Analisis operaciones de crédito. Capitulo 9

221

«Conviene dejar al morir algunas deudas incobrables,

para que alguien nos llore con sinceridad».

Jacinto Benavente (1866-1954)

Este capítulo está diseñado para facilitar la comprensión de los

siguientes temas:

9.1. Introducción

En este capítulo trataremos los aspectos relacionados con la operación

(el destino, la estructura �nanciera y el tipo de operación) y con las

garantías. En de�nitiva, los aspectos que enumerábamos en el capítulo

1 (ver �gura 9.1).

Análisisde los aspectos relacionados

con la operación y las garantías

9

222 Análisis de los aspectos relacionados con la operación y las garantías

OPERACIÓN

Destino del crédito. El uso de los fondos prestados forma parte indispensable del análisis. Las actividades especulativas, ilegales o de dudosa reputación no se deben financiar. En el caso de las empresas, el destino debe permitir incrementar la capacidad de devolución.

Estructura financiera. ¿Qué parte de los recursos necesarios se aportan y qué parte se financian? ¿Cuál es el montante total solicitado? ¿Cuál es el plazo de devolución?

Tipo de operación. El tipo de operación (préstamo, crédito,,,) viene determinado, principalmente, por el destino de la operación.

GARANTÍASGarantías aportadas. Como complemento a la operación, y nunca sustituyendo a la capacidad de devolución del crédito, las garantías suponen un complemento básico al evaluar una operación de riesgo

Aspectos relacionados con la operación y las garantías

En cuanto al tipo de operación podemos establecer una clasi�cación en

función del plazo, el destino y el tipo de cliente (�gura 9.2).

PLAZO

1 año 2-5 años + 5 años

Destino Corto plazo Medio Largo plazo

PARTICULARES

ConsumoTarjetas de crédito Préstamo personal

Préstamo personal Aval

PatrimonioPréstamo personal

Préstamo hipotecario

Aval

AUTÓNOMOS,

EMPRESAS, OTRAS ENTIDADES

Activo corriente

Póliza de crédito

Descuento comercial

Anticipo de crédito

Factoring

Anticipo de exportación

Forfaiting

Confirming

Aval

Crédito documentario

AUTÓNOMOS,

EMPRESAS, OTRAS ENTIDADES

Activo no corriente

Préstamo personal

Préstamo hipotecarioPréstamo hipotecario

Leasing mobiliario Leasing inmobiliario

Renting

Aval Aval

Tipología de las operaciones

Análisis de operaciones de crédito 223

A partir de esta clasi�cación (ver �gura 9.2) se incidirá en aquellos aspec-

tos de cada operación que afectan al riesgo de crédito.

9.2. El destino de la operación

En cualquier operación debe justi�carse el destino de la misma y acredi-

tarlo debidamente.

Como normas generales se pueden recordar las siguientes:

solicitado y garantizar que los fondos realmente se destinan a

ello.

presupuesto de ejecución, facturas, plan de negocio, contrato de

arras, contrato de compra venta…).

aportar garantías adicionales.

deben �nanciar.

que convengan tanto a la entidad como al cliente. Tampoco se sue-

le prestar dinero que se utilizará para cancelar préstamos concedi-

dos por otras entidades.

operación más adecuada.

9.3. La estructura financiera de la operación

La estructura �nanciera depende de varios aspectos: importe total de la

inversión a efectuar, importe solicitado a la entidad �nanciera y plazo de

devolución.


9.3.1. Importe total de la inversión e importe solicitado

Con estas dos magnitudes se establece el grado de �nanciación que ne-

cesita el cliente. Es evidente que a más importe solicitado y más grado de

�nanciación, el riesgo es mayor. Además, en cuanto al importe se deben

considerar:

entidad.

-

cidad de devolución del cliente.

considerarse, no sólo el grado de �nanciación de la operación, sino

también el grado de auto�nanciación que tenga la propia empresa.

Es deseable que la proporción de capital y deuda que tiene el clien-

te sea adecuada. En este sentido, es necesario el equilibrio de las

necesidades del cliente con los objetivos de riesgo de la entidad.

cliente aporte parte del importe de la inversión, ya que la probabi-

lidad de incumplimiento en el pago es inversamente proporcional

a la cantidad aportada por el cliente. Así, el porcentaje de fondos a

aportar por el cliente, suele oscilar entre el 20% y el 40% de su

coste, según la naturaleza de inversión.

evitar concentraciones de importe en un número reducido de

clientes. Compartir la �nanciación con otras entidades mejora la

calidad crediticia de la cartera, aunque tiene como inconveniente

la di�cultad de vincular y �delizar al cliente por una mayor com-

petencia.

9.3.2. Plazo de devolución

El plazo de una operación debe ser acorde al destino de la misma para no

comprometer la capacidad de devolución del cliente. Si el plazo es insu-

�ciente, se deberá renovar o re�nanciar, y si el plazo es excesivo la enti-

dad asume más riesgo.


Las operaciones a largo plazo tienen mucho más riesgo, ya que al evaluar

la capacidad de devolución que pueda tener un cliente dentro de unos

años existe un margen de error más elevado que realizarlo a corto plazo.

Para minimizar el riesgo de las operaciones a largo plazo, las entidades

establecen mecanismos como:

Loan to Value (LTV) en caso

de garantía real.

-

ciones parciales, sin importes excesivos pero frecuentes, facilitan el

retorno del crédito y, por lo tanto, reducen el riesgo.

devolución de la operación en el plazo solicitado.

deterioro del riesgo (ver capítulo 11).

9.4. El tipo de operación

En función de las necesidades del cliente, del destino de la �nanciación y

de la estructura �nanciera (principalmente, de la variable plazo) se puede

determinar el tipo de operación que se adapta mejor a las necesidades del

cliente (ver �gura 9.1).

A menudo, hay que saber diferenciar el tipo de operación que solicita el

cliente de lo que la entidad entiende que necesita; y que es más adecuado

para conseguir un buen equilibrio entre riesgo, rentabilidad y liquidez.

Si comparamos la concesión de una póliza de crédito con un préstamo per-

sonal por el mismo importe y por el plazo de un año, y sin entrar a valorar el

destino de la operación, se considera, con carácter general, lo siguiente:

dispone de ella cuando quiere y, por lo tanto, la entidad desconoce

el riesgo que tiene en cada momento. Sólo conoce el límite. En

cambio, el préstamo se amortiza periódicamente y, por lo tanto, el

riesgo va decreciendo con el paso del tiempo.


el préstamo (entrega del importe al inicio) y además se producen

amortizaciones. En la póliza, no hay amortizaciones, y además pue-

de estar dispuesta totalmente el día antes del vencimiento. En el

caso de la póliza es el cliente el que va determinando en cada mo-

mento el nivel de utilización de la misma.

que presenta más riesgo y hace más difícil la gestión de la liquidez

por parte de la entidad de crédito.

9.4.1. Operaciones para particulares

Producto Descripción y características principales Aspectos particulares de riesgo

Tarjeta de crédito

Tarjeta que permite disponer de una cuenta de crédito en la entidad emisora.

Permite realizar pagos u obtener dinero, hasta un límite determinado, sin necesidad de tener fondos en ese mismo momento.

La devolución de los fondos se realiza según los plazos acordados, normalmente a final de mes.

vez al mes?, ¿se fracciona? ¿en cuántos periodos?

(hasta el automático autorizado)

Préstamocongarantíapersonal

Los préstamos con garantía personal se basan en la capacidad de devolución y garantía personal del cliente. A diferencia de los préstamos hipotecarios, no se garantizan con ningún bien concreto.

Su destino suele ser la compra de bienes y servicios de consumo (coche, reformas del hogar, mobiliario, ordenador…).

Se pueden conceder de forma rápida mediante técnicas de análisis scoring.

un importe reducido y con vencimiento a corto o medio plazo.


Su destino más habitual es la compra de la vivienda habitual o una segunda residencia, aunque pueden existir otros motivos.

La garantía de la operación, además de la personal del cliente, es la hipoteca del bien inmueble financiado.

Generalmente para la vivienda habitual el porcentaje máximo es del 80%.

Aval Para un mayor detalle ver apartado 9.4.2

Por ejemplo, al alquilar un piso, se exige por muchos arrendadores al inquilino para garantizar el cobro de la renta, un aval bancario por el importe de varias mensualidades.

riesgo (puede incluir demoras y penalizaciones).

pedir la devolución documento original.

liquidez de forma inmediata (no hay desembolso de fondos).


9.4.2. Operaciones para autónomos, empresas y otras entidades

Operaciones de �nanciación del activo corriente


Póliza de crédito o crédito en cuenta corriente

Préstamo instrumentado a través de la cuenta corriente que permite disponer de un saldo (hasta cierto límite).

Generalmente, es un producto para empresas, comercios o profesionales.

necesidades de tesorería. Debe determinarse las necesidades (compra de materia prima, estacionalidad de las ventas…)

financiación a largo plazo. Hay que analizar la utilización que se ha hecho en el momento de las renovaciones.

parciales.

Descuento comercial

Operación financiera consistente en anticipar y gestionar el cobro, a cambio de unos intereses (por anticipado) y comisiones, de una cantidad a la que se tiene derecho en un futuro.

En general, existe un documento cambiario (letra de cambio, pagaré…) que soporta los derechos de cobro que se cede a la entidad.

Por ejemplo, anticipar hoy el importe de una letra de cambio de vencimiento a tres meses.

determinados librados (excepción: líneas específicas).

aceptados o no aceptados.

prorrogados y reclamados.

Anticipos de crédito

Operación financiera consistente en anticipar y gestionar el cobro, a cambio de unos intereses y comisiones, de una cantidad a la que se tiene derecho en un futuro.

En este caso, no existe documento cambiario que soporte el derecho de cobro y, por tanto, no existe garantía del librado.

Similar al factoring con recurso (sin otros servicios propios del factoring)

crédito.

Factoring Contrato por el que una persona o empresa cede los créditos derivados de su actividad comercial a otra, que se encarga de gestionar su cobro. Además, puede incluir:

deudores (si es sin recurso)

garantía en caso de insolvencia) o sin recurso (hay garantía en caso de insolvencia).

desaparece la cuenta de clientes. Por lo tanto, se reduce el importe total del activo. Esto implica mayor rotación y mayor rendimiento del activo.



Anticipos de exportaciones

Los pagos de compradores extranjeros (mediante las diferentes modalidades existentes: crédito documentario, remesa, cheque…) se pueden anticipar como si se tratara de un descuento comercial. variación en el tipo de cambio.

Forfaiting Descuento sin recurso, por parte de una entidad financiera, de los derechos de cobro de una serie de efectos mercantiles que el exportador recibe como pago diferido.

Principales diferencias respecto al factoring:

plazo

bienes de equipo

pagarés

financiera.

variación en el tipo de cambio.

impago.

Confirming El confirming permite subcontratar la gestión del pago a proveedores a través de una entidad financiera:

otros elementos.

RIESGO DE FIRMA

Aval Operación para garantizar, frente a un tercero, el cumplimiento de obligaciones económicas por parte del cliente, en caso de que este no responda, por un plazo determinado o indeterminado.

riesgo. Puede incluir, además del nominal, intereses de demora y penalizaciones.

(Aval) En este caso, el avalista es la entidad de crédito.

Los avales pueden ser técnicos (participaciones en concursos, subastas, ejecuciones de obras o contratos de suministro, por lo general, ante un organismo público) o económicos (cantidades derivadas de transacciones de naturaleza comercial; responden del pago de créditos o préstamos concedidos a su cliente, generalmente por otras entidades de crédito).

Las empresas que periódicamente necesitan este producto (por ejemplo, empresas que trabajan para la Administración) utilizan una línea de avales.

Además, en ocasiones es necesario un pre aval.

aval indefinido.

devolución del documento original.

liquidez de forma inmediata (no hay desembolso de fondos).



Crédito documentario

Compromiso que asume la entidad financiera, a petición de su cliente (importador), para efectuar el pago de una determinada cantidad, condicionada a la presentación de una serie de documentos, por parte del banco del exportador, que acrediten que la mercancía ha sido enviada de la manera convenida.

exterior y cuando el grado de confianza entre importador y exportador es baja.

El exportador puede solicitar anticipo.

Otras características

– Puede ser revocable o irrevocable

– Confirmado

– Puede ser a la vista o a plazo

banco tercero de alta calificación.

la liquidez de forma inmediata (no hay desembolso de fondos hasta que no se cumplen determinadas condiciones).

Operaciones de �nanciación activo no corriente


Préstamo con garantía personal

Los préstamos con garantía personal se basan en la capacidad de devolución y garantía personal del cliente. A diferencia de los préstamos hipotecarios, no se garantizan con ningún bien concreto.

reducidos a corto o medio plazo.


Su destino más habitual es la compra de activo no corriente para la empresa, aunque pueden existir otros.

La garantía de la operación, además de la personal del cliente, es la hipoteca del bien inmueble financiado.

industriales.

máximo del 60%.

Leasing (alquiler con opción de compra)

Cesión por un determinado plazo del uso de un bien mueble (leasing mobiliario) o inmueble (leasing inmobiliario), comprado para este fin, a cambio de cuotas periódicas que incluyen el coste del bien y el coste financiero.

Incluye una opción de compra (determinada inicialmente), a favor del cliente, al finalizar de la operación, de forma que mediante su pago el cliente adquiere el bien.

cliente pues la garantía (el bien financiado) se financia hasta el 100%

bien.

endeudamiento en el balance de situación.

con la firma simultánea de un contrato de alquiler.

la adquisición del bien.

el alquiler del bien.


Renting Es un leasing sin opción de compra. Se suele utilizar para el alquiler de bienes muebles (informática y ofimática, equipos médicos, maquinaria de obra pública, vehículos, vehículos industriales, remolques, plataformas, carretillas elevadoras…).

Incluye habitualmente otros servicios: mantenimiento, seguro, servicio técnico…

rápida.

situación. Por tanto, reduce el endeudamiento en relación a otras opciones de financiación.

(Renting) En principio, es un producto para empresas pero cada vez es más interesante para autónomos y particulares.

En las �nanciaciones a largo plazo cada vez es más frecuente la inclusión

de covenants en el contrato de préstamo. Por ello, una vez concedido el

préstamo la entidad comprobará que la empresa va cumpliendo las con-

diciones estipuladas.

Cuando la empresa puede atender sobradamente el calendario de pagos

pactado con la entidad, se puede acelerar la devolución del préstamo. Esta

operación es conocida como cash sweep.

9.4.3. Hipoteca de promoción inmobiliaria

En esta operación, se �nancia la construcción de un inmueble de la em-

presa promotora mediante un préstamo con garantía hipotecaria sobre el

inmueble. Los fondos se van aportando mediante entregas parciales a

medida que avanza la construcción y se van generando las certi�cacio-

nes de obra. Requiere un seguimiento y control especial.

Generalmente, se admite una �nanciación del 80% del coste.

Entre los aspectos que elevan el riesgo de la operación estarían.

venden en el plazo previsto pueden generar problemas para el pro-

motor y para el banco.

pendientes de desarrollar que quedan interrumpidos por trabas ur-

banísticas.


en el destino de las entregas del crédito.

seguro

decenal…).

9.4.4. Project Finance

El project �nance es un mecanismo de �nanciación de inversiones de gran

envergadura (parques eólicos, plantas nucleares, autopistas, hospitales,

universidades…) que se sustenta tanto en la capacidad del proyecto para

generar �ujos de caja que puedan atender la devolución de los préstamos

como en contratos entre diversos participantes que aseguran la rentabili-

dad del proyecto. Se trata de proyectos con un elevado porcentaje de

endeudamiento.

Normalmente, el project �nance funciona de la forma siguiente:

EPE (entidad de propósito especial).

promotores (son los accionistas de la EPE), bancos (�nancian el

proyecto), constructor (construye el proyecto utilizando también

proveedores y subcontratistas), Administración Pública (otorga la

concesión), aseguradora (asegura determinados riesgos), operador

(encargado de la operación y mantenimiento del proyecto cuando

entre en funcionamiento) y cliente (compra el proyecto una vez

esté �nalizada la construcción y se ponga en marcha).

los participantes que asumen riesgo, como la entidad �nanciera,

por ejemplo. Estas garantías pueden referirse a los ingresos futuros

del proyecto una vez esté en funcionamiento.

en marcha el proyecto (ver �gura 9.3).

Desde el punto de vista del análisis de la operación crediticia, los aspectos

clave son:


Estatutos de la sociedad

Capital

Contrato préstamo

Deuda

Contrato

Concesión

Póliza de seguros

Acuerdo de compra

Contrato de operación y mantenimiento

Promotores

Proveedoresy

subcontratistas

Bancos

Constructores

Administraciónpública

Aseguradora

Entidad dePropósito Especial

Operador

Cliente

Empresas que intervienen en un Project finance

la posibilidad de que no se �nalice el proyecto por problemas

técnicos, medioambientales, �nancieros o legales, entre otros.

Para prevenir este riesgo es fundamental evaluar la reputación

de los intervinientes, recibir garantías de los fabricantes y con-

tratar pólizas de seguros para aquellas contingencias en las que

sea posible.

-

bertura.

expertos en el proyecto concreto.

fondos están garantizados por la Administración Pública mediante

alquileres u otros pagos. En este punto es imprescindible contar

con una buena previsión de los pagos y cobros que generará el

proyecto (ver �gura 9.4). Garantías aportadas por los intervinientes

(avales, hipotecas, pignoraciones…).


Cobros

Pagos

Año

Acaba la construcción y el proyecto empieza a generar ingresos

Inicio construcción

Contrato de project finance Fin vida útil del proyecto

Evolución de pagos y cobros a lo largo de la vida del project finance

Otro aspecto a considerar es que en la medida en que la Administración

Pública intervenga en el proyecto y se produzcan daños para alguna de

las partes, puede existir una responsabilidad patrimonial. Esta responsabi-

lidad patrimonial de la Administración Pública se re�ere a la obligación

que tiene de reparar por el daño causado por el funcionamiento de dicha

Administración.

Todos estos factores han de considerarse adecuadamente en el contrato.

9.5. Las garantías

Las garantías adicionales a la operación suponen un elemento básico en

la determinación de la severidad de la misma y, por lo tanto, del riesgo de

crédito asumido por la entidad. Para determinar las garantías es impres-

cindible conocer:

mismo.

-

neralmente, familiares o empresas vinculadas).


Las garantías siempre son un complemento a la operación y nunca deben

sustituir a la capacidad de devolución del cliente.

Formalmente se entiende por garantía el aseguramiento de una

obligación principal. Por ejemplo, mediante un documento suscrito

por un tercero para garantizar a un banco el buen fin de una opera-

ción de crédito de un cliente. También se denomina así al conjunto

de bienes que se afectan al buen fin de una operación, generalmen-

te de crédito.

En la �gura 9.5, detallamos diferentes tipologías de garantías.

Garantía Descripción y características principales

PERSONAL (fianzas y avales)

Compromiso de una persona, física o jurídica, para que, en el

caso de que el deudor principal no cumpla sus obligaciones, ésta

responda por él.

Generalmente, los avalistas son solidarios ya que responden por la

totalidad del crédito independientemente del número de avalistas.

REAL Garantía constituida por bienes tangibles.

HIPOTECA La garantía se basa en un bien inmueble.

Los bienes que suelen aportarse como garantía hipotecaria,

ordenados de más garantía a menos, serían:

– Vivienda primera residencia

– Vivienda segunda residencia

– Vivienda en construcción

– Locales comerciales y oficinas

– Naves

– Plazas de parking

– Suelo urbanizable

– Suelo rústico

PIGNORACIÓN /PRENDA

La garantía se basa en un bien mueble (existencias…) o en

derechos (acciones, saldos en cuentas, contrato, derechos de uso,

concesiones…).

Tipos de garantías.

En relación a las garantías y el riesgo de crédito, es importante indicar:

-

pendientemente de las garantías adicionales a la operación. Esto

signi�ca que responde del cumplimiento de sus obligaciones con

todos sus bienes, presentes y futuros. De todas formas, el contrato

puede prever la dación en pago que signi�ca que el prestatario


puede entregar al banco el bien �nanciado (la vivienda, por ejem-

plo) y, de esta forma, queda exonerado de devolver la parte pen-

diente del préstamo.

efectos de determinar su validez y conocer la cobertura en relación

al crédito concedido. En algunos casos, las garantías pueden tener

valores poco estables (acciones, fondos de inversión), decrecientes

(derechos de explotación) o con fecha de vencimiento (contratos).

En estos casos, es importante adecuar la �nanciación a dichas con-

diciones.

-

den convertir en líquidas.

adecuada (�rma de la hipoteca, inscripción en el Registro de la

Propiedad…). De esta forma, se evitan incidencias en los procesos

de recuperación.

-

rística especial en relación a las garantías: éstas no son plenas hasta

la �nalización del proyecto y su valor crece (de forma exponencial)

a medida que se ejecuta el mismo. En el capítulo 11 se amplía este

apartado.

-

dan en una misma garantía o operaciones que, una vez canceladas,

permiten de nuevo su disposición en base al mantenimiento de la

garantía (garantía de máximo, crédito revolving).

efectos de asegurar operaciones. En este caso, se analizará la solven-

cia de la entidad, especialmente en el caso de operaciones interna-

cionales.

-

triz, es habitual recabar como garantía una comfort letter. Tal y como

se ha expuesto anteriormente, la comfort letter es un documento

emitido por la matriz donde mani�esta que conoce y acepta la

operación solicitada. El grado del compromiso asumido respecto al

riesgo concedido depende del texto de la misma.


Comfort Letter manifestando el conocimiento de la operación de crédito y

asumiendo el compromiso de informar de la desinversión en la empresa

titular del riesgo.

Muy Sres. Nuestros:

Por medio de la presente queremos dejar constancia del conocimiento por

a solicitar a un grupo de entidades, entre la que se encuentra la suya, una

financiación sindicada de hasta X euros para hacer frente a las necesidades

de liquidez y tesorería propias de su actividad.

Además, queremos confirmarles las siguientes declaraciones:

… de la que participamos en un X% del capital social.

-

prenderse de todo o de una parte de su posición en el capital de

tal circunstancia con suficiente antelación.

Atentamente,

-

quidez a los efectos de reducir el impacto en el proceso de recupe-

ración y la pérdida de la operación. Es evidente que el impacto en

la severidad de la operación vendrá determinado por el importe y

la facilidad y costes asociados a transformar en liquida la garantía.

9.6. Casos prácticos

Aval frente a la Agencia Tributaria

Se trata de determinar el importe en riesgo (exposición) que la entidad

�nanciera asumirá al conceder un aval frente la Agencia Tributaria por

importe 100.000€, para el fraccionamiento de una deuda tributaria, se-

gún el siguiente modelo:


El importe de riesgo máximo que asume la entidad viene determinado

por el redactado siguiente:

El presente aval cubre, el importe de la deuda en periodo voluntario, de los

25% de la suma de ambas partidas.

En virtud del presente aval, la referida Entidad queda obligada a pagar a

la Agencia Estatal de la Administración Tributaria, en defecto del pago

del avalado y en el plazo señalado en el requerimiento que a éste se le

demora y los recargos en que incurra el deudor por falta de pago en

tiempo debido.

Por lo tanto, el riesgo asumido es:

IMPORTE SOLICITADO 100.000,00

INTERESES DE DEMORA1 22.500,00

25% DEL IMPORTE Y DE LOS INTERESES 30.625,00

EXPOSICION 153.125,00

(1) Se estiman por un período de 4,5 años al 5,00% (Interés Demora)

Por otro lado, es importante señalar que el plazo del aval viene deter-

minado por el vencimiento del último plazo del fraccionamiento

acordado.

El presente aval tendrá vigencia al menos seis meses después del venci-

-

namiento.

Comparación de diferentes alternativas de �nanciación

Se trata de comparar entre compra con préstamo, alquiler, leasing y ren-

ting de un bien. También se trata de identi�car los efectos en el balance,

en la cuenta de pérdidas y ganancias; y en la tesorería.

En el cuadro siguiente se efectúa la comparación.


COMPRA CON PRÉSTAMO ALQUILER

LEASING(arrendamiento

financiero)

RENTING(arrendamiento

operativo)

Bal

ance

ACTIVO. Aparece el bien por su coste menos la amortización acumulada.

PASIVO. Aparece la financiación bancaria por el importe pendiente de amortizar.

ACTIVO. No aparece el bien objeto de alquiler.

PASIVO. No existe endeudamiento.

ACTIVO. Aparece el bien por el importe menor de valor razonable o el valor actual de los pagos mínimos más los gastos iniciales, menos la amortización acumulada.

PASIVO. Aparece la financiación por arrendamiento financiero de los importes pendientes.

ACTIVO. No aparece el bien objeto de renting.

PASIVO. No existe endeudamiento.

Cue

nta

de re

sulta

dos

Se imputa a gasto el coste financiero de la operación de crédito.

Se imputa la amortización del bien.

Se imputa como gasto el importe del alquiler.

Se imputa a gasto el coste financiero (intereses) del leasing.

Se imputa la amortización del bien.

Se imputa a gasto el importe de la cuota de renting.

Teso

rería

Determinada por el coste del bien, la parte financiada, los gastos de financiación y la cuota del préstamo

Determinada por el importe del alquiler.

Determinada por los gastos de financiación, el importe del leasing, los impuestos y el valor residual del bien.

Determinada por el importe de las cuotas de renting y los impuestos.

9.7. Resumen

Las características relacionadas con la operación son muy importantes en

el análisis del riesgo de crédito. El destino, la estructura �nanciera y el

tipo de operación son los aspectos a analizar en relación a la operación

Es imprescindible conocer el destino de la operación y asegurar que

realmente se utiliza para tal �n.

En el caso de las empresas, el destino ha de permitir mejorar la capaci-

dad de devolución.

El destino junto a la estructura �nanciera nos determinaran el tipo de

operación.


En relación a la estructura �nanciera es importante que no se �nancie

el 100% de la inversión y que el plazo sea el adecuado, considerando el

destino y la capacidad de devolución.

Podemos clasi�car las operaciones (de particulares y empresas) en fun-

ción del plazo y el destino. Cada operación, por sus características,

tiene unos aspectos propios a analizar en el proceso del riesgo. El aná-

lisis de estos aspectos especí�cos ha de poner de mani�esto el riesgo

asumido en cada uno de ellos a los efectos de determinar la concesión,

o no, de la operación, la prima de riesgo a cobrar por parte de la enti-

dad, y las compensaciones a solicitar.

No debemos olvidar las garantías adicionales aportadas en la opera-

ción. Las garantías son un complemento, no la base, del riesgo asumido.

Las garantías deben cubrir un porcentaje elevado del crédito y ser lo

más líquidas posibles.

9.8. Señales de alerta para prevenir problemas

Destino de la operación

El cliente no informa del destino del crédito.

El destino no es coherente en relación a las actividades del cliente.

El destino no mejora la capacidad de devolución del cliente.

Las actividades a �nanciar son ilegales, especulativas o de dudosa repu-

tación.

El cliente no aporta justi�cantes que validen el destino de la opera-

ción.

El importe del crédito se destinará a una re�nanciación.

Importe del crédito

El importe no es coherente con el destino de la operación o con la

capacidad de devolución del cliente.

El crédito incrementará excesivamente el endeudamiento del cliente.


El crédito implica elevar excesivamente la concentración de riesgo en

el cliente, por parte de la entidad.

El cliente no aporta con sus propios recursos una parte su�ciente (al

menos, entre el 20% y el 40%) de la �nanciación necesaria para llevar

a cabo la inversión. Si no hay una aportación su�ciente de recursos

propios, el Loan to Value será demasiado elevado (por encima del 80%

en préstamo hipotecario para vivienda habitual o por encima del 60%

en préstamo hipotecario para la compra de naves industriales).

Plazo del crédito

El plazo del crédito debe permitir que la propia inversión pueda ge-

nerar los recursos para devolverlo. Es negativo, por ejemplo, �nanciar

inversiones a largo plazo con préstamos a corto plazo.

El plan de negocio no permite comprobar que el cliente podrá devol-

ver el crédito en el plazo propuesto.

Tarjeta de crédito

El cliente retira efectivo con la tarjeta.

El cliente se excede de forma habitual en el límite concedido.

El cliente �nancia desfases de tesorería u otras deudas.

Préstamo con garantía personal

Importes elevados a largo plazo.

No está claro el destino.

No está claro el destino.

El préstamo representa más del 80% del valor del inmueble (Vivien-

da), del 50% (�ncas rústicas y solares) o del 60% (fábricas, naves indus-

triales…).

La tasación no está hecha por un tasador de con�anza de la entidad.

El inmueble y el prestatario no están correctamente asegurados (segu-

ro de incendio, seguro de vida…).


Aval

No se devuelve el documento original en la cancelación de un aval.

Póliza de crédito o crédito en cuenta corriente

Cuando se convierte en �nanciación a largo plazo.

Se �nancian activos no corrientes.

Saldos dispuestos elevados, y con pocos movimientos, durante la ma-

yor parte del plazo de la póliza.

Descuento comercial

Librados de mala calidad.

Se descuenta papel de empresas del grupo.

Concentración excesiva en determinados librados, a menos que se

traté de líneas especí�cas.

Anticipos de crédito

No hay garantía del librado.

No hay cesión de la titularidad del crédito.

Anticipos de exportaciones y forfaiting

Eventos negativos en el país al que se exporta.

Movimientos en la divisa que aumenta el riesgo de tipo de cambio.

Hipoteca de promoción inmobiliaria

Promotores con poca experiencia.

Promotores con solvencia insu�ciente.

Loan to Value superior al 80%.

Promociones con problemas de comercialización, ya que si no se ven-

den en el plazo previsto pueden generar problemas para el promotor

y para el banco.


Promociones con problemas técnicos o legales. Por ejemplo, suelos

pendientes de desarrollar que quedan interrumpidos por trabas urba-

nísticas.

Errores o fraudes en las certi�caciones parciales de construcción o en

el destino de las entregas del crédito.

Errores en los seguros (seguro todo riesgo construcción, seguro de-

cenal…).

Project �nance

Problemas de solvencia en los intervinientes.

Aparecen trabas (técnicas, medioambientales, �nancieras o legales)

que impiden �nalizar el proyecto.

Errores en la previsión de los pagos y cobros que generará el proyecto.

Garantías

Garantías poco estables (acciones, fondos de inversión…), decrecien-

tes (derechos de explotación) o con fecha de vencimiento (contratos).

Garantías poco líquidas.

Garantías no formalizadas adecuadamente (no inscritas en el Registro

de la Propiedad, por ejemplo).

Garantías que se desvalorizan.

Analisis operaciones de crédito. Capitulo 9

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