ANÁLISIS MACROECONÓMICO I - … · •tÓpico 1: panorama general introducciÓn modelo keynesiano...

UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURAFACULTAD DE ECONOMÍA

ANÁLISIS

MACROECONÓMICO I

Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ

• TÓPICO 1: PANORAMA GENERAL

INTRODUCCIÓN

MODELO KEYNESIANO

MODELO DE HICKS-HANSEN

MODELO DE DEMANDA/OFERTA AGREGADA

feb-11 Econ. SEGUNDO A. CALLE RUIZ 2

PANORAMA GENERAL: INTRODUCCIÓN


La macroeconomía es la parte de la teoría

económica que analiza la economía como un

todo.

La macroeconomía analiza el funcionamiento

de una economía en su conjunto.

La macroeconomía estudia las variables

económicas de forma agregada:


– Nivel (y variación) de la producción total...

Producto Bruto Interno: PBI

– Nivel (y variación) de los precios...

Nivel General de Precios: P

– Nivel (y variación) del empleo total...

Desempleo: d

– Nivel (y variación) de las cuentas externas..

Déficit / Superávit externo

– Nivel (y variación) de las cuentas fiscales...

Déficit / Superávit fiscal



• La macroeconomía emplea una visión simplificadade la realidad – los modelos – cuyo objetivo esexplicar la conducta de los agentes económicos deforma agregada.

• Aunque la macroeconomía no estudia elcomportamiento individual de cada agenteeconómico (consumidores y empresas), dichocomportamiento sirve para microfundamentar lasrelaciones macroeconómicas.



El estudio de la relación entre los

agregados económicos tiene una

importancia vital para quienes administran la

política económica. El conocimiento de estas

relaciones permite determinar la magnitud

del efecto de las diversas políticas

implementadas sobre cada uno de los

agregados económicos, tanto por los efectos

directos que las políticas causan sobre las

variables de interés como por los efectos

indirectos inducidos sobre otras variables

relacionadas ( o aparentemente no

relacionadas)

OBJETIVO

• Ofrecer un análisis de ciertas razones por lasque el Producto potencial y el productoefectivo de una economía pueden no coincidiren el corto plazo.

• Analizar la efectividad de la política económicapara conseguir que el producto efectivo seacerque al producto potencial.


MACROECONOMIA ENFRENTA DOS PROBLEMAS

1. Efectividad de la política económica, en tanto producto

efectivo converja al producto potencial


PRODUCTO

POTENCIAL

PRODUCTO

EFECTIVO

PBI

T

CORTO

PLAZO

MACROECONOMIA ENFRENTA DOS PROBLEMAS

2. Crecimiento del producto potencial (1972 en adelante)


PRODUCTO

POTENCIAL

PRODUCTO

EFECTIVO

PBI

T

LARGO

PLAZO

MACROECONOMIA La macroeconomía no solo provee instrumentos de política

económica para atacar problemas de inestabilidad (corto plazo),

sino además crear condiciones para el crecimiento y desarrollo

(largo plazo)


PRODUCTO

POTENCIAL

PRODUCTO

EFECTIVO

PBI

T

LARGO

PLAZO

CORTO

PLAZO

MODELOS DE EQUILIBRIO MACROECONOMICO:

Representación simplificada de la realidad

Necesidad de variables, parámetros y relacionesfuncionales

Necesidad de contar con un lenguajemacroeconómico (Cuentas Nacionales)


MODELO BASICO DE DETERMINACION DE LA RENTA

(KEYNESIANO)


SUPUESTOS:

• Nivel de precios constante

• Empresas ajustan sus niveles de producción (variación de

existencias) de acuerdo a la Demanda Agregada

ECONOMIA PRIVADA

Demanda agregada exógena

DAY pCC

pII

pp

e ICY

ADY

DA

DA

Inp>0

Inp<0

CP + IP

YY1Y0 Ye

a

b

Y

• Bajo el supuesto en una situación de desequilibrio, los planes deconsumo se realizan, es decir y es la inversión la variablede ajuste

PCC


0,:, npp IIIentoncesYAD

0,:, npp IIIentoncesYAD

a

b

MODELO BASICO DE DETERMINACION DE LA RENTA(KEYNESIANO)

ECONOMIA PRIVADA

Demanda agregada endógena

)( DYCC

10 dY

dC


Ahora, introducimos consumo endógeno, según Keynes (1936) “

Teoria General del Empleo, el Interés y el Dinero”:

El consumo real depende del renta disponible real

Propensión Marginal al Consumo

Para una economía sin gobierno: YYD

Y para una función de consumo lineal se

tiene:YccC y 0


C

Y

0c

yc


Donde:

Consumo en términos reales:

Renta real:

Consumo autónomo: >0

ycY

c

Y

C 0

PMgC

PMeC

Propensión Marginal al Consumo:

Propensión Media al Consumo:



C = c0 + cy Y

C = Y

Ye Y1YY0

c0

C

AHORRO

DESAHORRO

FUNCION DE CONSUMO



C = c0 + cy Y

C = Y

YeY

c0

C , I

FUNCION DE CONSUMO E INVERSION

I I


)(

,

),,(

)()1(

1

)1(

0

0

0

0

0

0

0

IddY

IcY

cIcfY

Icc

Y

IccY

YcIcY

IYccY

DAY

II

YccC

DAY

e

e

ye

Ye

Y

Y

Y

Y


DA = (c0+I0) + cy Y

DA = Y

Y0Y

c0+ I0

DA

c0+ I1

DA = (c0+I1) + cy Y

Y1

▲+ I

▲+Y

MODELO BASICO DE DETERMINACION DE LA RENTA(KEYNESIANO

1)1(

1

yc

0y

dc

d

0dI

dYe


Donde:

Multiplicador Keynesiano

Un aumento en la PMgC, genera un aumento en

el multiplicador

Todo cambio en la inversión genera un impacto

positivo en el nivel de actividad

Así, entonces bajo este esquema economías que incrementen en

igual porcentaje su inversión, obtendrían diferentes impactos

sobre el nivel de actividad dependiendo particularmente de su

PMgC.


YtcAY

YtcGIcY

GIYtYccY

DAY

GG

II

YtT

TYY

YccC

DAY

YY

yY

yY

y

D

DY

)1(

)1()(

)(

0

0

0

0

0

0

0

)1(

)1(

1

)1(1

1

)(

)1(1

y

y

yy

yy

e

yy

e

t

c

tcc

ctc

AY

tc

AY


ECONOMIA CON SECTOR PUBLICO

Solamente rol en el sector real

No existen transferencias

El gasto se financia con bonos o impuestos


0

I

Ye

01

0101

0000

II

GIcA

GIcA


DA0 = A0+ c y (1-t y) Y

DA = Y

Y0Y

A0

DA

Y1

▲+ I

▲+Y

“Crédito fiscal”

A1

DA1 = A1+ c y (1-t y) Y


0

G

Ye

01

1001

0000

GG

GIcA

GIcA


DA0 = A0+ c y (1-t y) Y

DA = Y

Y0Y

A0

DA

Y1

▲+ G

▲+Y

“Política Fiscal Expansiva”

A1

DA1 = A1+ c y (1-t y) Y


0

)1(1

yy

y

y

e

tc

Ac

t

Y

01

101

000

)1(

)1(

yy

YY

yY

tt

YtcADA

YtcADA


DA0 = A0+ c y (1-t y 0) Y

DA = Y

Y0Y

A0

DA

Y1

▲-ty

▲+Y


DA1 = A0+ c y (1-t y1) Y


YmtcXGIcY

YmXGIYtcYccY

YmXGIYtYccY

XNGICY

GG

II

YmXXN

YmM

XX

YtT

TYY

YccC

DAY

yyy

YyyY

yyY

y

y

y

D

DY

)1()(

)(

0

0

0

0

0

0


ECONOMIA ABIERTA

Ahora además de la demanda

Interna (C + I + G) se considera

la demanda externa neta de

importaciones: XN

Se asume país pequeño,

donde las exportaciones se

consideran exógenas


0

0

0

))1((

)1(

1

))1((1

1

)(

))1((1

)1(

y

y

y

yyy

yyy

e

yyy

e

yyy

m

t

c

mtcc

cmtc

AY

mtc

AY

YmtcAY

0

0

0

X

Y

G

Y

I

Y

e

e

e



0

I

Ye

01

00101

00000

II

XGIcA

XGIcA


DA0 = A0+ {c y (1-t y)-my }Y

DA = Y

Y0Y

A0

DA

Y1

▲+ I

▲+Y

“Crédito fiscal”

A1

DA1 = A1+ {c y (1-t y)-my} Y


0

G

Ye

01

01001

00000

GG

XGIcA

XGIcA


DA0 = A0+ {c y (1-t y)-my} Y

DA = Y

Y0Y

A0

DA

Y1

▲+ G

▲+Y


A1

DA1 = A1+ {c y (1-t y)-my} Y


0

X

Ye

01

11001

00000

XX

XGIcA

XGIcA


DA0 = A0+ {c y (1-t y)-my} Y

DA = Y

Y0Y

A0

DA

Y1

▲+ X

▲+Y

“Mejora en el sector externo: X”

A1

DA1 = A1+ {c y (1-t y)-my} Y


0

))1((12

yyyy

e

mtc

A

m

Y

01

101

000

)1(

)1(

yy

yyy

yyy

mm

YmtcADA

YmtcADA


DA0 = A0+ [c y (1-t y ) –my0]Y

DA = Y

Y0Y

A0

DA

Y1

▲-my

▲+Y

“Mejora en el sector externo vía

reducción de my”

DA1= A0+ [c y (1-t y ) –my1]Y



DA DA = Y

DA = A+ [c y (1-t y ) –my]Y

DA = A+ c y (1-t y ) Y

DA = A + cy Y

C0+ I

C0+ I + G

C0+ I + G + X

a

b

c

YEP YSP YEA Y

MODELO IS-LM


Modelo Hicks-Hansen: modelo de determinación de la tasa de

interés y el nivel de actividad.

Supuestos:

- Precios dados

- Desempleo de mano de obra

- Desempleo de capital: Capacidad Instalada Ociosa

Existen dos mercados:

- Mercado real o de bienes y servicios IS invesment = saving

- Mercado monetario o de activos financieros LM liquidity = money

En cada mercado se tiene funciones de demanda y de oferta, y una

condición de equilibrio, por lo tanto IS implica equilibrio ahorro-

inversión; y LM equilibrio liquidez-dinero.

MODELO IS-LM

GG

b

biII

t

c

YtT

TYY

YccC

DAY

GICDA

PBIY

y

y

y

D

DY

0

10

10

0

0

:b

))1(1(

1

)())1(1(

1

))1(1(

)1(

)1(

)(

00

00

yy

yy

e

yy

yy

yy

yy

tc

biAtc

Y

biAtcY

YtcbiAY

YtcbiGIcY

GbiIYtYccY


MERCADO DE BIENES: IS

Costo financiero del capital: sensibilidad

de la inversión a la tasa de interés

MODELO IS-LM

01

:

)(:

bY

i

b

Y

b

AiIS

biAYIS

b,



IS: “lugar” de combinaciones de tasa de

interés y niveles de renta que determinan

el equilibrio en el mercado de bienes.

La IS tiene pendiente negativa, debido a

que un incremento en la tasa de interés,

reduce la inversión planeada y en

consecuencia el gasto agregado. Como la

Demanda determina la producción, un

menor nivel de gasto, implica menor nivel

de producto

Cambios en A, traslada la curva IS

Cambios en afectan la pendiente de

la IS

MODELO IS-LM



DA0 = A0-bi0+ c y (1-t y) Y

DA1 = A0-bi1+ c y (1-t y) Y

A0-bi0

A0-bi1

DADA = Y

Y0 Y

Y0 Y1 Y

IS

i

i0

i1EDB

EOB

a

a

b

b

i1< i0

MODELO IS-LM

01

01

01

2

2

bb

b

bY

i



DA0 = A0-bi0+ c y (1-t y) Y

DA1 = A1-bi0+ c y (1-t y) Y

A0-bi0

A1-bi0

DADA = Y

Y0 Y

Y0 Y1 Y

IS0

i

i0

A1 > A0

Traslado paralelo de la IS

IS0

IS1

MODELO IS-LM

sM

P

M s


MERCADO MONETARIO: LM

Supuestos:

Oferta nominal de dinero es controlado por el BCR :

Oferta real de dinero esta exógenamente determinada:

(P esta dado):

Existen dos activos financieros: bonos y saldos reales

Los bonos reditúan una tasa de interés (i), que implica el costo de

oportunidad de mantener saldos reales

MODELO IS-LM

hikYP

M

P

L

P

M

hikYP

L

P

M

s

ds

d

s



La demanda de saldos reales depende de

la renta (Y) y de la tasa de interés (i).

K, h: sensibilidad de la demanda de saldos

reales a la renta y a la tasa de interés

MODELO IS-LM

0

1:

1:

h

k

Y

i

P

MkY

hiLM

hiP

M

kYLM

s

s



LM: “lugar” de combinaciones de tasas de

interés y niveles de renta tal que permite

el equilibrio oferta y demanda de saldos

reales.

La LM tiene pendiente positiva, debido a

que un incremento en la renta aumenta la

demanda de saldos reales-dada la oferta real

de dinero exógena-, se genera un exceso

de demanda de saldos reales, el cual se

elimina incrementándose la tasa de

interés.

Cambios en la oferta de saldos reales,

traslada la curva LM

Cambios en k, h afectan la pendiente de

la LM

MODELO IS-LM



ld( Y0)

ld( Y1)

ld, m s(m s)0

i0

i1

i i

i1

i0

LM

Y0 Y1 Y

EDD

EOD

a

b

a

b

MODELO IS-LM



ld( Y0)

ld, m s(m s)0

i0

i i

i0

LM0

Y0 Y

a a

Traslado paralelo de la LM

LM1

(m s)1

i1 i1b b

(m s)1 >(m s)0

MODELO IS-LM


EQUILIBRIO INTERNO

ie

i

LM

Y

IS

Ye

A

IS-LM: resume las condiciones

que deben cumplirse para que

cada mercado este en equilibrio

Sin embargo, interesa

combinaciones de (Y, i) que

satisfaga las condiciones de

equilibrio simultáneamente

en ambos mercados

En A, los cambios en los

inventarios son nulos

MODELO IS-LM


EQUILIBRIO INTERNO

ie

i

LM

Y

IS

Ye

En el modelo IS-LM, para

analizar la política económica

se supone:

-El mercado monetario es

de ajuste rápido,

-El mercado de bienes es

de ajuste lento

EDB: aumenta Y, aumenta i

EOB: disminuye Y, diminuye i

a

b

a

b

MODELO IS-LM


EQUILIBRIO INTERNO

i0

i

LM

Y

IS0

Y0

Incremento de la inversión autónoma: dI >0

IS1

i1

Y1

α Δ+I

ΔY

Ante un aumento en la I, la

IS se traslada hacia la

derecha, la renta se

incrementa, sin embargo

dicho incremento es

menor al determinado por

el multiplicador, debido a

que el interés se

incrementa y reduce el

gasto de inversión

A0

A1

MODELO IS-LM


EQUILIBRIO INTERNO

i0

i

LM

Y

IS0

Y0

Política Fiscal:Δ+G

IS1

i1

Y1

αΔ+G

ΔY

El aumento en G, y a la misma

tasa de interés eleva la

demanda agregada y traslada

la IS hacia la derecha. En A,

se genera un EDB que eleva

la renta y la tasa de interés, el

cual sube debido a que la

mayor renta eleva la demanda

de dinero. El nuevo equilibrio

se alcanza en A1, sin embargo

dicho incremento es menor al

determinado por el

multiplicador, debido a que el

interés se incrementa y

reduce el gasto de inversión

A0

A1

A2

Y2El ajuste de la inversión

privada al Δ+G se denomina “

crowding out”

MODELO IS-LM

)(1

P

sM

k


EQUILIBRIO INTERNO

i0

i

LM0

Y

IS0

Y0

Política Monetaria:Δ+Ms

i1

Y1

El aumento en Ms, traslada

hacia abajo y a la derecha la

LM. Inmediatamente la tasa de

interés se reduce de A0 a A2 .

Luego, a través de su efecto

sobre la inversión determinan

la elevación del gasto y de la

renta hasta alcanzar A1. El

efecto final del ajuste a una

expansión de la oferta de

dinero es mayor renta y menor

interés.

A0

A1

LM1

A2

MODELO IS-LM


EQUILIBRIO INTERNO

i0

i

LM

Y

IS

Y0

Políticas de Estabilización

YPE

Cuando una economía se

encuentra por debajo de la

renta de pleno empleo YPE , el

gobierno podría utilizar

alternativamente política fiscal

o monetaria o una

combinación de ambas. La

Política Fiscal traslada la IS y

el nuevo equilibrio seria A1. La

Política Monetaria trasladaría

la LM y el nuevo equilibrio

seria A2.

A0

A1

A2

Dilema de Política

Económica:

Política Fiscal o Política

Monetaria para llegar al pleno

empleo

MODELO DE DEMANDA Y OFERTA AGREGADA


Modelo básico de determinación del nivel de producción y

nivel de precios.

Supuestos:

Flexibilidad de Precios

Desempleo

La Demanda Agregada : DA esta determinada por el

equilibrio IS-LM

La Oferta Agregada : OA esta determinada por el

comportamiento de los

productores, dado un nivel de

precios y una situación del

mercado de factores

(especialmente el mercado

Laboral)



DEMANDA AGREGADA:

Representa combinaciones de precios y producción

para las que tanto el mercado de bienes como el de

activos financieros están en equilibrio simultaneo

OFERTA AGREGADA:

Se define como las combinaciones de precios y

producción que representan posiciones de equilibrio

para el productor.

Refleja las condiciones de precio del mercado de

bienes y servicios finales; asi mo del mercado de

factores, principalmente del mercado laboral


0)(

)(:

:

)(1

:

)(1

:

:

2

1

1

1

1

1

1

1

11

AaY

Mb

Y

P

AaY

MbPDA

h

bab

bKh

ba

P

MbAaYDA

P

MkY

hb

Y

b

ALMIS

P

MkY

hiLM

b

Y

b

AiIS


DEMANDA AGREGADA

LM0(M*/P0)

LM1(M*/P1)A0

A1

A0

A1

IS

DA

i

i0

i1

P

P0

P1

Y0Y1

Y0 Y1Y

P1<P0


Emp

Ypro

productoY

EmpproY

*


OFERTA AGREGADA

Para derivar función de Oferta agregada, se consideran tres

aspectos:

(a) Función de Producción,

(b) La determinación de precios por márgenes de ganancia,

(c) La Curva de Phillips

Pro : productividad del trabajo, que

indica cual es la cantidad de producto

por unidad de trabajo empleado.

Emp: es la cantidad requerida de

empleo, medido en horas de trabajo


pro

SmP *)1(


OFERTA AGREGADA

Los precios se determinan por márgenes de ganancia sobre

los costos de producción. Suponemos que estos costos

están compuestos básicamente por los salarios pagados a

la mano de obra.

P: es el nivel de precios

m: margen de ganancia: que

financia otros costos de

producción, así como depende

de la estructura de mercado.

S/pro: costo por unidad de

trabajo


1

1

1

1

1

1

1

1*)1(*

**)1(*

*

**1*

*

*1*

*

*1**

)1(

*

*1*

Pim

PimPim

Y

YYzPP

Y

YYzPP

Emp

EmpEmpzPP

Emp

EmpEmpzS

pro

mP

Emp

EmpEmpzSS


OFERTA AGREGADA



OFERTA AGREGADA

YPE Y

P

O

O1

O2

La oferta agregada O, se

desplaza en el tiempo

dependiendo del nivel de

producción. Por ejemplo,

si en el presente periodo la

producción se encuentra

por encima del pleno

empleo YPE, la O se

desplazara hacia arriba.



APLICACIÓN :

Y

P

“Politica “heterodoxa” 1985

DA

P0

P1

P2

P3

Desplazamientos de la

oferta, debido a

cambios en el precio de

insumos materiales de

producción. Representa

una situación de

continua elevación de

precios debido a una

política de

“minidevaluaciones”



APLICACIÓN

P

“Politica “heterodoxa” 1985

DA

PB

PC

PD

PE

PA

YE YA YDYB YC

Y

Cambios en la oferta y la demanda

agregada debido al programa de

reactivación aplicado en julio de 1985

El desplazamiento de

la Oferta agregada

hacia arriba se

produce durante el

proceso

hiperinflacionario

que eleva a diario el

costo de insumos y

bienes intermedios

A

B

C

D

E

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