-mendaciones y resultados que nece-sita. En EE.UU está llevando al cam-bio absoluto en la forma de ver lasinversiones. Las grandes gestorasde fondos tienen su propio RoboAdvisor. JPMorgan, Morgan Stan-ley, Black Rock han comprado el sis-tema para que les haga el acompa-ñamiento a la hora de asesorar a losclientes. Una de las ventajas deestas herramientas es que utilizanparte de la inteligencia del sistemapara definir qué necesita el inversorfiscalmente.
En EE UU hay más de 400 firmasque se dedican a hacer Robo Advi-sor y más de 8 millones de clientesamericanos los utilizan como herra-mienta para su asesoramientofinanciero.
Antonio Banda esCEO de Feelcapital,EAFI, la primeraplataforma web deasesoramiento digitalen fondos deinversión creada en2013 que permitehacer un perfilpersonalizado a cadausuario paraoptimizar su dinero. Con más de 20 años
de experiencia en elsector de los fondosde inversión, hagestionado hasta160 fondos deinversión ypensiones, con másde 15.000 millonesde euros. Ha sidoresponsable para elmercado español deBrandes InvestmentPartners; CIO de
Bankinter Gestión deActivos; sociofundador de FamilyOffice Solutions, laprimera EAFI enEspaña dedicada alasesoramientomultifamiliar;presidente y CIO deHSBC AM Spain ydirector durante 10años de la gestoradel Banco Santander.
Feelcapital celebra el segundo aniversario del lanzamientodel primer Robo Advisor español, un servicio on line de ges-tión financiera que permite la elaboración de las carteras deforma automatizada. Con 1.000 millones de euros bajo ase-soramiento en fondos de inversión y 10.156 usuarios regis-trados, las carteras de la EAFl han conseguido batir a los
principales índices de referencia del mercado, según Anto-nio Banda. El asesoramiento automatizado está revolucio-nando el sector de los fondos de inversión en los mercadosde capitales y el CEO de Feelcapital ya está dando los pri-meros pasos exportar su modelo. Grecia será el primero delos países en poner en marcha su modelo.
Antonio Banda, CEO de Feelcapital EAFI
“Los Robo Advisor han revolucionadoel sector de los fondos de inversión”
EL PERSONAJE Y SU IMAGEN“Las carterasde Feelcapital hanconseguido batira los principales índicesde referencia del mercadoen estos dos años”
“El cien por ciende nuestros clientesson pequeños inversoresy retail. No damos servicioa inversoresinstitucionales”
“El riesgo medio de las carteraspersonalizadas estáalrededor del nivel 48.Esto quiere decir quetienen casi un 60% enrenta variable un 30% enrenta fija y un 10% en elmonetario”
