Tecnología  para  fomentar  el  emprendimiento  en  adolescentes  Tengo  claro  mi  negocio.  ¿Y  ahora  qué  hago?  

 Andrés  Carrillo  Casanova  

cincubator.com      

Índice  

Taller  Ideas  de  Negocio   2

Índi

ce

1.   Tengo  claro  mi  negocio.  ¿Y  ahora  qué  hago?    1.1  El  Business  Plan.  

 1.2  Rondas  de  inversión.  

 1.3  Presentación  Business  Plan  a  inversores.  

Tengo  claro  mi  negocio.  ¿Y  ahora  qué  hago?  

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El  Business  Plan.  Descripción  del  Plan  de  Empresa,  también  llamado  Business  Plan.  

El  análisis  efectuado  a  raíz  del  modelo  CANVAS  puede  ofrecer  una  idea  muy  aproximada  de  la  coherencia  de  la  idea  empresarial  y  de  la  viabilidad  del  negocio.  A  pesar  de  esto,  la  mejor  manera  de  analizar  de  forma  completa  y  detallada  su  viabilidad  es  a  través  de  la  elaboración  del  plan  de  empresa.  

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El  Business  Plan.  

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El  Business  Plan.  

En  Internet  podemos  encontrar  varios  planes  de  empresa  que  pueden  ayudar  a  crear  el  nuestro:    − Ejemplo  de  plan  de  empresa  redactado  (Internet  Business  Services):  hVp://ecaths1.s3.amazonaws.com/ebusiness/1849751234.PN%20Ejemplo.pdf    

− Paquete  variado  de  planes  de  empresa  y  resúmenes  ejecuavos:  hVp://www.bicgalicia.org/index.php?opaon=com_guia&Itemid=122&lang=es  

− Blog  donde  encontrar  diversidad  de  planes  de  empresa  y  otros  areculos:  hVp://www.negociosyemprendimiento.org/search/label/Planes%20De%20Negocio  

− eBusinessplan:  Es  una  herramienta  online  gratuita  para  crear  y  administrar  un  plan  de  negocios  

 Ejemplos   de   planes   de   empresa   realizados   en   ediciones   anteriores   de   Cloud  Incubator  HUB  en  el  aula  virtual.  

Diferentes  ejemplos  de  planes  de  empresa.  

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Rondas  de  inversión.  

•  El   término   “ronda   de   inversión”   suena   algo   sofisacado   que   se   suele   asociar  exclusivamente   a   grandes   negocios,   pero   puede   aplicarse   también   a   pequeños  emprendimientos.  

•  Una  ronda  de   inversión  o  también  llamada  de  financiación,  es  el  proceso  por  el  cual  una  startup  o  empresa  capta  nuevo  capital  de  inversores.  

•  Según  avance  la  empresa,  se  acceden  a  disantas  rondas  con  inversores.  Al  llegar  a   determinados   hitos,   la   empresa   ve   necesaria   dar   entrada   a   nuevos   socios   o  incrementar  las  aportaciones  de  los  ya  existente.  

•  Hitos  posibles  para  asisar  a  diversas  rondas  de  inversión:  •  Primero  y  fundamental:  La  consatución  de  la  empresa.  •  Segundo:  En  el  lanzamiento  al  mercado  del  producto  o  servicio.  •  Tercero:  Al  reestructurar  el  pasivo  por  pasar  un  momento  dincil  o  por  pactos  

de  salida  de  los  socios  existentes.  •  Cuarto  y  sucesivos:  por  haber  quemado  el  dinero  de  la  caja  en  el  desarrollo  

del  producto,  según  los  raaos  financieros  preestablecidos.  

A  la  búsqueda  de  capital.  

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Rondas  de  inversión.  

•  Las   disantas   rondas   de   inversión   se   realizan   siguiendo   una   secuencia   temporal  lógica  en  el  ciclo  de  vida  de  la  financiación  de  una  startup:  •  No  es  lo  mismo  la  primera  ronda,  la  de  consatución  de  la  empresa,  donde  se  

procede  a  dividir  el  porcentaje  de  los  socios.    •  En  la  segunda,  se  suele  comparecer  con  inversores  paraculares.    •  Y  en  otras  posteriores  suelen  entrar  empresas  financieras.  

•  Entre  esta  clase  de  rondas  de  financiación  habrá  diferencias  en  los  importes,  en  el   número   de   invitados   paracipar,   en   el   apo   de   acuerdos   sobre   derechos  preferentes  a  futuro,  pactos  de  socios,  etc.  

•  Es  muy  importante  antes  de  acceder  a  dichas  rondas  tener  claro  los  objeavos  de  máximos,  de  mínimos,   y   lo  que  podemos  ofrecer   a   cambio  de   la   inversión   y   lo  que  no  podemos  ofrecer.  

•  No  conviene  improvisar,  hay  que  tener  claros  los  números  y  el  soporte  legal.  

Todas  las  rondas  de  financiación  no  son  iguales.  

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Rondas  de  inversión.  

•  En  general  los  inversores  aenen  una  vocación  de  permanecer  entre  3  y  5  años  en  la  startup  como  máximo,  y  salir  de  ella  (las   llamadas  estrategias  de  exit)  en  una  ronda  futura  (algo  mal  visto  en  rondas  iniciales),  con  una  salida  a  bolsa,  recompra  por  parte  de  los  fundadores  o  compra/adquisición  por  otra  empresa.  

¿Qué  Gpos  de  inversores  existen  y  cuándo  actúa  cada  uno?  

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Rondas  de  inversión.  

•  No   son   propiamente   inversores,   aunque   su   papel   es  muy   importante…   ya   que  suelen  cubrir  la  fase  inicial  y  más  arriesgada  del  ciclo  de  vida  de  financiación  de  la  startup.    

•  Básicamente   es   gente   del   entorno   de   los   fundadores   que   decide   inverar  pequeñas   canadades   en   su   empresa,   ya   que   normalmente   en   esa   fase   no   es  necesario  mucho  capital  (o  no  debería  serlo,  ya  que  es  una  fase  de  aprendizaje  y  no  de  rentabilidad  o  crecimiento):    •  Family   –   Familia:   el   entorno   familiar   suele   ser   el   primer   círculo   donde  

conseguir   capital   para   arrancar   con   iniciaavas   empresariales,   las  aportaciones  familiares  no  suelen  exigir  retorno  a  las  aportaciones  hechas.  

•  Friends  –  Amigos:    La  segunda  F  corresponde  al  núcleo  de  las  amistades,  con  lo  cual,  han  de  ser  muy  buenas  amistades.  Su  apoyo  se  suele  dar  cuando  ya  existe  una  experiencia  dilatada  capaz  de  demostrar  que  la  idea  es  viable.  

•  Fools  –  Locos:  Personas  fuera  del  círculo  familiar  y  de  amigos  que  creen  en  la  idea  y  la  capacidad  de  llevar  adelante  el  negocio,  por  ello  están  dispuestos  a  inverar  e  involucrarse  en  mayor  o  menor  medida  en  el  proyecto.  

Inversores:  3F  (Famiy,  Friends  &  Fools)    

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Rondas  de  inversión.  

•  Los   famosos  “ángeles”   (en  USA   los   llaman  Angel   Investors)   suelen  ser  personas  (no  empresas)  que   invierten  su  propio  patrimonio  en  empresas   innovadoras  en  sus  fases  más  iniciales  (lo  que  se  llama  seed  o  semilla).  

•  No   son   especuladores,   y   no   quieren   solo   retornos   económico,   quieren  involucrarse   en  un  proyecto   apasionante   en   el   que  puedan   aportar   (contactos,  experiencia,  conocimientos,  recursos…).  

•  Invierten  canadades  moderadas,  la  mayoría  no  supera  nunca  los  50  mil  euros  por  inversión  y  esperan  retornos  como  mínimo  del  30%.  

•  Hay   varios   perfiles:   algunos   son   direcavos   de   cierta   edad   que   quieren   aportar  algo  de  su  conocimiento  a  empresas  más  jóvenes,  otros  son  emprendedores  que  han  tenido  algún  exit  importante  y  que  disponen  de  fondos  para  apoyar  a  otros  emprendedores…   y   otros   son   personas   que   se   han   lucrado   en   otros   negocios  (inmobiliario  p.ej.)  y  que  quieren  poner  a  trabajar  parte  de  su  dinero  en  un  sector  que  suena  “sexy”  pero  que  no  comprenden  demasiado.  

•  En  España  hay  muchos  business  angels,  en  nuestra  región  tenemos  a  MurciaBan.    

Business  Angels.  

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Rondas  de  inversión.  

•  Se   trata   de   un   caso   poco   conocido   de   inversor:   es   una   estructura/grupo   que  gesaona  el  patrimonio  y  las  inversiones  de  un  grupo  familiar,  ya  sean  financieras,  inmobiliarias  o  empresariales.  

•  Se  desana  a  inversiones  de  alto  riesgo,  entre  las  que  están  las  startups.    •  Su   involucración   es   muy   inferior   a   la   de   un   business   angel,   se   trata   de   una  

inversión  más  financiera  en  busca  de  altas  plusvalías.  •  Suelen  entrar  más  tarde  que  un  business  angel,  e  invierten  canadades  más  altas,  

a   parar   de   los   300-­‐500   mil   euros,   aunque   muchos   empiezan   en   el   millón   de  euros.  

•  Son   inversiones   en   las   que   se   establecen  mecanismos   de   control   y   supervisión  más  duros  de  los  que  se  plantea  cuando  invierte  un  business  angel.  

•  A l g u n o s   d e   l o s   m á s   c o n o c i d o s   e n   E s p a ñ a   s o n   l a  Fundación   José   Manuel   Entrecanales   o   el   holding   denominado  Casa  Grande  Cartagena  (familia  Del  Pino)  

Family  Office.  

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Rondas  de  inversión.  

•  Hay  dos  apos  muy  diferenciados  de  capital  riesgo:  •  Private   Equity   que   invierte   en   empresas   consolidadas   que   aunque   no  

coazan,   necesitan   capital   para   alguna   operación   (comprar   otra   empresa  p.ej.)  

•  Venture   Capital,   o   capital   emprendedor,   que   SI   invierte   en   negocios  emprendedores…  pero  no  en   todos,   sólo   en   startups  maduras  que   ya  han  validado  su  modelo  de  negocio  y  necesitan  capital  para  crecer  y  escalar  su  modelo.  

•  Su   inversión   oscila   entre   300  mil   euros   a   un   1  millón   de   euros   por   compañía,  esperando  retornos  muy  amplios.  

•  Aunque   no   se   involucran   en   la   gesaón   coadiana   de   la   startup,   los   VC   sí   que  suelen   exigir   un   siao   en   el   consejo   de   la   empresa   desde  donde  poder   influir   o  vetar  decisiones  que  no  sirvan  para  maximizar  el  valor  de  la  empresa.  

•  Existen  muchos  Fondos  de  Venture  Capital  en  España,  siendo  algunos  de  los  más  famosos  los  de  Cabiedes  &  partners,  Vitamina  K,  Kibo  Ventures  o  Inveready.    

Capital  Riesgo:  Private  Equity  –  Venture  Capital  

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Rondas  de  inversión.  

•  En  las  rondas  de  financiación  se  habla  de  porcentajes  de  paracipación  de  la  firma  y  de  valoraciones.    

•  Es  fundamental  entender  de  que  estamos  hablando,  para  estar  en  sintonía  con  el  lenguaje  de  nuestros   futuros  socios.  Veamos  el  “habla”  con  un  ejemplo  de  alto  capital:  •  Supongamos   que   pido   200.000   euros   por   el   10%   de   mi   empresa.   Eso  

significa   que   estoy   haciendo   una   valoración   de   la  misma   de   2.000.000   de  euros.  Esa  es  la  llamada  valoración  postmoney,  o  después  de  la  entrada  de  dinero  del  inversor.  

•  Si  a  dicha  valoración  le  resto  precisamente  el  nuevo  dinero  inverado,  tengo  la  denominada  valoración  premoney  (el  valor  de  la  Startup  antes  de  recibir  una  inversión  de  capital)  de  la  firma  de  1.800.000  euros.  

•  La   entrada   de   inversores   en   una   Startup   significa   que   los   socios   fundadores  deberán  diluirse  en  el  accionariado  de  la  empresa.  

El  lenguaje  en  las  valoraciones  de  las  rondas  de  financiación.  

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Rondas  de  inversión.  

•  Veamos  un  ejemplo  simple  para  visualizar  el  efecto  de  la  dilución  de  una  Startup  con   la  entrada  de   inversores.  Lo  hemos  hecho  con  una  entrada  de   inversión  en  fase  semilla  y  otra  posterior  por  un  capital  riesgo:  

Calcular  la  dilución  en  una  Startup.  

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Presentación  Business  Plan  a  inversores.  

•  Adriana   quiere   poner   un   negocio   de   venta   de   ropa   para   mujeres   en   la   calle  principal  de  su  ciudad,  pero  desde  un  principio,  ella  apunta  a  algo  más  que  una  simple   aenda,   quiere   crear   un   concepto,   una   marca   y   fabricar   sus   propios  productos.  

•  No  posee  nada  de  dinero,  pero  como  sabe  que  la  falta  de  dinero  no  deaene  a  los  emprendedores  sino  la  falta  de  buenas  ideas,  comienza  a  pensar  en  cómo  podría  llevar  a  cabo  su  idea  con  dinero  de  otras  personas.  

•  Su  eo  Fernando  es  un  hombre  de  negocios,  pero  ella  sabe  que  él  no  le  dará  ni  un  cénamo  si  no  le  presenta  una  buena  propuesta  en  la  que  los  dos  ganen  dinero,  por   lo   tanto   comienza   con   un   boceto   de   un   plan   de   negocios   casero,   nada  sofisacado,   lo   necesario   para   plasmar   sus   ideas   principales,   sus   perspecavas   a  futuro,  los  costos  y  las  ganancias  que  espera  que  el  negocio  le  dé  a  los  dos.  

•  El  eo  Fernando  examina  la  presentación  de  su  sobrina  y  encuentra  varios  errores,  pero   se  da   cuenta  de   la   intención  y   logra   ver  que  Adriana  aene  potencial   para  llevar   adelante   el   emprendimiento.   Luego   de   varias   preguntas   y   aclaraciones,  llegaron  al  acuerdo  de  que  comenzarán  a  trabajar  siguiendo  cierta  estructura.  

Iniciando  un  negocio  sin  dinero  propio.  

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Presentación  Business  Plan  a  inversores.  

•  Adriana  junto  con  su  eo  Fernando  comienzan  su  periplo  y  para  empezar,  mejorán  juntos   el   plan   de   negocios   completando   ciertos   datos   importantes   que   no  pueden  faltar  y  corrigiendo  otros.  

•  Esaman  cuánto  dinero  se  necesita  para  hacer  un  estudio  de  mercado  de  la  forma  más  sencilla  posible.   Los  gastos  de  este  estudio,   como  todos   los  demás,   corren  por  cuenta  de  Fernando,  a  cambio  de  una  “parte”  del  potencial  negocio.  

•  Una  vez  que  cuentan  con  esos  datos,  analizan  nuevamente  qué  tan  bueno  puede  llegar  a  ser  el  negocio  y  el  potencial  que  creen  que  tendrá  a  futuro.  En  función  de  esto  y  del  dinero  que  se  necesite  para  iniciar  el  negocio,  Fernando  le  pedirá  a  su  sobrina  un  “porcentaje”  más  del  negocio.  

•  Una  vez  iniciado  el  proyecto,  si  se  necesita  más  dinero  Fernando  lo  proporcionará  nuevamente   a   cambio   de   otra   porción   del   negocio,   y   así   seguirán   los   disantos  aportes  de  dinero  a  cambio  de  “porciones”  o  “paracipaciones”.  

Comienza  el  plan  para  desarrollar  la  empresa.  

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Presentación  Business  Plan  a  inversores.  

•  Como   todo   el   dinero   saldrá   del   eo   Fernando,   todo   el   trabajo   nsico   lo   hará  Adriana,   al   principio   quizás   sola   y   luego   se   apalancará   contratando   personas  (todo  esto  lo  aenen  previsto  en  el  plan  de  negocios).  

•  Para  hacer  un  mini  estudio  de  mercado,  se   les  ocurrió  comenzar  a  vender  ropa  sin   disponer   de   un   local   a   la   calle,   para   evitar   los   costos   que   esto   implicaría.  Tampoco  fabricarán  las  primeras  prendas,  comprarán  algunas  parecidas  a  lo  que  sería  su  producto  final  y   las  revenderán  a  un  precio  similar  al  que  tendría  en  el  negocio  de  venta  al  público  si  ya  estuviera  montado.  

•  Adriana   comenzó   a   realizar   reuniones   en   tres   casas   de   familia,   invitando   a  vecinas  del  lugar.  De  esta  forma  pudieron  ver  la  reacción  de  las  primeras  clientas  al   presentarles   el   producto   y   precio.   En   general   las   opiniones   coincidían:   los  productos  no  eran  en   sí   baratos,     pero   la   calidad  de   los  materiales   y   el   diseño  parecían  valerlo.  

•  Para  realizar  este  estudio,  el  eo  Fernando  había  acordado  que  le  proporcionaría  el  dinero  a  Adriana  para  comprar  las  prendas  a  cambio  de  un  10%  del  negocio  y  de   las   ganancias   de   las   ventas.   Hasta   este   momento,   Adriana   hacía   todo   el  trabajo  nsico,  pero  no  ponía  nada  de  su  dinero  y  obtenía  el  90%  de  las  ganancias.  

Aclarando  algunos  puntos  y  citando  cifras.  Proceso  inicial  

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Presentación  Business  Plan  a  inversores.  

•  Luego  de  vender  casi  todas  las  prendas,  llegaron  a  la  conclusión  de  que  podría  ser  un  negocio  viable  y  decidieron  seguir  avanzando  de  a  poco.  

•  Acordaron  abrir  el   local  pero  no  empezar   fabricando.  A  cambio  del  dinero  para  abrir   el   local,   el   eo   se   quedaba   con   10%  más   de   las   ganancias   del   negocio.   Ya  tenía   un   10%   por   lo   tanto,   a   esta   altura,   Fernando   contaba   con   un   20%   del  negocio  y  Adriana  con  un    80%.    

•  Las   ventas   fueron   buenas   y   optaron   por   comenzar   a   fabricar   su   propia  indumentaria,   pero   no   solo   para   venderla   en   su   propia   aenda,   sino   para  ofrecerlas  también  en  otros  negocios  a  precios  mayoristas.  

•  A  cambio  del  dinero  para  montar  toda  la  fábrica,  contratar  empleados,  etc.  el  eo  se  quedó  con  un  20%  más  del  negocio,  lo  que  da  un  total  de  40%  para  Fernando  y  de  un  60%  para  Adriana.  

Aclarando  algunos  puntos  y  citando  cifras.  Apertura  del  local  y  la  fábrica  

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Presentación  Business  Plan  a  inversores.  

•  Todo  marchaba  muy  bien,   las  ventas  comenzaron  a  crecer,  pero  aún  el  negocio  no  se  mantenía  a  sí  mismo,  además  hacía  falta  algo  más  de  dinero  para  crecer  y  estaba   la   posibilidad   de   abrir   una   segunda  aenda,   lo   que   a   su   vez   requería   de  contratar  más  personal  en  la  fábrica  y  comprar  algunas  máquinas  más.  

•  Nuevamente,   el   eo   aportó   el   capital   faltante,   a   cambio   de   un   10%  más   de   la  empresa  y  de  que  Adriana  cediera  un  10%  más  para  los  empleados  de  alto  rango.  

•  En  este  punto,  Fernando  contaba  con  el  50%  del  negocio,  Adriana  con  el  40%  y  el  10%   restante   estaba   reparado   entre   los   empleados   de   alto   rango   para   que  cuenten  con  parte  de  las  ganancias  de  la  empresa  y  se  sientan  parte  de  ella.  

•  En   cuesaón   de   algunos   años,   Adriana   y   su   eo   conformaron   una   empresa  consolidada,  una  marca  reconocida  y  elaboraron  todo  un  circuito  que  trabajaba  de  manera  ordenada  y  consiguiendo  cada  vez  más  dinero  de  su  empresa.  

Aclarando  algunos  puntos  y  citando  cifras.  Crecimiento  y  expansión.  

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Presentación  Business  Plan  a  inversores.  

•  Tío   Fernando:   puso   todo   el   dinero   y   aportó   su   experiencia,   asesorando   y  siguiendo  de  cerca  el  negocio  en  todo  momento.  También  asumió  todo  el  riesgo  de  pérdida  de  su  dinero.  

•  Adriana:  tuvo  la  idea  del  negocio,  la  iniciaava  y  llevó  adelante  el  proyecto.  •  Tío  Fernando  10%  /  Adriana  90%  (Etapas  de  Business  Plan  y  de  estudio  de  

mercado)  •  Tío  Fernando  20%  /  Adriana  80%  (Apertura  del  primer  local)  •  Tío  Fernando  40%  /  Adriana  60%  (Inicio  de  la  fabricación)  •  Tío  Fernando  50%  /  Adriana  40%  /  Empleados  10%  (Expansión)  

•  ¿Por  qué  el  eo  Fernando  se  queda  con  la  mayor  parte  de  la  empresa?  Porque  es  quien  está  asumiendo   todo  el   riesgo  de  pérdida  del  dinero,   y  esto  puede  ser  durante  años.  

•  ¿A  Adriana  le  convenía  trabajar  tanto  por  tan  solo  un  40%  de  las  ganancias?  Es  mejor  obtener  el  40%  de  las  ganancias  de  una  empresa  que  factura  millones,  que  un  100%  de  un  sueldo.  

Resumiendo  las  rondas  de  inversión  y  los  porcentajes.  

Tengo  claro  mi  negocio.  ¿Y  ahora  qué  hago?  

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Presentación  Business  Plan  a  inversores.  

•  Podemos   ser   capaces   de   deslumbrar   a   los   inversores   con   nuestra   “labia”   y  despertar   sinceramente   su   interés   con  nuestra  presentación,  pero  a   la  hora  de  hablar   de   una   inversión,   poco   vamos   a   conseguir   si   no   tenemos   un   plan   de  negocio,   capaz   de   responder   a   todas   las   dudas   que   nos   puedan   plantear,   que  detalle  exactamente  lo  que  queremos  y  cómo  lo  vamos  a  conseguir.    

•  Como   mínimo,   nuestro   business   plan   debería   ser   capaz   de   responder   a   las  siguientes  preguntas:  •  El   problema   que   nuestra   startup   va   a   resolver,   o   la   necesidad   que   va   a  

cubrir.  •  El  mercado  potencial  al  que  nos  vamos  a  dirigir.  •  Nuestra  ventaja  compeaava.  •  Los  beneficios  que  esperamos  obtener  y  el  coste  que  va  a  suponer  poner  en  

marcha  nuestra  idea.  •  Quién  está  al  cargo  de  la  empresa  y  quiénes  son  las  figuras  clave.  •  La  estrategia  de  salida  de  nuestros  posibles  inversores.  

Los  puntos  clave  del  Plan  de  Empresa  para  los  inversores.  

Tengo  claro  mi  negocio.  ¿Y  ahora  qué  hago?  

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Presentación  Business  Plan  a  inversores.  

•  El  programa  de  TVE   “Tu  Oportunidad”  muestra  una   ronda  de   inversores.   Es  un  programa   donde   emprendedores   presentan   su   proyecto   a   un   grupo   de  inversores  para  obtener  financiación  a  cambio  de  un  porcentaje  de  su  empresa.  

Inversores  en  acción.  

hVp://youtu.be/Mt8bRt0riAg  

Andrés  Carrillo  Universidad  Politécnica  de  Cartagena  Campus  Muralla  del  Mar,  s/n  30202  Cartagena  

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