Ejercicios de Análisis FinancieroEjercicio No. 1

Vanier CorporationBalance General al 31 de diciembre de 1996

(En millares de dólares)Efectivo y valores realizables $ 500 Cuentas por pagar $ 400Cuentas por cobrar Préstamo bancarioInventarios Acumulaciones 200

Activo Circulante Pasivo CirculanteActivo Fijo Neto Deuda a Largo Plazo

Total de Activo Acciones comunes y utilidades acumuladas 3,750Total Pasivo y Capital

Vanier CorporationEstado de resultados para 1996

(En millares de dólares)Ventas a crédito $ 8,000Costo de las mercancías vendidas

Utilidad BrutaGastos de venta y administraciónIntereses 400

Utilidad antes de impuestosImpuesto (tasa del 44%)

Utilidad después de impuestos

Otra información financieraRazón de circulante 3 a 1Depreciación $ 500Flujo de efectivo/deuda a largo plazo 0.40xMargen de utilidad neta 7%Pasivo total/capital contable 1 a 1Período promedio de cobro 45 díasRazón de rotación de inventarios(Costo de ventas)

3 a 1

Flujo de efectivo = UDI + depreciación

Nota: Suponiendo que las ventas y la producción sean estables durante el año y que el año sea de 360 días, complete el balance general y el estado de resultados de Vanier CorporationEjercicio tomado de:

Capítulo 6: Análisis Financieros“Fundamentos de Administración Financiera”Autor: James C. Van HorneEditorial: Prentice Hall

Ejercicio No. 2U.S. Republic Corporation

Balance General al 31 de diciembre de 1993Activo Pasivo y Capital

Efectivo $1’000,000 Documentos por pagar, bancos $4’000,000Cuentas por cobrar 5’000,000 Cuentas por pagar 2’000,000Inventarios 7’000,000 Salarios e impuestos acumulados 2’000,000Activo Fijo Neto 15’000,000 Deuda a largo plazo 12’000,000Exceso sobre el valor en libros de los activos adquiridos 2’000,000

Acciones preferentesAcciones comunes

4’000,0002’000,000

Total de activo $30’000,000 Utilidades acumuladas 4’000,000Total de pasivo y capital $30’000,000

16

U.S. Republic CorporationEstado de Resultados a diciembre de 1993

Ventas netas A crédito $ 16’000,000 De contado 4’000,000

Ventas Totales $ 20’000,000Costo y gastos Costo de las mercancías vendidas $12’000,000 Gastos de venta, generales y de administración 2’000,000 Depreciación 1’400,000 Intereses sobre deuda a largo plazo 600,000 16’000,000

Utilidad neta antes de impuestos $ 4’000,000Impuesto sobre la renta (ISR) 2’000,000

Utilidad neta después de impuestos $ 2’000,000Menos: dividendos sobre acciones preferentes 240,000

Utilidad neta disponible para las acciones comunes $ 1’760,000Más: Utilidades acumuladas al 1/1/93 2’600,000

Sub-total $ 4’360,000Menos: Dividendos pagados sobre acciones comunes 360,000

Utilidades acumuladas $ 4’000,000

Razón 1991 1992 1993 P.I. Eval.Razón de circulante 2.5x 2.0x 2.25xRazón de la prueba del ácido 1.0x 0.9x 1.10xRotación de inventarios 4.0x 3.0x 4.0xPasivo a largo plazo/capitalización total 35% 40% 33%Margen de utilidad bruta 39% 41% 40%Margen de utilidad neta 17% 15% 15%Tasa de rendimiento sobre el capital 15% 20% 20%Rendimiento sobre activos tangibles 15% 12% 10%Rotación de activos tangibles 0.9x 0.8x 1.0xCobertura global de interés 11x 9.0x 10xFlujo de efectivo/pasivo a largo plazo 0.46x 0.39x 0.40xFlujo de efectivo = UDI + Depreciación

Nota: Calcular las razones financieras, realizar la evaluación de cada una y presentar recomendaciones para los índices de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad.Ejercicio tomado de: Capítulo 6: Análisis Financieros. Libro: “Fundamentos de Administración Financiera”; Autor: James C. Van Horne; Editorial: Prentice Hall

Ejercicio No. 3 Cuentas de balance de la compañía “Nancy Nayeli”

(En miles de dólares)1998

Efectivo en caja y bancos $ 21,200Cuentas por cobrar a clientes 53,500Inventarios 36,800Pagos anticipados 200Inversiones a largo plazo 5,700Propiedad, planta y equipo 42,000Depreciación 15,100Cargos diferidos 200Préstamos a corto plazo 23,700Cuentas por pagar y gastos acumulados 17,800Documentos por pagar a largo plazo 6,400Capital Social (valor de la acción $ 50.00) 48,400Utilidades Retenidas 48,200

* La empresa amortiza anualmente $ 4,000 de la deuda

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Cuentas de resultados (1998):Ventas netas $ 317,800Costo de ventas 146,100Gastos de venta, Admón. y generales 83,500Otros ingresos 6,900Otros gastos no operativos 17,200Impuestos 36,100

Instrucciones: Con la anterior información financiera elabore los siguientes puntos:a) Obtenga las razones financieras del año de 1998. b) Compare con el promedio industrial del mismo año.c) Analice la situación financiera de la compañía, y tomando en cuenta sus observaciones del

estado financiero y de las razones comente sus recomendaciones .

Promedio industrial de 1998:Liquidez:a) Circulante: 2.5xb) Prueba ácida: 1.0x

Actividad:a) Inventario: 9.0x c) RAF: 5.0xb) PPC: 20 días d) RAT: 2.0x

Apalancamiento:a) Endeudamiento: 33%b) Pasivo/Capital contable: 80%

Rentabilidad:a) MUB: 20% d) RCC: 15%b) MUO: 10% e) UPA: $ 2.50c) MUN: 5%

Ejercicio No. 4

1. Calcula las razones financieras del año de 1997.2. Compara las razones financieras de 1997 con el proyecto financiero deseado 3. Después de analizar a la empresa, ¿Qué sugerencias le puedes dar a los administradores del

negocio?

"Carmen Alicia"Cuentas de balance y de resultados 1997

Bancos 118,396.80Documentos por cobrar 20,222.25Equipo de computo 15,210.99Depreciación acumulada 7,287.64Acreedores diversos 20,200.06Capital social (valor de la acción $ 100.00 c/u) 500,000.00Costo de ventas 1'350,299.03Productos financieros 4,000.00Deudores diversos 5,630.88Equipo de oficina 10,560.00Proveedores 35,910.08Utilidad por repartir 186,466.06Gastos financieros 8,500.00Inventario 500,661.03Papelería y útiles 1,900.00Ventas 2'401,587.23Clientes 70,540.10Impuestos por pagar 8,489.00Impuestos del ejercicio 10,322.14IVA acreditable 5,230.77Equipo de transporte 25,000.02Documentos por pagar a largo plazo 15,000.00Gastos generales 850,000.00

18

Razones financieras proyectadas de 1997

Índices de liquidezCirculante: 11x Prueba del ácido: 3.8x

Medidas de actividadInventario: 4.7x Activo fijo: 40xActivo total: 3x PPC: 10 días (política de 15 días)

Medidas de apalancamientoEndeudamiento: 10.50% Interés ganado: 24xPasivo/Capital social: 5%

Índices de rentabilidadMBU: 50% MUO: 8% MUN: 5.5%ROI: 14% RCC: 18% UPA: $ 25.00

Ejercicio No. 5

1. Calcula las razones financieras del año de 1998.2. Compara las razones financieras de 1998 con el proyecto financiero deseado 3. Después de analizar a la empresa, ¿Qué sugerencias le puedes dar a los administradores del

negocio?

"Carmen Alicia"Cuentas de balance y de resultados 1998

Bancos 143,220.95Documentos por cobrar 18,360.09Equipo de computo 17,613.11Depreciación acumulada 8,987.40Acreedores diversos 21,233.66Capital social (valor de la acción $ 100.00 c/u) 510,000.00Costo de ventas 744,140.39Productos financieros 2,000.00Deudores diversos 5,000.00Equipo de oficina 12,810.99Proveedores 30,824.98Utilidad por repartir 100,000.00Gastos financieros 4,000.00Inventario 400,322.21Papelería y útiles 2,200.00Ventas 1'700,000.00Clientes 58,121.06Impuestos por pagar 6,392.77Impuestos del ejercicio 8,540.00IVA acreditable 5,790.40Equipo de transporte 30,000.00Documentos por pagar a largo plazo 16,000.00Gastos generales 860,000.00

Razones financieras proyectadas de 1998

Índices de liquidezCirculante: 11x Prueba del ácido: 3.8x

Medidas de actividadInventario: 4.7x Activo fijo: 40xActivo total: 3x PPC: 10 días (política de 15 días)

Medidas de apalancamientoEndeudamiento: 10.50% Interés ganado: 24xPasivo/Capital social: 5%

Índices de rentabilidadMBU: 50% MUO: 8% MUN: 5.5%ROI: 14% RCC: 18% UPA: $ 25.00

Ejercicio No. 6

1. Calcula las razones financieras del año de 1999.2. Compara las razones financieras de 1999 con el proyecto financiero deseado

19

3. Después de analizar a la empresa, ¿Qué sugerencias le puedes dar a los administradores del negocio?

"Carmen Alicia"Cuentas de balance y de resultados 1999

Bancos 79,274.70Documentos por cobrar 21,580.00Equipo de computo 18,933.57Depreciación acumulada 9,580.62Acreedores diversos 19,240.03Capital social (valor de la acción $ 100.00 c/u) 530,000.00Costo de ventas 942,964.37Productos financieros 3,000.00Deudores diversos 5,449.33Equipo de oficina 14,569.73Proveedores 32,000.00Utilidad por repartir 85,319.61Gastos financieros 5,500.00Inventario 450,210.50Papelería y útiles 2,000.00Ventas 1'950,000.00Clientes 68,255.01Impuestos por pagar 7,112.63Impuestos del ejercicio 9,215.03IVA acreditable 5,980.05Equipo de transporte 35,000.00Documentos por pagar a largo plazo 18,000.00Gastos generales 870,000.00

Razones financieras proyectadas de 1999

Índices de liquidezCirculante: 11x Prueba del ácido: 3.8x

Medidas de actividadInventario: 4.7x Activo fijo: 40xActivo total: 3x PPC: 10 días (política de 15 días)

Medidas de apalancamientoEndeudamiento: 10.50% Interés ganado: 24xPasivo/Capital social: 5%

Índices de rentabilidadMBU: 50% MUO: 8% MUN: 5.5%ROI: 14% RCC: 18% UPA: $ 25.00

Ejercicio No. 7a) Determine las razones financieras correspondientes de 1995 b) Compare las razones de cada año con el promedio industrial c) Dé sus recomendaciones a la situación financiera

“Samuel Alfonso”Cuentas de Balance General 1995

Efectivo $ 4,700

Cuentas por cobrar a clientes 43,100

Inventarios 33,000

Pagos anticipados 600

Mobiliario y equipo de oficina 6,900

Inversiones a largo plazo 400

Maquinaria y equipo 35,200

Depreciación 13,200

Rentas pagadas por anticipado 300

Préstamos a corto plazo 15,800

Cuentas por pagar 18,600

Préstamos a largo plazo 3,100

Capital social (valor de cada acción $ 100.00) 48,400

Utilidades retenidas 25,100

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Cuentas de resultados (En miles de dólares)

1995Ventas (40% a crédito) $ 181,400Costo de las mercancías 61,300Gastos generales, de administración y de ventas 50,300Otros ingresos 300Gastos financieros 11,300PTU 4,000ISR 26,200

Liquidez:a) Circulante: 2.34xb) Prueba del ácido: 1.45xc) Capital neto de trabajo: $ 62,600

Apalancamiento:a) Endeudamiento: 36.60%b) Pasivo/capital contable: 7.11%c) Interés: 5.71x

Actividad:a) Inventario: 5.19xb) Cobranza: 220.36 días (Política empresa: 9 meses)c) RAT: 1.48xd) RAF: 5.89x

Rentabilidad:a) MBU: 63.01% e) Capital Social: 59.91%b) MUO: 35.66% f) UPA: $ 65.00c) MUN: 15.64%d) Inversión: 23.15%

Ejercicio No. 8a) Determine las razones financieras correspondientes de 1996. b) Compare las razones de cada año con el promedio industrial c) Dé sus recomendaciones a la situación financiera

“Samuel Alfonso”Cuentas de Balance General 1996

Efectivo $ 21,200

Cuentas por cobrar a clientes 53,500

Inventarios 36,800

Pagos anticipados 200

Mobiliario y equipo de oficina 5,200

Inversiones a largo plazo 500

Maquinaria y equipo 42,000

Depreciación 15,100

Rentas pagadas por anticipado 200

Préstamos a corto plazo 23,700

Cuentas por pagar 17,800

Préstamos a largo plazo 6,400

Capital social (valor de cada acción $ 100.00) 48,400

Utilidades retenidas 48,200

Cuentas de resultados 1996

Ventas (40% a crédito) $ 208,900Costo de las mercancías 73,100Gastos generales, de administración y de ventas 60,600Otros ingresos 2,400Gastos financieros 12,600PTU 4,800ISR 27,000

Liquidez:Circulante: 2.34xPrueba del ácido: 1.45xCapital neto de trabajo: $ 62,600

Apalancamiento:Endeudamiento: 36.60%Pasivo/capital contable: 7.11%Interés: 5.71x

Actividad:Inventario: 5.19xCobranza: 220.36 días (Política empresa: 9 meses)RAT: 1.48xRAF: 5.89x

Rentabilidad:MBU: 63.01% Capital Social: 59.91%MUO: 35.66% UPA: $ 65.00MUN: 15.64%Inversión: 23.15%

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Ejercicio No. 9a) Determine las razones financieras correspondientes a 1997 b) Compare las razones de cada año con el promedio industrial c) Dé sus recomendaciones a la situación financiera

“Samuel Alfonso”Cuentas de Balance General al 31 de diciembre

(En miles de dólares)1997

Efectivo $ 16,600

Cuentas por cobrar a clientes 64,400

Inventarios 61,100

Pagos anticipados 1,200

Mobiliario y equipo de oficina 23,200

Inversiones a largo plazo 700

Maquinaria y equipo 44,000

Depreciación 15,200

Rentas pagadas por anticipado 1,100

Préstamos a corto plazo 41,300

Cuentas por pagar 31,400

Préstamos a largo plazo 11,800

Capital social (valor de cada acción $ 100.00) 78,400

Utilidades retenidas 34,200

Cuentas de resultados (En miles de dólares)

1997Ventas (40% a crédito) $ 267,400Costo de las mercancías 112,800Gastos generales, de administración y de ventas 67,700Otros ingresos 7,000Gastos financieros 17,400PTU 6,000ISR 29,700

Liquidez:Circulante: 2.34xPrueba del ácido: 1.45xCapital neto de trabajo: $ 62,600

Apalancamiento:Endeudamiento: 36.60%Pasivo/capital contable: 7.11%Interés: 5.71x

Actividad:Inventario: 5.19xCobranza: 220.36 días (Política empresa: 9 meses)RAT: 1.48xRAF: 5.89x

Rentabilidad:MBU: 63.01% Capital Social: 59.91%MUO: 35.66% UPA: $ 65.00MUN: 15.64%Inversión: 23.15%

Ejercicio No. 10

Determine las razones financieras para 1998Después de comparar y analizar, presente las recomendaciones necesarias para la empresa

“Materiales de Baja California”Estado de resultados Promedio industrial 1998

1998 Índices de liquidezVentas (40 % a crédito) $ 98’493,687.69 IC = 5.0x Prueba ácida = 2.7xCostos de Ventas 86’790,560.18 Índices de actividadGastos de Venta 3’088,552.17 RI = 18x RAF = 25x RAT = 13xGastos de Administración 4’835,700.19 PPC = 25 díasProductos Financieros 19,556.72 Índices de apalancamientoOtros Productos 63,171.41 RE = 45% Cobertura = 15xGastos financieros 1’118,059.66 Índices de rentabilidadImpuestos 820,063.09 MBU = 15% MUO = 10%

MUN = 7.5% ROI = 12% RCC = 8% UPA = $35.00

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“Materiales de Baja California”Balance General al 31 de diciembre

1998

Caja $ 138,199.44

Bancos 385,033.01

Acciones y Valores 2,800.00

Clientes 6’896,851.38

Almacén 4’955,540.58

Deudores diversos 3’312,401.71

Iva por acreditar 9’441,561.54

Mobiliario y Equipo de Oficina 47,218.93

Edificios 1’775,301.27

Equipo de Transporte 2’264,624.94

Mobiliario y Equipo 640,055.65

Maquinaria y Equipo 144,081.80

Equipo de Computo 31,378.63

Equipo de Comunicación 127,675.79

Impuestos a Favor 227,233.62

Pagos Anticipados 703,784.70

Depósitos en Garantía 1,491.96

Depreciación Acumulada (679,596.39)

Proveedores 6’247,494.09

Acreedores Diversos 5,902.77

Préstamos Bancarios 5’786,742.87

Impuestos por Pagar 84,620.72

Sueldos por Pagar 82,513.42

Iva por Pagar 8’775,228.40

Intereses por Pagar 3,774.24

Capital social ($ 150.00 cada acción) 4’412,500.00

Reserva Legal 156,131.00

Utilidades Retenidas 4’860,731.05

Ejercicio No. 11

a) Determine las razones financieras para el año de 1996 de la siguiente empresa b) Compare y evalué los resultados con el promedio de la industria correspondientec) ¿Qué le recomendaría a los administradores del negocio?

Promedio de la industria de 1996:Liquidez: IC = 5.0x PA = 3.0x

Apalancamiento: Deuda = 15 % RIG = 1.70x

Actividad: Inventario = 3.5x RAF = 1.75x RAT = 0.90x PPC = 50 días (política 80 días)

Rentabilidad:MBU = 50% MUO = 25%MUN = 8.5% ROI = 9% RCC = 5 % UPA = $ 7.00

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"Angélica González"Cuentas de Balance a diciembre de 1996

Efectivo 3,124,346.00

Documentos por cobrar 1,159,060.00

Inventarios 2,369,530.00

Inversiones en acciones 1,146,031.00

Participaciones por pagar a trabajadores 304,940.00

Inversiones en obligaciones 121,587.00

Propiedades, planta y equipo 20,574,693.00

Mobiliario y equipo de oficina 2,848.00

Capital pagado en exceso 1,148,792.00

Depreciación acumulada (6,063,102.00)

Pagos anticipados 396,184.00

Proveedores 409,403.00

Acreedores diversos 481,286.00

Documentos por pagar 8,335.00

Documentos por cobrar a largo plazo 20,677.00

Dividendos por pagar 119,182.00

Impuestos diferidos 481,977.00

Obligaciones laborales al retiro 76,993.00

Capital social (valor de la acción $35) 13,860,207.00

Gastos por amortizar 485,690.00

Reserva Legal 484,010.00

Utilidades de ejercicios anteriores 5,962,419.00

Cuentas de Resultados 1996

Ventas (50 % a crédito) 13,618,872.00

Costo de ventas 6,931,552.00

Gastos de venta 2,981,949.00

Gastos de administración 1,063,661.00

Gastos financieros 1,057,130.00

Productos financieros 974,980.00

Otros productos 231,099.00

Impuestos 1,345,514.00

Ejercicio No. 12

a) Determine las razones financieras para el año 1997 de la siguiente empresa b) Compare y evalué los resultados con el promedio de la industria correspondientec) ¿Qué le recomendaría a los administradores del negocio?

Promedio de la industria de 1997:Liquidez: IC = 5.0x PA = 3.0x

Apalancamiento: Deuda = 15 % RIG = 1.70x

Actividad: Inventario = 3.5x RAF = 1.75x RAT = 0.90x PPC = 50 días (política 80 días)

Rentabilidad:MBU = 50% MUO = 25%MUN = 8.5% ROI = 9% RCC = 5 % UPA = $ 7.00

24

"Angélica González"Cuentas de Balance a diciembre de 1997

Efectivo 4,078,004.00

Documentos por cobrar 1,135,791.00

Inventarios 2,394,831.00

Inversiones en acciones 1,305,509.00

Participaciones por pagar a trabajadores 340,135.00

Propiedades, planta y equipo 22,231,762.00

Mobiliario y equipo de oficina 90,585.00

Capital pagado en exceso 842,288.00

Depreciación acumulada (6,663,247.00)

Pagos anticipados 442,530.00

Proveedores 423,725.00

Acreedores diversos 662,450.00

Documentos por pagar 43,479.00

Documentos por cobrar a largo plazo 8,731.00

Impuestos diferidos 897,922.00

Obligaciones laborales al retiro 172,908.00

Capital social (valor de la acción $35) 14,329,341.00

Gastos por amortizar 581,007.00

Reserva Legal 611,032.00

Utilidades de ejercicios anteriores 7,282,223.00

Cuentas de Resultados 1997

Ventas (50 % a crédito) 15,523,564.00

Costo de ventas 7,843,698.00

Gastos de venta 3,180,284.00

Gastos de administración 1,168,389.00

Gastos financieros 991,508.00

Productos financieros 670,941.00

Otros productos 240,997.00

Impuestos 1,572,902.00

Ejercicio No. 13

a) Determine las razones financieras para 1998 de la siguiente empresa b) Compare y evalué los resultados con el promedio de la industriac) ¿Cuáles son los puntos fuertes y débiles de la empresa?

Promedio de la industria de 1998:Liquidez: IC = 2.65x PA = 0.90x

Apalancamiento:Deuda = 52 % RPCS = 125% RIG = 2.50x

Actividad: Inventario = 1.25x RAF = 18x RAT = 0.90x PPC = 50 días (política 80 días)

Rentabilidad:MBU = 40% MUO = 25%MUN = 9.5% ROI = 9% RCC = 20% UPA = $ 2.50

"Martínez, Herrera y asociados”Cuentas de Balance a diciembre de 1998

25

Efectivo e inversiones temporales $ 122,119.00

Resultados acumulados 1’323,712.00

Deudores diversos 17,571.00

Prima en acciones ordinarias 7,784.00

Anticipo de clientes 6,302.00

Inmueble, maquinaria y equipo neto 323,503.00

Otros activos fijos 12,837.00

Documentos por pagar a corto plazo 241,030.00

Acciones ordinarias (valor $ 2.80 c/u) 140,000.00

Proveedores 235,565.00

Otras cuentas por cobrar 35,934.00

Impuestos y otras cuentas por pagar 45,422.00

Deuda a largo plazo 279,627.00

Documentos por pagar a largo plazo 15,642.00

Acreedores diversos 12,032.00

Clientes 564,296.00

Créditos bancarios 342,682.00

Inventarios 1’573,538.00

Cuentas de resultados 1998

Productos financieros 8,570.00

Impuestos de ISR y PTU 10,661.00

Costo de las mercancías 1’105,214.00

Ventas (45% a crédito) $ 1’703,546.00

Otros gastos 21,065.00

Gastos generales y de administración 240,949.00

Gastos financieros 216,237.00

Otros productos 60,415.00

* A partir de 1999 la empresa amortizará su deuda por $ 35,000 anuales

Ejercicio No. 14

a) Determine las razones financieras para 1999 de la siguiente empresa b) Compare y evalué los resultados con el promedio de la industriac) ¿Cuáles son los puntos fuertes y débiles de la empresa?

Promedio de la industria de 1999:Liquidez: IC = 2.65x PA = 0.90x

Apalancamiento: Deuda = 52 % RPCS = 125% RIG = 2.50x

Actividad: Inventario = 1.25x RAF = 18x RAT = 0.90x PPC = 50 días (política 80 días)

Rentabilidad:MBU = 40% MUO = 25%MUN = 9.5% ROI = 9%RCC = 20% UPA = $ 2.50

"Martínez, Herrera y asociados”Cuentas de Balance a diciembre de 1999

Efectivo e inversiones temporales $ 91,641.00

26

Resultados acumulados 1’456,812.00

Deudores diversos 94,185.00

Prima en acciones ordinarias 43,062.00

Anticipo de clientes 18,418.00

Inmueble, maquinaria y equipo neto 109,550.00

Otros activos fijos 11,942.00

Documentos por pagar a corto plazo 90,212.00

Acciones ordinarias (valor $ 2.80 c/u) 126,000.00

Proveedores 332,868.00

Otras cuentas por cobrar 72,046.00

Impuestos y otras cuentas por pagar 75,191.00

Deuda a largo plazo 320,707.00

Documentos por pagar a largo plazo 31,097.00

Acreedores diversos 12,677.00

Clientes 791,430.00

Créditos bancarios 456,305.00

Inventarios 1’792,555.00

Cuentas de resultados 1999

Productos financieros 28,757.00

Impuestos de ISR y PTU 11,101.00

Costo de las mercancías 1’464,627.00

Ventas (45% a crédito) $ 2’236,388.00

Otros gastos 1,938.00

Gastos generales y de administración 249,345.00

Gastos financieros 224,105.00

Otros productos 14,737.00

* A partir de 1999 la empresa amortizará su deuda por $ 35,000 anuales

Ejercicio No. 15

a) Determine las razones financieras para el año 2000 de la siguiente empresa b) Compare y evalué los resultados con el promedio de la industriac) ¿Cuáles son los puntos fuertes y débiles de la empresa?

Promedio de la industria de 2000:Liquidez: IC = 2.65x PA = 0.90x

Apalancamiento: Deuda = 52 % RPCS= 125% RIG = 2.50x

Actividad: Inventario = 1.25x RAF = 18xRAT = 0.90x PPC = 50 días (política 80 días)

Rentabilidad: MBU = 40% MUO = 25%MUN = 9.5% ROI = 9% RCC = 20% UPA = $ 2.50

"Martínez, Herrera y asociados”Cuentas de Balance a diciembre de 2000

Efectivo e inversiones temporales $ 219,010.00

Resultados acumulados 973,101.00

27

Deudores diversos 116,134.00

Prima en acciones ordinarias 43,062.00

Anticipo de clientes 14,415.00

Inmueble, maquinaria y equipo neto 110,488.00

Otros activos fijos 2,599.00

Impuestos diferidos para el 2003 753,890.00

Documentos por pagar a corto plazo 37,113.00

Acciones ordinarias (valor $ 2.80 c/u) 126,000.00

Proveedores 417,287.00

Otras cuentas por cobrar 85,828.00

Impuestos y otras cuentas por pagar 62,135.00

Deuda a largo plazo 218,009.00

Documentos por pagar a largo plazo 69,908.00

Acreedores diversos 931.00

Clientes 705,716.00

Créditos bancarios 736,444.00

Inventarios 2’212,520.00

Cuentas de resultados 2000

Productos financieros 14,919.00

Impuestos de ISR y PTU 212,053.00

Costo de las mercancías 1’829,105.00

Ventas (45% a crédito) $ 2’791,035.00

Otros gastos 3,290.00

Gastos generales y de administración 308,921.00

Gastos financieros 261,389.00

Otros productos 82,207.00

* A partir de 1999 la empresa amortizará su deuda por $ 35,000 anuales

Ejercicio No. 16

1. De acuerdo al promedio industrial dado, determine el calculo de las razones financieras correspondientes

2. Muestre en el cuadro la comparación de cada razón con el promedio industrial dado 3. Muestre su análisis basándose en los resultados obtenidos

Promedio Industrial de 1998LiquidezCirculante: 6.83xPrueba del ácido: 2.52x

ApalancamientoEndeudamiento: 22%Pasivo a largo plazo a capital social: 4%

ActividadInventarios: 0.93xActivo total: 0.76xActivo fijo: 11.42xPromedio de cobro: 117 díasRotación de clientes: 3.20x CoberturaInterés: 8.26x

RentabilidadMBU: 28%MUO: 21%MUN: 14%Rendimiento de la inversión: 11%Rendimiento del capital social: 49%Utilidad por acción: $74.21

Información financiera del “Consorcio ARA”Cuentas de balance 1998

Efectivo e inversiones temporales 382.286Primas en acciones 423.685Utilidades retenidas 887.370

28

Bancos 13.425Obligaciones laborales diferidas 263Inversiones en asociaciones 8.742Otros activos 35.220Proveedores 333.508Documentos por pagar en 2003 44.134Edificio y equipo neto 166.208Capital social (precio de acción $ 150) 789.560Inventarios 1.678.671Reserva para adquisición de acciones 67.258Exceso de capital contable 376.220Clientes 637.446

Cuentas de resultados 1998Ingresos por ventas (80% a crédito) 1.898.026Provisión de los impuestos 57.936Gastos generales y de administración 137.216Otros ingresos 2.800Productos financieros 41.399Otros egresos 110.306Costo de construcción 1.411.508Gastos financieros 43.179

Ejercicio No. 17

1. De acuerdo al promedio industrial dado, determine el calculo de las razones financieras correspondientes

2. Muestre en el cuadro la comparación de cada razón con el promedio industrial dado 3. Muestre su análisis basándose en los resultados obtenidos

Promedio Industrial de 1999LiquidezCirculante: 6.83xPrueba del ácido: 2.52x

ApalancamientoEndeudamiento: 22%Pasivo a largo plazo a capital social: 4%

ActividadInventarios: 0.93xActivo total: 0.76xActivo fijo: 11.42xPromedio de cobro: 117 díasRotación de clientes: 3.20x CoberturaInterés: 8.26x

RentabilidadMBU: 28%MUO: 21%MUN: 14%Rendimiento de la inversión: 11%Rendimiento del capital social: 49%Utilidad por acción: $74.21

Información financiera del “Consorcio ARA”Cuentas de balance 1999

Efectivo e inversiones temporales 386.520Primas en acciones 432.491Utilidades retenidas 1.413.224

29

Bancos 37.248Obligaciones laborales diferidas 364Inversiones en asociaciones 14.536Otros activos 44.259Proveedores 557.464Documentos por pagar en 2003 50.016Edificio y equipo neto 247.963Capital social (precio de acción $ 150) 791.165Inventarios 2.133.712Reserva para adquisición de acciones 76.358Exceso de capital contable 200.253Clientes 657.097

Cuentas de resultados 1999Ingresos por ventas (80% a crédito) 2.811.917Provisión de los impuestos 26.284Gastos generales y de administración 202.200Otros ingresos 729Productos financieros 68.103Otros egresos 68.077Costo de construcción 1.992.558Gastos financieros 65.776

Ejercicio No. 181. De acuerdo al promedio industrial dado, determine el calculo de las razones financieras

correspondientes 2. Muestre en el cuadro la comparación de cada razón con el promedio industrial dado 3. Muestre su análisis basándose en los resultados obtenidos

Promedio Industrial del 2000LiquidezCirculante: 6.83xPrueba del ácido: 2.52x

ApalancamientoEndeudamiento: 22%Pasivo a largo plazo a capital social: 4%

ActividadInventarios: 0.93xActivo total: 0.76xActivo fijo: 11.42xPromedio de cobro: 117 díasRotación de clientes: 3.20x CoberturaInterés: 8.26x

RentabilidadMBU: 28%MUO: 21%MUN: 14%Rendimiento de la inversión: 11%Rendimiento del capital social: 49%Utilidad por acción: $74.21

Cuentas de resultados 2000Ingresos por ventas (80% a crédito) 3.332.290Provisión de los impuestos 209.452Gastos generales y de administración 237.464Otros ingresos 1.127Productos financieros 60.991Otros egresos 13.545Costo de construcción 2.370.290Gastos financieros 99.085

Información financiera del “Consorcio ARA”Cuentas de balance 2000

Efectivo e inversiones temporales 531.861Primas en acciones 432.137Utilidades retenidas 1.856.136Bancos 19.158

30

Inversiones en asociaciones 18.755Otros activos 49.272Proveedores 576.638Documentos por pagar en 2003 12.270Edificio y equipo neto 277.370Impuestos diferidos 846.182Capital social (precio de acción $ 150) 788.805Inventarios 2.352.858Reserva para adquisición de acciones 107.098Exceso de capital contable -669.366Clientes 700.626

Ejercicio No. 19Calcular las razones financieras para compararlas con el año de 1998. Presente su análisis basado en los cálculos obtenidos.

Liquidez y solvenciaCirculante: 1.37xÁcido: 0.94x

EndeudamientoDeuda Total: 33.47%Deuda a Capital Social: 78.11%

ActividadInventarios: 8.68xActivo Total: 1.29xActivo Fijo: 1.93xPPC: 33 DíasRotación Clientes: 10.86x

RentabilidadMBU: 50.71%MUO: 9.02%MUN: 5.39%Inversión: 6.97%Capital Contable: 10.50%UPA: $49.7

“Grupo Industrial Bimbo, S. A. de C. V.”Cuentas de Balance 1998

Efectivo y valores realizables 500.656

Utilidades por repartir 7.448.811

Clientes 1.437.138

PTU por pagar 197.839

Pagos anticipados 139.816

Cuentas por pagar a proveedores 1.073.710

Planta y equipo 11.463.311

Depreciación acumulada -70.000

Capital social (valor de la acción $ 150.00) 3.500.415

Otros activos 245.140

Proveedores

Préstamos bancarios 1.250.988

Crédito mercantil otorgado por la empresa 1.023.014

Pasivos acumulados 710.777

ISR por pagar

Inversión en acciones 449.004

Deuda a largo plazo 2.259.423

Reserva para recompra de acciones 43.072

Inventarios 1.296.956

Cuentas de Resultados 1998

Ventas netas (a crédito el 70%) 20.686.768

Costo de ventas 10.799.873

PTU 217.450

Gastos de venta y distribución 7.212.261

Gastos de administración 1.003.180

ISR 553.211

31

Productos financieros 48.879

Otros egresos 7.634

Ejercicio No. 20Calcular las razones financieras para compararlas con el año de 1999. Presente su análisis basado en los cálculos obtenidos.

Liquidez y solvenciaCirculante: 1.37xÁcido: 0.94x

EndeudamientoDeuda Total: 33.47%Deuda a Capital Social: 78.11%

ActividadInventarios: 8.68xActivo Total: 1.29xActivo Fijo: 1.93xPPC: 33 DíasRotación Clientes: 10.86x

RentabilidadMBU: 50.71%MUO: 9.02%MUN: 5.39%Inversión: 6.97%Capital Contable: 10.50%UPA: $49.7

“Grupo Industrial Bimbo, S. A. de C. V.”Cuentas de Resultados 1999

Ventas netas (a crédito el 70%) 22.015.732

Costo de ventas 10.737.080

PTU 246.939

Gastos de venta y distribución 8.047.878

Gastos de administración 1.186.707

ISR 615.475

Productos financieros 131.919

Otros egresos 46.459

Cuentas de Balance 1999

Efectivo y valores realizables 808.327

Utilidades por repartir 7.875.685

Clientes 1.329.137

PTU por pagar 234.478

Pagos anticipados 76.638

Cuentas por pagar a proveedores 1.054.228

Planta y equipo 11.382.306

Depreciación acumulada -93.415

Capital social (valor de la acción $ 150.00) 3.500.415

Otros activos 352.477

Proveedores 22.753

Préstamos bancarios 495.590

Crédito mercantil otorgado por la empresa 618.608

Pasivos acumulados 712.682

ISR por pagar 189.165

Inversión en acciones 674.736

Deuda a largo plazo 2.317.014

Reserva para recompra de acciones 43.072

Inventarios 1.296.268

Ejercicio No. 21

Calcular las razones financieras para compararlas con el año de 2000. Presente su análisis basado en los cálculos obtenidos.

Liquidez y solvenciaCirculante: 1.37xÁcido: 0.94x

EndeudamientoDeuda Total: 33.47%Deuda a Capital Social: 78.11%

32

ActividadInventarios: 8.68xActivo Total: 1.29xActivo Fijo: 1.93xPPC: 33 DíasRotación Clientes: 10.86x

RentabilidadMBU: 50.71%MUO: 9.02%MUN: 5.39%Inversión: 6.97%Capital Contable: 10.50%UPA: $49.7

“Grupo Industrial Bimbo, S. A. de C. V.”Cuentas de Resultados 2000

Ventas netas (a crédito el 70%) 25.091.672

Costo de ventas 11.769.106

PTU 260.756

Gastos de venta y distribución 9.478.186

Gastos de administración 1.413.777

ISR 728.478

Productos financieros 57.156

Otros egresos 28.504

Cuentas de Balance 2000

Efectivo y valores realizables 717.270

Utilidades por repartir 8.354.013

Clientes 1.609.113

PTU por pagar 242.693

Pagos anticipados 66.882

Cuentas por pagar a proveedores 1.505.118

Planta y equipo 12.567.237

Depreciación acumulada -120.000

Capital social (valor de la acción $ 150.00) 4.037.822

Otros activos 352.477

Proveedores 30.301

Crédito mercantil otorgado por la empresa 2.695.418

Pasivos acumulados 1.065.911

ISR por pagar 133.888

Inversión en acciones 459.510

Deuda a largo plazo 4.182.818

Reserva para recompra de acciones 43.072

Inventarios 1.247.729

Ejercicio No. 22

1. Presente la cédula de las razones financieras de la compañía “Lycos Company, S. A. de C. V.” al año 2000.

2. Muestre en la cédula, su evaluación contra el promedio industrial dado3. Explique las recomendaciones para mejorar a la empresa 4. Datos adicionales:

a) Las ventas y las compras se consideran todas a crédito.b) Del costo de mercancías, el 60% es la composición de las comprasc) La acción de la empresa se coloco en $ 1,000 cada una.

Promedio Industrial:Liquidez y solvencia

Circulante: 1.79xPrueba del ácido: 1.24x

ApalancamientoEndeudamiento: 23.29%IDRA: 1.64%

ActividadInventario: 4.11x

RentabilidadUtilidad bruta: 46.28%

33

Activo total: 0.94xActivo fijo: 1.72xCobranza: 40 díasRotación de proveedores: 29.01x

Utilidad de operación: 24.01%Utilidad neta: 7.05%Fórmula Dupont: 8.38%Rendimiento de capital contable: 10.31%Utilidad por acción: $ 247.32

CoberturaCobertura: 7.94x

Cuentas de Balance 2000Préstamos bancarios 138.277,84Bancos 57.912,56IVA acreditable 65.750,91Sueldos por pagar 105.922,14Anticipo a pagos diversos 67.249,78Clientes 301.217,98Deudores Diversos 162.926,09Acreedores diversos 973,06Inventario 399.546,54Capital social 1.000.000,00Terrenos 804.298,52Edificios 157.879,52Amortización de gastos -4.211,82Equipo de transporte 263.121,56Equipo de oficina 16.700,29Otros equipos 50.857,32Equipo de computo 16.729,60Proveedores 90.660,28Resultado de ejercicios anteriores 941.664,95Gastos de instalación 14.876,16Gastos de organización 3.546,45Mejoras al local arrendado 7.751,27Depósitos en garantía 23.711,01Depreciación -180.217,39Impuestos por pagar 130.624,10Caja 47.053,10Anticipo a proveedores 30.570,78Anticipo de clientes 374.215,15Funcionarios y empleados 98.676,56Maquinaria y equipo 365.844,19Seguros pagados por anticipado 10.546,54

Cuentas de resultados 2000Ingresos por ventas 1.672.367,08Otros productos 1.629,35Gastos de operación 462.949,37Productos financieros 10.499,98Gastos financieros 67.739,10Costo de ventas 945.859,41Otros gastos 265.640,74

Ejercicio No. 23

34

1. Presente la cédula de las razones financieras de la compañía “Lycos Company, S. A. de C. V.” al año 2001.

2. Muestre en la cédula, su evaluación contra el promedio industrial dado3. Explique las recomendaciones para mejorar a la empresa 4. Datos adicionales:

a. Las ventas y las compras se consideran todas a crédito.b. Del costo de mercancías, el 60% es la composición de las comprasc. El pago de los impuestos es del 42% para el 2001.d. La acción de la empresa se coloco en $ 1,000 cada una.

Promedio Industrial:Liquidez y solvencia

Circulante: 1.79xPrueba del ácido: 1.24x

ApalancamientoEndeudamiento: 23.29%IDRA: 1.64%

ActividadInventario: 4.11xActivo total: 0.94xActivo fijo: 1.72xCobranza: 40 díasRotación de proveedores: 29.01x

RentabilidadUtilidad bruta: 46.28%Utilidad de operación: 24.01%Utilidad neta: 7.05%Fórmula Dupont: 8.38%Rendimiento de capital contable: 10.31%Utilidad por acción: $ 247.32

CoberturaCobertura: 7.94x

Cuentas de resultados 2001Ingresos por ventas 2.817.828,06ISR y PTU 259.672,81Otros productos 39.023,85Gastos de operación 604.490,58Productos financieros 20.015,54Gastos financieros 101.743,12Costo de ventas 1.396.467,31Otros gastos 155.897,85

Cuentas de Balance 2001Préstamos bancarios 154.066,77Bancos 96.685,32IVA acreditable 67.808,21Sueldos por pagar 116.465,10Anticipo a pagos diversos 38.296,31Clientes 238.546,54Deudores Diversos 117.947,52Acreedores diversos 57.576,47Inventario 354.066,77Capital social 1.000.000,00Terrenos 804.298,52

35

Edificios 157.879,52Amortización de gastos -6.186,77Equipo de transporte 263.121,56Equipo de oficina 16.700,29Otros equipos 76.298,22Equipo de computo 16.729,60Proveedores 19.838,71Resultado de ejercicios anteriores 1.300.260,73Gastos de instalación 27.569,16Gastos de organización 9.846,54Mejoras al local arrendado 51.798,28Depósitos en garantía 31.943,68Depreciación -218.524,91Impuestos por pagar 127.353,69Caja 54.645,67Anticipo a proveedores 8.848,35Anticipo de clientes 107.389,49Funcionarios y empleados 144.157,32Maquinaria y equipo 515.220,72Seguros pagados por anticipado 15.254,54

Ejercicio No. 24

1. Presente la cédula de las razones financieras de la compañía “Lycos Company, S. A. de C. V.” al año 2002.

2. Muestre en la cédula, su evaluación contra el promedio industrial dado3. Explique las recomendaciones para mejorar a la empresa 4. Datos adicionales:

a. Las ventas y las compras se consideran todas a crédito.b. Del costo de mercancías, el 60% es la composición de las comprasc. El pago de los impuestos es del 41.13% para el 2002d. La acción de la empresa se coloco en $ 1,000 cada una.

Cuentas de resultados 2002Ingresos por ventas 3.718.424,12ISR y PTU 308.195,21Otros productos 51,32Gastos de operación 657.564,58Productos financieros 15.458,54Gastos financieros 85.227,43Costo de ventas 2.046.432,31Otros gastos 195.454,54

Cuentas de Balance 2002Préstamos bancarios 65.613,00Bancos 37.856,39IVA acreditable 67.447,88Sueldos por pagar 196.194,71Anticipo a pagos diversos 35.763,96Clientes 269.512,21Deudores Diversos 114.598,47Acreedores diversos 132.979,80Inventario 339.613,00

36

Capital social 1.000.000,00Terrenos 804.298,52Edificios 157.879,52Amortización de gastos -12.361,08Equipo de transporte 263.121,56Equipo de oficina 16.700,29Otros equipos 76.298,22Equipo de computo 16.729,60Proveedores 31.858,60Resultado de ejercicios anteriores 1.406.983,88Gastos de instalación 28.456,54Gastos de organización 9.987,54Mejoras al local arrendado 138.376,42Depósitos en garantía 31.943,68Depreciación -259.872,49Impuestos por pagar 99.114,87Caja 54.584,77Anticipo a proveedores 89.826,36Anticipo de clientes 55.122,28Funcionarios y empleados 148.242,34Maquinaria y equipo 537.054,99Seguros pagados por anticipado 21.808,45

Promedio Industrial:Liquidez y solvencia

Circulante: 1.79xPrueba del ácido: 1.24x

ApalancamientoEndeudamiento: 23.29%IDRA: 1.64%

ActividadInventario: 4.11xActivo total: 0.94xActivo fijo: 1.72xCobranza: 40 díasRotación de proveedores: 29.01x

RentabilidadUtilidad bruta: 46.28%Utilidad de operación: 24.01%Utilidad neta: 7.05%Fórmula Dupont: 8.38%Rendimiento de capital contable: 10.31%Utilidad por acción: $ 247.32

CoberturaCobertura: 7.94x

37